Zahraniční přehled. ArcelorMittal. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. dubna Vážení klienti,

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "Zahraniční přehled. ArcelorMittal. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. dubna Vážení klienti,"

Transkript

1 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. dubna 2016 Akciové trhy Extract from a report Zahraniční přehled Josef Němý, CFA (420) Miroslav Frayer (420) Vážení klienti, v dalším vydání přehledu zahraničních akcií opět naleznete tradiční souhrn zpráv ke sledovaným titulům. Připomínáme, že sledované akcie nejsou doporučením pro sestavení portfolia. Nutným kritériem pro zařazení na seznam sledovaných titulů je nákupní doporučení od SG CIB (Investiční bankovnictví Société Générale). Uvedené tituly považujeme za fundamentálně stabilní se zajímavým růstovým potenciálem a zároveň poskytující zajímavou volatilitu pro krátkodobé obchodování. Seznam sledovaných akcií Titul Sektor* Cena k Měna Cíl SG Růstový Div. výnos (%) 22.IV.16 potenciál (%) 12m odhad ArcelorMittal těžba a ocel +1 4,9 4,5-9,0 2,8 0,0 Axa pojišťovnictví +1 22,9 32,0 39,8 4,2 5,2 Bank of America banky - 14,9 USD 18,0 20,8 1,3 1,8 Carrefour maloobchod +1 26,5 35,0 32,2 2,6 2,9 Commerzbank banky +1 8,3 12,0 44,2 0,0 3,2 Daimler automobily +1 62,4 80,0 28,2 5,2 5,5 Imperial Brands tabák ,5 GBp 4 000,0 11,0 4,3 4,3 Michelin automobily +1 95,2 104,0 9,3 2,6 3,2 RoyalDutchShell ropa a plyn ,5 GBp 1 660,0-7,9 7,0 7,2 Sanofi farmacie +1 78,7 104,0 32,2 3,6 3,8, SG Equity Research, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka * hodnocení evropských sektorů podle SG CIB (+1 znamená nadvážit, -1 podvážit, 0 je neutrální váha) z analýzy The Big Picture z ; pro americké sektory SGCIB doporučení nemá Otevřená krátkodobá doporučení Společnost otevření cena měna cíl stoploss horizont akt.cena zisk/ztráta Daimler ,5 70,0 52,0 3 měsíce 62,4 4,9% Zdroj: Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka, Bloomberg, SG Equity Research Vývoj akcií ArcelorMittal ArcelorMittal 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 ArcelorMittal Odkup dluhopisů: Po úspěšném dokončení navýšení kapitálu, které přineslo 3 mld. USD, nabídla ocelářská společnost ArcelorMittal odkup části svých dluhopisů. Z nabízených bondů v hodnotě 1,5 mld. a 1,5 mld. USD ale investoři prodali jen dluhopisy v objemu 627 mil. a 438 mil. USD. Vývoj ceny akcií: Akcie firmy jsou v poslední době velmi rozkolísané, když ze svého únorového dna ke 20. dubnu vyskočily o více než 160 %, oproti své úrovni přesně před rokem ale stále ztrácí bezmála 30 %. Čtěte, prosím, důležité upozornění na poslední straně!

2 Vývoj akcií Axa Axa 20D kl.průměr Axa Prodej aktivit ve Velké Británii: Pojišťovna Axa jedná o prodeji svého životního a kapitálového pojištění ve Velké Británii. Jedním ze zájemců by mohla být britská pojišťovna Standard Life. Obě společnosti však zprávy odmítly komentovat. Vývoj ceny akcií: Uplynulé dva týdny byly pro vývoj celého sektoru pojišťoven příznivý, když si polepšil o bezmála 10 %. Akciím pojišťovny Axa se dařilo ještě lépe, když jejich cena vzrostla o více jak 15 %. Vývoj akcií Bank of America USD Bank of America /3 3/4 8/4 13/4 18/4 Bank of America Výsledky hospodaření: Bank of America za první kvartál vykázala tržby ve výši 19,6 mld. USD, což nepatrně zaostalo za očekáváním trhu. Meziročně klesly o 6,7 %. Rovněž upravený čistý zisk na úrovni 2,1 mld. USD byl mírně slabší. Tvorba opravných položek k úvěrům oproti předchozímu kvartálu vzrostla v souladu s konsensem, což bylo způsobeno především nárůstem u úvěrů poskytnutých energetickému sektoru. SG na základě výsledků za první kvartál kosmeticky upravila celoroční zisk na akcii směrem dolů. Riziko však existuje na straně výše tržeb, které by letos nemusely dosáhnout očekávané úrovně kvůli oddálení zvyšování úrokových sazeb v USA. Hlavním faktorem růstu ziskovosti by nadále měla být vysoká citlivost bilance na pohyb úrokových sazeb a pokračující úspory nákladů. Cílovou cenu pro akcie banky drží SG nadále na 18 USD za kus. Vývoj akcií Carrefour USD Carrefour 20D kl.průměr /3 4/4 9/4 14/4 19/4 Carrefour Tržby za Q1 16: Carrefour zveřejnil v souladu s očekáváním tržby za první kvartál letošního roku ve výši 20,1 mld.. Podle očekávání se tržby ve Francii mírně snížily zejména kvůli agresivní kampani konkurenčního řetězce Leclerc. Mimo svůj největší trh Carrefour zaznamenal robustní růst ve Španělsku a Itálii. Překvapením byl i vývoj v Brazílii, v Číně byl nakonec skutečný pokles tržeb nižší. Finanční ředitel společnosti uvedl, že očekávání trhu ohledně letošního provozního zisku na úrovni 2,5 mld. je rozumné. Vloni Carrefour vykázal EBIT ve výši 2,445 mld.. Vývoj akcií Commerzbank Commerzbank 20D kl.průměr 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 Commerzbank Dividenda: Akcie Commerzbank se od 21. dubna obchodují bez práva na dividendu ve výši 0,20 za kus. Dividendový výnos byl jen 2,4 %, jednalo se o první výplatu dividendy od roku Výhled hospodaření: Odcházející šéf Commerzbank Martin Blessing prohlásil tento týden na valné hromadě firmy, že výsledky za letošní první čtvrtletí pravděpodobně budou o něco horší než loni, a proto bude obtížnější dosáhnout celoročního čistého zisku na úrovni roku Před měsícem přitom banka věřila v meziroční růst zisku za letošní rok. Výsledky hospodaření za Q1 16 budou zveřejněny 3. května. 22. dubna

3 Vývoj akcií Daimler Daimler Daimler Výsledky hospodaření: Daimler oznámil dnes ráno hospodářské výsledky za Q1 16, které přinesly provozní zisk mírně nad konsensem trhu, kvartální tržby však nedosáhly očekávání analytiků. Firma potvrdila celoroční předpověď výrazného růstu prodaných vozů a mírného růstu provozního zisku. Nejdůležitější informací ale byla zmínka o tom, že firma provádí interní vyšetřování možného porušení emisních standardů v USA a v tomto ohledně plně spolupracuje s tamními autoritami. Akcie Daimler dnes zřejmě především v reakci na tuto zprávu odepisují přibližně 7 %. Doporučení SG: Analytici Société Générale po zveřejnění výsledků potvrdili svou roční cílovou cenu 80 na akcii. SG nevěří, že by vyšetřování měření emisí vedlo ke skandálu v podobném rozměru jako u Volkswagenu. Vývoj akcií Imperial Brands GBp Imperial Brands /3 28/3 1/4 5/4 9/4 13/4 17/4 21/4 Imperial Brands Během posledních dvou týdnů nebyly zveřejněny žádné podstatné informace. Vývoj ceny akcií: Ačkoliv tabákový sektor v průběhu posledních dvou týdnů stagnoval, akciím Imperial Brands se nedařilo, když ztratily šest procent, což mohlo do jisté míry souviset s posílením britské libry. Od začátku roku akcie posílily o 1,5 %, zatímco sektor se nachází na úrovních z konce loňského roku. Očekávané výsledky hospodaření: Společnost Imperial Brands zveřejní 4. května výsledky za první fiskální půlrok roku Tržby by měly dle konsensu Bloomberg dosáhnout 3,7 mld. GBP, provozní zisk 1,6 mld. GBP a upravený čistý zisk na akcii 1,1 GBP. Ve všech ukazatelích by společnost měla zaznamenat výrazné meziroční zlepšení. Vývoj akcií Michelin Micheli n Michelin Výsledky hospodaření: Společnost Michelin vykázala za první kvartál tržby na úrovni 5,07 mld., což bylo nepatrně nad konsensem trhu. Tržby vzrostly o 3,7 % (konsensus +3 %). Nepříznivý však byl vliv devizových kurzů. I na základě toho Société Générale snížila svoje odhady letošního provozního zisku z přechozích 2,71 mld. na 2,64 mld.. Nákupní doporučení pro akcie ponechala, beze změny zůstala i cílová cena na 104 za kus. 80 Vývoj akcií Royal Dutch Shell GBp Royal Dutch Shell Royal Dutch Shell Úsporná opatření: Royal Dutch Shell plánuje snížit počet zaměstnanců v Nizozemsku o dva tisíce, což je součástí globálního plánu zrušení pozic. V Nizozemsku firma zaměstnává okolo 10 tisíc lidí, celosvětově podle posledních údajů zhruba 94 tisíc. Vývoj ceny akcií: Pokračující zotavení cen ropy v posledních týdnech dál zvedalo cenu akcií Royal Dutch Shell, které jsou tak oproti začátku letošního roku již přibližně o 17 % výše dubna

4 Vývoj akcií Sanofi Sanofi Sanofi Cílová cena SG: Analytici Société Générale mírně snížili cílovou cenu pro akcie Sanofi ze 107 na 104 za kus z důvodu menší úpravy některých parametrů (zejména snížení násobků v části ocenění, které vychází ze srovnání s farmaceutickým sektorem). Akcie Sanofi SG nadále vnímá jako velmi atraktivní, když se obchodují s 18% diskontem vůči sektoru, zatímco odhadovaný růst zisků v následujících letech je jen nepatrně nižší. Výsledky hospodaření: Sanofi zveřejní 29. dubna výsledky za Q1 16. Analytici v průzkumu agentury Bloomberg v průměru čekají upravený zisk na akcii ve výši 1,31, což by znamenalo velmi podobnou úroveň jako před rokem (1,32 na akcii). Očekávané události v následujících týdnech Datum Společnost Událost 27. dubna Axa Výroční valná hromada 27. dubna Bank of America Výroční valná hromada 29. dubna Sanofi Výsledky hospodaření za Q května Commerzbank Výsledky hospodaření za Q května Axa Tržby za Q května Imperial Brands Výsledky hospodaření za první fiskální půlrok 4. května Royal Dutch Shell Výsledky hospodaření za Q května ArcelorMittal Výroční valná hromada 4. května Sanofi Výroční valná hromada Statistika vývoje kurzů Titul 1 měsíc 3 měsíce 1 rok od zač. roku ArcelorMittal 29,1 91,9-29,4 62,4 Axa 7,5 2,0-2,5-9,3 Bank of America 8,3 9,9-5,3-11,5 Carrefour 11,5 5,3-15,8 0,0 Commerzbank 3,1 6,8-34,3-12,9 Daimler -7,3-6,9-29,2-20,1 Imperial Brands -4,6 1,5 9,6 0,6 Michelin 5,4 16,3-0,8 8,1 RoyalDutchShell 6,1 30,2-13,9 17,1 Sanofi 10,3 3,0-18,6 0,0 průměr sledovaných akcií 6,9 16,0-14,0 3,5 Index S&P 500 (USA) 2,0 9,7-0,8 2,3 Index Stoxx 600 (EU) 2,4 3,0-14,8-4,7, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka 22. dubna

5 Hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Jan Vejmělek, Ph.D., CFA (420) KB EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM Ekonomové Viktor Zeisel Marek Dřímal David Kocourek Jana Steckerová (420) (420) (420) (420) Akcioví analytici Josef Němý, CFA Miroslav Frayer (420) (420) SKUPINA SG VE STŘEDNÍ A VÝCHODNÍ EVROPĚ Hlavní ekonom SG Poland Head of Research of Rosbank Hlavní ekonom BRD-GSG Jaroslaw Janecki Evgeny Koshelev Florian Libocor (48) (7) (40) Vedoucí výzkumu finančních trhů BRD-GSG Ekonom Akciový analytik Carmen Lipara Simona Tamas Laura Simion, CFA (40) (40) (40) Head of Global Economics Michala Marcussen (44) SG GLOBAL ECONOMICS RESEARCH Euro area Anatoli Annenkov Michel Martinez Yacine Rouimi Yvan Mamalet (44) (33) (33) (44) North America United Kingdom Latin America Brian Jones Aneta Markowska Brian Hilliard Dev Ashish (1) (1) (44) (91) Asia Pacific China Japan Klaus Baader Wei Yao Takuji Aida Kiyoko Katahira (852) (852) (81) (81) Korea India Inflation Suktae Oh Kunal Kumar Kundu Hervé Amourda (82) (91) (91) Global Head of Research Patrick Legland (33) SG CROSS ASSET RESEARCH FIXED INCOME & FOREX GROUPS Head of Fixed Income & Forex Strategy Vincent Chaigneau (44) Fixed Income Bruno Braizinha Frances Cheung, CFA Jean-David Cirotteau Cristina Costa (1) (852) (33) (33) Rahul Desai Jorge Garayo Ciaran O'Hagan Shakeeb Hulikatti (44) (44) (33) (91) Head of US Rates Strategy Adam Kurpiel Subadra Rajappa Jason Simpson Marc-Henri Thoumin (33) (1) (44) (44) Foreign Exchange Jason Daw Sébastien Galy Olivier Korber (Derivatives) Alvin T. Tan (65) (1) (33) (44) Head of Emerging Markets Strategy Guy Stear (33) Amit Agrawal Régis Chatellier Jason Daw David Hok (91) (44) (65) (44) Roxana Hulea Phoenix Kalen Frances Cheung, CFA Bernd Berg (44) (44) (852) (44)

6 Upozornění Informace uvedené v tomto dokumentu nemohou být považovány za nabídku k nákupu či prodeje jakéhokoliv investičního nástroje nebo jinou výzvu či pobídku k jeho nákupu či prodeji. Veškeré zde obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které Komerční banka, a.s. považuje za důvěryhodné, nicméně tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány tak, aby poskytovaly přesný, plný a nezkreslený obraz skutečnosti. Názory Komerční banky, a.s. uvedené v tomto dokumentu se mohou měnit bez předchozího upozornění. Komerční banka, a.s. a společnosti, které s ní tvoří jeden koncern, se mohou příležitostně podílet na obchodech s investičními nástroji, obchodovat s nimi nebo vykonávat činnost tvůrce trhu pro investiční nástroje nebo je držet, poskytovat poradenství či jinak profitovat z obchodů s investičními nástroji nebo od nich odvozených derivátů, které byly emitovány osobami zmíněnými v tomto dokumentu. Zaměstnanci Komerční banky, a.s. a dalších společností tvořících s ní koncern nebo osoby jim blízké, včetně autorů tohoto dokumentu, mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje zmíněné v tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty. Komerční banka, a.s. a společnosti tvořící s ní koncern nejsou tímto dokumentem vázáni při poskytování investičních služeb svým klientům. Komerční banka, a.s. nepřebírá nad rámec stanovený právními předpisy odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto dokumentu nebo informací v něm obsažených. Tento dokument je určen primárně pro profesionální a kvalifikované investory. Pokud kopii tohoto dokumentu obdrží jiná než výše uvedená osoba, neměla by své investiční rozhodnutí založit výhradně na tomto dokumentu, ale měla by si zároveň vyhledat nezávislého poradce. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti investice, protože investiční nástroj uvedený v tomto dokumentu nemusí být vhodný pro všechny investory. Minulá výkonnost investičních nástrojů nezaručuje výkonnost budoucí. Očekávaná budoucí výkonnost je založena na předpokladech, které nemusí nastat. S investičními nástroji a investicemi jsou spojena různá investiční rizika, přičemž hodnota investice může stoupat i klesat a není zaručena návratnost původní investované částky. Investiční nástroje denominované v jiné měně jsou navíc vystaveny riziku vyplývajícímu ze změn devizových kurzů s možným pozitivním nebo negativním dopadem na cenu investičního nástroje, a následně na zhodnocení investice. Tento dokument je vydán Komerční bankou, a.s., která je bankou a obchodníkem s cennými papíry ve smyslu příslušných právních předpisů, a jako taková podléhá dozoru České národní banky. Komerční banka, a.s. přijala řadu opatření, aby zabránila možnému střetu zájmů při tvorbě investičních doporučení, a to zavedením odpovídajícího vnitřního členění zahrnujícího informační bariery mezi jednotlivými útvary Komerční banky, a.s. v souladu s požadavky kladenými příslušnými právními předpisy. Zaměstnanci Komerční banky, a.s. postupují v souladu s vnitřními předpisy upravujícími střet zájmů. Žádné hodnocení zaměstnanců, kteří se podílejí na tvorbě investičních doporučení, není podmíněno nebo závislé na objemu nebo zisku z obchodování Komerční banky, a.s. s investičními nástroji zmíněnými v tomto dokumentu nebo na jejím obchodování s emitenty těchto investičních nástrojů. Hodnocení autorů investičních doporučení ale spočívá ve vazbě na zisk Komerční banky, a.s., na kterém se částečně podílejí i výsledky obchodování s investičními nástroji. Doporučení uvedená v tomto dokumentu jsou určena veřejnosti a před jeho zveřejněním není dokument k dispozici osobám, které se nepodílely na tvorbě tohoto dokumentu. Komerční banka, a.s. obvykle nezasílá investiční doporučení jednotlivým emitentům před jejich zveřejněním. Každý z autorů tohoto dokumentu prohlašuje, že názory obsažené v tomto dokumentu přesně odpovídají jeho osobnímu pohledu na uvedené investiční nástroje nebo jejich emitenty. Pro podrobnosti prosím navštivte internetovou stránku 22. dubna

Zahraniční přehled. Apple. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2016. Vážení klienti,

Zahraniční přehled. Apple. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2016. Vážení klienti, EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. ledna 2016 Akciové trhy Extract from a report Zahraniční přehled Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Ukončujeme pokrývání akcií NWR

Ukončujeme pokrývání akcií NWR EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. června 2016 Czech version only Těžba Aktualizace Česká republika NWR Ukončujeme akcií NWR Cena 04.05.16 0,07 CZK 12m cíl CZK Pot. růst ceny Dividenda 0 EUR Celkový výnos

Více

Zahraniční přehled. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. ledna 2016. Vážení klienti,

Zahraniční přehled. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. ledna 2016. Vážení klienti, EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. ledna 2016 Akciové trhy Extract from a report Zahraniční přehled Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Zahraniční přehled. ArcelorMittal. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. května Vážení klienti,

Zahraniční přehled. ArcelorMittal. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. května Vážení klienti, EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. května 2016 Akciové trhy Extract from a report Zahraniční přehled Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Zahraniční přehled. Apple. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 4. března Vážení klienti,

Zahraniční přehled. Apple. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 4. března Vážení klienti, EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 4. března 2016 Akciové trhy Extract from a report Zahraniční přehled Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Special report. Výhled pro světové akciové indexy: býčí trh ještě nekončí. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. prosince 2015

Special report. Výhled pro světové akciové indexy: býčí trh ještě nekončí. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. prosince 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. prosince 2015 Globální akciový trh Extract from a report Special report Výhled pro světové akciové indexy: býčí trh ještě nekončí Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz

Více

EcoAlert. Výroba aut stále roste, zatímco nezaměstnanost nečekaně přidala. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. srpna 2016

EcoAlert. Výroba aut stále roste, zatímco nezaměstnanost nečekaně přidala. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. srpna 2016 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. srpna 2016 Rychlý komentář EcoAlert Výroba aut stále roste, zatímco nezaměstnanost nečekaně přidala Viktor Zeisel (420) 222 8 523 viktor_zeisel@kb.cz Průmysl, stavebnictví,

Více

Zahraniční přehled. ArcelorMittal. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 24. března Vážení klienti,

Zahraniční přehled. ArcelorMittal. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 24. března Vážení klienti, EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 24. března 2016 Akciové trhy Extract from a report Zahraniční přehled Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 13. listopadu 2015 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Futures (8:15) Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz -0,6% Euro Stoxx 50 S&P 500 0,1%

Více

Ericsson technologický sector Stoxx 600

Ericsson technologický sector Stoxx 600 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 6. října 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Svět Ericsson Po zotavení ziskovosti by měl následovat růst ceny akcií Ericsson: Globální společnost se sídlem ve Švédsku,

Více

Sanofi Akcie jsou levné vůči sektoru, ziskovost firmy podporuje silný dolar

Sanofi Akcie jsou levné vůči sektoru, ziskovost firmy podporuje silný dolar EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. listopadu 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Svět Sanofi Akcie jsou levné vůči sektoru, ziskovost firmy podporuje silný dolar Sanofi: Globální farmaceutická firma

Více

EcoAlert. ČNB se záporným sazbám vyhne. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 30. března 2016

EcoAlert. ČNB se záporným sazbám vyhne. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 30. března 2016 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 30. března 2016 Speciální report Extract from a report EcoAlert ČNB se záporným sazbám vyhne Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Viktor Zeisel (420) 222 008

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu , EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. července 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Americká centrální banka přibrzdila akciové trhy v růstu Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222

Více

EcoAlert. CEE: Trh práce naráží na limity. Zaměstnanost v regionu na historicky nejvyšších úrovních. Na trhu práce dochází ke strukturálním změnám

EcoAlert. CEE: Trh práce naráží na limity. Zaměstnanost v regionu na historicky nejvyšších úrovních. Na trhu práce dochází ke strukturálním změnám EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 25. srpna 21 Speciální report Extract from a report EcoAlert CEE: Trh práce naráží na limity Jana Steckerová (2) 222 52 jana_steckerova@kb.cz Nezaměstnanost ve středoevropském

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu , EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 1. srpna 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Srpen odstartovaly asijské trhy převážně růstem Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu , EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. července 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Akciové trhy čekají na zasedání americké centrální banky Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222

Více

Commerzbank. Koupit. Zajímavý titul v levném sektoru. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. ledna 2016. Dlouhodobé doporučení Société Générale

Commerzbank. Koupit. Zajímavý titul v levném sektoru. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. ledna 2016. Dlouhodobé doporučení Société Générale EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. ledna 2016 Akciové trhy Investiční příležitost Evropa Commerzbank Zajímavý titul v levném sektoru Commerzbank: Globální banka působící ve více než 50 zemích, jejíž hlavním

Více

Apple. Koupit. Očekáváme silné kvartální výsledky. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. ledna 2015

Apple. Koupit. Očekáváme silné kvartální výsledky. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. ledna 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. ledna 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Svět Apple Očekáváme silné kvartální výsledky Apple: Přední americká firma zabývající se designem, výrobou a prodejem

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. července 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Statistiky z amerického trhu práce dají akciím nový impuls Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu , EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 2. srpna 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Klesající ceny ropy srazily akciové indexy Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

SCHLUMBERGER. Koupit. Regionální diverzifikace a technické faktory. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. března 2017

SCHLUMBERGER. Koupit. Regionální diverzifikace a technické faktory. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. března 2017 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. března 2017 Akciové trhy Investiční příležitost Spojené státy SCHLUMBERGER Regionální diverzifikace a technické faktory Schlumberger je světovou jedničkou v oblasti poskytování

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 17. března 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz 0,8% 0,3% Euro Stox x 50 S&P 500

Více

Daimler Několik faktorů by mohlo vrátit cenu akcií do blízkosti historického maxima

Daimler Několik faktorů by mohlo vrátit cenu akcií do blízkosti historického maxima EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 6. května 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Evropa Daimler Několik faktorů by mohlo vrátit cenu akcií do blízkosti historického maxima Daimler: Německá společnost,

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 19. října 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Nejlepší seance pro americké trhy za poslední dva týdny Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567

Více

Bankovnictví Aktualizace Česká republika MONETA Money Bank Nákupní doporučení ponecháváme v platnosti; snižujeme cílovou cenu na 90 CZK

Bankovnictví Aktualizace Česká republika MONETA Money Bank Nákupní doporučení ponecháváme v platnosti; snižujeme cílovou cenu na 90 CZK EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 17. srpna 2017 Bankovnictví Aktualizace Česká republika MONETA Money Bank Nákupní doporučení ponecháváme v platnosti; snižujeme cílovou cenu na 90 CZK Koupit Cena 17.08.17

Více

Deutsche Annington Deutsche Annington Immobilien Group je největší německou

Deutsche Annington Deutsche Annington Immobilien Group je největší německou EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 1. června 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Evropa Deutsche Annington Deutsche Annington Immobilien Group je největší německou společností poskytující služby v oblasti

Více

ALPHABET. Koupit. Silná tvorba hotovosti, rostoucí tržní podíl. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. října Dlouhodobé doporučení Société Générale

ALPHABET. Koupit. Silná tvorba hotovosti, rostoucí tržní podíl. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. října Dlouhodobé doporučení Société Générale EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. října 2017 Akciové trhy Investiční příležitost Spojené státy ALPHABET Silná tvorba hotovosti, rostoucí tržní podíl Alphabet je internetová společnost se sídlem v Kalifornii,

Více

Special report. Nastartuje zvolení Trumpa farmaceutický sektor k obratu vzhůru? Ekonomický a strategický výzkum Farmaceutický sektor

Special report. Nastartuje zvolení Trumpa farmaceutický sektor k obratu vzhůru? Ekonomický a strategický výzkum Farmaceutický sektor EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 24. listopadu 2016 Farmaceutický sektor Extract from a report Special report Nastartuje zvolení Trumpa farmaceutický sektor k obratu vzhůru? Richard Miřátský (420) 222 008

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. listopadu 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Americké small capy na historickém maximu Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567 miroslav_frayer@kb.cz

Více

Special report. Akciové trhy se vracejí do hry. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. února 2016

Special report. Akciové trhy se vracejí do hry. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. února 2016 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. února 2016 Globální akciový trh Extract from a report Special report Akciové trhy se vracejí do hry Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz Miroslav Frayer

Více

Special report. Dividendoví aristokrati na výsluní. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. června 2016

Special report. Dividendoví aristokrati na výsluní. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. června 2016 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. června 216 Globální akciový trh Extract from a report Special report Dividendoví aristokrati na výsluní Josef Němý, CFA (42) 222 8 56 josef_nemy@kb.cz Miroslav Frayer

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. listopadu 2016 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Nečekané vítězství Trumpa nezpůsobilo paniku na akciových trzích Futures (8:15) Richard Miřátský (420)

Více

Ranní zpráva z akciového trhu

Ranní zpráva z akciového trhu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. února 2017 Akciové trhy a report Ranní zpráva z akciového trhu Americké akciové trhy nakonec otočily do mírného plusu Futures (8:15) Miroslav Frayer (420) 222 008 567

Více

Sázky Aktualizace Česká republika Fortuna Dobré fundamenty vyvažuje nejistota ohledně investic a dividendové politiky

Sázky Aktualizace Česká republika Fortuna Dobré fundamenty vyvažuje nejistota ohledně investic a dividendové politiky EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. května 2016 Sázky Aktualizace Česká republika Fortuna Dobré fundamenty vyvažuje nejistota ohledně investic a dividendové politiky Držet Cena 20.05.16 12m cíl 85,7 CZK

Více

Czech version only. Výsledky nad odhady, zklamaly však komentáře k dividendám. Doporučení dáváme do revize.

Czech version only. Výsledky nad odhady, zklamaly však komentáře k dividendám. Doporučení dáváme do revize. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. března 2016 Czech version only Sázky Komentář k výsledkům Česká republika Fortuna Výsledky nad odhady, zklamaly však komentáře k dividendám. Doporučení dáváme do revize.

Více

Special report. Čínské akcie nabízí vysoký růstový potenciál. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. července 2015

Special report. Čínské akcie nabízí vysoký růstový potenciál. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. července 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. července 215 Globální akciový trh Extract from a report Special report Čínské akcie nabízí vysoký růstový potenciál Josef Němý, CFA (42) 222 8 56 josef_nemy@kb.cz Miroslav

Více

EcoAlert. Brexit potenciální problém i pro Českou ekonomiku. Brexit referendum je pouhý začátek. Announce

EcoAlert. Brexit potenciální problém i pro Českou ekonomiku. Brexit referendum je pouhý začátek. Announce EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. dubna 216 Speciální report Extract from a report EcoAlert Brexit potenciální problém i pro Českou ekonomiku Jan Vejmělek (42) 222 8 568 jan_vejmelek@kb.cz Viktor Zeisel

Více

Sanofi Atraktivní z pohledu fundamentální i technické analýzy

Sanofi Atraktivní z pohledu fundamentální i technické analýzy EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 13. května 2016 Akciové trhy Investiční příležitost Svět Sanofi Atraktivní z pohledu fundamentální i technické analýzy Sanofi: Globální farmaceutická firma se sídlem ve

Více

Ekonomické výhledy. Lepší růstové vyhlídky rostoucím rizikům navzdory. Vývoj v Číně dopadá na komoditní trhy

Ekonomické výhledy. Lepší růstové vyhlídky rostoucím rizikům navzdory. Vývoj v Číně dopadá na komoditní trhy EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 26. srpna 2015 Aktualizace Českých ekonomických výhledů a report Ekonomické výhledy Lepší růstové vyhlídky rostoucím rizikům navzdory Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz

Více

Očekáváný růst německých továrních objednávek může prospět euru

Očekáváný růst německých továrních objednávek může prospět euru EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 5. dubna 2016 Denní komentář Ranní zpráva Očekáváný růst německých továrních objednávek může prospět euru Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Zprávy a události

Více

Czech version only. Sázky Aktualizace Česká republika Fortuna Po propadu doporučujeme koupit, cílovou cenu stanovujeme na 79 CZK za akcii

Czech version only. Sázky Aktualizace Česká republika Fortuna Po propadu doporučujeme koupit, cílovou cenu stanovujeme na 79 CZK za akcii EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. srpna 2015 Czech version only Sázky Aktualizace Česká republika Fortuna Po propadu doporučujeme koupit, cílovou cenu stanovujeme na 79 CZK za akcii Koupit Cena 28.8.15

Více

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. května 2016

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. května 2016 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. května 2016 Textil Aktualizace Česká republika Pegas Nonwovens Ponecháváme doporučení Koupit s cílovou cenou 863 Kč za akcii Koupit Cena 20.05.16 780 CZK 12m cíl 863

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Stratégové odhadují 180 mil prodaných iphonů v roce 2013 Akcie společnosti Apple Inc. byly do září tohoto roku nejvýkonnější z celého indexu S&P 100, když dosáhli 700 USD a zhodnocení

Více

Důvěra spotřebitelů po brexitu padá

Důvěra spotřebitelů po brexitu padá EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. července 2016 Denní komentář Ranní zpráva Důvěra spotřebitelů po brexitu padá Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Zprávy a události Počet nově zahájených

Více

Tabák Aktualizace Česká republika Philip Morris ČR Přesun výroby cigaret do ČR plně vytíží kapacitu PMČR, měníme doporučení na Koupit

Tabák Aktualizace Česká republika Philip Morris ČR Přesun výroby cigaret do ČR plně vytíží kapacitu PMČR, měníme doporučení na Koupit EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. srpna 2017 Tabák Aktualizace Česká republika Philip Morris ČR Přesun výroby cigaret do ČR plně vytíží kapacitu PMČR, měníme doporučení na Koupit Koupit Cena 22.08.17

Více

Special report. Je správný čas na růst evropského automobilového sektoru? EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. února 2015

Special report. Je správný čas na růst evropského automobilového sektoru? EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. února 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. února 2015 Automobilový sektor Extract from a report Special report Je správný čas na růst evropského automobilového sektoru? Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Bankovní sektor na vzestupu Každá krize je svým způsobem přínosem, stejně jako dravci čistí stádo od nemocných a starých kusů tak krize čistí trh od nemocných firem. Výsledkem je,

Více

Zápis ze zasedání Fedu může obnovit naději na zvýšení sazeb

Zápis ze zasedání Fedu může obnovit naději na zvýšení sazeb EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 17. srpna 2016 Denní komentář Ranní zpráva Zápis ze zasedání Fedu může obnovit naději na zvýšení sazeb USD/EUR Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Kurz

Více

Data z eurozóny euro nepotěší

Data z eurozóny euro nepotěší EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 14. září 2016 Denní komentář Ranní zpráva Data z eurozóny euro nepotěší Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Ve Spojených státech dnes žádná data zveřejněna

Více

Prodeje stávajících domů v USA zřejmě poklesly

Prodeje stávajících domů v USA zřejmě poklesly EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 24. srpna 2016 Denní komentář Ranní zpráva Prodeje stávajících domů v USA zřejmě poklesly Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Euro dnes bude vstřebávat

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Čínská ekonomika se odráží ode dna, počítá se silným růstem střední třídy Za poslední 3 měsíce přišla z Číny série dobrých makrodat, nejvýznamnějším údajem byl nárůst HDP Číny meziročně

Více

Koupit. Růst hlavních trhů, posilující ziskovost a klesající úroky; měníme doporučení na Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10.

Koupit. Růst hlavních trhů, posilující ziskovost a klesající úroky; měníme doporučení na Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. března 2017 Czech version only Média Aktualizace Česká republika CME Růst hlavních trhů, posilující ziskovost a klesající úroky; měníme doporučení na Koupit Koupit Cena

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Bezhotovostní transakce na vzestupu Není potřeba asi diskutovat o tom, že bezhotovostní platby nahrazují hotovostní. Kromě toho, že pro běžného spotřebitele je pohodlnější platit nákupy

Více

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 6. září 2016

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 6. září 2016 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 6. září 216 Bankovnictví Zahájení pokrývání Česká republika MONETA Money Bank Doporučujeme Koupit s cílovou cenou 9 CZK za akcii Koupit Cena 6.9.16 12m cíl 78,5 CZK 9, CZK

Více

Trendy v bankovním sektoru

Trendy v bankovním sektoru Česká republika Bankovní sektor 29. listopadu 212 Trendy v bankovním sektoru Přes vyšší dostupnost nemovitostí neočekáváme obnovení předkrizového růstu úvěrů na bydlení Miroslav Adamkovič, CFA (42) 222

Více

Ve středu pokračuje zasedání Evropské rady

Ve středu pokračuje zasedání Evropské rady EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. června 2016 Denní komentář Ranní zpráva Ve středu pokračuje zasedání Evropské rady Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Zprávy a události Americké HDP podle

Více

Ani solidní maloobchodní tržby v USA zvýšení sazeb na nadcházejícím zasedání FOMC nepřinesou

Ani solidní maloobchodní tržby v USA zvýšení sazeb na nadcházejícím zasedání FOMC nepřinesou EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 14. června 2016 Denní komentář Ranní zpráva Ani solidní maloobchodní tržby v USA zvýšení sazeb na nadcházejícím zasedání FOMC nepřinesou Jan Vejmělek (420) 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz

Více

Prodat. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. března 2015

Prodat. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. března 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. března 2015 Czech version only Telekomunikace Aktualizace Česká republika O2 Czech Republic Před rozdělením společnosti doporučujeme raději prodat na burze Prodat Cena

Více

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. června 2017

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. června 2017 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. června 2017 Bankovnictví Aktualizace Česká republika MONETA Money Bank Potvrzujeme doporučení Koupit a zvyšujeme cílovou cenu na 95 CZK na akcii Koupit Cena 09.06.17

Více

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 12. listopadu 2015

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 12. listopadu 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 12. listopadu 2 Telekomunikace Aktualizace Česká republika O2 Czech Republic Nově stanovujeme doporučení koupit s cílovou cenou 251 Kč na akcii Koupit Cena 12.11. 12m cíl

Více

Stres testy evropský bank večer korunují nabitý den

Stres testy evropský bank večer korunují nabitý den EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 29. července 2016 Denní komentář Ranní zpráva Stres testy evropský bank večer korunují nabitý den David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz Zprávy a události

Více

Dnešní statistika o pracovních místech v USA se vrátí na vysoké úrovně

Dnešní statistika o pracovních místech v USA se vrátí na vysoké úrovně EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. července 2016 Denní komentář Ranní zpráva Dnešní statistika o pracovních místech v USA se vrátí na vysoké úrovně David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz

Více

Fed připravil trh na zvýšení dolarových sazeb ještě v letošním roce

Fed připravil trh na zvýšení dolarových sazeb ještě v letošním roce EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. září 2016 Denní komentář Ranní zpráva Fed připravil trh na zvýšení dolarových sazeb ještě v letošním roce Jan Vejmělek (420) 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Přes lehce

Více

ECB dnes sníží svou depozitní sazbu hlouběji do záporného teritoria

ECB dnes sníží svou depozitní sazbu hlouběji do záporného teritoria EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. března 2016 Denní komentář Ranní zpráva ECB dnes sníží svou depozitní sazbu hlouběji do záporného teritoria Jan Vejmělek (420) 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Zprávy

Více

Českému průmyslu se v dubnu zřejmě dařilo

Českému průmyslu se v dubnu zřejmě dařilo EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 7. června 2016 Denní komentář Ranní zpráva Českému průmyslu se v dubnu zřejmě dařilo Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Zprávy a události Důvěra investorů

Více

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 21. ledna 2015

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 21. ledna 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 21. ledna 2015 Pojišťovny Aktualizace Česká republika Vienna Insurance Group Zvyšujeme cílovou cenu a doporučujeme akcie k nákupu Koupit Cena 21.01.15 37,5 1050 12m cíl

Více

Růst české ekonomiky v Q4 16 pravděpodobně výrazně zrychlil

Růst české ekonomiky v Q4 16 pravděpodobně výrazně zrychlil EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 14. února 2017 Denní komentář Ranní zpráva Růst české ekonomiky v Q4 16 pravděpodobně výrazně zrychlil Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Údaje o HDP by měly

Více

Inflace v eurozóně dosáhne 39 měsíčního maxima

Inflace v eurozóně dosáhne 39 měsíčního maxima EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 4. ledna 2017 Denní komentář Ranní zpráva Inflace v eurozóně dosáhne 39 měsíčního maxima Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz Dnes bude zveřejněn zápis

Více

Slovenské výhledy. Show na trhu práce pokračuje. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 2. června 2016

Slovenské výhledy. Show na trhu práce pokračuje. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 2. června 2016 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM. června Čtvrtletní zpráva Slovenské výhledy http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forecast_accuracy_awards_eastern_europe_.html http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forecast_accuracy_awards_eastern_europe_.html

Více

Daimler Vývoj ceny akcií neodpovídá vysoké ziskovosti

Daimler Vývoj ceny akcií neodpovídá vysoké ziskovosti EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 8. dubna 216 Akciové trhy Investiční příležitost Evropa Daimler Vývoj ceny akcií neodpovídá vysoké ziskovosti Daimler: Německá společnost, která vyrábí osobní i nákladní

Více

Prudká revize prognózovaných cen elektřiny srazila naši cílovou cenu

Prudká revize prognózovaných cen elektřiny srazila naši cílovou cenu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 17. června 2013 Energetika Aktualizace Česká republika ČEZ Prudká revize prognózovaných cen elektřiny srazila naši cílovou cenu Držet Cena 14.06.13 515 CZK 12m cíl 498 CZK

Více

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. září 2015

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. září 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. září 2015 Energetika Aktualizace Česká republika ČEZ Snížili jsme naši cílovou cenu, doporučení ale zůstává koupit Koupit Cena 18.09.15 12m cíl 515,2 CZK 608 CZK Pot.

Více

Komerční banka. Akumulovat Sázka na dividendu a oživení

Komerční banka. Akumulovat Sázka na dividendu a oživení Günter Hohberger (Analytik) +43 (0)50100-17354 Shrnutí a překlad anglického originálu Martin Krajhanzl (Analytik), mkrajhanzl@csas.cz 19.9.2013 Komerční banka Akumulovat Sázka na dividendu a oživení Vyšší

Více

ČEZ. Koupit. Doporučujeme koupit díky zlepšenému výhledu pro zisky i dividendy. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 25. března 2015

ČEZ. Koupit. Doporučujeme koupit díky zlepšenému výhledu pro zisky i dividendy. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 25. března 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 25. března 2015 Czech version only Energetika Aktualizace Česká republika ČEZ Doporučujeme koupit díky zlepšenému výhledu pro zisky i dividendy Koupit Cena 24.3.15 640 CZK

Více

Americká inflace pokračuje v rostoucím trendu

Americká inflace pokračuje v rostoucím trendu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 18. října 2016 Denní komentář Ranní zpráva Americká inflace pokračuje v rostoucím trendu David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz Americká inflace dnes pravděpodobně

Více

ČEZ Zvyšujeme doporučení na Koupit a cílovou cenu na 542 CZK

ČEZ Zvyšujeme doporučení na Koupit a cílovou cenu na 542 CZK EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. září 2017 Energetika Aktualizace Česká republika ČEZ Zvyšujeme doporučení na Koupit a cílovou cenu na 542 CZK Koupit Cena 20.09.17 12m cíl Pot. růst ceny 24,6 % Dividenda

Více

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Nízká americká inflace by mohla dále oslabit dolar

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Nízká americká inflace by mohla dále oslabit dolar EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 12. října 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Čeká nás týden nepříznivých dat z obou břehů Atlantiku Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Očekávané

Více

ECB tento týden opět sníží depozitní sazbu

ECB tento týden opět sníží depozitní sazbu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 7. března 2016 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva ECB tento týden opět sníží depozitní sazbu Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Očekávané trendy 1 týden

Více

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Trh očekává zvýšení sazeb Fedu už v prosinci

Kalendář dnešních ekonomických událostí. Trh očekává zvýšení sazeb Fedu už v prosinci EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 9. listopadu 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Česká inflace se odrazí ode dna Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Očekávané trendy 1 týden 1 měsíc

Více

Lednové devizové rezervy vystřelí kvůli vysoké intervenční aktivitě

Lednové devizové rezervy vystřelí kvůli vysoké intervenční aktivitě EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 7. února 2017 Denní komentář Ranní zpráva Lednové devizové rezervy vystřelí kvůli vysoké intervenční aktivitě Jan Vejmělek (420) 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Jediným zajímavým

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem České HDP i počet nových úvěrů na vzestupu Tento rok byl pro české hospodářství velmi dobrý, HDP vzrostlo nad očekávání zejména díky intervenci ČNB a oživení evropské ekonomiky. Společně

Více

Investiční životní pojištění

Investiční životní pojištění Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten

Více

Praktické aspekty obchodování

Praktické aspekty obchodování Praktické aspekty obchodování Praha, 23. dubna 2014 Přednášející: Martin Oliva Patria Direct, člen skupiny Patria Finance, a.s. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, tel.: +420 221 424 240,

Více

Zápis z FOMC bude zveřejněn zítra, ale spekulovat se bude už dnes

Zápis z FOMC bude zveřejněn zítra, ale spekulovat se bude už dnes EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 11. října 2016 Denní komentář Ranní zpráva Zápis z FOMC bude zveřejněn zítra, ale spekulovat se bude už dnes David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz Slabý

Více

Průmysl ve Francii v červnu mírně zkorigoval své tempo růstu

Průmysl ve Francii v červnu mírně zkorigoval své tempo růstu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. srpna 2017 Denní komentář Ranní zpráva Průmysl ve Francii v červnu mírně zkorigoval své tempo růstu David Kocourek (420) 222 008 569 david_kocourek@kb.cz Dnes bude zveřejněn

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Těžba ropy v USA letos vzroste nejrychleji v historii Těžba ropy ve Spojených státech vzroste v letošním roce nejrychlejším tempem v historii. Díky těžbě z břidlicových hornin se americká

Více

Praha, 8. dubna 2013

Praha, 8. dubna 2013 Praha, 8. dubna 2013 PPF banka pokračovala v růstu i v roce 2012 PPF banka a.s. ( Banka ) dosáhla rekordního zisku, který meziročně vzrostl o 56% na téměř 1 mld. Kč za rok 2012 Banka zaznamenala rekordní

Více

PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun

PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun MÍSTO / DATUM Praha /18. 4. 2014 PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun Shrnutí: Bilanční suma PPF banky vzrostla v roce 2013 o 28 mld. Kč a ke k 31. 12.

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Rekordní výsledky za rok 2014 a rekordní 2015 ve výhledu Společnost BMW reportovala 18.3. rekordní hospodářské výsledky za rok 2014. Společnost poprvé v historii překročila dvoumilionovou

Více

Rozdílný postoj americké a evropské centrální banky bude tento týden potvrzen

Rozdílný postoj americké a evropské centrální banky bude tento týden potvrzen EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 11. ledna 2016 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Rozdílný postoj americké a evropské centrální banky bude tento týden potvrzen Jan Vejmělek (420) 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz

Více

Nejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější

Nejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější 5. září 2016 Nejistota na finančních trzích přetrvává, náš přístup v investování zůstává proto opatrnější Situace na finančních trzích zůstala během léta překvapivě velmi klidná. Počáteční šok vyvolaný

Více

Srovnání dividendového výnosu indexů a dluhopisů

Srovnání dividendového výnosu indexů a dluhopisů Dividendové tituly Je čas na výběr zisků Blíží se doba výplaty dividend Co je to dividenda? Jednoduše řečeno je to podíl na zisku, který společnost vyplácí svým akcionářům. Ne všechny firmy vyplácejí dividendy.

Více

Zápis z jednání FOMC odhalí, jak Fed vnímá rizika

Zápis z jednání FOMC odhalí, jak Fed vnímá rizika EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 15. srpna 2016 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Zápis z jednání FOMC odhalí, jak Fed vnímá rizika Viktor Zeisel (420) 222 008 523 viktor_zeisel@kb.cz Očekávané trendy

Více

Analýzy a doporučení

Analýzy a doporučení Fio Analýzy a doporučení Komerční banka Fio banka, a.s. 17.5.2010 Aktualizace odhadů Komerční banka, a.s. Nové doporučení koupit Předešlé doporučení akumulovat Nová cílová cena 4467,- Kč Předešlá cílová

Více

Akciové trhy v roce 2012

Akciové trhy v roce 2012 Akciové trhy v roce 2012 Český akciový trh 14 titulů v segmentu SPAD, likvidita je koncentrovaná na pět titulů (ČEZ, Erste, KB, Tef ČR, NWR), ale zde dalších 4-5 titulů s dostatečnou likviditou Defenzivní

Více

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst

Více

Komentář k vývoji na globálních akciových trzích

Komentář k vývoji na globálních akciových trzích Komentář k vývoji na globálních akciových trzích Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 16. května 2016 Agenda dnešního online semináře Vývoj na globálních akciových trzích: 1. Aktuální

Více

Investiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS

Investiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Investiční výhled Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Praha, květen 2011 Dluhopisy Ekonomika USA Ekonomická data

Více

Týdenní zpráva. Úvod týdne ve znamení jednání Euroskupiny ohledně Řecka. Zprávy a události. Euro zůstává ve vleku spekulací kolem Řecka

Týdenní zpráva. Úvod týdne ve znamení jednání Euroskupiny ohledně Řecka. Zprávy a události. Euro zůstává ve vleku spekulací kolem Řecka EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 22. června 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Úvod týdne ve znamení jednání Euroskupiny ohledně Řecka Jan

Více

BUY HOLD SELL. Philip Morris ČR PSE

BUY HOLD SELL. Philip Morris ČR PSE INVESTIČNÍ ANALÝZA BUY HOLD SELL Soucǎsný kurz 12230Kč zdroj: PROFIL SPOLEČNOSTI Historie společnosti Philip Morris International v České republice začala v roce 1987, kdy společnost PMI poskytla licenci

Více