PIONEER GLOBAL BOND FUND PLC

Transkript

1 V případě jakýchkoliv nejasností ohledně obsahu tohoto Prospektu se obraťte na svého burzovního makléře, bankovního manažera, právního poradce, účetního znalce nebo jiného odborného poradce. PIONEER GLOBAL BOND FUND PLC ( investment company with variable capital with limited liability zapsaná do obchodního rejstříku Irska pod registračním číslem ) PROSPEKT NABÍDKA AKCIÍ BEZ NOMINÁLNÍ HODNOTY MANAŽER PIONEER MANAGEMENT (IRELAND) LIMITED Dne 16. června 1995 byla v úředním kurzovním listu Irské burzy cenných papírů kotována úvodní kategorie Akcií (definice je uvedena dále). Ke stejné burze byla podána žádost o kotaci dodatečných kategorií Akcií (definice je uvedena dále), které byly nebo budou emitovány. Žádná jiná žádost o kotaci na jiné burze podána nebyla. Očekává se, že Dodatečné kategorie Akcií budou kotovány v úředním kurzovním listu Irské burzy cenných papírů a jejich obchodování bude zahájeno okolo 7. dubna Předpokládá se, že nedojde ke vzniku žádného aktivního sekundárního trhu s Akciemi. Za údaje uvedené v tomto Prospektu zodpovídá představenstvo fondu. Jména jeho členů jsou uvedena v kapitole Management a administrativa Představenstvo. Podle nejlepšího vědomí a svědomí členů představenstva (kteří vyvinuli veškerou možnou snahu, aby toto byla pravda) odpovídají zde uvedené informace skutečným faktům a není zde opomenuto nic, co by mohlo ovlivnit smysl a význam uvedených informací. Členové představenstva za to přejímají plnou zodpovědnost. Datum Prospektu: 1. dubna 1999 [1]

2 ÚVODEM Fond je investiční společnost s variabilním kapitálem zřízená podle irských zákonů, způsobilá a autorizovaná jako UCITS dle předpisů pro UCITS. Tyto uvedené skutečnosti v žádném případě neznamenají, že by irské orgány ručily za obsah tohoto Prospektu. Povolením fondu Centrální banka nezaručuje žádným způsobem jeho funkci a nezodpovídá za jeho činnost ani neplnění závazků. Povolení fondu Centrální bankou není žádným doporučením ani zárukou a Centrální banka v žádném případě nezodpovídá za obsah tohoto Prospektu. Prohlášení v něm obsažená vycházejí kromě případů, kde je uvedeno jinak, ze současných irských zákonů a zvyklostí a podléhají jejich změnám. Kotace kategorií Akcií fondu v úředním kurzovním listu Irské burzy cenných papírů v žádném případě neznamená, že by Irská burza cenných papírů potvrzovala či ručila za způ sobilost a kvalifikovanost poskytovatelů služeb fondu nebo jakéhokoliv jiného subjektu spojeného s fondem či za způsobilost fondu pro práci v investiční oblasti. Žádosti o Akcie budou zvažovány výhradně na základě tohoto Prospektu a poslední zveřejněné auditované výroční zprávy a účetní závěrky, případně kopie poslední neauditované pololetní zprávy (bude li zveřejněna po výroční zprávě). Bez připojené kopie poslední pololetní nebo výroční zprávy (podle okolností) není šíření tohoto Prospektu povoleno. Tento Prospekt může být přeložen do jiných jazyků. Každý takový překlad musí být přímým překladem anglického originálu. V případě neshody mezi cizojazyčnou verzí a anglickým zněním Prospektu je rozhodující anglická verze kromě případů, kdy zákony jurisdikce, v níž jsou Akcie nabízeny k prodeji, stanoví, že v jednáních vycházejících z prohlášení v cizojazyčném prospektu je rozhodující ta verze prospektu, z níž takové jednání vychází. Žádná osoba není oprávněna vydávat žádná prohlášení ani poskytovat žádné informace ani činit žádná ujištění v souvislosti s nabídkou, upisováním nebo prodejem Akcií, pokud nejsou obsažena v tomto Prospektu. Pokud k tomu přesto dojde, nesmí být tato prohlášení, informace či ujištění považována za autorizovaná fondem. Dodání tohoto Prospektu (ať již spolu s výroční nebo pololetní zprávou či bez ní), ani nabídka, rozdělení, prodej nebo emise Akcií v žádném případě neimplikuje a nezaručuje, že informace podané v tomto Prospektu jsou správné i v době po jeho datování, a že se situace fondu po tomto datu nezměnila. Tento Prospekt není nabídkou ani snahou o prodej v jurisdikcích, v nichž není taková nabídka či snaha o prodej povolena; není ani nabídkou či snahou o prodej jakékoliv osobě, vůči které je taková nabídka či snaha o prodej protizákonná. Prospekt nesmí být ani pro takové účely využíván. Rozšiřování tohoto Prospektu a nabídka a prodej Akcií může v některých jurisdikcích podléhat určitým omezením. Osoby, které Prospekt získají, jsou proto povinny se o těchto omezeních informovat a dodržovat je. Potenciální investoři jsou povinni se seznámit: (a) s právními podmínkami souvisejícími s úpisem nebo držením Akcií; (b) s devizovými omezeními, která se jich mohou týkat; (c) s daňovými důsledky (zejména v souvislosti s daní z příjmu), které mohu v jejich jurisdikci vyplynout z úpisu, držení nebo likvidace Akcií. Fond je kolektivní investiční podnik; není však specifikovaným podnikem pro účely 76 Zákona o finančních službách z roku 1986 /Financial Services Act/ Spojeného království ( zákon ) a tento Prospekt není schválen pro účely 57 zákona osobou podle tohoto zákona zplnomocněnou ( zplnomocněná osoba ). Díky tomu může být tento Prospekt ve Spojeném království vydán nebo poskytnut pouze osobám, které odpovídají popisu v článku 9(3) Zákona o finančních službách z roku 1986 (investiční propagace /Investment Advertisements/) (Osvobození), Nařízení z roku 1988 nebo kterým lze Prospekt vydat nebo poskytnout jiným zákonným způsobem. Akcie nesmějí být zplnomocněnými osobami ve Spojeném království nabízeny ani pro dávány prostřednictvím tohoto Prospektu či jinak osobám jiným, než které jsou podle zákona oprávněny podnikat v investiční oblasti, nebo jejichž běžná činnost zahrnuje získávání a dispo nování s majetkem stejného druhu, jako je majetek či podstatná část majetku, do něhož investuje fond, nebo kterým je na základě Předpisů o finančních službách z roku 1996 (propagace nestatutárních subjektů /Promotion of Unregulated Schemes/) povoleno obdržet tento Prospekt. Akcie nejsou ani nebudou registrovány podle Zákona USA z roku Akcie nesmějí být bez předchozího písemného souhlasu představenstva přímo či nepřímo nabízeny, prodávány, převáděny nebo dodávány do USA či osobě z USA nebo takovou osobou či v jejím zájmu upsány. [2]

3 Fond není a nebude zaregistrován podle Zákona USA z roku Jakékoliv Akcie, které by byly převedeny nebo u nichž by došlo k pokusu o převod osobě z USA nebo v jejím zájmu bez předchozího písemného souhlasu představenstva, budou podle stanov nuceně zpětně odkoupeny. Akcie nesmějí být nakupovány osobami z Irska nebo v jejich zájmu. Akcie nesmějí být nabízeny nebo prodávány osobě, společnosti nebo subjektu, který je nemůže získat ani držet, aniž by tím porušil příslušné zákony nebo předpisy, a to ani správci, opatrovníkovi, pověřenci nebo poručníkovi takové osoby. Před vložením investic do fondu doporučujeme investorům, aby se v kapitole Některé investiční metody a rizikové faktory seznámili se souvisejícími riziky a řádně je zvážili. Fond má v úmyslu nabízet různé kategorie akcií. V okamžiku zřízení nové kategorie bude vydán samostatný dodatek týkající se takové nové kategorie Akcií. Tento dodatek bude součástí Prospektu a je nutné jej vykládat v jeho kontextu. OBSAH ÚVODEM... 2 DEFINICE... 4 ZÁKLADNÍ CHARAKTERISTIKA FONDU... 6 FOND... 7 Vznik a délka trvání... 7 Investiční cíl a zásady... 7 NĚKTERÉ INVESTIČNÍ METODY A RIZIKOVÉ FAKTORY... 8 DIVIDENDY MANAGEMENT A ADMINISTRATIVA Představenstvo Tajemník Manažer a investiční poradce Správce Střet zájmů Odměny a výlohy Účetní závěrka a další informace INVESTOVÁNÍ DO FONDU Obecně Upisování Akcií Určení čistého obchodního jmění Zpětný odkup Certifikáty na Akcie Převod SLUŽBY AKCIONÁŘŮM Systém pravidelných zpětných odkupů Systém automatických zpětných odkupů Výsada výměny ZDANĚNÍ PŘÍLOHA I Investiční a půjčkové restrikce PŘÍLOHA II Všeobecné informace DODATKY [3]

4 DEFINICE Následující definice platí v celém Prospektu včetně příloh, pokud ovšem není v rámci kontextu nutný jiný výklad. Žádost o účet / formulář žádosti o účet přiložený k tomuto Prospektu, dle potřeby upra vovaný manažerem Dodatečné kategorie / všechny akcie kromě úvodní kategorie Akcií, konkrétně Akcie fondu označené jako Akcie kategorie A (USD, distribuované), Akcie kategorie A (USD, nedistribuované), kategorie A (euro, nedistribuované), kategorie B (USD, distribuované), kategorie B (USD, nedistribuované), kategorie B (euro, distribuované) a kategorie B (euro, nedistribuované); všechny kategorie nebudou nabízeny v každé jurisdikci Stanovy / stanovy fondu Základní měna / měna používaná v účetnictví fondu, včetně výpočtu čistého obchodního jmění; základní měnou fondu je do 31. března 1999 německá marka, od 31. března 1999 americký dolar Představenstvo / správní rada fondu včetně jakékoliv jí náležitě autorizované komise Pracovní den / den (kromě sobot a nedělí a dalších dní určených představenstvem), kdy jsou v Irsku otevřené banky Centrální banka / The Central Bank of Ireland (Centrální banka Irska) Kategorie / označená kategorie Akcií fondu, emitovaná se specifickými prvky, jako například nákupní poplatky, struktura poplatků, účetní měna nebo způsob výplaty dividend Správce / Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited Dohoda o správcovství / Dohoda ze dne 29. listopadu 1996 uzavřená mezi fondem, manažerem a správcem DM / německá marka; základní měna fondu do 31. března 1999 Daně a poplatky / veškeré kolkovné a další dávky, daně, státní poplatky, makléřské provize, bankovní, převodní a registrační poplatky a ostatní platby spolu s dalšími dávkami, které je dle názoru manažera nutné zaplatit v souvislosti s cenou při získání, nákupu, prodeji nebo likvidaci aktiv fondu nebo při vytvoření, emitování, prodeji, konverzi nebo zpětném odkupu Akcií nebo v souvislosti s certifikáty, nebo které jsou jinak splatné či by se mohly kdykoliv stát splatnými v jakékoliv souvislosti s transakcí či obchodem, který výše uvedeným daním a poplatkům podléhá; není však zahrnuta provize splatná zprostředkovatelům při nákupu a úpisu Akcií, ani žádné provize, daně, poplatky nebo náklady, které je možné započítat při určování čistého obchodního jmění Euro / měnová jednotka zmíněná ve druhé větě nařízení o euru Nařízení o euru / Nařízení Rady (EC) č. 974/98 z 3. května 1998 o zavedení eura Fond / Pioneer Global Bond Fund PLC Dohoda o investičním poradenství / Dohoda ze dne 8. června 1995 uzavřená mezi mana žerem a Pioneer Investments Úvodní kategorie / stávající Akcie jsou označené jako Akcie kategorie A (DM, distribuované) a 31. března 1999 budou předefinovány na Akcie kategorie A (euro, distribuované) Osoba z Irska / osoba trvale žijící v Irsku z hlediska irského daňového systému kromě manažera a jakékoliv jiné osoby trvale žijící v Irsku, jíž irské zákony povolují vlastnictví Akcií, aniž by to způsobilo, že by fond přestal být specifikovaným kolektivním investičním podnikem ve smyslu 734 irského zákona o konsolidaci daní z roku 1997, ve znění pozdějších úprav a dodatků Dohoda o řízení / Dohoda ze dne 8. června 1995 uzavřená mezi fondem a manažerem Manažer / Pioneer Management (Ireland) Limited Členský stát / členský stát Evropské unie Moody s / Moody s Investor Service, Inc. Čisté obchodní jmění / čisté obchodní jmění fondu a tam, kde je použito v kontextu s jakou koliv označenou kategorií Akcií, čisté obchodní jmění na danou kategorii, určené a vypočtené v souladu s nařízeními stanov, jak je uvedeno v Příloze II Všeobecné informace [4]

5 Čisté obchodní jmění na Akcii / Částka vypočtená vydělením čistého obchodního jmění na Akcie počtem emitovaných Akcií a zaokrouhlená na nejbližší setinu základní měny Kupní cena / emisní cena plus příslušný nákupní poplatek Akcie / Akcie představující podíl v kapitálu fondu, bez nominální hodnoty PGI / The Pioneer Group, Inc., mateřská společnost Pioneer Investments a manažera Pioneer Investments / Pioneer Investment Management, Inc. (dříve Pioneering Management Corporation) Účetní měna / měna zvolená akcionářem pro účtování, viz Investování do fondu Účetní měna Vhodný držitel / osoba, společnost nebo subjekt, kromě: (i) osoby z USA, která není vhodnou osobou z USA; (ii) osoby z Irska; (iii) osoby, společnosti či subjektu, který nemůže získat ani držet Akcie bez porušení příslušných zákonů a předpisů; nebo (iv) správce, opatrovníka, pověřence nebo poručníka osoby, společnosti či subjektu uvedeného v (i), (ii) či (iii) výše Vhodná osoba z USA / osoba z USA, která získala Akcie po předchozím písemném souhlasu představenstva, za předpokladu, že počet vhodných osob z USA nepřekročí číslo určené představenstvem s cílem vyloučit situaci, kdy by byl fond nucen zaregistrovat se jako investiční společnost podle zákona USA z roku V případě, že toto číslo určeno nebude, platí počet 50 osob Cena odkupu / částka na jednu Akcii, převedená na účetní měnu, rovnající se čistému obchodnímu jmění na Akcii určenému ihned poté, co manažer obdržel kompletní oznámení o zpětném odkupu, minus veškeré daně a poplatky a/nebo odložené nákupní poplatky Nákupní poplatek / určité procento investorovy upisovací platby, které představuje poplatek za úpis Akcií fondu Akcionáři / osoby, které jsou registrovány jako držitelé Akcií AKCIE / Akcie a akcie zakladatele fondu Standard & Poor s / Standard & Poor s Ratings Group Akcie zakladatele / Akcie fondu, každá v hodnotě 10 DM, ve stanovách označené jako akcie zakladatele, upsané jménem manažera za účelem registrace fondu. K datu Prospektu byly všechny akcie zakladatele odkoupeny Emisní cena / částka za jednu Akcii, převedená na účetní měnu, rovnající se čistému obchodnímu jmění na Akcii určenému ihned poté, co manažer obdržel kompletní žádost o účet a upisovací platbu plus veškeré daně a poplatky Irská burza cenných papírů / The Irish Stock Exchange Limited UCITS / Podnik pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů /Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities/ Směrnice o UCITS / Směrnice Rady Evropy (č. 85/611/EEC) (ve znění pozdějších úprav) Předpisy pro UCITS / Předpisy Evropských společenství (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů), 1989 (S.I. č. 78 z r. 1989) Irsko USA (americký) / Spojené státy americké nebo jejich teritoria, državy nebo jiné oblasti podléhající jejich jurisdikci včetně společenství Portoriko USD / dolar USA, základní měna fondu po 31. březnu 1999 Osoba z USA / osoba, která je státním příslušníkem, nebo která trvale bydlí v USA (včetně jakékoliv společnosti, firmy nebo jiného subjektu vytvořeného nebo vzniklého v USA nebo v některé jejich územní části nebo vytvořeného nebo vzniklého podle zákonů USA), nebo jakýkoliv majetek nebo spravovaný majetek; předpokladem však je, že představenstvo může s nebo bez oznámení akcionářům pozměnit definici osoby USA do míry nutné nebo požadované k tomu, aby byly splněny požadavky amerických zákonů o cenných papírech nebo aby fond nepodléhal americké dani Zákon USA z roku 1933 / Zákon USA o cenných papírech z roku 1933 ve znění pozdějších úprav Zákon USA z roku 1940 / Zákon USA o investičních společnostech z roku 1940 ve znění pozdějších úprav [5]

6 ZÁKLADNÍ CHARAKTERISTIKA FONDU Následující informace je nutné vnímat v souvislosti s celým textem Prospektu. Fond je otevřenou investiční společností zřízenou v Irsku a kvalifikovanou jako UCITS. Fond je oprávněn obchodovat své Akcie jako UCITS ve Spolkové republice Německo a v Rakousku; fond může zažádat o oprávnění pro obchodování jako UCITS i v dalších členských státech. Úvodní kategorie Akcií je kotována na Irské burze cenných papírů a fond podal žádost o kotaci dodatečných kategorií Akcií tamtéž. Podmínky a požadavky uvedené v tomto Prospektu se vztahují k Akciím fondu. Hlavním investičním cílem fondu je zajistit investorům běžný příjem při zachování kapitálu. Fond může investovat do cenných papírů s pevným příjmem různých emitentů v souladu s předpisy pro UCITS. Investiční cíl se bude fond snažit naplnit investováním nejméně 80 % svého čistého obchodního jmění do portfolia převoditelných cenných papírů s pevným příjmem a investičním stupněm. Cenný papír s investičním stupněm je ten, který má rating Standard && Poor s nebo Moody s minimálně BBB nebo ekvivalentní rating jiné mezinárodně uznávané ratingové agentury nebo v případě, že takovými agenturami není hodnocen, ten, který má podle Pioneer Investments srovnatelnou důvěryhodnost. Za investování aktiv fondu zodpovídá společnost Pioneer Management (Ireland) Limited. Tato společnost bude fondu sloužit také jako agent pro služby akcionářům a bude zajišťovat i některé další služby. Jako investičního poradce pro aktiva fondu si manažer zvolil Pioneer Investments. Kromě fondu poskytuje Pioneer Investments nebo její afilace investiční poradenství institucionálním klientům a více než 40 investičním fondům s různými investičními cíli. K 30. září 1998 spravovala společnost Pioneer Investments a její afilace aktiva v hodnotě více než 20 miliard USD. Každá kategorie Akcií je k dispozici k úpisu každý den za kupní cenu (tj. emisní cena plus příslušný nákupní poplatek). Fond zpětně odkupuje Akcie od akcionářů také každý den za čisté obchodní jmění na Akcie s odečtením veškerých příslušných odložených nákupních poplatků a daní a poplatků. Maximální nákupní poplatek u Akcií kategorie A činí v současné době 5,0 % z kupní ceny. Minimální hodnota úvodního úpisu je jednotek účetní měny (nebo ekvivalent). Maximální nákupní poplatek, minimální hodnota úvodního úpisu a další informace o ostatních kategoriích Akcií nabízených fondem jsou uvedeny v dodatku pro danou kategorii včetně informací o poplatcích a nákladech. Uvedené částky mohou být dle vlastního uvážení před stavenstva změněny. Více informací naleznete ve specifických informacích pro svou zemi, které jsou přikládány k Prospektu. Akcie jsou akcionářům nabízeny v několika kategoriích účetní měny. Všechny kategorie účetní měny nejsou nabízeny v každé jurisdikci. Více informací naleznete ve specifických informacích pro svou zemi, které jsou přikládány k Prospektu. Akcie jsou akcionářům nabízeny jako distribuované a nedistribuované. Všechny výnosové dividendy splatné v souvislosti s jakoukoliv kategorií označenou jako distribuované Akcie budou akcionářům za normálních okolností vypláceny měsíčně. Výnosy a kapitálové zisky připadající na jakoukoliv kategorii označenou jako nedistribuované Akcie nebudou rozděleny a odrazí se v čistém obchodním jmění dané kategorie. Oba typy Akcií nebudou nabízeny v každé jurisdikci. Více informací naleznete ve specifických informacích pro svou zemi, které jsou přikládány k Prospektu. [6]

7 FOND Vznik a délka trvání Fond byl zapsán do obchodního rejstříku dne 6. června 1995 podle irských zákonů o společnostech z let 1963 až 1990 jako investiční společnost s variabilním kapitálem. Podle znění Předpisů o UCITS je autorizován jako UCITS a na základě těchto Předpisů získal povolení Centrální banky. Jako UCITS a podle Směrnice o UCITS získal povolení k obchodování svých Akcií ve Spolkové republice Německo a v Rakousku. Může požádat o povolení k obchodování jako UCITS i v dalších členských státech nebo jiným způsobem legalizovat prodej Akcií v jiných jurisdikcích. Akcie lze upsat podle podmínek uvedených v tomto Prospektu a v souladu se stanovami. Doba trvání fondu je neomezená. Fond však může nejméně čtyři týdny po příslušném oznámení všem akcionářům zpětně odkoupit veškeré své akcie v oběhu nebo akcie určité kategorie v oběhu, pokud bude po dobu 26 týdnů každý pracovní den čisté obchodní jmění Akcií dané kategorie nižší než 5 miliónů USD. Čistý výnos z emise Akcií bude investován v souladu s investičním cílem a zásadami fondu. Emisní cena každé kategorie Akcií bude zveřejňována v základní měně nebo v případě nutnosti, v účetní měně. Obchodování a vyrovnání každé kategorie Akcií bude realizováno a zaznamenáváno v účetní měně; fond však může zveřejňovat cenové informace i v jiných měnách. Další kategorie Akcií fondu (pokud budou) v jiných měnách a/nebo s jinými poplatky a výdaji mohou být nabízeny aktualizovanými prospekty, které budou zahrnovat opatření vztahující se na dané kategorie. Podrobný popis fondu a práv spojených s Akciemi je uveden dále v Příloze II Všeobecné informace. Investiční cíl a zásady Investičním cílem fondu je zajistit investorům běžný příjem při zachování kapitálu. Fond může investovat do cenných papírů s pevným příjmem různých emitentů v souladu s předpisy pro UCITS (viz Příloha I). Fond může vedle toho investovat i v zemích s rozvíjejícími se trhy (viz kapitola Některé investiční metody a rizikové faktory ). Svého investičního cíle se bude fond snažit dosáhnout investováním nejméně 80 % svého čistého obchodního jmění do portfolia převoditelných cenných papírů s pevným příjmem a investičním stupněm. Cenný papír s investičním stupněm je ten, který má rating Standard & Poor s nebo Moody s minimálně BBB nebo ekvivalentní rating jiné mezinárodně uznávané ratingové agentury nebo v případě, že takovými agenturami není hodnocen, ten, který má podle Pioneer Investments srovnatelnou důvěryhodnost. Cenný papír odpovídá těmto ratingovým požadavkům tehdy, je li takto a lépe hodnocen alespoň jednou ratingovou agenturou, i kdyby ostatními byl hodnocen hůře. Do cenných papírů s pevným příjmem, které mají hodnocení nižší než rating BBB či jiný srovnatelný rating, smí být investováno maximálně 20 % čistého obchodního jmění fondu. Spodní hranice hodnocení není v tomto případě nijak omezena. Pro účely tohoto odstavce jsou do výpočtu procentního podílu cenných papírů s pevným příjmem v čistém obchodním jmění fondu zahrnuta i doplňková likvidní aktiva, pokud tvoří aktiva jako splatné úroky z cenných papírů držených v portfoliu Fondu nebo hodnota nevypořádaných transakcí s cennými papíry. Výběr investic do portfolia fondu Aktiva fondu jsou spravována v souladu s investičními zásadami společnosti Pioneer Investments. Ty spočívají v tvorbě diverzifikovaného portfolia z těch cenných papírů, které odpovídají investičnímu cíli fondu. Při analýzách a určování hodnoty cenných papírů vychází Pioneer Investments ze svého hodnocení finančních a monetárních zásad státních emitentů a výnosové kvality a kvality aktiv korporačních emitentů. Pioneer Investments se opírá zejména o znalosti, zkušenosti a názory svého vlastního analytického týmu, vedle toho však využívá i informací z celé řady externích zdrojů. Při rozhodování, ve kterých zemích a do kterých měn bude fond investovat, zvažuje Pioneer Investments různé faktory, jako jsou například místní úrokové sazby, inflace, monetární a finanční politika, daňový systém a politické klima. Při výběru vhodných investic pro [7]

8 portfolio fondu sleduje Pioneer Investments jiné faktory, například dobu trvání cenného papíru, rating příslušného sektoru i samotného cenného papíru a jeho výnos. Fond je oprávněn podílet se na měnových transakcích zaměřených na omezení kurzovního rizika měn vůči základní měně. Pioneer Investments předpokládá, že takové transakce budou ve spojení s aktivy fondu obecně využívány pouze výběrově. Fond může kurzovní rizika spojené s určitou měnou minimalizovat prostřednictvím budoucích devizových smluv, termínových kontraktů a devizových opcí. Cenné papíry s pevným příjmem Cennými papíry s pevným příjmem, do nichž může fond investovat, jsou: (i) cenné papíry emitované nebo zaručené vládou členského státu, místním orgánem členského státu nebo nečlenským státem; (ii) cenné papíry emitované nebo zaručené nadstátními subjekty (tj. mezinárodními organizacemi utvořenými nebo podporovanými vládními orgány, které se zaměřují na podporu hospodářské obnovy a rozvoje, například Světová banka); (iii) obligace korporací a dalších emitentů, kteří splňují ratingová kritéria fondu; (iv) vkladní certifikáty a bankovní akcepty vydané nebo zaručené bankami, jejichž celková aktiva přesahují 1 miliardu USD nebo termí nované vklady u těchto bank; a (v) obchodní cenné papíry s ratingem Standard & Poor s nejhůře A 1 nebo s ratingem Moody s nejhůře Prime 1, nebo v případě, že takovými agenturami nejsou hodnoceny, se srovnatelnou důvěryhodností podle Pioneer Investments. Další podrobnosti viz Příloha I. Další zásady Jakákoliv změna investičního cíle Fondu popsaného výše musí být nejprve schválena akcionáři fondu. V případě jakékoliv změny investičních zásad uvedených výše musí být akcionářům v dostatečném předstihu zasláno příslušné oznámení, aby mohli případně požádat fond o zpětný odkup svých Akcií před implementací takové změny. Vedle výše uvedených investičních zásad bude fond podléhat i určitým investičním restrikcím vycházejícím z předpisů pro UCITS. Tato omezení, shrnutá v Příloze I, mj. vyžadují, aby fond investoval výhradně do cenných papírů, které nemají omezené právo převodu, a neinvestoval více než 10 % svého čistého obchodního jmění do nekotovaných cenných papírů a do cenných papírů kotovaných či obchodovaných na trzích zde neuvedených. Doporučujeme investorům, aby věnovali zvýšenou pozornost následující kapitole Některé investiční metody a rizikové faktory. NĚKTERÉ INVESTIČNÍ METODY A RIZIKOVÉ FAKTORY Potenciální investoři by měli ještě před vložením investic do fondu zvážit všechny dále uvedené rizikové faktory. Využívání měnových transakcí, opcí a termínových obchodů (viz dále) podléhá omezením vyplývajícím z Předpisů pro UCITS (souhrn příslušných omezení je uveden v Příloze I). Potenciální investoři by si měli být vědomi, že cena Akcií a související příjem může stejně jako jakékoliv jiné investice do cenných papírů klesat a stoupat. Neexistuje žádná záruka, že investiční cíl fondu bude ve skutečnosti splněn. Vzhledem k rozdílům mezi způsobem výpočtu emisní ceny a ceny odkupu a s ohledem na další faktory uvedené v kapitolách Fond a Některé investiční metody a rizikové faktory je nutné na investice do fondu nahlížet jako na střednědobé až dlouhodobé investice. Obecně Fond je určen pro investory, kteří jsou schopni akceptovat rizika spojená s investováním převážně do cenných papírů s pevným příjmem. Kolísání hodnot těchto cenných papírů způsobuje kolísání čistého obchodního jmění; hodnota Akcií pak může být při zpětném odkupu nižší či vyšší než původní náklady. Vedle těchto rizik existují další zvláštní rizika spojená s potenciálními investičními a řídícími metodami fondu. Neexistuje žádná záruka, že fond svého investičního cíle dosáhne. Výnos a riziko úrokových sazeb Investice do cenných papírů s pevným příjmem s sebou nesou určitá rizika včetně nepříznivého poklesu příjmu a nominální hodnoty v souvislosti s obecnými ekonomickými podmínkami [8]

9 ovlivňujícími trh s těmito cennými papíry, nepříznivých změn úrokových sazeb a nestálosti výnosů. Čisté obchodní jmění fondu se bude měnit podle kolísání úrokových sazeb. Při jejich poklesu lze očekávat nárůst tržní hodnoty cenných papírů s pevným příjmem vlastněných fondem a naopak, při nárůstu lze očekávat pokles hodnoty těchto papírů. Investice na rozvíjejících se trzích Fond může v souladu se zásadami ohledně minimální kvality cenných papírů v portfoliu investovat i do cenných papírů emitentů ze zemí, v nichž se tržní ekonomika a trhy s cennými papíry teprve rozvíjejí. Pro účely investic fondu jsou za země s rozvíjejícím se trhem považovány tyto státy: Argentina, Brazílie, Bulharsko, Kolumbie, Chorvatsko, Česká republika, Ekvádor, Indie, Indonésie, Korea, Maďarsko, Mexiko, Maroko, Nigérie, Panama, Peru, Filipíny, Polsko, Singapur, Slovensko, Jižní Afrika, Thajsko, Turecko a Venezuela. V současné době smí fond investovat na jediném z těchto rozvíjejících se trhů maximálně 10 % svého čistého obchodního jmění do převoditelných cenných papírů obchodovaných na příslušných trzích cenných papírů uvedených v Příloze I (kromě Polska, Maďarska nebo České republiky, které tomuto 10% omezení nepodléhají). Celkové investice fondu na rozvíjejících se trzích pak nesmějí přesáhnout 15 % čistého obchodního jmění Fondu. Představenstvo může v rámci výše uvedeného souhrnného limitu povolit investice i na dalších rozvíjejících se trzích. Investice Fondu do nekotovaných cenných papírů mohou zahrnovat i cenné papíry emitentů z rozvíjejících se trhů. Další podrobnosti viz Příloha I. Politické a ekonomické struktury v celé řadě z uvedených zemí mohou procházet bouřlivým vývojem, takže zde nemusí být dosažena taková úroveň sociální, politické a ekonomické stability, jaká je charakteristická pro rozvinutější země. V některých z těchto zemí také v minulosti došlo k narušení práva na soukromé vlastnictví a k zestátnění či vyvlastnění majetku soukromých společností a firem. Riziko investování (včetně rizika zestátnění nebo vyvlastnění majetku) zde může být tedy vyšší. Vedle toho může hodnotu investic ovlivnit i neočekávaný místní politický a sociální vývoj. Malý rozsah a nezkušenost trhů s cennými papíry spolu s limitovaným objemem obchodů může způsobit, že investice fondu budou v těchto zemích méně likvidní a jisté než investice na rozvinutějších trzích. Měnové transakce Fond může v souladu s Předpisy pro UCITS a pro účely účinné správy portfolia uzavírat budoucí devizové kontrakty, jejichž smyslem je snaha omezit rizika kolísání směnných kurzů. Hodnota aktiv fondu bude ovlivňována kolísáním měn, v nichž jsou kotovány či v nichž mají nominál cenné papíry tvořící portfolio fondu, vůči základní měně. Směnné kurzy se mohou významně změnit i během krátké doby a způsobit tak spolu s dalšími faktory i kolísání čistého obchodního jmění fondu. Kurzy mohou být ovlivňovány tím, jak trh v různých zemích vnímá odpovídající si charakter a kvalitu investic, jaké jsou aktuální a očekávané změny úrokových sazeb, mohou být dále ovlivňovány vládními zásahy a zásahy některých bank nebo obecným politickým vývojem. V souvislosti s měnovými konverzemi mohou fondu vzniknout dodatečné náklady. Trhy s budoucími devizovými kontrakty nenabízejí takovou ochranu proti nedodržení závazku, jakou nabízí obchodování s devizovými nástroji na burze. Jelikož budoucí devizové kontrakty nebývají zaručeny burzou či clearingovým centrem, připravilo by jejich neplnění fond o nerealizované zisky nebo by jej donutilo uhradit příslušné závazky týkající se koupě nebo opětovného prodeje (pokud by byly) v aktuální tržní ceně. Za účelem ochrany proti poklesu hodnoty měn, v nichž jsou kotovány či v nichž mají nominál cenné papíry tvořící portfolio fondu nebo v nichž jsou očekávané dividendy či úroky z těchto cenných papírů vůči základní měně a kvůli zajištění proti nárůstu ceny chystaných nákupů cenných papírů může fond kupovat a uzavírat devizové kupní či prodejní opce. Stejně jako ostatní opce poskytuje úpis devizové opce jen částečnou ochranu do výše přijaté prémie. Při jejím konečném vyřízení se může stát, že fond bude nucen zakoupit nebo prodat měnu v nevýhodném směnném kurzu, a tak mu vznikne ztráta. Nákup devizové opce může být účinnou ochranou proti výkyvům měnových kurzů; vždy však existuje riziko, že v případě pohybů kurzů opačným směrem, než je výhodné pro fond, ztratí fond celou částku prémie plus související náklady na transakci. [9]

10 Opce na cenné papíry Fond může v souladu s předpisy pro UCITS a pro účely účinné správy portfolia nakupovat prodejní i nákupní opce na cenné papíry, do nichž může investovat. Investování do opcí je vysoce specializovaná činnost, která vyžaduje jiné investiční metody a nese s sebou jiná rizika, než obvyklé transakce s cennými papíry v portfoliu. Úspěšné využívání opcí k zajištění před ztrátami závisí částečně na schopnosti Pioneer Investments předvídat budoucí cenové pohyby. Pokud Pioneer Investments neodhadne dobře vývoj cen cenných papírů, bude výsledek fondu horší, než kdyby opci neuzavíral. Dohody o zpětném odkoupení (REPO) Fond může pro účely účinné správy portfolia a v souladu s Předpisy pro UCITS uzavírat dohody o zpětném odkoupení. Pokud ale druhá strana neboli prodávající nesplní své závazky, může fond utrpět ztrátu v rozsahu, v jakém jsou výnosy z prodeje příslušných cenných papírů a dalších záruk držených fondem v souvislosti s příslušnou dohodou o zpětném odkoupení nižší než odkupní cena. Dále v případě bankrotu prodávajícího nebo v případě, kdy prodávající neodkoupí cenné papíry podle dohody, může fond utržit ztrátu, včetně ztráty úroku nebo nominální hodnoty cenného papíru a nákladů spojených se zdržením a vymáháním splnění dohody o zpětném odkoupení. Opční listy Fond může investovat více než 5 % svého čistého obchodního jmění do opčních listů a dalších podobných převoditelných cenných papírů. Cenné papíry v případě vydání a termínované smlouvy Fond může v souladu s předpisy pro UCITS a pro účely účinné správy portfolia nakupovat cenné papíry v případě vydání. Jedná se o transakce, při nichž fond zakoupí cenné papíry, k jejichž úhradě a předání dojde v budoucnu. Účelem je zajistit pro fond cenu a zisk, jež jsou v okamžiku uzavírání transakce považovány za výhodné. Fond může také nakupovat cenné papíry na termínovanou smlouvu, tzn. uzavírat smlouvy o nákupu cenných papírů za pevnou cenu k budoucímu datu, které spadá za obvyklou dobu vypořádání transakce. Obě tyto metody nákupu cenných papírů s sebou nesou riziko ztráty v případě, že hodnota kupovaného cenného papíru před datem plnění poklesne. Třebaže fond bude obecně nakupovat cenné papíry tímto způso bem s cílem získat je do svého portfolia, může fond takto získané cenné papíry v případě, že to Pioneer Investments uzná za vhodné, zlikvidovat ještě před původním datem plnění. Riziko nesplnění závazku smluvní strany Při podílení se na dohodách o zpětném odkoupení, v transakcích v případě vydání a transa kcích s odloženým dodáním, v OTC opcích a v půjčkových transakcích s cennými papíry na sebe fond přejímá riziko, že druhá smluvní strana nesplní své závazky vůči fondu. Manažer se však bude snažit toto riziko maximálně snížit tím, že bude sledovat úvěrovou bonitu smluvních stran. Dohody o dočasném pověření Manažer nebo Pioneer Investments mohou využít dohod o dočasném pověření k zajištění odborných služeb ve prospěch fondu včetně služeb, které makléřské společnosti obvykle neposkytují. Všechny transakce realizované na základě těchto dohod podléhají základnímu principu maximální snahy o co nejlepší provedení. Tyto transakce se budou podílet na zajišťo vání investičních služeb pro fond a budou v nejlepším zájmu akcionářů. Veškeré takové transakce budou uvedeny v ročních a pololetních zprávách fondu. DIVIDENDY Fond nabízí své Akcie jako distribuované a nedistribuované. Oba typy Akcií však nejsou nabízeny v každé jurisdikci.více informací naleznete ve specifických informacích pro svou zemi, které jsou přikládány k tomuto Prospektu. Pokud investor uhradí emisní cenu šekem, budou mu Akcie vydány a dividendy se začnou akumulovat až následující kalendářní den po proplacení šeku. [10]

11 Distribuované Akcie Fond má v úmyslu vyhlašovat každodenně dividendy určené s cílem přerozdělit většinu případ ného čistého investičního příjmu fondu (tj. příjem z dividend, úroků apod., po odečtení celkových nákladů) připadajícího na Akcie označené jako distribuované. V souvislosti s těmito Akciemi v oběhu se bude denně akumulovat dividenda (z akumulovaných nevyplacených dividend se ale žádné další dividendy nevyplácejí) počínaje následujícím kalendářním dnem po příjmu platby za dané Akcie. Fond bude tuto dividendu obvykle vyplácet vždy první pracovní den v měsíci. Během finančního roku budou dividendy vytvářet celý nebo podstatnou část čistého investičního příjmu fondu. Dividendy nebudou vypláceny z kapitálu nebo čistých realizovaných nebo nerealizovaných kapitálových zisků. Vyhlášené ale nevyplacené dividendy negenerují žádný úrok. Pokud si akcionář v žádosti o účet nezvolí možnost obdržet dividendy v hotovosti (vyplácené šekem) nebo v jiné povolené formě, budou vyhlášené dividendy z distribuované Akcie vypláceny formou své reinvestice do dodatečných Akcií fondu stejné kategorie. Rein vestice dividend bude realizována v čistém obchodním jmění na Akcii k datu bez dividend. Akcionáři, kteří si přejí hotovostní výplatu dividend, oznámí tento fakt manažerovi v okamžiku svého úvodního úpisu. Tuto volbu lze změnit písemným oznámením, které musí fond obdržet nejpozději 21 dní před datem výplaty dividend. U akcionáře, který jednou zvolí hotovostní výplatu, se tato volba automaticky vztahuje i na případné další jím získané Akcie, dokud tuto volbu akcionář neodvolá. Dividendy budou vypočteny v základní měně a vypláceny v příslušné účetní měně (kromě případů uvedených dále). Fond bude v závislosti na předchozím souhlasu manažera vyplácet dividendy v jakékoliv volně směnitelné měně. Pokud se měna výplaty liší od účetní měny akcionáře, bude částka dividendy stanovena na základě směnného kurzu mezi měnou výplaty a účetní měnou. Směnným kurzem je kurz pro transakce zaznamenaný správcem k datu bez dividend. Případné kurzové náklady musí být hrazeny investorem v okamžiku distribuce a budou odečteny od částky dividendy. U dividendy vyplácené šekem, o níž se nikdo nehlásí, nevzniká žádný úrok. Pokud není taková dividenda vyžádána do 6 let od svého přiznání, propadá ve prospěch fondu. Na dividendu přiznanou fondem a jím drženou k dispozici jejího příjemce nebude vyplácen žádný úrok. Manažer bude minimálně jednou za rok zasílat všem akcionářům vlastnícím distribu ované Akcie oznámení o výši vyplacených dividend. Pokud si akcionář zvolí reinvestování dividend, bude v oznámení uveden počet takto upsaných Akcií. Toto oznámení může být akci onáři použito ve styku s daňovým orgánem, jemuž jsou podobné informace povinni poskytovat. Nedistribuované Akcie Případný čistý investiční příjem získaný v souvislosti s Akciemi označenými jako nedistribuované bude ponechán ve fondu a ovlivní čisté obchodní jmění na Akcii. MANAGEMENT A ADMINISTRATIVA Představenstvo Fond je spravován představenstvem. Představenstvo podléhá pravomocem, které akcionářům zaručuje zákon. Představenstvo zodpovídá za investiční řízení a správu fondu; zodpovědnost za každodenní vedení a administrativu fondu leží na manažerovi. Členové představenstva jsou nevýkonní ředitelé fondu. Na následujících řádcích uvádíme jména a hlavní funkce jednotlivých členů představenstva. John F. Cogan jr. (USA) John F. Cogan jr. je prezidentem, výkonným předsedou a členem představenstva PGI již od roku Současně je předsedou a členem představenstev Pioneer Investments, Pioneer Funds Distributor, Inc. ( PFD ), Pioneer Global Funds Distributor Ltd. ( PGFD ), Pioneer Czech Investment Co. ( PCIC ), Pioneer Goldfields Limited ( PGL ) a Teberebie Goldfields Limited ( TGL ). Pan Cogan je členem představenstev manažera, Pioneering Services Corporation ( PSC ) a Pioneer International Corporation ( PIC ); je před sedou dozorčí rady Pioneer Fönds Marketing GmbH ( PFM ) a členem dozorčí rady Pioneer First Polish Investment Fund Joint Stock Company ( PFP ). V letech 1978 až 1980 byl předsedou Investment Company Institute ( ICI ) a v současné době je členem rady ředitelů ICI. Od roku [11]

12 1983 do roku 1986 byl pan Cogan členem rady ředitelů National Assocation of Securities Dealers, Inc. ( NASD ) /Národní asociace obchodníků s cennými papíry/ a v letech 1988 až 1994 byl členem její rady pro právní otázky. Od roku 1987 do roku 1994 byl předsedou ICI Mutual Insurance Company /Vzájemná pojišťovna ICI/, v níž je nyní členem představenstva. Pan Cogan je společníkem advokátní kanceláře Hale and Dorr LLP Boston, Massachusetts, kde pracuje od roku Na Harvardské univerzitě získal akademické tituly B.A. a J.D. Pan Cogan je představitelem, členem představenstev nebo zplnomocněncem investičních společ ností řízených Pioneer Investments či jejími předchůdci již od roku David D. Tripple (USA) David D. Tripple je výkonným viceprezidentem a členem před stavenstva PGI a prezidentem a členem představenstev Pioneer Investments a PFD. Pan Tripple je představitelem Pioneer Investments od roku Dále je členem představenstev manažera, PCIC a PIC a členem dozorčí rady PFP. Absolvoval Harvardskou univerzitu s tituly B.A. a J.D. Pan Tripple zodpovídá za investiční operace Pioneer Investments. Robert L. Butler (USA) Robert L. Butler je místopředsedou a generálním ředitelem PGFD a členem představenstev PGI, manažera, PSC, PCIC A PIC. Dále je místopředsedou PFM a členem dozorčí rady PFP. Pan Butler je generálním ředitelem Pioneer Investments. Zodpovídá za dohled nad distribuční činností PGFD; titul B.S. získal na Univerzitě LaSalle a dříve byl představitelem NASD. William H. Smith jr. (USA) William H. Smith jr. je výkonným viceprezidentem PGI, členem představenstva PSC a viceprezidentem a členem představenstev PIC a Czech Fund. Dále je předsedou dozorčí rady Financial Services Ltd. v Polsku. Pan Smith je představitelem PGI a jejích dceřiných společností od roku Jeho hlavní zodpovědností dohled nad globálními operacemi a technologiemi PGI, činnost transferního agenta a poskytování služeb akcionářům jménem PSC a jejích afilací po celém světě. Na Univerzitě Villanova získal titul B.A. a na Bostonské univerzitě pak titul M.B.A. V dřívější době zaujímal vysoké postavení u Value Line Securities, Bradford Trust Co., The Bank of New England a Templeton Funds. Maurice Davitt (Irsko) Maurice Davitt je členem Institutu přísežných účetních znalců Irska /Institute of Chartered Accountants/ a Daňového institutu Irska /Institute of Taxation/. V letech 1964 až 1994 byl společníkem účetní firmy Ernst & Young v Irsku, kde se specializoval na daňové a obecné finanční poradenství. Po odchodu do důchodu v roce 1994 vykonává funkci nevýkonného člena/předsedy představenstev celé řady irských i zahraničních společností. Ronald M. Delany (Irsko) Ronald M. Delany je marketingovým poradcem sídlícím v Dublinu. Dále je předsedou irské Rady úvěrových institucí /Council of Credit Institutions Ombudsman/ (od roku 1990) a nevýkonným členem představenstva celé řady irských společností. Pan Delany absolvoval Univerzitu Villanova v Pensylvánii, USA, s titulem B.S. v ekonomii. PhDr, John F. Lawlor (USA) John F. Lawlor je viceprezidentem PGI a Pioneer Investments, dříve pracoval jako hlavní analytik portfolia; je členem představenstev dceřiných společností PGI zabývajících se těžbou zlata (PGL a TGL). Na Bostonské univerzitě získal doktorát přírodních věd v oboru geologie. Od roku 1970 je zaměstnancem PGI a od roku 1978 jejím viceprezidentem. Tajemník Fond jmenoval jako svého tajemníka společnost William Fry Limited, Fitzwilton House, Wilton Place, Dublin 2, Irsko. Manažer a investiční poradce Členové představenstva jmenovali na základě Dohody o řízení jako manažera fondu společnost Pioneer Management (Ireland) Limited. Manažer byl zapsán do obchodního rejstříku Irska dne 19. října 1994 a je plně vlastněnou dceřinou společností PGI. Manažer je zároveň pověřen řízením sedmi dalších fondů UCITS (jejich seznam je uveden dále) a v budoucnosti může řídit i [12]

13 další fondy. Hodnota splaceného a vydaného akciového kapitálu manažera činí USD. Tajemníkem manažera je společnost William Fry Limited. Členové představenstva fondu jsou zároveň nevýkonní ředitelé manažera. Generálním ředitelem společnosti Pioneer Management (Ireland) Ltd. je pan Robert F. Richardson III, který se zabývá obchody skupiny Pioneer v Irsku, Německu, Polsku a České republice. Před příchodem do Pioneer byl pan Richardson viceprezidentem The Boston Company s Fund Administration Division (Administrativní oddělení fondu The Boston Company). Do této společnosti nastoupil v roce 1986 do mezinárodního oddělení. Zde zodpovídal za mezinárodní řízení operací, vývoj systémů a obchodní strategii. Pan Richardson získal titul B.A. ekonomie v Middlebury College ve Vermontu v USA a dále General Course Certificate na London School of Economics. Manažer souhlasí s tím, že podle podmínek Dohody o řízení a pod celkovým dohledem představenstva bude řídit investice fondu, jednat jako agent pro služby akcionářům a poskytovat fondu některé další služby. Jako svého investičního poradce pro aktiva fondu si zvolil společnost Pioneer Investments. Společnost Pioneer Investments, zaregistrovaná dne 15. února 1962, bude podle podmínek Dohody o investičním poradenství a pod dohledem a vedením před stavenstva a manažera zodpovídat za to, že správa aktiv a investic fondu je v souladu s investičním cílem a zásadami popsanými v tomto Prospektu. Kromě fondu poskytuje Pioneer Investments nebo její afilace investiční poradenství institucionálním klientům a dalším 40 investičním fondům s různými investičními cíli včetně fondů s investičními cíli podobnými cílům fondu. Pioneer Investments a její předchůdci pracují v oblasti investičního poradenství již déle než sedmdesát let. Pioneer Investments a její afilace spravují k 30. září 1998 aktiva o celkové hodnotě přesahující 20 miliard dolarů. Pioneer Investments je přímá, plně vlastněná dceřiná společnost PGI, což je veřejná společnost zabývající se zejména investičním řízením a využíváním přírodních zdrojů, jejíž akcie se obchodují v USA na národním trhu Nasdaq. Manažer bude dále podle podmínek Dohody o řízení zodpovídat za poskytování admini strativních služeb fondu včetně provádění výpočtu čistého obchodního jmění a čistého obchod ního jmění na Akcii a bude sloužit jako emisní, výkupní, transferní a registrační agent fondu. Manažer také podle podmínek Dohody o řízení zodpovídá za získávání zájemců o Akcie v těch zemích, v nichž je podle něho pro Akcie vhodný trh. Manažer je oprávněn ponechat si část nákupního poplatku nebo odloženého nákupního poplatku, která nenáleží prodávajícímu makléři /zprostředkovateli. Manažer využije služeb PGFD ve funkci svého hlavního distribučního agenta. PGFD uzavře smlouvy s nezávislými bankami, makléři a vedlejšími distributory, z nichž někteří mohou být afilace manažera nebo PGFD. V souvislosti s obchodováním Akcií v Německu, Rakousku a v dalších zemích, na nichž se případně strany shodnou, využije PGFD jako svého vedlejšího distributora společnost PFM. PFM je nepřímá, plně vlastněná dceřiná společnost PGI, zabývající se hlavně rozdělováním kapitálových účastí v investičních fondech řízených Pioneer Investments. K datu tohoto Prospektu spravuje manažer následující fondy UCITS: Pioneer Emerging Europe Fund Plc, Pioneer Euro Reserve Fund Plc, Pioneer European Equity Fund Plc, Pioneer Global Bond Fund Plc, Pioneer Global Equity Fund Plc, Pioneer US Real Estate Fund Plc a Pioneer U.S. Growth Fund Plc. Správce Správcem a opatrovníkem aktiv fondu podle podmínek Dohody o správcovství byla jmenována společnost Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited. Správce byl v Irsku zaregistrován dne 29. března 1995 jako společnost s ručením omezeným. Jeho hlavní činností je výkon správcovství a opatrovnictví nad aktivy kolektivních investičních podniků. Správce zajistí bezpečnou ochranu aktiv fondu a bude v zastoupení fondu inkasovat příjmy plynoucí z těchto aktiv. Správce může v případě potřeby jmenovat další vedlejší správce, které je podle podmínek Dohody o správcovství oprávněn pověřit výkonem všech nebo některých svých správcovských funkcí. Svěření některých nebo všech aktiv která má u sebe v úschově třetí straně však nijak nesníží jeho odpovědnost. Správce je oprávněn využívat v souvislosti s výkonem svých funkcí týkajících se aktiv fondu služeb vedlejších správců. Hodnota kapitálu správce přesahuje USD. [13]

14 Střet zájmů Vzhledem k širokému rozsahu činností představenstva, manažera, Pioneer Investments, správce a jejich příslušných holdingů, dceřiných společností a afilací (to vše jsou zainteresované strany ) může dojít ke střetu zájmů. Zainteresované strany mohou poskytovat podobné služby i jiným stranám za předpokladu, že tím nebudou dotčeny služby poskytované fondu. Při realizaci investic, u nichž by mohlo dojít ke střetu zájmů, bude mít každá z uvedených stran vždy na zřeteli svou povinnost jednat v nejlepším zájmu fondu jak jen to bude možné s ohledem na závazky vůči jiným klientům a bude vždy usilovat o čestné urovnání podobných konfliktů. Zainteresovaná strana může získat nebo odprodávat investice bez ohledu na to, že stejné nebo podobné investice mohou být vlastněny nebo jinak spojeny s fondem. Zainteresované strany mohou navíc získat, držet respektive odprodat investice, které jsou odprodávány respektive získány fondem nebo v jeho zájmu transakcí uskutečněnou fondem, na níž se zainteresovaná strana podílela. Předpo kladem ovšem při tom je, že nabytí těchto investic zainteresovanou stranou proběhlo za obvyklých obchodních podmínek vyjednaných při dodržení principu samostatných a nezávislých partnerů, respektive že investice byly fondem získány nebo odprodány za nejlepších podmínek, jichž bylo možné ve prospěch fondu dosáhnout. Zainteresovaným stranám nebude bráněno obchodovat s aktivy fondu ve funkci zprostředkovatele či příkazce za předpokladu, že každý takový obchod bude uskutečněn za obvyklých obchodních podmínek vyjednaných při dodržení principu samostatných a nezávislých partnerů a (a) bude zajištěno autorizované ocenění transakce osobou, kterou správce schválí jako nezávislou a kompetentní; nebo (b) transakce bude provedena za nejlepších podmínek na organizované investiční burze v souladu s tamními pravidly; nebo (c) transakce bude uskutečněna za podmínek, s nimiž je Správce spokojen, a které jsou obvyklými obchodními podmínkami vyjednanými při dodržení principu samostatných a nezávislých partnerů. Pokud ke střetu zájmů dojde, bude se představenstvo v rámci svých možností snažit čestně vyřešit vzniklou situaci a zajistit, aby investiční možnosti byly rozděleny čestně a spravedlivě. Odměny a výlohy Podle odhadu by souhrn výloh a výdajů souvisejících se zřízením fondu a kotací Akcií na Irské burze cenných papírů, nákladů na tisk prospektů a zpráv akcionářům, včetně dalších výdajů na podporu a propagaci, a odměn právním poradcům fondu neměl přesáhnout USD. Tyto výdaje budou hrazeny fondem a budou odepisovány během prvních pěti finančních let (či během jiného období podle rozhodnutí představenstva). Pokud fond na své valné hromadě nerozhodne jinak, mají členové představenstva za své služby nárok na odměny a náhrady ve výši určované představenstvem. Fond bude každému členovi představenstva vyplácet ročně euro. Pro členy představenstva, kteří jsou v představenstvech jiných fondů řízených manažerem, je celková odměna od všech fondů limi tována částkou euro ročně, případně vyšší částkou odsouhlasenou valnou hromadou příslušného fondu. Členové představenstva, kteří jsou členové manažera, v současné době nárok na odměny nemají. Všichni členové představenstva mají nárok na úhrady výloh přímo vzniklých během jejich účasti na schůzích představenstva. Fond bude ze svých aktiv vyplácet odměny a proplácet určité hotovostní výlohy manažera (a jakéhokoliv distribučního zástupce jmenovaného manažerem) a správce tak, jak je uvedeno dále. Fond proplatí i další náklady a výdaje, které se manažer a správce podle dohody o řízení a dohody o správcovství či podle jiných s tím souvisejících listin nezavázali nést, a které vznikly v souvislosti s operacemi fondu, včetně mimo jiné daní, výloh za právní, auditorské a další odborné služby, registračních poplatků a dalších výdajů splatných dozorčím orgánům v různých jurisdikcích, odměn zástupcům vyžadovaných zákonnými orgány, pojištění, úroků, makléřských provizí, nákladů na tisk prospektů a zpráv akcionářům a nákladů na zveřejňování čistého obchodního jmění na Akcii. Fond bude měsíčně zpětně vyplácet manažerovi odměnu za investiční poradenství a administrativní služby. Za poradenství náleží manažerovi odměna v roční sazbě 0,85 % průměr né denní hodnoty čistého obchodního jmění fondu; za administrativní služby spojené s Akciemi včetně výpočtu čistého obchodního jmění a za činnost registračního agenta a agenta pro služby akcionářům vyplatí fond manažerovi ročně USD plus až 60 USD za každý účet akcionáře. Fond bude manažerovi dále proplácet určité jeho výlohy a určité výlohy společnosti Pioneer Investments. Manažer bude vyplácet část své odměny (maximálně 75 %) společnosti Pioneer Investments za její služby v souvislosti s investováním aktiv fondu. [14]

15 Fond bude měsíčně zpětně vyplácet správcovi odměnu podle dohody o správcovství v roční sazbě, která se bude v různých zemích lišit v rozmezí od 0,02 % až 0,55 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění fondu (avšak minimálně USD), plus běžný obchodní honorář případně dohodnutý mezi fondem a správcem za každou měnovou transakci a transakci s cennými papíry. Fond bude dále proplácet odměny a hotovostní výlohy vedlejších správců najatých správcem. Tyto sazby budou dojednány mezi zúčastněnými nezávislými stranami v rámci obvyklého obchodního jednání. Fond může navíc dle uvážení představenstva vyplácet manažerovi odměnu za distribuci v souvislosti s každou kategorií Akcií, z níž jsou hrazeny poplatky za služby nebo koncové provize distributorům. Tato odměna za distribuci bude denně akumulována, bude uvažována i při výpočtu čistého obchodního jmění fondu prováděném každý pracovní den a bude hrazena manažerovi zpětně. Každá vyplacená odměna za distribuci bude uvedena ve výročních a pololetních zprávách a účetních závěrkách příslušných období. V případě Akcií kategorie A činí tato odměna až 0,50 % ročně z denní hodnoty čistého obchodního jmění Akcií kategorie A. Manažer nebo kterýkoliv jeho zprostředkovatel může dle svého uvážení ze svých aktiv vyplatit distributorovi, jehož prostřednictvím byly Akcie jakékoliv kategorie prodány, poplatek za služby, obvykle v roční sazbě 0,25 % čistého obchodního jmění daných Akcií. Tato odměna za služby může být po dohodě s příslušným distributorem vyplacena navíc k případnému podílu na nákupním poplatku zmiňovaném v kapitole Investování do fondu. Fond souhlasí, že zbaví odpovědnosti a bude krýt manažera, Pioneer Investments, správce a všechny jejich afilace, agenty nebo jimi jmenované osoby proti veškerým škodám, ztrátám, odpovědnosti, nárokům nebo výdajům vzniklým na základě nepravdivých tvrzení uvede ných v tomto Prospektu nebo díky neuvedení závažných faktů nutných k tomu, aby zde uvedená tvrzení nebyla v daných souvislostech zavádějící. Tato záruka se však nevztahuje na prohlášení týkající se manažera, Pioneer Investments, správce ani jejich afilací a agentů. Účetní závěrka a další informace Spojení na manažera: telefon , fax , písemně 2/4 Ely Place, Dublin 2, Irsko. Manažer může zařídit i další způsoby spojení včetně bezplatných čísel a adres. Finanční rok fondu končí vždy 31. března a pololetí 30. září. Kopie výroční zprávy a auditované účetní závěrky bude akcionářům odeslána vždy do čtyř měsíců po skončení přísluš ného období. Kopie neauditované prozatímní účetní závěrky bude akcionářům odeslána během dvou měsíců po skončení příslušného období. Obě tyto zprávy budou ve stejných termínech odesílány i Úřadu hlášení společností /Companies Announcements Office/ Irské burzy cenných papírů. Kromě toho bude každý den zveřejňováno čisté obchodní jmění na Akcii v periodikách Handelsblatt, Börsenzeitung a Financial Times a v dalších novinách v Německu nebo jiných jurisdikcích (podle rozhodnutí představenstva). Tento údaj bude bez prodlení oznamován Irské burze cenných papírů. Irské burze cenných papírů a Centrální bance bude také bez prodlení oznamováno jakékoliv pozastavení výpočtu čistého obchodního jmění. INVESTOVÁNÍ DO FONDU Účetní měna Akcie jsou nabízeny ve více kategoriích účetní měny. Všechny kategorie účetní měny nebudou však nabízeny v každé jurisdikci. Více informací naleznete ve specifických informacích pro svou zemi, které jsou přikládány k Prospektu. Pokud je v jedné jurisdikci nabízeno více kategorií účetní měny, mohou si akcionáři zvolit, ve které kategorii účetní měny chtějí otevřít a vést svůj účet. V případě odlišné účetní měny, než je základní měna, bude čisté obchodní jmění na Akcii v základní měně (viz Určení čistého obchodního jmění dále) převedeno na účetní měnu vynásobením převodním koeficientem, který schválilo představenstvo, a výsledek bude zaokrouhlen na dvě desetinná místa. Fond není povinen mít základní měnu jako účetní měnu Na základě akcionářem zvolené účetní měny vypočte manažer částku každého úpisu, výměny, zpětného odkupu, případné dividendy, daní a poplatků, úvodního nákupního poplatku [15]

16 nebo odloženého nákupního poplatku akcionáře. V souvislosti s použitím kategorie účetní měny nevzniknou žádné kurzové výdaje. Manažer však může v závislosti na podmínkách uvedených v odstavci Upisování Akcií, Dividendy a Zpětný odkup akceptovat úpis nebo výplatu dividend nebo výnosů ze zpětného odkupu v jakékoliv volně směnitelné měně. Obecně Potenciální investoři by si měli uvědomit, že podrobnosti stran upisování, zpětného odkupu, plateb a nabízených kategorií Akcií se budou poněkud lišit podle země realizace, případně podle použitého distribučního kanálu. Každý členský stát má ohledně informací a zprostředkování plateb jiné požadavky a manažer je povinen tyto požadavky splnit. Nahlédněte, prosíme, proto do specifických informací pro svou zemi, které jsou přikládány k tomuto Prospektu. Pamatujte, že každou informaci zaslanou manažerovi faxem je nutné bezodkladně potvrdit odesláním originálního dokumentu poštou. Minimální hodnota úvodního úpisu Akcií kategorie A činí jednotek účetní měny (nebo ekvivalent), minimální hodnota následujících úpisů je 300 jednotek účetní měny (nebo ekvivalent). Fond si vyhrazuje právo plně nebo částečně odmítnout jakoukoliv žádost, kdykoliv dočasně bez předchozího oznámení zastavit vydávání Akcií, změnit požadavky na minimální investici a způsob nabízení Akcií a změnit nebo zrušit nákupní poplatek za úpis Akcií. Na držbu Akcií se, kromě práva fondu odkoupit Akcie jakéhokoliv akcionáře, který jich drží méně než 100, nevztahují žádné minimální požadavky. Prodej Akcií bude realizován prostřednictvím manažera, jeho afilací, jím jmenovaných osob a investičních agentů včetně PGFD a PFM, v souladu s postupy uvedenými dále. Každý investor musí fondu mimo jiné zaručit a potvrdit, že není osobou z USA (pokud ovšem neobdržel předchozí písemný souhlas představenstva), a že může získat Akcie, aniž by tím porušil příslušné zákony. Fond nebude vědomě nabízet ani prodávat Akcie investorům, u nichž by taková nabídka či prodej byl v rozporu se zákonem. Akcie nesmějí být zejména nabízeny nebo prodávány osobám, které nejsou vhodnými držiteli. Pokud jsou Akcie drženy osobou, která není vhodným držitelem, může si fond vynutit jejich zpětný odkup či vyžadovat jejich převod. Žádné Akcie nebyly, nejsou a nebudou registrovány podle Zákona USA z roku 1933 ani podle jiného zákona o cenných papírech jakéhokoliv státu USA. Díky tomu nesmějí být Akcie bez předchozího souhlasu představenstva přímo ani nepřímo nabízeny, prodávány, převáděny nebo dodávány v USA osobám z USA nebo na jejich účet. Upisování Akcií Akcie lze upsat každý pracovní den prostřednictvím autorizované banky, makléře/zprostřed kovatele nebo jiného investičního či distribučního agenta jmenovaného PGFD za kupní cenu, která se rovná emisní ceně (tj. čisté obchodní jmění na Akcii vypočtené ihned poté, co manažer obdržel kompletní žádost o úpis, plus veškeré daně a poplatky) plus případný nákupní poplatek, a to přímo od fondu nebo prostřednictvím manažera Podrobnosti o autorizovaných makléřích/ zprostředkovatelích získáte na telefonním čísle manažera nebo PGFD. Převedením úvodní kategorie Akcií z DM na euro ve směnném kurzu platném k 31. březnu 1999 budou vytvořeny Akcie kategorie A (euro, distribuované). Žádosti o úpis doda tečných kategorií Akcií fondu budou přijímány od 7. dubna 1999 (případně dříve či později dle rozhodnutí představenstva). Emisní cena v pracovní den, kdy fond obdrží první řádně vypsané žádosti o úpis, se bude u Akcií kategorie A (euro, distribuované) rovnat čistému obchodnímu jmění na Akcii převedenému případně na účetní měnu. Dokud nedojde k přijetí upisovací platby šekem nebo telegraficky, nelze žádost o úpis považovat za kompletní. Na žádosti o úpis musí být uvedena investovaná suma. Čisté obchodní jmění na Akcii se stanovuje každý pracovní den v 16:00 dublinského času. Žádosti o úpis přijaté po 16:00 (dublinského času) budou realizovány v ceně vycházející z čistého obchodního jmění na Akcii určené následující pracovní den. Akcie lze také zakoupit prostřednictvím dalších investičních nebo distribučních agentů jmenovaných fondem nebo manažerem. Mohou být emitovány i zlomkové Akcie. Žádosti o úpis nových investorů musí mít v podstatě podobu žádosti o účet a mohou být zasílány manažerovi poštou nebo faxem. V případě použití faxu je nutné fondu neprodleně odeslat poštou i řádně podepsaný originál žádosti o účet. Pokud manažer neobdrží originál žádosti do 7 dnů po příjmu faxované žádosti, může se rozhodnout dané žádosti nevyhovět. [16]

17 Dokud manažer neobdrží originál žádosti o účet a dokud není provedena upisovací platba, nelze provést zpětný odkup. Žádosti o účet předané agentovi manažera budou doručeny manažerovi; dokud je však manažer neobdrží, nelze je považovat za kompletní. Žadateli bude přiděleno číslo ( číslo účtu ), které bude spolu s jeho celým jménem a registrovanou adresou využíváno jako identifikátor pro realizaci pokynů souvisejících s účtem daného akcionáře. Emisní cena Akcií je vypočítávána v základní měně a je převáděna do příslušné účetní měny. Podrobnosti o účtech, na něž lze platit telegraficky, získáte na telefonním čísle manažera. Platby šekem a kompletní žádosti o účet zasílejte manažerovi. Na každém telegrafickém převodu nebo šeku musí být uvedeno investorovo jméno, případně číslo žádosti a číslo účtu a další identifikační informace, jako je například adresa nebo identifikační číslo. Fond může na základě předchozího souhlasu manažera přijímat platby i v jiných volně směnitelných měnách. V takovém případě bude kupní cena Akcií stanovena podle směnného kurzu mezi měnou platby a účetní měnou zaznamenaného správcem k datu, kdy přišla kompletní žádost o úpis. Pokud v souvislosti s konverzí měny vzniknou dodatečné kurzové náklady, musí být uhrazeny investorem v okamžiku úpisu a budou odečteny z upisovací platby. V době pozastavení výpočtu čistého obchodního jmění z důvodů popsaných v Příloze II Všeobecné informace nebudou emitovány žádné Akcie. Všechny vydané Akcie budou registrovány. Jejich vlastnictví bude evidováno záznamem do rejstříku akcionářů fondu. Certifikáty budou vydávány jen na výslovné přání investora (viz kapitola Certifikáty na Akcie dále). Pokud si investor nevyžádá vydání certifikátu, obdrží písemné potvrzení o registraci upsaných Akcií. Žadatelé o Akcie mohou být manažerem požádáni, aby na žádosti o účet uváděli číslo bankovního účtu, na který mají být převáděny výnosy z případného zpětného odkupu. Případné pozdější změny uvedených údajů musí být písemně oznámeny manažerovi. Toto oznámení musí být náležitě podepsané. Manažer si vyhrazuje právo vyžadovat další důkazy potvrzující pravost uvedených údajů. Maximální nákupní poplatek za Akcie kategorie A je v současné době 5 % z kupní ceny. Banky a poskytovatelé služeb nebo další agenti jednající ve funkci zprostředkovatele akcionáře mohou na akcionářovi na základě vzájemných dohod vyžadovat platbu dalších dodatečných administrativních nebo jiných poplatků. Transakce prováděné prostřednictvím bank či makléřů/ zprostředkovatelů, jenž jsou členy centrálního zúčtovacího systému, mohou být prováděny odlišně. Manažer, jeho afilace, jím jmenované osoby a investiční agenti mohou za dodržení příslušných zákonů a nařízení na základě vlastního uvážení uzavřít soukromou dohodu s distributorem, držitelem nebo potenciálním držitelem Akcií či s jejich zprostředkovatelem, podle níž může manažer, jeho afilace, jím jmenované osoby nebo investiční agenti provádět ve prospěch uvedeného distributora nebo držitele Akcií platby, které představují rabat z celé nebo části prodejní provize nebo odměny vyplácené manažerovi fondem připadající na Akcie vlastněné daným akcionářem. Výběr distributorů, držitelů nebo potenciálních držitelů Akcií, s nimiž lze uzavřít uvedenou dohodu, a podmínky, za nichž může manažer, jeho afilace, jím jmenované osoby nebo investiční agenti takovou dohodu uzavřít, jsou záležitostí manažera. Základní podmínkou takových dohod však je, že z nich fondu nevyplyne žádný závazek či povinnost. Určení čistého obchodního jmění Čisté obchodní jmění a čisté obchodní jmění na Akcii je určováno pod dohledem představenstva. Čisté obchodní jmění fondu a čisté obchodní jmění na Akcii pro jednotlivé kategorie Akcií bude vypočítáváno v základní měně; čisté obchodní jmění na Akcii bude vypočítáváno samostatně pro jednotlivé kategorie Akcií. Čisté obchodní jmění na Akcii se rovná: (i) veškerá aktiva fondu připadající na kategorii Akcií minus veškeré závazky fondu připadající na danou kategorii Akcií, děleno (ii) celkovým počtem Akcií dané kategorie v emisi. Pro účetní měnu jinou, než je základní měna, bude čisté obchodní jmění na Akcii převedeno na účetní měnu (a) vynásobením čistého obchodního jmění na Akcii vyjádřeného v základní měně konverzním koeficientem pro danou měnu, který schválilo představenstvo, a (b) výsledek bude zaokrouhlen na dvě desetinná místa. Cenné papíry v portfoliu jsou obecně oceňovány na základě tržních kurzovních záznamů nebo pokud nejsou přesné kurzovní záznamy dostupné, ve svých poctivých hodnotách určených v dobré víře podle postupů stanovených představenstvem. Podrobnější rozbor oceňování aktiv fondu naleznete v Příloze II Všeobecné informace. [17]

18 Pokud nebude provádění výpočtu dočasně zastaveno podle Přílohy II, bude manažer provádět výpočet čistého obchodního jmění fondu a čistého obchodního jmění na Akcii každé kategorie vždy v pracovní den v 16:00 dublinského času. Představenstvo si vyhrazuje právo tuto hodinu výpočtu změnit. Informace o čistém obchodním jmění na Akcii každé kategorie bude publikována každý den ve finančních periodikách uvedených v kapitole Účetní závěrka a další informace. Zpětný odkup Fond zpětně odkupuje Akcie na požádání akcionáře každý pracovní den za čisté obchodní jmění na Akcii určené ihned poté, co manažer poprvé obdržel oznámení o zpětném odkupu, minus veškeré odložené nákupní poplatky a daně a poplatky. U Akcií kategorie A nelze nákupní poplatek odložit. Akcionáři, jejichž Akcie jsou drženy jménem banky, makléře/zprostředkovatele nebo jiného agenta, musí zpětný odkup realizovat jejich prostřednictvím. Oznámení o zpětném odkupu musí mít podobu schválenou manažerem a může být manažerovi odesláno poštou nebo faxem. V případě faxového oznámení je nutné manažerovi současně odeslat i podepsaný originál dokumentu. Cena odkupu bude v takových případech určena ihned po příjmu faxové zprávy, avšak související výnos bude vyplacen až poté, co manažer obdrží originál oznámení o zpětném odkupu. Zpětný odkup nelze také uskutečnit, pokud manažer neobdržel originál žádosti o účet a nebyla li uhrazena upisovací platba. Manažer může vyžadovat, aby na žádosti o účet bylo uvedeno číslo bankovního účtu, na který má být převedena případná platba za zpětný odkup Akcií. Pokud byly Akcie vydány formou certifikátu, nedojde k vyplacení výnosu z jejich zpětného odkupu do doby, než manažer obdrží i příslušné certifikáty. Požadavek na zpětný odkup je kromě situace, kdy je pozastaveno provádění výpočtu čistého obchodního jmění, bez písemného souhlasu představenstva neodvolatelný. Akcionář může požádat o zpětný odkup všech nebo části jím držených Akcií. Manažer může zavést alternativní způsob předkládání oznámení o zpětném odkupu. Fond se bude snažit vyplatit výnos (minus případný odložený nákupní poplatek a veškeré daně a poplatky uvalené na tuto transakci) ze zpětného odkupu Akcií do dvou pracov ních dnů od data, kdy manažer obdržel kompletní oznámení o zpětném odkupu (v každém případě však do sedmi pracovních dnů). Délka doby uplynulé mezi vyplacením žádosti o odkup a obdržením čistého výnosu se může lišit v závislosti na požadované měně, postupech používaných bankou a/nebo službách příslušné pošty. Manažer může zavést alternativní způsoby doručení výnosů ze zpětného odkupu. Doručení výnosů ze zpětného odkupu může být v případě telefonického nebo faxového oznámení o zpětném odkupu pozdrženo do doby, než manažer obdrží písemné potvrzení oznámení. Výnosy ze zpětného odkupu však manažer odešle nejpozději 10 pracovních dní po přijetí kompletního oznámení o zpětném odkupu. Akcie, kterých se týká oznámení o zpětném odkupu, mají nárok na dividendy (pokud nějaké jsou) až do data obdržení kompletního oznámení o zpětném odkupu. Platba výnosu ze zpětného odkupu bude uskutečněna bankovním převodem na bankovní účet uvedený v akcionářově žádosti o účet, případně později pozměněný. Náklady na bankovní převod budou odečteny z výnosu ze zpětného odkupu. Na žádost lze využít i další platební možnosti. Cena odkupu Akcií bude vypočtená v základní měně a převedena na příslušnou účetní měnu. Výnos ze zpětného odkupu může být vyšší nebo nižší než částka uhrazená v době úpisu Akcií. Akcie nebudou zpětně odkupovány v době, kdy je fondem pozastaven výpočet čistého obchodního jmění na příslušné Akcie. Všechny takto odložené transakce budou provedeny až po odvolání pozastavení výpočtu. Na přání akcionáře a na základě předchozího souhlasu manažera může být výnos ze zpětného odkupu vyplacen v jakékoliv volně směnitelné měně. Výše takové výplaty v jiné než základní měně bude stanovena na základě směnného kurzu mezi účetní měnou a měnou výplaty, který je zaznamenán správcem k datu výplaty. Případné kurzové výdaje budou odečteny z výnosu ze zpětného odkupu. V oznámení o zpětném odkupu musí být uvedeno akcionářovo celé jméno, adresa, číslo účtu a počet či hodnota Akcií, které má fond zpětně odkoupit. Pokud je akcionářem korporace, jejíž signatáři se v okamžiku zpětného odkupu Akcií liší od těch, kteří jsou uvedeni na seznamu předloženém s poslední žádostí o účet, musí být manažerovi poskytnut nový seznam oprávně ných signatářů. Pokud si akcionář přeje, aby výnos ze zpětného odkupu jeho Akcií byl vyplacen [18]

19 na jiný účet nebo v jiné měně, musí manažerovi předat písemné potvrzení podepsané vlastní rukou nebo svým náležitě autorizovaným zástupcem a/nebo poskytnout další doklady určené manažerem specificky pro danou zemi. Povinnost fondu zpětně odkoupit Akcie může být dočasně omezena v případě, že fond obdrží k jednomu pracovnímu dni oznámení o zpětném odkupu přesahující v úhrnu 10 % Akcií v oběhu. V takové situaci může fond úměrně snížit všechny požadavky na zpětný odkup (nikoliv pouze některé) tak, aby celkově nepřesáhly uvedenou hranici. Zbylé Akcie uvedené na oznámení o zpětném odkupu, které nebyly díky tomuto právu odkoupeny, budou vyřízeny tak, jako by takový požadavek přišel následující pracovní den, případně další pracovní dny. Tyto požadavky budou mít přednost před pozdějšími požadavky (vůči kterým má fond stejné právo) až do doby, než dojde k plnému uspokojení původních požadavků. Pokud představenstvo dojde k názoru, že by zpětný odkup nebo převod Akcií zamezil vzniku daňové povinnosti či jiného finančního znevýhodnění fondu, které by normálně neexis tovalo, může zpětný odkup nebo převod nařídit. Více podrobností naleznete v Příloze II v kapitole Stanovy v odstavci Omezení akcionářů. Právo akcionářů požádat fond o zpětný odkup Akcií může být pozastaveno v době, kdy je fondem podle Přílohy II Všeobecné informace dočasně pozastaveno provádění výpočtu čistého obchodního jmění. Každé pozastavení výpočtu bude okamžitě oznámeno Irské burze cenných papírů a Centrální bance a budou uskutečněny veškeré možné kroky k co nejrych lejšímu obnovení výpočtu. Oznámení o zpětném odkupu jsou normálně neodvolatelná; odvolat je lze jedině v době, kdy je pozastaven zpětný odkup, jsou li odvolána před obnovením výpočtu. Centrální banka může v zájmu akcionářů nebo veřejnosti požadovat zastavení zpětného odkupu Akcií. Fond má právo vynutit si zpětný odkup od akcionáře, který drží méně než 100 Akcií. Fond má také právo zpětně odkoupit všechny Akcie v oběhu, pokud dojde k rezignaci správce a není jmenován žádný jeho nástupce. Certifikáty na Akcie Certifikáty na Akcie fondu budou vydávány jen na výslovné přání investora. Pokud si je tedy investor nevyžádá, bude jeho vlastnictví Akcií zaevidováno záznamem do registru akcionářů fondu a potvrzeno písemným oznámením. Výhodou tohoto postupu je vedle vyloučení rizika ztráty nebo poškození certifikátů i možnost zpětného odkupu Akcií prostřednictvím faxu nebo telefonu. Akcie držené ve formě certifikátů takto zpětně odkoupit nelze a navíc u nich nelze využít systému pravidelných zpětných odkupů. Při zpětném odkupu Akcií vydaných s certifikáty je nutné spolu s oznámením o zpětném odkupu odeslat i příslušné certifikáty. Pokud oznámení certifikáty neobsahuje, dojde sice k provizornímu zpětnému odkupu Akcií, avšak související výnos bude zadržen správcem (bez úroků či náhrad) do doby, než budou doručeny příslušné certifikáty. Fond si vyhrazuje právo vyžadovat poplatek za vydání certifikátů Převod Akcie mohou být převáděny písemným příkazem v podobě schválené představenstvem. Před stavenstvo může odmítnout zaregistrovat převod Akcií, u něhož se zdá, že by případně mohl vést k bezprostřednímu držení převáděných Akcií osobou, která není vhodným držitelem. Před zaregistrováním převodu musí nabyvatel podat žádost o účet na schváleném formuláři, který lze získat od manažera. Manažer může zavést další způsoby ověření pro účely provedení převodu specifické pro konkrétní země. Akcie jsou volně převoditelné. SLUŽBY AKCIONÁŘŮM Dále uvedené služby bude možné využít v Německu a Rakousku. Představenstvo může dle svého uvážení povolit nabídku všech nebo některých těchto služeb i v dalších zemích. Systém pravidelných zpětných odkupů Manažer může akcionářům nabídnout systém pravidelných zpětných odkupů, jehož výhodou jsou pevné platby v pravidelných intervalech. Při těchto zpětných odkupech Akcií mohou vzniknout jak zisky, tak ztráty. [19]

20 Systém automatických úpisů Manažer může akcionářům nabídnout systém automatických úpisů Akcií, které jsou realizovány prostřednictvím měsíčních nebo čtvrtletních investic předem schválenou směnkou vystavenou na bankovní účet. Výsada výměny Akcie fondu lze vyměnit za akcie stejné kategorie některých jiných kolektivních investičních podniků, pro které manažer nebo některá z jeho afilací pracuje jako manažer nebo investiční poradce ( způsobilé fondy ). Způsobilé fondy, které jsou investorům v jednotlivých jurisdikcích k dispozici, musí být v daných jurisdikcích autorizovány pro drobnou distribuci investorům. V určitých případech nemusí způsobilý fond, za jehož akcie chce akcionář své Akcie vyměnit, nabízet distribuované i nedistribuované akcie. V takovém případě nebudou distribuované a nedistribuované Akcie fondu rozlišovány a akcionář je tedy může vyměnit jak za distribuované, tak za nedistribuované akcie stejné kategorie podle toho, které jsou nabízeny. Akcionář způsobilého fondu, který je vhodným držitelem, může vyměnit akcie způsobilého fondu za Akcie fondu. Způsobilé fondy jsou buď zřízeny podle irských zákonů a povoleny a autorizovány Centrální bankou Irska, nebo jsou to fondy zřízené podle zákonů USA a regi strované u Komise pro burzy cenných papírů Spojených států podle zákonů USA 1933 a Fond není povinen realizovat výměny, kvůli kterým by musel v dané jurisdikci získat pro své Akcie povolení k prodeji. Seznam způsobilých fondů a kopie příslušných prospektů mohou akcionáři získat po telefonické dohodě u manažera. Akcionáři, jejichž Akcie jsou drženy jménem banky, makléře/zprostředkovatele nebo jiného zástupce, musí výměny realizovat jejich prostřednictvím. Výsada výměny je vlastně zpětným odkupem Akcií fondu a investováním takto získaného výnosu do akcií způsobilého fondu. Výměny mezi fondem a způsobilým fondem budou realizovány v pracovních dnech za čisté obchodní jmění na akcii příslušných fondů, určené ihned po přijetí kompletního oznámení o výměně, bez nákupního poplatku. Při výměně mezi fondy, které určují čisté obchodní jmění v rozdílnou denní dobu, se může použít hodnota čistého obchodního jmění určená následující pracovní den po přijetí oznámení o výměně. Toto oznámení musí být písemné v podobě oznámení o výměně, které mohou investoři získat od manažera telefonicky či faxem. Před provedením výměny by si akcionář měl obstarat a přečíst prospekt způsobilého fondu, jehož akcie se chystá získat; měl by uvážit investiční cíl, zásady a rizika takového fondu a vyplnit příslušnou žádost o účet. Manažer může uložit poplatek za náklady na případnou měnovou konverzi související s výměnou Akcií, který však nesmí přesáhnout 0,15 % hodnoty transakce. Manažer může zavést alternativní způsob předkládání oznámení o výměně. Akcionáři chystající výměnu Akcií by se měli poradit se svými daňovými poradci ohledně daňových důsledků takové transakce. Zisky realizované akcionáři při výměně Akcií fondu mohou v jejich jurisdikci podléhat zdanění. Všechny výměny, které jsou úvodní investicí do způsobilého fondu, musí splňovat poža davky příslušného fondu na minimální investici. Výsada výměny může být kdykoliv upravena či zrušena. V takovém případě bude pozměněn i tento Prospekt, aby zachytil provedené změny. ZDANĚNÍ Následující kapitola si neklade za cíl vyjmenovat veškeré daňové souvislosti pro fond nebo všechny kategorie investorů, z nichž někteří mohou podléhat zvláštním předpisům. Dopo ručujeme všem akcionářům a potenciálním investorům, aby případné daňové a další důsledky úpisu, držení, prodeje, konverze a jiných způsobů disponování s Akciemi, vyplývající ze zákonů země jejich registrace, sídla, trvalého pobytu, státní příslušnosti apod. a jejich konkrétního postavení, konzultovali se svými odbornými poradci. Následující přehled daňových opatření vychází z informací poskytnutých představenstvu, které se týkají zákonů a praxe platné v daných jurisdikcích k datu tohoto Prospektu. Nelze samozřejmě zaručit, že daňové postavení nebo předpokládané daňové postavení, které exis tovalo v okamžiku investice do fondu nebo do jakéhokoliv portfolia, se v budoucnosti nezmění. Manažer získal od Ministerstva financí certifikát podle 446 Zákona o konsolidaci daní z roku 1997 /Taxes Consolidation Act/ a fond splňuje v něm uvedené podmínky. Z tohoto certifikátu vychází dále popsané daňové postavení fondu a akcionářů. [20]