V říjnu akcie prudce rostly, přesto je stále převažujeme říjen 2015

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "V říjnu akcie prudce rostly, přesto je stále převažujeme říjen 2015"

Transkript

1 Kurz Hodnota Indexu = 100 % Hodnota Indexu = 100 % V říjnu akcie prudce rostly, přesto je stále převažujeme říjen 2015 Autoři: Ing. Tomáš Tyl 18. listopadu 2015 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner Akcie stále převažujeme proti dluhopisům Americká výsledková sezóna se zatím odvíjí dobře z hlediska zisků, z hlediska tržeb je situace slabší. o Zatím 70 % firem reportovalo zisky nad očekávání. o V oblasti tržeb je nad očekáváním jen 43 % společností. Aktuální forward P/E světových akcií je 16,72. Akcie nejsou výrazně drahé ale ani levné. Na druhou stranu dluhopisy jsou velmi dráhé (nízké výnosy jen 1,8 %). Proto stále převažujeme akcie. V září a říjnu peníze přitékaly do akciových ETF a ocházely z akciových fondů. Důvodem může být, že ETF více využívají institucionální investoři a retailoví investoři méně podléhající emocím. Růst zisků a tržeb akcií z indexu S&P 500 Zdroj: Morningstar Workstation Akciový trh v říjnu prudce rostl a vymazal ztráty ze srpna Akciový trh v říjnu připsal 9,31 % v CZK. Od začátku roku je to růst 7,98 %. Vývoj tříd aktiv České státní dluhopisy vyrostly o 0,62 % (od začátku roku trh připsal 1,88 %). Od začátku roku do konce října ale koruna proti dolaru oslabila o 10,9 %. V průběhu července pak opět dolar posiloval. Doporučené akciové fondy v říjnu vyrostly o 7-9 %. Námi doporučené dluhopisové fondy korporátních dluhopisů v říjnu vyrostly o 1,19 %. 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% Hotovost ČR (CZK) Dluhopisy ČR (CZK) Světové akcie (CZK) 111% 103,6% Vývoj měn Vývoj akciových trhů 30,00 29,00 28,00 27,00 26,00 25,00 24,00 23,00 22,00 21,00 20,00 CZK/USD 10,9 % CZK/EUR 130% 120% 110% 100% 90% 80% S&P 500 (CZK) MSCI Europe (CZK) MSCI World (CZK) MSCI EM (CZK) 116% 110,9% 95% 1

2 Obsah V ŘÍJNU AKCIE PRUDCE ROSTLY, PŘESTO JE STÁLE PŘEVAŽUJEME ŘÍJEN OBSAH KOMENTÁŘ K VÝVOJI NA TRZÍCH ŘÍJEN AMERICKÁ VÝSLEDKOVÁ SEZÓNA SE ZATÍM ODVÍJÍ DOBŘE Z HLEDISKA ZISKŮ, Z HLEDISKA TRŽEB JE SITUACE SLABŠÍ I PŘES RŮST AKCIÍ JE STÁLE PŘEVAŽUJEME DO AKCIOVÝCH ETF SE VRACELY PENÍZE, Z FONDŮ NAOPAK ODCHÁZELY TŘÍDY AKTIV DO ZÁŘÍ PŘINESLY SVĚTOVÉ AKCIOVÉ TRHY PRŮMĚRNÝ VÝNOS KOLEM 11 % AKCIE V ŘÍJNU PRUDCE ROSTLY VYSPĚLÝ TRH SROVNAL VELKOU ČÁST ZTRÁT DOLAR V ZÁŘÍ POSILOVAL, V ŘÍJNU POSILOVÁNÍ POKRAČOVALO SAZBY DLUHOPISŮ INVESTIČNÍHO STUPNĚ MÍRNĚ KLESLY DOPADY NA PORTFOLIO V ŘÍJNU FONDY VYNESLY KOLEM 7-9 % AKCIOVÉ TITULY DLUHOPISOVÁ SLOŽKA DLUHOPISY V PORTFOLIU V ŘÍJNU ROSTLY TABULKOVÁ ČÁST PUBLIKACE FICHTNER S.R.O Důležité upozornění Tato publikace má pouze analytický a informativní charakter a je určena pro interní potřeby konzultantů Fichtner s.r.o. Analýza a její závěry jsou platné k , ale vzhledem k poměrně bouřlivému vývoji na finančních trzích může ze dne na den dojít k její neaktuálnosti. Tato analýza nemůže a ani nemá za cíl postihnout všechny aspekty investování a finančního plánování. Jejím cílem je to, aby pro profesionálního konzultanta byla rozumným vodítkem při jeho práci s klienty. Zásadně nedoporučujeme samostatně používat jakékoli závěry z analýzy. Všechny závěry je nutné realizovat v souladu s finančním plánem Fichtner s.r.o. a po přímé osobní nebo telefonické poradě s finančním konzultantem Fichtner s.r.o. Jakékoli odhady výnosů nebo údaje o minulých výnosech nejsou zárukou budoucích výnosů. Za jakoukoli ztrátu, která by investorovi mohla vzniknout použitím informací uvedených pouze v této publikaci bez respektování finančního plánu Fichtner s.r.o. a bez porady s konzultantem Fichtner s.r.o., nelze uplatňovat nároky na náhradu případné ztráty nebo škody. 2

3 2. Komentář k vývoji na trzích říjen Americká výsledková sezóna se zatím odvíjí dobře z hlediska zisků, z hlediska tržeb je situace slabší Výsledková sezóna byla jedním z důvodů růstu akcií v říjnu. Aktuálně 69 % firem reportovalo zisky nad očekávání, přičemž v průměru byly zisky o 5 % lepší než očekávání. Horší je situace v oblasti tržeb. Zde očekávání překonalo jen 43 % společností. Za období od 3Q 2014 do 3Q 2015 zisky společností poklesly o 1,1 % a tržby dokonce o 4,4 %. Důvodem pro pokles byly výsledky energetických a komoditních společností. Bez těchto sektorů šlo o růst zisků o 5,8 % a tržeb ve výši 1,5 %. Graf č Růst zisků a tržeb akcií z indexu S&P 500. Na zisk těchto sektorů měly především vliv ceny komodit, které v posledním roce prudce klesaly. Následující graf ukazuje vývoj cen ropy. Její cena poklesla z hodnot kolem 110 USD za barel někam k 50. 3

4 Graf č Vývoj ceny ropy za posledních 10 let Největší část tohoto propadu proběhla ve druhé polovině roku Z tohoto důvodu se pokles tržeb a zisků promítá právě do těchto výsledků. Zisky ropných společností poklesly za rok o 57 %, jejich tržby se snížily o 35 %. V případě komoditních společností byl pokles zisků 15 % a tržeb o 12 %. Negativní vliv na zisky a tržby bude ovlivňovat ještě 4Q. Za 1Q roku 2016 bude však už situace lepší, protože ceny ropy jsou na podobná úrovni jako na začátku roku 2015 a s tím i celkový růst zisků amerických společností. 4

5 2.2. I přes růst akcií je stále převažujeme Následující tabulka ukazuje náš model doporučeného rozložení mezi akcie a dluhopisy. Když model ukazuje 50% akcie, znamená to, že bychom v akciích měli mít neutrální alokaci (tedy nepřevažovat je). Aktuálně je převažujeme, jak vychází z modelu: P/E (2015) Sazba dluhopisů (E/P - výnosnost akcií) Poměr Doporučení akcie USA 17,51 2,06% 5,7% 2,8 62,0% World 16,72 1,77% 6,0% 3,4 66,7% Europe ex UK 15,94 1,48% 6,3% 4,2 73,4% EM (vs EM sazby) 10,73 8,84% 9,3% 1,1 44,7% Japan 15,47 0,33% 6,5% 19,9 100,0% UK 15,24 1,74% 6,6% 3,8 69,8% P/E vychází z odhadů UBS. Z tabulky valuací je vidět, proč nepreferujeme akcie Emerging Markets. Když totiž jejich výnosy srovnáme s výnosy státních a korporátních dluhopisů, vidíme, že přidaná hodnota na trhu je nízká. Ostatní akciové trhy však převažujeme. Od začátku roku 2015 doporučení investovat do akcií mírně pokleslo (v případě USA zůstalo). P/E díky říjnovým růstům vyrostlo, i sazby jsou nyní přibližně na hodnotách z počátku roku. Graf č Srovnání doporučení modelu v lednu a v říjnu

6 Následující tabulky ukazují, jak se za rok 2015 hnulo P/E a jak sazby. Vývoj Sazeb leden 2015 říjen 2015 USA 2,2% 2,1% World 1,8% 1,8% Europe ex UK 1,5% 1,5% EM (vs EM sazby) 9,8% 8,8% Japan 0,3% 0,3% UK 1,8% 1,7% Vývoj P/E leden 2015 říjen 2015 USA 16,90 17,51 World 15,05 16,72 Europe ex UK 14,30 15,94 EM (vs EM sazby) 10,90 10,73 Japan 14,40 15,47 UK 13,80 15, Do akciových ETF se vracely peníze, z aktivně řízených fondů naopak odcházely V říjnu pokračoval zářijový trend, kdy do akciových ETF přicházely prostředky, zatímco z aktivně řízených fondů odtékaly. V říjnu přiteklo do akciových ETF kolem 17 mld. USD, z aktivně řízených akciových fondů ale 7 mld. odteklo. Celková bilance je tedy plus 9 mld. USD. Trh při tom prudce rostl a vyrovnal propady od konce července. Silné přítoky zaznamenaly dluhopisové instrumenty. Následující graf srovnává fund flow z roku 2011 a z roku 2015 (jde o stejné měsíce v roce). Z toho je vidět, že v roce 2011 byl celý rok odliv prostředků podstatně silnější (a odliv prostředků nastal podstatně dříve, i když dna dosáhly trhy v podobnou dobu v roce). Graf č Fund flow v roce 2015 a srovnání s rokem

7 Kumulativní přítoky v uvedeném období (mil. USD) Když se podíváme na delší horizont, stále nevidíme důvody pro obavu z akcií. Přítoky od retailových investorů za posledních 5 let jsou pořád výrazně nižší, než jaké byly před bublinami v roce 2000 nebo v roce Následujicí graf ukazuje kumulativní fund flow upravené o inflaci tj. v dnešních penězích. Graf č Kumulativní fund flow Equity Fund Flow od roku dnešní ceny Equity Fund Flow od roku dnešní ceny Equity fund flow od roku dnešní ceny Bonds Fund Flow od roku Roky před koncem období 7

8 Hodnota Indexu = 100 % 2.4. Třídy aktiv do září přinesly světové akciové trhy průměrný výnos kolem 11 % Graf č Vývoj hlavních tříd aktiv z pohledu korunového investora za poslední rok 125% 120% 115% 110% 105% 100% 111% 103,6% 95% Hotovost ČR (CZK) Dluhopisy ČR (CZK) Světové akcie (CZK) Za posledních 12 měsíců akcie i dluhopisy v korunách rostly. Akciové investice Do konce října na roční periodě v CZK akcie přinesly výnos 11 %. Velká část výnosu byla způsobena posílením dolaru. V dolarovém vyjádření akcie prodělaly -0,03 %. Dluhopisové investice Index českých státních dluhopisů přinesl výnos 4 %. To je vzhledem k aktuálním výnosům hodně. Velká část tohoto výnosu přišla v roce 2014 se snižováním sazeb. Hotovost (Peněžní trh) Za poslední rok vydělal peněžní trh 1 %. Meziroční inflace, měřená přírůstkem CPI, od října 2014 do října 2015 je aktuálně na 0,2 %. V říjnu zůstaly ceny na hladině ze září. Před tím od června do září klesaly. 8

9 V říjnu dopadly jednotlivé třídy aktiv následovně: Třída aktiv Výnos za 1 měsíc Od začátku roku Hotovost 0,06% 0,58% Dluhopisy 0,62% 1,88% Akcie (CZK) 9,31% 7,98% Výnos hotovosti odpovídá úrokové sazbě spořicích účtů a je kolem 1 % p. a. (a dani 15 % ze zisku). V průběhu října akciový trh vzrostl o 9,31 % v korunách. České státní dluhopisy v říjnu připsaly 0,62 %. 9

10 Hodnota Indexu = 100 % 2.5. Akcie v říjnu prudce rostly - vyspělý trh srovnal velkou část ztrát Graf č Vývoj indexu trhů celého světa, USA, Evropy a Emerging Markets v CZK 130% 120% 110% 100% 90% 116% 110,9% 95% 80% S&P 500 (CZK) MSCI World (CZK) MSCI Europe (CZK) MSCI EM (CZK) V říjnu celý trh v CZK připsal 9,31 % (v EUR 9,67 %). Americké akcie v koruně vynesly 9,67 %, to znamenalo dolarový růst o 8,21 %. Evropské akcie přinesly výnos 7,93 % v koruně (v EUR to bylo 8,29 %). Rozvíjející se trhy jako celek zhodnotily o 8,58 % v CZK, což v USD znamenalo výnos 7,13 %. Index PX, který sleduje českou burzu, vyrostl o 1,24 %. Říjnový růst na vyspělých trzích dorovnal velkou většinu ztrát od konce července (trh je ale stále ještě pod maximy z dubna Pokles na rozvíjejících se trzích byl však významnější a trh se zatím zdaleka nevrátil zpět. Český trh patří také mezi rozvíjející se trhy. Výkonnost zůstala v tomto roce někde mezi trhy rozvíjejícími a vyspělými. Indexy Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD MSCI AC World CZK 4649,22 9,31% -3,40% -4,25% 10,87% 7,98% S&P 500 TR CZK 1302,30 9,67% -1,38% 0,61% 15,83% 10,05% MSCI Europe CZK 5331,57 7,93% -4,89% -5,72% 10,42% 8,73% MSCI EMU (Eurozona) CZK 4673,47 9,33% -3,99% -4,44% 13,02% 10,56% MSCI Emerging markets CZK 8942,26 8,58% -5,70% -17,30% -5,21% -2,47% PX 5O CZK 983,14 1,24% -4,69% -4,18% 0,17% 3,85% 10

11 Kurz 2.6. Dolar v září posiloval, v říjnu posilování pokračovalo Následující graf ukazuje vývoj CZK k EUR a USD na roční periodě. Graf č Měnový vývoj za poslední rok 30,00 29,00 28,00 27,00 26,00 25,00 24,00 23,00 22,00 21,00 20,00 10,9 % CZK/USD CZK/EUR Měny Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD CZK/USD 24,59 1,35% -0,22% 0,55% 10,90% 7,71% CZK/EUR 27,09-0,33% 0,22% -1,24% -2,45% -2,29% USD/EUR 1,10-1,66% 0,44% -1,78% -12,04% -9,28% Euro v říjnu oslabilo o -0,33 %. Koruna proti němu posílila z 27,18 na 27,09 CZK/EUR. Na roční periodě eurové investice odepsaly -2,45 % z titulu měny. Kolísání koruny k euru na roční periodě bylo jen minimální díky intervencím ČNB. V průběhu října dolar posílil o 1,35 %. Koruna oslabila z 24,27 na 24,59. Na roční periodě dolar posílil o 10,9 %. Posílení dolaru proti CZK a EUR výrazně pomohlo tuzemským akciovým investorům. 11

12 2.7. Sazby dluhopisů investičního stupně mírně klesly V říjnu roku 2015 zůstaly základní sazby nízké. Dle prognózy ČNB by mělo dojít ke zvedání sazeb v ČR až počátkem roku Graf č Základní úrokové sazby FED, ECB a ČNB 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% FED f.r. ECB key ČNB 2T repo PRIBOR 6M je aktuálně na úrovni 0,39 % a Euribor 0,05 %. Mezibankovní sazby již několik let zůstávají na nízkých hodnotách. Peněžní trh Měna Dnes Před 1M Před 3M Před 6M Před 1Y Eurodolar 6M USD 0,46% 0,46% 0,46% 0,43% 0,36% EURIBOR 6M EUR 0,01% 0,03% 0,05% 0,06% 0,18% PRIBOR 6M CZK 0,36% 0,37% 0,37% 0,38% 0,41% 12

13 Aktuální známá hodnota průměrného Hypoindexu 1 je 2,11 %. Hodnoty pro jednotlivé fixace ukazuje následující tabulka. V řadě případů je možné se dostat na sazby nižší, než jsou uvedené v tabulce (proto je Hyponidex počítaný z realizovaných sazeb nižší). Nižší sazby však nelze garantovat. Sazby Měna Dnes Před 1M Před 3M Před 6M Před 1Y Hypoindex - All CZK 2,11% 2,11% 2,08% 2,11% 2,51% Hypoindex - 1 rok CZK 3,14% 3,14% 3,11% 3,14% 3,54% Hypoindex - 3 roky CZK 2,28% 2,28% 2,25% 2,28% 2,68% Hypoindex - 5 let CZK 2,31% 2,31% 2,28% 2,31% 2,71% Hypoindex - 10 let CZK 3,10% 3,10% 3,07% 3,10% 3,50% Zdroj: pro všechny sazby, data hypotečního oddělení V říjnu a pokračoval mírný pokles výnosů českých státních dluhopisů. Na konci října byl výnos 10 letého dluhopisu 0,56 %. Index Českých státních dluhopisů od začátku roku připsal 1,88 %. Za měsíc říjen vyrostly o 0,62 %. Výnosy dluhopisů s vysokým výnosem zaznamenaly pokles v souvislosti s růstem na akciovém trhu v říjnu. Sazby Měna Dnes Před 1M Před 3M Před 6M Před 1Y 10 Y Treasury notes USD 2,16% 2,06% 2,20% 2,05% 2,35% ML Eu Gov. Bond EUR 1,20% 1,48% 1,53% 0,85% 1,69% ML Global High Yield USD 7,29% 7,97% 6,74% 5,97% 5,98% ML Emerging Markets Bond USD 8,35% 8,84% 8,52% 8,26% 8,09% Hypoindex - All CZK 2,11% 2,11% 2,08% 2,11% 2,51% ML Czech Gov. Bond CZK 0,56% 0,68% 0,97% 0,26% 1,10% 1 Data jsou známá s měsíčním zpožděním. 13

14 3. Dopady na portfolio Kapitola popisuje, jaké dopady měly události na trzích na naše portfolia V říjnu fondy vynesly kolem 7 až 9 % Fond pro pravidelné investice v CZK zhodnotil o 8,35 % Naším hlavním fondem pro pravidelné investice je fond Franklin Mutual Global Discovery. Fondy Měna 1 M Změna Měna fondu CZK Franklin Mutual Global Discovery EUR 8,71% 8,35% Templeton Growth EUR 10,12% 9,76% MSCI AC World EUR 9,67% 9,31% V říjnu fond Franklin Mutual Global Discovery vzrostl o 8,35 % v koruně. Fondy Svět Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD Franklin Mutual Global Discovery EUR 18,59 8,71% -6,68% -6,86% 9,35% 6,47% Templeton Growth EUR 16,10 10,12% -4,96% -5,90% 9,30% 6,34% MSCI AC World EUR 171,62 9,67% -3,61% -3,04% 13,65% 10,52% 14

15 Akciové fondy pro rentiéry - portfolio v říjnu vyrostlo o 8 % Fondy pro rentiéry jsou určeny pro klienty, kteří mají více než 10 mil. CZK. Některé dostupné fondy nejsou registrovány k prodeji v ČR. Evropské portfolio pro rentiéry v EUR připsalo 7,54 % (v CZK zisk 7,19 %). Americké portfolio přineslo 7,36 % v USD, v koruně to znamenalo výnos 8,81 %. Rizikovější akciové portfolio vzrostlo o 7,9 % v EUR (v koruně růst o 7,54 %). Korunový výnos celého portfolia fondů byl 8 %. Fondy Měna 1 M Změna Výnos indexu Evropské fondy - Rentiéři Měna Měna Fondu CZK CZK Franklin Mutual European EUR 7,09% 6,74% 7,93% BlackRock Funds - European EUR 7,12% 6,77% 7,93% SSgA Europe Index Fund EUR 7,98% 7,62% 7,93% Evropské portfolio EUR 7,54% 7,19% 7,93% Americké portfolio - Rentiéři Měna Měna Fondu CZK Pioneer US Fund CZK 6,62% 6,62% 8,21% Pioneer US Research USD 8,12% 9,58% 9,67% Threadneedle American Select USD 9,57% 11,05% 9,67% Berkshire Hathaway USD 4,31% 5,72% 9,67% Vanguard Total Stox Index - VTI USD 7,91% 9,37% 9,67% Americké portfolio USD 7,36% 8,81% 9,49% Rizikové portfolio - Rentiéři Měna Měna Fondu CZK Perkins US Strategic Value USD 7,10% 8,55% 1,35% Franklin Smal Mid Cap Growth EUR 4,45% 4,10% -0,33% Invesco Japanese Equity Core Fund USD 8,72% 10,19% 1,35% JPM Emerging Markets Equity USD 7,12% 8,57% 8,58% Russell Emerging Markets Fund USD 6,45% 7,89% 8,58% Rizikové portfolio EUR 7,90% 7,54% 3,07% Fondy pro rentiery - Neutrální alokace CZK 8,00% 8,00% 7,15% 15

16 Akciová inteligentní portfolia portfolio v říjnu vyrostlo o 7,62 % Evropské portfolio v EUR připsalo 7,54 % (v CZK zisk 7,18 %). Americké portfolio přineslo 6,7 % v USD, v koruně to znamenalo výnos 8,14 %. Rizikovější akciové portfolio vzrostlo o 7,6 % v EUR (v koruně růst o 7,24 %). Korunový výnos celého portfolia fondů byl 7,62 %. Fondy Měna 1 M Změna Výnos indexu Evropské portfolio Inteligentního investora Měna Měna Fondu CZK CZK Franklin Mutual European EUR 7,09% 6,74% 7,93% ING Euro High Dividend EUR 8,64% 8,28% 9,33% Parvest Europe Dividend EUR 7,33% 6,97% 7,93% Evropské portfolio Inteligentního investora EUR 7,54% 7,18% 8,28% Americké portfolio inteligentního investora Měna Měna Fondu CZK CZK Pioneer US Fund CZK 6,62% 6,62% 8,21% Pioneer US Research USD 8,12% 9,58% 9,67% Parvest USA USD 6,77% 8,21% 9,67% Americké portfolio inteligentního investora USD 6,70% 8,14% 9,19% Rizikovější portfolio inteligentního investora Měna Měna Fondu CZK CZK Pioneer US Mid Cap Value USD 6,20% 7,64% 1,35% Franklin Smal Mid Cap Growth EUR 4,45% 4,10% -0,33% Parvest Japan EUR 10,30% 9,94% 1,35% Templeton Asian Growth USD 8,07% 9,53% 1,35% Templeton Latin America USD 5,74% 7,17% 1,35% Pioneer Emerging Europe EUR 6,19% 5,84% -0,33% Rizikovější portfolio inteligentního investora EUR 7,60% 7,24% 0,79% Inteligentní portfolia - Taktická alokace CZK 7,62% 7,62% 6,43% 16

17 3.2. Akciové tituly Akciové tituly ve wealth protection portfoliu v říjnu přinesly výnos 9,99 % v koruně. Následující tabulka ukazuje výnos akcií ve Wealth protection a Growth portfoliu. Akcie Dividenda Kurz 1 M změna 1 M Div Yield TR 1 M (Loc) TR 1 M (CZK) General Electric 28,92 14,67% 0,00% 14,67% 16,22% Apple 119,50 8,34% 0,00% 8,34% 9,81% Johnson & Johnson 101,03 8,23% 0,00% 8,23% 9,69% Novartis AG 90,43-1,62% 0,00% -1,62% -0,29% National Oilwell Varco 37,64-0,03% 0,00% -0,03% 1,32% Schlumberger 78,16 13,32% 0,00% 13,32% 14,86% Wells Fargo 54,14 5,43% 0,00% 5,43% 6,86% Bank of NY 0,17 41,65 6,39% 0,37% 6,82% 8,26% Time Warner 75,34 9,59% 0,00% 9,59% 11,07% Merck 54,66 10,67% 0,00% 10,67% 12,17% BlackRock 351,97 18,32% 0,00% 18,32% 19,92% Akcie průměrný výnos 8,48% 0,03% 8,52% 9,99% Akcie v dolaru vydělaly 8,52 % (růst o 9,99 % v CZK). Akcie rostly podobně jako americký trh (americké akcie vynesly 9,67 % v Koruně). Následující tabulka ukazuje tituly v dividendovém portfoliu. Akcie Dividenda Kurz 1 M změna 1 M Div Yield TR 1 M (Loc) TR 1 M (CZK) Exelon Corporation 27,92-5,99% 0,00% -5,99% -4,72% Chevron 90,88 15,21% 0,00% 15,21% 16,77% Pfizer 33,82 7,67% 0,00% 7,67% 9,13% Vodafone 2,14 2,78% 0,00% 2,78% 4,17% VIV 21,92 3,72% 0,00% 3,72% 3,37% Procter and Gamble 0,66 76,38 6,17% 0,65% 7,09% 8,54% Sanofi 50,34 6,05% 0,00% 6,05% 5,69% Unliver 0,23 44,98 11,89% 0,50% 12,45% 12,08% Dividendové tituly - výnos 5,94% 0,14% 6,12% 6,88% Dividendové tituly v korunách vynesly 6,88 %. 2 Od 20 mil. Kč majetku. 17

18 3.3. Dluhopisová složka dluhopisy v portfoliu v říjnu rostly Světové korporátní dluhopisy přinesly výnos 1,19 % V říjnu fond Pioneer Strategic Income vyrostl o 1,19 %. Od začátku roku ztratil 1,1 %. Druhý doporučený fond Pioneer Euro strategic Bond vydělal 2,92 % v roce Fondy a indexy Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD Pioneer Strategic Income CKZ 1357,38 1,19% -1,05% -2,13% -2,03% -1,10% Pioneer Euro Strategic Bond CKZ 1416,32 1,81% -0,67% -1,03% 0,82% 2,92% Index ML Czech Gov. Bond CZK 367,13 0,62% 1,93% 0,89% 3,57% 1,88% Rizikovější dluhopisové portfolio rentiérů v koruně zhodnotilo o 2,87 % Dluhopisy s vysokým výnosem v říjnu rostly o 3,32 % v koruně. Dluhopisy rozvíjejících se trhů v koruně připsaly 5,57 %. Komodity přinesly výnos 1,08 % v koruně. Celkově portfolio v říjnu v koruně vyrostlo o 2,87 % v CZK. Fondy Měna 1 M Změna Rizikovější dluhopisy - Rentiéři Měna Měna fondu CZK AB Global High Yield Bond USD 1,94% 3,32% Templeton Emerging Market Bond USD 4,16% 5,57% CS Comodity USD -0,27% 1,08% Rizikovější dluhopisy - Rentiéři USD 1,50% 2,87% Rizikovější dluhopisové portfolio inteligentního investora v koruně zhodnotilo o 2,97 % Dluhopisy s vysokým výnosem v říjnu rostly o 3,57 % v koruně. Dluhopisy rozvíjejících se trhů v koruně připsaly 5,57 %. Komodity přinesly výnos 1,08 % v koruně. Celkově portfolio v říjnu v koruně vyrostlo o 2,97 % v CZK. Fondy Měna 1 M Změna Rizikovější dluhopisy - inteligentní portfolio Měna fondu CZK Pioneer Global High Yield USD 2,19% 3,57% Templeton Emerging Market Bond USD 4,16% 5,57% CS Comodity USD -0,27% 1,08% Portfolio rizikovějších dluhopisů USD 1,60% 2,97% 18

19 4. Tabulková část Tabulková část zobrazuje hodnoty námi sledovaných důležitých indexů a produktů, které sledujeme, nebo doporučujeme pro investování prostředků Měny Měny Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD CZK/USD 24,59 1,35% -0,22% 0,55% 10,90% 7,71% CZK/EUR 27,09-0,33% 0,22% -1,24% -2,45% -2,29% USD/EUR 1,10-1,66% 0,44% -1,78% -12,04% -9,28% Peněžní trh Peněžní trh Měna Dnes Před 1M Před 3M Před 6M Před 1Y Eurodolar 6M USD 0,46% 0,46% 0,46% 0,43% 0,36% EURIBOR 6M EUR 0,01% 0,03% 0,05% 0,06% 0,18% PRIBOR 6M CZK 0,36% 0,37% 0,37% 0,38% 0,41% Klíčové sazby Měna Dnes Před 1M Před 3M Před 6M Před 1Y FED f.r. USD 0,25% 0,25% 0,25% 0,25% 0,25% ECB key EUR 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% ČNB 2T Repo CZK 0,05% 0,05% 0,05% 0,05% 0,05% Spořicí účty Měna Dnes Před 1M Před 3M Před 6M Před 1Y ING Konto CZK 0,70% 0,70% 0,70% 0,70% 0,80% Zuno CZK 0,90% 0,90% 0,90% 0,90% 1,00% Dluhopisový trh Dluhopisy Sazby Měna Dnes Před 1M Před 3M Před 6M Před 1Y YTD 10 Y Treasury notes USD 2,16% 2,06% 2,20% 2,05% 2,35% 2,17% ML Eu Gov. Bond EUR 1,20% 1,48% 1,53% 0,85% 1,69% 1,45% ML Global High Yield USD 7,29% 7,97% 6,74% 5,97% 5,98% 6,69% ML Emerging Markets Bond USD 8,35% 8,84% 8,52% 8,26% 8,09% 9,79% Hypoindex - All CZK 2,11% 2,11% 2,08% 2,11% 2,51% 2,37% ML Czech Gov. Bond CZK 0,56% 0,68% 0,97% 0,26% 1,10% 0,67% Fondy a indexy Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD Pioneer Strategic Income CKZ 1357,38 1,19% -1,05% -2,13% -2,03% -1,10% Pioneer Euro Strategic Bond CKZ 1416,32 1,81% -0,67% -1,03% 0,82% 2,92% Rizikovější dluhopisy - inteligentní portfolio Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD Pioneer Global High Yield USD 108,08 2,19% -4,48% -5,28% -7,00% -2,58% Templeton Emerging Market Bond USD 11,76 4,16% -2,73% -4,16% -11,84% -5,62% CS Comodity USD 54,91-0,27% -14,96% -16,14% -26,36% -17,20% Portfolio rizikovějších dluhopisů USD 1,60% -8,32% -9,40% -15,71% -9,04% Rizikovější dluhopisy - Rentiéři Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD AB Global High Yield Bond USD 13,11 1,94% -2,67% -3,96% -3,67% -1,58% Templeton Emerging Market Bond USD 11,76 4,16% -2,73% -4,16% -11,84% -5,62% CS Comodity USD 54,91-0,27% -14,96% -16,14% -26,36% -17,20% Rizikovější dluhopisy - Rentiéři USD 1,50% -7,60% -8,87% -14,38% -8,64% 19

20 Akcie krátkodobý pohled Indexy Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD MSCI AC World EUR 171,62 9,67% -3,61% -3,04% 13,65% 10,52% S&P 500 TR USD 5295,18 8,21% -1,16% 0,06% 4,44% 2,18% MSCI Europe EUR 196,81 8,29% -5,10% -4,54% 13,19% 11,28% MSCI EMU (Eurozona) EUR 172,52 9,70% -4,20% -3,24% 15,86% 13,15% MSCI Emerging markets USD 363,60 7,13% -5,49% -17,75% -14,53% -9,45% PX 5O CZK 983,14 1,24% -4,69% -4,18% 0,17% 3,85% MSCI USA - SMID USD 1605,03 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% MSCI Europe SMID EUR 1077,58 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% MSCI Japan USD 4928,73 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% MSCI EM Asia USD 440,30 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% MSCI EM LATIN AMERICA USD 574,52 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% MSCI EM Europe + Middle East EUR 191,22 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Fondy Svět Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD Franklin Mutual Global Discovery EUR 18,59 8,71% -6,68% -6,86% 9,35% 6,47% Templeton Growth EUR 16,10 10,12% -4,96% -5,90% 9,30% 6,34% Evropské portfolio Inteligentního investora Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD Franklin Mutual European EUR 24,46 7,09% -7,14% -5,01% 10,13% 8,47% ING Euro High Dividend EUR 446,32 8,64% -5,15% -4,40% 11,82% 10,94% Parvest Europe Dividend EUR 92,70 7,33% -5,74% -7,17% 9,99% 9,72% Evropské portfolio Inteligentního investora EUR 7,54% -6,29% -5,40% 10,52% 9,40% Americké portfolio inteligentního investora Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD Pioneer US Fund CZK 2115,05 6,62% -3,81% -1,35% 1,02% -1,14% Pioneer US Research USD 9,59 8,12% -0,42% -1,13% 1,59% -0,52% Parvest USA USD 124,66 6,77% -0,26% -0,52% 3,35% 1,86% Americké portfolio inteligentního investora USD 6,70% -1,41% -1,17% -1,28% -2,25% Rizikovější portfolio inteligentního investora Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD Pioneer US Mid Cap Value USD 11,30 6,20% -2,92% -2,92% -1,65% -5,12% Franklin Smal Mid Cap Growth EUR 37,35 4,45% 1,63% 2,19% 28,17% 24,38% Parvest Japan EUR 87,25 10,30% -4,30% -3,80% 15,79% 9,49% Templeton Asian Growth USD 27,20 8,07% -18,98% -24,13% -24,70% -22,06% Templeton Latin America USD 43,85 5,74% -16,71% -23,33% -32,83% -23,92% Pioneer Emerging Europe EUR 14,58 6,19% -5,39% -11,90% -8,30% 6,89% Rizikovější portfolio inteligentního investora EUR 7,60% -5,89% -6,41% 8,77% 6,34% Inteligentní portfolia - Taktická alokace CZK 7,62% -4,01% -4,27% 8,03% 5,29% 20

21 Fondy Měna 1 M Změna Výnos indexu Evropské fondy - Rentiéři Měna Měna Fondu CZK CZK Franklin Mutual European EUR 7,09% 6,74% 7,93% BlackRock Funds - European EUR 7,12% 6,77% 7,93% SSgA Europe Index Fund EUR 7,98% 7,62% 7,93% Evropské portfolio EUR 7,54% 7,19% 7,93% Americké portfolio - Rentiéři Měna Měna Fondu CZK Pioneer US Fund CZK 6,62% 6,62% 8,21% Pioneer US Research USD 8,12% 9,58% 9,67% Threadneedle American Select USD 9,57% 11,05% 9,67% Berkshire Hathaway USD 4,31% 5,72% 9,67% Vanguard Total Stox Index - VTI USD 7,91% 9,37% 9,67% Americké portfolio USD 7,36% 8,81% 9,49% Rizikové portfolio - Rentiéři Měna Měna Fondu CZK Perkins US Strategic Value USD 7,10% 8,55% 1,35% Franklin Smal Mid Cap Growth EUR 4,45% 4,10% -0,33% Invesco Japanese Equity Core Fund USD 8,72% 10,19% 1,35% JPM Emerging Markets Equity USD 7,12% 8,57% 8,58% Russell Emerging Markets Fund USD 6,45% 7,89% 8,58% Rizikové portfolio EUR 7,90% 7,54% 3,07% Fondy pro rentiery - Neutrální alokace CZK 8,00% 8,00% 7,15% 21

22 Tituly pro portfolia wealth protection a dividendové tituly: Akcie Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD General Electric USD 28,92 14,67% 8,84% 6,79% 12,05% 14,44% Apple USD 119,50 8,34% -4,72% -4,51% 10,65% 8,26% Johnson & Johnson USD 101,03 8,23% 3,66% 1,84% -6,26% -3,39% Novartis AG USD 90,43-1,62% -8,04% -11,17% -2,44% -2,41% National Oilwell Varco USD 37,64-0,03% -22,04% -30,82% -48,18% -42,56% Schlumberger USD 78,16 13,32% -9,32% -17,39% -20,78% -8,49% Wells Fargo USD 54,14 5,43% -3,73% -1,74% 1,98% -1,24% Bank of NY USD 41,65 6,39% -0,76% -1,63% 7,57% 2,66% Time Warner USD 75,34 9,59% -14,43% -10,75% -5,20% -11,80% Merck USD 54,66 10,67% -7,29% -8,23% -5,66% -3,75% BlackRock USD 351,97 18,32% 4,65% -3,29% 3,18% -1,56% Akcie průměrný výnos USD 8,48% -4,83% -7,35% -4,83% -4,53% Akcie Měna Kurz 1m změna 3m změna 6m změna 1Y změna YTD Exelon Corporation USD 27,92-5,99% -11,14% -17,93% -23,69% -24,70% Chevron USD 90,88 15,21% -5,79% -18,17% -24,24% -18,99% Pfizer USD 33,82 7,67% 0,86% -0,32% 12,92% 8,57% Vodafone USD 2,14 2,78% -6,79% -7,07% -93,55% -93,73% VIV EUR 21,92 3,72% -3,14% -2,23% 12,53% 5,92% Procter and Gamble USD 76,38 6,17% -2,38% -3,94% -12,48% -16,15% Sanofi EUR 50,34 6,05% 1,64% -0,42% 8,87% 10,37% Unliver GBP 44,98 11,89% 7,50% 3,45% 16,14% 15,22% Dividendové tituly - výnos USD 5,94% -2,40% -5,83% -12,94% -14,19% Akcie Dividenda Kurz 1 M změna 1 M Div Yield TR 1 M (Loc) TR 1 M (CZK) General Electric 28,92 14,67% 0,00% 14,67% 16,22% Apple 119,50 8,34% 0,00% 8,34% 9,81% Johnson & Johnson 101,03 8,23% 0,00% 8,23% 9,69% Novartis AG 90,43-1,62% 0,00% -1,62% -0,29% National Oilwell Varco 37,64-0,03% 0,00% -0,03% 1,32% Schlumberger 78,16 13,32% 0,00% 13,32% 14,86% Wells Fargo 54,14 5,43% 0,00% 5,43% 6,86% Bank of NY 0,17 41,65 6,39% 0,37% 6,82% 8,26% Time Warner 75,34 9,59% 0,00% 9,59% 11,07% Merck 54,66 10,67% 0,00% 10,67% 12,17% BlackRock 351,97 18,32% 0,00% 18,32% 19,92% Akcie průměrný výnos 8,48% 0,03% 8,52% 9,99% Akcie Dividenda Kurz 1 M změna 1 M Div Yield TR 1 M (Loc) TR 1 M (CZK) Exelon Corporation 27,92-5,99% 0,00% -5,99% -4,72% Chevron 90,88 15,21% 0,00% 15,21% 16,77% Pfizer 33,82 7,67% 0,00% 7,67% 9,13% Vodafone 2,14 2,78% 0,00% 2,78% 4,17% VIV 21,92 3,72% 0,00% 3,72% 3,37% Procter and Gamble 0,66 76,38 6,17% 0,65% 7,09% 8,54% Sanofi 50,34 6,05% 0,00% 6,05% 5,69% Unliver 0,23 44,98 11,89% 0,50% 12,45% 12,08% Dividendové tituly - výnos 5,94% 0,14% 6,12% 6,88% Doporučení: Buy znamená doporučení přikoupit, Hold znamená doporučení neprovádět žádnou akci, doporučení sell znamená prodat. Div. Yield Dividendový výnos, Upside potenciální výnos v případě dosažení Fair Value Downside maximální propad, pokud by se akcie propadla na hodnotu nejnižšího dna, Fair Value Férová hodnota akcie dle analýzy společnosti Morningstar v případě US titulů. 22

23 5. Publikace Fichtner s.r.o. Vydané analýzy Webinář: ECB byla motorem, výsledky palivem růstu posledních dní (říjen 2015) Analýza: Žádné nové emise českých firemních dluhopisů nedoporučujeme (říjen 2015) Webinář: Armagedon, panika, děs na burzách skvělá příležitost k nákupu! (srpen 2015) Webinář: Které typy zajištěných produktů budeme v portfoliu využívat! (květen 2015) Webinář: Z akciových pozic ještě neustupujeme, ale strategii ústupu už známe! (duben 2015) Webinář: Základní pravidlo úspěšného investora - držte emoce na uzdě! (únor 2015) Analýza měn (leden 2015) Is This The 2nd-Worst Time In History To Own Stocks? Nemyslíme si to! (prosinec 2014) Analýza forexových obchodů (srpen 2014) Analýza firemních dluhopisů (červenec 2014) Vlastní bydlení je výhodnější, než nájemní (červen 2014) Analýza reniterského portfolia (listopad 2012) Webinář o inflaci (září 2012) Webinář co nejhoršího může potkat budoucího rentiera (srpen 2012) Pokud Vám dosud nebyla zaslána některá z vydaných analýz, obraťte se na klientské centrum naší společnosti na Klient@Fichtner.cz a analýzu Vám obratem zašleme. Naši klienti jsou pro nás největší inspirací. Budete-li mít jakýkoliv dotaz k informacím, které jste od nás obdrželi, nebo k jakémukoliv tématu z finanční oblasti, se kterým se setkáte, rádi Vám odpovíme, nebo zpracujeme analýzu. V takovém případě se s dotazem obraťte také na naše klientské centrum na u Klient@Fichtner.cz nebo na Vašeho konzultanta Fichtner s.r.o. 23

V červenci akcie vyrostly kolem 1,28 % v koruně, dluhopisy stagnovaly o Světový akciový trh v červenci připsal 1,28 % v CZK. Od

V červenci akcie vyrostly kolem 1,28 % v koruně, dluhopisy stagnovaly o Světový akciový trh v červenci připsal 1,28 % v CZK. Od V USA pozitivní překvapení, Evropa stagnuje červenec 2014 Autoři: Ing. Tomáš Tyl Schválil: Ing. Vladimír Fichtner 20. srpna 2014 Výsledková sezona v USA ve znamení pozitivních překvapení, v Evropě nic

Více

Očekávaný růst sazeb v USA není hrozbou pro naše portfolia srpen 2014

Očekávaný růst sazeb v USA není hrozbou pro naše portfolia srpen 2014 Kurz Hodnota Indexu 31. 8. 2013 = 100 % Hodnota Indexu 31. 8. 2013 = 100 % Očekávaný růst sazeb v USA není hrozbou pro naše portfolia srpen 2014 Autoři: Ing. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový Schválil: Ing.

Více

Sazby dosáhly nového dna, dluhopisová bublina je na maximu červen 2014

Sazby dosáhly nového dna, dluhopisová bublina je na maximu červen 2014 Kurz Hodnota Indexu 30. 6. 2013 = 100 % Sazby dosáhly nového dna, dluhopisová bublina je na maximu červen 2014 Autoři: Ing. Tomáš Tyl Schválil: Ing. Vladimír Fichtner 20. července 2014 Ekonomika USA roste

Více

Dobré zprávy pro akciové investory - Evropa je na konci recese, oživení v USA bude trvat déle!

Dobré zprávy pro akciové investory - Evropa je na konci recese, oživení v USA bude trvat déle! Kurz Hodnota Indexu 31. 3. 2013 = 100 % Hodnota Indexu 31. 3. 2013 = 100 % Dobré zprávy pro akciové investory - Evropa je na konci recese, oživení v USA bude trvat déle! Autoři: Ing. Tomáš Tyl Schválil:

Více

Krym naše portfolia nevyděsil, jen ty, kteří mají ruské akcie únor 2014

Krym naše portfolia nevyděsil, jen ty, kteří mají ruské akcie únor 2014 Kurz Hodnota Indexu 28. 2. 2013 = 100 % Hodnota Indexu 28. 2. 2013 = 100 % Krym naše portfolia nevyděsil, jen ty, kteří mají ruské akcie únor 2014 Autoři: Ing. Tomáš Tyl Schválil: Ing. Vladimír Fichtner

Více

Lednová korekce trhy nevyděsila leden 2014

Lednová korekce trhy nevyděsila leden 2014 Kurz Hodnota Indexu 31. 1. 2013 = 100 % Hodnota Indexu 31. 1. 2013 = 100 % Lednová korekce trhy nevyděsila leden 2014 Autoři: Ing. Tomáš Tyl Schválil: Ing. Vladimír Fichtner 15. února 2014 Máme za sebou

Více

Vývoj portfolia v mandátu Fichtner s.r.o.

Vývoj portfolia v mandátu Fichtner s.r.o. Vývoj portfolia v mandátu Fichtner s.r.o. 30000 00 25000 00 20000 00 1.1 Vývoj portfolia Potřebný objem majetku Měsíční renta V normálních časech V těžkých časech Renta z finančního majetku 6000 16824993

Více

Rok 2013 byl skvělý pro akcie vyspělého světa a cizí měny komentář za rok 2013

Rok 2013 byl skvělý pro akcie vyspělého světa a cizí měny komentář za rok 2013 Rok 2013 byl skvělý pro akcie vyspělého světa a cizí měny komentář za rok 2013 Autoři: Ing. Tomáš Tyl Schválil: Ing. Vladimír Fichtner 15. ledna 2014 Stále převažujeme americké akcie proti evropským o

Více

Aktua lnı valuace akciı 7. 9. 2015

Aktua lnı valuace akciı 7. 9. 2015 Aktua lnı valuace akciı 7. 9. 2015 Vývoj akcií od začátku roku 2015 - Díky propadům akcií v týdnu od 15. do 24.8. světové akcie od začátku roku 2015 v koruně ztratily 0,99 %. Přitom USA rostly o 0,13 %

Více

Proč máme v portfoliu také dividendové tituly a fondy zaměřující se na výplatu dividend? Jedná se o další nástroj diverzifikace portfolia.

Proč máme v portfoliu také dividendové tituly a fondy zaměřující se na výplatu dividend? Jedná se o další nástroj diverzifikace portfolia. Proč máme v portfoliu také dividendové tituly a fondy zaměřující se na výplatu dividend? Jedná se o další nástroj diverzifikace portfolia. Autoři: Ing. Tomáš Tyl Schválil: Ing. Vladimír Fichtner 31. května

Více

Přehled aktuálních investičních příležitostí (cenné papíry)

Přehled aktuálních investičních příležitostí (cenné papíry) Fondy pro "velké" investování a finanční plánování Dluhopisové fondy Pioneer Funds Global High Yield Světové dluhopisy s vysokým výnosem. LU08872235 (-hedged) Zajištěn do Conseq Invest Konzervativní IE0034074827

Více

Co nejhoršího nás může potkat při budování finanční nezávislosti? Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Vojtěch Horák, Petr Syrový, Lukáš Malý

Co nejhoršího nás může potkat při budování finanční nezávislosti? Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Vojtěch Horák, Petr Syrový, Lukáš Malý Co nejhoršího nás může potkat při budování finanční nezávislosti? Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Vojtěch Horák, Petr Syrový, Lukáš Malý 1 Program webináře Aktuální situace na trzích Pohled dlouhodobého

Více

Rok byl skvělý, ale dobré výsledky bereme s pokorou. Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Petr Syrový, Vojtěch Horák, Lukáš Malý, Radek Paur

Rok byl skvělý, ale dobré výsledky bereme s pokorou. Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Petr Syrový, Vojtěch Horák, Lukáš Malý, Radek Paur Rok byl skvělý, ale dobré výsledky bereme s pokorou Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Petr Syrový, Vojtěch Horák, Lukáš Malý, Radek Paur 1 Předmět: Zásadní zprávou je výrok guvernéra ČNB o slabší koruně! Datum:

Více

Analýza nemovitostí. 1. února 2010. Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový. Schválil: Ing. Vladimír Fichtner

Analýza nemovitostí. 1. února 2010. Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový. Schválil: Ing. Vladimír Fichtner Analýza nemovitostí 1. února 2010 Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový Schválil: Ing. Vladimír Fichtner 1 Obsah OBSAH... 2 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ... 2 1. NAŠE DOPORUČENÍ - ZÁVĚR... 3 2. NAŠE DOPORUČENÍ

Více

Švýcarský frank za 35 let posílil o 63% oproti dolaru. Přesto se Švýcarům vyplatilo investovat do světových akcií!

Švýcarský frank za 35 let posílil o 63% oproti dolaru. Přesto se Švýcarům vyplatilo investovat do světových akcií! Švýcarský frank za 35 let posílil o 63% oproti dolaru. Přesto se Švýcarům vyplatilo investovat do světových akcií! Autor: Ing. Tomáš Tyl 7.6. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner Výnosy akcií překonají

Více

Pololetní zpráva. Pioneer Funds. (neauditovaná) 30. června 2006. A Luxembourg Investment Fund (FONDS COMMUN DE PLACEMENT)

Pololetní zpráva. Pioneer Funds. (neauditovaná) 30. června 2006. A Luxembourg Investment Fund (FONDS COMMUN DE PLACEMENT) Pololetní zpráva (neauditovaná) 30. června 2006 Pioneer Funds A Luxembourg Investment Fund (FONDS COMMUN DE PLACEMENT) Obsah Pololetní komentář k finančním trhům...1 VÝPIS VLASTNÍHO KAPITÁLU KE DNI 30.

Více

Trhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů

Trhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Trhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů Výnosy amerických státních dluhopisů rostou nad minima

Více

ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC

ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC 12/09 04/10 08/10 12/10 04/11 08/11 12/11 04/12 08/12 12/12 04/13 08/13 12/13 04/14 08/14 12/14 12/09 04/10 08/10 12/10 04/11 08/11 12/11 04/12 08/12 12/12 04/13 08/13 12/13 04/14 08/14 12/14 12/09 04/10

Více

Investiční životní pojištění

Investiční životní pojištění Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním

Více

ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC

ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC 12/09 05/10 10/10 03/11 08/11 01/12 06/12 11/12 04/13 09/13 02/14 07/14 12/14 05/15 12/09 05/10 10/10 03/11 08/11 01/12 06/12 11/12 04/13 09/13 02/14 07/14 12/14 05/15 12/09 05/10 10/10 03/11 08/11 01/12

Více

Představení nové nabídky ING Podílových fondů

Představení nové nabídky ING Podílových fondů Představení nové nabídky ING Podílových fondů Vladimíra Bartejsová, manažerka investičních produktů Praha, 11. října 2016 Agenda dnešního online semináře Představení nové nabídky ING Podílových fondů 1.

Více

Otevřené podílové fondy IKS KB / Amundi Týdenní komentář, 9. týden 2015 další týdenní komentář bude zveřejněn

Otevřené podílové fondy IKS KB / Amundi Týdenní komentář, 9. týden 2015 další týdenní komentář bude zveřejněn Otevřené podílové fondy IKS KB / Amundi Týdenní komentář, 9. týden 2015 další týdenní komentář bude zveřejněn 9.3.2015 Shrnutí pro jednotlivé kategorie fondů: Krátkodobé investice Měnové investice se staly

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Září 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V září vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po růstu o 3,3 procent v srpnu. Vývoj inflace byl

Více

UniCredit Bank Czech Republic, a.s.

UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Představení investičních služeb UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Privátní bankovnictví ( PB ) Propagační materiál * Březen 2012 Představení investičních služeb UCB PB Investiční služby dle potřeb a

Více

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 1 Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,06% Od ledna +0,72% Fed nečekaně začal se snižováním nákupu dluhopisů Durace 1,2 navýšena abychom

Více

Finanční trhy, ekonomiky. Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017

Finanční trhy, ekonomiky. Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017 Finanční trhy, ekonomiky Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017 2 Krátce v kostce Ekonomika USA pokračuje oživení, ale bez pozitivních překvapení dopady hurikánové sezóny Výhled

Více

Investiční výhled Michal Valentík, Viktor Hostinský, Jiří Pech

Investiční výhled Michal Valentík, Viktor Hostinský, Jiří Pech Investiční výhled 2019 Michal Valentík, Viktor Hostinský, Jiří Pech Zhodnocení roku 2018 Vývoj akcií v roce 2018 (v USD) USA Globální Globalní Dividendové Evropské Emerging markets Dlouhodobé dluhopisy

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Duben 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Ministerstvo financí zvýšilo koncem dubna odhad letošního tempa růstu české ekonomiky na 5,3 procenta z 5,0

Více

Důvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.

Důvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy aktiv vložilo následující finanční prostředky: v lednu 20 000 000,-

Více

Webinář ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Webinář ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 1 Webinář ČP INVEST Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA Výrazná tvorba nových pracovních míst Čeká se růst ekonomiky 2,5% v 2016 Dle FEDu: rizika z Číny na ekonomiku

Více

Návrh Investičního portfolia

Návrh Investičního portfolia Návrh Investičního portfolia Jan Bohatý vytvořeno: 18. březen Připravil: Ing.Petr Ondroušek PO Investment Dunajská 17 62500 Brno Kontakt: telefon: 603383742 email: petr.ondrousek@poinvestment.cz www.poinvestment.cz

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Listopad 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince poklesly spotřebitelské ceny během listopadu o 0,5 procenta.

Více

Název fondu ISIN Cena Měna 1 měsíc 1 rok 3 roky 3 roky p.a.

Název fondu ISIN Cena Měna 1 měsíc 1 rok 3 roky 3 roky p.a. Přehled měnových kurzů naleznete na konci dokumentu. 30.11.2008 Rodina fondů Conseq Invest a Conseq Investiční společnost Conseq Invest Akciový tř. A IE0031283306 112,36 CZK 1,85% -53,67% -42,25% -16,72%

Více

PROFI INVEST, JUNIOR INVEST, TOP INVEST

PROFI INVEST, JUNIOR INVEST, TOP INVEST 30.12.12 30.3.13 30.6.13 30.9.13 31.12.13 31.3.14 30.6.14 30.9.14 31.12.14 31.3.15 30.6.15 30.9.15 31.12.15 31.3.16 PROFI INVEST, JUNIOR INVEST, TOP INVEST ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC DUBEN 2016

Více

Webinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář

Webinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních

Více

Finanční trhy, ekonomiky

Finanční trhy, ekonomiky Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, květen 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních

Více

ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC

ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC 12.09 3.10 6.10 9.10 12.10 3.11 6.11 9.11 12.11 3.12 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 12.09 3.10 6.10 9.10 12.10 3.11 6.11 9.11 12.11 3.12 6.12 9.12 12.12 3.13 6.13 12.09 3.10 6.10 9.10 12.10 3.11 6.11 9.11 12.11

Více

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných

Více

ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC

ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC 11. února 2013 ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC LEDEN 2013 VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH... 2 STRUKTURA PORTFOLIÍ... 4 PŘEDPOKLÁDANÝ VÝVOJ... 7 Dynamické portfolio 123 Kč 118 Kč 113 Kč

Více

Martin Pecka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, září 2017

Martin Pecka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, září 2017 Martin Pecka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, září 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních bank SEKCE

Více

Důvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.

Důvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy aktiv vložilo následující finanční prostředky: v lednu 20 000 000,-

Více

Důvodová zpráva. V průběhu roku 2016 správce uskutečnil následující transakce:

Důvodová zpráva. V průběhu roku 2016 správce uskutečnil následující transakce: Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonávala na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Investiční společnost, a.s. Dne 29.4.2016 došlo k prodeji části závodu zabývající se poskytováním

Více

Pololetní zpráva. Pioneer Funds. 30. června 2010 (neauditovaná) A Luxembourg Investment Fund (FONDS COMMUN DE PLACEMENT)

Pololetní zpráva. Pioneer Funds. 30. června 2010 (neauditovaná) A Luxembourg Investment Fund (FONDS COMMUN DE PLACEMENT) Pololetní zpráva 30. června 2010 (neauditovaná) Pioneer Funds A Luxembourg Investment Fund (FONDS COMMUN DE PLACEMENT) Na základě této finanční zprávy nelze přijímat žádné úpisy. Úpisy jsou platné pouze

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 1 Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,17% Od ledna +0,95% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní

Více

Komentář k vývoji na globálních akciových trzích

Komentář k vývoji na globálních akciových trzích Komentář k vývoji na globálních akciových trzích Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 16. května 2016 Agenda dnešního online semináře Vývoj na globálních akciových trzích: 1. Aktuální

Více

Investiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS

Investiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Investiční výhled Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Praha, září 2011 Dluhopisy Trhy zcela odsunuly očekávání

Více

Strategie Adagio. Privátní portfolio fondů 2.0. Prosinec 2015. Měsíční obecná informace o situaci na trzích. Akcie a ostatní 23,10 %

Strategie Adagio. Privátní portfolio fondů 2.0. Prosinec 2015. Měsíční obecná informace o situaci na trzích. Akcie a ostatní 23,10 % Akcie a ostatní 23,1 Strategie Adagio Privátní portfolio fondů 2.0 Úrokové nástroje 76,9 Prosinec 2015 Měsíční obecná informace o situaci na trzích Americká ekonomika Zprávy o vývoji americké ekonomiky

Více

Daniel Kukačka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017

Daniel Kukačka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017 č Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik SEKCE II Kapitálové trhy Výhled

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Červenec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Po růstu o 3,5 procenta v červnu vzrostly spotřebitelské ceny v červenci meziročně o 3,1 procenta. Vývoj

Více

Webinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Webinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Vývoj fondů ČP INVEST. Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 1 Vývoj fondů ČP INVEST Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Květen -0,01% Od ledna +0,36% Příznivý vliv korporátních dluhopisů Nepříznivý vliv růstu dlouhodobých sazeb

Více

Finanční trhy, ekonomiky

Finanční trhy, ekonomiky Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, leden 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních

Více

Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a.

Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a. Přehled měnových kurzů naleznete na konci dokumentu. Rodina fondů Conseq Invest a Conseq Funds investiční společnost Conseq Invest Akciový tř. A IE0031283306 166,67 CZK 3,41% 23,60% -0,94% -0,31% Conseq

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2015 Praha Martin pecka Portfolio manažer

Vývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2015 Praha Martin pecka Portfolio manažer 1 Vývoj fondů ČP INVEST Červenec 2015 Praha Martin pecka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Červenec +0,20 % Letos +0,48 % Státní dluhopisy - pokles úrokových sazeb + Korporátní dluhopisy - snížení

Více

Autor: Ing. Tomáš Tyl 11. 7. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner

Autor: Ing. Tomáš Tyl 11. 7. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner V Itálii střadatelé vkládající peníze pouze na spořicí účty 1 přišli o 50% za 35 let díky inflaci. Italského investora ochránila investice do zahraničních akcií v cizích měnách. Autor: Ing. Tomáš Tyl 11.

Více

Výnosy z navrhovaného portfolia

Výnosy z navrhovaného portfolia Výnosy z navrhovaného portfolia Z navrhovaného portfolia plyne roční Cash Flow ve výši 2,5 mil Kč. Navrhovaná výše portfolia je 100 mil. CZK. Pravidelné roční výnosy z tohoto portfolia mohou být ve výši

Více

Návrh Investičního portfolia

Návrh Investičního portfolia Návrh Investičního portfolia Jan Bohatý vytvořeno: 29. květen 214 Připravil: Petr Ondroušek PO Investment Dunajská 17 625 Brno Kontakt: telefon: 63383742 email: petr.ondrousek@poinvestment.cz www.poinvestment.cz

Více

Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy

Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy (Patrik Hudec, Head of Fund Portfolio Management) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2016 2 Globální

Více

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a.

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a. Přehled měnových kurzů naleznete na konci Rodina fondů Conseq Invest a Conseq Investiční společnost Conseq Invest Akciový tř. A IE0031283306 170,70 CZK 4,45% 11,28% -36,18% -13,90% Conseq Invest Dluhopisový

Více

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a.

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a. Přehled měnových kurzů naleznete na konci Rodina fondů Conseq Invest a Conseq Investiční společnost Conseq Invest Akciový tř. A IE0031283306 175,52 CZK 3,31% 8,88% -35,68% -13,68% Conseq Invest Dluhopisový

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Prosinec 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna vzrostly spotřebitelské ceny během prosince o 0,2 procenta. V meziročním

Více

Důvodová zpráva. V průběhu ¾ roku 2016 správce uskutečnil následující transakce:

Důvodová zpráva. V průběhu ¾ roku 2016 správce uskutečnil následující transakce: Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonávala na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Investiční společnost, a.s. Dne 29.4.2016 došlo k prodeji části závodu zabývající se poskytováním

Více

Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.

Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Pololetní zpráva Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Zajištěné a garantované fondy IKS / LYXOR Souhrnný měsíční report k datu 31/07/2015 Pro zobrazení reportu klikněte na název fondu KB AKCENT 2

Více

Investiční akademie Typologie podílových fondů

Investiční akademie Typologie podílových fondů Investiční akademie Typologie podílových fondů Michal Mitrega, Petr Žabža Praha, 9. březen 2017 Agenda dnešního online webináře Typologie podílových fondů trochu jinak 1. Kdo by o investici do podílových

Více

Důvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.

Důvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy v lednu vložilo 12 500 000,- Kč (prostředky ze zápůjčky od Nadace nemocnice

Více

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a.

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a. Přehled měnových kurzů naleznete na konci Rodina fondů Conseq Invest a Conseq Investiční společnost Conseq Invest Akciový tř. A IE0031283306 157,31 CZK -6,84% 32,58% -44,64% -17,89% Conseq Invest Dluhopisový

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer

Vývoj fondů ČP INVEST. Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer 1 Vývoj fondů ČP INVEST Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer 2 Konzervativní fond Červen -0,08 % Letos +0,28 % Korporátní dluhopisy beze změny Nepříznivý vliv růstu dlouhých sazeb 12%

Více

Důvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.

Důvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. V únoru byla správcem inkasována odměna za správu roku 2018 ve výši 462 914,97 Kč a

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Říjen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem listopadu stouply spotřebitelské ceny v říjnu o 4,0 procenta meziročně, což

Více

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Přehled měnových kurzů naleznete na konci

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Přehled měnových kurzů naleznete na konci Přehled měnových kurzů naleznete na konci Rodina fondů Conseq Invest a Conseq Funds investiční společnost Conseq Invest Akciový tř. A IE0031283306 156,58 CZK 5,36% 15,74% 2,07% 0,69% Conseq Invest Dluhopisový

Více

KVĚTEN 2009 VE ZNAMENÍ ZLEPŠUJÍCÍ SE NÁLADY NA TRZÍCH

KVĚTEN 2009 VE ZNAMENÍ ZLEPŠUJÍCÍ SE NÁLADY NA TRZÍCH KVĚTEN 2009 VE ZNAMENÍ ZLEPŠUJÍCÍ SE NÁLADY NA TRZÍCH Makrodata v ČR zveřejněná v květnu: HDP za 1.čtvrtletí 2009 klesl meziročně o 3,4% (očekával se pokles pouze o 1,8%) Průmyslová produkce se v březnu

Více

Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a.

Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a. Přehled měnových kurzů naleznete na konci dokumentu. Rodina fondů Conseq Invest a Conseq Funds investiční společnost Conseq Invest Akciový tř. A IE0031283306 166,57 CZK 2,54% 22,41% 0,08% 0,03% Conseq

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Červenec 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných v červenci stouply spotřebitelské ceny v červnu 2007 o 2,5 procenta meziročně,

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Říjen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Říjen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 1 Říjen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Říjen +0,10% Od ledna +1,05% 101,60% 101,40% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60%

Více

Finanční trhy, ekonomiky

Finanční trhy, ekonomiky Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, duben 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější události

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Srpen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Srpen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 1 Srpen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Srpen +0,14% Od ledna +0,87% 101,40% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% Konzervativní

Více

Makroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme.

Makroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme. Investiční oddělení Duben 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Makroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme. Průmyslová

Více

Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a.

Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a. Přehled měnových kurzů naleznete na konci dokumentu. Rodina fondů Conseq Invest a Conseq Funds investiční společnost Conseq Invest Akciový tř. A IE0031283306 158,39 CZK 1,15% 8,20% -1,14% -0,38% Conseq

Více

Finanční trhy, ekonomiky

Finanční trhy, ekonomiky Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik Měnová

Více

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a.

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a. Přehled měnových kurzů naleznete na konci Rodina fondů Conseq Invest a Conseq Investiční společnost Conseq Invest Akciový tř. A IE0031283306 182,26 CZK 9,44% 9,51% -26,66% -9,82% Conseq Invest Dluhopisový

Více

Finanční trhy, ekonomiky

Finanční trhy, ekonomiky Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Martin Pecka, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, březen 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Únor 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle konečných čísel klesl HDP meziročně o 1,7 procent a mezi-čtvrtletně o 0,2 procent ve 4. čtvrtletí a potvrdil

Více

Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I.-VI. 2014

Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I.-VI. 2014 Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I.-VI. 2014 (dle ustanovení 238 odst. 1 zákona č. 240/2013 Sb. a 42 odst. 1 písm. b) vyhlášky č. 244/2013 Sb.) Investiční společnost

Více

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných

Více

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a.

Výkonnosti fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. Název fondu ISIN Cena Měna 1 Měsíc 1 Rok 3 Roky 3R p.a. Přehled měnových kurzů naleznete na konci Rodina fondů Conseq Invest a Conseq Investiční společnost Conseq Invest Akciový tř. A IE0031283306 182,71 CZK 1,19% 11,32% -11,02% -3,82% Conseq Invest Dluhopisový

Více

Investiční akademie. Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat. Michal Mitrega, Petr Žabža. Praha, 6. duben 2017

Investiční akademie. Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat. Michal Mitrega, Petr Žabža. Praha, 6. duben 2017 Investiční akademie Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat Michal Mitrega, Petr Žabža Praha, 6. duben 2017 Agenda dnešního online webináře Investiční akademie - Terminologie podílových fondů

Více

Vývoj finančních trhů 1,65 1,55 USA (DJIA) 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo)

Vývoj finančních trhů 1,65 1,55 USA (DJIA) 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (v pravo) Klíčové události Řecké drama vystřídala úleva a slovo dostaly i další faktory Červenec byl nejprve ve znamení černých scénářů Výsledek řeckého referenda z počátku července zvýšil pravděpodobnost defaultu

Více

Informace dle ustanovení 55 odst. 10 písm. a) a c) zákona č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, ve znění pozdějších předpisů

Informace dle ustanovení 55 odst. 10 písm. a) a c) zákona č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, ve znění pozdějších předpisů Příloha k výročním zprávám speciálních fondů fondů za rok 2008 ISČS, a.s., Privátní portfolio AR 25 otevřený podílový fond ISČS, a.s., Privátní portfolio AR 50 otevřený podílový fond ISČS, a.s., Privátní

Více

NEWSLETTER KosFinance 2015-04

NEWSLETTER KosFinance 2015-04 2015 NEWSLETTER KosFinance 2015-04 Co mě zaujalo v dubnu 2015? Snížení úroků u úvěrů Hypoteční banky a hypoteční schody Alternativa existuje dividendové fondy PIONEER Investments Jedna z možností investic

Více

Nejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější

Nejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější 5. září 2016 Nejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější Situace na finančních trzích zůstala během léta překvapivě velmi klidná. Počáteční šok vyvolaný

Více

ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC

ERGO pojišťovna ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAGERA ZA MĚSÍC 12/09 04/10 08/10 12/10 04/11 08/11 12/11 04/12 08/12 12/12 04/13 08/13 12/13 04/14 08/14 12/14 04/15 12/09 04/10 08/10 12/10 04/11 08/11 12/11 04/12 08/12 12/12 04/13 08/13 12/13 04/14 08/14 12/14 04/15

Více

Týdenní komentář:

Týdenní komentář: Týdenní komentář: 17.- 23.7. 2017 V uplynulém týdnu se dařilo zejména akciovým trhům zahrnutým pod pojem emerging markets, kde je již nějakou dobu hlavním lídrem Čína. Tamní akciový index za pouhých sedm

Více

Složení investičních strategií k

Složení investičních strategií k Konzervativní strategie (1) ISIN Měna Podíl Fond Český konzervativní, o.p.f. IAD Investments, správ. spol., a.s. AL0000000007 EUR 95.03% Bankovní vklad Hotovost 4.97% Vyvážená strategie (2) ISIN Měna Podíl

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Září 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Září 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 1 Září 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Září +0,08% Od ledna +0,95% 101,40% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní

Více

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných

Více

IKS Investiční manažer

IKS Investiční manažer 20. září 2017 Věříme akciovým a smíšeným fondům, u krátkodobých investic sázíme na strategie s absolutním výnosem, které by měly generovat kladný výnos bez ohledu na tržní podmínky Makroekonomické prostředí

Více

Ranking investičních fondů (červen 2014)

Ranking investičních fondů (červen 2014) INVESTIČNÍ FONDY ZHODNOCUJEME INFORMACE Ranking investičních fondů (červen 2014) Ranking Analizy Online je nástroj, který jednoduchým způsobem pomáhá investorům určit nejlepší a nejhorší investiční řešení

Více

Složení investičních strategií k

Složení investičních strategií k Konzervativní strategie (1) ISIN Podíl Fond Český konzervativní, o.p.f. IAD Investments, správ. spol., a.s. AL0000000007 95,59% Bankovní vklad Hotovost 4,41% Vyvážená strategie (2) ISIN Podíl Fond Český

Více