Venture Kapitál. financování inovativních projektů. Vladislav Jež. Czech Private Equity &Venture Capital Association. Nov 30, 2009 Prague 1

Transkript

1 Venture Kapitál financování inovativních projektů Vladislav Jež Czech Private Equity &Venture Capital Association Nov 30, 2009 Prague 1

2 Financování růstu společnosti (early stage, inovativní) Vlastní zdroje Business Angels Venture Capital Veřejný trh Nov 30, 2009 Prague 2

3 Základní členění PE/VC Private Equity Venture Capital Early stage Seed Start-up Expansion Replacement Capital Buyout Nov 30, 2009 Prague 3

4 Co je PE/VC Stadia rozvoje Období rozvoje Další kroky Finance potřebné k Počáteční stadia Seed Start-up Rozvoj / Nov 30, 2009 Prague růst Pozdější stadia Buyout 1 to 2 2 to 3 3 to Rozvoj a finalizace základního business konceptu Finalizace výzkumu a příprava BP Zahájení obchodních aktivit Finalizace produktu a zahájení marketing Rozvoj a růst Zvýšení kapacity, rozvoj trhů a produktu Další expanze Akvizice s novým nebo stávajícím mngt Replacement capital/ secondary purchase Další expanze Akvizice private equity nebo jiného finančního investora

5 Výnos x Riziko RIZIKO VÝNOS Nov 30, 2009 Prague 5

6 Priority VC investorů. Partnerství s podnikatelem Manažerský tým se silnou motivací Solidní Business plán s jasnou vizí Výrazný potencionál růstu Kapitálový výnos na základě růstu hodnoty Definovaný exit (3-5let) Výnos min. 20% p.a. Nov 30, 2009 Prague 6

7 Výhody spojení s VC/PE Silný společník/akcionář Partner do nepohody Mezinárodní sítˇ Strategický pohled Vyšší hodnota společnosti Standardní struktura řízení Exit Nov 30, 2009 Prague 7

8 mil.eur Fundraising v CEE PE/VC Source: EVCA/PEREP Nov 30, 2009 Prague 8

9 Fundraising v CEE (dle segmentů PE/VC) EURx1,000 částka % částka % Early-stage venture 0 0,0 49,010 2,0 Later-stage venture 1,054 0,0 140,000 5,7 Total venture 128,654 3,0 217,210 8,8 Growth 531,031 12,5 141,500 5,8 Buy-out 3,036,592 71,4 1,910,250 77,4 Mezzanine 473,000 11,1 161,200 6,5 Total funds raised 4,253, ,0 2,467, ,0 Source:.EVCA/PEREP Nov 30, 2009 Prague 9

10 Fundraising v CEE (% dle zdrojů ) Funds of funds Pension funds Private individuals Banks Foundations Corporate investors Insurance companies Other asset managers Government agencies Other sources 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Source:EVCA/PEREP Nov 30, 2009 Prague 10

11 Investice 2008 (dle segmentu PE/VC) 000 CZECH REP. CEE Europe seed 0,0% 0,1% 0,2% Start-up 0,4% 0,8% 3,2% Expansion 46,6% 12,9% 13,4% Replacement 1,1% 9,0% 4,4% Buy-out 51,9 77,2% 78,8% Total ,400 2,455,610 52,274,615 Total 2007 Total , ,000 3,005,162 1,667,013 72,167,484 67,807,541 Source:EVCA Nov 30, 2009 Prague 11

12 VC investice (velikost dle sektoru v CEE region - EURx1,000) Agricultural Business and industrial products Business and industrial services Chemicals and materials Communication Computer and consumer electronics Construction Consumer goods and retail Consumer services:other Energy and enviroment Finacial services Life sciences Real Estate Transportation Unknown Eur million Source:EVCA/PEREP Nov 30, 2009 Prague 12

13 VC investice (počet dle sektoru v CEE regionu) Agricultural Business and industrial products Business and industrial services Chemicals and materials Communication Computer and consumer electronics Construction Consumer goods and retail Consumer services:other Energy and enviroment Finacial services Life sciences Real Estate Transportation Unknown Source:EVCA/PEREP Nov 30, 2009 Prague 13

14 mil.eur Investice (mil.eur) Česká republika roky Source: EVCA/CVCA Nov 30, 2009 Prague 14

15 počet investic Počet investic Česká republika Source: EVCA/CVCA roky Nov 30, 2009 Prague 15

16 Výnosy v PE/VC (Evropa) Stage 1Y IRR 3Y IRR 5Y IRR 10Y IRR Early Stage 5,7 2,3-4,7-1,1 Development 2,4 6,9 1,2 7,1 Balanced 35,3 6,6-1,8 7,9 All Venture 17,2 5,0-2,0 4,1 Buyouts 29,6 15,3 8,3 14,3 Generalist 98,6 15,8 5,9 10,0 All Private Equity 36,1 13,0 5,4 11,0 Source: Thomson Financial for EVCA Nov 30, 2009 Prague 16

17 Early stage VC investice (příklady) NetCentrum web portal Voicetronics voice recognition technology Nostromo entertainment mobile content Systinet provider of web services infrastructure software NewsTin cross-language news aggregation Geewa multiplayer casual games Nov 30, 2009 Prague 17

18 Jak zvýšit investiční aktivitu? Participace lokálních investorů Více zkušených manažerů VC fondů Efektivní motivace pro investory Spolupráce s univerzitami Více success stories Nov 30, 2009 Prague 18

19 Czech Private Equity&Venture Capital Association Založená v r členů - Full members: 14 fund managers - Associate members: 26 companies Nov 30, 2009 Prague 19

20 Contacts Czech Private Equity&Venture Capital Association JV Capital Management Filmařská Praha Tel.: Nov 30, 2009 Prague 20