Investoři by si měli před investováním do tohoto Fondu pročíst a zvážit obsah kapitoly Rizikové faktory a věci hodné zvláštního zřetele.

Transkript

1 DODATEK 9: Prémiový vyvážený fond, Generali Invest CEE plc DATOVANÝ k [ ] 2015 k Prospektu vydanému pro dílčí fond Generali Invest CEE plc Tento Dodatek obsahuje informace týkající se konkrétně Prémiového vyváženého fondu, Generali Invest CEE plc (dále označován jen jako Fond ), fondu společnosti Generali Invest CEE plc (dále označována jen jako Společnost ), otevřené zastřešující společnosti s oddělenými závazky mezi jednotlivými dílčími fondy s oprávněním od Centrální banky ze dne 27. května 2009, jako instituce pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů podle nařízení Evropských společenství (Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities, UCITS), v souladu s nařízeními UCITS. Pro marketingové účely bude tento Fond používat následující názvy: Generali Premium Balanced Fund Generali Prémiový vyvážený fond (pro distribuci v České republice) Generali Premium Fundusz Zrównoważony (pro distribuci v Polsku)) Tento Dodatek tvoří součást Prospektu Společnosti ze dne 31. července 2015 (dále označovaného jako Prospekt ). Tento Dodatek je třeba číst v kontextu a v souvislosti s tímto Prospektem. Ředitelé Společnosti, jejichž jména jsou uvedena v kapitole Vedení společnosti a administrace v tomto Prospektu přebírají zodpovědnost za informace obsažené v tomto Dodatku a v samotném Prospektu. Podle nejlepšího vědomí a svědomí těchto Ředitelů (kteří vynaložili veškerou možnou péči, aby se tak stalo) jsou informace uvedené v tomto Dodatku a ve zmíněném Prospektu v souladu se skutečností a nebylo vynecháno nic, co by mohlo ovlivnit přenos takových informací. V tomto smyslu také příslušní Ředitelé přebírají zodpovědnost. Fond může provádět transakce s finančními derivátovými nástroji za účelem efektivní správy portfolia a rovněž za účelem měnového zajištění, aby tak snížil měnové riziko Fondu. S ohledem na investiční politiku (strategii) Fondu u něj může nastat vysoký stupeň volatility. Otevřené pozice vztahující se k finančním derivátům nepřekročí 100 % čistých aktiv Fondu. Investice do tohoto Fondu by neměla tvořit podstatnou část investičního portfolia a nemusí být vhodná pro všechny investory. Investoři by měli věnovat pozornost skutečnosti, že Podílové listy Fondu nejsou stejné jako vklady či obligace, které jsou garantované či schválené určitou bankou, a proto také hodnota jakékoliv částky investované do tohoto Fondu může kolísat. Investoři by si měli před investováním do tohoto Fondu pročíst a zvážit obsah kapitoly Rizikové faktory a věci hodné zvláštního zřetele. Podílníci by si měli uvědomit, že dividendy mohou být vyplácené z kapitálu připadajícího na příslušnou Třídu daného Fondu. Výplata dividend z kapitálu připadajícího na příslušnou Třídu tohoto Fondu může vést k erozi kapitálu bez ohledu na výkonnost tohoto Fondu. Tyto výplaty mohou být prováděné na úkor budoucího růstu kapitálu, a 1

2 tento cyklus může pokračovat tak dlouho, dokud se veškerý kapitál nevyčerpá. 1. Výklad pojmů Níže uvedené pojmy budou mít následující význam: Pracovní den ( Business Day ) označuje jakýkoliv den (vyjma sobot a nedělí), kdy jsou v Irsku a v České republice obvykle otevřené banky, nebo jiný takový den nebo dny, o kterých v tomto smyslu rozhodnou Ředitelé a informují o této skutečnosti Podílníky. Obchodní den ( Dealing Day ) označuje každý Pracovní den nebo jiný takový den nebo dny, o kterých v tomto smyslu rozhodnou Ředitelé a informují o této skutečnosti s předstihem Podílníky, za předpokladu, že takový Obchodní den bude alespoň jednou za každých čtrnáct dní. Obchodní uzávěrka ( Dealing Deadline ) označuje 11:30 hodin irského času kteréhokoliv Obchodního dne nebo jakýkoliv jiný okamžik, o kterém rozhodnou Ředitelé a o kterém budou s předstihem informovat Podílníky, za podmínky, že tato Obchodní uzávěrka není nikdy později než Okamžik ocenění aktiv Fondu. "Společenství nezávislých států" ( Commonwealth of Independent States ) označuje konfederaci nezávislých států, dříve představujících jednotlivé republiky Sovětského svazu; členskými státy této konfederace jsou: Arménie, Bělorusko, Kazachstán, Kyrgyzstán, Moldavsko, Rusko, Tádžikistán, Turkmenistán a Uzbekistán. Počáteční cena ( Initial Price ) označuje 10 EUR pro Třídu A EUR, CZK pro Třídu A CZK, CZK pro Třídu A CZK, ekvivalent 10 PLN pro Třídu A PLN, ekvivalent 10 EUR v HUF pro Třídu A HUF, RON pro Třídu A RON, USD pro Třídu A USD, 10 EUR pro Třídu B EUR, CZK pro Třídu B CZK, ekvivalent 10 PLN pro Třídu B PLN, HUF pro Třídu B HUF, ekvivalent 10 EUR v RON pro Třídu B RON a USD pro Třídu B USD. 2

3 Investiční manažer ( Investment Manager ) označuje společnost Generali Investments CEE, a. s. Okamžik ocenění aktiv Fondu ( Valuation Point ) označuje 11:00 irského času příslušného Obchodního dne nebo jakýkoliv jiný časový okamžik, o kterém rozhodnou Ředitelé a o kterém budou informovat Podílníky, za podmínky, že tento Okamžik ocenění aktiv Fondu nebude před Obchodní uzávěrkou. Všechny ostatní termíny používané v tomto Dodatku budou mít stejný význam, jaký mají v Prospektu. 2. Základní měna Základní měna bude EUR. Měna Třídy Třída A EUR bude denominována v EUR Třída A CZK bude denominována v CZK Třída A PLN bude denominována v PLN Třída A HUF bude denominována v HUF Třída A RON bude denominována v RON Třída A USD bude denominována v USD Třída B EUR bude denominována v EUR Třída B CZK bude denominována v CZK Třída B PLN bude denominována v PLN Třída B HUF bude denominována v HUF Třída B RON bude denominována v RON Třída B USD bude denominována v USD 3. Profil typického investora Tento Fond je vhodný pro investory, kteří hledají zhodnocení kapitálu na trzích v dlouhodobém investičním horizontu. Vzhledem k vysoké míře rizikovosti je tento Dílčí fond určen pro zkušené investory, kteří jsou ochotni přijmout dočasnou ztrátu, a je vhodný pro investory, kteří si mohou dovolit postrádat investovaný kapitál po dobu alespoň pěti let. 4. Investiční cíl Investičním cílem tohoto Fondu je dosahovat dlouhodobého zhodnocování kapitálu, a přitom snižovat celkovou volatilitu portfolia prostřednictvím investic do diversifikovaného a aktivně řízeného portfolia převoditelných cenných papírů, jak je to popsáno níže v kapitole nazvané 3

4 Investiční politika. Tento Fond může rovněž investovat do derivátů za účelem zajištění, jak je to popsáno v níže uvedené kapitole nazvané Investiční politika. 5. Investiční politika Cílem tohoto Fondu je investování do diversifikovaného portfolia, které se skládá z nástrojů (instrumentů) uvedených a / nebo obchodovaných na Uznávané burze tak, jak je uvedeno níže: dluhopisy a dalších dluhové cenné papíry vydávané nebo garantované vládami, vládními agenturami, nebo přidruženými subjekty, nadnárodnostními nebo veřejnými mezinárodními organizacemi, a komunální dluhopisy; dluhopisy a dalších dluhové cenné papíry (včetně cenných papírů krytých aktivy a hypotékami) vydávané globálními korporacemi či finančními institucemi (včetně Společenství nezávislých států); akcie a cenné papíry příbuzné akciím, jako jsou prioritní akcie, americké depozitní certifikáty (American Depositary Receipts - ADR) a globální depositní certifikáty (Global Depositary Receipts - GDR). ADR jsou obchodovatelné certifikáty, které představují nároky na akcie společností mimo USA. Globální depozitní certifikáty. GDR jsou obchodovatelné certifikáty, které představují nároky na akcie společností obchodovaných na svých domácích trzích. Jsou obchodovány na globálních trzích a mohou být vydávány na několika zahraničních trzích současně; cenné papíry, které získají expozici na komodity a komoditní indexy, jak je popsáno dále; hotovost a pomocná likvidní aktiva, jako jsou převoditelné nástroje peněžního trhu, včetně vkladů nebo termínovaných vkladů (vklady u úvěrových institucí) a vkladových certifikátů jakožto součást strategie řízení hotovosti. Fond může získat expozici do jednotlivých tříd aktiv přímo investováním do cenných papírů, investováním do schémat kolektivního investování (včetně ostatních Fondů Společnosti a ostatních schémat kolektivního investování), které mohou, ale nemusí využívat pákového efektu, nebo používáním derivátů a dalších finančních nástrojů. Derivátové operace zahrnují následující (ale nejsou na ně pouze omezeny): swapy (včetně akciových swapů, swapů na úrokovou sazbu, swapů úvěrového selhání a swapů na celkový výnos), futures a opční smlouvy (na majetkové cenné papíry a trhy, úrokové sazby, úvěr a měny), cizoměnové forwardové kontrakty, reverzní dohody o zpětném odkupu. Fond bude používat derivátové transakce jako součást své celkové investiční strategie a / nebo pro účely zajištění. Souhrnná maximální odměna za obhospodařování, kterou je možno účtovat ze strany kolektivních investičních schémat, do kterých bude Fond investovat, je 6 % jejich souhrnné čisté hodnoty aktiv. Fond bude obvykle investovat svá aktiva do vyváženého portfolia akcií a akciím příbuzných cenných papírů a do dluhopisů a dalších dluhových cenných papírů, schémat kolektivního investování založených na dluhopisech a / nebo akciích. Nicméně Fond nemusí přidělovat své investice mezi třídy aktiv v žádném daném fixním poměru, ani není omezen žádným investičním stylem či místem působení, velikostí, tržní kapitalizací, ekonomickým sektorem ani ratingem emitenta. Relativní poměr tříd aktiv a celkové parametry portfolia se mohou v čase 4

5 výrazně měnit v závislosti na tom, jak investiční manažer vyhodnotí změny tržních, ekonomických, finančních a politických podmínek. Investiční manažer bude používat širokou škálu technik, které zahrnují, avšak nejsou omezeny pouze na ně, následující: fundamentální analýzu emitentů, analýzu a předpovídání makroekonomických indexů, úrokových sazeb, cen komodit, měnových kurzů, výnosovou křivku a analýzu regionální politické situace. Pokud jde o cenné papíry s pevným výnosem, Fond může investovat do dluhopisů jak s pevnou, tak s pohyblivou úrokovou sazbou. Průměrná durace portfolia Fondu tvořeného cennými papíry s pevným výnosem nebude vyšší než 7 let. Neexistuje žádný limit pro duraci konkrétních dluhopisů držených Fondem. Z hlediska ratingu bude Fond investovat obvykle do dluhopisů s ratingem AAA až B- podle ratingové agentury Standard & Poor s nebo jiné renomované ratingové agentury, od níž Investiční manažer očekává obdobně kvalitní úsudek. Fond může investovat až 10 % své čisté hodnoty aktiv do cenných papírů bez ratingu za předpokladu, že podle názoru Investičního manažera takové cenné papíry bez ratingu mají kreditní kvality srovnatelné s ratingem B- nebo lepším. Pokud jde o cenné papíry, které získaly expozici vůči komoditám a komoditním indexům, Fond může investovat do dluhových cenných papírů, jako jsou komodity obchodované na burze, stvrzenky obchodované na burze a indexové certifikáty popsané níže. Indexové certifikáty jsou dluhové cenné papíry obvykle emitované bankami, které vystupují jako protistrany nebo tvůrci trhu v obchodech na indexových certifikátech, které zaručují likviditu. Fond bude obvykle investovat do takových certifikátů, které jsou kótované nebo obchodované na Uznávané burze. Hodnota indexového certifikátu sleduje hodnotu podkladových aktiv v poměru určeném emitentem. Výhodou investic do indexových certifikátů je rozložení rizika, nízké poplatky, jednoduché oceňování (aktuální hodnota certifikátu je dána skutečnou hodnotou indexu vynásobenou koeficientem, který stanoví emitent). Exchange Traded Commodities ( ETC ) jsou dluhové cenné papíry vydané obvykle investičním prostředkem, který sleduje výkonnost jednotlivých podkladových komodit nebo skupiny souvisejících komodit. Single commodity ETC sledují spotové ceny jednoho druhu zboží, zatímco Index tracking ETC sledují pohyb skupiny souvisejících komodit. Jedná se o likvidní cenné papíry, které mohou být obchodované na regulované burze stejným způsobem jako akcie. ETC umožňují investorům získat expozici vůči komoditám bez obchodování s futury a bez fyzického předávání aktiv. Exchange Traded Notes ( ETN ) jsou dluhové cenné papíry obvykle vydávané bankami. Fond bude obvykle investovat do ETN, které jsou kótované nebo obchodované na Uznávané burze. Jsou navrženy tak, aby sledovaly celkový výnos z podkladového tržního indexu trhu nebo jiného benchmarku s odečtením poplatků, a poskytují investorům expozici vůči celkovým výnosům z různých tržních indexů, včetně indexů vázaných na akcie, dluhopisy, komodity a měny. Hodnota ETN závisí na pohybu akciového indexu nebo někdy jednotlivé akcie. Pokud si investor koupí ETN, pojistitel se zavazuje po splatnosti zaplatit částku, která se odráží v indexu po odečtení poplatků. ETN může nabídnout investiční expozici vůči tržním sektorům a třídám aktiv, které může být obtížné dosáhnout úsporným způsobem u jiného typu investic. 5

6 Fond může v rámci strategie řízení hotovosti držet hotovost a pomocná likvidní aktiva, jako jsou převoditelné nástroje peněžního trhu, včetně vkladů nebo termínovaných vkladů (vklady u úvěrových institucí) a vkladové certifikáty a krátkodobé dluhopisové fondy (s ratingovým hodnocením nad i pod úrovní investičního stupně nebo nehodnocené). Bez ohledu na výše uvedené může Fond investovat až 10 % své čisté hodnoty aktiv do převoditelných cenných papírů, které nejsou kótované či obchodované na Uznávané burze, a dále může Fond investovat až 10 % své čisté hodnoty aktiv do nově vydaných cenných papírů, u nichž se očekává, že budou do jednoho roku přijaty k oficiální registraci na Uznávané burze. Ve snaze dosáhnout investičního cíle Fondu může Investiční manažer upravit rozdělení aktiv, parametry a složení portfolia (v rámci výše uvedených investičních limitů), aby dosáhl zisku z vývoje na jednotlivých trzích. Investiční manažer bude využívat různé techniky včetně fundamentální analýzy emitentů, analýzy a předpovídání makroekonomických indexů, úrokových sazeb, cen komodit, měnových kurzů, výnosové křivky a analýzy regionální politické situace. Pokud jde o regionální rozdělení, neexistuje žádné formální omezení podílu čisté hodnoty aktiv Fondu, který může být investován v jakékoli zemi či geografické oblasti, včetně rozvíjejících se trhů. Rozdělení (vyvážení) investic mezi zeměmi a regiony se bude v různých časových okamžicích lišit. Investiční manažer může také získat expozici vůči některým rozvíjejícím se trhům nepřímo tím, že získá cenné papíry, které jsou kotovány nebo obchodovány na Uznávaných burzách mimo tyto země. Dále pokud jde o cenné papíry s pevným výnosem, které Fond případně získá, je rozhodovací proces Investičního manažera zaměřen především na cenu, výnos do splatnosti, rating, fundament emitenta, zemi a další parametry uváděné u cenných papírů, jako je splatnost a zda jde o cenný papír s pevnou nebo pohyblivou úrokovou sazbu atd. V posledním kroku své analýzy Investiční manažer zkontroluje vhodnost navrhovaných investic, tedy např. zda je dluhopis uveden a kótován na Uznávané burze. Co se týče akcií, Investiční manažer bude využívat především investiční přístup zdola nahoru ( bottom-up) a bude obvykle zvažovat takové faktory, jako je postavení společnosti na zvoleném trhu, její komparativní výhody nad konkurencí, důsledky vertikální fundamentální analýzy (stabilita finančních ukazatelů společnosti v čase) a horizontální fundamentální analýzy (srovnání s jinými společnostmi v odvětví) u konkrétních akcií. Podrobnosti o finančních indexech, které Fond používá, poskytne akcionářům (podílníkům) Investiční manažer na vyžádání, a tyto indexy budou uvedeny v pololetních a ročních účetních uzávěrkách společnosti. Takové finanční indexy musí splňovat kritéria stanovená v příslušných nařízeních UCITS. Finanční indexy, vůči kterým může Fond získat expozici, budou obvykle rebalancovány měsíčně, čtvrtletně, pololetně a ročně. Náklady spojené se získáním expozice na finanční index budou ovlivněny četností, s jakou je příslušný finanční index rebalancován. V případě, že váha konkrétní složky ve finančním indexu přesáhne investiční omezení stanovená UCITS, bude Investiční manažer jako prioritní cíl hledat nápravu situace s přihlédnutím k zájmům akcionářů a Fondu. Okomentoval(a): [RD1]: This is necessary to comply with the Central Bank 6

7 Aktiva Fondu mohou být denominována v jiné měně, než je Základní měna Fondu. Ve snaze zajistit měnovou expozici, ke které v důsledku toho může dojít, může Fond využívat derivátové nástroje, jako jsou cizoměnové forwardy a cizoměnové swapy (měnové forwardy a měnové swapy). Podrobné údaje o derivátech, které mohou být použity, jsou uvedeny v procesu řízení rizik derivátů podaném u Centrální banky a schváleném Centrální bankou. Žádné typy derivátů, které nejsou zahrnuty do procesu řízení rizik, nebudou použity, dokud nebude podána revize a nebude schválena Centrální bankou. Příloha III k Prospektu obsahuje další informace o cizoměnových forwardech a swapech, které může Fond používat. Používání derivátových nástrojů pro účely měnového zajištění může vystavit Fond riziku, které je popsáno v Prospektu v kapitole Rizikové faktory a věci hodné zvláštního zřetele. Efektivní správa portfolia Fond může za účelem efektivního řízení portfolia také provádět transakce v technikách a nástrojích včetně nástrojů finančních derivátů, jako je snížení rizika nebo nákladů nebo vytvoření dodatečného kapitálu nebo příjmu pro Fond (v závislosti na podmínkách a v rámci limitů stanovených Centrální bankou). Takové transakce mohou zahrnovat cizoměnové transakce, které mění měnové charakteristiky převoditelných cenných papírů držených Fondem. Vzhledem k tomu, že měnové pozice držené Fondem nemusí odpovídat pozici aktiv držených Fondem, může být efekt pohybů ve směnných kurzech výrazně odlišný v tomto Fondu ve srovnání s jinými fondy s obdobnými investicemi. Tyto techniky a nástroje jsou uvedeny v Příloze III k Prospektu. Expozice pozic vůči podkladovým aktivům derivátových nástrojů v kombinaci s pozicemi vyplývajícími z přímých investic nepřesáhnou investiční limity stanovené v Prospektu a v Nařízeních UCITS. Globální expozici Fondu vypočítá Investiční manažer jako přírůstkové (postupně se zvyšující) expozice a pákový efekt vytvořený UCITS prostřednictvím přímých zahraničních investic (FDI) pomocí závazkového přístupu (commitment approach) tak, aby se zajistilo, že globální expozice Fondu nepřesáhne čistou hodnotu aktiv Fondu. Z tohoto důvodu nepřekročí otevřené pozice vztahující se k finančním derivátům 100 % čistých aktiv Fondu. Použití derivátových nástrojů za účelem efektivní správy portfolia může vystavit Fond rizikům uvedeným v Prospektu v kapitole Rizika protistrany a OTC tržní rizika v rámci oddílu "Rizikové faktory a věci hodné zvláštního zřetele". Investoři by si měli být vědomi, že pokud Fond uzavírá výše uvedené derivátové kontrakty, provozní náklady a / nebo poplatky budou odečteny z výnosů Fondu. Takové poplatky a náklady mohou zahrnovat náklady na zprostředkování obchodu a / nebo bankovní poplatky. Jedna z věcí, které musí Investiční manažer brát v úvahu při výběru makléřů a protistran při derivátových transakcích jménem Fondu, je, že takové náklady a / nebo poplatky budou strženy z výnosů Fondu s použitím obvyklých obchodních sazeb. Takové přímé či nepřímé náklady a poplatky budou zaplaceny konkrétnímu makléři nebo protistraně na základě příslušné transakce. Tyto náklady a poplatky v případě cizoměnových derivátů mohou zahrnovat Depozitáře či subjekty vztahující se k Depozitáři, jak je to popsáno ve výroční zprávě Společnosti. 7

8 Všechny výnosy dosažené prostřednictvím derivátů po odečtení přímých a nepřímých provozních nákladů a poplatků budou navráceny Fondu. Záruky Fond nebude přijímat záruky na nástroje finančních derivátů ani na techniky efektivní správy portfolia. 6. Nabídka Třída A EUR a Třída A RON budou nabízeny investorům od 9:00 do 17:00 irského času v období od 4. prosince 2013 do 31. března 2016 ( období počáteční nabídky ) za Počáteční cenu a za předpokladu schválení Žádostí o Podílové listy Společnosti, a budou vydávány poprvé prvního Obchodního dne po ukončení období počáteční nabídky. Třída B EUR, Třída B CZK, Třída B PLN, Třída B HUF a Třída B RON budou nabízeny investorům od 9:00 do 17:00 irského času v období od 4. prosince 2013 do 31. března 2016 ( období počáteční nabídky ) za Počáteční cenu a za předpokladu schválení Žádostí o Podílové listy Společnosti, a budou vydávány poprvé prvního Obchodního dne po ukončení období počáteční nabídky. Třída A USD a B USD budou nabízeny investorům od 4. ledna 2016, 9:00 irského času, do 29. ledna 2016, 17:00 irského času ( počáteční upisovací období ) za Počáteční cenu. Všechny ostatní Třídy podílových listů jsou již emitovány a jsou k dispozici za Čistou hodnotu aktiv na jeden Podílový list s připočtením poplatku za nákup, který je uveden podrobně níže v kapitole Poplatek za nákup. K Počáteční ceně může být připočten poplatek za nákup podrobně popsaný v kapitole Poplatek za nákup níže. Ředitelé jsou oprávněni zkrátit nebo prodloužit Počáteční upisovací období. V případě, že byly obdrženy žádosti o nákup Podílových listů, bude o takovém zkrácení nebo prodloužení Počátečního upisovacího období předem informována Centrální banka; v ostatních případech bude Centrální banka informována jednou za rok. Po uzavření Počátečního upisovacího období budou vydávány Podílové listy Fondu za Čistou hodnotu aktiv připadající na jeden Podílový list. 7. Zajišťované Třídy Společnost nebo její zástupce může (ale nemusí, nebo nemusí být schopna) provádět různé cizoměnové transakce za účelem zajištění měnového rizika spojeného se všemi aktivy Fondu připadajícími na konkrétní Třídu zajištěním do měny denominace dané Třídy za účelem efektivní správy portfolia. Nemusí být možné nebo praktické provádět zajištění proti takovému kursovému riziku, a v takových případech by si měli investoři uvědomit, že výkonnost může být silně ovlivněna pohybem směnných kurzů, protože měnové pozice držené Fondem nemusí 8

9 odpovídat drženým pozicím na cenných papírech. Investorům je v tomto ohledu doporučeno pročíst si Přílohu III Prospektu a kapitoly Prospektu nazvané Zajišťované Třídy a Riziko měny denominace Podílových listů. Pokud je Třída Fondu denominována v jiné než Základní měně Fondu měny, může se Společnost snažit minimalizovat vliv kolísání měn mezi touto měnou a Základní měnou Fondu pomocí forwardových cizoměnových kontraktů. Forwardové cizoměnové kontrakty jsou smlouvy o výměně jedné měny za druhou například výměna určité částky v eurech za určitou částku v amerických dolarech k danému datu v budoucnosti. Toto datum (což může být jakýkoliv dohodnutý pevný počet dnů v budoucnosti), částka v měně, která má být směněna, a cena, za kterou výměna bude realizována, jsou projednány a stanoveny pro celou dobu trvání smlouvy v okamžiku, kdy je smlouva uzavřena. 8. Minimální nákup, Minimální držba a Minimální velikost transakce Minimální investice, které musí každý investor provést, jsou uvedeny níže: Třída Podílových Minimální nákup Minimální velikost Minimální držba listů transakce Třída A EUR 100 EUR 100 EUR 10 EUR Třída A CZK ekvivalent 100 EUR v CZK CZK CZK Třída A PLN ekvivalent 100 EUR v PLN PLN PLN Třída A HUF ekvivalent 100 EUR v HUF HUF HUF Třída A RON ekvivalent 100 EUR v RON RON RON Třída A USD ekvivalent 100 EUR v USD USD USD Třída B EUR 100 EUR 1 EUR 10 EUR Třída B CZK ekvivalent 100 EUR v CZK CZK CZK Třída B PLN ekvivalent 100 EUR v PLN PLN PLN Třída B HUF ekvivalent 100 EUR v HUF HUF HUF Třída B RON ekvivalent 100 EUR v RON RON RON Třída B USD ekvivalent 100 EUR v USD USD USD Ředitelé si vyhrazují právo rozlišovat mezi Podílníky a mohou pro jisté investory zrušit nebo snížit částku požadovanou pro minimální nákup, minimální držbu a minimální velikost transakce. 9

10 9. Konverze podílových listů (Přestup) S ohledem na požadavky na Minimální nákup, Minimální držbu a Minimální velikost transakce stanovené daným Fondem nebo Třídou mohou Podílníci zažádat o přestup (konverzi) některých nebo všech svých Podílových listů v jednom Fondu nebo Třídě do jiného Fondu nebo Třídy, nebo do jiné Třídy v rámci jednoho Fondu, v souladu s ustanoveními Prospektu v kapitole Konverze Podílových listů (Přestup). 10. Pozastavené obchodování Podílové listy nemusí být vydávány, odkupovány nebo může být pozastaveno jejich přestupování během jakéhokoliv období, kdy je pozastaven výpočet Čisté hodnoty aktiv příslušného Fondu způsobem popsaným v Prospektu v kapitole Pozastavené oceňování aktiv. Žadatelé o Podílové listy a Podílníci požadující odkup nebo přestup Podílových listů budou uvědomeni o takovém pozastavení, a pokud takové žádosti nebudou staženy, budou žádosti o Podílové listy a žádosti o odkup nebo přestup zpracovány následující Obchodní den poté, co bylo pozastavené obchodování ukončeno. 11. Investiční omezení Investorům je doporučeno pročíst si Přílohu I, která uvádí Investiční omezení Fondů. 12. Poplatky a výdaje Tento Fond ponese (i) svůj podíl na poplatcích a výdajích spojených se založením a organizací Společnosti, což je podrobně popsáno v Prospektu, v kapitole Výdaje spojené se založením Společnosti po zbývající část období, za které se budou takové poplatky a výdaje nadále amortizovat; (ii) svůj příslušný podíl na poplatcích a provozních výdajích Společnosti, a iii) poplatky a výdaje spojené se založením Fondu, které by neměly přesáhnout podle odhadu EUR a které lze amortizovat během prvních pěti účetních období Fondu nebo během jiného období, o kterém rozhodnou Ředitelé, a takovým způsobem, o jakém se Ředitelé ve své absolutní rozhodovací pravomoci domnívají, že je správný. Poplatky a provozní výdaje Společnosti včetně odměn Administrátorovi a Depozitáři jsou podrobně uvedené v kapitole Poplatky a výdaje v Prospektu. Další poplatky splatné z aktiv Fondu jsou tyto: Poplatek za obhospodařování (Odměna manažerovi) Manažer bude mít nárok na odměnu za obhospodařování až do výše 2,20 % ročně z Čisté hodnoty aktiv Fondu kumulovaných ke každému Okamžiku ocenění aktiv Fondu. Tato odměna bude splatná měsíčně zpětně. Manažer může předat část této odměny nebo celou tuto odměnu svým případným zástupcům stejně jako profesionálním poradcům jakožto provizi za jejich služby. Poplatek za nákup Podílníkům může být účtován poplatek za nákup Podílových listů vypočtený jako procentní část 10

11 z nákupních částek nepřesahující 5% z Čisté hodnoty aktiv nakupovaných Podílových listů. Poplatek za odkup Přestože Společnost je oprávněna účtovat si za odkup Podílových listů poplatek, který nepřesahuje 3% z Čisté hodnoty aktiv odkupovaných Podílových listů, není u tohoto Fondu o vybírání poplatků za odkup uvažováno. O úmyslu účtovat poplatek za odkup Podílových listů budou Podílníci předem informováni. Bez ohledu na to jsou Ředitelé oprávněni účtovat poplatek za odkup až do výše 3% z Čisté hodnoty aktiv odkupovaných Podílových listů, pokud mají důvod domnívat se, že Podílník vyžadující odkup svých Podílových listů se snaží o jakoukoliv formu spekulace na výnos z Podílových listů Fondu. 13. Dividendy a jejich výplata Podílové listy Třídy A EUR, Třídy A CZK, Třídy A PLN, Třídy A HUF, Třídy A RON, Třídy A USD V současné době se neuvažuje o výplatě dividend za Podílové listy v Třídě A EUR, Třídě A CZK, Třídě A PLN, Třídě A HUF, Třídě A RON a Třídě A USD. Příjmy a zisky připadající na tyto Třídy Podílových listů budou místo toho shromažďovány a reinvestovány jménem Podílníků. Podílové listy Třídy B EUR, Třídy B CZK, Třídy B PLN, Třídy B HUF, Třídy B RON, Třídy B USD V Podílových listech v Třídě B EUR, Třídě B CZK, Třídě B PLN, Třídě B HUF, Třídě B RON a Třídě B USD budou dividendy vyhlašovány a vypláceny. Dividendy budou za běžných okolností vyhlašovány ke konci daného finančního roku (tj. k 31. prosinci) a budou vypláceny do čtyř měsíců po skončení finančního roku. Dividendy budou obvykle vypláceny bankovním převodem na bankovní účet uvedený Podílníkem. Dividendy, které nebudou nárokovány či vyzvednuty do šesti let od data, kdy se staly splatnými, budou vráceny zpět a stanou se součástí aktiv příslušné Třídy. Ředitelé vyhlásí dividendy ve vztahu ke všem Podílovým listům ve Společnosti z čistého příjmu připadajícího na příslušnou Třídu, s určitými úpravami, jak je stanoveno v Zakládací listině a stanovách Společnosti. Ředitelé mohou také podle svého uvážení zvýšit částku na dividendy z čistých realizovaných a nerealizovaných zisků připadajících na danou Třídu, pokud se domnívají, že je nutné zachovat jistou úroveň dividend. Kromě toho může Fond vyplácet dividendy z kapitálu připadajícího na příslušnou třídu poté, co byl vyplacen veškerý čistý příjem a realizované a nerealizované zisky připadající na příslušnou Třídu. Navíc v případě, že realizované zisky, které jsou k dispozici na investice po odečtení realizovaných a nerealizovaných ztrát, jsou záporné, může Fond přesto vyplácet dividendy z čistého příjmu z investic nebo z kapitálu. Důvodem pro vyplácení dividend z kapitálu je umožnit Fondu, aby byl schopen maximalizovat částky příjmů, které mohou být rozdělovány investorům v příslušné třídě podílových listů. Investoři by si měli uvědomit, že výplata dividend z kapitálu může mít odlišné daňové dopady než výplata dividend z příjmů, a proto by měli v tomto ohledu vyhledat odbornou radu. 14. Rizikové faktory Rizikové faktory spojené s tímto Fondem zahrnují následující (ovšem nejsou omezeny pouze 11

12 na uvedené rizikové faktory): Riziko tržní kapitalizace, tržní riziko, riziko devizové kontroly a repatriace, riziko likvidity, kreditní riziko, investování do cenných papírů s pevným kupónem, riziko odkupu, měnové riziko, riziko měny denominace podílových listů, změny úrokových sazeb, riziko oceňování, rizika spojená s emerging markets, riziko derivátů, obchodování s forwardy, cizoměnové transakce, riziko OTC trhů, riziko protistrany, chybějící regulace, riziko zodpovědnosti za ostatní fondy, riziko oceňování prováděného investičním manažerem. Investorům je doporučeno pročíst si kapitolu v Prospektu nazvanou Rizikové faktory a věci hodné zvláštní zřetele, kde najdou podrobnější informace o rizicích spojených s tímto Fondem. 12