Pololetní zpráva podílového fondu za období I. VI. 2008

Transkript

1 Pololetní zpráva podílového fondu za období I. VI

2 ZÁKLADNÍ INFORMACE O FONDU Název fondu: ATLANTIK flexibilní dluhopisový fond, ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond ISIN podílového listu: CZ Zakladatel a obhospodařovatel: ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s. Sídlo: Hilleho 1843/6, Brno Datum vzniku společnosti: 25. července 1995 IČ: DIČ: CZ Manažer fondu: Ing. Martin Kujal, CFA Základní strategie: růstový fond Roční poplatek za obhospodařování fondu: max. 2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Nominální hodnota podílového listu: 1 Kč Podoba a forma podílového listu: zaknihovaný, na jméno Auditor: BDO Prima Audit s.r.o. Depozitář a schovatel: Česká spořitelna, a.s. Soudní spory: žádné 2

3 Obchodníci s cennými papíry, kteří vykonávali činnost pro fond: ATLANTIK finanční trhy, a.s., Vinohradská 230, Praha 10, Česká republika, IČ Česká spořitelna, a.s., Olbrachtova 62, Praha 4, Česká republika, IČ Československá obchodní banka a.s., Radlická 333/150, Praha 5, Česká republika, IČ 1350 Deutsche Bank AG Grosse Gallusstrasse 10-14, Frankfurt a/m., Německo, IČ HRB30000 ABN AMRO Bank, London Branch, 250 Bishopsgate, London, Velká Británie IČ Bank of Valletta plc,. 58 Zachary Street, Valletta, Malta IČ C2833 HSBC Bank Malta plc., 233 Republic Street, Valletta, Malta, IČ C3177 BNP Paribas Asset Management Luxembourg, 33, rue de Gasperich, Luxembourg, Lucembursko Bank of New York, Corporate Boulevard,Suite 375, Orlando, Spojené státy americké Credit Suisse Lux Funds, 5 rue Jean Mannet L-2180, Luxembourg, Lucembursko Goldman Sachs, Friedrich-Ebert Anlage 49, Frankfurt am Main, Německo J.P.Morgan, 60 Victoria Embankment, London, Velká Británie a Sev.Irsko Komerční Banka, Na příkopě 33, Praha 1, Česká republika Morgan Stanley, Cabot Square 25, London, Velká Británie a Sev.Irsko Sal Oppenheim AG, Untermainanlage 1, Frankfurt am main, Německo Unicredit Bank, Nám. Republiky 3a, Praha, Česká republika Volksbank, Wien, Saturn Tower, Leonard-Bernstein-Strasse 10, 1220 Vienna, Rakousko PORTFOLIO MANAŽER Ing. Martin Kujal, CFA vystudoval Vysokou školu financí v Praze, fakultu Financí a účetnictví. Od roku 1995 vlastní makléřskou licenci a v roce 2005 získal titul Chartered Financial Analyst (CFA). Po tříletém působení v Sekci bankovních obchodů České národní banky nastoupil v roce 2002 jako portfolio manager do společnosti ABN AMRO Asset Management. Zde se specializoval na dluhopisové a peněžní trhy. Kromě přímé správy aktiv klientů se podílel na řízení fondů ABN AMRO Czech Crown Bond Fund, Interest Growth Fund CZK a penzijního fondu ABN AMRO. Ve společnosti, která se přejmenovala na Atlantik Asset Management, působí dodnes a kromě Atlantik Flexibilního Dluhopisového Fondu řídí speciální fond Atlantik Fixed Income a likvidní části portfolia fondů Atlantik Balanced Fund a Atlantik Commodity Fund. 3

4 CHARAKTERISTIKA FONDU Atlantik Flexibilní dluhopisový fond aktivně přesouvá prostředky mezi dluhopisovými a peněžními trhy, a to s ohledem na aktuální vývoj finančních trhů a na očekávané změny úrokových sazeb. Peněžní trhy jsou alternativou k dluhopisům v případě nepříznivého vývoje jejich cen. Fond navíc vyhledává speciální příležitosti s cílem zajistit vyšší potenciál výnosu při mírném zvýšení rizika. Příkladem těchto investičních příležitostí jsou dluhopisy s delší splatností, korporátní a zahraniční dluhopisy s potenciálem vyšších úrokových výnosů. Kolísání hodnoty fondu (volatilita) je díky použité strategii nižší než u běžných dluhopisových fondů. VÝVOJ TRHŮ V PRVNÍM POLOLETÍ 2008 Finanční trhy byly poznamenány prohloubením hypotéční krize v USA. Docházelo ke zpomalení ekonomického růstu v USA a v menší míře v jiných částech světa. Zejména z bankovního trhu přicházely postupně informace o rozsahu ztrát spojených s hypotéčními úvěry málo bonitním klientům a především z cenných papírů založených na výše zmíněných úvěrech. Akciové trhy výrazně ztrácely, což bylo v prvním čtvrtletí pozitivní pro vládní dluhopisy rozvinutých zemí, kam investoři přesouvali aktiva do bezpečí. Naopak velmi špatně si vedly firemní dluhopisy, které byly postiženy rostoucí rizikovou prémií. Americká centrální banka FED pokračovala ve snižování úrokových sazeb, se zpožděním se přidala rovněž anglická centrální banka. ČNB zvýšila úrokovou sazbu na 3,75% na začátku února. Ve druhém čtvrtletí nejvíc pozornost přitahovaly komoditní trhy, zejména vývoj ceny ropy. Ekonomické zpomalení se ukazovalo být mělčí než se čekalo a poptávka rozvíjejících se zemí a finančních investorů vyhnala ceny většiny komodit na rekordní úrovně. To mělo vliv na inflaci a inflační očekávání. Centrální banky zostřily své komentáře. Závěr 2. čtvrtletí byl kvůli strachu z inflace pro dluhopisové trhy velmi negativní a došlo tak k vymazání zisků ze začátku roku. Za pozornost stojí rovněž extrémní posilování středoevropských měn, kde primát držela česká koruna. To bude mít do budoucna vliv na zpomalení domácí ekonomiky, zejména exportního sektoru. STRATEGIE FONDU Strategie fondu byla poměrně konzervativní, modifikovaná durace portfolia se pohybovala mezi 3 až 3,75 roků. Většina portfolia byla investována ve státních dluhopisech (zejména ČR). Podíl podnikových dluhopisů postupně rostl ke 20%. Menší část portfolia je investována v dluhopisech denominovaných v zahraničních měnách. Vzhledem k poklesu dluhopisových trhů na konci pololetí a posilování české koruny dosáhl fond od svého vzniku 3.ledna do 26. června (poslední červnový kurs) výnosu -0,54%. 4

5 Vydané podílové listy za období 1. pololetí 2008 a celková částka, za kterou byly podílové listy vydány : ks ,20 Kč Odkoupené podílové listy za období 1. pololetí 2008 a celková částka, za kterou byly podílové listy odkoupeny : ks ,45 Kč 5

6 VYFOS25 VÝKAZ ZISKŮ A ZTRÁT FKI Výsledovka v tis. kč VFO Výnosy z úroků a podobné výnosy Od začátku do konce Od začátku do konce minulého VFO Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů VFO Výnosy z úroků z ostatních aktiv VFO Výnosy z akcií a podílů VFO Ostatní výnosy z akcií a podílů NFO Náklady na poplatky a provize ZFO Zisk nebo ztráta z finančních operací NFO Ostatní provozní náklady ZFO Zisk n. ztráta za účetní obd. z běžné činnosti před zdaněním ZFO Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

7 ROFOS10 ROZVAHA FKI Rozvaha v tis. kč Aktiva minulého AFO Aktiva celkem AFO Pohledávky za bankami AFO Pohledávky za bankami splatné na požádání AFO Pohledávky za nebankovními subjekty AFO Pohledávky za nebank. subjekty jiné než splatné na požádání AFO Dluhové cenné papíry AFO Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi AFO Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami AFO Akcie, podílové listy a ostatní podíly AFO Akcie AFO Ostatní aktiva Pasiva minulého PFO Pasiva celkem PFO Ostatní pasiva PFO Výnosy a výdaje příštích období PFO Kapitálové fondy PFO Zisk nebo ztráta za účetní období Podrozvaha minulého HFO Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení HFO Přijaté zástavy a zajištění