OBSAH PŘEDMLUVA... 4 CO JE FOREX?...

Transkript

1

2 OBSAH PŘEDMLUVA... 4 CO JE FOREX?... 6 Proč Forex?... 7 Základní rozdělení brokerů... 9 Jak probíhá obchod na Forexu Finanční páka Ukázky obchodů TECHNICKÁ ANALÝZA Základní cenové grafy Supporty a Rezistence Obchodní kanál Trend Cenové formace Cenové formace potvrzující trend Cenové formace obracející trend Technická analýza během obchodního dne Analýza Candlesticks Svícové formace Spojení analýzy Candlesticks a Základní technické analýzy Indikátory Klouzavé průměry MACD Bollinger Bands RSI Pivoty Fibonacci MONEY MANAGEMENT MM z pohledu jednoho obchodu Risk Reward Ratio RRR MM z pohledu obchodního účtu Velikost rizika na jeden obchod Maximální propad na obchodním účtu Position Sizing

3 FUNDAMENTÁLNÍ ANALÝZA Ekonomické statistiky Ekonomický kalendář Interpretace statistik Obchodování statistik News Trading PSYCHOLOGIE OBCHODOVÁNÍ Chamtivost a strach Mít obchodní pravidla a dodržovat je Vytrvalost a disciplína Jednoduchost především Mít jasný cíl Nejdůležitější je začít! OBCHODNÍ SYSTÉMY Obchodní systém 3MAT Obchodní systém SR/CP PRAKTICKÉ ZNALOSTI Obchodní pokyny Korelace měnových párů důvodů, proč obchodníci ztrácejí své peníze věcí, které musí obchodník zvládnout ZÁVĚR PŘÍLOHY Moje pravidla Cenové formace Svícové formace Pokyny UPOZORNĚNÍ Aktualizace:

4 PŘEDMLUVA Obchodování s měnami na Forexu nabývá v posledních letech výrazně na popularitě. Investory lákají bohaté investiční příležitosti, vysoký komfort obchodování i relativně nízké požadavky na kapitál. Často přitom bývají uneseni potenciálními výnosy v řádu stovek i tisíců procent dosažených vítězi papírových soutěží. Bohužel si neuvědomují, že i při obchodování na Forexu platí rčení bez práce nejsou koláče. Začínající investoři se tak často vrhají do reálného obchodování s minimálními znalostmi a bez náležité přípravy. Vystřízlivění v podobě rychlé a výrazné ztráty pak je nevyhnutelné. Vysoká páka, která je na Forexu k dispozici, totiž dokáže bohatě odměnit stejně jako potrestat. I proto je nutné věnovat přípravě na reálné obchodování dostatek času a úsilí. S vědomím, že obchodování na Forexu není nic jednoduchého, jsme pro Vás připravili tento bezplatný ebook o Forexu z pera Tomáše Vobořila. Na téměř 200 stranách se v něm dočtete, co vše byste měli minimálně vědět, než začnete obchodovat. Doufáme, že Vám tento materiál pomůže alespoň trochu zvýšit šance na úspěch. Magickou formuli, která Vám zajistí bohatství, zde ale nenajdete. Tu se musí pokusit najít každý sám. Robert Hluchník Front Office Max Manager vedoucí odd. Marketing & Product Management Colosseum, a.s. 4

5

6 CO JE FOREX? Možnost vydělávat jak na rostoucím, tak i klesajícím trhu, obrovská likvidita, trh otevřený 24 hodin a vysoký komfort obchodování to je jen několik důvodů proč se stále více investorů věnuje obchodování na Forexu. Obchodování s měnami patří v současnosti mezi nejzajímavější možnosti finančního trhu. Rychlé a likvidní trhy poskytují příležitosti každou minutu a vysoký pákový efekt umožňuje využít i malé výkyvy měnových kurzů. Tyto výhody pak jsou příčinou neustálého růstu zájmu investorů o Forex. mezinárodní měnový trh největší světový trh otevřený 24hod denně možnost vydělávat na vzestupu i poklesu kurzu investiční příležitosti každou minutu vysoký pákový efekt Foreign Exchange (někdy pouze Forex, FX nebo Spot fx) je největší finanční trh na světě s průměrným denním obratem větším než 4 bilióny amerických dolarů téměř 30krát více než je celkový objem na všech amerických akciových burzách. Forex je síť propojených bank, investičních fondů, pojišťoven a brokerských společností. Na rozdíl od burzy není na Forexu jedno centralizované místo. Spíše se jedná o globální propojení všech zúčastněných subjektů prostřednictvím elektronické sítě. Pouhých 5 % objemu obchodů na Forexu provádí firmy a vlády, které nakupují a prodávají zboží a služby v zahraničí. Zbylých 95 % obchodů pak tvoří investice s cílem dosažení zisku. Nejzajímavější příležitosti nabízejí investorům nejobchodovanější měny.téměř 90 % obchodů dnes představují investice do 8 hlavních měn, mezi které patří americký dolar (USD), euro (EUR), japonský jen (JPY), britská libra (GBP), švýcarský frank (CHF), kanadský (CAD), australský (AUD) a novozélandský dolar (NZD). 6

7 Proč Forex? Skutečný 24 hodinový trh Forex je jediný trh otevřený skutečně 24 hodin denně. Obchodování začíná každý den v Sydney ve 23 hodin našeho času, a postupuje po celé planetě podle otevíracích hodin v jednotlivých finančních centrech, nejprve v Tokiu, pak v Londýně a končí v New Yorku opět ve 23 hodin. Ve srovnání s jinými trhy tak mohou investoři vždy reagovat na nejnovější vývoj. Obchodní hodiny a seance na forexu: Nepřekonatelná likvidita Při denním objemu, který je 50krát větší než na největší americké akciové burze New York Stock Exchange, se na Forexu vždy najdou obchodníci ochotní nakupovat nebo prodávat světové měny. Obrovská likvidita pak pomáhá zajistit cenovou stabilitu. Díky tomu mohou investoři téměř vždy vstoupit do trhu nebo uzavřít pozici za férovou cenu. Možnost vydělávat na vzestupu i poklesu kurzu Obchodování na Forexu je založeno na souběžném nakupování jedné měny a prodeji odpovídajícího množství druhé měny. Prodanou měnou tak investor platí za nákup první měny. Pokud investor očekává vzestup kurzu (posílení), tak měnu nakupuje a otevírá tím tzv. dlouhou pozici (long). Když naopak předpokládá pokles kurzu (oslabení), měnu prodává a otevírá tzv. krátkou pozici (short). S každým obchodem na Forexu tak investor současně otevírá dlouhou pozici v jedné měně a krátkou pozici ve druhé měně. Výsledkem je, že na Forexu může investor obchodovat na pokles kurzu stejně jednoduše jako na jeho vzestup. Vysoký pákový efekt Charakteristickým znakem obchodování na Forexu je použití finanční páky, která umožňuje investorovi držet pozici několikanásobně větší než je jeho investovaný kapitál. Na Forexu je běžně k dispozici páka 20 : 1 až 100 : 1, ve srovnání s 2 : 1 až 10 : 1 na akciových trzích a komoditních 7

8 trzích. Při páce 100 : 1 (záloha 1 %) a vkladem 5000 USD tak může investor obchodovat s objemem až USD ( USD * 50 = USD). Díky finanční páce vede každá změna kurzu měny k většímu procentnímu zhodnocení (ale i znehodnocení) investovaných prostředků (záloze). Páka tak umožňuje dosahovat se stejným kapitálem vyšších zisků a současně využívat menších pohybů kurzu. Jejím použitím se ale současně zvyšuje podstupované riziko. 8

9 Základní rozdělení brokerů Na Forexu se vyskytují dva základní typů brokerů, kteří mají rozdílný přístup a zájmy. Protože existují dvě varianty, je rozumné tomuto tématu věnovat náležitou pozornost, a současně se nabízí otázka, který typ brokera je pro investora lepší. Proč na trhu existují brokerské společnosti? Protože drtivá většina obchodníků, kteří mají zájem se účastnit obchodování na měnovém trhu, nemá dostatečný kapitál na to, aby se sami dostali na mezibankovní trh (kde jsou astronomické požadavky na kapitál). Broker existuje proto, aby sdružoval investory a poskytoval jim přístup na mezibankovní trh. Dva základní typy brokerů: MM (Market Maker) Hlavní úkolem Market Makera je kótovat cenové kurzy a poskytovat dostatečnou likviditu pro realizaci obchodních pokynů. Důležitý je způsob, jakým to dělá pokaždé se nachází na druhé straně obchodu, tj. pokud investor nakoupí, MM prodá, a naopak. Konkrétně, nakoupí-li investor 1 lot EURUSD, ve stejném okamžiku musí existovat někdo, kdo chce 1 lot EURUSD prodat, jinak nemůže proběhnout obchod. Tuto úlohu provádí právě Market Maker obchoduje proti svému klientovi. Tento systém může přinášet neblahé důsledky, uvědomíme-li si, že obchodování na Forexu je byznys s nulovým součtem. Vydělá-li investor, jeho protistrana v tomto případě MM ztrácí. Může zde docházet ke střetu zájmů brokerské společnosti a klienta. Jediným poplatkem u MM je výše spreadu, ale jak jsme si jistě uvědomili, pro tohoto brokera mohou být lukrativnější jiné příjmy ze ztrátových obchodů investora. STP / ECN (Straight Through Processing / Electronic Communications Network) Jednoduše řečeno, úlohou STP a ECN brokera je být pouze prostředníkem, který odesílá nákupní a prodejní objednávky svých klientů ven do sítě různých poskytovatelů likvidity, zejména velkých bank. To znamená, že STP (ECN) není skutečným poskytovatelem likvidity, tu zajišťují jiní nezávislí účastnící trhu, se kterými je broker ve spojení. Z toho plyne, že STP (ECN) broker nemůže nijak manipulovat s cenovými kurzy a neuzavírá obchody proti klientům. U STP brokera je jediným zdrojem příjmů část spreadu. Je tedy jasné, že čím úspěšnější klient, tím spokojenější broker, je to oboustranně výhodná situace. ECN se odlišuje od STP hlavně tím, že si místo rozšíření spreadu účtuje komise. 9

10 Jak probíhá obchod na Forexu? Na mezinárodním měnovém trhu investoři nakupují a prodávají světové měny s cílem dosáhnout zisku. Provedení obchodu na Forexu je jednoduché a princip je stejný jako na jiných trzích. Investor očekávající vzestup kurzu se snaží levně koupit, aby mohl poté dráž prodat. Pokud předpokládá pokles kurzu, tak se naopak pokouší draze prodat, aby mohl po poklesu levněji nakoupit. Světové měny se pohybují v rámci volně plovoucích směnných kurzů a obchodují se v párech, např. euro/americký dolar (EUR/USD) nebo britská libra/švýcarský frank (GBP/CHF). První měna z páru se nazývá základní měna a druhá je tzv. křížová měna. Kurz je přitom vždy udáván za jednu jednotku základní měny. Např. kurz EUR/USD 1,37500 znamená, že 1 euro má hodnotu 1,37500 amerického dolaru. Pokud kurz roste, základní měna posiluje a křížová oslabuje. Po změně kurzu EUR/USD z 1,37500 na 1,38100 je možné koupit za jedno euro více dolarů a euro tak posílilo a dolar oslabil. Naopak, jakmile kurz klesá, základní měna oslabuje a křížová posiluje. Zisk nebo ztrátu z obchodu obvykle počítáme v pipech nebo bodech. U měnových párů bez japonského jenu je pip čtvrté číslo za desetinnou čárkou (předposlední) a bod (jak je používán v platformě MT4) je páté desetinné místo (poslední). U párů s japonským jenem je pip druhé číslo za desetinnou čárkou a bod třetí desetinné místo. A tak - jeden pip má deset bodů, 10 pips je 100 bodů atd. Na Forexu se obchoduje v tzv. lotech. Standardní velikost jednoho lotu je jednotek základní měny ( je tzv. malý lot). Jestliže investor očekává posílení australského dolaru vůči americkému dolaru, bude nakupovat AUD/USD. V případě malého lotu pak investor nakupuje australských dolarů (základní měna) a prodává odpovídající množství amerických dolarů (křížová měna). Investor v dubnu roku 2011 nakoupí AUD (prodá USD) za kurz 1,04200 V červnu roku 2011 smění AUD zpět na USD za kurz 1,07200 AUD USD Zisk na této investici činí 300 USD Pokud investor očekává pokles kurzu eura (oslabení) a vzestup dolaru (posílení), bude prodávat EUR/USD. V tomto případě prodává eura a nakupuje americké dolary. 10

11 EUR USD Investor v dubnu roku 2011 prodá euro (nakoupí dolary) za kurz 1,47900 V květnu roku 2011 pak nakoupí eura (prodá dolary) za kurz 1,41500 Zisk na této investici činí 640 USD Spread Stejně jako na ostatních finančních trzích jsou i na Forexu uváděny dva kurzy bid (poptávka) a ask (nabídka). Ask je kurz, za který investor nakupuje základní měnu a současně prodává křížovou. Očekává přitom posílení základní měny a oslabení křížové měny. Bid je naopak kurz, za který může investor prodat základní měnu a nakoupit křížovou měnu. V tomto případě by spekuloval na oslabení základní měny vůči křížové měně. Pro investora na Forexu znamená výše spreadu jeho náklad na obchod. Rollover Každý obchod na Forexu znamená zapůjčení jedné měny (krátká pozice) za účelem nákupu druhé měny (dlouhá pozice). V této souvislosti jsou investorovi připisovány a odepisovány příslušné úroky. Z každé dlouhé pozice (koupená měna), kterou drží ve 23:00 SEČ, úroky dostává a naopak z každé 11

12 krátké pozice (prodaná měna) úroky platí. Pokud má investor nakoupenou měnu s vyšším úrokem než jaký je u prodané měny, je čistý úrok kladný a investorovi je příslušná částka připsána na účet. Jestliže je úrok vyšší u prodané měny, je čistý úrok záporný a investor příslušný rozdíl zaplatí. Tento proces tzv. rolování je automatický a výše úroků se pohybuje kolem 5 až 10 USD za velký lot. Pokud investor pozici uzavře před 23:00 SEČ, úroky neplatí ani neobdrží. 12

13 Finanční páka Charakteristickým znakem obchodování na Forexu je použití finanční páky. Obchodování na páku umožňuje investorovi držet pozici mnohem větší než je hodnota jeho účtu. Běžná výše zálohy (tzv. margin) se na Forexu pohybuje v rozmezí 1 % až 5 %. Obchodování s měnami na páku zvyšuje kupní sílu investora. Pokud má investor na obchodním účtu 5000 USD, může při marginu 1 % (páka 100 : 1) obchodovat s objemem až USD. Investor očekává posílení amerického dolaru vůči švýcarskému franku. Bude tedy nakupovat jeden velký lot USDCHF nakupovat dolary a současně prodávat franky. USD CHF Investor nakoupí jeden velký lot USDCHF za kurz 0,86900 Dne uzavře pozici prodejem za kurz 0, Zisk na této investici činí 1400 CHF Při marginu 1 % bude investor potřebovat zálohu ve výši 1000 USD (1 % * USD). Dolar skutečně posílil (kurz vzrostl) a investor uzavřel pozici prodejem USD, za které dostal CHF. Vzhledem k tomu, že původně investor za USD zaplatil CHF, realizuje zisk 1400 CHF, což je 1585 USD (1400 CHF / 0,88300 USDCHF = 1585 USD). Investice (margin) Zisk 1000 USD 1585 USD Zhodnocení investice 158,5 % Díky finanční páce dosáhl investor zhodnocení 158,5 %. Pokud by investor finanční páku nepoužil, zisk by byl pouze kolem 1,6 % (1400 CHF / CHF = 1,6 %). S vyšší kupní silou může investor dosahovat výrazně vyššího zhodnocení prostředků, nicméně stejně jako se násobí zisky, tak se násobí i případné ztráty. Páka způsobuje, že každá změna kurzu vede k většímu procentnímu zhodnocení, ale i znehodnocení investovaných prostředků - zálohy. Obchodování na margin může být vysoce ziskovou obchodní strategií, nicméně investor by měl přesně pochopit příslušná rizika. 13

14 Ukázky obchodů Vzestup kurzu Investor sleduje kurz EUR/USD na 5 minutovém grafu. Dne 26.května 2011 v pozdním odpoledni zaregistruje formující se reverzní cenovou formaci 1-2-3, ze které by mohl kurz vyrazit směrem vzhůru. Hodinu před tím navíc indikátor RSI signalizoval silně přeprodaný trh, když se jeho křivka propadla pod hranici 30 %. Technická analýza naznačuje, že by kurz mohl vyrazit vzhůru. Investor si označí horizontální čarou úroveň rezistence odhalené cenové formace (modrá čára). Pokud se potvrdí jeho analýza, cena projde přes tuto rezistenci a kurz nad touto úrovní uzavře, je rozhodnutý nakoupit 1 velký lot EUR/ USD. Analýza se rychle potvrzuje a na kurzu 1,41100 je nakoupen 1 velký lot EUR/USD. Investor si současně zadá ochranný stop loss pokyn pod minimum vstupní svíce, konkrétně na úroveň 1, Počáteční riziko je tak 100 USD. Euro začne skutečně posilovat a vytvářet nová cenová minima a maxima - růstový trend. Investor si zakresluje linii nového trendu a je rozhodnutý opustit aktuální obchod v momentě, kdy kurz uzavře 14

15 pod touto linií supportu (černá čára). Taková situace totiž signalizuje velkou pravděpodobnost konce trendu. Pozice je uzavřena asi o 3 hodiny později podle plánu. Kurz při uzavření pozice je 1,41250 a investor tak realizuje zisk 150 USD. EUR USD Nákup 1 lotu EURUSD za 1, Uzavření pozice prodejem za 1, Zisk Na tento obchod bude investor při marginu 1 % potřebovat kapitál 1411 USD. Margin = 1 lot * 1 % * EUR = 1000 EUR (1411 USD). Během několika hodin tak investor dosáhl zhodnocení kapitálu o 10,6 %. Zisk% = 150 USD / 1411 USD = 10,6 %. POZOR! Pokud by ale kurz šel proti investorovi, tzn. klesal, realizoval by investor ztrátu. Vývoj mohl být následující: Investor nakoupil 1 velký lot EURUSD na kurzu 1,41100 s ochranným stop lossem na úrovni 1, Jeho analýza se vzápětí nepotvrzuje. Euro rychle oslabí a po krátké době zasáhne předem nastavený stop loss. Investor realizuje ztrátu 150 USD. EUR USD Nákup 1 lotu EURUSD za 1, Uzavření pozice prodejem za 1, Ztráta Na tento obchod použil investor při marginu 1 % kapitál 1411 USD. Margin = 1 lot * 1 % * EUR = 1000 EUR (1411 USD). Během několika hodin tak investor přišel o 10,6 % ze svého kapitálu! Ztráta% = 150 USD / 1411 USD = 10,6 %. 15

16 Pokles kurzu Je 26. dubna 2011 a kurz EUR/USD se na 5 minutovém grafu pohybuje technicky zajímavým způsobem. Investor v nočních hodinách identifikuje krátkodobé pásmo bez trendu, a jeho support si označí čarou. Technická analýza tak naznačuje, že by kurz mohl v případě proražení supportu silně propadnout. Investor provedl svou analýzu, a pokud cena projde přes čáru supportu a uzavře pod ním, je rozhodnutý prodat 1 velký lot EUR/USD. Kurz klesá a analýza se potvrzuje support byl proražen. Je prodán 1 velký lot EUR/USD na kurzu 1, Investor si současně zadá ochranný stop loss pokyn nad maximum vstupní svíce, konkrétně na úroveň 1, Počáteční riziko je tak 60 USD. Euro skutečně oslabuje. Asi o 2 hodiny později začíná cena vytvářet novou silnou úroveň supportu. Za další hodinu investor identifikuje reverzní formaci, která může aktuální trend obrátit. V momentě potvrzení formace z obchodu vystupuje. Kurz při uzavření pozice je 1, Investor realizuje zisk 360 USD. 16

17 GBP USD Prodej 1 lotu EURUSD za 1, Uzavření pozice nákupem za 1, Zisk Na tento obchod bude investor při marginu 1 % potřebovat kapitál 1458 USD. Margin = 1 % * EUR = 1000 EUR (1458 USD). Dosáhl přitom zhodnocení kapitálu asi o 25 %. Zisk% = 360 USD / 1458 USD = 24,7 %. POZOR! Pokud by ale kurz šel proti investorovi, tzn. rostl, realizoval by investor ztrátu. Vývoj mohl být následující: Investor prodal 1 velký lot EURUSD na kurzu 1, Ochranným stop loss umístil na cenu 1, Obchod jde ihned od začátku do průběžné ztráty. Analýza se nepotvrzuje, cena eura stále roste a po krátké době končí na stop lossu. Investor tak realizuje ztrátu 360 USD. EUR USD Prodej 1 lotu EURUSD za 1, Uzavření pozice nákupem za 1, Ztráta Na tento obchod použil investor při marginu 1 % kapitál 1458 USD. Margin = 1 lot * 1 % * EUR = 1000 EUR (1458 USD). Během několika hodin tak investor přišel o 24,7 % ze svého kapitálu! Ztráta% = 360 USD / 1458 USD = 24,7 %. 17

18 TECHNICKÁ ANALÝZA Měnový trh je prostředí, které je charakteristické nestálostí a výraznými cenovými pohyby. Není náhodou, že jsou měny těmto obtížně odhadnutelným situacím vystaveny. Na měnovém trhu sice promlouvá dlouhodobý efekt makroekonomických fundamentů jednotlivých států, v krátkodobém a střednědobém období to jsou ovšem samotní obchodníci a jejich aktuální nálada, která diktuje směr trhu. Nálada jednotlivce a davu je přitom proměnlivý faktor, který rychle vzniká, rychle se mění, případně zaniká. Velká skupina lidí v každém okamžiku promítá do svých obchodů očekávání a především svůj vědomý či nevědomý strach z dosaženého výsledku. Samotný měnový trh pak je místem, které mapuje všechna rozhodnutí a emoce (strach a chamtivost) obchodujícího davu jako cenový pohyb. Cenový graf je přitom mapou, která nám pomůže tyto pohyby pochopit a efektivně s nimi pracovat. Studiu cenových grafů měnových párů se věnuje technická analýza. Technická analýza přináší do obchodování důležitý předpoklad o tom, že chování trhu se principiálně nemění a situace, které lze pozorovat na cenovém grafu, se v různých variacích opakují. Úkolem technické analýzy pak není se 100 % jistotou předpovědět budoucí pohyby, ale pouze získat vyšší pravděpodobnost úspěchu této předpovědi. Základním nástrojem technické analýzy je cenový graf ten je nositelem cenných informací o trhu zda-li převažují nákupy nebo prodeje, o důležitých cenových hladinách, kde již obchodníci odmítají nakupovat nebo prodávat, či o oblastech, kde naopak velmi pravděpodobně znovu nakoupí nebo prodají. Takové informace poskytují vyšší pravděpodobnost úspěchu, tedy výhodu na trhu, kterou hledáme. Technická vs. Fundamentální analýza Abychom správně pochopili sílu technické analýzy, musíme si uvědomit, co tento nástroj nabízí v porovnání s široce známou a používanou fundamentální analýzou. 18

19 Fundamentální analýza se zaměřuje na poměřování skutečné vnitřní hodnoty aktiva ( správné ceny ), v tomto případě měny, a jeho aktuální ceny. Pokud analýza odhalí vyšší skutečnou hodnotu měny než je její cena, realizujeme nákup. Naopak, odhalíme-li nižší skutečnou hodnotu měny vůči aktuální ceně, realizujeme prodej. Tento typ analýzy je vhodný pro určení vstupu do dlouhodobých pozičních obchodů, protože není v její moci predikovat krátkodobé události a nálady na trhu. Výhody Technické analýzy Technická analýza je mnohem pružnějším nástrojem pro analýzu proměnlivého prostředí měnových trhů. Proti známým fundamentům umožňuje: načasování přesného vstupu a výstupu, vázání kapitálu pouze v případě potřeby, a nástroje pro přesné omezení rizika. Technická analýza je na měnových trzích nejpoužívanějším nástrojem pro obchodování a její znalost je velmi důležitou součástí pro každého seriózního obchodníka. Technická analýza vychází z předpokladu, že určitá schémata ve vývoji cen se stále opakují. Úkolem technické analýzy je s pomocí cenového grafu a technických nástrojů předpovědět s mírně vyšší pravděpodobností budoucí pohyb ceny. V porovnání s fundamentální analýzou, která je vhodná spíše pro dlouhodobé poziční investování, technickou analýzu nejčastěji používáme pro lepší načasování obchodů a kontrolu rizika. 19

20 Základní cenové grafy Cenový graf je obrazovým vyjádřením pohybu cenového kurzu měny v čase. Jeho dvě osy zobrazují čas (horizontální osa) a hodnotu kurzu (vertikální osa). Cenový graf zobrazuje důležité informace, které jsou základem pro rozhodování technického obchodníka. Mezi základní cenové grafy patří čárový, sloupcový a svícový graf. Čárový graf (Line Chart) Čárový graf zobrazuje pouze zavírací ceny měn ve zvoleném časovém období. V tomto grafu nerozeznáme s přesností volatilitu (cenovou rozkolísanost) a důležité opěrné body cen (které určujeme dle nejvyšších a nejnižších hodnot). Vidíme tak pouze vývoj ceny. Graf se používá například pro přehledné zobrazení korelací měn (souběžné či protichůdné pohyby měnových párů), jak ukazuje obrázek. Zde porovnáváme na denním grafu zrcadlový pohyb měnových párů EUR/USD a USD/CHF. 20

21 Sloupcový graf (Bar Chart) Sloupcový graf, jak již název napovídá, se vykresluje ve sloupcích a každý sloupec je nositelem čtyř důležitých informací: otevírací cena (Open), zavírací cena (Close), nejvyšší cena (High), a nejnižší cena (Low). Každý sloupec nese informaci o tom, kde trh v daném časovém úseku otevřel a uzavřel, tedy zda-li trh v daném úseku rostl, klesal nebo se pohyboval jenom do strany. Další informace o nejvyšší a nejnižší ceně nám slouží k posouzení volatility, která hraje na trhu také důležitou roli. Na následujícím obrázku vidíme sloupcový graf EUR/USD. Svícový graf (Candlesticks) Svícový graf nese stejné informace jako sloupcový graf. Vykreslené svíce jsou ovšem přehlednější. Každá svíce se skládá z těla (body) a knotů (wicks). Tělo svíce znázorňuje rozdíl mezi otevírací a zavírací cenou. Zelené tělo svíce zobrazuje vzestup a červené tělo svíce zobrazuje pokles. Konce knotů zobrazují nejvyšší a nejnižší cenu. Vše vidíme na grafu EUR/USD. 21

22 Svícové grafy jsou nejčastěji používaným typem grafů. Časové periody Cenový graf lze zobrazit v různé časové periodě, kdy každá nová vykreslená svíce (sloupec, čára) reprezentuje pohyb ceny ve zvolené periodě. Pokud si zvolíme např. svícový graf a na něm hodinovou periodu, každá svíce bude reprezentovat pohyb ceny v jedné hodině. Pokud zvolíme časovou periodu jedné minuty, bude každá svíce znázorněním pohybu ceny během jedné minuty. V rámci technické analýzy se nejčastěji pracuje s těmito časovými rámci: M1 minutový M5 pětiminutový M15 patnáctiminutový H1 hodinový H4 čtyřhodinový D1 - denní W1 týdenní MN - měsíční Krátkodobý obchodník nejčastěji pracuje s M5 a H1 grafem. Střednědobý (swingový) obchodník využívá nejčastěji H1 a H4 grafu. Dlouhodobý obchodník nejčastěji provádí své analýzy na D1 a W1 grafu. 22

23 Jak vzniká hodinová svíce z pohybů minutových svící, vidíme na obrázku. V levé polovině obrázku vidíme minutové svíce v rozmezí jedné hodiny, od 10:00 do 11:00. V pravé polovině vidíme pohyb během stejné hodiny, ale jak jej znázornila jedna hodinová svíce. Všimneme si, že otevírací, zavírací, nejvyšší a nejnižší cenový kurz zůstává v obou případech stejný. Jediný rozdíl je v množství informací, které jsme schopni interpretovat. Cenový graf vizuálně znázorňuje vývoj ceny v průběhu času. Čárový graf zobrazuje pouze spojitou křivku zavíracích cen. Ve sloupcovém grafu je každý sloupec nositelem čtyř důležitých hodnot otevírací, zavírací, nejvyšší a nejnižší ceny v období zvolené periody. Svícový graf vychází ze sloupcového grafu, nicméně jeho výhodou je lepší přehlednost. 23

24 Supporty a Rezistence Obchodování na měnovém trhu je neustálý souboj mezi nakupujícími, kteří věří, že trh poroste a prodávajícími, kteří čekají naopak pokles kurzu. Býci (nakupující, bulls) a medvědi (prodávající, bears) usilovně bojují počtem svých zadaných pokynů o to, aby se cenový kurz hnul jejich směrem, přičemž pokaždé se trh pohne na tu stranu, kde se objeví více pokynů. Pokud je v daném okamžiku větší skupina obchodníků ochotna nakoupit, trh poroste. V opačném případě, kdy chce větší skupina prodávat a své prodeje realizuje, trh klesá. Pohyby na měnovém trhu jednoduše řídí nabídka a poptávka, neboli poměr objemů objednávek na jednu či druhou stranu. Na trhu se často vyskytují situace, kdy cena dospěje k takové hladině, kde většina obchodníků odmítá dále nakupovat nebo prodávat, protože se jim taková cena zdá z jakéhokoli důvodu příliš vysoká anebo příliš nízká. Hladině, kde již obchodníci nechtějí více prodávat, říkáme support (hladina podpory nebo podlaha). Hladině, kde již naopak nechtějí více nakupovat, říkáme rezistence (hladina odporu nebo také strop). Support Support vznikne v momentě, kdy prodávající posunuli svým převažujícím počtem pokynů cenový kurz směrem dolů, ale na určité cenové hladině již nechtějí z jakéhokoli důvodu dále tento směr podporovat, cenu považují za příliš nízkou pro další prodej. Uklidnění na straně medvědů tak způsobí novou, dočasnou nadvládu na straně býků a počet jejich pokynů převáží cena vystupuje opět výše. Takto se vytvoří úroveň supportu. Silný support vznikne, když se cena od podobné hladiny odrazí hned několikrát, čím poukazuje na nezájem o otevírání nových prodejních pozic, resp. na důvod pro uzavírání existujících krátkých pozic. Po dvou a více odrazech ceny již také platí, že samotné vědomí o existenci supportu způsobuje po návratu ceny k němu nezájem o prodeje a vyčkávání na další směr pohybu ceny. Obecně platí, že čím víckrát se cena od tohoto supportu odrazí, tím větší je jeho platnost. Konkrétní příklad si ukážeme na obrázku. Jedná se o denní graf EUR/GBP. 24

25 Obyčejně se support zakresluje do grafu takto: Je nutné si uvědomit, že trh se nikdy nechová zcela přesně, a support je spíše různě širokou zónou než hladinou přesného cenového kurzu. Na M1 grafu to může být zóna o velikosti několika pips. Na D1 grafu může být velikost této zóny v řádu desítek pips. Na obrázku vidíme konkrétní příklad, jak support vzniká a funguje. V bodě č. 1 cena volně klesá. V bodě č. 2 vzniká moment, kdy prodávající již nevidí důvod pro umístění dalších prodejních pokynů a část z těchto obchodníků se nákupy zbavuje svých dosavadních krátkých pozic. Na druhé straně 25

26 jsou stále aktivní nakupující a toto uklidnění na prodejní straně jim dalo sílu, aby cenu zvýšili až do bodu č. 3 zde cena již posílila natolik, aby se pro obchodníky stala opět atraktivní na prodej. V bodě č. 4 support zůstává nepřekonaný s následnou korekcí k bodu č. 5, kde se cena opět stává výhodnou na prodej tyto prodeje stlačí cenu k bodu č. 6, který již potřetí potvrzuje existenci supportu. Cena se naposledy odráží a při svém růstu již překonává bod č. 5, kde cena již není nadále pro většinu obchodníků natolik zajímavá pro prodej. Trh vyráží dále vzhůru a mění směr. Rezistence Logika rezistence je právě opačná. Býci vládnou nad medvědy počtem zadaných pokynů do trhu a posunují cenový kurz stále výše. Dříve nebo později se ovšem dostanou k určité cenové hladině, na které již nemají zájem z jakéhokoli důvodu dále tento svůj směr posilovat, cenu považují za příliš vysokou pro další nákup. Jakmile zájem býků takto ochladne, medvědi převáží a svými pokyny pošlou trh opět směrem dolů. Vzniká rezistence. Silná rezistence vznikne, když se cena od podobné hladiny odrazí hned několikrát, čím poukazuje na nezájem o otevírání nových nákupních pozic, resp. silný důvod pro uzavírání dlouhých pozic. Také zde obecně platí, že čím víckrát se cena od této rezistence odrazí, tím větší je její platnost. Na rezistenci opět nahlížejme více jako na zónu než přesnou cenovou hladinu. Konkrétní příklad si ukážeme na dalším obrázku. Jedná se o denní graf GBP/JPY. Obyčejně se rezistence zakresluje do grafu takto: 26

27 Stejná rezistence z pohledu zóny mezi hodnotami dvou cenových kurzů: Konkrétní příklad ukazuje, jak se chová cena při tvorbě rezistence. V bodě č. 1 volně roste. Bod č. 2 je poprvé hladinou, kde zanikají důvody pro zadávání nových nákupních pokynů. V bodech 3 8 dochází ke korekcím a dalším zpětným návratům k otestování příslušné zóny rezistence. Poté trh změnil směr. Vztah Supportu a Rezistence Support je dočasná podlaha na trhu. Rezistence je dočasný strop na trhu. Tyto úrovně se obvykle ihned po jejich překonání nevytrácí. Pouze mění svojí působnost. Support se často mění na rezistenci a rezistence na support. Vezmeme-li v úvahu analogii s domem, potom pokud budeme stát v přízemí, jeho horní zděná část pro nás bude stropem a to na čem stojíme podlahou. Věříme-li, že nám nyní bude v prvním patře lépe a vyjdeme po schodech nahoru, stojíme na podlaze, která pro nás byla dříve stropem. A někde nad námi se nachází další strop. Můžeme vylézt na další patro a také tento strop se pro nás stane podlahou. 27

28 Na obrázku vidíme čtyřhodinový graf trhu GBP/USD. Plná čára zobrazuje platný support, který se následně změnil v rezistenci a přinutil trh k dalším propadům. Přerušovaná čára zobrazuje opět úroveň supportu (kde cena dočasně našla své dno), který následně působil jako zóna odporu rezistence. Obchodování Supportu a Rezistence Supporty a Rezistence (dále S/R) lze obchodovat dvěma základními způsoby, z nichž každý má své vlastní charakteristiky. Odražení Obchodování odražení od S/R nám nabízí: Vyšší pravděpodobnost úspěšných obchodů Vyšší počet obchodů Nízké riziko v jednom obchodě Relativně nižší zisk v jednom obchodě Spíše krátkodobé obchody 28

29 Proražení (Breakout) Obchodování proražení S/R nám nabízí: Nižší pravděpodobnost úspěšných obchodů Nižší počet obchodů Vysoké riziko v jednom obchodě Vysoký potenciál v jednom obchodě Spíše dlouhodobé držení obchodu Kulatá čísla Na měnových trzích hrají důležitou, byť skrytou, roli kulatá čísla. Jedná se o silné úrovně v trhu stejně jako v případě supportů nebo rezistencí. Většinou nejsilnější roli hrají hladiny pohybující se okolo 00 nebo 50. U trhu EUR/USD to mohou být například hladiny nebo V některých trzích mají svou platnost (i když slabší) dokonce úrovně 25 a 75. Proč kulatá čísla fungují? Použijme 29

30 opět analogii, tentokrát s placením v restauraci. Pokud chci zaplatit jídlo a číšník po mě chce 145 Kč, dám mu 150 Kč se slovy, aby si zbytek nechal. Nebo, jídlo za 149 Kč koupím, protože je ještě levné. To samé za 151 Kč mi už ale přijde moc drahé a nekoupím jej, a to přesto, že je dražší o pouhé procento. Lidé mají tendenci čísla zaokrouhlovat. Funguje to i na měnových trzích, stejně jako i v jiných situacích. Obrázek, kde vidíme denní graf trhu EUR/USD, tento jev potvrzuje. Vidíme, že EUR/USD našel svůj aktuální vrchol na hodnotě Silná oblast supportu měnícího se v rezistenci se nacházela v okolí kurzu Další silná oblast supportu a rezistence se nacházela v okolí kurzu Zatím poslední minimum trh našel na hodnotě Supporty a rezistence jsou důležitými úrovněmi na cenovém grafu. Vznikají na cenových hladinách, kde obchodníci již nechtějí z jakéhokoli důvodu dále nakupovat nebo prodávat. Support funguje jako podlaha na trhu, v jejíž zóně obchodníci nechtějí dále prodávat. Rezistence funguje jako strop a místo, kde obchodníci odmítají dále nakupovat. Cena se od obou úrovní několikrát odráží a přitom platí, že čím více odrazů ceny, tím silnější je tato úroveň. Mezi supportem a rezistencí funguje úzký vztah a jejich role se při jejich překonání často mění support se mění v rezistenci a rezistence zase na support. Na mnoha měnových párech tvoří další silné úrovně S/R kulatá čísla, hlavně kurzy končící 00 a 50 (např , resp ). 30

31 Obchodní kanál Obchodní kanál je cenové rozpětí různé šířky, jehož dolní a horní část jasně ohraničují horizontální úrovně supportu a rezistence je situací vyrovnaných sil mezi býky a medvědy. Veškeré obchodování přitom probíhá uvnitř kanálu. Někdy také mluvíme o ceně putující doprava, resp. konsolidaci nebo pásmu. Obchodní kanál je grafickým vyjádřením přestávky a oddychu obchodníků během trendu nebo předznamenáním jeho konce. Vše záleží na tom, jak se cena uvnitř kanálu vyvine a jaký směr následně zaujme. Cena se odráží od vnitřních stěn a nakonec prorazí jedním směrem ven z kanálu toto proražení nazýváme také breakout. Příklad obchodního kanálu na trhu GBP/USD (hodinový graf) vidíme na obrázku. Jak obchodujeme Obchodní kanál Obchodní kanál lze obchodovat dvěma způsoby. Jelikož se jedná o grafickou formaci vznikající na bázi supportu a rezistence, pravidla obchodování vycházejí z tohoto tržního fenoménu. 1. způsob Obchodujeme v rámci kanálu. Využíváme tzv. swingového pohybu do strany. Obchod na nákup realizujeme po odražení ceny od dolní úrovně kanálu (supportu) nahoru, viz obrázek. Obchod na prodej pak realizujeme po odražení ceny od horní hranice kanálu (rezistence) směrem dolů. 31

32 Na obrázku vidíme, jak probírá dlouhá pozice uvnitř obchodního kanálu. Nejprve čekáme na odražení ceny od úrovně supportu, resp. čekáme, až nám dá cena jakýkoli solidní náznak odrazu. V tomto případě nakupujeme v momentě, kdy se vytvořila zelená svíce, která uzavřela nad maximem svíce předchozí. Ochranný StopLoss k pozici (červená značka) se umístí pod hranici supportu a pokyn pro výběr zisku (modrá značka) se umístí do oblasti pod horní rezistencí. Obchod má tak jasné mantinely. 2. způsob Obchodujeme vyražení ceny z kanálu oběma směry. Po určité době existence kanálu, v momentě, kdy vznikne silný důvod, cena prorazí úroveň supportu nebo rezistence a kanál opustí jedním směrem. Často se jedná o rychlý a silný pohyb. Cena v kanále se dá ostatně přirovnat k páře v hrnci. Čím déle zůstane v uzavřené nádobě, tím bouřlivěji to potom praskne. 32

33 Vyražení ceny z kanálu, tzv. breakout, vidíme na obrázku. Nejlepší způsob jak vyražení využít je prodávat až po uzavření cenové svíce pod supportem kanálu. To je z důvodu možného falešného proražení a okamžitého návratu zpět. Konzervativní investor zadá ochranný StopLoss nad rezistenci kanálu a agresivní investor může zadat StopLoss (červená značka) nad maximum svíce, na které prodával. Pokyn pro výběr zisku v tomto obchodě nemá nikdy přesné místo, možností výstupu je zde hned několik. My jsme v příkladě na obrázku použili pevné pravidlo risku ku potenciálnímu zisku 1 : 3, nastavili jsme tak výběr zisku (modrá značka) pevně na trojnásobnou velikost ochranného StopLossu. Vyražení z obchodního kanálu může kdykoli následovat také směrem vzhůru. V takovém případě obchodujeme stejně, pouze používáme opačné příkazy. Obchodní kanál je grafickým znázorněním vyrovnaných sil mezi nakupujícími a prodávajícími. Jeho pásmo ohraničuje na dolní straně support a na horní straně rezistence cena je uzavřena v kanále. Obchodní kanál může předznamenat pokračování trendu nebo trend zcela otočit, vše závisí na směru budoucího proražení ceny. Při obchodování využíváme odrazů ceny od vnitřních cen (supportu nebo rezistence) kanálu nebo obchodujeme vyražení ven z kanálu tzv. breakout. Obchodováni v kanálu nabízí často vyšší frekvenci obchodů, vyražení vyšší potenciál zisku v jednom obchodě. 33

34 Trend Mezi obchodníky se říká: Trend je tvůj přítel. A je to pravda. Umění rozpoznat trend, ať už růstový nebo klesající, patří mezi nejdůležitější úkoly obchodníka. Správné rozpoznání trendu a jeho přerušení je naprosto klíčové pro dosažení výhody na měnovém trhu. Trend je dlouhodobější proces směřování měnového kurzu jedním směrem vzhůru nebo dolů. Tuto tendenci reprezentuje u růstového trendu tvorba vyšších maxim a minim ceny, kde cenový boj dlouhodobě vyhrávají nakupující, nebo naopak u klesajícího trendu tvorba nižších minim a maxim ceny, kde dlouhodobě vládnou prodejci měnového páru. Trend Při posuzování směru a síly aktuálního trendu je nutné si zapamatovat jeden základní fakt: cena jakéhokoli trhu v jakémkoli časovém rámci se nepohybuje lineárně v přímce, ale spíše v určitých vlnách. Přitom během růstového trendu dochází k mnohačetnému vytváření nových vyšších minim a vyšších maxim ceny. Naopak, během klesajícího trendu dochází k vytváření mnoha nových nižších maxim a nižších minim ceny. Oba pohyby si zakreslíme jako koncept na obrázku. Růstový trend Když trh roste, býci usilují o postupné překonávání posledních maxim ceny, přičemž korekční minima se tvoří nad posledními minimy. 34

35 Klesající trend Když trh klesá, medvědi usilují o postupné překonávání posledních minim ceny, přičemž korekční maxima se tvoří pod posledními maximy. Proč obchodovat s trendem Řekli jsme si, že trend je náš přítel a vyplatí se vždycky obchodovat do jeho směru. Ale proč? Je to jednoduché. Podívejme se na schematický obrázek rostoucího trendu. 35

36 Co z obrázku vyplývá? Pokud budeme obchodovat s trendem, tj. vždycky vstupovat do směru aktuálního trendu, trh bude v mnoha obchodech více tolerovat naše potenciální chyby, protože během trendové fáze trh více roste (modré šipky) a méně klesá (červené šipky) a tak se nám zvyšuje pravděpodobnost, že uděláme obchod tím správným směrem. Trendová čára Trendová čára je základní nástroj technické analýzy. Má za úkol určit směr aktuálního trendu a vyznačit jeho support (v případě rostoucího trendu) nebo rezistenci (v případě klesajícího trendu). V případě rostoucího trendu začínáme trendovou linii zakreslovat spojením prvních dvou minim (na obrázku bod č. 1 a 2, silná vzestupná šedá čára) a tuto čáru poté táhneme dále do budoucnosti (slabší šedá čára). Zakreslujeme si tak vlastně úroveň supportu tohoto trendu. V případě trendu směrem dolů začínáme trendovou linii zakreslovat spojením prvních dvou maxim (na obrázku bod č. 4 a 5, silná klesající šedá čára) a tuto čáru poté táhneme dále do budoucnosti (slabší šedá čára). Zakreslujeme si tak vlastně úroveň rezistence tohoto trendu. Odrážení ceny od trendové čáry nebo její proražení je výhodným momentem pro realizaci obchodu. Obchod na odražení od trendové linky nabízí: vyšší pravděpodobnost, že se tak stane vyšší počet obchodů nízké riziko v jednom obchodě nižší potenciál v jednom obchodě krátkodobé až střednědobé držení obchodu 36

37 Obchod na proražení (Breakout) trendové linky: nižší pravděpodobnost, že se tak stane nižší počet obchodů vysoké riziko v jednom obchodě vysoký potenciál v jednom obchodě dlouhodobé držení obchodu (obrat trendu) Trend v praxi Ukažme si také, jak vypadá růstový trend na skutečném trhu. Na obrázku vidíme denní graf trhu AUD/USD. Tmavá tučná čára vyznačuje počátek trendu, místo, kde začínáme trendovou čáru zakreslovat spojením nižšího a vyššího minima. Tuto čáru poté táhneme dále do budoucnosti (tmavá tenká čára). Vidíme, že po určité době se cena k trendové linii opět přibližuje a její úroveň respektuje, když se znovu odráží vzhůru do směru trendu. Odrážení ceny může probíhat vícekrát, než vidíme na obrázku. Obecně platí, že čím více se cena odráží od trendové čáry, tím silnější a platnější je tento trend. Všimněme si také zakreslené oranžové čáry. Během trvání hlavního trendu přirozeně dochází ke zrychlování a zpomalování pohybu ceny. V rámci hlavního trendu tak vznikají krátkodobější rychlejší trendy, jak ukazuje oranžová linie. Tyto úseky jsou významné, protože jsou často předzvěstí změny hlavního trendu. Exponenciálně zrychlující trend totiž znamená jediné většina obchodníků 37

38 identifikovala již započatý trend a vstupuje do něj. Tento moment ovšem bývá už pouze konečnou fází trendu. V té nákupní horečce se totiž vždycky najde někdo, kdo již nabyl solidního profitu a uzavírá své pozice prodejem. Těchto obchodníků postupně rychle přibývá a poměr sil se mění. Trend se obrací. Nyní si ukažme, jak vypadá na skutečném trhu klesající trend. Na obrázku vidíme denní graf trhu USD/JPY. Tmavá tučná čára vyznačuje počátek trendu, místo, kde začínáme trendovou čáru zakreslovat spojením vyššího a nižšího maxima. Tuto čáru poté táhneme dále do budoucnosti (tmavá tenká čára). Vidíme, že po určité době se cena k trendové linii opět přibližuje a její úroveň respektuje, když se znovu odráží dolů do směru trendu. Konkrétně vidíme, že i po několika měsících, napravo v grafu, cena trendovou čáru respektuje. Odrážení ceny může probíhat vícekrát, než vidíme na obrázku. Také zde obecně platí, že čím více se cena odráží od trendové čáry, tím silnější a platnější je tento trend. Oranžová čára v tomto obrázku opět ukazuje fenomén zrychlování ceny v rámci hlavního trendu. Na obrázku vidíme, jak jsme využili prvního odražení k prodeji měnového páru. Posouvání StopLossu Pokud zachytíme silný trendový pohyb, nemá smysl vystupovat z pozice ihned po dosažení mírného zisku. Efektivní řešení pro výstup z trendu je dynamicky posouvaný StopLoss podle jednotlivých vln (korekcí). 38

39 Tuto techniku znázorňuje pětiminutový graf trhu EURUSD. Na obrázku vidíme následující obchodní případ: Nakoupili jsme (nyní není nutné vědět přesně proč, kolik a za kolik). Pod nejbližší minimum v trhu jsme umístili základní StopLoss. Když po našem vstupu trhu zkorigoval, následně se vydal dále v náš prospěch a utvořil tak nové vyšší minimum ceny, základní StopLoss jsme posunuli pod toto minimum. Trh pokračoval v růstu a tvořil další nová vyšší minima. Současně s tvorbou těchto minim jsme posouvali StopLoss stále výše. To jsme udělali celkem pětkrát, dokud se trh neobrátil a sám neukončil naši pozici na posunutém StopLossu. S touto metodou jsme tak dosáhli zajímavého poměru dosaženého zisku vůči základnímu riziku. Trendový kanál Trendový kanál je obdoba obchodního kanálu, který již známe. V tomto případě se jedná o jeho různě zkosenou variantu. Principy jeho existence a obchodování zůstávají stejné. Rozeznáváme rostoucí a klesající trendový kanál, přesně podle směru trendu, ve kterém se tvoří. Jak zakreslujeme trendový kanál? V rostoucím trendovém kanále zakreslíme nejprve dolní úroveň supportu (trendovou linii) a poté vedeme rovnoběžnou čáru a spojíme jí horní úrovně rezistence. V klesajícím trendovém kanále vše kreslíme právě opačně. Zakreslíme linii rezistence a poté táhneme rovnoběžnou čáru k supportu kanálu. 39

40 Rostoucí trendový kanál vidíme na obrázku. Jedná se o hodinový graf trhu GBP/USD. Protože se také zde pohybujeme v trendu, je dobré v rámci trendového kanálu volit spíše obchody do směru tohoto trendového kanálu, tj. v příkladě na obrázku nakupovat v oblasti nad supportem, ochranný StopLoss umístit pod tento support a zpětně prodávat (výběr zisku) v oblasti pod rezistencí. Nic nám ovšem nebrání realizovat obchody také druhým směrem, protože se pohybujeme v kanále. V případě klesajícího obchodního kanálu je dobré volit krátké pozice pro vyšší potenciál a nižší riziko, které z obchodu vyplývá. Rozpoznat trend je nejdůležitější schopností, kterou se musí obchodník naučit ovládat, protože správná identifikace trendu je klíčovým faktorem, jak si udržovat výhodu na měnovém trhu. Rozlišujeme růstový (býčí) trend a klesající (medvědí) trend. Růstový trend se vyznačuje tvořením nových vyšších cenových minim a maxim. Znakem klesajícího trendu jsou opakovaná nižší cenová maxima a minima. Směr trendu zakreslujeme trendovou čárou, která je v býčím trendu supportem a v medvědím trendu rezistencí. Někdy v trhu identifikujeme růstový či klesající trendový kanál, který se vyznačuje rovnoběžnými úrovněmi supportu a rezistence, kde se cena chová podobně jako v obchodním kanálu. 40

41 Cenové formace Grafické cenové formace jsou dalšími, jenom jinak vypadajícími tvary úrovní supportu nebo rezistence. Někdy se cenové formace označují jako paterny. Historie se na trzích stále opakuje. To je důvod, proč se také opakují cenové formace, které mají svůj neměnný psychologický podklad. Existuje celá řada různých formací a to ve všech dostupných časových rámcích. Při prvních pokusech nemusí být snadné cenové formace správně rozpoznat, protože vývoj není na grafech vždy zcela učebnicový. Vytrvalé a zkušené oko ale vidí lépe a mnohé si pamatuje. S trochou cviku a nabraných zkušeností jsou cenové formace silným nástrojem v rukou obchodníka. Mohou nabízet solidní obchodní příležitosti v poměru potenciálního rizika a výnosu. Protože jsou cenové formace nositeli vyšší pravděpodobnosti úspěchu v obchodě, mnohdy také pozitivně upravují poměr mezi procenty ziskových a ztrátových obchodů, což je velmi důležitý psychologický faktor zejména pro začínající obchodníky. Formace lze obchodovat na jakémkoli měnovém trhu a v jakémkoli časovém rámci. Stejné cenové formace najdeme na minutovém a měsíčním grafu a na všech grafech mezi tím. Výběr formací, které budeme obchodovat, závisí zejména na těchto třech faktorech: Jaké maximální riziko jsme ochotni podstoupit, a jaký očekáváme výnos: trendové formace obvykle nabízejí obchody s nižším základním rizikem, než obchody protitrendové. Jak chceme primárně obchodovat obchodujeme s trendem, proti trendu, nebo obojí: jednodušší je obchodovat s trendem a obtížnější je to proti trendu. Zachytit obrat trendu je obtížné. Má to i své pozitivum pokud správně zachytíme obrat trendu, čeká nás delší cesta k tučnějšímu profitu. Jaké formace nám jsou bližší, víc jim rozumíme a jdou nám lépe než jiné: každý jsme jiný, někdo z nás umí správně obchodovat všechny formace a někdo umí některé obchodovat perfektně a jiné mu nejdou. To není problém. Klíčem k úspěchu není zvládnutí co nejvíce formací, stačí jich používat pouze několik, které umíme aplikovat. Cenové formace rozlišujeme na formace, které reprezentují přestávku v trendu a formace, které poukazují na jeho obrat. Cenové formace potvrzující trend nám nabízí vyšší počet obchodů s trendem a současně vyšší pravděpodobnost úspěchů těchto obchodů. Nejdůležitější výsadou trendových obchodů je nízké riziko, které musíme v každém obchodě podstupovat. Formace potvrzující trend nám totiž nabízejí vhodné příležitosti pro naskočení do trendu a to s přiměřeným rizikem. Cenové formace obracející trend nám naopak nabízí celkově nízký počet obchodů (obrat trendu se děje zřídka). Při takovýchto obchodech musíme počítat s vysokým rizikem, protože při formování obratu ceny musíme dát trhu více prostoru. Za cenu vysokého rizika ale dostáváme vysoký potenciální výnos. 41

42 Představíme si hlavní zástupce z první i druhé skupiny. Cenové formace potvrzující trend Hlavními formacemi potvrzujícími trend jsou vlajky a trojúhelníky. Představíme si obě formace, které ze své podstaty budeme obchodovat primárně do směru aktuálního trendu. Vlajka Formace připomíná vlajku, tak jak jí známe v životě. Vlajka má tvar podlouhlého čtyřúhelníku a její trvání je pouze krátkodobé v podobě několika svící, maximálně kolem 10 svící. Vlajka se nejčastěji objevuje během silných trendů a nabízí především zajímavý potenciální vstup do tohoto trendu a to s rozumnou velikostí rizika a dobrým potenciálem zisku. Vlajka v grafu Na obrázku vidíme silný klesající trend na hodinovém grafu trhu EUR/AUD a v něm schematický nákres vlajky, která se v propadech ceny objevila hned dvakrát. Vlajku považujeme za platnou v případě, že se cena již dvakrát odrazila od supportu i rezistence, celkově tedy 4x. Vlajka reprezentuje krátkodobé zastavení cenového pohybu. V případě na obrázku ovládali trh prodávající vidíme klesající trend. Na hladině supportu vlajky prodávající dočasně vnímají cenový kurz jako nejnižší, za který jsou ochotni zadávat další prodejní pokyny. Současně někteří z nich realizují zisky z předchozích prodejů, tj. uzavírají prodeje nákupy. Protože trend je nastavený, cena 42

43 se brzy dostane na úrovně, které vybízejí k dalším prodejům. Tyto krátké nárůsty a poklesy se opakují hned několikrát, než dojde k situaci, kdy jsou zisky již vybrané a síla prodejů opět naplno převládne. Obchodujeme Vlajku Vlajku obchodujeme jednoduchým způsobem. Protože se pokaždé jedná o úzké pásmo cen, připravujeme si po jeho odhalení dva pokyny. V případě vlajky v klesajícím trendu zadáváme jeden pokyn pro vstup do krátké pozice těsně pod support formace. Druhý pokyn, který bude sloužit jako ochranný StopLoss pak zadáme těsně nad rezistenci vlajky. V tomto případě nad rezistenci nenastavujeme čekající nákupní pokyn, protože chceme vstoupit do probíhajícího trendu nebo nedělat vůbec nic. V případě neočekávaného vyražení ceny směrem vzhůru rušíme oba pokyny a obchodní případ s vlajkou považujeme za definitivně uzavřený vlajka se nepotvrdila. Pokud identifikujeme vlajku, vyplatí se obchodovat pouze do směru trendu, i když v některých případech se signál nepotvrdí a vlajka cenu naopak obrátí, protože v takových případech obrat ceny mnohdy nemá příliš dlouhé trvání. Je lepší zůstat stranou. Analogicky se vlajka obchoduje v růstovém trendu. Pokyny pouze zadáme obráceně, tzn. čekající nákupní pokyn těsně nad rezistenci formace a ochranný StopLoss těsně pod support. Směrem dolů neobchodujeme. Na dalším obrázku vidíme stejnou situaci na trhu tak, jak vypadala reálně. Výstup z tohoto obchodu je individuální a velmi záleží na očekávání každého obchodníka. Často používanou metodou výstupu je metoda 3 : 1, tj. spočítáme si riziko vyplývající ze zadaného 43