Spready leden. Obiloviny a olejniny. Pšenice červenec / březen

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "Spready leden. Obiloviny a olejniny. Pšenice červenec / březen"

Vít Kubíček
před 7 lety
Počet zobrazení:

1 Spready leden Obiloviny a olejniny Pšenice červenec / březen Nová sklizeň pšenice, představovaná zejména červencovým kontraktem dodání, je oseta na přelomu září a října. Poté musí být dostatečně ochráněna proti sněhu v zimním období. Zůstává tedy v ohrožení pro příštích několik měsíců, v případě vhodné ochrany však udrží svou hodnotu. V kontrastu s tím, stará úroda čelí intenzivním exportním snahám ze strany Argentiny a Austrálie, které nabízí nově sklizenou úrodu. V důsledku toho zůstává velké množství březnové pšenice ve skladech. Březen pšenice Kansas / březen pšenice CBOT Kansaská odrůda pšenice Hard Red Winter obsahuje více proteinů než její kolegyně obchodovaná na CBOT (Chicago Board of Trade), odrůda nazývaná Soft Red Winter. Proto vývozci tradičně upřednostňují tu kansaskou, která má proto také tendenci vytvářet vyšší ziskovou prémii oproti pšenici obchodované na CBOT. K tomuto dochází od ledna až do konce sklizně. Květen kukuřice / květen pšenice Více než 80 % kukuřice vypěstované v USA spotřebují domácnosti. Proto je spotřeba poměrně konzistentní v průběhu celého roku. Oproti tomu, 40 % pšenice vypěstované v USA jde na export. Proto když čelí pšenice konkurenci zejména na začátku roku, má prodej dřívější úrody kukuřice tendenci předbíhat úrodu pšenice, a to až do jara. Masa Lean Hogs červenec / duben Jelikož futures na vepřové maso jsou neodmyslitelně spjaty s trhem živých zvířat, cenová struktury neodráží náklady na skladování, jako je tomu na příklad u zrnin a kovů, ale sezonní

2 rozdílnosti jak v nabídce, tak v poptávce. Vrchol v porážení zvířat je v prosinci, a poté klesá až do přelomu května a června. Proto jak porážka klesá, jsou na trhu vyšší prémie na měsíce s nižší nabídkou. Srpen Lean Hogs (vepřové maso) / srpen Live Cattle ( hovězí maso) Porážka vepřového je nejnižší na přelomu května a června a začíná výrazněji růst až koncem srpna. Ale srpen je rovněž měsícem, kdy vrcholí maloobchodní spotřeba vepřového. Počet kusů hovězího dobytka je nejnižší v srpnu, ale od přelomu května a června do této doby (srpna) je právě nejvyšší nabídka hovězího ze skladů. Retailová poptávka po hovězím mase je v letních měsících nízká. Duben Feeder Catlle / duben Live Cattle Počet kusů dobytka, určených na výkrm, je nejvyšší při sklizni kukuřice, a poptávka po nich zaostává. V průběhu měsíce ledna tradičně rostou výhledy ohledně porážky stád v měsíci dubnu. S touto znalostí se producenti pochopitelně snaží zajistit před cenovými pohyby, které by na ně mohly mít vliv. Softs Cukr říjen / květen Sklizeň cukrové řepy je hotová ještě před prvními mrazy, zatímco sklizeň cukrové třtiny probíhá až do března. Tímto faktem je zajištěna relativní stabilita staré produkce. Naproti tomu nová úroda, která bude sklizena na přelomu září a října, je relativně neznámá, a to jak co se týče kvality, tak množství. FCOJ březen / září Sklizeň pomerančů na Floridě, která je jedničkou v produkci této komodity, začíná koncem prosince, pokračuje během února, ale zpomaluje v březnu. Proto dokonce i během ledna

3 nejaktivnější březnový kontrakt má tendenci předbíhat v cenách vzdálenější měsíce dodání, v tomto případě ten zářijový. Forex Březen britská libra / březen euro FX Americký dolar, světová rezervní měna, má tendenci oslabovat do konce prosince jen z důvodu konsolidace a nastartování růstu v prvních dnech nového roku. Euro, jako protiváha dolaru, má proto tendenci být nejslabší měnou bezprostředně po začátku roku. Proto, na příklad, pravidelně začíná oslabovat mimo jiné proti britské libře, a to hned v lednu. Březen australský dolar / březen švýcarský frank Frank je úzce spjatý s eurem a býval jednou z nejslabších měn ještě před zavedením eura. Australský dolar, na začátku druhé poloviny fiskálního roku v Austrálii, patří mezi nejsilnější měny během léta na jižní polokouli. Efektem je pak předbíhání cen australského dolaru vůči švýcarskému franku v prvním pololetí roku, tak jako se to děje již posledních 15 let. Březen kanadský dolar / březen japonský jen Japonský jen je další měna, která je slabá od počátku nového roku, přestože její oslabování začíná už v prosinci. Poté, co japonské nadnárodní společnosti stahují zpět jeny, aby upravily své rozvahy na konci fiskálního pololetí, které je na konci října, jen tudíž oslabuje až do konce března, který je posledním měsícem japonského fiskálního roku. Kovy a energie 2x duben platina / duben zlato Sezonní výkyv ve spotřebě zlata ve šperkařství začíná zpomalovat s končícím se prosincem. Platina ukazuje silný, trvalý sezonní trend, který je silnější než u zlata. Sezonní trendy na platině, i na všech spreadech ji obsahující, patří mezi nejstabilnější mezi futures.

4 Zemní plyn červenec / březen Pokud se zima blíží ke konci, distributoři narychlo vyprodávají své zásoby maloobchodním řetězcům, aby se vyhnuli nadbytečným zásobám na konci zimy. Tento prodejní tlak vede ke vzniku medvědích trendů, zejména v měsících, v kterých je těchto zásob nejvíce potřeba, tj. v letních měsících, kdy se zemní plyn používá k výrobě elektřiny do klimatizací. Květen benzín / květen topný olej Distributoři vyprodávají v rychlosti nejen zásoby topného oleje, ale s blížící se motoristickou sezonou dokonce akumulují zásoby benzinu, aby uspokojili očekávanou rostoucí poptávku po něm. Květen benzín / květen ropa Cena benzínu jako produktu pokračuje v růstu během zimy až do jara, kdy průmysl obecně hromadí zásoby v důsledku blížící se motoristické sezony.

5 UPOZORNĚNÍ TATO ZPRÁVA JE POUZE INFORMATIVNÍ A NENÍ MYŠLENA JAKO NÁVRH NEBO NABÍDKA KE KOUPI ČI PRODEJI JAKÉKOLIV KOMODITY, FUTURES KONTRAKTU, OPCE NEBO JINÉHO INVESTIČNÍHO NÁSTROJE. FAKTA A INFORMACE ZDE OBSAŽENÉ JSOU ZÍSKÁNY ZE ZDROJŮ, KTERÉ POVAŽUJEME ZA VĚROHODNÉ, S TÍM, ŽE ZA PŘESNOST A SPOLEHLIVOST INFORMACÍ OBSAŽENÝCH V TĚCHTO ZDROJÍCH ODPOVÍDÁ JEJICH ZDROJ. NEODPOVÍDÁME ZA TYPOGRAFICKÉ CHYBY V TÉTO ZPRÁVĚ. VEŠKERÉ NÁZORY A ODHADY V TÉTO ZPRÁVĚ VYJADŘUJÍ NÁŠ K DATU TÉTO ZPRÁVY A VYHRAZUJEME SI PRÁVO NA JEJICH ZMĚNU BEZ PŘEDCHOZÍHO UPOZORNĚNÍ. VEŠKERÉ INFORMACE OBSAŽENÉ V TÉTO ZPRÁVĚ, PŘEDSTAVUJÍCÍ ANALÝZY, IBNVESTIČNÍ DOPORUČENÍ ČI PORADENSTVÍ, OBSAHUJÍ NAŠE NÁZORY. OSTATNÍ OSKYTOVATELÉ INVESTIČNÍCH SLUŽEB NEBO JINÉ PUBLIKACE MOHOU VYJADŘOVAT ROZDÍLNÝ NEBO PROTICHŮDNÝ NÁZOR. NÁZORY V TÉTO ZPRÁVĚ OHOU BÝT ZALOŽENY NA RŮZNÝCH ANALYTICKÝCH METODÁCH NEBO DISCIPLÍNÁCH. NAPŘÍKLAD FUNDAMENTÁLNÍ A TECHNICKÁ ANALÝZA OBVYKLE OUŽÍVAJÍ RŮZNÉ METODY A ODLIŠNÉ ČASOVÉ OBDOBÍ, PROTO MOHOU ČINIT RŮZNÉ ZÁVĚRY OHLEDNĚ VÝVOJE STEJNÉ KOMODITY, TERMÍNOVÉHO ONTRAKTU NEBO JINÉHO INVESTIČNÍHO NÁSTROJE. SKUTEČNOSTI, KTERÉ V BUDOUCNU NASTANOU, SE MOHOU OD INFORMACÍ UVEDENÝCH V TÉTO PRÁVĚ VÝZNAMNĚ LIŠIT A MOHOU TAK VÝZNAMNĚ OVLIVNIT DOPORUČENÍ ČI ANALÝZY OBSAŽENÉ V TÉTO ZPRÁVĚ, PŘIČEMŽ INTERVAL BUDOUCÍCH ZMĚN ENÍ MOŽNÉ PŘEDEM STANOVIT. NFORMACE OBSAŽENÉ V TÉTO ZPRÁVĚ JE POUZE UKÁZKOVÉ A MOHOU, ALE NEMUSÍ BÝT NA JEJICH ZÁKLADĚ PROVÁDĚNY OBCHODY V RÁMCI SLUŽBY SISTENT. V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ SE NEJEDNÁ O KOMPLETNÍ PŘEHLED VŠECH OBCHODŮ, KTERÉ PROBÍHAJÍ V RÁMCI SLUŽBY ASISTENT. VYUŽIJETE-LI INFORMACE BSAŽENÉ V TÉTO ZPRÁVĚ, ČINÍTE TAK VÝHRADNĚ NA ZÁKLADĚ VLASTNÍHO ROZHODNUTÍ. INFORMACE POSKYTNUTÉ V TÉTO ZPRÁVĚ SE V BUDOUCNU MŮŽE KÁZAT JAKO NESPRÁVNÉ, INVESTICE UČINĚNÉ NA JEJICH ZÁKLADĚ MOHOU BÝT ZTRÁTOVÉ. V ZÁVISLOSTI NA DALŠÍM VÝVOJI MŮŽEME KDYKOLIV SVÉ DOPORUČENÍ V BUDOUCNU ODVOLAT NEBO ZMĚNIT, A TO I NA OPAČNÉ. POSKYTUJEME VÁM POUZE INFORMACE, SAMOTNÁ INVESTIČNÍ ROZHODNUTÍ JSOU VŽDY NA VÁS A NESETE ZA NĚ PLNOU ODPOVĚDNOST. POPLATKY SOUVISEJÍCÍ S OBCHODOVÁNÍM NEGATIVNÍM ZPŮSOBEM OVLIVŇUJÍ VÝSLEDEK INVESTOVÁNÍ. POPLATKY JSOU UPLATŇOVÁNY, I KDYŽ JE VÝSLEDKEM OBCHODU ZTRÁTA. INVESTIČNÍ STRATEGIE POPISOVANÉ V TÉTO ZPRÁVĚ JSOU RISKANTNÍ A NEJSOU VHODNÉ PRO KAŽDÉHO INVESTORA. POKUD PLNĚ NEPOROZUMÍTE PODMÍNKÁM A RIZIKŮM POPISOVANÝCH OBCHODŮ, VČETNĚ ROZSAHU POTENCIÁLNÍHO RIZIKA ZTRÁTY, KTERÉ MŮŽE DOSÁHNOUT A V URČITÝCH PŘÍPADECH I PŘESÁHNOUT HODNOTU PŮVODNÍ INVESTICE, MĚLI BYSTE SE TAKOVÝCH OBCHODŮ ZDRŽET. VÝSLEDKY INVESTIC MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ZÁRUKOU VÝNOSŮ BUDOUCÍCH.

Podobné dokumenty

Spready únor 2013. Obiloviny a olejniny. Pšenice prosinec / květen

Spready únor 2013. Obiloviny a olejniny. Pšenice prosinec / květen Spready únor 2013 Obiloviny a olejniny Pšenice prosinec / květen Stará sklizeň americké pšenice čelí nejen konkurenci ze strany zemí z jižní polokoule, ale také rovněž vyhlídkám na novou velkou úrodu,