Proces přijetí eura a reforma Hospodářské a měnové unie

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "Proces přijetí eura a reforma Hospodářské a měnové unie"

Alois Král
před 5 lety
Počet zobrazení:

1 Proces přijetí eura a reforma Hospodářské a měnové unie ŠAVŠ, Mladá Boleslav 19. dubna 2018 Zdeněk Čech zástupce vedoucí a ekonom Zastoupení Evropské komise v České republice

2 Úvod/východiska ekonomika EU Oživení již pátým rokem Růst HDP okolo 2% (což je více než v US) Růst "rozprostřený" po EU Nezaměstnanost na 9-letém minimu Zaměstnanost (235 mil) na historickém maximu Fiskální politika deficit pokles z 6,6 % (2010) na 1,6% (2017) HDP a dluhový poměr také klesá díky hospodářským politikám členských zemí, fungování "záchranných" mechanismů a aplikace pravidel na úrovni EU 2

3 Úvod/východiska výzvy EU Nicméně, nežijeme v "dokonalém světě", hlavní výzvy: Dopady globalizace role ekonomiky i eura globálně klesá Perzistentní dopady krize na ekonomiku (vysoká nezaměstnanost mladých, vysoký vládní dluh) Bezpečnostní hrozby (ochrana hranic..) Zpochybnění důvěry a legitimity (kritika "Bruselu") Brexit EU Finance po roce 2020 Dlouhodobé snahy o reformu HMU EU po Brexitu = "nová EU"? 3

4 4

5 MUSÍ ČESKÁ REPUBLIKA PŘIJMOUT EURO? 5

Kodaňská kritéria pro vstup do EU Politická kritéria Institucionální stabilita Demokracie a právní stát Dodržování lidských práv a respektování menšin Ekonomická kritéria Fungující tržní

6 Kodaňská kritéria pro vstup do EU Politická kritéria Institucionální stabilita Demokracie a právní stát Dodržování lidských práv a respektování menšin Ekonomická kritéria Fungující tržní hospodářství Schopnost vydržet tlak konkurence na vnitřním trhu EU Schopnost dostát závazkům Schopnost dostát závazkům plynoucím ze členství v EU včetně účasti na hospodářské a měnové unii. 6

7 MŮŽE ČESKÁ REPUBLIKA PŘIJMOUT EURO? Za jakých podmínek? 7

Status členské země bez eura "Member States with a derogation" - závazek přijmout euro (kromě UK, DK) -přijetí eura zrušením výjimky (Article 140 (2)) -očekává se směřování politiky tak, aby byly

8 Status členské země bez eura "Member States with a derogation" - závazek přijmout euro (kromě UK, DK) -přijetí eura zrušením výjimky (Article 140 (2)) -očekává se směřování politiky tak, aby byly podmínky pro přijetí eura splněny Fiskální politika: příprava Konvergenčního programu, účast na koordinačních procedurách Monetární politika: měnový kurz jako "matter of common interest" (žádné velké fluktuace, účast na ERM II očekávaná) 8

9 Convergence criteria 9

10 Convergence criteria 2 - other factors: labour and product markets, current account, financial markets - sustainability (inflation, fiscal policy ) 10

11 Konvergenční zpráva 2016 Pokrok v nominální konvergenci Compatibility of legislation and fulfilment of convergence criteria (as of 18 May 2016) Legal Inflation Fiscal Balance Government Debt Excessive ERM II Long-term compatibility (Apr '16) (2015) (2015) Deficit entry interest rates (% ) (% of GDP) (% of GDP) Procedure (Apr '16) (% ) Reference value years 4.0 Bulgaria no no no 2.5 Czech Republic no no no 0.6 Croatia yes yes no 3.7 Hungary no no no 3.4 Poland no no no 2.9 Romania no no no 3.6 Sweden no no no 0.8 Source: Commission services. 11

12 JAK SE PŘIJÍMÁ EURO? 12

13 Stages for adopting the euro Accession to EU: Adoption of Treaties and legislation on EMU MEMBERS OF EMU (with a derogation) PRE-INS Joining ERM II At least 2 years Meet convergence criteria Convergence Reports Commission Proposal Council decision: Abrogation of derogation adoption of conversion rate Changeover: member of euro area 13

(2008) Kypr (2008) Slovensko (2009) Estonsko (2011) Lotyšsko (2014) Litva (2015) Zatím mimo: Švédsko Polsko

14 COMPLETING THE ECONOMIC AND MONETARY UNION Hospodářská a měnová unie Eurozóna(1999): Německo Francie Itálie Španělsko Nizozemí Belgie Lucembursko Rakousko Finsko Portugalsko Irsko Řecko (2001) Slovinsko (2007) Malta (2008) Kypr (2008) Slovensko (2009) Estonsko (2011) Lotyšsko (2014) Litva (2015) Zatím mimo: Švédsko Polsko Česká republika Rumunsko Maďarsko Bulharsko Chorvatsko Opt-out: Spojené království Dánsko 14 #DeepeningEMU 14

15 MĚLA BY ČESKÁ REPUBLIKA PŘIJMOUT EURO? 15

16 Přínosy a náklady společné měny Přínosy Disciplína pro hospodářskou politiku, makro stabilita Nižší transakční náklady, větší transparentnost cen Odstranění rizika volatility měnového kurzu Snížení rizikové prémie (nižší úrokové sazby) Plné využití vnitřního trhu (obchod, FDI) Náklady Ztráta autonomní monetární politiky? Dopad na ceny? Náklady pro podniky? Náročnější pravidla, sankce Účast na stabilizačních mechanismech Přínosy a náklady jsou funkcí domácích politik a výkonu ekonomiky 16

17 Euro v ČR: názory pro a proti SPÍŠE ANO -vysoká míra integrace (obchod, FDI, finanční sektor) - již vysoká míra sladěnosti ekonomiky s eurozónou - dobré výsledky fiskální politiky - flexibilní trh práce a produktů - (zkušenost s fixním kurzem) SPÍŠE NE: -nedostatečná reálná konvergence - problémy v eurozóně: divergence, rizika bankovního sektoru - nízká popularita eura v ČR 17

18 Studie Úřadu vlády úspora transakčních nákladů: 0,22% HDP - HDP jen v roce 2013 o % vyšší - kumulované úspory od 2009: 7% HDP 290 mld Kč - náklady vykompenzovány do 1 roku od vstupu Analýza Úřadu vlády kromě ekonomických přínosů i přínosy politické - nezvratné zakotvení ČR v EU, ČR v jádru integrace - možnost podílet se na rozhodování, formování EMU -možnostčerpat ze stabilizačních mechanismů 18

19 Analýza Úřadu vlády 2017: Jak se přiblížit? - ratifikace Fiskálního paktu - obnovení funkce Národního koordinátora pro euro - pozorovatelský status v Euroskupině - vstup do bankovní unie -vstup do ERM II 19

20 Reálná konvergence 20

21 Síla veřejného mínění 21

22 Eurozóna: Euro je dobré pro mou zemi 22

23 Mimo eurozonu: Jaký je přínos eura pro země, které jej přijaly? 23

24 Jste pro nebo proti zavedení eura ve Vaší zemi? TOTAL RO HU HR BG PL SE CZ 24

25 Veřejné mínění v ČR (CVVM) 25

26 26

27 BUDOUCNOST EU A HOSPODÁŘSKÁ A MĚNOVÁ UNIE 27

28 28

29 29

30 30

31 Budoucnost EMU Evropská komise návrh "Mikulášský balíček" (6/12/2017) Evropská rada (červen 2018) 1) ESM reforma -> Evropský měnový fond 2) Stabilizační funkce/rozpočtová linka pro eurozónu (podpora reforem, stabilizační funkce, "konvergenční instrument") 3) Bankovní unie tzv. ESM backstop 4) (Ministr financí EU) 5) (Instrument pro země před vstupem do eurozóny)

32 #1) ESM reforma Evropský měnový fond 32

33 #2) Stabilizační funkce pro eurozónu 33

Deposit Insurance Scheme (EDIS) (under construction) 2 st PILLAR Single

34 BANKING UNION #3) Banking union 1 st PILLAR Single Supervisory Mechanism (SSM) together with the National Competent Authorities (NCAs) 3 rd PILLAR European Deposit Insurance Scheme (EDIS) (under construction) 2 st PILLAR Single Resolution Mechanism (SRM) together with the National Resolution Authorities (NRAs) COMMON RULES

35 Backstop: banking union 35

Podobné dokumenty

Příloha č. 1: Vstupní soubor dat pro země EU 1. část

Příloha č. 1: Vstupní soubor dat pro země EU 1. část Reálný HDP na obyvatele v Eurech Belgie 27500 27700 27800 28600 29000 29500 30200 30200 29200 29600 29800 29009 Bulharsko 2300 2500 2600 2800 3000 3200