Zápisy ze zasedání Fedu a ECB potvrdí divergenci měnových politik. Kalendář dnešních ekonomických událostí

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "Zápisy ze zasedání Fedu a ECB potvrdí divergenci měnových politik. Kalendář dnešních ekonomických událostí"

Transkript

1 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 16. listopadu 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Zápisy ze zasedání Fedu a ECB potvrdí divergenci měnových politik Marek Dřímal (420) marek_drimal@kb.cz Očekávané trendy 1 týden 1 měsíc CZK/EUR PRIBOR 3M CZK IRS 2Y CZK IRS 10Y Zdroj: Ekonomický a strategický výzkum, KB Zprávy a události Americké maloobchodní tržby vzrostly v říjnu o 0,1 % m/m (trh +0,3 %). Kontrolní skupina tržeb bez prodejů pohonných hmot, automobilů, potravin a stavebních hmot vzrostla o 0,2 % m/m (trh +0,4 %), k lepšímu výsledku však byl revidován zářijový údaj (+0,1 % m/m oproti -0,1 %). Ceny výrobců v USA v říjnu klesly o 0,4 % m/m (trh +0,2 %). Listopadová důvěra v ekonomiku podle indikátoru Michiganské univerzity vzrostla na o 3 bb na 93,1 bodu (trh 91,5 bodu). Ekonomika eurozóny v Q3 15 vzrostla o 0,3 % q/q (trh +0,4 %), meziročně byl výkon hospodářství vyšší o 1,6 % (trh +1,7 % y/y). Česká ekonomika v Q3 15 vzrostla o 0,5 % q/q (trh +0,2 %). Její meziroční růst dosáhl 4,3 % (trh +4,2 % y/y). Běžný účet uzavřel v září v přebytku 6,6 mld. CZK (trh -17,0 mld. CZK). Maďarské HDP vzrostlo v Q3 15 o 0,5 % q/q v souladu s konsenzem (+2,3 % y/y). Polská ekonomika přidala ve stejném období 0,9 % q/q (trh +0,8 %), když meziročně vzrostla o 3,4 % (trh +3,3 % y/y). Kalendář dnešních ekonomických událostí Country GMT Period Previous SG frcst Cons Czech Republic PPI Industrial (% MoM) 08:00 Oct PPI Industrial (% YoY) 08:00 Oct Euro area CPI (% MoM) 10:00 Oct CPI (% YoY) 10:00 Oct F CPI Core (% YoY) 10:00 Oct F Poland CPI Core (% MoM) 13:00 Oct CPI Core (% YoY) 13:00 Oct US Empire Manufacturing 13:30 Nov Zdroj: SG Cross Asset Research, Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka Dolar proti euru setrvává na silných úrovních Kurz eura vůči dolaru se v minulém týdnu pohyboval kolem úrovně 1,075 USD/EUR, kam se dostal už minulý pátek po zveřejnění příznivých údajů z amerického trhu práce. Minulý týden totiž nepřinesl nic nového ohledně (očekávaného) směřování politiky ECB a Fedu navzdory plnému kalendáři ekonomických údajů. Nejvíce očekávanou statistikou bylo HDP za Q3 15 v zemích eurozóny a americké říjnové maloobchodní tržby. Ekonomika USD/EUR EMU jako celek zpomalila v Q3 15 svůj růst na 0,3 % q/q (z 0,4 % q/q v předcházejícím čtvrtletí), když čelila klesající vnější poptávce, především z rozvíjejících se trhů. Shodným Zdroj: Bloomberg tempem rostly dvě největší členské ekonomiky, Francie a Německo Čtěte, prosím, důležité upozornění na poslední straně!

2 Americké maloobchodní tržby zaostaly v říjnu za očekáváním, k lepšímu však byly revidovány předchozí údaje o tzv. kontrolní skupině tržeb. Vliv těchto údajů na kurz eura vůči dolaru se navzájem kompenzoval, když dolar vůči společně evropské měně uzavřel v pátek na 1,073 USD/EUR, tedy na prakticky stejné úrovni jako o týden dříve. V tomto týdnu je ekonomický kalendář kratší. Nejdůležitějším indikátorem bude americká říjnová inflace zveřejněná v úterý, která by měla zrychlit na 0,2 % y/y po zářijové meziroční stagnaci cen. Na opačném břehu Atlantiku se taktéž v úterý dočkáme německého ZEW indexu měřícího důvěru finančních trhů v největší evropskou ekonomiku, kde konsenzus předpokládá zlepšení oproti velmi nízké zářijové úrovni. Trhu budou vyčkávat i na zveřejnění zápisu z posledního zasedání Fedu a ECB. Podle očekávání ekonomů SG by měly oba dokumenty potvrdit očekávání, že ECB v prosinci svou měnovou politiku dále uvolní (snížením depozitní sazby a rozšířením QE) a Fed naopak zahájí cyklus zvyšování sazeb. Co se však Fedu týče, utahování měnové politiky by mělo být jen velmi pozvolné, což by mělo omezit další tlak na posilování dolaru. I navzdory odlišným cestám měnových politik by tak kurz USD/EUR neměl dále výrazněji posilovat. Česká ekonomika solidně vzrostla i v Q3 15 PLN/EUR Zdroj: Bloomberg HUF/EUR Kurz koruny proti euru se celý uplynulý týden držel velmi blízko úrovně 27 CZK/EUR. Trh tak už minulý pátek reagoval na slova guvernéra Singera, že bankovní rada poprvé vidí v horizontu prognózy možnost ukončení kurzového závazku ČNB. Kurz se od pondělí pohyboval v úzkém pásmu 27,02-27,05 CZK/EUR, když na jeho spodní hranici proti dalšímu možnému posílení pravděpodobně zasahovala intervencemi centrální banka. CZK/EUR Zdroj: Bloomberg Zdroj: Bloomberg Inflace se opět přiblížila k nule 4% 3% 2% 1% 0% Inflační cíl Měnověpolitická inflace (y/y) CPI (y/y) -1% Jan.09 Jul.10 Jan.12 Jul.13 Jan.15 Jul.16 Zdroj: ČSÚ, ČNB, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka Mezikvartální vývoj hrubého domácího produktu a hrubé přidané hodnoty 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% HDP (q/q) HPH (q/q) -1.0% 1Q 10 1Q 11 1Q 12 1Q 13 1Q 14 1Q 15 Zdroj: Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka, ČSÚ Koruna se na silných úrovních udržela i navzdory nepříznivým údajům o inflaci. Ta v říjnu zpomalila na 0,2 % y/y (ze zářijových 0,4 %), když meziměsíčně ceny jen stagnovaly. Naopak dobrých dat jsme se dočkali z trhu práce (v říjnu poklesla nezaměstnanost na 5,9 %, nejnižší úroveň od května 2009) a o HDP. Česká ekonomika podle předběžného odhadu ČSÚ v Q3 15 vzrostla o 0,5 % q/q (4,3 % y/y) a překonala tak odhady trhu. K těmto číslům však zatím nemáme podrobnosti, stejně jako k pravděpodobné revizi minulých údajů k mírně horším úrovním. I tak se jedná o velmi dobrou zprávu z českého hospodářství. 16. listopadu

3 Příští týden by měl být na domácím trhu klidný. Úterní svátek zřejmě omezí likviditu a navíc se z ekonomiky dočkáme jen mála nových údajů. Hned v pondělí budou zveřejněny říjnové ceny výrobců, které podle našeho očekávání poklesly o 3,8 % y/y. Kurz koruny by mohl v nadcházejícím týdnu setrvat bez výraznějších změn. Z fundamentálního pohledu se nemění tlak reálné ekonomiky na posilování koruny, kterému brání ČNB svým závazkem. Mírné oslabení koruny může ale přijít v závěru roku, kdy se tradičně uzavírají investiční pozice. 16. listopadu

4 Technická analýza EUR/CZK: remains a decisive level for further downtrend (27. října 2015) Coordinator Global Technicals Stephanie Aymes (44) stephanie.aymes@sgcib.com Having achieved an important peak at earlier this year, EUR/CZK has retraced towards the median of a massive upward channel at which also corresponds with the 50% retracement since October 2013 lows. Monthly RSI has breached a similar support trend line and suggests further correction is not ruled out. A sustained move below will mean a deeper retracement towards 2009 highs of 26.76/ EUR/CZK: monthly chart EUR/CZK: daily chart If we drop down to daily chart, recent down move has evolved within a descending channel. The indicators have been diverging however signs of recovery are still to materialize. A move above channel resistance at 27.25/27.35 is needed to signal a sustainable rebound. EUR/USD: / is immediate resistance. (13. listopadu 2015) EUR/USD: hourly chart EUR/USD breached the flag formation within which corrective recovery since March evolved and has achieved our target at 1.08/ The downtrend should accelerate towards previous lows of 1.05/1.04, a decisive level for a larger down move. Short term upside is likely to be capped at Zdroj: SG Cross Asset Research Důležité upozornění: Doporučení v části Technická analýza je založeno pouze na analytických metodách technické analýzy a může se lišit od fundamentálního názoru KB (popřípadě SG) prezentovaného v jiných částech tohoto dokumentu či v jiných dokumentech KB (popřípadě SG). 16. listopadu

5 Světové trhy Světové devizové trhy poslední závěr 15 denní změna měsíční změna výnos od výnos od EUR/USD % -5.8% -2.7% -11.4% GBP/USD % -0.3% -1.6% -2.4% GBP/EUR % -5.6% -1.1% -9.2% JPY/USD % 2.6% 1.8% 2.6% JPY/EUR % -3.4% -0.9% -9.1% CHF/USD % 5.3% 2.2% 1.5% CHF/EUR % -0.8% -0.5% -10.0% CZK/USD % 5.8% 2.5% 10.0% CZK/EUR % -0.4% -0.2% -2.5% PLN/USD % 6.4% 2.6% 11.7% PLN/EUR % 0.2% -0.1% -1.0% HUF/USD % 6.4% 3.1% 11.1% HUF/EUR % 0.2% 0.4% -1.5% Světové dluhopisové trhy poslední závěr 15 denní změna (bb) měsíční změna spread vůči EUR denní změna spreadu EU 2Y EU 5Y EU 10Y US 2Y US 5Y US 10Y CZ 2Y CZ 5Y CZ 10Y HU 3Y HU 5Y HU 10Y PL 2Y PL 5Y PL 10Y Světové trhy IRS poslední závěr 15 denní změna (bb) měsíční změna spread vůči EUR denní změna spreadu EUR 2Y EUR 5Y EUR 10Y USD 2Y USD 5Y USD 10Y CZK 2Y CZK 5Y CZK 10Y HUF 2Y HUF 5Y HUF 10Y PLN 2Y PLN 5Y PLN 10Y Přehled sazeb hlavní sazba centrální banky jednodenní sazba 3M mezibankovní sazba (offer) 2Y Swap 10Y Swap EUR USD GBP JPY CHF CZK HUF PLN RON RUB Y CDS spready poslední závěr 15 denní změna měsíční změna výnos od výnos od USA Germany Hungary Poland listopadu

6 Akciové trhy Světové akciové trhy poslední závěr 15 denní změna měsíční změna výnos od výnos od US Dow Jones % 1.0% -2.4% -3.2% US S&P % 1.0% -2.7% -1.7% US Nasdaq % 2.7% -2.5% 4.1% Euro STOXX % 4.3% -1.7% 6.8% French CAC % 3.5% -1.8% 12.5% German DAX % 6.7% -1.3% 9.2% UK FTSE % -3.5% -3.8% -6.8% Czech PX % 0.5% -0.2% 3.6% Polish WIG % -6.8% -3.9% -14.6% Hungarian BUX % 2.2% 3.9% 34.6% Romanian BET % 2.7% 1.2% 2.9% Russian RTS % -6.0% -3.6% 3.1% Turkish ISE % 4.5% 3.1% -4.5% Japanese Nikkei % 7.5% 2.7% 12.3% Hong Kong Hang Seng % -0.9% -1.1% -5.1% Chinese Shanghai % 8.7% 5.9% 10.7% PX poslední závěr 15 denní změna týdenní změna měsíční změna roční změna CENTRAL EUROPEAN MEDIA ENT-A % -3.1% 0.0% -10.0% CEZ AS % -2.2% -2.3% -20.1% ERSTE GROUP BANK AG % -0.9% 6.0% 37.5% KOMERCNI BANKA AS % -1.6% -1.6% 3.1% NEW WORLD RESOURCES PLC-A SH 0-5.6% 0.0% -5.3% -64.0% PEGAS NONWOVENS SA % -5.4% -7.3% 12.2% PHILIP MORRIS CR AS % 0.7% 2.3% 15.6% PIVOVARY LOBKOWICZ GROUP AS % 0.0% 0.5% - TATRY MOUNTAIN RESORTS AS % 0.0% 7.8% 14.0% O2 CZECH REPUBLIC AS % 8.6% 6.7% 274.9% UNIPETROL AS % -0.3% -0.9% 16.2% VIENNA INSURANCE GROUP AG % -1.9% 0.4% -28.3% PX poslední závěr 15 maximum za minimum za objem obchodů poměr objemu obchodů posledních posledních (v ks) vzhledem k 6M průměru 52 týdnů 52 týdnů CENTRAL EUROPEAN MEDIA ENT-A % CEZ AS % ERSTE GROUP BANK AG % KOMERCNI BANKA AS % NEW WORLD RESOURCES PLC-A SH % PEGAS NONWOVENS SA % PHILIP MORRIS CR AS % PIVOVARY LOBKOWICZ GROUP AS TATRY MOUNTAIN RESORTS AS % O2 CZECH REPUBLIC AS % UNIPETROL AS % VIENNA INSURANCE GROUP AG % Komodity poslední závěr 15 denní změna měsíční změna výnos od výnos od Oil Brent % -12.9% -11.5% -24.4% Oil WTI % -12.7% -12.6% -23.5% Gold % -7.3% -5.1% -8.5% Silver % -10.4% -8.3% -9.2% Copper % -8.7% -5.9% -24.2% Aluminium % -6.5% 0.8% -19.5% Lead % -9.3% -5.0% -13.3% REUTERS/JEFFERIES CRB Commodity Index % -7.4% -5.5% -19.7% Carbon Emission Future $/OZ % 0.7% -2.9% 14.9% Electricity 1Y Fwrd Price/Germany % -1.5% -3.7% -14.4% 16. listopadu

7 České finanční trhy grafická příloha EUR/CZK USD/CZK 28.5 EUR/ CZK FWR D 27.0 USD/ CZK FWR D Sep-14 Feb-15 Jul-15 Dec-15 May Sep-14 Feb-15 Jul-15 Dec-15 May-16 CZK 3M Pribor a FRA CZK 3M Pribor a FRA versus EUR 0.32 Actual -1 W -1 M 50 Actual -1 W -1 M Pribor 3M FRA 3X6 FRA 6X9 FRA 9X12 20 Pribor 3M FRA 3X6 FRA 6X9 FRA 9X12 CZK 2Y a 10Y IRS CZK 2-10Y IRS Spread Y 10Y FRWD 2Y 2Y FWRD Y 2-10Y FWRD Sep-14 Mar-15 Sep-15 Mar-16 Sep Sep-14 Mar-15 Sep-15 Mar-16 Sep listopadu

8 Finanční trhy grafická příloha CZK 2Y IRS Spread versus EUR CZK 10Y IRS Spread versus EUR Spread versus EMU 10Y Spread versus EMU 10Y FWRD 15 Spread versus EMU 2Y Spread versus EMU 2Y FWRD 10 Sep-14 Mar-15 Sep-15 Mar-16 Sep Sep -14 Mar-15 Sep-15 Mar-16 Sep-16 KB index globální averze k riziku RPI 2.50 Risk averse Risk loving May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Jul-15 Sep-15 Zdroj: Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka 16. listopadu

9 Devizové trhy grafická příloha CZK/EUR USD/EUR PLN/EUR HUF/EUR GBP/EUR CHF/EUR listopadu

10 Dluhopisové trhy grafická příloha Evropské benchmarky Americké Treasuries 2Y 5Y 10Y Y 5Y 10Y České benchmarky Výnosy CZK IRS 2Y 5Y 10Y Y 5Y 10Y Polské benchmarky Maďarské benchmarky 2Y 5Y 10Y Y 5Y 10Y listopadu

11 Finanční předpovědi pro země G10 (aktualizováno ) Měnové kurzy (konec čtvrtletí) Prosinec 2015 Březen 2016 Červen 2016 Září 2016 Prosinec 2016 EURUSD 1,12 1,07 1,06 1,07 1,05 USDJPY GBPUSD 1,53 1,51 1,49 1,51 1,50 USDCHF 0,97 1,03 1,06 1,07 1,09 USDCAD 1,30 1,35 1,35 1,32 1,30 AUDUSD 0,71 0,69 0,68 0,68 0,67 NZDUSD 0,64 0,61 0,60 0,59 0,58 USDNOK 8,17 8,41 8,49 8,27 8,33 USDSEK 8,30 8,50 8,40 8,22 8,33 EURJPY EURGBP 0,73 0,71 0,71 0,71 0,70 EURCHF 1,09 1,10 1,12 1,14 1,14 EURCAD 1,46 1,44 1,43 1,41 1,37 EURAUD 1,58 1,55 1,56 1,57 1,57 EURNZD 1,75 1,75 1,77 1,81 1,81 EURNOK 9,15 9,00 9,00 8,85 8,75 EURSEK 9,30 9,10 8,90 8,80 8,75 DXY Index 95,62 99,24 100,05 99,25 100,48 Zdroj: SG Klíčové sazby centrálních bank (konec čtvrtletí) Prosinec 2015 Březen 2016 Červen 2016 Září 2016 Prosinec 2016 USA * 0,13 0,38 0,63 0,88 1,13 Japonsko 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 Eurozóna 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 Velká Británie 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 Austrálie 2,00 2,00 2,00 2,25 2,50 Švýcarsko -0,75-0,75-0,75-0,75-0,75 Zdroj: SG Výnosy 10letých státních dluhopisů (konec čtvrtletí) aktualizováno Prosinec 2015 Březen 2016 Červen 2016 Září 2016 Prosinec 2016 USA 2,10 2,25 2,40 2,50 2,60 Eurozóna 0,45 0,50 0,70 0,80 1,00 Japonsko 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 Velká Británie 1,75 2,00 2,20 2,40 2,50 Zdroj: SG 16. listopadu

12 Finanční předpovědi pro rozvíjející se trhy (aktualizováno ) Měnové kurzy (konec čtvrtletí) Prosinec 2015 Březen 2016 Červen 2016 Září 2016 EUR/CZK ** 27,10 27,05 27,02 26,00 EUR/PLN 4,20 4,15 4,12 4,08 EUR/HUF * EUR/RON * 4,45 4,41 4,43 4,45 EUR/RSD EUR/RUB 65,1 60,0 61,8 60,2 EUR/TRY 3,36 3,10 3,30 3,37 USD/CZK ** 24,20 25,30 25,50 24,30 USD/RUB 62,0 60,0 60,0 59,0 USD/TRY 3,20 3,10 3,20 3,30 USD/ZAR * 14,40 13,70 13,90 14,10 USD/ILS * 3,95 3,85 3,75 3,70 USD/BRL * 4,40 3,90 3,59 3,62 USD/MXN * 17,75 16,40 15,90 15,70 USD/CLP * USD/CNY * 6,60 6,70 6,80 6,70 USD/HKD 7,75 7,75 7,75 7,75 USD/INR * 66,5 65,5 64,5 64,0 USD/IDR * USD/KRW * USD/TWD 34,0 33,5 33,0 32,5 USD/THB * 37,0 36,0 35,5 35,0 Zdroj: SG, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka * aktualizováno ** aktualizováno Klíčové sazby centrálních bank (konec čtvrtletí) Prosinec 2015 Březen 2016 Červen 2016 Září 2016 Česká republika 0,05 0,05 0,05 0,05 Polsko 1,50 1,50 1,50 1,75 Maďarsko 1,35 1,35 1,35 1,35 Rumunsko 1,75 1,75 1,75 1,75 Rusko 10,00 9,00 8,00 7,50 Turecko * 7,75 8,00 8,00 8,25 Jižní Afrika * 6,25 6,25 6,25 6,50 Izrael 0,10 0,10 0,10 0,10 Brazílie 14,25 14,25 14,00 13,50 Mexiko 3,00 3,00 3,50 4,00 Chile 3,00 3,00 3,00 3,25 Čína 1,75 1,75 1,75 1,75 Jižní Korea 1,50 1,50 1,50 1,50 Zdroj: SG, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka * aktualizováno listopadu

13 Týdenní kalendář světových makroekonomických dat Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Euro area Germany Euro area CPI (% MoM) ZEW Survey Current Situation ECB account of the monetary Consumer Confidence Oct Nov policy meeting Nov A CPI (% YoY) ZEW Survey Expectations Oct F Nov CPI Core (% YoY) Oct F G5 Monday 16 November Tuesday 17 November Wednesday 18 November Thursday 19 November Friday 20 November Euro area Euro area ECBSpeak: Constancio, Draghi, ECBSpeak: Lautenschlaeger ECBSpeak: Mersch, Coene, ECBSpeak: Coeure, Weidmann, ECBSpeak: Draghi, Coeure, Praet, Coeure Lautenschlaeger Praet Constancio Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons CPI (% MoM) Retail Sales Ex Auto Fuel (% MoM) PSNB ex Banking Groups (GBP bn) Oct Oct Oct CPI (% YoY) Retail Sales Ex Auto Fuel (% YoY) Oct Oct CPI Core (% YoY) CBI Trends Total Orders Oct Nov Retail Price Index Oct RPI (% YoY) Oct PPI Input NSA (% YoY) Oct PPI Output NSA (% YoY) Oct Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Empire Manufacturing (% diffusion) CPI (% MoM) Housing Starts (in '000) Initial Jobless Claims (in '000) Kansas City Fed Manf. Activity Nov Oct Oct Nov Nov CPI Ex Food and Energy (% MoM) Housing Starts (% MoM) Continuing Claims (in '000) Oct Oct Nov CPI (% YoY) Building Permits (in '000) Philadelphia Fed Business Outlook Oct Oct Nov CPI Ex Food and Energy (% YoY) Building Permits (% MoM) Leading Index (% MoM) Oct Oct Oct Real Avg Weekly Earnings (% YoY) Oct U.S. Fed Releases Minutes from Industrial Production (% MoM) Oct Capacity Utilization (%) Oct Manufacturing Production (% MoM) Oct NAHB Housing Market Index Nov Oct FOMC Meeting FedSpeak: Williams (San Francisco, FedSpeak: Tarullo (BoG) FedSpeak: Dudley (NY, voting), FedSpeak: Lockhart (Atlanta, voting) FedpSpeak : Bullard (St. Louis, voting) Mester (Cleveland, non-voting), non-voting), Williams (On Sat) Lockhart (Atlanta, voting), Kaplan (Dallas, non-voting) (San Francisco, voting) Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons GDP SA (% QoQ) Trade Balance Adjusted (Yen bn) 3Q P Oct GDP Annualized SA (% QoQ) Exports (% YoY) 3Q P Oct 0.5R GDP Nominal SA (% QoQ) Imports (% YoY) 3Q P Oct -11R GDP Deflator (% YoY) BOJ Annual Rise in Monetary Base 3Q P Nov GDP Private Consumption (% QoQ) 3Q P Bank of Japan Monetary Policy GDP Business Spending (% QoQ) 3Q P United Kingdom United States Japan China Statement Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Zdroj: SG Cross Asset Research, Bloomberg 16. listopadu

14 Týdenní kalendář regionálních makroekonomických dat Other Countries Monday 16 November Tuesday 17 November Wednesday 18 November Thursday 19 November Friday 20 November Europe Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Czech Republic Poland Poland PPI (% YoY) Average Gross Wages (% YoY) Retail Sales (% YoY) Oct Oct Oct Employment (% YoY) PPI (% YoY) Oct Oct LatAm Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Chile Brazil Mexico GDP (% YoY) Unemployment Rate (%) Economic Activity IGAE (% YoY) 3Q Oct Sep GDP (% QoQ) IBGE Inflation IPCA-15 (% MoM) GDP NSA (% YoY) 3Q Nov Q IBGE Inflation IPCA-15 (% YoY) GDP SA (% QoQ) Asia Pacific Nov Q Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Unit Prev SG Cons Indonesia Australia Taiwan Bank Indonesia Reference Rate (%) Wage Price Index (% QoQ) Export Orders (% YoY) 17-Nov Q Oct Wage Price Index (% YoY) 3Q Zdroj: SG Cross Asset Research, Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka 16. listopadu

15 Hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Jan Vejmělek, Ph.D., CFA (420) jan_vejmelek@kb.cz KB EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM Ekonomové Viktor Zeisel Marek Dřímal David Kocourek Jana Steckerová (420) (420) (420) (420) viktor_zeisel@kb.cz marek_drimal@kb.cz david_kocourek@kb.cz jana_steckerova@kb.cz Akcioví analytici Josef Němý, CFA Miroslav Frayer (420) (420) josef_nemy@kb.cz miroslav_frayer@kb.cz SKUPINA SG VE STŘEDNÍ A VÝCHODNÍ EVROPĚ Hlavní ekonom SG Poland Head of Research of Rosbank Hlavní ekonom BRD-GSG Jaroslaw Janecki Evgeny Koshelev Florian Libocor (48) (7) (40) jaroslaw.janecki@sgcib.com ekoshelev@mx.rosbank.ru florian.libocor@brd.ro Vedoucí výzkumu finančních trhů BRD-GSG Ekonom Akciový analytik Carmen Lipara Simona Tamas Laura Simion, CFA (40) (40) (40) carmen.lipara@brd.ro simona.tamas@brd.ro laura.simon@brd.ro Head of Global Economics Michala Marcussen (44) michala.marcussen@sgcib.com SG GLOBAL ECONOMICS RESEARCH Euro area Anatoli Annenkov Michel Martinez Yacine Rouimi Yvan Mamalet (44) (33) (33) (44) anatoli.annenkov@sgcib.com michel.martinez@sgcib.com yacine.rouimi@sgcib.com yvan.mamalet@sgcib.com North America United Kingdom Latin America Brian Jones Aneta Markowska Brian Hilliard Dev Ashish (1) (1) (44) (91) brian.jones@sgcib.com aneta.markowska@sgcib.com brian.hilliard@sgcib.com dev.ashish@socgen.com Asia Pacific China Japan Klaus Baader Wei Yao Takuji Aida Kiyoko Katahira (852) (852) (81) (81) klaus.baader@sgcib.com wei.yao@sgcib.com takuji.aida@sgcib.com kiyoko.katahira@sgcib.com Korea India Inflation Suktae Oh Kunal Kumar Kundu Hervé Amourda (82) (91) (91) suktae.oh@sgcib.com kunal.kundu@sgcib.cz herve.amourda@sgcib.com Global Head of Research Patrick Legland (33) patrick.legland@sgcib.com SG CROSS ASSET RESEARCH FIXED INCOME & FOREX GROUPS Head of Fixed Income & Forex Strategy Vincent Chaigneau (44) vincent.chaigneau@sgcib.com Fixed Income Bruno Braizinha Frances Cheung, CFA Jean-David Cirotteau Cristina Costa (1) (852) (33) (33) bruno.braizinha@sgcib.com frances.cheung@sgcib.com jean-david.cirotteau@sgcib.com cristina.costa@sgcib.com Rahul Desai Jorge Garayo Ciaran O'Hagan Shakeeb Hulikatti (44) (44) (33) (91) rahul.desai@sgcib.com jorge.garayo@sgcib.com ciaran.ohagan@sgcib.com shakeeb.hulikatti@sgcib.com Head of US Rates Strategy Adam Kurpiel Subadra Rajappa Jason Simpson Marc-Henri Thoumin (33) (1) (44) (44) adam.kurpiel@sgcib.com subadra.rajappa@sgcib.com jason.simpson@sgcib.com marc-henri.thoumin@sgcib.com Foreign Exchange Jason Daw Sébastien Galy Olivier Korber (Derivatives) Alvin T. Tan (65) (1) (33) (44) jason.daw@sgcib.com sebastien.galy@sgcib.com olivier.korber@sgcib.com alvin-t.tan@sgcib.com Head of Emerging Markets Strategy Guy Stear (33) guy.stear@sgcib.com Amit Agrawal Régis Chatellier Jason Daw David Hok (91) (44) (65) (44) amit.agrawal@sgcib.com regis.chatellier@sgcib.com jason.daw@sgcib.com david.hok@sgcib.com Roxana Hulea Phoenix Kalen Frances Cheung, CFA Bernd Berg (44) (44) (852) (44) roxana.hulea@sgcib.com phoenix.kalen@sgcib.com frances.cheung@sgcib.com bernd.berg@sgcib.com 16. listopadu

16 Upozornění Informace uvedené v tomto dokumentu nemohou být považovány za nabídku k nákupu či prodeje jakéhokoliv investičního nástroje nebo jinou výzvu či pobídku k jeho nákupu či prodeji. Veškeré zde obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které Komerční banka, a.s. považuje za důvěryhodné, nicméně tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány tak, aby poskytovaly přesný, plný a nezkreslený obraz skutečnosti. Názory Komerční banky, a.s. uvedené v tomto dokumentu se mohou měnit bez předchozího upozornění. Komerční banka, a.s. a společnosti, které s ní tvoří jeden koncern, se mohou příležitostně podílet na obchodech s investičními nástroji, obchodovat s nimi nebo vykonávat činnost tvůrce trhu pro investiční nástroje nebo je držet, poskytovat poradenství či jinak profitovat z obchodů s investičními nástroji nebo od nich odvozených derivátů, které byly emitovány osobami zmíněnými v tomto dokumentu. Zaměstnanci Komerční banky, a.s. a dalších společností tvořících s ní koncern nebo osoby jim blízké, včetně autorů tohoto dokumentu, mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje zmíněné v tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty. Komerční banka, a.s. a společnosti tvořící s ní koncern nejsou tímto dokumentem vázáni při poskytování investičních služeb svým klientům. Komerční banka, a.s. nepřebírá nad rámec stanovený právními předpisy odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto dokumentu nebo informací v něm obsažených. Tento dokument je určen primárně pro profesionální a kvalifikované investory. Pokud kopii tohoto dokumentu obdrží jiná než výše uvedená osoba, neměla by své investiční rozhodnutí založit výhradně na tomto dokumentu, ale měla by si zároveň vyhledat nezávislého poradce. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti investice, protože investiční nástroj uvedený v tomto dokumentu nemusí být vhodný pro všechny investory. Minulá výkonnost investičních nástrojů nezaručuje výkonnost budoucí. Očekávaná budoucí výkonnost je založena na předpokladech, které nemusí nastat. S investičními nástroji a investicemi jsou spojena různá investiční rizika, přičemž hodnota investice může stoupat i klesat a není zaručena návratnost původní investované částky. Investiční nástroje denominované v jiné měně jsou navíc vystaveny riziku vyplývajícímu ze změn devizových kurzů s možným pozitivním nebo negativním dopadem na cenu investičního nástroje, a následně na zhodnocení investice. Tento dokument je vydán Komerční bankou, a.s., která je bankou a obchodníkem s cennými papíry ve smyslu příslušných právních předpisů, a jako taková podléhá dozoru České národní banky. Komerční banka, a.s. přijala řadu opatření, aby zabránila možnému střetu zájmů při tvorbě investičních doporučení, a to zavedením odpovídajícího vnitřního členění zahrnujícího informační bariery mezi jednotlivými útvary Komerční banky, a.s. v souladu s požadavky kladenými příslušnými právními předpisy. Zaměstnanci Komerční banky, a.s. postupují v souladu s vnitřními předpisy upravujícími střet zájmů. Žádné hodnocení zaměstnanců, kteří se podílejí na tvorbě investičních doporučení, není podmíněno nebo závislé na objemu nebo zisku z obchodování Komerční banky, a.s. s investičními nástroji zmíněnými v tomto dokumentu nebo na jejím obchodování s emitenty těchto investičních nástrojů. Hodnocení autorů investičních doporučení ale spočívá ve vazbě na zisk Komerční banky, a.s., na kterém se částečně podílejí i výsledky obchodování s investičními nástroji. Doporučení uvedená v tomto dokumentu jsou určena veřejnosti a před jeho zveřejněním není dokument k dispozici osobám, které se nepodílely na tvorbě tohoto dokumentu. Komerční banka, a.s. obvykle nezasílá investiční doporučení jednotlivým emitentům před jejich zveřejněním. Každý z autorů tohoto dokumentu prohlašuje, že názory obsažené v tomto dokumentu přesně odpovídají jeho osobnímu pohledu na uvedené investiční nástroje nebo jejich emitenty. Pro podrobnosti prosím navštivte internetovou stránku listopadu

Zahraniční přehled. Apple. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2016. Vážení klienti,

Zahraniční přehled. Apple. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2016. Vážení klienti, EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2016 Akciové trhy Extract from a report Zahraniční přehled Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

EcoAlert. ČNB se záporným sazbám vyhne. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 30. března 2016

EcoAlert. ČNB se záporným sazbám vyhne. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 30. března 2016 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 30. března 2016 Speciální report Extract from a report EcoAlert ČNB se záporným sazbám vyhne Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Viktor Zeisel (420) 222 008

Více

Zahraniční přehled. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. ledna 2016. Vážení klienti,

Zahraniční přehled. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. ledna 2016. Vážení klienti, EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. ledna 2016 Akciové trhy Extract from a report Zahraniční přehled Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Kalendář pondělních ekonomických událostí

Kalendář pondělních ekonomických událostí EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 23. února 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec V tomto týdnu by mohly vyvrcholit jednání o Řecku Marek Dřímal

Více

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Dolar by měl těžit z dobrého čísla Q2 HDP ve čtvrtek

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Dolar by měl těžit z dobrého čísla Q2 HDP ve čtvrtek EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. července 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Americké Q2 HDP ovlivní další vývoj politiky FEDu David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz Zprávy

Více

Týdenní zpráva. Koruna během týdne proti euru zpevnila. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Týdenní zpráva. Koruna během týdne proti euru zpevnila. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 29. července 2011 Týdenní zpráva Koruna během týdne proti euru zpevnila Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher +420 222 008 524 anne_bluher@kb.cz

Více

Kalendář pondělních ekonomických událostí. Euro stále pod tlakem Řecka

Kalendář pondělních ekonomických událostí. Euro stále pod tlakem Řecka EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. června 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Jednání s Řeckem budou dominovat i tomuto týdnu Jana Steckerová

Více

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 17. prosince 2010 Týdenní zpráva Běžný účet platební bilance překvapil mírným přebytkem Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222

Více

Týdenní zpráva. Koruna prolomila hranici 24,00 CZK/EUR. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Týdenní zpráva. Koruna prolomila hranici 24,00 CZK/EUR. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 4. února 2011 Týdenní zpráva Koruna prolomila hranici 24,00 CZK/EUR Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008 524 anne_bluher@kb.cz

Více

Řecko by mělo ECB zaplatit, vyjednávání o novém programu pokračují. Kalendář dnešních ekonomických událostí

Řecko by mělo ECB zaplatit, vyjednávání o novém programu pokračují. Kalendář dnešních ekonomických událostí EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. července 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Řecko by mělo ECB zaplatit, vyjednávání o novém programu

Více

Commerzbank. Koupit. Zajímavý titul v levném sektoru. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. ledna 2016. Dlouhodobé doporučení Société Générale

Commerzbank. Koupit. Zajímavý titul v levném sektoru. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. ledna 2016. Dlouhodobé doporučení Société Générale EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. ledna 2016 Akciové trhy Investiční příležitost Evropa Commerzbank Zajímavý titul v levném sektoru Commerzbank: Globální banka působící ve více než 50 zemích, jejíž hlavním

Více

Týdenní zpráva. Ve čtvrtek zazněly nečekaně jestřábí komentáře z ECB. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Ve čtvrtek zazněly nečekaně jestřábí komentáře z ECB. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 4. března 2011 Týdenní zpráva Ve čtvrtek zazněly nečekaně jestřábí komentáře z ECB Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008

Více

Tento týden zasedá ECB, žádná změna měnové politiky se však nečeká. Kalendář pondělních ekonomických událostí

Tento týden zasedá ECB, žádná změna měnové politiky se však nečeká. Kalendář pondělních ekonomických událostí EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 1. září 2014 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Tento týden zasedá ECB, žádná změna měnové politiky se však

Více

Týdenní zpráva. Výprodej komodit a akcií pokračuje, riziková averze roste. Zprávy a události. Dolaru proti euru na tříměsíčním minimu

Týdenní zpráva. Výprodej komodit a akcií pokračuje, riziková averze roste. Zprávy a události. Dolaru proti euru na tříměsíčním minimu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 24. srpna 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Výprodej komodit a akcií pokračuje, riziková averze roste Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Zprávy

Více

Týdenní zpráva. Růst české ekonomiky v Q4 10 byl pouze 0,3 % q/q. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Růst české ekonomiky v Q4 10 byl pouze 0,3 % q/q. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 11. března 2011 Týdenní zpráva Růst české ekonomiky v Q4 10 byl pouze 0,3 % q/q Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008 524

Více

Kalendář pondělních ekonomických událostí. Dolar zažívá nejúspěšnější období za posledních 47 let

Kalendář pondělních ekonomických událostí. Dolar zažívá nejúspěšnější období za posledních 47 let EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. září 2014 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec V týdnu vystoupí hned sedm amerických centrálních bankéřů Jan

Více

Zvednou Janáček se Zamrazilovou znovu ruku pro zvýšení sazeb? Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Zvednou Janáček se Zamrazilovou znovu ruku pro zvýšení sazeb? Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 16. září 2011 Týdenní zpráva Zvednou Janáček se Zamrazilovou znovu ruku pro zvýšení sazeb? Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher +420

Více

Sanofi Akcie jsou levné vůči sektoru, ziskovost firmy podporuje silný dolar

Sanofi Akcie jsou levné vůči sektoru, ziskovost firmy podporuje silný dolar EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. listopadu 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Svět Sanofi Akcie jsou levné vůči sektoru, ziskovost firmy podporuje silný dolar Sanofi: Globální farmaceutická firma

Více

Data z amerického trhu práce by měla podpořit dolar

Data z amerického trhu práce by měla podpořit dolar EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 5. února 2016 Denní komentář Ranní zpráva Data z amerického trhu práce by měla podpořit dolar Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Zprávy a události ČNB v prohlášení

Více

Kalendář pondělních ekonomických událostí

Kalendář pondělních ekonomických událostí EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 16. března 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Fed by měl vypustit zmínku o trpělivosti ze svého výstupu

Více

Ericsson technologický sector Stoxx 600

Ericsson technologický sector Stoxx 600 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 6. října 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Svět Ericsson Po zotavení ziskovosti by měl následovat růst ceny akcií Ericsson: Globální společnost se sídlem ve Švédsku,

Více

Týdenní zpráva. Data tento týden ukáží na zvyšování amerických sazeb v září. Zprávy a události. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3.

Týdenní zpráva. Data tento týden ukáží na zvyšování amerických sazeb v září. Zprávy a události. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. srpna 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Data tento týden ukáží na zvyšování amerických sazeb v září Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz Očekávané

Více

Situace na českém trhu práce se dále zlepšuje

Situace na českém trhu práce se dále zlepšuje EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. června 2016 Denní komentář Ranní zpráva Situace na českém trhu práce se dále zlepšuje Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Zprávy a události Jednotkové

Více

Americká centrální banka bude pokračovat ve snižování objemu odkupů aktiv

Americká centrální banka bude pokračovat ve snižování objemu odkupů aktiv EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. dubna 2014 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Americká centrální banka bude pokračovat ve snižování objemu odkupů aktiv Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz

Více

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 8. října 2010 Týdenní zpráva Oživení v Německu výrazně pomáhá českému exportu Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008 524

Více

Koruna zpevnila vůči euru na nejsilnější úroveň od listopadu 2008. Minulý vývoj na finančních trzích

Koruna zpevnila vůči euru na nejsilnější úroveň od listopadu 2008. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 1. října 2010 Týdenní zpráva Koruna zpevnila vůči euru na nejsilnější úroveň od listopadu 2008 Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher

Více

Kalendář pondělních ekonomických událostí. Horší maloobchodní tržby oslabily dolar

Kalendář pondělních ekonomických událostí. Horší maloobchodní tržby oslabily dolar EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. října 2014 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Evropské PMI by zatím neměly ukázat na další recesi Viktor

Více

Americký trh práce se ukáže v dobrém světle

Americký trh práce se ukáže v dobrém světle EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 1. února 2016 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Americký trh práce se ukáže v dobrém světle Zprávy a události David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz

Více

Týdenní zpráva. Ani neděle nebyla v řeckém příběhu konečnou. Zprávy a události. Síla eura odráží sázky investorů na to, že Řecko bude zachráněno

Týdenní zpráva. Ani neděle nebyla v řeckém příběhu konečnou. Zprávy a události. Síla eura odráží sázky investorů na to, že Řecko bude zachráněno EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 13. července 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Ani neděle nebyla v řeckém příběhu konečnou Jan Vejmělek

Více

Dolar propadl na 4týdenní minimum vůči koši měn

Dolar propadl na 4týdenní minimum vůči koši měn EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 16. září 2013 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Oči investorů cílí na zasedání americké centrální banky Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz Zprávy

Více

Týdenní zpráva. Aktualizovali jsme svou makroekonomickou prognózu. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Aktualizovali jsme svou makroekonomickou prognózu. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 22. července 2011 Týdenní zpráva Aktualizovali jsme svou makroekonomickou prognózu Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008

Více

EcoAlert. Brexit potenciální problém i pro Českou ekonomiku. Brexit referendum je pouhý začátek. Announce

EcoAlert. Brexit potenciální problém i pro Českou ekonomiku. Brexit referendum je pouhý začátek. Announce EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. dubna 216 Speciální report Extract from a report EcoAlert Brexit potenciální problém i pro Českou ekonomiku Jan Vejmělek (42) 222 8 568 jan_vejmelek@kb.cz Viktor Zeisel

Více

Dolar v minulém týdnu proti euru posílil o půl procenta a tento týden otevírá na 1,358 USD/EUR.

Dolar v minulém týdnu proti euru posílil o půl procenta a tento týden otevírá na 1,358 USD/EUR. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 7. července 2014 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Průmysl v Německu a Francii by měl vykázat slušný růst Viktor

Více

Týdenní zpráva. FOMC se zřejmě ponese v holubičím duchu. Zprávy a události. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. dubna 2015

Týdenní zpráva. FOMC se zřejmě ponese v holubičím duchu. Zprávy a události. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. dubna 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. dubna 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec FOMC se zřejmě ponese v holubičím duchu Jan Vejmělek (420)

Více

Kalendář pondělních ekonomických událostí. Dolaru v závěru týdne pomohly údaje z trhu práce v USA

Kalendář pondělních ekonomických událostí. Dolaru v závěru týdne pomohly údaje z trhu práce v USA EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. února 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Eurozónu čeká nervózní jednání o Řecku riziko pro euro Viktor

Více

Týdenní zpráva. ČNB by měla ve čtvrtek ponechat sazby beze změny. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. ČNB by měla ve čtvrtek ponechat sazby beze změny. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 27. července 2012 Týdenní zpráva ČNB by měla ve čtvrtek ponechat sazby beze změny Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher +420 222 008

Více

Týdenní zpráva. Americký trh práce by měl v tomto týdnu podpořit dolar. Zprávy a události. Euro pokračovalo v poklesu především kvůli Řecku

Týdenní zpráva. Americký trh práce by měl v tomto týdnu podpořit dolar. Zprávy a události. Euro pokračovalo v poklesu především kvůli Řecku EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 1. června 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Americký trh práce by měl v tomto týdnu podpořit dolar Marek

Více

Daimler Několik faktorů by mohlo vrátit cenu akcií do blízkosti historického maxima

Daimler Několik faktorů by mohlo vrátit cenu akcií do blízkosti historického maxima EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 6. května 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Evropa Daimler Několik faktorů by mohlo vrátit cenu akcií do blízkosti historického maxima Daimler: Německá společnost,

Více

Ekonomický kalendář tohoto zkráceného pracovního týdne bude relativně chudý. Americká data podporují silnější dolar

Ekonomický kalendář tohoto zkráceného pracovního týdne bude relativně chudý. Americká data podporují silnější dolar EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. dubna 2014 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Ekonomický kalendář tohoto zkráceného pracovního týdne bude relativně chudý Jan Vejmělek (420) 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz

Více

Zveřejněné makroekonomické indikátory se obešly bez reakce trhů. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Zveřejněné makroekonomické indikátory se obešly bez reakce trhů. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 10. července 2009 Týdenní zpráva Zveřejněné makroekonomické indikátory se obešly bez reakce trhů Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher

Více

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 16. dubna 2010 Týdenní zpráva Guvernér Tůma rezignuje k 30. červnu na svou funkci Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008

Více

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 22. října 2010 Týdenní zpráva IPO Fortuny proběhlo úspěšně Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008 524 anne_bluher@kb.cz Jiří

Více

Deutsche Annington Deutsche Annington Immobilien Group je největší německou

Deutsche Annington Deutsche Annington Immobilien Group je největší německou EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 1. června 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Evropa Deutsche Annington Deutsche Annington Immobilien Group je největší německou společností poskytující služby v oblasti

Více

Komentáře členů bankovní rady přispěly ke zvýšení úrokových sazeb. Česká peněžní zásoba vzrostla v říjnu o 4,4 % y/y po 4,7 % v září.

Komentáře členů bankovní rady přispěly ke zvýšení úrokových sazeb. Česká peněžní zásoba vzrostla v říjnu o 4,4 % y/y po 4,7 % v září. Česká republika Finanční trhy 3. prosince 2010 Týdenní zpráva Komentáře členů bankovní rady přispěly ke zvýšení úrokových sazeb Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher

Více

ECB by na čtvrtečním zasedání měla odsouhlasit odkup státních dluhopisů. Kalendář pondělních ekonomických událostí

ECB by na čtvrtečním zasedání měla odsouhlasit odkup státních dluhopisů. Kalendář pondělních ekonomických událostí EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 19. ledna 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec ECB by na čtvrtečním zasedání měla odsouhlasit odkup státních

Více

Týdenní zpráva. Vítězství britských konzervativců přinese referendum o setrvání UK v EU. Zprávy a události

Týdenní zpráva. Vítězství britských konzervativců přinese referendum o setrvání UK v EU. Zprávy a události EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 11. května 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Vítězství britských konzervativců přinese referendum o setrvání

Více

Týdenní zpráva. Koruna na nejslabších úrovních od začátku roku. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Koruna na nejslabších úrovních od začátku roku. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 23. září 2011 Týdenní zpráva Koruna na nejslabších úrovních od začátku roku Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher +420 222 008 524 anne_bluher@kb.cz

Více

Apple. Koupit. Očekáváme silné kvartální výsledky. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. ledna 2015

Apple. Koupit. Očekáváme silné kvartální výsledky. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. ledna 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. ledna 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Svět Apple Očekáváme silné kvartální výsledky Apple: Přední americká firma zabývající se designem, výrobou a prodejem

Více

Ukončujeme pokrývání akcií NWR

Ukončujeme pokrývání akcií NWR EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. června 2016 Czech version only Těžba Aktualizace Česká republika NWR Ukončujeme akcií NWR Cena 04.05.16 0,07 CZK 12m cíl CZK Pot. růst ceny Dividenda 0 EUR Celkový výnos

Více

Týdenní zpráva. Čekání na rozhodnutí FEDu. Zprávy a události. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 7. prosince 2015

Týdenní zpráva. Čekání na rozhodnutí FEDu. Zprávy a události. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 7. prosince 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 7. prosince 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Čekání na rozhodnutí FEDu David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz Očekávané trendy 1 týden 1 měsíc

Více

Týdenní zpráva. Tento týden přinesl z české ekonomiky smíšená data. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Tento týden přinesl z české ekonomiky smíšená data. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 2. září 2011 Týdenní zpráva Tento týden přinesl z české ekonomiky smíšená data Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher +420 222 008 524

Více

Ekonomové Societe Generale očekávají pokles HDP eurozóny v roce 2009 o 0,6% Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Ekonomové Societe Generale očekávají pokles HDP eurozóny v roce 2009 o 0,6% Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Ekonomický a strategický výzkum Finanční trhy 21. listopadu 2008 Týdenní zpráva Ekonomové Societe Generale očekávají pokles HDP eurozóny v roce 2009 o 0,6% Jan Vejmělek, CFA +420 222 008

Více

Týdenní zpráva. ČNB ponechala svou klíčovou sazbu beze změny. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. ČNB ponechala svou klíčovou sazbu beze změny. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 25. března 2011 Týdenní zpráva ČNB ponechala svou klíčovou sazbu beze změny Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008 524 anne_bluher@kb.cz

Více

Česká ekonomika by po loňském 4% propadu měla vzrůst o 2,1 % Minulý vývoj na finančních trzích

Česká ekonomika by po loňském 4% propadu měla vzrůst o 2,1 % Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 29. října 2010 Týdenní zpráva Česká ekonomika by po loňském 4% propadu měla vzrůst o 2,1 % Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420

Více

Týdenní zpráva. ČNB ponechala svou klíčovou sazbu na stávající úrovni 1,50% Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. ČNB ponechala svou klíčovou sazbu na stávající úrovni 1,50% Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 26. června 2009 Týdenní zpráva ČNB ponechala svou klíčovou sazbu na stávající úrovni 1,50% Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420

Více

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 5. listopadu 2010 Týdenní zpráva ČNB snížila odhad růstu HDP v příštím roce Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008 524 anne_bluher@kb.cz

Více

Týdenní zpráva. Přes nepříznivá domácí data koruna prudce posílila. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Přes nepříznivá domácí data koruna prudce posílila. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Ekonomický a strategický výzkum Finanční trhy 13. března 2009 Týdenní zpráva Přes nepříznivá domácí data koruna prudce posílila Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise

Více

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Trh očekává zvýšení sazeb Fedu už v prosinci

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Trh očekává zvýšení sazeb Fedu už v prosinci EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. listopadu 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Česká inflace se odrazí ode dna Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Očekávané trendy 1 týden 1 měsíc

Více

Týdenní zpráva. Koruna se nakonec hranici 24,00 CZK/EUR příliš nepřiblížila. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Koruna se nakonec hranici 24,00 CZK/EUR příliš nepřiblížila. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 28. ledna 2011 Týdenní zpráva Koruna se nakonec hranici 24,00 CZK/EUR příliš nepřiblížila Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420

Více

Příští týden čekáme důležitá ekonomická data včetně zpřesnění HDP za Q1. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Příští týden čekáme důležitá ekonomická data včetně zpřesnění HDP za Q1. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 3. června 2011 Týdenní zpráva Příští týden čekáme důležitá ekonomická data včetně zpřesnění HDP za Q1 Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise

Více

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 26. února 2010 Týdenní zpráva Český bankovní sektor je dostatečně kapitálově vybaven Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008

Více

PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ BOSSA EXKLUSIV

PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ BOSSA EXKLUSIV PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ BOSSA EXKLUSIV v platnosti od 27. ledna 2013 Č. Symbol Popis instrumentu Hodnota jednoho Pipu Spread Bossa Exklusiv v Pipech Nominální hodnota jednoho Lotu Min.

Více

Týdenní zpráva. Pozitivní globální sentiment pomohl koruně k ziskům. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Pozitivní globální sentiment pomohl koruně k ziskům. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 20. ledna 2012 Týdenní zpráva Pozitivní globální sentiment pomohl koruně k ziskům Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher +420 222 008

Více

Týdenní zpráva. Revize národních účtů zvýšila domácí produkt. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Revize národních účtů zvýšila domácí produkt. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 30. září 2011 Týdenní zpráva Revize národních účtů zvýšila domácí produkt Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher +420 222 008 524 anne_bluher@kb.cz

Více

Ekonomické výhledy. Lepší růstové vyhlídky rostoucím rizikům navzdory. Vývoj v Číně dopadá na komoditní trhy

Ekonomické výhledy. Lepší růstové vyhlídky rostoucím rizikům navzdory. Vývoj v Číně dopadá na komoditní trhy EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 26. srpna 2015 Aktualizace Českých ekonomických výhledů a report Ekonomické výhledy Lepší růstové vyhlídky rostoucím rizikům navzdory Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz

Více

PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ BOSSA EXKLUSIV

PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ BOSSA EXKLUSIV PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ BOSSA EXKLUSIV v platnosti od 24. ledna 2016 Č. Symbol Popis instrumentu Hodnota jednoho Pipu Spread Bossa Exklusiv v Pipech Nominální hodnota jednoho Lotu Min.

Více

Special report. Čínské akcie nabízí vysoký růstový potenciál. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. července 2015

Special report. Čínské akcie nabízí vysoký růstový potenciál. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. července 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. července 215 Globální akciový trh Extract from a report Special report Čínské akcie nabízí vysoký růstový potenciál Josef Němý, CFA (42) 222 8 56 josef_nemy@kb.cz Miroslav

Více

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Nízká americká inflace by mohla dále oslabit dolar

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Nízká americká inflace by mohla dále oslabit dolar EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 12. října 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Čeká nás týden nepříznivých dat z obou břehů Atlantiku Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Očekávané

Více

Zápis z jednání FOMC odhalí, jak Fed vnímá rizika

Zápis z jednání FOMC odhalí, jak Fed vnímá rizika EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. srpna 2016 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Zápis z jednání FOMC odhalí, jak Fed vnímá rizika Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz Očekávané trendy

Více

Makroekonomické indikátory potvrzují oživení české ekonomiky. Minulý vývoj na finančních trzích

Makroekonomické indikátory potvrzují oživení české ekonomiky. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 14. května 2010 Týdenní zpráva Makroekonomické indikátory potvrzují oživení české ekonomiky Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420

Více

Ekonomický výhled se zhoršuje ve středu zveřejníme novou prognózu. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Ekonomický výhled se zhoršuje ve středu zveřejníme novou prognózu. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 11. listopadu 2011 Týdenní zpráva Ekonomický výhled se zhoršuje ve středu zveřejníme novou prognózu Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher

Více

Důvěra spotřebitelů po brexitu padá

Důvěra spotřebitelů po brexitu padá EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. července 2016 Denní komentář Ranní zpráva Důvěra spotřebitelů po brexitu padá Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Zprávy a události Počet nově zahájených

Více

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Uplynulý týden byl ve znamení Fedu

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Uplynulý týden byl ve znamení Fedu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 21. prosince 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Americký HDP bude revidován směrem dolů Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz Očekávané trendy 1

Více

ECB tento týden opět sníží depozitní sazbu

ECB tento týden opět sníží depozitní sazbu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 7. března 2016 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva ECB tento týden opět sníží depozitní sazbu Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Očekávané trendy 1 týden

Více

Příští týden se dočkáme řady makroekonomických dat, která by s sebou mohla přinést pokles výnosů i oslabení koruny. Minulý vývoj na finančních trzích

Příští týden se dočkáme řady makroekonomických dat, která by s sebou mohla přinést pokles výnosů i oslabení koruny. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Ekonomický a strategický výzkum Finanční trhy 6. února 29 Týdenní zpráva Příští týden se dočkáme řady makroekonomických dat, která by s sebou mohla přinést pokles výnosů i oslabení koruny

Více

Přes slabé fundamenty česká koruna nakrátko zpevnila k 27,00 CZK/EUR. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Přes slabé fundamenty česká koruna nakrátko zpevnila k 27,00 CZK/EUR. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 6. března 2009 Týdenní zpráva Přes slabé fundamenty česká koruna nakrátko zpevnila k 27,00 CZK/EUR Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher

Více

Týdenní zpráva Ekonomická a strategická analýza

Týdenní zpráva Ekonomická a strategická analýza w Finanční trhy Týdenní zpráva Ekonomická a strategická analýza Komerční banka, a.s. Česká republika & Slovensko 10. února 2006 Datum: 10. února 2006 Pro další informace kontaktujte: Jan Vejmělek, Ph.D.

Více

ČNB dle očekávání ponechala úrokové sazby na historickém minimu 1,00% Minulý vývoj na finančních trzích

ČNB dle očekávání ponechala úrokové sazby na historickém minimu 1,00% Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 5. února 2010 Týdenní zpráva ČNB dle očekávání ponechala úrokové sazby na historickém minimu 1,00% Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher

Více

Týdenní zpráva. M. Draghi připustil, že ECB bude nakupovat státní dluhopisy. Zprávy a události. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18.

Týdenní zpráva. M. Draghi připustil, že ECB bude nakupovat státní dluhopisy. Zprávy a události. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. listopadu 2014 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec M. Draghi připustil, že ECB bude nakupovat státní dluhopisy.

Více

Závěr letních prázdnin byl klidný, příští týden bude na události zajímavější. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Závěr letních prázdnin byl klidný, příští týden bude na události zajímavější. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 31. srpna 2012 Týdenní zpráva Závěr letních prázdnin byl klidný, příští týden bude na události zajímavější Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise

Více

Levné peníze z ECB dávají středoevropským měnám křídla

Levné peníze z ECB dávají středoevropským měnám křídla www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 2. března 212 Polsko Polsko (opět) ukázalo zbytku střední Evropy záda 2 Výhled na týden NBP zachová sazby na 4,5 % 5 Levné peníze z ECB dávají středoevropským měnám křídla

Více

Mìsíèní zpráva klientùm 2

Mìsíèní zpráva klientùm 2 Mìsíèní zpráva klientùm 5 Z Nìmecka pøichází optimismus Americké dluhopisy v dubnu vzrostly o 0,5 % Silný rùst PX pokraèoval i v dubnu Zemìdìlské plodiny jsou pøíležitostí k nákupu Kvìten 007 EKONOMIKA

Více

Rychlý odhad HDP za Q3 08 ukázal na překvapivě vysoký hospodářský růst. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Rychlý odhad HDP za Q3 08 ukázal na překvapivě vysoký hospodářský růst. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Ekonomický a strategický výzkum Finanční trhy 14. listopadu 2008 Týdenní zpráva Rychlý odhad HDP za Q3 08 ukázal na překvapivě vysoký hospodářský růst Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568

Více

Zápis ze zasedání Fedu může obnovit naději na zvýšení sazeb

Zápis ze zasedání Fedu může obnovit naději na zvýšení sazeb EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 17. srpna 2016 Denní komentář Ranní zpráva Zápis ze zasedání Fedu může obnovit naději na zvýšení sazeb USD/EUR Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Kurz

Více

Týdenní zpráva. Zpřesněný český HDP ukázal na růst v Q2 11 jen 0,1 % q/q. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Zpřesněný český HDP ukázal na růst v Q2 11 jen 0,1 % q/q. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 9. září 2011 Týdenní zpráva Zpřesněný český HDP ukázal na růst v Q2 11 jen 0,1 % q/q Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher +420 222 008

Více

Během tohoto týdne se dočkáme hned několika zajímavých indikátorů z domácí ekonomiky. Tento týden bude na data z USA a Evropy chudý

Během tohoto týdne se dočkáme hned několika zajímavých indikátorů z domácí ekonomiky. Tento týden bude na data z USA a Evropy chudý EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 5. srpna 2013 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Během tohoto týdne se dočkáme hned několika zajímavých indikátorů z domácí ekonomiky Jiří Škop 420) 222 008 569 jiri_skop@kb.cz

Více

EcoAlert. Výroba aut stále roste, zatímco nezaměstnanost nečekaně přidala. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. srpna 2016

EcoAlert. Výroba aut stále roste, zatímco nezaměstnanost nečekaně přidala. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. srpna 2016 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. srpna 2016 Rychlý komentář EcoAlert Výroba aut stále roste, zatímco nezaměstnanost nečekaně přidala Viktor Zeisel (420) 222 8 523 viktor_zeisel@kb.cz Průmysl, stavebnictví,

Více

Trhy tento týden zaznamenají smíšené výsledky ekonomických indikátorů

Trhy tento týden zaznamenají smíšené výsledky ekonomických indikátorů EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 2. května 2016 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Trhy tento týden zaznamenají smíšené výsledky ekonomických indikátorů David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz

Více

Týdenní zpráva. Datum přijetí eura v ČR bude stanoveno 1. listopadu 2009. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Datum přijetí eura v ČR bude stanoveno 1. listopadu 2009. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 9. ledna 2009 Týdenní zpráva Datum přijetí eura v ČR bude stanoveno 1. listopadu 2009 Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher +420 222

Více

Zasedání ČNB změnu měnové politiky nepřinese

Zasedání ČNB změnu měnové politiky nepřinese EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. března 2016 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Zasedání ČNB změnu měnové politiky nepřinese Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Očekávané trendy 1

Více

Řecko by mělo představit plán reforem, nedohoda je rizikem pro euro. Kalendář pondělních ekonomických událostí

Řecko by mělo představit plán reforem, nedohoda je rizikem pro euro. Kalendář pondělních ekonomických událostí EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 30. března 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Řecko by mělo představit plán reforem, nedohoda je rizikem

Více

Rok 2012 byl pro dluhopisy a měny střední Evropy výnosný

Rok 2012 byl pro dluhopisy a měny střední Evropy výnosný www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 14. prosince 2012 Česká republika, Polsko, Maďarsko Levnější benzín přistřihl inflaci křídla 2 2 Česká republika Česká ekonomika na přelomu roku 3 3 Výhled na týden MNB

Více

Česká ekonomika by letos měla po loňském propadu ve výši 4,0 % vzrůst o 1,9 % Minulý vývoj na finančních trzích

Česká ekonomika by letos měla po loňském propadu ve výši 4,0 % vzrůst o 1,9 % Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 23. července 2010 Týdenní zpráva Česká ekonomika by letos měla po loňském propadu ve výši 4,0 % vzrůst o 1,9 % Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise

Více

Hity týdne: podnikatelské nálady a zasedání NBP a ČNB

Hity týdne: podnikatelské nálady a zasedání NBP a ČNB www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 29. ledna 2016 Eurozóna Ekonomický sentiment EU: Slabší, ale stále solidní 2 2 Výhled na týden NBP ani ČNB svoji politiku nezmění 5 6 Hity týdne: podnikatelské nálady a

Více

Kalendář dnešních ekonomických událostí

Kalendář dnešních ekonomických událostí EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. září 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Data z trhu práce nahrají dolaru Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Očekávané trendy 1 týden 1

Více

Česká republika. Výhled na týden. Po holubičím koncertu ČNB měníme názor na sazby i korunu. ČNB cestou ke kvantitativnímu uvolňování sráží korunu 2

Česká republika. Výhled na týden. Po holubičím koncertu ČNB měníme názor na sazby i korunu. ČNB cestou ke kvantitativnímu uvolňování sráží korunu 2 www.csob.cz 9. října 2009 Česká republika ČNB cestou ke kvantitativnímu uvolňování sráží korunu 2 Výhled na týden Maďarská míra inflace by měla v září poskočit jen o málo 4 Po holubičím koncertu ČNB měníme

Více

Týdenní zpráva Ekonomická a strategická analýza

Týdenní zpráva Ekonomická a strategická analýza w Finanční trhy Týdenní zpráva Ekonomická a strategická analýza Komerční banka, a.s. Česká republika & Slovensko 14. července 2006 Datum: 14. července 2006 Pro další informace kontaktujte: Jan Vejmělek,

Více

Regionální hity týdne: výsledky HDP a lednová inflace

Regionální hity týdne: výsledky HDP a lednová inflace www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 5. února 2016 Česká republika ČNB posunuje kurzový závazek do roku 2017 2 2 Eurozóna Tržby obchodníků rostou v téměř celé EU 3 3 Výhled na týden Týden ve znamení HDP 6 6

Více

Nadpis. Střední Evropa. Česká republika. Střední Evropa bez inflace 2 2. Velmi slibné výsledky ekonomiky v úvodu roku 3 3

Nadpis. Střední Evropa. Česká republika. Střední Evropa bez inflace 2 2. Velmi slibné výsledky ekonomiky v úvodu roku 3 3 www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 13. března 2015 Střední Evropa Střední Evropa bez inflace 2 2 Česká republika Velmi slibné výsledky ekonomiky v úvodu roku 3 3 Nadpis Dnes Další týden Další měsíc EUR/CZK

Více

Týdenní zpráva. Úvod týdne ve znamení jednání Euroskupiny ohledně Řecka. Zprávy a události. Euro zůstává ve vleku spekulací kolem Řecka

Týdenní zpráva. Úvod týdne ve znamení jednání Euroskupiny ohledně Řecka. Zprávy a události. Euro zůstává ve vleku spekulací kolem Řecka EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. června 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Úvod týdne ve znamení jednání Euroskupiny ohledně Řecka Jan

Více