Zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo

Transkript

1 Mendelova univerzita v Brně Provozně ekonomická fakulta Zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo Bakalářská práce Vedoucí práce: Ing. Mgr. Radim Gottwald Petra Huková, DiS. Brno 2013

2

3 Prohlašuji, že jsem bakalářskou práci na téma Zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo vypracovala sama za použití literatury a zdrojů uvedených v této práci. V Brně dne 19. května 2013

4 Abstract Huková, P. The Evaluation of Operational and Financial Leasing in the Czech Republic and in the Federal Republic of Germany. Bachelor Thesis. Brno, This thesis focuses on the comparison of operational and financial leasing in the Czech Republic anf The Federal Republic of Germany. The first part focuses on the characteristics of general concepts. In the second part I am analyzing the situation on the Czech and German leasing market. In the conclusion I am ap - plying the acquired knowledge into practice. When comparing, I have used a model situation in which a customer purchased Skoda Octavia Combi 1.6 TDI Ambition for bussiness purposes. Keywords Operational leasing, financial leasing, purchase price, advance lease payment, the lease period, installment amount. Abstrakt Huková, P. Zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. Bakalářská práce. Brno, Bakalářská práce se zabývá komparací operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. První část práce je zaměřena na charakteristiku obecných pojmů. Ve druhé části práce analyzuji situaci na českém a německém leasingovém trhu. V závěru práce aplikuji získané znalosti na konkrétním příkladu. Při komparaci byla zvolena modelová situace, a to pořízení osobního automobilu pro podnikání značky Škoda Octavia Combi 1.6 TDI Ambition. Klíčová slova Operativní leasing, finanční leasing, pořizovací cena, záloha na leasingové splátky, doba nájmu, výše splátky.

5 Obsah 1 Úvod práce Definování cíle a metod zpracování bakalářské práce Literární rešerše Metodické postupy používané při analýzách a komparacích leasingového trhu Možnosti financování dlouhodobého majetku Charakteristika a členění leasingového financování Vymezení základních pojmů Právní úprava leasingu Financování majetku prostřednictví finančního leasingu a úvěru Analýza současného stavu Ukazatelé ovlivňující leasing Situace na českém leasingovém trhu Situace na německém leasingovém trhu Empirická část práce Popis modelové situace Komparace operativního a finančního leasingu v České republice Komparace operativního a finančního leasingu ve Spolkové republice Německo Vzájemná komparace leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo Výsledná doporučení Diskuze výsledků Závěr Literatura...61 A Seznam zkratek...64

6 Seznam tabulek Tab. 1 Kritéria komparace operativního a finančního leasingu v ČR a SR...12 Tab. 2 Kritéria komparace leasingu a spotřebitelského úvěru v ČR...13 Tab. 3 Hodnoty dosažené do výpočtu čisté výhody leasingu v Kč...14 Tab. 4 Kvalifikace výdajů v Kč všech nabídek financování...15 Tab. 5 Zdroje financování dlouhodobého majetku...16 Tab. 6 Odpisové skupiny a doba odpisování...19 Tab. 7 Pořadí členských společností ČLFA podle vstupního dluhu v souhrnu všech produktů sloužících k financování osobních a užitkových vozidel a motocyklů v roce 2012 (v mil. Kč)...28 Tab. 8 Kritéria komparace finančního leasingu v ČR a ve SRN...33 Tab. 9 Kritéria komparace operativní leasingu v ČR a ve SRN...33 Tab. 10 Specifikace automobilu dle konfigurátoru spol. ŠKODA AUTO a.s...34 Tab. 11 Rozsah požadovaných služeb...34 Tab. 12 Požadavky na zpracování nabídky operativního leasingu...35 Tab. 13 Nabídky finančního leasingu českých společností...36 Tab. 14 Rozsah sjednaných služeb - operativní leasing...37 Tab. 15 Komparace operativního leasingu v České republice...37 Tab. 16 Požadavky na zpracování nabídky finančního leasingu...38 Tab. 17 Nabídky finančního leasingu českých společností...39 Tab. 18 Komparace finančního leasingu v České republice...40 Tab. 19 Předpokládané roční náklady spojené s provozem automobilu...41 Tab. 20 Nabídky operativního leasingu německých společností v EUR...43 Tab. 21 Nabídky operativního leasingu německých společností v Kč...44 Tab. 22 Komparace operativního leasingu v České republice...45 Tab. 23 Nabídky finančního leasingu německých společností...46 Tab. 24 Komparace finančního leasingu ve Spolkové republice Německo...47 Tab. 25 Předpokládané roční náklady spojené s provozem automobilu...48 Tab. 26 Komparace operativního leasingu v ČR a ve SRN...50 Tab. 27 Komparace finančního leasingu v ČR a ve SRN...52 Tab. 28 Předpokládané roční náklady spojené s provozem automobilu...54

7 Úvod práce 7 1 Úvod práce Tématem mé bakalářské práce je problematika zhodnocení operativního a finančního leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. Financování majetku prostřednictvím leasingu se stalo oblíbenou alternativou, financování a servisu. Firmy oceňují na leasingu především jeho dostupnost a rychlost vyřízení. Ve srovnání s pořízením majetku na úvěr je financování majetku prostřednictvím leasingu administrativně méně náročné. V případě osob vedoucí účetnictví stačí k uzavření leasingové smlouvy zpravidla účetní závěrka za minulé roky popřípadě mezitímní závěrka aktuálního roku. (Valouch, 2012) Financování majetku leasingem využívají nejčastěji menší a střední společnosti, které nedisponují s dostatečným množstvím finančních prostředků, aby mohli zakoupit věc za hotové. V souvislosti s vývojem v České republice během posledních 20 let došlo k vytvoření řady podnikatelských subjektů, které potřebovaly kapitál k financování investičních aktivit. Leasing, kterým je možné financovat pořízení většiny movitých věcí, se v České republice objevil v devadesátých letech a má za sebou několik let rychlého vývoje. Finanční leasing byl v České republice využíván i před rokem 1989, ovšem k jeho masovějšímu využívání došlo až na počátku devadesátých let minulého století, kdy byly založeny desítky leasingových společností. Zastřešující organizací leasingových společností v České republice je Česká leasingová a finanční asociace, která v současné době sdružuje 50 společností. Členské společnosti ČLFA realizují kolem 97 % objemu všech tuzemských leasingových obchodů. Ve Spolkové republice Německo dosahuje leasing delší tradice. První leasingová společnost ve Spolkové republice Německo byla založena již v roce Bundesverband Deutscher Leasing Unternehmen BDL je Německou asociací leasingových společností, která působí na německém trhu od roku 2001 po sloučení dvou předcházejících organizací. BDL v současné době sdružuje zhruba 200 leasingových společností od malých firem po mezinárodní leasingové společnosti. Téměř třetina německých členských společností poskytuje přeshraniční leasing ve více než 80 zemích po celém světě. Český i německý leasingový trh patří co do rozsahu do první desítky evropských státu. Zastřešující organizací národních leasingových společností je Evropská federace leasingových společností Leaseurope, jejímž členem je od roku 2006 i Česká republika. Spolková republika Německo dosáhla v rámci této organice v roce 2012 největšího objemu nových leasingových operací. Leasingové společností v současné době nabízejí velké množství produktů, které odpovídají individuálním požadavků každého zákazníka. Alternativou pořízení majetku prostřednictvím leasingu je užití úvěru. Úvěry jsou zpravidla poskytovány bankovními subjekty, výjimkou ovšem nejsou ani externí poskytovatelé úvěrů například samotné leasingové společnosti. Podstatným rozdílem leasingu oproti úvěru je skutečnost, že majetek, který je předmětem leasingu zůstává po celou dobu pronájmu ve vlastnictví pronajíma-

8 Úvod práce 8 tele (poskytovatele leasingu), nikoli nájemce. V případě pořízení majetku užitím úvěru mohou společnosti nakládat s pořízenou věcí bez omezení, která vyplývají z leasingové smlouvy a vlastnická práva přechází na kupujícího koupí majetku na úvěr oproti leasingu.

9 Definování cíle a metod zpracování bakalářské práce 9 2 Definování cíle a metod zpracování bakalářské práce Hlavním cílem bakalářské práce je vytvoření doporučení pro subjekty zvažující využití operativního nebo finančního leasingu. V prvním případě se jedná o poskytnutí leasingu v České republice, ve druhém případě ve Spolkové republice Německo. Prvním dílčím cílem je komparace operativního a finančního leasingu v České republice. Druhým dílčím cílem práce je komparace operativního a finančního ve Spolkové republice Německo. Třetím dílčím cílem je vzájemná komparace leasingu v České republice a ve Spolkové republice Německo. Práce by tak měla přinést ucelený přehled o možnostech leasingového financování a být prakticky využitelná pro rozhodování při výběru operativního nebo finančního leasingu v České republice nebo ve Spolkové republice Německo. V části Literární rešerše budou prezentovány metodické přístupy použité ve studiích, odborných publikacích a závěrečných pracích k analýzám a komparacím leasingových trhů jakožto celků, případně k analýzám a komparacím leasingových nabídek od různých leasingových společností. Zmíněna budou i použitá kritéria komparace. V části Analýza současného stavu bude popsán současný stav českého a německého leasingového trhu. Budou rozebrány faktory, které mají vliv na jeho vývoj a dále též prezentovány nejvýznamnější leasingové společnosti v obou státech. V části Empirická část práce budou popsány nabídka vybraných leasingových společností. Dále budou realizovány komparace vztahující se k dílčím cílům práce. Při komparacích finančního leasingu budou použita následující kritéria: pořizovací cena, zálohy na leasingové splátky, výše měsíční splátky, ukazatel RPSN, přeplatek, pojištění, servis a rychlost zpracování nabídky. Při komparaci operativního leasingu budou použita následující kritéria: pořizovací cena, výše měsíční splátky, servis a rychlost zpracování nabídky. Komparace bude vycházet z modelové situace, konkrétně z pořízení osobního automobilu Škoda Octavia Combi 1.6 TDI Ambition, a to k provozování podnikatelské činnosti. V rámci komparace operativního leasingu budou srovnány nabídky českých leasingových společností ČSOB Leasing a.s., ŠkoFIN s.r.o. a společnosti ALD Automotive s.r.o. Pro komparaci finančního leasingu budou srovnány nabídky společností ALD Automotive s.r.o., s Autoleasing, a.s. a UNILEASING a.s. V rámci komparace operativního leasingu ve Spolkové republice Německo budou srovnány nabídky společností UniCredit Leasing GmbH, Sixt Leasing AG a EBV-Leasing Gmb. Pro komparaci finančního leasingu budou srovány nabídky společností MeinAuto GmbH, UniCredit Leasing GmbH a rovněž EBV-Leasing GmbH.

10 Definování cíle a metod zpracování bakalářské práce 10 Při výběru leasingových společností byl zohledněn tržní podíl společností na leasingovém trhu. Každému kritériu bude přiřazena určitá poměrná váha. Výsledné pořadí nabídek se stanoví metodou váženého aritmetického průměru. V části Diskuze budou zjištěné výsledky konfrontovány s výsledky citovanými z jiných zdrojů. Bude též posouzeno, jaká je vypovídací schopnost použité metodiky. Pro lepší přehlednost práce jsou pro výpočty použitý tabulky a grafy. V práci jsou použitý následující vzorce: metoda čisté výhody leasingu, optimální kapitálová struktura, výpočet RPSN a váženy aritmetický průměr pro konečnou komparaci. metoda čisté výhody leasingu ČVL K L n d O n n N i ( N ( n=1 ČVL=K N L n (1 d )+ d O n= 1 n) ) (1+i ) n kde: čistá výhoda leasingu kapitálový výdaj leasingové splátky v jednotlivých letech životnosti daňová sazba daňové odpisy v jednotlivých letech životnosti jednotlivé roky životnosti doba životnosti úroková míra upravená o vliv daně z příjmů optimální kapitálová struktura k=ú (1 Ds ) ( CK K ) +n VK ( VK K ) kde: k náklady na celkový kapitál v % ú náklady na cizí kapitál (úroková míra) v % Ds daňová sazba v % CK cizí kapitál v Kč K celkový kapitál v Kč n VK náklady na vlastní kapitál po zdanění zisku v % VK vlastní kapitál v Kč

11 Definování cíle a metod zpracování bakalářské práce 11 výpočet RPSN m A i t i n B j s j m i=1 ( n A i (1+r ) t i ) = j=1 ( B j (1+r ) s j ) kde: počet poskytnutých půjček výše i-té poskytnuté půjčky doba kdy byla i-tá půjčka poskytnuta počet plateb výše j-té platky (splátky) doba, kdy byla j-tý půjčka zaplacena vážený aritmetický průměr pro výslednou komparaci x=( n (x i n i ) i= 1 n i= 1 (n i ) ) x x i n i kde: vážený aritmetický průměr procentní sazby přiřazené váhy

12 Literární rešerše 12 3 Literární rešerše Úvodní část této kapitoly je zaměřena na porovnání metodických postupů a dosažených výsledků jiných závěrečných prací, odborných publikací a studií. Dále je provedeno srovnání finančního leasingu s bankovním úvěrem rovněž s využitím metod a dosažených výsledků jiných prací. 3.1 Metodické postupy používané při analýzách a komparacích leasingového trhu Při analýze a komparaci leasingového trhu lze využít různých kritérií dle požadavků nájemce a nabídky leasingové společnosti. V následující kapitole jsou porovnány metodické postupy a dosažené výsledky jiných závěrečných prací, odborných publikací a studií Metoda váženého aritmetického průměru Langerová L., (2012), se své závěrečné práci, jejichž cílem byla komparace operativního a finančního leasingu v České republice a Slovenské republice při pořízení osobního automobilu použila následující kritéria, kterým přiřadila procentní váhu a bodové hodnocení od 1 do 10. Tab. 1 Kritéria komparace operativního a finančního leasingu v ČR a SR Kritéria komparace Procentní váha Záloha na leasingové splátky 15 % Možnost výběru doby splácení 20 % Pojištění 10 % Servis 2,5 % Rychlost zpracování 2,5 % Předčasné ukončení smlouvy 5,0 % Zůstatkový hodnota předmětu leasingu 10 % Měsíční splátka 35 % Zdroj: Langerová, 2012, vlastní zpracování

13 Literární rešerše 13 Z těchto hodnot autorka následně vypočítala vážený aritmetický průměr podle následujícího vzorce: x x i n i n x= 1 x n i n i i=1 kde: vážený aritmetický průměr procentní sazby přiřazené váhy Dle výsledné komparace jednotlivých leasingových společností Langerová doporučuje společnosti Raiffeisen Leasing v České Republice a společnost VÚB Leasing ve Slovenské Republice. Z celkového hodnocení bez přihlédnutí na členění dle země doporučuje společnost Raiffeisen Leasing, která dosáhla lepšího bodového hodnocení především v oblasti pojištění a možnosti ukončení smlouvy. Jindrová A., (2012), využila ve své závěrečné práci ke komparaci leasingu a spotřebitelského úvěru na pořízení osobního automobilu šest hodnotících kritérií, kterým přiřadila procentní váhy podle jejich významnosti. Výsledné pořadí stanovila rovněž pomocí váženého aritmetického průměru. Tab. 2 Kritéria komparace leasingu a spotřebitelského úvěru v ČR Kritéria komparace Procentní váha Akontace 9 % Úroková sazba 9 % Ukazatel RPSN 15 % Měsíční splátka 20 % Poplatek za předčasné splacení 12 % Zdroj: Jindrová, 2012, vlastní zpracování Přeplatek 35 % Autorka přiřadila největší procentní váhu přeplatku, který určuje kolik zaplatí klient navíc než kdyby si pořídil automobil z vlastních prostředků. Jako nejvýhodnější varianta financování byla určena společnost s nejnižší výslednou hodnotou váženého aritmetického průměru. Nejvýhodnější finanční leasing je podle autorky poskytován společností Raiffeisen Leasing z důvodu nejnižšího celkového přeplatku, nejnižší úrokové míry, RPSN i měsíční splátky. Ze spotřebitelských úvěrů je dle Jindrové nejvýhodnější úvěr taktéž od společnosti Raiffeisen Leasing. Z celkové srovnání autorka doporučuje finanční leasing, který dosáhl nejlepšího bodového hodnocení.

14 Literární rešerše Metoda čisté výhody leasingu Vránová T., (2012) ve své diplomové práci zaměřené na možnosti alternativního financování dopravní techniky s cílem porovnat možnosti financování majetku z hlediska daňového, administrativní a především finanční náročnosti využila metodu čisté výhody leasingu. Autorka pro výpočet použila následující vzorec: ČVL K L n d O n n N i ( N ( n=1 ČVL=K N L n (1 d )+ d O n= 1 n) ) (1+i ) n kde: čistá výhoda leasingu kapitálový výdaj leasingové splátky v jednotlivých letech životnosti daňová sazba daňové odpisy v jednotlivých letech životnosti jednotlivé roky životnosti doba životnosti úroková míra upravená o vliv daně z příjmů Pokud je čistá současná hodnota investice financované leasingem větší než čistá současná hodnota investice financované z úvěru, je výhodné pořídit majetek formou leasingu. V opačném případě je vhodné financovat majetek užitím úvěru. (Valouch, 2012) Autorka porovnávala úvěr společnosti VB Leasing CZ, spol. s.r.o a finanční leasing společnosti ČSOB Leasing, a.s. Do vzorce dosadila následující hodnoty: Tab. 3 Hodnoty dosažené do výpočtu čisté výhody leasingu v Kč ČSOB VB Kapitálový výdaj , ,00 Roční splátka bez pojištění , ,04 Sazba daně z příjmů 19 % 19 % Odpis v prvním roce , ,44 Odpis v dalších letech , ,40 Úroková míra upravená o vliv DP 6,1722 6,1722 Zdroj: Vránová, 2012, vlastní zpracování Vránová doporučuje za nejvýhodnější způsob financování majetku finanční leasing od společnosti ČSOB Leasing, a.s., jehož čistá výhoda leasingu dosahovala hodnoty ,75 Kč oproti nabídky společnosti VB Leasing CZ, spol. s.r.o, jehož čistá výhoda leasingu je ,05 Kč.

15 Literární rešerše Metoda diskontovaných výdajů Metodu diskontovaných výdajů použila ve své závěrečné práci Mrkvová S., (2013) s cílem srovnat kritérium finanční náročnosti úvěrových a leasingových produktů leasingových společností a bankovních institucí při pořízení osobního automobilu. Tuto metodu lze vyjádřit pomocí následujících čtyř postupných kroků: 1. nejdříve se kvantifikují výdaje (snížené o daňovou úsporu) vzniklé v souvislosti s leasingem, 2. obdobně se určí výdaje (rovněž snížené o vliv daní) vzniklé v souvislosti s úvěrem, 3. uvedené výdaje se aktualizují s přihlédnutím k času, ve kterém byly vynaloženy, 4. následně se vybere ta varianta financování, která má nejnižší celkové diskontované výdaje. (Valach, 2010) Tab. 4 Kvalifikace výdajů v Kč všech nabídek financování Leasing Úvěr Credium, a.s ČSOB Leasing, a.s Komerční banka, a.s ŠkoFIN s.r.o Leasing CZ, a.s Leasing CZ, spol. s r.o Zdroj: Mrkvová, 2013, vlastní zpracování Souhrnná tabulka podává dle autorky přehled o diskontovaných výdajích úvěrového i leasingového financování vybraných společností. Mrkvová doporučuje jako nejvýhodnější úvěr od společnosti ŠkoFIN s.r.o. Dále následuje varianta leasingového financování od Credium, a.s. 3.2 Možnosti financování dlouhodobého majetku Zdroje financování majetku vyjadřují, jakých způsobem byl majetek opatřen. Nejčastěji se třídí podle dvou hledisek: podle svého původu interní a externí podle vlastnického vztahu vlastní a cizí (Kislingerová, 2007) Pro podnik je důležité zachovat si optimální poměr mezi vlastními a cizími zdroji financování majetku. Cizí externí zdroje financování napomáhají k dynamickému rozvoji podniku, ovšem při větším použití zvyšující zadluženost

16 Literární rešerše 16 podniku a tím snižuji jeho finanční stabilitu. Nejběžnějším vlastním interním zdrojem financování je zisk, který je však úzce závislý na hospodářské situaci podniku. V následující tabulce jsou shrnuty zdroje financování majetku podle svého původu a vlastnického vztahu. Tab. 5 Zdroje financování dlouhodobého majetku Původ zdrojů Interní externí Vlastní Zisk Odpisy Vklady vlastníků Dotace a dary Rizikový kapitál Vlastnictví zdrojů Cizí Podniková banka Rezervy na důchod Úvěry finančních institucí Dluhopisy Finanční leasing Obchodní úvěry Ostatní závazky Zdroj: Kislingerová, 2007, vlastní zpracování Optimální kapitálovou strukturu je možné určit pomocí následujícího vzorce (Sedláček, 1998) k=ú (1 Ds ) ( CK K ) +n VK ( VK K ) kde: k náklady na celkový kapitál v % ú náklady na cizí kapitál (úroková míra) v % Ds daňová sazba v % CK cizí kapitál v Kč K celkový kapitál v Kč n VK náklady na vlastní kapitál po zdanění zisku v % VK vlastní kapitál v Kč K financování majetku z cizích zdrojů se společnosti zpravidla uchylují v případě, že nemají dostatečné množství finančních prostředků. Dle doby splatnosti se cizí zdroje rozlišuji na: dlouhodobé jsou poskytovány na delší dobu než jeden rok, jedná se především o bankovní úvěry, krátkodobě jsou poskytovány na dobu kratší než jeden rok, jedná se například o závazky z obchodních vztahů, závazky vůči zaměstnancům, závazky vůči státu, závazky vůči zdravotním pojišťovnám a institucím sociálního zabezpečení.

17 Literární rešerše 17 Použitím cizích zdrojů s sebou nese náklady ve formě úroků a výdaje s tím související (provize a poplatky za vyřízení úvěru). Dle Kislingerové (2007) jsou cizí zdroje do jisté míry pro podnik levnější, protože úroky z úvěru jsou daňově uznatelným nákladem, čímž je snížen daňový základ daně z příjmů. Daňově neuznatelné jsou dle ZDP 25 odst. 1 písm. f) penále, úroky z prodlení, pokuty a jiné. Nejběžnějším zdrojem financování majetku z vlastních zdrojů je zisk, dále odpisy, vklady vlastníků firmy a vklady tichého společníka. Vyprodukovaný zdaněný zisk je možné využít na zamýšlené investice. Výhodou tohoto zdroje financování je snižování rizika zadluženosti, avšak výše zisku je úzce závislá na hospodaření společnosti, jedná se tedy o nestabilní zdroj. 3.3 Charakteristika a členění leasingového financování Pojem leasing vychází z anglického výrazu lease, jenž můžeme volně přeložit jako nájem, najmout nebo smlouva o nájmu. (Valach, 1998) Leasing představuje moderní formu financování investic, který využívají jak fyzické tak právnické osoby. Podstatným znakem leasingu oproti ostatním způsobům financováni investic je vymezení vlastnických práv. Majetek pořízený na leasing zůstává po celou dobu trvání leasingové smlouvy ve vlastnictví poskytovatele leasingu, nikoli nájemce. Nájemce naopak disponuje právem užívat předmět leasingu k osobním účelem po dobu trvání leasingové smlouvy za předpokladu řádného splácení leasingových splátek. V závislosti na druhy leasingu přechází předmět leasingu po skončení leasingové smlouvy do vlastnictví nájemce, nebo zůstává ve vlastnictví poskytovatele leasingu. Jak uvádí Farská a kol. (2003) leasing představuje smluvní vztah zpravidla mezi poskytovatelem leasingu, nájemcem a dodavatelem. Poskytovatel leasingu na základě leasingové smlouvy poskytuje předmět leasingu do užívání nájemci, který je povinen během trvání smlouvy platit stanovené splátky. Ačkoliv samotná leasingová smlouva je uzavřena pouze mezi poskytovatelem leasingu a nájemcem, jedná se o třístranný smluvní vztah z toho důvodu, že poskytovatel leasingu zpravidla opatřuje předmět leasingu na základě přesné specifikace nájemce. Nájemce si určí přesné parametry předmětu leasingu, dodací podmínky a dodavatelskou společnost. Tento způsob leasingu bývá označován jako nepřímý leasing. V případě že je dodavatelská společnost zároveň poskytovatelem leasingu, jedná se o dvoustranný smluvní vztah. Tento způsob leasingu bývá označován jako přímý leasing Finanční leasing V následujících kapitolách jsou popsány dva typy leasingu, které se od sebe odlišují především převodem vlastnických práv z poskytovatele leasingu na nájemce po skončení leasingové smlouvy. Česká leasingová a finanční asociace ČLFA definuje finanční leasing jako smlouvu, podle níž jedna strana s podnikatelským záměrem a za úplatu poskytne druhé straně tzv. leasingovému nájemci jím

18 Literární rešerše 18 vybraný předmět do užívání za účelem dlouhodobého užívání předmětu leasingu. (ČLFA, 2013) Finančním leasingem se rozumí smluvní pronájem, u něhož dochází po skončení leasingové smlouvy k odkupu leasingového předmětu nájemcem za zůstatkovou cenu. Uzavřením leasingové smlouvy je na nájemce současně přeneseno právo k užívání najaté věci a povinnosti spojené s vlastnictvím předmětu leasingu. Těmito povinnostmi se rozumí odpovědnost za opravy, běžnou údržbu a případně další rizika. Finanční leasing je zpravidla dlouhodobějšího než operativní. Doba pronájmu se zpravidla kryje s dobou ekonomické životnosti předmětu leasingu. (Sedláková, 2010) V českých daňových předpisech se místo pojmu finanční leasing můžeme setkat s pojmem finanční pronájem s následnou koupí najaté věci. (Valouch, 2012) Operativní leasing Operativní leasing můžeme obecně definovat jako smlouvu, podle které jedna smluvní strana s podnikatelským záměrem a za úplatu poskytne druhé smluvní straně leasingovému nájemci vybraný předmět leasingu do užívání. (Valouch, 2012) Jedná se o pronájem, u něhož po skončení leasingové smlouvy zůstává předmět leasingu ve vlastnictví poskytovatele leasingu, nedochází tedy k odkupu najaté věci nájemcem. Uzavřením leasingové smlouvy nedochází k přenosu rizik a povinností spojených s vlastnictvím předmětu leasingu na nájemce. Odpovědnost nese poskytovatel leasingu, který zajišťuje údržbu, opravy a servis majetku na vlastní náklady. Leasingové splátky u tohoto typu leasingu od jednoho nájemce kryjí jen určitou část pořizovací ceny předmětu z důvodu, že pronajímatel očekává, že celkové náklady včetně marže budou kryty leasingovými splátkami i dalších nájemců. Tento způsob financování je obvykle krátkodobější než leasing finanční a doba pronájmu se zpravidla nekryje s dobou ekonomické životnosti najaté věci Zpětný leasing Kromě dvou základních typů leasingu se můžeme setkat se specifickými formami, kde je určitým způsobem změněn základní třístranný smluvní vztah. Základním principem zpětného leasingu je odkoupení majetku poskytovatelem leasingu a následný pronájem původnímu majiteli na základě leasingové smlouvy. Nájemce je v tomto případě současně i dodavatelskou společností. Výhodou zpětného leasingu pro nájemce je možnost získání finančních prostředků z majetku, který má ve vlastnictví, aniž by se musel vzdát možnosti užívat vlastněný majetek Subleasing Podstatou tzv. subleasing (podnájem) je pronájem předmětu finančního leasingu nájemcem třetí osobě. Od roku 2011 je nutné považovat za operativní lea-

19 Literární rešerše 19 sing také nájemní smlouvu, kdy nájemce užívající předmět finančního leasingu přenechá za úplatu tento předmět třetí osobě. (Valouch, 2012) Domácí a přeshraniční leasing K domácímu leasingu (vnitrostátnímu) dochází v případě, kdy mají všechny subjekty leasingové smlouvy sídlo na území jednoho státu a nedochází k toku finančních prostředků přes hranice. Při přeshraničním leasingu (cross border lease) mají subjekty leasingu sídla v různých zemích. Předmět leasingu a leasingové splátky zpravidla překračují hranice státu. 3.4 Vymezení základních pojmů V následující kapitole jsou vymezeny další pojmy týkající se financování majetku prostřednictvím leasingu. Konkrétně jsou zmíněny odpisy hmotného majetku s odkazem na platnou právní úpravu, pojištění majetku, roční procentní sazba nákladů, úrok, jistina, úmor, akontace a anuita Odpisy hmotného majetku Odpisy hmotného majetku jsou vymezeny Zákonem č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů 26 až 33. Odpisováním se rozumí zahrnování odpisů hmotného majetku do výdajů (nákladů) nutných k dosažení, zajištění a udržení zdanitelného příjmu. (Skálová, 2013) Na začátku odpisování si poplatník stanoví, zda bude majetek odpisovat rovnoměrně či zrychleně. Po zvolení daného způsobu jej nelze v průběhu odpisování měnit. V prvním roce odpisování zatřídí poplatník pořízený majetek do příslušné odpisové skupiny dle přílohy ZDP 30, kde mají odpisové skupiny přesně určenou dobu odpisování a to následovně: Tab. 6 Odpisové skupiny a doba odpisování Odpisová skupina Doba odpisu Příklady majetku 1 3 roky ruční mechanizované nářadí a nástroje 2 5 let motorizovaná vozidla, strojní zařízení 3 10 let trezory, kovové konstrukce, lokomotivy 4 20 let budovy ze dřeva a plastů 5 30 let budovy, dálnice, silnice, nádrže 6 50 let administrativní budovy, obchodní domy, muzea, komplexy budov Zdroj: Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů

20 Literární rešerše Pojištění majetku Leasingové společnosti zpravidla nabízejí ke svých finančním produktům možnost výběru komplexního pojištění za zvýhodněnou cenu. Nájemce mám možnost využít: pojištění odpovědnosti za škody způsobené provozem vozidla povinné ručení. Z pojištění odpovědnosti za škody způsobené provozem vozidla jsou kryty škody vzniklé ostatním účastníkům silničního provozu nebo osobám, kterým pojištěné vozidlo způsobilo škodu. (UniCredit Leasing CZ, a.s., 2013) Toto pojištění musí mít sjednáno každé vozidlo, které je určeno k provozu na pozemních komunikacích. havarijní pojištění kryje poškození vlastního vozidla při havárii, vandalismu, krádeži, případně živelné události. doplňkové pojištění jejich rozsah je sjednán ve smlouvě (asistenční služby, úrazové pojištění přepravovaných osob, pojištění zavazadel, pojištění skel či čelního skla) RPSN - roční procentní sazba nákladů Leasingové společnosti musí ve sjednaných smlouvách uvádět RPSN roční procentní sazba nákladů. Jedná se o celkové náklady úvěru vyjádřené jako roční procento celkové výše úvěru, které musí spotřebitel zaplatit za období jednoho roku v souvislosti se splátkami, správou a dalšími výdaji spojeními s čerpáním úvěru. Účelem RPSN je pomoci porovnat různé nabídky (Zákon č. 145/2010 o spotřebitelském úvěru). Úrok na rozdíl od RPSN nezahrnuje ostatní náklady související s leasingem. V RPSN jsou zahrnuty například poplatky za uzavření smlouvy, poplatky za vedení účtu a pojištění schopnosti splácet Jistina a úmor Jistina je objem prostředků, které leasingová společnosti poskytne klientovi. (ČLFA, 2013) Leasingová splátka je tvořena úrokem a úmorem, zatímco úrok se postupně snižuje, ke konci splácení tvoří větší část splátky úmor Akontace a anuita Pojem akontace není v ZDP výslovně definován, proto je nutné akontaci v leasingové smlouvě přesně specifikovat. V praxi lze akontací rozumět: první zvýšená splátka nájemného záloha na splátky nájemného záloha na kupní cenu (Valouch, 2012) Akontace je uváděna v procentech z celkové pořizovací ceny. Zpravidla se pohybuje od 10 % a výše.

21 Literární rešerše 21 Anuita je pravidelná měsíční splátka, která má po celou dobu stejnou výši. Tato splátka je tvořena úrokem a úmorem, přičemž poměr těchto dvou složek splátky se v průběhu splácení mění. Z počátku splácení tvoří větší část splátky úrok, zatímco ke konci splácení tvoří větší část splátky úmor. 3.5 Právní úprava leasingu Základ právního vztahu mezi poskytovatelem leasingu a nájemcem tvoří leasingová smlouva. Na základě této smlouvy vzniká nájemci právo užívat předmět leasingu k osobním účelům po dobu trvání leasingové smlouvy za předpokladu řádného splácení leasingových splátek. Poskytovateli leasingu na základě této smlouvy vzniká povinnost poskytnout předmět leasingu do užívání nájemci Právní úprava leasingu v České republice Leasing není v platném českém soukromém právu výslovně definován. Základními právními normami upravující leasing (resp. nájem, pronájem, či výpůjčku) v České republice jsou: Zákon č. 40/1964 Sb., občanský zákoník Zákon č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů Zákon č. 235/2004 Sb., o dani z přidané hodnoty V Občanské zákoníku je leasing upraven ustanoveními Tyto paragrafy upravují smlouvu o výpůjčce a nájemní smlouvu. Hlavním rozdílem mezi smlouvou o výpůjčce a nájemní smlouvu je, že uzavřením smlouvy o výpůjčce vzniká vypůjčiteli (ten, kdo si věc vypůjčuje) právo dohodnutou dobu věc bezplatně užívat. Zatímco nájemní smlouva se sjednává za úplatu. Uzavřením nájemní smlouvy dochází k vytvoření právního vztahu, který je chápán z hlediska leasingu jako leasing operativní. V Obchodním zákoníku je leasing upraven ustanoveními 488b Tyto paragrafy upravují především smlouvu o nájmu dopravního prostředku a smlouvu o koupi najaté věci. Smlouva o nájmu dopravního prostředku představuje smluvní vztah mezi pronajímatelem, který se podepsáním smlouvy zavazuje přenechat nájemci dopravní prostředek k dočasnému užívání a nájemcem, který se zavazuje platit sjednané nájemné. Smlouva o koupi najaté věci je důležitá z hlediska finančního leasingu. Smlouvou o koupi najaté věci si obě strany sjednání v nájemní smlouvě nebo po jejím ukončení, že je nájemce oprávněn najatou věc koupit během trvání nájemní smlouvy nebo po jejím ukončení. Z daňového hlediska je leasing upraven zákonem č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů. Tento zákon upravuje zařazení do odpisových skupin, určuje daňově odčitatelné položky, způsob a sazby zdanění příjmů. Zákon č. 235/2004 Sb., o dani z přidané hodnoty upravuje zdanění leasingových operací, určuje výši

22 Literární rešerše 22 sazeb, způsob výpočtu a odvody daně z přidané hodnoty při tuzemské a zahraničním leasingu. Ve veřejnoprávním předpisech najdeme podmínky pro poskytování leasingu v České republice, poskytovatelem leasingu se mohou stát banky a obchodní společnosti či fyzické osoby splňující podmínky pro soukromé podnikání. Banky jsou oprávněny provozovat operativní a finanční leasing ze zákona č. 21/1992 Sb., o bankách. Obchodní společnosti a fyzické osoby mohou poskytovat leasing na základě živnostenského oprávnění. Z pohledu živnostenského zákona je poskytování leasingu řazeno mezi živnosti volné Právní úprava leasingu ve Spolkové republice Německo Ve Spolkové republice Německo není stejně jako v České republice pro leasing samostatný právní rámec, který by leasing upravoval. Základními právními předpisy upravující leasing v Německu jsou: Bürgerlichen Gesetzbuch (BGB) občanský zákoník Handelsgesetzbuch (HGB) obchodní zákoník Verbraucherkreditgesetz zákon o spotřebitelském úvěru (Feinen, 2012) V Bürgerlichen Gesetzbuch německém občanském zákoníku je leasing upraven ustanoveními 535 a násl. Tato ustanovení upravují nájemní smlouvu, která je z hlediska leasingu chápána jako operativní leasing. Nejasná situace nastává u finančního leasingu. Podle některých se jedná o kupní smlouvu, smlouvu úvěrovou či smlouvu o obstarání obchodu. Judikatura Spolkového soudního dvora Bundesgerichtshof se však vždy přiklonila k hodnocení leasingové smlouvy jako smlouvy nájemní, přičemž základní povinností leasingového nájemce je přenechání užitku věci na dobu určitou. (Marek, 1997) 3.6 Financování majetku prostřednictví finančního leasingu a úvěru V této kapitole se zaměřím na financování majetku prostřednictvím leasingu a bankovního úvěru. U obou způsobů pořízení zmíním jejich výhody a nevýhody, kterými jsou zejména administrativní náročnost pořízení, daňové dopady a finanční náročnost pořízení Pořízení majetku leasingem Podstatným rozdílem leasingu oproti úvěru je skutečnost, že majetek, který je předmětem leasingu zůstává po celou dobu pronájmu ve vlastnictví pronajímatele (poskytovatele leasingu), nikoli nájemce. U operativního leasingu nedochází po skončení leasingové smlouvy k odkupu najaté věci nájemcem, předmět leasingu zůstává ve vlastnictví poskytovatele leasingu. V případě finančního leasing dochází po skončení leasingové smlouvy k odkupu leasingového předmětu nájemcem za zůstatkovou cenu. (Valouch, 2012) Uzavřením leasingové smlouvy

23 Literární rešerše 23 vzniká zpravidla třístranný smluvní vztah mezi poskytovatelem leasingu, nájemcem a dodavatelskou společností. Mezi výhody pořízení majetku prostřednictvím leasingu patří zejména administrativní náročnost. Ve srovnání s pořízením majetku na úvěr je financování majetku leasingem administrativně méně náročný. V případě osob vedoucí účetnictví stačí k uzavření smlouvy zpravidla účetní závěrka za minulé roky popřípadě mezitímní závěrka aktuálního roku. (Valouch, 2012) Leasingové splátky jsou obvykle uzavírány jako fixní a úroková sazba je neměnná po celou dobu trvání leasingové smlouvy na rozdíl od úvěru. V případě financování majetku leasingem lze s leasingovými společnostmi sjednat doplňkové služby (havarijní pojištění, povinné ručení a doplňkové pojištění) za podstatně výhodnějších podmínek. Uzavření leasingové smlouvy zpravidla není spojeno s žádnými poplatky na rozdíl od úvěru. V případě splnění podmínek stanovených zákonem o dani z příjmu jsou leasingové splátky daňově uznatelným nákladem stejně tak jako poplatky spojené s uzavřením leasingové smlouvy. Podstatnou nevýhodou pořízení majetku leasingem oproti užití úvěru je skutečnost, že majetek je po celou dobu trvání leasingové smlouvy ve vlastnictví poskytovatele leasingu, nikoli nájemce. V případě platební neschopnosti nájemce není zpravidla možné vypovědět leasingovou smlouvy a předmět leasingu je nájemci odebrán Pořízení majetku užitím úvěru Alternativou pořízení majetku prostřednictvím leasingu je užití úvěru. Úvěry jsou zpravidla poskytovány bankovními subjekty, výjimkou ovšem nejsou ani externí poskytovatelé úvěrů například samotné leasingové společnosti. Při uzavření úvěrové smlouvy vystupují pouze dvě smluvní strany oproti leasing. Jedná se o smluvní vztah mezi příjemcem úvěru (dlužníkem) a poskytovatelem úvěru (věřitelem). Pořízení majetku užitím úvěru má nesporné výhody. Podstatnou výhodou oproti leasingu je skutečnost, že vlastnické právo k majetku přechází na kupujícího podpisem kupní smlouvy oproti leasingu. Obdobně jako u pořízení majetku leasingem lze za předpokladu splnění podmínek stanovených zákonem o dani z příjmy považovat úroky z úvěru za daňově uznatelný náklad stejně tak jako daňové odpisy. Výhodou pořízení majetku užitím úvěru je dále možnost vypovězení smlouvy ovšem za předpokladu doplatku zbývající části úroků či jiných poplatků sjednaných úvěrovou smlouvou. Nevýhodou užití úvěru je ve srovnání s pořízením majetku prostřednictvím leasingu vyšší administrativní náročnost. Tento krok je opodstatněný z podstaty úvěru. V případě leasingu je předmět leasingu po celou dobu trvání leasingové smlouvy ve vlastnictví leasingové společnosti na rozdíl od užití úvěru. Koupí majetku na úvěr tento majetek vstupuje do vlastnictví kupujícího. (Valouch, 2012) V případě pořízení majetku užitím úvěru nese příjemce úvěru riziko inflace, úrokové sazby se přizpůsobují tržním sazbách na rozdíl od pořízení majetku leasingem, kdy jsou splátky obvykle uzavírány jako fixní.

24 Literární rešerše Srovnání efektivnosti leasingu a úvěru Oba způsoby pořízení majetku mají své nezpochybnitelné výhody i nevýhody. V případě pořízení majetku užitím úvěru mohou společnosti nakládat s pořízenou věcí bez omezení, která vyplývají z leasingové smlouvy a vlastnická práva přechází na kupujícího koupí majetku na úvěr oproti leasingu. Porovnání obou metod financování je možné pomocí tzv. metody čisté výhody leasingu. Metody čisté výhody leasingu je založena na porovnání čisté současné hodnoty investic financované úvěrem a leasingem. (Valouch, 2012) ČVL K L n d O n n N i ( N ( n=1 ČVL=K N L n (1 d )+ d O n= 1 n) ) (1+i ) n kde: čistá výhoda leasingu kapitálový výdaj leasingové splátky v jednotlivých letech životnosti daňová sazba daňové odpisy v jednotlivých letech životnosti jednotlivé roky životnosti doba životnosti úroková míra upravená o vliv daně z příjmů Pokud je čistá současná hodnota investice financované leasingem větší než čistá současná hodnota investice financované z úvěru, je výhodné pořídit majetek formou leasingu. V opačném případě je vhodné financovat majetek užitím úvěru. (Valouch, 2012)

25 Analýza současného stavu 25 4 Analýza současného stavu V následující kapitole zhodnotím stav a vývoj českého a německého leasingového trhu. Zaměřím se především na období od roku 2009, kdy v důsledku zhoršující se ekonomické situace došlo k podstatnému omezení investičních aktivit a následující roky, kdy došlo obnovení finančního trhu. Pro zhodnocení stavu a vývoje českého leasingového trhu vycházím z výročních zpráv a statistických informací České leasingové a finanční asociace. ( 2013) V případě německého leasingového trhu vycházím z informací Německé asociace leasingových společností Bundesverband Deutscher Leasing Unternehmen. ( 2013) 4.1 Ukazatelé ovlivňující leasing Mezi nejdůležitější makroekonomické ukazatele, které mají vliv na vývoj leasingového trhu patří zejména: míra nezaměstnanosti rostoucí míra nezaměstnanosti ovlivňuje především poptávku po finančních produktech a rostoucí podíl nesplacených úvěrů. V důsledku zvyšujícího se rizika jsou nuceni poskytovatelé leasingu ke zpřísnění kritérií pro hodnocení klientů a odmítnutí řady z nich. výše a vývoj HDP zhoršující se ekonomická situace vede k podstatnému omezení investičních aktivit inflaci která se zjišťuje pomocí indexu spotřebitelských cen monetární politika vlády která má vliv na výši úrokových sazeb, daňovou a měnovou politiku Leasingový trh je mimo uvedené ukazatele ovlivňován řadou dalších aspektů jako je například legislativa. 4.2 Situace na českém leasingovém trhu V následující kapitole zhodnotím stav a vývoj na českého leasingového trhu od roku V jednotlivých letech popíšu nejprve makroekonomický rámec a leasing movitých věcí. Pro lepší přehlednost jsou v následující kapitole umístěny grafy a tabulky. Do roku 2008 je patrný trend růstu objemu leasingových obchodů. V roce 2009 došlo v České republice k výraznému poklesu nebankovních finančních obchodů v důsledku ekonomické recese. Zhoršující se ekonomická situace vedla k podstatnému omezení investičních aktivit. Od roku 2010 je zaznamenán stagnující trend. Podle odhadů ČNB došlo k meziročnímu poklesu HDP o 3,9 %. Výrazný vliv měla dále rostoucí míra nezaměstnanosti, která se meziročně zvýšila o 2,4 %. Na konci roku 2009 činila nezaměstnanost v České republice 9,2 %. Rostoucí míra nezaměstnanosti ovlivnila především poptávku po finančních produktech a rostoucí podíl nesplacených úvěrů. V důsledku zvyšujícího se

26 Analýza současného stavu 26 rizika byly nuceni poskytovatelé leasingu ke zpřísnění kritérií pro hodnocení klientů a odmítnutí řady z nich. V následující tabulce je uveden růst leasingových obchodů členů ČLFA v letech v mld. Kč. Z uvedené grafu je patrné, k jakému propadu leasingových obchodů došlo ve srovnání s předcházejícími roky. Podle statistických informací ČLFA členské společnosti financovali v roce 2009 prostřednictvím leasingu stroje, zařízení a dopravní prostředky v souhrnu pořizovacích cen bez DPH 44,2 mld. Kč. (ČLFA, 2009) Meziročně došlo k poklesu leasingu movitých věcí u patnácti největší leasingových společností zhruba o 53,3 %. Členské společnosti ČLFA se na českém trh dlouhodobě podílí zhruba z 97 %. V roce 2009 uzavřely tyto společnosti nových leasingových smluv movitých věcí za více než 45,6 mld Kč. Z toho smluv o finančním leasingu a smluv o operativní leasingu nemovitosti movitosti Obr. 1 Zdroj: Růst leasingových obchodů členů ČLFA (v mld. Kč) Top finance 2011, vlastní zpracování Přestože byla poptávka po leasingu a spotřebitelských úvěrech v roce 2010 ovlivněna přetrvávající stagnací investic, meziročně celkový objem leasingu vzrostl o 3,5 %. V prvním čtvrtletí roku 2010 došlo podle statistik ČNB k růstu HDP o 1,1 %. Tento růst pokračoval až do konce roku, ve čtvrtém čtvrtletí roku došlo k růst HDP o 2,6 %. Finanční trh nikterak výrazně neovlivnil vývoj inflace, která v prosinci roku 2010 dosahovala 2,3 %. Podstatnější vliv na vývoj finančního trhu měla nezaměstnanosti, která se na konci roku 2010 zvýšila na 9,6 %. Tato skutečnost se projevila především na podílu nesplacených úvěrů domácností u bank a nebankovních institucí, který meziročně vzrostl o 5,18 %. Oproti roku 2009 došlo u patnácti největších leasingových společností k růstu o 4,8 %. Operativní leasing představoval zhruba čtvrtinový podíl na celkovém objemu leasingu movitých věcí. V tomto roce členské společnosti ČLFA uzavřely smluv o leasingu movitých věcí. Z toho smluv o finančním leasingu a smluv o operativním leasingu.

27 Analýza současného stavu 27 Ani v roce 2011 nedošlo k významnějšímu růstu poptávky po nebankovních finančních produktech. Celkový objem leasingu vzrostl meziročně pouze nevýrazně. Od konce roku 2010 kdy tempo růstu HDP dosahovalo až 2,6 %, došlo v roce 2011 k jeho postupnému poklesu. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2011 došlo podle statistik ČNB k meziročnímu růstu pouze o 0,6 %. Naopak postupného růstu dosahoval vývoj inflace. Na konci roku 2011 inflace činila 2,4 %. Oproti roku 2011 došlo mírnému poklesu míry nezaměstnanosti, v prosinci dosahovala míra nezaměstnanosti 8,6 %, což se příznivě projevilo na poklesu nesplacených úvěrů domácností. Podíl operativního leasingu na celkovém objemu leasingu movitých věci představuje 34,7 %, oproti 26 % z roku V roce 2011 uzavřely členské společnosti nových leasingových smluv movitých věcí. Z toho smluv o finančním leasingu a smluv o operativní leasingu. Zaměření leasingu movitých věcí členů ČLFA v roce 2012 podle komodit je znázorněn v následujícím grafu. 33% 6% 2% 3% 4% 23% osobní automobily nákladní automobily stroje a zařízení užitkové automobily IT kancelářská technika fotovoltaické zařízení ostatní komodity 30% Obr. 2 Zdroj: Leasing podle komodit , vlastní zpracování Český leasingový trh v roce 2012 byl ovlivněn ekonomickou recesí a s ekonomickou situace související stagnací investic a omezováním výdajů domácností. V důsledku omezené poptávky podnikatelských subjektů i spotřebitelů klesl objem prostředků poskytnutých členskými společnostmi ČLFA na financování investic i spotřeby. Dle statistických informací ČNB poklesl HDP očištěný o cenové, sezónní a kalendářní vlivy ve čtvrtém čtvrtletní roku o 1,4 %. Oproti roku 2011 došlo k výraznému nárůstu míry nezaměstnanosti na 9,4 %, což představuje meziroční nárůst nezaměstnanosti o 0,8 %. Členské společnosti ČLFA uzavřely v průběhu roku nových leasingových smluv movitých věcí v souhrnu pořizovacích cen za 36,3 mld. Kč, což představuje u patnácti největších společnosti meziroční snížení o 10,4 %. Dlouhodobě přitom rostl podíl

28 Analýza současného stavu 28 operativního leasingu na celkovém leasingu movitých věcí, v roce 2012 dosáhl již 43,5 % Česká leasingová a finanční asociace ČLFA Česká leasingová a finanční asociace ČLFA působí na českém trhu od poloviny roku 1991, tehdy ještě jako Asociace leasingových společností ČSFR. O více než rok později byla založena Asociace leasingových společností České republiky jako samostatné zájmové sdružení českého leasingu. V roce 2005 byla Asociace leasingových společností České republiky přejmenována na současnou Českou leasingovou a finanční asociaci. ČLFA v současné době sdružuje 50 leasingových společností, které představují více než 97 % objemu všech tuzemských leasingových obchodů, většinu nebankovních úvěrů pro spotřebitele a většinu faktoringových obchodů. Jedná se o společnosti: Raiffeisen Leasing, UniCredit Leasing CZ, ČSOB, Leasing, VB Leasing CZ, Deutsche Leasing ČR, ALD Automotive, ŠkoFIN, UNILEASING a další. Důležitou funkcí asociace je zastupování členských společností v tuzemsku, ale především ve vztazích se zahraničními sdruženími. ČLFA je zapojena do mezinárodní spolupráce prostřednictvím členstvím v Evropské federaci leasingových společností Leaseurope od roku ČLFA je dále členem Evropské federace asociací finančních domů EUROFINAS od roku 2006 a od roku 2010 je členem EU federace pro faktoring a komerční financování EUF. Informace pro zpracování této kapitoly jsem čerpala z oficiálních webových stránek ČLFA. ( 2013) V následující tabulce jsou uvedeny vybrané členské společnosti ČLFA podle vstupního dluhu v souhrnu všech produktů sloužících k financování osobních a užitkových vozidel a motocyklů v roce Tab. 7 Pořadí členských společností ČLFA podle vstupního dluhu v souhrnu všech produktů sloužících k financování osobních a užitkových vozidel a motocyklů v roce 2012 (v mil. Kč) Společnost Vstupní dluh 2012 (v mil Kč) ŠkoFIN s.r.o ,00 UniCredit Leasing CZ, a.s ,76 ČSOB Leasing, a.s ,31 Credium, a.s ,62 s Autoleasing, a.s ,05 GE Money Auto, s.r.o ,49 ALD Automotive s.r.o ,33 VB Leasing CZ, spol. s r.o ,04 UNILEASING, a.s. 210,00 Zdroj: Top finance, 2011, vlastní zpracování 1 Včetně výsledků RCI Financial Services, s.r.o. a UniCredit Fleet Management s.r.o.

29 Analýza současného stavu Situace na německém leasingovém trhu V následující kapitole zhodnotím stav a vývoj na německém leasingového trhu od roku 2009 obdobným způsobem jako v předcházející kapitole. V jednotlivých letech popíšu nejprve makroekonomický rámec, následně leasing movitých věcí. Německý leasingový trh zaznamenal v roce 2009 obdobně jako ten český výrazný poklesu nebankovních finančních obchodů v důsledku ekonomické recese. V roce 2009 došlo k historicky nevýznamnějšímu propadu počtu uzavřených nových leasingových obchodů v německé historii. Ve třetím čtvrtletí roku došlo k poklesu leasingu movitých věcí u členských společností Německé asociace leasingových společností BDL zhruba o 28 %. Tento meziroční propad se na konci roku 2009 mírně snížil a činil 23 %. Výrazný vliv na ekonomickou situaci měl vývoj HDP. Dle statistických informací Eurostat došlo k meziročnímu poklesu HDP v Německu o 5,1 %. Podstatný vliv mě rovněž vývoj nezaměstnanosti. Na konci roku 2009 činila míra nezaměstnanosti v Německu 7,8 %, což představuje meziroční nárůst míry nezaměstnanosti o 0,3 %. V následující tabulce je uveden růst leasingových obchodů členů BDL v letech v mld. EUR. Z uvedené tabulky je patrné, k jakému propadu leasingových obchodů došlo ve srovnání s předcházejícími roky. Podle výroční zprávy Německé asociace leasingových společností BDL došlo k historickému meziročnímu propadu leasingu movitých věcí. Členské společnosti BDL financovali v roce 2009 prostřednictvím leasingu stroje, zařízení a dopravní prostředky v hodnotě 39,3 mld. euro, což představuje meziroční pokles leasingu movitých věcí o zhruba 22,7 %. Počet uzavřených leasingových smluv meziročně klesl o 18 % na 1,3 mil. nových leasingových smluv movitých věcí. Z toho téměř dvě třetiny 64 % představuje finanční leasing. Zbytek leasingových smluv 36 % představuje operativní leasing nemovitosti movitosti Obr. 3 Zdroj: Růst leasingových obchodů členů BDL (v mld. EUR) kturdaten, vlastní zpracování