Credit Suisse Bond Fund (Lux)

Transkript

1 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Audited Annual Report at Podílový fond se subfondy podle lucemburského práva

2 Obsah Strana 2 Auditorská zpráva 3 Představenstvo a administrativa 4 Konsolidovaná účetní závěrka 6 Zprávy subfondů Credit Suisse Bond Fund (Lux) Asia 10 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Aus$ 15 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Can$ 19 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Convert Europe 23 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Corporate Euro 29 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Emerging Europe 34 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Emerging Markets 39 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Euro 43 Credit Suisse Bond Fund (Lux) High Yield Euro 49 Credit Suisse Bond Fund (Lux) High Yield US$ 54 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Inflation Linked (Euro) 60 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Inflation Linked (Sfr) 66 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Inflation Linked (US$) 72 Credit Suisse Bond Fund (Lux) International 77 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Sfr 81 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Short-Term Euro 86 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Short-Term Sfr 92 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Short-Term US$ 97 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return (Euro) 102 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return (Sfr) 110 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return (US$) 118 Credit Suisse Bond Fund (Lux) TOPS (Euro) 126 Credit Suisse Bond Fund (Lux) TOPS (Sfr) 132 Credit Suisse Bond Fund (Lux) TOPS (US$) 138 Credit Suisse Bond Fund (Lux) US$ 144 Credit Suisse Bond Fund (Lux) 148

3 Nezávislá zpráva auditora Strana 3 Podílníkům Credit Suisse Bond Fund (Lux) (Podílový fond se subfondy podle lucemburského práva) Lucembursko Provedli jsme audit účetní závěrky, která se skládá z výkazu čistých aktiv, výkazu hospodaření, výkazu změn v čistých aktivech, výkazu investic v cenných papírech a jiných čistých aktivech a z přílohy k účetní uzávěrce fondu Credit Suisse Bond Fund (Lux) a každého jeho subfondu za rok ukončený 30. září Za tuto závěrku nese odpovědnost představenstvo společnosti. Naší odpovědností je vyjádřit na základě auditu výrok o této účetní závěrce. Audit jsme provedli na základě mezinárodních norem o auditu. Tyto normy požadují, abychom plánovali a provedli audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrové ověření podkladů prokazujících údaje a informace uvedené v účetní závěrce. Audit také zahrnuje zhodnocení použitých účetních zásad a významných odhadů, které provedlo představenstvo společnosti při vypracování závěrky, jakož i zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku. Podle našeho názoru účetní závěrka,v souladu s lucemburskými právními a předpisovými požadavky, ve všech významných ohledech věrně zobrazuje majetek, závazky a vlastní jmění fondu Credit Suisse Bond Fund (Lux) a každého jeho subfondu k 30. září 2006 a výsledky hospodaření a změn v čistých aktivech za ukončený rok. Dodatečné informace obsažené ve výroční zprávě byly zrevidovány v kontextu našeho mandátu, ale nebyly předmětem specifických procedur auditu, provedených v souladu s výše popsanými normami. Z toho důvodu nevyjadřujeme žádný názor na tyto informace. Nevyjadřujeme žádné poznámky, týkající se takových informací v kontextu s účetní závěrkou branou jako celek. Lucembursko, 28. prosince 2006 PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d entreprises Represented by Jean-Robert Lentz Auditory byla posouzena německá verze výroční zprávy. Z toho vyplývá, že zpráva auditora se vztahuje pouze k německé verzi výroční zprávy, ostatní verze jsou výsledkem překladu, za který zodpovídá představenstvo společnosti obhospodařující fond.

4 Představenstvo a administrativa Strana 4 Obhospodařovatel Credit Suisse Bond Fund Management Company 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg R.C. Luxembourg B Představenstvo Mario Seris, Předseda představenstva Managing Director, Credit Suisse, Zurich Raymond Melchers, Místopředseda představenstva Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A., Luxembourg Luca Diener, Člen představenstva Chief Executive Officer of Credit Suisse Asset Management Funds, Zurich Ian Chimes, člen představenstva (do ) Chief Executive Officer of Credit Suisse Asset Management Funds (UK) Limited, London Depozitář Credit Suisse (Luxembourg) S.A. 56, Grand-Rue, L-1660 Luxembourg Auditor fondu PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d entreprises 400, route d'esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg Zastoupení ve Švýcarsku Credit Suisse Asset Management Funds Giesshübelstrasse 30, CH-8070 Zurich Agent pro platby ve Švýcarsku Credit Suisse Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich Agent pro platby a informační agent v Německu Deutsche Bank AG Taunusanlage 12, D Frankfurt/Main Další informační agent v Německu Credit Suisse (Deutschland) AG MesseTurm, D Frankfurt/Main Agent pro platby v Rakousku Bank Austria Creditanstalt AG Am Hof 2, A-1010 Vienna Agent ve Francii Distribuční agenti Credit Suisse Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A. 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg Credit Suisse (Deutschland) AG MesseTurm, D Frankfurt/Main Credit Suisse Asset Management (France) S.A. 25, avenue Kléber, F Paris Cedex 16 Investiční poradci Credit Suisse Asset Management Ltd. One Cabot Square, GB-London E14 4QJ - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Aus$ - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Can$ - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Convert Europe - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Corporate Euro - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Emerging Europe - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Emerging Markets - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Euro - Credit Suisse Bond Fund (Lux) High Yield Euro - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Short-Term Euro - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Short-Term US$ - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return (Euro) - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return (Sfr) - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return (US$) - Credit Suisse Bond Fund (Lux) US$ - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Credit Suisse Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Inflation Linked (Euro) - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Inflation Linked (Sfr) - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Inflation Linked (US$) - Credit Suisse Bond Fund (Lux) International - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Sfr - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Short-Term Sfr - Credit Suisse Bond Fund (Lux) TOPS (Euro) - Credit Suisse Bond Fund (Lux) TOPS (Sfr) - Credit Suisse Bond Fund (Lux) TOPS (US$) Credit Suisse Asset Management LLC 466 Lexington Avenue, New York, NY 10017, USA - Credit Suisse Bond Fund (Lux) High Yield US$ Credit Suisse Asset Management (Australia) Limited Level 32 Gateway, 1 Macquarie Place, AUS-NSW 2000 Sydney - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Asia Hlavní správa Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A. 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg BNP PARIBAS Securities Services 3, rue d Antin, F Paris Agent pro platby v Lichtenštejnském knížectví LGT Bank in Liechtenstein Aktiengesellschaft Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz

5 Představenstvo a administrativa Strana 5 Žádný úpis nemůže být přijat na základě finančních zpráv. Úpisy se přijímají pouze na základě současného prodejního prospektu, ke kterému je připojen zjednodušený prospect, poslední výroční zpráva a poslední pololetní zpráva. Ceny pro prodej a zpětný odkup jsou publikovány v Lucembursku v sídle společnosti. Čisté obchodní jmění je publikováno denně na internetové adrese : a v tisku. Držitelé podílových listů mohou obdržet prodejní Prospekt, poslední výroční a pololetní zprávu a kopii regule správy fondu zdarma v sídle společnosti nebo u regionálních zástupců v zemích, kde je fond registrován.

6 Konsolidovaná účetní závěrka Strana 6 Finanční výkaz čistých aktiv v CHF Aktiva Investice do cenných papírů v tržní hodnotě 21,323,630, Hotovost v bankách 754,775, Pohledávky z prodaných cenných papírů 150,924, Pohledávky z úpisu 20,226, Pohledávky za prodeje 308,797, Zřizovací náklady 167, Ostatní aktiva 5,508, ,564,030, Pasiva Závazky za nakoupené cenné papíry 299,743, Závazky za zpětné prodeje 47,821, Oprávky kapitalizovaných výdajů 19,009, Ostatní pasiva 38,800, ,375, Čistá aktiva 22,158,654,620.67

7 Konsolidovaná účetní závěrka Strana 7 Finanční výkaz hospodaření v CHF Tržby Úrok splatný z investic do cenných papírů (čistý) 791,578, Dividendy (čisté) 502, Bankovní úrok 19,154, Ostatní příjmy 3,632, ,868, Výdaje Úplata za obhospodařování 187,476, Poplatky depozitáři 8,601, Výdaje za obhospodařování 3,655, Výdaje na tiskovou a publikační činnost 2,024, Výdaje na audit, dohled, právníky,zastupující banky a ostatní 1,157, "Taxe d'abonnement" 10,786, Odpisy zřizovacích nákladů 94, ,796, Čistý zisk (ztráta) 601,072, Realizovaný zisk (ztráta) Čistý realizovaný výnos (ztráta) z prodeje investic -41,219, Čistý realizovaný výnos (ztráta) z termínových obchodů 8,051, Čistý realizovaný výnos (ztráta) ze swapů -5,318, Čistý realizovaný výnos (ztráta) z operací na devizovém trhu -22,750, ,237, Čistý realizovaný zisk (ztráta) 539,835, Změna v čistém nerealizovaném ocenění (odpisu hodnoty) Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) investic -447,022, Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) termínových obchodů -31,024, Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) swapů 26,114, Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) forwardových měnových obchodů 18,442, ,489, Čistý nárůst (pokles) v aktivech v důsledku provozní činnosti 106,345, Úpisy podílových listů / Zpětné odkupy podílových listů Úpisy podílových listů 14,282,363, Zpětné odkupy podílových listů -13,261,855, ,020,507, Vyplacené dividendy -72,366,873.77

8 Konsolidovaná účetní závěrka Strana 8 Příloha Obecné informace Credit Suisse Bond Fund (Lux) (dále jen "Fond") je podílový fond podle lucemburského práva se subfondy ("deštníkový fond"). Fond je registrován v Lucembursku jako podnikatelský subjekt pro oblast kolektivního investování do převoditelných cenných papírů dle Části I zákona z K měl fond 26 subfondů. Změny: - Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return (US$) -I-: první NAV bylo spočítáno k Credit Suisse Bond Fund (Lux) International -A-: první NAV bylo spočítáno k Credit Suisse Bond Fund (Lux) International -B-: první NAV bylo spočítáno k Credit Suisse Bond Fund (Lux) Can$ -I-: první NAV bylo spočítáno k Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return (Euro) -D-: první NAV bylo spočítáno k Credit Suisse Bond Fund (Lux) Inflation Linked (Euro) -D-: první NAV bylo spočítáno k Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return (US$) -D-: první NAV bylo spočítáno k Credit Suisse Bond Fund (Lux) Asia -A-: první NAV bylo spočítáno k Credit Suisse Bond Fund (Lux) Asia -B-: první NAV bylo spočítáno k Credit Suisse Bond Fund (Lux) Asia -R- Eur: první NAV bylo spočítáno k Credit Suisse Bond Fund (Lux) Corporate Euro -I-: poslední NAV bylo spočítáno k (1, EUR). - Credit Suisse Bond Fund (Lux) TOPS (Sfr) -D-: poslední NAV bylo spočítáno k (1, CHF). Souhrn hlavních účetních postupů a) Zveřejnění účetní závěrky Účetní závěrka je prezentována v souladu s požadavky lucemburkých dozorčích úřadů. b) Výpočet čistého vlastního jmění každého subfondu Čisté vlastní jmění každého subfondu je stanovováno denně na základě příjmů/výdajů v ten samý den, transakce v portfoliu provedené v den či den předešlý jsou uváděny do čistého obchodního jmění za poslední známé ceny na burze a poslední kurzy měny. Finanční výkaz odráží hodnotu čistého obchodního jmění vypočítanou k , založenou na tržní ceně investic k c) Valuace (ohodnocení) cenných papírů pro jednotlivé subfondy Cenné papíry zaregistrované na burze cenných papírů, nebo ty, se kterými je na burze pravidelně obchodováno, jsou ohodnoceny poslední známou kupní cenou. Pokud takováto cena není pro dané burzovní zasedání k dispozici, avšak je-li k dispozici závěrečná průměrná cena (průměr zaznamenané závěrečné ceny a ceny požadované prodávajícím) nebo závěrečná nabízená cena, pak může být pro základ ohodnocení použita závěrečná průměrná cena či eventuelně uzavírací nabízená cena. Pokud je cenný papír obchodován na více burzách cenných papírů, jeho ohodnocení je nejdříve prováděno s odkazem na burzu, na které byl tento cenný papír zakoupen, či na které je především obchodován. V případě cenných papírů, pro které není obchodování na burze důležité, ale které jsou nakupovány a prodávány na druhotném trhu s regulovaným obchodováním mezi makléři cenných papírů s účinkem, že je cena udána na základě trhu, se vedení společnosti může rozhodnout založit ohodnocení na druhotném trhu. Cenné papíry obchodované na regulovaném trhu jsou oceňovány stejným způsobem jako cenné papíry zaznamenané na burze cenných papírů. Cenné papíry, které nejsou na burze zaznamenány a nejsou obchodovány na regulovaném trhu jsou oceňovány na základě své poslední dostupné tržní ceny; pokud takováto cena není k dispozici, vedení společnosti má za úkol provést ohodnocení těchto cenných papírů v souladu s ostatními kritérii stanovenými vedením společnosti a také na základě prodejních cen, jejichž hodnota bude určena s náležitou péčí a s dobrou vírou. Podíl čistých aktiv tzv. Short-Term subfondu zahrnující cenné papíry se splatností nebo zbývající dobou do splatnosti kratší než šest měsíců může být oceňován progresivně upravovanou cenu investice, vycházející z čisté nákupní ceny nebo z ceny v okamžiku, kdy zbývající doba do splatnosti překročí pod hranici 6 měsíců, udržující konstantní výnos do splatnosti. Jestliže je stanovení hodnoty akcií v souladu s výše uvedenými pravidly neproveditelné či nesprávné v důsledku zvláštních nebo změněných okolností, vedení společnosti je oprávněno použít jiného obecně uznávaného způsobu ohodnocení ke stanovení stavu jmění fondu. Za výjimečných okolností mohou být ve stejný den provedena další ohodnocení; takováto ohodnocení jsou platná pro všechny žádosti o koupi a/nebo vykoupení následně doručené. d) Čistý realizovaný zisk/ztráta na prodeji investic jednotlivých subfondů Realizované zisky nebo ztráty na prodeji cenných papírů jsou určovány na základě průměrných akvizičních nákladů. e) Konverze cizí měny jednotlivých subfondů Účty a finanční výkazy subfondů jsou vedeny v měně jednotlivých subfondů a konsolidované finanční výkazy jsou uvedeny v CHF. Hotovost v bankách, ostatní čistá aktiva a hodnota cenných papírů v portfoliu fondu v jiné měně než je referenční měna fondu jsou přepočteny do referenční měny kurzem v den valuace. Příjmy a výdaje v jiné měně než je referenční měna subfondu jsou přepočteny do referenční měny kurzem platným v den, kdy byly přijaty či vydány Realizovaný zisk nebo ztráta v cizí měně je doložen ve výkazu o hospodaření. Akviziční náklady cenných papírů v měně jiné než je referenční měna subfondu jsou přepočteny do referenční měny kurzem platným v den akvizice. f) Transakce týkající se investic do cenných papírů jednotlivých subfondů Transakce týkající se investic do cenných papírů jsou zapisovány podle data transakce. g) Zřizovací náklady subfondů Zřizovací náklady jsou odepisovány po dobu pěti let. h) Ocenění finančních future obchodů Nesplatné finanční termínové obchody jsou oceněny tržní cenou převažující v den ocenění a nerealizované zisky a ztráty jsou zaznamenávány do výkazu hospodaření. i) Ocenění forwardových měnových obchodů Nesplatné forwardové smlouvy na cizí měnu jsou ohodnocovány k datu stanovení jejich hodnoty za termínové směnné kurzy převažující daného dne a výsledné neuskutečněné zisky nebo ztráty jsou zaslány na výkaz hospodaření j) Ocenění Swapů V každý den oceňování, jsou swapové smlouvy oceňovány prostřednictvím klasického diskontování budoucích peněžních toků (NPV) za použití výnosové křivky platné ke dni ocenění. Pokud jde o asset swapy, tak se neprovádí samostatné ocenění úrokového swapu a podkladového aktiva, ale na asset swap se pohlíží jako na jeden instrument. k) Časově rozlišené náklady Časově rozlišené náklady, které mohou být přímo přerozděleny do subfondu jsou uloženy do tohoto vedlejšího fondu. Časově rozlišené náklady, které nemohou být přerozděleny přímo do vedlejšího fondu jsou rozděleny mezi vedlejší fondy v poměru k čistým aktivům jednotlivých subfondů. l) Půjčování cenných papírů Fond může půjčovat cenné papíry v portfoliích subfondů. Fond může půjčovat cenné papíry pouze vrámci standardizovaného systému organizovaného uznávanou institucí nebo prvotřídní finanční institucí specializovanou na tyto typy operací Úplata za obhospodařování (viz informace na stránkách subfondů) Na krytí nákladů spojených s obhospodařováním fondů náleží Investiční společnosti každý měsíc úplata za obhospodařování splatná na konci každého měsíce vypočtená z průměrných denních hodnot čistých aktiv každého subfondu za příslušný měsíc. U nových subfondů je úlata za obhospodařování účtována po dosažení hodnoty aktiv 20 milionů nebo po uplynutí 3 měsíců od vzniku.

9 Konsolidovaná účetní závěrka Strana 9 Příloha "Taxe d'abonnement" Podle obecných zákonů a nařízení podléhá fond v Lucembursku tzv. "Taxe d'abonnement" při roční sazbě 0,05% splatné kvartálně a vypočítávané na základě čistého stavu jmění jednotlivých subfondů na konci každého čtvrtletí. Výjimka: 0.01% za D-units. Poměr celk. nákladů (TER) (viz informace na stránkách subfondů) TER vyjadřuje součet všech nákladů a provizí účtovaných na principu..an ongoing basis to the fund s assets, zohledněných zpětně jako procento z průměrných aktiv. Změny ve složení portfolia cenných papírů Informace o změně ve složení portfolia cenných papírů během účetního období / roku jsou k dispozici podílníkům zdarma v sídle investiční společnosti nebo v místě zástupce v zemi, kde je fond registrován. Měnové kurzy Konsolidovaná účetní závěrka je vyhotovena v měně CHF. Z tohooto důvodu jsou finanční výkazy subfondů přepočítány do CHF měnovým kurzek k : AUD CAD EUR GBP USD Výkonnost fondu (viz informace na stránkách subfondů) Výkonnost za rok Y vychází z hodnoty čistých aktiv vypočítaných k prvnímu pracovnímu dni roku Y (resp. Y+1) Tato hodnota čistých aktiv odráží tržní ceny investic k poslednímu dni roku Y 1 (resp. Y). Historická výkonnost není indikátorem výkonnosti současné ani budoucí. Do výpočtu výkonnosti nevstupují poplatky za účty a náklady související s prodejem a zpětným odkupem podílových listů.

10 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Asia Strana 10 Zpráva správce portfolia, technické údaje a poznámky Zpráva správce portfolia Asijským dluhopisům se v září dařilo, když úvěrové rozpětí bylo v průběhu celého měsíce stabilní a kdy vysoký výnos marginálně překonal high grade. Události na rozvíjejících se trzích, především pak v Latinské Americe, měly na dluhopisy v regionu jen nepatrný dopad. Také měny byly poměrně stabilní. Jedinou patrnou výjimkou bylo filipínské peso, které výrazně posilovalo díky pokračujícím náznakům, že vláda v průběhu následujících dvou let naplní své moudré fiskální cíle. Je zajímavé, že thajský vojenský převrat měl minimální dopad na trhy, když v den převratu bylo úvěrové rozpětí v Thajsku jen o 15 bb širší a měna poklesla o pouhá 2%. Následující den se však tento pohyb obrátil, jelikož většina trhů díky přesvědčení, že vláda usiluje o zachování demokracie se zaměřila na silné thajské základy. Převrat dozajista neměl v regionu za následek masový exodus investorů. Ve skutečnosti došlo k ozdravení thajských dluhopisů v místní měně, neboť prozatímní vláda, která bude zemi řídit do dalších voleb, by mohla snížit některé z plánovaných investic do infrastruktury, což by mohlo vést k prognóze nižšího růstu v roce Pozice portfolia je nastavena na zhodnocení asijských měn s delšími pozicemi ve vztahu k singapurskému dolaru, indonéské rupii, thajskému bahtu, malajskému ringittu (dolaru), filipínskému pesu a japonskému jenu. Také jsme optimističtí ve vztahu k dluhopisům v místní měně v Thajsku, na Filipínách, v Singapuru a Indonésii. Co se týče úvěrů, portfolio se převážně soustřeďuje na prostor investičního stupně, kdy se zejména zaměřuje na hongkongské, malajské a thajské úvěry, které jsme přidali díky jejich atraktivnímu zhodnocení po převratu. Alokace high yield (cenných papírů s vysokým výnosem) zůstává pod úrovní 20% portfolia (včetně státních dluhopisů denominovaných v cizí měně s vysokým výnosem). (Uvedené informace se týkají sledovaného období a nenaznačují budoucí výnosy.) Technické údaje Valoren ISIN Odm. za obhosp. Poměr celk. nákladů A - Dividendový USD LU % 0.55% B - Reinvestiční USD LU % 0.59% R - Reinvestiční EUR LU % 0.55% A - Dividendový, B - Reinvestiční USD a R - Reinvestiční EUR: první NAV počítáno k Výkonnost fondu YTD Od počátku A - Dividendový USD / 0.08% B - Reinvestiční USD / 0.08% R - Reinvestiční EUR / -0.08% Poznámky Půjčky cenných papírů K byl fond aktivní v systému "Půjčky cenných papírů" v tržní hodnotě 1,878, USD. Financial futures obchody Popis Měna Množství Závazek Ocenění (v USD) US TREASURY NOTE 5 YEAR CBT FUTURE 12/06 Nerealizovaný zisk z financial futures obchodů USD -25-2,639, , ,500.00

11 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Asia Strana 11 Zpráva správce portfolia, technické údaje a poznámky Forwardové měnové obchody Nákupy Prodeje Maturita Ocenění (v USD) JPY 44,885,100 USD -390, , THB 11,587,800 USD -310, , PHP 23,138,000 USD -460, USD 457,273 PHP -23,138, , IDR 1,840,000,000 USD -200, , IDR 3,111,000,000 USD -340, , JPY 34,928,400 USD -300, JPY 45,181,198 USD -387, EUR 7,475,815 USD -9,532, , USD 338,152 IDR -3,111,000, , PHP 19,057,000 USD -380, , USD 485,760 IDR -4,537,000, , EUR 472,152 USD -605, , Nerealizovaná ztráta z forwardových obchodů -25, Swapy Typ Závazek Maturita Pohledávka Ocenění Nominal IR* Nominal IR* (v USD) IRS USD 460,000 6M US LIBOR VAR PHP 23,216, % 10, IRS USD 600,000 6M US LIBOR VAR PHP 30,198, % 9, Nerealizovaný zisk ze swapů 19,920.40

12 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Asia Strana 12 Finanční výkaz čistých aktiv v USD a vývoj fondu Aktiva Investice do cenných papírů v tržní hodnotě Hotovost v bankách Pohledávky z úpisu Pohledávky za prodeje Zřizovací náklady 16,705, ,658, , , , ,087, Pasiva Závazky za zpětné prodeje Oprávky kapitalizovaných výdajů Ostatní závazky , , , Čistá aktiva 22,035, Vývoj fondu Celková čistá aktiva USD 22,035, Celkové čisté jmění na podílový list A - Dividendový USD B - Reinvestiční USD R - Reinvestiční EUR Počet podílových listů v oběhu na konci roku na začátku roku Počet PL vydaných Počet PL odkoupených A - Dividendový USD 11, , B - Reinvestiční USD 105, , R - Reinvestiční EUR 80, ,

13 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Asia Strana 13 Finanční výkaz hospodaření / Změny čistých aktiv v USD Čistá aktiva na začátku roku 0.00 Příjmy Úrok splatný z investic do cenných papírů (čistý) 40, Bankovní úrok 11, , Výdaje Úplata za obhospodařování 2, Poplatky depozitáři Výdaje za obhospodařování Výdaje na audit, dohled, právníky,zastupující banky a ostatní "Taxe d'abonnement" 2, Odpisy zřizovacích nákladů , Čistý zisk (ztráta) 45, Realizovaný zisk (ztráta) Čistý realizovaný výnos (ztráta) z termínových obchodů -2, Čistý realizovaný výnos (ztráta) z operací na devizovém trhu -10, , Čistý realizovaný zisk (ztráta) 32, Změna v čistém nerealizovaném ocenění (odpisu hodnoty) Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) investic 28, Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) termínových obchodů 4, Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) swapů 19, Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) forwardových měnových obchodů -25, , Čistý nárůst (pokles) v aktivech v důsledku provozní činnosti 59, Úpisy podílových listů / Zpětné odkupy podílových listů Úpisy podílových listů 21,986, Zpětné odkupy podílových listů -10, ,975, Čistá aktiva ke konci roku 22,035,071.47

14 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Asia Strana 14 Rozdělení investic do cenných papírů podle země a ekonomického sektoru Výkaz investic do cenných papírů a ostatní čistá aktiva Rozdělení podle země Výkaz investic do cenných papírů a ostatní čistá aktiva South Korea Objem / Ocenění % z č. Singapore Popis Nominal (v USD) aktiv Cenné papíry obchodované na burze nebo jiném organizovaném trhu: Bondy Malaysia Indonesia 9.69 Bondy USD AROMATICS THAILAND PUBLIC 5.5%/05-100,000 96, Cayman Islands 8.09 USD ASIA ALUMINIUM 8%/ , , Hong Kong 5.42 USD BANGKOK BANK PUBLIC HONG KONG 800, , BRANCH (reg. -S-) 9.025%/ Bermuda 3.06 USD BANK OF EAST ASIA FIX-TO-FRN 5.625%/05-200, , Thailand 2.63 USD CHINA MERCHANT HOLDINGS INTERNATIONAL 150, , %/ Canada 2.34 USD DBS GROUP HOLDINGS (reg. -S-) 7.125%/01-200, , United Kingdom 2.20 USD HANAROTELECOM INCORPORATED (reg. -S-) 200, , %/ Taiwan , , USD HONGKONG LAND FINANCE 5.5%/ India 1.67 USD HUTCHISON WHAMPOA INTERNATIONAL (reg. - S-) 7.45%/ , , USA 1.39 USD INDONESIA (reg. -S-) 7.25%/ ,200,000 1,252, IDR INDONESIA S. FR %/ ,500,000, , Philippines 0.83 USD INDOSAT FINANCE (reg. -S-) 7.75%/ Netherlands 0.46 Celkem USD KOREA DEVELOPMENT BANK 4.625%/05- Rozdělení podle ekonomického sektoru Země a vláda Banky a ostatní úvěrové společnosti , , USD IOI VENTURES 5.25%/ , , ,000, , USD MALAYSIA INTERNATIONAL SHIPPING 200, , CORPORATION CAPITAL (reg. -S-) 6.125%/ MYR MALAYSIA LOAN N. -1-7%/ ,000, , USD MTR (C.I.) 4.75%/ , , USD NATIONAL AGRICULTURAL COOPERATIVE 350, , FEDERATION FIX-TO-FRN 5.125%/ USD NATIONAL AGRICULTURAL FIX-TO-FRN 500, , %/ Finanční, investiční a ostatní div. společnosti 6.79 USD NTPC 5.875%/ , , Doprava 6.20 Zemědělství a rybářství 3.87 Těžební a hutní průmysl 3.59 Energetika a vodárenství 3.15 Chemický průmysl 2.63 Lesnictví, dřevařský a papírenský průmysl 2.34 Neželezná metalurgie 2.16 Ostatní služby 1.98 Telekomunikace 1.71 Elektrické spotřebiče a součástky 1.67 Ropný průmysl 1.65 Celkem USD OVERSEA-CHINESE BANKING (reg. -S-) 500, , %/ USD PETRONAS CAPITAL (reg. -S-) 7.875%/ , , USD PHILIPPINES 7.75%/ , , USD POSCO 5.875%/ , , USD PRIME HOLDINGS LABUAN 5.375%/04-100,000 97, USD PUBLIC BANK FIX-TO-FLOATER 5%/05-175, , USD ROAD KING INFRASTRUCTURE (reg. -S-) 200, , %/ USD SARAWAK INTERNATIONAL 5.5%/05-300, , USD SHINHAN BANK FIX-TO-FRN 5.125%/05-100,000 97, SGD SINGAPORE 2.375%/ , , SGD SINGAPORE 4.625%/ ,000, , USD SINO FOREST (reg. -S-) 9.125%/ , , USD SP POWERASSETS (reg. -S-) 5%/03-500, , USD TELEKOM MALAYSIA (reg. -S-) 7.875%/95-150, , USD TENAGA NASIONAL (reg. -S-) 7.5%/95-175, , USD THAI OLEFINS S %/ , , USD UNITED OVERSEAS BANK (reg. -S-) FIX-TO-FRN 200, , %/ USD VEDANTA RESOURCES (reg. -S-) 6.625%/04-500, , USD WAN HAI LINES 5.5%/ , , USD WOORI BANK 5.375%/ , , Bondy 16,705, Cenné papíry obchodované na burze a ost. organizovaných trzích Bondy 16,705, Portfolio celkem 16,705, Hotovost v bankách 4,658, Ostatní čistá aktiva 671, Čistá aktiva celkem 22,035, Rozdíly v % vyjádření vznikají v důsledku zaokrouhlování.

15 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Aus$ Strana 15 Zpráva správce portfolia, technické údaje a poznámky Zpráva správce portfolia Sledované období bylo svědkem výnosů stoupajících vzhůru po výnosové křivce, kdy na delším konci překonaly očekávání. Příčinou přehnaného prodeje na delším konci bylo zejména zhoršující se inflační pozadí. Když inflace dosáhla středového rozpětí 2% inflačního cíle Australské centrální banky (Reserve Bank of Australia RBA) v září 2005, připravovala RBA trh na to, aby očekával, že sazby její politiky setrvají po delší časové období na 5,5%. Na základě zprávy o inflaci vydané centrální bankou headline inflace zřejmě směřovala nad horní 2-3% cíl RBA, což banku nakonec přinutilo prudce zvýšit sazby o 25 bb v květnu 2006 a následně stejnou měrou opět v srpnu Jestřábí komentář centrální banky, který následoval po srpnovém zvýšení sazeb, jako některé z důvodů tohoto kroku uváděl rostoucí ceny komodit, pevnou domácí poptávku, omezenou náhradní kapacitu a nebývalý globální růst. Důležité ale je, že RBA zvýšila svoji prognózu jádrové inflace pro následující dva roky z 2,75% na 3% na základě přesvědčení, že rizika této prognózy jsou vyvážená. Mimoto banka upravila svou prognózu HDP pro rok 2006 směrem vzhůru a my jsme měli celou řadu dalších ekonomických údajů, které zdůrazňovaly sílu domácí ekonomiky. Údaje o maloobchodním prodeji a úvěrech na bydlení předčily očekávání, trh práce se dostal na nejtěsnější úroveň za posledních třicet let a růst mezd se zrychlil jak v soukromém tak i ve veřejném sektoru. Poměrně nedávným překvapením pak byl nejrychlejší čtvrtletní skok v cenách domů od 4. čtvrtletí Toto pozadí negativních úrokových sazeb částečně zapříčinila důvěra spotřebitelů, když dosáhla svého minima od března 2001, zejména v důsledku obav ze zvýšených cen pohonných hmot a vyhlídky na další výrazný nárůst sazeb. V rámci portfolia jsme po většinu roku 2005 zachovávali neutrální duraci, ačkoli v 1. čtvrtletí 2006 se objevily některé náznaky nasvědčující tomu, že by RBA mohla být nucena zmrazit sazby déle, než trh očekával. V důsledku toho jsme rozšířili duraci portfolia na nadhodnocené rozmezí od 0,20 do 0,50 let v poměru k benchmarku, naše analýza se nicméně ukázala být předčasnou. Tuto pozici jsme přesto udržovali a následně profitovali z poklesu výnosů ve 3. čtvrtletí Z pohledu křivky jsme se zaměřovali na nadhodnocení její oblasti 7 10 let a v rámci portfolia jsme udrželi expozici vůči vysoce kvalitním úvěrům, převážně titulům s ratingem AAA a AA. (Uvedené informace se týkají sledovaného období a nenaznačují budoucí výnosy.) Technické údaje Valoren ISIN Odm. za obhosp. Poměr celk. nákladů A - Dividendový AUD LU % 1.02% B - Reinvestiční AUD LU % 1.02% Výkonnost fondu YTD Od počátku A - Dividendový AUD 1.77% / 5.24% 6.26% 1.73% B - Reinvestiční AUD 1.77% / 5.24% 6.26% 1.73% Poznámky Vyplacené dividendy Ex-Date Částka A-Dividendový AUD Půjčky cenných papírů K byl fond aktivní v systému Půjčky cenných papírů v tržní hodnotě AUD 2,277, Forwardové měnové obchody Nákupy Prodeje Maturita Ocenění (v AUD) AUD 1,210,957 NZD -1,413, , Nerealizovaná ztráta z forwardových obchodů -26,000.85

16 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Aus$ Strana 16 Finanční výkaz čistých aktiv v AUD a vývoj fondu Aktiva Investice do cenných papírů v tržní hodnotě Hotovost v bankách Pohledávky z úpisu Pohledávky za prodeje 167,996, , , ,388, ,288, Pasiva Závazky za zpětné prodeje Oprávky kapitalizovaných výdajů Ostatní závazky 260, , , , Čistá aktiva 170,850, Vývoj fondu Celková čistá aktiva AUD 170,850, ,360, ,689, Celkové čisté jmění na podílový list A - Dividendový AUD 1, , , B - Reinvestiční AUD 2, , , Počet podílových listů v oběhu na konci roku na začátku roku Počet PL vydaných Počet PL odkoupených A - Dividendový AUD 44, , , , B - Reinvestiční AUD 43, , , ,

17 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Aus$ Strana 17 Finanční výkaz hospodaření / Změny čistých aktiv v AUD Čistá aktiva na začátku roku 185,360, Příjmy Úrok splatný z investic do cenných papírů (čistý) 10,274, Bankovní úrok 107, Ostatní příjmy 12, ,394, Výdaje Úplata za obhospodařování 1,634, Poplatky depozitáři 72, Výdaje za obhospodařování 30, Výdaje na tiskovou a publikační činnost 16, Výdaje na audit, dohled, právníky,zastupující banky a ostatní 9, "Taxe d'abonnement" 89, ,853, Čistý zisk (ztráta) 8,540, Realizovaný zisk (ztráta) Čistý realizovaný výnos (ztráta) z prodeje investic -145, Čistý realizovaný výnos (ztráta) z operací na devizovém trhu 98, , Čistý realizovaný zisk (ztráta) 8,493, Změna v čistém nerealizovaném ocenění (odpisu hodnoty) Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) investic -2,295, Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) forwardových měnových obchodů -26, ,321, Čistý nárůst (pokles) v aktivech v důsledku provozní činnosti 6,171, Úpisy podílových listů / Zpětné odkupy podílových listů Úpisy podílových listů 90,784, Zpětné odkupy podílových listů -108,609, ,825, Vyplacené dividendy -2,855, Čistá aktiva ke konci roku 170,850,653.94

18 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Aus$ Strana 18 Rozdělení investic do cenných papírů podle země a ekonomického sektoru Výkaz investic do cenných papírů a ostatní čistá aktiva Rozdělení podle země Výkaz investic do cenných papírů a ostatní čistá aktiva Australia Objem / Ocenění % z č. Germany International organisations Netherlands Canada France 8.54 Sweden 4.62 USA 3.41 Norway 1.75 United Kingdom 1.16 Finland 1.14 Celkem Rozdělení podle ekonomického sektoru Banky a ostatní úvěrové společnosti Nadnárodní společnosti Finanční, investiční a ostatní div. společnosti Kantony, federace, provincie Země a vláda 9.46 Ropný průmysl 3.74 Dopravní prostředky 0.58 Celkem Popis Nominal (v AUD) aktiv Cenné papíry obchodované na burze nebo jiném organizovaném trhu: Bondy Bondy AUD ASIAN DEVELOPMENT BANK 6.25%/01-3,400,000 3,436, AUD BP CAPITAL MARKETS S %/05-2,000,000 1,976, AUD CFF 5.5%/ ,500,000 8,199, AUD EIB 6%/ ,000,000 5,017, NZD EIB 6.5%/ ,500,000 1,306, AUD EUROFIMA 5.5%/ , , AUD EUROFIMA 5.625%/ ,000,000 4,899, AUD EUROFIMA 6%/ ,000,000 5,021, AUD EUROFIMA 6.25%/ ,200,000 4,347, AUD EUROFIMA 6.5%/ ,000,000 5,100, AUD GE CAPITAL AUSTRALIA FUNDING 5.75%/05-6,750,000 6,614, AUD GE CAPITAL AUSTRALIA FUNDING 5.75%/06-4,000,000 3,908, AUD GE CAPITAL AUSTRALIA FUNDING 6%/04-6,250,000 6,126, AUD ING BANK 5.75%/ ,000,000 1,962, AUD KFW 5.5%/ ,500,000 4,414, AUD KFW 5.5%/ ,000,000 3,897, AUD KFW 5.5%/ ,000, , AUD KOMMUNALBANKEN 6%/ ,000,000 2,988, AUD LANDWIRTSCHAFTLICHE RENTENBANK 3,500,000 3,453, %/ AUD LANDWIRTSCHAFTLICHE RENTENBANK 9,200,000 9,057, %/ AUD LANDWIRTSCHAFTLICHE RENTENBANK 9,500,000 9,472, %/ AUD NATIONAL AUSTRALIA BANK 5.5%/04-3,000,000 2,926, AUD NATIONAL AUSTRALIA BANK 5.75%/05-2,000,000 1,956, AUD NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK 2,500,000 2,480, %/ AUD NEW SOUTH WALES TREASURY S ,000,000 5,022, %/ AUD NEW SOUTH WALES TREASURY 0%/90-1,750, , AUD NORDIC INVESTMENT BANK 5.375%/06-2,000,000 1,953, AUD NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN BNG 8,500,000 8,177, %/ AUD NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN BNG 6,500,000 6,280, %/ AUD ONTARIO 5.5%/ ,900,000 5,720, AUD ONTARIO 5.75%/ ,000,000 3,952, AUD QUEBEC 5.75%/ ,500,000 8,263, AUD QUEENSLAND TREASURY 6%/ ,000,000 5,064, AUD RABOBANK AUSTRALIA 5.5%/ ,000,000 2,933, AUD SLM 6%/ ,000,000 3,932, AUD SLM 6.5%/ , , AUD SWEDEN 5.75%/ ,000,000 7,898, AUD TOTAL CAPITAL S %/ ,000,000 3,908, AUD TOTAL CAPITAL 6%/ ,500,000 2,479, AUD TOYOTA MOTOR CREDIT 6%/ ,000, , Bondy 167,996, Cenné papíry obchodované na burze a ost. organizovaných trzích Bondy 167,996, Portfolio celkem 167,996, Hotovost v bankách 851, Ostatní čistá aktiva 2,002, Čistá aktiva celkem 170,850, Rozdíly v % vyjádření vznikají v důsledku zaokrouhlování.

19 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Can$ Strana 19 Zpráva správce portfolia, technické údaje a poznámky Zpráva správce portfolia Během posledních 12 měsíců jsme byli svědky výrazného nárůstu výnosů kanadských dluhopisů na kratším konci výnosové křivky, zatímco dlouhodobější výnosy zůstaly v podstatě beze změny. Vzkvétající proces v oblasti komodit v roce 2005 zmírnil kanadské podmínky pro obchodování a posílil nominální růst, zatímco silné korporátní zisky vedly ve spojení s nárůstem státních příjmů a rostoucími mzdami k prudkému vzestupu domácích výdajů. Spotřebitelské výdaje v roce 2006 profitovaly z nižších daní i nižších cen benzínu, zatímco mírná zima výrazně posílila disponibilní příjmy, třebaže pouze dočasně. Za posledních dvanáct měsíců, tj. od září 2005, zvýšila Kanadská banka (Bank of Canada BoC) sazby ze základu 2,50% celkem sedmkrát po sobě. Po zvýšení až na 4,25% v květnu 2006 BoC sazby zmrazila, když se vyhlídka na zpomalení v USA stávala stále patrnější a kdy ze zveřejněných údajů bylo zřejmé, že zvýšení sazeb má dopad na spotřebitele. Údaje o HDP, maloobchodním prodeji i trhu práce, které byly horší, než se původně očekávalo, napomohly poklesu výnosů, stejně jako překvapivý nárůst míry nezaměstnanosti. Kanadský federální statistický úřad ještě posílil zmatek vyvolaný inflačním pozadím, když přiznal, že v posledních pěti letech nevykazoval údaje o kanadské inflaci pravdivě. Chyba vznikla kolem komponenty indexu nazvané ubytování turistů a když se zvířený prach konečně usadil, bylo evidentní, že současné, výchozí inflační tlaky jsou větší, než trh původně předpokládal. V rámci portfolia jsme po většinu roku 2005 zachovávali neutrální duraci, ačkoli v 1. čtvrtletí 2006 se objevily některé náznaky nasvědčující tomu, že by BoC mohla být nucena zmrazit sazby dříve, než trh očekával. V důsledku toho jsme rozšířili duraci portfolia na nadhodnocené rozmezí od 0,30 do 0,50 let v poměru k benchmarku, naše analýza se nicméně ukázala být předčasnou. Tuto pozici jsme přesto udržovali a následně profitovali z poklesu výnosů ve 3. čtvrtletí Rovněž jsme diversifikovali tituly portfolia snížením expozice vůči vládním dluhopisům přibližně o 35% a naopak investovali do kvalitnějších kanadských dluhopisů denominovaných v EUR s ratingem AAA a AA. (Uvedené informace se týkají sledovaného období a nenaznačují budoucí výnosy.) Technické údaje Valoren ISIN Odm. za obhosp. Poměr celk. nákladů A - Dividendový CAD LU % 1.02% B - Reinvestiční CAD LU % 1.02% I - Reinvestiční CAD LU % 0.62% I - reinvestiční CAD: první NAV počítáno k Výkonnost fondu YTD Od počátku A - Dividendový CAD 2.47% / 6.46% 5.97% 5.01% B - Reinvestiční CAD 2.47% / 6.46% 5.96% 5.01% I - Reinvestiční CAD / 2.91% / / / Poznámky Vyplacené dividendy Ex-Date Částka A-Dividendový CAD Půjčky cenných papírů K byl fond aktivní v systému Půjčky cenných papírů v tržní hodnotě CAD 20,714,

20 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Can$ Strana 20 Finanční výkaz čistých aktiv v CAD a vývoj fondu Aktiva Investice do cenných papírů v tržní hodnotě Hotovost v bankách Pohledávky z prodaných cenných papírů Pohledávky za prodeje 203,656, ,803, ,291, ,507, ,259, Pasiva Závazky za zpětné prodeje Oprávky kapitalizovaných výdajů 10, , , Čistá aktiva 226,053, Vývoj fondu Celková čistá aktiva CAD 226,053, ,945, ,721, Celkové čisté jmění na podílový list A - Dividendový CAD 1, , , B - Reinvestiční CAD 2, , , I - Reinvestiční CAD 1, / / Počet podílových listů v oběhu na konci roku na začátku roku Počet PL vydaných Počet PL odkoupených A - Dividendový CAD 47, , , , B - Reinvestiční CAD 59, , , , I - Reinvestiční CAD 7, ,

21 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Can$ Strana 21 Finanční výkaz hospodaření / Změny čistých aktiv v CAD Čistá aktiva na začátku roku 226,945, Příjmy Úrok splatný z investic do cenných papírů (čistý) 10,673, Bankovní úrok 119, Ostatní příjmy 12, ,805, Výdaje Úplata za obhospodařování 2,033, Poplatky depozitáři 90, Výdaje za obhospodařování 38, Výdaje na tiskovou a publikační činnost 20, Výdaje na audit, dohled, právníky,zastupující banky a ostatní 11, "Taxe d'abonnement" 115, ,311, Čistý zisk (ztráta) 8,494, Realizovaný zisk (ztráta) Čistý realizovaný výnos (ztráta) z prodeje investic -1,202, ,202, Čistý realizovaný zisk (ztráta) 7,291, Změna v čistém nerealizovaném ocenění (odpisu hodnoty) Změna v čistém nerealizovaném zhodnocení (odpisu hodnoty) investic -479, , Čistý nárůst (pokles) v aktivech v důsledku provozní činnosti 6,811, Úpisy podílových listů / Zpětné odkupy podílových listů Úpisy podílových listů 107,377, Zpětné odkupy podílových listů -112,378, ,001, Vyplacené dividendy -2,702, Čistá aktiva ke konci roku 226,053,773.72

22 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Can$ Strana 22 Rozdělení investic do cenných papírů podle země a ekonomického sektoru Výkaz investic do cenných papírů a ostatní čistá aktiva Rozdělení podle země Výkaz investic do cenných papírů a ostatní čistá aktiva Canada Objem / Ocenění % z č. Germany 5.77 International organisations 3.45 Netherlands 2.21 France 1.79 Japan 1.79 Popis Nominal (v CAD) aktiv Cenné papíry obchodované na burze nebo jiném organizovaném trhu: Bondy Bondy CAD ALBERTA 5%/ ,000,000 1,020, CAD AUSTRIA -144A %/ ,000,000 3,385, CAD BANK OF AMERICA 3.74%/ ,000,000 1,961, CAD BAYERISCHE LB 3.5%/ ,500,000 2,464, ,000,000 5,395, Austria 1.50 CAD BRITISH COLUMBIA S. -AB- 5.75%/ Norway 1.49 CAD BRITISH COLUMBIA 7.875%/ ,500,000 6,241, Sweden 0.94 USA 0.87 Australia 0.45 Celkem Rozdělení podle ekonomického sektoru Země a vláda CAD CANADA HOUSING TRUST 3.55%/ ,000,000 4,946, CAD CANADA HOUSING TRUST 4.1%/ ,000,000 5,009, CAD CANADA 4%/ ,800,000 11,850, CAD CANADA 4.5%/ ,550,000 14,071, CAD CANADA 5%/ ,130,000 28,976, CAD CANADA 5.25%/ ,500,000 1,600, CAD CANADA 5.5%/ , , CAD CANADA 5.5%/ ,000,000 3,162, CAD CANADA 5.75%/ ,750,000 17,441, CAD CANADA 5.75%/ ,500,000 29,126, CAD CANADA 8%/ ,000,000 5,867, CAD DEPFA FINANCE 7.25%/ ,000,000 5,296, CAD EUROFIMA 4.875%/ ,000,000 5,188, ,500,000 1,599, CAD IADB 5.625%/ ,500,000 2,603, CAD KFW 5.05%/ ,000,000 5,292, CAD KOMMUNALBANKEN 3.75%/ ,400,000 3,377, CAD MANITOBA 6.5%/ ,500,000 1,784, CAD NATIONAL AUSTRALIA BANK 4.75%/03-1,000,000 1,008, CAD ONTARIO 5%/ ,000,000 2,104, CAD ONTARIO 8%/ ,000,000 7,228, CAD QUEBEC S %/ ,500,000 1,509, CAD QUEBEC 6.25%/ ,500,000 2,702, CAD QUEBEC 6%/ ,000,000 5,919, CAD RABOBANK NEDERLAND 4.25%/ ,000,000 5,001, CAD SNCF 4%/ ,000,000 1,991, CAD SWEDEN 7%/ ,000,000 2,117, CAD TOTAL CAPITAL 4.875%/ ,000,000 2,051, CAD TOYOTA CREDIT CANADA 4.125%/04-1,500,000 1,494, CAD TOYOTA CREDIT CANADA 4.75%/03-2,500,000 2,551, Kantony, federace, provincie CAD EXPORT DEVELOPMENT CANADA 5.1%/04- Banky a ostatní úvěrové společnosti Finanční, investiční a ostatní div. společnosti 4.41 Nadnárodní společnosti 3.45 Dopravní prostředky 1.79 Ropný průmysl 0.91 Doprava 0.88 Celkem Bondy 203,656, Cenné papíry obchodované na burze a ost. organizovaných trzích Bondy 203,656, Portfolio celkem 203,656, Hotovost v bankách 17,803, Ostatní čistá aktiva 4,594, Čistá aktiva celkem 226,053, Rozdíly v % vyjádření vznikají v důsledku zaokrouhlování.

23 Credit Suisse Bond Fund (Lux) Convert Europe Strana 23 Zpráva správce portfolia, technické údaje a poznámky Zpráva správce portfolia Tento rok byl evropský trh s konvertibilními dluhopisy ve znamení dalšího solidního, pozitivního výkonu. Tento výsledek byl zejména poháněn pokračujícím růstem kapitálových trhů, ale i zlepšením podmínek zhodnocení implikované volatility. V první polovině období vykazovala globální ekonomika nezdolný růst i vzestup (přestože stále velmi dobře regulované) inflace, především zapříčiněný vyššími cenami energií a komodit. Také aktivita v oblasti fúzí a akvizic byla klíčovým elementem, který v průběhu celého roku podporoval kmenové akcie. Firemní výnosy celkově dosáhly nebo dokonce předčily očekávání. V květnu byl kapitálový trh svědkem nejostřejší korekce v roce: kdy hlavním důvodem tohoto oslabení byly obavy z dalšího zvyšování sazeb ze strany FED i dopad na likviditu. Na pozadí nepatrně slabších makroekonomických dat i známek poslušných inflačních údajů FED na konci 3. čtvrtletí 2006 zastavila zvyšování sazeb. Tato příznivá měnová politika napomohla kapitálovým trhům ukončit dané období zvesela a odrazit se zpět na roční maxima. Vůči kapitálovému trhu jsme si po celé období udržovali neutrální pozici, pokud jde o benchmark. Během 4. čtvrtletí 2005 a 1. čtvrtletí 2006 jsme zvýšili naši expozici vůči sektoru technologií, jelikož jsme byli přesvědčeni, že je jedním z několika málo zbývajících, dosud podceňovaných sektorů. Po květnové korekci a s ohledem na narůstající volatilitu i averzi vůči riziku na trzích jsme zvýšili naši pozici v defenzivnějších sektorech (jako např. telekom, necyklické zboží a služby). Udržovali jsme si nadhodnocenou expozici vůči volatilitě, jež se ukázala být pro fond přínosná, neboť implikovaná volatilita na trhu s konvertibilními dluhopisy opět nabrala na síle. Naše podvážená úvěrová pozice, uplatněná s ohledem na očekávanou fázi zvyšování pákového efektu (re-leveraging) u firem, se nevyplatila, protože došlo k dalšímu zúžení úvěrového rozpětí. (Uvedené informace se týkají sledovaného období a nenaznačují budoucí výnosy.) Technické údaje Valoren ISIN Odm. za obhosp. Poměr celk. B - Reinvestiční EUR LU % nákladů 1.33% I - Reinvestiční EUR LU % 0.83% Výkonnost fondu YTD Od počátku B - Reinvestiční EUR 7.14% / 10.74% 0.41% 6.04% I - Reinvestiční EUR 7.62% / 11.19% 0.89% 6.68% Poznámky Půjčky cenných papírů K byl fond aktivní v systému Půjčky cenných papírů v tržní hodnotě EUR 26,943, Financial futures obchody Popis Měna Množství Závazek Ocenění (v EUR) EURO-BOBL FUTURE 12/06 Nerealizovaná ztráta z futures obchodů EUR ,849, , , Forwardové měnové obchody Nákupy Prodeje Maturita Ocenění (v EUR) EUR 1,791,497 JPY -263,887, , EUR 635,354 USD -820, , EUR 2,282,092 CHF -3,600, , EUR 2,355,950 JPY -350,000, EUR 981,908 CHF -1,549, USD 820,000 EUR -642, , Nerealizovaný zisk z forwardových měnových obchodů 9,059.79