Právní aktuality - Finanční trh a obchodní společnosti březen & duben 2013

Transkript

1 Bulletin BBH Právní aktuality - Finanční trh a obchodní společnosti březen & duben 2013

2 Obsah 1. Investiční nástroje, komodity a trhy Kolektivní investování Bankovnictví a platební systémy Pojišťovnictví a penzijní fondy Regulace finančního trhu Obchodní společnosti Investiční nástroje, komodity a trhy Komise a ESMA k režimu EMIR Centrální banky a osoby pověřené správou veřejného dluhu členských států jsou vyjmuty z působnosti nařízení EMIR 1 a proto se na obchody s OTC deriváty, které tyto osoby uzavřou, nevztahuje povinnosti vypořádání prostřednictvím ústředních protistran, řízení rizika ani oznamovací povinnost vůči registrům obchodních údajů. Tyto povinnosti se rovněž nebudou vztahovat na centrální banky a správce veřejného dluhu z USA, Japonska, Švýcarska a dalších zemí s obdobnou legislativou. K nařízení EMIR byla v polovině března Komisívydána řada prováděcích předpisů, 2 které nabyly účinnosti 15. března Q&A k Implementaci EMIR ESMA připravila odpovědi na otázky k praktické aplikaci EMIR a zpřesnění požadavků EMIR. Mj. upřesňují otázky technik omezování rizik či způsob výpočtu otevřené pozice v OTC derivátech. ESMA předložila Komisi návrhy prováděcího standardu k EMIR, který upravuje strukturu poplatků za registraci a dále informace o dohledu a uznání registrů v EU. ESMA dále vydala pokyny pro uznávání ústřední protistrany usazené v třetí zemi. Ústřední 1 Nařízení o OTC derivátech, centrálních protistranách a registrech obchodních údajů neboli nařízení o infrastruktuře evropských trhů (Nařízení č. 648/ EMIR) bylo přijato dne 4. července 2012 a vstoupilo v platnost dne 16. srpna Nařízení č. 148/2013 až 153/2013 z 19. prosince 2012 doplňující EMIR o regulační technické normy týkající se např. minimálních údajů, které mají být vykázány do registrů obchodních údajů, vypořádání OTC derivátů atd. protistrana usazená v třetí zemi může poskytovat služby vypořádání členům clearingového systému nebo obchodním systémům usazeným v Unii, pouze pokud ji uzná ESMA. V pokynech ESMA specifikuje formální a obsahové náležitosti pro podání žádosti, jako např. komunikace s ESMA, lhůty, požadavky a blíže specifikuje celý postup uznávání. Bližší informace jsou dostupné zde: Obecné pokyny ESMA - Výjimky z pravidel pro short selling ESMA publikovala oficiální překlady obecných pokynů k výjimkám pro činnosti v rámci tvorby trhu a operace na primárním trhu podle nařízení o prodeji na krátko. 3 Pokyny vymezují funkci tvůrce trhu a účastníka primárního trhu včetně specifikace předpokladů pro uplatnění výjimky ze zákazu short sellingu. Pokyny nabudou účinnosti 2. června Bližší informace jsou dostupné zde: ESMA vydala pokyny ohledně dohod o interoperabilitě Tyto pokyny a doporučení vydala ESMA s cílem zavést jednotné, efektivní a účinné posuzování dohod o interoperabilitě. Vnitrostátní příslušné orgány finančního dohledu nad trhem by měly pokyny zavést do svojí praxe a informovat o tom ESMA. Bližší informace jsou dostupné zde: Nové dokumenty ISDA V návaznosti na změny regulatorních a tržních prostředí vydává ISDA postupně nové verze smluvní dokumentace, protokolů a dodatků. Mj. se jedná o dodatek k ISDA smlouvě o včasné výměně konfimaci dle nařízení EMIR, protokol prohlášení nefinanční protistrany či tržní konfirmaci pro kuponové platby úrokových swapů. www2.isda.org Regulaci obchodů s OTC deriváty V březnu nabylo účinnosti Nařízení OTC o derivátech (EMIR), jehož cílem je zvýšení transparentnosti a snížení rizik spojených s obchodováním s deriváty uzavřenými mimo regulované trhy. Dochází ke stanovení povinnosti vypořádávat určené deriváty prostřednictvím ústředních protistran, stanovení podmínek pro licenci a organizační požadavky na činnost ústředních protistran. U všech derivátů se zavádí povinnost jejich oznamování do registru obchodních údajů. Regulace je závazná 3 Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 236/2012 ze dne 14. března 2012 o prodeji na krátko a některých aspektech swapů úvěrového selhání. Právní aktuality Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 2

3 pro všechny osoby, které jsou protistranami u mimoburzovních derivátů, tzn. i pro osoby podnikající mimo finanční trh. K nové úpravě OTC derivátů jsme připravili speciální bulletin dostupný zde: Stanovisko k odborným předpokladům investičního zprostředkovatele ČNB upřesňuje požadavky u vedoucích osob investičního zprostředkovatele právnické osoby a investičního zprostředkovatele fyzické osoby při registraci. ČNB mj. vyžaduje, aby tyto osoby splňovaly požadavky pro investiční poradce, jejichž činnost nezahrnuje deriváty. Dále, aby měly již při registraci přiměřené znalosti a zkušenosti v rozsahu výkonu činnosti investičního zprostředkovatele. Investiční zprostředkovatelé, jejich zaměstnanci a vázaní zástupci musí mít již na počátku činnosti investičního zprostředkovatele příslušné znalosti a zkušenosti nezbytné pro plnění jim přidělených činností. Bližší informace jsou dostupné zde: Slovenská republika Opatření NBS o náležitostech žádostí NBS připravila nové opatření k náležitostem žádostí podle zákona o cenných papieroch. 4 Obsahuje úpravu náležitostí žádostí o předchozí souhlasy týkající se centrálního depozitáře, např. nabytí či změny kvalifikované účasti na centrálním depozitáři, změny vedoucích osob a členů dozorčí rady, snížení základního kapitálu i přeměny centrálního depozitáře. Opatření nahradí vyhlášku č. 93/2002 Z.z., která byla s účinností od zrušena. lt.justice.gov.sk 2. Kolektivní investování Nový režim pro evropské investiční fondy pro sociální podnikání (EuSEF) a rizikového a rozvojového kapitálu (EuVECA) V polovině dubna bylo finálně schváleno nařízení o evropských fondech sociálního podnikání 5 a evropských fondech rizikového kapitálu. 6. Nová nařízení vytváří plně harmonizovaný 4 Zákon č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov, v znení niektorých predpisov 5 NAŘÍZENÍ EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY (EU) č. 346/2013 ze dne 17. dubna 2013 o evropských fondech sociálního podnikání 6 NAŘÍZENÍ EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY (EU) č. 345/2013 ze dne 17. dubna 2013 o evropských fondech rizikového kapitálu režim pro registraci a činnost správců fondů, kteří investují do sociálních podniků (EuVECA) a do malých středních podniků, (EuVECA). Jejich cílem je usnadnit fondům venture kapitálu a fondům sociálního podnikání získávání finančních prostředků po celé Evropě na základě jediné registrace k podnikání, která jim automaticky umožní nabízení investic ve všech členských státech EU. Předpokládá se, že následně by tyto fondy měly být schopny lépe napomoci financování malých a středních podniků a podniků sociálního podnikání a vytvořit tak určitou alternativu či doplněk běžnému financování bankovními úvěry. Obě nařízení upravují podmínky pro získání registrace, základní investiční limity pro oba typy fondů, požadavky na informovanost investorů atp. Oba typy fondů jsou určeny jen pro kvalifikované investory. Bližší informace jsou dostupné zde: Pokyny ESMA k typologii správců alternativních investičních fondů Návrh rozlišuje správcovské společnosti obhospodařující alternativní investiční fondy uzavřeného nebo otevřeného typu a to pro účely aplikace pravidel řízení likvidity, pravidel pro oceňování a přechodných ustanovení v AIFMD 7. Předpokládané vydání pokynů je v červenci. Q&A k ETF a standardním fondům ESMA vydala soubor otázek a odpovědí ke směrnici UCITS. 8 Dokument mj. specifikuje informace, které by měly být sdělovány o standardních fondech sledujících index a fondech přijatých k obchodování na regulovaném trhu (ETF). Dále pravidla pro uzavírání obchodů s OTC deriváty a některé aspekty technik obhospodařování, kritéria, které by měly splňovat finanční indexy, do nichž standardní fondy investují. Bližší informace jsou dostupné zde: Nové předpisy v oblasti kolektivního investování Ministerstvo financí předložilo v březnu k připomínkám návrh nařízení vlády o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování provádějící připravovaný zákon 7 Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU ze dne 8. června 2011 o správcích alternativních investičních fondů a o změně směrnic 2003/41/ES a 2009/65/ES a nařízení (ES) č. 1060/2009 a (EU) č. 1095/ Směrnice Rady 85/611/EHS o koordinaci právních a správních předpisů týkajících se subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) Právní aktuality Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 3

4 o investičních společnostech a investičních fondech. Návrh nařízení upravuje způsob investování investičních fondů jejich investiční strategii, maximální expozice vůči jednotlivým emitentům, řízení rizika a likvidity. Nařízení nahrazuje úpravu týkající se pravidel investování fondů kolektivního investování obsaženou zejména v ZKI (standardní fondy) a v 49 až 57 ZKI (speciální fondy a fondy kvalifikovaných investorů). Právní úprava obsažená v prováděcích právních předpisech k ZKI bude nově obsažena přímo v tomto nařízení a stávající prováděcí předpisy budou ZISIF zrušeny. Bližší informace jsou dostupné na: Návrhy vyhlášek ČNB v oblasti fondů V návaznosti na přípravu ZISIF vydala ČNB návrhy doprovodných vyhlášek k tomuto zákonu. Konkrétně se jedná o návrhy vyhlášky o podrobnostech některých pravidel zákona o investičních společnostech a investičních fondech oznamování údajů obhospodařovatelem a administrátorem investičního fondu a zahraničního investičního fondu České národní bance, kontrolních povinnostech depozitáře standardního fondu, žádostech podle zákona o investičních společnostech a investičních fondech, statutu fondu kolektivního investování, kterou se mění vyhláška č. 233/2009 Sb., o žádostech, schvalování osob a způsobu prokazování odborné způsobilosti, důvěryhodnosti a zkušenosti osob, ve znění pozdějších předpisů. Knihovna dokumentů k zákonu o investičních společnostech a investičních fondech (ZISIF) V souvislosti s očekávaným červencovým nabytím účinnosti zákona o investičních společnostech a investičních fondech (ZISIF), který nahradí dosavadní zákon o kolektivním investování, připravila ČNB přehled českých a evropských právních předpisů a metodických dokumentů v oblasti fondů účinných od (datum transpozice AIFMD). Knihovna obsahuje kromě platných dokumentů také návrhy připravovaných dokumentů, případně avízo na vydání dalších relevantních dokumentů. K nové právní úpravě fondů jsme připravili speciální bulletin dostupný zde: Slovenská republika Novela zákona o kolektivnim investovani Národná rada projednává návrh novely zákona o kolektivnom investování. 9 Primárním cílem novely je transpozice směrnice AIFMD. Ze stávajících fondových struktur na Slovensku se nová právní úprava bude týkat jednak speciálních podílových fondů, které jsou regulované již dnes, jednak dalších subjektů jako private equity a venture kapitálové fondy, hedgeové fondy, některé nemovitostní společnosti či další subjekty, které získávají kapitál od investorů (jak od veřejnosti, tak i od omezeného okruhu investorů) formou kolektivního investování. Nová regulace tak dopadne na daleko širší okruh osob, než je tomu v současnosti včetně správců mimo EU (off-shore), kteří obhospodařují fondy nabízené investorům z EU. AIFMD reguluje primárně výkon činnosti správcovských společností obhospodařujících alternativní investiční fondy, a obecně nepředepisuje přípustná aktiva či investiční strategie pro alternativní fondy s výjimkou pravidel pro využívání finanční páky (leverage) a některých zásad corporate governance při investicích do obchodních společností. Předmětem nové regulace je licenční režim správců alternativních fondů, který je v zásadě analogický s licencováním standardních správcovských společností, schvalování vedoucích osob a kvalifikovaných účastí, stanovení pravidel pro organizaci a provoz správcovské společnosti či pravidla jednání vůči investorům a plnění různých informačních povinností. V souvislosti s novelou ZKI SK je novelizován také zákon o cenných papírech, mj. v ustanovení o nabízení majetkových hodnot, které je nutno přizpůsobit požadavkům AIFMD. Účinnost nové právní úpravy se předpokládá v červenci lt.justice.gov.sk 3. Bankovnictví a platební systémy Standardy EBA EBA zahájila veřejnou diskusi k prováděcím standardům k požadavkům na reporting krytí likvidity a stabilitu financování. EBA zveřejnila návrh modelu datových bodu (Data Point Model DPM). Návrh obsahuje všechny relevantní 9 Návrh zákona, ktorým sa mení a dopĺňa zákon č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní v znení zákona č. 547/2011 Z. z. Právní aktuality Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 4

5 technické specifikace nevyhnutné pro vývoj IT oznamovacího řešení. EBA dále provedla aktualizaci technických standardů na požadavky reportingu orgánů dohledu. EBA vydala aktualizovanou verzi šablon, instrukcí a návodů jakožto prováděcí technické standardy (ITS) upravující hlášení orgánům dohledu (COREP a FINREP). Bližší informace jsou dostupné zde: Dohoda ohledně jednotného orgánu dohledu pro banky v EU V dubnu byla dosažena dohoda o záměru vytvoření jednotného orgánu dohledu pro banky, která má být schválena všemi členskými státy EU, která je dalším krokem k vytvoření bankovní unie a k obnovení důvěry v bankovnictví v celé Evropě. Nicméně zbývá vyjasnit řadu praktických otázek mj. který hlavní orgán dohledu je pro banky relevantní. Bližší informace jsou dostupné mj. zde: Dohoda o směrnici o hypotečních úvěrech V dubnu byla dosažena politická dohoda mezi Evropským parlamentem a Radou o směrnici o úvěrových smlouvách na bydlení. Dohoda přináší nový regulační rámec pro zprostředkovatele úvěrů, zavádí opatření, které pomůže rozvinout přes-hraniční hypoteční trh a vyšší povědomí spotřebitelů ve finanční oblasti. Mj. zavádí regulaci zprostředkovatelů hypotéčních úvěrů, jednotný informační standard o úvěrech vč. stanovení RPSN a pravidla jednání při nabízení a sjednávání hypotéčních úvěrů. Bližší informace jsou dostupné zde: Novela zákona o platebním styku V březnu vláda schválila návrh novely zákona o platebním styku a zákona o omezení plateb v hotovosti. 10 Cílem navržené změny zákona je adaptace zákona č. 284/2009 sb. o platebním styku na nařízení 260/ Hlavní změny se týkají správních deliktů za porušení povinností stanovených nařízením a určení ČNB jako orgánu dohledu. Dochází také ke zpřesnění použité terminologie. Zákon o omezení plateb v hotovosti se novelizuje v souvislosti s rozsudkem NSS, který omezuje aplikaci zákona jen na případy uhrazení závazku. Takové omezení 10 Návrh na změnu zákona č. 284/2009 Sb., o platebním styku ve znění pozdějších předpisů a zákona č. 254/2004 sb. o omezení plateb v hotovosti ve znění pozdějších předpisů. 11 NAŘÍZENÍ EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY (EU) č. 260/2012 ze dne 14. března 2012, kterým se stanoví technické a obchodní požadavky pro úhrady a inkasa v eurech a kterým se mění nařízení (ES) č. 924/2009 není odůvodněné, a proto dochází ke změně textu zákona tak, aby odpovídal úmyslu zákonodárce. Sdělení ČNB o obecných pokynech EBA Posuzování vhodnosti managementu - ČNB potvrdila, že se hodlá řídit Obecnými pokyny Evropského orgánu pro bankovnictví k posuzování vhodnosti členů řídícího orgánu a osob v klíčových funkcích, vydaných 22. listopadu 2012 Evropským orgánem pro bankovnictví (EBA), které nabývají účinnosti 22. května Pokyny obsahují doporučení k posuzování vhodnosti vybraných osob v úvěrových institucích a ve finančních holdingových osobách z hlediska odbornosti, důvěryhodnosti a vhodnosti, jak při vstupu instituce na finanční trh, tak i při další činnosti na finančním trhu. K tomu stanoví zejména kritéria a procesy, které by měly dodržovat úvěrové instituce a příslušné orgány dohledu. Dále obsahují doporučení k internímu posuzování osob v klíčových funkcích, a rovněž opatření pro případ, kdy posuzované osoby nejsou pro dotčenou pozici vhodné. EBA a ČNB očekávají, že banky, spořitelní a úvěrní družstva a finanční holdingové osoby vynaloží veškeré úsilí, aby se těmito pokyny řídily. Bližší informace jsou dostupné zde: Internal governance (řídicí a kontrolní systém) - ČNB potvrdila, že se hodlá řídit Obecnými pokyny Evropského orgánu pro bankovnictví k internal governance (řídící a kontrolní systém), vydaných 27. září 2011 EBA, které nabyly účinnosti 31. března Pokyny obsahují doporučení k řídicímu a kontrolnímu systému (ŘKS) úvěrových institucí a obchodníků s cennými papíry a podrobněji specifikují povinnosti, pokud jde o organizační uspořádání, vedoucí orgány, jejich členy a případné výbory, řízení rizik, vnitřní kontrolu a informační systémy, včetně požadavků na transparentnost a kvalitu uveřejňování informací o ŘKS. Obecné pokyny se rovněž dotýkají odměňování a outsourcingu, a doplňují doporučení a obecné pokyny EBA (CEBS) k těmto oblastem vydané v minulosti. Pro pokročilý přístup k měření (AMA) - ČNB potvrdila, že se hodlá řídit Obecnými pokyny Evropského orgánu pro bankovnictví pro pokročilý přístup k měření (AMA) rozšíření a změny, vydanými 6. ledna 2012 Evropským orgánem pro bankovnictví (EBA). Obecné pokyny nabývají účinnosti 6. března Obsahují Právní aktuality Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 5

6 doporučení k provádění změn a rozšiřování použití pokročilého přístupu (AMA) a týkají se úvěrových institucí a obchodníků s cennými papíry, kteří používají nebo hodlají používat pro stanovování kapitálového požadavku k operačnímu riziku, se souhlasem příslušného orgánu dohledu, pokročilý (AMA) přístup. Bližší informace jsou dostupné zde: Úřední sdělení - Informace o odměňování ČNB ve svém sdělení specifikuje způsob a formát, kterým povinné osoby poskytují údaje o odměňování České národní bance. Sdělení vymezuje osoby, které jsou povinny sdělovat informace o zaměstnancích s vysokými odměnami odpovídajícími 1 mil EUR, a určuje zda tak činí na konsolidovaném či individuálním základě. Sdělení reflektuje příslušné standardy mezinárodních organizací, zejména obecné pokyny EBA. Bližší informace jsou dostupné zde: Slovenská republika Novela zákon o spotrebitelských úveroch Národná rada začala projednávat novelu zákona o spotrebitelských úveroch. 12 Novela by měla stanovit maximální výši poplatků za poskytnutí spotřebitelského úvěru nebo půjčky ve formě stanovení maximální roční procentní míry nákladů. Novela navrhuje limit ve výši 50-ti násobku základní úrokové sazby ECB platné v den podpisu smlouvy o spotřebitelském úvěru. Navrhovaná novela dále stanoví, že v případě překročení této limitní sazby nákladů se bude spotřebitelský úvěr považovat za bezúročný a bez poplatků. Snižuje se stávající minimální hranice objemu spotřebitelského úvěru ze 100 EUR na úroveň 10 EUR. Účinnost novely je navrhovaná na Bližší informace jsou dostupné zde: Opatření NBS k devizové licenci NBS připravila návrh vyhlášky k otázkám devizové licence. 13 Vyhláška nově upraví otázky náležitosti žádosti o devizovou licenci, příloh a pravidla pro obchodování s devizovými hodno- 12 Návrh zákona, ktorým sa mení a dopĺňa zákon č. 129/2010 Z. z. o spotrebiteľských úveroch a o iných úveroch a pôžičkách pre spotrebiteľov a o zmene a doplnení niektorých zákonov 13 Návrh opatrenia Národnej banky Slovenska, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o náležitostiach žiadosti o devízovú licenciu, spôsob preukazovania splnenia podmienok udelenia devízovej licencie a podrobnosti o požiadavkách na obchodovanie s devízovými hodnotami tami. Účinnost je navrhována na Rozhodnutí NBS - zajištění při měnových operacích Rozhodnutí NBS upřesňuje podmínky, kdy je NBS oprávněna odmítnout jako zajištění úvěrových operací nekryté bankovní dluhopisy a rozšiřuje okruh aktiv, která mohou být přijata jako zajištění měnových operací Eurosystému. Minimální požadavky Eurosystému na úroveň hodnocení kreditního rizika se neuplatní u aktiv obchodovaných na regulovaných trzích vydaných nebo plně zaručených státy Eurozóny, které jsou v programu EU a MMF. Rozhodnutí nabylo účinnost Dále NBS rozhodla 14 o novele pravidel pro úvěrové tendry tak, že v oznámení o tendru je uvedeno, zda je připuštěna možnost předčasného splacení protistranám úvěrových operací a podmínky jeho uplatnění. Nová pravidla nabyla účinnosti 7. března Pojišťovnictví a penzijní fondy Zelená kniha o pojištění pro případ přírodních a člověkem způsobených katastrof V rámci strategie adaptace na klimatické změny přijala Evropská komise v dubnu zelenou knihu o pojištění pro případ přírodních a člověkem způsobených katastrof. Konzultační materiál se věnuje analýze adekvátnosti a dostupnosti stávajících pojistných produktů v oblasti pojištění pohrom jak přírodních, tak vzniklých v důsledku činnosti člověka. Na základě výsledku této konzultace Komise rozhodne o konkrétním postupu při řešení problémů nastíněných v zelené knize, včetně případných legislativních opatření. Bližší informace jsou dostupné zde: Zrušení výjimky ze zásady rovného zacházení Na konci března byla publikována novela zákonů v oblasti pojišťovnictví a penzijního připo- 14 Rozhodnutie Národnej banky Slovenska, ktorým sa mení a dopĺňa rozhodnutie Národnej banky Slovenska zo 16. decembra 2008 č. 7/2008 o vykonávaní operácií menovej politiky po vstupe Slovenskej republiky do eurozóny v znení neskorších predpisov Právní aktuality Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 6

7 jištění v souvislosti se zrušením výjimky ze zásady rovného zacházení v právu Evropské unie. 15 V zákoně o pojistné smlouvě je nově pro výpočet výše pojistného nebo pojistného plnění zakázáno použít kritérium, které by bylo v rozporu s požadavkem na rovné zacházení a to včetně hledisek mateřství či těhotenství. Kritérium věku a zdravotního stavu lze použít při stanovení výše pojistného či pojistného plnění i nadále, avšak pouze v případě, že je to odůvodněno hodnocením pojistného rizika založeného na příslušných pojistněmatematických a statistických údajích a je-li rozdíl ve výši pojistného či pojistného plnění přiměřený. Zákon o pojišťovnictví nově obsahuje zákaz použít pro výpočet pojistného či pojistného plnění takové hledisko, které by odporovalo zásadě rovného zacházení. I nadále je možno užít takových pojistněmatematických metod zohledňujících hledisko pohlaví pro hodnocení pojistného rizika, jejichž účelem je zabezpečení splnitelnosti závazků z provozovaného pojištění nebo zajištění, pokud to nevede k rozlišování výše pojistného a pojistného plnění podle pohlaví na individuální úrovni. Stejně tak není dotčeno použití věku nebo zdravotního stavu jako určujícího faktoru při stanovení výše pojistného a pro výpočet pojistného plnění u pojištění těch pojistných nebezpečí, u kterých je hodnocení pojistného rizika založeno na příslušných a přesných pojistněmatematických a statistických údajích a je-li rozdíl ve výši pojistného či pojistného plnění přiměřený. Bližší informace jsou dostupné na: Novela zákona pojišťovacích zprostředkovatelích V březnu zahájila poslanecká sněmovna projednávání návrhu novely zákona o pojišťovacích zprostředkovatelích. Návrh by měl přinést řadu zásadních změn pro fungování distribuce pojistných produktů. Mj. se navrhuje zavedení nového systému akreditovaných zkoušek, povinným odborným předpokladem má být maturita. Dochází též k úpravě pravidel registrace zprostředkovatelů či pravidla jednání s klienty. Finální projednání ve sněmovně se předpokládá v září. Bližší informace jsou dostupné např. zde: fpweb.ihned.cz Stanovisko k zániku pojištění odpovědnosti z provozu vozidla Stanovisko ČNB 16 se týká oprávnění pojišťovny požadovat prokázání změny vlastníka vozidla při zániku pojištění podle zákona o pojištění odpovědnosti z provozu vozidla. Pojistitel má obecně oprávnění ověřovat, zda oznámení pojistníka o změně majitele vozidla odpovídá skutečnosti a požadovat k tomu doložení dodatečných dokumentů a informací. Nezbytné je však sjednat takové oprávnění pojišťovny výslovně v pojistné smlouvě, resp. v pojistných podmínkách, které jsou součástí smlouvy. Rovněž není možné podmiňovat zánik samotného pojištění splněním dodatečné informační povinnosti pojistníka, neboť to vždy zaniká dnem, kdy pojistník změnu vlastníka vozidla oznámil pojistiteli. Pokud pojistitel po určité době zjistí, že změna vlastnictví, která byla důvodem zániku pojištění, nenastala, postupuje tak, jako by k zániku pojištění nedošlo. Odborná péče při nabízení investičního životního pojištění Stanovisko ČNB 17 se vyjadřuje k omezením pojišťovny při výběru podkladového aktiva investičního životního pojištění nabízeného veřejnosti. Při posuzování podkladového aktiva musí pojišťovna postupovat s odbornou péčí včetně hodnocení, zda je využití určitého podkladového aktiva vhodné pro koncového nositele rizika z takového aktiva tj. spotřebitele. To se týká zejména cenných papírů fondu kvalifikovaných investorů, dluhopisů emitentů s vysokým kreditním rizikem, strukturovaných dluhopisů apod. ČNB stanoví řadu kriterií, které je při hodnocení nutno vzít v potaz např. rizikovost investice, složitosti investice, adekvátnost likvidity či rizika střetu zájmů. Obecně je možné, aby podkladovým aktivem životního pojištění byly cenné papíry fondu kvalifikovaných investorů. Přitom je nezbytné s odbornou péčí zajistit výběr takové investice, která konečného nositele investičních rizik nevystaví nepřiměřenému riziku nebo nižší míře ochrany, než pokud by do příslušného fondu investoval přímo. ČNB upozorňuje na rizika porušení odborné péče při přenosu rizik podkladového aktiva na pojistníky včetně porušení zákazu veřejného nabízení fondů kvalifikovaných investorů. Bližší informace jsou dostupné zde: Právní aktuality Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 7 15 Zákon č. 99/2013 Sb., kterým se mění některé zákony v oblasti pojišťovnictví a penzijního připojištění v souvislosti se zrušením výjimky ze zásady rovného zacházení v právu Evropské unie 16 Dohledový benchmark č. 3/2013 K oprávnění pojišťovny požadovat prokazování změny vlastníka vozidla při zániku pojištění podle 12 odst. 1 písm. a) zákona o pojištění odpovědnosti z provozu vozidla 17 Dohledový benchmark č. 1/ Odborná péče při nabízení investičního životního pojištění

8 Stanoviska ČNB k převodu prostředků z transformovaného fondu Převod prostředků účastníka penzijního připojištění z transformovaného fondu do účastnických fondů doplňkového penzijního spoření je možný pouze za předpokladu, že jsou fondy obhospodařovány totožnou penzijní společností. V případě fondů obhospodařovaných různými penzijními společnostmi přímý převod možný není. Takovýto převod by bylo možné realizovat pouze po té, co by účastník přešel z transformovaného fondu jedné penzijní společnosti do účastnického fondu totožné penzijní společnosti. Teprve následně by mohlo dojít k převodu do účastnických fondů jiné penzijní společnosti. Obdobný postup se uplatní i v případě, kdy je osoba účastníkem ve více transformovaných fondech. Bližší informace jsou dostupné zde: Slovenská republika 5. Regulace finančního trhu Zelená kniha o dlouhodobém financování evropského hospodářství Komise předložila k veřejné diskusi zelenou knihu k otázkám možností dlouhodobého financování evropského hospodářství a možností zlepšení tohoto systému. Zejména se jedná o financování energetické, dopravní a komunikační infrastruktury, průmyslová a obslužná zařízení, technologie v oblasti změny klimatu a ekologických inovací, jakož i vzdělávání a výzkum a vývoj. Diskutují se otázky dostupných finančních nástrojů a schopnost institucí poskytovat dlouhodobé financování, účinnost a efektivita finančních trhů v souvislosti s nabídkou dlouhodobých finančních nástrojů, průřezové prvky podporující dlouhodobé úspory a financování a snadný přístup malých a středních podniků k bankovnímu a nebankovnímu financování. Bližší informace jsou dostupné zde: Novela zákona o auditorech V březnu předložilo Ministerstvo financí návrh novely zákona o auditorech. 18 Předkládaný návrh zákona reaguje na přijetí doplňující legislativy vycházející ze Směrnice Evropského Parlamentu a Rady 2006/43/ES o povinném auditu ročních a konsolidovaných účetních závěrek, o změně směrnic Rady 78/660/EHS a 83/349/EHS a o zrušení směrnice Rady 84/253/EHS (dále jen směrnice o povinném auditu ). Návrh zákona obsahuje mimo jiné sjednocení dob uznávání zkoušek, skládání kvalifikačních zkoušek v rámci Komory auditorů ČR, doplnění povinnosti pracovního poměru auditora u auditorské společnosti jako podmínky pro zápis do seznamu asistentů auditora, vymezení a aplikace mezinárodních auditorských standardů a standardů vydávaných Komoru auditorů ČR. Slovenská republika N/A 6. Obchodní společnosti Dobrá praxe pro elektronické systémy zadávání veřejných zakázek Komise vydala soubor příkladů dobré praxe pro elektronické systémy zadávání a obsluhy veřejných zakázek. Komise usiluje o vytvoření jednotného evropského trhu elektronických veřejných zakázek a doporučuje proto vytvoření standardů přeshraniční inter-opreability těchto systémů a větší standardizace systémových a uživatelských rozhraní. Bližší informace jsou dostupné zde: Sdělení US k procesním otázkám ochrany menšinových akcionářů Na konci dubna přijalo plénum Ústavního soudu stanovisko 19 k otázkám rozsahu zákonem stanovených procesních garancí ústavně zaručeného vlastnického práva menšinových akcionářů při určení výše přiměřeného protiplnění za účastnické cenné papíry, jejichž vlastnictví menšinový akcionáři pozbyli v důsledku přijetí usnesení valné hromady o výkupu účastnických cenných papírů (vytěsnění). Uplatnění zákonem stanovených procesních garancí vlastnického práva minoritních akcionářů není důvodem pro vyhovění žalobě, kterou se menšinový akcionář domáhá vyslovení neplatnosti tohoto ustanovení valné hromady. Soudní ochrany vlastnického práva se v této souvislosti mohou menšinoví akcionáři domoci v řízení o návrhu na přezkoumání přiměřenosti protiplnění. Bližší informace lze získat na Právní aktuality Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 8 18 Návrh zákona, kterým se mění zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech a o změně některých zákonů (zákon o auditorech), ve znění pozdějších předpisů. 19 Publikováno pod č. 132/2013 Sb., Sdělení Ústavního soudu SP. ZN. PL. ÚS-ST. 36/13 ze dne

9 Slovenská republika N/A Právní aktuality Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 9

10 Advokátní kancelář BBH, advokátní kancelář, v. o. s. dlouhodobě poskytuje svým klientům právní poradenství v oblasti práva finančních trhů. V rámci svých služeb nabízí také základní informační servis o nejvýznamnějších aktualitách v oblasti regulace a práva finančního trhu. Bulletin BBH je určen pouze jako obecná informace o některých důležitých novinkách a událostech v oblasti finančních trhů a související právní problematice. Jeho obsah není právním poradenstvím ani doporučením k určitému postupu v konkrétní situaci. V případě zájmu o další informace nebo o individuální poradenství nebo konzultaci nás neváhejte kontaktovat na níže uvedené adrese. Kontakt: BBH, advokátní kancelář, v. o. s. Klimentská 1207/ Praha 1 Tel.: Fax: legal@bbh.cz Web: IČO: DIČ: CZ Městský soud v Praze oddíl A, vl ID datové schránky: 5e2sxwg Právní aktuality Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 10 Kde nás najdete: