Důvěra v evropské ekonomice zůstává relativně vysoká
|
|
- Andrea Müllerová
- před 7 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 července 2016 Česká republika Guvernér odchází, politika zůstává 2 2 Eurozóna Inflace v eurozóně roste a nezaměstnanost klesá 3 3 Výhled na týden Nový polský guvernér přijde s novou pesimističtější prognózou 6 6 Důvěra v evropské ekonomice zůstává relativně vysoká Důvěra v evropské ekonomice zůstává relativně vysoká. Pozitivní očekávání má především průmysl, který dokázal brzdit skepsi přicházející ze stavebnictví, služeb a obchodu a to jak v eurozóně, tak v celé EU. Vedle toho nálada spotřebitelů se v posledním měsíci nezměnila, i když mezi jednotlivými zeměmi přetrvávají velké y. Zatímco optimisticky se do dalších měsíců dívají Němci, skeptičtěji naproti tomu Francouzi a Italové. Československá obchodní banka, a. s. Finanční trhy
2 Guvernér odchází, politika zůstává Petr Dufek Měnová politika ČNB zůstává beze změny. I na svém posledním zasedání bankovní rada ČNB ponechala svoji měnovou politiku beze změny. Úrokové sazby tedy zůstávají tam, kde byly, a kurzový režim se nemění. A nemění se ani načasování pravděpodobného ukončení intervenčního režimu a rada ČNB tak i nadále předpokládá (jako nejpravděpodobnější termín) uvolnění koruny v polovině příštího roku. Prognóza hovoří obecně o roku Prognóza spíše přepokládá, že se podaří udržitelně plnit inflační cíl až ve druhé polovině roku Navíc, rizika prognózy zůstávají i nadále protiinflační. Znamená to tedy, že riziko prodloužení intervenčního režimu za polovinu příštího roku rozhodně není nulové. Naproti tomu scénář další "devalvace" vysokou pravděpodobnost rozhodně nemá, zvlášť když zrychluje růst mezd v podnikatelském sektoru, které ČNB považuje za významný faktor inflačních očekávání. Nakonec i vývoj ekonomiky je prozatím lepší, než centrální banka očekávala, růst mezd vyšší a inflace na úrovni prognózy. Brexit zvyšuje riziko prodloužení politiky kvantitativního uvolňování v eurozóně i kurzového režimu v ČR. Za nejistotu prognózy ČNB považuje Brexit, avšak tento mezník guvernér nechtěl na tiskovce příliš rozebírat. K tomu snad můžeme dodat, že Brexit zvyšuje riziko prodloužení politiky kvantitativního uvolňování v eurozóně a tedy i kurzového režimu v ČR. Pro úplnost lze jen dodat, že scénář záporných úrokových sazeb zůstává u ledu a ČNB k němu možná sáhne podle našeho názoru pouze v případě dlouhodobých útoků na intervenční hranici. Jinak se o nich tentokrát nejspíše vůbec ani nehovořilo. Příští zasedání kdy bude bankovní rada řešit novou prognózu, se odehraje v obměněném složení. Zásadní změnu však od nového složení rady neočekáváme. Československá obchodní banka, a. s. 2 Finanční trhy
3 Inflace v eurozóně roste a nezaměstnanost klesá Jan Bureš Inflace v eurozóně začíná pomalu růst. Česká nezaměstnanost je nejnižší v EU a dál klesá. Inflace v eurozóně začala opatrně nabírat na síle. Opustili jsme negativní teritorium (0,1 % y/y) a v nejbližších měsících můžeme očekávat další nárůst. S tím jak budou pomalu vyprchávat efekty nižších cen ropy, měla by inflace zamířit na začátku příštího roku lehce nad 1 %. Velkou neznámou zůstávají v tuto chvíli efekty Brexitu. Minimálně z první reakce trhů se zdá, že pro inflaci nevyznívá nejhůře. Euro oslabilo a ceny ropy se drží nad 50 dolary za barel. To by mělo hovořit spíše ve prospěch postupného růstu inflace. Hlavním proti-inflačním rizikem spíše zůstávají přesahy Brexitu do reálné ekonomiky a to, jak eventuální politická nákaza ve světle důležitých událostí nadcházejícího roku (ústavní referendum v Itálii, volby v Nizozemí, Francii, Německu) zchladí investice v eurozóně. V případě výraznějšího ohrožení investiční aktivity v eurozóně, by se mohla na sestupnou dráhu dostat opět jádrová inflace (očištěná právě o ceny pohonných hmot a energií). Evropská centrální banka zatím neodhaduje nijak výrazné dopady Brexitu na růst v EU (do p.b. v horizontu tří let). Pokud by měla pravdu, měla by i inflace opravdu postupně mířit výše. Jak silné obavy z Brexitu mají samotné podniky, se dozvíme nejdříve v srpnu - v prvních odhadech červencových PMI v eurozóně. Česká nezaměstnanost v květnu dál klesala - podle metodiky Eurostatu na 4 % - a zůstává nejnižší v celé Evropské unii. I nezaměstnanost v eurozóně dál klesá a je nejnižší od června Oproti minulému roku počet nezaměstnaných poklesl skoro o 10 % (přibližně milionu). Povzbudivé je, že nejrychleji se vylepšuje situace v řadě ekonomik s vysokou nezaměstnaností - ve Španělsku poklesl meziročně počet nezaměstnaných o více než 600 tisíc (přibližně o 14 %). I díky tomu se španělská nezaměstnanost poprvé za posledních šest let dostala pod 20 %. I při srovnání s dubnem naprostá většina ekonomik eurozóny zaznamenala další zlepšení na pracovním trhu. To je ve světle nové nejistoty spojené s dopady Brexitu dobrá zpráva. Velká část evropských ekonomik je v situaci, kdy se spotřebitelé se svojí poptávkou rychleji nebo pomaleji dostávají do hry. To samo o sobě zvyšuje odolnost eurozóny vůči vnějším šokům. Neplatí to ale o všech ekonomikách rovnoměrně. Podnikatelé dokáží v reakci na nejistotu rychle šlápnout na brzdu v investiční aktivitě, což se může projevit ve finále i ve spotřebitelském sentimentu. Z tohoto pohledu jsou podle nás více ohrožené ekonomiky se slabším bankovním systémem - především Itálie nebo eventuálně Portugalsko. Československá obchodní banka, a. s. 3 Finanční trhy
4 Československá obchodní banka, a. s. 4 Finanční trhy Zdroj: Thomson Reuters 26,95 27,00 27,05 27,10 27,15 27,20 EURCZK EURHUF 4,10 4,15 4,20 4,25 4,30 4,35 4,40 4,45 4,50 EURPLN ,10 1,12 1,14 1,16 EURUSD ,50 24,00 24,50 25,00 25,50 USDCZK DIESEL (CZK/t) Přehled trhů
5 2/23/2016 3/1/2016 3/8/2016 3/15/2016 3/22/2016 3/29/2016 4/5/2016 4/12/2016 4/19/2016 4/26/2016 5/3/2016 5/10/2016 5/17/2016 5/24/2016 5/31/2016 6/7/2016 6/14/2016 6/21/2016 6/28/2016 2/23/2016 3/1/2016 3/8/2016 3/15/2016 3/22/2016 3/29/2016 4/5/2016 4/12/2016 4/19/2016 4/26/2016 5/3/2016 5/10/2016 5/17/2016 5/24/2016 5/31/2016 6/7/2016 6/14/2016 6/21/2016 6/28/2016 3/1/2016 3/6/2016 3/11/2016 3/16/2016 3/21/2016 3/26/2016 4/5/2016 4/10/2016 4/15/2016 4/20/2016 4/25/2016 4/30/2016 5/10/2016 5/15/2016 5/20/2016 5/25/2016 5/30/2016 6/4/2016 6/14/2016 6/19/2016 6/24/2016 6/29/ července 2016 FRA 3x6 (%) IRS CZK (%) 0,7 0,6 0,4 0,3 0,2 0,1 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y ČR Maďarsko Polsko 06/30/16 06/23/16 Výnosy desetiletého dluhopisu (%) 4,00 3, ČR Maďarsko Polsko IRS EUR (%) 0,8 0,6 0,4 0,2-0,2-0,4 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 06/30/16 06/23/16 CDS 5Y (bps) IRS HUF (%) 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y ČR Maďarsko Polsko 06/30/16 06/23/16 ASW 10Y (bps) PL IRS (%) 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y ČR Maďarsko Polsko 06/30/16 06/23/16 Zdroj: Thomson Reuters Československá obchodní banka, a. s. 5 Finanční trhy
6 Klíčové očekávané události ÚT 9:00, CZ Zahraniční obchod (mld. CZK) V.16 IV.16 V.15 Saldo (národní) 25,0 23,6 10,6 kumulativ. od ledna 117,0 9 78,7 Saldo 43,7 56,0 29,3 kumulativ. od ledna ,4 187,5 ST 14:00, PL Zasedání NBP Náš odhad Poslední změna hlavní sazba v % 0 3/2015 změna v b. bodech 0-50 PÁ 9:00, CZ Maloobchodní tržby (%, y/y) V.16 IV.16 V.15 Tržby celkem 13,5 8,5 8,2 kumul. od ledna 9,0 7,8 7,9 Tržby bez aut 9,2 4,9 5,7 kumul. od ledna 6,9 6,3 6,3 PA 9:00, CZ Průmyslová výroba (%, y/y) V.16 IV.16 V.15 Měsíčně 8,5 4,2 kumul. od ledna 4,2 3,2 4,7 CZ: Růst přebytku obchodu Za dalším nárůstem kladného salda zahraničního obchodu lze stejně jako v předchozích měsících vidět dvě základní tendence. Na straně exportu jde o boom exportně orientovaného automobilového průmyslu, na straně importu zase efekt meziročně levnějších surovin. Výsledku rovněž nahrál o tři dny vyšší počet pracovních dnů a tak lze očekávat oproti předchozím měsícům i výrazně vyšší tempa vývozu a dovozu, která pohání vzhůru rostoucí domácí poptávka včetně rekordních prodejů osobních automobilů. Celkový trend zahraničního obchodu lze i nadále považovat za příznivý a lze rovněž letos očekávat nový rekordní přebytek obchodní bilance. PL: Nový guvernér přijde s novou pesimističtější prognózou Ačkoliv bude mít nový guvernér NBP Adam Glapiński poprvé možnost na tiskové konferenci obhajovat politiku polské centrální banky, velké změny v její komunikaci nečekáme. Nicméně větší pozornost může přinést nová inflační prognóza, která mimo jiné i vinou negativního šoku z Brexitu zřejmě dozná velkých změn. Podle našeho názoru bude redukován zejména optimistický výhled na rok 2017, který počítá s růstem HDP ve výši 3,8 %. Zároveň s tím se dá očekávat i snížení inflačního výhledu zejména v roce Hrozí přitom, že nová prognóza bude indikovat, že inflace zůstane po většinu příštího roku pod spodní hranicí cíleného inflačního pásma (1-3 %). CZ: Boom nakupování nekončí Vzhledem k tomu, že pozornost se obvykle zaměřuje na neočištěná data lze předpokládat, že i s výsledky maloobchodu v květnu zamíchal výrazně vyšší počet pracovních dnů. Obchod bez motoristického segmentu nejspíše zaznamenal nárůst poptávky ve všech skupinách zboží, zejména pak u vybavení domácností, potravin a pohonných hmot. Překvapením by neměl být dvojciferný růst internetových prodejů. Vedle výrazného růstu tržeb maloobchodu došlo v květnu k výraznému zvýšení tržeb v motoristickém segmentu. Ostatně to už naznačil meziroční růst registrací aut (+35 %). Celkově maloobchod letos nepochybně směřuje k novému historickému rekordu. CZ: Průmysl v režii automobilek Silný růst zpracovatelského průmyslu na jedné straně a slabší výsledky energetiky a zejména těžebního průmyslu na straně druhé. Asi tolik se dá očekávat od květnového výsledku průmyslové výroby. Stejně jako u dalších statistik bude celkové číslo ovlivněno výrazně vyšším počtem pracovních dnů a podobně jako už v předchozích měsících prim i tentokrát sehrály automobilky. Dvouciferný růst produkce by proto neměl být žádným překvapením. Ještě větší pozornost než dynamika výroby by však měly přitáhnout statistiky nových zakázek. Minulý téměř 37% nárůst objednávek u automobilek se nejspíše opakovat nebude, ale přesto by celkové číslo zakázek mělo být pozitivní. Československá obchodní banka, a. s. 6 Finanční trhy
7 Kalendář očekávaných událostí země USA :00 Tov ární zakázky % USA :00 Zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby USA :00 Zakázky na zboží dl. spotř. bez dopr. prostř. Německo :00 Tov ární zakázky Polsko :00 Zasedání RPP % 07/2016 Maďarsko :00 Průmy slov á v ýroba % Maďarsko :00 Rozpočtov é saldo mld. HUF USA datum čas EMU :00 Výrobní ceny Maďarsko :00 Maloobchodní tržby USA :00 Zápis ze zasedání FOMC indikátor EMU :00 Index nákupních manažerů v e službách EMU :00 Maloobchodní tržby % USA :30 Obchodní bilance mld. USD USA :00 Index nákupních manažerů v e službách ISM Německo :00 Průmy slov á v ýroba % Francie :45 Obchodní bilance mld. EUR 13:00 Kv artální zisk PepsiCo USD USA :15 ADP report z trhu práce tis.,nsa USA :30 Nov é žádosti o dáv ky v nezaměstnanosti tis. USA :30 Pokračující žádosti o dáv ky v nezaměstnanosti tis. Německo :00 Obchodní bilance mld. EUR 0,3-4,1-0,3-4,4 06/2016 *F -2,2-2,2 % 0,9-2 - ČR :00 Obchodní bilance (národní) mld. CZK 25 15,3 % % % % období 0,4 1,7 0 *F *F 06/ /2016 2Q/ / ,8-5,2 23,6 5,2 5,4 5,3 06/ ,2 06/ / Německo :00 Běžný účet mld. EUR Francie :45 Průmy slov á v ýroba % ČR :00 Stav ební v ýroba % ČR :00 Průmy slov á v ýroba % Maďarsko :00 Inf lace % 06/2016 Maďarsko :00 Obchodní bilance mil. EUR *P ČR :00 Maloobchodní tržby % USA :30 Přírůstek pracov ních sil - bez zemědělstv í tis.,nsa 06/2016 USA :30 Přírůstek pracov ních sil - v soukromém sektoru tis.,nsa 06/2016 m/m odhad y/y konsenzus m/m 52,4-0,8 y/y 5,9-0,3 24,2 25,6 25,4 28,8 předchozí m/m 52,4 1,9-37,4 53,4 52,9-0,2 y/y 6,4 1,4 1,2 0,9 1,2 1,9-13,7 8,5 8,2 4,2 0,2-0,1 0,3-0, ,6 10,7 8, USA :30 Míra nezaměstnanosti % 06/2016 4,8 USA :30 Průměrná hodinov á mzda % 06/2016 0,2 2,7 0,2 4,7 Zdroj: Thomson Reuters, Bloomberg Československá obchodní banka, a. s. 7 Finanční trhy
8 Náš výhled Oficiální úrokové sazby (konec období) současná hodnota 2016Q2 2016Q4 2017Q2 poslední změna Česko 2T repo bps 11/2/2012 Maďarsko 2T depo 1,35 0 2,75 0 0,90 0,90-15 bps 7/21/2015 Polsko 2T inter. sazba bps 3/5/2015 Výhled pro úrokové sazby (konec období) současná hodnota 2016Q2 2016Q4 2017Q2 Česko PRIBOR 3M 0,29 0,29 0,29 0,28 0,28 0,28 Maďarsko BUBOR 3M 2 2,60 2,90 3,10 0,90 0,90 Polsko WIBOR 3M 1,71 1,65 1,65 1,65 1,70 1,70 Dlouhodobé úrokové sazby 10-letý IRS (konec období) současná hodnota 2016Q2 2016Q4 2017Q2 Česko CZ10Y 1 4 0,62 0,70 0,80 0,90 Maďarsko HU10Y 2,11 4,00 4,20 4,40 2,80 2,80 Polsko PL10Y 2,17 0 2, ,70 Devizové kurzy (konec období) současná hodnota 2016Q2 2016Q4 2017Q2 Česko EUR/CZK 27,10 27,02 27,02 27,02 27,00 26,50 Maďarsko EUR/HUF Polsko EUR/PLN 4,40 4,39 4,27 4,25 4,25 4,24 HDP (meziročně, %) 2016Q2 2016Q4 2017Q2 2017Q4 Česko 2,4 2,2 2,3 2,3 2,2 2,3 Maďarsko 2,4 2,8 3,6 3,2 2,8 3,3 Polsko 3,3 3,4 3,6 3,7 3,8 3,8 3,8 Inflace (meziročně, %, konec období) 2016Q2 2016Q4 2017Q2 2017Q4 Česko 0,2 0,4 1,1 1,6 1,8 Maďarsko 2,6 2,4 2,4 2,1 2,2 2,4 Polsko -0,8-0,4 0,4 0,8 1,2 Podíl bilance běžného účtu na HDP (%) Podíl bilance veřejných financí na HDP (ESA 95, %) Česko 0,9 1,2 Česko -0,4-0,8 Maďarsko 6,0 4,1 Maďarsko -2,3 Polsko -1,2 - Polsko - -2,9 Zdroj dat:, Bloomberg Československá obchodní banka, a. s. 8 Finanční trhy
9 1. července 2016 Výhledy centrálních bank CZ: Výhled na růst HDP (y/y, %) CZ: Výhled na inflaci (y/y, %) 6,0 5,0 4,0 - - ČNB ČNB cíl HU: Výhled na růst HDP (y/y, %) HU: Výhled na inflaci (y/y, %) 5,0 4,0 - - MNB 3,5 - - MNB cíl PL: Výhled na růst HDP (y/y, %) PL: Výhled na inflaci (y/y, %) 5,0 4,0 - NBP NBP cíl Zdroj: ČNB, NBP, MNB, Informace obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a. s. (dále jen ) v dobré víře a na základě pramenů, které považuje za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani ani žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je obsažena v tomto dokumentu, a zároveň nečiní žádné prohlášení ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. také nepřebírá jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může klient utrpět. jako aktivní účastník obchodování na finančních trzích upozorňuje adresáty tohoto dokumentu, že obchoduje s investičními nástroji, ke kterým se vztahují informace obsažené v tomto dokumentu. Bez předchozího souhlasu nelze tento dokument ani jeho části kopírovat nebo dále šířit. Tento dokument má pouze informační charakter a jeho text není právně závazný, nepředstavuje nabídku podle 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších předpisů (dále jen občanský zákoník ), ani veřejnou nabídku podle 1780 občanského zákoníku. Československá obchodní banka, a. s. 9 Finanční trhy
Neúroda a dražší benzín za překvapivou inflací v regionu. Česká republika a Polsko Zatímco v ČR inflace stagnuje, v Polsku zamířila vzhůru 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 16. července 2010 Česká republika a Polsko Zatímco v ČR inflace stagnuje, v Polsku zamířila vzhůru 2 Výhled na týden MNB tentokrát nemá důvod jakkoliv zasahovat 4 Neúroda
VíceDividendy stlačily český běžný účet k nule. Eurozóna. Česká republika. Výhled na týden. Zájem o nová auta pomáhá evropské ekonomice nahoru 2 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 17. června 2016 Eurozóna Zájem o nová auta pomáhá evropské ekonomice nahoru 2 2 Česká republika Ceny v průmyslu v zajetí ropy 3 3 Výhled na týden Ve stínu Brexitu si MNB
VíceČeská republika Nová data z ekonomiky nahrávají nižším sazbám 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 16. října 2009 Česká republika Nová data z ekonomiky nahrávají nižším sazbám 2 Česká republika a Maďarsko Výnosy dluhopisů klesají v ČR i v Maďarsku 3 Výhled na týden MMB
VíceInflace klepe na dveře středoevropských centrálních bank
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 4. února 2011 Česká republika ČNB: 4:3 pro ponechání sazeb na stávající úrovni 2 Výhled na týden Nadílka českých makročísel by měla pozitivně překvapit 4 Inflace klepe na
VíceCentrální banky se opět dostávají ve střední Evropě do centra pozornosti, když situace začíná být zajímavá zejména v České republice a Maďarsku.
www.csob.cz 25. září 2009 Česká republika ČNB podle očekávání své sazby tentokrát nezměnila 2 Naděje na nižší deficit českého rozpočtu narůstá 3 Výhled na týden Sníží MNB základní sazbu 50 bazických bodů.
VíceŘecká stávka prověří imunitu regionu vůči nákaze
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 24. června 2011 Česká republika ČNB se sazbami nikam nepospíchá 2 Výhled na týden Revize polské platební bilance v centru pozornosti 4 Řecká stávka prověří imunitu regionu
VíceSilné měny pobídnou MNB a ČNB k další redukci úroků
www.csob.cz 24. července 2009 Česká republika Ministerstvo financí zhoršilo výhled české ekonomiky 2 Polsko Blýská se na lepší časy 3 Výhled na týden MNB sáhne k dalšímu snížení základní sazby o 50 bazických
VíceHity týdne: podnikatelské nálady a zasedání NBP a ČNB
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 29. ledna 2016 Eurozóna Ekonomický sentiment EU: Slabší, ale stále solidní 2 2 Výhled na týden NBP ani ČNB svoji politiku nezmění 5 6 Hity týdne: podnikatelské nálady a
VíceDeflace se prohlubuje - jak tolerantní bude ČNB a NBP?
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 30. ledna 2015 Česká republika Koruna vůči dolaru slábne bude to však stačit? 2 2 Výhled na týden Pozitivní trend potvrdí i nová čísla z české ekonomiky 5 6 Deflace se prohlubuje
VíceSníží ČNB inflační prognózu a překvapí trhy? Polsko. Výhled na týden. Polští konzervativci získali ve volbách většinu 2 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 30. října 2015 Polsko Polští konzervativci získali ve volbách většinu 2 2 Výhled na týden Nová data potvrdí výbornou kondici české ekonomiky 5 6 Sníží ČNB inflační prognózu
VíceLevné peníze z ECB dávají středoevropským měnám křídla
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 2. března 212 Polsko Polsko (opět) ukázalo zbytku střední Evropy záda 2 Výhled na týden NBP zachová sazby na 4,5 % 5 Levné peníze z ECB dávají středoevropským měnám křídla
VíceMěny rekordně sílí, korekce je stále v nedohlednu. Polsko a Maďarsko. Výhled na týden. Zlotý i forint na býčí stezce 2
www.csob.cz 18. července 2008 Polsko a Maďarsko Zlotý i forint na býčí stezce 2 Výhled na týden MNB nemá prostor pro růst sazeb 4 Měny rekordně sílí, korekce je stále v nedohlednu Dnes Týdenní změna Další
VíceCeny jdou nahoru, centrální banky ale zůstávají v klidu
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 16. března 212 Česká republika Český průmysl zrychluje 2 Maďarsko a Polsko Inflace v regionu směřuje vzhůru 3 Výhled na týden Středoevropské měny mohou narazit na silnější
VíceNadpis. Střední Evropa. Česká republika. Střední Evropa bez inflace 2 2. Velmi slibné výsledky ekonomiky v úvodu roku 3 3
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 13. března 2015 Střední Evropa Střední Evropa bez inflace 2 2 Česká republika Velmi slibné výsledky ekonomiky v úvodu roku 3 3 Nadpis Dnes Další týden Další měsíc EUR/CZK
VíceRok 2012 byl pro dluhopisy a měny střední Evropy výnosný
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 14. prosince 2012 Česká republika, Polsko, Maďarsko Levnější benzín přistřihl inflaci křídla 2 2 Česká republika Česká ekonomika na přelomu roku 3 3 Výhled na týden MNB
VíceRegionální hity týdne: výsledky HDP a lednová inflace
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 5. února 2016 Česká republika ČNB posunuje kurzový závazek do roku 2017 2 2 Eurozóna Tržby obchodníků rostou v téměř celé EU 3 3 Výhled na týden Týden ve znamení HDP 6 6
VíceČeská koruna se opět utrhla ze řetězu a posiluje
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 30. července 2010 Česká republika Může koruna dál porážet polský zlotý? 2 Výhled na týden ČNB sazby nezmění, ale zmíní korunu jako protiinflační faktor 4 Česká koruna se
VíceČekání na Grexit nebo spíše na Ifo a Yellenovou?
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 20. února 2015 Česká republika Prezidentovi se povedla další intervence ve prospěch koruny 2 2 Eurozóna Evropský automobilový trh: Dva roky soustavného růstu 3 3 Výhled
VíceHorší nálada v EMU přeje českým a polským dluhopisům. Slovensko. Výhled na týden. Čaká sa na zostavenie vlády a vyššie dane 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 23. března 212 Slovensko Čaká sa na zostavenie vlády a vyššie dane 2 Výhled na týden Sazby ČNB opět beze změny 5 Horší nálada v EMU přeje českým a polským dluhopisům Dnes
Více3. března 2017 Eurozóna Česká ekonomika v roce 2016 zpomalila Československá obchodní banka, a. s.
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 3. března 2017 Eurozóna Inflace v eurozóně po čtyřech letech zdolala cíl ECB 2 Česká ekonomika v roce 2016 zpomalila Česká ekonomika v uplynulém roce zpomalila a oproti
VíceČeská ekonomika v globálním kontextu. Kde jsme a kam kráčíme? David Marek Deloitte Czech Republic
Česká ekonomika v globálním kontextu Kde jsme a kam kráčíme? David Marek Deloitte Czech Republic Ještě než začneme Misery index 30 25 inflace míra nezaměstnanosti misery index 20 15 10 5 0 1993 1995 1997
VícePolsko pádí vpřed s nebezpečně vysokými schodky
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 23. července 2010 Česká republika Auta táhnou ekonomiku vzhůru, ale jak dlouho ještě? 2 Polsko pádí vpřed s nebezpečně vysokými schodky Dnes Změna 7 dní Další týden Další
VíceNadpis. Česká republika, Maďarsko, Polsko Inflační vlna ve střední Evropě už kulminovala 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 13. dubna 2012 Česká republika, Maďarsko, Polsko Inflační vlna ve střední Evropě už kulminovala 2 Česká republika Recept na zlepšení rozpočtu: úspory a vyšší daně 3 Výhled
VíceStřídá ČR Maďarsko v pozici nemocného muže regionu?
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 17. května 2013 Česká republika Slabý český HDP versus lepší směnné relace 2 2 Maďarsko Maďarská ekonomika nabírá (konečně) na síle 3 3 Polsko Polský HDP zklamal, inflace
VíceSlušná německá nálada asi názor ECB nezmění
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 25. listopadu 2016 Česká republika Českou ekonomiku opanovala výborná nálada 2 Výhled na týden Ceny v Polsku poprvé od července 2014 asi neklesaly 5 Slušná německá nálada
Více3. Vnější a vnitřní rovnováha
3. Vnější a vnitřní rovnováha 3.1. Zahraniční obchod V roce 25 převýšila poprvé hodnota vyváženého zboží hodnotu zboží dováženého a zahraniční obchod tak dosáhl nejlepšího výsledku v historii české ekonomiky.
VíceIntervence ČNB dva roky poté Mýty, fakta, odhady. Zpracoval: Ing. Otto Daněk místopředseda AE (z materiálů ČNB a denního tisku) 1
Intervence ČNB dva roky poté Mýty, fakta, odhady Zpracoval: Ing. Otto Daněk místopředseda AE (z materiálů ČNB a denního tisku) 1 1. Rozhodnutí ČNB bylo překvapivé a šokující pro trhy i podniky. Na několika
VíceČeská republika. Výhled na týden. Po holubičím koncertu ČNB měníme názor na sazby i korunu. ČNB cestou ke kvantitativnímu uvolňování sráží korunu 2
www.csob.cz 9. října 2009 Česká republika ČNB cestou ke kvantitativnímu uvolňování sráží korunu 2 Výhled na týden Maďarská míra inflace by měla v září poskočit jen o málo 4 Po holubičím koncertu ČNB měníme
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červenec 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem července zůstaly spotřebitelské ceny během června nezměněné. V meziročním
VíceDevizové kurzy se dostávají do hledáčku centrálních bank
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 23. září 2011 Maďarsko a Česká republika MNB ani ČNB sazby nemění, začínají si však všímat kurzů 2 Devizové kurzy se dostávají do hledáčku centrálních bank Dnes Další týden
VíceECB nastaví regionálním centrálním bankám laťku
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 27. listopadu 2015 Střední Evropa Dopady kauzy Volkswagen na Česko by měly být mírné 2 2 Výhled na týden Polská inflace na ročních maximech 5 6 ECB nastaví regionálním centrálním
VíceRegion ve stínu dění v USA a v eurozóně. Česká republika a Polsko. Výhled na týden. Růst HDP v ČR a Polsku pod vlivem zásob 2 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 29. května 215 Česká republika a Polsko Růst HDP v ČR a Polsku pod vlivem zásob 2 2 Výhled na týden Boom českého maloobchodu pokračuje 5 6 Region ve stínu dění v USA a v
VíceTrhy rychle postavily novou vládu v Maďarsku do latě. Česká republika Střední Evropa se navrací k růstu 2. Maďarsko.
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 11. června 2010 Česká republika Střední Evropa se navrací k růstu 2 Maďarsko Nová maďarská vláda vyhlašuje úsporný program 3 Výhled na týden Běžný účet platební bilance
VícePrůzkum názorů finančních ředitelů ve střední Evropě
Průzkum názorů finančních ředitelů ve střední Evropě Česká republika Únor 2016 7. ročník Contents V pořadí sedmý průzkum názorů finančních ředitelů ve střední Evropě probíhal v říjnu a listopadu. Průzkumu
Více- 1 - Makrodata v ČR zveřejněná v červnu:
- 1 - Makrodata v ČR zveřejněná v červnu: 1 Průmyslová produkce za duben vzrostla o 2,2 % y/y Maloobchodní tržby za duben propadly o 4,1 % y/y a o 2,1 % m/m Nezaměstnanost za květen klesla na 8,2 % Inflace
VíceStřední Evropa a ruské sankce. Česká republika a Maďarsko. Výhled na týden. Inflace v ČR a Maďarsku povylezla vzhůru 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 12. září 2014 Česká republika a Maďarsko Inflace v ČR a Maďarsku povylezla vzhůru 2 Výhled na týden Polská deflace nastala i v srpnu 5 Střední Evropa a ruské sankce Dnes
VíceČNB si stojí za svým. Maďarsko. MNB překvapila snížením O/N sazby o 25 bazických bodů 2 2. www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 25.
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 25. září 2015 Maďarsko MNB překvapila snížením O/N sazby o 25 bazických bodů 2 2 ČNB si stojí za svým Dnes EUR/CZK 27.19 EUR/HUF 315.5 EUR/PLN 4.22 3M PRIBOR 0.29 3M BUBOR
VíceZPRÁVA O INFLACI / I 012 2
ZPRÁVA O INFLACI / I 1 ZPRÁVA O INFLACI / I PŘEDMLUVA 3 Počínaje rokem 1998 přešla Česká národní banka k cílování inflace. V režimu cílování inflace hraje významnou roli komunikace centrální banky s
VíceVEŘEJNOST POKLÁDÁ ZA NEJDŮLEŽITĚJŠÍ KRITÉRIA HODNOCENÍ HOSPODÁŘSKÉHO VÝVOJE ČR TEMPO RŮSTU HDP A MÍRU NEZAMĚSTNANOSTI.
INFORMACE Z VÝZKUMU STEM TRENDY 2/25 VEŘEJNOST POKLÁDÁ ZA NEJDŮLEŽITĚJŠÍ KRITÉRIA HODNOCENÍ HOSPODÁŘSKÉHO VÝVOJE ČR TEMPO RŮSTU HDP A MÍRU NEZAMĚSTNANOSTI. Uváděné výsledky vycházejí z rozsáhlého reprezentativních
VíceCentrální banky v regionu berou vyšší inflaci na vědomí
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 30. března 2012 Česká republika, Maďarsko ČNB ani MNB úrokové sazby nezměnila 2 Výhled na týden NBP stále v neutrální módu; český průmysl stále pohánějí auta Centrální banky
VíceZPRÁVA O INFLACI / I 013 2
ZPRÁVA O INFLACI / I 13 ZPRÁVA O INFLACI / I PŘEDMLUVA 3 Počínaje rokem 1998 přešla Česká národní banka k cílování inflace. V režimu cílování inflace hraje významnou roli komunikace centrální banky s
VíceV. VNĚJŠÍ EKONOMICKÉ VZTAHY A. Zahraniční obchod 22
V. VNĚJŠÍ EKONOMICKÉ VZTAHY A. Zahraniční obchod 22 Obrat zahraničního obchodu byl ve 4. čtvrtletí 2005 proti 4. čtvrtletí 2004 vyšší o 7,4 %, tj. o 68,6 mld. Kč a dosáhl 1 001,0 mld. Kč. Na jeho navýšení
VíceEvropský průmysl zvolňuje, HDP kosmeticky slabší
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 17. února 2017 Česká republika Slabý závěr roku v české ekonomice 2 Rekordní nákupní prosinec 3 Evropský průmysl zvolňuje, HDP kosmeticky slabší Evropský průmysl po silném
VíceMaďarská MNB na cestě srovnat krok s polskou NBP
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 24. dubna 2015 Česká republika Pozitivní nálada přetrvává 2 2 Vážení klienti, další vydání Analytického týdeníku vyjde 15. května 2015. Maďarská MNB na cestě srovnat krok
VícePrvní česká aukce se záporným výnosem. Maďarsko. Česká republika, Polsko. Výhled na týden. MNB bez překvapení, sazby se nemění 2 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 28. srpna 2015 Maďarsko MNB bez překvapení, sazby se nemění 2 2 Česká republika, Polsko Silný růst ve střední Evropě pokračuje 3 3 Výhled na týden NBP ponechá sazby beze
VíceZálohy na zdravotní, důchodové a nemocenské pojištění v roce 2010
* Zálohy na zdravotní, důchodové a nemocenské pojištění v roce 2010 * 04. 01. 2010, Ing. Petr Kučera Nová minimální záloha na zdravotní pojištění platí již od ledna 2010, nové minimální/maximální zálohy
VíceAnalýza postavení cestovního ruchu v naší ekonomice
10 06/2011 Analýza postavení cestovního ruchu v naší ekonomice Cestovní ruch je na národní i regionální úrovni významnou ekonomickou činností s velmi příznivým dopadem na hospodářský růst a zaměstnanost.
VíceKrize v eurozóně: nekonečný příběh?
Krize v eurozóně: nekonečný příběh? PhDr. Jiří Malý, Ph.D. ředitel Institutu evropské integrace, NEWTON College, a. s. Vědeckopopularizační konference Makroekonomické nerovnováhy a krize v eurozóně: účinnost
VíceVelké rozdíly v rozsahu práce v atypickou dobu mezi profesemi a odvětvími
3. 2. 2014 Velké rozdíly v rozsahu práce v atypickou dobu mezi profesemi a odvětvími V roce 2012 pracoval v rámci referenčního období čtyř týdnů alespoň někdy večer každý třetí respondent. Frekvence noční
VíceZadlužení zemí eurozóny (ne)narůstá. Eurozóna. Česká republika. Výhled na týden. Německá nálada ve světle brexitu lehce slábne 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 27. ledna 2017 Eurozóna Německá nálada ve světle brexitu lehce slábne 2 Česká republika Nejoptimističtější spotřebitelé v historii 3 Výhled na týden ČNB s novou prognózou
VíceČeskoslovenská obchodní banka, a. s. 1. DODATEK ZÁKLADNÍHO PROSPEKTU
Základní prospekt pro nabídkový program investičních certifikátů navázaných na index 1. DODATEK ZÁKLADNÍHO PROSPEKTU Tento dokument (dále jen "1. Dodatek Základního prospektu") aktualizuje Základní prospekt
Více7. Dynamika nevýznamnějších výdajových položek vládního sektoru v období konsolidace veřejných rozpočtů
Vybrané aspekty vývoje hospodaření vládního sektoru v zemích EU kód 87-13 7. Dynamika nevýznamnějších výdajových položek vládního sektoru v období konsolidace veřejných rozpočtů Potřeba podrobnějšího pohledu
VíceVýprodej v zahraničí bude zlotý a forint udržovat pod tlakem
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 5. června 2015 Česká republika Češi utrácí, ačkoliv růst mezd je velmi umírněný 2 Výhled na týden Český průmysl jako stabilní lídr ekonomiky 5 Výprodej v zahraničí bude
VíceNálada v eurozóně dál klesá, průmysl se stabilizuje
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 23. září 2016 Česká republika ČR dluží v zahraničí čím dál víc 2 Výhled na týden ČNB potvrdí tvrdou část FX závazku, ale měkčí indikaci exitu může posunout 5 Nálada v eurozóně
VíceVybrané úseky národního hospodářství České republiky v srpnu a září 2007
Vybrané úseky národního hospodářství České republiky v srpnu a září 2007 SRPEN Průmysl Průmyslová produkce sezónně očištěná byla v srpnu 2007 meziměsíčně nižší o 0,8 %. Meziroční index průmyslové produkce
VíceCestovní ruch ČR v lednu až září 2006 podle hraniční statistiky
Cestovní ruch ČR v lednu až září 2006 podle hraniční statistiky S výsledky návštěvnosti HUZ a bilancí ZCR za I. pololetí 2006 Aktuální výsledky zahraničního cestovního ruchu byly ve 43. týdnu doplněny
VícePrezentace pro tiskovou konferenci 12. červen 2007. Prof. Ing. Robert Holman, CSc. člen bankovní rady
Zpráva o finanční stabilitě 2006 Prezentace pro tiskovou konferenci 12. červen 2007 Prof. Ing. Robert Holman, CSc. člen bankovní rady Finanční stabilita je jedním m z cílůc ČNB 2 Péče o finanční stabilitu
VíceMá zlotý to nejhorší za sebou? Česká republika. Eurozóna. Výhled na týden. Výkon české ekonomiky v závěru roku poklesl 2
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 19. února 2016 Česká republika Výkon české ekonomiky v závěru roku poklesl 2 Eurozóna Dobrý start automobilového trhu 3 Výhled na týden Sazby MNB beze změny, ale s holubičím
VíceManpower Index trhu práce Česká republika
Manpower Index trhu práce Česká republika 2 216 Česká republika Index trhu práce V rámci průzkumu Indexu trhu práce pro druhé čtvrtletí 216 byla všem účastníkům vybraného reprezentativního vzorku 75 českých
VíceVelikost pracovní síly
Velikost pracovní síly Velikost pracovní síly v kraji rostla obdobně jako na celorepublikové úrovni. Velikost pracovní síly 1 na Vysočině se v posledních letech pohybuje v průměru kolem 257 tisíc osob
VíceLevné peníze pro střední Evropu
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 2. července 212 Česká republika Dluhopisové trhy v pozitivním módu 2 Výhled na týden MNB těsně pro stabilitu sazeb 5 Levné peníze pro střední Evropu Dnes Další týden Další
VíceAAA Auto Group N.V. Předběžné hospodářské výsledky za rok 2011. 29. března 2012
AAA Auto Group N.V. Předběžné hospodářské výsledky za rok 2011 29. března 2012 Agenda 1. Skupina AAA AUTO v roce 2011 2. Situace na trhu & strategie společnosti 3. Předběžné hospodářské výsledky za rok
Více( ) ( ) ( ) ( ) ( ) SEMINÁŘ V. Makropohled na mezinárodní obchod. PODKLADY K SEMINÁŘŮM ŘEŠENÉ PŘÍKLADY Mezinárodní obchod I.
SEMINÁŘ V. Makropohled na mezinárodní obchod 1. Základní vztahy v otevřené ekonomice Ze základních identit o struktuře výdajů na HDP je možno odvodit tyto dva vztahy: ( ) ( ) X M = Y C + I + G ( ) ( )
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2011 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Prosinec 2011 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny v prosinci vykázaly nárůst o 0,4 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské
VíceGraf č. III.1.1 Dlouhodobý vývoj stavební výroby (indexy ze s. c., průměrný měsíc r. 1990 = 100) 97,8 94,3 93,4 86,1 82,0
III. STAVEBNICTVÍ III.1. Produkce, zaměstnanost a produktivita Stavebnictví patřilo svou dynamikou k odvětvím s nejvyšším růstem, který se téměř zdvojnásobil z 5,3 % v roce 2000 na 9,6 % v roce 2001. Stavební
VíceRecese nebo růst sazeb: příležitosti a rizika
Recese nebo růst sazeb: příležitosti a rizika 30. října 2014 Tento propagační dokument vytvořil odbor oddělení Obchody Treasury České spořitelny, a.s. Není produktem nezávislého researche. Tento dokument
VíceKromě slabších dat začíná na polské trhy doléhat strach z voleb
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 2. října 2015 Česká republika Česká ekonomika v ještě lepší kondici 2 2 Výhled na týden Další propad české inflace na obzoru 5 6 Kromě slabších dat začíná na polské trhy
VíceVývoj počtu obcí na území ČR
Vývoj státn tní ekonomiky 2006 - dopady na obce a kraje Ing. Luděk k Tesař ekonom externí poradce ministra financí Osobní motto: Kdo pokládá něco za nemožné ani se nepokusí aby to učinil u možným. Vývoj
Více2.1 Vývoj činností v oblasti filmů a videozáznamů (OKEČ 92.1)
2 Kino a film 2.1 Vývoj činností v oblasti filmů a videozáznamů (OKEČ 92.1) Od roku 2 se počet podniků zabývajících se činností v oblasti filmů a videozáznamů (tj. výroba, distribuce a promítání filmů
VícePodezřelé chování české koruny
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 4. ledna 2013 Polsko Sázky na výrazný pokles sazeb v Polsku jsou přehnané 2 Výhled na týden NBP opět sáhne ke snížení sazeb 5 Podezřelé chování české koruny Dnes Další týden
VícePlynárenství z pohledu evropského, doporučení pro odběratele
Plynárenství z pohledu evropského, doporučení pro odběratele Vladimír Štěpán Březen 2009 ENA s.r.o. stepan@ena.cz Aktuální vývoj na trhu s plynem (pozitiva) Ekonomická krize ovlivnila a urychlila vývoj
VíceKoruna rozhodne, zda sazby ČNB půjdou pod nulu
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 24. července 215 Maďarsko MNB snižuje sazby o 15 bps, slabého forintu se nebojí 2 3 Česká republika V průmyslu panuje výborná nálada 3 4 Vážení klienti, další vydání Analytického
VíceStanovisko ke Zprávě o plnění státního rozpočtu České republiky za 1. pololetí 2010
V Praze dne 30. listopadu 2010 Sp. zn.: 150/10-NKU45/165/10 Stanovisko ke Zprávě o plnění státního rozpočtu České republiky za 1. pololetí 2010 (k sněmovnímu tisku č. 149) předkládané v souladu s ustanovením
VíceLehce pozitivní inflace v EMU. Česká republika. Růst české ekonomiky příliš nepolevuje 2. Inflační tlaky z výroby zatím stále v nedohlednu 3
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 19. srpna 2016 Česká republika Růst české ekonomiky příliš nepolevuje 2 Inflační tlaky z výroby zatím stále v nedohlednu 3 Lehce pozitivní inflace v EMU Eurostat potvrdil
VíceFed nepřímo podpořil expanzivní akci ze strany ČNB a NBP
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 14. září 2012 Střední Evropa Kde se zastaví zisky středoevropských měn? 2 Středoevropské inflace vysoko nad cílem 3 Fed nepřímo podpořil expanzivní akci ze strany ČNB a
VíceČína není to jediné, čeho se zlotý musí bát. Česká republika. Výhled na týden
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 8. ledna 216 Česká republika Automobilky táhnou průmysl nahoru 2 2 Peníze EU drží stavebnictví nad vodou 3 2 Levná ropa zvyšuje přebytek zahraničního obchodu 4 2 Výhled
VíceSTUDIE VLIVU INVESTIC DO DOPRAVNÍ INFRASTRUKTURY NA VEŘEJNÉ FINANCE, ZAMĚSTNANOST A PRODUKČNÍ SCHOPNOST Z POHLEDU MAKROEKONOMICKÉHO:
STUDIE VLIVU INVESTIC DO DOPRAVNÍ INFRASTRUKTURY NA VEŘEJNÉ FINANCE, ZAMĚSTNANOST A PRODUKČNÍ SCHOPNOST Z POHLEDU MAKROEKONOMICKÉHO: Kvalitativní a kvantitativní analýza s akcentem na oblast Zlínského
VíceTrh s elektřinou z pohledu nezávislého
Trh s elektřinou z pohledu nezávislého obchodníka Rynek energii elektrycznej z perspektywy niezaleŝnego handlowcy 1 21.-22.09.2010 Konference AEM Historie české společnosti První verze podnikatelského
VíceEnergetické úspory jako nástroj ke zvyšování konkurenceschopnosti a technologické vyspělosti českého průmyslu
Energetické úspory jako nástroj ke zvyšování konkurenceschopnosti a technologické vyspělosti českého průmyslu Vladimír Dlouhý prezident Hospodářské komory ČR konference Energetické úspory jako příležitost
VíceKoruna a forint jdou opačnou cestou
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 22. června 212 Česká republika, Maďarsko a Polsko QE3 asi středoevropským měnám příliš nepomůže Výhled na týden ČNB po dvouleté pauze sníží úroky na nová historická minima
VíceNervozita nad vstupem slovenské koruny do EMU stoupá
www.csob.cz 25. dubna 2008 Polsko a Maďarsko Čekání na verdikt polské a maďarské centrální banky 2 Výhled na týden MNB zvedne základní sazbu o 25 bazických bodů, NBP raději vyčká 4 S ohledem na svátky,
VícePrůmyslu se před aférou VW dařilo, inflace zůstává stlačená ropou
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 9. října 2015 Česká republika Navzdory slabé koruně zůstává inflace u dna 2 2 Výhled na týden Dividendová sezóna stahuje český běžný účet do mínusu 5 6 Průmyslu se před
VícePředběžné neauditované finanční výsledky za rok 2010
REGULATORNÍ OZNÁMENÍ 1. března 2011 Fortuna Entertainment Group N.V. Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2010 Amsterdam - Fortuna Entertainment Group N.V., největší středoevropský provozovatel
VíceEU trestá Maďarsko, Slováci vydávají dluh v české koruně
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 24. února 2012 Česká republika Německo-českému tandemu se blýská na lepší časy 2 Výhled na týden MNB sazby nezmění a poslských HDP roste stále svižně 5 EU trestá Maďarsko,
Víceúnora 2014 Ukrajina Maďarsko Jak moc je třeba se bát ukrajinské nákazy? Další Další Dnes týden m ěsíc EUR/CZK
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 21. února 2014 Ukrajina Riziko ukrajinské nákazy 2 Maďarsko Maďarská centrální banka snížila sazby více, než se čekalo 3 Jak moc je třeba se bát ukrajinské nákazy? Dnes
VíceČesko stále hlásí nejnižší nezaměstnanost v EU
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 13. ledna 2017 Česká republika Inflační jízda pokračuje 2 Apetit českým spotřebitelům rozhodně nechybí 3 Eurozóna Evropský průmysl zrychlil, německý HDP překonal očekávání
VíceI střední Evropa napjatě vyhlíží, jak se rozhodne řecký volič
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 15. června 212 Česká republika, Maďarsko a Polsko Květnová inflace nahrává holubicím 2 I střední Evropa napjatě vyhlíží, jak se rozhodne řecký volič Dnes Další týden Další
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
Více9196/16 mp/mb 1 DG B 3A - DG G 1A
Rada Evropské unie Brusel 13. června 2016 (OR. en) 9196/16 POZNÁMKA Odesílatel: Příjemce: Generální sekretariát Rady Výbor stálých zástupců / Rada ECOFIN 448 UEM 195 SOC 312 EMPL 208 COMPET 282 ENV 327
VíceČekání na dokonalou bouři
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 27. července 212 Maďarsko Maďarsko versus Trojka 2 Výhled na týden Sazby ČNB tentokrát beze změny 5 Čekání na dokonalou bouři Dnes Další týden Další měsíc EUR/CZK 25,33
Více5. Legislativní opatření a jejich vliv na vývoj pracovní neschopnosti pro nemoc a úraz
5. Legislativní opatření a jejich vliv na vývoj pracovní neschopnosti pro nemoc a úraz Úroveň pracovní neschopnosti pro nemoc a úraz je v zásadě dána dvěma rozdílnými faktory. Prvým z nich je objektivní
Více3. Využití pracovní síly
3. Využití pracovní síly Trh práce ovlivňuje ekonomická situace Ekonomika rostla do roku, zaměstnanost však takový trend nevykazovala...podobný ne však stejný vývoj probíhal i v Libereckém kraji Situaci
VíceČNB se opět vrátila na trh. Česká republika. Výhled na týden. České mzdy nabírají na tempu 2 ČR opět bez inflace 3
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 10. června 2016 Česká republika České mzdy nabírají na tempu 2 ČR opět bez inflace 3 Výhled na týden Český běžný účet stále v černých číslech 6 ČNB se opět vrátila na trh
VíceTISKOVÁ ZPRÁVA (VÝSLEDKY ZA 1. ČTVRTLETÍ 2007)
V Praze dne 16. 5. 2007 embargo do 14:00 TISKOVÁ ZPRÁVA (VÝSLEDKY ZA 1. ČTVRTLETÍ 2007) Skupina ČSOB meziročně zvýšila objem obchodních úvěrů o 32 %. Provozní zisk bez mimořádných položek v 1. čtvrtletí
Více9.1 Ověření makroekonomického scénáře konsensuální prognózou
9.1 Ověření makroekonomického scénáře konsensuální prognózou Realističnost makroekonomického scénáře Konvergenčního programu byla jako obvykle ověřena konsensuální prognózou. Zjišťování konsensuální prognózy
VíceOpět o Řecku a zdaleka ne naposled
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 3. července 2015 Česká republika Kondice ekonomiky se zlepšuje 2 2 Výhled na týden Česká inflace nabírá dech, aby ho zase znovu ztratila 5 6 Opět o Řecku a zdaleka ne naposled
VíceŘíjen téměř bez dividend. Eurozóna. Výhled na týden. Evropský průmysl zaostal za očekáváním 2 Evropský automobilový trh na rekordu 3
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 16. prosince 2016 Eurozóna Evropský průmysl zaostal za očekáváním 2 Evropský automobilový trh na rekordu 3 Výhled na týden Politika MNB beze změn, ČNB spokojeně vyčkává
VíceČR: Nejnižší nezaměstnanost v historii. Eurozóna. Česká republika. Výhled na týden. Ekonomika eurozóny na konci roku šlápla na plyn 2
% meziročně, % www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 3. února 2017 Eurozóna Ekonomika eurozóny na konci roku šlápla na plyn 2 Česká republika ČNB udělala, co slíbila zatím 3 Výhled na týden Česká inflace nad
VíceKapitálové trhy a fondy ČP INVEST 26.-30.7.2010. Ing. Milan Tomášek 2.8.2010 Praha
Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 26.-30.7.2010 Ing. Milan Tomášek 2.8.2010 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2010 Zhodnocení fondů v roce 2010 Zhodnocení fondů za 5D OPF Korporátn.dluh. 5,63% OPF Nemovitostních
VíceČTVRT MILIÓNU NEAKTIVNÍCH DŮCHODCŮ CHTĚLO PRACOVAT
ČTVRT MILIÓNU NEAKTIVNÍCH DŮCHODCŮ CHTĚLO PRACOVAT V roce 2012 byli v rámci výběrového šetření pracovních sil dotazováni respondenti ve věku 50-69 let na téma jejich odchodu do důchodu. Přechod mezi aktivitou
Více