Oldřich Rejnuš. Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY. a rozšířené vydání. 4., aktualizované. 4., aktualizované a rozšířené vydání
|
|
- Stanislav Soukup
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY 4., aktualizované a rozšířené vydání Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY 4., aktualizované a rozšířené vydání
2 Když jsou trhy posedlé euforií, zůstáváme střízliví. Když svět propadá panice z finanční krize, zachováváme chladnou hlavu. Když potřebujete poradit s financemi, jsme tu pro vás. Hypotéky, investice nebo pojištění, ať už jste zaměstnanec, student, miliardář nebo ministr, s Partners můžete mluvit kdykoli o čemkoli. Zkroťte své finance! infolinka:
3 Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY 4., aktualizované a rozšířené vydání Grada Publishing, a.s.
4 Nakladatelství děkuje za podporu při vydání knihy společnostem: Fio banka, a.s. Partners Financial Services, a.s. Prof. Ing. Oldřich Rejnuš, CSc. Finanční trhy 4., aktualizované a rozšířené vydání TIRÁŽ TIŠTĚNÉ PUBLIKACE: Kniha je monografie Vydala Grada Publishing, a.s. U Průhonu 22, Praha 7 tel.: , fax: jako svou publikaci Odborná recenze: Prof. Ing. Eva Horvátová, CSc. Prof. Ing. Lumír Kulhánek, CSc. Vydání odborné knihy schválila Vědecká redakce nakladatelství Grada Publishing, a.s. Grafická úprava a sazba prof. Ing. Oldřich Rejnuš, CSc., Milan Vokál Počet stran 760 Čtvrté vydání, Praha 204 Vytiskly Tiskárny Havlíčkův Brod, a.s. Oldřich Rejnuš, 204 Grada Publishing, a.s., 204 Cover Photo fotobanka allphoto ISBN ELEKTRONICKÉ PUBLIKACE: ISBN (ve formátu PDF) Upozornění pro čtenáře a uživatele této knihy Všechna práva vyhrazena. Žádná část této tištěné či elektronické knihy nesmí být reprodukována a šířena v papírové, elektronické či jiné podobě bez předchozího písemného souhlasu nakladatele. Neoprávněné užití této knihy bude trestně stíháno.
5 Obsah Úvod Summary Vorwort Введение Kapitola Finanční trhy, jejich vymezení a funkce v ekonomice Úvod do teorie finančních trhů Historický vývoj peněz Finanční systém a jeho funkce Vzájemné vztahy ekonomického a finančního systému Základní toky v ekonomickém systému Základní druhy trhů působících v ekonomickém systému Možné způsoby externího financování ekonomických subjektů Přímé financování Polopřímé financování Nepřímé financování Podstata investic a základní způsoby jejich členění Reálné a finanční investice Reálné investice Finanční investice Vymezení reálných a finančních aktiv Druhy finančních aktiv Proces tvorby finančních aktiv Přímé a portfoliové investice Přímé investice Portfoliové investice Členění finančního trhu Peněžní trh Trh krátkodobých úvěrů Trh krátkodobých cenných papírů Kapitálový trh Trh dlouhodobých úvěrů Trh dlouhodobých cenných papírů Trhy s cizími měnami Trhy devizové Trhy valutové Trhy drahých kovů... 64
6 4 Struktura trhu cenných papírů Trhy primární a sekundární Primární trhy cenných papírů Sekundární trhy cenných papírů Trhy veřejné a neveřejné Veřejné trhy cenných papírů Veřejné trhy primární Veřejné trhy sekundární Veřejné sekundární organizované trhy Trhy burzovní Organizované trhy mimoburzovní Veřejné sekundární neorganizované trhy Neveřejné (smluvní) trhy cenných papírů Neveřejné trhy primární Neveřejné trhy sekundární Efektivnost fungování finančních trhů Ideální (dokonalý) trh Efektivní trh Reálný trh Faktory integrace jednotlivých segmentů finančního trhu Aktuální podmínky na finančním trhu Spekulace, resp. hedging Arbitráž... 7 Kapitola 2 Finanční instituce, jejich produkty a služby...73 Kategorizace subjektů působících ve finančním sektoru Teoretické členění finančních institucí Systemizace finančních institucí používaná v praxi Bankovní instituce Centrální banka Funkce centrální banky Makroekonomická funkce centrální banky Měnová /monetární/ politika Emitování hotovostních peněz Devizová činnost Mikroekonomická funkce centrální banky Regulace obchodních bank a provádění bankovního dohledu Působení jako banka bank Působení jako banka státu (vlády) Reprezentace státu v měnové oblasti Nástroje měnové politiky centrální banky... 82
7 2..2. Nepřímé nástroje monetární regulace Diskontní nástroje Diskontní úvěry Reeskontní úvěry Lombardní úvěry Obchody na volném trhu Nákupy a prodeje cenných papírů Repo obchody a reverzní repo obchody Povinné minimální rezervy Konverze a swapy cizích měn Devizové intervence Přímé nástroje monetární regulace Pravidla likvidity Úvěrové kontingenty Úrokové limity (úrokové stropy) Povinné vklady Obchodní banky Funkce obchodních bank Zásady činnosti obchodních bank Vymezení pojmů bankovní operace, bankovní obchody a bankovní produkty Bankovní operace Bankovní obchody Bankovní produkty Druhy bankovních produktů Úvěrové bankovní produkty Teoretické aspekty systemizace bankovních úvěrů Standardní úvěrové produkty obchodních bank Peněžní úvěry Kontokorentní úvěry Lombardní úvěry Eskontní úvěry Osobní a spotřebitelské úvěry Emisní úvěry Hypoteční úvěry Závazkové úvěry a záruky Bankovní záruky Akceptační úvěry Avalové úvěry Speciální finančně úvěrové produkty Faktoring Forfaiting Finanční leasing... 05
8 Syntetické úvěrové bankovní produkty Kreditní (úvěrové) karty Úvěry spadající do produktů bankopojištění Investiční bankovní produkty Bankovní vklady (depozita) Vklady na bankovních účtech Vklady vedené na běžných účtech Vkladové (depozitní) účty Vklady na vkladních knížkách Speciální druhy úsporných vkladů Spoření účelová Majetková spoření Podřízené vklady Spoření spojená se životním pojištěním Bankovní dluhopisy Depozitní certifikáty Depozitní směnky Bankovní obligace Hypoteční zástavní listy (hypoteční obligace) Ostatní druhy bankovních produktů Bankovní obchody komerčních bank na mezibankovním trhu Mezibankovní obchody uzavírané mezi obchodními bankami Mezibankovní obchody mezi obchodními bankami a bankou centrální Obchody komerčních bank s vlastními cennými papíry na sekundárním trhu Nebankovní spořitelní instituce Spořitelní a úvěrní družstva Další nebankovní spořitelní instituce Ostatní instituce bankovního sektoru Nebankovní instituce sektoru investičních služeb Obchodníci s cennými papíry Brokerské společnosti Dealerské společnosti Investiční společnosti Investiční fondy Investiční fondy kolektivního investování Hedgeové fondy, resp. investiční fondy kvalifikovaných investorů Penzijní společnosti a penzijní fondy Penzijní (důchodové) spoření Doplňkové penzijní (důchodové) spoření Burzy, resp. regulované organizované trhy Systemizace burz podle předmětného zaměření jejich činnosti Burzy cenných papírů... 24
9 Burzy devizové Burzy komoditní Členění burz z hlediska časové prodlevy ve vypořádání obchodů Burzy promptní (spotové) Burzy termínové Instituce sektoru pojišťovnictví Pojišťovny Rozdělení pojišťoven z hlediska šíře zaměření jejich činnosti Pojišťovny specializované Pojišťovny univerzální Rozdělení pojišťoven z hlediska jejich právní formy Pojišťovny s právní formou akciových společností Vzájemné pojišťovny Státní, resp. veřejnoprávní pojišťovny Rozdělení pojišťoven z hlediska předmětného zaměření jejich činnosti Pojišťovny působící v odvětví životních pojištění Pojištění pro případ smrti Pojištění pro případ dožití Smíšené životní pojištění Kapitálové životní pojištění Investiční životní pojištění Pojišťovny působící v odvětví neživotních pojištění Pojištění úrazová Komerční zdravotní pojištění Pojištění majetková Pojištění odpovědnostní Zajišťovny Další licencované subjekty finančního systému Licencované instituce podnikatelského zaměření Provozovatelé vypořádacích systémů Tiskárny cenných papírů Ratingové agentury Zpracovatelé bankovek a mincí Instituce účelově zřizované státem Instituce regulace a dohledu Subjekty nezbytné pro fungování finančního systému Státní fondy Ostatní státní instituce Licencované (resp. registrované) profese fyzických osob Ostatní subjekty působící ve finančním sektoru Nelicencované právnické osoby Organizované mimoburzovní trhy... 38
10 6..2 Nebankovní faktoringové, forfaitingové a leasingové společnosti Účelově zřizované neziskové organizace Nelicencované fyzické osoby Finanční konglomeráty Nadnárodní finanční instituce Mezinárodní finanční instituce...42 Kapitola 3 Úrokové sazby a jejich význam v ekonomice Funkce úrokových sazeb ve finančním a ekonomickém systému Teorie úrokových sazeb Klasická teorie úrokových sazeb Úroková teorie preference likvidity Úroková teorie zapůjčitelných fondů Úroková teorie racionálního očekávání Vzájemné vazby jednotlivých druhů úrokových sazeb Úrokové sazby vyhlašované centrální bankou Mezibankovní úrokové sazby Tržní úrokové sazby Základní tržní ( prime rate ) úrokové sazby Standardní tržní úrokové sazby Mechanismus regulace úrokových sazeb...62 Kapitola 4 Klíčové faktory fungování finančního trhu...63 Vymezení termínu investice a jejich základní charakteristika Všeobecné předpoklady investiční aktivity Bohatství Kvalita investičního prostředí Faktory individuální investiční strategie Výnosnost Hodnocení výnosnosti finančních investic Statické hodnocení výnosnosti finančních investic Ukazatele nominální výnosnosti Jednotlivé druhy (dílčích) výnosů Běžné výnosy Kapitálové výnosy Celkový výnos Míra celkového výnosu, resp. výnosové procento Ukazatele reálné výnosnosti Dynamické metody hodnocení výnosnosti finančních investic Hodnota peněz v čase... 76
11 Současná a budoucí hodnota investic Podstata úročení a odúročení (diskontování) Diskontování vícenásobných cash flow získaných v budoucnosti Funkční podstata dynamických metod hodnocení výnosnosti finančních investic Nejvýznamnější faktory ovlivňující velikost odúročitele, resp. úročitele Způsoby použití dynamických metod v procesu investičního rozhodování Metoda čisté současné hodnoty Metoda vnitřní míry výnosu (metoda vnitřního výnosového procenta) Rizikovost Druhy investičního rizika Riziko změn tržní úrokové míry (resp. úrokových sazeb) Riziko inflační Riziko událostí Riziko insolvence, resp. případného úpadku emitenta Riziko ztráty likvidity předmětného investičního instrumentu Riziko měnové Riziko právní Riziko operační Riziko vlastností (resp. smluvních ustanovení) jednotlivých investičních nástrojů Predikce rizikovosti finančních investic Určování rizikovosti prostřednictvím subjektivních odhadů Určování rizikovosti prostřednictvím statistických nástrojů Diverzifikace investičního portfolia Likvidita Vzájemná provázanost jednotlivých investičních faktorů Rozhodování při souběžném uvažování výnosnosti, rizikovosti a likvidity Uvažování faktorů rizikovosti a likvidity při použití metody čisté současné hodnoty Uvažování faktorů rizikovosti a likvidity při použití metody vnitřní míry výnosu Kapitola 5 Základní druhy finančních investičních instrumentů...27 Finanční nástroje investičního a neinvestičního charakteru Finanční investiční instrumenty Finanční instrumenty neinvestiční povahy Základní druhy investičních instrumentů Klasické investiční nástroje Základní druhy finančních investičních instrumentů Základní druhy reálných investičních instrumentů Termínové derivátové instrumenty
12 2.3 Cenné papíry majetkových investičních a podílových fondů Strukturované produkty Aspekty právního vymezení cenných papírů Kapitola 6 Klasické finanční investiční instrumenty Vymezení klasických investičních cenných papírů Členění klasických investičních cenných papírů z hlediska délky jejich životnosti Cenné papíry peněžního trhu Cenné papíry kapitálového trhu Členění klasických investičních cenných papírů podle majetkové podstaty Majetkové cenné papíry Dluhové (dlužní) cenné papíry Podnikové (korporační, akcie Základní druhy akcií Kmenové akcie Členění kmenových akcií z hlediska s nimi spojených hlasovacích práv Členění kmenových akcií z hlediska práv jejich majitelů na dividendu Členění kmenových akcií z hlediska jejich vazby na základní kapitál společnosti Prioritní (preferenční) akcie Členění prioritních akcií podle dividendových práv jejich držitelů Členění prioritních akcií z hlediska s nimi spojených zvláštních druhů práv Další druhy prioritních akcií Ostatní druhy akcií, resp. cenných papírů akcie nahrazujících Fundamentální akciová analýza Globální /makroekonomická/ akciová analýza Reálný výstup ekonomiky Fiskální politika Peněžní nabídka Úrokové sazby Inflace Příliv, resp. odliv zahraničního kapitálu Kvalita investičního prostředí Schodky a nerovnováha Cenové regulace a černý trh Ekonomické a politické šoky Korupce, hospodářská kriminalita a právní systém Odvětvová (oborová) analýza Citlivost odvětví na hospodářský cyklus Odvětví cyklická Odvětví neutrální
13 Odvětví anticyklická Tržní struktura odvětví Způsoby státní regulace v odvětví Perspektivy budoucího vývoje odvětví Analýza jednotlivých akciových společností a jimi emitovaných akcií Dividendové diskontní modely Konstrukční podstata dividendových diskontních modelů Dividendové diskontní modely s nulovým růstem Jednostupňové dividendové diskontní modely s konstantním růstem (poklesem) Vícestupňové (lineární) dividendové diskontní modely Ziskové modely Konstrukční podstata ziskových modelů Ziskové modely s nulovým růstem Jednostupňové ziskové modely s konstantním růstem Vícestupňové ziskové modely složeného růstu Bilanční modely Bilanční model vycházející z nominálních hodnot akcií Bilanční model založený na účetní hodnotě akcie Bilanční model založený na substanční hodnotě akcie Bilanční model založený na likvidační hodnotě akcie Bilanční model založený na reprodukční hodnotě akcie Bilanční model založený na substituční hodnotě akcie Finanční analýza podniku Vertikální analýza (procentní rozbor) Horizontální analýza (analýza trendů) Analýza poměrových ukazatelů Ukazatele rentability (výnosnosti) Ukazatele zadluženosti Ukazatele likvidity Ukazatele aktivity Ukazatele tržní hodnoty firmy Bonitní modely Rychlý test Index bonity Další druhy bonitních modelů Bankrotní modely Altmanovy bankrotní modely (Z-score) Taflerův bankrotní model Další druhy bankrotních modelů Metody mezipodnikového srovnávání Ranking podniků podle (jednoho) vybraného ukazatele... 29
14 Metoda jednoduchého (resp. váženého) součtu pořadí Metoda jednoduchého (resp. váženého) podílu Bodovací metoda Další metody vzájemného srovnávání podniků Spolehlivost výsledků získaných metodami fundamentální akciové analýzy Technická analýza Teoretická východiska technické analýzy Dowova teorie Základní poznatky Dowovy teorie Problémové oblasti Dowovy teorie Teorie Elliottových vln Základní rámec Elliottových vln Hierarchická struktura Elliottových vln Základní charakteristika idealizovaných impulzních a korekčních vln Idealizovaná představa o jednotlivých impulzních a korekčních (pod)vlnách Reálné impulzní a korekční (pod)vlny Problémové oblasti teorie Elliottových vln Grafická analýza Základní druhy grafů Čárové (liniové) grafy Čárkové (sloupkové) grafy Analýza vzestupných a sestupných trendů Hladiny podpory a odporu Trendové linie Trendové kanály Procenta návratu Analýza grafických formací Reverzní formace Formace vrchol a dno Zaoblený vrchol a zaoblené dno (tzv. talířky) V-Formace (tzv. špičky) Formace dvojitý vrchol a dvojité dno Formace trojitý vrchol a trojité dno Formace hlava a ramena Formace diamant Formace (reverzní) obdélník Konsolidační formace Formace vlajka Formace praporek Formace konsolidační hlava a ramena Trojúhelníkové formace... 33
15 Formace pokračující (upevňující) obdélník Mezery Formace běžná mezera Formace prolamující mezera Formace pádící mezera Formace mezera z vyčerpání Ostrov zvratu Speciální grafické techniky Point & Figure graf Svíčkový graf Candle Volume graf Problémy praktické využitelnosti grafické analýzy Analýza založená na technických indikátorech Technické indikátory používané k analýze jednotlivých akciových titulů Klouzavé průměry Jednoduchý klouzavý průměr Vážený klouzavý průměr Exponenciální klouzavý průměr Způsoby praktického použití klouzavých průměrů Pásmová analýza Procentní pásma Bollingerova pásma Pásy klouzavých průměrů Oscilátory Momentum Rate of Change /ROC/ Relative Strenght Index /RSI/ Moving Average Convergence Divergence /MACD/ Cenově objemové a objemové indikátory Indikátor Bilance objemu /OBV/ Indikátor Money Flow Index /MFI/ Indikátor Volume Rate-of-change /VROC/ Technické indikátory celkového trhu Indikátory založené na vývoji kurzů akcií příslušného akciového trhu Indikátor Advance-Decline Line [ADL] Indikátor Advance-Decline Ratio [ADR] Indikátor Advance-all Ratio [AAR] Indikátor New High-New Low Ratio Indikátory založené na vývoji zobchodovaných objemů akcií na příslušném trhu Indikátor Upside-Downside Volume Line Indikátor Upside-Downside Volume Ratio
16 Psychologické indikátory Indikátor neúplných jednotek obchodování Indikátor krátkých (prázdných) prodejů Indikátor nejaktivnějších akcií Indikátor poměru prodejních a kupních opcí Index důvěry Další druhy psychologických indikátorů Využitelnost technických indikátorů v investiční praxi Omezení technické analýzy a specifika jejího použití Psychologická analýza Keynesova spekulativní rovnovážná hypotéza Kostolanyho burzovní psychologie Teorie spekulativních bublin Krachy na akciových trzích a jejich důsledky Velký krach na New Yorské burze v letech Krach na americkém akciovém trhu v roce Krach japonského akciového trhu v roce Krach amerického trhu NASDAQ v roce Celosvětový propad akciových trhů v roce Nejvýznamnější faktory způsobující prudké poklesy na akciových trzích Drasnarova koncepce psychologické analýzy Dluhové cenné papíry (dluhopisy) Model zapůjčitelných fondů Základní druhy dluhopisů Krátkodobé dluhopisy peněžního trhu Dlouhodobé dluhopisy (obligace) Členění obligací z hlediska ohraničenosti jejich životnosti, resp. délky splatnosti Členění obligací podle výnosů plynoucích z jejich držby Členění obligací podle způsobů jejich splacení Členění obligací z hlediska zajištěnosti finančních nároků jejich držitelů Členění obligací z hlediska zvláštních práv emitenta nebo jejich držitelů Obligace s dalšími druhy specifických vlastností Členění obligací z hlediska jejich denominace a upisování na domácích a zahraničních trzích (Fundamentální) analýza dluhopisů Globální /makroekonomická/ dluhopisová analýza Reálný výstup ekonomiky Fiskální politika Peněžní nabídka Úrokové sazby Inflace Příliv, resp. odliv zahraničního kapitálu... 44
17 Kvalita investičního prostředí Analýza jednotlivých emisí dluhopisů Úročení dluhopisů z hlediska délky jejich splatnosti Kategorizace dluhopisů podle druhu jejich emitenta Podnikové /korporační/ obligace Bankovní obligace Komunální obligace Státní obligace Analýza rizikovosti jednotlivých emitentů dluhopisů Faktor likvidity dluhopisů Vzájemné působení jednotlivých faktorů při formování úrokových sazeb dluhopisů Výpočet vnitřní (současné) hodnoty základních druhů dluhopisů Výpočet vnitřní (současné) hodnoty fixně úročených kuponových obligací Výpočet vnitřní (současné) hodnoty variabilně úročených kuponových obligací Výpočet vnitřní (současné) hodnoty diskontovaných obligací Výpočet vnitřní (současné) hodnoty dalších druhů obligací Vývoj na trzích cenných papírů v průběhu hospodářského cyklu Obchodování akcií a dluhopisů na primárních a sekundárních trzích Základní způsoby spekulace Spekulace na vzestup kurzu Spekulace na pokles kurzu Emitování cenných papírů a jejich uvádění do oběhu Obecné zásady pro emitování veřejně obchodovatelných cenných papírů Způsoby uvádění nově emitovaných, veřejně obchodovatelných cenných papírů do oběhu Prodej nově emitovaných cenných papírů za předem určenou cenu Tendr Aukce Obchodování cenných papírů na veřejných sekundárních trzích Burzovní obchodování akcií Funkce obchodního systému burzy Segmentace burzovních trhů Druhy burzovních obchodních systémů Obchodní systém řízený příkazy Obchodní systém s centrální příkazovou knihou Obchodní systém řízený cenou Obchodní systém řízený kotacemi Aukční obchodní systém Aukční obchodní systém s jednotnou cenou Druhy burzovních příkazů Bezpečnostní mechanismy burzovního obchodování
18 * Omezení povolených kurzových pohybů Přerušení obchodování Zamezení programového obchodování Stanovení pohotovostních pravidel Monitorování mimořádných kurzových a objemových změn Povinné zveřejňování obchodů s cennými papíry vlastního podniku Funkce informačního systému burzy Průběžné informace o vývoji obchodování cenných papírů během obchodního dne Informace o denních uzavíracích kurzech a zobchodovaných objemech cenných papírů Akciové burzovní indexy Výběrové a souhrnné akciové burzovní indexy Cenově vážené a hodnotově vážené akciové burzovní indexy Akciové burzovní indexy s nezapočítávanými a započítávanými dividendami Členění akciových burzovních indexů z hlediska jejich mezinárodního významu Globální akciové indexy Indexy volatility Indexy investičních strategií Ostatní burzovní informace Vypořádávání burzovních obchodů Veřejné obchodování dluhopisů Specifické odlišnosti obchodování obligací Dluhopisové indexy Obchodování cizích měn Devizový trh Charakteristika spotového devizového trhu Měnové páry Účastníci obchodování na spotovém devizovém trhu Specifika obchodování na spotovém devizovém trhu Valutový trh Investice do drahých kovů Investice do zlata Vymezení (fyzického) investičního zlata Nejvýznamnější držitelé fyzického zlata Specifika obchodování se zlatem Investice do stříbra Investice do platiny Investice do palladia
19 Kapitola 7 Termínové derivátové instrumenty Vymezení promptních a termínových obchodů Promptní obchody Termínové obchody Základní druhy termínových derivátových instrumentů Členění termínových kontraktů podle vlastností a obchodovatelnosti Členění termínových kontraktů podle podkladových aktiv Pevné termínové kontrakty typu forward a futures Kontrakty typu forward Základní druhy forwardových kontraktů podle podkladových aktiv Úrokové forwardy Kontrakty typu Forward-Forward Agreement Forwardy na dluhové cenné papíry Kontrakty typu Forward Rate Agreement Měnové forwardy Akciové forwardy Komoditní forwardy Úvěrové forwardy Nestandardní druhy forwardových smluv Kontrakty typu futures Vztah mezi vývojem kurzu futures a vývojem spotového kurzu jeho podkladového aktiva Specifika burzovního obchodování futures instrumentů Nejvýznamnějsí druhy futures instrumentů Úrokové futures Futures na dluhové cenné papíry Futures na úrokovou sazbu Měnové futures Akciové futures Indexové futures Komoditní futures Praktické příklady spekulace a hedgingu prostřednictvím futures instrumentů Swapové kontrakty Standardizované swapové kontrakty Úrokové swapy Úrokové swapy založené na výměně fixních a variabilních úrokových plateb Úrokové swapy založené na výměně odlišně stanovených variabilních úrokových plateb Měnové swapy
20 4..2. Měnové swapy založené na výměně pevných úrokových plateb Měnové swapy založené na výměně pevných a variabilních úrokových plateb Měnové swapy založené na výměně dvou různých druhů variabilních úrokových plateb Devizové swapy Nestandardní swapové kontrakty Vzájemné kombinace swapových kontraktů Opční instrumenty Základní druhy opčních instrumentů ( Plain Vanilla opce) Kupní a prodejní opce Kupní opce Prodejní opce Opce evropské a opce americké Evropské opce Americké opce Nejvýznamnější charakteristické vlastnosti Plain Vanilla opcí Vztahy mezi Plain Vanilla opcemi a jejich podkladovými aktivy Vnitřní a časová hodnota opcí Kryté a nekryté opce Finanční páka a zajišťovací poměr Oceňování Plain Vanilla opcí Kombinace opcí Opční kombinace typu straddle Jiné příklady opčních kombinací Burzovní obchodování opcí Základní druhy opčních instrumentů podle podkladových aktiv Úrokové opce Opce na dluhové cenné papíry Další druhy úrokových opcí Měnové opce Akciové opce Indexové opce Komoditní opce Úvěrové opce Exotické opce Exotické opce založené na kombinování vlastností evropských a amerických opcí Bermudské opce Kanárské opce Exotické opce s nestandardní závislostí své hodnoty na podkladovém aktivu Asijské opce
Oldřich Rejnuš. Finanční. trhy. Učebnice s programem na generování cvičných testů
Oldřich Rejnuš Finanční trhy Učebnice s programem na generování cvičných testů Ukázka knihy z internetového knihkupectví www.kosmas.cz Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY Učebnice s programem na generování cvičných
VíceObsah: Kapitola 1. Finanční trhy, juich vymezení a funkce v ekonomice 17
Obsah: Kapitola 1. Finanční trhy, juich vymezení a funkce v ekonomice 17 1. Úvod do teorie finančních trhů 18 i. i. Finanční systém a jeho funkce 18 1.2. Vzájemné vztahy ekonomického a finančního systému
VíceOldřich Rejnuš. Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY. a rozšířené vydání. 4., aktualizované. 4., aktualizované a rozšířené vydání
Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY 4., aktualizované a rozšířené vydání Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY 4., aktualizované a rozšířené vydání Když jsou trhy posedlé euforií, zůstáváme střízliví. Když svět propadá
VíceOldřich Rejnuš. Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY. a rozšířené vydání. 4., aktualizované. 4., aktualizované a rozšířené vydání
Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY 4., aktualizované a rozšířené vydání Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY 4., aktualizované a rozšířené vydání Když jsou trhy posedlé euforií, zůstáváme střízliví. Když svět propadá
VíceČlenění termínových obchodů z hlediska jejich základních
Členění termínových obchodů z hlediska jejich základních vlastností a způsobů obchodovatelnosti TERMÍNOVÉ OBCHODY Neodvolatelné /tzv. pevné/ termínové obchody Termínové kontrakty typu forward a futures
VíceStrukturované investiční instrumenty
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Strukturované investiční instrumenty Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com strana 2 Základní charakteristika finanční investiční instrumenty slučující
VíceTématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti
Seznam tématických okruhů a skupin tématických okruhů ( 4 odst. 2 vyhlášky o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace
VíceFinanční. trhy. prof. Ing. Oldřich REJNUŠ, CSc. Třetí rozšířené vydání. KEY Publishing s.r.o. Ostrava
Finanční trhy prof. Ing. Oldřich REJNUŠ, CSc. Třetí rozšířené vydání KEY Publishing s.r.o. Ostrava 2011 1 Recenzovali: prof. Ing. Otto Sobek, CSc. prof. Ing. Pavel Ondrčka, CSc. prof. Ing. Lumír Kulhánek,
VíceOldřich Rejnuš. Finanční. trhy. Učebnice s programem na generování cvičných testů
Oldřich Rejnuš Finanční trhy Učebnice s programem na generování cvičných testů Oldřich Rejnuš FINANČNÍ TRHY Učebnice s programem na generování cvičných testů Grada Publishing, a.s. Nakladatelství děkuje
VíceZáklady teorie finančních investic
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Základy teorie finančních investic strana 2 Úvod do teorie investic Pojem investice Rozdělení investic a)
VíceTematický rozsah potřebných odborných znalostí podle zák. č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu
Tematický rozsah potřebných odborných znalostí podle zák. č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu Zákon o podnikání na kapitálovém trhu, účinný od 3. 1. 2018, nastavuje přísnější podmínky pro
VíceMetodický list pro první soustředění kombinovaného Bc. studia předmětu Peníze, banky, finanční trhy
Metodický list pro první soustředění kombinovaného Bc. studia předmětu Peníze, banky, finanční trhy Název tematického celku: Peníze Cíl: Vysvětlit vznik peněz a bank, jejich funkce a význam v moderní ekonomice
VíceFinanční Trhy I. prof. Ing. Olřich Rejnuš, CSc.
Finanční Trhy I. prof. Ing. Olřich Rejnuš, CSc. 15.9.2016 Michal Šrubař 1 Dvousektorový tokový diagram Zboží a služby konečné spotřeby Meziprodukty Platby za zboží a služby Produkční jednotky /Firmy/ Spotřebitelské
VíceFinanční trhy, funkce, členění, instrumenty.
2. Finanční trhy, funkce, členění, instrumenty. FINANČNÍ SYSTÉM systém finančních trhů, který umožňuje přemísťovat finanční prostředky od přebytkových subjektů k deficitním subjektům pomocí finančních
VíceFinanční deriváty II.
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty II. strana 2 Obsah přednášky Princip opcí Druhy opcí Cena opce a spekulační efekt Kurzovní
VíceInvestiční služby investiční nástroje
Investiční služby investiční nástroje Podnikání na kapitálovém trhu Mgr. Bc. Kristýna Chalupecká Hlavní body přednášky Investiční nástroje Subjekty investování Investiční služby Dle Zákona č. 256/2004
VíceSoučasná teorie finančních služeb cvičení č. 1. 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace
Současná teorie finančních služeb cvičení č. 1 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich
VíceZákladní druhy finančních investičních instrumentů
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 2 Směnky a jiné krátkodobé cenné papíry strana
VíceStruktura přednášky: 1. Modely alokace 2. Struktura FT 3. Finanční zprostředkovatelé 4. Trendy na světových finančních trzích
Téma 2: Finanční trhy Struktura přednášky: 1. Modely alokace 2. Struktura FT 3. Finanční zprostředkovatelé 4. Trendy na světových finančních trzích 1. Modely alokace Nepřímé financování Finanční zprostředkovatelé
VíceInstituce finančního trhu
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Instituce finančního trhu strana 2 Instituce finančního trhu Regulatorní instituce Komerční instituce strana
VícePENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ
VYSOKÁ ŠKOLA EKONOMICKÁ V PRAZE Fakulta financí a účetnictví KATEDRA BANKOVNICTVÍ A POJIŠŤOVNICTVÍ P R O G R A M osmnáctého ročníku DVOUSEMESTRÁLNÍHO KURZU PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ Odborní garanti:
VíceMezinárodní finanční trhy
Úvod Ing. Jan Vejmělek, Ph.D., CFA jan_vejmelek@kb.cz Investiční bankovnictví Náplň kurzu Úvod do mezinárodních finančních trhů Devizový trh a jeho instrumenty Mezinárodní finanční instituce Teorie mezinárodního
VíceVYHLÁŠENÁ TÉMATA PREZENTACÍ PRO VYKONÁNÍ STÁTNÍ ZAVĚREČNÉ ZKOUŠKY Z VEDLEJŠÍ SPECIALIZACE PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ (1PE)
VYHLÁŠENÁ TÉMATA PREZENTACÍ PRO VYKONÁNÍ STÁTNÍ ZAVĚREČNÉ ZKOUŠKY Z VEDLEJŠÍ SPECIALIZACE PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ (1PE) A. Kapitálové trhy II. konzultant prof. Musílek 1. Analýza vývoje struktury
VíceInstituce finančního trhu
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Instituce finančního trhu strana 2 Instituce finančního trhu Regulatorní instituce Komerční instituce strana
VíceST 14.1. 8:00, E 127 PO 19.1. 16:00, E 127 ČT 22.1. 8:00, E 127 ST 28.1. 16:00, E 127. Komerční bankovnictví 1 / VŠFS ZS 2008/09
Zkouškové termíny ST 14.1. 8:00, E 127 PO 19.1. 16:00, E 127 ČT 22.1. 8:00, E 127 ST 28.1. 16:00, E 127 1 Vymezení cenných papírů (CP) CP jsou v zákoně vymezeny výčtem: Akcie, zatímní listy, poukázky na
VíceKomerční bankovnictví v České republice
Vysoká škola ekonomická v Praze Komerční bankovnictví v České republice Stanislava Půlpánová 2007 Obsah Obsah Uvod 9 1. Finanční systém 11 1.1 Banky jako součást FSI 11 1.2 Regulace finančního systému
VíceÚvod 1. Kapitola 1 Úvod do bankovních obchodů 3
Úvod 1 Kapitola 1 Úvod do bankovních obchodů 3 1.1 Česká národní banka............................3 1.2 Obchodní banky.................................4 1.3 Česká bankovní asociace (ČBA)....................5
VíceInstituce finančního trhu
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Instituce finančního trhu strana 2 Instituce finančního trhu Regulatorní instituce Komerční instituce strana
Vícewww.mgmtpress.cz Tato publikace vychází s laskavým přispěním UniCredit Bank Czech Republic.
www.mgmtpress.cz Tato publikace vychází s laskavým přispěním UniCredit Bank Czech Republic. Jaroslava Durčáková, Martin Mandel, 2000, 2003, 2007 Cover design Petr Foltera, 2007 Všechna práva vyhrazena
VíceZákladní druhy finančních investičních instrumentů
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 2 strana 3 Akcie Vymezení a legislativa Majetkový
VíceOBSAH. Pfiedmluva... 13. Úvodní slovo autorky... 16
IKT_(1_4)_zlom 29.9.2011 12:38 Stránka 5 OBSAH Pfiedmluva................................................... 13 Úvodní slovo autorky.......................................... 16 1 Finanãní trh...............................................
VíceFinanční matematika v osobních a rodinných financích
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční matematika v osobních a rodinných financích Martin Širůček, garant předmětu strana 2 Doktorské
VíceINFORMACE O RIZICÍCH
INFORMACE O RIZICÍCH PPF banka a.s. se sídlem Praha 6, Evropská 2690/17, PSČ: 160 41, IČ: 47116129, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1834 (dále jen Obchodník)
VíceFinanční právo. Přednáška. JUDr. Michael Kohajda, Ph.D. 16. dubna 2014
Finanční právo Přednáška JUDr. Michael Kohajda, Ph.D. 16. dubna 2014 PRÁVO FINANČNÍHO TRHU Finanční trh Systém subjektů a vztahů mezi nimi, které umožňují shromažďování, soustřeďování (akumulace, agregace)
VíceStav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Státní dluh 1. Vývoj státního dluhu V 2013 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu o 47,9 mld. Kč z 1 667,6 mld. Kč na 1 715,6 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 2013 se tento dluh zvýšil o 2,9 %.
VíceRozsah a obsah zkoušky dle ZDPZ (příloha č. 1)
Rozsah a obsah zkoušky dle ZDPZ (příloha č. 1) Rozsah odborných znalostí I. Společné tematické oblasti potřebných odborných znalostí: a) odborné minimum o finančním trhu 1. finanční trh, jeho definice,
VíceInstituce finančního trhu
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Instituce finančního trhu strana 2 Instituce finančního trhu Regulatorní instituce Komerční instituce strana
VíceInovace profesního vzdělávání ve vazbě na potřeby Jihočeského regionu CZ.1.07/3.2.08/ Finanční management I
Inovace profesního vzdělávání ve vazbě na potřeby Jihočeského regionu CZ.1.07/3.2.08/03.0035 Finanční management I Finanční řízení Finanční řízení efektivní financování splnění cílů podniku Manažerské
Více7.5 Závěry pro všechny metody hodnocení efektivnosti investic Příklady 86 8 MAJETKOVÁ STRUKTURA FIRMY Definice a obsah pojmů 88 8.
OBSAH PŘEDMLUVA 9 1 ÚVOD DO PODNIKOVÝCH FINANCÍ A FINANČNÍHO ŘÍZENÍ PODNIKU 11 1.1 Pojem, funkce a struktura podnikových financí a finančního řízení. 11 1.2 Finanční cíle podnikání, finanční politika podniku
VíceMaturitní témata z EKONOMIKY profilová část maturitní zkoušky obor Obchodní akademie dálkové studium
Maturitní témata z EKONOMIKY profilová část maturitní zkoušky obor Obchodní akademie dálkové studium 1. Mzdová politika rovnováha na trhu práce plán práce a mezd mzdy a mzdová politika propočty základních
VíceFakulta financí a účetnictví KATEDRA BANKOVNICTVÍ A POJIŠŤOVNICTVÍ P R O G R A M. šestnáctého ročníku DVOUSEMESTRÁLNÍHO KURZU
VYSOKÁ ŠKOLA EKONOMICKÁ V PRAZE Fakulta financí a účetnictví KATEDRA BANKOVNICTVÍ A POJIŠŤOVNICTVÍ P R O G R A M šestnáctého ročníku DVOUSEMESTRÁLNÍHO KURZU PENĚŽNÍ EKONOMIE A BANKOVNICTVÍ Odborní garanti:
VíceSTRUKTUROVANÉ PRODUKTY. Karel Urbanovský, jaro 2012
STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Karel Urbanovský, jaro 2012 1 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Obecně SP Dělení SP Pákové produkty Investiční produkty Investiční certifikáty 2 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Trh moderních strukturovaných
VíceN Á V R H VYHLÁŠKA č. /2017 Sb. ze dne
N Á V R H VYHLÁŠKA č. /2017 Sb. ze dne.. 2017 o odborné způsobilosti pro distribuci na kapitálovém trhu Česká národní banka stanoví podle 199 odst. 2 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém
Vícepředmětu KOMERČNÍ BANKOVNICTVÍ 5
Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia předmětu KOMERČNÍ BANKOVNICTVÍ 5 Název tématického celku: Vliv integrace Evropy na podnikání bank Cíl: Základním cílem tohoto tématického celku
VícePololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Vydána dne 28. srpna 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Na Příkopě 858/20 111 21 Praha 1 UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242,
VíceZáklady teorie finančních investic
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Základy teorie finančních investic strana 2 Úvod do teorie investic Pojem investice Rozdělení investic a)
VíceInstituce finančního trhu
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Instituce finančního trhu strana 2 Instituce finančního trhu Regulatorní instituce Komerční instituce strana
VícePředmluva k 3. vydání 11
Předmluva k 3. vydání 11 I. oddíl CENTRÁLNÍ BANKA A BANKOVNÍ SYSTÉM 13 1. Bankovní systém 15 1.1 Vymezení a charakteristika bankovního systému 15 1.2 Univerzální a specializované bankovní systémy v tržních
VíceVysoké učení technické v Brně Fakulta podnikatelská BANKOVNICTVÍ. Ing. Václav Zeman. E-mail: zeman@fbm
Vysoké učení technické v Brně Fakulta podnikatelská BANKOVNICTVÍ Ing. Václav Zeman E-mail: zeman@fbm fbm.vutbr.cz 9. červenec 2007 Přednáška č. 1 Banka a její funkce ve finančním systému Obchodování s
VíceBezkuponové dluhopisy centrálních bank Poukázky České národní banky a bezkupónové dluhopisy vydané zahraničními centrálními bankami.
POPIS ČÍSELNÍKU : : BA0088 Druhy cenných papírů a odvozených kontraktů (derivátů) Hierarchická klasifikace druhů cenných papírů podle jejich ekonomické formy a obsahu (věcného charakteru) s návazností
VíceINVESTIČNÍ ROZHODOVÁNÍ A DLOUHODOBÉ FINANCOVÁNÍ
INVESTIČNÍ ROZHODOVÁNÍ A DLOUHODOBÉ FINANCOVÁNÍ Josef Valach a kolektiv Třetí, přepracované a rozšířené vydání Recenze: prof. Ing. Karol Vlachynský, PhD. Autorský kolektiv: prof. Ing. Josef Valach, CSc.
VíceZáklady teorie finančních investic
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Základy teorie finančních investic strana 2 Úvod do teorie investic Pojem investice Rozdělení investic a)
VíceÚvod do financí. Ing. Miroslav Sponer, Ph.D. - Základy financí 1
Úvod do financí Ing. Miroslav Sponer, Ph.D. - Základy financí 1 Finance Finance jsou speciální částí ekonomie zabývající se chováním finančních trhů a oceňováním obchodovaných finančních nástrojů. Členění
VíceCENNÉ PA CENNÉ PÍRY PÍR
CENNÉ PAPÍRY ve finančních institucích dr. Malíková 1 Operace s cennými papíry Banky v operacích s cennými papíry (CP) vystupují jako: 1. Investor do CP 2. Emitent CP 3. Obchodník s CP Klasifikace a operace
VícePŘEDMLUVA 1 PŘEDMĚT A CÍL FINANČNÍ ANALÝZY 3 METODY FINANČNÍ ANALÝZY 7
OBSAH III PŘEDMLUVA 1 PŘEDMĚT A CÍL FINANČNÍ ANALÝZY 3 METODY FINANČNÍ ANALÝZY 7 2.1 Fundamentální analýza podniku 7 2.2 Technická analýza podniku 9 Kritéria srovnatelnosti podniků 10 HORIZONTÁLNÍ ANALÝZA
VíceObsah. Úvod... VII. Seznam obrázků... XV. Seznam tabulek... XV
Úvod... VII Seznam obrázků... XV Seznam tabulek... XV 1. Peníze... 1 1.1 Historie vzniku peněz, jejich funkce a charakteristika... 1 1.2 Funkce peněz... 4 1.3 Vlastnosti peněz a trh peněz... 5 1.4 Úroková
Více1 ÚVOD DO PODNIKOVÝCH FINANCÍ A FINANČNÍHO ŘÍZENÍ PODNIKU 1.1 Pojem a funkce podnikových financí a finančního řízení 1.2 Finanční cíle podnikání,
1 ÚVOD DO PODNIKOVÝCH FINANCÍ A FINANČNÍHO ŘÍZENÍ PODNIKU 1.1 Pojem a funkce podnikových financí a finančního řízení 1.2 Finanční cíle podnikání, finanční politika podniku 1.3 Zdroje financování podnikatelských
VíceFINANČNÍ TRH místo, kde se D x S po VOLNÝCH finančních prostředcích, instrumentech, produktech
FINANČNÍ TRH místo, kde se D x S po VOLNÝCH finančních prostředcích, instrumentech, produktech - fce: alokační, redistribuční (soustřeďuje, přerozděluje, rozmisťuje) - peněžní: KRÁTKODOBÉ peníze, fin.
VíceFinanční deriváty. Základní druhy finančních investičních instrumentů. Vymezení termínových obchodů. spotový versus termínový obchod (resp.
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty strana 2 Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 3 Vymezení termínových
VíceSecurity Markets I. Miloslav S Vosvrda Theory of Capital Markets
Security Markets I Miloslav S Vosvrda Theory of Capital Markets Úvod Finanční trh je souhrn nástrojů, postupů, institucí a vztahů mezi nimi, jejichž prostřednictvím dochází k přelévání volných finančních
VíceZásady investiční politiky hl. m. Prahy při zhodnocování volných finančních prostředků
Příloha č. 1 k usnesení Rady č. 1253 ze dne 30. 8. 2011 Zásady investiční politiky hl. m. Prahy při zhodnocování volných finančních prostředků ) Základní principy strategie při zhodnocování dočasně volných
VíceFinanční deriváty. Základní druhy finančních investičních instrumentů. Vymezení termínových obchodů. spotový versus termínový obchod (resp.
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty strana 2 Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 3 Vymezení termínových
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,1 mld. Kč, tj. o 0,6 mld. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 1,6 mld. Kč, zatímco korunová
VíceMetodický list pro první soustředění kombinovaného studia. předmětu BANKOVNICTVÍ
Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia předmětu BANKOVNICTVÍ Název tematického celku: Peníze, úrok a finanční trh Cíl: Základním cílem tohoto tematického celku je seznámit posluchače
VíceInvestiční dotazník. Jméno a příjmení / Společnost. Rodné číslo / IČ. Trvalé bydliště / Sídlo: Klientské číslo
Investiční dotazník Společnost HV Private Investment Trust, a.s. (dále jen Společnost ) je v souladu s platnou legislativou jako investiční zprostředkovatel povinna vyžadovat od zákazníků informace o jejich
VíceVYSOKÁ ŠKOLA FINANČNÍ A SPRÁVNÍ, o.p.s.
Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia Název tématického celku: Peníze a úroková míra Cíl tématického celku Peníze: Vysvětlit podstatu a funkce peněz a popsat vývoj peněžního oběhu s
VíceBANKOVNÍ SOUSTAVA VY_62_INOVACE_FGZSV_PN_4
BANKOVNÍ SOUSTAVA VY_62_INOVACE_FGZSV_PN_4 Sada: Ekonomie Téma: Banky Autor: Mgr. Pavel Peňáz Předmět: Základy společenských věd Ročník: 3. ročník Využití: Prezentace určená pro výklad a opakování Anotace:
VíceInvestiční dotazník. Investiční dotazník
Investiční dotazník Společnost HV Private Investment Trust, a.s. (dále jen Společnost ) je v souladu s platnou legislativou jako investiční zprostředkovatel povinna vyžadovat od zákazníků informace o jejich
VíceMotivy mezinárodního pohybu peněz
MEZINÁRODNÍ FINANCE Základní definice Mezinárodní finance chápeme jako systém peněžních vztahů, jejichž prostřednictvím dochází k pohybu peněžních fondů v mezinárodním měřítku (mezi domácími a zahraničními
VíceInvestování volných finančních prostředků
Investování volných finančních prostředků Rizika investování Lidský faktor Politická rizika Hospodářská rizika Měnová rizika Riziko likvidity Inflace Riziko poškození majetku Univerzální optimální investiční
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v čtvrtletí 2015 (mil. Kč) Výpůjční operace
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,0 mld. Kč, tj. o 624 mil. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 6,6 mld. Kč, zatímco
Vícenejen Ing. Jaroslav Zlámal, Ph.D. Ing. Zdeněk Mendl Vzdìlávání, které baví www.computermedia.cz Nakladatelství a vydavatelství
nejen 1. díl Obecná ekonomie Ing. Jaroslav Zlámal, Ph.D. Ing. Zdeněk Mendl Nakladatelství a vydavatelství R Vzdìlávání, které baví www.computermedia.cz TEMATICKÉ ROZDĚLENÍ DÍLŮ KNIHY EKONOMIE NEJEN K MATURITĚ
VíceMetodický list - Finanční deriváty
Metodický list - Finanční deriváty Základní odborná literatura vydaná VŠFS: [0] Záškodný,P., Pavlát,V., Budík,J.: Finanční deriváty a jejich oceňování.všfs,praha 2007 Tato literatura platí v plném rozsahu,
VíceVYSOKÁ ŠKOLA FINANČNÍ A SPRÁVNÍ, o.p.s.
Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia předmětu Investiční bankovnictví B Název tématického celku: Investiční bankovnictví a jeho místo v systému finančního trhu. Cíl: Základním cílem
VícePostavení bankovního systému a České národní banky v ekonomice. Přednáška pro TRIA, s.r.o.
Postavení bankovního systému a České národní banky v ekonomice Přednáška pro TRIA, s.r.o. Doc. Ing. Luboš Komárek, Ph.D., M.Sc., M.B.A. ředitel odboru vnějších ekonomických vztahů Praha, 10. září 2015
VíceMANŽERSKÁ EKONOMIKA. O autorech Úvod... 13
SYNEK Miloslav a kolektiv MANŽERSKÁ EKONOMIKA Obsah O autorech... 11 Úvod... 13 1. Založení podniku... 19 1.1 Úvod... 20 1.2 Činnosti související se založením podniku... 22 1.3 Volba právní formy podniku...
VícePrůzkum bankovních služeb
Příloha č. 1 Průzkum bankovních služeb 1) Jaká je velikost Vašeho podniku? do 50 zaměstnanců 51 100 zaměstnanců 101 500 zaměstnanců nad 500 zaměstnanců 2) Jaká je právní forma Vaší společnosti? spol. s
VíceProdukty finančních trhů a jejich rizika. Ostatní produkty
Produkty finančních trhů a jejich rizika Ostatní produkty datum platnosti a účinnosti od 01. 09. 2014 Obsah Úvod 3 Vysvětlivky 4 Popis rizik 4 Obecné 4 Charakteristiky opcí 5 Seznam zkratek 6 Riziko ztráty
VíceINVESTIČNÍ DOTAZNÍK. 1. Obecné informace
INVESTIČNÍ DOTAZNÍK 1. Obecné informace (a) (b) (c) (d) Banka předkládá tento Investiční dotazník Klientovi za účelem kvalifikovaného poskytování Investičních služeb Bankou. Poskytnuté informace bude Banka
VíceOtázka č. 2: Ekonomická analýza banky, analýza aktiv, pasiv, nákladů a výnosů.
Otázka č. 2: Ekonomická analýza banky, analýza aktiv, pasiv, nákladů a výnosů. je součástí kontrolního systému v bankách a podstatná část bank. řízení je kontrola průběhu bankovních činností z ekonomického
VíceInformace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích
Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích V případě, že se prostřednictvím Roklenu rozhodnete investovat do investičních nástrojů, je nezbytné, abyste rozuměli níže uvedeným rizikům,
VícePŘEHLED TÉMAT K MATURITNÍ ZKOUŠCE
Střední škola ekonomiky, obchodu a služeb SČMSD Benešov, s.r.o. Držitel certifikátu dle ISO 9001 PŘEHLED TÉMAT K MATURITNÍ ZKOUŠCE Předmět: EKONOMIKA Obor vzdělávání: 64-41-l/51 Podnikání - dálková forma
VíceFinanční trhy Tendence vývoje finančního systému
Finanční trhy Tendence vývoje finančního systému Ing. Gabriela Oškrdalová e-mail: oskrdalova@mail.muni.cz Tento studijní materiál byl vytvořen jako výstup z projektu č. CZ.1.07/2.2.00/15.0189. 2.2.2013
Více4. Přednáška Systematizace bankovních produktů, úvěrový proces, úvěrové produkty (aktivní bankovní obchody)
4. Přednáška Systematizace bankovních produktů, úvěrový proces, úvěrové produkty (aktivní bankovní obchody) BANKOVNÍ PRODUKT je veškerá služba, kterou banka poskytuje svým klientům ve formě úvěrů, přijímání
Více10. V části druhé v nadpisu Hlavy II se slovo (BILANCE) zrušuje.
Strana 7829 468 VYHLÁŠKA ze dne 20. prosince 2013, kterou se mění vyhláška č. 501/2002 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro
VícePřehled o vývoji státního dluhu v čtvrtletí roku 2004 podává následující tabulka: mil. Kč. Výpůjčky (a) Stav
B. ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU 1. Vývoj státního dluhu Celkový státní dluh dosáhl ke konci září nominální hodnoty 589,3 mld Kč a proti stavu na začátku letošního roku se zvýšil o 96,1 mld Kč, tj. o 19,5 % (schválený
VíceJak mohu splnit svá očekávání
Jak mohu splnit svá očekávání Investiční strategie SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Každý z nás má své specifické cíle, kterých může prostřednictvím investování dosáhnout. Pro někoho je důležité
VíceFinanční trhy Úvod do finančních derivátů
Finanční trhy Úvod do finančních derivátů Ing. Gabriela Oškrdalová e-mail: oskrdalova@mail.muni.cz Tento studijní materiál byl vytvořen jako výstup z projektu č. CZ.1.07/2.2.00/15.0189. 2.2.2013 Finanční
VíceInstituce finančního trhu
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Instituce finančního trhu strana 2 Penzijní fondy a penzijní společnosti strana 3 Penzijní fondy Významní
VíceEKONOMIKA. Průvodce pro učitele
EKONOMIKA ISBN 978-80-7358-2050 - 9 788073 582050 PRO STŘEDNÍ ŠKOLY Průvodce pro učitele ÚVOD Upozorňujeme vás, že kopírování a rozšiřování kopií této knihy nebo jejích částí (a to i pro vzdělávací účely)
VíceSeznam použitých zkratek... 11 Předmluva... 13
Obsah Seznam použitých zkratek... 11 Předmluva... 13 KAPITOLA I Banka jako podnikatel... 15 1 Pojem a prameny práva... 15 2 Bankovní licence... 17 3 Organizace banky... 19 4 Provozní požadavky... 23 A.
Vícepopt. %změna popt. = bohat. %změna bohat. poptávka 1. bohatství elas.popt.po inv. inst.=
Téma 6: Trhy CP Struktura přednášky: 1. Druhy investičních instrumentů 2. Poptávka po invest. instrumentech 3. Akciové instrumenty 4. Dluhové instrumenty 5. Burzovní trh a jeho regulace 1. Druhy investičních
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v 1. 3. čtvrtletí 2014 (mil. Kč) Stav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2014 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,0 mld. Kč, tj. o 0,3 mld. Kč. Při snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč
VícePostavení bankovního systému a České národní banky v ekonomice. Přednáška pro TRIA, s.r.o.
Postavení bankovního systému a České národní banky v ekonomice Přednáška pro TRIA, s.r.o. Doc. Ing. Luboš Komárek, Ph.D., M.Sc Sc., M.B.A. vedoucí referátu měnových m analýz a transmise měnovm nové politiky
VíceE-učebnice Ekonomika snadno a rychle FINANČNÍ TRHY
E-učebnice Ekonomika snadno a rychle FINANČNÍ TRHY - specifický trh, na kterém se obchodují peníze - peníze - můžou mít různou podobu hotovost, devizy, cenné papíry - funkce oběživa, platidla, dají se
Více1. vlastní firma využívá trvale 2. cizí musí časem vracet (splácet) jiným subjektům ( bankám dodavatelům apod)
Otázka: Financování podnikových činnosti Předmět: Ekonomie/Finance podniku Přidal(a): nikita Zdroje financování Zdroje financování členíme: podle formy jsou to: peněžní hotové peníze, pohledávky, devizy
VíceBankovní účetnictví - účtová třída 3 1
Bankovní účetnictví Cenné papíry a deriváty Bankovní účetnictví - účtová třída 3 1 BANKOVNÍ ÚČETNICTVÍ ÚČTOVÁ TŘÍDA 3 Od klasických služeb, které představují přijímání vkladů a poskytování úvěrů, banky
VícePříprava na certifikaci EFA
Hlavní cíle programu Úspěšným absolvováním programu získají poradci špičkové odborné znalosti, které jim umožní získat certifikát FA, který je prestižním evropským certifikátem v oblasti finančního poradenství
VíceÚčetnictví finančních institucí. Cenné papíry a deriváty
Účetnictví finančních institucí Cenné papíry a deriváty 1 BANKOVNÍ ÚČETNICTVÍ ÚČTOVÁ TŘÍDA 3 Od klasických služeb, které představují přijímání vkladů a poskytování úvěrů, banky postupně přecházejí k službám
VíceTémata profilové maturitní zkoušky z předmětu Ekonomika a právo
Témata profilové maturitní zkoušky z předmětu Ekonomika a právo obor Podnikání 1. Základní ekonomické pojmy - Předmět ekonomie, základní ekonomické systémy, hospodářský proces, potřeby, statky, služby,
Více