Prodej českých firem ožil Tereza Zavadilová Praha Hladová léta českého trhu fúzí

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "Prodej českých firem ožil Tereza Zavadilová Praha Hladová léta českého trhu fúzí"

Transkript

1 4 deník pondělí číslo 1546 l volný prodej 10 Kč l řízená distribuce l Argentina brání peso Měnová krize se šíří do dalších zemí, zvláště do Brazílie a Mexika trhy & světová ekonomika str. 8 Zhouba jednotných pravidel Buď se v energetice mýlíme my, nebo Německo, říká šéfka SÚJB Dana Drábová rozhovor str Vladimír Pikora: Proti bankám by teď vsadil jen blázen Komentář str. 14 inzerce A DNES VYCHÁZÍ Čekání na zázrak. ODS se zbavila úspěšného Pospíšila, z žumpy ji má vytáhnout nevýrazný Fiala 18 Lepší je mít než uhlí než peníze, tvrdí uhlobaron Jan Dienstl 42 Týdeník vydavatelství Mladá fronta 01_EU_ :27:28 jednou větou ro_pondelnik LAJNY.indd 1...je dobré vědět 1/24/ :40:01 AM Po firmě Clanroy jde už i rakouská banka Kauza Clanroy překročila hranice, pohledávku 36 milionů korun přihlásila u krachující dražební firmy i Österreichische Volksbanken. str. 4 Janukovyčova nabídka už opozici nestačí Tři lídři ukrajinské opozice zatím nepřistoupili na nabídku prezidenta Viktora Janukovyče zapojit se do vlády. str. 12 Prodej českých firem ožil Tereza Zavadilová Praha Hladová léta českého trhu fúzí a akvizic jsou pryč. Ze statistiky agentury mergermarket, kterou má deník E15 exkluzivně k dispozici, vyplývá, že loňský rok s objemem transakcí 6,1 miliardy eur skončil historickým rekordem (mergemarket sleduje data od roku 2007). Loňská čísla vytáhly nahoru dva obří obchody. Prodej dvoutřetinového podílu v české Telefónice, který Španělé přenechali skupině PPF za 2,5 miliardy eur, a přesun Net4Gas od německé RWE do skupiny fondů vedených Allianz za 1,6 miliardy eur. Deset největších loňských transakcí ovládli čeští hráči. Ti suverénně 4,8 4,0 dominují počtu transakcí (54 procent celku). Na hodnotě transakcí se ale podílejí jen osmi procenty. Při započtení PPF, která sídlí v Nizozemsku, je to však už 48 procent. Spíš než o emancipaci českých investorů by bylo vhodnější hovořit o nedostatku jiných zájemců o některé české firmy, komentoval loňskou bilanci šéf korporátního finančního poradenství UniCredit Bank Patrik Brom. Česko nepatří mezi vyspělé země a mezi takzvanými rozvíjejícími se trhy jsou pro investory atraktivnější země než střední Evropa Turecko, Rusko, Rumunsko. To se podle Tomáše Skoumala z Baker & McKenzie odráží i v odchodu strategických investorů z trhů, jako je Česko. Zahraniční koncerny často používají výnosy z dividend či prodeje svých majetkových účastí v Česku k řešení svých vlastních finančních potíží na domácích trzích, dodává advokát Jaroslav Havel. Výhodou domácích investorů je dostatek kapitálu. Jak vlastní zdroje, tak externí akviziční financování, které zdravý a velice likvidní český bankovní trh nabízí, vytvářejí pozoruhodný fenomén opačného toku kapitálu, než na jaký jsme byli tradičně zvyklí, říká Brom. To pomáhá českým dravcům i k rozmachu do zahraničí. Penta se stále silněji prosazuje v Polsku, Agrofert v celé střední Evropě, MND v bývalém SSSR, Šmejc & spol. v Řecku. A jaký bude letošní rok? Poradci věří, že dobrý. Ale jak shrnul Petr Kříž z EY, peníze jsou, avšak chybí odvaha. byznys str. 4 5 Fúze a akvizice (hodnota v miliardách eur) počet transakcí 3,8 6,1 STŘEDOEVROPSKÉ AKCIE PX (CZ) ,11 % ATX (AT) ,00 % BUX (HU) ,40 % DAX (DE) ,48 % WIG20 (PL) ,45 % KURZY ČNB str. 8 CZK/EUR 27,525-0,035 Kč CZK/USD 20,108 0,050 Kč ,0 2,4 1, Jančura vyfoukl Českým drahám vagony Jan Šindelář Praha České dráhy a RegioJet si nekonkurují jen na lince z Prahy do Ostravy. Podle informací deníku E15 potvrzených ze dvou zdrojů vyfoukl majitel RegioJetu Radim Jančura drahám před nosem kvalitní a přitom laciné vagony z Rakouska Výhodný nákup 80 rakouských vozů ohlásily dráhy už na podzim, akvizici za více než 400 milionů schválila i dozorčí rada. Jenže hned v první polovině ledna oznámil nákup 45 vagonů z Rakouska i Jančura. RegioJet si tak zdvojnásobil vozový park. A nyní se ukazuje, že na úkor Českých Pramen mergemarket, foto euro drah, které se snaží zachránit alespoň zbylých 34 vozů. Podle mluvčího ČD Radka Joklíka byla varianta s 80 vagony maximalistická, dráhy prý s Rakušany nyní jednají o nákupu necelých čtyřiceti vozů. Tyto vozy bezprostředně potřebujeme pro zajištění provozu. Další strategie obnovy vozidlového parku bude záviset na rozhodnutí orgánů společnosti, uvedl Joklík. Jenže ve vedení ČD podle některých informací panuje z takového výsledku rozladění, mluví se i o údajně neseriózním jednání Rakouských spolkových drah. Pokračování byznys str. 6

2 2/3 události Kandidáti na zápis do dějin zápisník Jany Havligerové Přijímačky u prezidenta Miloše Zemana už mají za sebou téměř všichni kandidáti na budoucí ministry. Sledovat jejich výsledky v přímém přenosu byl hluboký zážitek. Většina adeptů odcházela z Hradu okouzlena, ne-li přímo ohromena. Začínalo se průmyslovými problémy, poté hlava státu přesedlala na školství. Budoucí šéf rezortu Marcel Chládek (ČSSD): Detailní znalosti pana prezidenta mě opravdu překvapily. Richard Brabec (ANO), který povede ministerstvo životního prostředí: Oslovoval mě,pane budoucí ministře, takže jsem neměl pocit, že by mne za ministra nechtěl. Přátelský duch setkání si pochvalovala i Věra Jourová (ANO), jež míří na ministerstvo pro protagonisté dne místní rozvoj: Sám pan prezident říkal, že se mu nestává často, že je tam taková shoda. Na Hrad se navíc nosily dary. Tohle vejde do dějin demokracie. Šéf ANO Andrej Babiš pohovořil o tom, proč by jeho hnutí mohlo v budoucnu opustit kabinet: My jako hnutí určitě budeme alergičtí na to, když budeme mít pocit, že naši koaliční partneři jsou řízeni nějakými neoficiálními zájmy podnikatelů a nějakých agentur, prohlásil Babiš. Takže se ptáme on má Babišův holding Agrofert na trhu ještě vážného konkurenta? Na závěr jen stručně. Bývalý šéf Věcí veřejných Vít Bárta je soudně očištěn z úplatkářství a svým fanouškům vzkazuje: Terminátor jede dál! Takže nad VV nelámejte hůl. Ostatně, čtyři poslance mají v Okamurově Úsvitu. Petr Kellner majitel skupiny PPF První v Afghánistánu. Prezident Miloš Zeman o víkendu navštívil asijskou zemi, kde se setkal s českými vojáky působícími v rámci mezinárodních sil pro podporu bezpečnosti. Jednal rovněž se svým afghánským protějškem Hamídem Karzáím. Zeman je první českou nebo československou hlavou státu, která do Afghánistánu zavítala. Babiš odmítl jako náměst ka Peřinu z ČSSD Mezi sociálními demokraty to znovu doutná, Michal Hašek vytýká Bohuslavu Sobotkovi ústupky Politika Pavel Otto l Praha Hned zkraje týdne začnou lídři koalice ČSSD, ANO a KDU- -ČSL znovu jednat o adeptech na náměstky. Řešení chtějí nalézt do středečního jmenování vlády. Spor se naplno rozhořel, když si navzdory trojstranné dohodě šéf ANO a příští ministr financí Andrej Babiš postavil hlavu a náměstkem pro daně odmítá jmenovat Jiřího Peřinu doporučovaného premiérem a předsedou sociální demokracie Bohuslavem Sobotkou. Koalice se pře i o post náměstka, který má v rezortu pro místní rozvoj Věry Jourové (ANO) zodpovídat za evropské fondy. K ČSSD se přidali lidovci. I ti na dohromady šesti ministerstvech ovládaných Babišovým hnutím požadují své experty. Jako náměstkyni pro daně si Babiš vybral členku prezidia Komory daňových poradců Simonu Hornochovou. Právě efektivnější výběr daní je pro ANO jedním ze stěžejních témat. S Peřinou se prý Babiš dohodl, že bude jeho poradcem. Sobotka však trvá na původní dohodě, podle níž strany, které nebudou zodpovědné za daný rezort, na takový úřad navrhnou své odborníky. A ne jako poradce, ale jako náměstky. Není možné, aby ministerstva byla vnímána jako privatizované pašalíky. Pan Babiš brzy pochopí, že kolem sebe potřebuje kompetentní lidi, prohlásil Sobotka. Babiš reago- val slovy, že socialistům funkci náměstka pro daně ani omylem nepřenechá. To je absolutně vyloučené, vzkázal. Peřinovi vytýká jeho dřívější působení ve Středočeském kraji, kde byl za hejtmana Davida Ratha radním pro finance. Slovní přestřelka s Babišem opět vrátila do hry otázku Sobotkovy pozice v ČSSD. Část strany se stále nedokáže smířit s tím, že Babišovi svěřil státní pokladnu. Agrobaronovo nynější veto proto vyvolalo další vlnu kritiky. To, že se měl Peřina smířit s místem poradce, označil za chybu hlavní Sobotkův rival Michal Hašek. Podle něj by strana, která vyhrála volby, měla dostat důstojná místa a ne nějaké trafiky. Seznam jmen, u nichž v koalici nepanují vážnější rozpory, je zatím stručný. Na finance má za KDU-ČSL zamířit právník Ondřej Závodský, na ministerstvo průmyslu a obchodu Jana Mládka (ČSSD) pak Babišovo hnutí nominovalo dřívějšího náměstka tohoto rezortu Martina Tlapu. Zaměstnanci v dozorčí radě už akcionáře trápit nemusejí Praha Akcionářům v Česku od ledna skončila povinnost, kterou někteří mohli považovat za otravnou: v dozorčích radách jejich společností již nemusejí figurovat členové z řad zaměstnanců. Napříště volí členy pouze valná hromada namísto dosavadní úpravy, kdy dvě třetiny volila valná hromada a jednu třetinu zaměstnanci, měla-li společnost více než padesát zaměstnanců, upřesňuje advokát Michal Müller. Firmy se nicméně mohou dobrovolně ve stanovách zavázat, že nadále bude místo v radě rezervováno zaměstnancům. Nová úprava není po chuti všem. Odbory hodlají iniciovat návrat do stavu, který platil do konce loňského roku. Budeme usilovat v jednáních s ministerstvem spravedlnosti, aby povinnou volbu části dozorčí rady zaměstnancům ponechali, stejně jako je to standardní A MENORCA Druhý největší ostrov Baleár je na rozdíl od rušné Mallorky oázou klidu a středomořským rájem s nádhernými panenskými plážemi, tyrkysovým mořem, bílým pískem a zelenou přírodou. Vegetaci se tu daří hlavně díky vysoké vlhkosti vzduchu, a tak je Menorca plná Naprostá většina oslovených společností uvádí, že dosavadní mandáty členů v dozorčích radách ponechá beze změn v dalších zemích, uvedl předseda legislativní rady Českomoravské konfederace odborových svazů Vít Samek. Podporu odborům přislíbil i Svaz průmyslu a dopravy, pokud se ukáže, že legislativní řešení povinného zastoupení zástupců zaměstnanců je nezbytné a obecně akceptovatelné, a bude se rýsovat shoda na oboustranně přijatelném návrhu. Nejprve chce svaz ale chování akcionářů monitorovat. Naprostá většina společností, které oslovil týdeník Euro, uvádí, že dosavadní mandáty členů v dozorčích radách ponechá beze změn. Přesto je jasné, že zdaleka ne všichni smýšlejí stejně. Ve firmách nevládne jednotný názor. Některým zástupci zaměstnanců v dozorčí radě nevadí, a dokonce je vnímají jako záruku sociálního smíru. Některým firmám zastoupení vadí. Obecně by všichni nejraději viděli, aby zastoupení bylo dobrovolné, popisuje ředitelka zaměstnavatelské sekce Svazu průmyslu a dopravy Jitka Hejduková. Jenže zákon o obchodních korporacích (ZOK) nic nezakazuje. U odborné veřejnosti převládá názor, že účast zaměstnanců v dozorčí radě je možná i v budoucnu. >myš Celý článek najdete v dnešním vydání týdeníku inzerce OSTROV NÁDHERNÉ PŘÍRODY A PRŮZRAČNÉHO MOŘE hlavního města Mahón či druhého největšího města Ciutadelly. Ostrov je dlouhý 50 a široký pouhých 16 km, takže jej můžete celý pohodlně projet autem či na motorce. Velké množstí menších pláží a romantických zálivů ukrytých mezi fjordy Tuzemskému trhu s fúzemi a akvizicemi loni vévodily domácí společnosti. Na vrcholu stanula skupina PPF díky investici do dvoutřetinového podílu v české Telefónice. str. 1 a 4 Radim Jančura majitel společnosti RegioJet Šéf RegioJetu neustává v předhánění se s Českými drahami. Nejnověji vyfoukl státní firmě před nosem 45 kvalitních, a přitom levných vagonů z Rakouska. str. 1 a 6 Cristina Fernándezová argentinská prezidentka Argentina brání propadající se peso, ale osud měny je nejistý. Zásoby dolarů centrální banky jsou na sedmiletém minimu a podle expertů mohou být ohroženy také další země. str. 8 Příští ministr dopravy: Možná prolomím monopol na mýtné Praha Mýtné od kamionů pro stát možná nebude vybírat jediný dodavatel. Kandidát na ministra dopravy Antonín Prachař zvažuje možnost chystaný tendr rozdělit na několik menších. Případně se lze vydat rakouskou cestou, kdy provoz mýtného systému řídí stát a subdodavatelské služby se soutěží samostatně. Dosavadní smlouva se společností Kapsch končí po roce Kvůli častým změnám na postu ministra dopravy jsou přípravy mnohamiliardového tendru v časovém skluzu a odborníci upozorňují, že na zásadní změny je málo času. Prachař přesto věří, že zpoždění dožene a připraví transparentní způsob výběru mýta po ukončení smlouvy s Kapschem od 1. ledna Jaké budou zadávací podmínky nového obřího tendru, o tom musí rozhodnout řídící výbor, jehož sestavení je v pravomoci celé vlády, a nejen ministerstva dopravy, upozornil Prachař. Zatím není hotový ani seznam členů řídícího výboru, jehož sestavení se souhlasem kabinetu v demisi posunul současný šéf rezortu na konec února. Systém kamionového mýtného by se mohl rozdělit na dvě nebo tři části. Dále by bylo možné oddělit funkce výběrčího mýta spravujícího centrální systém a provozovatele infrastruktury, který by měl na starost mýtné brány a distribuci palubních jednotek pro kamiony. Díky rozdělení soutěže by odpadlo riziko monopolního postavení jediného hráče. Zároveň by to mohlo vyřešit, jak smysluplně využít stávající síť mýtných bran, pokud by ji po roce 2016 nespravoval právě Kapsch. >čtk Liška uhájil vedení Strany zelených Předsedou Strany zelených (SZ) zůstává Ondřej Liška. Na víkendovém volebním sjezdu partaje v Praze mu vyjádřilo důvěru 125 ze 198 přítomných delegátů. Liška tak s výrazným náskokem porazil svého vyzývatele Petra Štěpánka, předsedu pražské organizace. Místa v předsednictvu uhájili náměstkyně opavského primátora Pavla Brady, místostarosta Prahy 3 Martin Stropnický a Tomáš Průša. Doplní je brněnský zastupitel Martin Ander a zmíněný Petr Štěpánek. Mládkovi bude radit Jan Amos Havelka Poradcem budoucího ministra průmyslu a obchodu Jana Mládka bude Jan Amos Havelka, někdejší zakladatel a šéf Czech- Investu, který nyní pracuje jako partner v Planconsulting Group. Ano, je velmi pravděpodobné, že se stanu poradcem pana ministra, řekl serveru E15.cz. Havelka byl v poslední době silným kritikem nekoncepčnosti vládní strategie pro lákání investorů. Podle informací E15 by se Jan Amos Havelka měl stát příštím šéfem CzechInvestu. Více E15.cz >čtk, msc piniových hájů a divokých olivovníků. Tvořena je z části členitým skalnatým pobřežím, nabízí ale i velké množství přírodních pláží s pozvolným vstupem do vody, což je velkým lákadlem hlavně pro rodiny s dětmi. 3 a 4* hotely nabízí komfortní ubytování přímo u těch nejkrásnějších pláží ostrova, s kvalitním servisem, službami all inclusive a třeba i dětským vodním parkem. Letoviska Cala N Bosch, Sant Tomás i Punta Prima leží na jižním pobřeží ostrova, a je odtud snadné udělat si výlet do najdete v chráněných krajinných oblastech. Na ty nejkrásnější panenské pláže se ale dostanete pohodlně i pěšky po dobrodružně vypadajících prašných cestách. Menorská kuchyně vychází z tradičních španělských receptů ozvláštněných cizokrajnými ingrediencemi. Založena je na přípravě ryb a mořských plodů. Specialitami jsou menorská langustová polévka, mandlové zákusky či menorský gin.

3 4/5 byznys Po firmě Clanroy jde už i rakouská banka Krachující dražebník patrně nepředával klientům výnosy z dražeb a dalších transakcí insolvence Daniel Novák Praha Kauza dražební společnosti Clanroy už překročila hranice České republiky. Po krachující firmě už jde také rakouský finanční ústav Österreichische Volksbanken. Clanroy totiž pro Rakušany uskutečnil v prosinci nedobrovolnou dražbu nemovitostí v Ostravě. Český dražebník měl bance do 18. ledna předat výnos přesahující 36 milionů korun. Finanční ústav však z této částky nedostal ani haléř, vyplývá z dokumentů, které insolvenčnímu soudu poslal advokát Österreichische Volksbanken. Dění kolem Clanroy odstartovaly České dráhy, kterým dražební společnost pro změnu nepředala dražební výnosy přibližně 55 milionů korun. České dráhy na firmu kvůli tomu podaly trestní oznámení. Případ zasahuje rovněž do ostře sledovaného hospodaření v tuzemských lesích. V insolvenčním návrhu, který Clanroy podal na silvestra sám na sebe, uvedl, že podobnou částku jako drahám dluží také soukromému podniku České lesy. V příloze k insolvenčnímu návrhu ale Clanroy sděluje, Zdaleka největší zářez má Clanroy u Komerční banky. Učet dražebníka u tohoto ústavu je téměř miliarda korun v minusu. Banka účet už v prosinci zablokovala že stejnou částku dluží Lesům ČR, jejichž majetek v minulosti rovněž zpeněžoval. Státní podnik dluh zatím nepotvrdil. Sdělil jen, že poskytuje policii a dalším orgánům veškerou potřebnou součinnost. Zdaleka největší zářez má ovšem Clanroy u Komerční banky. Učet dražebníka u tohoto ústavu je téměř miliarda korun v minusu. Banka účet už v prosinci zablokovala. Podle Clanroy právě zablokování účtu může za problémy, kterým čelí. Brání se také tím, že s Komerční bankou neměla údajně uzavřenou smlouvu o kontokorentu. Banka zatím do věci jasno nevnesla, mlčí s odkazem na bankovní tajemství. Advokát Österreichische Volksbanken upozornil na účetnictví společnosti Clanroy, podle něhož se byznys firmy v částkách blížících se miliardě korun rozhodně nepohyboval. Tento rozpor není vysvětlitelný jinak, než neoprávněnou dispozicí žalovaného s peněžními prostředky Českých drah, Českých lesů/ /Lesů České republiky, popřípadě dalších dražebních věřitelů, uvedl právník z advokátní kanceláře Wilson & Partners. Vlastníkem Clanroy je firma registrovaná na Seychelských ostrovech. Se společností je však stejně jako u sesterské realitní kanceláře Mexx Reality spojené jméno podnikatele Zdeňka Macháčka. Konečně mrzne. Pracovníci Vinařství Marcinčák z Novosedel na Břeclavsku včera sklidili hrozny na ledové víno, zatímco většina vinařů už čekání na mrazy vzdala. Sklidili jsme pět tisíc kilogramů hroznů. Uvidíme, jak to při lisování poteče. Očekávám, že budeme mít tak tisíc litrů, uvedl majitel Petr Marcinčák. Hrozny na ledové víno se sklízejí obvykle už v listopadu nebo prosinci. Zemkovy elektrárny mají zpět solární licenci Chomutovské solární elektrárny Saša Sun a Zdeněk Sun z impéria magnáta Zdeňka Zemka mají opět obnovené licence. V kauze elektráren policie šetří pro podezření z korupce deset lidí včetně šéfky Energetického regulačního úřadu Aleny Vitáskové. >hrb Více E15.cz Legální stahování hudby vítězí. CD a DVD ustupují Prodej digitální hudby se loni zvýšil o sedmdesát procent, vyplývá z údajů Ochranného svazu autorského. Důvodem jsou nové hudební internetové obchody. Zatímco v roce 2012 tvořila digitální hudba necelou čtvrtinu prodeje, loni se prodeje vyšplhaly na 41 procent. S oblibou digitální hudby klesají prodeje CD a DVD nosičů. >pav Více E15.cz V bývalém areálu Aera mohou být byty Kralupy nad Vltavou dokončují demolice v někdejším areálu Aera Vodochody poblíž vlakového nádraží. Je třeba zasypat objevené podzemní prostory, aby město mohlo prostor nabídnout developerům například k výstavbě bytů. Agrofertu klesl zisk Skupině Agrofert podnikatele Andreje Babiše vzrostly loni podle předběžných výsledků nekonsolidované tržby o patnáct procent na rekordních 236 miliard korun. Hrubý zisk naopak klesl o 26 procent na 5,7 miliardy korun. >čtk Partnerka EY: Ceny prodávaných firem rostou Tereza Zavadilová Praha Na nákup majoritního podílu ve firmě může dnes investor získat úvěr až na 70 procent hodnoty transakce, říká partnerka EY Petra Wendelová. U realit je to horší. Developeři jsou spokojeni, pokud dosáhnou na 60 procent dluhového financování. E15: Během finanční krize od roku 2009 výrazně poklesly ceny prodávaných podniků. Zvedly se už? Oceňování firem se vždy lišilo podle vyspělosti odvětví, stavu trhu a očekávání investorů. Extrémem byly valuace internetových firem. Snadněji dostupné dluhové financování před krizí umožňovalo vyšší násobky než dnes. Pokles podílu dluhu na akvizičním financování má i nadále negativní vliv na výši dosažených násobků EBITDA, naproti tomu očekávané oživení, a tudíž vyšší očekávání investorů, násobky zvyšuje. Ocenění konkrétní firmy však vždy ovlivňuje její momentální stav. Lednové statistiky z globálních trhů ukazují rozpětí EBITDA násobků veřejně obchodovaných společností od pětinásobku (gumárenství a výroba pneumatik) až po třiadvacetinásobek (biotechnologie). E15: České banky tvrdí, že jsou ochotny transakce financovat. Na jakou páku mohou kupující dosáhnout? Ano, dluhového kapitálu je dost, úroveň páky se liší podle finančního stavu konkrétní společnosti, výše ocenění, a kvality a přesvědčivosti podnikatelského plánu nového vlastníka. Typická struktura je 50 až 70 procent dluhu. E15: Čekalo se, že se v krizi budou hodně prodávat problémová aktiva. Je to tak? Objevují se spekulativní kupci? V Česku proběhlo poměrně málo významných transakcí s problémovými aktivy. Chuť byla značná, zajímavých příležitostí poskrovnu. Investoři se tak začínají znovu více orientovat na hledání zdravých investičních cílů. Spekulace je ovšem spíš taktikou burzovních investorů, v oblasti obchodování s majoritními podíly společností je vždy záměrem koupě problémových, podhodnocených aktiv s restrukturalizačním potenciálem, kdy prodej ná- firma kupec prodávající cena (v milionech eur) Telefónica O2 Czech Republic (65,9 %) PPF Group Telefónica 2467 NET4GAS Allianz Capital Partners a Borealis Infrastructure RWE 1600 Management Generali PPF Holding (25 %) Assicurazioni Generali PPF Group 1286 ČEZ (elektrárna Chvaletice) Litvínovská uhelná ČEZ 161 AVE Österreich (východoevropská aktiva) EP Industries AVE Österreich 108 OKK Koksovny Metalimex New World Resources 97 Severomoravské vodovody a kanalizace Ostrava (49 %) a Aqualia infraestructuras inženýring (49 %) sleduje v horizontu let, nikoli dní či týdnů. E15: Protože finanční krize byla do velké míry také realitní krizí, do potíží se dostalo hodně těchto hráčů. Banky však koupi problémových projektů nechtěly financovat. Jaká je situace na tomto trhu teď? Realitní trh v období boomu přitáhl řadu podnikatelů s nízkou averzí k riziku, nadstandardními vztahy k bankám a nepříliš robustní finanční expertizou. Dá se říci, rubriku vám přináší Mit Infrastructure Europe Limited Fomento de Construcciones y Contratas Pražská plynárenská (49 %) Město Praha E.ON 78 D PLAST-EFTEC (50 %) EMS-Chemie Holding D PLAST 49 ČKD Kompresory Colfax Corporation CKD Group 42 Pramen mergermarket, údaje o největších transakcích za rok 2013 že krize trh pročistila a přeživší či nově vstupující podnikají konzervativněji, než tomu bylo po roce 2000, a musejí disponovat větší kapitálovou silou. Banky i nadále financují developerské projekty, ovšem dostupnost dluhu je přímo úměrná procentu předprodanosti objektu. V současné době stále existuje převaha nabídky nad poptávkou, ceny nájmu a ceny prodejní jsou proti období kolem roku 2000 o vysoké jednotky procent nižší. Developeři jsou spokojeni, 95 pokud dosáhnou na 60 procent dluhového financování. Nízké výnosy konzervativních instrumentů a nízké úrokové sazby přitahují lokální investory na český realitní trh, výnosy přesahující šest procent jsou už považovány za atraktivní. V poslední době zaznamenáváme rostoucí zájem individuálních investorů o dluhové či ekvitní instrumenty navázané na nemovitosti, které umisťujeme formou neveřejného úpisu. I v celoevropském kontextu však na realitním trhu převažují domácí investoři. Anketa E15: Jaký bude rok pro fúze a akvizice? Jaroslav Havel, partner Havel, Holásek & Partners Očekáváme letos spíše stagnaci v počtu transakcí či mírný růst (do 10 procent), objem transakcí se může spíše propadnout, přece jen se obchody typu prodeje Telefóniky nekonají každý rok. Objemem budou asi největší obchody v sektoru průmyslu a služeb. Transakční boom v oblasti energetiky a návazných oborů a médií se vzhledem ke konsolidaci trhu, která již proběhla, asi nebude opakovat. Perspektivní bude oblast telekomunikací/it, internetu, maloobchod, strojírenství a zpracovatelský průmysl, zdravotnictví a farmacie a ostatní služby. Lze očekávat řadu středně velkých transakcí v oblasti realit, zde evidujeme u našich českých klientů miliardy korun volného kapitálu do investic zejména v Praze a okolí. Další přeskupení vlastnictví se očekávají u mezinárodních firem působících v Česku a ve střední Evropě v oblasti odpadového hospodářství (možná fúze Veolia Transport s jinou mezinárodní skupinou či prodej společnosti Vitana skupinou Orkla). Budou se i nadále vyprodávat realitní portfolia nemovitostních fondů, kde se čekají transakce v řádu stamilionů eur. Nepůjde jen o problematické nemovitosti, ale i o lukrativní projekty. Například v segmentu business parků by mělo být na prodej momentálně největší administrativní centrum v zemi, kancelářský komplex The Park na pražském Chodově. Petr Kříž, výkonný ředitel oddělení transakčního poradenství, EY Vnímám stále větší přetlak volných peněz tištěných centrálními bankéři v celé Evropě. Toto se týká bank, investičních fondů i jednotlivců. Investičních příležitostí je možná stejně, jako vždy, ale peněz je více. Každá akvizice ale na konci vyžaduje notnou dávku osobní odvahy bez ohledu na to, jak důkladně jste kupovanou společnost prověřovali. A právě ta dnes potenciálním investorům kvůli prožitkům z minulých let stále chybí. V Česku očekáváme pokračování odchodu některých strategických i finančních investorů, například v potravinářství. Připravuje se i několik zajímavých vstupů českých společností na burzu. Máme tu ale stále i několik skutečných privátně vlastněných drahokamů, jejichž prodej či fúze se zahraničním investorem by znamenaly exkluzivní zápis do ligových tabulek přinejmenším evropských fúzí a akvizic. Tyto transakce jsou ale zatím spíše zbožným přáním nás transakčních profesionálů. Patrik Brom, ředitel korporátního finančního poradenství UniCredit Bank Minulý rok byl jednoznačně ve znamení jumbo transakcí, které mohou částečně zkreslovat vnímání aktivity na M&A trhu, protože ten je v dlouhém období živ spíše z velkého množství podstatně menších transakcí. V tomto segmentu vidíme od počátku roku zřetelné oživení, což lze přisuzovat například i jasnějšímu výhledu na budoucí směřování země pod novou vládou. Tomáš Skoumal, partner Baker & McKenzie Z hlediska celkového počtu transakcí čekám obdobné číslo jako loni, ale co se týče objemu transakcí v cenovém vyjádření, nastane spíše pokles. Rovněž bude přetrvávat zájem českých investorů o obchody ve střední Evropě a zaměření zejména na energetiku, průmyslovou výrobu a sektory poskytující služby konečnému spotřebiteli. analýza Katka Krosnar Nejsilnější závěr roku Rok 2013 byl pro M & A rušným obdobím. Několik velkých obchodů vytáhlo objem na sedmileté maximum. Sektory, které dominovaly transakční aktivitě, energetika a utility, celkem ovládly polovinu z deseti největších obchodů a třetinu z celkového počtu. Největší transakcí byl prodej Net4Gas, který německá RWE prodala konsorciu Allianz Capital Partners a Borealis Infrastructure Management. Celkově největším obchodem byl prodej 65,9procentního podíliu v Telefónice 02 skupině PPF. Obchod s cenovkou 2,5 miliardy eur byl ohlášen v listopadu. Což bylo osm měsíců poté, co PPF prodala 25procentní podíl v pojišťovacím joint venture Generali PPF Holding italské Assicurazioni Generali. To byl třetí největší loňský obchod v hodnotě 1,3 miliardy eur. Dalším energetickým dealem konce roku 2013 byl prodej 49 procent v Pražské plynárenské městu Praha. Z plynáren odešla německá E.ON. To je další příklad prodeje českých aktiv západní skupinou. Důvody tohoto trendu týká se celého regionu jsou buď vylepšení čísel mateřské skupiny či koncentrace na jiné regiony jako Asie či Jižní Amerika. Vítr do problematiky prodejů tuzemských firem vnáší také otázka následnictví. S tím, jak se zakladatelé firem z počátku devadesátých let přibližují důchodu či se věnují jiným věcem, hledají nové majitele. Dalším zřetelným trendem je rostoucí počet transakcí s účastí českých kupců. V polovině největších obchodů figurovaly české firmy. Poslední čtvrtletí 2013 bylo nejsilnějším z hlediska počtu i objemu obchodů, bylo o něco výše než první kvartál. Výraznou aktivitu vykázaly sektory jako finanční služby, média a spotřebitelský segment.

4 6/7 byznys sportovní byznys Elektrárna Dětmarovice přežije rok 2025 OKD má zajištěn dlouhodobý odbyt černého uhlí energetika Jan Stuchlík Praha Pro těžařskou společnost OKD, která se potácí ve finančních problémech, je to dobrá zpráva. Elektrárenská společnost ČEZ počítá s tím, že severomoravská černouhelná elektrárna Dětmarovice poběží i po roce Každý rok provozu znamená pro OKD 388 milionů odbyt 700 až 900 tisíc tun uhlí. Budoucí provoz elektrárny zajistí letošní investice 388 milionů korun do snížení emisí oxidu dusíku. Jinak by po roce 2016 nesplňovala zpřísněné limity. Investice se zatím týká dvou ze čtyř elektrárenských bloků. Nejdříve denitrifikujeme dva bloky a pak zvážíme další postup, uvedla mluvčí ČEZ Barbora Půlpánová. Pokud by firma chtěla v jediné velké elektrárně na severní Moravě zachovat plnou kapacitu 800 megawattů, musela by investovat i do zbylých dvou bloků. Emise oxidů dusíku teď průměrně překračují budoucí strop 1,8krát, ale leží pod nynějšími limity. Počítáme s dlouhodobým provozem elektrárny za horizont roku 2025 v souladu se zajištěním dodávky tepla pro Orlovou a Bohumín, vysvětlila Půlpánová. korun letos investuje ČEZ do snížení emisí oxidů dusíku dvou bloků elektrárny Ještě nedávno se přitom spekulovalo, že ČEZ hodlá Dětmarovice, které mají poměrně vysoké výrobní náklady, zavřít. Pokusil se ji také prodat v rámci snahy o vyřešení sporu s Evropskou komisí, ale z toho sešlo. ČEZ spor s komisí uzavřel prodejem elektrárny Chvaletice a dohodou se společností Czech Coal. K udržení elektrárny v chodu vyzývali ČEZ i představitelé Moravskoslezského kraje, který se potýká s vysokou nezaměstnaností a dopady útlumu těžby v OKD. Investici do elektrárny vítáme. Jednak bude elektrárna dál odebírat uhlí, jednak její zavření neohrozí zaměstnanost. Dá se říct, že jedno tamní pracovní místo má na sebe navázané tři až čtyři pracovní pozice v dodavatelských a dalších firmách, říká Jan Březina, předseda krajské Hospodářské komory Moravskoslezského kraje. Sám ČEZ uvádí, že Dětmarovice zaměstnávají čtyři stovky lidí, přičemž dávají práci dalším dvěma tisícům zaměstnanců. Skupina ČEZ bude muset v nejbližších letech podobné ekologické investice zajistit rovněž v dalších elektrárnách, i když je nezahrnula do svého programu komplexní obnovy. Neobnovované bloky uhelných elektráren projdou postupnou ekologizací od roku 2014 do roku Rozsah je pro jednotlivé zdroje rozdílný a závisí na stavu zařízení, spalovaném palivu, ale také na způsobu budoucího využití. Náklady na ekologizaci těchto zdrojů budou záviset na konkrétních úpravách a budou předmětem výběrových řízení, zdůraznila Půlpánová. Slaná cukrárna. Tvarůžková cukrárna funguje právě tam, kde se nejznámější moravská kulinářská specialita vyrábí v Lošticích na Šumpersku. Od roku 2012 se podnik zaměřuje na tvarůžkové moučníky s nezaměnitelným aroma. Na první pohled vypadají sladce, ale chutnají slaně. Fosforové vlaky už v létě nedostanou výjimku Jan Šindelář Praha 45 vagonů nesplňujících předpis má povolen vjezd na území Česka. Rezort dopravy pro to ale stanovilo řadu podmínek Břeclavská chemička Fosfa a kolejový dopravce AWT budou muset do půl roku vyřešit zásadní problém. Ministerstvo dopravy už podle informací deníku E15 nehodlá dále prodlužovat výjimku na přepravu nebezpečného fosforu z Kazachstánu. Týká se vagonů, které neodpovídají Řádu pro přepravu nebezpečných věcí (RID), závaznému i v Evropské unii. Takových vagonů je nyní zhruba dvacet procent z celkového počtu. Dopravce tak bude muset sehnat odpovídající vagony nebo omezit množství dováženého fosforu. Původní výjimka vypršela s koncem loňského roku a ministerstvo s jejím prodloužením váhalo. Nakonec se skřípěním zubů a po projednání s Evropskou komisí povolilo provoz kazašských cisteren do konce června. Jde o dobu nezbytně nutnou pro zajištění zbývajících přepravních prostředků v souladu s RID. Vydání výjimky na delší období jsme shledali jako neopodstatněné, uvedl mluvčí úřadu Martin Novák. Dopravce AWT s Fosfou v zádech přitom žádal výjimku na další tři roky pro 75 vagonů. Ministerstvo nakonec přes velký tlak povolilo vjezd na české území pouze 45 vagonům nesplňujícím předpis. Stanovilo ale řadu podmínek, například omezení rychlosti, přepravu pouze v noci nebo prohlídku znalcem před započetím a během přepravy. Trasa fosforového vlaku vede jednou měsíčně z Petrovic u Karviné přes Bohumín a Přerov do Břeclavi. Žlutý fosfor by se měl podle tuzemských a unijních pravidel správně vozit v takzvaných nádržkových kontejnerech, nikoli v cisternách vyrobených v někdejším Sovětském svazu. Zda bude možné tyto přepravy zajistit plně s využitím nádržkových kontejnerů, závisí na dostupnosti těchto kontejnerů na trhu, uvedl Petr Špetlák z AWT. Podle něj počet vyhovujících vagonů na trhu nedostačuje, a tak výjimky sovětským vagonům poskytuje i Německo a Polsko. Vyjádření Fosfy se deníku E15 nepodařilo získat. V živé paměti zůstává vykolejení fosforového vlaku firmy Kazfosfat na západě Ukrajiny v roce 2007, při němž se několik vagonů vzňalo a jedovatý mrak zamořil dvě desítky vesnic. Jančura vyfoukl ČD vagony Dokončení ze str. 1 Ty se vagonů zbavují díky stále většímu rozšíření rychlovlaků RailJet. Jsou to přitom stále kvalitní vozy pro rychlost dvou set kilometrů v hodině, jsou vybaveny vakuovými toaletami a přípojkou k internetu. Nepotřebují proto ani zásadní úpravy, mohou jít rovnou do provozu. Cenu pět milionů za kus odborníci považují za více než příznivou. Vinu za ztrátu příležitosti nelze však zcela házet na České dráhy. Ty jsou jako národní dopravce při akvizicích nepružné z principu, neboť podléhají zákonu o veřejných zakázkách. Jančurovou výhodou je rychlé rozhodování a platba takříkajíc na dřevo. Při rakouských jednáních ale zřejmě využil prostředníka, což mohlo pro něho znamenat i vyšší cenu. Mluvčí RegioJetu Aleš Ondrůj nestandardní postup odmítá. Vagony potřebujeme a koupili jsme je standardní cestou. O případných dalších zájemcích nic nevíme, sdělil Ondrůj. České dráhy v každém případě potřebují obnovit vozový park na vnitrostátních rychlících a rakouský výprodej byl jednou z největších příležitostí. Olympijská kolekce jde opět na dračku Vývoj oblečení pro olympiádu v Soči stál miliony. Trhákem se tentokrát stala beranice ODĚVNÍ PRŮMYSL Martina Peřinková Praha Jan Stuchlík Praha Arabští šejkové mění poměry v evropském fotbale. Důkazem je obří skok francouzského týmu Paris Saint-Germain v pořadí nejlépe vydělávajících fotbalových klubů. S katarskými investory v zádech dokázal tento klub od sezony 2009/2010 zpětinásobit příjmy. Loni se poprvé propracoval do elitní dvacítky a v letošním žebříčku je už pátý s příjmy 399 milionů eur. Suverénně přitom porazil zavedené značky v příjmech z reklamy. Na ní dokázal v sezoně 2012/2013 vydělat 255 milionů eur. Sedm z dvaceti nejbohatších klubů nosí letos na dresu jméno některé z arabských aerolinií. Už za necelé dva týdny začnou zimní olympijské hry v Soči, kde na sebe budou čeští sportovci poutat pozornost nejen výkony, ale také oblečením. Olympijská kolekce pochází opět z dílny české firmy Alpine Pro, která obléká olympioniky už na třetích hrách. A zatímco přede dvěma roky v Londýně byly hitem holínky, letos je to beranice. Vyprodaná byla už před Vánocemi. Návrháři se při vývoji olympijského oblečení, který jim zabral více než rok, inspirovali dílem Alfonse Muchy. O ztvárnění jeho předloh se postaral akademický malíř Milan Jaroš. Na vývoji kolekce se podílel také Muchův sběra- Real Madrid se stal nejbohatším klubem. Už podeváté Hlavní vlastník třetiny elitní dvacítky pochází ze Středního východu či USA. Očekáváme, že příjmy dvaceti nejbohatších klubů budou dál růst právě díky potenciálu rychle se rozvíjejících mimoevropských zemí, uvedl Dan Jones, partner poradenské vstupné společnosti Deloitte, která žebříček každoročně sestavuje. Jedničku z nejvýdělečnějších klubů obhájil podeváté v řadě Real Madrid s příjmy 518 milionů eur. Zlomil tak předchozí rekord Manchesteru United, který vydržel na první příčce Příjmy nejbohatších fotbalových klubů (v milionech eur) Real Madrid FC Barcelona Bayern Mnichov Manchester United Paris Saint-Germain Manchester City Chelsea Arsenal Juventus vysílací práva Skokani. Olympijskou kolekci oblečení včetně populárních beranic si vyzvedl i český tým skokanů na lyžích celkem Pramen Delloite tel Ivan Lendl, jeden z nejlepších hráčů tenisové historie. Design je dílem tří návrhářů Alpine Pro. Patří k nim Lucie Kuříková, která se podílela i na předchozích kolekcích včetně veleúspěšné londýnské. Momentálně ještě nejsou přesně vyčísleny náklady na vývoj olympijského oblečení. Pohybujeme se v řádech milionů korun, uvedl generální ředitel Alpine Pro Ivan Vodička. Přestože zatím nelze odhadnout, jaké výnosy přinese prodej merchandisingu v Soči, náklady na vývoj kolekce patrně nepokryje. Pro nás je příprava a výroba olympijské kolekce spojená především s prestižní spoluprací, které si velmi vážíme. Jak dokázaly londýnské holínky a také vyprodané beranice, je to skutečný úspěch naší značky, dodal Vodička. osm let. Právě anglický tým se pro letošek poroučel ze stupňů vítězů. S příjmy 431 milionů eur ho na čtvrté místo odsunul německý Bayern Mnichov díky úspěchům v německé lize a Champions League. Analytici Deloitte si také všimli, že se mezi tradiční fotbalové velmoci začínají tlačit noví hráči. Poprvé od sezony 2005/2006 se do první dvacítky vmáčkly dva kluby mimo silnou pětku. Letos jsou to turecké Galatasaray a Fenerbahce. Celkové příjmy dvaceti nejbohatších klubů v loňské sezoně vzrostly meziročně o osm procent na 5,4 miliardy eur. Analytici Deloitte míní, že letos by tyto kluby mohly pokořit hranici šesti miliard eur. Přede dvěma lety pustila Alpine Pro do běžného prodeje pro fanoušky přes 200 tisíc kusů oděvů. Zbytky z tohoto množství se teď počítají na jednotky, zůstaly jen okrajové velikosti. Ačkoli zájem o zimní olympijské hry bývá vždy slabší než o letní, do běžného prodeje jde devadesát tisíc kusů oblečení. V historii zimních olympijských her to je nejvyšší počet, zdůraznil Vodička a dodal: Očekáváme podobný úspěch jako u londýnské kolekce. Kompletní sadu tvoří 59 modelů. Nejlevnější kus oblečení je k mání za 299 korun, nejdražší stojí 7199 korun. Prodávají se přitom i dětské velikosti. Zájem o olympijskou kolekci kulminoval v předvánočním období, ale s blížícím se startem her neutuchá. Příkladem může být zmíněná beranice, kterých se k 9. lednu prodalo V e-shopu Alpine Pro stála 899 korun. Ceny vybraných dílů olympijské kolekce pánská zateplená bunda 7199 pánské lyžařské kalhoty 3499 dámská zateplená bunda 6999 dámská vesta 2799 zimní obuv 2599 Pramen internetový obchod Alpine Pro Obří tržby nejsou všechno I když příjmy špičkových fotbalových klubů ohromují fanoušky a investory, ziskovost evropského fotbalu není právě závratná. Statistiky evropské fotbalové asociace UEFA za rok 2012 ukazují, že 237 klubů, které hrály evropské poháry, utržily 8,1 miliardy eur. Kumulovaně vykázaly provozní zisk 400 milionů eur, což představuje pouhých pět procent tržeb. V průměru necelou polovinu příjmů spolkly mzdy hráčů a třetinu ukrojily provozní náklady.

5 8/9 trhy & světová ekonomika Argentina brání propadající se peso Měnová krize se šíří do dalších rozvíjejících se zemí, zvláště do Brazílie a Mexika monetární politika Jaroslav Bukovský Praha První poločas boje za svou měnu už má Argentina za sebou. Poté, co argentinské peso brutálním propadem připomnělo investorům měnovou 160 milionů krizi a následný státní bankrot na počátku tisíciletí, rozhodly se autority zvednout ručník z ringu. Vláda uvolnila obchod s dolary pro obvyvatelstvo a centrální banka se vrátila k záměru bránit domácí měnu. Podle expertů může být klid zbraní jen dočasný a ohroženy mohou být i další země. Je možné, že trh chystá útok na země s nedostatečnou úrovní devizových rezerv, míní Dirk Willer ze City v rozhovoru pro Reuters. Argentinské peso dolarů vydala na měnové intervence jen v pátek argentinská centrální banka v závěru týdne propadlo o čtrnáct procent během dvou dnů v reakci na oznámení centrální banky nepokračovat v devizových intervencích. Bankéřům totiž v boji o peso dochází munice: zásoby amerického dolaru klesly na sedmileté minimum. Měnové tango se z Buenos Aires mezitím úspěšně šíří rozvíjejícím se světem. Brazilský real klesl k pětiměsíčnímu minimu a mexické peso je nejslabší za posledních osmnáct měsíců. Centrální banka se po dvoudenní pauze rozhodla pokračovat v obhajobě měny. Jen v pátek podle tamního deníku The Ambito Financiero vydala na devizových intervencích 160 milionů dolarů. Bankéři tak během týdne dvakrát změnili postoj, takže politika centrální banky a vlády začíná být pro trh nečitelná. Je obtížné pochopit, proč autority nechaly peso tak náhle propadnout. Vzbuzuje to dojem, že úřady nemají jasnou představu, jak situaci řešit, dodává konzultant Rodrigo Alvarez z poradenské firmy Analytica Consultora. Ode dneška mohou Argentinci prvně od roku 2011 volně nakupovat dolar. Dosud to šlo jen na široce rozvinutém černém trhu. Dolar však byl oproti oficiálnímu kurzu dvakrát dražší, neboť poptávku po americké měně vydatně podporovala nedůvěra obyvatel v peso. Kurz dolaru k argentinskému pesu ,91 5 5,1 5,2 5,3 5,4 5, Musíme počkat, jak snadné bude získat oficiální dolary, pochybuje o vládním kroku Alvarez. Na černém trhu si peso lehce polepšilo, během pátku posílilo o takřka sedm procent. Argentinská měna v posledních letech vůči dolaru setrvale slábne. Jen během uplynulých dvanácti měsíců propadl oficiální kurz o více než 65 procent. 5,65 5,8 5,9 1/ /14 6,1 6,5 8 Pramen SIFMA HUGO BOSS International Markets AG Phone Budoucnost Orka je nejistá, Vítek nevyloučil likvidaci Praha Budoucnost realitní skupiny Orco, která před krizí patřila ve střední Evropě k lídrům, je nejistá. Největší, takřka třetinový vlastník skupiny, podnikatel Radovan Vítek, totiž v rozhovoru pro ČTK naznačil, že jedním z možných řešení předluženého Orka je jeho likvidace. Manažeři Vítkovy skupiny CPI po ovládnutí vedení Orka objevili v jejím hospodaření několik komplikovaných ustanovení, které hodnotu společnosti snižují o další desetimiliony eur. Patří k nim zlaté padáky splatné v případě převzetí kontroly. >pav, čtk Více E15.cz Unipetrolu se daří snižovat ztrátu Praha Petrochemický holding Unipetrol loni snížil ztrátu na 1,4 miliardy korun po předloňském více než třímiliardovém minusu. Firmu držel v červených číslech především propad marží na palivu. Majitel Unipetrolu, polský PKN Orlen, prohloubil ztrátu za poslední čtvrtletí na 2,7 miliardy korun, a zklamal tak analytiky. Hlavním tvůrcem zisku byl stejně jako v roce 2012 petrochemický segment, který loni vykázal provozní zisk 807 milionů. Naopak provozní ztráta rafinérií dosáhla 1,7 miliardy korun kvůli výraznému poklesu marží. Nižší ceny ropy a pokles rafinerských marží stály též za propadem tržeb o sedm procent na 99,4 miliardy korun. Vývoj příjmů negativně ovlivnilo i snížení obratu v petrochemickém segmentu, stejně jako nižší prodej rafinerií způsobený odstávkou provozu v Kralupech. V posledním čtvrtletí skončil Unipetrol v čisté ztrátě 690 milionů korun, meziročně nižší o více než dvě miliardy. >vag, čtk Více E15.cz KURZOVNÍ LÍSTEK ČNB AKCIE NA Pražské burze Platnost od země množství kurz Austrálie 1 17,513 Čína 1 3,324 Dánsko 1 3,689 EMU 1 27,525 Chorvatsko 1 3,601 Japonsko ,636 Kanada 1 18,183 Maďarsko 100 9,006 Norsko 1 3,281 Polsko 1 6,541 Rusko ,405 Švédsko 1 3,120 Švýcarsko 1 22,453 Turecko 1 8,636 USA 1 20,108 Velká Británie 1 33,194 název kurz [Kč] změna [%] CETV 61,80-3,29 ČEZ 522,90-0,40 Erste Bank 778,40-2,28 Fortuna 127,60-1,09 KB 4350,00-0,34 NWR 19,25 4,05 Orco 49,85-7,60 Pegas 606,80 0,76 Philip Mor. ČR ,00-0,46 Telefónica CR 294,90 0,14 TMR 590,00 0,00 Unipetrol 159,00-1,55 VIG 1026,00-1,16 Šéf JPMorgan si vydělal dvacet milionů dolarů Generální ředitel americké společnosti JPMorgan Chase & Co Jamie Dimon si loni vydělal dvacet milionů dolarů. Správní rada mu přiznala většinu bonusů, jež mu o rok dříve vzala. JPMorgan je podle výše aktiv největší bankou v USA. Turecká lira se propadá Kurz turecké měny v pátek klesl na nový rekord, a navázal tak na propad z minulých dní a týdnů. Liru delší dobu podkopává politické napětí po prosincovém odhalení rozsáhlé korupce ve vládě. Počátkem týdne pád prohloubilo rozhodnutí centrální banky nezvýšit ani přes rostoucí inflaci úrokové sazby. Těžaři našli břidlicový plyn u Gdaňsku Společnost San Leon uskutečnila dosud nejslibnější vrt v průzkumu břidlicového plynu v Polsku. Úplný průzkum ložiska u přístavu Gdaňsk by měl být hotov do podzimu, sdělila firma sídlící v Dublinu. Průzkum zdrojů plynu v břidlicových horninách v Polsku se letos výrazně zrychlí, předpověděla polská společnost United Oilfield Services, jež zajišťuje většinu dodávek zařízení a prací na průzkumných vrtech v zemi. >čtk inzerce A Praha 1 BOSS Store Na Příkopě 6 Praha 6 BOSS Store Letiště Václava Havla Praha, terminál 1, odletová hala A Praha 6 BOSS Store Letiště Václava Havla Praha, terminál 2, odletová hala C

6 10/11 rozhovor Dana Drábová: Buď se v energe tice mýlíme my, nebo Německo Evropské společenství by mělo v energetice začít klást důraz na různorodost a nesnažit se diktovat jednotná pravidla. Naše cíle jsou totiž stejné jako ty německé. Jde o snižování závislosti na fosilních palivech. Jen volíme jiné nástroje, říká předsedkyně Státního úřadu pro jadernou bezpečnost Dana Drábová. Tereza Čapková, E15.cz Jan Stuchlík Praha E15: Evropská komise loni uzavřela veřejnou konzultaci k pojištění odpovědnosti za jaderné škody. Její výsledek zatím nezveřejnila. Víte, jak chce komise v této věci postupovat? Evropská komise vždy, pokud je to jen trochu možné a členské státy to dovolí, směřuje k unifikaci. A navíc vymahatelné z Bruselu. Je pochopitelné, že se bruselské administrativě nezamlouvají různé režimy, které nyní platí v oblasti pojištění odpovědnosti. A to jak výše pojištění, tak i jeho celková úprava. Starší členské státy jsou většinou členy Pařížské konvence, mladší členské země s výjimkou Slovinska se připojily k Vídeňské konvenci. Nemyslím ale, že věcně je to problém. E15: Jaký je hlavní rozdíl mezi oběma režimy? Ve výši odpovědnosti. E15: Měla by se při sjednocení pravidel tato výše odpovědnosti zvyšovat? Snaha některých členských států, zejména těch ostře protijaderných, je směřovat k neomezené odpovědnosti. E15: Je dostatečné, že ČEZ je pojištěn zhruba na čtyři miliardy korun, když náklady havárie ve Fukušimě jdou v přepočtu do bilionů korun? Pojištění odpovědnosti za jadernou škodu nikdy nebylo myšleno na extrémní události. Když přijde událost typu Černobylu nebo Fukušimy, jakákoli odpovědnost, ať omezená nebo neomezená, a jakékoli pojištění na to stačit nebudou. Je to podobné, jako když přijde tajfun na Filipíny. E15: Takže hlasy kritiků jaderné energetiky, že nízká hranice odpovědnosti je její skrytou dotací, nesedí? Nesedí. Už proto, že i jiné způsoby, jak si opatřujeme energii, s sebou nesou škody, které jsou do konečné ceny kilowatthodiny zahrnuty jen z části. Jsou tam jen ty dopady, které umíme vyjádřit v peněžní hodnotě. E15: U jaderných havárií se přece dá vypočítat jejich pravděpodobnost a vyčíslit jejich následky. To se dá, ale je to docela oříšek. Viděli jsme dvě havárie, Černobyl a Fukušimu, které opravdu vedly k rozsáhlým škodám. Do nich se ovšem započetlo kdeco, podle úmyslu toho, kdo konkrétní analýzu škod dělal. Rozpětí odhadovaných škod je obrovské. Navíc si musíme uvědomit, že největší škody v peněžním vyjádření jsou z nevyrobené elektřiny. E15: Vlastní odstraňování jaderné kontaminace tak drahé není? Záleží na tom, jak daný stát stanoví návrat do normálního stavu. Třeba Japonci jsou extrémně konzervativní. Snaží se vrátit k hranici expozice jednoho milisievertu za rok, což je limit pro obyvatelstvo, které nepřichází s radioaktivním zářením do styku jako s pracovním nástrojem. Tato hodnota je velmi konzervativní a bude to extrémně drahé. E15: Liší se pravděpodobnost jaderné havárie pro různé technologie, například pro starší reaktory druhé generace a moderní reaktory, které by se měly stavět například v Temelíně? Pravděpodobnost vážného poškození aktivní zóny a zejména velkého úniku radiace do životního prostředí s tím, jak se zvyšují znalosti a jak se modifikují používané materiály a řídicí systémy, významně klesá. Když se stavěly v šedesátých a sedmdesátých letech reaktory druhé generace, i když i mezi nimi jsou velké rozdíly, byla pro ně vypočtena pravděpodobnost vážného poškození aktivní zóny jednou za deset tisíc provozních let. Jak se modernizovaly, dostávala se pravděpodobnost ještě o řád níž. E15: Platí tyto propočty i pro nové typy reaktorů, s nimiž dosud není provozní zkušenost, jako třeba s AP 1000 od Westinghousu či EPR od Arevy, které jsou nebo byly nabízeny do Temelína? Určitě. Metody počítání pravděpodobnosti vycházejí z projektových vlastností. Provozní zkušenost vám dá jen lepší přehled o spolehlivosti jednotlivých součástí a o tom, jestli byla pravděpodobnost pro daný projekt stanovena adekvátně. Může se tak pravděpodobnost havárie upřesnit, ale nezmění se o řády. E15: V Česku je pojištění odpovědnosti součástí atomového zákona. Teď je připraven nový atomový zákon a z toho původního vznikne čistě zákon o pojištění odpovědnosti. Proč? Trvale se snažíme dostat pojištění odpovědnosti do zvláštního zákona, protože jde o občanskoprávní úpravu a my jako Státní úřad pro jadernou bezpečnost tuto oblast neumíme řešit. Jde třeba o to, jaký soud bude rozhodovat, jak se bude odpovědnost přiznávat. Atomový zákon to dnes neřeší, ale podle mezinárodní konvence to stát má mít upraveno. Žádný ze zdrojů energie, které dnes umíme využívat, není ani čistý, ani levný a ani ho není dost E15: Není důvodem i očekávání, že se režim pojištění v Evropě změní? To určitě ne. E15: Podle koaliční smlouvy by měla mít jaderná elektrárna Dukovany zajištěn provoz i po roce Splňuje požadavky na prodloužení životnosti? Dukovany teď čeká získání nové desetileté licence pro provoz prvního bloku do roku Ostatní budou následovat s ročním odstupem. Technicky nevidíme důvod, proč by Dukovany nemohly být dalších deset let v provozu. Žádost o licenci jsme ale ještě nedostali. E15: Co bude po roce 2025? To neumím odhadnout. Ve světě není neobvyklé, že elektrárny odpracují šedesát let. E15: V Evropské unii ale sílí hlasy, že by se starší reaktory měly odstavovat. Proto říkám, že nemám křišťálovou kouli. Mohu se vyjádřit technicky. Z tohoto pohledu lze předpokládat, že Dukovany půjdou do důchodu mezi roky 2035 a 2045, pokud do toho bude chtít ČEZ dávat patřičné peníze na modernizace. To, že Dukovany budou mít hypoteticky od nás povolení k provozu do roku 2035, ještě neznamená, že budou do roku 2035 vyrábět. Slovenské Jaslovské Bohunice I a II měly povolení do roku 2014 a skončily v roce Protože to bylo politické rozhodnutí. E15: Může být pro Česko výhodou, že chce posilovat podíl jaderné energetiky? Hlavní otázkou je, jestli jsou naše cíle stejné, nebo jiné než jinde v Evropě. Podle mne jsou stejné postupně vytěsnit fosilní paliva a snižovat emise oxidu uhličitého. Jen pro to volíme jiné nástroje. E15: Nemohou nás tyto jiné nástroje vyčlenit z hlavního evropského proudu? Síla Evropského společenství je v tom, že je velmi různorodé, a mělo by se naučit tuto různorodost akceptovat a využívat. Energetické politiky Česka a Německa jsou, co do nástrojů, tak odlišné, že buď se mýlíme my, nebo Německo. Hodnota společenství je v tom, že pokud se jedna země mýlí, druhá jí dokáže pomoci. E15: Několikrát jste se nechala slyšet, že si dovedete představit symbiózu obnovitelných zdrojů a jaderné energetiky. Jak by to mělo vypadat? Ke každému zdroji je třeba přistupovat pragmaticky a najít jeho místo. Určitě má smysl podporovat, aby byly domy vybaveny solárními kolektory pro ohřev vody, solárními panely nebo třeba baterií nebo vodní elektrárnou, která může sloužit řekněme i sousedům v ulici. E15: Hledají se způsoby, jak uskladňovat energii z obnovitelných zdrojů. Vědci tvrdí, že by se dal využít vodík, pro jehož výrobu by se používalo odpadního tepla z jaderných elektráren. Je to reálné? Je to jedna z cest, ale potřebuje hodně výzkumu a vývoje. E15: A je proveditelná? Ano, pokud si budeme vědomi, že vodík není zdroj energie, ale jeden z možných nástrojů, jak energii skladovat. E15: Podle kritiků jádra není vyřešeno, co s vyhořelým palivem. Obce, kde by mělo vzniknout hlubinné úložiště jaderného odpadu, se tomu brání. Jsou jejich obavy oprávněné? Jejich stanovisku rozumím, ale nesouvisí s tím, jestli je se čeho obávat. Souvisí s tím, že nikdo dnes nechce mít za domem cokoli. Foto E15 Anna Vacková E15: Jak dlouho by mělo trvat vyřešení problému s jaderným odpadem? A co děláme s jinými odpady? E15: Skládkujeme, spalujeme, recyklujeme. Ten jaderný také. Je ve skladech. E15: Měl by stát motivovat obce, aby jaderný odpad na svém území přijaly? Úložiště radioaktivních odpadů nemá s běžnou skládkou co dělat, i když se tento termín používá. Jaderné palivo se po vyndání z reaktoru dochlazuje zhruba pět let v bazénech. Potom se přeloží do skladovacích kontejnerů, kde se chladí prouděním vzduchu. V nich může zůstat i stovky let. Nakonec se s ním ale bude muset něco udělat, protože obsahuje řadu dlouhodobých radionuklidů. Uran, který je v palivu ještě použitelný, se dá recyklovat. A je ho tam na tunu 950 kilo. E15: Zatím se recyklace nevyplatí. Ekonomicky ne, ta zatracená fosilní paliva jsou příliš levná. A zatracená myslím ve velkých uvozovkách, protože za to, co dnes máme, vděčíme fosilním palivům, i když je moderní si je ošklivit. E15: Předpokládá se, že obnovitelné zdroje budou za pár let levné. Bude pak energie z jádra konkurenceschopná? Ať to ukáže a ať to ukážou i obnovitelné zdroje, jestli budou i bez dotací tak levné. Masivní rozšíření obnovitelných zdrojů potřebuje vzácné kovy a prvky vzácných zemin. Nad spotřebou stříbra a jiných kovů se nikdo moc nepozastavuje. E15: Ani nad energetickou náročností výroby. To už vůbec ne. Je svým způsobem škoda, že se výroba fotovoltaických panelů odehrává z větší části v Číně. Protože kdybychom mohli vidět, jak taková výroba vypadá, udělali bychom si pár otazníků nad čistou energií. Žádný ze zdrojů energie, které dnes umíme využívat, není ani čistý, ani levný a ani ho není dost. Dana Drábová (53) Vystudovala obor dozimetrie na Fakultě jaderné a fyzikálně inženýrské ČVUT. Od roku 1985 působila v Centru hygieny záření při Státním zdravotním ústavu. V roce 1995 byla jmenována do čela Krizového útvaru Státního úřadu pro jadernou bezpečnost (SÚJB), který vedla do roku 1996, kdy převzala funkci ředitelky Státního ústavu radiační ochrany. Od roku 1999 je předsedkyní SÚJB.

7 12/13 zahraničí Opozici už Janukovyčova nabídka nestačí Pokusy obsadit státní úřady se množí nepokoje Pavla Palaščáková l Praha analýza Pavla Palaščáková l Praha Současná vlna odporu v některých ukrajinských regionech poukázala na tradiční rozdíly mezi západem a východem a povzbudila úvahy o možném štěpení země. Roztržení na evropsky a rusky orientované části by vyřešilo neustálé politické problémy. Jasná hranice však neexistuje, i když je často za dělící linii považován Dněpr. Nejodbojnější je Halič O politické orientaci regionů hodně napovídají výsledky posledních prezidentských a parlamenních voleb. Kraje však mají své problémy a specifika. Nejodbojnější částí je historická Halič, složená z Lvivské, Ivano- Frankivské a Ternopilské oblasti. Jde o centrum nacionalismu Tři lídři ukrajinské opozice prozatím nepřistoupili na nabídku prezidenta Viktora Janukovyče zapojit se do vlády. Chtějí dále pokračovat v jednáních. Jedním z jejich hlavních požadavků je vypsání předčasných prezidentských voleb. Janukovyč připustil, že by funkci předsedy vlády mohl vykonávat Arsenij Jaceňuk, který zastupuje vězněnou expremiérku Juliji Tymošenkovou ve vedení strany Vlast. Post vicepremiéra nabídl šéfovi strany UDAR Vitaliji Kličkovi. Projevil navíc ochotu propustit lidi zadržené v souvislosti s protesty. Přistoupil by i na změny v ústavě, které by omezily prezidentské pravomoci ve prospěch parlamentu. O našich lídrech rozhodnou lidé, ne vy, vzkázal Jaceňuk Janukovyčovi. Opozice se patrně domnívá, že by mohla v současné vypjaté situaci dosáhnout svého. Toto je třetí kolo jednání a my jsme cítili skutečný rozdíl v náladě. Je to proto, že jsme otevřeli druhou frontu, protesty se neodehrávají jen v Kyjevě, ale vypukly i v regionech, uvedl třetí z trojice lídrů, šéf nacionalistické Svobody Oleh Ťahnybok. I protestující dávají najevo, že jim úprava vlády nestačí. V hlavním městě pokračovaly jejich střety s policií. Demonstranti zabrali konferenční centrum Ukrajinský dům, který sloužil jako základna bezpečnostních složek. Tvrdí, že na střeše našli náboje, svědčící o působení ostřelovačů. Tradiční nedělní masová demonstrace v centru byla tentokrát zrušena, místo ní se konala tryzna za jednoho ze zabitých aktivistů. V mnoha regionech mezitím pokračovaly pokusy obsadit sídla státních úřadů. Ministr obrany Pavlo Lebedjev vyloučil, že by k uklidnění situace mohla být povolána armáda. Sledujte E15.cz a někdejšího odporu vůči sovětské vládě. Prezident Janukovyč zde nikdy nebyl vítaný, na internetu koluje legendární video z návštěvy Ivano-Frankivsku v roce 2004, kdy padl úlekem na zem po zásahu vejcem. Aktivisté ve všech třech oblastech obsadili budovy sídla prezidentem jmenovaných šéfů státní správy. Na území má velký vliv opoziční národovecká Svoboda, která tam v roce 2010 zvítězila v místních volbách. Bereme na sebe plnou zodpovědnost za situaci v těch regionech, kde lidé ovládli oblastní státní administrace, kde lidé vytvořili Národní rady a vzali vládu do svých rukou, řekl šéf Svobody a jeden ze tří opozičních lídrů Oleh Ťahnybok. Problémem však je, že nacionalisté vždy snili o velké Ukrajině a nemají chuť ji dělit. Halič se tak všemožně snaží pomoci revoluci v Kyjevě, místní poslanci například hlasovali za přesun zásahových jednotek Berkut z hlavního města do Lvova. Státní zastoupení padla do rukou povstalců i v historické Volyni, která na rozdíl od Haliče nespadala pod Rakousko-Uhersko. V meziválečném období ale nepatřila SSSR, nýbrž Polsku. Lidé zde také blokují kasárna, aby vojáci ministerstva vnitra nemohli jet do Kyjeva. Není západ jako západ Skutečným politickým oříškem je Zakarpatí, tedy bývalé území Československa známé jako Podkarpatská Rus. Přestože jde o nejzápadnější výspu země, opozice zde má složité postavení. V parlamentních volbách v roce 2012 v některých okresech zvítězila vládní Strana regionů, jinde opoziční Vlast. Zdejší Rusíni nesdílejí nacionalistické cítění se sousedními Haličany a volají po autonomii. Navíc v kraji žije silná maďarská menšina. Maďaři všichni ve volbách jednoznačně hlasovali za Janukovyče nebo Stranu regionů, řekl nedávno v rozhlase poslanec Viktor Baloha z místní vlivné rodiny. Podle něj však zároveň všichni obyvatelé oblasti chtějí do Evropské unie. Zažitou představu jasně rozdělené země nabourávají i úspěšné puče v Sumách a Poltavě, i když leží na levém břehu Dněpru. Mezi vládě nejloajálnější regiony naopak patří autonomní republika Krym, která se dostala pod Ukrajinu až v roce 1954 darem od Nikity Chruščova. Traduje se, že byl tehdy opilý. Parlament Krymu Janukovyče vyzval k vyhlášení Foto reuters Fronta Kyjev. Odpůrci Janukovyčovy vlády včera obsadili konferenční centrum Ukrajinský dům a zablokovaly přístup do několika státních úřadoven v centru metropole. Všude přitom docházelo k těžkým střetům s ozbrojenými policisty, kdy vzduchem létalo vše, co šlo vzít do ruky, a vzápětí zamrzalo v hlubokých kalužích po zásazích vodních děl Dělení Ukrajiny by bylo složité, jasné hranice neexistují výjimečného stavu. Už v prosinci se místní proslavili peticí za povolání ruské pomoci. Krymští Tataři ovšem od počátku jezdí podporovat demonstranty do Kyjeva. Proevropské slogany jsou minulostí, jde o nadvládu Prezident se může také spolehnout na jihovýchodní oblasti včetně Doněcké, odkud pochází. Protesty zde jsou sporadické. Podle gubernátora z hlediska byznysu nejvýznamější části země Andrije Šyšatského jde aktivistům jen o uchvácení moci. Počáteční proevropské slogany jsou zapomenuty. Mají už jen jeden slogan: chceme moc, prohlásil. Dělení země by se ale patrně místním podnikatelům nelíbilo, zvykli si totiž investovat po celé zemi, třeba v Karpatech. Inflace v eurozóně je pod cílovým číslem, varuje MMF Davos l Inflace v eurozóně zůstává výrazně pod cílovou hodnotou a pokles cenové hladiny pro měnovou unii představuje potenciální nebezpečí. Takové varování zaznělo na včera skončeném Světovém ekonomickém fóru v Davosu z úst šéfky MMF Christine Lagardeové. Meziroční inflace v eurozóně v prosinci klesla na 0,8 procenta z listopadových 0,9 procenta a klesla ještě hlouběji pod dvouprocentní hranici stanovenou ECB jako strop cenové stability. Guvernér ECB Mario Draghi však tvrdí, že propad eurozóny do deflace považuje za nepravděpodobný a v sobotu dodal, že A banka je připravena zakročit, pokud inflace zpomalí na nižší hodnotu, než s jakou počítají předpovědi. MMF se podle Lagardeové domnívá, že pravděpodobnost deflace v eurozóně je 15 až 20 procent. Kromě toho včera šéfka fondu varovala před nebezpečími, která pro oživení světové ekonomiky představují zpřísnění uvolněné měnové politiky v USA a klesající ceny v eurozóně. Účastníci fóra ve Švýcarsku řešili také mechanismus na záchranu krachujících bank v eurozóně nebo ekonomickou budoucnost Číny, Afriky nebo Ruska. >pav,čtk Více E15.cz Chemici věří bateriím na cukr Marek Schwarzmann l Praha Cukr je pro lidské tělo příjemným a jedním z nejsnáze dosažitelných zdrojů energie. Výzkumníci z technické univerzity ve Virginii nyní přišli na to, jak tento zdroj energie využít i pro elektronická zařízení vyvinuli cukrovou baterii, která podle nich do tří let bude dostupná pro většinu přenosných zařízení, dokonce prý i elektromobilů. O energetickém potenciálu cukernatých roztoků se ví už dlouho, někteří si přitom vzpomenou na hodiny fyziky a pokusy s bramborovými či citronovými bateriemi. Základním problémem na tomto principu postavených palivových článků ovšem dosud bylo, Nové palivové články prý budou do tří let dostupné pro většinu přenosných zařízení, dokonce i elektromobilů že nevydržely napájet připojená zařízení dost dlouho. Chemici Percival Čang a jeho kolega Č -kuang Ču strávili poslední léta tím, že studovali nejrůznější trávicí enzymy, a ty pak skládali, až vznikl dlouhý řetězec, který dokáže využít Každé víno vždy nejprve ochutnáme. Díky tomu vybereme to pravé i pro Vás. Premier Wines srdečně zve všechny milovníky vína na 14. ročník mezinárodní prodejní ochutnávky unikátních vín v Kaiserštejnském paláci. Přijďte ochutnat mimořádná vína z celého světa, popovídat si s těmi nejlepšími vinaři a strávit příjemné chvilky ve společnosti lidí, které spojuje stejná vášeň víno. Prezidentské volby v Egyptě budou v dubnu Egyptské prezidentské volby se uskuteční dříve než parlamentní. Mělo by k nim dojít nejpozději v první polovině dubna. Oznámil to včera v dlouho očekávaném projevu prozatímní egyptský prezident Adlí Mansúr. Po celé zemi včera pokračovaly násilnosti během demonstrací. Pět desítek lidí zemřelo, tisícovka protestujících byla zadržena. Egypt si v sobotu připomínal tři roky od lidových bouří, jež smetly prezidenta Husního Mubaraka. Obamovu poselství má dominovat ekonomika Ekonomická témata a zdravotnická reforma budou podle amerických médií hlavními body veškerý elektrický potenciál v cukernatém roztoku, tak první enzymový palivový článek. Naše enzymová kaskáda uvolňuje jednotlivé elektrony ze škrobového roztoku pozvolna, krok za krokem, vysvětlil Čang pro časopis Nature Communications. Nový energetický zázrak pohání maltodextrin, polysacharid získaný běžnou hydrolýzou škrobu. Při používání baterie vzniká kromě elektřiny už jen obyčejná voda. Palivový článek lze po jeho vyčerpání jednoduše docukrovat, obdobně jako jsou nyní doplňovány tonery u tiskáren. Více E15.cz tradičního poselství o stavu unie, které v noci na středu SEČ přednese americký prezident Barack Obama před společným shromážděním obou komor Kongresu. Obama by ve svém šestém poselství měl oznámit zvýšení minimální mzdy, zaměřit se hodlá také na témata imigrace či ekologicky šetrného hospodářství. Očekává se, že prezident se bude snažit využít projevu k tomu, aby zastavil pokles své popularity. C BBC: Kubánská policie zatkla disidenta Ferrera Na Kubě údajně zadrželi známého disidenta Josého Daniela Ferrera. Došlo k tomu poté, co se v metropoli Havaně setkal s evropskými diplomaty, informovala britská BBC s odkazem na kubánské aktivisty. Kde se nyní Kdy: od 15 do 20 hodin od 13 do 20 hodin Kde: Kaiserštejnský palác Malostranské náměstí 37/23, Praha 1 Vstupné je 590 Kč. Vstupenky můžete zakoupit na nebo ve vinném baru Grand Cru, Lodecká 4, Praha 1. Syrské delegace pokročily v dialogu jen minimálně Ženeva l Zástupci syrské opozice a představitelé vlády prezidenta Bašára Asada se spolu během víkendových rozhovorů ve švýcarské Ženevě poprvé setkali tváří v tvář. Tématem schůzek byla výměna vězňů, otevření humanitárních koridorů a dopravení pomoci do obléhaného města Homs. Rozdíly mezi znepřátelenými tábory jsou však tak velké, že během jednání bylo dosaženo jen minimálního pokroku, přiznal mediátor Lachdar Brahímí, zmocněnec OSN a Ligy arabských států pro Sýrii. Zástupci obou stran sice M Y CM MY CY CMY K Ferrer nachází, není jasné. V policejní cele mělo skončit prý i osm dalších stoupenců opozice, disidenti rovněž hlásí nárůst zastrašování ze strany bezpečnostních složek. >čtk E15_Zpravy_Metropol_final.pdf :10:06 inzerce A Aktuální zpravodajství z Prahy každou celou hodinu pondělí až pátek 9:00-19:00 metropol ZPRÁVY v sobotu seděli v jedné místnosti, nicméně veškeré poznámky si nesdělovali přímo a údajně mluvil nejvíce právě Brahímí. Delegace prý do sálu vešly každá jiným vchodem a stejně tak i odešly. Dnes by měly začít rozhovory o přechodné vládě. Vznik tohoto kabinetu žádá opozice a řeč je o něm i v závěrech ženevské konference z roku Damašek nicméně myšlenku přechodné vlády jako součást politického řešení téměř tříletého konfliktu zásadně odmítá. Stejně jako odstoupení prezidenta Asada. >čtk inzerce

8 14/15 názory kultura tvář dne Krize nás naučila, že musíme být velmi ostražití a čekat bublinu i tam, kde jsme ji nepředpokládali, řekla šéfka Mezinárodního měnového fondu Christine Lagardeová na světovém ekonomickém fóru v Davosu str. 13 Proti bankám by teď vsadil jen blázen Vladimír Pikora Bitva o vracení bankovních poplatků připomíná nekonečný příběh, který se stále více komplikuje. Původně se vše zdálo triviální. Firma zastupující nespokojené klienty bank ukazovala na první vyhrané spory spotřebitelů s bankami a lákala další, aby se přidali k boji proti nehorázným poplatkům. Ale pak se něco změnilo. Banky se dostaly do vedení. Bojovníci s poplatky tvr- glosa Švejk fandí Ukrajině dili, že první spotřebitelé šli do sporu s bankami sami a nebyli dobře připraveni. Jenže k dnešnímu dni už banky vyhrály sto sporů. Prohrály dvakrát. Argumenty soudů jsou jasné. Soudkyně v jednom ze sporů například pronesla, že byla-li smlouva uzavřena, má být i zachována. A že poplatek není v rozporu s dobrými mravy. Ostatně kdyby soudy řekly, že smlouva neplatí, znejistily by celou ekonomiku. Najednou by mohlo být zneplatněno kdeco jen proto, že klient nerozuměl smlouvě. Zpochybnily by se platby za stovky miliard. Nešlo by jen o banky, ale i o telefonní operátory, distributory energií a tak dál. Kdo bude zítra vládnout Ukrajině? Těžko říct. Prezident Viktor Janukovyč nabídl vůdcům protestujících Arseniji Jaceňukovi a Vitaliji Kličkovi posty ve vládě. Ti nejspíš odmítnou. Krev teče a nikdo už asi neví, co vlastně chce. V této chvíli by byla na místě jasná diplomatická podpora z Evropy. Příkladem mohou být Poláci. Prezident Bronisław Komorowski v rychlém sledu jedná s Janukovyčem, Kličkem a hrozí sankcemi. Země, které takovou odvahu nemají, alespoň jasně podporují společnou odpověď Evropské unie. A Česko? Švejk by měl radost. Miloš Zeman pozval Janukovyče do Prahy. Budoucí ministr zahraničí Lubomír Zaorálek to chce vyvážit pozváním Klička či někoho jiného z opozice. Takže Zeman bude hrdinou ukrajinského východu, Zaorálek ukrajinského západu. Zbývá už jen čekat na závěrečná komuniké, kam česká strana prosadí rozhodné Nestřílejte, vždyť jsou tady lidi. David Klimeš Když právníci zastupující nespokojené klienty neuspěli u prvních soudů, hodlají se nyní obrátit na Ústavní soud. Tvrdí, že smlouva mezi klientem a bankou nebyla svobodnou dohodou a že silnější strana nadiktovala straně slabší platbu za nic. Vše ještě rámují evropskými souvislostmi a tvrdí, že v zahraničí u stejných případů spotřebitelé nad bankami vyhrávají. Podle českých soudů však zahraniční případy byly podobné, ale pořád dost odlišné od těch českých, takže z nich pro českou justici nic neplyne. Někdo by možná mohl říct, že ať dopadne kauza jakkoli, spotřebitel díky ní stejně vyhrál, protože banky pod tlakem poplatky postupně ruší. Ale je to pravda? Myslím, že banky by poplatky zrušily, i kdyby žádné podobné hnutí nebylo. Ač to tak nemusí vypadat, mezi bankami je velká a tuhá konkurence. Podstatně větší než třeba mezi telefonními operátory a zrovna u nich jsme loni viděli boj o klienta, který skončil revolucí v cenách neomezených tarifů. Klient může být spokojen, pokud si mezi produkty může vybírat tak, že uzavře smlouvu buď s poplatky, nebo bez nich. Rozhodně totiž automaticky neplatí, že úvěr bez poplatků je výhodnější. Nemá-li klient poplatky, má vyšší úrokové sazby. A naopak. Nic není zadarmo. Tím to ale nekončí. Zástupci nespokojených klientů bank tvrdili lidem, že se mají bez váhání s finančními domy přít, protože na tom mohou jen vydělat. Buď jim banka vrátí peníze a zaplatí náklady na vedení sporu, anebo náklady sporu zaplatí firma, která klienty zastupuje. Firma by v takovém případě vydělávala na poplatcích za právní služby. No jo, jenže ono se zdá, že tento byznys model nefunguje. Kdo by si nyní, při kurzu 100:2, vsadil proti bankám? Půjdou bojovníci do dalších stovek tisíc sporů? Kdo pak bude platit tisíce prohraných pří? Autor je hlavním ekonomem společnosti Next Finance Váš hovor může být monitorován, protože jinak by nám nikdo nevěřil, jak hloupé otázky musíme někdy na technické podpoře zodpovídat. Klub poslední naděje (drama, USA, 117 minut) Režie: Jean-Marc Vallée Hrají: Matthew McConaughey, Jared Leto, Jennifer Garnerová Premiéra: 23. ledna Hodnocení: 80 % Svatba s AIDS bez servítků FILMOVÁ RECENZE Stanislav Šulc l Praha Společně s minisérií televizní stanice HBO Andělé v Americe je snímek Klub poslední naděje asi nejvýraznějším dílem zabývajícím se začínající epidemií AIDS v USA v polovině osmdesátých let. Kromě režiséra Jeana-Marca Valléeho a scenáristů Melisy Wallackové a Craiga Bortena na tom má největší zásluhy představitel hlavní role Matthew McConaughey, který společně s Leonardem DiCapriem patří k hlavním adeptům na letošního Oscara pro nejlepšího herce v hlavní roli. A Čekání na zázrak. ODS se zbavila úspěšného Pospíšila, z žumpy ji má vytáhnout nevýrazný Fiala 18 Lepší je mít uhlí než peníze, tvrdí uhlobaron Jan Dienstl 42 než McConaughey ztělesnil elektrikáře a příležitostného jezdce býčího rodea Rona Woodroofa, jemuž lékaři diagnostikují infekci virem HIV. Woodroof je zmaten, odmítá realitu, protože v té době bujel AIDS téměř výlučně v komunitě homosexuálů a narkomanů. Lékaři mu však dávají 30 dní života, během nichž hrdý kovboj začne se zákeřnou chorobou bojovat. V Mexiku objeví alternativní léčbu, kterou se snaží převést i do USA. Tam ale narazí na daleko větší problém. Federální úřad podpůrný lék prodlužující život s AIDS neschválil a raději vsadil na přípravek velké farmaceutické společnosti. Woodroof se 4 Týdeník vydavatelství Mladá fronta 01_EU_ :27:28 tak stává štvancem, dealerem drog a jeho Dallas Buyers Club, klub pro pacienty, kteří za předplatné získávají léky zdarma, je v ohrožení. Vedle působivých výkonů spousty talentovaných herců (kromě McConaugheyho zmiňme Jareda Leta a neuvěřitelně vychrtlého Bradforda Coxe) snímek boduje především schopností jít proti konvencím. Snímky s touto tematikou často sázejí na slzopudný patos (Philadelphia), jenž dává postavám (falešnou) naději, kterou v závěru pohřbí. Klub poslední naděje je zcela jiný. Svižný snímek si nebere servítky, nesnaží se věci uhlazovat, zjemňovat, ostatně jak Woodroof říká doktorce, jakmile máte virus, je to svatba na celý život a jde jen o to, aby to vydrželo co nejdéle. Jean-Marc Vallée zároveň obrazově snímek stylizuje kamsi na pomezí sedmdesátých a osmdesátých let, což dílu dodává na autenticitě podpořené dobovou hudbou a výpravou. Není se čemu divit, že akademie Valléeho novinku nominovala na šest Oscarů. Udivující je spíše to, že snímek nemá nominací více. Snad je to tím, že Klub poslední naděje otevřeně a ostře šije do základů americké verze kapitalismu (propojení velkého byznysu a vlád), která je dnes tak v kurzu....je dobré vědět Kritiky oslnil především Hořící keř Nejlepším filmem roku 2013 se v Česku stal snímek režisérky Agnieszky Hollandové o Janu Palachovi Hořící keř. Ve čtvrtém ročníku Cen české filmové kritiky pro nejlepší celovečerní hrané a dokumentární filmy proměnil šest z deseti nominací včetně těch hlavních za film, režii a scénář. Ve dvoukolovém hlasování posuzovalo 42 publicistů 26 celovečerních hraných a animovaných filmů a 16 dokumentů. Pozornost režisérů upoutala Gravitace Letošní cenu Sdružení amerických režisérů (DGA) pro nejlepšího režiséra získal Mexičan Alfonso Cuarón za vesmírný snímek Gravitace. Cena DGA je považována za spolehlivý ukazatel před udílením Oscarů, které se uskuteční 2. března. Od roku 1948 se stalo jen sedmkrát, že by držitel ceny DGA nedostal také Oscara za režii. tipy E15 Čekání na zázrak. ODS se zbavila úspěšného Pospíšila, z žumpy ji má vytáhnout nevýrazný Fiala ČT2 pondělí Kopytem sem, kopytem tam Drama režisérky Věry Chytilové ozdobené účastí členů divadla Sklep o tom, že pokud v životě neberete nic vážně, nemusí se to vyplatit. tv tip Prima dvojka. Známé hodinky Prim vyrábějí už přes deset let dvě firmy. Soudní spor mezi nimi nebere konce inzerce Vlastnictví na neurčito. Stát prodával zablokované církevní majetky, noví vlastníci o ně mohou přijít Foto cinemart Nové číslo v prodeji již od pondělí

9 16 nakonec foto dne Foto reuters Kukeři a spol. Každoročně koncem ledna ožije Pernik, osmdesátitisícové město v západním Bulharsku asi 30 km jihozápadně od Sofie, mezinárodním festivalem maškarních her Surva. Letos na něm přislíbila účast nejroztodivnější stvoření z Evropy, Asie a Afriky. Na snímku z tohoto víkendu jsou domácí reprezentanti, takzvaní kukeři, kteří v divokých, zpravidla zvířecích kostýmech začátkem roku táhnou odnepaměti Balkánem od vesnice k vesnici a s pomocí svých zvonů zahánějí zlé duchy. Jako pohanská božstva plodnosti tak zajišťují rolníkům pro příštích dvanáct měsíců dobrou sklizeň, zdraví a spokojenost. co týden dá Stávka dispečerů hrozí ochromit letecký provoz nad Evropou pondělí V pražském Divadle Bez zábradlí se koná premiéra britské komedie Jistě, pane premiére! Hru, kterou přeložil Martin Stropnický, režírují Karel Heřmánek a Michal Pavlík. Původně zamýšlená instruktáž pro manažery, která demonstruje odstrašující chování politiků, si od osmdesátých let získala prostřednictvím televizního vysílání BBC řady příznivců, a to dokonce i mezi politiky. úterý Evropští úředníci budou jednat na ministerstvu pro místní rozvoj o všech operačních programech a návrhu zákona o posuzování vlivu na životní prostředí EIA. Rezort už dříve uvedl, že Česko přijde o deset miliard korun z evropských fondů, jež nestihlo vyčerpat. středa Odbory dispečerů řízení letového provozu Evropské unie vyzvaly na tento den ke stávce dispečerů. Ti němečtí chtějí hodinovou stávkou podpořit kolegy v ostatních zemích, kteří stávkou tlačí na Brusel, aby ustoupil od záměru sjednotit vzdušný prostor nad unií. K protestu se symbolicky připojí i dispečeři v ČR. čtvrtek Na zimní olympijské hry v Soči odlétá z pražského letiště Kbely ráno v 8.50 hodin první část české výpravy. Do letadla nastoupí mimo jiné biatlonistka Gabriela Soukalová, snowboardistka Šárka Pančochová či rychlobruslařka Martina Sáblíková. pátek Na tento den připadá čínský Nový rok 2014, kdy vláda znamení Hada přechází na rok ve znamení Koně. Věci se v tomto roce budou rychle posunovat kupředu. Všeobecná atmosféra svobody a volnosti bude přát nekonvenčním, tvořivým a odvážným lidem. Pokud je člověk podnikavý a nebojí se rychlého životního tempa, pak pro něho bude rok Koně rokem neobyčejných úspěchů. sobota Írán dostane první část z více než čtyř miliard dolarů zablokovaných na zahraničních kontech. Teherán začal plnit předběžnou dohodu, podle níž přestal obohacovat uran na vojensky využitelnou míru. neděle Kapela Sto zvířat zahraje v pražském Paláci Akropolis výběr z alba Tlustej chlapeček se včelou v kalhotách doplněný o několik starých hitů. Oba nedělní speciální koncerty jsou zamýšleny také pro dětské publikum. >čtk, bo anketa Využíváte služeb virtuálních videopůjčoven? ne chystám se otázka na % 16 % 13 % ano Koupil(a) byste si beranici českých olympioniků? a) ano, už ji mám l b) ano, kdyby se prodávala l c) ne hlasujte na tiráž Mladá fronta E15, deník pro ekonomiku a byznys Adresa redakce a obchodního oddělení Pod Kotlářkou 3, Praha 5 Internet Ředitel divize Euro E15 a šéfredaktor Tomáš Skřivánek Zástupkyně šéfredaktora pověřená vedením redakce Tereza Zavadilová Zástupci šéfredaktora Martin Čaban, Stanislav Šulc Vedoucí vydání Kateřina Baumgartnerová a Jiří Kubec Kontakty na redakci Martina Minaříková, sekretariát tel.: Vydává Mladá fronta a. s., Mezi Vodami 1952/9, Praha 4 Generální ředitel vydavatelství David Hurta Inzerce David Korn, obchodní ředitel tel.: Distribuce a výroba Soňa Štarhová, ředitelka výroby a distribuce I tel.: I Marketing Hana Holková, ředitelka marketingu tel.: Kontakt na zaměstnance Číslo registrace deníku E15 MK ČR E 17948, ISSN deník E15 vychází od listopadu 2007 každý pracovní den Přetisk a jakékoli šíření povoleno pouze se souhlasem vydavatele. Nevyžádané příspěvky se nevracejí Tisk Europrint a. s. Předplatné Postservis, Tištěný a prodaný náklad ověřuje ABC, člen IF ABC

Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.

Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména

Více

Diskuzní setkání Stavebního Fóra Český realitní trh v roce 2008 / Komerční nemovitosti. Prosinec 2008 Ondřej Novotný

Diskuzní setkání Stavebního Fóra Český realitní trh v roce 2008 / Komerční nemovitosti. Prosinec 2008 Ondřej Novotný Diskuzní setkání Stavebního Fóra Český realitní trh v roce 2008 / Komerční nemovitosti Prosinec 2008 Ondřej Novotný Obsah Představení King Sturge Ekonomická situace v České republice v roce 2008 Realitní

Více

Firmy v Česku přitvrzují podmínky pro odměňování šéfů

Firmy v Česku přitvrzují podmínky pro odměňování šéfů Page 1 of 5 2. 5. 2013 poslední aktualizace: 2. 5. 2013 02:06 Firmy v Česku přitvrzují podmínky pro odměňování šéfů Jan Sochor Editor HN V odměňování šéfů českých firem hraje stále větší roli to, jak se

Více

Souhrn dění prosinec 2013

Souhrn dění prosinec 2013 MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.12. 31.12.2013 Souhrn dění prosinec 2013 Souhrn Riziková aktiva se v prosinci vyvíjela smíšeně, přičemž rostly akciové indexy na rozvinutých trzích, ovšem

Více

PEGAS NONWOVENS SA. Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2010

PEGAS NONWOVENS SA. Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2010 PEGAS NONWOVENS SA Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2010 20. května 2010 PEGAS NONWOVENS SA oznamuje své neauditované konsolidované finanční výsledky za první čtvrtletí roku

Více

PETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY

PETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY PETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY RIZIKO A HORIZONT URČUJÍ NÁSTROJE A TECHNIKU Rizikový profil Investiční horizont Technika Aktiva Dynamický Balancovaný Konzervativní Dlouhodobý -roky

Více

Webinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Webinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne

Více

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ČEZ

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ČEZ ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ČEZ AKCIOVÉ TRHY ČERVENEC 2003 ČEZ ZVÝŠIT VÁHU (vůči indexu PX 50) 2. 7. 2003 ANALYTIK Karel Tregler BLOOMBERG CEZ CP (+420) 261 319 081 CENA (30. 6. 2003) 105,64 Kč

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 1 Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Červenec -0,06% Od ledna +0,73% 101,50% 101,30% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70%

Více

HRUBÉ VÝHRY V 1. ČTVRTLETÍ MEZIROČNĚ VZROSTLY O 15,9 % PŘI STABILNÍ ZISKOVOSTI

HRUBÉ VÝHRY V 1. ČTVRTLETÍ MEZIROČNĚ VZROSTLY O 15,9 % PŘI STABILNÍ ZISKOVOSTI REGULATORNÍ OZNÁMENÍ 10. května 2012 Mezitímní zpráva statutárního orgánu Fortuna Entertainment Group N.V. za období od 1. ledna 2012 do 10. května 2012 HRUBÉ VÝHRY V 1. ČTVRTLETÍ MEZIROČNĚ VZROSTLY O

Více

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst

Více

ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK DUBEN

ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK DUBEN ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK DUBEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová a statistiky Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 214 DUBEN 214 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek

Více

PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun

PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun MÍSTO / DATUM Praha /18. 4. 2014 PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun Shrnutí: Bilanční suma PPF banky vzrostla v roce 2013 o 28 mld. Kč a ke k 31. 12.

Více

Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2007

Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2007 Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2007 30. květen 2007 PEGAS NONWOVENS SA s potěšením oznamuje své konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2007

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Červenec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Po růstu o 3,5 procenta v červnu vzrostly spotřebitelské ceny v červenci meziročně o 3,1 procenta. Vývoj

Více

Prodat, nebo dále rozvíjet akvizicemi?

Prodat, nebo dále rozvíjet akvizicemi? Prodat, nebo dále rozvíjet akvizicemi? Miroslav Bratrych ČR Co dál s úspěšnou rodinnou firmou II. Odborná konference, 13. června 2013, Ostrava Co říkají podnikatelé o rozvoji firem? 36% plánuje letos M&A

Více

Konsolidované neauditované hospodářské výsledky skupiny AAA AUTO za první čtvrtletí roku 2011 (OPRAVA)

Konsolidované neauditované hospodářské výsledky skupiny AAA AUTO za první čtvrtletí roku 2011 (OPRAVA) 1 z 6 27.5.2011 10:22 AAA AUTO Úvod» IR zprávy a oznámení (vnitřní informace)» Konsolidované neauditované hospodářské výsledky skupiny AAA AUTO za první čtvrtletí roku 2011 (OPRAVA) Konsolidované neauditované

Více

Investiční životní pojištění

Investiční životní pojištění Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Duben 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Ministerstvo financí zvýšilo koncem dubna odhad letošního tempa růstu české ekonomiky na 5,3 procenta z 5,0

Více

Česká ekonomika v roce 2014. Ing. Jaroslav Vomastek, MBA Ředitel odboru

Česká ekonomika v roce 2014. Ing. Jaroslav Vomastek, MBA Ředitel odboru Česká ekonomika v roce 2014 Přehled ekonomiky České republiky HDP Zaměstnanost Inflace Cenový vývoj Zahraniční investice Platební bilance Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky

Více

Praha, 8. dubna 2013

Praha, 8. dubna 2013 Praha, 8. dubna 2013 PPF banka pokračovala v růstu i v roce 2012 PPF banka a.s. ( Banka ) dosáhla rekordního zisku, který meziročně vzrostl o 56% na téměř 1 mld. Kč za rok 2012 Banka zaznamenala rekordní

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Leden 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká republika má konečně vládu. Poslanecká sněmovna dala v lednu, osm měsíců po parlamentních volbách, důvěru

Více

AAA Auto Group N.V. zveřejnila své konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2009

AAA Auto Group N.V. zveřejnila své konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2009 AAA Auto Group N.V. zveřejnila své konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2009 Praha / Budapešť 28. května 2009 Podle hospodářských výsledků za první čtvrtletí 2009, které AAA

Více

Financování investičních záměrů. Jan Šnajdr Úsek komunální financování, Odbor poradenství infrastrukturních projektů

Financování investičních záměrů. Jan Šnajdr Úsek komunální financování, Odbor poradenství infrastrukturních projektů Financování investičních záměrů Jan Šnajdr Úsek komunální financování, Odbor poradenství infrastrukturních projektů Investiční poradenství je standardním produktem finanční skupiny Erste Bank Největší

Více

Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR

Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 2. květen 2016 Agenda dnešního online semináře Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR 1. Politika

Více

Osmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů

Osmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů Osmička zemí SVE by neměla mít problémy s externím financováním díky silnému poklesu deficitů běžných účtů Zurück 24.06.2009 Vyšší investice v zemích střední a východní Evropy, které vedly k rozšiřování

Více

Stavebnictví v roce 2007 a 2008

Stavebnictví v roce 2007 a 2008 Stavebnictví v roce 2007 a 2008 Jaké bylo české stavebnictví v roce 2007? Celková čísla vyznívají příznivě růst celkové produkce + 6,7 % stavební práce přesáhly poprvé 500 miliard Kč průměrná mzda vzrostla

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Únor 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,2 procenta. V meziročním

Více

PEGAS NONWOVENS SA Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2006

PEGAS NONWOVENS SA Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2006 PEGAS NONWOVENS SA Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2006 20. březen 2007 PEGAS NONWOVENS SA oznamuje své předběžné neauditované konsolidované finanční výsledky za fiskální rok k 31. prosinci

Více

Stále více zákazníků využívá možnost rychlé změny dodavatele

Stále více zákazníků využívá možnost rychlé změny dodavatele TISKOVÁ INFORMACE Analýza: Plyn za 12 měsíců zdražil celkem o 18 % Ceny plynu se za poslední rok zvýšily bezmála o pětinu. K navýšení cen plynu přistoupí většina dodavatelů i od ledna. Analýza magazínu

Více

Průzkum makroekonomických prognóz

Průzkum makroekonomických prognóz Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Prosinec 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna vzrostly spotřebitelské ceny během prosince o 0,2 procenta. V meziročním

Více

Řecké problémy a dopady na Česko. Praha, 29. dubna 2010

Řecké problémy a dopady na Česko. Praha, 29. dubna 2010 Řecké problémy a dopady na Česko Praha, 29. dubna 2010 Proč se zabývat Řeckem Obviňují nás, že strašíme Řeckem Odborníci i novináři upozorňují, že situace může být horší, než se zdálo V EU se vážně uvažuje,

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Září 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V září vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po růstu o 3,3 procent v srpnu. Vývoj inflace byl

Více

TÝDENÍK EKONOMICKÝCH AKTUALIT 4. týden 25. až 29. ledna 2016

TÝDENÍK EKONOMICKÝCH AKTUALIT 4. týden 25. až 29. ledna 2016 TÝDENÍK EKONOMICKÝCH AKTUALIT 4. týden 25. až 29. ledna 2016 Důvěra v českou ekonomiku je nejsilnější od června 2008 V české ekonomice se na začátku roku důvěra zlepšila, když souhrnný indikátor důvěry

Více

Hospodářské výsledky ArcelorMittal za čtvrté čtvrtletí 2014 a celkové výsledky za rok 2014

Hospodářské výsledky ArcelorMittal za čtvrté čtvrtletí 2014 a celkové výsledky za rok 2014 ArcelorMittal Ostrava a.s. Barbora Černá Dvořáková tisková mluvčí T +420 595 683 390 M +420 606 774 346 barbora.cerna-dvorakova@arcelormittal.com www.arcelormittal.com/ostrava Hospodářské výsledky ArcelorMittal

Více

Rating Moravskoslezského kraje

Rating Moravskoslezského kraje Rating Moravskoslezského kraje Moravskoslezský kraj Krajský úřad 28. října 117 702 18 Ostrava Tel.: 595 622 222 E-mail: posta@kr-moravskoslezsky.cz RATING MORAVSKOSLEZSKÉHO KRAJE V červnu roku 2008 byla

Více

Změnila krize dlouhodobý výhled spotřeby energie?

Změnila krize dlouhodobý výhled spotřeby energie? Očekávaný vývoj odvětví energetiky v ČR a na Slovensku Změnila krize dlouhodobý výhled spotřeby energie? Lubomír Lízal, PhD. Holiday Inn, Brno 14.5.2014 Předpovídání spotřeby Jak předpovídat budoucí energetickou

Více

INDEX OČEKÁVÁNÍ FIREM VII. vlna

INDEX OČEKÁVÁNÍ FIREM VII. vlna INDEX OČEKÁVÁNÍ FIREM VII. vlna Výhled na 2Q 2015 a dále Petr Manda výkonný ředitel útvaru Firemní bankovnictví ČSOB Martin Kupka hlavní ekonom ČSOB Podnikatelé v nejlepší náladě za poslední rok a půl

Více

Česká ekonomika v roce 2013 očima nové prognózy ČNB. Miroslav Singer

Česká ekonomika v roce 2013 očima nové prognózy ČNB. Miroslav Singer Česká ekonomika v roce 2013 očima nové prognózy ČNB Miroslav Singer guvernér, Česká národní banka CFO Club Praha, 20. února 2013 Stávající situace čs. ekonomiky Česká ekonomika se nachází již zhruba rok

Více

Ministerstvo financí zveřejnilo v prosinci 2014 zprávu Strategie řízení a financování státního dluhu,

Ministerstvo financí zveřejnilo v prosinci 2014 zprávu Strategie řízení a financování státního dluhu, 22. prosince 2014 Ministerstvo financí zveřejnilo v prosinci 2014 zprávu Strategie řízení a financování státního dluhu, podle které i přes deficit 80 miliard v roce 2014 a deficit 100 miliard plánovaný

Více

Tisková zpráva 15. 03. 2011. 2010: Finanční oživení potvrzeno 2011: Strategická změna zaměření na úvěrové pojištění

Tisková zpráva 15. 03. 2011. 2010: Finanční oživení potvrzeno 2011: Strategická změna zaměření na úvěrové pojištění Tisková zpráva 15. 03. 2011 2010: Finanční oživení potvrzeno 2011: Strategická změna zaměření na úvěrové pojištění Setrvalý růst obratu Prudký pokles škodní kvóty Obnova dynamiky pozitivních výsledků Posílení

Více

Češi vydělávají na vlastní bydlení podobně dlouho jako Poláci, naopak Maďaři musí spořit déle

Češi vydělávají na vlastní bydlení podobně dlouho jako Poláci, naopak Maďaři musí spořit déle Tisková zpráva Češi vydělávají na vlastní bydlení podobně dlouho jako Poláci, naopak Maďaři musí spořit déle Praha, 17. června 2015 Průměrná transakční cena za novou rezidenční nemovitost se v České republice

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním

Více

Index očekávání firem: výhled na 1Q 2015 a dál

Index očekávání firem: výhled na 1Q 2015 a dál Index očekávání firem: výhled na 1Q 2015 a dál Petr Manda výkonný ředitel útvaru Firemní bankovnictví ČSOB Martin Kupka hlavní ekonom ČSOB Index očekávání firem S jakou náladou vstupují firmy do nového

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Únor 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle konečných čísel klesl HDP meziročně o 1,7 procent a mezi-čtvrtletně o 0,2 procent ve 4. čtvrtletí a potvrdil

Více

Trh lze charakterizovat jako celkový objem výrobků vyjádřený v penězích nebo hmotných jednotkách v určité geografické oblasti a v konkrétním období.

Trh lze charakterizovat jako celkový objem výrobků vyjádřený v penězích nebo hmotných jednotkách v určité geografické oblasti a v konkrétním období. Trh lze charakterizovat jako celkový objem výrobků vyjádřený v penězích nebo hmotných jednotkách v určité geografické oblasti a v konkrétním období. Analýza trhu je klíčovým faktorem budoucího úspěchu

Více

ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN

ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová a statistiky Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 213 ŘÍJEN 213 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek

Více

Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 124. měření (srpen 2009)

Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 124. měření (srpen 2009) Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 124. měření (srpen 2009) Do srpnového šetření IOFT zaslalo své predikce šest domácích a jeden zahraniční analytik. Očekávaný nárůst cenové hladiny se

Více

Průzkum makroekonomických prognóz

Průzkum makroekonomických prognóz Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,

Více

Globální finanční krize je u konce. Čeká nás hospodářský rozmach

Globální finanční krize je u konce. Čeká nás hospodářský rozmach Globální finanční krize je u konce. Čeká nás hospodářský rozmach Praha 14. února 2014 Globální finanční krize je nyní v podstatě u konce a víceletý hospodářský rozmach právě začíná. Tímto závěrem podtrhl

Více

Praha, Vysoká škola ekonomická 25.10.2013

Praha, Vysoká škola ekonomická 25.10.2013 Praha, Vysoká škola ekonomická 25.10.2013 Potenciál rozvoje nákladní železniční dopravy v konkurenčním prostředí Development potential of freight railway transport in a competitive environment Ing. Milan

Více

Hospodářská situace v Moravskoslezském kraji a podpora investic

Hospodářská situace v Moravskoslezském kraji a podpora investic Hospodářská situace v Moravskoslezském kraji a podpora investic Miroslav Novák hejtman Ostrava, 8. 10. 2014 Čemu v kraji čelíme Očekávaný útlum těžby uhlí nejen na dole Paskov Uzavření OKD by znamenalo

Více

ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN

ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová a statistiky Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 14 ŘÍJEN 14 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek

Více

Souhrn dění prosinec 2012

Souhrn dění prosinec 2012 MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.12. 31.12.2012 Souhrn dění prosinec 2012 Souhrn Prosinec roku 2012 se pro riziková aktiva vyvíjel smíšeně, neboť některé akciové indexy a komodity posilovaly

Více

ČESKÁ EKONOMIKA 2015. Ing. Martin Hronza ČESKÁ EKONOMIKA 2015. ředitel odboru ekonomických analýz

ČESKÁ EKONOMIKA 2015. Ing. Martin Hronza ČESKÁ EKONOMIKA 2015. ředitel odboru ekonomických analýz 1 Přehled ekonomiky České republiky HDP Trh práce Inflace Platební bilance Zahraniční investice Průmysl Zahraniční obchod 2 Hlavní charakteristiky české ekonomiky Malá, otevřená ekonomika, výrazně závislá

Více

ČERVENEC 2010. zpravodajství z kapitálových trhů. 30.6.2010 30.7.2010 Relativní změna

ČERVENEC 2010. zpravodajství z kapitálových trhů. 30.6.2010 30.7.2010 Relativní změna Fio report měsíční zpravodajství z kapitálových trhů ČERVENEC 2010 Souhrn / Červenec roku 2010 se pro riziková aktiva vyvíjel velmi dobře, neboť dynamicky zhodnotily akciové trhy a komoditám se taktéž

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Vývoj fondů ČP INVEST. Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 1 Vývoj fondů ČP INVEST Květen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Konzervativní fond Květen -0,01% Od ledna +0,36% Příznivý vliv korporátních dluhopisů Nepříznivý vliv růstu dlouhodobých sazeb

Více

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 6.9.-17.9. 2010. Ing. Milan Tomášek 21.9.2010 Praha

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 6.9.-17.9. 2010. Ing. Milan Tomášek 21.9.2010 Praha Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 6.9.-17.9. 2010 Ing. Milan Tomášek 21.9.2010 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2010 Zhodnocení fondů v roce 2010 Zhodnocení fondů za 14D OPF Zlatý 10,32% OPF Farmacie

Více

Větrná energetika v číslech

Větrná energetika v číslech Větrná energetika v číslech Stav v ČR i ve světě v roce 2009 Mgr. Jiří Přikryl Větrná energetika v ČR v roce 2009 V ČR pro tento rok lze předpokládat ř výrobu na úrovni 300 GWh, loni 245 GWh Na konci roku

Více

Akciové trhy v roce 2012

Akciové trhy v roce 2012 Akciové trhy v roce 2012 Český akciový trh 14 titulů v segmentu SPAD, likvidita je koncentrovaná na pět titulů (ČEZ, Erste, KB, Tef ČR, NWR), ale zde dalších 4-5 titulů s dostatečnou likviditou Defenzivní

Více

ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability

ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního

Více

Možnosti české ekonomiky v globalizovaném světě cesty k prosperitě ČR. Ing. Jiří Paroubek

Možnosti české ekonomiky v globalizovaném světě cesty k prosperitě ČR. Ing. Jiří Paroubek Možnosti české ekonomiky v globalizovaném světě cesty k prosperitě ČR Ing. Jiří Paroubek Charakteristika současné etapy ve vývoji českého hospodářství po roce 1989 převážila pozitiva: podařilo se vytvořit

Více

Souhrn dění únor 2013

Souhrn dění únor 2013 MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.2. 28.2.2013 Souhrn dění únor 2013 Souhrn Únor roku 2013 se pro riziková aktiva vyvíjel úspěšně, neboť některé akciové indexy zhodnocovaly a jiné včetně

Více

VÝVOJ EKONOMIKY ČR WWW.SPCR.CZ

VÝVOJ EKONOMIKY ČR WWW.SPCR.CZ VÝVOJ EKONOMIKY ČR WWW.SPCR.CZ VÝVOJ EKONOMIKY ČR: PŘEHLED A KOMENTÁŘE SP ČR ZPRACOVAL: BOHUSLAV ČÍŽEK (BCIZEK@SPCR.CZ) ZPRACOVÁNO K 30.10.2015 VÝZNAM PRŮMYSLU Průmysl (2014) 32,4% podíl na přidané hodnotě

Více

Infrastrukturní projekty. Jan Šnajdr

Infrastrukturní projekty. Jan Šnajdr Infrastrukturní projekty Jan Šnajdr Náš tým poskytující infrastrukturní poradenství je kompetenčním centrem finanční skupiny Erste Group Kdo jsme Největší poskytovatel finančních služeb ve střední Evropě

Více

Světové akcie vstupují na RM-SYSTÉM

Světové akcie vstupují na RM-SYSTÉM Deutsche Telekom AG Světové akcie vstupují na RM-SYSTÉM Investice do zahraničních firem v českých korunách? Deutsche Telekom Deutsche Telekom patří mezi největší světové poskytovatele telekomunikačních

Více

6. CZ-NACE 17 - VÝROBA PAPÍRU A VÝROBKŮ Z PAPÍRU

6. CZ-NACE 17 - VÝROBA PAPÍRU A VÝROBKŮ Z PAPÍRU 6. - VÝROBA PAPÍRU A VÝROBKŮ Z PAPÍRU Výroba papíru a výrobků z papíru 6.1 Charakteristika odvětví Odvětví CZ-NACE Výroba papíru a výrobků z papíru - celulózopapírenský průmysl patří dlouhodobě k perspektivním

Více

Bulharsko? Přemýšlejte o něm

Bulharsko? Přemýšlejte o něm Bulharsko? Přemýšlejte o něm Martin Vacek ředitel pobočky PETERKA & PARTNERS v Sofii www.peterkapartners.com Pár ekonomických dat za 2. čtvrtletí roku 2008 Růst HDP ve výši 7,1 % Růst domácí poptávky ve

Více

Vývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 1 Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,17% Od ledna +0,95% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní

Více

Nová role plynu v energetickém mixu ČR a EU

Nová role plynu v energetickém mixu ČR a EU 4. ročník konference s mezinárodní účastí Trendy evropské energetiky Nová role plynu v energetickém mixu ČR a EU Obsah Globální pohled Evropský pohled Národní pohled na vývoj energetiky a potřebu plynu

Více

Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR

Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní

Více

Příklad akciové investice pro odvážnější investory

Příklad akciové investice pro odvážnější investory Příklad akciové investice pro odvážnější investory 7. 11. 2014 Jaroslav Krabec, Ph.D., CFA WOOD & Company investiční společnost, a.s. Náměstí Republiky 1079/1a, 110 00 Praha 1, Česká republika www.woodis.cz

Více

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ERSTE BANK

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ERSTE BANK ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ERSTE BANK Erste Bank SNÍŽIT VÁHU (vůči indexu PX 50) 2. 7. 2003 ANALYTIK Petr Kalina BLOOMBERG RBAG CP (+420) 261 319 514 CENA (30. 6. 2003) 2 427 Kč kalinap@ppf.cz

Více

Poradce Ministerstva průmyslu a obchodu pro pilotní Seed fond. Autor řady článků a přednášek z oblasti finančních trhů.

Poradce Ministerstva průmyslu a obchodu pro pilotní Seed fond. Autor řady článků a přednášek z oblasti finančních trhů. Alternativní způsoby financování infrastrukturálních projektů Martin Hanzlík 21.9.2011 Ing. Martin Hanzlík, LL.M. Působí na kapitálovém trhu od roku 1994. V letech 2002 2009 výkonný ředitel Unie investičních

Více

Autor: Ing. Tomáš Tyl 11. 7. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner

Autor: Ing. Tomáš Tyl 11. 7. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner V Itálii střadatelé vkládající peníze pouze na spořicí účty 1 přišli o 50% za 35 let díky inflaci. Italského investora ochránila investice do zahraničních akcií v cizích měnách. Autor: Ing. Tomáš Tyl 11.

Více

Koncem roku 2012 měly územní samosprávy na svých bankovních účtech 112,3 mld. Kč, což je o 15 mld. více než v roce 2011.

Koncem roku 2012 měly územní samosprávy na svých bankovních účtech 112,3 mld. Kč, což je o 15 mld. více než v roce 2011. K hospodaření územních samospráv v roce 2012 Rozpočtové hospodaření územních samospráv, tedy krajů, obcí, dobrovolných svazků obcí a regionálních rad regionů soudržnosti, skončilo v roce 2012 přebytkem

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Únor 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky i na druhém měnovém jednání v

Více

Favoritem komunálních voleb je ČSSD, většinově však vítězí pravice

Favoritem komunálních voleb je ČSSD, většinově však vítězí pravice Favoritem komunálních voleb je ČSSD, většinově však vítězí pravice Z modelového exkluzivního průzkumu společnosti SANEP, který se zaměřil na politické nálady občanů ČR, Pražanů a obyvatel Brna a Ostravy

Více

Analýzy a doporučení

Analýzy a doporučení Fio banka, a.s. Fio Fundamentální analýza společnosti RWE AG Analýzy a doporučení Doporučení: držet Cílová cena: 33,- EUR 22.3.2012 Změna doporučení na DRŽET z KOUPIT K dnešnímu dni měníme naše doporučení

Více

Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy

Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy (Patrik Hudec, Head of Fund Portfolio Management) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2016 2 Globální

Více

Výhled české ekonomiky na období 2011-2012. Pavel Mertlík hlavní ekonom

Výhled české ekonomiky na období 2011-2012. Pavel Mertlík hlavní ekonom Výhled české ekonomiky na období 2011-2012 Pavel Mertlík hlavní ekonom 14.10.2010 Globální výhled: růstová pauza prudké zpomalení hospodářského růstu v USA a v eurozóně v druhém pololetí r. 2010 prvním

Více

Vítězové veřejných zakázek

Vítězové veřejných zakázek Vítězové veřejných zakázek Analýza skutečných majitelů Praha 12. prosince 2013 Luděk Mácha, Jan Cikler CRIF Czech Credit Bureau Skupina založena v roce 1988 v Bologni Jeden z největších světových provozovatelů

Více

CZBR CHAM NEWSLETTER HLAVNÍ EKONOMICKÉ A POLITICKÉ ZPRÁVY Z BRAZÍLIE 25.-29.10.2010

CZBR CHAM NEWSLETTER HLAVNÍ EKONOMICKÉ A POLITICKÉ ZPRÁVY Z BRAZÍLIE 25.-29.10.2010 CZBR CHAM NEWSLETTER HLAVNÍ EKONOMICKÉ A POLITICKÉ ZPRÁVY Z BRAZÍLIE 25.-29.10.2010 Rezervace v hotelech v Rio de Janeiro na Nový rok už jsou ve výši 85% kapacity Rezervace v hotelech v Riu na Silvestra

Více

INDEXY TRHU PRÁCE V DOPRAVĚ

INDEXY TRHU PRÁCE V DOPRAVĚ INDEXY TRHU PRÁCE V DOPRAVĚ INSTITUT SILNIČNÍ DOPRAVY ČESMAD Bohemia s.r.o. www.truckjobs.cz 2012 Výsledky průzkumu za rok 2012 1 S t r á n k a INSTITUT SILNIČNÍ DOPRAVY ČESMAD Bohemia s.r.o. první specializovaná

Více

Konkurenceschopnost firem: Jaké bezprostřední dopady mělo umělé oslabení koruny?

Konkurenceschopnost firem: Jaké bezprostřední dopady mělo umělé oslabení koruny? Konkurenceschopnost firem: Jaké bezprostřední dopady mělo umělé oslabení koruny? Drahomíra Dubská Mezinárodní vědecká konference Insolvence 2014: Hledání cesty k vyšším výnosům pořádaná v rámci projektu

Více

6. února 2013. Účastnící tiskové konference. Josef Beneš, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT

6. února 2013. Účastnící tiskové konference. Josef Beneš, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT 6. února 2013 Účastnící tiskové konference Josef Beneš, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT 1 Asset Management v roce 2012 CZK = 885 258 548 936 hodnota majetku k 31.12.2012 individuálně

Více

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 20.9.-1.10. 2010. Ing. Milan Tomášek 4.10.2010 Praha

Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 20.9.-1.10. 2010. Ing. Milan Tomášek 4.10.2010 Praha Kapitálové trhy a fondy ČP INVEST 20.9.-1.10. 2010 Ing. Milan Tomášek 4.10.2010 Praha Vývoj fondů ČP INVEST v roce 2010 Zhodnocení fondů v roce 2010 Zhodnocení fondů za 14D OPF Zlatý 13,55% OPF Nových

Více

Jak dobře prodat nebo správně koupit firmu

Jak dobře prodat nebo správně koupit firmu Jak dobře prodat nebo správně koupit firmu Petr Kříž 1. října 2014 EY ve světě V 95 zemích světa máme k dispozici síť více než 10 000 odborníků na transakční poradenství, kteří mají zkušenosti s transakcemi

Více

Souhrn dění červenec 2013

Souhrn dění červenec 2013 MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.7. 31.7.2013 Souhrn dění červenec 2013 Souhrn Riziková aktiva v červenci dynamicky rostla, přičemž se dařilo jak rozvinutým akciovým indexům, tak i méně

Více

ADVANCED WORLD TRANSPORT

ADVANCED WORLD TRANSPORT ADVANCED WORLD TRANSPORT STOJÍME NA PEVNÝCH ZÁKLADECH 1952 2010 vznik společností OKD, Doprava a Čechofracht spojení zkušeností z různých oblastí dopravy a logistiky a vytvoření jedné silné entity pod

Více

Prezentace výsledků hospodaření Skupiny ČD 2014. Praha, 30. dubna 2015

Prezentace výsledků hospodaření Skupiny ČD 2014. Praha, 30. dubna 2015 Prezentace výsledků hospodaření Skupiny ČD 2014 Praha, 30. dubna 2015 Hospodaření Skupiny ČD Tržby z hlavní činnosti 33 036 32 861 Ostatní provozní výnosy 3 701 4 061 Náklady 28 989 31 369 výkonová spotřeba

Více

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných

Více

Příloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS

Příloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS Příloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS V následující prezentaci se seznámíme s investičními principy, kterým věříme a na základě kterých jsme si nechali vytvořit BRODIS hodnotový OPFKI. Tyto

Více

SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK 2009 ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1

SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK 2009 ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1 Praha, 11. února 2010 SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1 Hlavní informace: Čistý zisk vykázaný: 17,368 Čistý zisk udržitelný: 10,487 (-17 % meziročně) Provozní výnosy udržitelné:

Více

TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE

TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE RESEARCH TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE ZPRÁVA O STAVU ZA 1/H1 5 7 9 1 11 1 13 Jan 1 Feb 1 March 1 April 1 May 1 June 1 5 7 9 1 11 1 13 1* 15* 1* Tato nová zpráva Vám poskytne aktuální informace

Více

Správa nemovitostí Představení společnosti SVOBODA & WILLIAMS

Správa nemovitostí Představení společnosti SVOBODA & WILLIAMS Svoboda & Williams patří mezi nejzavedenější jména na pražském realitním trhu. Je považována za klíčového hráče v segmentu prodeje i pronájmu nadstandardních a high-endových rezidenčních nemovitostí. SVOBODA

Více

ČR loni lákala zahraniční franchisové systémy

ČR loni lákala zahraniční franchisové systémy ČR loni lákala zahraniční franchisové systémy PRAHA, 11. března 2015 V České republice funguje na 246 franchisových konceptů a 5272 franchisantů. Obliba podnikání pod zavedenou značkou nadále roste a přináší

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Červenec 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká národní banka se v červenci připojila k celosvětovému trendu rostoucích úroků v boji proti hrozící inflaci. ČNB zvýšila

Více