Assessment of the Sensitivity of the Regulatory Requirement for Credit Risk. Posouzení citlivosti regulatorního kapitálu na kreditní riziko
|
|
- Ludvík Neduchal
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 Assessment of the Senstvty of the Regulatory Requrement for Credt Rsk Posouzení ctlvost regulatorního kaptálu na kredtní rzko Josef Novotný 1 Abstract The paper s devodet to concept of Captal adequacy and Basel I (Basel Captal Accord), Basel II (New Basel Captal Accord) and Basel III, that determnate the captal requrement for coverng credt rsk. In the paper are compared and evaluated methods for settng a regulatory captal requrement for coverng unexpected losses from credt rsk from the pont of vew of the requrement and senstvty for selected development scenaros. Selected credt rsk methodologes are aplled and compared to portfolo oblgatons. Key words Captal requrement, unexpected loss, Basel 1 (The Basel Captal Accord), Basel II (The New Basel Captal Accord), Basel III, Standardsed Approach, Foundaton IRB, Credt Metrcs metodology. JEL Classfcaton: G21, G24, G Úvod Fnanční nsttuce podnkají v prostředí, pro které je charakterstcká vysoká míra podstupovaného úvěrového rzka. Ochota a schopnost bank podstupovat úvěrové rzko spojené se zapůjčováním fnančních prostředků přspěla v mnulost k ekonomckému růstu v mnoha zemích. Na druhou stranu nezvládnutí úvěrového rzka vede často k bankrotu banky, který může ohrozt stabltu celého fnančního systému nejen v dané zem, ale celosvětově. Proto přístupy k měření a řízení úvěrového rzka jsou dnes jedním z nejdůležtějších témat v bankovnctví a fnancí obecně. Obrovský rozmach nových metod měření a řízení kredtního rzka byl zaznamenán především v druhé polovně devadesátých let mnulého století. Důležtým mpulzem k rozvoj nových metod byla koncepce kaptálové přměřenost, která vyplývala z Baslejské dohody vydané Bankou pro meznárodní platby. Dalším důležtým mpulzem pro rozvoj metod a přístupů k měření a řízení kredtního rzka byla fnanční krze, která odstartovala v roce 2007 v USA. Ukázalo se, že dosud používané modely nedostatečně zohledňují podstupované rzko. Na tyto nedostatky byly nuceny reagovat jak samotné banky, tak národní regulátoř. Banka pro meznárodní platby byla nucena modfkovat koncept kaptálové přměřenost a navrhla modfkovanou verz kaptálové přměřenost Basel III. 1 Ing. Josef Novotný, VŠB TU Ostrava, Ekonomcká fakulta, Katedra fnancí, Sokolská 33, Ostrava, e-mal: josef.novotny@vsb.cz. 458
2 Cílem příspěvku je posouzení ctlvost jednotlvých regulatorních přístupů na změnu kredtního rzka portfola dluhových aktv. 2. Charakterstka kredtního rzka Kredtní (úvěrové) rzko je považováno za nejstarší typ rzka v bankovnctví, představuje rzko ekonomcké ztráty př neschopnost dlužníka dostát zcela nebo zčást svým závazkům. Českou národní bankou je defnováno úvěrové rzko jako rzko ztráty vyplývající ze selhání smluvní strany tím, že nedostojí svým závazkům podle podmínek smlouvy 2. U bank je kredtní rzko domnantní, nejrzkovější je pro ně poskytování úvěrů a garancí. Domnantní postavení kredtního rzka v České republce je zjevné z regulatorního kaptálového požadavku, kdy banky drží většnu kaptálu na krytí kredtních rzk a jen malou část na krytí tržních, operačních a ostatních rzk. Domnantní postavení kredtního rzka je demonstrováno v následující Tab. 2.1, ze které vyplývá, že podíl regulatorních kaptálových požadavků na krytí kredtního rzka se v České republce v letech pohyboval v rozmezí 85 % až 88 %. Tab. 2.1: Podíl kaptálových požadavků na krytí vybraných fnančních rzk v České republce v letech Rok Kredtní rzko 87,93 87,10 86,24 85,50 Tržní rzko 2,23 1,90 3,10 3,19 Operační 9,82 10,99 10,65 11,30 Ostatní rzka 0,02 0,01 0,01 0,01 Zdroj: ČNB 3. Metodologe kaptálová přměřenost Podstatou kaptálové přměřenost je stanovení mnmální výše regulatorního kaptálu ve vztahu k rzkově váženým aktvům. V rámc přístupu Basel I a Basel II musí být kaptál ve vztahu k rzkově váženým aktvům mnmálně ve výš 8 %, v případě přístupu Basel III pak mnmálně 10,5 %. Výpočet kaptálové přměřenost (CAR 4 ) můžeme obecně zapsat pomocí následujícího vztahu, C CAR = 0,08;(0,105), (3.1) RVA kde C představuje kaptál banky a RVA jsou rzkově vážená aktva na podstupované úvěrové rzko. 3.1 Basel I V první verz byla kaptálová přměřenost počítána pouze na úvěrové rzko. Kaptálový požadavek je možné v Basel 1 dopočítat z rzkově vážených aktv pomocí následujícího vztahu: RVA KP =. (3.2) 12,5 2 Opatření České Národní Banky č. 3 ze dne 30. července 2002 o řízení úvěrového rzka v bankách. 3 Ke konc prvního čtvrtletí roku 2012, tj. k Captal adequacy rato - CAR 459
3 Výpočet rzkového proflu banky na krytí úvěrového rzka byl v rámc Basel I možný pouze jednou metodou, a to rzkově vážených aktv. Výpočet rzkově vážených aktv můžeme zapsat pomocí následující rovnce, RVA = RV EAD, (3.3) kde RV je rzková váha -tého aktva a EAD představuje velkost expozce í-tého aktva (velkost půjček, dluhopsů, atd.). V Basel I byla všechna aktva, a to jak rozvahová, tak podrozvahová rozdělena do 5 skupn, přčemž každé skupně byly přřazeny rzkové váhy. 3.2 Basel II V rámc přístupu Basel II vstupují do výpočtu kaptálové přměřenost jak úvěrové, tak tržní a operační rzko. Výpočet kaptálového přměřenost je možné zapsat pomocí následujícího vztahu, C CAR = 0,08, RVA + ( KP TR + KP OR ) 12,5 (3.4) kde RVA vyjadřují rzkově vážená aktva úvěrového rzka, KP TR je kaptálový požadavek na tržní rzko, KP OR je kaptálový požadavek na operační rzko a C je započtený regulatorní kaptál.. Rzkově vážená aktva v rámc úvěrového rzka v Basel II lze stanovt podle rozhodnutí regulované nsttuce dvěma způsoby: standardzovanou metodou (standardsed approach) a metodou vntřních ratngů (nternal ratng based approach - IRB), která se dělí na základní IRB přístup (foundaton IRB approach) a pokročlý IRB přístup (advanced IRB approach). Ve standardní metodě jsou defnovány rzkové váhy pro jednotlvé kategore podnků (ale také států, veřejných organzací, bank), pomocí kterých lze podle následující vzorce stanovt rzkově vážená aktva, = RVA RV EAD, (3.5) kde RV je rzková váha -tého aktva a EAD představuje velkost expozce í-tého aktva (velkost půjček, dluhopsů, atd.). Kaptálový požadavek je možné v Basel II dopočítat stejně jako Basel I, tj. dle (3.2). Výpočet kaptálového požadavku (na krytí neočekávané ztráty) na úvěrové rzko pomocí metody vntřních ratngů vychází z Mertonova modelu (1974) a Vašíčkovy modfkace (tzv. Asymptotc Sngle Rsk Factors), díky které je možné stanovt kaptálový požadavek pro jedno aktvum bez ohledu na rzko ostatních aktv v portfolu. Výpočet je možné zapsat podle následujícího vztahu, 0,5 0,5 R 1 KP = LGD N (1 R) G( PD) + G( 0,999) PD LGD ( 1 1,5 b) 1 R (3.6) ( 1 + ( M 2,5) b), kde PD je pravděpodobnost selhání, LGD je ztráta z úvěru př selhání partnera (nastavená pro základní přístup na 0,45), N je dstrbuční funkce normovaného normálního rozdělení (N(0;1)) 5 a G je nverzní funkce k dstrbuční funkc normovaného normálního rozdělení (kvantl N(0;1)), R je korelace, M je splatnost pohledávky (obecně nastavená na 2,5 roku) a b představuje koefcent zohledňující M. Inverzní funkce je počítána na vysoké hladně spolehlvost 99,9 %. Vysoká hladna spolehlvost 99,9 % byla stanovena záměrně, aby 5 Mertonův model předpokládá normální rozdělení. 460
4 kompenzovala případné chyby banky př stanovení pravděpodobnost defaultu (PD) a ztráty dané selháním (LGD). Koefcent zohledňující maturtu je založen na regresním modelu a upravuje výš kaptálového požadavku s ohledem na rozdílnou platnost aktv. Koefcent je dán následujícím vztahem, b = ( 0, ,05478 ln( PD) ) 2. (3.7) Výše koefcentu s rostoucí pravděpodobností selhání klesá, vychází se z předpokladu, že u aktv s nžší pravděpodobností selhání je větší možnost zvýšení pravděpodobnost selhání než u aktv s vyšší pravděpodobností selhání. Korelac mez jednotlvým aktvy úvěry (v retalovém bankovnctví) je určena následujícím vztahem, 0,12 EXP( 50 PD) ) 1 EXP( 50 PD) ) R = + 0,24 ( 50) ) ( ). (3.8) EXP 1 EXP 50 Korelac mez jednotlvým aktvy úvěry (v korporátním bankovnctví) je možné zapsat pomocí následující rovnce, EXP( 50 PD) ) EXP( 50) ) EXP( 50 PD) ) 5 ( ) 0, EXP ,12 1 S R = + 0,24, (3.9) přčemž PD je pravděpodobnost selhání a S jsou tržby frmy v mlonech Eur (pokud jsou tržby frmy nžší než 5 mlonů Eur, potom budou v rovnc použty tržby ve výš 5 ml.). Rzkově vážená aktva je možné dopočítat z kaptálového požadavku pomocí následujícího vztahu, RVA = KP 12, 5 EAD, (3.10) kde KP představuje KP na krytí neočekávané ztráty a EAD je velkost úvěrové expozce. Důležtou součástí metody vntřních ratngů je zajštění úvěrové expozce, což se projeví změnou výše ztráty dané selháním. Upravenou ztrátu danou selháním můžeme vypočítat pomocí následujícího vztahu, E * LGD* = MAX 0, LGD, E (3.11) kde E vyjadřuje současnou hodnotu úvěrové expozce a E* je hodnota expozce zajštěné expozce. 3.3 Basel III Výpočet kaptálové přměřenost a kaptálového požadavku na krytí neočekávané ztráty z kredtního rzka se provádí pomocí stejných přístupů jako v Basel II. V rámc Basel III je však nově zaveden konzervační kaptálový polštář a protcyklcký kaptálový polštář. Konzervatvní kaptálový polštář bude výš 2,5 % a povede ke zvýšení kaptálové přměřenost na 10,5 % od roku Protcyklcký polštář bude ve výš 0 % až 2,5 % a jeho uplatnění bude plně v kompetenc národních regulátorů. Pokud dojde uplatnění protcyklckého polštáře národním regulátorem v plné výš, bude od roku 2019 čnt kaptálová přměřenost13 %. Cílem zvýšení kaptálové přměřenost bylo přmět banky k omezení výplaty dvdend ve prospěch tvorby kaptálu banky pro krytí budoucích možných ztrát. Kvaltatvní změna v Basel III je v podobě upřednostňování kvaltního kmenového kaptálu 6 Ter 1 před podřízeným dluhy Ter 2 a Ter 3. V současnost platném Basel II mohl 6 Common equty 461
5 Ter 2 a Ter 3 tvořt polovnu regulatorního kaptálu. V Basel III bude Ter 2 moc tvořt jen 2 % z 10,5 % a Ter 3 jž nebude možné uplatnt vůbec. Změna ve výš a složení regulatorního kaptálu jsou zachyceny v následujícím Obr Obr. 3.1 Změny regulatorního kaptálu v Basel III v % Zdroj: ČNB 4. Stanovení kaptálového požadavku dle Basel V této aplkační část je provedeno srovnání a zhodnocení metod pro stanovení kaptálového požadavku na krytí neočekávané ztráty z kredtního rzka z hledska výše požadavku a ctlvost pro vybrané scénáře vývoje. Srovnány jsou metody plynoucí z Baslejských dohod o kaptálové přměřenost (určují regulatorní kaptál pro krytí neočekávané ztráty). Srovnání je provedeno na předem určených scénářích ekonomckého vývoje a stanoveném portfolu dluhových aktv, které je zachyceno v následující Tab Tab. 4.1: Struktura portfola Dluhops Kupon Ratng Maturty ks NH Tržní cena 1 ČEZ VAR/14 6,50% A ,00% 2 ČS KOMB/17 0,00% A ,00% 3 ČSOB VAR/18 2,06% A ,00% 4 HL.M.PRAHA 4,25% A ,60% 4,25/21 5 EIB 6,50/15 6,50% AAA ,00% 6 HZL HVB 4,50/15 7 ING BANK 4,50/19 8 HZL EBANKA 6,00/17 9 SMVAK OVA 5,00/15 10 ST.DLUHOP. 3,75/20 4,50% A ,00% 4,50% A ,00% 6,00% A ,09% 5,00% A ,66% 3,75% AA ,00% 462
6 Všechna ostatní potřebná vstupní data pro výpočet kaptálového požadavku na krytí neočekávané ztráty pro kredtní rzko jsou zachyceny v prác: Novotný, J. Posouzení vybraných přístupů stanovení kaptálového požadavku na kredtní rzko komeční banky. Pro srovnání jednotlvých přístupů bylo nadefnováno 7 scénářů: základní scénář - Baselne, scénáře představující zhoršení ekonomcké stuace R -1 a R -3, scénáře představující změnu míry návratnost pohledávek LGD 1 a LGD 2 a scénáře, které představují kombnac zhoršení ekonomcké stuace a míry návratnost pohledávek KRIZE 1 a KRIZE 2. Základním výchozím scénářem pro srovnání modelů je Baselne. U tohoto scénáře odpovídá pravděpodobnost selhání jednotlvých aktv současnému přdělenému ratngu a ztráta daná selháním je stanovena na základě stude Cartyho a Lebermana, tj. zajštěné dluhopsy 7 ve výš 46,2 % a nezajštěné 8 48,87 %. Na základě současné stuace v Evropě, nacházející se s velkou pravděpodobností na počátku recese, která povede ke zhoršení fnanční stuace jak frem, tak bank a států. byly stanoveny scénáře R -1 a R -3. U scénáře R -1 se předpokládá, že zhoršení ekonomcké stuace v Evropě povede ke snížení ratngového hodnocení držených aktv v portfolu o jeden ratngový stupeň (tj. v případě ratngu A na ratng A-) př zachování ztráty dané defaultem na úrovn Baselne. U scénáře R -3 se předpokládá, že zhoršení ekonomcké stuace v Evropě bude výrazně vyšší a povede ke snížení ratngového hodnocení držených aktv v portfolu o tř ratngové stupně (tj. v případě ratngu A na ratng BBB) opět př zachování ztráty dané defaultem na úrovn Baselne. U dalších dvou scénářů LGD 1 a LGD 2 se předpokládájí změny míry návratnost ve srovnání se základním scénářem Baselne. V případě scénáře LGD 1 se předpokládá, že fnanční nsttuce nebude využívat vlastní data pro stanovení ztráty dané selháním, ale bude využívat regulatorně stanoveného LGD pro fremní úvěry ve výš 45 %. Pravděpodobnost selhání zůstane na úrovn Baselne. U scénáře LGD 2 se předpokládá, že například z důvodu zhoršení právního prostředí (legslatvní změny) dojte ke zhoršení vymahatelnost pohledávek a tím ke zvýšení ztráty dané selháním na úroveň 50 % př zachování pravděpodobnost selhání na úrovn Baselne. Další dva scénáře KRIZE 1 a KRIZE 2 představují kombnac výše uvedených scénářů. V případě scénáře KRIZE 1 se předpokládá, že zhoršení ekonomcké stuace v Evropě povede jak ke snížení ratngového hodnocení držených aktv v portfolu o jeden ratngový stupeň, tak ke snížení ztráty dané selháním na 50 %. Posledním nadefnovaným scénářem je KRIZE 2, u kterého se předpokládá, že zhoršení ekonomcké stuace v Evropě bude výrazné a povede jak ke snížení ratngového hodnocení držených aktv v portfolu o tř ratngové stupně, tak ke snížení ztráty dané selháním na 50 %. 4.1 Shrnutí dosažených výsledků Dosažené výsledky jsou zachyceny v následujícím Tab. 4.1 a Obr Senor secured jedná se o dluhopsy, které jsou uhrazeny v případě defaulty jako první. 8 Senor unsecured jedná se o dluhopsy, které jsou hrazeny až po zajštěných dluhopsech, ale před všem ostatním typy dluhopsu (subordnated a junor subordnated). 463
7 Tab : Vypočtené výše kaptálu pro krytí neočekávané ztráty pro vybrané scénáře a metody v Kč Basel I Basel II Basel II Basel 3mn Basel 3mn Basel 3max Basel 3max B1 B2-SA B2-FIRB B3mn-SA B3mn-FIRB B3max-SA B3max- FIRB Baselne R R LGD LGD Krze Krze v Kč Obr. 3.1 Obr. 4.11: Vypočtené výše kaptálu pro krytí neočekávané ztráty pro vybrané scénáře a metody Z dosažených výsledků vyplynulo, že na modelovém portfolu metoda vntřních ratngů vede k výrazné úspoře regulatorního kaptálového požadavku na krytí neočekávané ztráty ve srovnání se standardní metodou. Na modelovém portfolu v Basel II došlo př použtí základní metody vntřních ratngů k poklesu požadovaného regulatorního kaptálu o 57 % ve srovnání se standardní metodou a úspora kaptálu byla Kč, v případě Basel III byla úspora jž Kč, pokud by byl regulátorem zaveden protcyklcký polštář, pak by úspora byla dokonce Kč. Tento dosažený závěr je v souladu s cílem Baslejské komse pro bankovní dohled př navrhování Basel II, respektve přístupů stanovení regulatorního kaptálového požadavku na krytí neočekávané ztráty. Kaptálová úspora měla být hlavní motvací pro banky přecházet př výpočtu kaptálového požadavku na krytí neočekávané ztráty ze standardního přístupu na sotsfkovanější metody vntřních ratngů. Z dosažených výsledků také vyplývá, že v případě užtí standardní metody měla na výš regulatorního kaptálu na krytí neočekávané ztráty vlv pouze změna pravděpodobnost selhání, zatímco vlv ztráty dané selháním byl nulový. V případě stanovení regulatorního kaptálu na krytí neočekávané ztráty pomocí základní metody vntřních ratngů měla změna ztráty dané selháním vlv na výš kaptálu, ale ve srovnání se změnou pravděpodobnost selhání byl podstatně nžší. U základní metody vntřních ratngů př zvýšení pravděpodobnost selhání z 0,1 % na 0,2 % vzroste relatvní (na 1 nvestovanou korunu) regulatorní kaptálový požadavek z 0,025 Kč na 0,035 Kč př ztrátě dané selháním ve výš 45 %, ale pokud se 464
8 naopak zvýší ztráta daná selháním ze 45 % na 50 %, tj. o 5 p.b., pak se relatvní kaptálový požadavek zvýší z 0,025 Kč jen na 0,027 Kč př pravděpodobnost selhání na úrovn 0,1 %. Vyšší ctlvost PD než LGD na výš kaptálu se projevuje hlavně př nízké pravděpodobnost selhání, naopak s rostoucí pravděpodobností selhání roste ctlvost LGD. Přpravované zavedení Basel III povede ke zvýšení kaptálové přměřenost o 2,5 %, které ale ve skutečnost bude znamenat zvýšení regulatorního kaptálového požadavku o 32,25 %, a v případě uplatnění protcyklckého polštáře dokonce o 64,5 %. Na modelovém portfolu by zavedení Basel III znamenalo pro banku v případě použtí standardní metody zvýšení regulatorního kaptálu o Kč, př zavedení protcyklckého polštáře by zvýšení bylo dokonce dvojnásobné, a to ve výš Kč. Př použtí základní metody vntřních ratngů bude zavedení Basel III znamenat pro banku zvýšení regulatorního kaptálového požadavku o Kč a se zavedeným protcyklckým polštářem o Kč. Přestože Basel III vstoupí v platnost až v roce 2015 a kaptálová přměřenost se bude postupně zvyšovat z 8 % na požadovaných 10,5 % v roce 2019, může zavedení Basel III pro mnohé banky znamenat velký problém, obzvlášť pro ty, které v dnešní době dosahují nízké kaptálové přměřenost a nejsou schopné zvyšovat svůj regulatorní kaptál z vytvořeného zsku. Vzhledem k současné nejstotě na fnančních trzích bude pro tyto banky velce obtížné najít fnanční nvestory, kteří by doplnl chybějící kaptál. Lteratura [1] AMMANN, M.: Credt Rsk Valuaton: Methods, Models and Applcatons. 2 nd ed. Berln: Sprnger, p. ISBN [2] BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION: Basel III framework for lqudty Frequently asked questons, Basel, July p ISBN [3] BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION: Basel III: A global regulatory framework for more reslent banks and bankng, Basel, June p. ISBN: [4] BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION: Core Prncples for Effectve Bankng Supervson, Basel, March p. ISBN: [5] BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION: Internatonal Convergence of Captal Measurement and Captal Standards,, Basel, June p. ISBN: [6] BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION: Internatonal Convergence of Captal Measurements and Captal Standards, A revsed framework, Basel, June [7] BESSIS, J.: Rsk Management n Bankng, Chchester: John Wley & Sons Ltd, p. ISBN [8] BHATIA, M.: Credt Rsk: Management and Basel II. London: Rsk Books, p. ISBN [9] ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA: Zpráva o fnanční stabltě [onlne]. ČNB [ ]. Dostupné z: [10] DUFFIE, D., SINGLETON, K. J.: Credt Rsk: Prcng, Measurement and Management. New Jersey: Prnceton Unversty Press, p. ISBN
9 [11] EMEA BANKING: Basel III and European bankng:its mpact, how banks mght respond,and the challenges of mplementaton, McKnsey & Company, November [12] KALYVAS, L., AKKIZIDIS, I., ZOURKA, I., BOUCHEREAU, V.: Integratng Market, Credt and Operatonal Rsk. London: Rsk Books, p. ISBN [13] LANDO, D.: Credt Rsk Modelng: Theory and Applcatons, New Jersey: Prnceton Unversty Press, p. ISBN [14] MEJSTŘÍK, M.; PEČENÁ, M.; TEPLÝ, P.: Basc prncples of bankng. 1. vyd. Praha: Karolnum, s. ISBN [15] STANDART & POORS. Average One-Year Transton Rates For European Corporates By RatngModfer ( ) [onlne]. Dostupný z: [16] SIRONI, A., RESTI, A.: Rsk Management and Shareholders Value n Bankng, Chchester: John Wley & Sons Ltd, p. ISBN ISBN
Věstník ČNB částka 9/2012 ze dne 29. června 2012. ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 27. června 2012
ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 27. června 2012 k ověřování dostatečného krytí úvěrových ztrát Třídící znak 2 1 1 1 2 5 6 0 I. Účel úředního sdělení Účelem tohoto úředního sdělení je nformovat
VíceSolventnost II. Standardní vzorec pro výpočet solventnostního kapitálového požadavku. Iva Justová
2. část Solventnost II Standardní vzorec pro výpočet solventnostního kaptálového požadavku Iva Justová Osnova Úvod Standardní vzorec Rzko selhání protstrany Závěr Vstupní údaje Vašíčkovo portfolo Alternatvní
VíceStanovení spravedlivé ceny u vybraných úvěrů
Stanovení spravedlivé ceny u vybraných úvěrů Josef Novotný 1 Abstrakt Příspěvek je věnován popisu stanovení spravedlivé ceny úvěrů. Nejdříve jsou ve stručnosti popsány jednotlivé faktory, které vstupují
VíceKolaterál v modelech kreditního rizika
Kolaterál v modelech kreditního rizika Josef Novotný 1 Abstrakt Příspěvek je věnován popisu osobního a majetkového zajištění a aplikací dvou základních metod, které určují kapitálový požadavek na kreditní
VíceImpact of Basel III for interest rates. Dopady zavedení Basel III na úrokové sazby
Impact of Basel III for interest rates Dopady zavedení Basel III na úrokové sazby Josef Novotný 1 Abstract The paper is focus on description of estimation corporate and household credit interest rate for
VíceMěření solventnosti pojistitelů neživotního pojištění metodou míry solventnosti a metodou rizikově váženého kapitálu
Měření solventnost pojsttelů nežvotního pojštění metodou míry solventnost a metodou rzkově váženého kaptálu Martna Borovcová 1 Abstrakt Příspěvek je zaměřen na metodku vykazování solventnost. Solventnost
VíceKapitálová struktura versus rating #
Kaptálová struktura versus ratng # (Dskuse k článku: Ksgen, Darren J.: Credt Ratngs and Captal Structure. Journal of Fnance, 006, roč. 61, č. 3, s. 1035-107.) Pavel Marnč * Darren J. Ksgen v článku Credt
VícePříspěvky do Fondu pojištění vkladů Garančního systému finančního trhu
Česká národní banka odbor regulace fnančního trhu V Praze dne 7. května 2018 Příspěvky do Fondu pojštění vkladů Garančního systému fnančního trhu Pojštění pohledávek z vkladů v Evropské un a stanovení
VíceBasel II. Ekonomika a finanční řízení bank a finančních institucí 2. 3. ročník letní semestr Přednáška 3-2007
Basel II Ekonomika a finanční řízení bank a finančních institucí 2 3. ročník letní semestr Přednáška 3-2007 Předmětem podnikání bank je riziko, její produkty a služby jsou založeny na přejímání rizik od
VíceANALÝZA RIZIKA A CITLIVOSTI JAKO SOUČÁST STUDIE PROVEDITELNOSTI 1. ČÁST
Abstrakt ANALÝZA ZKA A CTLOST JAKO SOUČÁST STUDE POVEDTELNOST 1. ČÁST Jří Marek Úspěšnost nvestce závsí na tom, jaké nejstoty ovlvní její předpokládaný žvotní cyklus. Pomocí managementu rzka a analýzy
VíceMetody volby financování investičních projektů
7. meznárodní konference Fnanční řízení podnků a fnančních nsttucí Ostrava VŠB-T Ostrava konomcká fakulta katedra Fnancí 8. 9. září 00 Metody volby fnancování nvestčních projektů Dana Dluhošová Dagmar
VíceMetody vícekriteriálního hodnocení variant a jejich využití při výběru produktu finanční instituce
. meznárodní konference Řízení a modelování fnančních rzk Ostrava VŠB-TU Ostrava, Ekonomcká fakulta, katedra Fnancí 8. - 9. září 200 Metody vícekrterálního hodnocení varant a ech využtí př výběru produktu
VíceCADCalc Credit: efektivní výpočet kapitálového požadavku ke kreditnímu riziku
CADCalc Credit: efektivní výpočet kapitálového požadavku ke kreditnímu riziku Mgr. Ing. Václav Novotný Advanced Risk Management, s.r.o. Konference "Moderní nástroje pro finanční analýzu a modelování Praha,
VíceModelování rizikovosti úvěrových portfolií
Modelování rizikovosti úvěrových portfolií Mgr. Tomáš Němeček Advanced Risk Management, s.r.o. Hotel Marriott Prague 21. 5. 2008 Advanced Risk Management, s.r.o. Advanced Risk Management, s.r.o. je nezávislá
VíceSpolečné zátěžové testy ČNB a pojišťoven v ČR
Společné zátěžové testy ČNB a pojšťoven v ČR Zátěžových testů se účastní tuzemské pojšťovny které dohromady představují přblžně 99 % trhu tuzemských pojšťoven. Výpočty provádějí samotné pojšťovny dle metodky
VíceSpolečné zátěžové testy ČNB a vybraných pojišťoven
Společné zátěžové testy ČNB a vybraných pojšťoven Zátěžových testů se účastní tuzemské pojšťovny které dohromady představují přblžně 90 % pojstného trhu. Výpočty provádějí samotné pojšťovny dle metodky
VíceDohledové zátěžové testy vybraných pojišťoven
Dohledové zátěžové testy vybraných pojšťoven Zátěžových testů se účastní tuzemské pojšťovny které dohromady představují více než 90 % trhu tuzemských pojšťoven. Výpočty provádějí samotné pojšťovny dle
VíceAttitudes and criterias of the financial decisionmaking under uncertainty
8 th Internatonal scentfc conference Fnancal management of frms and fnancal nsttutons Ostrava VŠB-TU Ostrava, faculty of economcs,fnance department 6 th 7 th September 2011 Atttudes and crteras of the
VíceZáklady finanční matematiky
Hodna 38 Strana 1/10 Gymnázum Budějovcká Voltelný předmět Ekonome - jednoletý BLOK ČÍSLO 6 Základy fnanční matematky ředpokládaný počet : 5 hodn oužtá lteratura : Frantšek Freberg Fnanční teore a fnancování
Více3. Přednáška Bankovní bilance, základní zásady řízení banky, vybrané ukazatele činnosti banky
3. Přednáška Bankovní bilance, základní zásady řízení banky, vybrané ukazatele činnosti banky Bilance banky, výkaz zisků a ztrát, podrozvahové položky Bilance banky - bilanční princip: AKTIVA=PASIVA bilanční
VíceŘízení rizik - trendy a výzvy
Řízení rizik - trendy a výzvy Jiří Witzany Praha, 28.dubna 2010 Obsah O společnosti Quantitative Consulting Principy řízení rizik Výzvy a problémy implementace Basel II Poučení z krizového vývoje Basel
VícePosuzování výkonnosti projektů a projektového řízení
Posuzování výkonnost projektů a projektového řízení Ing. Jarmla Ircngová Západočeská unverzta v Plzn, Fakulta ekonomcká, Katedra managementu, novací a projektů jrcngo@kp.zcu.cz Abstrakt V současnost je
VíceKampeličky jako dynamit na českém finančním trhu? #
Úvod Kampelčky jako dynamt na českém fnančním trhu? # Mlan Matejašák Petr Teplý ** Český fnanční trh je relatvně stablní, když zde jeden potencální dynamt exstuje a to v podobě družstevních záložen (dále
VíceMetody měření bankovních rizik podle Basel II
Metody měření bankovních rizik podle Basel II Ivana Valová 1 Abstrakt Prvním ze tří pilířů, na kterých je postavena Basel II, jsou minimální kapitálové požadavky. V rámci tohoto pilíře jsou stanoveny způsoby
VíceSrovnání kapitálového požadavku na kreditní riziko dle NBCA s ekonomickým kapitálem dle CreditMetrics
Srováí kaptálového požadavku a kredtí rzko dle NBCA s ekoomckým kaptálem dle CredtMetrcs Josef Novotý 1 Abstrakt Příspěvek je věová popsu a aplkac dvou základích metod, které určují kaptálový požadavek
VíceTeorie efektivních trhů (E.Fama (1965))
Teore efektvních trhů (E.Fama (965)) Efektvní efektvní zpracování nových nformací Efektvní trh trh, který rychle a přesně absorbuje nové nf. Ceny II (akcí) náhodná procházka Předpoklady: na trhu partcpuje
VíceČasová hodnota peněz ve finančním rozhodování podniku. 1.1. Význam faktoru času a základní metody jeho vyjádření
Časová hodnota peněz ve fnančním rozhodování podnku 1.1. Význam faktoru času a základní metody jeho vyjádření Fnanční rozhodování podnku je ovlvněno časem. Peněžní prostředky získané dnes mají větší hodnotu
Více2. cvičení. Úrokování
BANKOVNICTVÍ 2. cvčení Úrokování ÚROK, ÚROKOVÁ MÍRA Úroková míra vyjadřuje poměr výnosu k vloženému (půjčenému) kaptálu, a to buď v relatvním (např. 0,1), nebo procentním (např. 10 %) vyjádření. Úrok je
VíceMetodický list pro první soustředění kombinovaného studia. předmětu INOVACE V BANKOVNICTVÍ
Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia předmětu INOVACE V BANKOVNICTVÍ Název tematického celku: TRENDY V OBLASTI ÚČETNÍHO ZOBRAZENÍ BANKOVNÍCH OBCHODŮ Cíl: Vysvětlit současný přístup
VíceČVUT FEL. X16FIM Finanční Management. Semestrální projekt. Téma: Optimalizace zásobování teplem. Vypracoval: Marek Handl
ČVUT FEL X16FIM Fnanční Management Semestrální projekt Téma: Optmalzace zásobování teplem Vypracoval: Marek Handl Datum: květen 2008 Formulace úlohy Pro novou výstavbu 100 bytových jednotek je třeba zvolt
Více1. Informace o obchodníku s cennými papíry
1. Informace o obchodníku s cenným papíry a) Obchodní frma: CITCO - Fnanční trhy a.s. Právní forma: Akcová společnost Sídlo: Radlcká 751/113e Praha 5, PSČ 158 00 IČ: 250 79 069 b) Datum zápsu do obchodního
Více9.12.2009. Metody analýzy rizika. Předběžné hodnocení rizika. Kontrolní seznam procesních rizik. Bezpečnostní posudek
9.2.29 Bezpečnost chemckých výrob N Petr Zámostný místnost: A-72a tel.: 4222 e-mal: petr.zamostny@vscht.cz Analýza rzka Vymezení pojmu rzko Metody analýzy rzka Prncp analýzy rzka Struktura rzka spojeného
VíceIng. Barbora Chmelíková 1
Numercká gramotnost 1 Obsah BUDOUCÍ A SOUČASNÁ HODNOTA TYPY ÚROČENÍ JEDNODUCHÉ vs SLOŽENÉ ÚROČENÍ JEDNODUCHÉ ÚROČENÍ SLOŽENÉ ÚROČENÍ FREKVENCE ÚROČENÍ KOMBINOVANÉ ÚROČENÍ EFEKTIVNÍ ÚROKOVÁ MÍRA SPOJITÉ
VíceSkupina cfph Zimní semestr
N_RRFS Cvičení 5. Cesta od Basel 1 k~basel 2, hlavní důvody, proč byly navrženy významné změny a jejich obsah, proč bylo zařazeno operační riziko mezi hlavní bankovní rizika, základní rysy druhé basilejské
VíceNAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) /... ze dne ,
EVROPSKÁ KOMISE V Bruselu dne 1.6.2018 C(2018) 3302 fnal NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) /... ze dne 1.6.2018, kterým se mění nařízení v přenesené pravomoc (EU) 2015/35, pokud jde o výpočet
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceVícekriteriální rozhodování. Typy kritérií
Vícekrterální rozhodování Zabývá se hodnocením varant podle několka krtérí, přčemž varanta hodnocená podle ednoho krtéra zpravdla nebývá nelépe hodnocená podle krtéra ného. Metody vícekrterálního rozhodování
VíceParametry v rámci přístupu IRB. 1. Kategorie expozic vůči centrálním vládám a centrálním bankám, expozice vůči institucím nebo podnikové expozice
Příloha č. 13 Parametry v rámci přístupu IRB I. Hodnota PD 1. Kategorie expozic vůči centrálním vládám a centrálním bankám, expozice vůči institucím nebo podnikové expozice a) Hodnota PD u expozice vůči
VíceVykazování solventnosti pojišťoven
Vykazování solventnost pojšťoven Ing. Markéta Paulasová, Techncká unverzta v Lberc, Hospodářská fakulta marketa.paulasova@centrum.cz Abstrakt Pojšťovnctví je fnanční službou zabývající se přenosem rzk
VíceKvantifikace operačního rizika v rámci Přistupu distribuce ztrát
Kvantifikace operačního rizika v rámci Přistupu distribuce ztrát Jiří Havlický 1 Abstrakt Článek je zaměřen na stanovení a zhodnocení citlivosti výše očekávané a neočekávané ztráty plynoucí z podstupovaného
VíceFinanční Trhy I. prof. Ing. Olřich Rejnuš, CSc.
Finanční Trhy I. prof. Ing. Olřich Rejnuš, CSc. 15.9.2016 Michal Šrubař 1 Dvousektorový tokový diagram Zboží a služby konečné spotřeby Meziprodukty Platby za zboží a služby Produkční jednotky /Firmy/ Spotřebitelské
VíceZnamená vyšší korupce dražší dálnice? Evidence z dat Eurostatu. Michal Dvořák *
Znamená vyšší korupce dražší dálnce? Evdence z dat Eurostatu Mchal Dvořák * Článek je pozměněnou verzí práce Analýza vztahu mez mírou korupce a cenovou úrovní nfrastrukturních staveb, kterou autor zakončl
VíceGrantový řád Vysoké školy ekonomické v Praze
Vysoké školy ekonomcké v Praze Strana / 6 Grantový řád Vysoké školy ekonomcké v Praze Anotace: Tato směrnce s celoškolskou působností stanoví zásady systému pro poskytování účelové podpory na specfcký
VíceKorelační energie. Celkovou elektronovou energii molekuly lze experimentálně určit ze vztahu. E vib. = E at. = 39,856, E d
Korelační energe Referenční stavy Energ molekul a atomů lze vyjádřt vzhledem k různým referenčním stavům. V kvantové mechance za referenční stav s nulovou energí bereme stav odpovídající nenteragujícím
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního sektoru
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního
VíceVyhodnocení indikátorů obezřetného podnikání ve skupinách českých bank
Mendelova univerzita v Brně Provozně ekonomická fakulta Ústav financí Vyhodnocení indikátorů obezřetného podnikání ve skupinách českých bank Diplomová práce Vedoucí práce: Doc. Ing. Vlasta Kašparovská,
VíceANALÝZA PROCESU PŘÍPRAV BANK V ČR NA
ACTA UNIVERSITATIS AGRICULTURAE ET SILVICULTURAE MENDELIANAE BRUNENSIS SBORNÍK MENDELOVY ZEMĚDĚLSKÉ A LESNICKÉ UNIVERZITY V BRNĚ Ročník LIII 11 Číslo 3, 2005 ANALÝZA PROCESU PŘÍPRAV BANK V ČR NA ZAVEDENÍ
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY SRPEN ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (SRPEN ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD ) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
Vícev cenových hladinách. 2
roblematka reálné konvergence Reálná konvergence vmezuje sblžování ekonomcké úrovn dané zem s vbraným ukazatel vsplých zemí, nebo s jejch například ekonomckým uskupením. ato metoda je založena na konvergenc
VícePOROVNÁNÍ MEZI SKUPINAMI
POROVNÁNÍ MEZI SKUPINAMI Potřeba porovnání počtů mez určtým skupnam jednců např. porovnání počtů onemocnění mez kraj nebo okresy v prax se obvykle pracuje s porovnáním na 100.000 osob. Stuace ale nebývá
Více1. Mezinárodní trh peněz
1. Meznárodní trh peněz Na počátku 21. století je vývoj světového hospodářství slně ovlvněn procesem globalzace 1, v důsledku čehož dochází k dost výraznému otevírání národních ekonomk, které tak jž nemůžeme
VíceRetailový a korporátní credit scoring
Masarykova unverzta Přírodovědecká fakulta DIPLOMOVÁ PRÁCE Bc. Eva Krečová Retalový a korporátní credt scorng Vedoucí práce: Mgr. Martn Řezáč, Ph.D. Studní program Aplkovaná matematka Studní obor Fnanční
VíceANALÝZA RIZIKA A JEHO CITLIVOSTI V INVESTIČNÍM PROCESU
AALÝZA RIZIKA A JEHO CITLIVOSTI V IVESTIČÍM PROCESU Jří Marek ) ABSTRAKT Príspevek nformuje o uplatnene manažmentu rzka v nvestčnom procese. Uvádza príklad kalkulace rzka a analýzu jeho ctlvost. Kľúčové
Více( ) = H zásobitel = 1. H i = 1+ +...
sou fnance důležté? nanční management Základní pojmy e NPV důležté? Základy úrokového počtu reálná aktva fnanční aktva hmotná aktva nehmotná aktva sou fnance důležté? Kolk a do jakých aktv má frma nvestovat?
Více2. Posouzení efektivnosti investice do malé vtrné elektrárny
2. Posouzení efektvnost nvestce do malé vtrné elektrárny Cíle úlohy: Posoudt ekonomckou výhodnost proektu malé vtrné elektrárny pomocí základních metod hodnocení efektvnost nvestních proekt ako sou metoda
VíceVliv vybraných faktorů a souběžné působení faktorů na solventnost pojistitele
Vliv vybraných faktorů a souběžné působení faktorů na solventnost pojistitele Martina Borovcová 1 Abstrakt Příspěvek je zaměřen na zjištění vlivu vybraných faktorů na solventnost pojistitele. Pomocí analýzy
VíceBEZRIZIKOVÁ VÝNOSOVÁ MÍRA OTEVŘENÝ PROBLÉM VÝNOSOVÉHO OCEŇOVÁNÍ
Prof. Ing. Mloš Mařík, CSc. BEZRIZIKOVÁ VÝNOSOVÁ MÍRA OEVŘENÝ PROBLÉM VÝNOSOVÉHO OCEŇOVÁNÍ RESUMÉ: Jedním z důležtých a přtom nepřílš uspokojvě řešených problémů výnosového oceňování podnku je kalkulace
VíceMODEL IS-LM-BP.
MODEL IS-LM-BP OBECNÁ FAKTA Krátké období: Nedochází ke změně cenové hladny r= Nevyužté kapacty v ekonomce pod potencálním produktem Úroková míra endogenní nepadá z nebes je určována v modelu Otevřená
VíceDlouhodobé cizí zdroje a. Bankovní účetnictví - účtová třída 5 1
Bankovní účetnictví Dlouhodobé cizí zdroje a vlastní kapitál Bankovní účetnictví - účtová třída 5 1 BANKOVNÍ ÚČETNICTVÍ ÚČTOVÁ TŘÍDA 5 Operace spojené s vlastními a dlouhodobými cizími zdroji jsou především
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD 01 Samostatný odbor finanční stability 01 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 01 SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny
VíceHodnocení využití parku vozidel
Hodnocení využtí parku vozdel Všechna kolejová vozdla přdělená jednotlvým DKV (provozním jednotkám) tvoří bez ohledu na jejch okamžté použtí jejch nventární stav. Evdenční stav se skládá z vozdel vlastního
VíceMetodika hodnocení ekonomicky spjatých skupin ČR
Metodika hodnocení ekonomicky spjatých skupin ČR Výsledky projektu a možnosti jeho uplatnění v praxi Praha 17. 2. 2015 Jan Cikler, Luděk Mácha Ekonomicky spjatá skupina Ekonomicky spjatá skupina komplexní
VíceHodnocení účinnosti údržby
Hodnocení účnnost ekonomka, pojmy, základní nástroje a hodnocení Náklady na údržbu jsou nutné k obnovení funkce výrobního zařízení Je potřeba se zabývat ekonomckou efektvností a hodnocením Je třeba řešt
VíceKreditní riziko v makrozátěžových testech ČNB
Kreditní riziko v makrozátěžových testech ČNB Adam Geršl Samostatný odbor finanční stability Česká národní banka Konference Credit Risk 2011 Praha, 14.12.2011 1/29 Top-down vs. bottom-up přístup Top-down
VíceANALÝZA VLIVU DEMOGRAFICKÝCH FAKTORŮ NA SPOKOJENOST ZÁKAZNÍKŮ VE VYBRANÉ LÉKÁRNĚ S VYUŽITÍM LOGISTICKÉ REGRESE
ANALÝZA VLIVU DEMOGRAFICKÝCH FAKTORŮ NA SPOKOJENOST ZÁKAZNÍKŮ VE VYBRANÉ LÉKÁRNĚ S VYUŽITÍM LOGISTICKÉ REGRESE Jana Valečková 1 1 Vysoká škola báňská-techncká unverzta Ostrava, Ekonomcká fakulta, Sokolská
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny na datech ke konci
VíceJak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka
Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka Obsah Co je riziko? Rizika dluhových instrumentů Rizika akciových trhů Jak s nimi pracovat? Co je riziko? Riziku se nelze vyhnout!
VíceOtto DVOŘÁK 1 NEJISTOTA STANOVENÍ TEPLOTY VZNÍCENÍ HOŘLAVÝCH PLYNŮ A PAR PARABOLICKOU METODOU PODLE ČSN EN 14522
Otto DVOŘÁK 1 NEJISTOTA STANOVENÍ TEPLOTY VZNÍCENÍ HOŘLAVÝCH PLYNŮ A PAR PARABOLICKOU METODOU PODLE ČSN EN 145 UNCERTAINTY OF DETEMINATION OF THE AUTO-IGNITION TEMPERATURE OF FLAMMABLE GASES OR VAPOURS
VíceNAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) /... ze dne ,
EVROPSKÁ KOMISE V Bruselu dne 30.9.2015 C(2015) 6588 fnal NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) /... ze dne 30.9.2015, kterým se mění nařízení Komse v přenesené pravomoc (EU) 2015/35, pokud jde o
VíceStabilita banky, její ovlivňování ČNB, pravidla likvidity, kapitálové přiměřenosti a úvěrové angažovanosti banky
Stabilita banky, její ovlivňování ČNB, pravidla likvidity, kapitálové přiměřenosti a úvěrové angažovanosti banky Stabilita banky Stabilitou banky obecně rozumíme její solventnost a likviditu. Vzhledem
VíceZaměření přednášky I.
CERTIFIKOVANÝ RISK MANAGER Clarion Hotel Prague City Praha 17. 4. 2018 Ing. Jiří Havlický, Ph.D. Zaměření přednášky I. Základy risk managementu a vymezení pojmů Definice a podstata rizika Riziko versus
Víceze dne 6. května 2004, kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví
303/2004 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 6. května 2004, kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojšťovnctví Změna: 96/2006 Sb. Změna: 458/2006 Sb. Mnsterstvo fnancí stanoví podle 17 odst. 1, 3 a 4, 18 odst.
VíceStatuty NOVIS Pojistných Fondů
STATUT NOVIS GARANTOVANĚ ROSTOUCÍ POJISTNÝ FOND NOVIS Garantovaně Rostoucí Pojistný Fond vytváří a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., se sídlem Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, IČO: 47 251 301,
VíceRegulace bank v oblasti kapitálu, likvidity a kvality úvěrů. Přednáška kurzu Regulace činnosti bank BIVŠ Doc.Ing.Lubomír Civín, CSc.
Regulace bank v oblasti kapitálu, likvidity a kvality úvěrů Přednáška kurzu Regulace činnosti bank BIVŠ Doc.Ing.Lubomír Civín, CSc.,MBA Přehled doposud probírané problematiky 1.Finanční trhy a finanční
VíceAnalysis of the personal average tax rate evolution at the selected taxpayers in the Czech Republic during the years of 1993-2011
VŠB-TU Ostrava, faculty of economics,finance department 6 th 7 th September 11 Abstract Analysis of the personal average tax rate evolution at the selected taxpayers in the Czech Republic during the years
VícePŘÍSTAVBA KLINIKY SV. KLIMENTA DOKUMENTACE PRO STAVEBNÍ POVOLENÍ GENNET STUDIE DENNÍHO OSVĚTLENÍ. Gennet Letná s.r.o.
PŘÍSTAVBA KLNKY SV. KLMENTA ul. Kostelní, p.č. 2118/9, k.ú. Holešovce, 170 00, Praha 7 DOKUMENTACE PRO STAVEBNÍ POVOLENÍ výškový systém b.p.v. ±0,000 = +230,030 m.n.m., souřadncový systém S - JTSK Gennet
VíceUrčení tvaru vnějšího podhledu objektu C" v areálu VŠB-TU Ostrava
Acta Montanstca lovaca Ročník 0 (005), číslo, 3-7 Určení tvaru vnějšího podhledu objektu C" v areálu VŠB-TU Ostrava J. chenk, V. Mkulenka, J. Mučková 3, D. Böhmová 4 a R. Vala 5 The determnaton of the
VíceZpůsoby výpočtu hodnoty rizikově vážené expozice v rámci přístupu IRB
Způsoby výpočtu hodnoty rizikově vážené expozice v rámci přístupu IRB 1. Vstupní parametry Příloha č. 12 a) Při výpočtu hodnoty rizikově vážené expozice pro úvěrové riziko se vstupní parametry, které představují
VíceErste Group vykázala za 1. pololetí roku 2017 čistý zisk ve výši 624,7 milionů EUR
Tisková zpráva 4. srpna 2017 Erste Group vykázala za 1. pololetí roku 2017 čistý zisk ve výši 624,7 milionů EUR Dnes opět zveřejňujeme pozitivní výsledky a to za prvních šest měsíců roku 2017: objem řádně
VíceVysoké školy ekonomické v Praze
Strana 1 / 7 Grantový řád Anotace: Tato směrnce s celoškolskou působností stanoví zásady systému pro poskytování účelové podpory na specfcký vysokoškolský výzkum na Vysoké škole ekonomcké v Praze. Jméno:
VíceJe beta spolehlivým měřítkem rizika v obdobích hospodářských poklesů? 1
Je beta spolehlvý ěřítke rzka v obdobích hospodářských poklesů? 1 Toáš Brabenec * Úvod Vyhláška Mnsterstva spravedlvost Slovenskej republky o stanovení všeobecnej hodnoty ajetku (dále také Vyhláška ) o
VíceMONETÁRNÍ A FISKÁLNÍ POLITIKA V OTEVŘENÉ EKONOMICE
MONETÁRNÍ A FISKÁLNÍ POLITIKA V OTEVŘENÉ EKONOMICE MONETÁRNÍ A FISKÁLNÍ POLITIKA V OTEVŘENÉ EKONOMICE Stále krátké období NEMĚNÍ SE P!! Dopady fskální/monetární poltky na a S tím spojené další proměnné:
VíceStav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Státní dluh 1. Vývoj státního dluhu V 2013 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu o 47,9 mld. Kč z 1 667,6 mld. Kč na 1 715,6 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 2013 se tento dluh zvýšil o 2,9 %.
VícePeníze. Historie vzniku peněz. Nabídka peněz. Funkce peněz. PŘEDNÁŠKA č. 9. Peníze. Trh peněz
Peníze PŘEDNÁŠKA č. 9 Peníze Trh peněz 1 2 Hstore vznku peněz Peníze jsou zvláštním statkem, který zprostředkovává výměnu ost. statků a jsou všeobecným ekvvalentem Vlastnost peněz trvanlvost přenosnost
VíceVliv zavádění BASEL III na obchodní činnost bank
Bankovní institut vysoká škola Praha Katedra finančnictví a ekonomických disciplín Vliv zavádění BASEL III na obchodní činnost bank Diplomová práce Autor: Bc. Jiří Dymeš Finance Vedoucí práce: Ing. Zbyněk
VíceValue at Risk. Karolína Maňáková
Value at Risk Karolína Maňáková Value at risk Historická metoda Model-Building přístup Lineární model variance a kovariance Metoda Monte Carlo Stress testing a Back testing Potenciální ztráta s danou pravděpodobností
VíceModerní bankovnictví Ing. Petra Šumná, MBA strana 1
Moderní bankovnictví 14.11.2013 Dynamika kreditního rizika v bankách Ing. Petra Šumná, MBA strana 1 Řízení rizik v bankách tradice v čase první republiky, plně konkurenceschopný svazek finančních institucí
VíceFRAIT, J., ZEDNÍČEK, R. Makroekonomie. Ostrava: MC Prom, str
Lteratura: FRAIT, J., ZEDNÍČEK, R. Makroekonome. Ostrava: MC Prom, 1994. str. 17-27. DORNBUSCH, R., FISCHER, S. Makroekonome. Praha: SPN a Nadace Economcs,1994. ISBN 80-04-25 556-6. Kaptola 3. PAULÍK,
VíceDETERMINATION OF THE NUMBER OF PERIODIC AND UNDPLANNED REPAIRS CAUSED BY VIOLENT DAMAGE ON RAILWAY TRACTION VEHICLES FOR NEWLY PROPOSED REPAIR SHOP
STAOVEÍ POČTU PERIODICKÝCH OPRAV A EPÁOVAÝCH OPRAV VZIKÝCH VIVEM ÁSIÉHO POŠKOZEÍ A HACÍCH KOEJOVÝCH VOZIDECH PRO OVĚ AVRHOVAOU OPRAVU DETERMIATIO OF THE UMBER OF PERIODIC AD UDPAED REPAIRS CAUSED BY VIOET
VíceVYSOKÁ ŠKOLA EKONOMIE A MANAGEMENTU Nárožní 2600/9a, Praha 5 DIPLOMOVÁ PRÁCE MANAGEMENT FIREM
DIPLOMOVÁ PRÁCE MANAGEMENT FIREM NÁZEV DIPLOMOVÉ PRÁCE/TITLE OF THESIS Vliv finanční krize na kapitálovou přiměřenost českých bank Leden 2015 TERMÍN UKONČENÍ STUDIA A OBHAJOBA (MĚSÍC/ROK) Hana Pospíchalová/PMF02
VíceMěření rizika států pohledem finančních trhů
Měření rizika států pohledem finančních trhů PETR BUDINSKÝ Vysoká škola finanční a správní, o.p.s., Estonská 500, Praha Abstrakt: Financial markets can reflect the risks of default by three following measures:
Více5 ST ADATEL, FONDOVATEL, ZÁSOBITEL, NESTEJNÉ PENùÎNÍ PROUDY, REÁLNÁ ÚROKOVÁ MÍRA
5 ST ADATEL, FONDOVATEL, ZÁSOBITEL, NESTEJNÉ PENùÎNÍ PROUDY, REÁLNÁ ÚROKOVÁ MÍRA Střadatel se používá pro výpočet úroku na konc období, kdy jste pravdelně ukládal stejnou částku, ve stejný okamžk, po určté
VíceValidation of the selected factors impact on the insured accident
6 th Internatonal Scentfc Conference Managng and Modellng of Fnancal Rsks Ostrava VŠB-TU Ostrava, Faculty of Economcs,Fnance Department 0 th th September 202 Valdaton of the selected factors mpact on the
VíceRiziko a klasifikace finančních rizik
Řízení rizik v odvětvích finančních služeb N_RRFS téma 1 Riziko a klasifikace finančních rizik Cvičení 1 Skupina cfph Zimní semestr 2013 Stručná osnova cvičení N_RRFS 1. Riziko obecně a podnikatelská rizika
VíceEkonomie II. Model IS-LM. Fiskální a monetární politika Část II.
Ekonome II Model IS-LM. Fskální a monetární poltka Část II. Operační program Vzdělávání pro konkurenceschopnost Název projektu: Inovace magsterského studjního programu Fakulty vojenského leadershpu Regstrační
Více3.1.5 Finanční vypořádání dotací za rok 2017 a Státní závěrečný účet za rok 2017
- manažer a poradce Celkové náklady na projekt čnly 120 ts Kč Z dotace byly hrazeny výdaje ve výš 58,- Kč, 62 ts Kč bylo uhrazeno z vlastních zdrojů ČLENSKÉ PŘÍSPĚVKY NA ROK 2017 Na valné hromadě DSO Regonu
VíceStatuty NOVIS Pojistných Fondů
STATUT NOVIS GARANTOVANĚ ROSTOUCÍ POJISTNÝ FOND NOVIS Garantovaně Rostoucí Pojistný Fond vytváří a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., se sídlem Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, IČO: 47 251 301,
VíceNávrh zákona o řízení a kontrole veřejných financí
Návrh zákona o řízení a kontrole veřejných fnancí Praha 25. 5. 2016 PhDr. Tomáš Vyhnánek Osnova shrnutí legslatvního procesu prncpy návrhu zákona 3E sngle audt odpovědnost za řízení a kontrolu veřejných
Více