Investiční akademie. Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat. Michal Mitrega, Petr Žabža. Praha, 6. duben 2017

Transkript

1 Investiční akademie Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat Michal Mitrega, Petr Žabža Praha, 6. duben 2017

2 Agenda dnešního online webináře Investiční akademie - Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat 1. Diverzifikace 2. Riziková třída 3. Investiční horizont 4. Způsob stanovení ceny podílových listů fondu 5. TER celkové průběžné náklady hrazené z majetku fondu 6. Měnové zajištění (tzv. hedging) 2

3 Diverzifikace Diverzifikace je jednou z hlavních charakteristik kolektivního investování. Umožňuje totiž výrazně snížit tržní riziko investování rozložením investic do: akcií desítek (nejčastěji 50-60) nebo dluhopisů stovek různých společností z různých regionů a/nebo sektorů v rámci každého podílového fondu. To platí pro fondy z naší rozšířené nabídky, které investují přímo do jednotlivých akcií a/nebo dluhopisů. Fondy ING Aria ze základní nabídky navíc dosahují další diverzifikace tím, že investují do jiných fondů (jsou to tzv. fondy fondů). 3

4 Riziková třída Vyjádření míry rizika vyplývající ze společné evropské regulace UCITS IV Míra rizika kolísání je měřena tzv. rizikovou třídou, která je určena na základě historického kolísání hodnoty daného fondu (za posledních 5 let) Riziková třída může nabývat hodnot od 1 do 7 kde "1" znamená nejnižší riziko investice a "7" riziko nejvyšší Aktuální rizikové třídy každého fondu z nabídky ING Podílových fondů naleznete vždy v Klíčových informacích pro investory Směrodatná odchylka v procentech Odpovídající riziková třída 0 0,5 1 0, > 25 7 Čím rizikovější fond, tím je větší šance na výnos ale i větší možnost dosáhnout ztráty! 4

5 Investiční horizont Investiční horizont udává jak dlouho jste schopní držet investici v podílovém fondu, aniž byste peníze potřebovali a museli jste proto podílové listy odprodat. Čím rizikovější typ fondu (čím vyšší je riziková třída), tím delší byste měli zvolit svůj investiční horizont Delším investičním horizontem výrazně omezíte riziko ztráty prodejem v nevhodný okamžik Svůj investiční horizont jednou ročně revidujte Klientům proto doporučujeme investiční horizont minimálně 5 let. Investování je dlouhodobá záležitost. 5

6 Princip neznámé ceny a způsob výpočtu 1. pracovní den den, kdy pokyn odešel na investiční společnost. Viz. dokument Obchodování s fondy krok za krokem. 2. pracovní den klient se ráno dozví cenu platnou pro den obchodu (viz. 1. pracovní den) Cena (NAV) je stanovena dle hodnoty portfolia fondu až po uzavření světových trhů 1. pracovní den. NAV = [Σ (poslední známé ceny cenných papírů v portfoliu * počet držených kusů) + hotovost denní část celkových nákladů TER] / počet podílových listů 4. pracovní den dojde k vypořádání nákupu (přípisu podílových listů) 5. pracovní den dojde k vypořádání prodeje (zaslání peněz na účet klienta) Upozornění: U fondů fondů (ING Aria Lion) se cenu klient dozví až 3. pracovní den a den obchodu (den, ke kterému se stanovuje cena) je 2. pracovní den. Vypořádání nákupu a prodeje je zpožděno o 1 den. 6

7 TER (Total Expense Ratio Celkové poplatky) Pro celkový poplatek strhávaný denně z ceny podílových listů se nejčastěji používá výraz Total Expense Ratio (TER) TER zahrnuje: Správcovský poplatek Odměna investiční společnosti za správu fondu. Liší se dle typu fondu a v naší nabídce se pohybuje od 0,90 po 1,80 %. Ostatní provozní náklady Náklady na činnost depozitáře, auditora, regulační poplatky atd. TER jsou tedy celkové průběžné náklady, které se promítnou v ceně podílových listů. Jeho výše účetně snižuje cenu podílového fondu, a to každý den v roce. Např. fond BlackRock Global Corporate Bond má dle aktuálního dokumentu Klíčové informace pro investory TER 1,11%. Každý den se proto cena podílového fondu snižuje o 1,11% / 365. Výše celkových poplatků je vždy uvedena v Klíčových informacích pro investory. Výši manažerského poplatku najdete vždy v prospektu fondu. 7

8 Měnové zajištění (hedging) 1/2 Každý fond má tzv. referenční/základní měnu. To je nejčastěji měna, ve které je denominována většina investic v portfoliu fondu. Např. referenční měna fondu BlackRock Japan Flexible Equity je JPY (japonský jen). Fond nicméně může být prodáván v různých třídách, které se liší cílovým trhem (pro retailové investory, institucionální investory, portfolio management), vyplácením dividend (akumulační a redistribuční třídy), měnou a měnovým zajištěním. BlackRock Japan Flexible Equity se proto může prodávat i v jiných měnách než JPY (USD, EUR atd.), v měnově zajištěných i nezajištěných třídách. ING Banka nabízí klientům měnově nezajištěnou EUR třídu. 8

9 Měnové zajištění (hedging) 2/2 Výkonnost měnově nezajištěné třídy se oproti výkonnosti třídy v referenční měně liší o pohyb měnových kurzů. Například při oslabení JPY oproti EUR klesne hodnota investic fondu vyjádřená v EUR (=> EUR měnová třída klesne na hodnotě oproti JPY měnové třídě). Měnově nezajištěné třídy proto zvolí investor, který hodlá spekulovat na posílení referenční měny oproti své domácí měně. BlackRock Japan Flexible Equity v JPY vs EUR při oslabení JPY: Měnové zajištění se snaží o eliminaci dopadu vývoje měnových kurzů na měnovou třídu, ve které je fond prodáván tím, že zafixuje pohyb měnového kurzu prostřednictvím derivátů (měnových forwardů). Žádné měnové zajištění není stoprocentní a samotný tržní mechanismus zajištění pomocí derivátů je spojen s tržními zisky/ztrátami z rozdílných úrokových sazeb na jednotlivých měnách. Cena měnového zajištění tak přímo pozitivně nebo negativně ovlivňuje cenu podílových listů. 9

10 Právní upozornění Tato prezentace má pouze informační charakter za účelem představení služeb ING Bank N.V., její text není právně závazný, nejedná se o nabídku ke koupi cenných papírů a není závazkem ING Bank N.V. k uzavření jakékoli smlouvy. Tato prezentace není myšlena ani jako právní, investiční nebo účetní poradenství, za tímto účelem je třeba vyhledat nezávislou radu v těchto oblastech. ING Bank se nezavazuje k aktualizaci informací v textu. Žádná informace v textu nesmí být považována za poskytnutí záruky, příslibu nebo předpovědi. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Za ztrátu, která by mohla čtenáři případně vzniknout použitím informací uvedených v tomto dokumentu, nenese ING Bank N.V. žádnou zodpovědnost. S investováním jsou spojena některá rizika. Hodnota investice může kolísat a není zaručena návratnost investované částky. Upozorňujeme také na možné kolísání výnosů z důvodů výkyvů měnového kurzu. Všechny důležité informace a dokumenty týkající se zmiňovaných fondů, včetně souvisejících rizik, jsou k dispozici na

11 Děkujeme za pozornost. LinkedIn.com/company/ing-bank-ceska-republika/ Facebook.com/ingbankcz YouTube.com/ingbankcr