Struktura přednášky. 1) Charakteristika finančního plánování. 2) Základní teze finančního plánování. 3) Zásady sestavení finančního plánu

Transkript

1 Finanční plánování

2 Struktura přednášky 1) Charakteristika finančního plánování 2) Základní teze finančního plánování 3) Zásady sestavení finančního plánu 4) Struktura strategického plánu 5) Tvorba strategického plánu 6) Výstupy dlouhodobého finančního plánu 7) Specifika ročního finančního plánu 8) Výstupy ročního finančního plánu

3 Finanční plánování: Finanční plánování Je formalizované rozhodování o: - způsobu financování, - vkládání finančních zdrojů do majetku - peněžním hospodaření. Výsledkem finančního plánování je dlouhodobý finanční plán, který dává do souladu dlouhodobé potřeby a dlouhodobé zdroje. Podkladem pro tvorbu dl. fin.plánu je investiční rozhodování a způsoby financování investic.

4 Finanční plánování: Finanční plánování Pro fin.plánování nejsou vydány závazné postupy ani formuláře. Záměry dlouhodobého fin.plánu se promítají do ročního fin.plánu. Fin. plánování je rozhodování do budoucnosti o tom kdo, kdy a jakým způsobem udělá jakou aktivitu.

5 Finanční plánování - definice Existují různé definice finančního plánování. Je to soubor činností, jejichž výsledkem je předpověď budoucích celkových efektů finančního a investičního rozhodování firmy zaznamenaných ve finančním plánu.

6 Finanční plánování finanční plán Finanční plán 1) Je součástí dlouhodobého firemního plánu, ve kterém se odrážejí veškeré složky firemního plánu ve vazbě na hlavní cíl firmy. 2) Finanční plán se netvoří sčítáním detailních položek zezdola, ale seshora odvozováním z nejvýznamnějších položek. 3) Forma finančního plánu by měla odpovídat formě účetních výkazů, které jsou v daném podniku sestavovány.

7 Finanční plánování Rozdělení finančních plánů: 1) Dlouhodobé (business, strategické) časový horizont nad 1 rok plánují finanční potřeby na několik let dopředu 2) Krátkodobé- časový horizont několika měsíců až jednoho roku jsou zaměřeny: - plánování CF - zajištění likvidity - obstarávání krátkodobých finančních zdrojů

8 Finanční plánování Finanční plánování obsahuje a zároveň vychází ze: 1) Ze stanovení finančních cílů podniku; 2) Z analýzy proveditelnosti strategických cílů podniku; 3) Z analýzy mezi skutečným a žádoucím stavem, jejíž nutnou součástí je rovněž identifikace vzájemných vztahů a relací mezi jednotlivými prvky podniku; 4) Ze soubor opatření potřebných k dosažení cílů; 5) Z identifikace všech možností, které vedou k naplnění cílů a tím se zajistí celková efektivnost a růst hodnoty podniku.

9 Finanční plánování základní teze Finanční plánování obsahuje 14 základních tezí: 1) Orientace na základní finanční cíl 2) Zisk jako finanční cíl a to většinou zisk před zdaněním, který není ovlivněn daňovými předpisy 3) Omezení finančního rizika usměrňuje pokusy o dosažení nejistých zisků, obsahuje prognózu vnitřních a vnějších rizik 4) Dlouhodobé finanční plánování změny ve výši ziskovosti se dosahují opatřeními až za několik let.

10 Finanční plánování základní teze 5) Fin. plán je součástí dlouhodobého podnikového plánu - zobrazuje všechny složky podnikového plánu ve vazbě na vrcholové cíle podniku. 6) Fin. plán se sestavuje posuvným způsobem. 7) Fin. plán je relativně autonomní sleduje nejen strategické, ale i krátkodobé finanční cíle (spolupracují všechny útvary). 8) Jádrem finančního plánování je investiční rozhodování a dlouhodobé financování (jedná se o vývoj SA a způsobu financování).

11 Finanční plánování základní teze 9) Struktura a forma fin. plánu odpovídá struktuře a formě účetních výkazů sestavuje se v podobě plánovaných výkazů rozvaha, výsledovka, CF 10) Příjmy a výdaje zachycené v CF jsou středem pozornosti dlouhodobého fin. plánování plánované peněžní toky se následně promítají do plánovaných účetních výkazů. 11) Fin. plánování používá co nejjednodušší výpočty výpočty jsou založeny na zákonitostech a logice vztahů mezi vstupními a plánovanými veličinami

12 Finanční plánování základní teze 12) Sestavení CF v dlouhodobém plánu vychází ze tří dokumentů: - plán prodeje důležité pro posouzení vývoje zisku provozní CF - rozpočet investičních výdajů obnova a rozvoj investic investiční CF - rozpočet externího financování přehled o splácení nebo navýšení dluhů či základního kapitálu finanční CF

13 Finanční plánování základní teze 13) Fin. plán se hodnotí pomocí finanční analýzy zde se provádí FA dopředu 14) Inflace očekávaná v plánovaném období se nebere v úvahu. Při sestavování plánu se vychází z cen roku předcházejícího prvnímu roku plánovaného období.

14 Finanční plánování zásady sestavení finančního plánu Je nutné dodržet určité klíčové zásady:(9 zásad): a) Systematičnost sestavuje se podle metodiky a je v písemné formě b) Úplnost musí zahrnout všechny činnosti podniku. c) Sladěnost části plánu musí být věcně a časově sladěny. d) Přehlednost každý kdo s plánem pracuje se v něm musí snadno orientovat. e) Řídící pracovníci ho sestavují, budou odpovědni za jeho uskutečnění

15 Finanční plánování zásady sestavení finančního plánu f) Periodičnost plán se sestavuje v pravidelných po sobě jdoucích obdobích g) Pružnost možnost provádět aktualizaci plánovaných hodnot podle vývoje vnějších a vnitřních podmínek h) Klouzavost plánovací horizont nového fin. plánu částečně překrývá plánovaný horizont předchozího fin. plánu i) Celoroční aktivita je spojeno s trvalou kontrolou.

16 Finanční plánování zásada klouzavosti Rok sestavení plánu 2008 Plánový horizont Plánová období Překrytí plánových horizontů Rok sestavení plánu Plánová období Plánový horizont 2014

17 Finanční plánování zásady sestavení finanční plánu Další vymezení klíčových zásad pro sestavení plánu - SMART: 1) Specific (konkrétní) musí obsahovat požadované výstupy odpovídající požadavkům vedení firmy 2) Measurable (měřitelný) vyjádřen v měřitelných jednotkách 3) Attainable (dosažitelný) musí být dosažitelný a motivující, každý zaměstnance se s ním musí ztotožnit

18 Finanční plánování zásady sestavení finančního plánu Další vymezení klíčových zásad pro sestavení plánu - SMART: 4) Realistic (reálný) musí odpovídat současnému postavení firmy na trhu, ekonomickému, politickému, legislativnímu, technologickému a sociálnímu prostředí 5) Tangible (materiální, jasný) je odrazem konkrétních hmatatelných akcí realizovaných v jednotlivých činnostech podniku

19 Finanční plánování princip časové a prostorové koordinace Časová koordinace: - Sladění procesu krátkodobého a dlouhodobého finančního plánu - Časový horizont odlišuje: délku plánovacího období používané nástroje a metody zdroje finančního krytí daných potřeb.

20 Finanční plánování princip časové a prostorové koordinace Prostorová koordinace: Sladění jednotlivých dílčích ekonomických plánů každé provozní jednotky podniku, které jsou sumarizovány a zpracovány v jeden velký, souhrnný plán.

21 Finanční plánování proces sestavení finančního plánu Jednotlivé kroky při sestavování fin. plánu 1) stanovení metody plánování; 2) určení plánovaného horizontu (krátkodobý, střednědobý, dlouhodobý); 3) určení velikosti jednoho plánovaného období (jeden rok, jeden měsíc, apod.) 4) zajištění sběru dat z účetnictví, z ostatních ekonomických plánů, z makroekonomických prognóz a z ostatních zdrojů apod.;

22 Finanční plánování proces sestavení finančního plánu 5) provedení finanční analýzy a zhodnocení vypovídací schopnosti vypočtených hodnot finančních ukazatelů (zjišťování výsledků finančního hospodaření podniku v předchozích letech); 6) vyvození závěrů z výsledků finančního hospodaření podniku v předchozích letech; 7) zjišťování slabých a silných stránek podniku; 8) sestavení finančního plánu; 9) kontrola plnění plánu.

23 Finanční plánování struktura strategického plánu Strategický plán má následující formalizovanou strukturu: 1) Úvod: - tvoří propojení budoucích plánů s předcházejícími plány, - hodnotí kde byl podnik úspěšný a proč, - hodnotí kde byl podnik neúspěšný a proč, - definuje své silné a slabé stránky

24 Finanční plánování struktura strategického plánu 2) Prognózy vnějších faktorů - předvídání ekonomického, politického, sociálního a technického vývoje, - předvídání vývoje konkurenčního prostředí. 3) Cíle - Vyjádřeny jak v kvantitativním tak i v kvalitativním vyjádření 4) Strategie a politiky - Určují cestu k dosažení jednotlivých cílů - Stanovuje se časový rozvrh kontroly splnění cílů

25 Finanční plánování struktura strategického plánu 5) Plány divizí a závodů - Vyjadřují věcné cíle, které jsou pro daný druh výroby nebo výrobku - Tvoří podklad pro tvorbu personálního a finančního plánu 6) Personální plán - Počet a strukturu pracovníků - Programy rekvalifikace - Získávání nových pracovníků - Řešení nadbytečných pracovních míst

26 Finanční plánování struktura strategického plánu 7) Finanční plán - Propojuje v peněžním vyjádření vstupy na výstupy

27 Dlouhodobé finanční plánování - Tvoří základní pilíř celkového strategického plánu - Tvorba celkového strategického plánu analyzuje následující oblasti: a) Analýza a hodnocení podniku b) Analýza a prognóza vývoje okolí podniku c) Stanovení poslání a cílů podniku d) Tvorba a hodnocení variant strategie e) Vlastní zpracování plánu

28 Dlouhodobé finanční plánování strategický plán analýza a hodnocení podniku analýza a prognóza vývoje okolí podniku stanovení poslání a cílů podniků tvorba a hodnocení variant strategie vlastní zpracování plánu

29 Dlouhodobé finanční plánování - tvorba strategického plánu Ad - a) Analýza a hodnocení podniku (viz struktura strategického plánu úvod) Vyhodnocují se jednotlivé činnosti podniku (výroba, prodej,.) - Analýza se zaměřuje: Analýzu zdrojů podniku Analýzu výrobního programu Vyhodnocení ekonomické situace podniku - FA Analýza silných a slabých stránek podniku - SWOT

30 Dlouhodobé finanční plánování tvorba strategického plánu Ad b) Analýza a prognóza vývoje okolí podniku (viz struktura strategického plánu prognózy vnějších faktorů) - Každá firma funguje v konkurenčním prostředí - Vyhodnocení firemní pozice: Analýza makroprostředí Analýza mikroprostředí

31 Dlouhodobé finanční plánování tvorba strategického plánu Analýza makroprostředí - Zaměřuje se na podstatné a reálné hrozby a příležitosti, které vyplývají z blízkosti podniku - Využívá se SLEPT analýza: Analýza sociální oblasti trh práce, demografické ukazatele, nezaměstnanost, benefity, cena práce Analýza legislativní oblasti oblast zákonů, práce soudů Analýza ekonomické oblasti makroekonomické ukazatele, přímé a nepřímé daně, restrikce vývozu a dovozu, dotace, cyklus ekonomiky, cena peněz

32 Dlouhodobé finanční plánování tvorba strategického plánu Analýza makroprostředí Analýza politické oblasti postoje k podnikání, stabilita státních a municipálních institucí Analýza technologické oblasti technologické trendy jejich dostupnost a aplikace

33 Dlouhodobé finanční plánování tvorba strategického plánu Analýza mikroprostředí se zaměřuje: analýzu tržní situace a jejího vývoje - možnosti a bariéry vstupu na trh, určení faktorů ovlivňujících poptávku analýza konkurenční situace a faktorů, které ji ovlivňují - důsledné poznání současné konkurence, snaha identifikovat potencionální konkurenci a určit nebezpečí, které vyplývá ze substituce výrobků dostupnost a cenový vývoj na trhu surovin a energií - nebezpečí růstu cen

34 Dlouhodobé finanční plánování tvorba strategického plánu Ad c) Stanovení poslání a cílů podniku (viz první přednáška z plánování, struktura strategického plánu cíle) Čím chce podnik být Proč existuje V jaké oblasti působí

35 Dlouhodobé finanční plánování tvorba strategického plánu Ad d) Tvorba a hodnocení variant strategie (viz první přednáška z plánování, viz struktura strategického plánu strategie a politiky) Způsob dosahování stanovených strategických cílů

36 Dlouhodobé finanční plánování tvorba strategického plánu Ad e) Vlastní zpracování plán (viz struktura strategického plánu plánování divizí a závodů, personální plán, finanční plán) - Délka období, na které je plán sestavován závisí na velikosti firmy a jejím výrobním programu - Struktura dlouhodobého finančního plánu (viz obrázek)

37 Dlouhodobé finanční plánování tvorba a struktura strategického plánu plán prodeje a marketingu plán výroby plán zásobování plán investic plán výzkumu a vývoje personální plán finanční plán

38 Dlouhodobé finanční plánování tvorba a struktura strategického plánu 1) Plán prodeje a marketingu tvoří východisko pro celý systém plánování (prodejní ceny, distribuční cesty, ) 2) Plán výroby musí zabezpečit základní vstupy prostřednictvím následujících plánů: plán zásobování plán investic plán výzkumu a vývoje plán personální

39 Dlouhodobé finanční plánování tvorba a struktura strategického plánu 3) Finanční plán - vytváří zdrojové zabezpečení - Výsledkem plánu je: stav peněžních prostředků na konci každého plánovacího období, navýšení bankovního úvěru, který kryje nedostatek peněžních prostředků změna stavu určitého druhu majetku (např. obchodovatelných c.p.), apod.

40 Dlouhodobé finanční plánování hlavní výstupy Hlavní výstupy jsou: a) plánovaný výkaz zisku a ztráty, b) plánovaná rozvaha, c) plánovaný přehled o peněžních tocích, d) plánované rozdělení výsledku hospodaření, e) plánovaný propočet daně z příjmu.

41 Dlouhodobé finanční plánování hlavní výstupy Ad a) Plánovaný výkaz zisku a ztráty Při jeho sestavování se vychází z následujících dílčích plánů: 1) Plán tržeb za prodej zboží, vlastních výrobků a služeb vychází z podkladů obchodního plánu 2) Plán materiálových nákladů náklady se rozdělují na přímé a nepřímé 3) Plán osobních nákladů se vypočte jako součin průměrné mzdy za minulé období, požadovaného indexu růstu průměrných mezd a plánovaného průměrného přepočteného počtu pracovníků

42 Dlouhodobé finanční plánování hlavní výstupy 4) Plán služeb plán oprav, údržby, nájemné, cestovné, reklama 5) Plán odpisů 6) Plán daní a poplatků - daň silniční, daň z nemovitostí a pozemků.. 7) Ostatní provozní náklady (výnosy) tvorba a rozpouštění rezerv 8) Plán finančních nákladů (výnosů) - placené a přijaté úroky, náklady a výnosy spojené s nákupem a prodejem cenných papírů

43 Dlouhodobé finanční plánování hlavní výstupy 9) Daň z příjmu bere se plánovaný propočet

44 Dlouhodobé finanční plánování hlavní výstupy Ad b) Plánovaná rozvaha Při sestavování se postupně doplňují údaje do jednotlivých položek aktiv a pasiv následovně: 1) Hodnota dlouhodobého majetku se odvozuje z údajů investičního a odpisového plánu 2) Plán oběžného majetku je nutné rozdělit na plány jednotlivých položek: zásoby stanovení materiálu na skladě (součin průměrné denní spotřeby a doby obratu materiálu), výrobků, zboží.

45 Dlouhodobé finanční plánování hlavní výstupy dlouhodobé a krátkodobé pohledávky se odvozuje od konkrétních obchodních případů, krátkodobé pohledávky je nutné rozdělit na: - pohledávky do lhůty splatnosti - pohledávky po lhůtě splatnosti, které rozdělíme: na zákazníky,kteří platí se zpožděním splácené postupně na základě splátkového kalendáře pohledávky v konkursním řízení pohledávky nedobytné

46 Dlouhodobé finanční plánování hlavní výstupy krátkodobý finanční majetek se přebírá z plánovaného CF 3) Časové rozlišení aktiv velmi obtížně plánovatelné 4) Plán vlastního kapitálu je ovlivněn: velikostí hospodářského výsledku, rozdělením hospodářského výsledku, plánem dotací, darů, emisí akcií

47 Dlouhodobé finanční plánování hlavní výstupy 5) Plán cizích zdrojů zahrnuje: Plán rezerv Plán dlouhodobých závazků např. plán emise dluhopisů Plán krátkodobých závazků které se rozdělují na závazky podle jednotlivých subjektu 6) Časové rozlišení pasiv - velmi obtížně plánovatelné

48 Dlouhodobé finanční plánování hlavní výstupy Ad c) Plánovaný přehled o CF Je sestavován ve velmi zjednodušené podobě Ad d) Plánované rozdělení výsledku hospodaření Jedná se o rozdělení výsledku hospodaření ve schvalovacím řízení

49 Dlouhodobé finanční plánování hlavní výstupy Ad e) Plánovaný propočet daně z příjmu Základem pro výpočet je výsledek hospodaření před zdaněním nutno upravit o neuznatelné náklady a výnosy a další odčitatelné položky

50 Krátkodobé finanční plánování Sestavuje se na horizont jednoho roku Konkretizuje a zpřesňuje záměry pro daný rok v dlouhodobém plánu Roční plán se sestavuje v souvislosti s aktualizací dlouhodobého finančního plánu Je nástrojem řízení oběžného majetku a krátkodobého kapitálu

51 Krátkodobé finanční plánování - specifika ročního finančního plánu Specifika ročního finančního plánu: 1) Při jeho sestavování nejsou známy ještě výsledky běžného roku, proto je nutná kontrola plnění plánu a zjišťování příčin odchylek, které budou ovlivňovat výsledky v plánovaném roce

52 Krátkodobé finanční plánování specifika ročního finančního plánu 2) Čím je období kratší, na které se prognózují vnější podmínky, tím je menší riziko prognostické chyby - Sestavují se různé varianty plánu pro vliv různých vnějších podmínek - Nejpravděpodobnější varianta se stává východiskem finančního plánu

53 Krátkodobé finanční plánování specifika ročního finančního plánu 3) Zisk jako cíl je limitován provozním potenciálem, který v krátkém časovém období je těžko měnitelný - Výrobní kapacita a výrobkový sortiment limitují tržby - Použité technologie ovlivňují výši nákladů

54 Krátkodobé finanční plánování specifika ročního finančního plánu 4) Plánování výnosů, nákladů a zisku - Sestavuje se v kalkulačním členění 5) Zabezpečení krátkodobé likvidity - Pro sestavení CF lze použít přímou metodu - Úkolem je předvídat problémy v peněžních tocích a včas navrhnout jak tyto problémy řešit

55 Krátkodobé finanční plánování specifika ročního finančního plánu 6) Roční finanční plán se sestavuje ve 3 krocích a má následující strukturu: - Pánovaný výkaz zisku a ztráty (Plán nákladů, výnosů a zisku) - Plán peněžních toků (Plán krátkodobé likvidity) - Plánovaná rozvaha (Plán majetkové a finanční struktury) Všechny tři části ročního finančního plánu na sebe navazují a nelze je sestavovat izolovaně

56 Krátkodobé finanční plánování specifika ročního finančního plánu 7) Obsahuje taktické cíle nikoliv úkoly - Musí zajistit samotnou existenci podniku zajistit likviditu - Přizpůsobit se požadavkům bank, dodavatelů, odběratelů a investorů - Zajistit optimální zhodnocení kapitálu - Plnění krátkodobého fin. plánu členěného na čtvrtletí nebo měsíce se kontroluje pomocí účetních výkazů, které se sestavují každý měsíc

57 Krátkodobé finanční plánování Základní výstupy jsou: a) Plánovaná rozvaha (majetkové a finanční struktury) b) Plánovaný výkaz zisku a ztráty (výnosů, nákladů a zisku) c) Plánovaný přehled o CF (plán likvidity)

58 Krátkodobé finanční plánování struktura ročního finančního plánu Ad a) Plán výnosů, nákladů a zisku - Tržby se plánují podle prognózy vývoje celkového tržního objemu a tržního podílu - Při plánování tržeb je nutné specifikovat změny a jejich vliv na vývoj tržeb (změny zanedbatelné, podstatné a nejisté) - Náklady se člení na variabilní a fixní (problémem plánovačů je určit, které náklady jsou variabilní a které fixní)

59 Krátkodobé finanční plánování struktura ročního finančního plánu Ad b) Plán krátkodobé likvidity - CF - Hlavním úkolem je zajištění likvidity v průběhu roku, tj. jeho prostřednictvím se zjišťuje každodenní solventnost podniku - Sestavením se zjišťuje nadbytek nebo nedostatek finančních zdrojů, jedná se o tzv. platební kalendář - Plánování likvidity vychází z přehledu CF nedoporučuje se používat nepřímou metodu

60 Krátkodobé finanční plánování struktura ročního finančního plánu - Nedostatek peněžních prostředků je nutné řešit: získat dodatečné příjmy udělat revizi výdajů a určit, které výdaje jsou pro provoz nezbytné a které lze odložit vyjednat delší dobu splatnosti závazků nepodaří-li se vyrovnat nedostatek peněžních prostředků, stává se podnik platebně neschopným

61 Krátkodobé finanční plánování struktura ročního finančního plánu - Nadbytek peněžních podnik má možnost jejich zhodnocení: uložení do finančních investic jedná se o krátkodobé uložení peněz, tedy c.p. s vysokou likvidností depozitních produktů bankovních institucí využití na předzásobení

62 Krátkodobé finanční plánování struktura ročního finančního plánu - Pro účely krátkodobého fin. plánu se peněžní výdaje dělí na: Odložitelné vázat na příjmy nejisté Neodložitelné vázat na příjmy jisté

63 Krátkodobé finanční plánování Krátkodobý CF se sestavuje ve třech plánovacích horizontech - První plánovací horizont je 14 denní až měsíční období odpovídá době splatnosti pohledávek a závazků plán se aktualizuje každý den - Čtvrtletí nebo pololetí plán se aktualizuje týdně, měsíčně - Plán na jeden rok plán se aktualizuje měsíčně, čtvrtletně

64 Krátkodobé finanční plánování struktura ročního finančního plánu Ad c) Plán majetkové a finanční struktury - Aby výše SA a OA byla reálná každý majetek firma musí financovat, to stojí náklady a ty by měly být co nejnižší - Struktuře majetku musí odpovídat finanční struktura - Delší problémy v peněžních tocích se mohou přeměnit ve finanční tíseň, což povede ke změnám ve finanční struktuře, ale i změnám v provozní činnosti

65 Krátkodobé finanční plánování struktura ročního finančního plánu - Jak předejít finanční tísni: Omezováním nerentabilních činností Odprodejem provozoven Zeštíhlením majetku podniku