ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
|
|
- Tomáš Bednář
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 INTELIGENTNÍ INVESTICE Martin Svoboda Jak investuje Harvard Penze včetně stipendií Harvard je nejbohatší univerzitou světa. Ovšem v posledním období jsou dosažené výnosy neuspokojivé. To se nyní má změnit. Obměnou také projde investiční strategie nadace Harvardu, prostřednictvím které alokuje desítky milliard dolarů na finančních a kapitálových trzích. Před čtyřmi roky převzala správu 32 miliardové nadace Harvard University manažerka Jane Mendillo. Ovšem od svého nástupu stále hledá vhodné investiční strategie, prostřednictvím kterých by překonala konkurenci a umazala alespoň část ztrát z období finanční krize. Poslední novinkou v její strategii je investice do lesní půdy. V samotném nitru Brazílie vlastní nadace Harvardu rozsáhlé plantáže lesních porostů, zemědělské půdy a jiných přírodních zdrojů, které nyní již tvoří více než deset procent z celkových aktiv portfolia (tj. více než tři miliardy dolarů). Mendillo chce podíl této složky ještě zvýšit. Harvard již umazal téměř polovinu z deseti milliardové ztráty, které jsou díky finanční krizi nenávratně pryč. Ovšem Stanford, Columbia nebo Princeton dosáhly ještě lepších výsledků. V průběhu posledních dvanácti měsíců dosáhly nadace velmi neuspokojivých výsledků - zhodnocení ve výši 0,37 procenta. Harvard nadace zveřejní svoje výsledky v následujících týdnech. Konkurence z Princetonu uplynulý týden oznámila, že jejich nadace v uplynulých dvanácti měsících zhodnotí o nula až pět procent (v lońském roce byl dosažen výnos ve výši 22 procent). V uplynulých 20 letech zhodnotila univerzitní nadace Harvardu průměrně o 12,9 procenta p.a. (i přes zmíněný 27 procentní pokles v roce 2009). Ovšem na špici je Yale, její nadace za posledních 20 let připadal v průměru 14,2 procenta p.a. Mezi všemi nadacemi má Harvard vyjimečné postavení, které je dáno objemem transakcí a skutečností, že univerzita jako jedna z prvních alokuje majetek globálně a sama jej i spravuje. Pick of the Week Gerry Weber Sprinter Gerry Weber dosahuje jeden rekord za druhým. To stejné platí o akciovém kurzu této společnosti. Aktuálně se pohybuje na úrovni 32,66 EUR za kus. Sprint certifikát z emisní dílny DZ Bank nabízí investorům od úrovně 35,00 EUR pákovou participaci s faktorem dva na další kurzovní zisky tohoto titulu z indexu MDAX. Pick of the Week strana 4 Trading série Money Management (II) Ve spolupráci se Scoach (největší obchodní platformou pro strukturované produkty) jsme pro čtenáře ZertifikateJournal připravili témata, která se zaměří na problematiku obchodování - oblast tradingu. V dnešní šestnácté části našeho seriálu se opět zabýváme Money managementem. Nová série strana Investice s kuponem Conti- akciový dluhopis Hello again Continental je zpět v prestižním indexu DAX. Naopak pracovní skupina burzy, která rozhoduje o složení indexu, vyřadí z první ligy společnost Metro. Tyto změny začaly platit od 24. září. Conti byla před čtyřmi lety vyhnána z první burzovní ligy. Důvodem nebyla malá tržní kapitalizace nebo nízké objemy při burzovním obchodování. Hlavní téma strana 2 Portfolio Yuan posiluje Aktuálně mohou banky designovat produkty na yuan velmi levně díky dvěma faktorům. Za prvé implikovaná volatilita měny značně poklesla, a to o více než 40 procent na aktuálních 4,1. Portfolio strana 3 Využijte optimálně potenciál investičních produktů! Zertifikatejournal je nezávislé informační médium pro inteligentní investování s moderními finančními produkty.
2 NOVÁ EMISE Vítejte zpět Conti opět hraje první burzovní ligu Hello again Continental je zpět v prestižním indexu DAX. Naopak pracovní skupina burzy, která rozhoduje o složení indexu, vyřadí z první ligy společnost Metro. Tyto změny začaly platit od 24. září tedy od počátku tohoto týdne. Conti byla před čtyřmi lety vyhnána z první burzovní ligy. Důvodem nebyla malá tržní kapitalizace nebo nízké objemy při burzovním obchodování. Ne, tento výrobce pneumatik byl odeslán do druhé ligy kvůli nízkému procentu volně obchodovaných akcií (tzv. free float). Hlavním důvodem byla také nabídka k převzetí od společnosti Schaeffler. Rekordní hodnoty Po firmě Bosch je Continental globálním hráčem číslo dvě v segmentu dodavatelských firem pro automobilový průmysl. Své místo v první německé burzovní lize si určitě zaslouží. Na počátku srpna společnost oznámila rekordní hospodářské výsledky. V prvních šesti měsících letošního roku Continental dosáhl zisku ve výši jedné miliardy euro to je téměř o 50 procent více než ve stejném období loňského roku. Obrat vzrostl o 10,9 procenta na 16,5 mld. EUR. Nelze se divit, že CEO Elmar Degenhart očekává nový rekordní rok. Vzhledem k dobrým výsledkům, které byly dosaženy v prvních šesti měsících, počítá vedení společnosti již nyní s růstem tržeb o více než sedm procent, na více než 32,5 mld. EUR. Ve fiskálním roce 2011 dosáhl koncern nárůst jen o pět procent. Continental Aktien-Anleihe ISIN/WKN DE000LB0PPC5/LB0PPC Produkt-typ Akciový dluhopis Emitent (Rating) LBBW (Fitch: A+) Podkladové aktivum Continental Doba trvání Úroková sazby p.a. 5,0% Bariéra na začátku 45 až 55% Úpis do (Agio) 8. října (0,0%) Continental Kromě toho bude investorům vyplacen kupon ve výši pět procent. Ale ten investoři dostanou v každém případě nezávisle na kurzovním vývoji. Defenzivní struktura Rekordní hospodářské výsledky jsou dobrým podhoubím pro akcie, jejichž hodnota se po uveřejnění výsledků zvýšila z 74,00 EUR až na úroveň 80,00 EUR. Od té doby se toho příliš nestalo. Dokonce i zpráva o postupu do první burzovní ligy neměla na akciový kurz významný vliv i nadále kurz spíše stagnuje. Tento trend je zcela dostačující pro novou emisi akciového dluhopisu z dílny LBBW. Nominální hodnota tohoto cenného papíru bude splacena již v listopadu 2013, pokud akcie Continental do tohoto rozhodného dne neztratí více než 50 procent ze své hodnoty v den emise (přesné parametry budou stanoveny po ukončení doby úpisu). Jestliže by dnes byl rozhodný den, nacházela by se relevantní bariéra na úrovni 40,80 EUR, kterou tato akcie naposledy uviděla v říjnu Opět mezi elitou Před čtyřmi roky musela akcie Continental opustit index DAX. Tehdy stála 67,00 EUR dnes, krátce před opětovným postupem mezi elitu stojí 81,50 EUR. Dlouhodobý růst je intaktní, krátkodobě akcie stagnuje. Podkladová aktiva - srovnání Podkladová aktiva aktuálně Perf. 5 d Perf. 1m Perf. 3m Perf. 6m Perf. 1 r. Continental (v EUR) 81,51-0,4% -1,9% 19,6% 19,0% 71,2% Wieder DAX (v EUR) in der Elite-Truppe 7.390,76 0,6% 5,1% 15,6% 4,8% 32,6% Vor MDAX knapp (v EUR) vier Jahren ,46 flog die Conti-Aktie -0,5% -0,3% aus dem 6,9% DAX. Damals 5,2% kostete 25,3% der Titel rund 67,00 Euro heute, kurz vor der Rückkehr, ist der Aufsteiger EURO STOXX rund 50 81,50 (v EUR) Euro 2.567,67 wert. Die langfristige 0,1% 4,1% Aufwärtsbewegung 16,3% -0,3% ist 20,0% intakt, kurzfristig hat sich ein Seitwärtstrend gebildet. Hodnocení Akciový dluhopis Continental z dílny LBBW vyplatí investorům při splatnosti (listopad 2013) plnou výši nominální hodnoty, jestliže akcie nikdy neztratí více než 50 procent. Kromě toho bude vyplacen kupon ve výši pěti procent a jak je u této struktury běžné, nezávisle na hodnotovém vývoji podkladové akcie.
3 PORTFOLIO Yuan se stává globální měnou Nové emise umožní participovat na růstu Čínský ekonomický růst láká investory k sázkám na další posilování yuanu. Investoři velmi rychle vykupují emise cenných papírů, které spekulují na posilování čínské měny. Čína se stala druhou největší ekonomikou světa a i přes centrálně řízenou měnovou politiku, která uměle drží čínskou měnu podhodnocenou, posílil od roku 2005 yuan vůči dolaru o více než 23 procent. Někteří ekonomové otevřeně hovoří o potenciálu yuanu stát se příští rezervní měnou. Levné emise na čínskou měnu Aktuálně mohou banky designovat produkty na yuan velmi levně díky dvěma faktorům. Za prvé implikovaná volatilita měny značně poklesla, a to o více než 40 CNY / USD procent na aktuálních 4,1. Čínská politika se snaží o stabilní měnu, která ochrání růst v době krize EU. Za druhé se právě evropská dluhová krize podepsala na zvýšení úrokových spreadů potřebných pro další financování bankovních institucí, což má za následek, že zerobondy používané pro strukturování cenných papírů jsou levnější. Díky těmto podmínkám přichází v poslední době stále více bank s novými emisemi, Barclays, Goldman Sachs, Morgan Stanley či Credit Agricole již upsali několik stovek milionů dolarů v emisích, které poskytují kapitálovou ochranou a zároveň vydělávají na posilování čínského yuanu. Investoři stále očekávají spíše další růst Číny, ale obávají se i scenáře možného pádu po rychlém vzletu. Z tohoto důvodu investoři raději preferují ochranu kapitálu spojenou navíc s možností získat nadvýnos z posilování čínské měny. Atraktivní garance Ze zlepšených podmínek těží i starší emise garantovaných certifikátů na čínskou měnu. Loňské emise, kterým zbývají necelé tři roky do splatnosti aktuálně garantují výnos ve výši 3,0 procenta p.a. do splatnosti, navíc od emise již yuan posílil, takže i při stagnaci čínské měny dosáhneme výnosu 4,0 procenta p.a. a na případném dalším posilování yuanu investoři participují dokonce nadproporcionálně ve výši 1,25:1. V aktuálním prostředí nulových úrokových sazeb se jen těžko dosahuje lepšího garantovaného výnosu, proto je aktuálně vhodná doba ke vstupu do těchto emisí. "Tato investiční strategie je určena pro širokou veřejnost a uvedené informace jsou obecné, mají pouze informativní charakter a představují názor společnosti Best Buy Investments, a.s. Upozorňujeme, že předkládané údaje z minulosti nejsou spolehlivým ukazatelem budoucího vývoje investičního nástroje nebo strategie a ani očekávaný vývoj není zárukou budoucího vývoje. Dále upozorňujeme, že společnost Best Buy Investments, a.s. neposkytuje k investičním nástrojům obsaženým v této investiční strategii individualizované investiční poradenství, zprostředkování obchodů ani iné investiční služby. Zprostředkování obchodu, poskytnutí individualizované rady nebo řízení investiční strategie v souvislosti s touto investiční strategií je možné u partnerské společnosti Sympatia Financie, o.c.p., a.s." Tento text byl připraven Best Buy Investments a nemusí se shodovat s míněním redakce ZertifikateJournal. 03
4 KOLUMNA & NEWS Kemal Bagci RBS Zachráněná periferie Uplynulý týden rozhodl německý ústavní soud o legálnosti půjčky Německa do fondu ESM. Jednotná evropská měna je alepoň načas zachráněna. Evropský stabilizační mechanismus (ESM) má nyní k dispozici minimálně častku ve výši 700 mld. eur, prostředictvím kterých lze formou levných úvěrů financovat problematické státy eurozóny. Více prostředků, jak požadovalo mnoho tržních subjektů, nebude alespoň prozatím k dispozici. Přitom nejvíce peněz putuje do Itálie a Španělska, tedy do velkých evropských ekonomik. I velikost výše zmíněných národních ekonomik by mohla být nad síly ESM. Přesto v uplynulých dnech došlo v těchto zemích ke zřetelnému poklesu výnosů u dluhopisů, které se v desetiletém horizontu propadly až na úroveň kolem pěti procent. Ve skutečnosti může ESM na sekundárním trhu předat dluhopisy ECB a tímto způsobem si kdykoliv obstarat nový kapitál. Tržní obavy, že se státy na jihu Evropy nebudou moct refinancovat, se tímto způsobem alespoň dočasně odstranily. Ekonomické problémy států na periferii Evropy se musí řešit strukturálními reformami. V tomto ohledu se již mnoho vykonalo, aniž by se toho povšimlo. Itálie schválila úsporný program ve výši 50 mld. EUR. Státní rozpočet Španělska by měl být v následujících třech letech konsolidován o více než 100 mld. eur. To je přes sedm procent HDP. Mzdové náklady rovněž klesají a obchodní bilance snižuje vysoký deficit - v dohledném období dojde k jejímu vyrovnání. Roste tedy konkurenceschopnost, zatímco akciové trhy jsou oceňovány na depresivních úrovních. Jihoevropské trhy tak nabízejí příznivé šance k novému investičnímu angažmá, především pro globálně etablované společnosti, které mají dobrou pozici v mezinárodním postavení, mají stabilní management a generují vysoké výnosy. Prostřednictvím certifikátu RBS Euro-Peripherie Value Select TR - (ISIN DE000AA5BF28) je investorům umožněn přístup k těmto value akciím, které z fundamentálního pohledu vykazují silné ukazatele. Mnohastupňovitý výběrový proces se postará o to, že cenné papíry obsažené v tomto koši splňují přísná kritéria a požadavky, aby se vůbec dostaly do hledáčku Value certifikátu. V krizích jsou šance a rizika rovnocené. Pick of the Week Šaty dělají člověka Gerry Weber láme rekordy Gerry Weber je symbolem skutečného úspěchu. Tato společnost dosahuje jeden rekord za druhým. To stejné platí o akciovém kurzu této společnosti. Aktuálně se pohybuje na úrovni 32,66 EUR za kus. Sprint certifikát z emisní dílny DZ Bank nabízí investorům od úrovně 35,00 EUR pákovou participaci s faktorem dva na další kurzovní zisky tohoto titulu z indexu MDAX. Takže na rostoucích trzích bude možné dosáhnout nadprůměrných výnosů, Na oplátku je omezen maximálně možný výnos. Více než 36,1 procenta se s tímto certifikátem nedá dosáhnout, i když by podkladová akcie vzrostla o 22,5 procenta na více než 40,00 EUR. Gerry Weber Sprinter ISIN/WKN Emitent (Rating) Produkt typ Rozhodný den Underlying (Odstup) Cap (Odstup) Max. výnos (p.a.) Prodej/Nákup(Spread) DE000DZB42U4/DZB42U DZ BANK (Fitch: A+) Outperfomer s Cap 20. prosince ,00 EUR (7,2%) 40,00 EUR (22,5%) 36,1% (27,8% p.a.) 32,96/33,06 (0,3%) Daimler- Express Splacení také při kurzovních poklesech LBBW má ve své aktuální nabídce nový Express-certifikát (ISIN DE000LB0M9D0) na akcie společnosti Daimler. Tento cenný papír je vybaven každoročně klesající úrovní, která rozhoduje o splatnosti. Její výše bude stanovena 28. září. Přesně o rok později dojde k prvnímu bilancování. Pokud se podkladová akcie Daimler bude nacházet na vyšší úrovni, než v den emise tohoto certifikátu, dojde ke splacení ve výši nominální hodnoty včetně kuponu, který byl stanoven ve výši deset procent. Jestliže to napoprvé neklapne, prodlouží se doba trvání o jeden rok. V říjnu 2014 se relevantní úroveň pro vyplacení obnosu sníží na 95 procent a o rok později až na úroveň 90 procent. Ke konečnému zúčtování dojde nejpozději za čtyři roky. Aby si investoři mohli odnést maximálně možný výnos, musí se akcie Daimler nacházet minimálně na 55 procentech své hodnoty v emisní den. Pokud titul nedosáhne minimálně na tuto úroveň, pak bude Express certifikát splacen ve výši, která odpovídá je tržní úrovni. Daimler Neues Jahreshoch Der DAX war gut ins laufende Jahr gestartet. Nach der Konsolidierung in Folge der Euro- Krise hat kaum noch ein Investor mit einem Comeback des Auswahlindex gerech- net. Inzwischen sind wir bei Zählern.
5 SERIÁL x1 Trading Část 16: Money Managemet (II) Ve spolupráci se Scoach (největší obchodní platformou pro strukturované produkty) jsme pro čtenáře ZertifikateJournal připravili témata, která se zaměří na problematiku obchodování - oblast tradingu. V dnešní šestnácté části našeho seriálu se opět budeme zabývat tzv. Money managementem. Mít dostatečný respekt k riziku ovšem neznamená, že budete muset rezignovat na cíl dosáhnout dobré performace. V závislosti na tržní agresivitě a principech money managementu je velmi důležité mít k dispozici dostatek kapitálu, aby bylo možné i po výrazném drawdown pokračovat v obchodování. Tématem dostatečného množství trading kapitálu jsme si již zabývali. Všeobecně se předpokládá, že i s velmi profesionálním a dobrým money managementem je nutné počítat s drawdown až do výše 40 až 60 procent. I velmi úspěšní tradeři zastávají tento názor. K tomu je třeba dodat následující: Investor s malým trading kontem, by měl zpočátku vstupovat na trh velmi konzervativně. Na počátku by jeho hlavním cílem mělo být postupně a trvale zvyšovat hodnotu aktiv (majetku). Jakmile nasbírá první zkušenosti a získá sebedůvěru, může s postupem času začít podstupovat větší rizika a otevírat větší pozice. To pak vede k dalšímu zajímavému bodu, který ukazuje, jak je money management důležitý a co skutečně investorům přinese, pokud na trzích dojde k zvlášním situacím. Tyto situace mohou nastat například v důsledku přírodních katastrof, teroristických útoků, nebo dalšími problémy, které jsou zprostředkovaně přeneseny na trh. Tyto situace nelze seriózním způsobem předpovědět, protože se vyskytují vzácně a jsou doprovázeny velmi silnými tržními pohyby (tzv. turbulencemi), které je nutné překonat. Takové situace jsou často označovány jako tři sigma nebo pět sigma. Toto označení pochází (jak jinak) ze statistiky. Pokud budeme pozorovat tržní výnosy za určité období a vypočteme směrodatnou odchylku (tzv. míru rozptylu) tak zjistíme, že přilbižně 95 procent všech výnosů se nachází v intervalu dvou standardních odchylek a 99 procent všech událostí se nachází v intervalu tří standardních odchylek. Pokud se výnos odchýlí natolik, že spadá do zbývajícího procenta, bude se jednat o událost three sigma. Z čistě statistického pohledu může nastat událost five sigma jen jednou za sto let. Ovšem při zpětném historickém pohledu je však patrné, že za posledních 20 let můžeme najít téměř deset takových událostí. Vzhledem k tomu, že tyto události mohou být velmi nebezpečné pro investiční portfolio, je důležité pomoci money managementu tyto potenciální ztráty zmírnit, aby nedošlo k ruinující události vedoucí do celkové záhuby. Rozhodně vždy záleží na samotném traderovi, jestli chce své vlastní obchodní strategie analyzovat tímto komplexním způsobem. Ovšem je nad vší pochybnost, že analýza vlastního tradingu je důležitá a má velký význam. Jednoduché riziko Money management tedy zahrnuje analýzu obchodního rizika a výsosů na základě jednotlivých trades a na základě celé struktury portfolia. Šířka praktického použití money managementu se zpravidla pohybuje od jednoduchých pravidel a metod až po komplexní teorie portfolia (VaR-Value at Risk). Dobrou zprávou je, že i s jednoduchými pravidly, lze dosáhnout dobrých výsledků. Je jen důležité, abychom tyto pravidla správně použili. Proto si následně uvedeme pár základních pravidel. Tradeří začátečníci jsou v pokušení říci, že velmi těsně umístěné stop-loss příkazy minimalizují rizika spojené s obchodováním (tradingem). Tomu tak bohužel není, spíše opak je pravdou: příliš těsný stop-loss zvyšuje pravděpodobnost ztráty a vede ke špatné kvótě úspěšných obchodů, což není pro většinu traderů dlouhodobě akceptovatelné. Rozhodnutí o tom, kam umístit stoploss je nutné udělat v závisloti na tržním vývoji. Názorně si to lze představit následujícím způsobem: Pro pozici může být použito deset procent z aktuální hodnoty portfolia a současně dojde k nastavení stoploss příkazu na úrovni o deset procent nižší. Protože garance provedení stop-loss příkazu na této úrovni není vždy možná (ani prakticky proveditelná), musí se dodatečně počítat ještě s tzv. slippage, které jdou k tíži portfolia, což zase zvyšuje riziko otevření pozice. V případě slippage se jedná o nevýhodné provedení příkazu. Jednoduché riziko ve výši jednoho procenta znamená, že z deseti pozic, které aktuálně má portfolio, se v současnosti riskuje celkem deset procent z celkové hodnoty portfolia. Riziko ve výši jednoho procenta spojené s otevřením pozice se zdá být na první pohled nízké, ovšem v dlouhodobém invetičním horizontu by nemělo dojít k výraznému překročení této úrovně. je je informační servis servis firem firem ZJ Media GmbH ZJ Media a GmbH Schwingel+Partner a s.r.o. Schwingel+Partner s.r.o. Náhorní 14, Brno, Česká republika Náhorní 14, Brno, Česká republika Fax: +42(0) info@zertifikatejournal.cz Fax: +42(0) info@zertifikatejournal.cz Internet: Internet: Vydavatel Martin Vydavatel Svoboda Martin Svoboda Redakce Martin Grimm Wolfgang Redakce Raum Marc Klein Martin Grimm Wolfgang Objednávky Raum info@zertifikatejournal.cz Periodika Objednávky vydávání Čtrnáctideník info@zertifikatejournal.cz per (bez právního nároku) Přihlášení Periodika vydávání em zdarma Čtrnáctideník per (bez právního nároku) Registrace Přihlášení ISSN: em zdarma Autorská práva Veškerá autorská práva k časopisu ZERTIFIKA- TEJOURNAL vykonává Registrace vydavatel. Jakékoliv užití časopisu nebo jeho části, zejména šíření jejich ISSN : rozmnoženin, přepracování, přetisk, překlad, zařazení do jiného díla, ať již v tištěné nebo elektronické podobě, je bez souhlasu vydavatele zakázáno. Autorská práva Veškerá autorská Rizikové upozornění práva k časopisu vykonává vydavatel. Veškerý obsah Jakékoliv užití časopisu byl připraven v jeho dobré víře části, s nejvyšší zejména možnou pečlivostí. šíření nebo jejich Za data a informace, rozmnoženin, za kompetentnost, přepracování, včasnost, přenosnost překlad, a správnost zařazení publikovaných do jiného in- přetisk, díla, formací nenese ať vydavatel již v žádnou tištěné odpovědnost. nebo elektronické Data, investiční doporučení podobě, a je informace bez souhlasu obsažené v ZertifikateJournal zakázáno. nesmí být považovány za vydavatele nabídku k nákupu nebo prodeji. ZertifikateJournal nenese žádnou Rizikové přímou upozornění nebo nepřímou, náhodnou, následnou obsah nebo jakoukoli jinou odpověd- byl Veškerý připraven nost za případné v dobré finanční víře nebo jiné s nejvyšší majetkové možnou újmy způsobené pečlivostí. jakýmkoli Za užitím data publikovaných a informace, informací. za kompetentnost, včasnost, přenosnost a správnost publikovaných informací nenese vydavatel žádnou odpovědnost. Data, investiční doporučení a informace obsažené v ZertifikateJournal nesmí být považovány za nabídku k nákupu nebo prodeji. ZertifikateJournal nenese žádnou
TEORETICKÉ PŘEDPOKLADY Garantovaných produktů
TEORETICKÉ PŘEDPOKLADY Garantovaných produktů 1 Výnosově -rizikový profil Knockoutprodukty Warrants Výnosová-šance Garantované produkty Dluhopisy Diskontové produkty Airbag Bonus Indexové produkty Akciové
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Další prosím Na řadě je Španělsko Pro Španělsko je čím dál tím víc složitější se financovat prostřednictvím kapitálových trhů. V uplynulých dnech
VíceBH Securities, a.s. MS Top Český Bonus CZK
BH Securities, a.s. MS Top Český Bonus CZK Obsah 1. Popis produktu 3 2. Podkladová aktiva 4 3. Ilustrační příklad 5 4. Funkcionalita 6 5. Výhody a rizika 7 6. Charakteristika produktu 8 7. Kontakty 9 2
VíceKomentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.
Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména
VíceSTRUKTUROVANÉ PRODUKTY. Karel Urbanovský, jaro 2012
STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Karel Urbanovský, jaro 2012 1 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Obecně SP Dělení SP Pákové produkty Investiční produkty Investiční certifikáty 2 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Trh moderních strukturovaných
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Neuer Markt Nový comeback? Od roku 1997 až do roku 2000 rostl německý burzovní segment Neuer Markt nevídaným způsobem. V tomto období mohly nové
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Nejistota Stabilita a pestrost nabídky Mnoho investorů v extrémně nejistých tržních obdobích vyhledává jistotu. Investují pak například do produktů
VíceVysvětlivky k měsíčním reportům fondů RCM
Vysvětlivky k měsíčním reportům fondů RCM Rozhodný den Pokud není u jednotlivých údajů uvedeno žádné konkrétní datum, platí údaje k tomuto rozhodnému dni. Kategorie investic Třída aktiv a její stručný
VícePřetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR
Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 2. květen 2016 Agenda dnešního online semináře Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR 1. Politika
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Nová bublina Nebo zdravý růst Finanční trhy jsou efektivní, stanovená cena je vždy férová a investoři se jako dav se chovají vždy chytře, tvrdí
VíceStrukturované investiční instrumenty
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Strukturované investiční instrumenty Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com strana 2 Základní charakteristika finanční investiční instrumenty slučující
VíceInvestiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS
Investiční výhled Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Praha, září 2011 Dluhopisy Trhy zcela odsunuly očekávání
VíceJak mohu splnit svá očekávání
Jak mohu splnit svá očekávání Investiční strategie SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Každý z nás má své specifické cíle, kterých může prostřednictvím investování dosáhnout. Pro někoho je důležité
VíceRELAX BONUS CERTIFIKÁT
RELAX BONUS CERTIFIKÁT NA AKCIE ŽCEZ A.S., ERSTE BANK AG, TELEFONICA O2 CZECH REPUBLIC, KOMERCNÍ Ž BANKA A.S. WKN HV5AGG VYUZIJTE ŠANCE NA 40 % BONUS! Š CTYRI Ž Ž JEDNÍM TAHEM Přejete si atraktivní výnosový
VíceRELAX BONUS CERTIFIKÁT
RELAX BONUS CERTIFIKÁT NA AKCIE SPOLECNOSTÍ Ž ŽCEZ A.S., ERSTE BANK AG ZENTIVA A.S., KOMERCNÍ Ž BANKA A.S. WKN HV5ACZ VYUZIJTE ŠANCE NA 15 18 %* BONUS! Š CTYRI Ž Ž JEDNÍM TAHEM Přejete si atraktivní výnosový
VíceObzvláště u prominentních a tudíž velmi oblíbených FX párů, jakým rozhodně EUR/CHF je, dvojnásob platí mít se na pozoru.
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Knock out Spekulace s následky Na Zelený čtvrtek a Velikonoční pondělí prolomila (i když jen na několik minut) společná evropská měna dolní hranici
VícePřehled o vývoji státního dluhu v čtvrtletí roku 2004 podává následující tabulka: mil. Kč. Výpůjčky (a) Stav
B. ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU 1. Vývoj státního dluhu Celkový státní dluh dosáhl ke konci září nominální hodnoty 589,3 mld Kč a proti stavu na začátku letošního roku se zvýšil o 96,1 mld Kč, tj. o 19,5 % (schválený
VíceStav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Státní dluh 1. Vývoj státního dluhu V 2013 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu o 47,9 mld. Kč z 1 667,6 mld. Kč na 1 715,6 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 2013 se tento dluh zvýšil o 2,9 %.
VíceHVĚZDY MĚSÍCE. Září 2009
Září 2009 HVĚZDY MĚSÍCE Fondy investující do akcií nemovitostních firem Parvest STEP 90 Euro vyvážená investice s ochranou při medvědím trhu Conseq Invest Fond dluhopisů nové Evropy Fondy investující do
VícePPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun
MÍSTO / DATUM Praha /18. 4. 2014 PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun Shrnutí: Bilanční suma PPF banky vzrostla v roce 2013 o 28 mld. Kč a ke k 31. 12.
VíceKB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND
KB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND Fond v kontextu nepříznivého dění na dluhopisových trzích poklesl Zápornou výkonnost zaznamenaly všechny nejkonzervativnější fondy v odvětví Na výkonnosti se negativně odrazil
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního sektoru
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, listopad 2017 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější
VíceBlok 1 Stručné makroekonomické okénko a co dnes znamená finanční represe. Petr Sklenář
Blok 1 Stručné makroekonomické okénko a co dnes znamená finanční represe Petr Sklenář 1 Stručné makroekonomické okénko 2 Pomalý růst, nízký růst a vyšší zadlužení Růst HDP reálný; % 2006 2015 2016 2017
VíceNebankovní financování v ČR a v EU: Boom před námi Lukáš Kovanda, hlavní ekonom, Cyrrus
Nebankovní financování v ČR a v EU: Boom před námi Lukáš Kovanda, hlavní ekonom, Cyrrus 1 Finanční krize zasáhla tíživěji malé a střední podniky Světová finanční krize a jejích důsledky obrátily pozornost
VíceWebinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních
VíceInvestiční kapitálové společnosti KB, a.s.
Pololetní zpráva Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Zajištěné a garantované fondy IKS / LYXOR Souhrnný měsíční report k datu 31/07/2015 Pro zobrazení reportu klikněte na název fondu KB AKCENT 2
VíceBH Securities 4Y ING Autocallable Note
BH Securities a.s. BH Securities 4Y ING Autocallable Note 4 roky splatnost Bariéra 70% pro výplatu kupónu Roční kupon 6.5% Snowball efekt Bariéra 50% pro výplatu jistiny Možnost předčasného splacení Popis
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD ) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,1 mld. Kč, tj. o 0,6 mld. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 1,6 mld. Kč, zatímco korunová
Vícebude co nejlépe vyhovovat jejich individuálnímu výnosově rizikovému profilu.
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Aktuální průzkum Investoři očekávají výnosy Výsledek aktuálního průzkumu německé profesní organizace Deutsche Derivate Verband (DDV) dokládá, že
VíceCONSEQ BEST BASKET Investice s 100% kapitálovou garancí. Strana 1
Investice s 100% kapitálovou garancí rozhodnutí, které vynáší Strana 1 Hledáte pro své klienty možnosti konzervativního zhodnocení peněz? Také si myslíte, že výnosy dluhopisů jsou nyní velmi nízké? Preferují
Více30-letém horizontu neexistuje jediný podílový fond, který by se jeho úspěchům alespoň vzdáleně přiblížil. hledání příznivě oceněných akcií kvalitních
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Kouzlo Warrena Buffetta Stockpicking a vytrvalost Yale University nedávno zveřejnila studii, která dokládá, že investiční styl Warrena Buffetta
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda vyšších ztrát (během jednoho obchodního dne) dosaženo jen jednou, a to v roce 1914. Událo se to v důsledku vypuknutí první světové války, kdy v
VíceINVESTIČNÍ DOTAZNÍK. 1. Identifikace zákazníka. 2. Investiční cíle zákazníka. Jméno a příjmení / obchodní firma / název: RČ/IČ: bytem/sídlo:
INVESTIČNÍ DOTAZNÍK Investiční dotazník je předkládán v souladu s ust. 15h a 15i zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů zákazníkovi společnosti B22 Finance
VíceInformativní přehled 1 PROČ EU POTŘEBUJE INVESTIČNÍ PLÁN?
Informativní přehled 1 PROČ EU POTŘEBUJE INVESTIČNÍ PLÁN? Od propuknutí celosvětové hospodářské a finanční krize trpí EU nízkou úrovní investic. Ke zvrácení tohoto sestupného trendu a pro pevné navedení
VícePraha, 8. dubna 2013
Praha, 8. dubna 2013 PPF banka pokračovala v růstu i v roce 2012 PPF banka a.s. ( Banka ) dosáhla rekordního zisku, který meziročně vzrostl o 56% na téměř 1 mld. Kč za rok 2012 Banka zaznamenala rekordní
VíceStatuty NOVIS Pojistných Fondů
STATUT NOVIS GARANTOVANĚ ROSTOUCÍ POJISTNÝ FOND NOVIS Garantovaně Rostoucí Pojistný Fond vytváří a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., se sídlem Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, IČO: 47 251 301,
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Znehodnocení majetku Sílí obavy z rostoucí inflace Pozor na inflaci, dojde k opětovnému vyvlastnění! Tak před necelým měsícem označil svou titulní
VíceStaňte se akcionářem
Staňte se akcionářem Bankovní sektor na vzestupu Každá krize je svým způsobem přínosem, stejně jako dravci čistí stádo od nemocných a starých kusů tak krize čistí trh od nemocných firem. Výsledkem je,
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceAkciové trhy v roce 2012
Akciové trhy v roce 2012 Český akciový trh 14 titulů v segmentu SPAD, likvidita je koncentrovaná na pět titulů (ČEZ, Erste, KB, Tef ČR, NWR), ale zde dalších 4-5 titulů s dostatečnou likviditou Defenzivní
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v 1. 3. čtvrtletí 2014 (mil. Kč) Stav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2014 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,0 mld. Kč, tj. o 0,3 mld. Kč. Při snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč
VíceInvestiční životní pojištění
Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten
VíceKomoditní zajištěný fond. Odvažte se s minimálním rizikem.
Komoditní zajištěný fond Odvažte se s minimálním rizikem. 4 DŮVODY PROČ INVESTOVAT do Komoditního zajištěného fondu 1 Jistota návratnost 105 % vložené investice Podstupujete minimální riziko - fond způsobem
VíceDaniel Kukačka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017
č Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik SEKCE II Kapitálové trhy Výhled
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 1. čtvrtletí 2014 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,4 mld. Kč, což znamená, že v průběhu 1. čtvrtletí 2014 se tento dluh prakticky nezměnil.
VíceZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE
INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Geniální 12letá ekonomka Veřejnoprávní occupy Na počátku týdne uveřejnil bývalý zpravodaj České televize v Rusku Josef Pazderka v hlavním vysílacím
VíceČlenění termínových obchodů z hlediska jejich základních
Členění termínových obchodů z hlediska jejich základních vlastností a způsobů obchodovatelnosti TERMÍNOVÉ OBCHODY Neodvolatelné /tzv. pevné/ termínové obchody Termínové kontrakty typu forward a futures
VíceMartin Pecka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, září 2017
Martin Pecka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, září 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních bank SEKCE
VíceTématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti
Seznam tématických okruhů a skupin tématických okruhů ( 4 odst. 2 vyhlášky o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceProč investovat do rozvíjejících se trhů?
Proč investovat do rozvíjejících se trhů? (článek byl původně uveřejněn v AKRO Bulletinu podzim 2010, aktualizováno ke dni 28. 11. 2017) Potenciál pro AKRO akciový fond nových ekonomik AKRO akciový fond
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky i na druhém měnovém jednání v
VíceIKS Investiční manažer
20. září 2017 Věříme akciovým a smíšeným fondům, u krátkodobých investic sázíme na strategie s absolutním výnosem, které by měly generovat kladný výnos bez ohledu na tržní podmínky Makroekonomické prostředí
VíceDůvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.
Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy aktiv vložilo následující finanční prostředky: v lednu 20 000 000,-
VíceDiskontní certifikáty
V následujícím přehledu najdete aktuálně nakoupené produkty, kromě otevřených podílových fondů, na hlavní investiční platformě OCCAM CONSULT. Jsou seřazeny do skupin dle svých vlastností a investičních
VícePX Garant. Garantovaná investice do českých akcií
Garantovaná investice do českých akcií 1 1 Úvod Österreichische Volksbanken AG vydává v souladu se základním prospektem EUR 6.000.000.000 dluhopisového programu emisi garantovaného strukturovaného produktu
VíceINVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH
INVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH Úvod Investor začátečník Život a finance Úspěch a bohatství Krysí závod Aktiva a pasiva Pasivní příjmy Druhy pasivních příjmů Pasivní příjmy a internet Ideální pasivní příjem
VíceStatuty NOVIS Pojistných Fondů
STATUT NOVIS GARANTOVANĚ ROSTOUCÍ POJISTNÝ FOND NOVIS Garantovaně Rostoucí Pojistný Fond vytváří a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., se sídlem Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, IČO: 47 251 301,
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY SRPEN ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (SRPEN ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního
Více@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceJak splním svoje očekávání
Jak splním svoje očekávání Zlatá investice SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Proč investovat do zlata? Cena (USD) Vývoj ceny zlata v letech 2000 až 2012 Zdroj: Bloomberg Investice do zlata je
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního
VíceNewsletter Forex Edge je připravován a rozesílán společností LYNX jednou za dva týdny.
Newsletter Forex Edge je připravován a rozesílán společností jednou za dva týdny. Cílem je ukázat čtenářům praktické principy analýzy měnových párů a ukázat potenciálně zajímavé aktuální příležitosti.
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. březen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik
Více3. Zajištěný fond. Odvaz s minimálním rizikem.
3. Zajištěný fond Odvaz s minimálním rizikem. 1 4 DŮVODY PROČ INVESTOVAT do 3. Zajištěného fondu 1 Jistota návratnost 106 % vložené investice Podstupujete minimální riziko - fond způsobem svého investování
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červenec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Po růstu o 3,5 procenta v červnu vzrostly spotřebitelské ceny v červenci meziročně o 3,1 procenta. Vývoj
VícePololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Vydána dne 28. srpna 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Na Příkopě 858/20 111 21 Praha 1 UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242,
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním
VíceŠvýcarský frank za 35 let posílil o 63% oproti dolaru. Přesto se Švýcarům vyplatilo investovat do světových akcií!
Švýcarský frank za 35 let posílil o 63% oproti dolaru. Přesto se Švýcarům vyplatilo investovat do světových akcií! Autor: Ing. Tomáš Tyl 7.6. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner Výnosy akcií překonají
VíceKapitálové trhy a fondy Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég
1 13.8.- 26.8.2012 28.8.2012 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég 2 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 1. ČP Invest CZK 3 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 2. Generali PPF CZK 3. Generali
VíceOsmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů
Osmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů Zurück 24.06.2009 Vyšší investice v zemích střední a východní Evropy, které vedly k rozšiřování
VíceMinisterstvo financí České republiky
Ministerstvo financí České republiky ODBOR ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU A FINANČNÍHO MAJETKU Čtvrtletní informace o řízení dluhového portfolia PROSINEC 2008 Ministerstvo financí předkládá šestnáctou Čtvrtletní
VíceMinisterstvo financí zveřejnilo v prosinci 2014 zprávu Strategie řízení a financování státního dluhu,
22. prosince 2014 Ministerstvo financí zveřejnilo v prosinci 2014 zprávu Strategie řízení a financování státního dluhu, podle které i přes deficit 80 miliard v roce 2014 a deficit 100 miliard plánovaný
VíceFinanční trhy, ekonomiky. Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017
Finanční trhy, ekonomiky Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017 2 Krátce v kostce Ekonomika USA pokračuje oživení, ale bez pozitivních překvapení dopady hurikánové sezóny Výhled
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceII. Vývoj a stav státního dluhu
II. Vývoj a stav státního dluhu 1. Vývoj státního dluhu v letech 2000 až 2011 Období let 2000 až 2011 se vyznačovalo růstovým trendem státního dluhu, který byl způsoben především rozpočtovými schodky,
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Říjen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem listopadu stouply spotřebitelské ceny v říjnu o 4,0 procenta meziročně, což
VíceWebinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne
VíceStaňte se akcionářem
Staňte se akcionářem Společnost Ferrari jde na burzu Fiat-Chrysler, aktuální 90% majitel společnosti Ferrari, oznámil (10% vlastní syn zakladatele Enza Ferrari), že společnost uvede na burzu, aby získala
VíceMasarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta. Studijní obor: Finanční podnikání RETAIL DERIVÁTY. Seminární práce do předmětu Finanční trhy
Masarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta Studijní obor: Finanční podnikání RETAIL DERIVÁTY Seminární práce do předmětu Finanční trhy Autor: Lucie Kučerová Brno, listopad 2007 1 OBSAH 1 OBSAH 2
VíceDůvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.
Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. Město do správy aktiv vložilo následující finanční prostředky: v lednu 20 000 000,-
VíceINFORMACE O RIZICÍCH
INFORMACE O RIZICÍCH PPF banka a.s. se sídlem Praha 6, Evropská 2690/17, PSČ: 160 41, IČ: 47116129, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1834 (dále jen Obchodník)
VíceZákladní druhy finančních investičních instrumentů
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 2 Směnky a jiné krátkodobé cenné papíry strana
VícePololetní zpráva společnosti ZONER software, a.s.
Pololetní zpráva společnosti ZONER software, a.s. Za hospodářský rok 2009 (období od 1. 9. 2009 do 28. 2. 2010) Zpracoval: Ing. Milan Behro, předseda představenstva V Brně dne 30. 4. 2010 1 OBSAH 1. Základní
VíceINVESTIČNÍ DOTAZNÍK. 2. Investiční cíle zákazníka. 1. Identifikace zákazníka. Jméno, příjmení/obchodní firma/ název: RČ/IČ: Bydliště/sídlo:
INVESTIČNÍ DOTAZNÍK Investiční dotazník je předkládán v souladu s ust. 15h a 15i zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů zákazníkovi společnosti IMPERIUM FINANCE
VíceNejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější
5. září 2016 Nejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější Situace na finančních trzích zůstala během léta překvapivě velmi klidná. Počáteční šok vyvolaný
VíceFinanční gramotnost pro SŠ -10. modul Investování a pasivní příjem
Modul č. 10 Ing. Miroslav Škvára O investicích O investování likvidita výnosnost rizikovost Kam mám investovat? Mnoho začínajících investorů se ptá, kam je nejlepší investovat? Všichni investiční poradci
VíceStatistika a bilance hospodaření veřejných rozpočtů. Ing. Zdeněk Studeník Otrokovice, 20. 11. 2014
Statistika a bilance hospodaření veřejných rozpočtů Ing. Zdeněk Studeník Otrokovice, 20. 11. 2014 Motto Rozpočet by měl být vyvážený, státní pokladna by se měla znovu naplnit, veřejný dluh by se měl snížit,
VíceDůchodová reforma = šance pro aktivní občany
Důchodová reforma = šance pro aktivní občany 5.9.2012 Vydání 2012/09/05 Obsah Úvod - strana 1 Jak poznat dobrou firmu - strana 2 Pilíře důchodové reformy str. 3 Výhody a nevýhody II. A III. pilíře str.
VíceStaňte se akcionářem
Staňte se akcionářem České HDP i počet nových úvěrů na vzestupu Tento rok byl pro české hospodářství velmi dobrý, HDP vzrostlo nad očekávání zejména díky intervenci ČNB a oživení evropské ekonomiky. Společně
VíceZjednodušený prospekt Constantia Special Bond
Zjednodušený prospekt Constantia Special Bond Podílový fond podle 20 Zákona o investičních fondech. ISIN: AT0000A00EC3 / AT0000815022/ AT0000859418. Povolen Úřadem pro dohled na finančním trhem podle ustanovení
VíceInvestiční akademie. Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat. Michal Mitrega, Petr Žabža. Praha, 6. duben 2017
Investiční akademie Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat Michal Mitrega, Petr Žabža Praha, 6. duben 2017 Agenda dnešního online webináře Investiční akademie - Terminologie podílových fondů
VíceNewsletter Forex Edge je připravován a rozesílán společností LYNX jednou za dva týdny.
Newsletter Forex Edge je připravován a rozesílán společností jednou za dva týdny. Cílem je ukázat čtenářům praktické principy analýzy měnových párů a ukázat potenciálně zajímavé aktuální příležitosti.
VíceEvropské stres testy bankovního sektoru
Evropské stres testy bankovního sektoru Evropský bankovní sektor, podobně jako americký na přelomu 2008 a 2009, se dostal v 2Q letošního roku do centra pozornosti investorů v souvislosti s narůstajícími
Více