HSBC International Select Fund Mezinárodní výběrový fond

Transkript

1 HSBC International Select Fund Mezinárodní výběrový fond Prospekt Podmínky pro podání žádosti Smlouva o poskytování služeb nominee Komisionářská smlouva Seznam sběrných účtů HSBC Bank plc - pobočka Praha Srpen 2007

2 DŮLEŽITÉ INFORMACE INFORMACE OBSAŽENÉ V TOMTO PROSPEKTU JSOU ZALOŽENY NA TOM, JAKÝM ZPŮSOBEM ŘEDITELÉ CHÁPOU STÁVAJÍCÍ PRÁVNÍ PŘEDPISY A PRAXI (VČETNĚ DANÍ) K DATU UVEDENÉMU V TOMTO DOKUMENTU. JAK PRÁVNÍ PŘEDPISY, TAK PRAXE PODLÉHAJÍ ZMĚNÁM. POKUD MÁTE JAKÉKOLIV POCHYBNOSTI O OBSAHU TOHOTO PROSPEKTU, MĚLI BYSTE SE PORADIT S VAŠIM MAKLÉŘEM, BANKOVNÍM MANAŽEREM, PRÁVNÍKEM, ÚČETNÍM, NEBO JINÝM FINANČNÍM PORADCEM, PŘÍPADNĚ POKUD JSTE VE SPOJENÉM KRÁLOVSTVÍ, S OSOBOU ZMOCNĚNOU V SOULADU SE ZÁKONEM O FINANČNÍCH SLUŽBÁCH A TRZÍCH Z ROKU 2000, S OSOBOU, KTERÁ SE SPECIALIZUJE NA PORADENSTVÍ VE VĚCI AKVIZICÍ AKCIÍ A JINÝCH CENNÝCH PAPÍRŮ HSBC INTERNATIONAL SELECT FUND (Mezinárodní výběrový fond) ( Společnost ) je investiční společností (Société d Investissement à Capital Variable) založené ve Velkovévodství Lucemburském a je kvalifikována jako podnik pro kolektivní investování v souladu s ustanoveními Části I zákona z 20. prosince, Akcie všech podfondů mohou být denně nakupovány, prodávány či převáděny. Žádost o uvedení akcií všech podfondů na Lucemburské burze cenných papírů byla a může být podána ke konci příslušných období počáteční nabídky. a všech oblastech které se vztahují k jejich jurisdikci, nebo osobám ze Spojených států, s výjimkou transakcí, které neporušují zákony o cenných papírech ve Spojených státech amerických. Žádná osoba, která obdrží výtisk tohoto Prospektu ho nesmí považovat za nabídku směrem k ní, a v žádném případě nesmí použít Formulář žádosti, pokud není v příslušné oblasti zákonně možné takovouto nabídku učinit bez splnění jakýchkoliv registračních či jiných právních požadavků. Je v odpovědnosti jakékoliv osoby, která si přeje podat jakoukoliv žádost v souvislosti s tímto dokumentem, aby se ujistila že jsou dodrženy všechny zákony příslušné oblasti, včetně obdržení jakýchkoliv schválení od státních orgánů, či jiných schválení, která mohou být vyžadována, nebo dodržení jakýchkoliv formalit, které musí být v takovéto oblasti dodrženy, a zaplacení veškerých daní z převodu a jiných daní, jejichž platba se v takovéto oblasti vyžaduje. Poslední výroční zpráva společnosti obsahující její auditované účetnictví a následná půlroční zpráva jsou k dispozici v zapsaném sídle Společnosti a investorům budou zaslány na požádání. Takovéto zprávy budou považovány za součást tohoto Prospektu. Je nutné mít na paměti, že cena akcií Společnosti a příjem z nich může jak klesat tak stoupat a že investoři nemusí získat zpět částku, kterou původně investovali. Akcie jsou pro emisi k dispozici na základě informací a údajů obsažených v tomto Prospektu. Jakékoliv další informace poskytované jakoukoliv osobou o jakýchkoliv akciích musí být považovány za neautorizované. Ředitelé věnovali veškerou péči tomu, aby zajistili, že skutečnosti uvedené v tomto dokumentu jsou pravdivé a přesné ve všech směrech a že neexistují žádné jiné podstatné skutečnosti, jejichž opomenutí by způsobilo, že zde uvedené údaje jsou zavádějící, ať již jde o fakta či názory. Podle toho všichni ředitelé přijímají svoji odpovědnost. Akcie nebyly a nebudou nabídnuty k prodeji či prodány ve Spojených státech amerických, jejich územích, či državách 2

3 ADRESÁŘ PŘEDSTAVENSTVO John Barnett Blanthorne, Chief Executive Officer (výkonný ředitel), HSBC Bank Middle East Limited, HSBC House, Esplanade, St Helier, Jersey, JE1 1HS, Channel Islands Timothy James Charman, Senior Investment Operations Manager (vrchní manažer investičních operací), HSBC Bank International Limited, HSBC House, Esplanade, St Helier, Jersey, JE1 1HS, Channel Islands Aaron Dene Le Cornu, Head of Personal Financial Services and Deputy Chief Executive Director (vedoucí osobních finančních služeb a zástupce výkonného ředitele), HSBC Bank International Limited, HSBC House, Esplanade, St Helier, Jersey, JE1 1HS, Channel Islands Michael David Watson, Chief Executive Officer (výkonný ředitel), HSBC Investments (International) Limited, HSBC House, Esplanade, St Helier, Jersey, JE1 1HS, Channel Islands Bryan Greener, Head of Product Management (vedoucí produktového řízení) Global Products, HSBC Group Investment Businesses Limited, 8 Canada Square, London E14 5 HQ, United Kingdom Didier Deleage, Chief Operating Officer (hlavní provozní ředitel), HSBC Investments (France), Immeuble Ile de France, 4, Place de la Pyramide, La Défense 9, Puteaux, France ZAPSANÉ SÍDLO 69, route d Esch, L-1470 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg MANAŽERSKÁ SPOLEČNOST HSBC Investment Funds (Luxembourg) SA, 40 avenue Monterey, L-2163, Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg REGISTRÁTOR A PŘEVODNÍ AGENT RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg SPRÁVNÍ AGENT, PODNIKOVÝ AGENT, POSKYTOVATEL SÍDLA A PLATÍCÍ AGENT RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg INVESTIČNÍ PORADCI HSBC Investments (UK) Limited, 78 St James s Street, London SW1A 1EJ, England HSBC Investments (France), Immeuble Ile de France, 4. Place de la Pyramide, La Défense 9, Puteaux, France OPATROVNÍK RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg GLOBÁLNÍ DISTRIBUTOR HSBC Investment Funds (Luxembourg) SA, 40 avenue Monterey, L-2163, Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg DISTRIBUTOŘI HSBC Investments (France), Immeuble Ile de France, 4. Place de la Pyramide, La Défense 9, Puteaux, France HSBC Investments (International) Limited Esplanade, St Helier, Jersey, JE1 1HS, Channel Islands HSBC Investments (UK) Limited, 78 St James s Street, London SW1A 1EJ, England AUDITOŘI KPMG Audit S.à r.l, 31, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg PRÁVNÍ PORADCI Elvinger, Hoss & Prussen, 2, Place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg 3

4 DEFINICE Administrátor Výroční valná hromada Formulář žádosti Stanovy Auditoři Pracovní den RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Výroční valná hromada akcionářů Společnosti Formulář, který se používá pro žádost o akcie Společnosti a který je možné získat od Distributorů. Stanovy společnosti KPMG Audit S.à r.l. Kterýkoliv den, kdy jsou banky v Lucembourgu otevreny k transakcím. Společnost HSBC International Select Fund. Spojené osoby (a) jakákoliv osoba či společnost, která vlastní přímo ci neprímo 20% ci více akciového kapitálu druhé společnosti nebo je schopna přímo ci nepřímo uplatňovat 20% či více z celkových hlasu ve společnosti; nebo (b) jakákoliv osoba ci společnost ovládaná osobou ci společností, která splňuje jeden nebo oba popisy uvedené v bodě (a); nebo (c) jakýkoliv člen skupiny, jehož je tato spolecnost součástí.; nebo (d) Jakýkoliv ředitel či představitel oné společnosti, nebo kterékoliv s ní spojených osob, jak jsou definovány v (a), (b) nebo (c). Opatrovník Obchodní den RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Obvykle každý pracovní den jiný než dny během období pozastavení obchodování s akciemi a jiný než je pracovní den bezprostředně následující po ukončení období takovéhoto pozastavení. Pro Absolute Return (USD) Fund, Absolute Return (EUR) Fund a Absolute Return (GBP) Fund, je to každá středa, nebo následující pracovní den, pokud není, pokud není pracovním dnem středa (jiný než dny během období pozastavení obchodování s akciemi a jiný, než je obchodní den bezprostředně následují po období takovéhoto pozastavení.) Prodejní cena Cena za akcie, která je vypočítána v 9.00 ráno (v 5.00 odpoledne pro podfond Multimanager Premium) v Pracovní den následující každý Obchodní den prostřednictvím odkazu na hodnotu čistých aktiv příslušné třídy akcií příslušného podfondu v jeho denominované měně a vyjádřených měnách. Pro podfondy Absolute Return (USD) Fund, Absolute Return (EUR) Fund a Absolute Return (GBP) Fund, cena za akcie, která je vypočítána ve dopoledne. (lucemburského času) v obchodní den prostřednictvím odkazu na hodnotu čistých aktiv příslušné akciové třídy příslušného podfondu v jeho denominované měně a vyjádřených měnách. Ředitelé Představenstvo společnosti. Distributoři HSBC Investments (France) HSBC Investments (International) Limited. EU Evropská unie EUR Jednotná evropská mena Oprávněný trh Regulovaný trh v Oprávněném státě Oprávněný stát jakýkoliv Členský stát Evropské unie ( EU ), nebo jakýkoliv jiný stát v Východní, nebo Západní Evropě, Asii, Africe, Austrálii, Severní a Jižní Americe a Oceánii Stát FATF Stát, který se připojil Finančním akčnímu týmu (Financial Action Task Force) FSA Úrad pro finanční služby (Financial Services Authority) ve Spojeném království. GBP Légální měna ve Spojeném království. Globální distributor Investiční poradci Investiční fond Luxembourg Lucemburská burza cenných papíru Manažerská společnost Mémorial Instrumenty peněžního trhu Čistá hodnota aktiv OECD Nabídková cena Oprávněný den Cena za odkup Rejstřík Registrátor a převodní zmocněnec Regulovaný trh Směrnice o úsporách SEC SFC SGD Doby ukončení Zákon z roku 1915 Zákon z roku 2002 HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A. HSBC Investments (UK) Limited; HSBC Investments (France). Otevřený investiční fond provozovaný na bázi rozložení rizika a pravidelném vyplácení jeho akcií/jednotek na žádost jeho akcionářů/držitelů jednotek, který je kvalifikován jako UCITS, nebo jiný UCI Lucemburské vélkovévodství. Société de la Bourse de Luxembourg S.A. Investiční fondy HSBC (Luxembourg) S.A. Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. Označuje instrumenty normálně obchodované na peněžním trhu, které jsou likvidní a mají hodnotu, kterou je kdykoliv možné přesně stanovit. Čistá hodnota aktiv přiřaditelná Společnosti nebo podfondu, případne třídě, stanovená v souladu se Stanovami. Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj. Cena, uvedená v denominované měně a vyjádřených měnách každého podfondu, za kterou jsou vydávány akcie každého podfondu a která zahrnuje prodejní poplatek ve výši 5,25% z této nabídkové ceny (5,54% z prodejní ceny). Kterýkoliv obchodní den u kterýchkoliv dvou podfondů, ke kterému mohou být akcie jednoho z techto dvou podfondů přeměněny na stejnou třídu akcií druhého uvedeného podfondu Cena uvedená v denominované měne a vyjádřených měnách každého podfondu, za kterou jsou akcie odkupovány. Rejstřík akcionářů Společnosti RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Trh ve smyslu Článku 1.13 směrnice 93/22/EEC a jakýkoliv další trh, který je regulován, pravidelně funguje a je uznáván jako trh otevřený veřejnosti. Směrnice 2003/48/ES z 3. června 2003 o zdanění příjmu z úspor ve formě vyplácení úroků Americká komise pro cenné papíry a burzu (U.S. Securities and Exchange Commission) Komise pro cenné papíry & Futures v Hong Kongu. (Securities & Futures Commission in Hong Kong) Legální měna v Singaporu. Doby ukončení, před kterými musí být pokyny týkající se přihlášek, odkupu či převodu akcií obdrženy ke každému Obchodnímu dni Společností či Distributorem, jak je podrobně rozepsáno dále. Lucemburský zákon z 10. srpna, 1915, týkající se obchodních spolecností. Lucemburský zákon z 20. prosince, 2002 týkající se Podniků pro kolektivní investování, v pozdějším znění. 4

5 Převoditelné papíry UCITS ostatní UCI Spojené království Americká osoba USD Budou označovat: - akcie a další cenné papíry ekvivalentní akciím, - dluhopisy a jiné dlužní nástroje, - jakékoliv další převoditelné cenné papíry, se kterými se pojí právo získat jakékoliv takovéto převoditelné papíry úpisem, nebo výměnou, kromě metod a instrumentů vztahujících se k převoditelným cenným papírům a instrumentům peněžního trhu Podnik pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů a jiných oprávněných aktiv autorizovaných podle Směrnice rady 85/611/EEC, v pozdějším znění. Podnik pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů a jiných oprávněných aktiv autorizovaných podle Směrnice rady 85/611/EEC, v pozdějším znění. Spojené království Velké Británie a Severního Irska. občan nebo rezident Spojených států amerických, obchodní společnost založená nebo existující v souladu se zákony jakéhokoliv státu, území či ve vlastnictví Spojených států amerických, nebo obchodní společnost založená v souladu se zákony Spojených státu amerických nebo kteréhokoliv státu, území či ve vlastnictví Spojených států amerických, jiné než je nemovitost či trust, jehož příjem ze zdrojů mimo Spojené státy americké nelze zahrnout do hrubého příjmu za účelem výpočtu jím placené daně z příjmu ve Spojených státech. Legální měna ve Spojených státech amerických PODROBNOSTI O STRUKTUŘE SPOLEČNOSTI Podfondy Vzhledem k jedné nebo více třídám bude společnost udržovat oddělené portfolio investic (každé pro jeden podfondpodfond ). Podfondy HSBC International Select Fund (HSBC Mezinárodního výběrového fondu) HSBC International Select Fund - Opatrný ( Opatrný ) HSBC International Select Fund - Vyvážený ( Vyvážený ) HSBC International Select Fund - Dynamický ( Dynamický ) HSBC International Select Fund Multimanager Premium ( Multimanager Premium )(**) HSBC International Select Fund Absolute Return (USD) Fund(***) HSBC International Select Fund Absolute Return (GBP) Fund(***) HSBC International Select Fund Absolute Return (EUR) Fund(***) Denominovaná měna USD USD USD EUR USD GBP EUR Měna vyjádření EUR GBP SGD CZK EUR GBP SGD CZK EUR GBP SGD CZK USD GBP SGD CZK EUR EUR n/a (*) Viz část Transakce s cizí měnou (**) Investice v podfondu Multimanager Premium je obecně nabízena prostřednictvím třech účtovacích struktur, jak jsou reprezentovány třídami akcií A, E a I. (***)Investice v těchto podfondech je obecně nabízena prostřednictvím třech účtovacích struktur, jak jsou reprezentovány třídami akcií A, E a X. Třídy se zajištěným americkým dolarem V každé třídě akcií (která je denominována v Euro) může být emitována oddělená třída v USD s příponou H, v souvislosti s kterou mohou ředitelé angažovat v transakcích na zajištění měny, aby ochránili hodnotu amerického dolaru akciové třídy. Je nutné si uvědomit, že třída H bude zajištěna, ať již hodnota dolaru vztažená k Euru klesá, nebo roste. Není možné poskytnout žádnou záruku, že bude zajišťovacího cíle dosaženo. Akcie třídy A jsou k dispozici všem investorům. Akcie třídy E jsou k dispozici v určitých zemích v závislosti na příslušném regulačním schválení a to prostřednictvím specifických distributorů vybraných globálním distributorem. Akcie třídy I jsou k dispozici všem investorům. Akcie třídy X jsou k dispozici pro institucionální investory ve smyslu článku 129 zákona z roku Ředitelé mají pravomoc vydat další třídy akcií v jednom nebo několika podfondech. Podrobnosti charakterizující takovéto třídy akcií, pokud a když, jsou nabídnuty jedním nebo několika pod fondy budou stanoveny řediteli. V případě vytvoření dodatečných tříd akcí a vydání akcií v rámci podfondu bude tento Prospekt aktualizován. Výnosy z upsání veškerých akcií v podfondupodfondu jsou investovány v jednom společném portfoliu investic. Přiřazení aktiv a pasiv společnosti do každého podfondu je popsáno ve Stanovách společnosti. Veškeré akcie stejné třídy mají stejná práva a privilegia. Každá akcie má po vydání nárok podílet se rovnoměrně na aktivech podfondu, ke kterému se při likvidaci vztahuje a na dividendách a jiných rozděleních, jak jsou vyhlášeny pro takovýto podfondpdfond. Akcie neponesou žádná preferenční nebo předkupní práva a každá celá akcie bude mít nárok na jeden hlas na všech shromážděních akcionářů. 5

6 INVESTIČNÍ CÍLE A POLITIKY Obecně Investičním cílem Společnosti je dosáhnout dlouhodobého zhodnocení kapitálu prostřednictvím investic do otevřených investičních fondů, pokud není pro daný fond stanoveno jinak. Tyto investiční fondy budou primárně investovány na světových trzích s akciovým kapitálem a obligacemi. Společnost bude usilovat o diversifikaci prostřednictvím investic do skupiny kapitálových a obligačních fondů. Tohoto bude dosaženo širokým rozpětím přes geografické regiony, investiční sektory a styly. Investiční poradce bude aktivně řídit portfoliová rizika. Investice jsou prováděny pouze v investičních fondech, které patří do Oprávněných fondů UCITS, nebo ostatních zde definovaných UCI a v rozsahu povoleném investičními omezeními. Při realizování investičních cílů Společnosti se musí ředitelé společnosti vždy snažit udržovat v aktivech podfondů příslušnou hladinu likvidity, aby mohli být za běžných podmínek na žádost akcionářů a bez jakéhokolivzpoždění odkupovány akcie. Kromě těchto požadavků na likviditu ředitelé obvykle celou Společnost zcela investují. Ředitelé společnosti mohou čas od času dodatkem k tomuto Prospektu založit další podfondpodfondy, které mohou mít odlišné investiční cíle a politiky, než jsou uvedeny níže. I když Ředitelé vyvinou maximální úsilí k dosažení inestičních cílů, nemohou zaručit rozsah v jakém budou tyto investiční cíle dosaženy. Hodnota akcií a příjem z nich může klesat, stejně jako stoupat a investoři nemusí získat hodnotu své počáteční investice. Kurzové změny mezi měnami mohou rovněž způsobit, že hodnota akcií se sníží nebo zvýší. Investice ve společnosti by měla být tudíž chápána jako dlouhodobá investice. Investiční cíl a politika pro podfond Opatrný Cílem tohoto podfondu je dosáhnout dlouhodobého kapitálového růstu. Tohoto bude dosaženo investicemi v diversifikovaném portfoliu, s tím že vysoké procento Investičních fondů bude investováno primárně do cenných papírů s pevným úrokem. Portfólio bude obvykle obsahovat vysoký podíl aktiv denominovaných v USD. Vyvážený Cílem tohoto podfondu je dosáhnout dlouhodobého kapitálového růstu. Tohoto bude dosaženo investicemi v diversifikovaném portfoliu a zároven vysoké procento Investicních fondu bude primárne investováno do kmenových akcií (equity securities). Portfolio bude obvykle obsahovat vysoké procento aktiv denominovaných v USD. Dynamický Cílem tohoto podfondu je dosáhnout dlouhodobého kapitálového růstu. Tohoto bude dosaženo investicemi v diversifikovaném portfoliu skládajícím se primárně z investic Investičních fondů do kmenových akcií (equity securities). Toto portfolio bude obyčejně obsahovat vysoký podíl aktiv denominovaných v USD. Multimanager Premium Cílem tohoto podfondu je dosáhnout celkové návratnosti ve střednědobém horizontu investováním do dobře diverzifikovaného portfolia směrových rizik a nesměrových strategií. Podfond tedy bude investovat primárně do akciových trhů a trhů s pevným příjmem. Podfond může navíc v rámci limitů investičních omezení investovat do investičních fondů poskytujících expozici vůči komoditám, realitám a otevřeným regulovaným zajišťovacím fondům podléhajícím ekvivalentnímu dohledu. Investiční poradce si ponechává možnost investvovat dle příležitostí do jiných tříd aktiv. Diverzifikace je dosaženo prostřednictvím efektivní alokace na bázi rizika: - tržních rizik: třídy aktiv, geografických regionů, investičních sektorů; - absolutních zdrojů výkonnosti: přenosné alfa (akcie zajištěné pomocí futures na indexy), investičních fondů s absolutní návratnosti. Portfolio bude obvykle obsahovat vysoké procento aktiv denominovaných v Euro. Expozice vůči aktivum, která nejsou v Euro bude obvykle zajištěna zpět na Euro. Absolute Return (USD) Fund Tento podfond se bude snažit dosáhnout stabilního absolutního výnosu přesahujícího 1 měsíční sazbu LIBID investováním do diverzifikovaného portfolia převoditelných 6

7 cenných papírů a investičních fondů napříč světovými trhy denominovaného převážně v USD. Převoditelné cenné papíry budou kótovány, nebo emitovány na oprávněném trhu a obchodovány na regulovaném trhu. Podfond může investovat do jiných investičních fondů, které samy investují primárně do jiných aktiv, jak je to povoleno aktuální regulací UCITS (včetně hotovostního, peněžního trhu, realit, komodit, soukromých akcií a měn na celém světě) a které mohou být kótovány, či nikoliv. Absolute Return (GBP) Fund Tento podfond se bude snažit dosáhnout stabilního absolutního výnosu přesahujícího 1 měsíční sazbu LIBID investováním do diverzifikovaného portfolia převoditelných cenných papírů a investičních fondů napříč světovými trhy denominovaného převážně v GBP. Převoditelné cenné papíry budou kótovány, nebo emitovány na oprávněném trhu a obchodovány na regulovaném trhu. Podfond může investovat do jiných investičních fondů, které samy investují primárně do jiných aktiv, jak je to povoleno aktuální regulací UCITS (včetně hotovostního, peněžního trhu, realit, komodit, soukromých akcií a měn na celém světě) a které mohou být kótovány, či nikoliv. Absolute Return (EUR) Fund Tento podfond se bude snažit dosáhnout stabilního absolutního výnosu přesahujícího 1 měsíční sazbu LIBID investováním do diverzifikovaného portfolia převoditelných cenných papírů a investičních fondů napříč světovými trhy denominovaného převážně v EUR. Převoditelné cenné papíry budou kótovány, nebo emitovány na oprávněném trhu a obchodovány na regulovaném trhu. Podfond může investovat do jiných investičních fondů, které samy investují primárně do jiných aktiv, jak je to povoleno aktuální regulací UCITS (včetně hotovostního, peněžního trhu, realit, komodit, soukromých akcií a měn na celém světě) a které mohou být kótovány, či nikoliv. RIZIKOVÉ FAKTORY Zvláštní povaha fondu fondů Potenciální investoři by si měli být vědomi zvláštních rysů fondu fondů a důsledků investování v investičních fondech. Ačkoliv Společnost se bude snažit monitorovat investice a obchodní činnosti investičních fondů, do kterých budou přidělena aktiva, investiční rozhodnutí budou prováděna na úrovních takovýchto investičních fondů a je možné, že manažeři těchto investičních fondů se budou ve stejnou dobu angažovat při transakcích týkajících se stejných cenných papírů nebo při emitování třídy stejných aktiv, průmyslu či zemi, nebo měně. Následně je zde tedy možnost, že jeden investiční fond může koupit aktiva ve stejnou dobu, ve které je druhý investiční fond může prodat. Neexistuje žádné zajištění toho, že výběr provedený manažery investičních fondů přinese efektivní diversifikaci investičních stylů a že postoje zaujmuté Investičními fondy budou vždy konzistentní. Výběr investičních fondů bude proveden tak, aby se zajistila možnost odkupu akcií nebo jednotek takovýchto investičních fondů v přiměřeném časovém rámci. Není zde však žádná záruka toho, že likvidita investičních fondů bude vždy dostatečná na to, aby bylo možné vyhovět požadavkům na odkup, jak a kdy jsou vzneseny. Duplikace nákladů Společnosti vznikají náklady spojené s jejím vlastním řízením a správou, které zahrnují poplatky placené Manažerské společnosti (zahrnujícími mimo jiné poplatky Opatrovníka, není li dále v textu stanoveno jinak) a ostatním poskytovatelům služeb. Je nutné si uvědomit, že Společnost má navíc ze své funkce podobné náklady jako investor investičních fondů, který platí podobné poplatky jejich manažerům a jiným poskytovatelům služeb. Snahou ředitelů je snížit duplikaci manažerských poplatků tak, že vyjednávají s investičními fondy, nebo jejich manažery, o slevách ve prospěch společnosti. Viz, prosím, část Poplatky a výlohy v tomto Prospektu. Navíc investiční strategie a metody používané uričtými investičními fondy mohou zahrnovat časté změny pozic a následně obrat portfolia. Výsledkem mohou být výlohy spojené s makléřskou provizí, která značně přesahuje výlohy jiného investičního fondu srovnatelné velikosti. Od investičních fondů se může vyžadovat, aby platili výkonnostní prémii jejich manažerovi. V rámci těchto ujednání budou manažeři profitovat ze zhodnocení, včetně neuskutečněného zhodnocení investic takovýchto investičních fondů, nejsou však obdobně penalizování za uskutečněné či neuskutečněné ztráty. 7

8 Důsledkem je to, že přímé a nepřímé náklady nesené společností budou pravděpodobně představovat vyšší procento hodnoty čistých aktiv, než by tomu běžně bylo v případě investičních fondů, které investují přímo do akciových a obligačních trhů (a nikoliv prostřednictvím jiných investičních fondů) Konflikty Existují zde potenciální konflikty zájmů, které mohou vzniknout mezi společností a těmi osobami a subjekty, které jsou zaangažování jako manažeři Investičních fondů. Manažeři obyčejně řídí aktiva jiných klientů, kteří provádějí investice podobné těm, které jsou prováděny za Společnost a takovýto klienti by tudíž mohli soutěžit o stejné obchody a investice. Jelikož dostupné investice, či příležitosti jsou obecně přidělovány každém klientovi způsobem, který je považován za spravedlivý, některé z těchto postupů mohou na druhé straně ovlivňovat cenu zaplacenou nebo získanou za investice, nebo velikost získaných či zlikvidovaných pozic. Ke konfliktům může rovněž dojít z důvodu jiných služeb poskytovaných dceřinnými společnostmi skupiny HSBC Group, která může poskytovat poradenské, optrovnícké či jiné služby pro jiné klienty a některých investičním fondům, do kterých Společnost investuje. Společnost může rovněž investovat do jiných investičních fondů, které jsou řízeny Manažerskou společností nebo investičním poradcem Společnosti. Ředitelé této Manažerské společnosti mohou být rovněž řediteli investičního fondu a zájem takovýchto investičních fondů a Společnosti by mohl vyústit v konflikt. Obecně zde může docházet ke konfliktům mezi nejlepšími zájmy Společnosti a zájmy dceřinných společností Manažerské společnosti v souvislosti s poplatky, provizemi a jinými příjmy získanými ze Společnosti nebo investičních fondů. V případě, že takovýto konflikt vznikne, musí Ředitelé Manažerské společnosti usilovat o to, aby byl spravedlivě vyřešen. Společnost bude investovat pouze do investičních fondů řízených Manažerskou společností, nebo s ním spojenými osobami, pokud dojde ke vzdání se veškerých poplatků a nákladů vztahujících se k transakcím spojeným s jednotkami/ akciemi v takovýchto Investičních fondech (buď u prodeje, převodu, nebo odkupu). PROFIL TYPICKÉHO INVESTORA Opatrný Investoři hledající řízené a diverzifikované investice, kteří jsou ochotni investovat do méně rizikových cenných papírů (třeba při plánování důchodu, nebo při investování do budoucnosti). Vyvážený Investoři hledající řízené a diverzifikované investice a přiměřenou hladinu kapitálového růstu, přičemž jsou ochotni akceptovat určitou míru rizika. Dynamický Jednotliví investoři hledající řízenou a diverzifikovanou investici a vyšší hladinu kapitálového růstu, přičemž jsou ochotni akceptovat větší hladinu rizika. Toto se rovněž hodí pro dlouhodobější investory, kteří chápou nestálost akciových trhů, s tím spojená rizika a dlouhodobé historické příležitosti růstu akciových investic. Multimanager Premium Investoři hledající řízené a diverzifikované investice a stabilní úroveň kapitálového růstu, přičemž jsou ochotni akceptovat kontrolovanou míru rizika. Absolute Return (EUR) Fund Investoři hledající řízené a diverzifikované investice převážně do aktiv denominovaných v EUR a hledající stabilní a spolehlivou úroveň kapitálového růstu, přičemž jsou ochotni akceptovat kontrolovanou míru rizika. Absolute Return (GBP) Fund Investoři hledající řízené a diverzifikované investice převážně do aktiv denominovaných v GBP a hledající stabilní a spolehlivou úroveň kapitálového růstu, přičemž jsou ochotni akceptovat kontrolovanou míru rizika Absolute Return (USD) Fund Investoři hledající řízené a diverzifikované investice převážně do aktiv denominovaných v USD a hledající stabilní a spolehlivou úroveň kapitálového růstu, přičemž jsou ochotni akceptovat kontrolovanou míru rizika 8

9 ŘEDITELÉ Za obchodní činnost Společnosti jsou odpovědni ředitelé. Ředitelé společnosti jsou odpovědni za celkovou investiční politiku, cíle a řízení Společnosti a rovněž za její správu a investiční politiku a cíle každého podfondu v kontextu celkových cílů. Seznam ředitelů, kteří v současnosti vykonávají své funkce je možné nalézt na straně 4 tohoto Prospektu. Stávající ředitelé neobdrží od Společnosti odměnu. Žádný ze současných ředitelů není propojen se Společností prostřednictvím servisní smlouvy. Všichni stávající ředitelé jsou zaměstnání skupinou HSBC. MANAŽERSKÁ SPOLEČNOST Ředitelé společnosti jmenovali HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A. jakožto Manažerskou společnost odpovědnou na každodenní bázi, pod dohledem ředitelů, za poskytování marketingu, investičního řízení a poradenských služeb v souvislosti s podfondy. Ve vztahu ke všem podfondům Manažerská společnost delegovala své funkce investičního řízení a poradenství společnosti HSBC Investments (UK) Limited, a to pro podfondy Cautious, Balanced, Adventurous, Absolute Return (USD) Fund, Absolute Return (GBP) Fund a Absolute Return (EUR) Fund a HSBC Investments (France) pro Multimanager Premium Manažerská společnost delegovala své distribuční funkce na Distributory. Manažerská společnost byla založena jako společnost société anonyme v souladu se zákony Lucemburského velkovévodství, dne 26. září, 1988 a je schválena jako manažerská společnost regulovaná kapitolou 13 zákona z roku Manažerská společnost má vydaný a zcela splacený akciový kapitál v částce GBP. Ředitelé Manažerské společnosti jsou: - Simeon Brown, Chief Operating Officer (hlavní provozní ředitel), HSBC Investments (Hong Kong) Ltd, HSBC Main Building, 1 Queen s Road Central, Hong Kong; - Thies Clemenz, Chief Operating Officer (hlavní provozní ředitel), HSBC Investments Deutschland GmbH, Königsallee 21/23, D Düsseldorf, Germany; - Didier Deleage, Chief Operating Officer (hlavní provozní ředitel), HSBC Investments (France), Immeuble Ile de France, 4, Place de la Pyramide, La Défense 9, Puteaux, France; - Michael Kay, Global Head of Finance, (globální finanční vedoucí) HSBC Group Investment Business Limited, 8 Canada Square, London E 14 5HQ, United Kingdom; - Richard Long, Head of Global Funds Services, HSBC Group Investment Businesses Limited, 8, Canada Square, London E14 5 HQ, United Kingdom; - Stephen Thatcher, Head of Operations, (provozní vedoucí) HSBC Investment Funds (Luxembourg) SA, 40, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg, Grand-Duchy of Luxembourg. Manažerská společnost jedná jako manažerská společnost jiných podniků pro kolektivní investování investování skupiny HSBC Group. Manažerská společnost a investiční poradci jsou členové HSBC Asset Management a patří mezi zcela vlastněné dceřinné společnosti HSBC Holdings Plc, což je jedna z celosvětově největších a nejúspěšnějších oragnizací poskytujících finanční služby. Skupina HSBC Group má okolo poboček v 82 zemích a územích. Manažerská společnost musí zajistit soulad Společnosti s investičními instrukcemi a dohled nad realizací strategií Společnosti a investiční politiky. Manažerská společnost musí zasílat čtvrtletně ředitelům hlášení a neprodleně informovat každého ředitele o důležitých záležitostech. Manažerská společnost obdrží od Investičních poradců hlášení o výjimečných situacích. Podobné zprávy navíc Manažerská společnost dostane od ostatních poskytovatelů služeb v souvislosti se službami, které poskytují. INVESTIČNÍ PORADCI Investiční poradci, v souladu se svými investičními cíly a omezeními v oblasti investic ze strany Společnosti, prováděí a realizuje řízení aktiv a doporučuje výběr portfolia v souvislosti s investicemi a reinvesticemi aktiv Společnosti v příslušných podfondech. 9

10 Investiční poradce HSBC Investments (UK) Limited je schválen ze strany FSA (Orgán finančních služeb) ve Spojeném království a je rovněž schválen jako investiční poradce komisí SEC v USA. Investiční poradce HSBC Investments (France) je schválen úřadem Autorité des Marchés Financiers ve Francii. Jsou součástí HSBC Investment, co je podnik pro globální investiční řešení HSBC Group, jedné z největší světových organizací bankovních a finančních služeb. HSBC Investments má ve své distribuci vice než 309 miliard USD (30/09/06) a manažerský tým fondu v Londýně má týmy v Paříži, Hong Kongu, Singaporu, Tokiu a Vancouveru. Smlouva o investičním poradenství může být ukončena Manažerskou společností, nebo příslušným Investičním poradcem na základě písemné tří měsíční výpovědi. Smlouvy o investičním poradenství obsahují ustanovení, kterými se Manažerská společnost zavazuje zprostit Investičního poradce odpovědnosti, která není způsobena hrubou nedbalostí nebo úmyslným zaviněním ze strany příslušného Investičního poradce při plnění jeho povinností a závazků. (principal) a příjmu z ní a za platby a shromažďování výnosů z nákupu a prodeje cenných papírů Společností. Podle zákona z roku 1988 musí Opatrovník zajistit, aby úhrady transakcií byly okamžité a v souladu s běžnou praxí. a že příjem Společnosti je používán v souladu s jejími Stanovami. Opatrovník musí navíc zajistit, aby prodejt, emise, odkup a zrušení akcií provedené za Společnost bylo provedeno v souladu se Zákonem z roku 2002 a Stanovami. Opatrovnická smlouva může být ukončena ze strany Společnosti, manažera, nebo opatrovníka dáním písemné výpovědi s 90 denní výpovědní lhůtou. REGISTRÁTOR A PŘEVODNÍ ZMOCNĚNEC RBC Dexia Investor Services Bank S.A. jedná jako registrátor a převodní zmocněnec Společnosti. Z této funkce poskytuje Společnosti služby registrátora a převodního zmocněnce. Tato smlouva může být ukončena Společností, Manažerem, nebo registrátorem a převodním zmocněncem. podáním písemné výpovědi s 90 denní výpovědní lhůtou. OPATROVNÍK Opatrovníkem aktiv Společnosti byla jmenována. RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Grand Duchy of Luxembourg. RBC Dexia Investor Services Bank S.A. byla založena v roce 1994 pod jménem First European Transfer Agent. Má povolení na provádění bankovních činností v souladu s lucemburským zákonem z 5. srpna 1993 upravujícím sektor finančních služeb a specializuje se na opatrovnictví, správu fondu a související služby. RBC Dexia Investor Services Bank S.A.je zcela vlastněna společností RBC Dexia Investor Services Limited, což je společnost v soulad s právními předpisy Anglie a Walesu, která je řízena Dexia Banque Internationale à Luxembourg, société anonyme, Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg, a Royal Bank of Canada, Toronto, Canada Opatrovnická smlouva stanoví, že veškeré cenné papíry a jiná povolená aktiva v jakémkoliv podfondu by měly být uchovávány u Opatrovníka nebo na jeho příkaz. Opatrovník bude rovněž odpovědný za shromažďování základní jistiny SPRÁVNÍ SLUŽBY, PODNIKOVÉ SLUŽBY, REZIDENČNÍ SLUŽBY A PLATÍCÍ AGENT RBC Dexia Investor Services Bank S.A jedná jako Správce Společnosti (Administration Agent). V této funkci poskytuje Společnosti určité administrativní a sekretářské služby zahrnující účetní služby a služby spojené s výpočtem hodoty čistých aktiv. RBC Dexia Investor Services Bank S.A byla rovněž jmenovávána Společností jako podnikový a rezidenční zmocněnec a jako Platící agent. INVESTIČNÍ OMEZENÍ Ředitelé musí mít na bázi rozložení rizik pravomoc stanovit investiční politiku pro investice Společnosti ve vztahu ke každému podfondu a denominované měně podfondu v závislosti na následujících omezeních: 1. (a) podfondpodfondspolečnost smí výhradně investovat do: i) Převoditelných cenných papírů a instrumentů finančního trhu připuštěných, nebo obchodovaných na Oprávněném trhu; a/nebo 10

11 ii) nedávno emitovaných převoditelných papírů a instrumentů peněžního trhu, za předpokladu, že podmínky emise budou obsahovat závazný slib, že bude podána žádost o přijetí na oficiální seznam na Oprávněném trhu a takovéto přijetí bude zajištěno do roku od emise. iii) jednotek UCITS a/nebo dalších UCI, ať již budou situovány v členském státě EU, či nikoliv, za předpokladu, že: - takovéto další UCI, byly schváleny v souladu s právními předpisy jakéhokoliv členského státu EU, nebo v souladu s právními předpisy Kanady, Hong Kongu, Japonska, Norska, Švýcarska, nebo Spojených států amerických, - úroveň ochrany držitelů jednotek v takovýchto dalších UCI je ekvivalentní ochraně poskytnuté držitelům jednotek v UCITS a zvláště pak, že pravidla týkající se segregace aktiv, vypůjčování, půjčování a nekrytých prodejů převoditelných cenných papírů a instrumentů peněžního jsou ekvivalentní s požadavky směrnice 85/611/EEC, - obchodní činnost takovýchto dalších UCI je nahlašována prostřednictvím půlročních a ročních zpráv, aby se tak umožnilo vyhodnocení aktiv a pasiv, příjmu a provozních činností v průběhu ohlašovacího období, - ne více než 10% aktiv UCITS, nebo dalších UCI, o jejichž akvizici se uvažuje, nemůže být investováno dle jejich ustavujících dokumentů souhrnně investováno do jednotek dalších UCITS, nebo dalších UCI; a/nebo iv) vkladů u úvěrových institucí, které jsou vyplatitelné na požádání, nebo u nich existuje právo jejich výběru a nejsou splatné později, než za 12 měsíců, za předpokladu, že úvěrová instituce má své zapsané sídlo v zemi, která je členskou zemí OECD a státem FATF; a/ nebo v) finančních odvozených instrumentů, včetně ekvivalentních hotovostí hrazených instrumentů, které jsou obchodovány na Oprávněném trhu a/ nebo finančních odvozených volně obchodovaných instrumentů ( deriváty OTC ), za předpokladu, že: - podklad se skládá z instrumentů uvedených v této části (1) (a), finančních indexů, úrokových sazeb, směnných devizových kurzů, nebo měn, v kterých může podfond investovat v souladu s jeho investičním cílem; - protistranami při transakcích s volně obchodovanými deriváty jsou instituce, které podléhají přiměřenému dohledu a patří do kategorií schválených Lucemburským dozorovacím orgánem; - Deriváty OTC jsou předmětem každodenního spolehlivého a ověřitelného ocenění a mohou být prodány, zlikvidovány, či uzavřeny započtením a to kdykoliv, za jejich přiměřenou hodnotu a z iniciativy Společnosti. a/nebo vi) instrumentů peněžního trhu, které jsou jiné, než ty, které jsou obchodovány na Oprávněném trhu a je na ně odkazováno výše v Definicích, pokud emise, nebo emitent takovýchto instrumentů podléhá regulaci za účelem ochrany investorů, nebo úspor, a za předpokladu, že takovéto instrumenty jsou: - vydány a garantovány centrálním, regionálním, nebo místním orgánem, nebo centrální bankou členského státu EU, Evropskou centrální bankou, EU, nebo Evropskou investiční bankou, ne členským státem EU, v případě federálního státu jedním ze členů tvořících federaci, nebo veřejným mezinárodním orgánem, ke kterému patří jeden, nebo více Členských států EU, nebo - vydané podnikem, jehož jakékoliv cenné papíry jsou obchodovány na Oprávněných trzích, nebo - vydané, či garantované úvěrovou institucí, která má zapsané sídlo v zemi, která je členským státem OECD a státem FATF. (b) Společnost může navíc investovat maximálně 10% z čistých aktiv jakéhokoli podfondu do převoditelných cenných papírů a instrumentů peněžního trhu jiných, než jsou ty, na které je odkazováno výše v bodě (a). 2. Společnost může držet pomocná likvidní aktiva. 3. i) a) Společnost nebude investovat více, než 10% aktiv jakéhokoliv podfondu do převoditelných cenných papírů a instrumentů peněžního trhu vydaných stejným emitentem. b) Společnost nesmí investovat více než 20% celkových čistých aktiv takovéhoto podfondu do vkladů u stejné entity. Míra rizika, které je podfondu vystaven 11

12 u protistrany při transakcích s deriváty OTC nesmí překročit 10% jeho čistých aktiv, pokud je protistrana úvěrovou institucí, na kterou je odkazováno výše v bodě (1) (a) iv), nebo 5% jeho čistých aktiv v ostatních případech. ii) Navíc tam, kde Společnost drží jménem podfondu investice v převoditelných cenných papírech a instrumenty peněžního trhu jakéhokoliv emitenta, které jednotlivě přesahují 5% čistých aktiv takovéhoto podfondu, celkový součet všech takovýchto investic nesmí tvořit více než 40% celkových čistých aktiv takovéhoto podfondu. Toto omezení se netýká vkladů a transakcí s deriváty OTC, které jsou realizovány u finančních institucí s přiměřeným dohledem. Bez ohledu na jednotlivá omezení uvedená v odstavci 3) i), Společnost nesmí u žádného podfondu kombinovat: - investice do převoditelných cenných papírů, nebo instrumenty peněžního trhu emitované jednou institucí, - vklady u jedné entity a/nebo - expozici vyplývající z transakcí s deriváty OTC realizovaných s jednou institucí převyšující 20% jejích čistých aktiv. iii) Limit 10% stanovený výše v pododstavci 3) i) a) se zvýší maximálně na 35% v souvislosti s převoditelnými cennými papíry, nebo instrumenty peněžního trhu, které jsou emitovány, nebo garantovány členským státem EU, jeho místními orgány, nebo jiným Oprávněným státem, nebo mezinárodními veřejnými institucemi, jejichž členy je jeden, nebo více členských států EU. iv) Limit 10% uvedený výše v pododstavci 3) i) a) může být u určitých obligací maximálně 25%, pokud jsou emitovány úvěrovou institucí, která má zapsané sídlo v členském státě EU a ze zákona podléhá veřejnému dohledu zřízenému za účelem ochrany držitelů obligací. To jest částky odvíjející se od emise takovýchto obligací musí být investovány v souladu se zákonem do aktiv, která jsou během celé doby platnosti těchto obligací schopna pokrýt nároky pojící se s těmito obligacemi a která by, v případě úpadku emitenta, byla použita prioritně na splacení jistiny a narostlého úroku. Pokud podfond investuje více než 5% svých čistých aktiv do obligací, na které je odkazováno v tomto pododstavci a které jsou emitovány jedním emitentem, celková hodnota takovéto investice nesmí překročit 80% hodnoty čistých aktiv podfondu. v) Převoditelné cenné papíry a instrumenty peněžního trhu, na které je odkazováno v odstavcích 3) iii) a 3) iv) nebudou zahrnuty ve výpočtu limitu 40% uvedeného výše v odstavci 3) ii). Limity uvedené v pododstavcích i), ii), iii) a iv) nesmí být sečteny a následně investice do převoditelných cenných papírů a instrumentů peněžního trhu vydaných stejným emitentem, do vkladů, nebo odvozených instrumentů realizovaných stejným emitentem nesmí v žádném případě celkově překročit 35% čistých aktiv jakéhokoliv podfondu. Společnosti, kteří jsou součástí stejné skupiny pro účely zajištění konsolidovaného účetnictví, jak je definované v souladu s směrnicí 83/349/EEC, nebo v souladu s uznávanými mezinárodními účetními předpisy, jsou považovány za jednu entitu pro účely výpočtu limitů obsažených v tomto odstavci 3). Společnost může kumulativně investovat až 20% čistých aktiv podfondu do převoditelných cenných papírů a instrumentů peněžního trhu v rámci stejné skupiny. vi) Nehledě na výše uvedená ustanovení je Společnost oprávněna investovat až 100% čistých aktiv jakéhokoliv podfondu v souladu s principem rozložení rizika, do převoditelných cenných papírů a instrumentů peněžního trhu emitovaných, nebo garantovaných Členským státem EU, jeho místními orgány, nebo agenturami, nebo jiným členským státem OECD, nebo veřejnými mezinárodními entitami, jejichž jeden, nebo více členů jsou členskými státy EU, za předpokladu, že takovýto podfond musí držet nejméně šest různých emisí a cenné papíry z jedné emise se nerovnají více než 30% celkového čistého jmění takovéhoto podfondu. 4. a) Bez dopadu na limity stanovené v odstavci 5., jsou limity stanovené v odstavci 3 zvýšeny maximálně na 20% investic do akcií a/nebo dluhopisů vydaných stejným emitentem, pokud cílem investiční politiky podfondu je replikovat složení určitého akciového 12

13 kapitálu, nebo dluhopisového indexu, který je dostatečně diverzifikován, reprezentuje adekvátní měřítko pro trh, na který odkazuje, je odpovídajícím způsobem publikován a uveden v investiční politice příslušného podfondu. b) Limit uvedený v odstavci a) se zvyšuje na 35% tam, kde je možné toto obhájit výjimečnými tržními podmínkami, zvláště na regulovaných trzích, kde z větší míry dominují určité převoditelné cenné papíry, nebo instrumenty peněžního trhu. Investice do výše tohoto limitu je povolena pouze u jednotlivého emitenta. 5. Společnost nesmí nabýt akcie, které nesou hlasovací práva umožňující ji uplatit podstatný vliv nad managementem emitenta. Společnost nesmí nabýt více než: - 10% nehlasujících akcií stejného emitenta; - 10% cenných papírů v formě dluhopisu stejného emitenta; - 10% instrumentů peněžního trhu stejného emitenta. Limity u druhé a třetí odrážky je možné při akvizici ignorovat, pokud v této době nelze vypočítat hrubou částku cenných papírů ve formě dluhopisu, nebo instrumentů peněžního trhu, nebo čistou částku emitovaných instrumentů. Ustanovení odstavce 5 se nesmí uplatnit na převoditelné cenné papíry a instrumenty peněžního trhu vydané, nebo garantované Členským státem EU, nebo jeho místními úřady, nebo jakýmikoliv Oprávněným státem, nebo vydané veřejnými mezinárodními orgány, jejichž členem, nebo členy je jeden, nebo více Členských států EU. Od těchto ustanovení je rovněž upuštěno v souvislosti s akciemi drženými Společností v kapitálu společností založené ve státě, které není Členským státem EU, která investuje svá aktiva převážně do cenných papírů emitentů, kteří mají své zapsané sídlo v tomto státě, kde v rámci právních předpisů tohoto státu takovýto holding představuje jediný způsob, kterým může Společnost investovat do cenných papírů emitentů tohoto státu, za předpokladu, že investiční politika společnosti z nečlenského státu EU je v souladu s limity stanovenými v odstavcích 3,5 a 6 i), ii), iii) a iv). 6. i) Společnost může nabývat jednotky UCITS a/nebo jiných UCI, na které je odkazováno v odstavci 1) a iii), za předpokladu, že do jednotek jednotlivého UCITS, nebo jiných UCI, nebude investováno více než 20% čistých aktiv podfondu. Za účelem použití investičního limitu bude každé oddělení (compartment) UCI s násobnými odděleními považováno za odděleného emitenta, za předpokladu, že je zajištěno oddělení závazků různých oddělení vůči třetím stranám. ii) Investice uskutečněné v jednotkách UCI, jiných, než jsou UCITS nesmí souhrnně přesáhnout 30% čistých aktiv podfondu. iii) Základní investice držené UCITS, nebo jinými UCI, do kterých Společnost investuje nesmí být brány v úvahu za účelem investičních omezení uvedených výše v bodě 3. iv) Pokud Společnost investuje do jednotek jiných UCITS a/nebo jiných UCI spojených se Společností běžným managementem, nebo řízením, nesmí být Společnosti účtovány žádné poplatky za úpis, nebo zpětný odkup na konto jejích investic do jednotek takovýchto jiných UCITS a/nebo UCI. V souvislosti s investicemi podfondu do UCITS a dalších UCI spojených se Společností tak, jak jsou popsané v předchozím odstavci, nesmí celkový manažerský poplatek (kromě výkonnostního poplatku, je-li nějaký) účtovaný takovémuto jednotlivému podfondu a dalším UCITS a/nebo jiným UCI, kterých se to týká, překročit 2,5% příslušných aktiv. Společnost musí uvést ve své výroční zprávě celkové manažerské poplatky účtované jak příslušnému podfondu, tak UCITS a jiným UCI, do kterých podfond v průběhu příslušného období investoval. v) Společnost nesmí nabýt více než 25% jednotek stejného UCITS a/nebo jiného UCI. Tento limit je možné při akvizici ignorovat, pokud v této době nelze vypočítat hrubou částku emitovaných jednotek. V případě UCITS, nebo jiných UCI s násobnými odděleními se toto omezení uplatňuje odkazem na všechny jednotky vydané UCITS/UCI, kterých se to týká, přičemž všechna oddělení jsou kombinována. 7. i) Společnost si nesmí vypůjčovat na účet žádného 13

14 iii) podfondu částky přesahující 10% celkových čistých aktiv tohoto podfondu, jakékoliv takovéto výpůjčky musí být od bank a musí být uskutečněny pouze dočasně, za předpokladu, že bude stále možné provést nákup cizích měn prostřednictvím následných půjček; ii) Společnost nesmí poskytovat půjčky, nebo jednat jako ručitel za třetí strany. Toto omezení nesmí Společnosti bránit v nabývání převoditelných cenných papírů, instrumentů peněžního trhu, nebo jiných finančních instrumentů, na které je odkazováno v bodě 1. a) iii), v) a vi), které nejsou zcela splaceny. Společnost nesmí realizovat nekrytý prodej převoditelných cenných papírů, instrumentů peněžního trhu, nebo jiných finančních instrumentů. Společnost musí navíc splnit taková další omezení, která mohou být vyžadována regulačními orgány, ve kterých jsou Akcie prodávány. Během prvních šesti měsíců po zahájení činnosti může nový podfond upustit od omezení 3), 4) a 6) i), ii), iii) a iv), přičemž zajistí dodržení principu rozložení rizika. V rozsahu, ve kterém je emitent právnickou osobou s násobnými odděleními, kde aktiva oddělení jsou vyhrazena výhradně investorům v takovémto oddělení a těm věřitelům, jejichž nároky vznikly v souvislosti s vytvořením, provozem, nebo likvidací takovéhoto oddělení, musí být každé oddělení považováno za samostatného emitenta, pro účely uplatnění pravidel pro rozložení rizika, která jsou uvedena v odstavcích 3., 4., a 6. iv) Společnost nesmí nabývat movitý, nebo nemovitý majetek. v) Společnost nesmí nabývat ani drahé kovy, ani certifikáty, které je představují. 7. Společnost musí u každého podfondu zajistit, aby celková zaangažovanost vztahující se k odvozeným instrumentům nepřesáhla celková čistá aktiva příslušného podfondu. Při počítání zaangažovanost se bere v úvahu současná hodnota základních aktiv, riziko protistrany, předvídatelný vývoj trhu a čas, který je k dispozici pro likvidaci pozic. Toto se týká rovněž následujících pododstavců. Pokud Společnost investuje do odvozených finančních instrumentů nesmí zaangažovanost základních aktiv překročit v souhrnu investiční limity uvedené v omezení 3. pokud Společnost investuje do odvozených finančních instrumentů na bázi indexu, tyto investice nesmí být kombinovány do limitů uvedených v omezení 3. Pokud převoditelný cenný papír, nebo instrument peněžního trhu obsahuje derivát, musí být tento vzat v úvahu při plnění požadavků tohoto omezení. Pokud jsou výše uvedená procentuální omezení překročena z důvodů, které jsou mimo kontrolu Společnosti, nebo v důsledku uplatnění upisovacích práv, musí společnost přijmout jako prioritní cíl pro svůj prodej transakce, které tuto situaci napraví, přičemž musí brát v úvahu zájmy svých Akcionářů. INVESTIČNÍ METODY A NÁSTROJE. Za účelem zabezpečení se proti ztrátě bude společnost používat investiční metody a nástroje pouze, pokud toto použití pro účely efektivní zprávy portfolia není podrobně uvedeno v investiční politice příslušného podfondu. Opce na převoditelné cenné papíry Společnost koupí a prodá kupní opce na cenné papíry, pouze pokud jsou obchodovány na regulovaném trhu, který funguje pravidelně, je uznávaný a otevřený pro veřejnost. V době prodeje opcí na cenné papíry bude mít společnost v držení buď základní cenné papíry (underlying securities) nebo ekvivalentní kupní opce nebo jiné nástroje, jako jsou příkazy výstavce cenného papíru (warrants), nebo jiné nástroje, které mohou adekvátně pokrýt z tohoto vyplývající pohledávky. Takovéto základní cenné papíry nebo ekvivalentní cenné papíry, kupní opce, nebo nástroje pokrývající kupní opce prodané Společností nebudou realizovány, dokud opce prodané Společností nevyprší, nebo nebudou, jak uvedeno dříve, pokryty jiným výše uvedeným způsobem. Futures, swapy a opce na indexy Společnost se bude zabývat finančními futures, či opcemi, pouze pokud budou obchodovány na regulovaném trhu, který funguje na pravidelné bázi, je uznávaný a otevřený veřejnosti Z důvodu globální ochrany proti rizikům nepříznivých pohybů na akciovém trhu může Společnost koupit či prodat futures 14

15 či opce na indexy trhu cenných papírů, za předpokladu, že v každém případě existuje dostatečná korelace mezi složením použitého indexu a složením příslušného podfondu. Celkové ručení kteréhokoliv podfondu vzhledem k takovýmto futures a opcím, však nesmí překročit celkovou hodnotu cenných papírů držených příslušným podfondem na trhu odpovídajícím každému Indexu. Společnost se rovněž smí zabývat finančními futures, za účelem ochrany hodnoty dluhopisů držených kterýmkoliv podfondem proti úvěrovým rizikům a rovněž za účelem globální ochrany proti kolísání úrokových sazeb, Společnost smí prodat kontrakty na futures úrokových sazeb (interest rate futures contracts) nebo kupní opce (call options), nakoupit opce (put options), nebo uzavřít swapy na úrokové sazby s renomovanými finančními institucemi specializovanými na příslušný druh těchto transakcí. Celkové ručení kteréhokoliv podfondu vzhledem k takovýmto smlouvám, opcím či swapům, však nesmí překročit celkovou hodnotu aktiv, která jsou takto chráněna, vyjádřených v měně takovýchto ručení. Společnost navíc smí, za jiným účelem než je ochrana, kupovat a prodávat kontrakty futures a opcí na jakýkoliv druh finančního instrumentu, za předpokladu, že clekové ručení kteréhokoliv podfondu vzhledem k takovýmto transakcím a vzhledem k prodeji nekrytých opcí, viz výše, nikdy nepřesáhne hodnotu čistých aktiv příslušného podfondu. Ručení kteréhokoliv podfondu vzhledem ke kontraktům futures musí být vypočítáno s odkazem na jejich čistou likvidační hodnotu a jakékoliv další kontrakty týkající se podobných finančních instrumentů, po nettingu mezi nákupní a prodejní polohou, avšak bez zvažování příslušných dob splatnosti těchto kontraktů. Obecná omezení u opcí Celkové ážio placené kterýmkoliv podfondem za účelem získání jakýchkoliv nezaplacených opcí výše uváděného typu a za účelem získání opcí na příkazy výstavce cenných papírů a dalších finančních futures nesmí překročit 15% hodoty čistých aktiv příslušného podfondu. Celkové ručení kteréhokoliv podfondu vyplývající z prodeje opcí (put options), z podílení se na obchodovánífinančních futures a z transakcí, jak jsou popsány výše, které jsou provedeny za jinými účely než je ochrana, nesmí nikdy překročit hodnotu čistých aktiv příslušného podfondu. Ochrana před kurzovními riziky (Hedging Exchange Risks) Společnost smí prodat termínové opce na měny, nebo nakoupit opce s právem prodeje na měny prostřednictvím smluv, které jsou obchodovány na regulovaném pravidelně fungujícím trhu, který je uznávaný a otevřený veřejnosti, nebo v případě prodeje termínovaných devizových smluv prostřednictvím smluv s renomovanými finančními institucemi specializovanými na tento typ transakcí. Společnost uzavře takovéto smlouvy pouze za účelem ochrany proti kursovým rizikům a za předpokladu, že hodnota takovýchto smluv nepřekročí celkovou hodnotu aktiv příslušného podfondu denominovaného v měně takovýchto smluv. Trvání takovýchto smlouv běžně nepřekročí období, po které by měla být příslušná aktiva držena. Půjčování cenných papírů z porfolia Společnost může se souhlasem Opatrovníka půjčit cenné papíry třetím osobám (ne na více než 30 dní a ne více než 50% z celkového zhodnocení cenných papírů obsažených v portfoliu) prostřednictvím standardizovaného systému na půjčování cenných papírů zorganizovaného Euroclearem (Euroclear), Clearstreamem (Clearstream), nebo jinými uznávanými clearingovými institucemi nebo prostřednictvím renomovaných finančních institucí a prostředncitvím takovéto clearingové agentury obdrží zajištění v hotovosti nebo cenných papírech vydaných nebo zaručených státní entitou OECD, nebo jejími místními či nadnárodními institucemi. Takovéto zajištění musí být vždy udržováno na částce, která se rovná nejméně 100% celkového ohodnocení cenných papírů, a po dobu trvání půjčky musí být toto zajištění vinkulováno ve prospěch Společnosti, až do doby ukončení půjčky. Smlouvy o odkupu Každý podfond může investovat do cenných papíru v závislosti na smlouvách o odkupu uzavřených s velmi kvalitními protistranami. V rámci takovýchto smluv prodejce souhlasí s tím, že podfond po uzavření této smlouvy odkoupí cenné papíry ve vzájemně dohodnutém čase a za vzájemně dohodnutou cenu, čímž se stanoví výnos během doby trvání smlouvy. Tato investiční metoda umožňuje, aby podfond tímto způsobem získal pevný výnos nezávislý na kolísání trhu během takovéhoto období. 15

16 PROCES ŘÍZENÍ RIZIKA Společnost bude používat proces řízení rizika, který ji umožní kdykoliv monitorovat a měřit riziko pozic a jejich podíl na celkovém profilu rizika každého podfondu. Společnost bude používat, je-li to relevantní, proces přesného a nezávislého hodnocení hodnoty jakýchkoliv volně obchodovaných odvozených instrumentů (OTC derivative instruments). VÝLOHY A POPLATKY Společnost platí výlohy na svoji propagaci a provoz. Za podfondy Cautious, Balanced a Adventurous Společnost platí Manažerské společnosti poplatek ve výši 1,25% z hodnoty čistých aktiv příslušného podfondu ročně, částka se vypočítává denně a je splatná v měsíčních splátkách. Tento poplatek pokrývá veškeré administrativní, řídicí a marketingové služby poskytované Společnosti Manažerskou společností, nebo jednou z pověřených entit, jako je administrativní agent, registrátor, převodní zmocněnec a investiční poradce. Tento poplatek rovněž zahrnuje poplatky Opatrovníka, podnikového, rezidenčního a platícího agenta za poskytování jejich služeb. Manažerská společnost má rovněž nárok na refundaci přiměřených hotovostních výloh. Za určitých okolností může Manažerská společnost nařídit Společnosti, aby zaplatila část výše uvedených poplatků a výloh přímo z aktiv společnosti jakýmkoliv takovýmto poskytovatelům služeb. V takovémto případě se poplatky a výlohy Manažerské společnost přiměřeně snižují. Výroční zpráva Společnost obsahuje další informace ohledně poplatků placených Opatrovníkovi a Podnikovému, rezidenčnímu a Platícímu agentovi a rovněž Manažerské společnosti při plnění jejich povinností. U podfondů Cautious, Balanced a Adventurous (Opatrný, Vyvážený a Dynamický) Společnost platí další výlohy vzniklé při jejím provozu včetně přiměřených hotovostních výloh vzniklých stranám, na které je odkazována v předchozích odstavcích, a korespondenčním bankám, poplatky svých auditorů a právních poradců, náklady na tisk a distribuci výročních a půlročních zpráv, Prospektu, náklady a výlohy vzniklé v souvislosti s registrací Společnosti v různých jurisdikcích, náklady vzniklé v souvislosti se strukturami, které mohou být vyžadovány zákonem, nebo právními předpisy v jurisdikcích, kde jsou akcie obchodovány. Společnost platí rovněž veškeré makléřské poplatky, daně, poplatky státním orgánům, které je Společnosti povinna platit, a rovněž poplatky spojené s registrací akcií Společnosti u kterékoliv státní agentury či na burze, náklady na zveřejňování cen, odměny nespřízněným ředitelům, pokud jsou, a rovněž veškeré své přiměřené hotovostní výlohy a rovněž své další provozní výlohy, jako jsou náklady na účetnictví a tvorbu cen, soudní spory a ostatní pravidelně či nepravidelně se vyskytující výlohy. U podfondu Multimanager Premium má Manažerská společnost nárok v souvislosti s každou třídou akcií na manažerský poplatek na pokrytí veškerého investičního řízení, investičního poradenství a distribučních služeb, který nepřesáhne následující sazby: Třída A: 1,25%* Třída E: 1,5%* Třída I: 0,65%* * hodnoty čistých aktiv příslušné třídy Společnost navíc platí Manažerské společnosti poplatek za podfond Multimanager Premium na pokrytí určitých provozních, administrativních a servisních výloh a rovněž další výlohy vzniklé při jejím provozu včetně přiměřených hotovostních výloh vzniklých stranám, na které je odkazováno v tomto odstavci, a korespondenčním bankám, poplatky jejích auditorů a právních poradců, náklady na tisk a distribuci výročních a půlročních zpráv, Prospektu, náklady a výlohy vzniklé v souvislosti s registrací Společnosti v různých jurisdikcích, náklady vzniklé v souvislosti se strukturami, které mohou být vyžadovány zákonem, nebo právními předpisy v jurisdikcích, kde jsou akcie obchodovány. Manažerská společnost odpovídá za to, aby z tohoto poplatku uhradila splatné výlohy, mimo jiné, Opatrovníkovi, Administrativnímu agentovi, Registrátorovi a Převodnímu agentovi. Provozní, administrativní a servisní výlohy nesmí přesáhnout následující roční sazby: Třída A: 0,30%* Třída E: 0,30%* Třída I: 0,25%* * hodnoty čistých aktiv příslušné třídy Poplatky přesahující výše uvedenou roční sazby budou neseny přímo Manažerskou společností. 16

17 Za určitých okolností může Manažerská společnost nařídit Společnosti, aby zaplatila část výše uvedených poplatků a výloh přímo z aktiv společnosti jakýmkoliv takovýmto poskytovatelům služeb. V takovémto případě se poplatky a výlohy Manažerské společnost přiměřeně snižují. Společnost platí rovněž veškeré makléřské poplatky, daně, poplatky státním orgánům, které je Společnosti povinna platit, a rovněž poplatky spojené s registrací akcií Společnosti u kterékoliv státní agentury či na burze, náklady na zveřejňování cen, odměny nespřízněným ředitelům, pokud jsou, a rovněž veškeré své přiměřené hotovostní výlohy a rovněž své další provozní výlohy, jako jsou náklady na účetnictví a tvorbu cen, soudní spory a ostatní pravidelně či nepravidelně se vyskytující výlohy. Částky zaplacené Manažerské společnosti budou uvedeny ve výroční zprávě Společnosti. Výše uvedený poplatek splatný Manažerské společnosti může být zvýšen na základě oznámení daného akcionářům minimálně tři měsíce předem (nebo v takovém kratším období (ne méně než jeden měsíc), které může SFC povolit). U podfondů Absolute Return (EUR) Fund, Absolute Return (GBP) Fund a Absolute Return (USD) Fund má Manažerská společnost nárok v souvislosti s každou třídou akcií na manažerský poplatek na pokrytí veškerého investičního řízení, investičního poradenství a distribučních služeb, který nepřesáhne následující sazby: Třída A: 1,25%* Třída E: 1,50%* Třída X: 0,5%* * hodnoty čistých aktiv příslušné třídy Společnost navíc platí Manažerské společnosti poplatek za podfondy Absolute Return (EUR) Fund, Absolute Return (GBP) Fund a Absolute Return (USD) Fund na pokrytí určitých provozních, administrativních a servisních výloh a rovněž další výlohy vzniklé při jejím provozu včetně přiměřených hotovostních výloh vzniklých stranám, na které je odkazováno v tomto odstavci, a korespondenčním bankám, poplatky jejich auditorů a právních poradců, náklady na tisk a distribuci výročních a půlročních zpráv, Prospektu, náklady a výlohy vzniklé v souvislosti s registrací Společnosti v různých jurisdikcích, náklady vzniklé v souvislosti se strukturami, které mohou být vyžadovány zákonem, nebo právními předpisy v jurisdikcích, kde jsou akcie obchodovány. Manažerská společnost odpovídá za to, aby z tohoto poplatku uhradila splatné výlohy, mimo jiné, Opatrovníkovi, Administrativnímu agentovi, Registrátorovi a Převodnímu agentovi. Provozní, administrativní a servisní výlohy nesmí přesáhnout následující roční sazby: Třída A: 0,40%* Třída E: 0,40%* Třída X: 0,30%* * hodnoty čistých aktiv příslušné třídy Poplatky přesahující výše uvedenou roční sazby budou neseny přímo Manažerskou společností. Za určitých okolností může Manažerská společnost nařídit Společnosti, aby zaplatila část výše uvedených poplatků a výloh přímo z aktiv společnosti jakýmkoliv takovýmto poskytovatelům služeb. V takovémto případě se poplatky a výlohy Manažerské společnost přiměřeně snižují. Společnost platí rovněž veškeré makléřské poplatky, daně, poplatky státním orgánům, které je Společnosti povinna platit, a rovněž poplatky spojené s registrací akcií Společnosti u kterékoliv státní agentury či na burze, náklady na zveřejňování cen, odměny nespřízněným ředitelům, pokud jsou, a rovněž veškeré své přiměřené hotovostní výlohy a rovněž své další provozní výlohy, jako jsou náklady na účetnictví a tvorbu cen, soudní spory a ostatní pravidelně či nepravidelně se vyskytující výlohy. Částky zaplacené Manažerské společnosti budou uvedeny ve výroční zprávě Společnosti. Výše uvedený poplatek splatný Manažerské společnosti může být zvýšen na základě oznámení daného akcionářům minimálně tři měsíce předem (nebo v takovém kratším období (ne méně než jeden měsíc), které může SFC povolit). Zamezení zdvojení poplatků za řízení Cílem Ředitelů je minimalizovat roční poplatek za řízení, který se platí na úrovni Investičních fondů, sjednáním slevy. 17

18 Mírné provize Manažerská společnost a kterákoliv ze Spojených osob mohou ovlivnit transakce zprostředkovatelem jiné osoby, se kterou má Manažerská společnost a kterákoliv ze s ním Spojených osob ujednání, v rámci něhož tato strana čas od času poskytne, nebo obstará pro Manažerskou společnost a kteroukoliv ze s ní spřízněných osob, zboží, služby nebo jiné výhody (jako je výzkum a poradenské služby), zahrnující počítačový hardware se specializovanými programy, měření výkonnosti, atd., a jejichž povaha bude taková, že u takovéhoto poskytnutí lze očekávat přiměřený přínos pro Společnost jako celek, a že může přispět ke zlepšení výkonnosti Společnosti, nebo Manažerské společnosti nebo kterékoliv ze s ní Spojených osob při poskytování služeb Společnosti, a za které není provedena žádná přímá platba, avšak Manažerská společnost a kterékoliv ze s níspojených osob se zavazují s touto stranou obchodovat. Aby se zamezilo pochybám, toto zboží a služby nezahrnují cestování, ubytování, zábavu, obecné administrativní zboží, nebo služby, vybavení hlavní kanceláře, nebo prostory, členské poplatky, platy zaměstnanců či přímé peněžní platby. Manažerská společnost nebo kterákoliv Spojená osoba si nesmí ponechat výhody vyplývající z jakýchkoliv hotovostních provizí (ať již je to platba hotovostní provize ze strany makléře, či prodejce Manažerské společnosti a/nebo kterékoliv Spojené osobě) zaplacených nebo splatných ze strany takovéhoto makléře nebo prodejce v souvislosti s jakýmkoliv obchodem uzavřeným s takovýmto makléřem či prodejcem ze strany Manažerské společnosti, nebo kterékoliv Spojené osoby v zastoupení Společnosti. Jakákoliv takováto hotovostní provize od takovéhoto makléře či prodejce bude Manažerskou společností a kteroukoliv Spojenou osobou zadržena ve prospěch Společnosti. Rozdělení stálých poplatků Každému podfondu jsou účtovány veškeré náklady či výlohy, které mu přísluší. Náklady a výlohy, které nepřísluší konkrétnímu podfondu jsou rozděleny mezi podfondy rovnoměrně úměrně jejich hodnotám čistého jmění. Poplatky a výlohy budou účtovány nejprve v souvislosti s investičním příjmem. Výlohy spojené se založením Společnosti Náklady a výlohy spojené se založení a registrací Společnosti v Lucembursku a jinde ponese Distributor. Jakékoliv podfondy vytvořené v další fázi ponesou výlohy spojené s jejich založením. VÝNOS Ředitelé rozhodli o emitování distribučních a kapitalizačních akcií v různých třídách podfondů. i) Kapitalizační akcie lze identifikovat písmenem C následujícím za názvy podfondu a třídy a tyto akcie nenesou žádné dividendy. ii) Distribuční akcie lze identifikovat písmenem D následujícím za názvy podfondu a třídy. Distribuční politiku distribučních akcií je možné shrnout následujícím způsobem: Dividendy budou vyhlášeny odděleně v souvislosti s každou distribuční třído každého podfondu a to valnou hromadou akcionářů příslušné třídy akcií příslušného podfondu, na konci každého finančních roku. Představenstvo ředitelů může vyhlásit prozatímní dividendy v souvislosti s určitými podfondy. Dividendy budou oznámeny ve finančním tisku. Platba dividend držitelům v příslušných podfondech bude provedena do šesti týdnů od takovéhoto vyhlášení k datu záznamu dividend, jak je to uvedeno v takovémto usnesení. Držitelé registrovaných akcí si mohou na základě písemné žádosti podané Registrátorovi a Převodnímu agentovi, nebo vyplněním příslušné části Formuláře žádosti vybrat, že si nechají vyplatit dividendy vztahující se ke kterékoliv distribuční třídě kteréhokoliv podfondu. V opačném případě budou dividendy automaticky reinvestovány na nákup dalších akcií vztahujících se k danému podfondu. Takovéto akcie budou zakoupeny nejpozději v další Obchodní den po datu platby dividendy. Akcie přidělené v důsledku reinvestice nebudou podléhat žádnému prodejnímu poplatku. Zlomky registrovaných akcií budou vydány (dle nutnosti) na tři desetinná místa. Dividendy pod částku 50 USD, 50 Euro, 1000 Kč, 50 SGD, nebo 30 GBP budou v kterémkoliv případě automaticky reinvestovány v soulady s výše uvedenými ustanoveními. 18

19 POTVRZENÍ AKCIÍ Společnost vydá akcie pouze v registrované formě. Vlastnictví akcií je prokazováno zápisem v Obchodním rejstříku a je potvrzováno potvrzením(i) o vlastnictví. Potvrzení o vlastnictví bude zasláno poštou akcionáři (nebo prvnímu z uvedených spoludržitelů akcií), nebo jeho/jejímu zástupci, jak je přikázáno, na jejich riziko, běžně do 21 dnů od doby, kdy Registrátor a Převodní agent obdrží řádně vyplněnou Přihlášku nebo registrační ústřižek, za předpokladu, že Společnost do té doby obdržela příslušné peněžní částky. VYDÁNÍ AKCIÍ Minimální investice v podfondu, není-li pro daný fond níže stanoveno jinak, je USD, GBP, EUR, SGD, nebo CZK a minimální následná investice je pak USD, GBP, EUR, SGD, nebo CZK, pakliže investor neupisuje prostřednictvím pravidelného investičního plánu (viz níže Pravidelný investiční plán ) U podfondu Multimanager Premium je minimální invesice EUR, USD, GBP, 5000 SGD, nebo CZK pro akciové třídy A a E a EUR, USD, GBP, SGD, nebo CZK pro třídu akcií I a minimální následná investice je EUR, USD, GBP, SGD, nebo CZK, respektive EUR, USD, GBP, SGD, nebo CZK. U podfondů Absolute Return (USD) Fund, Absolute Return (EUR) Fund a Absolute Return (GBP) Fund je minimální invesice USD, EUR, nebo GBP, pro akciové třídy A a E a USD, EUR, nebo GBP, pro třídu akcií X a minimální následná investice je USD, EUR, nebo GBP, respektive USD, EUR, nebo GBP. Počáteční datum zahájení, nebo nabídkové období pro každou nově vytvořenou, nebo aktivovanou třídu, nebo podfond bude zveřejněno v zúženém prospektu příslušného podfondu. Při úpisu je od částky úpisu odečten prodejní poplatek ve výši 5,25% z Nabídkové ceny (5,54% z odkupní ceny) a tento si ponechají příslušní Distributoři, nebo bude zaplacen Manažerské společnosti, která odmění zprostředkovatele podílející se na umístění akcií. Je vyhrazeno právo odmítnout kteroukoliv žádost, ať již jako celek nebo zčásti. Pokud je žádost odmítnuta, příslušná nebo zbývající peněžní částka je vrácena na riziko žadatele a bez úroku do pěti Pracovních dní (což je den, kdy jsou v Lucembursku otevřeny banky za účelem obchodování) od odmítnutí a to šekem, nebo telegrafickým převodem na náklady žadatele POSTUP PŘI ŽÁDOSTI A ZPŮSOBY PLATBY Není-li pro daný podfond níže uvedeno jinak, budou žádosti o akcie kteréhokoliv podfondu podané Společnosti před dopoledne lucemburského času v kterýkoliv Obchodní den, nebo podané distributorovi v Jersey před dopoledne jerseyského času ( Specifikované časy) přiděleny v tento Obchodní den. Akcie budou přiděleny za Nabídkovou cenu za akcii vypočítanou v 9.00 dopoledne, lucemburského času a to následující Pracovní den za použití posledních dostupných cen aktiv. Žádosti obdržené po výše Specifikovaných časech budou obvykle vyřizovány následující Obchodní den. Žádosti o akcie podfondu Multimanager Premium podané Společnosti před 9.00 dopoledne lucemburského času v kterýkoliv Obchodní den ( Specifikovaný čas ), budou přiděleny v tento Obchodní den. Akcie budou přiděleny za Nabídkovou cenu za akcii vypočítanou v 5.00 odpoledne lucemburského času v Pracovní den následující po Obchodním dni, za použití posledních dostupných cen aktiv. Žádosti obdržené po výše Specifikovaném čase budou obvykle vyřizovány následující Obchodní den. Žádosti o akcie podfondů Absolute Return (USD) Fund, Absolute Return (EUR) Fund a Absolute Return (GBP) podané Společnosti před 5.00 odpoledne lucemburského času v Pracovní den, který bezprostředně předchází Obchodnímu dni, nebo podané distributorovi v Jersey před 3.00 odpoledne jerseyského času v den bezprostředně předcházející Obchodnímu dni ( Specifikované časy ), budou přiděleny v tento Obchodní den. Akcie budou přiděleny za Nabídkovou cenu za akcii vypočítanou ve dopoledne (lucemburského času) v Pracovní den za použití posledních dostupných cen aktiv. Žádosti obdržené po výše Specifikovaných časech budou obvykle vyřizovány následující Obchodní den. Nabídková cena za akcii je vypočítána na základě hodnoty čistých aktiv příslušné třídy akcií příslušného podfondu. 19

20 Podrobnosti výpočtu jsou uvedeny v Části nadepsané Ceny akcií Platba za akcie se musí uskutečnit do pěti Pracovních dní po dni, ke kterému je stanovena Nabídková cena, do příslušné korespondenční banky (bank) s uvedením jména žadatele a příslušného podfondu, do kterého je peněžní úhrada směřována. Podrobnosti o příslušné/ých korespondenční/ ích bance/bankách jsou uvedeny na formuláři žádosti, nebo mohou být získány od Společnosti. Oznámení potvrzující investici bude odesláno dva Pracovní dny po Obchodním dnu, kdy byly akcie koupeny, na adresu prvního uvedeného žadatele, nebo zástupce, je-li nějaký. Zlomky akcí budou vydávány dle potřeby na tři desetinná místa. DEVIZOVÉ TRANSAKCE Akcie jsou vydávány za Nabídkovou cenu a odkupovány za Cenu odkupu v příslušné měně, ve které je konkrétní podfond denominován a ve vyjádřených měnách, tak jak jsou uvedeny výše v Části nadepsané Podrobnosti o struktuře společnosti Tam kde jsou platby prováděny ze strany upisovatele, nebo pokud se v souvislosti s akciemi požaduje výběr kapitálu v měně, která je jiná, než měna ve které jsou předmětné akcie denominovány nebo vyjádřeny, jak je uvedeno výše, jsou nezbytné devizové transakce zajištěny Distributorem na účet a výlohy žadatele za devizové kurzy převládající v příslušný Obchodní den OMEZENÍ TÝKAJÍCÍ SE PRODEJE A VYDÁVÁNÍ Stanovy zakotvují pravomoci Ředitelů aplikovat za účelem zajištění toho, aby žádné akcie nebyly drženy nebo vlastněny neoprávněnou osobu, taková omezení, která mohou považovat za nezbytná, tj. kromě jiného: i) jakákoliv osoba, jejíž držba akcií je porušením jakýchkoliv právních předpisů, či požadavků jakékoliv země, či státního orgánu nebo, z jejichž povahy není oprávněna takovéto akcie držet. ii) jakákoliv osoba, která je Americkou osobu (US person) (kromě případu, kdy může Americká osoba legálně akcie držet); iii) jakákoliv osoba, která náleží nebo je součástí kterékoliv skupiny osob, stanovené čas od času Řediteli; iv) jakákoliv osoba, v důsledku které dochází nebo by mohl dojít újmy stav nebo, postavení či daňová příslušnost Společnosti, nebo by Společnost mohla utrpět jakékoliv finanční problémy, které by jinak neutrpěla. Společnost může nuceně vykoupit kterékoliv akcie držené akcionářem, který je pokládán za neoprávněnou osobu a to za aktuální Cenu za odkup akcie. NÁKUP AKCIÍ VE SPOJENÉM KRÁLOVSTVÍ Potenciálním žadatelům ve Spojeném království se oznamuje, aby pokud v důsledku tohoto Prospektu uzavřou kupní smlouvu na akcie, nebo následně požádají o přeměnu takovýchto akcií na akcie jiného podfondu nebudou mít právo (poskytnuté v souladu s Částí 6.7 Příručky Úřadu finančních služeb o provádění obchodní činnosti (Financial Services Authority Conduct of Business Sourcebook), která může být čas od času novelizována. ) zrušit investiční smlouvy založenou na základě akceptace žádosti o akcie ze strany, nebo jménem Společnosti. Navíc by si měli tito žadatelé uvědomit, že na investice do tohoto schématu se nebudou vztahovat ustanovení pro ochranu investorů Zákona o finančních službách a trzích ( Zákon ). Manažerská společnost není osobou autorizovanou v rámci tohoto zákona a investoři tudíž nejsou chráněni Kompenzačním schématem finančních služeb. Toto schéma však bylo certifikováno jako schéma UCITS Dozorovým orgánem Lucemburska a bylo schváleno Úřadem Finančních služeb jako uznané schéma pro kolektivní investice ve Spojeném království podle 264 Zákona. MĚSÍČNÍ INVESTIČNÍ PLÁN Měsíční investiční plán Měsíční investiční plán (dále jen Plán) je k dispozici prostřednictvím distributora v Jersey a jeho účelem je umožnit investorovi dosáhnout držení akcií prostřednictvím pravidelných měsíčních splátek v minimální výši 250 USD, 250 GBP, 250 EUR, 250 SGD, nebo CZK, aniž by musel učinit běžnou minimální počáteční investici. Absolute Return (USD) Fund, Absolute Return (EUR) Fund a Absolute Return (GBP) Fund nejsou prostřednictvím plánu k dispozici pro úpis. 20