Metodický list č. 2. Metodický list pro 2. soustředění kombinovaného NMgr. studia předmětu. Makroekonomie II (Mgr.) LS

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "Metodický list č. 2. Metodický list pro 2. soustředění kombinovaného NMgr. studia předmětu. Makroekonomie II (Mgr.) LS 2010-2011"

Petra Procházková
před 8 lety
Počet zobrazení:

1 Metodický list č. 2 Metodický list pro 2. soustředění kombinovaného NMgr. studia předmětu Makroekonomie II (Mgr.) LS Název tématického celku: Makroekonomie II 2. blok. Tento tématický blok je rozdělen do následujících dílčích témat: 4) Čistý export. Měnový kurz 5) Rozšířený model důchod - výdaje 4. Čistý export. Měnový kurz Cíl: prohloubení poznatků o faktorech, ovlivňujících mezinárodní závislost jednotlivých národních ekonomik prostřednictvím měnových kurzů a zahraničního obchodu. Literatura: Soukup a kol.: s , 169 a 245, Dále s Čistý export NX = X M X = X a, M = M a + m Y NX = NX a m Y (m = ΔM / ΔY) Graf NX. 2. Reálný měnový kurz R = E (P F / P D ) E nominální měnový kurz P F zahraniční cenová hladina P D domácí cenová hladina Kolísání R: - růst R: reálné znehodnocení kurzu, konkurenceschopnost roste, - pokles R: reálné zhodnocení kurzu, konkurenceschopnost klesá. NX = X M + v R (v = ΔNX / ΔR)

Měnový kurz 5) Rozšířený model důchod - výdaje 4. Čistý export.

2 3. Marshallova Lernerova podmínka Depreciace kurzu zlepší NX, jestliže součet elasticit exportu a importu je větší než 1. Δ NX = M (ε X + ε M 1) Δ E Předpoklady: - výchozí NX = 0, - P D i P F jsou fixní, - ε M je kladný (v absolutní hodnotě). V krátkém období: cenový efekt. V dlouhém období: objemový efekt. Splnění M- L podmínky: v dlouhém období Devizový trh a měnový kurz Devizový trh v dlouhém období: - klesající křivka poptávky, - rostoucí křivka nabídky. Určení rovnovážného E. Grafické vyjádření. 5. Teorie parity úrokových sazeb (měr) Poptávka po finančních aktivech je determinována: - očekávanou výnosností aktiv doma a v zahraničí, - rizikovostí aktiv (uvažujeme stejné), - likviditou aktiv (uvažujeme stejné). Očekávaná výnosnost aktiv je ovlivněna: - úrokovými sazbami doma a v zahraničí, - očekávanou změnou měnového kurzu, - transakčními náklady aj. Očekávaná výnosnost korunových aktiv = i CZK. 1 Fakultativně: vývoj NX (v čase) vyjádřený J-křivkou.

Splnění M- L podmínky: v dlouhém období. 1 4. Devizový trh a měnový kurz Devizový trh v dlouhém období: - klesající křivka poptávky, - rostoucí křivka nabídky. Určení rovnovážného E.

3 E e E Očekávaná výnosnost eurových aktiv = i EUR E očekávaná míra depreciace kurzu domácí měny V podmínkách volného pohybu kapitálu se očekávané výnosnosti vyrovnávají. Jde o výsledek mezinárodní úrokové arbitráže při nekryté úrokové paritě. Při daném úrokovém diferenciálu (i CZK i EUR ) a daném očekávaném měnovém kurzu (E e ) je aktuální kurz (E) určen podmínkou: E e E i CZK = i EUR E Grafické vyjádření: křivka UIRP. Grafické vyjádření: - sklon křivky očekávané výnosnosti aktiv CZK, - sklon křivky očekávané výnosnosti aktiv EUR. Grafické znázornění vlivu změny úrokových sazeb a očekávaného kurzu na aktuální kurz. Krytá úroková parita: E e F F E i CZK = i EUR E 6. Teorie parity kupní síly Zákon jediné ceny: identické koše identických statků jsou v různých zemích prodávány za stejnou cenu, vyjádřenou v jedné měně. Symbolicky: P D = E P f. Předpoklady: - volná tvorba cen, - neexistence obchodních bariér, - neexistence dopravních a podobných nákladů. P D Absolutní verze PPP: E = P f Relativní verze PPP: % míra depreciace E = π D π f.

Při daném úrokovém diferenciálu (i CZK i EUR ) a daném očekávaném měnovém kurzu (E e ) je aktuální kurz (E) určen podmínkou: E e E i CZK = i EUR + ----------- E Grafické vyjádření: křivka UIRP.

4 Grafické znázornění relativní verze (křivka PPP). Bariéry udržování kurzu na úrovni PPP: - bariéry zákona jediné ceny, - existence neobchodovaného zboží, neexistence identických statků a košů statků, - mezinárodní pohyb kapitálu, kurzové intervence centrální banky aj. PPP a reálný měnový kurz: Předpokládejme nominální kurz na úrovni PPP. Potom: - absolutní verze PPP: R = 1 - relativní verze PPP: míra změny R = míra změny nom. kurzu + (π f π D ) = 0%. Zodpovězte: Soukup a kol.: Otázky 1 2, příklad 1, s Co se Vám zdá nejasné:

a košů statků, - mezinárodní pohyb kapitálu, kurzové intervence centrální banky aj.

5 5) Rozšířený model důchod - výdaje Cíl: vysvětlení makroekonomické rovnováhy na trhu statků a fluktuace produkce v krátkém období v ekonomice s nevyužitými zdroji a fixní cenovou hladinou. Literatura: Soukup a kol.: s Model 45 (model důchod výdaje) = opakování: Předpoklady modelu: - krátké období (fixní mzdy), - nevyužité zdroje (pouze poptávkové omezení), - fixní ceny, - fixní úroková sazba. Prozatím uzavřená ekonomika. Princip modelu: srovnání skutečného produktu a celkových plánovaných výdajů vede k určení rovnovážného HDP. Dvousektorová ekonomika (zatím): 1) C = C a + c YD (YD = Y) 2) I = I a. Faktory posunující I. Vliv očekávání budoucího hospodářského vývoje na C a I. Rovnovážný Y: AE = C + I AE = C a + I + c Y Y = AE 1 Y E = A 1 - c A = C a + I. Výdajový multiplikátor. Grafické znázornění. 2. Rozšíření modelu 45 - zavedení vlády TA = TA a + t Y TR = TR a, G = G a (uvažujeme pouze TR domácnostem)

7 117. 1. Model 45 (model důchod výdaje) = opakování: Předpoklady modelu: - krátké období (fixní mzdy), - nevyužité zdroje (pouze poptávkové omezení), - fixní ceny, - fixní úroková sazba.

6 Celkový důchod vs. disponibilní důchod (Y YD). YD = Y TA + TR Struktura celkových plánovaných výdajů: AE = C + I + G Podmínka rovnovážného produktu: Y = AE 1 Y E = A 1 c (1 t) A = C a + I + G + c TR c TA a 3. Rozšíření modelu 45 - zavedení zahraničí: Struktura celkových plánovaných výdajů: AE = C + I + G + NX NX = NX a m Y AE = A + c (1 t)y m Y A = C a + I + G + c TR c TA a + NX a Podmínka rovnováhy: Y = AE 1 Y E = A 1 c (1 t) + m Grafické znázornění. Makroekonomické identity ve čtyřsektorové ekonomice. I = S + (TA TR G) (X M) Zodpovězte: Soukup a kol.: Otázky 1 4, příklady 1 2, s Co se Vám zdá nejasné:

Podobné dokumenty

Metodický list č. 3. Metodický list pro 3. soustředění kombinovaného Mgr. studia předmětu. Makroekonomie II (Mgr.) LS 2008-09

Metodický list č. 3. Metodický list pro 3. soustředění kombinovaného Mgr. studia předmětu. Makroekonomie II (Mgr.) LS 2008-09 Metodický list č. 3 Metodický list pro 3. soustředění kombinovaného Mgr. studia předmětu Makroekonomie II (Mgr.) LS 2008-09 Název tématického celku: Makroekonomie II 3. blok. Tento tématický blok je rozdělen