Investiční espresso - kde je ta recese?
|
|
- Ludmila Blažková
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Investiční espresso - kde je ta recese? Vydání č.4 Obsah Komentáře - strana 1 Makrodata - strana 2 4 Aktuální situace na trzích str.5 Naše portfolia v době krize Závěr Komentář k aktuální situaci na finančních trzích Situace na finančních trzích je nadále nepřehledná. Množství negativních zpráv, které momentálně převažuje v médiích zastiňuje i ty pozitivní, o kterých se zatím příliš nemluví. Pokusím se je v krátkosti shrnout: 1. Ekonomika v USA nesměřuje k recesi, makrodata se neustále zlepšují. 2. EURO oslabilo od května oproti USD o 13 %. Další oslabení je možné. Devalvace tedy probíhá i bez návratu k národním měnám, jak hlásají Euroskeptici. Budou z toho těžit exportéři z Eurozóny do USA a Číny. Nepřekvapilo by mne oslabení až k poměru 1 : 1 k USD. 3. Německo jako ekonomický motor Eurozóny vykazuje stále velmi dobrá údaje z ekonomiky. 4. Akcie jsou levné, případný pokles zisků je dnes započten v ceně. 5. V ceně je započteno snížení ratingu evropských zemí. 6. V Číně neustále roste spotřeba a poptávka po značkových výrobcích. 7. Irsko a Portugalsko plní podmínky půjčky od MMF. 8. Itálie má schválený vyrovnaný rozpočet. 9. V USA se kongres dohodl na snížení schodku v rozpočtu (dlouhé schvalování v červenci odstartovalo pád trhů). 10. Na finančním trhu jsou stále aktiva, která i v této době vydělávají. 11. Cena peněz v USA a v Evropě je velmi nízká. 12. Eurozóna se domluvila na pravidlech, které by při jejich dodržování měly sebrat politikům možnost emitovat dluhy - pokud se vše podaří podepsat. Jak je vidět, pozitivních zpráv je stále dost. Některá důležitá makrodata jsou rozebrána detailně na dalších stránkách. Pokud nedojde ke katastrofickému scénáři bankrotu některých států nebo velkých bank, může naopak současná krize vést k pozitivním opatřením pro růst ekonomik. Mohlo by dojít ke zmenšení státních administrativ, volnějšímu pohybu pracovních sil, výměně některých politiků, snížení tlaků na zvyšování mezd z řad silných evropských odborů - většina lidí bude ráda, že mají práci. Devalvace EURA by pak mohla zvýšit poptávku po evropském zboží. Největší rizika dalšího vývoje v Eurozoně 1. Zamrznutí mezibankovního trhu = zamrznutí půjček do ekonomiky 2. Orientace pouze na škrty v rozpočtech,bez dalších strukturálních změn 3. Dlouhodobá stagnace po vzoru Japonska 4. Averze Německa k inflaci - vyšší inflace by naopak pomohla zemím ke snížení zadlužení v případě vyrovnaných rozpočtů 5. Konec EURA by znamenal pravděpodobně paniku, došlo by i k velkým rozkolům v rámci Evropské Unie. Hrozil by rozpad celé Unie s katastrofálními důsledky na ekonomiku, životní úroveň atd. Posílil by vliv extremistických skupin. Jak na rizika reagujeme v naší správě portfolií si přečtěte na následujících stránkách nebo dalším díle Espressa
2 Vydání č.4 Stránka 2 Makrodata USA Ačkoliv letos v létě většina analytiků, komentátorů, médií předvídala propad USA do recese nebo minimálně stagnaci, meziměsíční makrodata to nepotvrzují. Naopak od září jsou všechny významné i méně významné ukazatele v pozitivních trendech. Zjednodušeně řečeno: klesá nezaměstnanost, roste HDP, rostou předstihové ukazatele ekonomiky, je vyšší důvěra spotřebitelů. To by mohlo přinést velmi dobré celoroční výsledky firem v lednu a únoru a to bude pravděpodobně znamenat výraznější růst akcií. Samozřejmě při absenci katastrofických zpráv z Evropy. Předstihové ukazatele ekonomiky - predikují vývoj cca 6-9 měsíců dopředu Americká ekonomika má oproti evropské výhodu v nižší daňové zátěži a vyšší flexibilitě. Vývoj HDP je velmi ovlivněn domácí poptávkou, která stoupá. Proto je pravděpodobné, že negativní vliv vývoje v Eurozóně nebude tak velký. O vývoji na vnitřním trhu svědčí i velmi dobré výsledky firem Wall Mart (maloobchodní řetězec) a FedEx (přepravce zásilek). Celkově jsou americké firmy ve velmi dobré kondici, s velkou hotovostí na kontech (nadnárodní koncerny a větší firmy). Dají se proto očekávat akvizice - v Evropě nebo zpětné odkupy akcií. Vše je velmi výhodné pro stávající akcionáře. Je patrný trend snižování míry nezaměstnanosti Pomalu ale jistě se zlepšují i ukazatele, spojené s bydlením. Staví se více nových domů, žádá se více hypoték (jsou velmi nízké sazby). Rozvoj stavebnictví by mohl od jara přispět ke snížení nezaměstnanosti. Tvorba nových pracovních míst - stále pokračuje Spotřebitelský sentiment - růstový trend je zřejmý
3 Vydání č.4 Stránka 3 Makrodata Německo a EU Naopak v Evropě jsou ekonomiky nejvíce zadlužených států recesí již zasaženy. Jednou z výjimek je Německo, které zatím hlásí dobrá makrodata i růst spotřebitelské důvěry. Celkově lze očekávat, že Evropa nejpozději v 1.Q celkově spadne do recese. Určitě nemine státy s vysokým zadlužením a které snižují deficity v rozpočtech. Pravděpodobně ale budou země, které čeká pouze stagnace ekonomiky. Jak bude dlouhá, si dnes nikdo netroufá odhadnout. Průmyslová produkce - nečekaný růst v prosinci Stalo se očekávané. Evropská centrální banka tiskne peníze. Nejprve odkupovala dluhopisy Itálie a Španělska. Nyní podporuje likviditu na mezibankovních trzích. Vše bude mít do budoucna vliv na inflaci, pokud se peníze nestáhnou z trhu. Vyšší inflaci zatím bude bránit celkově nižší spotřebitelská poptávka. Do budoucna se jí určitě nevyhneme. Vyšší inflace by mohla pomoci se snížením zadlužení států při dodržování vyrovnaných rozpočtů. Na druhou stranu bude znehodnocovat úspory. Firemníí objednávky - značné navýšení v prosinci - je to výjimka nebo trend? Banky v Evropě jsou povinny navýšit vlastní kapitál. Je to možné dvěma způsoby. Vydáním akcií nebo prodejem části aktiv (poboček, částí bank). Pravděpodobný nižší rating bank bude znamenat i omezení úvěrových portfolií firem. Lze očekávat rozvoj emisí korporátních dluhopisů na burzách, jako významný zdroj financování aktivit podniků. Spotřebitelská nálada zůstává pozitivní
4 Vydání č.4 Stránka 4 Rozvíjející se trhy - EM V ekonomikách Asie, Brazílie, Turecka, Ruska atd. je poměrně vysoká inflace, která začíná klesat. Země jsou celkově minimálně zadlužené oproti stavu V Eurozóně. Ceny akcií od listopadu loňského roku klesaly - viz graf. Rovněž měny silně oslabily. V Číně se zvyšuje spotřeba střední třídy - trh je větší než v EU a USA dohromady. Vysoké inflace v některých zemích jsme využili od léta do podzimu na nákup dluhopisových fondů. Očekávali jsme pokles sazeb, to se potvrdilo. Dále počítáme s uklidněním situace v Evropě s posilováním měn. To by mělo mít pozitivní vliv na výkonnost těchto fondů v horizontu 1-2 let. Týdenní graf vývoje celosvětového indexu Emerging Markets od roku 2010 Závěry z analýzy makrodat pro investiční strategie Ekonomika USA stále roste. Firmy na rozdíl od řady států jsou ve velmi dobré kondici, poučené z krize v roce V Evropě jsou státy, které do recese nespadnou nebo jen velmi malé. Snížení hodnoty EURO pomůže evropským exportérům. Rozpad Eurozóny při dotažení, schválení a podepsání navrhovaných změn zřejmě nehrozí. ECB sníží pravděpodobně minimálně ještě jednou sazby v Eurozóně na podporu ekonomik. Firmy v Evropě budou mít těžší přístup k úvěrům u bank a budou hledat jiné zdroje kapitálu. Akciové trhy jsou relativně levné se stabilními výhledy na obrat a zisky. Neočekávají se masivní propady zisků. Na trzích jsou nyní zajímavé investiční příležitosti, které při případném uklidnění situace rychle zmizí. Pod vlivem médií malí investoři opouštěli akcie a dluhopisy, investovali do zlata nebo do termínovaných vkladů. Až zjistí, že jim v rostoucí inflaci termínované vklady nic nevydělávají a zlato stagnuje nebo oslabuje, budou se vracet tam, kde je vyšší výnos. Pokud se skutečně situace v EU bude uklidňovat, v USA skončí nejistota díky volbám, může nastat zase dlouhodobější růst akcií po téměř desetileté stagnaci. Přetrvává zatím riziko rozpadu Eurozóny. Dojde ke snížení ratingu řady zemí a bank. Řecko bude mít problém splácet půjčky.
5 Vydání č.4 Stránka 5 Aktuální situace na akciových trzích Nejprve dlouhodobý pohled na akciové trhy, díky nejstaršímu akciovému indexu - americkému Dow Jones. Z grafu jasně vyplývá, že se nacházíme ve více než desetileté periodě stagnace Další graf ukazuje na rozdíly mezi jednotlivými regiony nebo odvětvími. Vše podstatně ovlivňuje měnové riziko z hlediska českého investora, který zdroj příjmů v CZK. Pro porovnání uvádím americký (S&P 500), evropský akciový index, index zemí BRIC (Brazílie, Rusko, Indie, Čína) a celosvětový index akcií s malou kapitalizací. Graf srovnává výkonnost uvedených aktiv v časovém horizontu od , kdy končilo desetileté období růstu v amerických dolarech. Následující graf je již v českých korunách. Výnos je pro českého investora poměrně šokující. Pouze index malých akcií má mírný zisk - cca 20% za 12 let!!!! Ostatní aktiva skončila ve ztrátě. Akcie z USA a Evropě dokonce na polovině své hodnoty!!!!! Z těchto grafů vyplývá jednoznačný závěr. I při pravidelných investicích je dobré používat aktivní správu portfolia a ochranu hodnoty portfolia, vč. měnového zajištění
6 Vydání č.4 Stránka 6 Naše portfolia v době krize v roce 2011 V kalendářním roce jsme navyšovali od konce prvního pololetí množství hotovosti a nenakupovali až na výjimky nové pozice. Konzervativní portfolia byla od července kompletně držena v hotovosti. V ostatních portfoliích tvořila hotovost %. V srpnu tak bylo zainvestováno minimální množství prostředků a propad v portfoliích již nebyl tak znatelný. Snížili jsme i objemy investičních certifikátů nebo pečlivě vybírali jejich emitenty z důvodu evropské krize dluhopisů. Graf vpravo ukazuje vývoj amerického, evropského akciového trhu, akcií států BRIC nebo celosvětových firem s malou kapitalizací od počátku krize v prosinci 2007 v českých korunách. Díky našemu obchodnímu partnerovi - zahraniční nezávislé bance, se nám od června letošního roku výrazně rozšířili investiční možnosti. Můžeme nyní nakoupit všechna finanční aktiva vč. špičkových aktivně řízených podílových fondů. Další výhodou pro klienta je bezpečnost uložení peněz na platformě s pojištěním účtu na 4,5 mil. EURO pro případ krachu banky. Kompletní informace o bance podáme v některém z dalších dílů investičního espressa. Po analýze v létě 2011, v době, kdy naplno vypukla krize s refinancováním dluhopisů předlužených zemích, snížením ratingu USA, jsme vybrali následující čtyři fondy pro investice konzervativních klientů nebo konzervativních částí portfolií. Státní dluhopisy nízko zadlužených států s vysokou inflací Austrálie, Brazílie. Zde je předpoklad snižování sazeb vzhledem ke snížení hospodářského růstu a tedy vzrůstu cen dluhopisů - tento proces již nastal. Vše vede k zajímavým výnosům dluhopisových fondů i v době finanční krize. Další fond je bezpečnostní pojistka švédské státní dluhopisy výnos vždy prudce roste v době silně negativních zpráv. Zbytek portfolia tvoří české státní dluhopisy, které nyní prodělaly menší korekci. Graf srovnává výnosy nakoupených 4 dluhopisových fondů v portfoliích s výkonností celosvětového akciového indexu za období 6 měsíců, vše v CZK. Výnos nejlepšího fondu australských státních dluhopisů přesáhl 15 % za 6 měsíců!!!
7 Vydání č.4 Stránka 7 Naše portfolia v době krize v roce 2011 Aktivně řízené smíšené fondy Na investiční platformě nakupujeme špičkové světové smíšené fondy. Jejich výkonnost se od spuštění světové finanční krize v roce 2008 liší od celosvětového akciového indexu o desítky procent - viz graf za 5 let v CZK. Co je důležité pro vyváženě postavená portfolia - až na výjimky dosahují každý rok kladného zhodnoceníviz graf za 5 let v CZK. Tyto smíšené fondy využíváme i pro pravidelné investování klientů konzervativního až vyváženého charakteru nebo investorů začátečníků. Nakoupené pozice průběžně zajišťujeme do CZK. Fondy tohoto typu nabízí naše konkurence v ČR ojediněle. Pro úplnost uvádím dlouhodobé porovnání jednoho z uvedených smíšených fondů s celosvětovým akciovým fondem a indexem drahých kovů za období od do Celkovou výkonnost portfolií za rok 2011 zveřejníme počátkem roku 2012 ve speciálním espressu
8 Vydání č.4 Stránka 8 Závěr a výhled pro rok 2012 Každá krize přináší dlouhodobým investorům skvělé příležitosti k nákupům I tato krize přinesla zajímavé investiční příležitosti - některé dluhopisy, měny, zlevnila akcie, nemovitosti Peníze ve vyspělých ekonomikách jsou velmi levné První pololetí roku 2012 přinese volatilní obchodování na dluhopisových a akciových trzích, díky Eurozóně, vysokému objemu refinancování starých dluhopisů v nejzadluženějších zemích a řešení krize v Eurozóně Postupnými investicemi lze riziko špatného nákupu omezit. To platí jak pro naše současná portfolia, která od podzimu dokupujeme, tak i pro portfolia nových investorů Individuální investoři, instituce, fondy se nyní bojí investovat - z důvodu bezpečnosti jejich peněz a z důvodu velkých ztrát. Hodně prostředků se tedy drží v hotovosti na běžných účtech nebo termínovaných vkladech. Velká část z těchto peněz se dříve nebo později vrátí na finanční trhy, které díky tomu opět porostou. Na podzim roku 2012 jsou prezidentské volby v USA. Pouze ojediněle končí volební rok ztrátami amerických akciových indexů. Staré vedení stimuluje ekonomiku, aby voliči byli spokojeni, noví kandidáti vzbuzují pozitivní očekávání. Inflace v rozvíjejících zemích klesá a s ní i cena peněz pro firmy. Všeobecně zde poklesly i měny vůči USD a EURO. Nemuselo by zde dojít k propadu produkce a mohla by být i zachována rostoucí spotřeba (Asie, Latinská Amerika). Díky těmto skutečnostem a pokračujícímu růstu v USA by se nemusel konat celosvětový ekonomický propad pod vlivem problémů v Eurozóně. Očekáváme velmi dobré výsledky amerických firem v lednu a únoru díky slibným makroekonomickým datům v USA Výše uvedené skutečnosti nás vedou k mírnému optimismu, že by rok 2012 mohl být rokem stabilizace po velmi volatilním obchodování na finančních trzích v letošním roce. Evropská centrální banka jasně ukázala, že bude podporovat masívními intervencemi likviditu pro banky a další instituce. Vše ale bude ovlivněno tím, jaké se podaří dosáhnout shody mezi evropskými politiky Eurozóny a jak budou podepsané dohody (pokud budou podepsány ) naplňovány v praxi. Proto zůstáváme opatrní a volíme v portfoliích k nákupům vhodné produkty, které dávají naději na solidní výnos při zachování rozumného rizika při opětovném propadu trhů.
9 OCCAM CONSULT s.r.o. Adresa : Jaurisova 515/4 Praha 4, Ing. Petr Slad, jednatel a manažer služeb Telefon: slad@occamconsult.cz OCCAM CONSULT s.r.o. poskytuje nezávislé konzultační služby v oblasti finančního plánování pro jednotlivce nebo firmy. Naším cílem je trvalé zvyšování klientova kapitálu. Naším výdělkem je honorář za to, co klientům uspoříme v pravidelných platbách nebo podíl na zisku z toho, co jim vyděláme. Přání do nového roku Všem našim klientům, obchodním partnerům, sympatizantům, čtenářům Investičního espressa přejeme vykročení správnou nohou do roku 2012, hodně zdraví a štěstí. Našim současným nebo budoucím investorům pak klidnější průběh investování než tomu bylo za poslední tři roky.
Diskontní certifikáty
V následujícím přehledu najdete aktuálně nakoupené produkty, kromě otevřených podílových fondů, na hlavní investiční platformě OCCAM CONSULT. Jsou seřazeny do skupin dle svých vlastností a investičních
VíceDůchodová reforma = šance pro aktivní občany
Důchodová reforma = šance pro aktivní občany 5.9.2012 Vydání 2012/09/05 Obsah Úvod - strana 1 Jak poznat dobrou firmu - strana 2 Pilíře důchodové reformy str. 3 Výhody a nevýhody II. A III. pilíře str.
VíceWebinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne
VíceInvestiční espresso 2/2012
Investiční espresso 2/2012 aneb nepravidelné informace ze světa investic pohledem OCCAM CONSULT ze dne 16.7. 2012 OBSAH Pohled na aktuální situaci na finančních trzích Vývoj našich portfolií v první polovině
VíceWebinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Květen -0,01% Od ledna +0,36% Příznivý vliv korporátních dluhopisů Nepříznivý vliv růstu dlouhodobých sazeb
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, květen 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,06% Od ledna +0,72% Fed nečekaně začal se snižováním nákupu dluhopisů Durace 1,2 navýšena abychom
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik Měnová
VíceInvestiční espresso 1/2011
Investiční espresso 1/2011 aneb nepravidelné informace ze světa investic pohledem OCCAM CONSULT ze dne 8.2. 2011 OBSAH 1. Ohlédnutí za rokem 2010 od získání licence po nastavení služby 2. Jak dopadla naše
VíceInvestiční espresso - srovnání smíšených fondů
Investiční espresso - srovnání smíšených fondů 9.9.2012 Vydání č.3 Smíšené otevřené fondy - jejich strategie a nabídka v ČR Obsah Úvod - strana 1 Fond C- Quadrat Arts Best Momentum ve srovnání s jinými
VíceInvestiční životní pojištění
Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten
VíceWebinář ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA Výrazná tvorba nových pracovních míst Čeká se růst ekonomiky 2,5% v 2016 Dle FEDu: rizika z Číny na ekonomiku
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, duben 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější události
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceInvestiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS
Investiční výhled Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Praha, září 2011 Dluhopisy Trhy zcela odsunuly očekávání
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Červen 2015 Praha Patrik Hudec Senior portfolio manažer 2 Konzervativní fond Červen -0,08 % Letos +0,28 % Korporátní dluhopisy beze změny Nepříznivý vliv růstu dlouhých sazeb 12%
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny na datech ke konci
VíceDaniel Kukačka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017
č Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik SEKCE II Kapitálové trhy Výhled
VíceFinanční trhy, ekonomiky. Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017
Finanční trhy, ekonomiky Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017 2 Krátce v kostce Ekonomika USA pokračuje oživení, ale bez pozitivních překvapení dopady hurikánové sezóny Výhled
Více1. Vnější ekonomické prostředí
1. Vnější ekonomické prostředí Vývoj světového hospodářství a světových trhů se v roce 2009 odehrával ve znamení mírného hospodářského poklesu. Nejvýznamnější ekonomiky světa zaznamenaly prudkou negativní
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD 01 Samostatný odbor finanční stability 01 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 01 SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny
VíceTrhy pokračují ve vítězném tažení!
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Trhy pokračují ve vítězném tažení! Mají za sebou nejlepší leden od roku 1989. Kapitálové trhy vstoupily do nového
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD ) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Únor 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,2 procenta. V meziročním
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. březen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik
VíceKomentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.
Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Září 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V září vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po růstu o 3,3 procent v srpnu. Vývoj inflace byl
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 19. října 2016
VíceEvropské stres testy bankovního sektoru
Evropské stres testy bankovního sektoru Evropský bankovní sektor, podobně jako americký na přelomu 2008 a 2009, se dostal v 2Q letošního roku do centra pozornosti investorů v souvislosti s narůstajícími
VíceWebinář. Fund Portfolio Management. Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik
VíceWebinář. Fund Portfolio Management. Martin Pecka, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Fund Portfolio Management Martin Pecka, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,17% Od ledna +0,95% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní
VíceMartin Pecka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, září 2017
Martin Pecka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, září 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních bank SEKCE
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním
VíceTrhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů
Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST Klíčové události Vývoj finančních trhů Trhy udržely růst, ale pozor na rostoucí výnosy dluhopisů Výnosy amerických státních dluhopisů rostou nad minima
VíceFond korporátních dluhopisů březen 2014
Fond korporátních dluhopisů březen 2014 Fond od svého založení v roce 2001 vzrostl o 72% a překonal dluhopisové fondy, které investují část svého majetku do státních dluhopisů. Potvrdilo se, že korporátní
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Červen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Červen +0,21% Od ledna +0,78% 101,50% 101,30% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70%
VíceVývoj fondů GENERALI INVESTMENTS CEE
CEE Březen 2016 Praha Daniel Kukačka Working with you since 1831 2 Fond konzervativní Březen 0,13% Celý rok 0,02% ČNB: diskuse o záporných úrokových sazbách, CZK intervence do cca 2Q/2017 Státní dluhopisy:
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního sektoru
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červenec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Po růstu o 3,5 procenta v červnu vzrostly spotřebitelské ceny v červenci meziročně o 3,1 procenta. Vývoj
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, listopad 2017 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější
VíceJarní prognóza pro období : na cestě k pozvolnému oživení
EVROPSKÁ KOMISE TISKOVÁ ZPRÁVA Jarní prognóza pro období 2012 2013: na cestě k pozvolnému oživení Brusel 11. května 2012 Po poklesu produkce koncem roku 2011 se odhaduje, že hospodářství EU je v současné
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. listopad 2016 2 Obsah Důležité události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik Akce
Více@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst
Více1. Vnější ekonomické prostředí
1. Vnější ekonomické prostředí Vývoj světové ekonomiky v roce 2008 byl významně poznamenán vážnou hospodářskou recesí. Nejsilnější ekonomika světa USA zaznamenala četné a významné otřesy na finančních
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, leden 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY SRPEN ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (SRPEN ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceInvestiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS
Investiční výhled Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Praha, květen 2011 Dluhopisy Ekonomika USA Ekonomická data
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2015 Praha Martin pecka Portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Červenec 2015 Praha Martin pecka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Červenec +0,20 % Letos +0,48 % Státní dluhopisy - pokles úrokových sazeb + Korporátní dluhopisy - snížení
VíceKB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND
KB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND Fond v kontextu nepříznivého dění na dluhopisových trzích poklesl Zápornou výkonnost zaznamenaly všechny nejkonzervativnější fondy v odvětví Na výkonnosti se negativně odrazil
VíceŠvýcarský frank za 35 let posílil o 63% oproti dolaru. Přesto se Švýcarům vyplatilo investovat do světových akcií!
Švýcarský frank za 35 let posílil o 63% oproti dolaru. Přesto se Švýcarům vyplatilo investovat do světových akcií! Autor: Ing. Tomáš Tyl 7.6. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner Výnosy akcií překonají
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Říjen 2015 Praha Martin Pecka Portfolio manažer
1 Vývoj fondů ČP INVEST Říjen 2015 Praha Martin Pecka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Říjen + 0,10 % Letos + 0,77 % Státní dluhopisy: růst po celé křivce - do 6 let záporné výnosy Korporátní dluhopisy
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceOMEZÍ REÁLNOU EKONOMIKU ZHORŠUJÍCÍ SE PŘÍSTUP K FINANCOVÁNÍ?
OMEZÍ REÁLNOU EKONOMIKU ZHORŠUJÍCÍ SE PŘÍSTUP K FINANCOVÁNÍ? Pavel Řežábek ředitel útvaru Analýzy trhu a prognózy, ČEZ, a.s. CFO club Diskuse na téma Prognóza ekonomického vývoje v roce 2012 a ohlédnutí
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Březen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Březen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Březen +0,01% Od ledna +0,19% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70% Konzervativní fond ČPI Pioneer
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceSETKÁNÍ S EXPERTY RAIFFEISENBANK. 1. srpna 2017
SETKÁNÍ S EXPERTY RAIFFEISENBANK 1. srpna 2017 2 Makroekonomický výhled Monika Junicke, Senior analytik Raiffeisenbank 01-13 07-13 01-14 07-14 01-15 07-15 01-16 07-16 01-17 1Q-14 2Q-14 3Q-14 4Q-14 1Q-15
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceWebinář. Fund Portfolio Management. Martin Pecka, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář, srpen 2018
Webinář Fund Portfolio Management Martin Pecka, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, srpen 2018 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje hlavních
VíceKomentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice
Komentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice Expertní pohled PricewaterhouseCoopers Česká republika ; 1 Přestože ekonomika České republiky nadále
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Srpen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Srpen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Srpen +0,14% Od ledna +0,87% 101,40% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% Konzervativní
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle konečných čísel klesl HDP meziročně o 1,7 procent a mezi-čtvrtletně o 0,2 procent ve 4. čtvrtletí a potvrdil
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Říjen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Říjen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Říjen +0,10% Od ledna +1,05% 101,60% 101,40% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60%
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Prosinec 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna vzrostly spotřebitelské ceny během prosince o 0,2 procenta. V meziročním
VíceEkonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty
Ekonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty Patria Finance, a.s., Jungmannova 24, 11 Praha 1, Česká Republika, tel.: +42 221 424 111, fax: +42 221 424 196, e-mail: marek@patria.cz Obsah Nestabilita na
VíceInvestiční kapitálové společnosti KB, a.s.
Pololetní zpráva Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Zajištěné a garantované fondy IKS / LYXOR Souhrnný měsíční report k datu 31/07/2015 Pro zobrazení reportu klikněte na název fondu KB AKCENT 2
VíceBulletin. FLEXI životní pojištění. pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny. Aktuální vývoj na finančních trzích.
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceWebinář. Fund Portfolio Management. Martin Pecka, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Fund Portfolio Management Martin Pecka, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Září 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Září 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Září +0,08% Od ledna +0,95% 101,40% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní
VíceIKS Investiční manažer
20. září 2017 Věříme akciovým a smíšeným fondům, u krátkodobých investic sázíme na strategie s absolutním výnosem, které by měly generovat kladný výnos bez ohledu na tržní podmínky Makroekonomické prostředí
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky i na druhém měnovém jednání v
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Listopad 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince poklesly spotřebitelské ceny během listopadu o 0,5 procenta.
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz Ministerstvo financí pořádá již od roku 1996 dvakrát ročně průzkum prognóz makroekonomického vývoje České republiky, tzv. Kolokvium. Cílem Kolokvia je získat představu
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceAutor: Ing. Tomáš Tyl 11. 7. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner
V Itálii střadatelé vkládající peníze pouze na spořicí účty 1 přišli o 50% za 35 let díky inflaci. Italského investora ochránila investice do zahraničních akcií v cizích měnách. Autor: Ing. Tomáš Tyl 11.
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceNejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější
5. září 2016 Nejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější Situace na finančních trzích zůstala během léta překvapivě velmi klidná. Počáteční šok vyvolaný
VíceZimní prognóza na období : postupné zdolávání překážek
EVROPSKÁ KOMISE TISKOVÁ ZPRÁVA Brusel 22. února 2013 Zimní prognóza na období 2012 2014: postupné zdolávání překážek Zatímco podmínky na finančním trhu v EU se od loňského léta výrazně zlepšily, hospodářská
VícePřetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR
Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 2. květen 2016 Agenda dnešního online semináře Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR 1. Politika
VíceKapitálové trhy a fondy Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég
1 22.10.- 4.11.2012 9.10.2012 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég 2 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 1. ČP Invest CZK 3 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 2. Generali PPF CZK 3. Generali
VíceDiskuzní setkání Stavebního Fóra Český realitní trh v roce 2008 / Komerční nemovitosti. Prosinec 2008 Ondřej Novotný
Diskuzní setkání Stavebního Fóra Český realitní trh v roce 2008 / Komerční nemovitosti Prosinec 2008 Ondřej Novotný Obsah Představení King Sturge Ekonomická situace v České republice v roce 2008 Realitní
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceProč investovat do rozvíjejících se trhů?
Proč investovat do rozvíjejících se trhů? (článek byl původně uveřejněn v AKRO Bulletinu podzim 2010, aktualizováno ke dni 28. 11. 2017) Potenciál pro AKRO akciový fond nových ekonomik AKRO akciový fond
VíceČeská ekonomika na startu roku Jan Bureš, hlavní ekonom Era Poštovní spořitelny
Česká ekonomika na startu roku 212 Jan Bureš, hlavní ekonom Era Poštovní spořitelny 23.1.212 5.3.29 5.9.29 5.3.21 5.9.21 5.3.211 5.9.211 1.7.211 22.7.211 12.8.211 2.9.211 23.9.211 13.1.211 3.11.211 25.11.211
VíceGlobální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy
Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy (Patrik Hudec, Head of Fund Portfolio Management) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2016 2 Globální
VícePříprava na ukončení kurzového závazku ČNB a vyšší podíl hodnotových akcií hlavní témata posledních změn v portfoliích Investičního manažera
22. února 2017 Příprava na ukončení kurzového závazku ČNB a vyšší podíl hodnotových akcií hlavní témata posledních změn v portfoliích Investičního manažera Na finančních trzích převažuje od amerických
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Červenec -0,06% Od ledna +0,73% 101,50% 101,30% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70%
Více