Týdenní Start. Sumář pro tento týden Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner
|
|
- Filip Pešan
- před 7 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner Dnes něco pro milovníky oddechové literatury: #4e5054, #272727, #282828, #292929, #2b2b2b, #2c2c2c, #2e2e2e, #313131, #323232, #343434, #353535, #373737, #393939, #3a3a3a, #3c3c3c, #3f3f3f, #404040, #424242, #444444, #454545, #575757, #585858, #595959, #5b5b5b, #5c5c5c, #5e5e5e, #616161, #626262, #646464, #656565, #676767, #6a6a6a, #6b6b6b, #6c6c6c, #6d6d6d, #6f6f6f, #727272, #737373, #757575, #767676, #777777, #7b7b7b, #7c7c7c, #7d7d7d, #7e7e7e, #808080, #818181, #838383, #868686, # (vysvětlení: Padesát odstínů šedi Sumář pro tento týden Hlavní trhy Makro data: Tento týden by měl být jedním z těch relativně klidnějších, protože dat bude poměrně málo a nejsou mezi nimi žádná skutečně klíčová. Asi nejzajímavější budou objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Objednávky kapitálového zboží očištěné o dopravní a vojenskou techniku jsou používány jako proxy pro investice a investiční aktivita je důležitým ukazatelem stavu ekonomiky. Podobnou informaci bude trh sledovat i u chicagského indexu nákupních manažerů. Dalším údajem, který bude trh zajímat je vývoj indexu americké spotřebitelské důvěry. Obecně bude pro trh důležitá interpretace z hlediska měnové politiky Fedu slabé údaje by trh utvrzovaly v přesvědčení, že Fed nebude s utahováním měnové politiky spěchat. V Evropě budou nejzajímavější předběžné údaje o vývoj inflace v listopadu a údaje o vývoji měnové zásoby kvůli dynamice úvěrů. FX a FI: Vývoj kurzu eura k dolaru nadále ovlivňují především změny v očekávání vývoje měnové politiky Fedu a ECB. Pokračuje krátkodobé kolísání, kurz se převážně drží poblíž 1,35 a měl by v tom v blízké budoucnosti pokračovat. U benchmarkových státních dluhopisů nic nového kolísání na stávajících úrovních, které by mělo v dohledné budoucnosti pokračovat. Z rizikových aktiv je zajímavý růst cen ropy na konci minulého týdne a další nárůst spreadu mezi ropou WTI a Brent. Důvody pro růst Brentu podle našeho názoru nejsou, mělo by tedy být jen otázkou času, kdy cena ropy spadne. Zlato se pomalu sune dolů, podle našeho názoru by v tom mělo pokračovat. Akciím se nadále daří a není vidět nic, co by je mělo bezprostředně ohrozit. datum den hodina stát Událost CS/Er s te Trh Předtím úterý 14:30 USA Zahájené stavby domů, 10/13, tis :30 USA Stavební povolení, 10/13, tis :00 USA Spotřebitelská důvěra, 11/ středa 14:30 USA Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, 10/13-1.7% 3.7% :45 USA Chicago ISM, 11/ :55 USA Michiganský index důvěry, 11/ čtvrtek 9:55 GER Míra nezaměstnanosti, 11/13 6.9% 6.9% :00 EMU Peněžní zásoba M3, r/r, 10/13 1.7% 2.1% :00 EMU Spotřebitelská důvěra, 11/ :00 GER CPI, r/r, 11/13 1.2% 1.2% pátek 11:00 EMU CPI, r/r, 11/13 0.8% 0.7% :00 EMU Míra nezaměstnanosti, 10/ % 12.2% GER Maloobchodní tržby, r/r, 10/13 1.3% 0.2% CEE region Makro data: Dat vychází tento týden na první pohled dost, ale těch zajímavějších bude poskrovnu. Vedle zasedání centrální banky v Maďarsku, od které se čeká další necelý cut, se zaměříme hlavně na Polsko. V pátek to bude finální HDP, které svým předběžným výsledkem příjemně překvapilo. Tentokrát nabídne i strukturu. Už zítra se dozvíme, jak si vedl v říjnu maloobchod datum den hodina stát Událost CS/Er s te Trh Předtím úterý 14:00 HU Vyhlášení základní sazby CB 3.2% 3.2% 3.4% :00 PL Míra nezaměstnanosti, 10/ % 13.0% 13.0% :00 PL Maloobchodní tržby, r/r, 10/13 3.5% 4.3% 3.9% :30 SK Běžný účet platební bilance, mil. EUR, 9/ středa 9:00 HU Míra nezaměstnanosti, 10/13 9.9% 9.8% 9.8% čtvrtek 9:00 SK PPI, r/r, 10/13-0.8% pátek 9:00 HU PPI, r/r, 10/13 0.6% 1.6% 1.6% :00 PL HDP, q/q, 3Q13, finální 1.9% Důležitá upozornění (tzv. disclaimer ), včetně případného konfliktu zájmů, dle Vyhlášky o poctivé prezentaci investičních doporučení (114/2006 Sb.) jsou k dispozici na webových stránkách tvůrce tohoto dokumentu odboru Ekonomických a strategických analýz České spořitelny Přímý odkaz na dokument s důležitými upozorněními naleznete na: v sekci "Důležitá upozornění". Historie vydaných investičních doporučení je k dispozici v Měsíčních strategiích, které jsou dostupné na výše uvedené webové adrese.
2 Vzad hleď CZ+Region (CZ) ČNB ještě ani nenechala vychladnout emoce po spuštění měnových intervencí a už se pustila do jejich stupňování. Prozatím tedy jen slovní cestou. Člen bankovní rady L. Lízal prohlásil, že kurz koruny k euru na 28 nepovažuje za nerealistický a dokáže si představit scénář, ve kterém by ČNB k takovému kroku byla přinucena. Koruna se nenechala dlouho pobízet a skokově oslabila, v první reakci až na 27,38. Dá se čekat, že efekt Lízalova vyjádření postupně zeslábne a koruna se vrátí ke 27,00. (CZ) Podle viceguvernéra ČNB V. Tomšíka čelí česká ekonomika riziku recese a bez devizové intervence na oslabení koruny by se mohla vrátit do rekordně dlouho trvajícího poklesu, ze kterého se letos začala zvedat. (POL) Polská data potvrdila pokračující oživení na trhu práce. Mzdy rostly o více než 3 %, v souladu s očekáváním jak naším tak trhu. Pokles zaměstnanosti o něco zpomalil. Předpokládáme, že se situace bude lepšit i na dále s tím, jak se lepšící makro bude více promítat do trhu práce. (POL) Polský průmysl vzrostl v souladu s očekáváním o 4,4% r/, pokračuje tak pozvolné zlepšování. To by mělo trvat i v dalších měsících, jak ukazuje PMI. Vzrostly i nové objednávky a využití kapacit. Růst je to však stále slabý na to, aby výrazněji ohrožoval inflační výhled není tak překvapení, že MPC dle zápisků z posledního jednání jednohlasně schválil stabilní sazby (2,5%) a že očekává, že takové zůstanou do poloviny roku Dle nás se spotřeba domácností v 1H14 začne zvedat, ve 2H14 tak bude debata o zvýšení sazeb. Svět (USA) Nejdůležitější ze záznamu z jednání FOMC je, že Fed se stále chystá v nejbližších měsících zahájit ukončování kvantitativního uvolňování. (USA) Nečekaně silný růst (0,4% meziměsíčně, čekalo se 0,1%) maloobchodních tržeb v USA by měl přispět k zahnání obav z trvalejšího negativního dopadu politických rozmíšek na americkou ekonomiku. Spotřebitelé sice v průzkumech signalizují nižší důvěru, ale evidentně se podle svých nálad nechovají a pokračují v solidním tempu utrácení. V říjnu k růstu spotřeby přispěla zejména auta, kompenzovala tím pokles ze září. Automobily také podstatně přispívají k meziročnímu růstu spotřeby domácností, jako u jediné složky spotřebního koše rostl finanční objem jejich prodejů o více než deset procent. Jinak byla poptávka rozdělena rovnoměrně, klesaly prodeje benzínu. Spotřebitelé tak přispívají k pokračování relativně mírného růstu americké ekonomiky a tím také podporují závěry z jednání FOMC, že by Fed mohl v dohledné budoucnosti zahájit ukončování kvantitativního uvolňování. Na druhou stranu zveřejněné informace o vývoji spotřebitelských cen ukazují, že inflace stále zůstává velmi nízká. Celková inflace rostla meziročně o pouhé jedno procento, zatímco jádrová inflace rostla o 1,7%. Za nízkou celkovou inflaci může především pokles cen energií (o 1,7% v říjnu a 4,8% meziročně). V rámci jádrové inflace je důležitý především vývoj nájmů. Růst jejich cen se drží zřetelně nad 2% a zatím působí proti desinflaci. Prodeje existujících domů dosáhly v říjnu 5,12 milionu anualizovaně, což je blízko očekávání. Mohlo by to ukazovat na stabilizaci trhu, který byl negativně ovlivněn nárůstem hypotečních sazeb po ohlášení začátku ukončování kvantitativního uvolňování. (USA) Bernanke řekl, že Fed bude držet sazby poblíž nuly dlouho potom, co skončí kvantitativní uvolňování a že je dobře možné, že s jejich zvedáním bude čekat i potom, co klesne míra nezaměstnanosti pod 6,5%, což je hranice, nad kterou by Fed zvedat sazby neměl (za předpokladu, že se bude slušně chovat inflace). (EMU) V EMU vyšla obchodní bilance. Přebytek byl v září vyšší než očekávaný. Zatímco dovoz stagnoval tak vývoz rostl. Konkrétně vzrostl zářijový přebytek z loňských 8,6 mld. EUR na 13,1 mld. Pozitivní je, že se dále lepší bilance zemí jihu EMU a to především díky rostoucímu exportu. To ukazuje na rostoucí konkurenceschopnost, která by měla být zdravým základem celkového oživení. (EMU) Stručný komentář k výkonu ekonomiky přišel od dalších členů ECB. Podle Y. Mersche už má Eurozóna nejhorší za sebou. E. Nowotny také vidí lepšící se situaci, byť je horší než si ECB myslela. Zmínil také inflaci podstřelující cíl. Zejména Nowotného výrok je potvrzením aktuálně holubičího nastavení ECB. (GER) V pravidelném měsíčním reportu včera Bundesbanka potvrdila optimistický pohled na další vývoj německé ekonomiky. Ta sice ve 3Q zpomalila z 0,7% q/q na 0,3%, ale Bundesbanka je přesvědčená, že oživení bude v dalších měsících potvrzeno solidnějšími čísly. Co potěší zahraniční uši (ty, které Německu vyčítají vysoký obchodní přebytek) je zdůraznění toho, že by oživení měla táhnout domácí poptávka. (EMU) Předseda Evropské bankovní autority (EBA), která provádí zátěžové testy evropských bank (naplánovány jsou na příští rok) prohlásil, že podle jeho názoru evropský bankovní systém trpí tím, že vlády nechaly příliš málo bank padnout. Konkrétně to srovnával se situací v USA, kde padlo na 500 bank, v EMU jen asi 40. Pokud jde o testy, u těch zmínil, že parametry zátěžových scénářů se EBA chystá zveřejnit až krátce před testy. Zajímavé taky bude, jak se vypořádá s naceněním vládních bondů v držení bank. Ty jsou zatím považovány za bezrizikové. EBA se ale chystá jim nějaké riziko v testech přiřknout. Metodika by v tomto směru měla být pro všechny banky jednotná. Dnes si totiž banky samy pro sebe nějaké riziko počítají, každá se k tomu ale staví po svém. (GER) Německý index ZEW, který zhodnocuje pohled analytiků a investorů na vývoj ekonomiky, vyrostl na čtyřleté maximum, když se zvedl z říjnových 52,8 na 54,6. Za optimismem stojí celkově lepší pohled na evropskou ekonomiku. Trochu paradoxně se ale zhoršilo hodnocení aktuální situace, na kterém se zřejmě podepsalo snížení sazeb ECB. (EMU) OECD vyzvala ECB, aby sehrála agresivnější roli na evropské scéně. Měla by prý nakupovat vládní i korporátní bondy, aby nastartovala výraznější oživení ekonomiky. Za vzor jí dává americký Fed a jeho QE. Zmínila se také o rostoucí hrozbě deflace. Podle J. Weidmanna z ECB a Bundesbanky však není kvantitativní uvolňování cestou z krize eurozóny. Odmítl tak náznaky dalších činitelů ECB připouštějící možnost použití podobné politiky, jakou používají další velké centrální banky (Fed, BoJ BoE). Weidmann je konzistentní siný jestřáb. Nezávisle na tom se k měnové politice vyjádřil další německý zástupce v ECB, J. Asmussen. Pokud to bude situace vyžadovat, byl by pro snížení depozitní sazby do záporných hodnot. Byl by v tom ale hodně, hodně
3 opatrný. Na jestřába poměrně holubičí výrok, nicméně klíč bude v tom, co je ta situace, která už to vyžaduje (EMU) Předstihové indikátory v Eurozóně mírně negativní na jedné straně služby, které tvoří podstatnou část ekonomiky, zvolnily na 3M minimum (o 0,7 p.b. na 50,9, hlavně díky Francii), na druhé straně průmyslový PMI dále lehce vzrostl na 51,5 (z 51,3 v říjnu). Pozitivní zprávou je i růst indexu zaměstnanosti (na 49,1 z 48,8) a solidní vývoj v Německu (služby se zvedly o 1,5 bodu, průmysl o půl bodu na 54,5 a 52,5) Celkově tak tato data potvrzují, že ekonomika EMU je ve velmi mírném oživení, taženém Německem. Včerejší PMI údaj je konzistentní s růstem ekonomiky o 0,2% q/q. (EMU) Draghi vyvracel spekulace o tom, že by byl nějaký nový vývoj kolem negativní depozitní sazby. Neřekl, že nikdy nebude, ale řekl, že od posledního zasedání se nic nezměnilo a že ECB je technicky připravená takové opatření zavést. Dle nás je to v situaci, ve které je EMU, logický krok ECB lije peníze do systému horem, dolem, vracejí se jí však obratem zpátky jako úložky a do reálné ekonomiky se moc nedostane. Euro po komentářích lehce posílilo směrem k 1,35. (USA) Markit PMI v USA se v listopadu dostal na 8M maximum (54,3) poté, co v říjnu padl na roční minimum (51,8). To je pozitivní, říjen tak nebyl začátek delšího sestupného trendu, problémem je stále trh práce ten stále generuje málo pracovních míst, což ukazuje i subindex zaměstnanosti, který klesl na 52,2. (GER) IFO je dalším indikátorem potvrzujícím relativně dobrou kondici německé ekonomiky. Index narostl na 109,3 a podstatně překonal očekávání. Dobrý výsledek je o to důležitější, že jde o index sestavovaný na základě názorů lidí z reálné ekonomiky
4 Prognóza peněžního trhu 3M sazby -1M -1W spot +1M +6M ČS forward rozdíl (bb) ČS forward rozdíl (bb) USA 0,24% 0,24% 0,24% 0,3% 0,2% 3 0,3% 0,3% 4 EMU 0,17% 0,17% 0,18% 0,2% 0,2% -2 0,3% 0,2% 6 CZ 0,4% 0,4% 0,38% 0,4% 0,4% 5 0,4% 0,3% 6 HU 2,7% 2,7% 2,54% 2,9% 3,2% -27 3,0% 3,2% -15 PL 2,7% 2,7% 2,65% 2,7% 2,7% 4 2,7% 2,7% 2 Prognóza FI FI - swapy 2Y 10Y -1M (bb) -1W (bb) spot +1M +6M -1M (bb) -1W (bb) spot +1M +6M USA ,40% 0,6% 0,9% ,82% 3,1% 3,1% EMU ,47% 0,7% 0,7% ,02% 2,3% 2,3% CZ ,55% 0,6% 0,7% 8 7 2,04% 1,8% 1,7% HU 6 2 3,77% ,34% 5,3% 5,5% PL 1 2 3,04% ,18% 4,3% 4,4% FI - spready 10Y/2Y spread (bb) 10Y Spread to EMU (bb) -1M -1W spot +1M +6M -1M -1W spot +1M +6M USA EMU CZ HU PL CZ Swapy 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y CZ 0,38% 0,55% 0,74% 1,00% 1,25% 1,43% 1,60% 1,76% 1,91% 2,04% Prognóza FX FX -1M -1W spot +1M +6M ČS forward diff (bp) ČS forward diff (bp) USD 1,38 1,35 1,3545 1,350 1,355 0% 1,285 1,355-5% CZ 25,7 27,2 27,309 27,000 27,306-1% 27,00 27,27-1% HU ,73 295, ,404-1% 290,0 302,2-4% PL 4,19 4,18 4,1994 4,150 4,208-1% 4,090 4,249-4%
5 KONTAKTY Odbor Ekonomické a strategické analýzy Ředitel odboru, Hlavní ekonom David Navrátil +420/ dnavratil@csas.cz Makro tým (Střední Evropa) Katarzyna Rzentarzewska +420/ krzentarzewska@csas.cz Makro tým (ČR) Martin Lobotka +420/ mlobotka@csas.cz Makro tým (USA, EMU) Luboš Mokráš +420/ lmokras@csas.cz Akciový tým (CEE Real Estate, CEZ & NWR) Petr Bártek +420/ pbartek@csas.cz Akciový tým (ČR, CEE Media) Václav Kmínek +420/ vkminek@csas.cz Akciový tým (market analyst) Martin Krajhanzl +420/ mkrajhanzl@csas.cz Úsek Finanční trhy prodej a obchodování Ředitel úseku Libor Vošický +420/ lvosicky@.csas.cz Robert Novotný +420/ rnovotny@csas.cz Oddělní Debt Capital markets - ředitel Tomáš Černý +420/ tcerny@csas.cz Alice Racková +420/ arackova@csas.cz Vladimír Stehno vstehno@csas.cz Odbor Obchody treasury ředitel odboru Tomáš Picek +420/ tpicek@csas.cz Odbor Obchody na kapitálových trzích ředitel Ondřej Čech +420/ ocech@csas.cz odboru Odbor Institucionální správa aktiv ředitel odboru Petr Holeček +420/ pholecek@csas.cz Odbor Proprietary trading Ivan Kaspar ikaspar@csas.cz Úsek Investiční bankovnictví Ředitel úseku Jan Brabec +420/ jbrabec@csas.cz Corporate Finance Antonín Piskáček +420/ apiskacek@csas.cz Oddělní korespondenční bankovnictví Odbor Custody/Depozitář ředitel odboru Barbora Procházková Stanislav Šnajdr +420/ / bprochazkova@csas.cz ssnajdr@csas.cz Odbor Finanční instituce ředitel odboru Pavel Bříza +420/ pbriza@csas.cz Odbor Poradenská řešení ředitel odboru Marcel Babczynski +420/ mbabczynski@csas.cz Erste Bank Vídeň CEE Equity Head of Group Research Friedrich Mostböck friedrich.mostboeck@erstebank.at Co-Head of CEE Equities Henning Esskuchen henning.esskuchen@erstebank.at Co-Head of CEE Equities Guenther Artner, CFA guenther.artner@erstebank.at akcie sektor stavebnictví a ocel Franz Hoerl franz.hoerl@csas.cz akcie sektor bankovnictví Guenter Hohberger guenter.hohberger@erstebank.at akcie sektor telekomunikace Vera Sutedja vera.sutedja@erstebank.at akcie sektor farmacie Vladimíra Urbánková vladimira.urbankova@erstebank.at akcie sektor IT Daniel Lion daniel.lion@erstebank.at akcie sektor strojírenství Gerald Walek, CFA gerald.walek@erstebank.at akcie sektor pojišťovnictví Christoph Schultes christoph.schultes@erstebank.at Erste Bank Vídeň Macro/Fixed Income Head of Macro/ Fixed Income Research Gudrun Egger gudrun.egger@erstebank.at Co-Head of CEE Fixed Income Research Rainer Singer rainer.singer@erstebank.at Co-Head of CEE Fixed Income Research Juraj Kotian juraj.kotian@erstebank.at Brokerjet On-line obchodování s CP
Týdenní Start. Sumář pro tento týden
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 27.5.2013 Chuck Norris kope do zloducha. Jde kolem Cimrman, chvíli se na to dívá a pak zvolá: Chucku, nebylo by to lepší s otočkou???
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden 25.3.2008. Ľuboš Mokráš tel.: 224 995 456, e-mail: lmokras@csas.cz
Ľuboš Mokráš tel.: 224 995 456, e-mail: lmokras@csas.cz 25.3.2008 Sumář pro tento týden USA Makro data + trošičku FX a FI: Tento týden budeme mít kombinaci růstových dat a jednoho důležitého inflačního
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 11.11.2013 Manžel přijel domů z lázní. Druhý den ráno mu říká manželka: Proč jsi v noci žmoulal polštář a volal Edit, Edit? Ale, prosím
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 29.7.2013 Jako nechci tvrdit, že je v mém pokoji vedro... Ale před chvíli tu byli dva hobiti a hodili po mně prsten Sumář pro tento týden
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden. Vzad hleď
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 22.4.2013 Policista stopne auto za rychlost a říka: "Víte pane řidiči, na Vás tu čekám celý den". Řidič :"Taky jsem přijel, jak nejrychleji
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden David Navrátil, Ľuboš Mokráš, Petr Bittner, Jan Šedina
David Navrátil, Ľuboš Mokráš, Petr Bittner, Jan Šedina e-mail: research@csas.cz 24.3.2014 Pana Roubíčka porazí na ulici auto kardinála Spellmana. Naštěstí je však všechno v pořádku, pan Roubíček se opráší,
VíceČeská ekonomika v roce 2013: budou intervence proti CZK? Praha, 31. ledna 2013
Česká ekonomika v roce 213: budou intervence proti CZK? Praha, 31. ledna 213 Česká ekonomika byla celý loňský rok v recesi (~ -1%). Ještě stále pozvolně slábne, což je důsledkem zhoršujícího se průmyslu,
VíceDámy, když muž řekne, že něco opraví, tak to taky udělá. Není potřeba mu to každých 6 měsíců připomínat.
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Jana Krajčová, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 20.8.2012 Dámy, když muž řekne, že něco opraví, tak to taky udělá. Není potřeba mu to každých 6 měsíců připomínat. Sumář
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden 26.5.2008. Ľuboš Mokráš tel.: 224 995 456, e-mail: lmokras@csas.cz
Ľuboš Mokráš tel.: 224 995 456, e-mail: lmokras@csas.cz 26.5.2008 http://zbranek.blog.sme.sk/c/148981/skvosty-socialisticej-reklamy.html Sumář pro tento týden USA Makro data: Tento týden bude zveřejněna
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Jana Krajčová, Petr Bittner
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Jana Krajčová, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 30.7.2012 Idú holohlavý a hrbatý. Holohlavý sa pýta hrbatého: Čo máš v tom ruksaku??? Tvoj hrebeň... Sumář pro tento týden
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden Jaký je rozdíl mezi běžícím a letícím zajícem? Letící má na zádech orla.
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Jana Krajčová, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 20.2.2012 Jaký je rozdíl mezi běžícím a letícím zajícem? Letící má na zádech orla. Sumář pro tento týden Hlavní trhy Makro
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden 17.3.2014. David Navrátil, Ľuboš Mokráš, Petr Bittner, Jan Šedina e-mail: research@csas.cz
David Navrátil, Ľuboš Mokráš, Petr Bittner, Jan Šedina e-mail: research@csas.cz 17.3.2014 Víte kolik zubů má mít správná tchýně?.. Dva. Jeden na otvírání piva a druhý aby ji pořádně bolel. Sumář pro tento
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Mária Hermanová
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Mária Hermanová e-mail: research@csas.cz 14.7.2008 Sumář pro tento týden USA Makro data: Na rozdíl od předchozího bude tento týden hodně bohatý na data, začneme však dvěma
VíceČESKÁ REPUBLIKA USA EUROZÓNA POLSKO
u David Navrátil, Mária Katarzyna Fehérová, Rzentarzewska, Martin Lobotka, Martin Luboš Lobotka, Mokráš Luboš Mokráš, Petr Bittner tel.: 224 995 177, e-mail: research@csas.cz září 5.9.2013 Instrument Úroveň
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Jana Krajčová, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 16.4.2012 Mladý poručík v službě trochu popil a potom tvrdě usnul. Ráno ho vzbudí telefon a v něm příjemný ženský hlas:
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden 16.9.2013. Někdy se sám sebe ptám, jaký má smysl lidská existence. Pak si naleju odpověď a je mi zase dobře.
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 16.9.2013 Někdy se sám sebe ptám, jaký má smysl lidská existence. Pak si naleju odpověď a je mi zase dobře. Sumář pro tento týden Hlavní
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden "Miláčku.." "Ano zlatíčko?" "Uděláme si fajn víkend??" "Ano čumáčku.." "Tak ahoj, v pondělí...
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Jana Krajčová, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 30.1.2012 "Miláčku.." "Ano zlatíčko?" "Uděláme si fajn víkend??" "Ano čumáčku.." "Tak ahoj, v pondělí..." Sumář pro tento
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden Všechny choroby jsou ze stresu. Jen ty pohlavní jsou z potěšení...
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Jana Krajčová, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 23.4.2012 Všechny choroby jsou ze stresu. Jen ty pohlavní jsou z potěšení... Sumář pro tento týden Hlavní trhy Makro data:
VíceČESKÁ REPUBLIKA USA EUROZÓNA POLSKO
u David Navrátil, Mária Katarzyna Fehérová, Rzentarzewska, Martin Lobotka, Martin Luboš Lobotka, Mokráš Luboš Mokráš, Peter Bittner tel.: 224 995 177, e-mail: research@csas.cz leden 10.1.2013 Instrument
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden 18.3.2013. Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 18.3.2013 Včera večer jsme s mojí ženou vedli trochu hlubší rozhovor o různých životních situacích. Přišla řeč na eutanázii. K tomuto
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Jana Krajčová, Petr Bittner
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Jana Krajčová, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 18.6.2012 Byl jsem u psychologa a jsem prý agresivní násilník. Rozbil jsem mu hubu, debilovi! Sumář pro tento týden Hlavní
VíceNež začnete s novoročními předsevzetími, tak mějte na paměti 3 nejdůležitější nepsaná pravidla:
Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka, Jana Krajčová, Petr Bittner e-mail: research@csas.cz 27.12.2011 Než začnete s novoročními předsevzetími, tak mějte na paměti 3 nejdůležitější nepsaná pravidla: 1. 2. 3. Sumář
VíceStav a výhled evropské a české ekonomiky 2H13 Martin Lobotka, Ekonomické a strategické analýzy
Stav a výhled evropské a české ekonomiky 2H13 Martin Lobotka, Ekonomické a strategické analýzy Praha, 24.7.213 EMU zůstala v 1H13 v recesi.8.6 Francie Německo Itálie Španělsko EU-17.4.2 -.2 -.4 -.6 -.8-1
VíceČesko = otevřená, exportní ekonomika
Česko = otevřená, exportní ekonomika David Navrátil Hlavní ekonom České spořitelny 28. června 2011 Daří se zemím s nízkým zadlužením Průměrný reálný růst HDP před a po krizi: skupiny zemí podle jejich
VíceMohou si české domácnosti dovolit další zadlužování? Petr Bittner Ekonomické a strategické analýzy 09/2011
Mohou si české domácnosti dovolit další zadlužování? Petr Bittner Ekonomické a strategické analýzy 09/2011 Zadluženost domácností rostla v předkrizových letech enormním tempem. To bylo odrazem rostoucí
VíceMAKRO SPECIÁL. Dovozní náročnost české ekonomiky. Složky HDP. David Navrátil. Jiří Polanský. Dovozní náročnost ekonomiky. Vybrané sektory.
MAKRO SPECIÁL Dovozní náročnost české ekonomiky David Navrátil dnavratil@csas.cz, +420 224 995 439 Jiří Polanský jpolansky@csas.cz, +420 224 995 192 Dovozní náročnost ekonomiky Tato analýza se zabývá dovozní
VíceMartin Pecka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, září 2017
Martin Pecka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, září 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních bank SEKCE
VíceČESKÁ REPUBLIKA. roku je však velmi omezen, hrozba intervencí, ač lehce menší kvůli datům, přece jenom trvá.
u David Navrátil, Mária Katarzyna Fehérová, Rzentarzewska, Martin Lobotka, Martin Luboš Lobotka, Mokráš Luboš Mokráš, Petr Bittner tel.: 224 995 177, e-mail: research@csas.cz 10.10.2013 říjen Instrument
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden Ľuboš Mokráš tel.: ,
Ľuboš Mokráš tel.: 224 995 456, e-mail: lmokras@csas.cz 25.2.2008 Sumář pro tento týden USA Makro data + trošičku FX a FI: Oproti minulému týdnu hodně dat a navíc důležitých. Prodeje nových a existujících
VíceČESKÁ REPUBLIKA USA EUROZÓNA POLSKO
u David Navrátil, Mária Katarzyna Fehérová, Rzentarzewska, Martin Lobotka, Martin Luboš Lobotka, Mokráš Luboš Mokráš, Peter Bittner tel.: 224 995 177, e-mail: research@csas.cz duben 4.4.2013 Instrument
VíceEkonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty
Ekonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty Patria Finance, a.s., Jungmannova 24, 11 Praha 1, Česká Republika, tel.: +42 221 424 111, fax: +42 221 424 196, e-mail: marek@patria.cz Obsah Nestabilita na
VíceWebinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden Mária Hermanová, Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka tel.: ,
Mária Hermanová, Ľuboš Mokráš, Martin Lobotka tel.: 224 995 456, e-mail: research@csas.cz 17.3.2008 V Americe se nenudili ani o víkendu a díky tamním událostem se nebudou dne nudit ani trhy na celém světě
VíceČeská ekonomika v evropském kontextu: Konečně v klidnějších vodách?
Česká ekonomika v evropském kontextu: Konečně v klidnějších vodách? Pavel Sobíšek 3. října 2017 Agenda V jaké fázi se nachází globální a evropská ekonomika? Vydrží současný růst cen komodit? jaké faktory
VíceČESKÁ REPUBLIKA USA EUROZÓNA POLSKO
u David Navrátil, Mária Katarzyna Fehérová, Rzentarzewska, Martin Lobotka, Martin Luboš Lobotka, Mokráš Luboš Mokráš, Petr Bittner tel.: 224 995 177, e-mail: research@csas.cz červenec 11.7.2013 Instrument
VíceWebinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne
VíceČESKÁ REPUBLIKA. v zahraničí. EUROZÓNA
u David Navrátil, Mária Luboš Fehérová, Mokráš, Petr Martin Bittner, Lobotka, Katarzyna Luboš Rzentarzewska Mokráš tel.: 224 995 177, 192, e-mail: research@csas.cz leden 9.1.2014 Instrument Úroveň z 31.12.2013
VíceMAKRO SPECIÁL. Test bank EMU, ekonomik a ECB = AQR. Ľuboš Mokráš. AQR = prověrka kvality aktiv bank EMU. Banky začaly uklízet
MAKRO SPECIÁL Test bank EMU, ekonomik a ECB = AQR Ľuboš Mokráš lmokras@csas.cz, 224995456 AQR = prověrka kvality aktiv bank EMU Jednou z nejdůležitějších událostí letošního roku je prověrka kvality aktiv
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden Mária Hermanová, Ľuboš Mokráš
Mária Hermanová, Ľuboš Mokráš e-mail: research@csas.cz 18.2.2008 Pri analyzovaní polskej ekonomiky sa niekedy stretnem s kurióznymi historkami od našich severných susedov. Jeden IT pracovník, ktorému dopis
VíceFinanční trhy, ekonomiky. Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017
Finanční trhy, ekonomiky Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017 2 Krátce v kostce Ekonomika USA pokračuje oživení, ale bez pozitivních překvapení dopady hurikánové sezóny Výhled
VíceDaniel Kukačka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017
č Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik SEKCE II Kapitálové trhy Výhled
VíceČeská ekonomika v roce 2013 očima nové prognózy ČNB. Miroslav Singer
Česká ekonomika v roce 2013 očima nové prognózy ČNB Miroslav Singer guvernér, Česká národní banka CFO Club Praha, 20. února 2013 Stávající situace čs. ekonomiky Česká ekonomika se nachází již zhruba rok
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, leden 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních
VíceVÝVOJ EKONOMIKY ČR WWW.SPCR.CZ
VÝVOJ EKONOMIKY ČR WWW.SPCR.CZ VÝVOJ EKONOMIKY ČR: PŘEHLED A KOMENTÁŘE SP ČR ZPRACOVAL: BOHUSLAV ČÍŽEK (BCIZEK@SPCR.CZ) ZPRACOVÁNO K 30.10.2015 VÝZNAM PRŮMYSLU Průmysl (2014) 32,4% podíl na přidané hodnotě
VíceEkonomika a reality: křehké oživení?
Ekonomika a reality: křehké oživení? Petr Bártek Ekonomické a strategické analýzy 14. září 2011, Praha Historická perspektiva: Doposud standardní vývoj Krize Bankovní krize reálné ekonomiky fiskální a
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, listopad 2017 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 19. října 2016
VíceVýhled české ekonomiky na období 2011-2012. Pavel Mertlík hlavní ekonom
Výhled české ekonomiky na období 2011-2012 Pavel Mertlík hlavní ekonom 14.10.2010 Globální výhled: růstová pauza prudké zpomalení hospodářského růstu v USA a v eurozóně v druhém pololetí r. 2010 prvním
VíceMAKRO SPECIÁL. Fed tiskne peníze jako o závod ale na své účty. Ľuboš Mokráš. Měnová báze Fedu od podzimu 2008 exploduje
MAKRO SPECIÁL Fed tiskne peníze jako o závod ale na své účty vývoj jednoho z nich, konkrétně M2, žádný dramatický vývoj tam po pádu Lehman Brothers nevidíme. Jak je to možné? Ľuboš Mokráš lmokras@csas.cz,
VíceČeská ekonomika na ivení. Miroslav Singer
Česká ekonomika na začátku oživeno ivení Miroslav Singer guvernér, r, Česká národní banka Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Holiday Inn, Brno, 23. října 213 M. Singer Česká
VíceČESKÁ REPUBLIKA USA EUROZÓNA POLSKO
u David Navrátil, Mária Katarzyna Fehérová, Rzentarzewska, Martin Lobotka, Martin Luboš Lobotka, Mokráš Luboš Mokráš tel.: 224 995 177, e-mail: research@csas.cz říjen 4.10.2012 Instrument Úroveň z 28.9.2012
VíceSETKÁNÍ S EXPERTY RAIFFEISENBANK. 1. srpna 2017
SETKÁNÍ S EXPERTY RAIFFEISENBANK 1. srpna 2017 2 Makroekonomický výhled Monika Junicke, Senior analytik Raiffeisenbank 01-13 07-13 01-14 07-14 01-15 07-15 01-16 07-16 01-17 1Q-14 2Q-14 3Q-14 4Q-14 1Q-15
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden
Martin Lobotka, Luboš Mokráš, Mária Hermanová, Viktor Kotlán tel.: 224 995 192, e-mail: mlobotka@csas.cz 12.11.2007 Pokud se dobře bavíte sledováním toho, jak prezidenští kandidáti tancují kolem poslanců
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. březen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Martin Pecka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, prosinec 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje
VícePrůzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR
Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní
VíceWebinář ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA Výrazná tvorba nových pracovních míst Čeká se růst ekonomiky 2,5% v 2016 Dle FEDu: rizika z Číny na ekonomiku
VíceOkna centrální banky dokořán
Měnová politika a ekonomický výhled Okna centrální banky dokořán Tomáš Holub člen bankovní rady Ekonomické fórum Komerční banky Praha, 6. prosince 2018 Dvacet let cílování inflace v ČR a transparence měnové
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Září 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V září vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po růstu o 3,3 procent v srpnu. Vývoj inflace byl
VíceGlobální ekonomika a trhy zkraje podzimu 2016: implikace pro měnovou politiku
Globální ekonomika a trhy zkraje podzimu 2016: implikace pro měnovou politiku (Radomír Jáč, hlavní ekonom) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. říjen 2016 2 Globální ekonomika a trhy zkraje
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz Ministerstvo financí pořádá již od roku 1996 dvakrát ročně průzkum prognóz makroekonomického vývoje České republiky, tzv. Kolokvium. Cílem Kolokvia je získat představu
VíceRok 2012 byl pro dluhopisy a měny střední Evropy výnosný
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 14. prosince 2012 Česká republika, Polsko, Maďarsko Levnější benzín přistřihl inflaci křídla 2 2 Česká republika Česká ekonomika na přelomu roku 3 3 Výhled na týden MNB
VíceMakroekonomická predikce (listopad 2018)
Ministerstvo financí České republiky, Letenská 15, 118 10 Praha 1, +420 257 041 111 Ministerstvo financí Makroekonomická predikce (listopad 2018) David PRUŠVIC Ministerstvo financí České republiky Praha,
VíceHity týdne: podnikatelské nálady a zasedání NBP a ČNB
www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 29. ledna 2016 Eurozóna Ekonomický sentiment EU: Slabší, ale stále solidní 2 2 Výhled na týden NBP ani ČNB svoji politiku nezmění 5 6 Hity týdne: podnikatelské nálady a
VícePřetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR
Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 2. květen 2016 Agenda dnešního online semináře Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR 1. Politika
VíceČeská ekonomika na startu roku Jan Bureš, hlavní ekonom Era Poštovní spořitelny
Česká ekonomika na startu roku 212 Jan Bureš, hlavní ekonom Era Poštovní spořitelny 23.1.212 5.3.29 5.9.29 5.3.21 5.9.21 5.3.211 5.9.211 1.7.211 22.7.211 12.8.211 2.9.211 23.9.211 13.1.211 3.11.211 25.11.211
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle konečných čísel klesl HDP meziročně o 1,7 procent a mezi-čtvrtletně o 0,2 procent ve 4. čtvrtletí a potvrdil
VíceTýdenní Start. Sumář pro tento týden 23.7.2007
Martin Lobotka, Mária Fehérová tel.: 224 995 232, 224 995 439, e-mail: mfeherova@csas.cz, mlobotka@csas.cz 23.7.2007 Sumář pro tento týden USA Makro data + trošičku FX a FI: Příští týden začínáme spotřebitelskou
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, květen 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 21. října 2015
Více@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst
VíceWebinář. Fund Portfolio Management. Martin Pecka, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Fund Portfolio Management Martin Pecka, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky (Fund Portfolio Management & Research) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. leden 2017 2 2016: Dobrý rok pro ropu, akcie i další aktiva. Rok 2016: růst globální
VíceWebinář. Fund Portfolio Management. Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého období Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik
VíceMakroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme.
Investiční oddělení Duben 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Makroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme. Průmyslová
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Červenec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Po růstu o 3,5 procenta v červnu vzrostly spotřebitelské ceny v červenci meziročně o 3,1 procenta. Vývoj
VícePrůzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR
Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní
VícePrůzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR
Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR Cílem průzkumu makroekonomických prognóz (tzv. Kolokvia), který provádí MF ČR, je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit
VíceSHRNUTÍ ZPRÁVA O INFLACI / II
SHRNUTÍ ZPRÁVA O INFLACI / II 2019 2 SHRNUTÍ I. SHRNUTÍ GRAF I.1 PROGNÓZA CELKOVÉ INFLACE Inflace se letos bude nacházet v horní polovině tolerančního pásma, na horizontu měnové politiky se sníží k 2%
VíceStav a výhled české ekonomiky rok po přijetí kurzového závazku
Stav a výhled české ekonomiky rok po přijetí kurzového závazku Prof. Ing. KAMIL JANÁČEK, CSc. Člen bankovní rady Česká národní banka Klub Stratég 7. ledna 1 Obsah prezentace Analýza současného stavu ekonomiky
VíceUSA hodina stát Událost CS/Erste Trh Předtím úterý 14:30 USA PPI -0.20% 0.60% 14:30 USA PPI jádro 0.10% 0.10%
Martin Lobotka, Luboš Mokráš, Mária Hermanová tel.: 224 995 192, e-mail: mlobotka@csas.cz 17.9.2007 Čo Martin sľúbil, ja musím dodržať. Správne riešenie piatočného minikvízu (ako mnohí z Vás správne uhádli)
VíceMěnová politika ČNB v roce 2017
Snídaně s Treasury Erste Corporate Banking Měnová politika ČNB v roce 2017 Vojtěch Benda člen bankovní rady ČNB Praha, 10.1.2017 Klíčové otázky pro měnovou politiku i podnikatele Kdy se česká inflace udržitelně
VíceRok po FX intervenci ČNB Dopady do cenového vývoje. David Marek Hlavní ekonom Deloitte Czech Republic
Rok po FX intervenci ČNB Dopady do cenového vývoje David Marek Hlavní ekonom Deloitte Czech Republic Situace před FX intervencí Deflační ofenziva Spotřebitelské ceny (říjen 2013): CPI 0,9 % y/y MP inflace:
VíceMakroekonomický vývoj a situace na trhu práce
Makroekonomický vývoj a situace na trhu práce Setkání s představiteli odborových svazů Tomáš Holub Ředitel sekce měnovm nové a statistiky Praha, 3.11.9 Plán n prezentace Vnější prostředí Veřejné finance
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky (Daniel Kukačka, Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. červenec 2017 2 Obsah Ekonomika USA oživení v průmyslu, přes silný trh práce zklamání
VíceMěření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 134. šetření (červen 2010)
Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 134. šetření (červen 2010) Do červnového šetření IOFT zaslalo své predikce osm domácích a dva zahraniční analytici. Prognóza inflace v ročním horizontu
VíceČESKÁ REPUBLIKA USA EUROZÓNA POLSKO
u David Navrátil, Mária Petr Bittner, Fehérová, Martin Martin Lobotka, Lobotka, Luboš Luboš Mokráš Mokráš tel.: 224 995 177, e-mail: research@csas.cz květen 3.5.2012 Instrument Úroveň z 30.4.2012 Prognóza
VíceČeská ekonomika. v listopadu
Česká ekonomika v listopadu 2004 www.patria.cz Mzdy v ČR Průměrná mzda v ČR 25 000 reálný růst mezd 20 000 15 000 10 000 5 000 0 1Q/03 1Q/04 1Q/05 1 8% 6% 4% 2% -2% -4% -6% Jednotkové mzdové náklady meziroční
VíceZpráva o inflaci IV/2018
Ekonomika a měnová politika na prahu r. 2019 Zpráva o inflaci IV/2018 Tomáš Holub ředitel sekce měnové ČNB Seminář FRSA Advisory s.r.o. na půdě ČBA, Praha 9. listopadu 2018 Obsah prezentace Ohlédnutí za
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,
VíceSEZNAM TÉMATICKÝCH ČLÁNKŮ PUBLIKOVANÝCH V GLOBÁLNÍM EKONOMICKÉM VÝHLEDU. Sekce měnová Odbor vnějších ekonomických vztahů
2017 SEZNAM TÉMATICKÝCH ČLÁNKŮ PUBLIKOVANÝCH V GLOBÁLNÍM EKONOMICKÉM VÝHLEDU Sekce měnová Odbor vnějších ekonomických vztahů SEZNAM TÉMATICKÝCH ČLÁNKŮ 1 2017 Fenomén rovnovážných reálných úrokových sazeb
VíceMěření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 114. měření (říjen 2008)
Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 114. měření (říjen 2008) Do říjnového průzkumu IOFT zaslalo svoje predikce budoucího vývoje inflace a dalších ukazatelů devět domácích a jeden zahraniční
VíceAktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky
Aktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky Rozpočet a finanční vize měst a obcí 11. září 14 Praha Autoklub ČR Smetanův sál Petr Král Ředitel odboru měnové politiky a fiskálních analýz Sekce
Víceský ČNB Miroslav Singer viceguvernér, V. Finanční fórum Zlaté koruny Praha, 23. září 2009
Aktuáln lní hospodářský ský vývoj v ČR R očima o ČNB Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka V. Finanční fórum Zlaté koruny Praha, 23. září 2009 Krize ve světě Příčiny krize: dlouhodobý souběh
VíceKomentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.
Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména
VíceKomentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice
Komentář k makroekonomickému vývoji ovlivňujícímu vývoj registrací nových vozidel v České republice Expertní pohled PricewaterhouseCoopers Česká republika ; 1 Přestože ekonomika České republiky nadále
VíceTvrdý brexit a jeho dopady na českou ekonomiku
Měnová politika a zahraniční nejistoty Tvrdý brexit a jeho dopady na českou ekonomiku Tomáš Holub člen bankovní rady Konference ČSOB/Patria Praha, 26. února 2019 AKTUÁLNÍ PROGNÓZA ČNB 2 Prognóza inflace
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Srpen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Srpen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Růst HDP české ekonomiky dosáhl ve druhém čtvrtletí letošního roku úrovně 6 procent meziročně. Údaj za první
Více