HOSPODÁŘSKÝ CYKLUS. a) Popis první fáze: recese, případně deprese. Viz obr. 1
|
|
- Martin Veselý
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 HOSPODÁŘSKÝ CYKLUS Popis klasického hospodářského cyklu. Vrchol, recese (eventuálně) deprese, sedlo, expanze, vrchol. a) Popis první fáze: recese, případně deprese. Viz obr. 1 Každá z fází hospodářského cyklu je procesem, který vzniká jako agregovaný souhrn reakcí mnoha subjektů. Před začátkem deprese některé firmy čelí potížím, jiné nikoli. Před depresí čelí některé rodiny a spotřebitelé potížím, většina nikoli. Když se počet subjektů, které čelí potížím, zvýší na třetinu až polovinu, může to být příznak počínající deprese. 1) Pokles nákupů. (Statky dlouhodobé spotřeby. Auta, nemovitosti, zařízení do bytů, dovolená a další luxusní statky.) U těchto komodit začnou klesat ceny. A v těchto segmentech ekonomiky se zastaví investice. 2) Přibývá firem, které zkracují některé pracovní dny nebo celý pracovní týden. Následně klesají mzdy. Některé firmy buď vysazují skupiny zaměstnanců z práce, nebo propouštějí. Nárůst nezaměstnanosti a zkracování pracovní doby je příčinou poklesu kupní síly. 3) Následuje pokles cen ostatních statků a služeb, pokles mezd, ale i pokles úroků a zisků. Klesají ceny všech typů. Na finančních trzích dochází k pádu cen většiny akcií a dalších cenných papírů. Hrozí deflace. DEFLACE. Proč se jí odborníci tolik obávají? Deflace je opakující se, spirálovitá sekvence procesů. 1) Snížená kupní síla přinutí většinu firem, aby snížily ceny svých produktů. 2) Snížená cena by neměla přivodit ztrátu a hrozbu bankrotu. Aby firmy vynucené snížení cen kompenzovaly, hledají úspory. Dále zkracují pracovní dobu, šetří na kvalitě materiálů atd. 3) Vynucené úspory firem způsobují další pokles kupní síly. 4) Po vynuceném snížení cen spotřebitelé i firmy očekávají další pokles hospodářských aktivit a ještě více šetří. Odkládají nákupy a spekulují na další snižování cen. Nikdo nestojí o půjčky a banky snižují úrokové sazby. Roztáčí se spirála ekonomického útlumu. Pokles mezd a platů, úroků, zisků a výnosů všeho druhu způsobí, že se opakuje krok 1), 2), 3) atd. b) Druhá fáze: sedlo. Proč se stupňovitý pokles zastaví? 1) Nákupy statků dlouhodobé spotřeby, dovolenou atp., lze odložit. Avšak potraviny a další komodity pro krátkodobou spotřebu (elektřina, voda, teplo, cesty do zaměstnání, telefonování atd.) odkládat nelze. 2) Firmám začíná ubývat zásob produktů (spotřeba: nezaměstnaní *10 25%+, zaměstnaní, podnikatelé a další obyvatelé). 3) Údržba zařízení, čili hrubé investice zpravidla pokračují podle původních plánů. 4) Odlišné následky v prvovýrobě a ve zpracovatelských oborech. Nejtěžším následkům čelí prvovýroba. Termín prvovýroba, označuje odvětví, jako jsou těžký průmysl, stavebnictví, těžba surovin a další obory segmentu investování. Když recesí postižené firmy stornují své investice, musejí odvětví prvovýroby propouštět. Úbytek zakázek je nutí zastavit své velké stavební, těžní a další stroje, výrobní haly, vysoké pece atd. Proč by měl nastat ve vývoji obrat? Kroky 1), 2), 3) se opakují a většina ekonomických subjektů čelí problémům. Zejména při dlouhé recesi firmy hledají, zda by svou situaci nemohly zlepšit. Pátrají po inovacích. Chtějí s nižšími náklady vyrábět objemy, které spotřebitelé koupí. Tím se jim zvýší zisky. Odkud se inovace berou? Jak by mohly být inovace zaplaceny? Proč by banka měla riskovat a kalkulovat, jestli jí půjčka přinese výnos, nebo spíše způsobí další ztrátu? Vinou nízkých úroků banky své výnosy nezvýší. Navíc čelí vysokému riziku neúspěchu. Bankrot jedné firmy může vyvolat řetěz, lavinu dalších bankrotů. Nakonec by ani banky nemohly splnit své dřívější smlouvy a ve stanovených termínech by nemohly splácet své závazky vlastním věřitelům. I bankám hrozí bankroty. 1
2 Přesto na sebe některá banka a firma vezmou riziko a po pečlivé analýze zahájí inovační investice. c) Třetí fáze: konjunktura, expanze. 1) Změna očekávání investorů, růst cen akcií, růst cen produkce. To je doprovázeno růstem objemů produkce. 2) Zvyšování zaměstnanosti. Prvovýroba rozšiřuje produkci. Působí důchodotvorný efekt investic. Navazují zpracovatelská odvětví. 3) Růst objemu investic (zavádění nových technologií), nákupy statků dlouhodobé spotřeby. Další růst cen, růst produkce, růst mezd, růst úroků, růst zisků, další investiční aktivita. d) Čtvrtá fáze: vrchol. Proč se ekonomický růst zastaví? A proč se růst může dokonce zvrátit v pokles? Viz obr. 2 Ceny rostou stále rychleji a postupně začnou předbíhat objemy produkce. Nastává období s nejnižší nezaměstnaností. A celková výroba začne převyšovat potenciální produkt. Začíná nová deprese. Rostou mezní náklady, protože firmy soutěží o nejlepší zdroje. Vyšší náklady firmy započítávají do cen. Spotřebitelé omezují nákupy statků dlouhodobé spotřeby. Rodiny narazí na omezené rozpočty. Firmy přestanou zvyšovat ceny, začínají jim potíže s prodejem. Klíčové zjištění: Hospodářské deprese (zejména když trvají dlouho), tím spíše krize, mívají kataraktické následky. Během krize odpadnou nejméně výkonné ekonomické subjekty. Bankrotují a končí firmy, které málo prodávaly, o jejichž nabídku nebyl zájem. Jiné firmy svou produkci inovují. Proto se celkově projeví katarze, tj. úbytek nejméně úspěšných aktérů a přibývání těch, kdo své výkony zlepšili. Vzdělaní lidé by neměli krizi považovat za čisté zlo. Není nezbytné vnímat krizi očima zděšeného bulváru nebo záškodné politické demagogie. Rozumní spotřebitelé se uskrovní, krizi zvládnou a její projevy respektují. Aby následně těžili z projevů katarze. Délka cyklu a) Krátké cykly. (2-4 roky. Paniky na trzích komodit a na finančních trzích, náhlé změny výnosů na burzách, lokální poruchy v odbytu komodit, kolísání zásob atd.) b) Střednědobé. (5-10 let. Zpravidla odpovídají tzv. průmyslovým a investičním cyklům.) c) Dlouhodobé. (40-60 let. Velké objevy, například pára a elektřina, objev tranzistoru a následný rozmach elektroniky atd.) Velké objevy podnítí bezpočet inovací, které mohou pokračovat desítky let, než se původní objev vyčerpá. Viz rozvoj elektroniky od tranzistorů po neustávající miniaturizaci elektronických obvodů, procesory, plasty, biotechnologie, genetika atd. Výsledkem jsou nepravidelnosti a nepředvídatelnost hospodářského vývoje Viz obr. 3 Stručný popis Velké deprese, hospodářské krize v USA ( ) 1. listopadu 1929 byl pátek. Ale už začátkem týdne, v úterý 29. října 1929 spadl index burzy v New York City o 13%. Problémy však začaly dříve, krizí úvěrového systému. Koncem dvacátých let se v USA vyrábělo v enormním rozsahu. Stále více spotřebitelů si půjčovalo u bank a poptávka po nových komoditách neklesala (automobily, rozhlas, film atd.). Chyběl postřeh, informace v tisku, že nabídka nebezpečně převyšuje skutečnou, tj. koupěschopnou poptávku. Navíc se rychle šířila móda nakupovat cenné papíry a čekat na jejich výnosy. V literatuře se uvádí, že klienti jisté banky si přišli vybrat své úspory, protože potřebovali hotovost k nákupu. Banka, jako všechny ostatní, měla na svých účtech správné cifry, jenže toho dne neměla dost peněz v pokladně. To se rozkřiklo a klienti začali i v jiných bankách vybírat své úspory. Všichni chtěli hotovost, banky jí však pro náhlé vzedmutí poptávky neměly dost. Mnozí usoudili, že když jejich banka nemá hotovost, pak, aby splatili své nákupy na dluh, musejí prodávat cenné papíry. Nabídka akcií k prodeji v prudkém nárazu převýšila poptávku a ceny akcií se začaly propadat. Koncem roku 1929 (tj. za dva měsíce) ceny akcií poklesly o 40 miliard USD. Pád cen akcií a všech cenných papírů pokračoval až do roku Podnětem byla zdánlivě drobná porucha, která však odstartovala celkový těžký a čtyři roky trvající úpadek ekonomiky. Velká deprese přerostla ve světovou krizi. Vymykala se dosavadním historickým zkušenostem délkou svého trvání, tvrdostí a rozsahem svých následků. 2
3 Vybrané údaje: Nezaměstnanost v USA: ,6 milionu, tj. asi 3% z celkového počtu obyvatel ,8 milionu tj. asi 25% z celkového počtu obyvatel HDP: ,17 miliardy USD ,22 miliardy USD Průměrný příjem na hlavu se snížil asi na polovinu. Ceny zemědělských produktů (příjmy farmářů) klesly na polovinu. Zaniklo asi bank. Přibližně firem vyhlásilo bankrot, tj. přestalo existovat. Před depresí směřovalo asi 40% z celkových příjmů obyvatel na účty přibližně 0,1% obyvatel. Téměř 80% obyvatel USA nemělo v roce 1929 žádné úspory v bankách v USD, nýbrž v cenných papírech. Změny v USA: Prezidentské volby, v březnu 1932 nastoupil do úřadu F. D. ROOSEVELT, New Deal. Politika zvyšování zaměstnanosti (zákaz práce mladistvých a dětí, délka pracovního dne, podpory malým farmám atd.). Ve Velké Británii ekonom John M. KEYNES ( ). V roce 1936 vydal knihu: Obecná teorie úroku, zaměstnanosti a peněz. V ní vysvětlil příčiny změn ve vyspělých ekonomikách v porovnání s počátky průmyslové revoluce. Doporučil, aby se vlády (pomocí svých rozpočtů) pokusily ve dvou oblastech zmírnit extrémy hospodářského cyklu. (Povšimněte si, že tím se mění tradiční význam státního rozpočtu!) A) Monetární politika. Stručná a zjednodušená ukázka jednoho nástroje: regulace úrokové sazby. 1) Při recesi udělá vláda (ve 30. letech centrální banky ještě nebyly subjektem monetární politiky) nejlépe, když sníží úrokovou sazbu pod úroveň tržní sazby. Tím vyvolá dvojí následky: A) Aktéři, kteří mají volný kapitál, nebudou své peníze deponovat. Budou hledat jejich výnosnější použití při podnikání. B) Jiní aktéři, kteří zamýšlejí investovat, mají snazší přístup k úvěrům. Politika levných úvěrů usnadňuje investiční záměry, zachovává hospodářskou aktivitu, kupní síla klesá pomaleji a ne zbytečně hluboko. 2) Při expanzi je cílem zpomalovat konjunkturu. Proto má vláda zvyšovat úrokové sazby a zdražovat investice. Vlády by měly zvýšenými úroky tlumit očekávání investorů z rychlých a velkých výnosů. B) Fiskální politika. Vlády by při recesi měly využívat výdajů z rozpočtu k financování sociálních programů (zejména pro nezaměstnané). Tím se zpomalí pokles kupní síly. Při konjunktuře je naopak nutno výdaje z rozpočtu snižovat, čili sociální programy redukovat a škrtat, aby se snižovala kupní síla. Regulace daní i výdajů odpadá u takzvaných automatických, čili vestavěných stabilizátorů. Cílem bylo vytvořit soustavu progresivních daní. Vzniklo několik příjmových pásem s odstupňovanými sazbami. Vyšší příjmové skupiny platily vyšší daně. Na druhé straně nezaměstnaní měli nárok na podporu. Když při recesi klesaly příjmy, dostávali se plátci daní do pásem s nižší sazbou. Automatický pokles daní způsobil, že kupní síla klesala pomaleji. Když se při konjunktuře naopak zvyšuje zaměstnanost a rostou příjmy, ubývá těch, kdo závisejí na podpoře v nezaměstnanosti. Přibývá plátců vyšších daní. Kupní síla se zvyšuje pomaleji a firmy jsou (kvůli vysokým úrokům) při plánování investic obezřetnější. Regulace hospodářského cyklu byla účelná a účinná v padesátých a v šedesátých letech dvacátého století. Viz obr. 3 Například v šedesátých letech dvacátého století vlády úspěšně regulovaly úrokové sazby s přesností až na setiny procenta. V sedmdesátých letech začala tato regulace selhávat. V osmdesátých létech bylo zjevné, že regulace selhala definitivně. 3
4 Příčiny selhávání regulace hospodářského cyklu Působil celý soubor příčin. Proč regulace krizového cyklu selhávala, ukážeme na příkladu úrokové sazby. Regulace úrokových sazeb podnítila vznik a nárůst objemů spekulativního (kočujícího) kapitálu. Příklad: Dejme tomu, že Německo zažívá konjunkturu. Německá vláda a centrální banka pozorují expanzi. Obávají se prudkého růstu a pře-investovanosti, proto zvýší úrokové sazby, aby růst přibrzdily. Velkou Británii naopak trápí recese. Britská vláda proto snižuje úrokové sazby a očekává zvýšení objemu investic a oživení. Kapitál se však začne z Velké Britanie přelévat do Německa. Směřuje za vyšším výnosem. Oživení ve Velké Británii nenastane. V Británii trvá deprese. V Německu je naopak i přes vysoké úrokové sazby stále velmi vysoká nabídka likvidního kapitálu, konjunktura pokračuje a možná i zrychluje. Začínají se projevovat inflační tlaky. Když se nakonec expanze v Německu (z jiných příčin než následkem regulativních zásahů) zastaví a ekonomika se ocitne v recesi, zatímco ve Velké Británii nastane oživení, potom kapitál, který by měl pomoci oživit Německou ekonomiku, odplyne za vyšší úrokovou sazbou do Velké Británie. Kromě monetární politiky selhává též politika fiskální. Podnikatelé zásahy státu předvídají a připravují se na ně tak, aby následky zásahů vlád byly v jejich firmě minimální. Navíc, politikové začínají dávat při regulaci cyklu přednost opatřením s okamžitými následky a vyhýbají se zásahům, které se plně projeví až za delší dobu (za rok či ještě později). Důvodem je touha znova zvítězit ve volbách. Zásahy vlád ztrácejí na účinnosti. Současně však (převážně vinou morálního hazardu politiků) hrozivě narůstají deficity státních rozpočtů. Proč nástroje hospodářské politiky ztrácejí účinnost? Ekonomické subjekty (tj. firmy, instituce a spotřebitelé) si nejsou jisty budoucností. Plánují a rozhodují se podle svých očekávání. Tato očekávání jsou racionální v tom smyslu, že lidé se sice nerozhodují vždy správně. Jestliže se posléze ukáže, že se nerozhodli správně, svá chybná rozhodnutí korigují. Například nezaměstnaný. Trvá-li deprese, může slevit ve svých nárocích na pracovní místo. Podobně kočující, spekulativní, neboli krátký kapitál ve výše uvedeném příkladu se při depresi spokojí s nižšími úroky a výnosy. Iracionalit naopak přibývá od politiků. Nejnebezpečnější je nabídka a distribuce veřejných statků. Politikové nabízejí veřejné statky proto, aby si tím koupili hlasy voličů. Protože za tyto nákupy neplatí z vlastní kapsy, nýbrž prostřednictvím státního rozpočtu, dopouštějí se těžkého morálního hazardu. Náklady na předvolební kampaně a na další výdaje politiků platí daňoví poplatníci. Popišme tuto situaci z hlediska občana, plátce daně. Plátce daně je racionální a přeje si platit minimální daně. Plátce daně je racionální a má zájem konzumovat veřejné statky v maximální kvalitě a v široké nabídce. Kdyby daňoví poplatníci tvořili jak nabídku, tak současně poptávku, pak se v produkci veřejných statků ustaví rovnováha. Daňoví poplatníci však nabídku veřejných statků ovlivňují pouze nepřímo. Přímo o nabídce veřejných statků rozhodují politikové. Ti si nabídkou veřejných statků nakupují hlasy voličů. Nikoli však za vlastní, nýbrž za voličské peníze. Proto vlády inklinují k vytváření deficitů státního rozpočtu. Politikové, kteří způsobili deficit státního rozpočtu, jej nemusejí hradit z vlastní kapsy. Nenesou věcné následky svého morálního hazardu, svých omylů, lží nebo demagogie. Shrnutí Ekonomické subjekty se chovají racionálně. Zdrojem iracionalit, zdrojem zvyšování dluhu státního rozpočtu a následně zdrojem narůstání dluhového břemene je chování nezodpovědných politiků. 4
5 Další zdroje cyklického kolísání Politický cyklus. Ten se objeví, když jsou splněny tři předpoklady. 1) Vlády disponují četnými nástroji k regulaci cyklu. (Opakovaným používáním se z nástrojů stane rutina.) 2) Voliči mají raději nízkou nezaměstnanost a hospodářský růst. 3) Politikové si přejí být znovu zvoleni. a) V období krátce po volbách (když zbývají čtyři roky do nových) vlády ve vyspělých demokraciích většinou prosadí více nebo méně radikální úsporná opatření. Spoří se na sociálních programech a vlády snižují výdaje ze státního rozpočtu. Klesá výkon ekonomiky. Ve firmách klesá využití kapacit, roste nezaměstnanost. Rozumná a politicky silná vláda se snaží známými nástroji fiskální politiky stabilizovat ekonomiku. b) Rok až půl roku před volbami. Ekonomika je stabilizovaná, je nízká inflace. Firmy zahajují dlouhodobé investice. Ekonomika je připravena k růstu. Vlády sníží některé daně, aby politikové získali další voliče. Oživení poptávky po poklesu daní povzbudí firmy k další výrobě a k investicím. Následuje viditelné oživení, růst zaměstnanosti, růst HDP a volby se přibližují v opojné atmosféře hospodářského růstu. Po oslavě volebního vítězství mohou politikové (pokud se ekonomika vyvíjí podle očekávání) začít pracovat na novém cyklu. Na jeho načasování a na provedení mají čtyři roky. Ještě, že politikové v demokratických státech nesmějí omezit svobodu slova a nemohou zakázat osvětu! Komentář k dalším pravděpodobným zdrojům cyklického kolísání finanční krize z let Než se aktéři na finančních trzích rozhodnou k nákupu cenných papírů, zpravidla se řídí žebříčky rizika investování. Tyto informace publikují a aktualizují ratingové agentury. Ratingové agentury své hlavní příjmy zajišťují službami pro banky. Na objednávku prověřují rizikovost zájemců o úvěr. Příjmy ratingových agentur proto závisejí na velkorysosti bank. Banky ve vyspělých zemích neměly v létech dobrou pověst. Média uváděla, že krizi způsobila nenasytnost a chamtivost bankéřů, kteří v soutěži o nejzávratnější příjmy zanedbali rizika některých finančních operací. Ignorovali vznik a nárůst počtu toxických úvěrů a jiných toxických aktiv. Což byly půjčky klientům, kteří nebyli solventní. A banky to ignorovaly. Část viny na této situaci nesly též ratingové agentury. Měly včas rozpoznat defekty na trzích s hypotékami. Měly upozornit na promíchávání špatných úvěrů s úvěry méně rizikovými. Protože příjmy ratingových agentur závisejí na bankách, agentury vznik defektů na hypotéčních trzích zamlčely. Jak může vypadat defekt na hypotéčním trhu? Dejme tomu, že mladí irští manželé si koupili rodinný dům. Protože oba mají nadprůměrné příjmy, podepsali při nákupu vydatnou hypotéční půjčku. Počítali s tím, že kdyby je postihly nešťastné okolnosti a oni nebyli schopni hypotéku splácet, dům jednoduše prodají a dluhu se zbaví. Mladí manželé nejsou odborníci. Nevšimnou si, že ceny domů a nemovitostí stoupají už 10 až 15 let. Netuší, že aktuální ceny nemovitostí jsou nafouknuté. Nevědí, že vysoké ceny způsobila bublina na hypotéčním trhu. Předpokládají, že jejich nemovitost má uváděnou cenu. Při svých příjmech si navíc půjčí na nábytek, na auto, na tepelné čerpadlo, na ekologické a úsporné topení atd. Když bublina na hypotéčním trhu praskne, ceny nemovitostí klesnou na polovinu a ještě níže. Manželé zděšeně zjistí, že přišli o většinu majetku. Prodejem domu za polovinu ceny celkový dluh neuhradí. V nečekané situaci však nové domy ani za polovinu ceny nikdo nechce kupovat. Navíc mladí manželé nedokáží splácet ani své další úvěry. O defektech na hypotéčním trhu mlčí odborníci v ratingových agenturách, kteří pracují pro chamtivé banky. O těchto defektech mlčí developeři, protože na nafouknutých cenách nemovitostí a na půjčkách vydělávají i oni. O defektech na hypotéčních trzích nehovoří ani politikové, protože dokud ekonomika roste, doufají, že v příštích volbách opět zvítězí. Rozumný a obezřetný občan proto, zejména když ví, že nejen jemu, ale i ekonomice se daří relativně dlouho (viz biblických sedm tučných a sedm hubených let), je zejména při nákupech statků s dlouhou lhůtou spotřeby velmi ostražitý. 5
HOSPODÁŘSKÝ CYKLUS. Úvod do ekonomie Přednáška 8 PhDr. Jiří KAMENÍČEK, CSc.
HOSPODÁŘSKÝ CYKLUS Popis klasického hospodářského cyklu: Vrchol, recese (eventuálně) deprese, sedlo, expanze, vrchol. a) Popis první fáze: recese, případně deprese. Viz obr. 1 1) Pokles nákupů (statky
VíceHOSPODÁŘSKÝ CYKLUS. Pokles mezd a platů, úroků, zisků a výnosů všeho druhu způsobí, že se kroky 1), 2) a 3) opakují. Viz obr. 1
HOSPODÁŘSKÝ CYKLUS Popis klasického hospodářského cyklu: Vrchol; recese, (eventuálně) deprese; sedlo; expanze; vrchol. a) Popis první fáze Recese, případně deprese. (Sama se rozpadá na dílčí fáze, probíhá
VícePřijímací řízení ak. r. 2010/11 Kompletní znění testových otázek - makroekonomie. Správná odpověď je označena tučně.
Přijímací řízení ak. r. 2010/11 Kompletní znění testových otázek - makroekonomie právná odpověď je označena tučně. 1. Jestliže centrální banka nakoupí na otevřeném trhu státní cenné papíry, způsobí tím:
VíceŠkola Autor Číslo Název Téma hodiny Předmět Ročník/y/ Anotace Očekávaný výstup Druh učebního materiálu
Škola ZŠ Třeboň, Sokolská 296, 379 01 Třeboň Autor Mgr. Anna Zabranská Číslo VY_62_INOVACE_6021 Název Světová hospodářská krize Téma hodiny Hospodářství mezi válkami Předmět Dějepis Ročník/y/ 9 Anotace
VíceZáklady makroekonomie
Základy makroekonomie Ing. Martin Petříček Struktura přednášky Úvod do makroekonomie Sektory NH HDP Úspory, spotřeba, investice Inflace, peníze Nezaměstnanost Fiskální a monetární politika Hospodářský
Více8 NEZAMĚSTNANOST. 8.1 Klíčové pojmy
8 NEZAMĚSTNANOST 8.1 Klíčové pojmy Ekonomicky aktivní obyvatelstvo je definováno jako suma zaměstnaných a nezaměstnaných a míra nezaměstnanosti je definovaná jako procento ekonomicky aktivního obyvatelstva,
VíceMakroekonomie I. Co je podstatné z Mikroekonomie - co již známe obecně. Nabídka a poptávka mikroekonomické kategorie
Model AS - AD Makroekonomie I Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Osnova: Agregátní poptávka a agregátní nabídka : Agregátní poptávka a její změny Agregátní nabídka krátkodobá a dlouhodobá Rovnováha
VíceInflace je peněžní jev vyvolávaný nadměrnou emisí peněz. Vzniká tehdy, když peněžní zásoba předbíhá poptávku po penězích.
Inflace Inflace je peněžní jev vyvolávaný nadměrnou emisí peněz. Vzniká tehdy, když peněžní zásoba předbíhá poptávku po penězích. V růstovém tvaru m s = + = m s - = míra inflace, m s = tempo růstu (nominální)
VíceInflace. Jak lze měřit míru inflace Příčiny inflace Nepříznivé dopady inflace Míra inflace a míra nezaměstnanosti Vývoj inflace v ČR
Inflace Jak lze měřit míru inflace Příčiny inflace Nepříznivé dopady inflace Míra inflace a míra nezaměstnanosti Vývoj inflace v ČR Co je to inflace? Inflace není v původním význam růst cen. Inflace je
VíceVZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE
VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE Jméno a příjmení: Datum narození: Datum testu: 1. Akcie jsou ve své podstatě: a) cenné papíry nesoucí fixní výnos b) cenné papíry jejichž hodnota v čase vždy roste c)
VíceFiskální politika, deficity a vládní dluh
Fiskální politika, deficity a vládní dluh Státní rozpočet. Fiskální deficity. Kombinace monetární a fiskální politiky. Vliv daní a vládních výdajů na ekonomickou aktivitu. Ekonomické důsledky vládního
VíceKapitola 5 AGREGÁTNÍ POPTÁVKA A AGREGÁTNÍ NABÍDKA
Kapitola 5 AGREGÁTNÍ POPTÁVKA A AGREGÁTNÍ NABÍDKA Agregátní poptávka (AD): agregátní poptávka vyjadřuje různá množství statků a služeb (reálného produktu), která chtějí spotřebitelé, firmy, vláda a zahraniční
VíceDĚJEPIS 9. ROČ. SVĚTOVÁ HOSPODÁŘSKÁ KRIZE.notebook. November 27, 2014
Mír přináší bohatství, bohatství přináší zpupnost, zpupnost přináší válku, válka přináší chudobu, chudoba přináší pokoru a pokora přináší mír. ARABSKÉ PŘÍSLOVÍ XI 19 23:13 1 XI 17 21:57 2 SVĚTOVÁ HOSPODÁŘSKÁ
Více5. setkání. Platební bilance a vnější ekonomická rovnováha, měnová politika, fiskální politika
5. setkání Platební bilance a vnější ekonomická rovnováha, měnová politika, fiskální politika PLATEBNÍ BILANCE A VNĚJŠÍ EKONOMICKÁ ROVNOVÁHA Obsah kapitoly Podstata platební bilance Struktura platební
VíceMakroekonomický vývoj a situace na trhu práce
Makroekonomický vývoj a situace na trhu práce Setkání s představiteli odborových svazů Tomáš Holub Ředitel sekce měnovm nové a statistiky Praha, 3.11.9 Plán n prezentace Vnější prostředí Veřejné finance
VíceInvestiční výdaje (I)
Investiční výdaje Investiční výdaje (I) Zkoumáme, co ovlivňuje kolísání I. I = výdaje (firem) na kapitálové statky (stroje, budovy) a změna stavu zásob. Firmy si kupují (pronajímají) kapitálové statky.
VíceAS V DLOUHÉM OBDOBÍ + MODEL AD-AS
AS V DLOUHÉM OBDOBÍ + MODEL AD-AS AS V DLOUHÉM OBDOBÍ Průsečík AD a krátkodobé AS krátkodobá rovnováha Poptávané množství se rovná nabízenému Bod E 1 značí krátkodobou rovnováhu + krátkodobý rovnovážný
VíceWebinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních
VíceRealistický pohled na pražský realitní rok 2010
Tisková zpráva Realistický pohled na pražský realitní rok 2010 Praha 9. prosince 2010 - Průměrné prodejní ceny bytu klesaly Staví se více malých bytů Ceny pozemků v Praze a nejbližším okolí stagnují nebo
VíceHOSPODÁŘSKÉ CYKLY A EKONOMICKÝ RŮST
HOSPODÁŘSKÉ CYKLY A EKONOMICKÝ RŮST HOSPODÁŘSKÉ CYKLY Hospodářský cyklus představuje kolísání reálného hrubého domácího produktu kolem potenciálního Recese-produkt klesá pod svůj potenciální produkt Firmám
VícePřetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR
Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 2. květen 2016 Agenda dnešního online semináře Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR 1. Politika
VíceObsah. Hospodářský cyklus. Hospodářský cyklus Fáze HC, příčiny HC Druhy HC, dopady a indikátor HC Sektory národního hospodářství
Obsah Hospodářský cyklus Fáze HC, příčiny HC Druhy HC, dopady a indikátor HC Sektory národního hospodářství Vývoj ekonomiky Klasického pohledu - samoregulující se systém Sayův zákon - co se vyrobí bude
VíceFinanční gramotnost pro školy. Senior lektoři: Karel KOŘENÝ Petr PAVLÁSEK
Finanční gramotnost pro školy Senior lektoři: Karel KOŘENÝ Petr PAVLÁSEK r. 2012 1. Zlatá pravidla Pokud chcete dosáhnout finanční nezávislosti, musíte plánovat, být disciplinovaní a rozhodnuti ovládat
VíceSPOLEČNOST A EKONOMIKA MEZI VÁLKAMI
SPOLEČNOST A EKONOMIKA MEZI VÁLKAMI I. PERIODIZACE 120 Vývoj ekonomiky USA 1919-1939 reálný HNP, ceny 1929, index 100 80 60 40 1919 1922 1929 1933 1939 II. POVÁLEČNÁ KRIZE ŠPANĚLSKÁ CHŘIPKA synchronní
VíceÚvod. Snaha pokus - ovlivnit ekonomiku přes veřejné rozpočty Redistribuční (solidarita) Alokační (veřejné statky) Stabilizační
Úvod Snaha pokus - ovlivnit ekonomiku přes veřejné rozpočty Redistribuční (solidarita) Alokační (veřejné statky) Stabilizační Příjmová strana velikost daní Krize a snižování daně z příjmu Výdajová strana
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním
Více8 Rozpočtový deficit a veřejný dluh
8 Rozpočtový deficit a veřejný dluh Obsah : 8.1 Bilance státního rozpočtu. 8.2 Deficit státního rozpočtu. 8.3 Důsledky a možnosti financování deficitu. 8.4 Deficit v ČR. 8.5 Veřejný dluh. 8.6 Veřejný dluh
VíceKapitálový trh (finanční trh)
Mikroekonomie bakalářský kurz - VŠFS Jiří Mihola, jiri.mihola@quick.cz, www.median-os.cz, 2010 Téma 9 Kapitálový trh (finanční trh) Obsah 1. Podstata kapitálového trhu 2. Volba mezi současnou a budoucí
Vícewww.thunova.cz Kapitola 8 INFLACE p w CPI CPI
Kapitola 8 INFLACE Inflace = růst všeobecné cenové hladiny všeobecná cenová hladina průměrná cenová hladina v ekonomice vyjadřujeme jako míru inflace (procentní růst) při inflaci kupní síla peněz a když
VíceZáklady ekonomie II. Téma č. 3: Modely ekonomické rovnováhy Petr Musil
Základy ekonomie II Téma č. 3: Modely ekonomické rovnováhy Petr Musil Struktura Opakování: ekonomická rovnováha Klasický model ekonomické rovnováhy: trh kapitálu trh práce důsledky v modelu AS-AD Keynesiánský
VíceObsah. KAPITOLA I: Předmět, základní pojmy a metody národohospodářské teorie... 17. KAPITOLA II: Základní principy ekonomického rozhodování..
Obsah Úvodem.................................................. 15 KAPITOLA I: Předmět, základní pojmy a metody národohospodářské teorie.................... 17 1 Předmět a základní pojmy národohospodářské
VíceInflace- všeobecný růst cenové hladiny (cen) v čase, inflace pokud je ekonomika v poklesu
Otázka: Finanční strategie Předmět: Ekonomie Přidal(a): Minninka Inflace- všeobecný růst cenové hladiny (cen) v čase, inflace pokud je ekonomika v poklesu Deflace- je opakem, všeobecný pokles cen v čase
VíceKvízové otázky Obecná ekonomie I. Teorie firmy
1. Firmy působí: a) na trhu výrobních faktorů b) na trhu statků a služeb c) na žádném z těchto trhů d) na obou těchto trzích Kvízové otázky Obecná ekonomie I. Teorie firmy 2. Firma na trhu statků a služeb
VíceFinanční Trhy I. prof. Ing. Olřich Rejnuš, CSc.
Finanční Trhy I. prof. Ing. Olřich Rejnuš, CSc. 15.9.2016 Michal Šrubař 1 Dvousektorový tokový diagram Zboží a služby konečné spotřeby Meziprodukty Platby za zboží a služby Produkční jednotky /Firmy/ Spotřebitelské
VíceHospodářská krize v Rakousku-Uhersku 1873 a její paralely k současné situaci. Martin Polívka
Hospodářská krize v Rakousku-Uhersku 1873 a její paralely k současné situaci Martin Polívka Základní fakta Existuje minimum kvantitativních ukazatelů, nicméně je zřejmé že: se jednalo o první cyklickou
VíceVZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE
VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE 1. Povinná míra rezerv je: a) procento z depozit, které komerční banka musí držet u centrální banky b) rezerva, kterou si komerční banka nechává pro případ okamžitých
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 19. října 2016
VíceMakroekonomie I. 11. přednáška. Monetární politika. Podstata monetární politiky. Nástroje monetární politiky. Přímé nástroje monetární politiky
11. přednáška Makroekonomie I Monetární politika Fiskální politika + státní rozpočet Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Monetární politika Důležité zopakovat: Bankovní systém (jednostupňový,
Vícenejen Ing. Jaroslav Zlámal, Ph.D. Ing. Zdeněk Mendl Vzdìlávání, které baví www.computermedia.cz Nakladatelství a vydavatelství
nejen 1. díl Obecná ekonomie Ing. Jaroslav Zlámal, Ph.D. Ing. Zdeněk Mendl Nakladatelství a vydavatelství R Vzdìlávání, které baví www.computermedia.cz TEMATICKÉ ROZDĚLENÍ DÍLŮ KNIHY EKONOMIE NEJEN K MATURITĚ
VíceZÁKLADNÍ ŠKOLA KOLÍN II., KMOCHOVA 943 škola s rozšířenou výukou matematiky a přírodovědných předmětů
ZÁKLADNÍ ŠKOLA KOLÍN II., KMOCHOVA 943 škola s rozšířenou výukou matematiky a přírodovědných předmětů AUTOR Mgr. Helena Kopřivová ČÍSLO MATERIÁLU 11_D_Kop_01_6 DATUM VYTVOŘENÍ 10. 11. 2012 DRUH UČEBNÍHO
VíceTRŽNÍ HOSPODÁŘSTVÍ. stát
TRŽNÍ HOSPODÁŘSTVÍ Trh = místo, kde se střetává nabídka s poptávkou Tržní mechanismus = zajišťuje spojení výrobce a spotřebitele, má dvě strany: 1. nabídka, 2. poptávka. Znaky tržního mechanismu: - výrobky
Víceské politiky v současn asné ekonomické situaci
Aplikace hospodářsk ské politiky v současn asné ekonomické situaci VIII. Setkání představitelů významných podniků Jihočeského kraje Ing. Pavel Řežábek, Ph.D. člen bankovní rady a vrchní ředitel ČNB 12.
Více*Česká ekonomika na přelomu roku 2010/11 * FKI a banky
*Česká ekonomika na přelomu roku 2010/11 * FKI a banky 17.1.2011 2008Q1 2008Q3 2009Q1 2009Q3 2010Q1 2010Q3 Evropská ekonomika ožívá Ekonomický růst zrychluje (až na P.I.G.S.) Ekonomiky pohání Export Zásoby
VíceEkonomická krize. Pohled ČMKOS 11.3.2009
Ekonomická krize Pohled ČMKOS 1 11.3.2009 Příčiny krize a důsledky I. Základní příčiny Krize je především krizí neoliberálních koncepcí, které ovládly v posledních 30. letech jak ekonomické myšlení tak
VíceWebinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne
VíceObsah. Kvalifikovaný pohled na ekonomii českýma očima... IX. Předmluva autora k šestému vydání... XI
Obsah Kvalifikovaný pohled na ekonomii českýma očima........................ IX Předmluva autora k šestému vydání.................................... XI 1. Člověk v tržním systému.............................................
VíceGymnázium a Střední odborná škola, Rokycany, Mládežníků 1115
Gymnázium a Střední odborná škola, Rokycany, Mládežníků 1115 Číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0410 Číslo šablony: Název materiálu: Národní hospodářství 2 Ročník: Identifikace materiálu: Jméno autora:
VíceEKONOMIKA. Průvodce pro učitele
EKONOMIKA ISBN 978-80-7358-2050 - 9 788073 582050 PRO STŘEDNÍ ŠKOLY Průvodce pro učitele ÚVOD Upozorňujeme vás, že kopírování a rozšiřování kopií této knihy nebo jejích částí (a to i pro vzdělávací účely)
VíceMakroekonomie I. Dvousektorová ekonomika. Téma. Opakování. Praktický příklad. Řešení. Řešení Dvousektorová ekonomika opakování Inflace
Téma Makroekonomie I Dvousektorová ekonomika opakování Inflace Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Opakování Dvousektorová ekonomika Praktický příklad Dvousektorová ekonomika je charakterizována
VíceMakroekonomie. 6. přednáška. 24. března 2015
Makroekonomie 6. přednáška 24. března 2015 1 Obsah přednášky 1. Ekonomický růst vs. cykly dokončení 2. Peníze a peněžní trh - poptávka po penězích, - rovnice směny. 2 Ekonomický růst graficky v AS-AD P
VíceÚstav stavební ekonomiky a řízení Fakulta stavební VUT
Ústav stavební ekonomiky a řízení Fakulta stavební VUT Trh peněz Ing. Dagmar Palatová dagmar@mail.muni.cz Bankovní sektor základní funkcí finančních trhů je zprostředkování přesunu prostředků od těch,
Více0 z 25 b. Ekonomia: 0 z 25 b.
Ekonomia: 1. Roste-li mzdová sazba,: nabízené množství práce se nemění nabízené množství práce může růst i klesat nabízené množství práce roste nabízené množství práce klesá Zvýšení peněžní zásoby vede
VíceHospodářská politika
Hospodářská politika doc. Ing. Jana Korytárová, Ph.D. Hlavní cíl: zajištění ekonomického růstu, ekonomické rovnováhy, cenové stability, plné zaměstnanosti a sociálních úkolů státu. 1 Cílů HP je dosahováno
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny na datech ke konci
VíceKomentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice
Komentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice Expertní pohled PricewaterhouseCoopers Česká republika ; 1 Přestože česká ekonomika nadále vykazuje růstové
Více7. Veřejné výdaje. Prof. Ing. Václav Vybíhal, CSc.
7. Veřejné výdaje Prof. Ing. Václav Vybíhal, CSc. Obsah : 7.1 Charakteristika veřejných 7.2 Ukazatele dynamiky, objemu a struktury veřejných 7.3 Klasifikace veřejných 7.4 Teorie růstu veřejných 7.5 Faktory
VíceGraf č. 2: Příjmy v zemích mimo eurozónu rostou a přibližují se eurozóně
DOKONČENÍ EVROPSKÉ HOSPODÁŘSKÉ A MĚNOVÉ UNIE Příspěvek Komise k agendě lídrů #FutureofEurope #EURoadSibiu HOSPODÁŘSKÁ A SOCIÁLNÍ KONVERGENCE V EU: KLÍČOVÁ FAKTA Graf č. 1: Měnou Evropské unie je euro Po
VíceINFORMACE O RIZICÍCH
INFORMACE O RIZICÍCH PPF banka a.s. se sídlem Praha 6, Evropská 2690/17, PSČ: 160 41, IČ: 47116129, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1834 (dále jen Obchodník)
VíceInflace. Makroekonomie I. Osnova k teorii inflace. Co již známe? Vymezení podstata inflace. Definice inflace
Makroekonomie I Teorie inflace Praktické příklady Příklady k opakování Inflace Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Co již známe? Osnova k teorii inflace Deflátor HDP způsob měření inflace Agregátní
VíceN_MF_A Mezinárodní finance A 12.Měnové a finanční krize 1. Hospodářský cyklus 2. Finanční krize, podstata a vznik 3. Měnová krize, předpoklady vzniku a vývoj FÁZE HOSPODÁŘSKÉHO CYKLU Expanze a recese Expanze
VíceKomentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice
Komentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice Expertní pohled PricewaterhouseCoopers Česká republika ; 1 Přestože ekonomika České republiky nadále
VíceŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN
ŠETŘENÍ ÚVĚROVÝCH PODMÍNEK BANK ŘÍJEN Samostatný odbor finanční stability Sekce měnová a statistiky Odbor měnové politiky a fiskálních analýz 213 ŘÍJEN 213 1 I. ÚVOD A SHRNUTÍ Šetření úvěrových podmínek
VíceProč je třeba se bát inflace, i když ještě není vidět! Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Vojtěch Horák, Petr Syrový, Lukáš Malý
Proč je třeba se bát inflace, i když ještě není vidět! Vladimír Fichtner, Tomáš Tyl, Vojtěch Horák, Petr Syrový, Lukáš Malý 1 Program webináře Aktuální situace na trzích Jak vzniká inflace Proč je inflace
VíceEkonomie 1 Magistři Pátá přednáška Lidské jednání, spotřeba a produkce v otevřené ekonomice
Ekonomie 1 Magistři Pátá přednáška Lidské jednání, spotřeba a produkce v otevřené ekonomice Základní složky zahraničních vztahů Čistá export (NX) = export import (EX IM) Čistý příliv kapitálu: - příliv
VíceMakroekonomie I. Opakování. Řešení. Příklad. Příklad. Řešení b) 106,5. Příklady k zápočtu. Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D.
Opakování Makroekonomie I y k zápočtu Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Vypočítejte index CPI pro rok 2006, pokud inflace za období 2006/2005 činila 4,41% a CPI roku 2005 činilo 102. Zaokrouhlujte
VíceČeská ekonomika v roce 2014. Ing. Jaroslav Vomastek, MBA Ředitel odboru
Česká ekonomika v roce 2014 Přehled ekonomiky České republiky HDP Zaměstnanost Inflace Cenový vývoj Zahraniční investice Platební bilance Průmysl Zahraniční obchod Hlavní charakteristiky české ekonomiky
VíceSPOTŘEBA, INVESTICE A
SPOTŘEBA, INVESTICE A ROVNOVÁŽNÝ HDP KEYNESOVA TEORIE SPOTŘEBY Velikost spotřeby závisí na: velikosti důchodu(y) + úrokové míře YD čím více máme peněž tím více utrácíme -i spotřebitel se rozhoduje, kolik
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz Ministerstvo financí pořádá již od roku 1996 dvakrát ročně průzkum prognóz makroekonomického vývoje České republiky, tzv. Kolokvium. Cílem Kolokvia je získat představu
VíceCECIMO PROGNÓZY TRENDŮ V OBORU OBRÁBĚCÍCH STROJŮ
CECIMO PROGNÓZY TRENDŮ V OBORU OBRÁBĚCÍCH STROJŮ Podzim 2008 Copyright 2008 Oxford Economics 1 PROGNÓZY V OBORU OBRÁBĚCÍCH STROJŮ Celkový přehled za šest členských států CECIMO Francie Německo Itálie Španělsko
Více4.3.2012. V dlouhém období jsme všichni mrtví. (John Maynard Keynes) P cenová hladina, vyjádřená např. deflátorem HDP. 2.
Model AD-AS AS agregátní poptávka a agregátní nabídka Hospodářské cykly 8.3.2012 nominální reálný HDP model AD-AS jeden ze základních modelů v ekonomii cíl: rozložení nom HDP na reálný produkt a cenovou
Více4. 3. Váha nefinančních firem pod zahraniční kontrolou na investicích sektoru nefinančních podniků a v české ekonomice
4. 3. Váha nefinančních firem kontrolou na investicích sektoru nefinančních podniků a v české ekonomice 4.3.1. Spojitost s přílivem přímých investic Odlišnost pojmů Je třeba rozlišovat termín příliv přímých
VíceMaturitní témata EKONOMIKA
Maturitní témata EKONOMIKA Školní rok 2014/2015 1. Ekonomie jako věda - význam ekonomického vzdělání - vztah ekonomiky a politiky - makroekonomie - mikroekonomie - zákon vzácnosti - hospodaření - efektivnost
VíceDomácnosti v ČR: příjmy, spotřeba, úspory a dluhy 1993-2012 Červen 2013
Domácnosti v ČR: příjmy, spotřeba, úspory a dluhy 1993-2012 Červen 2013 6. Zadluženost českých domácností 6.1. Úvěry domácnostem od bank Dominance úvěrů na bydlení Zadluženosti českých domácností dominují
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Listopad 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince poklesly spotřebitelské ceny během listopadu o 0,5 procenta.
VíceAnalýza nemovitostí. 1. února 2010. Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový. Schválil: Ing. Vladimír Fichtner
Analýza nemovitostí 1. února 2010 Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový Schválil: Ing. Vladimír Fichtner 1 Obsah OBSAH... 2 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ... 2 1. NAŠE DOPORUČENÍ - ZÁVĚR... 3 2. NAŠE DOPORUČENÍ
Více- koriguje nežádoucí vývojové tendence trhu (např. nezamětnanost, vysoké tempo inflace aj.)
Otázka: Fiskální politika Předmět: Základy společenských věd Přidal(a): Nechci státní rozpočet, ekonomie strany, nabídky Hospodářská politika - koriguje nežádoucí vývojové tendence trhu (např. nezamětnanost,
VíceFinanční trhy, ekonomiky. Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017
Finanční trhy, ekonomiky Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017 2 Krátce v kostce Ekonomika USA pokračuje oživení, ale bez pozitivních překvapení dopady hurikánové sezóny Výhled
VíceTémata profilové maturitní zkoušky z předmětu Ekonomika a právo
Témata profilové maturitní zkoušky z předmětu Ekonomika a právo obor Podnikání 1. Základní ekonomické pojmy - Předmět ekonomie, základní ekonomické systémy, hospodářský proces, potřeby, statky, služby,
VícePrognóza jaro 2013: Ekonomika EU se pomalu zotavuje z dlouhotrvající recese
EVROPSKÁ KOMISE TISKOVÁ ZPRÁVA Brusel 3. května 2013 Prognóza jaro 2013: Ekonomika EU se pomalu zotavuje z dlouhotrvající recese Po recesi, kterou se vyznačoval rok 2012, by se měla ekonomika EU v první
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD 01 Samostatný odbor finanční stability 01 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 01 SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny
VícePlán přednášek makroekonomie
Plán přednášek makroekonomie Úvod do makroekonomie, makroekonomické agregáty Agregátní poptávka a agregátní nabídka Ekonomické modely rovnováhy Hospodářský růst a cyklus, výpočet HDP Hlavní ekonomické
VíceJiří Paroubek: Možnosti české ekonomiky v globalizovaném světě cesty k prosperitě ČR
Jiří Paroubek: Možnosti české ekonomiky v globalizovaném světě cesty k prosperitě ČR Charakteristika současné etapy - ve vývoji českého hospodářství po roce 1989 převážila pozitiva: podařilo se vytvořit
VíceNebankovní financování v ČR a v EU: Boom před námi Lukáš Kovanda, hlavní ekonom, Cyrrus
Nebankovní financování v ČR a v EU: Boom před námi Lukáš Kovanda, hlavní ekonom, Cyrrus 1 Finanční krize zasáhla tíživěji malé a střední podniky Světová finanční krize a jejích důsledky obrátily pozornost
VíceMajetek. MAJETEK členění v rozvaze. Dlouhodobý majetek
Majetek Podnikání se bez majetku neobejde, různé druhy podnikání ovlivňují i skladbu a velikost majetku. Základem majetku jsou peníze, za které se nakupují potřebné majetkové části. Rozvaha (bilance) písemný
VíceProfilová část maturitní zkoušky z předmětu Ekonomika a právo
Profilová část maturitní zkoušky z předmětu Ekonomika a právo obor Podnikání témata pro školní rok 2016/2017 1. Základní ekonomické pojmy - Předmět ekonomie, základní ekonomické systémy, hospodářský proces,
VíceJarní prognóza pro období : na cestě k pozvolnému oživení
EVROPSKÁ KOMISE TISKOVÁ ZPRÁVA Jarní prognóza pro období 2012 2013: na cestě k pozvolnému oživení Brusel 11. května 2012 Po poklesu produkce koncem roku 2011 se odhaduje, že hospodářství EU je v současné
VíceKAPITOLA 7: MONETÁRNÍ POLITIKA, MODELY Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích
KAPITOLA 7: MONETÁRNÍ POLITIKA, MODELY Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business In České Budějovice Tento učební materiál vznikl v rámci projektu
VíceSLOVNÍČEK EKONOMICKÝCH POJMŮ č. 2
SLOVNÍČEK EKONOMICKÝCH POJMŮ č. 2 fiskální politika daň konvertibilita měny inflace index spotřebitelských cen druhy inflace deflace stagflace HDP HNP druhy nezaměstnanosti DPH spotřební koš statků a služeb
VíceModel IS - LM. Fiskální a monetární politika v modelu IS-LM
Model IS - LM Fiskální a monetární politika v modelu IS-LM Fiskální politika Fiskální politiku je možné charakterizovat jako vládou vyvolané aktivní změny ve struktuře a objemu veřejných výdajů a příjmů,
VíceKapitálové trhy a fondy Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég
1 22.10.- 4.11.2012 9.10.2012 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég 2 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 1. ČP Invest CZK 3 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 2. Generali PPF CZK 3. Generali
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Leden 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,06% Od ledna +0,72% Fed nečekaně začal se snižováním nákupu dluhopisů Durace 1,2 navýšena abychom
VíceSoučasná teorie finančních služeb cvičení č. 1. 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace
Současná teorie finančních služeb cvičení č. 1 1. Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich
VícePRO KURZ 5EN100 EKONOMIE 1
PODROBNÝ OBSAH A HARMONOGRAM PŘEDNÁŠEK PRO LETNÍ SEMESTR 2012/13 PRO KURZ 5EN100 EKONOMIE 1 PŘEDNÁŠEJÍCÍ: DOC. ING. ZDENĚK CHYTIL, CSC. 1. PŘEDNÁŠKA - 21. 2. a 22. 2. 2013 Úvod charakteristika kurzu, požadavky,
VíceÚvod do ekonomie Týden 8. Tomáš Cahlík
Úvod do ekonomie Týden 8 Tomáš Cahlík Systém národních účtů Trh práce - mzdy Domácnosti Úspory Trh zboží a služeb - spotřeba Firmy Investice Vládní nákupy Daně - D Finanční sektor Čistý export NX Vláda
Více1. Základní ekonomické pojmy Rozdíl mezi mikroekonomií a makroekonomií Základní ekonomické systémy Potřeba, statek, služba, jejich členění Práce,
1. Základní ekonomické pojmy Rozdíl mezi mikroekonomií a makroekonomií Základní ekonomické systémy Potřeba, statek, služba, jejich členění Práce, druhy práce, pojem pracovní síla Výroba, výrobní faktory,
VíceHlavní poslání centrální banky. Vzdělávací prezentace, Jiří Böhm, červen 2010
Hlavní poslání centrální banky Vzdělávací prezentace, Jiří Böhm, červen 2010 1 Postavení centrální banky (CB) CB je vrcholnou bankou v zemi, která: určuje měnovou politiku vydává bankovky a mince řídí
VíceZáklady ekonomie II. Zdroj Robert Holman
Základy ekonomie II Zdroj Robert Holman Omezování konkurence Omezování konkurence je způsobeno překážkami vstupu na trh. Intenzita konkurence nezávisí na počtu existujících konkurentů, ale také na počtu
VíceZimní prognóza na období : postupné zdolávání překážek
EVROPSKÁ KOMISE TISKOVÁ ZPRÁVA Brusel 22. února 2013 Zimní prognóza na období 2012 2014: postupné zdolávání překážek Zatímco podmínky na finančním trhu v EU se od loňského léta výrazně zlepšily, hospodářská
Více10. téma: Krátkodobá a dlouhodobá fiskální nerovnováha*) **) Krátkodobá fiskální nerovnováha Dlouhodobá fiskální nerovnováha
10. téma: Krátkodobá a dlouhodobá fiskální nerovnováha*) **) 10.1. Krátkodobá fiskální nerovnováha 10.2. Dlouhodobá fiskální nerovnováha *) Viz 10. kap. učebnice; Dodatek J P (povinně); X. případová studie
VíceŘecké problémy a dopady na Česko. Praha, 29. dubna 2010
Řecké problémy a dopady na Česko Praha, 29. dubna 2010 Proč se zabývat Řeckem Obviňují nás, že strašíme Řeckem Odborníci i novináři upozorňují, že situace může být horší, než se zdálo V EU se vážně uvažuje,
Více