ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE"

Transkript

1 INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda FC Bayern Prezident: Heavy Trader V současnosti je u našich sousedů jen jedno jediné téma, které hýbe veřejným mínění a které se současně objevuje na všech titulních stranách novin a časopisů: Uli Hoeneß. Ještě před pár dny uctívaný prezident slavného (a v současnosti asi světově nejlepšího) fotbalového klubu Bayern Mnichov. Neboť právě Uli Hoeneß se stal symbolem daňových úniků ve velkém. Tento výrobce klobás po mnoho let hazardoval jako blázen na kapitálových trzích a jeho hlavní zálibou byly spekulace na devizových trzích. To vše by ještě nebylo žádným prohřeškem. Ani skutečnost, že jeho konto bylo založené u přední švýcarské banky Vontobel. Hloupé je jen, že dosud čistá a uctívaná sportovní ikona nepřiznala své zisky německému finančnímu úřadu. Ještě hloupější se zdá skutečnost, že z původního daňového dluhu ve výši 3,5 mil. EUR v mezidobí, zázračným způsobem, vzrostl dluh až na úroveň 27,2 mil. EUR. V Jižní Africe stojí v současnosti před soudem další známá a ostře sledovaná sportovní hvězda. Hendikepovaný sprinter Oscar Pistorius. Především svojí účastí na olympijských hrách v Londýně si zasloužil pozitivní titulky, neboť se stal nejlepším sportovcem s amputovanou nohou, který kdy uspěl při olympijském závodě. V roce 2013 měl zabít svoji přítelkyni. Zatímco státní zástupci prosazovali klasickou vraždu, vidí Pistorius celou událost jako nehodu, která byla důsledkem paniky. Svoji přítelkyni totiž považoval za zloděje, taková alespoň byla jeho klíčová výpověď. Na základě obvinění z vraždy sedí Pistorius již nějakou dobu ve vězení: Věří-li člověk titulkům a prognózám medií, nemělo by se na tom nic změnit ani po vynesení rozsudku, příliš jednoznačné se také zdají být přitěžující fakta. Ani Hoeneß nebude vězeňského vzduchu ušetřen. Bývalý prezident mocného Bayernu byl za daňové úniky odsouzen na 3,5 roku. Je jen velmi malou útěchou, že jeho FC Bayern je v současné době jak po ekonomické, tak i sportovní stránce úspěšný jako nikdy předtím. Pick of the Week Dt. Euroshop Bonus Cap U Deutsche Euroshop se zvolená obchodní strategie vyplácí. V uplynulém roce došlo ke zvýšení celkového obratu a zisku. Z toho samozřejmě profitují především akcionáři. Společnost rovněž oznámila zvýšení dividendy o pět centů na 1,25 EUR za každou akcii. Také výhled pro letošní rok je dle managementu společnosti optimistický. Pick of the Week strana 5 Se ztrátou RWE Bonus Cap Jedno je přitom jasné: energetický model RWE již nefunguje. To však není jediný problém. RWE je totiž značně zadlužená a proto si změnu strategie jednoduše nemůže dovolit. Aby RWE snížila své dluhové zatížení, musí ještě více šetřit. Dividenda byla snížena o polovinu na jedno euro a znovu došlo ke zrušení pracovních míst. Akcie strana Comeback Akcie těžařů zlata Nejznámějším barometrem těžby zlata je index NYSE Arca Gold Bugs (dříve AMEX Gold Bugs). U HypoVereinsbank onemarkets je možné do tohoto indexu investovat pomocí open-end certifikátu. Index zohledňuje společnosti, jejichž produkce není na termínovém trhu dopředu prodána kontrakty delšími, než jeden a půl roku. Obory & Témata strana 2 Portfolio Chytré indexy Dlouhodobé překonávání indexů je metou pro většinu investorů a portfolio managerů. Je známým faktem, že u aktivně řízených akciových fondů se něco takového povede jen malému zlomku zúčastněných. Portfolio strana 4 ZERTIFIKATEJOURNAL Využijte optimálně potenciál investičních produktů! Zertifikatejournal je nezávislé informační médium pro inteligentní investování s moderními finančními produkty.

2 OBORY & TÉMATA ZERTIFIKATEJOURNAL Zlato se snaží o comeback a těžební společnosti opět táhnou Zlato se v uplynulém roce řadilo mezi ztrátové investice. Cena zlata klesla o téměř třicet procent. To však nebylo zas tak velkým překvapením, protože po dvanácti letech růstu není ani výraznější konsolidace ničím neobvyklým. Od ledna však zlato opět zažívá comeback, jeho cena prozatím vzrostla přibližně o 12 procent. Příčinou je na jedné straně politická situace (viz Krymská krize), která opět vyzvedla funkci zlata jako bezpečného přístavu, na druhé straně využilo mnoho dlouhodobých investorů snížené ceny k nákupu. Především čínští investoři nakupovali ve velkém, jak vyplývá ze statistik centrálních bank. Těžba opět na vzestupu Opět vzrostla poptávka také po akciích společností těžících zlato. To je způsobeno především tím, že tyto společnosti při rostoucích cenách zlata více vydělávají. Doposud to přitom vše vypadalo úplně jinak: Barrick Gold, největší těžební společnost na světě, oznámila v polovině roku 2013 snížení těžby zlata ve 12 ze svých 27 dolů poté, co si koncern připsal značné ztráty. Analytici kanadského brokera Dundee Capital odhadují, že celkové náklady na získání jedné unce zlata činily v roce 2013 v průměru amerických dolarů. Do roku 2015 by však měly opět klesnout na dolarů. Nejznámějším barometrem těžby zlata je index NYSE Arca Gold Bugs (dříve AMEX Gold Bugs). Od července 2013 je u HypoVereinsbank onemarkets možné do tohoto cenového indexu investovat pomocí open-end certifikátu bez ročních poplatků (ISIN DE000HV0GH21). Tento index má některé speciální vlastnosti: Do indexu jsou zahrnuty pouze akcie společností, které jsou kótovány na některé z amerických burz, a jejichž produkce není na termínovém trhu dopředu prodána kontrakty delšími, než jeden a půl roku. Protože to by vedlo k tomu, že by se rostoucí cena zlata neodrazila v růstu kurzu akcií společnosti. Tři těžké váhy v indexu Třem největším akciovým titulům (nyní Goldcorp, Barrick Gold a Newmont Minning) je vždy při kvartálních úpravách složení indexu přidělena největší váha. Aktuálně se v indexu nachází akcie 18 společností, přičemž Top 3 dohromady tvoří zhruba jednu třetinu indexu. Ostatním členům indexu je každého čtvrt roku přidělena stejná váha. K úpravám dochází vždy třetí pátek v březnu, červnu, září a říjnu a k poslední úpravě indexu došlo minulý pátek. Díky tak častým změnám ve složení indexu je do značné míry eliminováno riziko koncentrace. Proto je NYSE Arca Gold Bugs index rozumným barometrem, s nímž mohou investoři participovat na růstu akcií těžebního průmyslu. Nejvyšší dividendový výnos Index RTS Telecom EURO STOXX Utilities TR RTS Oil & Gas S&P 1500 Telecom. EURO STOXX Telecom TR EURO STOXX Media TR EURO STOXX Oil & Gas TR NYSE Arca Gold Bugs (Price)- Index Pauza na oddech S poklesem ceny zlata to šlo z kopce i s indexem těžby zlata. Z pohledu technické analýzy však bylo dna již dosaženo a mezitím se dokonce vytvořil malý rostoucí trendový kanál. Index- Koncepce Index- provozovatel Počet akcií Přizpůsobení Měna indexu Dividendy Výběr akcií Index- Tracker Div.- výnos 5,9% 5,8% 5,4% 4,9% 4,6% 4,4% 4,3% NYSE Euronext 18 (variabilní) čtvrtletně US- Dollar Price- Index Podle pravidel Nízké P/E Index Hang Seng H- Financials RTS Telecom TOPIX Banks S&P Gl. Nat. Res. Energy TOPIX Securities RTS Consumer & Retail DJ Titans Energy Index- Ukazatele 52- týdenní- maximum (odstup) 52- týdenní- minimum (odstup) Performance 3 měsíce Performance 6 měsíce Performance 12 měsíce Volatilita 1 měsíc P/E aktuální - 3,2% 21,7% - 1,9% 6,1% 21,0% 15,8% WKN/ISIN Banka Doba trvání Spread Poplatky Dividendy Quanto HY0GH2/DE000HV0GH21 HVB Open End 2,0% 0,0% ne ne 6,8 7,2 8 9, ,6 10,8

3 AKCIE ZERTIFIKATEJOURNAL RWE s rekordním mínusem Investoři jsou prozatím v klidu Už je to potvrzeno: společnost RWE se v loňském roce propadla hluboko do červených čísel. Čistá ztráta ve výši 2,76 miliard eur je přímo historická: je to první mínus koncernu od založení Německé spolkové republiky. Na vině této mizérie jsou v první řadě odpisy. RWE musela odepsat 4,8 miliard eur hodnoty plynových a tepelných elektráren v celé Evropě. Kvůli nárůstu nabídky elektřiny z obnovitelných zdrojů klesá v síti podíl elektrické energie vyrobené z fosilních paliv. Propad v podnikatelské činnosti Ale i bez odpisů by byl na RWE smutný pohled. Čistý udržitelný zisk klesl o šest procent na 2,31 miliard eur. U provozního zisku došlo k poklesu o osm procent. Přitom tento koncern z Essenu těžil z mimořádné události, když ruský koncern Gazprom vyplatil RWE za příliš drahé podmínky dodávek plynu jednorázové odškodnění v miliardové výši. Výhled do budoucnosti také není příznivý. RWE počítá pro rok 2014 s poklesem svých výsledků. Udržitelný zisk by se měl pohybovat mezi 1,3 a 1,5 miliardami eur, EBITDA mezi 7,6 a 8,1 miliardami eur. A v roce 2015 by mohla být situace ještě horší. Elektřina bývá placena předem až na tři roky, a proto společnost zasáhne pokles cen s určitým zpožděním. Kdo nese vinu? Podle CEO společnosti Petera Teriuma je za mizérii zodpovědná energetická politika spolkové vlády a proto se domáhá státní podpory. Oproti tomu kritici poukazují na skutečnost, že ředitel společnosti nemá žádný koncept pro cestu ven ze současné krize. A ještě dodávají, že podle nich se svou malou, decentralizovanou strukturou zaspala společnost obrat v éře energetických obnovitelných zdrojů. Místo toho RWE investovalo miliardy do výstavby tepelných elektráren, a to dokonce i dlouho poté, co v Německu vstoupil v platnost zákon o podpoře obnovitelných energetických zdrojů. Šetřit, šetřit a zase šetřit Jedno je přitom jasné: energetický model RWE již nefunguje. To však není jediný problém. RWE je totiž značně zadlužená a proto si změnu strategie jednoduše nemůže dovolit. Aby RWE snížila své dluhové zatížení, musí ještě více šetřit. Dividenda byla snížena o polovinu na jedno euro a znovu došlo ke zrušení pracovních míst. Díky úsporným snahám se mohl koncern přece jen pochlubit lepšími výsledky. S ročním předstihem přidala tato opatření k hospodářskému výsledku společnosti jednu miliardu eur, než se původně plánovalo. Do roku 2016 chce RWE ušetřit celkem 1,5 miliardy eur po odečtení nákladů a měnových výkyvů. Jestli to však bude stačit, zůstává nadále otázkou. Podle zpráv v médiích společnost před svými akcionáři připustila možnost navýšení kapitálu. V tomoto koncernu z indexu DAX mají velký vliv komunální akcionáři, jejichž podíl tvoří 25 procent. Ti také dali navýšení kapitálu zelenou, svůj souhlas však svázali s několika podmínkami, protože jinak by si nemohli účast na navýšení kapitálu dovolit. Tito akcionáři budou souhlasit pouze tehdy, pokud bude situace kritická a bude osloven strategický partner nebo finanční investor, který bude na plnění podmínek RWE dohlížet. Navíc by toto rozhodnutí muselo padnout jednohlasně. Rozumná bariéra I přes rekordní deficit zůstávají akcie RWE stabilní. Sice titul od svého cyklického maxima nad 30,00 EUR značně oslabil, rostoucí trend, který pozorujeme od září minulého roku, je ale stále intaktní. Čistá ztráta a s ní spojené snížení dividend již byly do ceny zahrnuty. S výhledem na ne příliš příznivé fundamenty bychom nicméně k akcii přistupovali spíše defenzivně, například prostřednictví bonus certifikátu s capem od Deutsche Bank (ISIN DE000DT0WSY9). Certifikát nabízí maximální výnos ve výši 9,6 procenta respektive 9,8 procenta p.a., pokud se akcie RWE bude kotovat až do března 2015 nad RWE Stále ještě na dobré cestě Z propadu z léta loňského roku se akcie RWE dokázala prozatím dobře zotavit. Přitom je i dnes spíše nevýznamný rostoucí trend intaktní. S výhledem na fundamentální situaci koncernu je však potřeba počítat s tím, že výnosy neporostou do závratných výšin. Fundamentální ukazatele Noch WPK/ISIN auf /DE PE 2015e Div.- výnosy Tržní kapitalizace Kurz/Účetní hodnota Kurs/Obrat Bonus Cap- certifikát 12,1 7,0% 17,252 mld. EUR 1,33 0,3 hodnotou 20,00 EUR. Tato bariéra se nachází ještě pod minimem z konce loňského léta, kdy se akcie kotovala na úrovni 20,48 EUR Doporučení analytiků! Buys 5 13,5% " Holds 13 35,1% # Sell 19 51,4%! Cílový kurz 12 m. (odstup) 26,11-8,2%! Nejvyšší cílový kurz (odstup) 35,00 23,0% # Nejnižší cílový kurz 20,00-29,7% WKN/ISIN Banka Doba trvání Bariéra (odstup) Výnos Ážio DT0WSY/DE000DT0WSY9 DEU ,00 (- 30,26%) 9,58 % 9,74 % p.a. 10,5%

4 PORTFOLIO ZERTIFIKATEJOURNAL Chytré indexy Hledání perpetuum mobile Dlouhodobé překonávání indexů je metou pro většinu investorů a portfolio managerů. Je známým faktem, že u aktivně řízených akciových fondů se něco takového povede jen malému počtu. Proto v nedávné době došlo k velkému trendu, kdy se velká část spravovaných peněz začala přelévat do pasivních nízkonákladových indexových fondů či certifikátů, které dokáží vygenerovat stejný výsledek jako indexy samotné. Investiční evoluce však pokračuje a v poslední době získávají na popularitě indexy a na ně navázané produkty, kterým se daří zavedené indexy jako S&P 500 nebo Dow Jones pravidelně porážet. Jedním z těchto indexů je například S&P 500 Equal Weight Index, který na rozdíl od indexu S&P 500, přiřazuje každé z pěti set akcií zařazených do indexu S&P 500 stejnou váhu, tedy 0,2 procenta. Tento jednoduchý trik pomáhá indexu k tomu, aby s železnou S&P 500 Equal Weight Index (tmavá linie) vs. S&P 500 pravidelností překonával klasický index S&P 500 o 1-2 procenta p.a. V roce 2013 dosáhl Equal Weigh Index zhodnocení 36,16 procenta oproti klasickému S&P 500, který přídal 32,39 procenta (včetně dividend) a zhodnotíl tak lépe o téměř 4 procenta. Tato nadvýkonnost přilákala pozornost velkých institucionálních investorů a jen za rok 2013 tak přiteklo do alternativně řízených indexových strategií přes 43 miliard dolarů. Celkový objem takto spravovaných prostředků se dostal k 160 miliardám. Slabinou známých klasických indexů je totiž metoda, podle které dochází k přiřazování vah jednotlivým akciím v indexu. Ta je založena na tržní kapitalizaci zohledněných akcií: čím vyšší je cena akcie a tudíž i její tržní kapitalizace, tím více roste její váha v indexu. V určitou chvíli se může stát, že např. největších 20 akcií z indexu S&P 500 má v indexu až 33 procentní váhu. Investor kupující index tak často dostane velkou míru aktuálně populárních a dost často i nadhodnocených akcií. V éře internetové mánie z počátku tisíciletí měly silně nadhodnocené akcie z technologického sektoru v indexu váhu až 30 procent. Jejich následný pád poté velmi zasáhl i samotné indexy. O krok dále jdou tzv. fundamentálně vážené indexy. Stojí na pomezí mezi pasivně řízenými indexy a aktivně řízenými fondy, kdy se snaží přinést to nejlepší z obou světů, tedy, transparenci, diverzifikaci a jasnou konzistentní investiční filozofii, která nebude tolik podléhat aktuálním módním trendům a bude brát v úvahu skutečné finanční výsledky firem. Snahou fundamentálně řízených indexů je přetnout spojení mezi tržní kapitalizací a indexovou vahou. Proto jsou do procesu výběru jednotlivých akcií zahrnovány také fundamentální metriky: tržby společnosti, její cash flow nebo výše vyplacené dividendy. Jedním z nejúspěšnějších indexů tohoto druhu je index Barrons 400, v jehož složení je vždy 400 amerických veřejně obchodovaných společností, přičemž každá z nich má v indexu stejnou váhu. Index byl představen v roce 2007 a za posledních 5 let zhodnotil v průměru přes 24 procent, zatímco S&P 500 přidal jen 18 procent p.a. Závěrem je třeba dodat, že nové typy indexů mají oproti těm tradičním i svá negativa (jako například vyšší náklady na jejich replikaci v praxi) a mohou se objevit velmi dlouhá období, kdy budou naopak za trhem zaostávat (zejména ve fázích extrémní euforie nebo strachu), nicméně i tak stojí rozhodně za pozornost investorů. "Tato investiční strategie je určena pro širokou veřejnost a uvedené informace jsou obecné, mají pouze informativní charakter a představují názor společnosti Best Buy Investments, a.s. Upozorňujeme, že předkládané údaje z minulosti nejsou spolehlivým ukazatelem budoucího vývoje investičního nástroje nebo strategie a ani očekávaný vývoj není zárukou budoucího vývoje. Dále upozorňujeme, že společnost Best Buy Investments, a.s. neposkytuje k investičním nástrojům obsaženým v této investiční strategii individualizované investiční poradenství, zprostředkování obchodů ani iné investiční služby. Zprostředkování obchodu, poskytnutí individualizované rady nebo řízení investiční strategie v souvislosti s touto investiční strategií je možné u partnerské společnosti Sympatia Financie, o.c.p., a.s." Tento text byl připraven Best Buy Investments a nemusí se shodovat s míněním redakce ZertifikateJournal. Viele Hürden

5 KOLUMNA & NEWS ZERTIFIKATEJOURNAL Dirk Hess Citi 25 let s deriváty Rok 1989 je považován za přelomový. Především železné opony nám dobře zůstává v paměti. Ale také na kapitálových trzích došlo ke změnám, neboť v Německu začal fungovat trh s deriváty. Již od konce 80tých let minulého století se také drobní investoři poprvé dostali do kontaktu s pákovým efektem warrantů. Tehdy ještě formou, která byla součásti opčního dluhopisu. Tak došlo k tomu, že se investoři dotazovali, zda by bylo možné, investovat do indexu s pákovým efektem. Proto v roce 1989 vyvinuly inovativní banky tzv. krytý warrant. Covered Warrant se v následujících letech stal velmi úspěšným produktem. V tomto novém obchodním segmetu byla Citi od prvopočátku a jako emitent se zásadním způsobem rovněž podílela na vývoji tohoto produktu. V této oblasti se Citi stala tržním v Německu. S vědomím této skutečnosti pak zaměstnanci této bankovní invstituce vždy poukazovali na to, že kromě šancí existující i rizika. Předávali investorům know how pákového efektu a vnitřní hodnoty, stejně jako informace o vlivu volatility. Témata transparentnosti a klientského servisu byly již tehdy pro Citi nejvyšší prioritou. To nebylo A v době před internetem to rozhodně nebyl snadný úkol. Naříklad: tehdejší BTX-systém dodával již v roce 1992 kurzy Citi produktů téměř v reálném čase. Ale derivátový trh se dále vyvíjel. Tak přišel v roce 1990 na trh první indexový certifikát. Citi mělo know how a tak zanedlouho vznikli první Citi-index-certifikáty. Také při dalším technologickém vývoji stála Citi na prvním místě. Například v roce 1995 vznikl první mimoburzovní obchodní systém CATS-OS (Citi Automated Trading System), který je ve své aktualizované verzi stále v provozu. Na derivátovém trhu patří dnes Citi k předním poskytovatelům. Pro investory na derivátových trzích je tato instituce spolehlivou veličinou a také v následujících desetiletích bude zaujímat přední postavení. Hlavním cílem zůstane vysoká kvalita emitovaných produktů a servisu stejně jako maximální transparentnost. Pick of the Week Stabilita především Solidní titul pro stagnaci U Deutsche Euroshop se zvolená obchodní strategie vyplácí. V uplynulém roce došlo ke zvýšení celkového obratu a zisku. Z toho samozřejmě profitují především akcionáři. Společnost rovněž oznámila zvýšení dividendy o pět centů na 1,25 EUR za každou akcii. Také výhled pro letošní rok je dle managementu optimistický. Očekává se opětovný růst výnosů a zisku. Akcie Deutsche Euroshop na to zareagovaly růstem, ale i nadále zůstávají v bočním trendu mezi 31,00-33,00 EUR. Během krize se tento akciový titul obstál, investoři mohou vsadit na pokračování stagnace. Deutsche Euroshop Bonus Cap ISIN/WKN Emitent Podkladové aktivum Rozhodný den Bariéra (odstup) Max. výnos (p.a.) Ážio Prodej/Nákup (Spread) DE000CB65C54/CB65C5 Commerzbank Deutsche Euroshop 17. září ,00 EUR (- 17,0%) 17,3% (11,3%p.a.) 6,1% 34,43/34,52 EUR (0,3%) ZERTIFIKATEJOURNAL je informační servis firem ZJ Media GmbH a Schwingel+Partner s.r.o. Náhorní 14, Brno, Česká republika Fax: +42(0) Internet: Vydavatel Martin Svoboda Redakce Martin Grimm Wolfgang Raum Objednávky Periodika vydávání Čtrnáctideník per (bez právního nároku) Přihlášení em zdarma Registrace ISSN: Autorská práva Veškerá autorská práva k časopisu ZERTIFIKA- TEJOURNAL vykonává vydavatel. Jakékoliv užití časopisu nebo jeho části, zejména šíření jejich rozmnoženin, přepracování, přetisk, překlad, zařazení do jiného díla, ať již v tištěné nebo elektronické podobě, je bez souhlasu vydavatele zakázáno. Rizikové upozornění Veškerý obsah ZERTIFIKATEJOURNAL byl připraven v dobré víře s nejvyšší možnou pečlivostí. Za data a informace, za kompetentnost, včasnost, přenosnost a správnost publikovaných informací nenese vydavatel žádnou odpovědnost. Data, investiční doporučení a informace obsažené v ZertifikateJournal nesmí být považovány za nabídku k nákupu nebo prodeji. ZertifikateJournal nenese žádnou přímou nebo nepřímou, náhodnou, následnou nebo jakoukoli jinou odpovědnost za případné finanční nebo jiné majetkové újmy způsobené jakýmkoli užitím publikovaných informací.

6 ROK 2014: CESTA VZHŮRU PLNÁ VÝMOLŮ JAK INVESTOVAT V ROCE PLNÉM NEJISTOTY? DOPORUČENÉ STRATEGIE A KONKRÉTNÍ TIPY OD ODBORNÍKŮ Z ERSTE PROGRAM 1. David Navrátil Ekonomický výhled na rok Martin Urban Vítězné akcie roku Ján Hájek Úspěšná investiční strategie: Focus investing 4. Thomas Mlekusch Turbo certifikáty = turbo výnosy ŘEČNÍCI David Navrátil hlavní ekonom České spořitelny Martin Urban hlavní makléř, brokerjet České spořitelny Ján Hájek portfoliomanažer, Top Stocks ISČS Thomas Mlekusch projektový manažer, Erste Group Roman Chlupatý moderátor Místo konání KDE A KDY? Čas konání Doprava HOTEL DAP Vítězné náměstí 4/ Praha 6 Česká republika PONDĚLÍ, VÍTĚZNÉ NÁMĚSTÍ TRAM 2, 5, 8 20, 26, 51 BUS 515, 604 DEJVICKÁ TRAM 2, 20, 26 BUS 107, 116, 147, 160 METRO A - Dejvická

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Performance Fee Money for nothing Vstupní poplatek, poplatek za správu, poplatek za úschovu cenných papírů při nákupu podílových fondů jsou investoři

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Čína zpomaluje Na velmi vysoké úrovni Čína je již mnoho let pokládána za motor světové ekonomiky. Ale ještě dlouho potrvá, než Čína dožena vyspělé

Více

Analýzy a doporučení

Analýzy a doporučení Fio Analýzy a doporučení Analýza společnosti Cameco Corp. CAMECO Corp. Kanadská společnost Cameco Corp. se zabývá výzkumem nových nalezišť, těžbou, zušlechťováním a prodejem uranu. Jedná se o největšího

Více

Akciové trhy v roce 2012

Akciové trhy v roce 2012 Akciové trhy v roce 2012 Český akciový trh 14 titulů v segmentu SPAD, likvidita je koncentrovaná na pět titulů (ČEZ, Erste, KB, Tef ČR, NWR), ale zde dalších 4-5 titulů s dostatečnou likviditou Defenzivní

Více

Analýzy a doporučení

Analýzy a doporučení Fio Analýzy a doporučení Analýza společnosti Exxon Mobil Společnost Exxon Mobil Corporation se zabývá výzkumem, těžbou, distribucí a prodejem ropy, zemního plynu a ropných produktů. Také se podílí na těžbě

Více

Diskontní certifikáty

Diskontní certifikáty V následujícím přehledu najdete aktuálně nakoupené produkty, kromě otevřených podílových fondů, na hlavní investiční platformě OCCAM CONSULT. Jsou seřazeny do skupin dle svých vlastností a investičních

Více

Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.

Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména

Více

Rychlý průvodce finančním trhem

Rychlý průvodce finančním trhem Rychlý průvodce finančním trhem www.highsky.cz Trh Forex Z hlediska objemu transakcí je forexový trh největší na světě (decentralizovaný trh s denním objemem 4 biliony USD) Denní objem trhu je zhruba 16x

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Znehodnocení majetku Sílí obavy z rostoucí inflace Pozor na inflaci, dojde k opětovnému vyvlastnění! Tak před necelým měsícem označil svou titulní

Více

3. Zajištěný fond. Odvaz s minimálním rizikem.

3. Zajištěný fond. Odvaz s minimálním rizikem. 3. Zajištěný fond Odvaz s minimálním rizikem. 1 4 DŮVODY PROČ INVESTOVAT do 3. Zajištěného fondu 1 Jistota návratnost 106 % vložené investice Podstupujete minimální riziko - fond způsobem svého investování

Více

Světové akcie vstupují na RM-SYSTÉM

Světové akcie vstupují na RM-SYSTÉM Deutsche Telekom AG Světové akcie vstupují na RM-SYSTÉM Investice do zahraničních firem v českých korunách? Deutsche Telekom Deutsche Telekom patří mezi největší světové poskytovatele telekomunikačních

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Opravdová korekce? Mnoho otázek Uplynulé dny na burze bohužel nebyly tak pěkné. Na celém světě docházelo ke korekci doposud velmi pozitivního tržního

Více

Příklad akciové investice pro odvážnější investory

Příklad akciové investice pro odvážnější investory Příklad akciové investice pro odvážnější investory 7. 11. 2014 Jaroslav Krabec, Ph.D., CFA WOOD & Company investiční společnost, a.s. Náměstí Republiky 1079/1a, 110 00 Praha 1, Česká republika www.woodis.cz

Více

Top Stocks 6/2008. Pharmaceuticals Biotechnology. Oil & Gas Equipment & Services Apparel Retail. Restaurants Computer Storage & Peripherals

Top Stocks 6/2008. Pharmaceuticals Biotechnology. Oil & Gas Equipment & Services Apparel Retail. Restaurants Computer Storage & Peripherals Komentář k uplynulému měsíci: V průběhu června přiteklo do fondu 8,2 mil. Kč. Ke konci měsíce byl objem prostředků ve fondu ve výši 796,5 mil. Kč. V tomto měsíci došlo pouze k jedné významnější změně ve

Více

SEMINÁŘ PRO POKROČILÉ INVESTIČNÍ ROZHODOVÁNÍ. Milan Vaníček Petr Sklenář

SEMINÁŘ PRO POKROČILÉ INVESTIČNÍ ROZHODOVÁNÍ. Milan Vaníček Petr Sklenář SEMINÁŘ PRO POKROČILÉ INVESTIČNÍ ROZHODOVÁNÍ Milan Vaníček Petr Sklenář 1 Riziko a horizont určuje nástroje a techniku Rizikový profil Investiční horizont Technika Aktiva Dynamický Dlouhodobý -roky -investování

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda vyšších ztrát (během jednoho obchodního dne) dosaženo jen jednou, a to v roce 1914. Událo se to v důsledku vypuknutí první světové války, kdy v

Více

Jak mohu splnit svá očekávání

Jak mohu splnit svá očekávání Jak mohu splnit svá očekávání Investiční strategie SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Každý z nás má své specifické cíle, kterých může prostřednictvím investování dosáhnout. Pro někoho je důležité

Více

bude co nejlépe vyhovovat jejich individuálnímu výnosově rizikovému profilu.

bude co nejlépe vyhovovat jejich individuálnímu výnosově rizikovému profilu. INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Aktuální průzkum Investoři očekávají výnosy Výsledek aktuálního průzkumu německé profesní organizace Deutsche Derivate Verband (DDV) dokládá, že

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Amazon.com Velký výprask Globální internetová společnost Amazon.com nemá u našich německých sousedů na růžích ustláno. Německá veřejnoprávní televize

Více

Strukturované investiční instrumenty

Strukturované investiční instrumenty Ing. Martin Širůček, Ph.D. Strukturované investiční instrumenty Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com strana 2 Základní charakteristika finanční investiční instrumenty slučující

Více

Pioneer zajištěný fond

Pioneer zajištěný fond Pioneer zajištěný fond Zajištěné fondy Cílem zajištěných fondů je zabezpečit investorovi předem známou výši minimálního výnosu nebo zajistit návratnost alespoň počátečního vkladu či omezit velikost poklesu

Více

Koncernové pojistné poprvé přesáhlo 8 mld. EUR. Zisk (před zdaněním): 441,25 milionů EUR překonal vynikající výsledek roku 2007

Koncernové pojistné poprvé přesáhlo 8 mld. EUR. Zisk (před zdaněním): 441,25 milionů EUR překonal vynikající výsledek roku 2007 Č. 04/2010 31. března 2010 Vienna Insurance Group v roce 2009 podle IFRS: Koncernové pojistné poprvé přesáhlo 8 mld. EUR Zisk (před zdaněním): 441,25 milionů EUR překonal vynikající výsledek roku 2007

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL EUR/RUB. Nasdaq Internet. Euro oslabuje Rizika vzrůstají. Volatilita generuje zisky. Adidas vs. Nike

ZERTIFIKATEJOURNAL EUR/RUB. Nasdaq Internet. Euro oslabuje Rizika vzrůstají. Volatilita generuje zisky. Adidas vs. Nike ZJ 17.2014 / 9.října 13. ročník Euro oslabuje Rizika vzrůstají Význam aktuálního kurzu eura pro další vývoj německého akciového trhu se bude zvyšovat. Probíhající znehodnocování společné evropské měny

Více

Analýzy a doporučení

Analýzy a doporučení Fio banka, a.s. Fio Fundamentální analýza společnosti RWE AG Analýzy a doporučení Doporučení: akumulovat Cílová cena: 43,- EUR 6.6.2011 RWE AG Nové doporučení akumulovat Předešlé doporučení akumulovat

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL. NYSE Arca Pharma. Globální Spin- off. Hlavní zdroj investorů: Informace z internetu. Strategie CEFs EUR/CHF

ZERTIFIKATEJOURNAL. NYSE Arca Pharma. Globální Spin- off. Hlavní zdroj investorů: Informace z internetu. Strategie CEFs EUR/CHF ZJ 19.2014 / 20.listopadu 13. ročník Hlavní zdroj investorů: Informace z internetu Investoři se při svých investičních rozhodnutích spoléhají především na informace z internetu. To ukazuje i nejnovější

Více

Analýzy a doporučení. Analýza společnosti NUCOR Corp.

Analýzy a doporučení. Analýza společnosti NUCOR Corp. Fio Analýzy a doporučení Analýza společnosti NUCOR Corp. Společnost Nucor corp. vyrábí a prodává ocel a ocelové výrobky. Produkce společnosti je rozdělena do dvou částí, a to na výrobu a zpracování oceli

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Bankovní sektor na vzestupu Každá krize je svým způsobem přínosem, stejně jako dravci čistí stádo od nemocných a starých kusů tak krize čistí trh od nemocných firem. Výsledkem je,

Více

Komoditní zajištěný fond. Odvažte se s minimálním rizikem.

Komoditní zajištěný fond. Odvažte se s minimálním rizikem. Komoditní zajištěný fond Odvažte se s minimálním rizikem. 4 DŮVODY PROČ INVESTOVAT do Komoditního zajištěného fondu 1 Jistota návratnost 105 % vložené investice Podstupujete minimální riziko - fond způsobem

Více

PETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY

PETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY PETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY RIZIKO A HORIZONT URČUJÍ NÁSTROJE A TECHNIKU Rizikový profil Investiční horizont Technika Aktiva Dynamický Balancovaný Konzervativní Dlouhodobý -roky

Více

Tématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti

Tématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti Seznam tématických okruhů a skupin tématických okruhů ( 4 odst. 2 vyhlášky o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace

Více

Analýzy a doporučení. Analýza společnosti Micron Technology Inc.

Analýzy a doporučení. Analýza společnosti Micron Technology Inc. Fio Analýzy a doporučení Analýza společnosti Micron Technology Inc. Micron Technology, Inc. a jeho dceřiné společnosti konstruují, vyrábějí a prodávají polovodičové paměti a počítačové systémy. Mezi hlavní

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Stratégové odhadují 180 mil prodaných iphonů v roce 2013 Akcie společnosti Apple Inc. byly do září tohoto roku nejvýkonnější z celého indexu S&P 100, když dosáhli 700 USD a zhodnocení

Více

Ferrari pofrčí na burzu. Společnost plánuje navýšit produkci o 67 % Ferrari vs. Fiat Chrysler Automobiles výnos 78 % za 5 měsíců

Ferrari pofrčí na burzu. Společnost plánuje navýšit produkci o 67 % Ferrari vs. Fiat Chrysler Automobiles výnos 78 % za 5 měsíců Informační leták IPO Většina IPO je podhodnocená a tak mohou investoři realizovat zisky již během prvního dne. (Zdroj: http://cs.wikipedia.org/wiki/ipo) Ferrari je italská automobilová značka, která proslula

Více

tak i pákové produkty. s několika velkými finančními portály online-průzkum, kterého se zúčastnilo celkem 2 263 respondentů.

tak i pákové produkty. s několika velkými finančními portály online-průzkum, kterého se zúčastnilo celkem 2 263 respondentů. INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Bonita emitentů se cení Nejoblíbenější podklady Při nákupu derivátu nebo strukturovaného produktu má pro většinu drobných investorů velký vliv kredibilita

Více

Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.

Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Pololetní zpráva Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Zajištěné a garantované fondy IKS / LYXOR Souhrnný měsíční report k datu 31/07/2015 Pro zobrazení reportu klikněte na název fondu KB AKCENT 2

Více

PIONEER FUNDS EURO CORPORATE BOND Pioneer Funds - evropský dluhopisový, ISIN LU0133659622

PIONEER FUNDS EURO CORPORATE BOND Pioneer Funds - evropský dluhopisový, ISIN LU0133659622 PIONEER FUNDS EURO CORPORATE BOND Pioneer Funds - evropský dluhopisový, ISIN LU0133659622 Fond je jedním z podfondů podílového fondu PIONEER FUNDS. PIONEER FUNDS je zahraniční osobou kolektivního investování

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem IPO v Londýně Společnost chystá svůj první vstup na burzu, který se bude konat začátkem března v Londýně. Konkrétně půjde o prodej 20% společnost za předpokládanou cenu 150 mil. EUR.

Více

Co se hodí vědět při propadu akcií a dluhopisů

Co se hodí vědět při propadu akcií a dluhopisů Co se hodí vědět při propadu akcií a dluhopisů Rizikovost investice lze ukázat v grafu, který informuje o tom, jak hluboko dokázaly akcie a dluhopisy v minulosti klesnout z předchozího maxima a jak dlouho

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Buffett vs. Hedge funds Guru zatím vede Legendární miliardář Warren Buffett uzavřel před čtyřmi lety sázku se dvěma manažery hedge fondů. Jde o

Více

Fio banka Analýzy a doporučení

Fio banka Analýzy a doporučení Fio banka Analýzy a doporučení Popis společnosti Jastrzębska Spółka Węglowa S.A. Fio banka, a.s. 17.6.2011 Jastrzębska Spółka Węglowa S.A. Základní informace o společnosti: Adresa společnosti: Jastrzębska

Více

Sazby hypoték nadále klesají. Standard Chartered je další bankou trestanou Američany

Sazby hypoték nadále klesají. Standard Chartered je další bankou trestanou Američany Monitoring 20.8.2014 Sazby hypoték nadále klesají Průměrná úroková sazba hypoték v červenci dále klesla na 2,72 procenta, a dostala se tak opět na nejnižší hodnotu za dobu sledování ukazatele. Předchozí

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Facebook Drobní akcionáři plačte! Obrovský humbuk vyvolano IPO Facebooku. Ještě před zveřejněním ceny úpisu se ocenění společnosti téměř denně zvyšovalo

Více

01 1602 2012 Atraktivní Rusko Bonus je alternativou

01 1602 2012 Atraktivní Rusko Bonus je alternativou INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Politologický rating Tvrdoměkká odbornost Někteří z vás si možná ještě vzpomenou na krásné časy, kdy bylo možné stanovit hodnotu firem za pomoci

Více

Fondy a trhy. Peněžní trh: Prosinec ve znamení snižování kreditních spreadů. Dluhopisový trh: Posílení českých státních dluhopisů v prosinci.

Fondy a trhy. Peněžní trh: Prosinec ve znamení snižování kreditních spreadů. Dluhopisový trh: Posílení českých státních dluhopisů v prosinci. Peněžní trh: Prosinec ve znamení snižování kreditních spreadů. Dluhopisový trh: Posílení českých státních dluhopisů v prosinci. Akciové trhy: Listopadový pád vystřídán prosincovým růstem. Peněžní trhy

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Lichva jménem Facebook Za podpory médií Kdo by si to byl pomyslel? IPO akcií sociální sítě Facebook je k dnešnímu velký propadák. A již ze svých

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Je mnoho certifikátů? Ani náhodou Tržní ekonomika je charakteristická velkou produktovou rozmanitostí, která je zároveň znakem funkčního trhu a

Více

Analýzy a doporučení

Analýzy a doporučení Fio Analýzy a doporučení Analýza společnosti FORTIS Belgická společnost Fortis patří k předním finančním institucím v Evropě. Zaměřuje se na bankovní služby a pojištění jak pro drobnou klientelu, tak pro

Více

Pioneer Funds European Equity Target Income

Pioneer Funds European Equity Target Income Pioneer Funds European Equity Target Income Třída A CZK_Hedged D 30. června 2015 Slide 1 I Pioneer Funds European Equity Target Income CZK_Hedged třída Pioneer Funds European Equity Target Income byla

Více

Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka

Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka Obsah Co je riziko? Rizika dluhových instrumentů Rizika akciových trhů Jak s nimi pracovat? Co je riziko? Riziku se nelze vyhnout!

Více

C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic ISIN AT0000634738

C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic ISIN AT0000634738 C-QUADRAT ARTS Total Return Dynamic ISIN AT0000634738 Informace o fondu platné k 28. 02. 2014 Kurz k 11. 04. 2014 177,60 EUR Velikost fondu 334,10 mil. EUR Nejvyšší hodnota za 12 měsíců 180,78 EUR Nejnižší

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Červenec 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká národní banka se v červenci připojila k celosvětovému trendu rostoucích úroků v boji proti hrozící inflaci. ČNB zvýšila

Více

Jak splním svoje očekávání

Jak splním svoje očekávání Jak splním svoje očekávání Zlatá investice SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Proč investovat do zlata? Cena (USD) Vývoj ceny zlata v letech 2000 až 2012 Zdroj: Bloomberg Investice do zlata je

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Únor 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky i na druhém měnovém jednání v

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE

ZERTIFIKATEJOURNAL INTELIGENTNÍ INVESTICE INTELIGENTNÍ INVESTICE ZERTIFIKATEJOURNAL Martin Svoboda Očekávané výnosy DAX na konci roku Většina kupujících investičních certifikátů nepochybně očekává vysoké výnosy, což ostatně dokládají výsledky

Více

Fondy obchodované na burze

Fondy obchodované na burze Fondy obchodované na burze Definice Fondy obchodované na burze (ETF) jsou akcie fondu, které se obchodují jako kmenové akcie na akciové burze. ETF obecně tvoří koš cenných papírů (např. koš akcií), který

Více

Investiční velkotrendy

Investiční velkotrendy Investiční velkotrendy Valuace Jiří Soustružník Duben 2012 Investiční velkotrendy: Valuace Základní investorova otázka (asi) zní: Jsou akcie levné, nebo drahé? Pokus o odpověď může být učiněn: Pohledem

Více

Sandisk - výrobce polovodičových pamětí typu NAND

Sandisk - výrobce polovodičových pamětí typu NAND Sandisk Sandisk - výrobce polovodičových pamětí typu NAND Průměrný růst tržeb za posledních 10 let = 15% ročně Zdroj: Bloomberg 2 Polovodičová pamět typu NAND Klíčové vlastnosti: digitální paměť, miniaturní,

Více

Jak vybrat správnou investici

Jak vybrat správnou investici Jak vybrat správnou investici Praha 20.10.2011 Přednášející: Rostislav Plíva Patria Direct, člen skupiny KBC group. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, tel.: +420 221 424 240, fax: +420

Více

Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA R EUR

Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA R EUR Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA R EUR třída podílových listů Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA, ISIN LU0145374574 Investiční politika Cílem fondu je dosáhnout co nejlepšího zhodnocení investováním

Více

SKUPINA RWE V ČR V ROCE 2014

SKUPINA RWE V ČR V ROCE 2014 SKUPINA RWE V ČR V ROCE 2014 Martin Herrmann předseda představenstva, CEO RWE Česká republika STRANA 1 BEZPEČNOST ZÁSOBOVÁNÍ ZEMNÍM PLYNEM JE PRO RWE ABSOLUTNÍ PRIORITOU NÁKUP SKLADOVÁNÍ DISTRIBUCE > Dodávky

Více

Analýzy a doporučení

Analýzy a doporučení Fio Analýzy a doporučení KGHM Polska Miedź SA Polski Koncern Naftowy ORLEN Společnost patří mezi největší rafinérské firmy ve střední Evropě. PKN Orlen se specializuje na zpracování surové ropy, kterou

Více

TÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT

TÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT 10. - 14. listopad 2008 TÝDENNÍ PŘEHLED TRHU KOMODIT Procentní změna Roční Hodnota 1D 1W 3M YTD 1Y min max ropa - WTI 55.0-3.7-12.0-51.3-42.7-41.9 55.0 145.3 ropa - Brent 52.3-3.6-11.5-53.3-44.3-43.3 52.0

Více

Sezónní spread - veřejná analýza leden 2015 Zemní plyn

Sezónní spread - veřejná analýza leden 2015 Zemní plyn Sezónní spread - veřejná analýza leden 2015 Zemní plyn Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Shrnutí Meziměsíční sezónní spread březnového a zářijového futures kontraktu na zemní plyn

Více

HIGH-FREQUENCY TRADING

HIGH-FREQUENCY TRADING HIGH-FREQUENCY TRADING Představení Vysokofrekvenční obchodování je alternativním způsobem správy kapitálu na globálních finančních trzích. Je tu pro investory, kteří hledají možnosti diverzifikace pro

Více

Kakao long. Nákup kakaa očekáváme růst ceny. Červen 2005. Kamil Bednář

Kakao long. Nákup kakaa očekáváme růst ceny. Červen 2005. Kamil Bednář Kakao long Nákup kakaa očekáváme růst ceny Červen 2005 Kamil Bednář 1 Kakao na vzestup Ještě před 500 lety bylo kakao nazýváno pokrmem bohů. Nyní se zdá, že si bohové budou muset šáhnout při jeho nákupu

Více

Pioneer zajištěný fond 2

Pioneer zajištěný fond 2 Pioneer zajištěný fond 2 Zajištěné investice klidný růst Vašich peněz Zajištěné investice mají za cíl zabezpečit klientovi předem známou výši zhodnocení, zajistit návratnost alespoň počátečního vkladu

Více

Analýza nemovitostí. 1. února 2010. Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový. Schválil: Ing. Vladimír Fichtner

Analýza nemovitostí. 1. února 2010. Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový. Schválil: Ing. Vladimír Fichtner Analýza nemovitostí 1. února 2010 Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový Schválil: Ing. Vladimír Fichtner 1 Obsah OBSAH... 2 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ... 2 1. NAŠE DOPORUČENÍ - ZÁVĚR... 3 2. NAŠE DOPORUČENÍ

Více

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ČEZ

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ČEZ ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ČEZ AKCIOVÉ TRHY ČERVENEC 2003 ČEZ ZVÝŠIT VÁHU (vůči indexu PX 50) 2. 7. 2003 ANALYTIK Karel Tregler BLOOMBERG CEZ CP (+420) 261 319 081 CENA (30. 6. 2003) 105,64 Kč

Více

Garantovaný vklad s prémií 2010

Garantovaný vklad s prémií 2010 J&T BANKA, A.S. Garantovaný vklad s prémií 2010 Červen 2010 Každá lidská činnost se nakonec musí nějak projevit v číslech. Tomáš Baťa Garantovaný vklad s prémií SD1001 Proč garantovaný vklad s prémií?

Více

Nechte starost o Vaše investice

Nechte starost o Vaše investice IKS INVESTIČNÍ MANAŽER Nechte starost o Vaše investice na profesionálech PŘEDSTAVUJEME PRODUKT IKS INVESTIČNÍ MANAŽER IKS Investiční manažer je moderní produkt správy klientského portfolia. Prostředky

Více

Investiční espresso 4/2011. aneb nepravidelné informace ze světa investic pohledem OCCAM CONSULT ze dne 21.4.2011

Investiční espresso 4/2011. aneb nepravidelné informace ze světa investic pohledem OCCAM CONSULT ze dne 21.4.2011 Investiční espresso 4/2011 aneb nepravidelné informace ze světa investic pohledem OCCAM CONSULT ze dne 21.4.2011 1 Komodity Dnes se v espressu zaměříme na jeden z největších finančních trhů světa a to

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Nejvyšší stimulace v historii Evropy Prezident ECB Mario Dragi potvrdil na tiskové konferenci 2.10.2014 začátek největší stimulace kapitálových trhů v historii Evropy. Jedná se o 400

Více

HLAVNÍ BODY Z VÝSLEDK

HLAVNÍ BODY Z VÝSLEDK Tisková zpráva Praha, 26. února 2010 Provozní zisk České spořitelny za rok 2009 vzrostl o téměř 15 % na 26,62 mld. Kč (IFRS), konsolidovaný čistý zisk se zvýšil o takřka 6 % 1 na 12,02 mld. Kč Česká spořitelna

Více

Propagační materiál* 1. místo v kategorii Nejlepší Privátní Banka v ČR

Propagační materiál* 1. místo v kategorii Nejlepší Privátní Banka v ČR Obchodování s drahými kovy Propagační materiál* 1. místo v kategorii Nejlepší Privátní Banka v ČR Praha 5. listopadu 2012 Srovnání obchodů s drahými kovy S UniCredit Privátn tním Bankovnictv ankovnictvím

Více

T I S K O V Á Z P R Á V A

T I S K O V Á Z P R Á V A Praha, 26. února 2015 Společnost Coface zveřejnila výsledky za rok 2014, které jsou v souladu s jejími cíli, a navrhuje vyplatit 0,48 eur na akcii 1 Nárůst obratu o 1,6 % při konstantním rozsahu konsolidace

Více

Investiční espresso 1/2011

Investiční espresso 1/2011 Investiční espresso 1/2011 aneb nepravidelné informace ze světa investic pohledem OCCAM CONSULT ze dne 8.2. 2011 OBSAH 1. Ohlédnutí za rokem 2010 od získání licence po nastavení služby 2. Jak dopadla naše

Více

Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2007

Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2007 Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2007 30. květen 2007 PEGAS NONWOVENS SA s potěšením oznamuje své konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2007

Více

Technická Analýza. matiou. Fio banka, a.s.

Technická Analýza. matiou. Fio banka, a.s. Technická Analýza matiou Fio banka, a.s. Pražský index PX našel svou podporu okolo úrovně 870 bodů a stále se pohybuje v pásmu 870 965 bodů. Prozatím se nepodařilo překonat hranici okolo 965ti bodů, která

Více

Příručka k měsíčním zprávám ING fondů

Příručka k měsíčním zprávám ING fondů Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia

Více

H2O certifikáty: S&P Global Water Index

H2O certifikáty: S&P Global Water Index H2O INVESTICE V poslední době se o vodě hovoří jako o investiční šanci století a je označována modrým zlatem díky omezeným zdrojům pitné vody. I když se zdá být k dispozici v dostatečném množství, pouze

Více

Informativní přehled 1 PROČ EU POTŘEBUJE INVESTIČNÍ PLÁN?

Informativní přehled 1 PROČ EU POTŘEBUJE INVESTIČNÍ PLÁN? Informativní přehled 1 PROČ EU POTŘEBUJE INVESTIČNÍ PLÁN? Od propuknutí celosvětové hospodářské a finanční krize trpí EU nízkou úrovní investic. Ke zvrácení tohoto sestupného trendu a pro pevné navedení

Více

Zkrácená verze výroční zprávy 2012

Zkrácená verze výroční zprávy 2012 2012 Zkrácená verze výroční zprávy 2012 Penzijní fond České spořitelny, a. s. Zkrácená verze výroční zprávy 2012 Úvodní slovo předsedy představenstva a generálního ředitele Vážené dámy, vážení pánové,

Více

INVESTIČNÍ STRATEGIE: Odsouzené k neúspěchu

INVESTIČNÍ STRATEGIE: Odsouzené k neúspěchu 1 INVESTIČNÍ STRATEGIE: Odsouzené k neúspěchu 2 Struktura obyvatelstva v Číně 3 Struktura obyvatelstva v Německu 4 Tradiční investiční strategie které jsou odsouzeny k neúspěchu Stock Picking / fundamentální

Více

ČISTÝ ZISK 9,188 MLD KČ 1

ČISTÝ ZISK 9,188 MLD KČ 1 Vnitřní informace: Konsolidované neauditované výsledky skupiny ČSOB (IFRS) za 3. čtvrtletí 2009 Praha, 13. listopadu 2009 SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA DEVĚT MĚSÍCŮ ROKU 2009 ČISTÝ ZISK 9,188 MLD KČ 1 Hlavní

Více

Evropské stres testy bankovního sektoru

Evropské stres testy bankovního sektoru Evropské stres testy bankovního sektoru Evropský bankovní sektor, podobně jako americký na přelomu 2008 a 2009, se dostal v 2Q letošního roku do centra pozornosti investorů v souvislosti s narůstajícími

Více

1.část: Verdikt dějin 17

1.část: Verdikt dějin 17 Úvod 11 Předmluva 13 Nový materiál ve čtvrtém vydání 13 Závěrečné poznámky 14 1.část: Verdikt dějin 17 1. Výnosy akcii a dluhopisů od roku 1802 17 Každý by měl být bohatý" 17 Výnosy finančního trhu od

Více

II. Vývoj státního dluhu

II. Vývoj státního dluhu II. Vývoj státního dluhu V 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,1 mld. Kč, tj. o 0,6 mld. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 1,6 mld. Kč, zatímco korunová

Více

Principy oceňování a value management. Úvod do problematiky

Principy oceňování a value management. Úvod do problematiky Principy oceňování a value management Úvod do problematiky Obsah Principy oceňování společností Principy oceňování DCF Chování klíčových faktorů Finanční trhy a hodnota firmy Value based management Dluh

Více

Hospodářské výsledky ArcelorMittal za čtvrté čtvrtletí 2014 a celkové výsledky za rok 2014

Hospodářské výsledky ArcelorMittal za čtvrté čtvrtletí 2014 a celkové výsledky za rok 2014 ArcelorMittal Ostrava a.s. Barbora Černá Dvořáková tisková mluvčí T +420 595 683 390 M +420 606 774 346 barbora.cerna-dvorakova@arcelormittal.com www.arcelormittal.com/ostrava Hospodářské výsledky ArcelorMittal

Více

POLOLETNÍ ZPRÁVA za 1. pololetí 2003

POLOLETNÍ ZPRÁVA za 1. pololetí 2003 . Jihomoravská plynárenská, a.s. Plynárenská 499/1 657 02 Brno. POLOLETNÍ ZPRÁVA za 1. pololetí 2003.......... emitenta registrovaného cenného papíru ISIN CZ0005078956 zpracovaná na základě 80b zákona

Více

Jak splním svoje očekávání

Jak splním svoje očekávání Jak splním svoje očekávání Přehled investičních nástrojů SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Každý máme svoje potřeby a sny závislé na prostředí, ve kterém žijeme, a životním období, ve kterém se

Více

Návrh Investičního portfolia

Návrh Investičního portfolia Návrh Investičního portfolia Jan Bohatý vytvořeno: 18. březen Připravil: Ing.Petr Ondroušek PO Investment Dunajská 17 62500 Brno Kontakt: telefon: 603383742 email: petr.ondrousek@poinvestment.cz www.poinvestment.cz

Více

Doporučení Patria Direct pro obchodování na pražské burze

Doporučení Patria Direct pro obchodování na pražské burze Doporučení Patria Direct pro obchodování na pražské burze Praha, 23.10.2013 Přednášející: Tomáš Sýkora Patria Direct, člen skupiny Patria Finance, a.s. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha

Více

HODNOCENÍ KLÍČOVÝCH UDÁLOSTÍ ROKU 2012

HODNOCENÍ KLÍČOVÝCH UDÁLOSTÍ ROKU 2012 HODNOCENÍ KLÍČOVÝCH UDÁLOSTÍ ROKU 2012 Martin Herrmann předseda představenstva, CEO RWE Česká republika STRANA 1 ROK 2012 BYL PRO RWE ÚSPĚŠNÝM OBDOBÍM STRANA 2 RWE JE NEJÚSPĚŠNĚJŠÍM ALTERNATIVNÍM OBCHODNÍKEM

Více

KOMODITNÍ SPREADY. diskréční obchodování s komoditami jinak a profitabilně. Romana Křížová CEO, TradeandFinance.eu, s.r.o.

KOMODITNÍ SPREADY. diskréční obchodování s komoditami jinak a profitabilně. Romana Křížová CEO, TradeandFinance.eu, s.r.o. KOMODITNÍ SPREADY diskréční obchodování s komoditami jinak a profitabilně Romana Křížová CEO, TradeandFinance.eu, s.r.o. Co je to spread? Často používaný termín Spread = cenové rozpětí = rozdíl mezi dvěma

Více

Franklin Templeton Investment Funds, Třída A(acc)USD ISIN LU0057567074

Franklin Templeton Investment Funds, Třída A(acc)USD ISIN LU0057567074 Templeton Korea Fund Franklin Templeton Investment Funds, Třída A(acc)USD ISIN LU0057567074 Podfond investiční společnosti Franklin Templeton Investment Funds Správcovská společnost je Franklin Templeton

Více

Autor: Ing. Tomáš Tyl 11. 7. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner

Autor: Ing. Tomáš Tyl 11. 7. 2011 Schválil: Ing. Vladimír Fichtner V Itálii střadatelé vkládající peníze pouze na spořicí účty 1 přišli o 50% za 35 let díky inflaci. Italského investora ochránila investice do zahraničních akcií v cizích měnách. Autor: Ing. Tomáš Tyl 11.

Více

Investiční espresso 2/2012

Investiční espresso 2/2012 Investiční espresso 2/2012 aneb nepravidelné informace ze světa investic pohledem OCCAM CONSULT ze dne 16.7. 2012 OBSAH Pohled na aktuální situaci na finančních trzích Vývoj našich portfolií v první polovině

Více

Dolar Index kurz USD proti koši světových měn

Dolar Index kurz USD proti koši světových měn DOLAR JE NA MINIMU Toto tvrzení je podobně šokující, jako naše předpověď v roce 2002, že dolar je na vrcholu a bude klesat. 29. března 2005 Ing. Štěpán Pírko Dolar je na minimu. Toto tvrzení je podobně

Více

ZERTIFIKATEJOURNAL. Insider certifikáty. Internet Commerce. Investiční guru Selhání proroků krachu BBI CLASSIC. Nový bonus na WTI

ZERTIFIKATEJOURNAL. Insider certifikáty. Internet Commerce. Investiční guru Selhání proroků krachu BBI CLASSIC. Nový bonus na WTI ZJ 15.2014 / 4.září 13. ročník Investiční guru Selhání proroků krachu Hlásají konec evropské měnové unie, prognózují krach na kapitálových trzích a očekávají sociální nepokoje. Jedno mají společné jejich

Více