Finanční analýza a řízení podnikových financí

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "Finanční analýza a řízení podnikových financí"

Transkript

1 Finanční analýza a řízení podnikových financí Ing. Vojtěch Kostiha, MBA Praha září 2014 Controller-Institut Contrast Consulting Praha, spol. s r.o. Vladimírova 233/12, Praha 4 Tel.: +42 (0)

2 Cíle podnikání Co je primárním cílem podnikání a podniků? Může mít podnik více cílů? Je-li cílů více, jsou vždy komplementární (doplňují se)? Mohou se cíle podniku vylučovat (být konkurenční)? Q 2

3 Management Všechny úspěšné podniky spojují tři věci: 1. Dobrý manažer (majitel) 2. Dobrý obchodní nápad 3. Kvalitní personál 3

4 Systémy účetnictví Objektivní Minulost Veřejné REGULOVANÉ Účetnictví NEREGULOVANÉ Finanční účetnictví Manažerské účetnictví Nadnárodní úprava IFRS US GAAP Národní úprava ČR Nákladové účetnictví Controlling Subjektivní Budoucnost Neveřejné 4

5 Regulace účetnictví v kontinentální Evropě Národní účetnictví je podřízeno daním Regulace státem zákony vyhlášky účtové osnovy a postupy Nepružné a vzájemně nesrovnatelné systémy REGULACE JAK ÚČTOVAT 5

6 Regulace účetnictví v anglosaských zemích stát má minimální vliv true & fair (věrný obraz účetnictví) tradice účetní zásady a principy předpoklady regulace účetních výkazů REGULACE CO VYKAZOVAT 6

7 Regulace, co účtovat, vs regulace vykazování REGULACE JAK ÚČTOVAT REGULACE CO VYKAZOVAT 7

8 Účtování a vykazování ve finančním účetnictví ÚČETNÍ DOKLADY ÚČTOVÝ PŘEDPIS ÚČTOVÝ ROZVRH ÚČTOVÁNÍ ANALYTICKÁ EVIDENCE HLAVNÍ KNIHA DENÍK SYNTETICKÁ EVIDENCE PODROZVAHOVÁ EVIDENCE ROZVAHA VÝKAZ ZISKŮ A ZTRÁTY VÝKAZ O PENĚZNÍCH TOCÍCH VÝKAZ O ZMĚ- NÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU PŘÍLOHA VÝKAZY 8

9 Regulace účetnictví v České republice ZÁKON O ÚČETNICTVÍ (563/1991 Sb.) Předpoklady, metodika, zásady Závazné 1. linie 2. linie Vyhlášky MF Obsah výkazů Sestavení závěrky Podniky s akciemi na burzách ČÚS (České Účetní Standardy) IFRS (Mezinárodní standardy účetního výkaznictví) Vnitropodnikové normy, controlling, manažerské účetnictví 9

10 Co je to účetní závěrka? Povinně: rozvaha (bilance podniku) (balance sheet B/S) výkaz zisků a ztráty (profit & loss account P&L) příloha Nepovinně: přehled o peněžních tocích (cash flow - CF) přehled o změnách vlastního kapitálu (changes in equity) 10

11 Co je účetní závěrka dle IFRS (IAS 1)? rozvaha (bilance podniku) (balance sheet B/S) výkaz zisků a ztráty (profit & loss account P&L) přehled o peněžních tocích (cash flow - CF) přehled o změnách vlastního kapitálu (changes in equity) poznámky (notes) - vzorová účetní závěrka od PWC 11

12 Zveřejňovací povinnost Kdo ji má? mají všechny společnosti zapsané v Obchodním rejstříku akciové společnosti (Metrostav) společnosti s ručením omezeným komanditní společnosti veřejné obchodní společnosti a ostatní Co musí udělat? odevzdat účetní závěrku do Sbírky listin Obchodního rejstříku Ze serveru tedy lze získat účetní závěrky všech společností registrovaných v ČR 12

13 Audit Kritéria pro povinnost auditu aktiva celkem více než 40 mil. Kč, roční úhrn čistého obratu více než 80 mil. Kč, průměrný přepočtený stav zaměstnanců více než 50. Obchodní společnosti a družstva => 2 kritéria. Akciové společnosti => 1 kritérium. 13

14 Trojbilanční systém Výkaz cash flow Rozvaha Výkaz zisku a ztráty (za období ) Aktiva (stav k ) Pasiva (za období ) + Peněžní příjmy - Peněžní výdaje Změna stavu peněz STÁLÁ AKTIVA OBĚŽNÁ AKTIVA... Peněžní prostředky... VLASTNÍ KAPITÁL... Zisk / ztáta... CIZÍ KAPITÁL Výnosy - Náklady = Zisk / ztráta Peněžní prostředky k (-) Změna stavu peněz = Peněžní prostředky k Vlastní kapitál k (-) Zisk / Ztráta = Vlastní kapitál k PENĚŽNÍ TOKY FINANČNÍ POZICE VÝKONNOST 14

15 Rozvaha - bilance písemný přehled o majetku podniku a jeho zdrojích k určitému datu obsahuje: část identifikační (hlavička výkazu) část tabulkovou - názvy a náplň jednotlivých položek navazují na příslušné účty a jejich náplň dle účtové osnovy a postupů účtování 15

16 Rozvaha Bilanční princip strana výkazu, kde je zachycena struktura majetku se označuje jako Aktiva odpovídá na otázku: co máme? strana výkazu, kde je zobrazena struktura kapitálu se označuje jako Pasiva odpovídá na otázku: komu to patří? jedná se tedy o dvojí (duální) pohled na totéž, proto musí vždy platit základní bilanční pravidlo: Aktiva = Pasiva 16

17 Rozvaha Bilanční princip 17

18 Rozvaha Bilanční princip AKTIVA = Co máme? Pohledávky za upsané vlastní jmění PASIVA = Komu to patří? Vlastní kapitál Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek Oběžná aktiva Zásoby Pohledávky Finanční majetek Ostatní aktiva Aktiva celkem Aktiva = Pasiva Základní kapitál Fondy ze zisku HV min. let HV běžného období Cizí zdroje Rezervy Závazky Bankovní úvěry a výpomoci Ostatní pasiva Pasiva celkem 18

19 Aktiva členění a řazení v rozvaze Aktiva jsou v rozvaze řazena dle likvidity dlouhodobý majetek (stálá aktiva) oběžná aktiva (oběžný majetek) přechodná aktiva zvláštní skupina aktiv 19

20 Aktiva dlouhodobý majetek 20

21 Aktiva stálá aktiva Dlouhodobý majetek (stálá aktiva) slouží účetní jednotce déle než 1 rok během svého opotřebování nemění svoji formu ale dochází k jeho opotřebení, které se ve finančním účetnictví zohledňuje odpisy dlouhodobý majetek je členěn na: dlouhodobý nehmotný majetek dlouhodobý hmotný majetek dlouhodobý finanční majetek Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek 21

22 Aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek jeho pořizovací cena je v jednotlivých případech vyšší než Kč software, licence, ocenitelná práva, povolenky na emise, atd. projekt GLOBE GLObal Business Excellence od se sem řadí i goodwill Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek 22

23 Aktiva Dlouhodobý hmotný majetek pozemky, stavby, umělecká díla, sbírky, movité kulturní památky a předměty kulturní hodnoty bez ohledu na jejich pořizovací cenu samostatné movité věci, popř. soubory movitých věcí se samostatným technicko ekonomickým určením, jejichž doba použitelnosti je delší než 1 rok a pořizovací cena je v jednotlivých případech vyšší než Kč Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek 23

24 Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku (depreciation & amortization) Účetní odpisy Daňové odpisy Kalkulační odpisy Snížení hodnoty aktiv do nákladů tedy do Výkazu zisků a ztrát Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek 24

25 Účetní odpisy Ke stanovení výše odpisů je třeba znát: pořizovací cenu zbytkovou hodnotu (zůstatkovou cenu) odhad doby používání neodpisují se pozemky a jiný majetek vymezený např. branným zákonem, autorským zákonem účetní jednotky sestavují odpisový plán 25

26 Daňové odpisy zákon o dani z příjmů stanoví pro každou majetkovou položku její životnost a určuje přípustné metody daňových odpisů (dle SKP standardní klasifikace produkce) daňové odpisy zahrnují variantu rovnoměrného odpisování a variantu zrychleného odpisu v případě, že se účetní odpisy nerovnají odpisům daňovým, vzniká tzv. odložená daň 26

27 Aktiva Dlouhodobý finanční majetek dlouhodobé cenné papíry a vklady, které budou v držení účetní jednotky déle než 1 rok půjčky poskytnuté účetní jednotkou s dobou splatnosti delší než 1 rok ostatní dlouhodobé cenné papíry: obligace, dluhopisy, pokladniční poukázky, vkladové listy a termínované vklady se splatností delší než 1 rok Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek 27

28 Aktiva oběžná aktiva (oběžný majetek) 28

29 Aktiva oběžná aktiva (oběžný majetek) majetek, který se při hospodářské činnosti postupně spotřebovává a mění formu existuje ve věcné podobě: suroviny, materiál, nedokončená výroba, výrobky, zboží nebo v peněžní podobě: peníze v pokladně a na účtech v bance, pohledávky, cenné papíry Oběžná aktiva Zásoby Pohledávky Finanční majetek 29

30 Oběh oběžného majetku Peněžní prostředky Nákup zboží,materiálu, energie, služeb Výplata mezd... Zásoby zboží materiálu nedokončené výroby Vlastní výroba produkce Prodej hotových výrobků Zásoby hotových výrobků Pohledávky Peněžní prostředky 30

31 Doba obratu peněz doba obratu zásob doba inkasa pohledávek doba odkladu plateb doba obratu peněz termín nákupu materiálu termín plateb termín prodeje termín obdržení peněz 31

32 Doba obratu peněz Podnik má začít vyrábět nový výrobek. Na výrobu 1 kusu potřebuje 1000 Kč (materiál a práce). Každý den bude vyrábět 200 kusů. Předpokládané roční tržby jsou 30 mil. Kč. Průměrná zásoba byla vypočtena ve výši 400 tis. Kč. Průměrná výše pohledávek 1,5 mil. Kč. Dodavatelské faktury podnik platí v průměru za 15 dní. Q Vypočtěte dobu obratu peněz a potřebu finančních prostředků. 32

33 Doba obratu peněz termín nákupu materiálu termín plateb termín prodeje termín obdržení peněz 33

34 Vzájemný vztah peněžních veličin pokladní hotovost + prostředky na běžných účtech = hotovost + vklady, pokladniční poukázky, krátkodobé cenné papíry = finanční majetek 34

35 Krátkodobý finanční majetek představuje možnost jak využívat dočasně volné finanční prostředky, účelem je zhodnotit volné prostředky tak aby přinesly úrok, důležité je z pohledu podniku posouzení likvidity daného finančního instrumentu, nejdůležitější je pak vyhodnocení rizikovosti kapitálového nástroje 35

36 Krátkodobý finanční majetek Instrument Výnos Riziko Likvidita Krátkodobé termínované vklady Státní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Hypoteční zástavní listy Buy & Sell Backs se státními cennými papíry High Yield Deposits Relativně nejvyšší výnos/likvidita/riziko Vyšší výnos/likvidita/riziko Středně vysoká míra výnosu/rizika/likvidity Nižší výnos/likvidita/riziko Relativně nejnižší výnos/likvidita/riziko vysoký výnos a vysokou likviditu lze označit za pozitivní, naproti tomu vysoké riziko je nežádoucí parametr 36

37 Cash pooling Vhodné u skupin společností (v holdingových strukturách) Většinou se vede u jednoho finančního ústavu Netting vlastní přebytky pokrývají vlastní nedostatky Debetní i kreditní úročení se sjednává předem a odvíjí se od referenčních sazeb kladný denní zůstatek = PRIBID marže banky záporný denní zůstatek = PRIBOR + marže banky 37

38 Koncern RWE Cash pooling 38

39 Cash pooling u skupiny RWE (Transgas) 39

40 Příklad na Cash pooling 1 Společnost ALFA ukládá 100 milionů CZK za sazbu 0,3% p.a. (Úrok: PRIBID O/N (0,47% p.a.) 0,17% p.a.) Společnost BETA čerpá 50 milionů CZK za sazbu 1% p.a. (Úrok: PRIBOR O/N (0,72% p.a.) + 0,28% p.a.) Spočítejte cash flow pro skupinu, ve které jsou firmy ALFA a BETA a) Pokud nevyužívá cash pooling b) Pokud využívá cash pooling 40

41 PRIBOR & PRIBID 41

42 Příklad na Cash pooling 1 Varianta bez cash poolingu Společnost ALFA obdrží za 1 rok úrok: 100 mil CZK x 0,3% p.a. = 0,3 mil CZK Společnost BETA zaplatí za 1 rok úrok 50 mil CZK x 1,0% p.a. = 0,5 mil CZK Celkový výsledek pro skupinu je: 0,3 mil CZK 0,5 mil CZK = - 0,2 mil CZK 42

43 Příklad na Cash pooling 1 Varianta s cash poolingem Na poolovém účtu je celkové saldo: 100 mil CZK 50 mil CZK = 50 mil CZK Které je úročeno sazbou 0,3% p.a. Celkový výsledek pro skupinu je: 50 mil CZK x 0,3% p.a. = + 0,15 mil CZK 43

44 Příklad na Cash pooling 2 Společnost ALFA ukládá 50 milionů CZK za sazbu 0,3% p.a. (Úrok: PRIBID O/N (0,47% p.a.) 0,17% p.a.) Společnost BETA čerpá 100 milionů CZK za sazbu 1% p.a. (Úrok: PRIBOR O/N (0,72% p.a.) + 0,28% p.a.) Spočítejte cash flow pro skupinu, ve které jsou firmy ALFA a BETA a) Pokud nevyužívá cash pooling b) Pokud využívá cash pooling 44

45 Příklad na Cash pooling 2 Varianta bez cash poolingu Společnost ALFA obdrží za 1 rok úrok: 50 mil CZK x 0,3% p.a. = 0,15 mil CZK Společnost BETA zaplatí za 1 rok úrok 100 mil CZK x 1,0% p.a. = 1,0 mil CZK Celkový výsledek pro skupinu je: 0,15 mil CZK 1,0 mil CZK = - 0,85 mil CZK 45

46 Příklad na Cash pooling 2 Varianta s cash poolingem Na poolovém účtu je celkové saldo: 50 mil CZK 100 mil CZK = - 50 mil CZK Které je úročeno sazbou 1,0% p.a. Celkový výsledek pro skupinu je: - 50 mil CZK x 1,0% p.a. = -0,5 mil CZK 46

47 Pasiva členění Pasiva celkem Vlastní kapitál Cizí kapitál Základní kapitál Rezervní a jiné fondy Zisk Závazky Úvěry Rezervy 47

48 Pasiva Základní kapitál tvorba základního kapitálu závisí na právní formě podnikání povinně se vytváří v k.s., s.r.o., a.s. Vlastní kapitál Základní kapitál Fondy ze zisku HV min. let HV běžného období 48

49 Pasiva kapitálové fondy například emisní ážio oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků oceňovací rozdíly z přecenění při přeměnách Vlastní kapitál Základní kapitál Fondy ze zisku HV min. let HV běžného období 49

50 Pasiva Rezervní fondy povinné rezervní fond (nedělitelný fond) dobrovolné statutární fondy, které jsou dány stanovami sociální fond, fond odměn, fond na pohoštění a dary Vlastní kapitál Základní kapitál Fondy ze zisku HV min. let HV běžného období 50

51 Zákon 90/2012 o obchodních korporacích ( ) Opouští se povinnost vytvářet základní kapitál ve výši 200 tis. Kč, nově bude stačit i 1 Kč. Ruší se povinnost vytvářet rezervní fond. Vlastní kapitál Základní kapitál Fondy ze zisku HV min. let HV běžného období 51

52 Pasiva Hospodářský výsledek vlastní zdroj financování HV běžného účetního období po zdanění musí být shodný s údajem ve Výkazu zisku a ztrát Vlastní kapitál Základní kapitál Fondy ze zisku HV min. let Výkaz zisku a ztráty HV běžného období 52

53 Může být vlastní kapitál záporný? Ano! Pasiva společnosti Nestlé Zmrzlina, s.r.o. V tisících Kč PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Základní kapitál Základní kapitál Vlastní akcie a vlastní obchodní podíly (-) 0 0 Změny základního kapitálu 0 0 Kapitálové fondy Emisní ážio 0 0 Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků 0 0 Oceňovací rozdíly z přecenění při přeměnách 0 0 Rezervní fondy, nedělitelný fond a ostatní fondy ze zisku Zákonný rezervní fond Statutární a ostatní fondy 0 0 Výsledek hospodaření minulých let Nerozdělený zisk minulých let 0 0 Neuhrazená ztráta minulých let Výsledek hospodaření běžného účetního období (+/-)

54 Pasiva Cizí zdroje kapitál, který si účetní jednotka opatřila od jiných právnických nebo fyzických osob a který jí byl zapůjčen na určitou dobu patří sem: rezervy, závazky a úvěry Cizí zdroje Rezervy Závazky Bankovní úvěry a výpomoci 54

55 Pasiva rezervy představují závazek vůči třetí osobě a představují výdaje peněz v budoucích obdobích rozlišujeme rezervy zákonné (daňově uznatelné) a ostatní (daňově neuznatelné) Tvorba do nákladů tedy do Výkazu zisků a ztrát Cizí zdroje Rezervy Závazky Bankovní úvěry a výpomoci 55

56 Pasiva rezervní fond vs. rezervy Rezervní fond je přerozdělením disponibilního zisku po zdanění a je součástí vlastního kapitálu. Tvorba rezerv zvyšuje náklady, čerpání a rozpuštění rezerv zvyšuje výnosy. Rezervy jsou součástí cizích zdrojů. 56

57 Pasiva závazky vyjadřují povinnost dlužníka vůči věřiteli zaplatit zapůjčený obnos z hlediska doby splatnosti se člení na dlouhodobé a krátkodobé ze závazků se neplatí úrok, z úvěrů ano Cizí zdroje Rezervy Závazky Bankovní úvěry a výpomoci 57

58 Pasiva úvěry v rozvaze se vykazují podle zůstatkové doby jejich splatnosti ke dni sestavení účetní závěrky z hlediska doby splatnosti se člení na dlouhodobé a krátkodobé Cizí zdroje Rezervy Závazky Bankovní úvěry a výpomoci 58

59 Finanční páka a daňový štít Podnik Alfa je podnik pracující bez cizího kapitálu (CK). Podnik Beta používá 50% cizího kapitálu. Cizí kapitál je představován úvěrem s úrokem 14% p.a. Každý z těchto podniků má celkový kapitál (pasiva) ve výši Kč. Výkon podniků je stejný, každý má zisk Kč. Daňová sazba ze zisku právnických osob je v dané zemi 35%. Vyplňte následující tabulku a zhodnoťte, který podnik by dostal lepší ohodnocení: 59

60 Finanční páka a daňový štít Podnik Pasiva VK CK EBIT i r EBT EBT / VK Daň π AT ROE Alfa Beta 60

61 Vývoj sazby daně z příjmů právnických osob Rok Sazba daně % % % 2006, % % % 2000, 2001, 2002, % 1998, % 1996, % % 1993, % 61

62 Finanční krize Před krizí V krizi 62

63 Provozní & finanční leasing obchodní operace mezi třemi subjekty: dodavatelem, pronajímatelem a nájemcem důležité je právní vlastnictví předmětu (právní vlastník) není rozhodující, kdo předmět skutečně využívá klient vede předmět leasingu v podrozvahové evidenci (účty 75x) leasingové splátky se účtují přímo do nákladů (účet 518), ponižují tedy hospodářský výsledek 63

64 Faktoring & Forfaiting alternativní formy financování, při kterých musí být splněny určité podmínky Faktoring odkup krátkodobých pohledávek dnů preventivní metoda využívá se především pro snižování rizika při exportu na nekrytý úvěr Forfaiting odkup střednědobých a dlouhodobých zajištěných pohledávek od 90 dnů do 7 a více let 64

65 Rozvaha změny mezi obdobími Rozvaha na konci minulého období = Rozvaha na začátku běžného období Běžné účetní zápisy Rozvaha na konci běžného období 65

66 Příklad na sestavení rozvahy Příklad: Sestavte rozvahu (co nejpodrobněji) k , znáte-li tyto údaje, položku finanční majetek je nutné dopočítat: bankovní úvěry 400 cizí zdroje 1600 dlouhodobé pohledávky v zůstatkové ceně 1200 dlouhodobé závazky 100 finanční investice v zůstatkové ceně 200 DHM v pořizovací ceně 1500 DHM v zůstatkové ceně 1000 HV běžného úč. období 500 HV min. let 700 kapitálové fondy 100 krátkodobé pohledávky v zůstatkové ceně 100 krátkodobé závazky 900 DNM v zůstatkové ceně 800 oprávky DHM a DNM celkem k zákonné rezervy 200 Dlouhodobý majetek v zůstatkové ceně 2000 zásoby v zůstatkové ceně 300 opravná položka k dlouhodobým pohledávkám 100 základní kapitál

67 Rozvaha sestavení AKTIVA brutto korekce netto PASIVA Aktiva celkem Pasiva celkem 67

68 Oceňování majetku hodnota informací, které jsou získávány z účetnictví je ve velké míře závislá na způsobu, jakým jsou oceněny jednotlivé majetkové části účetnictví ČR je založeno na historických cenách z ocenění na bázi historických cen vznikají i tzv. tiché rezervy Např: Budova na Václavském náměstí je oceněna historickou cenou, přičemž její tržní cena je mnohonásobně vyšší. Z principu a) opatrnosti a b) ocenění historickými cenami dle zákona o účetnictví bude v rozvaze vykázána s nízkou cenou. Management podniku si je tichých rezerv většinou dobře vědom 68

69 Výkaz zisků a ztrát (Profit & Loss Account) Výkaz cash flow Rozvaha Výkaz zisku a ztráty (za období ) Aktiva (stav k ) Pasiva (za období ) + Peněžní příjmy - Peněžní výdaje Změna stavu peněz STÁLÁ AKTIVA OBĚŽNÁ AKTIVA... Peněžní prostředky... VLASTNÍ KAPITÁL... Zisk / ztáta... CIZÍ KAPITÁL Výnosy - Náklady = Zisk / ztráta Peněžní prostředky k (-) Změna stavu peněz = Peněžní prostředky k Vlastní kapitál k (-) Zisk / Ztráta = Vlastní kapitál k PENĚŽNÍ TOKY FINANČNÍ POZICE VÝKONNOST 69

70 Výkaz zisků a ztrát umožňuje sledovat tvorbu hospodářského výsledku podává přehled o nákladech a výnosech za jednotlivé činnosti údaje se během roku kumulují tokové veličiny jako film příjem peněz nemusí být výnos (příjem úvěru) výdaj peněz nemusí být náklad (splátka úvěru) 70

71 Tři stupně výsledovky Provozní činnost Každodenní činnost související s předmětem podnikání, tj. prodej zboží či výroba výrobků a služeb Finanční činnost Činnosti nesouvisející s předmětem podnikání, např. náklady nebo výnosy z prodeje cenných papírů či poskytnutí půjček Mimořádná činnost Například výnosy ze změn účtování, škody, mimořádné rezervy. 71

72 Výkaz zisků a ztrát u výrobního podniku ÚČELOVÉ ČLENĚNÍ NÁKLADŮ Výrobní náklady realizovaných výkonů Tržby za prodané výrobky a služby DRUHOVÉ ČLENĚNÍ NÁKLADŮ Spotřeba materiálu a energie Aktivace výkonů +/- Tržby za prodané výrobky a služby Změna stavu zásob +/- HRUBÁ MARŽE Správní režie Odbytová režie Náklady marketingu Náklady R&D PŘIDANÁ HODNOTA Mzdové náklady Odpisy Daně a poplatky Prodej dlouhodobých aktiv Ostatní provozní náklady Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Ostatní provozní výnosy PROVOZNÍ HV PROVOZNÍ HV Finanční náklady Finanční výnosy Finanční náklady Finanční výnosy FINANČNÍ HV FINANČNÍ HV HV Z BĚŽNÉ ČINNOSTI HV Z BĚŽNÉ ČINNOSTI Mimořádné náklady Mimořádné výnosy Mimořádné náklady Mimořádné výnosy MIMOŘÁDNÝ HV MIMOŘÁDNÝ HV HV ZA BĚŽNÉ OBDOBÍ HV ZA BĚŽNÉ OBDOBÍ 72

73 Výkaz zisků a ztrát u obchodního podniku Nákupní cena prodaného zboží ÚČELOVÉ ČLENĚNÍ NÁKLADŮ Tržby za prodané zboží Nákupní cena prodaného zboží DRUHOVÉ ČLENĚNÍ NÁKLADŮ Tržby za prodané zboží HRUBÁ MARŽE Správní režie Odbytová režie Náklady marketingu Náklady R&D HRUBÁ MARŽE Mzdové náklady Odpisy Daně a poplatky Prodej dlouhodobých aktiv Ostatní provozní náklady Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Ostatní provozní výnosy PROVOZNÍ HV PROVOZNÍ HV Finanční náklady Finanční výnosy Finanční náklady Finanční výnosy FINANČNÍ HV FINANČNÍ HV HV Z BĚŽNÉ ČINNOSTI HV Z BĚŽNÉ ČINNOSTI Mimořádné náklady Mimořádné výnosy Mimořádné náklady Mimořádné výnosy MIMOŘÁDNÝ HV MIMOŘÁDNÝ HV HV ZA BĚŽNÉ OBDOBÍ HV ZA BĚŽNÉ OBDOBÍ 73

74 Výkaz zisků a ztrát u podniku (98%) Nákupní cena prodaného zboží DRUHOVÉ ČLENĚNÍ NÁKLADŮ Tržby za prodané zboží HRUBÁ MARŽE Spotřeba materiálu a energie Tržby za prodané výrobky a služby Aktivace výkonů +/- Změna stavu zásob +/- PŘIDANÁ HODNOTA Mzdové náklady Odpisy Daně a poplatky Prodej dlouhodobých aktiv Ostatní provozní náklady PROVOZNÍ HV Finanční náklady FINANČNÍ HV HV Z BĚŽNÉ ČINNOSTI Mimořádné náklady MIMOŘÁDNÝ HV HV ZA BĚŽNÉ OBDOBÍ Ostatní provozní výnosy Finanční výnosy Mimořádné výnosy 74

75 Výkaz zisků a ztrát Tržby za prodej zboží - Náklady vynaložené na prodané zboží (COGS) = Obchodní marže Výkony (tržby z prodeje výrobků) + Ostatní výnosy (změna stavu zásob nedokončené výroby, aktivace) - Výkonová spotřeba (materiál, energie a služby, leasingové splátky) = Přidaná hodnota - Osobní náklady - Daně a poplatky - Odpisy + / - Výsledek z prodeje majetku = Provozní výsledek hospodaření Finanční výnosy (např. výnosové úroky, výnosy z prodeje finančního majetku...) - Finanční náklady (např. nákladové úroky, náklady na faktoring, prodaný fin. majetek...) = Finanční výsledek Zde by měla vznikat většina nákladů a výnosů Zde je vidět práce finančních manažerů Výsledek hospodaření z běžné činnosti brutto (provozní + finanční) - Daň z příjmů za běžnou činnost = Výsledek hospodaření z běžné činnosti netto (po zdanění) + / - Výsledek hospodaření z mimořádné činnosti netto (po zdanění) = Výsledek hospodaření za běžné účetní období 75

76 Akruální princip & Matching principle podniky sestavují rozvahu i výsledovku dle akruálního principu akruální princip = zásada okamžiku vymezení realizace o nákladech a výnosech se účtuje v okamžiku, kdy vznikají (nikoli tedy v okamžiku, kdy jsou za ně provedeny platby to sleduje Cash Flow) Př: Výnos vzniká v okamžiku fakturace za zboží nebo služby, nikoliv v okamžiku přijetí peněz za danou fakturu 76

77 Hospodářský výsledek a akruální princip Podnik ALFA v roce 2007 Vyrobil 1000 ks výrobků s průměrnými celkovými výrobními náklady 12 Kč/ks (tyto náklady zahrnují výrobní materiál, pomocný materiál, mzdy výrobních dělníků, spotřebu energie ve výrobě, odpisy výrobních zařízení apod.) Prodal 900 ks těchto výrobků za cenu 20 Kč/ks Náklady na obsluhu a řízení v roce 2007 činí Kč (např. mzdy administrativních pracovníků, odpisy správní budovy, odpisy HW a SW ve správě, spotřeba energie ve správě...). Jaký bude jeho výsledek hospodaření v roce 2007 (daně pro jednoduchost neuvažujeme)? 77

78 Metoda celkových nákladů Tržby za prodej zboží Náklady vynaložené na prodané zboží (COGS) Změna stavu zásob nedokončené výroby a hotových výrobků Obchodní marže (Krycí příspěvek) Administrativní režie (SG&AE) Hospodářský výsledek za

79 CAPEX Capital Expenditures jinak také investiční náklady, jsou náklady obchodní společnosti na pořízení nového a obnovu starého fyzického majetku, jako např. zařízení, nemovitosti, průmyslové a technické vybavení. Náklady vedené jako investiční, se stávají součástí pořizovací ceny a odepisují se několik let dle odpisového plánu, tzn. do nákladů se nedostávají rovnou, ale postupně Pořizovací cena = cena pořízení + vedlejší pořizovací náklady 79

80 OPEX Operational Expenditures jinak také neinvestiční náklady, jsou nákldy obchodní společnosti na provoz fyzického majetku, jako např. zařízení, nemovitosti, průmyslové a technické vybavení. Tyto náklady se účtují do provozních nákladů a najdeme je ve výsledovce v řádku Služby. 80

81 TOC Total Costs of Ownership jinak také celkové náklady na vlastnění TOC (Total Cost of Ownership) = CAPEX + OPEX Příklad: Nová kopírka Náklady (výdaje) na pořízení kopírky (cena pořízení, doprava, clo, instalace, seřízení) = CAPEX Elektřina, papír, tonery, údržba a opravy = OPEX 81

82 Výkaz Cash Flow PENĚŽNÍ BÁZE AKRUÁLNÍ BÁZE Výkaz cash flow Rozvaha Výkaz zisku a ztráty (za období ) Aktiva (stav k ) Pasiva (za období ) + Peněžní příjmy - Peněžní výdaje Změna stavu peněz STÁLÁ AKTIVA OBĚŽNÁ AKTIVA... Peněžní prostředky... VLASTNÍ KAPITÁL... Zisk / ztáta... CIZÍ KAPITÁL Výnosy - Náklady = Zisk / ztráta Peněžní prostředky k (-) Změna stavu peněz = Peněžní prostředky k Vlastní kapitál k (-) Zisk / Ztráta = Vlastní kapitál k PENĚŽNÍ TOKY FINANČNÍ POZICE VÝKONNOST 82

83 Cash Flow = Přehled o peněžních tocích vysvětluje přírůstky (+) a úbytky (-) peněžních prostředků a důvody těchto změn dle zvolených kritérií odděleně sleduje příjmy a výdaje není ze zákona povinný 83

84 Proč přehled o Cash Flow? (1) existence Akruálního principu neboli Zásady vymezení okamžiku realizace Příklad Dne vydal podnik fakturu na Kč (včetně 9% DPH) s datem zdanitelného plnění a s datem splatnosti Podnik je plátcem DPH. Kolik je výnos a kdy vznikne? 84

85 Proč přehled o Cash Flow? (2) existence Účetních převodů neboli Nepeněžních operací v provozní činnosti se za ně považují transakce, které ovlivňují hospodářský výsledek nemají přímý vliv na přírůstek nebo úbytek peněžních prostředků odpisy dlouhodobého majetku (+) tvorba (+) a rozpouštění (-) rezerv tvorba (+) a rozpouštění (-) opravných položek 85

86 Rozdíl mezi HV a Cash flow Prodali jsme hotové výrobky za Kč. Materiálové a mzdové náklady byly Kč a byly ihned zaplaceny, odpisy Kč. Odběratelé zaplatili hotově 60% fakturované částky a zbytek zaplatí v příštím období. Daně platíme ve výši 20% ze zisku ve 2. období. 86

87 Rozdíl mezi HV a Cash flow HOSPODÁŘSKÝ VÝSLEDEK CASH FLOW období 1 období 2 celkem období 1 období 2 celkem tržby náklady odpisy příjmy výdaje daň zisk daň čistý zisk cash flow 87

88 Odpovědnost za peněžní toky Provozní činnost Management podniku Investiční činnost Vlastníci podniku Finanční činnost Vlastníci podniku 88

89 Způsoby sestavování Cash Flow PŘÍMÁ METODA NEPŘÍMÁ METODA + / - PŘÍJMY z PROVOZNÍ ČINNOSTI - VÝDAJE z PROVOZNÍ ČINNOSTI = PENĚŽNÍ TOK Z PROVOZNÍ ČINNOSTI PENĚŽNÍ TOK Z INVESTIČNÍ ČINNOSTI = HV z BĚŽNÉ ČINNOSTI před ZDANĚNÍM + / - ÚPRAVY o NEPENĚŽNÍ OPERACE + / - ÚPRAVY o ZMĚNY V OBĚŽNÝCH AKTIVECH A ZÁVAZCÍCH + / - ÚPRAVY o POLOŽKY NÁLEŽEJÍCÍ K JINÉ ČINNOSTI + / - PENĚŽNÍ TOK Z FINANČNÍ ČINNOSTI = ZMĚNA STAVU PENĚŽNÍCH PROSTŘEDKŮ 89

90 Záchytné body peněz Změna stavu rozvahové položky Vliv na peněžní prostředky klienta (cash flow) Pohledávky (31X) Úbytek Pohledávky (31X) Přírůstek Závazky (32X) Přírůstek Závazky (32X) Úbytek 90

91 Nepřímá metoda sestavování Cash flow Výsledek hospodaření podniku z běžné činnosti po zdanění Úpravy o nepeněžní operace +náklady, které nejsou zároveň výdaji -výdaje, které nejsou zároveň náklady + příjmy, které nejsou zároveň výnosy - výnosy, které nejsou zároveň příjmy Změny pracovního kapitálu +přírůstky krátkodobých závazků - úbytky krátkodobých závazků - přírůstky pohledávek a zásob + úbytky pohledávek a zásob Cash flow z provozní činnosti 91

92 Nepřímé sestavení Cash Flow Účetní zisk / ztráta (po zdanění) + Odpisy + Náklady na tvorbu dlouhodobých rezerv +/- Změny čistého pracovního kapitálu - Čistý výnos z prodeje investičního majetku + Náklady na prodej investičního majetku + Ostatní nepeněžní náklady - Ostatní nepeněžní výnosy = Cash Flow z provozní činnosti Příjmy z investiční činnosti - Výdaje na investiční činnost = Cash Flow z investiční činnosti Příjmy z finanční činnosti - Výdaje na finanční činnost = Cash Flow z finanční činnosti 92

93 Disponibilní peněžní toky po financování investic (+) Čisté toky z provozní činnosti (+) Čistý peněžní tok z investiční činnosti = Disponibilní peněžní tok po financování investic 93

94 Kladné disponibilní peněžní toky firma je schopna samostatného samofinancování. 1. firma vyplácí dividendy akcionářům či podíly na zisku svým společníkům 2. zvyšuje se výše peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů (pozná se v rozvaze) 3. klient snižuje svoji zadluženost, což se odráží ve snižování dluhů v rozvaze. 94

95 Záporné disponibilní peněžní toky firmě nestačí pro její investiční záměry peněžní toky vytvořené v provozní činnosti. 1. klient zvyšuje své zadlužení 2. akcionáři či společníci, popř. třetí osoby (dotace) vkládají do společnosti peněžní prostředky 3. klient snižuje své peněžní prostředky a jejich ekvivalenty, např. rozprodejem svých likvidních cenných papírů. 95

96 Příklad na Cash Flow Vraťme se k firmě ALFA, o níž víme, že v roce 2007 měla výsledek hospodaření Kč (zisk). Připomeňme, že firma vyrobila 100 ks výrobku s náklady 12 Kč / ks, které neprodala (přibyly jí tedy zásoby výrobků v nákladové ceně 1200 Kč). Dále víme, že Firma si vzala investiční úvěr na pořízení nového stroje v celkové pořizovací ceně Kč (platba v hotovosti), který v r uvedla do provozu. Celkové odpisy v roce 2007 činily 420 Kč (vč. odpisů nového stroje) V roce 2007 vyplatí firma dividendy ze zisku předcházejícího roku ve výši 150 Kč. Ostatní položky čistého pracovního kapitálu se pro jednoduchost nemění. Firma bude mít provozní Cash Flow (PCF), investiční CF (ICF) a finanční CF (FCF): 96

97 Příklad na Cash Flow (nepřímo) Provozní Cash flow Investiční Cash flow Finanční Cash flow Celkové Cash Flow 97

98 Příklad na Cash Flow 98

99 Součásti finanční analýzy analýza horizontální analýza vertikální analýza pomocí poměrových ukazatelů (např.): analýza ukazatelů rentability analýza ukazatelů aktivity analýza ukazatelů zadluženosti analýza ukazatelů likvidity analýza ukazatelů kapitálového trhu analýza soustav ukazatelů (např. Du Pontův rozklad) aplikace metod predikce finanční tísně podniku 99

100 Součásti finanční analýzy 100

101 Případová studie přejděte prosím na stranu 43 druhé části svých skript 101

102 Horizontální analýza první postupový krok při posuzování finančních výkazů předložených klientem porovnání jednotlivých položek v čase zjištění absolutních a relativních změn informuje o základních pohybech v jednotlivých položkách účetních výkazů a o intenzitě tohoto pohybu 102

103 Horizontální analýza - Aktiva obd. 2/obd.1 obd. 3/obd.2 obd. 4/obd.3 abs. rel. abs. rel. abs. rel. Aktiva celkem: ,1% ,8% ,2% Pohled za upsané vl.jmění: Stálá aktiva: 341 0,3% ,3% ,3% dlouhodobý nehmotný majetek ,2% ,9% ,3% dlouhodobý hmotný majetek 41 0,0% ,6% ,3% dlouhodobý finanční majetek 0 0,0% ,1% 0 0,0% z toho: podíl. cen papíry a vklady v podnicích s rozh.vlivem 0 0,0% ,1% 0 0,0% Oběžná aktiva: ,2% ,3% ,7% zásoby: ,0% ,9% ,9% dlouhodobé pohledávky: ,5% ,4% ,0% krátkodobé pohledávky: ,4% ,7% ,0% Finanční majetek: ,5% ,7% ,3% Ostatní aktiva: ,3% ,4% ,0% 103

104 Horizontální analýza - Aktiva obd. 2/obd.1 obd. 3/obd.2 obd. 4/obd.3 abs. rel. abs. rel. abs. rel. Aktiva celkem: ,1% ,8% ,2% Pohled za upsané vl.jmění: Stálá aktiva: 341 0,3% ,3% ,3% dlouhodobý nehmotný majetek ,2% ,9% ,3% dlouhodobý hmotný majetek 41 0,0% ,6% ,3% dlouhodobý finanční majetek 0 0,0% ,1% 0 0,0% z toho: podíl. cen papíry a vklady v podnicích s rozh.vlivem 0 0,0% ,1% 0 0,0% Oběžná aktiva: ,2% ,3% ,7% zásoby: ,0% ,9% ,9% dlouhodobé pohledávky: ,5% ,4% ,0% krátkodobé pohledávky: ,4% ,7% ,0% Finanční majetek: ,5% ,7% ,3% Ostatní aktiva: ,3% ,4% ,0% 104

105 Horizontální analýza - Pasiva obd. 2/obd.1 obd. 3/obd.2 obd. 4/obd.3 abs. rel. abs. rel. abs. rel. Pasíva celkem: ,1% ,8% ,2% Vlastní kapitál ,1% ,6% ,1% základní kapitál 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% kapitálové fondy: ,4% 0 0,0% 0 0,0% fondy tvořené ze zisku: ,4% 984 4,4% ,2% hosp. výsl. min. let: ,1% ,5% ,0% hosp. výsl. účet. období: ,7% ,4% ,8% Cizí zdroje: ,0% ,6% ,0% rezervy: ,9% ,2% ,1% dlouhodobé závazky: ,2% ,1% ,8% krátkodobé závazky: ,2% ,1% ,5% bankovní úvěry a výpomoci: ,3% ,8% ,6% z toho: dlouhodobé bank.úvěry ,3% ,8% ,6% Ostatní pasíva: ,5% 475 9,5% ,3% 105

106 Horizontální analýza - Pasiva obd. 2/obd.1 obd. 3/obd.2 obd. 4/obd.3 abs. rel. abs. rel. abs. rel. Pasíva celkem: ,1% ,8% ,2% Vlastní kapitál ,1% ,6% ,1% základní kapitál 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% kapitálové fondy: ,4% 0 0,0% 0 0,0% fondy tvořené ze zisku: ,4% 984 4,4% ,2% hosp. výsl. min. let: ,1% ,5% ,0% hosp. výsl. účet. období: ,7% ,4% ,8% Cizí zdroje: ,0% ,6% ,0% rezervy: ,9% ,2% ,1% dlouhodobé závazky: ,2% ,1% ,8% krátkodobé závazky: ,2% ,1% ,5% bankovní úvěry a výpomoci: ,3% ,8% ,6% z toho: dlouhodobé bank.úvěry ,3% ,8% ,6% Ostatní pasíva: ,5% 475 9,5% ,3% 106

107 Horizontální analýza Výkaz zisků a ztrát obd. 2/obd.1 obd. 3/obd.2 obd. 4/obd.3 abs. rel. abs. rel. abs. rel. Výkony a prodej zboží: ,9% ,5% ,4% z toho: trž. za prod. vl. výr.,služ. a zb.: ,0% ,3% ,6% Změna stavu vnitr. zás. vl. výr.: ,1% ,5% ,7% Aktivace: ,2% ,5% ,0% Výkon. spotř. a nákl. na prod. zb ,3% ,4% ,2% Přidaná hodnota: ,1% ,9% ,1% Osobní náklady: ,9% ,9% ,6% Odpisy nehm. a hm. inv. majetku: ,0% ,4% ,0% Zúčtování rezerv, opr. položek: a čas. rozl. provozních výnosů: ,9% ,9% ,9% Tvorba rezerv, oprav. položek a čas. rozl. provozních nákladů: ,1% ,9% ,3% Jiné provozní výnosy: ,8% ,0% ,6% Jiné provozní náklady: ,5% ,6% ,9% Provozní hosp. výsledek: 781 1,4% ,7% ,8% zúčtování rezerv a opr. položek: do finančních výnosů: ,2% ,7% ,0% Tvorba rezerv a opr. položek na finanční náklady: ,5% ,0% 0 Jiné finanční výnosy: ,0% ,8% ,4% Jiné finanční náklady: ,0% ,6% ,3% Hosp. výsledek z fin. operací včetně daně z příjmu z běž. činnosti: ,0% ,6% ,5% Hosp. výsledek za běž. činnost: ,2% ,4% ,8% Mimořádné výnosy: ,7% ,0% ,6% Mimořádné náklady: ,2% ,3% ,2% Mimořádný hosp. výsledek: ,0% ,1% ,4% Hosp. výsledek za účet. období: ,7% ,4% ,8% celkové výnosy ,7% ,6% ,8% celkové náklady ,2% ,4% ,0% HV ,7% ,4% ,8% 107

108 Horizontální analýza Výkaz zisků a ztrát obd. 2/obd.1 obd. 3/obd.2 obd. 4/obd.3 abs. rel. abs. rel. abs. rel. Výkony a prodej zboží: ,9% ,5% ,4% z toho: trž. za prod. vl. výr.,služ. a zb.: ,0% ,3% ,6% Změna stavu vnitr. zás. vl. výr.: ,1% ,5% ,7% Aktivace: ,2% ,5% ,0% Výkon. spotř. a nákl. na prod. zb ,3% ,4% ,2% Přidaná hodnota: ,1% ,9% ,1% Osobní náklady: ,9% ,9% ,6% Odpisy nehm. a hm. inv. majetku: ,0% ,4% ,0% Zúčtování rezerv, opr. položek: a čas. rozl. provozních výnosů: ,9% ,9% ,9% Tvorba rezerv, oprav. položek a čas. rozl. provozních nákladů: ,1% ,9% ,3% Jiné provozní výnosy: ,8% ,0% ,6% Jiné provozní náklady: ,5% ,6% ,9% Provozní hosp. výsledek: 781 1,4% ,7% ,8% zúčtování rezerv a opr. položek: do finančních výnosů: ,2% ,7% ,0% Tvorba rezerv a opr. položek na finanční náklady: ,5% ,0% 0 Jiné finanční výnosy: ,0% ,8% ,4% Jiné finanční náklady: ,0% ,6% ,3% Hosp. výsledek z fin. operací včetně daně z příjmu z běž. činnosti: ,0% ,6% ,5% Hosp. výsledek za běž. činnost: ,2% ,4% ,8% Mimořádné výnosy: ,7% ,0% ,6% Mimořádné náklady: ,2% ,3% ,2% Mimořádný hosp. výsledek: ,0% ,1% ,4% Hosp. výsledek za účet. období: ,7% ,4% ,8% celkové výnosy ,7% ,6% ,8% celkové náklady ,2% ,4% ,0% HV ,7% ,4% ,8% 108

109 Vývoj výnosů, nákladů a zisku Výnosy, náklady, zisk celkové výnosy celkové náklady HV obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 109

110 Vertikální analýza (rozbor struktury) druhý postupový krok při posuzování finančních výkazů předložených klientem zabývá se vždy jedním obdobím zkoumá, jak se na určité globální veličině podílí veličiny dílčí 110

111 Vertikální analýza - Aktiva obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 Aktiva celkem: 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Pohled za upsané vl.jmění: 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Stálá aktiva: 12,74% 15,06% 17,45% 17,82% nehmotný investiční majetek: 0,02% 0,07% 0,04% 0,02% hmotný investiční majetek: 12,67% 14,94% 17,25% 17,61% finanční investice: 0,05% 0,06% 0,17% 0,19% z toho: podíl. cen papíry a vklady v podnicích 0,05% s rozh.vlivem 0,06% 0,10% 0,11% Oběžná aktiva: 86,99% 84,86% 82,40% 81,93% zásoby: 54,58% 43,72% 45,22% 33,77% dlouhodobé pohledávky: 2,89% 1,89% 0,08% 0,00% krátkodobé pohledávky: 17,28% 33,26% 26,29% 26,34% Finanční majetek: 12,25% 5,99% 10,81% 21,82% Ostatní aktiva: 0,27% 0,08% 0,15% 0,25% 111

112 Vertikální analýza - Aktiva obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 Aktiva celkem: 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Pohled za upsané vl.jmění: 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Stálá aktiva: 12,74% 15,06% 17,45% 17,82% nehmotný investiční majetek: 0,02% 0,07% 0,04% 0,02% hmotný investiční majetek: 12,67% 14,94% 17,25% 17,61% finanční investice: 0,05% 0,06% 0,17% 0,19% z toho: podíl. cen papíry a vklady v podnicích 0,05% s rozh.vlivem 0,06% 0,10% 0,11% Oběžná aktiva: 86,99% 84,86% 82,40% 81,93% zásoby: 54,58% 43,72% 45,22% 33,77% dlouhodobé pohledávky: 2,89% 1,89% 0,08% 0,00% krátkodobé pohledávky: 17,28% 33,26% 26,29% 26,34% Finanční majetek: 12,25% 5,99% 10,81% 21,82% Ostatní aktiva: 0,27% 0,08% 0,15% 0,25% 112

113 Vertikální analýza Aktiva oborové srovnání podnik průměr podnik průměr dlouhodobé pohledávky: 0,08% 0,00% krátkodobé pohledávky: 26,29% 26,34% pohledávky celkem: 26,37% 26,34% Finanční analýza podnikové sféry v průmyslu a stavebnictví za rok 2004 aktuální analýzu naleznete na OKEČ DK 31 pohledávky strana

114 Vertikální analýza - Aktiva AKTIVA obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 Ostatní aktiva: Oběžná aktiva: Stálá aktiva: 114

115 Vertikální analýza - Pasiva obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 Pasíva celkem: 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Vlastní jmění: 30,77% 39,54% 50,39% 50,44% základní jmění: 11,24% 13,25% 15,55% 17,31% kapitálové fondy: 14,58% 16,76% 19,67% 21,90% fondy tvořené ze zisku: 2,42% 3,37% 4,13% 3,39% hosp. výsl. min. let: 0,19% 1,88% 6,64% 0,00% hosp. výsl. účet. období: 2,34% 4,29% 4,41% 7,84% Cizí zdroje: 68,46% 59,71% 48,65% 47,68% rezervy: 2,67% 1,76% 1,98% 1,94% dlouhodobé závazky: 38,11% 27,30% 13,41% 7,05% krátkodobé závazky: 12,12% 18,59% 24,03% 31,16% bankovní úvěry a výpomoci: 15,56% 12,05% 9,23% 7,54% z toho: dlouhodobé bank.úvěry 15,56% 12,05% 9,23% 7,54% Ostatní pasíva: 0,77% 0,75% 0,96% 1,88% 115

116 Vertikální analýza - Pasiva obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 Pasíva celkem: 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Vlastní jmění: 30,77% 39,54% 50,39% 50,44% základní jmění: 11,24% 13,25% 15,55% 17,31% kapitálové fondy: 14,58% 16,76% 19,67% 21,90% fondy tvořené ze zisku: 2,42% 3,37% 4,13% 3,39% hosp. výsl. min. let: 0,19% 1,88% 6,64% 0,00% hosp. výsl. účet. období: 2,34% 4,29% 4,41% 7,84% Cizí zdroje: 68,46% 59,71% 48,65% 47,68% rezervy: 2,67% 1,76% 1,98% 1,94% dlouhodobé závazky: 38,11% 27,30% 13,41% 7,05% krátkodobé závazky: 12,12% 18,59% 24,03% 31,16% bankovní úvěry a výpomoci: 15,56% 12,05% 9,23% 7,54% z toho: dlouhodobé bank.úvěry 15,56% 12,05% 9,23% 7,54% Ostatní pasíva: 0,77% 0,75% 0,96% 1,88% 116

117 Vertikální analýza - Pasiva PASIVA obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 Ostatní pasíva: Cizí zdroje: Vlastní kapitál 117

118 Vertikální analýza Výkaz zisků a ztrát obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 Výkony a prodej zboží: 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% z toho: trž. za prod. vl. výr.,služ. a zb.: 90,48% 96,93% 104,56% 99,41% Změna stavu vnitr. zás. vl. výr.: 7,56% 2,67% -4,66% 0,38% Aktivace: 1,96% 0,40% 0,10% 0,20% Výkon. spotř. a nákl. na prod. zb. 68,39% 72,86% 68,89% 71,09% Přidaná hodnota: 31,61% 27,14% 31,11% 28,91% Osobní náklady: 20,44% 17,03% 19,51% 17,88% Odpisy nehm. a hm. inv. majetku: 3,04% 3,21% 4,01% 3,08% Zúčtování rezerv, opr. položek: a čas. rozl. provozních výnosů: 7,08% 2,01% 1,06% 0,63% Tvorba rezerv, oprav. položek a čas. rozl. provozních nákladů: 3,84% 0,30% 1,81% 0,30% Jiné provozní výnosy: 5,26% 1,36% 0,42% 0,45% Jiné provozní náklady: 6,92% 1,26% 0,86% 1,43% Provozní hosp. výsledek: 9,71% 8,72% 6,41% 7,29% zůčtování rezerv a opr. položek: do finančních výnosů: 1,48% 0,02% 0,01% 0,00% Tvorba rezerv a opr. položek na finanční náklady: 1,50% 0,01% 0,00% 0,00% Jiné finanční výnosy: 1,05% 0,44% 1,22% 0,96% Jiné finanční náklady: 7,49% 4,78% 4,20% 2,86% Hosp. výsledek z fin. operací včetně daně z příjmu z běž. činnosti: -2,32% -4,44% -2,98% -1,90% Hosp. výsledek za běž. činnost: 3,40% 4,40% 3,44% 5,40% Mimořádné výnosy: 0,64% 0,19% 1,18% 0,41% Mimořádné náklady: 0,76% 0,27% 0,49% 0,23% Mimořádný hosp. výsledek: -0,27% -0,08% 0,69% 0,18% Hosp. výsledek za účet. období: 3,13% 4,32% 4,13% 5,57% 118

119 Vertikální analýza Výkaz zisků a ztrát obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 Výkony a prodej zboží: 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% z toho: trž. za prod. vl. výr.,služ. a zb.: 90,48% 96,93% 104,56% 99,41% Změna stavu vnitr. zás. vl. výr.: 7,56% 2,67% -4,66% 0,38% Aktivace: 1,96% 0,40% 0,10% 0,20% Výkon. spotř. a nákl. na prod. zb. 68,39% 72,86% 68,89% 71,09% Přidaná hodnota: 31,61% 27,14% 31,11% 28,91% Osobní náklady: 20,44% 17,03% 19,51% 17,88% Odpisy nehm. a hm. inv. majetku: 3,04% 3,21% 4,01% 3,08% Zúčtování rezerv, opr. položek: a čas. rozl. provozních výnosů: 7,08% 2,01% 1,06% 0,63% Tvorba rezerv, oprav. položek a čas. rozl. provozních nákladů: 3,84% 0,30% 1,81% 0,30% Jiné provozní výnosy: 5,26% 1,36% 0,42% 0,45% Jiné provozní náklady: 6,92% 1,26% 0,86% 1,43% Provozní hosp. výsledek: 9,71% 8,72% 6,41% 7,29% zůčtování rezerv a opr. položek: do finančních výnosů: 1,48% 0,02% 0,01% 0,00% Tvorba rezerv a opr. položek na finanční náklady: 1,50% 0,01% 0,00% 0,00% Jiné finanční výnosy: 1,05% 0,44% 1,22% 0,96% Jiné finanční náklady: 7,49% 4,78% 4,20% 2,86% Hosp. výsledek z fin. operací včetně daně z příjmu z běž. činnosti: -2,32% -4,44% -2,98% -1,90% Hosp. výsledek za běž. činnost: 3,40% 4,40% 3,44% 5,40% Mimořádné výnosy: 0,64% 0,19% 1,18% 0,41% Mimořádné náklady: 0,76% 0,27% 0,49% 0,23% Mimořádný hosp. výsledek: -0,27% -0,08% 0,69% 0,18% Hosp. výsledek za účet. období: 3,13% 4,32% 4,13% 5,57% Zde by měla vznikat většina nákladů a výnosů 119

120 Vertikální analýza Náklady obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 Náklady: 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Výkon. spotř. a nákl. na prod. zb.: 73,79% 63,63% 73,79% 69,40% Osobní náklady: 17,24% 19,01% 17,24% 19,65% Odpisy nehm. a hm. inv. maj.: 3,25% 2,83% 3,25% 4,04% Čas rozl. provozních nákladů: 0,31% 3,57% 0,31% 1,82% Jiné provozní náklady: 0,57% 6,44% 0,57% 0,86% Tvorba rezerv a opravných položek na finanční náklady: 0,01% 1,40% 0,01% 0,00% Jiné finanční náklady: 4,84% 3,11% 4,84% 4,23% Hosp. výsledek za účetní období: 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Náklady + hosp. výsledek za účetní období: 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 120

121 Analýza poměrových ukazatelů Tradiční skupiny poměrových ukazatelů ukazatele rentability ukazatele aktivity ukazatele likvidity ukazatele zadluženosti ukazatele kapitálového trhu 121

122 Ukazatele rentability (Profitability indicators) rentabilita = konečný efekt podnikové činnosti / vstupy ROI (Return on Investment) = zisk / dlouh. inv. kapitál ROA (Return on Assets) = zisk / aktiva ROE (Return on Equity)= zisk / VK ROS (Return on Sales) = zisk / T nebo zisk/ výnosy Produkční síla podniku = EBIT / aktiva EBIT = Čistý Zisk (π) + Nákladové úroky + Daň splatná 122

123 Ukazatele rentability ROA, EBIT/A ROA (Return on Assets) = zisk / aktiva Produkční síla podniku = Aggregate invested funds profitability = EBIT / aktiva EBIT = Čistý Zisk (π) + Nákladové úroky + Daň splatná důležitý ukazatel při porovnávání podniků v různých daňových podmínkách a s různým podílem dluhů EBIT = Earnings Before Interest and Taxes tzv. nejširší forma zisku 123

124 Výsledovka a formy zisku 124

125 Ukazatele rentability EBITDA Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization používá se v Komerční bance EBITDA = EBIT + Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku EBITDA = Čistý Zisk (π) + Nákladové úroky + Daň splatná + Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku EBITDA lze dále očistit o výnosy z prodeje dlouhodobého majetku a o tvorbu a rozpouštění rezerv 125

126 Ukazatele rentability ROE ROE (Return on Equity) = zisk / VK hodnota ROE by měla z dlouhodobého pohledu být vyšší nebo rovna než je bezriziková sazba výnosnost cenných papírů garantovaných státem (2009 = 5,0%, 2013 = 2,0%) (2005 3,53%; ,77%) uplatňuje se zde mikroekonomická teorie oportunitních nákladů (tj. nákladů ušlé příležitosti) 126

127 Investice do dluhopisů ČR Zdroj: MF ČR 127

128 Ukazatele rentability ROS ROS (Return on Sales) = zisk / tržby možná modifikace: ROS (Return on Sales) = EBIT / tržby EBIT = Čistý Zisk (π) + Nákladové úroky + Daň splatná vylučuje se tak zkreslující vliv daní a úroků 128

129 Ukazatele rentability obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 ROA (Produkční síla) ROE ROS Produkční síla podniku = EBIT / aktiva ROE (Return on Equity)= čistý zisk / VK ROS (Return on Sales) = čistý zisk / T nebo zisk/ výnosy EBIT = Čistý Zisk (π) + Nákladové úroky + Daň splatná 129

130 Ukazatele rentability obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 ROA (Produkční síla) 4,6% 8,3% 7,5% 11,3% ROE 7,6% 10,8% 8,7% 16,0% ROS 3,5% 4,5% 4,0% 6,0% EBIT

131 Ukazatele rentability oborové srovnání podnik průměr podnik průměr ROA (Produkční síla) 7,5% 11,3% ROE 9,0% 16,0% ROS 4,0% 6,0% OKEČ DK 31 ROA strana 27 ROE strana 26 ROS strana 34 pozor nesrovnatelné (EBIT/Výnosy) 131

132 Ukazatele aktivity (Asset management indicators) informují o tom, jak podnik využívá jednotlivé majetkové části (aktiva) ukazatele aktivity jsou dvojího typu: doby obratu (dny) počty obratu (násobky) 132

133 Ukazatele aktivity (Asset management indicators) 133

134 Ukazatele aktivity počty obratů Obrat aktiv = tržby / aktiva Obrat zásob = tržby / zásoby kolikrát se přemění zásoby v ostatní formy oběžného majetku vzhledem k tomu, že zásoby jsou rozvahová položka, doporučuje se k výpočtu použít průměrný stav zásob za období, aby se alespoň částečně odstranil statický charakter položky zásob Obrat pohledávek = tržby / pohledávky ukazatel udává v podobě počtu obrátek, jak rychle jsou pohledávky přeměňovány v peněžní prostředky platí totéž co u zásob (lepší je průměrné číslo za období) Relativní vázanost DHM = DHM / tržby 134

135 Ukazatele aktivity doba obratu zásob Doba obratu zásob = zásoby / tržby / 365 výsledek říká, jak dlouho (ve dnech) jsou oběžná aktiva vázána ve formě zásob obecně platí, že čím vyšší je obrat zásob a čím kratší je doba obratu zásob, tím lépe vzhledem k tomu, že zásoby jsou rozvahová položka a tržby výsledovková položka, doporučuje se k výpočtu použít průměrný denní stav zásob a průměrný denní stav tržeb, aby se alespoň částečně odstranil statický charakter položek Příklad: DOZ = 60 dnů interpretujeme takto: Šedesátidenní tržby musel podnik obětovat na to, aby si udržel takové průměrné zásoby, jaké měl 135

136 Ukazatele aktivity doba obratu pohledávek Doba obratu pohledávek = pohledávky / tržby / 365 výsledek říká, jak dlouho (ve dnech) jsou oběžná aktiva vázána ve formě pohledávek, respektive za jak dlouho jsou pohledávky spláceny z hodnoty ukazatele vyplývá, jak se podniku daří dodržovat stanovenou obchodně úvěrovou politiku Příklad: DOP = 30 dnů interpretujeme takto: Měsíční tržby musel podnik obětovat na to, aby si udržel takové průměrné pohledávky, jaké měl Podnik dostane v průměru zaplaceno za své pohledávky za jeden měsíc 136

137 Ukazatele aktivity obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 doba obratu zásob doba obratu pohledávek rel. vázanost DHM Doba obratu zásob = (zásoby / tržby) * 365 Doba obratu pohledávek = (pohledávky / tržby) * 365 Relativní vázanost DHM = DHM / tržby 137

138 Ukazatele zadluženosti obecně platí, že čím vyšší jsou hodnoty ukazatelů, tím vyšší je zadluženost podniku a tím vyšší je riziko jak věřitelů, tak akcionářů zadluženost I (Debt Equity) = cizí zdroje / VK zadluženost II (Debt Ratio) = cizí zdroje / A úrokové krytí (Interest Coverage) = EBIT / nákladové úroky ukazatel informuje o tom, kolikrát celkový efekt reprodukce převyšuje úrokové platby podniky, které dosahují vyššího růstu tržeb a zisku mohou ve větším rozsahu využívat cizí kapitál, protože budou schopny platit fixní částky úroků 138

139 Ukazatele zadluženosti obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 zadluženost I (debt equity) zadluženost II (total debt ratio) úrokové krytí (interest coverage) zadluženost I (Debt Equity) = cizí zdroje / VK zadluženost II (Total debt ratio) = cizí zdroje / A finanční páka (Gearing) = bankovní úvěry a výpomoci / VK doba splácení dluhu = EBITDA / bankovní úvěry a výpomoci úrokové krytí (Interest Coverage) = EBIT / nákladové úroky 139

140 Vertikální analýza - Pasiva PASIVA obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 Ostatní pasíva: Cizí zdroje: Vlastní kapitál 140

141 Asymetrie informací ekonomické subjekty na jedné straně trhu mají mnohem lepší informace než subjekty na druhé straně. zcela běžné v životě zákazník autoservisu pacient u lékaře personalista přijímající nového zaměstnance dlužníci a věřitelé 141

142 Asymetrie informací Nepříznivý výběr Na trhu dochází k výběru méně kvalitních partnerů či statků. Příklad: Banka má 10 klientů. 5 z nich je vzorných, 5 méně vzorných. Banka ví, že někteří klienti jsou vzorní a někteří rizikoví, jen neví kteří jsou kteří. Vzorní se tváří jako vzorní a špatní se tváří také jako vzorní. Vzorným je banka připravena nabídnout úrokovou míru 5%. Rizikovým klientům je banka připravena nabídnout úrokovou míru 20%. Protože neví, kteří klienti jsou kteří, nabízí plošně úrokovou míru 12,5%. Vzorní klienti nabídky nevyužijí, protože je pro ně nevýhodná, rizikoví klienti však ano, protože je pro ně výhodná. Asymetrická informace vede k nepříznivému výběru. 142

143 Asymetrie informací Morální hazard Lépe informovaní účastníci trhu zneužívají svých informací. Příklad 1: Banka půjčí klientovi na údajně bezrizikový projekt. Ten však získané peníze použije na projekt mnohem rizikovější, aniž by banku informoval. (skrytá akce) Příklad 2: Pojištění klienti pojišťovny se chovají rizikověji, než ti nepojištění. Lemon cars problem George Akerlof 143

144 Asymetrie informací Řešení Asymetrii informací lze v případě investic řešit v zejména: zvýšením informovanosti (sbíráme informace o klientech) využitím zajišťovacích instrumentů využitím spoluúčasti na investičním projektu, či na financování 144

145 5 C úvěrování poskytování finančních prostředků Capacity schopnost splácet Conditions ekonomické podmínky podnikání Captial - vlastní kapitál dlužníka Collateral zástava Character charakter dlužníka 145

146 Úvěry vs. Dluhopisy (Bonds) Dluhopisy na dlouhou ruku / arms length financing větší finanční obnosy než je možné získat od jedné banky asymetrii informací řeší ratingové agentury Fitch (www.fitchratings.com) Moody s (www.moodys.com) Standard & Poors (www.standardandpoors.com) Bankovní financování vztahové financování / relationship banking menší finanční obnosy na krátkodobé i dlouhodobé financování asymetrii informací řeší znalostí klienta vlastní finanční analýza a scoring 146

147 Struktura dluhu u společnosti Atlas Copco Q 147

148 Prodej a rating dluhů 148

149 Ukazatele likvidity (Liquidity indicators) běžná likvidita (current liquidity ratio) = (oběžná aktiva dlouhodobé pohledávky) / krátkodobé cizí zdroje pohotová likvidita (quick liquidity ratio / acid test ratio) = (krátkodobý finanční majetek + krátkodobé pohledávky) / krátkodobé cizí zdroje okamžitá likvidita (cash liquidity ratio (CAR)) = krátkodobý finanční majetek / krátkodobé cizí zdroje 149

150 Ukazatele likvidity obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 běžná likvidita pohotová likvidita okamžitá likvidita KCK běžná likvidita = oběžná aktiva / krátkodobé závazky pohotová likvidita = (oběžná aktiva zásoby) / KZ okamžitá likvidita = peněžní prostředky / krátkodobé závazky 150

151 Ukazatele likvidity oborové srovnání podnik průměr podnik průměr doporučené hodnoty běžná likvidita 3,43 2,63 pohotová likvidita 1,55 1,55 okamžitá likvidita 0,45 0,70 OKEČ DK 31 běžná likvidita strana 31 pohotová likvidita strana 32 peněžní likvidita strana

152 Zisk na akcii IAS 33 vyžaduje uvádět ve výkazu zisků a ztrát zisk na akcii Roční zisk na akcii = čistý zisk / počet akcií Ze zisku na akcii lze spočítat P/E Ratio P/E = Tržní cena akcie / Roční zisk na akcii 152

153 P/E Ratio P/E = Tržní cena akcie / Roční zisk na akcii Příklad: Akcie se obchoduje za 24 EUR / ks Roční zisk na akcii je 3 EUR / ks P/E = 24/3 EUR = 8 Každé vydělané 1 EUR mě stálo 8 EUR Mám-li dvě stejné firmy, pak ta s vyšším P/E je méně atraktivní investice. Porovnávat lze tedy více méně jen v rámci odvětví. Stejné firmy => Oxymoron 153

154 P/E Ratio v ČEZ, a.s. Dividenda po dani 40*0,85 = 34 Výnosnost 34/491 = 6,9% PE div = 491 / 40 = 12,

155 P/B Ratio Cena k účetní hodnotě akcie P/B = Tržní cena akcie / Účetní hodnota akcie Příklad: Akcie se obchoduje za 24 EUR / ks Akcií je Celková aktiva EUR Závazky EUR PB= Tržní cena akcie / (Aktiva Závazky) PB = /( ) = 2,4 Čím nižší PB tím větší možnost, že akcie je podhodnocená, nebo, že ve společnosti je něco v nepořádku 155

156 Výběr akcií 6 kritérií hodnotového screeningu 1) PE nižší než 15 2) PB nižší než 1,5 Nebo PE x PB nižší než 22,5 3) Nepřetržitá historie vyplácení dividend alespoň 10 let 4) Běžná likvidita vyšší než 2 a Debt/Equity nižší než 0,6 5) Stabilní a rostoucí zisky kolem a více než 4% 6) Společnost by měla mít určitou minimální velikost tržní kapitalizace (počet akcií x tržní cena akcie) více než 500 mil. USD. 156

157 Vyhodnocení soustav poměrových ukazatelů srovnání v čase time series analysis srovnání v prostoru cross sectional analysis mezipodnikové srovnávání srovnání se standardními hodnotami 157

158 Analýza čistého pracovního kapitálu 158

159 Analýza čistého pracovního kapitálu ČPK podniku jsou oběžná aktiva snížená o krátkodobý cizí kapitál podniku jeden z rozdílových ukazatelů reprezentuje část oběžného majetku financovaného z dlouhodobého kapitálu (vlastního i cizího) termín pracovní má vyjadřovat disponibilitu oběžným majetkem, jeho pružnost, pohyblivost, manévrovací prostor pro činnost podniku ČPK = oběžná aktiva krátkodobé závazky ČPK = vlastní kapitál + dlouhodobé dluhy stálá aktiva 159

160 Analýza čistého pracovního kapitálu funguje-li podnik správně a má-li racionálně nastavený rozměr pracovního kapitálu, pak platí, že: pracovní kapitál se mění v závislosti na tržbách kdyby krátkodobý cizí kapitál převýšil oběžný majetek (což je krajně nežádoucí), vznikne tzv. nekrytý dluh (flowting debt) prioritou by vždy mělo být zajištění likvidity, respektive solventnosti doporučená hodnota poměru ČPK / OA je 1 / 3 160

161 Analýza čistého pracovního kapitálu obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 zásoby: krátkodobé pohledávky: finanční majetek krátkodobé závazky: krátkodobé úvěry ČPK ČPK je kladný ve všech obdobích, už to je dobrým znamením souvisí to s vysokými ukazateli likvidity otázka je, zda je ČPK využíván efektivně 161

162 Analýza čistého pracovního kapitálu zásoby: krátkodobé pohledávky: finanční majetek krátkodobé závazky: krátkodobé úvěry ČPK obd. 2/obd.1 obd. 3/obd.2 obd. 4/obd.3 abs. rel. abs. rel. abs. rel. provádí se standardní horizontální analýza 162

163 Analýza čistého pracovního kapitálu obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 ukazatel ČPK/OA ČPK /roční tržby ČPK /A ČZ / ČPK ČPK /denní tržby 163

164 Du Pontův rozklad umožňuje určit základní složky ovlivňující ROA event. ROE základní tvar rovnice: ROA Zisková marže Obrat celkových aktiv zisk aktiva zisk = * trzby trzby aktiva 164

165 Du Pontův rozklad rozšířená verze rovnice při financování i cizím kapitálem: rentabilita vlastního kapitálu je přímo úměrně závislá na základních činitelích efektivnosti ROE Pákový ukazatel zisk vlastní_ kapitál = zisk trzby * * trzby aktiva ROA aktiva vlastni_ kapital 165

166 Pyramida Du Pont Levá strana diagramu odvozuje a vysvětluje ziskovou marži Pravá strana diagramu využívá položek rozvahy a vysvětluje pákový ukazatel ČZ / VK * ROA A / VK / ČZ / V A / V CK / VK OstP / VK 1 - N / V CKkr / VK + CKdl / VK + + DM / V OA / V OstA / V 166

167 Modely predikce finanční tísně též identifikátory bankrotu k predikci a diagnóze finanční situace podniků existuje velké množství metod jedná se vždy o účelově vytvořené soustavy ukazatelů, jejichž cílem je rychle vyhodnocení situace podniku k těmto metodám patří např.: Altmanův index Rychlý test (Quick Test) autorem je P. Kralicek Index IN Indikátor bonity 167

168 Altmanův index hodnota kritéria Z se počítá pro i-tý podnik podle novějšího Altmanova modelu jako lineární funkce: Z i = 0,717 x X 1,i + 0,847 x X 2,i + 3,107 x X 3,i + 0,420 x X 4,i + 0,998 x X 5,i kde: X 1,i = ČPK / A X 2,i = nerozdělený zisk minulých let / A X 3,i = EBIT / A X 4,i = účetní hodnota akcií / účetní hodnota celkových dluhů X 5,i = T / A 168

169 Altmanův index - hodnocení Podle hodnoty Z nad 2,9 - příznak dobré finanční situace podniku pod 1,2 - příznaky bankrotu v intervalu od 1,2 do 2,9 - "šedá zóna" k bankrotu se nelze vyjádřit 169

170 Altmanův index váha ukazatele ukazatel obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 0,717 x1 0,720 0,644 0,583 0,847 x2 0, , , ,107 x3 0, , , ,42 x4 0, , , ,998 x5 0, , , Z 1, , ,

171 Index IN 99 Index Neumaierových index byl zpracován Inkou a Ivanem Neumaierovými je podobný Altmanově indexu, avšak zohledňuje váhy a ukazatele relevantní pro podmínky ČR, akcentuje pohled vlastníka z metodiky IN vychází i MPO při finanční analýze IN = - 0,017 x X 1 + 4,573 x X 2 + 0,481 x X 3 + 0,015 x X 4 kde: X 1 = A / cizí zdroje X 2 = hrubý zisk / A X 3 = A / T X 4 = běžná likvidita = OA / krátkodobé závazky 171

172 Index IN 99 Index Neumaierových index byl zpracován Inkou a Ivanem Neumaierovými je podobný Altmanově indexu, avšak zohledňuje váhy a ukazatele relevantní pro podmínky ČR, akcentuje pohled vlastníka z metodiky IN vychází i MPO při finanční analýze IN = - 0,017 x X 1 + 4,573 x X 2 + 0,481 x X 3 + 0,015 x X 4 kde: X 1 = A / cizí zdroje X 2 = hrubý zisk / A X 3 = A / T X 4 = běžná likvidita = OA / krátkodobé závazky 172

173 Index IN 99 hodnocení IN = - 0,017 x X 1 + 4,573 x X 2 + 0,481 x X 3 + 0,015 x X 4 IN99 < 0,684 netvoří hodnotu pro vlastníka 0,684 IN99 < 1,089 spíše netvoří hodnotu pro vlastníka 1,089 IN99 < 1,420 nelze určit šedá zóna 1,420 IN99 = 2,070 spíše tvoří hodnotu pro vlastníka IN99 2,070 tvoří hodnotu pro vlastníka 173

174 Bonitní modely indikátor bonity Indikátor bonity se využívá hlavně v německy mluvících zemích. Pracuje se s 6 vybranými ukazateli: X1 = cash flow / cizí zdroje X2 = celková aktiva / cizí zdroje X3 = zisk před zdaněním / celková aktiva X4 = zisk před zdaněním / celkové výkony X5 = zásoby / celkové výkony X6 = celkové výkony / celková aktiva 174

175 Bonitní modely indikátor bonity IB= 1,5.X1 + 0,08.X X3 +5.X4 +0,3.X5 + 0,1.X6 Čím je hodnota IB vyšší, tím je finančně-ekonomické hodnocení firmy lepší. Stupnice: -3 až -2 extrémně špatná -2 až -1 velmi špatná -1 až 0 špatná 0 až +1 určité problémy + 1 až +2 dobrá +2 až +3 velmi dobré +3 až +4 extrémně dobrá 175

176 Quick Test - Kralicek kvóta vlastního kapitálu doba splácení dluhu z CF VK / A (kr. záv. + dl. záv. +FM)/ bilanční CF cash flow v % tržeb CF/tržby ROA ČZ + úroky (1-daňová sazba) / A 176

177 Quick Test - Kralicek ukazatel výborný(1) velmi dobrý(2) dobrý(3) špatný(4) ohrožen insolvencí(5) kvóta vlastního kapitálu >30% >20% >10% >0% negativni doba splácení dluhu z CF < 3 roky < 5let < 12let >12let >30let cash flow v % tržeb >10% >8% >5% >0% negativni ROA >15% >12% >8% >0% negativni Přidělené známky obd.1 obd.2 obd.3 obd.4 kvóta vlastního kapitálu doba splácení dluhu z CF cash flow v % tržeb ROA průměrná známka 3,0 2,8 2,8 177

178 178

Majetek. MAJETEK členění v rozvaze. Dlouhodobý majetek

Majetek. MAJETEK členění v rozvaze. Dlouhodobý majetek Majetek Podnikání se bez majetku neobejde, různé druhy podnikání ovlivňují i skladbu a velikost majetku. Základem majetku jsou peníze, za které se nakupují potřebné majetkové části. Rozvaha (bilance) písemný

Více

ROZVAHA v plném rozsahu k 31.12.2006 v tis. Kč. B O R, s.r.o. Na Bílé 1231, 565 01 Choceň IČ: 49 28 68 54

ROZVAHA v plném rozsahu k 31.12.2006 v tis. Kč. B O R, s.r.o. Na Bílé 1231, 565 01 Choceň IČ: 49 28 68 54 ROZVAHA v plném rozsahu k 31.12.2006 v tis. Kč B O R, s.r.o. Na Bílé 1231, 565 01 Choceň IČ: 49 28 68 54 Označ. AKTIVA řádek Běžné účetní období Min.úč.obd. Brutto Korekce Netto Netto a b c 1 2 3 4 A K

Více

finanční zdraví firmy (schopnost hradit krátkodobé i dlouhodobé závazky, schopnost zhodnotit vložené prostředky, silné a slabé stránky firmy)

finanční zdraví firmy (schopnost hradit krátkodobé i dlouhodobé závazky, schopnost zhodnotit vložené prostředky, silné a slabé stránky firmy) FINANČNÍ ANALÝZA Cíle a možnosti finanční analýzy finanční zdraví firmy (schopnost hradit krátkodobé i dlouhodobé závazky, schopnost zhodnotit vložené prostředky, silné a slabé stránky firmy) podklady

Více

PLASTIC FICTIVE COMPANY

PLASTIC FICTIVE COMPANY Strana 1 z 7 Identifikace firmy PLASTIC FICTIVE COMPANY a.s. Telefon 00420/ 246810246 Janáčkova 78 Telefax 00420/ 369113691 508 08 Nové Město e-mail info@pfc-plastic.cz Česká republika Web www.pfc-plastic.cz

Více

Majetková a kapitálová struktura firmy

Majetková a kapitálová struktura firmy ČVUT v Praze fakulta elektrotechnická Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Majetková a kapitálová struktura firmy Podnikový management - X16PMA Doc. Ing. Jiří Vašíček, CSc. Podnikový management

Více

ROZVAHA (BILANCE) ke dni 31.12.2008 - 37 - Vak-Vodovody a kanal. Jesenicka,a.s. ( v celých tisících Kč ) Sídlo, bydliště nebo

ROZVAHA (BILANCE) ke dni 31.12.2008 - 37 - Vak-Vodovody a kanal. Jesenicka,a.s. ( v celých tisících Kč ) Sídlo, bydliště nebo Zpracováno v souladu s vyhláškou č. 500/2002 Sb. ve znění pozdějších předpisů ROZVAHA (BILANCE) Obchodní firma nebo jiný název účetní jednotky Vak-Vodovody a kanal. Jesenicka,a.s. ( v celých tisících Kč

Více

1 Cash Flow. Zdroj: Vlastní. Obr. č. 1 Tok peněžních prostředků

1 Cash Flow. Zdroj: Vlastní. Obr. č. 1 Tok peněžních prostředků 1 Cash Flow Rozvaha a výkaz zisku a ztráty jsou postaveny na aktuálním principu, tj. zakládají se na vztahu nákladů a výnosů k časovému období a poskytují informace o finanční situaci a ziskovosti podniku.

Více

Rozvaha firmy YAZ, s.r.o období 2009-2012

Rozvaha firmy YAZ, s.r.o období 2009-2012 Rozvaha firmy YAZ, s.r.o období 2009-2012 Rozvaha v plném rozsahu (tis. Kč) 2012 2011 2010 2009 AKTIVA CELKEM 2 133 720 1 943 174 1 850 647 1 459 933 A. POHLEDÁVKY ZA UPSANÝ VLASTNÍ KAPITÁL B. DLOUHODOBÝ

Více

Tabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů. Základní údaje. IČ 45272271 Obchodní firma Interhotel Olympik, a. s.

Tabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů. Základní údaje. IČ 45272271 Obchodní firma Interhotel Olympik, a. s. Tabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů IČ 45272271 Obchodní firma Interhotel Olympik, a. s. Ulice Sokolovská 138 Obec Praha 8 PSČ 186 00 E-mail Internetová adresa Jméno,

Více

Rozvaha 31.12.10. A. Pohledávky za upsaný základní kapitál 002 0 0 0. B. Dlouhodobý majetek 003 570 545-3 456 567 089 180 669

Rozvaha 31.12.10. A. Pohledávky za upsaný základní kapitál 002 0 0 0. B. Dlouhodobý majetek 003 570 545-3 456 567 089 180 669 Dle vyhlášky MF ČR č.500/2002 Sb. Rozvaha Účetní jednotka doručí v plném rozsahu Název a sídlo účet.jednotky účetní závěrku současně s doručením daňového přiznání na daň z příjmů (v celých tisících Kč)

Více

Ekonomika podniku. Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze. Ing. Kučerková Blanka, 2011

Ekonomika podniku. Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze. Ing. Kučerková Blanka, 2011 Evropský sociální fond Praha & EU: Investujeme do vaší budoucnosti Ekonomika podniku Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze Ing. Kučerková Blanka, 2011 Finanční

Více

Tabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů. Základní údaje. IČ 45534276 Obchodní firma VEBA textilní závody a.s.

Tabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů. Základní údaje. IČ 45534276 Obchodní firma VEBA textilní závody a.s. Tabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů IČ 45534276 Obchodní firma VEBA textilní závody a.s. Ulice Přadlácká 89 Obec Broumov PSČ 550 17 E-mail veba@veba.cz Internetová

Více

9. Účetní výkazy 702 Konečný účet rozvažný (v tis. Kč)

9. Účetní výkazy 702 Konečný účet rozvažný (v tis. Kč) 9. Účetní výkazy Obsah kapitoly: Účetní závěrka postup, obsah Vazba mezi účetní uzávěrkou a závěrkou Vazba mezi účty a výkazy Konečný účet rozvažný, účet zisků a ztrát Rozvaha, výkaz zisku a ztráty Mlékárny

Více

Tabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů. IČ 12297 Obchodní firma Jihočeské papírny, a. s., Větřní.

Tabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů. IČ 12297 Obchodní firma Jihočeské papírny, a. s., Větřní. Tabulková část informační povinnosti emitentů registrovaných cenných papírů IČ 12297 Obchodní firma Jihočeské papírny, a. s., Větřní Ulice Obec Větřní PSČ 382 11 E-mail Internetová adresa www.jip.cz Tel.

Více

Ú Č T O V Á O S N O V A. 0 Dlouhodobý majetek - dlouhodobý nehmotný majetek - dlouhodobý hmotný majetek - účty pořízení majetku a účty oprávek

Ú Č T O V Á O S N O V A. 0 Dlouhodobý majetek - dlouhodobý nehmotný majetek - dlouhodobý hmotný majetek - účty pořízení majetku a účty oprávek Ú Č T O V Á O S N O V A 0 Dlouhodobý majetek - dlouhodobý nehmotný majetek - dlouhodobý hmotný majetek - účty pořízení majetku a účty oprávek 1 Zásoby - materiál, zásoby vlastní výroby, zboží 2 Finanční

Více

Podniková ekonomika : majetková a kapitálová výstavba podniku Ing. Vlastimil K. Vyskočil, CSc. 2005

Podniková ekonomika : majetková a kapitálová výstavba podniku Ing. Vlastimil K. Vyskočil, CSc. 2005 Podniková ekonomika : majetková a kapitálová výstavba podniku Ing. Vlastimil K. Vyskočil, CSc. 2005 MAJETKOVÁ A KAPITÁLOVÁ VÝSTAVBA PODNIKU 1. Majetek podniku a jeho finanční krytí 2. Majetkovástruktura

Více

1. Pražská účetní společnost, s. r. o. Účetní závěrka k 31. prosinci 2013

1. Pražská účetní společnost, s. r. o. Účetní závěrka k 31. prosinci 2013 1. Pražská účetní společnost, s. r. o. Účetní závěrka k 31. prosinci 2013 Rozvaha v plném rozsahu k 31.12.2013 v celých tisících Kč 1. Pražská účetní společnost s.r.o. Na Výtoni 1259/12 128 00 Praha 2

Více

Náklady, výnosy a zisk

Náklady, výnosy a zisk Náklady, výnosy a zisk Základní prvky účetních výkazů Účetní výkazy shrnují výsledky hospodářské činnosti podniku. Jedná se o: Rozvahu (bilance aktiv a pasiv) zachycení majetku a závazků firmy; informuje

Více

ROZVAHA podle vyhlášky č. 500/2002 Sb., v plném rozsahu ve znění pozdějších předpisů ke dni..31.12.2011 Vodohospodářská společnost

ROZVAHA podle vyhlášky č. 500/2002 Sb., v plném rozsahu ve znění pozdějších předpisů ke dni..31.12.2011 Vodohospodářská společnost Minimální závazný výčet informací ROZVAHA podle vyhlášky č. 500/2002 Sb., v plném rozsahu ve znění pozdějších předpisů ke dni..31.12.2011 Vodohospodářská společnost (v celých tisících Kč) Olomouc,a.s.

Více

Vysoká škola ekonomická v Praze

Vysoká škola ekonomická v Praze Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta financí a účetnictví katedra finančního účetnictví a auditingu Výkaz peněžních toků Kontakt: Ing. David Procházka, Ph.D. katedra finančního účetnictví a auditingu

Více

Tabulková část informační povinnosti emitentů kótovaných cenných papírů. Základní údaje. IČ 45272271 Obchodní firma Interhotel Olympik, a.s.

Tabulková část informační povinnosti emitentů kótovaných cenných papírů. Základní údaje. IČ 45272271 Obchodní firma Interhotel Olympik, a.s. Tabulková část informační povinnosti emitentů kótovaných cenných papírů IČ 45272271 Obchodní firma Interhotel Olympik, a.s. Ulice Sokolovská 138 Obec Praha 8 PSČ 186 00 E-mail Internetová adresa vyhnisova@olympik.cz

Více

ZAU 2. přednáška ÚČETNÍ VÝKAZNICTVÍ

ZAU 2. přednáška ÚČETNÍ VÝKAZNICTVÍ ZAU 2. přednáška ÚČETNÍ VÝKAZNICTVÍ Rozvaha jako hlavní účetní výkaz o Bilanční princip o Rozpis rozvahy do rozvahových účtů o Vliv hospodářských operací na rozvahu a jejich projev na rozvahových účtech

Více

28.1.2012. Finanční analýza. 1. Podstata, význam a cíle finanční analýzy. Struktura kapitoly

28.1.2012. Finanční analýza. 1. Podstata, význam a cíle finanční analýzy. Struktura kapitoly Finanční analýza Struktura kapitoly 1. Podstata význam a cíle finanční analýzy. 2. Uživatelé finanční analýzy. 3. Zdroje pro finanční analýzu. 4. Analýza rozvahy. 5. Analýza výsledovky. 6. Analýza CASH

Více

obchodních společností

obchodních společností Finanční výkazy obchodních společností Ladislav Šiška Obchodní společnosti založení vznik zápisem do obchodního rejstříku veřejný seznam podnikatelů + sbírka listin ochrana třetích osob členění českých:

Více

Úvod do účetních souvztažností

Úvod do účetních souvztažností Obsah ČÁST I Úvod do účetních souvztažností KAPITOLA 1 Předmět a význam účetnictví...................... 1000 KAPITOLA 2 Regulace účetnictví v České republice.............. 1050 KAPITOLA 3 Harmonizace

Více

***) nutné porovnat a upravit podle vyhlášky 500/2002, viz FIA-literatura sb174-02.pdf, a 500/2015, viz vyhláška 500-2015.pdf

***) nutné porovnat a upravit podle vyhlášky 500/2002, viz FIA-literatura sb174-02.pdf, a 500/2015, viz vyhláška 500-2015.pdf , který vychází z předpisu: Opatření, kterým se stanoví účtová osnova a postupy účtování pro podnikatele, Ministerstvo financí podle 4 odst. 2 zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění dalších předpisů,

Více

AKTIVA (2003) A. Pohledávky za upsané vlastní jmění. B. Dlouhodobý majetek (stálá aktiva) Dlouhodobý hmotný majetek

AKTIVA (2003) A. Pohledávky za upsané vlastní jmění. B. Dlouhodobý majetek (stálá aktiva) Dlouhodobý hmotný majetek A. Pohledávky za upsané vlastní jmění B. Dlouhodobý majetek (stálá aktiva) AKTIVA (2003) B.I. B.II. B.III. Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek B.II.7. Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek

Více

ROZVAHA. družstvo Od: 1.1.2013 Do: 31.12.2013. Zemědělská 897/5 Hradec Králové 500 03

ROZVAHA. družstvo Od: 1.1.2013 Do: 31.12.2013. Zemědělská 897/5 Hradec Králové 500 03 ROZVAHA k... 3.. 1.. 1. 2.... 2. 0. 1. 3..... A K T I V A AKTIVA CELKEM 001 B. Dlouhodobý majetek 003 B.I. Dlouhodobý nehmotný majetek 004 B.I.3. Software 007 B.I.7. Nedokončený dlouhodobý nehmotný majetek

Více

ROZVAHA Majetková a kapitálová struktura

ROZVAHA Majetková a kapitálová struktura ROZVAHA Majetková a kapitálová struktura Manažerská ekonomika obor Marketingová komunikace 1. přednáška Ing. Jarmila Ircingová, Ph.D. Majetek podniku (obchodní majetek) Souhrn věcí, peněz, pohledávek a

Více

IRON PROFILES, A. S. ÚČETNÍ ZÁVĚRKA

IRON PROFILES, A. S. ÚČETNÍ ZÁVĚRKA IRON PROFILES, A. S. ÚČETNÍ ZÁVĚRKA Účetní jednotka Obchodní firma: IRON PROFILES, a. s. Sídlo: Železná ulice 1, Železný Brod IČ: 12345678 Členové představenstva: Harald Schmied předseda představenstva

Více

Účetní osnova. Tisknuto dne: 05.10.2015 6:47. Stránka 1. demo. Platné v roce 2015. 062 Podíly v účetních jednotkách pod podstatným vlivem

Účetní osnova. Tisknuto dne: 05.10.2015 6:47. Stránka 1. demo. Platné v roce 2015. 062 Podíly v účetních jednotkách pod podstatným vlivem Platné v roce 2015 050 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý majetek 051 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý nehmotný majetek 052 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný majetek 053 Poskytnuté zálohy na dlouhodobý

Více

zisk : srovnávaná veličina (hodnocená,vstupní)

zisk : srovnávaná veličina (hodnocená,vstupní) 4. přednáška Finanční analýza podniku - FucAn Návaznost na minulou přednášku Elementární metody a) analýza absolutních ukazatelů b) analýza rozdílových a tokových ukazatelů c) analýza poměrových ukazatelů

Více

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2009 EKONOMICKÁ ČÁST Výkaz zisku a ztráty NÁKLADY název ukazatele číslo hlavní hosp. I. Spotřebované nákupy celkem 02 1 404 01. Spotřeba materiálu 03 729 02. Spotřeba energie 04 675

Více

Konsolidovaná rozvaha k 31.12.2003

Konsolidovaná rozvaha k 31.12.2003 Konsolidovaná rozvaha k 31.12.2003 2003 2002 2001 AKTIVA CELKEM 4 026 021 3 993 316 3 793 930 A. Pohledávky za upsaný vlastní kapitál 5 940 0 0 B. Dlouhodobý majetek 1 531 885 1 510 678 1 494 555 B. I.

Více

Finanční řízení podniku

Finanční řízení podniku Finanční řízení podniku Finanční řízení Základním úkolem je zajištění kapitálu a koordinace peněžních toků podnikání s cílem dosáhnout co nejlepšího zhodnocení kapitálu při zachování platební schopnosti

Více

Předmluva 1. Podstata a význam účetnictví 2 Organizace účetnictví 2. Úvod 3 Předmět účetnictví 3 Rozsah vedení účetnictví 3 Schéma účetních soustav 4

Předmluva 1. Podstata a význam účetnictví 2 Organizace účetnictví 2. Úvod 3 Předmět účetnictví 3 Rozsah vedení účetnictví 3 Schéma účetních soustav 4 Předmluva 1 Podstata a význam účetnictví 2 Organizace účetnictví 2 KAPITOLA 1 Úvod 3 Předmět účetnictví 3 Rozsah vedení účetnictví 3 Schéma účetních soustav 4 KAPITOLA 2 Účetní záznamy 5 Význam a podstata

Více

Ekonomika podniku. Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze. Ing. Kučerková Blanka, 2011

Ekonomika podniku. Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze. Ing. Kučerková Blanka, 2011 Evropský sociální fond Praha & EU: Investujeme do vaší budoucnosti Ekonomika podniku Katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd Fakulta elektrotechnická ČVUT v Praze Ing. Kučerková Blanka, 2011 Struktura

Více

1 Finanční analýza. 1.1 Poměrové ukazatele

1 Finanční analýza. 1.1 Poměrové ukazatele 1 Finanční analýza Hlavním úkolem finanční analýzy, jako nástroj řízení společnosti, je komplexní posouzení současné finanční a ekonomické situace společnosti za pomoci specifických postupů a metod. Finanční

Více

Předmluva... XI Přehled zkratek...xii

Předmluva... XI Přehled zkratek...xii Obsah Předmluva................................................... XI Přehled zkratek...............................................xii Díl 1 Úvod do účetnictví účetní jednotky a principy vedení účetnictví

Více

Obsah. Seznam zkratek některých použitých právních předpisů...xv Seznam ostatních použitých pojmů a zkratek... XVI Předmluva...

Obsah. Seznam zkratek některých použitých právních předpisů...xv Seznam ostatních použitých pojmů a zkratek... XVI Předmluva... Obsah Seznam zkratek některých použitých právních předpisů...................xv Seznam ostatních použitých pojmů a zkratek.......................... XVI Předmluva....................................................

Více

ROZVAHA v plném rozsahu ke dni 31.12.2014 ( v celých tisících Kč )

ROZVAHA v plném rozsahu ke dni 31.12.2014 ( v celých tisících Kč ) Rozvaha podle Přílohy č. 1 vyhlášky č. 500/2002 Sb. Účetní jednotka doručí účetní závěrku současně s doručením daňového přiznání za daň z příjmů 1 x příslušnému finančnímu úřadu Rok Měsíc IČ 2014 ROZVAHA

Více

PŘÍLOHA Č. 1: ÚČTOVÝ ROZVRH BAKALÁŘSKÉ PRÁCE

PŘÍLOHA Č. 1: ÚČTOVÝ ROZVRH BAKALÁŘSKÉ PRÁCE PŘÍLOHA Č. 1: ÚČTOVÝ ROZVRH BAKALÁŘSKÉ PRÁCE 0-DLOUHODOBÝ MAJETEK 01-Dlouhodobý nehmotný majetek 02-Dlouhodobý hmotný majetek odpisovaný 03-Dlouhodobý hmotný majetek neodpisovaný 04-Nedokončený dlouhodobý

Více

Úloha účetnictví. Účetní výkazy

Úloha účetnictví. Účetní výkazy Úloha účetnictví - informace o stavu majetku a závazků (registrační funkce) - informace o výsledcích hospodaření firmy - informace pro řízení firmy (náklady na výrobky) - podklady pro kontrolu a ochranu

Více

SEVEROMORAVSKÉ VODOVODY A KANALIZACE OSTRAVA A.S. se sídlem v Ostravě, ul. 28.října 169, PSČ

SEVEROMORAVSKÉ VODOVODY A KANALIZACE OSTRAVA A.S. se sídlem v Ostravě, ul. 28.října 169, PSČ Výkaz zisku a ztráty -IFRS - druhové členění k 31.12.2010 v Kč IFRS sledované období k 31.12.2010 I. Tržby za prodej zboží 01 0 A Náklady vynaložené na prodané zboží 02 0 + Obchodní marže 03 0 II. Výkony

Více

ROZVAHA Výkazy byly jako součást přiznání podány elektronicky Central Europe Holding dne: 1.7.2014 a.s. Podací číslo: 4834913 1. 1. 2013 31.12.

ROZVAHA Výkazy byly jako součást přiznání podány elektronicky Central Europe Holding dne: 1.7.2014 a.s. Podací číslo: 4834913 1. 1. 2013 31.12. ROZVAHA Výkazy byly jako součást přiznání podány elektronicky dne: 1.7.2014 Podací : 4834913 Heslo zjištění stavu: 8b989883 Stav podání: vyřízeno otisk podacího razítka k...... 3... 1....... 1... 2......

Více

5. ČIŠTĚNÍ A FAKTURACE ODPADNÍCH VOD (v tis. m 3 ) 6. VÝVOJ NÁKLADŮ NA VODNÉ, VODU PŘEDANOU A STOČNÉ (v tis. Kč) 7. VÝVOJ POČTU ZAMĚSTNANCŮ

5. ČIŠTĚNÍ A FAKTURACE ODPADNÍCH VOD (v tis. m 3 ) 6. VÝVOJ NÁKLADŮ NA VODNÉ, VODU PŘEDANOU A STOČNÉ (v tis. Kč) 7. VÝVOJ POČTU ZAMĚSTNANCŮ 5. ČIŠTĚNÍ A FAKTURACE ODPADNÍCH VOD (v tis. m 3 ) Voda čištěná 9.139 8.895 8.547 8.699 7.874 90,5 Fakturace - domácnosti - ostatní 1.829 2.935 1.697 2.738 Celkem 4.764 4.435 4.109 3.953 3.904 98,8 1.646

Více

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2008 EKONOMICKÁ ČÁST Výkaz zisku a ztráty NÁKLADY název ukazatele číslo hlavní hosp. I. Spotřebované nákupy celkem 02 1 271 01. Spotřeba materiálu 03 516 02. Spotřeba energie 04 755

Více

KAPITÁLOVÁ STRUKTURA PODNIKU

KAPITÁLOVÁ STRUKTURA PODNIKU Tento materiál vznikl jako součást projektu, který je spolufinancován Evropským sociálním fondem a státním rozpočtem ČR. KAPITÁLOVÁ STRUKTURA PODNIKU Eva Štichhauerová Technická univerzita v Liberci Nauka

Více

Peněžní toky v podniku

Peněžní toky v podniku Financování podniku Financování podniku a úkoly FM Druhy financování podniku Běžné (krátkodobé) financování Řízení cash flow Hodnocení finanční výkonnosti podniku finanční analýza Finanční plánování Peněžní

Více

Účetní závěrka Obsah semináře Účetní závěrka pojem, okamžik sestavení, postupy, účel Rozvaha Výkaz zisků a ztrát Cash-flow, přehled o změnách vlastního kapitálu Příloha k účetní závěrce Analýza výkazů,

Více

Hospodářský výsledek (HV, účet 431) prochází schvalovacím řízením:

Hospodářský výsledek (HV, účet 431) prochází schvalovacím řízením: Alokace zisků Hospodářský výsledek (HV, účet 431) prochází schvalovacím řízením: a) krytí ztráty minulých let b) tvorba zákonem předepsaných i dobrovolných rezerv (pro částečné krytí rizik z podnikání)

Více

Finanční řízení podniku. cv. 8

Finanční řízení podniku. cv. 8 Finanční řízení podniku cv. 8 Podstata finančního řízení podniku Věcná stránka tok statků (strojů, surovin, materiálu) lze rozdělit na 3 hlavní aktivity zásobování, výrobu a prodej. Finanční zdroje každá

Více

PASIVA. Rozvaha ve zjednodušeném rozsahu ke dni 31. 12. 2014 (v tis. Kč) Běžné účetní období

PASIVA. Rozvaha ve zjednodušeném rozsahu ke dni 31. 12. 2014 (v tis. Kč) Běžné účetní období Rozvaha Rozvaha ve zjednodušeném rozsahu ke dni 31. 12. 2014 (v tis. Kč) aktiva Běžné účetní období Minulé účetní období označení Brutto Korekce Netto Netto AKTIVA CELKEM 34 545 443 16 284 131 18 261 312

Více

ROZVAHA. Lesy voda. Náměstí 36 +9 450 3 736 +5 714 +4 964 +4 381 3 607 +774 +364 +66 18 +48 +54 +66 18 +48 +54 +4 315 3 589 +726 +310

ROZVAHA. Lesy voda. Náměstí 36 +9 450 3 736 +5 714 +4 964 +4 381 3 607 +774 +364 +66 18 +48 +54 +66 18 +48 +54 +4 315 3 589 +726 +310 ROZVAHA k...... 3.... 1...... 1... 2...... 2.... 0... 1... 4.......... Obchodní firma nebo jiný název účetní jednotky Lesy voda s.r.o. IČ v tisících Kč 2 5 9 7 4 2 2 0 Sídlo nebo bydliště účetní jednotky

Více

2. přednáška. Ing. Josef Krause, Ph.D.

2. přednáška. Ing. Josef Krause, Ph.D. EKONOMIKA PODNIKU I 2. přednáška Ing. Josef Krause, Ph.D. Majetková a kapitálová struktura Rozvaha ROZVAHA účetní přehled majetku podniku, zachycující bilanční formou stav podnikových prostředků (aktiv)

Více

1 Majetková a finanční struktura podniku

1 Majetková a finanční struktura podniku 1 Majetková a finanční struktura podniku MAJETKOVÁ STRUKTURTA I. POHLEDÁVKY ZA UPSANÝ VLASTNÍ KAPITÁL II. STÁLÁ AKTIVA 1) Dlouhodobý nehmotný majetek 2) Dlouhodobý hmotný majetek 3) Dlouhodobý finanční

Více

Majetková a kapitálová struktura podniku

Majetková a kapitálová struktura podniku Majetková a kapitálová struktura podniku Aktiva Na zahájení činnosti potřebuje podnik finanční zdroje kapitál, peníze vlastní x cizí (dluhy, závazky). Výrobní podnik přemění tento kapitál ve výrobní faktory.

Více

INFORMACE. ÚČETNICTVÍ ORGANIZAČNÍCH KANCELÁŘÍ KOMPLEXNÍ SYSTÉM PRO VEDENÍ ÚČETNICTVÍ www.okuok.cz

INFORMACE. ÚČETNICTVÍ ORGANIZAČNÍCH KANCELÁŘÍ KOMPLEXNÍ SYSTÉM PRO VEDENÍ ÚČETNICTVÍ www.okuok.cz ÚČETNICTVÍ ORGANIZAČNÍCH KANCELÁŘÍ KOMPLEXNÍ SYSTÉM PRO VEDENÍ ÚČETNICTVÍ www.okuok.cz INFORMACE Základní vzorce finanční analýzy v návaznosti na účetní výkazy a na aplikaci UOK Zpracoval: Ing. Pavel Říha

Více

CASH FLOW. CF = příjmy výdaje = tok hotovosti

CASH FLOW. CF = příjmy výdaje = tok hotovosti CASH FLOW Cash Flow Výsledovka výsledek hospodaření (zisk/ztráta) Výkaz cash flow přehled pěněžních toků. Podává přehled o skutečných příjmech a výdajích peněžních prostředků účetní jednotky za určité

Více

ROZVAHA v plném rozsahu

ROZVAHA v plném rozsahu Minimální závazný výčet informací podle vyhlášky č. 500/00 Sb. Název účetní jednotky BYTOVÉ DRUŽSTVO DELTA Sídlo Chrpová 459 5410 Trutnov ROZVAHA v plném rozsahu ke dni 1.1014 IČ 558567 Označení A K T

Více

OBSAH. 4. Výsledovka - náklady a výnosy 57 4.1 Funkce a forma výsledovky 57 4.2 Kdy se výsledovka sestavuje 60

OBSAH. 4. Výsledovka - náklady a výnosy 57 4.1 Funkce a forma výsledovky 57 4.2 Kdy se výsledovka sestavuje 60 1 1. Význam a funkce účetnictví 7 1.1 Význam a podstata účetnictví 7 1.2 Historie a vývoj účetnictví 8 1.3 Funkce a podstata účetnictví 11 1.4 Uživatelé účetních informací 11 1.5 Regulace účetnictví a

Více

Vybrané údaje z Rozvahy (bilance) pro podnikatele, v plném rozsahu ke dni 31.12.2014 A K T I V A 1019 1019 1332 1019 1019 1332

Vybrané údaje z Rozvahy (bilance) pro podnikatele, v plném rozsahu ke dni 31.12.2014 A K T I V A 1019 1019 1332 1019 1019 1332 Upozornění: Opis pouze pro potřebu poplatníka ke kontrole elektronicky odeslaných údajů, nelze jej použít jako součást účetní závěrky, bude-li přiznání podáváno v listinné podobě. Daňový subjekt: EASTBAY

Více

Předmět: Účetnictví Ročník: 2-4 Téma: Účetnictví. Vypracoval: Rychtaříková Eva Materiál: VY_32_INOVACE 470 Datum: 12.3.2013. Anotace: Finanční analýza

Předmět: Účetnictví Ročník: 2-4 Téma: Účetnictví. Vypracoval: Rychtaříková Eva Materiál: VY_32_INOVACE 470 Datum: 12.3.2013. Anotace: Finanční analýza Střední odborná škola a Střední odborné učiliště Horky nad Jizerou 35 Obor: 65-42-M/02 Cestovní ruch 65-41-L/01 Gastronomie Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0985 Předmět: Účetnictví Ročník:

Více

Příloha 21 Ekonomická životaschopnost projektu Rozvaha s plánem jednotlivých položek na pět let do budoucna (v tis.kč) Výchozí stav* 20.. 20.. 20..

Příloha 21 Ekonomická životaschopnost projektu Rozvaha s plánem jednotlivých položek na pět let do budoucna (v tis.kč) Výchozí stav* 20.. 20.. 20.. Rozvaha s plánem jednotlivých položek na pět let do budoucna (v tis.kč) řádek Výchozí stav* 20.. 20.. 20.. 20.. 20.. rozvahy období 0 období 1 období 2 období 3 období 4 období 5 1 AKTIVA CELKEM (ř. 2

Více

ČÁST I / ÚČETNÍ ZÁVĚRKA PODLE ČESKÝCH PŘEDPISŮ

ČÁST I / ÚČETNÍ ZÁVĚRKA PODLE ČESKÝCH PŘEDPISŮ 2) informace o účetních zásadách, metodách oceňování a způsobech odpisování 3) doplňující informace k rozvaze a k výkazu zisku a ztráty je třeba vysvětlit každou významnou položku či skupinu položek, pohledávky

Více

Obsah Předmluva 11 Základy účetnictví 1.1 Účetní principy 1.2 Rozvaha a její prvky 1.3 Základy účtování na účtech stavů a toků

Obsah Předmluva 11 Základy účetnictví 1.1 Účetní principy 1.2 Rozvaha a její prvky 1.3 Základy účtování na účtech stavů a toků Předmluva 11 Základy účetnictví 13 1.1 Účetní principy 13 1.1.1 Předmět a uživatelé účetnictví 13 1.1.1.1 Předmět účetnictví 13 1.1.1.2 Druhy účetnictví 14 1.1.1.3 Účetní soustavy 14 1.1.1.4 Uživatelé

Více

Položka A/P Položka A/P. Zakoupené cenné papíry Věková a profesní struktura

Položka A/P Položka A/P. Zakoupené cenné papíry Věková a profesní struktura Rozhodněte, zda následující položky mohou být předmětem účetnictví a pokud ano, uveďte, zda se jedná o aktiva (A) či pasiva (P). Položka A/P Položka A/P Zásoba materiálu Peníze v pokladně Peníze na bankovním

Více

Vybrané údaje z Rozvahy (bilance) pro podnikatele, v plném rozsahu ke dni 31.12.2014 (v celých tisících Kč)

Vybrané údaje z Rozvahy (bilance) pro podnikatele, v plném rozsahu ke dni 31.12.2014 (v celých tisících Kč) Upozornění: Opis pouze pro potřebu poplatníka ke kontrole elektronicky odeslaných údajů, nelze jej použít Daňový subjekt: IČ / DIČ: Sídlo účetní jednotky: jako součást účetní závěrky, bude-li přiznání

Více

Účetnictví B 2.přednáška Bilance a bilanční princip Základní funkce účetnictví je (viz minulá přednáška) poskytovat informace o procesech v podniku potřebné pro jeho řízení a správu a pro další účely (např.

Více

Obor účetnictví a finanční řízení podniku

Obor účetnictví a finanční řízení podniku Obor účetnictví a finanční řízení podniku TEST Z FINANČNÍHO ÚČETNICTVÍ celkem 40 bodů Zvolte nejvhodnější odpověď na následující otázky (otázky se nevztahují k žádnému z početních příkladů a nijak na sebe

Více

ÚČETNÍ OSNOVA. Účetnictví je možné vést v: plném rozsahu zkráceném rozsahu

ÚČETNÍ OSNOVA. Účetnictví je možné vést v: plném rozsahu zkráceném rozsahu ÚČETNÍ OSNOVA Směrná účtová osnova je seznam účtových tříd a účtových skupin, v rámci kterých si dále účetní jednotka stanoví potřebné syntetické a analytické účty. Podle směrné účtové osnovy účtují zejména:

Více

53 684 953 47 278 722 Aktiva celkem

53 684 953 47 278 722 Aktiva celkem Obchodní firma: ING Bank N.V., organizační složka sídlo: Praha 5, Nádražní 344/25 identifikační číslo: 291 798 66 předmět podnikání: banka okamžik sestavení účetní závěrky: 27.4.2005 kód banky: 3500 ROZVAHA

Více

VÝKAZ CASH FLOW. Řízení finančních toků. Manažerská ekonomika obor Marketingová komunikace. 3. přednáška Ing. Jarmila Ircingová, Ph.D.

VÝKAZ CASH FLOW. Řízení finančních toků. Manažerská ekonomika obor Marketingová komunikace. 3. přednáška Ing. Jarmila Ircingová, Ph.D. VÝKAZ CASH FLOW Řízení finančních toků Manažerská ekonomika obor Marketingová komunikace 3. přednáška Ing. Jarmila Ircingová, Ph.D. Peněžní a materiálové toky v podniku Hotové výrobky Nedokončená výroba

Více

Vybrané údaje z Rozvahy (bilance) pro podnikatele, v plném rozsahu ke dni 31.12.2014 (v celých tisících Kč)

Vybrané údaje z Rozvahy (bilance) pro podnikatele, v plném rozsahu ke dni 31.12.2014 (v celých tisících Kč) Upozornění: Opis pouze pro potřebu poplatníka ke kontrole elektronicky odeslaných údajů, nelze jej použít Daňový subjekt: IČ / DIČ: Sídlo účetní jednotky: jako součást účetní závěrky, bude-li přiznání

Více

17. INDIVIDUÁLNÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA SPOLEČNOSTI CZECH PROPERTY INVESTMENTS, A.S. v tis. Kč Pozn. 31. prosince 2010 31. prosince 2009

17. INDIVIDUÁLNÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA SPOLEČNOSTI CZECH PROPERTY INVESTMENTS, A.S. v tis. Kč Pozn. 31. prosince 2010 31. prosince 2009 17. INDIVIDUÁLNÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA SPOLEČNOSTI CZECH PROPERTY INVESTMENTS, A.S. zpracovaná za rok končící 31. prosincem 2010 v souladu s Mezinárodními standardy účetního výkaznictví ve znění přijatém Evropskou

Více

ROZVAHA Obchodní firma nebo jiný. ve zjednodušeném rozsahu. ke dni 31.12.2012 Svojšovická 24 (v celých tisících Kč)

ROZVAHA Obchodní firma nebo jiný. ve zjednodušeném rozsahu. ke dni 31.12.2012 Svojšovická 24 (v celých tisících Kč) Zpracováno v souladu s vyhláškou ROZVAHA Obchodní firma nebo jiný č. 500/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů ve zjednodušeném rozsahu název účetní jednotky (v celých tisících Kč) Bytové družstvo ke

Více

ÚČTOVÁ TŘÍDA 0 DLOUHODOBÝ MAJETEK

ÚČTOVÁ TŘÍDA 0 DLOUHODOBÝ MAJETEK Účet Položka rozvahy Aktiva Pasiva ÚČTOVÁ TŘÍDA 0 DLOUHODOBÝ MAJETEK Účtová skupina 01 Dlouhodobý nehmotný majetek 011 Zřizovací výdaje B.I.1. 012 Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje B.I.2. 013 Software

Více

IAS 1 Presentace účetní závěrky

IAS 1 Presentace účetní závěrky IAS 1 Presentace účetní závěrky Úplná sada účetní závěrky obsahuje tyto součásti: (a) výkaz o finanční situaci ke konci období (b) výkaz o úplném výsledku za období (c) výkaz změn vlastního kapitálu za

Více

Scénáře k maturitním otázkám - účetnictví 2014/2015

Scénáře k maturitním otázkám - účetnictví 2014/2015 Scénáře k maturitním otázkám - účetnictví 2014/2015 1. Rozvaha funkce a obsah rozvahy koloběh složek OM hospodářské operace a účetní případy typické změny rozvahových stavů účet podstata, funkce a forma

Více

Kapitálová struktura podniku. cv. 5

Kapitálová struktura podniku. cv. 5 Kapitálová struktura podniku cv. 5 Kapitálová struktura Struktura zdrojů, z nichž vznikl majetek podniku. Vlastní kapitál vložil majitel a je nositelem rizika. Cizí kapitál vložili věřitelé. Vlastní zdroje

Více

ROZVAHA 1.1.2013 31.12.2013. v tisících Kč A.+B.+C.+D.I. účty 353 B.1+...+B.III B.I.1+B.I.2+B.I.3+B.I.4. účty 011, ( )071, ( )091AÚ

ROZVAHA 1.1.2013 31.12.2013. v tisících Kč A.+B.+C.+D.I. účty 353 B.1+...+B.III B.I.1+B.I.2+B.I.3+B.I.4. účty 011, ( )071, ( )091AÚ ROZVAHA k...... 3.... 1...... 1... 2...... 2... 0.... 1... 3.......... Od: IČ 1.1.2013 31.12.2013 Do: v tisících Kč 2 8 0 8 4 8 2 9 Obchodní firma nebo jiný název účetní jednotky Lesní obcí Přídolí Sídlo

Více

Témata profilové maturitní zkoušky z předmětu Účetnictví a daně

Témata profilové maturitní zkoušky z předmětu Účetnictví a daně Témata profilové maturitní zkoušky z předmětu Účetnictví a daně obor Podnikání 1. Právní úprava účetnictví - předmět účetnictví, podstata, význam a funkce - právní normy k účetnictví - účtová osnova a

Více

1 Majetková a finanční struktura podniku

1 Majetková a finanční struktura podniku 1 Majetková a finanční struktura podniku MAJETKOVÁ STRUKTURTA I. POHLEDÁVKY ZA UPSANÝ VLASTNÍ KAPITÁL II. STÁLÁ AKTIVA 1) Dlouhodobý nehmotný majetek 2) Dlouhodobý hmotný majetek 3) Dlouhodobý finanční

Více

podle pokynů MF IČO Správa NP a CHKO Šumava 1. máje 260 00583171 38501 Vimperk A K T I V A Název položky účet č.p. Stav k 1.1. Stav k 31.12.

podle pokynů MF IČO Správa NP a CHKO Šumava 1. máje 260 00583171 38501 Vimperk A K T I V A Název položky účet č.p. Stav k 1.1. Stav k 31.12. Schváleno MF ČR R O Z V A H A Sbírka zákonů č.505/2002 ORGANIZAČNÍCH SLOŽEK STÁTU, ÚČ OÚPO 3-02 ÚZEMNÍCH SAMOSPRÁVNÝCH CELKŮ A PŘÍSPĚVKOVÝCH ORGANIZACÍ (v tis. Kč na dvě desetinná místa) Název nadřízeného

Více

Účtová skupina 03 Dlouhodobý hmotný majetek neodpisovaný 031 Pozemky 032 Umělecká díla a předměty

Účtová skupina 03 Dlouhodobý hmotný majetek neodpisovaný 031 Pozemky 032 Umělecká díla a předměty Směrná účtová osnova Příloha č. 4 vyhlášky č. 505/2002 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro účetní jednotky, které jsou územními

Více

ROZVAHA. ve zjednodušeném rozsahu ke dni ( v celých tisících Kč ) označ PASIVA řád Běžné účetní Minulé účetní. řád

ROZVAHA. ve zjednodušeném rozsahu ke dni ( v celých tisících Kč ) označ PASIVA řád Běžné účetní Minulé účetní. řád Zpracováno v souladu s vyhláškou č. 500/2002 Sb. ve znění pozdějších předpisů ROZVAHA ve zjednodušeném rozsahu ke dni 31.12.2014 ( v celých tisících Kč ) IČ 25 00 37 80 Obchodní firma nebo jiný název účetní

Více

Vodohospodářská společnost Olomouc, a.s.

Vodohospodářská společnost Olomouc, a.s. Vodohospodářská společnost Olomouc, a.s. Přehled o peněžních tocích (cash flow) k 31.12.2010 ( v tis. Kč) IČ : 47675772 Položka Řád. Běžné Minulé P. Stav pen.prostř.a pen.ekviv.na začátku úč..001.>> Z.

Více

Příloha k účetní závěrce

Příloha k účetní závěrce Příloha k účetní závěrce sestavené společností Praha 2 a.s. Křemencova 4/175, 11 Praha 1 ke dni 31.12.213 v tis. Kč Příloha k účetní závěrce za rok 213 1. Obecné vysvětlivky k rozvaze a výkazu zisku a

Více

Příloha k účetní závěrce

Příloha k účetní závěrce Příloha k účetní závěrce sestavené společností Chemin a.s. ke dni 31.12.214 v tis. Kč Příloha k účetní závěrce za rok 214 1. Obecné vysvětlivky k rozvaze a výkazu zisku a ztráty Tato příloha k účetní závěrce

Více

Vysvětlení důvodu opravy pololetní zprávy za rok 2006 a.s. ENERGOAQUA

Vysvětlení důvodu opravy pololetní zprávy za rok 2006 a.s. ENERGOAQUA PROHLÁŠENÍ Prohlašujeme, že účetní závěrka a.s. ENERGOAQUA, zpracovaná k 30.6.2006 a zveřejněná v pololetní zprávě byla sestavena v souladu s mezinárodními standardy účetního výkaznictví (IFRS). Vysvětlení

Více

ROZVAHA. FC ZBROJOVKA BRNO, a.s. Srbská 2838/47a Brno 612 00

ROZVAHA. FC ZBROJOVKA BRNO, a.s. Srbská 2838/47a Brno 612 00 ROZVAHA k... 3... 1...... 1... 2...... 2... 0... 1.... 4.... Obchodní firma nebo jiný název účetní jednotky FC ZBROJOVKA BRNO, a.s. IČ v tisících Kč 2 5 3 3 2 4 5 7 Sídlo nebo bydliště účetní jednotky

Více

Účetnictví operačních programů

Účetnictví operačních programů Účetnictví operačních programů 1 Účetnictví 2 Předmět účetnictví OP 3 Evidence a vybrané postupy účtování 4 Ověřování účetnictví v souvislostech s OP Doc. Ing. Václav Kupčák, CSc. Ústav regionální a podnikové

Více

ROZVAHA v plném rozsahu ke dni 31.12.2013 ( v celých tisících Kč )

ROZVAHA v plném rozsahu ke dni 31.12.2013 ( v celých tisících Kč ) Rozvaha podle Přílohy č. 1 vyhlášky č. 500/2002 Sb. Účetní jednotka doručí účetní závěrku současně s doručením daňového přiznání za daň z příjmů 1 x příslušnému finančnímu úřadu Rok Měsíc IČ 2013 ROZVAHA

Více

Směrná účtová osnova pro PO - 2012

Směrná účtová osnova pro PO - 2012 Účtová třída 0 - Dlouhodobý majetek Směrná účtová osnova pro PO - 2012 Účtová skupina 01 - Dlouhodobý nehmotný majetek 012 - Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje 013 - Software 014 - Ocenitelná práva 015

Více

Příloha k účetní závěrce společnosti Butterfly services, s.r.o. k 31. 12. 2013

Příloha k účetní závěrce společnosti Butterfly services, s.r.o. k 31. 12. 2013 Příloha k účetní závěrce společnosti Butterfly services, s.r.o. k 31. 12. 2013 Příloha je zpracována v souladu s Opatřením MF ČR čj. 281/97 417/2001 ze dne 14. prosince 2001, kterým se stanoví obsah účetní

Více

Zkouškový test z předmětu Finanční účetnictví 1

Zkouškový test z předmětu Finanční účetnictví 1 Zkouškový test z předmětu Finanční účetnictví 1 var. Aa Úloha 1 - Zásoby 1. Na sklad převzato zboží pořizovací ceně 62 000,- 132 131 2. Faktura od zahraničního dodavatele za pom. materiál 10 000 USD (aktuální

Více

8 ÚČETNÍ ZÁVĚRKA A ÚČETNÍ PŘÍKAZY

8 ÚČETNÍ ZÁVĚRKA A ÚČETNÍ PŘÍKAZY 8 ÚČETNÍ ZÁVĚRKA A ÚČETNÍ PŘÍKAZY Právní úprava... 1 Význam účetní závěrky a její druhy... 1 Přípravné práce před účetní závěrkou... 2 Uzávěrka účtů v hlavní knize... 4 Obsah a struktura účetních výkazů

Více