AAA Auto Group N.V. Pololetní zpráva (k 30. červnu 2009)

Transkript

1

2 AAA Auto Group N.V. Pololetní zpráva 2009 (k 30. červnu 2009)

3 Obsah: 1 Základní údaje Struktura skupiny AAA AUTO k 30. červnu Zpráva o podnikatelské činnosti skupiny AAA AUTO za první pololetí Optimalizační a restrukturalizační program Plnění programu konsolidace Personalistika, IT a call centrum Finanční výsledky za 1. pololetí 2009 hlavní ukazatele¹ Komentář k finančním výsledkům za 1. pololetí Obchodní výsledky Přehled o vývoji automobilového trhu Význam finančních služeb Personální změny ve vedení Společnosti Zpráva pro akcionáře Valná hromada Rizikové faktory Výhled do konce roku Konsolidovaná finanční zpráva za šest měsíců k v letech 2009 a Prohlášení ředitelů Společnosti... 27

4 1 Základní údaje Název Společnosti: AAA Auto Group N.V, veřejně obchodovaná společnost se sídlem: Amsterodam, Nizozemsko, adresa výkonné kanceláře: Dopraváků 723, Praha 8 zapsaná v obchodním rejstříku v Amsterdamu, Nizozemsko, pod č Je mateřskou a řídící společností skupiny AAA AUTO a spadají pod ni jednotlivé firemní subjekty včetně dceřiných společností v jednotlivých zemích. Vlastníci Společnosti: Většinovým akcionářem Společnosti AAA Auto Group N.V. je lucemburská společnost Automotive Industries S.a.ŕ.l., která k vlastnila 73,79 % akcíí, zbývajících 26,21 % jsou volně obchodované akcie na burzách cenných papírů v Praze a Budapešti. Konečným vlastníkem akcií společnosti Automotive Industries S.a.ŕ.l. je pan Anthony James Denny, CEO skupiny a člen představenstva Společnosti. Pan Denny kontroluje společně s podílem v Automotive Industries S.a.ŕ.l. 73,98 % podíl na vlastním kapitálu a hlasovacích právech Společnosti. Právní forma: veřejně obchodovaná akciová společnost. Předmět podnikání: zakládat, řídit, dohlížet a účastnit se jakýmkoliv způsobem na jakýchkoliv podnicích a společnostech, financovat podniky a společnosti, půjčovat, pronajímat a navyšovat fondy včetně vydávání obligací, dlužních úpisů a jiných zajištění nebo dokladů zadluženosti, taktéž uzavírat dohody týkající se výše uvedených činností, radit a poskytovat služby podnikům a společnostem, se kterými tvoří Společnost skupinu, i třetím osobám, poskytovat záruky, zavazovat Společnost a zastavovat jmění kvůli závazkům podniků a společností, se kterými tvoří skupinu, i za třetí osoby, získávat, převádět, řídit a využívat registrovaný majetek a součásti majetku obecně, obchodovat s valutami, cennými papíry a součástmi majetku obecně, vyvíjet a obchodovat s patenty, ochrannými známkami, licencemi, know-how a jinými právy průmyslového vlastnictví, vykonávat jakékoliv aktivity průmyslové, finanční a obchodní povahy, vykonávat veškeré aktivity s tím spojené nebo aktivity, které mohou tomuto účelu napomáhat, a to vše v nejširším významu. Společnost se nezabývá vědou a výzkumem.

5 2 Struktura skupiny AAA AUTO k 30. červnu 2009 AAA Auto Group N.V. Holding AAA AUTO Holding prodeje nových vozů 100% MEDIA ACTION s.r.o. Česká republika Marketingové služby 100% AAA AUTO a.s. Česká republika Obchodní společnost 100% AAA AUTO PRAHA s.r.o. Česká republika Nevyvíjí činnost 100% Autocentrum AAA AUTO s.r.o. Česká republika Nevyvíjí činnost 100% HK PARTNER, s.r.o. Česká republika Nevyvíjí činnost 100% GENERAL AUTOMOBIL Kft. 100% HK PARTNER KLADNO, s.r.o. Maďarsko Nevyvíjí činnost Česká republika Nevyvíjí činnost 100% GENERAL AUTOMOBIL S.R.L. Holding B BRAND Rumunsko Nevyvíjí činnost 100% KAPITÁL AUTOMOTIVE a.s. Česká republika Holdingová společnost 100% AUTO DISKONT s.r.o. Česká republika Obchodní společnost 100% AUTOCENTRUM AAA AUTO a.s. 100% AUTO DISKONT s.r.o. Slovensko Obchodní společnost Slovenskoo Obchodní společnost 100% Autocentrum AAA AUTO Kft.

6 Maďarsko Holdingová společnost 100% AAA AUTO Kft. Maďarsko Obchodní společnost 100% AAA AUTO Sp. z o.o. Polsko Holdingová společnost 100% AUTOCENTRUM AAA AUTO Sp. z o.o. Polsko Nevyvíjí činnost 100% AAA AUTO EOOD. Bulharsko Nevyvíjí činnost 100% AAA AUTO a.d. Beograd Srbsko Nevyvíjí činnost 100% AAA AUTO LLC. Ukrajina Nevyvíjí činnost 99% AAA AUTO LLC. Rusko Nevyvíjí činnost 1% AAA AUTO a.s.

7 3 Zpráva o podnikatelské činnosti skupiny AAA AUTO za první pololetí 2008 V prvním pololetí roku 2009 dokončila skupina AAA AUTO stabilizaci a konsolidaci všech svých aktivit, včetně rozsáhlé restrukturalizace a hloubkové analýzy a kontroly všech nákladových položek a výkonnostních ukazatelů. V důsledku globální finanční krize a hospodářské recese ve většině zemí světa s citelným nepříznivým dopadem na automobilové trhy včetně obchodu s ojetými vozy ukončilo vedení Společnosti v létě roku 2008 aktivity na polském trhu. V prvním čtvrtletí 2009 skupina AAA AUTO omezila na minimum aktivity v Rumunsku a k 31. březnu byla ukončena obchodní činnost v Maďarsku, jež bylo ve střední Evropě finanční krizí postiženo nejvíce. Díky tvrdým opatřením ke kontrole nákladů a orientaci na zisk i při slabším prodeji dokázala skupina v 2. čtvrtletí 2009 již generovat čistý zisk. 3.1 Optimalizační a restrukturalizační program Restrukturalizace přinesla v prvním pololetí 2009 pozitivní výsledky. Skupina uzavřela ztrátové pobočky a zredukovala počet poboček k na 28 z počtu 35 ke konci roku Razantně se k snížil počet zaměstnanců o 30 % na 1003 a byla zavedena přísná opatření zaměřená na kontrolu nákladů. Společnost se tak dokázala již v prvním čtvrtletí na trzích v České republice a na Slovensku vrátit k ziskovosti i při nižších objemech prodeje a ve druhém čtvrtletí 2009 vytvořila Společnost čistý zisk rovněž na úrovni celé skupiny. Hrubá marže z prodeje vozů dosáhla v 2. čtvrtletí 2009 mimořádné úrovně 24,7 % a je tak nejvyšší v historii skupiny. Česko a Slovensko ostatně vykazovaly i v průběhu roku 2008 nejsilnější výkonnost ve skupině jak z pohledu prodejních, tak celkových hospodářských výsledků. Přínosem byla také modifikace obchodního modelu AAA AUTO, který se soustředil na 15 nejprodávanějších modelů aut, což umožnilo podstatně omezit zásobu vozů na skladě a snížit tak náklady. Na valné hromadě Společnosti uspořádané v Amsterodamu 19. června 2009 informovalo představenstvo akcionáře, že díky restrukturalizaci a stabilizaci je hlavním cílem pro letošní rok vrátit se k čistému konsolidovanému zisku za celý rok Tento cíl je založen jen na hlavní obchodní činnosti společnosti, nezahrnuje žádné potenciální příjmy z prodeje nemovitého majetku a předpokládá, že na žádném z obou trhů nenastanou mimořádné vlivy včetně nepředvídatelných změn devizových kurzů EUR vůči domácím měnám. 3.2 Plnění programu konsolidace I. Snižování nákladů napříč skupinou II. Optimalizace skupiny III. Maximalizace prodejů a optimalizace ziskových marží skupiny

8 Hlavním cílem opatření bylo, aby společnost byla schopna generovala zisk i při nižších objemech prodejů. Již v 1.čtvrtletí a následně také v 2. čtvrtletí 2009 se díky novým opatřením podařilo zvýšit ziskovou marži z prodejů i přes pokračující slabé trhy a nižší prodeje skupiny hrubá marže z prodeje vzrostla ve druhém pololetí 2009 o 3,0 procentních bodů na 23,1% v porovnání s druhým pololetím 2008, dále došlo v prvním pololetí 2009 k výraznému snížení provozních nákladů o 51 % a v neposlední řadě k návratu k čistému zisku za první pololetí 2009 na úrovni skupiny ve výši 693 tisíc EUR v porovnání s čistou ztrátou 7,8 milionu EUR v prvním pololetí I. Snižování nákladů Pokračující kontrola nákladů na úrovni každé jednotlivé nákladové kategorie - u každé pobočky zvlášť spolu s pravidelnou týdenní kontrolou se v konsolidovaných hospodářských výsledcích se projevila v prvním pololetí roku 2009 snížením personálních nákladů u pokračujících operací o 60,5 %, marketingové náklady v prvním půlroce klesly o 52,7 %, jejich výše tak nepřesáhla stanoveného cíle 2 % z celkových tržeb. Ostatní provozní náklady poklesly za prvních šest měsíců roku 2009 o 34,8 %. Celkové provozní náklady (OPEX) skupiny se v hodnoceném období snížily o 51 %. Komplexní úsporná opatření tak v prvním pololetí 2009 vedla k obnovení provozního zisku EBITDA ve výši 3,6 milionu EUR, přičemž tento klíčový ukazatel se v druhém čtvrtletí 2009 zvýšil proti prvnímu čtvrtletí o 383 %. Ve srovnání s provozní ztrátou za 1. pololetí 2008 se tak ukazatel EBITDA meziročně zlepšil o 3624,5 %. Opatření ke snížení nákladů měla významný vliv také na provozní ukazatele Společnosti. Počet zaměstnanců byl snížen z ke konci června 2008 na na konci prvního pololetí 2009, to je snížení o 62,8 %. Na tento pokles mělo zásadní vliv ukončení aktivit v Rumunsku a Maďarsku. Společnost chce ve třetím čtvrtletí roku 2009 udržet tento stav do konce roku, přičemž v závislosti na potřebách prodeje může některé pobočky personálně mírně posílit. Soustředění se na 15 nejprodávanějších modelů ojetých automobilů a následné snížení skladových zásob ze vozů k na aut k (snížení o 38,4 %) a zvýšení obrátkovosti prodávaných vozů, tedy zkrácení doby od výkupu automobilu do jeho prodeje novému zákazníkovi z 43 na 40 dnů v průměru, zlepšilo klíčové finanční ukazatele. Snížení stavu zásob uvolnilo značné množství vázaného kapitálu a snížilo tlak na potřeby dluhového financování pracovního kapitálu, který je vysoce úročen. Provozní náklady (v tis. EUR)**: 1. pol pol %změna 09/08 Personální náklady* ,5 Marketingové náklady ,7 Ostatní provozní náklady ,8 Celkové provozní náklady ,0 * Vykázána netto, část mezd byla kapitalizována do hodnoty zásob ** Údaje pouze za pokračující operace, bez ukončených aktivit v Polsku, Maďarsku a Rumunsku

9 II. Optimalizace skupiny AAA AUTO Při procesu obnovení ziskovosti skupiny AAA AUTO byla optimalizována pobočková síť, aktiva a celková struktura a organizace skupiny. Poté, co již v druhém pololetí 2008 byla uzavřena divize skupiny v Polsku v důsledku ztrátového hospodaření a pokračujících nepříznivých a vysoce nestandardních tržních podmínek v důsledku masových individuálních importů nekvalitních ojetin ze Západu, byla koncem února minimalizována přítomnost AAA AUTO na rumunském trhu. V nově vytvořené společnosti NEW KOPEL CAR SALES SRL.si AAA AUTO ponechala pětiprocentní podíl s opcí opětovného navýšení v případě pozitivního vývoje trhu. Po omezení aktivit v Maďarsku v průběhu roku 2008 se Společnost rozhodla k 31.březnu 2009 zmrazit všechny své aktivity na maďarském trhu. Na oba trhy je AAA AUTO připravena se vrátit poté, co se zlepší zásadní hospodářské parametry obou zemí tvrdě postižených finanční krizí a následnou ekonomickou recesí. Optimalizace aktiv také zahrnovala prodej nepotřebného majetku a dceřiných společností, jež se nezabývaly hlavním oborem podnikání. Ke konci června 2009 byly prodány společnosti General Automobil a.s., zabývající se v České republice prodejem nových vozů, současně došlo také k prodeji jejích dvou dceřiných společností Asko, spol. s.r. o. a General Automobil Czech s.r.o. Dále byly prodány společnosti AAA AUTO S.A (Rumunsko), General Automobil SpZoo (Polsko) a Ascord Slezko (Polsko). Společnost HK Partners tak koncem roku ukončila aktivity a nyní nevyvíjí činnost. Dalším cílem plánu bylo dosažení výhodnější struktury nemovitého majetku ve vlastnictví společnosti a realizace výnosu z prodeje nemovitostí, do nějž společnost investovala v minulých letech. Nicméně s ohledem na hospodářskou recesi se Společnost rozhodla vyčkat na dosažení příznivějších cenových podmínek a nebude se zbavovat majetku pod reálnou tržní cenou. Významným prvkem realizace úsporných opatření bylo zefektivnění a optimalizace všech procesů ve Společnosti. Byl dosažen cíl k zefektivnění a zeštíhlení jednotlivých poboček, kdy revizí jednotlivých procesů a slučováním pracovních pozic se má docílit stejného výkonu pobočky při výrazně nižším počtu pracovníků a nižších provozních nákladech. Optimalizace struktury pracovních míst se projevila koncem prvního pololetí 2009 mimo jiné selektivními kvalitativními nábory nových zaměstnanců na předem stanovené pozice. III. Maximalizace tržeb Nápravná opatření vedla současně k pokračujícímu tlaku na maximalizaci prodejů jednotlivých poboček a optimalizaci ziskových marží jednotlivých produktů skupiny. Hlavní součástí strategie optimalizace ziskových marží a tvorby zisku i při nižších objemech prodejů v důsledku poklesů trhů je modifikovaný obchodní model. Vychází ze zeštíhleného konceptu autocentra, které je orientováno nákladově a je schopno tvořit zisk i při nižším objemu tržeb. Autocentra AAA AUTO jsou otevřena v českých městech: Praha Dolní Chabry (centrála), Praha-Řepy, Brno, Ostrava, České Budějovice, Hradec Králové, Chomutov, Kladno, Kolín, Liberec, Most, Olomouc, Otrokovice, Pardubice, Plzeň, Teplice a Ústí nad Labem; na Slovensku pak ve městech Bratislava, Bánská Bystrica, Košice, Lučenec, Nitra, Poprad, Prešov, Trenčín a Žilina. Sesterská značka nízkorozpočtových ojetých vozů Auto Diskont je

10 k dispozici v Praze a Brně. Premiová značka AAA PREMIUM AUTO nabízející kvalitní zánovní vozy poskytuje své služby v Praze a Brně (ČR) a v Bratislavě (SR). Pro zákazníky je k dispozici jak speciální webová stránka s vyhledávačem, tak zvláštní zákaznická linka. Služby pro zákazníky AAA PREMIUM AUTO zahrnují nejméně roční záruku, možnost výhodného financování, kvalitní servisní služby, širokou paletu atraktivních doplňků a zařízení a v neposlední řadě dodání vozu na zvláštní přání zákazníka. Společnost takto k 30. červnu 2009 provozovala celkem 28 poboček, z toho v České republice 19 a devět na Slovensku, které i v minulých letech vykazovaly ziskové parametry. Významnou součástí strategie maximalizace tržeb a dosažení zisku je také klíčové zaměření na optimalizaci ziskových marží, a to jak na marži na prodané auto ( metal marže ), tak zvyšováním prodejů finančních služeb a doplňkových produktů, které jsou z pohledu poměru nákladů a výnosů vysoce profitabilní. S ohledem na nutnosti ozdravení Společnosti a na převládající recesi na trzích byly plány na další možnou expanzi včetně Ruska odloženy k posouzení na rok Personalistika, IT a call centrum S ohledem na potřeby trhu skupina AAA AUTO také restrukturalizovala svou oblast personální a dále zefektivnila činnost oddělení informačních technologií a call centra, které považuje za jednu ze svých zásadních konkurenčních výhod. Bezplatné telefonní linky pro zákazníky (ČR) a (SR) a webové portály v národních mutacích s efektivním intuitivním vyhledáváním žádaných automobilů se stále významněji podílejí na uskutečněných obchodech. Tuto oblast již přes 10 let rozvíjí a odpovídá za ni viceprezidentka skupiny AAA AUTO Karolína Topolová. Personální oblast Jedním s nejvýznamnějších nástrojů snížení nákladů skupiny byla optimalizace personálního stavu v závislosti na zásadní redukci počtu divizí a poboček skupiny AAA AUTO. K 30. červnu 2009 zaměstnávala skupina celkem 1 003, což bylo ve srovnání s týmž obdobím před rokem (2 696 zaměstnanců) snížení o 62,8 procenta. V letošním prvním pololetí roku 2009 se oblast lidských zdrojů zaměřila na vytvoření příznivější atmosféry a týmové spolupráce po loňském bolestném snižování personálního stavu. K tomu byly využity teambuildingové aktivity organizované pro jedno či několik oddělení dohromady. Dále pokračoval proces rozvoje zaměstnanců a získávání jejich potřebných dovednosti v rámci tzv. multiskillingu. Kvalitu získaných dovedností sledujeme prostřednictvím koučování zaměstnanců. Skupina se také více zaměřila na rozvoj manažerů českých i slovenských poboček, kteří získávají manažerské dovednosti nejen prostřednictvím kurzů, ale také v rámci týdenních stáží v Praze. Z firemních benefitů pro zaměstnance nejvíce zaujala sleva na nákup vozidla dle odpracovaných let.

11 AAA AUTO se nyní soustřeďuje na nábor nejkvalitnějších zaměstnanců, k čemuž slouží i nové náborové nástroje, pro manažerské pozice assessment centre a tzv. dny otevřených dveří personalistiky, s jejichž pomocí byli získáni noví zaměstnanci do call centra, prodeje a výkupu vozidel. Služby informačních technologií První polovina roku 2009 byla spojena s optimalizací IT infrastruktury na nový obchodní model společnosti. Současně s tím byly odstartovány projekty zaměřené na snížení nákladů jak v oblasti telekomunikací tak i ve standardních ICT oblastech jako je optimalizace hardware. Jako všechna oddělení skupiny prošlo i IT oddělení optimalizací a restrukturalizací v zájmu nového obchodního modelu společnosti. Meziročně se tak náklady na IT oddělení snížily o 34 procent. Call Centrum Call centrum přijalo za první polovinu roku 2009 přes hovorů. To je o cca hovorů více než v první polovině roku Tento razantní nárůst byl způsoben vlastní akcí skupiny AAA AUTO šrotovné jak na Slovensku, tak i v Čechách. Slovenský počet příchozích hovorů byl v době zavedení šrotovného katapultován na dvojnásobek svého standardního počtu. Call centrum dokončilo svou optimalizaci pracovních pozic ve spojení s novým modelem obchodní skupiny. Díky těmto krokům se náklady na call centrum snížily meziročně o cca 40 % při zachování kvality a obslužnosti call centra.

12 4 Finanční výsledky za 1. pololetí 2009 hlavní ukazatele¹ Vybrané ekonomické ukazatele 1 Jednotka/rok Celkové tržby (miliony EUR) Tržby z prodeje vozů (miliony EUR) 2. čtvrtletí 1. pololetí čtvrtletí pololetí ,3 86,0 83,2 166,0 41,3 75,0 72,0 145,3 Hrubý zisk z prodeje 11,7 19,9 17,4 33,4 Marže hrubého zisku 24,7% 23,1% 19,5% 20,1% 2,9 3,6 1,1 (0,1) Provozní zisk (EBITDA; miliony EUR) Hospodářský výsledek po zdanění (miliony EUR)* Počet prodaných vozů (ks) 1,6 0,7 (2,5) -7, Počet autocenter * včetně uzavřených zahraničních provozů Zdroj: Údaje Společnosti 4.1 Komentář k finančním výsledkům za 1. pololetí 2009 Skupina AAA AUTO dosáhla v prvním pololetí roku 2009 celkových tržeb ve výši 86,0 milionu EUR (88,5 milionu EUR včetně uzavřených provozů a operací) při čistém hospodářském výsledku 693 tisíc EUR. Celkové tržby meziročně zaznamenaly pokles o 48,2 % v souladu se strategii Společnosti zaměřovat se na optimalizaci marží a provozní efektivity namísto růstu tržního podílu a prodejních objemů. Hrubý zisk z prodeje a marže hrubého zisku dosažené ve druhém čtvrtletí 2009 ukazují zásadní obrat v ziskovosti společnosti. Celkový konsolidovaný hrubý zisk činil 11,7 milionu EUR, tedy téměř o 42 % více nežli v prvním čtvrtletí letošního roku. Marže hrubého zisku vzrostla na 24,7 %, což je nejvyšší hodnota prodejní marže vytvořená v historii společnosti a ve srovnání s druhým čtvrtletím roku 2008 se zvýšila o více než pět procentních bodů. V prvním pololetí 2009 dosáhl ukazatel hrubého zisku 19,9 milionu EUR, což je o 40,5 % méně nežli ve stejném období loňského roku. Hrubá marže v prvním pololetí 2009 vzrostla o 3 procentní body na 23,1 %. Vyšší hrubá zisková marže byla dosažena primárně optimalizací ziskové marže z prodeje aut, neboť se i přes klesající průměrnou prodejní cenu jednoho vozu podařilo Společnosti udržet svoji absolutní marži. Výše dosažené hrubé ziskové marže ve druhém čtvrtletí roku 2009 je v odvětví mimořádná a v dlouhodobém horizontu by se marže hrubého zisku měla pohybovat 1 Uvedené hospodářské výsledky v této sekci zahrnují pokračující operace a pobočky kromě hospodářského výsledku po zdanění, který je včetně uzavřených provozů

13 kolem 20 procent. Současná prosperita odvětví ojetých aut je dána i menším zájmem o nové vozy v období hospodářské krize, jenž vede k dočasnému přesunu nákupních preferencí zákazníků směrem k ojetým vozům. EBITDA skupiny dosáhla ve druhém čtvrtletí 2009 hodnoty 2,9 milionu EUR, oproti negativní EBITDA ve výši -1,14 milionu EUR ve druhém čtvrtletí roku V prvním pololetí 2009 činila EBITDA 3,6 milionu EUR, v porovnání se ztrátou 0,1 milionu EUR ve stejném období loňského roku. Odpisy ve druhém pololetí 2009 zaznamenaly pokles o 38,2 % v důsledku snížení počtu stávajících poboček a prostřednictví operací prodeje a zpětného nájmu vybraných nemovitostí v rámci úsporných opatření Společnosti. Mírný pokles odpisů se očekává i nadále, a to do té doby, než dojde k obnovení investic do nových poboček. EBIT (provozní hospodářský výsledek před započtením úroků a daně z příjmu) vzrostl ve druhém čtvrtletí 2009 na 2,3 milionu EUR v porovnání se ztrátou 2,7 milionu EUR ve stejném období loňského roku. V prvním pololetí 2009 dosáhl EBIT 2,3 milionu EUR, v porovnání se ztrátou 2,1 milionu EUR ve stejném období loňského roku. Úrokové náklady Společnosti dosáhly v prvním pololetí 2009 výše 0,9 milionu EUR, což je o 41,3 % meziročně méně. Celkové konsolidované úrokové náklady včetně ukončených zahraničních operací dosáhly výše 1,2 milionu EUR, o 59,2 % méně nežli ve stejném období loňského roku. Ostatní finanční náklady a výnosy zahrnující především kurzové změny vyplývající z přecenění bilančních položek v prvním pololetí 2009 činily 88 tisíc EUR u pokračujících operací a 13 tisíc EUR za celou skupinu včetně ukončovaných zahraničních operací. Ve druhém čtvrtletí 2009 úrokové náklady Společnosti tvořily 0,4 milionu EUR, což je o 45,4 % meziročně méně. Celkové konsolidované úrokové náklady včetně ukončených zahraničních operací dosáhly ve druhém čtvrtletí 2009 rovněž 0,4 milionu EUR, o 76,8 % méně nežli ve stejném období loňského roku. Ostatní finanční náklady a výnosy zahrnující především kurzové změny vyplývající z přecenění bilančních položek dosáhly ve druhém čtvrtletí ,2 milionu EUR u pokračujících operací a pouze 57 tisíc EUR za celou skupinu včetně ukončovaných zahraničních operací, jako důsledkem zajištění kurzových změn stávajícího dluhu denominovaného v HUF zrcadlovou operací na úrovni holandské mateřské Společnosti. Díky tvorbě kladného zisku v prvním pololetí 2009 vznikla Společnosti daň z příjmu ve výši 0,5 milionu EUR, tvořena převážně daní z příjmu za druhé čtvrtletí 2009 ve výši 0,4 milionu EUR. Oproti ztrátě 2,5 milionu EUR ve druhém čtvrtletí roku 2008 skončila skupina ve druhém čtvrtletí 2009 s celkovým konsolidovaným čistým ziskem ve výši 1,6 milionu EUR včetně provozních výsledků ze svých ukončených provozů, a to bez vlivu účetních opravných položek. Celkově v prvním pololetí 2009 vytvořila skupina celkový konsolidovaný zisk ve výši 0,7 milionu EUR v porovnání se ztrátou 7,8 milionu EUR vytvořenou v prvním pololetí roku 2008.

14 Geografické rozdělení tržeb skupiny Po ukončení provozu zahraniční poboček s výjimkou Slovenska zaujímá Česká republika jednoznačně dominantní postavení v geografickém rozdělení tržeb skupiny. V prvním pololetí 2009 dosáhly výnosy z České republiky 73 % podílu na celkových výnosech, meziročně o 1,3 procentních bodů méně. Podíl České republiky na hrubém zisku se v prvním pololetí 2009 zvýšil na 78,7%, což je meziročně o 6,2 procentních bodů více. Je to dáno zejména novou prodejní strategii zaměřenou na zvyšování profitabitity a efektivity Společnosti. Ziskovost Slovenska měřena podílem na hrubém zisku se oproti tomu snížila z 33,5 % loni na 21,3 % v první pololetí letošního roku. Podíl jednotlivých zemí na hrubém zisku skupiny: Země 1. pol pol Česká republika 78,7 % 72,6% Slovensko 21,3 % 33,5% Rozdělení tržeb dle produktových skupin Vývoj rozdělení tržeb a ziskovost jednotlivých produktových skupin reflektují zaměření Skupiny na ziskovost svého hlavního oboru podnikání, tj. prodej vozů. Podíl výnosů z prodeje aut v prvním pololetí 2009 meziročně velice mírně poklesl o 0,3 procentních bodů na 87,2 % a ve druhém čtvrtletí 2009 dokonce mírně vzrostl o 0,8 pb na 87,4 % v porovnání se stejným obdobím loňského roku. Výnosy z prodeje finančních služeb oproti tomu v prvním pololetí 2009 a ve druhém čtvrtletí 2009 meziročně poklesly o 1,0 pb a 1,7 pb vzhledem ke zhoršeným podmínkám nabízeným finančními institucemi během hospodářské krize. Podíl ostatních výnosů na celkových výnosech se meziročně mírně zvýšil. Rostoucí prodejní ziskovost se projevila rovněž v kontribuci hrubého zisku z prodeje automobilů na celkovém hrubém zisku. V prvním pololetí roku 2009 se podíl hrubého zisku z prodeje aut zvýšil meziročně o 18,1 procentních bodů na 47 % a ve druhém čtvrtletí 2009 vzrostl dokonce o 34,2 pb na 50,6 %. CAPEX CAPEX skupiny tvořil v prvním pololetí 2009 částku 2,0 milionu EUR, což je o 74,3 % meziročně méně. Hlavní podíl na kapitálových investicích byly investice do vozu ve vlastnictví společnosti a výdaje na údržbu. Ve druhém čtvrtletí 2009 byl celkový CAPEX 0,7 milionu EUR, meziročně o 81,8 % méně. Peníze a zadluženost K činilo celkové externí zadlužení skupiny výše 45,2 milionu EUR, což je o 19,3 % méně v porovnání se stavem k a v rámci strategie snižování bankovního a jiného externího dluhu. Úroveň čistého dluhu společnosti k činila 40,3 milionu EUR, který tak v porovnání s koncem roku 2008 poklesl o 19 %.

15 5 Obchodní výsledky Obchodní výsledky odvislé od prodeje vozů jsou ovlivněny meziročním propadem celkového trhu nových i ojetých vozů, přičemž ve skupině AAA AUTO zůstává zachována vysoká úroveň marží z prodejů aut a nadále je silný podíl finančních a doplňkových služeb na dosažených finančních výsledcích. 5.1 Přehled o vývoji automobilového trhu Prodeje skupiny AAA AUTO byly v první polovině roku silně ovlivněny pokračující globální finanční krizi a prohlubující se hospodářskou recesí ve všech vyspělých zemích, která se projevila na prodejích nejen nových, ale také ojetých vozů. Celkem již 12 zemí Evropské unie zavedlo v roce 2009 ze státního rozpočtu speciální prémii v různé výši, která bonifikovala nákup nového vozu výměnou za sešrotování starého vozu. Cílem bylo zabránit příliš velkému propadu trhu s novými vozy, což se podařilo jen zčásti, mj. na Slovensku, zatímco k jedinému vzestupu trhu došlo pouze v Německu, a to díky obrovské dotaci německého státu ve výši 5 miliard EUR. V České republice došlo dle údajů Sdružení automobilového průmyslu (AutoSAP) za prvních šest měsíců 2009 oproti stejnému období roku 2008 (v souhrnu za kat. M1 + N1) k poklesu prvních registrací nových vozidel o 12,39 %. Bylo poprvé zaregistrováno osobních vozů (M1) a lehkých užitkových vozidel (N1), v roce 2008 to bylo vozů. O silných 40,3 procenta na aut klesl dovoz a registrace ojetých vozů. Pozitivním momentem bylo v hodnoceném období snížení podílu osobních automobilů ve věku nad 15 let o 1,47 % (o vozů) a mírné snížení průměrného věku vozového parku osobních automobilů na 13,68 roku. Na uvedený vývoj v 1. pololetí 2009 mělo jednoznačně pozitivní vliv využití některých prvků obnovy vozového parku, motivujících občany k vyřazování přestárlých vozidel, spojené s účinným uplatňováním platných legislativních norem. Těmito nástroji byla kampaň České kanceláře pojistitelů ( 24c zákona č. 168/1999 Sb., o pojištění odpovědnosti z provozu vozidla) a zavedení poplatků při první registraci či přeregistraci vozidla dle stupně plnění emisních limitů ( 37e Poplatky na podporu sběru, zpracování, využití a odstranění vybraných autovraků zákona č. 185/2001 Sb., Zákon o odpadech). Především díky těmto opatřením bylo za první pololetí roku 2009 vyřazeno z provozu v ČR osobních automobilů (z toho cca vozidel bylo z ČR exportováno). Pokud jde o zavedení šrotovného v České republice, politici se na tomto opatření ještě nedohodli, v úvahu by teoreticky připadalo ovšem až na počátek roku Pozitivní vliv šrotovného se ukázal ve Slovenské republice po jeho zavedení letos na jaře, díky němuž byl v 1. pololetí 2009 prodán a zaregistrován stejný počet vozů jako před rokem ( vozů, meziročně méně o 0,04 %). Dle údajů Združenia automobilového priemyslu Slovenskej republiky počet registrací nových osobních a malých užitkových automobilův do 3,5 tuny (M1 a N1) v červnu 2009 se oproti červnu 2008 zvýšil o 28,11 % na vozidel. Díky šrotovnému se tak alespoň podařilo odstranit propad celkového trhu, který v 1. čtvrtletí 2009 meziročně dosáhl 25,58 %.

16 Protože skupina AAA AUTO si uvědomuje, že většina zákazníků v České a Slovenské republice nedosáhne na nákup nového vozu ani se státní podporou, zavedla na jaře až do letních měsíců vlastní obchodní akci pod názvem šrotovné, v níž bonifikovala výkup starého vozu protiúčetem za zánovní vůz a při využití finančních služeb. Díky této marketingověobchodní iniciativě bylo v obou zemích prodáno kolem 2000 ojetých vozů. Nicméně s ohledem na celkově nepříznivý rámcový vývoj ekonomiky zůstává cílová skupina zákazníků skupiny AAA AUTO velmi zdrženlivá. To ovlivnilo negativně prodeje ojetých vozů v autocentrech AAA AUTO v České republice i na Slovensku, přičemž významným faktorem poklesu bylo v prvním čtvrtletí faktické ukončení aktivit v Rumunsku a Maďarsku poté, co skupina v Polsku zastavila činnost v létě roku Konsolidované prodeje skupiny AAA AUTO v 1. pololetí 2008 Prodeje/vozy 1. pol (ks) 1. pol (ks) Meziroční změna % Česká republika ,6 Slovensko ,8 Maďarsko* ,5 Rumunsko* ,8 Polsko** Skupina ,8 * Aktivity v Maďarsku resp. Rumunsku byly ukončeny k , resp. k ** Polská divize byla uzavřena k Počet automobilů prodaných skupinou AAA AUTO v prvních šesti měsících roku 2009 byl v důsledku výše uvedených faktů spojených s ekonomickou recesí zavřením divizí v Polsku, Rumunsku a Maďarsku o 43,8 % nižší ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Nicméně v druhém čtvrtletí se prodej v České republice ve srovnání s 1. čtvrtletím 2009 zvýšil o 20,4 % na vozů, na Slovensku dokonce o 52,9 % na ojetých automobilů. Celkově se Česká republika podílí na prodejích ojetých vozů skupiny 73 % a Slovensko 27 %. Na pozadí hospodářské recese a propadu trhů pokračovala i v prvním pololetí cenová válka mezi výrobci nových aut, která vedla ke snížení cen vozů na historicky nejnižší úroveň. Vozy z kategorie malé a nižší střední třídy se tak cenově přiblížily k cenám kvalitních ojetých vozů vyšší kategorie a další akční pobídky přiměly tuto jinak cílovou skupinu obchodníků s ojetými vozy si zakoupit nový automobil. Takto vzniklý tlak i na ceny ojetých vozů již z 2. poloviny roku 2008 pokračoval i v roce Průměrná cena ojetých vozů prodávaných skupinou AAA AUTO tak k meziročně klesla o 32,1 % na EUR. 5.2 Význam finančních služeb Navzdory pokračujícím nepříznivým trendům na trhu dokázala Společnost dosáhnout vyšší ziskové marže při nižším objemu prodejů, a to díky zachování poměrně vysoké úrovně penetrace finančních služeb a prodaných doplňkových produktů na prodané auto.

17 Nicméně v důsledku silné krize finančního sektoru zasaženého vysokou mírou toxických aktiv převážné většiny bank západních zemí reagovaly finanční ústavy, jež vlastní západní banky, také v České republice a na Slovensku zpřísněným podmínek poskytování úvěrů, které ve finančních službách v prodeji ojetých vozů v drtivé většině převažují. Proto za první pololetí 2009 se penetrace finančních služeb při prodeji ojetých vozů v Česku snížila o pětinu na 38 % a na Slovensku o 14 procentních bodů na 51 procent. Na celkovém hrubém příjmu skupiny se prodeje vozů podílely z 47 % (meziročně plus 7,2 pb), finanční služby z 42,3 % (meziročně pokles o 11,1 pb) a příjmy z prodeje doplňkových produktů a služeb 10,7 % (nárůst o 3,9 pb). Na tržní vývoj od počátku roku reagovala skupina AAA AUTO přijetím strategie, která umožňuje dosahovat zisku i při nižších objemech prodejů. Proto se ve výkupu a prodeji ojetých vozů zaměřuje hlavně na 15 nejlikvidnějších modelů vozidel. Podařilo se tak dosáhnout vyšší hrubé ziskové marže na prodané vozidlo, která byla v 2. čtvrtletí 2009 s 24,7 % vůbec nejvyšší v 17leté historii aktivit AAA AUTO. Penetrace úvěrového a leasingového financování prodaných vozidel ve skupině AAA Auto po zemích: Země 1.pol (%) 1. pol (%) Změna (% body) Česká republika Slovensko 51 58,5-8 Maďarsko 45 67,1-22 Rumunsko 16 25,9-10 Polsko n/m 33 n/m Skupina celkem Zdroj: Společnost Prodej doplňkových produktů V prvním poletí 2009 se snížil prodej doplňkových produktů o 10,5% v porovnání se stejným obdobím loňského roku, ale jeho podíl na celkových výnosech vzrostl o 1,3 pb a na hrubé marži 3,9 bodů. Zachovává tak svůj značný význam v prodejním procesu skupiny AAA AUTO v rámci nabídky uceleného portfolia služeb a produktů. Prodej doplňkových produktů je významnou součástí prodejních aktivit skupiny AAA AUTO, neboť zvyšuje komfort zákazníka spojený s pořízením a provozem motorového vozidla. Nové doplňkové produkty skupina uvádí na všech svých trzích nejvíce pak v ČR a na Slovensku. Nejčastěji jde o prodej asistenčních služeb, prodej mechanického a satelitního zabezpečení vozidel, ochrany laku se zárukou a dalšího příslušenství s přímým užitkem pro zákazníka, např.o GARD-X ochrana laku vozidla (ČR a SR), satelitní vyhledávání Car Lock (ČR), GPS, měřič tlaku vzduchu, litá kola a další příslušenství či autokosmetiku. Výnosy z doplňkových produktů (v tis. EUR): Konsolidované výnosy 1.pol.2009* 1. pol. 2008* % změna 09/08 Ostatní výnosy ,5

18 6 Personální změny ve vedení Společnosti K 30. červnu 2009 zakončil David Thorley, finanční ředitel společnosti, své roční smluvní působení a vrátil se do Velké Británie. K datu uzávěrky této zprávy se představenstvo AAA Auto Group N.V. skládalo z následujících členů Anthony James Denny výkonný člen představenstva a generální ředitele skupiny AAA AUTO Anthonius Mattheus Kemp, neexekutivní člen představenstva Vratislav Kulhánek, neexekutivní člen představenstva a jeho předseda Vratislav Válek, neexekutivní člen představenstva Výbor pro audit: V. Kulhánek (předseda) A. M. Kemp V. Válek Výbor pro odměňování V. Kulhánek (předseda) A.M. Kemp V. Válek Výbor pro nominaci V. Válek (předseda) V. Kulhánek A.M. Kemp

19 7 Zpráva pro akcionáře Struktura akcionářů k : Automotive Industries S.à.r.l. 73,98 % Ostatní investoři 26,02 % Zdroj: Údaje Společnosti V období od 27. března 2009 do 30. června 2009 nakoupil pan Anthony James Denny, generální ředitel skupiny AAA AUTO a člen představenstva Společnosti AAA Auto Group N.V., kusů akcií Společnosti, což představuje 0,19% podíl na celkovém kapitálu a hlasovacích právech Společnosti. Společně s podílem vlastněných Automotive Industrie S.à.r.l. kontroloval Anthony James Denny k ,98 procentní podíl na celkovém kapitálu a hlasovacích právech. Tento nákup akcií panem Dennym je v souladu s oznámením Společnosti ze dne 3. dubna 2009 informujícím o jeho záměru nakoupit akcie ve výši přibližně pětiprocentního podílu na celkovém kapitálu během následující 12 měsíců. Vývoj obchodování s akciemi AAA AUTO v prvním pololetí ,00 10, ,00 9,00 8,00 Objem (tis. Kč) Zdroj: PSE 4 000, , , ,00 0, Týdenní objem prodejů (tis. Kč) Cena akcie (Kč) 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Cena akcie (Kč)

20 8 Valná hromada Řádná valná hromada akcionářů Společnosti AAA Auto Group N.V. se uskutečnila 19. června 2009 v Amsterdamu. Mezi hlavními body projednávanými na výroční valné hromadě akcionářů byly hospodářské výsledky společnosti a přijetí účetní uzávěrky za rok 2008, sestavené a auditované v souladu s Mezinárodními účetními standardy IFRS. Akcionáři rovněž schválili změnu Stanov, která do budoucna umožní představenstvu společnosti konat svá zasedání také v České republice. Valná hromada schválila oprávnění představenstva zpětně odkoupit prostřednictvím burzy cenných papírů akcie společnosti až do výše 10 % akciového kapitálu, pokud tomu bude třeba. Minimální cena zpětně odkoupených akcií bude rovna jejich nominální hodnotě, zatímco maximální cena bude rovna 4 EUR za akcii. V souladu s nizozemským právem bylo oprávnění představenstva ke zpětnému odkupu akcií schváleno na období 18 měsíců. Předchozí oprávnění ke zpětnému odkupu akcií, které bylo schváleno na výroční valné hromadě v roce 2008 a jež bylo platné do 25. září 2009, bylo tímto prodlouženo do 19. prosince Vzhledem k tomu, že nebylo učiněno žádné usnesení týkající se posledního hlavního bodu programu, představenstvo je tak oprávněno jmenovat auditora společnosti pro hospodářský rok 2009 za účelem ověření účetní závěrky a výroční zprávy za rok 2009 a vydání výroku auditora. Po skončení oficiálního programu informovalo představenstvo akcionáře o výsledcích programu restrukturalizace, který probíhá v letech 2008 a Dopad restrukturalizace na provozní a finanční hospodářský výsledek Společnosti se již projevil v tom, že Společnost na svých hlavních trzích v České republice a na Slovensku byla již v prvním čtvrtletí roku 2009 zisková. Představenstvo také informovalo akcionáře o svém hlavním cíli pro tento rok, kterým je vrátit se k čistému konsolidovanému zisku za celý rok 2009 při nižších objemech prodejů, v porovnání s rokem 2008 daných tím, že se společnost soustřeďuje jen na tyto dva hlavní trhy. Tento cíl je založen jen na hlavní obchodní činnosti Společnosti, nezahrnuje žádné potenciální příjmy z prodeje nemovitého majetku a předpokládá, že na žádném z obou trhů nenastanou mimořádné vlivy. Další podrobnosti o valné hromadě, tj. zápis z jednání valné hromady, dále výroční zpráva a auditovaná účetní závěrka za rok 2008 stejně jako tato pololetní výroční zpráva a další informace pro investory jsou k dispozici na:

21 9 Rizikové faktory Mnohé zásadní rizikové faktory, kterým je vystavena skupina AAA AUTO z principu oblasti svého podnikání již byly popsány v prospektu emitenta zpracovaném v souvislosti se vstupem Společnosti na burzu cenných papírů a ve výroční zprávě za rok Většina těchto rizikových faktorů je stále platná. Uvedené dokumenty jsou k dispozici na webových stránkách Společnosti ( v sekci Investoři. Skupina AAA AUTO působila v roce 2008 v několika zemích střední Evropy, nicméně ke konci června roku 2009 byla obchodní činnost skupiny omezena pouze na Českou republiku a Slovensko. Z tohoto důvodu je vystavena řadě externích i interních rizik, která mohou negativně ovlivnit výkonnost a obchod a tím také hospodářský výsledek Společnosti. Existuje zde řada rizik, která souvisejí s podnikatelskou činností skupiny a zahrnují rizika spojená s následujícími faktory: 1. Odvětvová a tržní rizika sezónnost maloobchodního prodeje automobilů; růst konkurence, včetně dovozu nízkorozpočtových čínských automobilů a snižování cen nových automobilů; zajišťování žádoucího mixu oblíbených ojetých vozidel; měnící se spotřebitelské trendy; zvyšování cen paliva a dalších nákladů spojených s užíváním automobilů spotřebiteli; vývoj specializovaných internetových prodejních platforem nabízejících ojetá vozidla nízké kvality za nízké ceny; negativní veřejné mínění; 2. Operační rizika centralizované řízení skupiny; zavádění a realizace strategických iniciativ Společnosti ve všech autocentrech; nákup či pronájem vhodných nemovitostí pro další expanzi Společnosti; rizika v oblasti lidských zdrojů úzce spjata s expanzí a náborem vhodných zaměstnanců pro domácí i zahraniční pobočky; 3. Finanční rizika s ohledem na aktivity skupiny ve více než jedné zemi střední a východní Evropy představuje jedno z rizik vývoj směnných kurzů; závazky z různých úvěrových smluv a dalších dluhových závazků, které mohou omezit provozní a finanční pružnost Společnosti. Další významná rizika souvisí mimo jiné s ekonomickým, politickým, sociálním, právním, regulačním a daňovým prostředím v zemích působnosti skupiny střední a východní Evropy. Naplnění jakéhokoli z těchto rizik by mohl významně nepříznivě ovlivnit obchod, finanční poměry či hospodářské výsledky Společnosti. Důležitým předpokladem pro řízení rizik je poskytnutí včasných a přesných informací managementu skupiny. Veškerá zmíněná rizika a mnohá další jsou monitorována vrcholovým a liniovým managementem, který ve spolupráci s kontrolními útvary navrhuje a následně kontroluje a vyhodnocuje implementaci opatření k minimalizování veškerých identifikovaných rizik.

22 10 Výhled do konce roku 2009 Skupina AAA AUTO důsledně realizuje opatření ke konsolidaci a obnovení ziskovosti zvýšením efektivnosti všech poboček a celé skupiny. Byla uzavřeny nerentabilní pobočky, včetně celé divize autocenter skupiny v Polsku, Rumunsku a Maďarsku. Zlepšují se všechny reportingové a plánovací procesy, včetně organizačních změn takovým způsobem, aby Společnost obnovila profitabilitu. Společnost zároveň plánovitě snížila počet zaměstnanců na úroveň, která spolu s dalšími opatřeními přinese ziskovost na všech pobočkách a je připravena počet zaměstnanců dokonce mírně navýšit v kontextu vývoje trhu. Pokračování pozitivního prodejního trendu společnost zaznamenala i na počátku třetího čtvrtletí roku Obvykle dochází v letních měsících (červenec, srpen) k sezonnímu poklesu prodejů, ale v tomto roce zůstal od počátku čtvrtletí počet aut koupených zákazníky AAA AUTO stabilní a v druhé polovině srpna začal dokonce růst. Skupina se v obchodu s automobily koncentruje na své prodejně nejslibnější trhy v České republice a na Slovensku. Pozitivní vliv restrukturalizace na provozní a finanční hospodářský výsledek Společnosti se již projevil v tom, že Společnost na svých hlavních trzích v České republice a na Slovensku byla již v prvním čtvrtletí roku a následně také ve druhém čtvrtletí 2009 zisková. Potvrdilo se tak směřování k hlavnímu letošnímu cíli Společnosti, kterým je vrátit se k čistému konsolidovanému zisku za celý rok 2009 při nižších objemech prodejů za předpokladu, že nenastanou na trzích nepředpokládané negativní vývoje. Také při důrazu na konsolidaci a stabilizaci všech aktivit skupina AAA AUTO neustále analyzuje další obchodní příležitosti a je připravena se na trhy střední Evropy vrátit, jakmile se zlepší tamní podmínky. Ve výhledu zůstává také perspektivní trh Ruské federace, jehož automobilový trh ovšem nyní prodělává významné meziroční poklesy.

23 11 Konsolidovaná finanční zpráva za šest měsíců k v letech 2009 a 2008 AAA Auto Group N.V. KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY PRO POLOLETÍ KONČÍCÍ DNEM A 2008 (V TIS. EUR) 6 měsíců končících H H 2008 Pokračující činnosti Tržby Jiné výnosy Zisk z akvizice dceřiných společností 0 0 Výnosy z přecenění majetku 0 0 Aktivace osobních nákladů do hodnoty zásob Náklady na prodané zboží Náklady na reklamu Osobní náklady Odpisy dlouhodobého majetku Ostatní náklady Finanční náklady Hospodářský výsledek před zdaněním Daň z příjmů Hospodářský výsledek za běžné období z pokračujících operací Ukončené činnosti Hospodářský výsledek z ukončených operací Hospodářský výsledek za běžné období Přiřaditelný: Akcionářům mateřského podniku Menšinovému podílu 0-4 Zisk na akcii Základní/zředěný zisk -euro/akcie z pokračujících operací 0,010-0,115

24 AAA Auto Group N.V. KONSOLIDOVANÁ ROZVAHA KE DNI A 2008 (V TIS. EUR) AKTIVA Dlouhodobý majetek Goodwill a další nehmotný majetek Pozemky, budovy a zařízení Investice do nemovitostí Ostatní finanční majetek Finanční majetek určený k prodeji Dlouhodobé pohledávky Odložená daňová pohledávka Dlouhodobý majetek celkem Oběžná aktiva Zásoby Obchodní a jiné pohledávky Splatné daňové pohledávky Ostatní finanční majetek Peníze a peněžní ekvivalenty Dlouhodobý majetek určený k prodeji Oběžná aktiva celkem AKTIVA CELKEM PASIVA Vlastní kapitál Základní kapitál Rezervní fondy Nerozdělený zisk Vlastní kapitál přiřaditelný akcionářům mateřského podniku Menšinový podíl Vlastní kapitál celkem Dlouhodobé závazky Bankovní úvěry a jiné zdroje financování Odložený daňový závazek Závazky z finančního leasingu Jiné závazky Dlouhodobé závazky celkem Krátkodobé závazky Obchodní a jiné závazky Splatný daňový závazek Kontokorentní úvěry a další finanční výpomoci Rezervy Závazky z finančního leasingu Ostatní závazky Závazky spojené s majetkem určeným k prodeji Krátkodobé závazky celkem Závazky celkem PASIVA CELKEM

25 AAA Auto Group N.V. KONSOLIDOVANÝ PŘEHLED O PENĚŽNÍCH TOCÍCH PRO POLOLETÍ KONČÍCÍ DNEM A 2008 (V TIS. EUR) 6 měsíců končících H H 2008 Peněžní toky z provozní činnosti Hospodářský výsledek za běžné období úpravy o nepeněžní operace: Daň z příjmů náklad Odpisy dlouhodobého majetku Změna stavu rezerv Zisk/(ztráta) z prodeje dlouhodobého majetku Výnosové úroky Nákladové úroky Kurzové zisky/(ztráty) Akciové opce 0 0 Výnosy z přecenění majetku 0 0 Změna stavu zásob Změna stavu pohledávek a dalších aktiv Změna stavu obchodních a jiných závazků Zaplacené úroky Přijaté úroky Daň z příjmů zaplacená Peněžní prostředky vytvořené provozní činností Peněžní toky z investiční činnosti Akvizice dceřiné společnosti, získané peněžní prostředky 0 0 Nabytí dlouhodobého hmotného majetku Příjmy z prodeje dlouhodobého hmotného majetku Peněžní prostředky použité na investiční činnost Peněžní toky z finanční činnosti Příjmy z emise základního kapitálu 0 0 Příjmy z úvěrů a půjček Splácení úvěrů a půjček Úhrada závazků z finančního pronájmu Peněžní prostředky vytvořené finanční činností Peněžní toky z ukončených provozů Čistý přírůstek (úbytek) peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty na počátku období Dopad pohybů směnných kurzů na stav peněžních prostředků v cizí měně Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty na konci období

26 AAA Auto Group N.V. KONSOLIDOVANÝ PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU (V TIS. EUR) Základní kapitál Emisní ážio Ostatní kapitálové fondy Rezervy na akciové opce Fond kurzovních rozdílů Nerozdělené zisky Vlastní kapitál přiřaditelný akcionářům mateřského podniku Menšinový podíl Vlastní kapitál celkem Stav ke dni Kurzové rozdíly vzniklé z přepočtu zahraničních operací Hospodářský výsledek běžného období Účtovaný zisk/ztráta celkem Akciové opce Stav ke dni Kurzové rozdíly vzniklé z přepočtu zahraničních operací Hospodářský výsledek běžného období Účtovaný zisk/ztráta celkem Akciové opce Stav ke dni

27 12 Prohlášení ředitelů Společnosti Členové představenstva AAA Auto Group N.V. tímto prohlašují dle jejich nejlepšího vědomí, že: 1. finanční výkazy připravené v souladu s účetními standardy dávají pravdivý obraz o aktivech, závazcích, finanční pozici a zisku a ztrátě Společnosti a o údajích zahrnutých v konsolidačním celku; 2. pololetní zpráva představenstva o obchodní činnosti uvádí pravdivé informace o pozici Společnosti k datu závěrky rozvahy a o jejím stavu a skutečnostech, jenž nastaly během uplynulých šesti měsíců, ke kterým se zpráva vztahuje, o spřízněných entitách zahrnutých v konsolidaci jako celku a o budoucím vývoji zaměřeném zejména na, pokud nejsou v rozporu se zásadními zájmy Společnosti, kapitálové investice a okolnosti ovlivňující vývoj tržeb a ziskovost. Představenstvo AAA Auto Group N.V. Vratislav Kulhánek Předseda představenstva Anthony James Denny Výkonný ředitel Vratislav Válek Neexekutivní ředitel Antonius Mattheus Kemp Neexekutivní ředitel 27