5IE412 Behaviorální ekonomie

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "5IE412 Behaviorální ekonomie"

Kamila Müllerová
před 7 lety
Počet zobrazení:

(aneb co už byste měli znát a na co byste si měli dávat pozor ), empirické studie.

1 5IE412 Behaviorální ekonomie Přednášející: Petr Houdek KIE NF VŠE 2. Klasifikace základních pojmů (heuristiky a zkreslení) a hypotéz behaviorální ekonomie (aneb co už byste měli znát a na co byste si měli dávat pozor ), empirické studie. Specializace 5BE Ekonomie a psychologie (garant: dr. Koblovský) Prezentace byla vytvořena i za pomoci grantu FRVŠ 861/G5/2013.

2 1. minitest (2/2 bodů) minut 2

3 Diskuze Stefano DellaVigna (2009) De facto, co byste měli být schopni odvodit z 5IE312. Uvědomit si, že DellaVignova klasifikace exotických preferencí, nestandardního rozhodování a názorů je činěna z důvodů didaktických nikoliv teoretických (jak snad ukážeme ve zbytku kurzu). 3

4 Nestandardní (exotické) preference Časové preference Kvazihyperbolické diskontování Sofistikovanost až naivita 4

5 Nestandardní (exotické) preference Časové preference v terénu DellaVigna, Malmendier (2006) návštěvníci fitness. Ariely, Wertenbroch (2002) prokrastinace studentů a uvalování nákladných deadline. Ausubel (1999) nabídka variací úrokových měr na kartách před a po. Laibson, Repetto, Tobacman (2009) vysvětlení teorie životního cyklu a úspor/zadlužení. Ashraf, Karlan, Yin (2006) sebezavázání u úspor. Skiba, Tobacman (2008) lichva. Madrian, Shea (2001) a Cronqvist, Thaler (2004) default u penzijních úspor. 5

6 Nestandardní (exotické) preference Sociální preference Prototypálně hry DG a GEG. Teorie averze k nerovnosti (Fehr, Schmidt 1999) či postoje k druhým (Rabin 1993). Sociální preference v terénu DellaVigna, List, Malmendier (2009) odlišení sociálního tlaku a altruistických/charitativních motivací. Krueger, Mas (2004) aplikace na vztahy mezi zaměstnavateli a zaměstnanci při stávce. Bandiera, Barankay, Rasul (2005) sběr ovoce. Falk (2012) posílání dopisů se žádostí o příspěvek. Gneezy, List (2006) GE u administrativní práce a výběrčích na charitu. Kube, Maréchal, Puppe (2008b) práce v knihovně (potvrzení, že negativní reciprocita je silnější než pozitivní). List (2006) sběratelské karty. Kube, Maréchal, Puppe (2008a) opět práce v knihovně (potvrzení, že vnitřní motivace (ve formě darů) je silnější než vnější). 6

7 Nestandardní názory/zpracování informací Nadměrný optimismus (všichni jsme nadmediánoví, co se týká zisků a podmediánoví, co se týká ztrát), nicméně lze se naučit nemít expertízou (přesto významný dopad iluze kontroly). Malmendier, Tate (2005) fůze. Alpert, Raiffa (1982) odhady správnosti a konfidenční intervaly. Odean (1999) obchodování malých investorů. Zákon malých čísel (reprezentativnostní a dostupnostní heuristika) Terrell (1994) náhoda má paměť (u loterií). Chyba projekce (vše bude stejné, ideální) Read, van Leeuwen (1998) predikce svačiny při ne/sytosti (ne/zdravé). Gilbert et al. (1998) predikce štěstí u profesorů, kteří ne/dostali definitivu. Conlin, O Donoghue, Vogelsang (2007) predikce spokojenosti se zimním oblečením v závislosti na teplotě při nákupu. 7

8 Nestandardní rozhodování Rámování situace Studie o hodnocení svých, průměrných a mediánových penzijních plánech. Pře/pod-ceňování informací kvůli omezené pozornosti (daně, finanční zprávy, vliv fixně působících dlouhodobých změn demografie). Hossain, Morgan (2006) a nezvažování nákladů dodání. Pope (2007) a významnost ratingů (i když se kvalita nemění). Chetty, Looney, Kroft (2012) a významnost daní. Huberman, Regev (2001) a významnost zpráv. Hirshleifer, Lim, Teoh (2012) promítnutí výsledků finančních zpráv do cen akcií je pomalejší ve dnech, kdy se jich zveřejní více. Podobně Cohen, Frazzini (2008) u dodavatelských řetězců. DellaVigna, Pollet (2007) a ziskovost sledování demografie. 8

9 Nestandardní rozhodování Neoptimální heuristiky Nadměrná diverzifikace, Simonson (1990) a volba svačinek. Preference pro známé, French, Poterba (1991) a chyba domova při investování a nízká diverzifikace, (Benartzi 2001). Vysvětlení přes averzi k nejistotě? 9

10 BTW Nejistota a riziko Ellsbergův paradox 10 karet červených, 10 karet modrých (rizikový balík). 20 karet červených a modrých, nevíme složení (nejistý balík). Uhádnete-li barvu, vyhráváte 100,- Kč, z kterého balíku byste raději tahali, volíte-li červenou, volíte-li modrou. Většina lidí volí tažení červené z rizikového než z nejistého, u modré však taktéž. 10

11 Ellsbergův paradox P nejistý (červený) < P rizikový (červený), P nejistý (modrý) < P rizikový (modrý), 1 = P nejistý (červený) + P nejistý (modrý) < P rizikový (červený) + P rizikový (modrý) = 1 Závěr: Rozhodování o pravděpodobnostech (resp. vnitřní vážení pravděpodobností) závisí i na odhadu neznámých informací, popř. na sebevědomí subjektu v rozhodnutí v porovnání s ostatními. 11

12 Nestandardní rozhodování Neoptimální heuristiky Nadměrná diverzifikace, Simonson (1990) a volba svačinek. Preference pro známé, French, Poterba (1991) a chyba domova při investování a nízká diverzifikace, (Benartzi 2001). Preference pro významné, Barber, Odean (2008) a nakupování extrémních akcií (winner-or-looser-or-in-news) či Ho, Imai (2008) a politici na kandidátkách. Vyhýbání se volbě, Bertrand et al. (2012) a rozesílání nabídek úvěrů. prosté Zmatení, Rashes (2001) zaměnění tickeru společností. Sociální tlak (přesvědčování: někdy nerozeznáváme motivace, nadměrná víra v experty) Cain, Loewenstein, Moore (2005) a hádání výher/tahů z urny. Prendergast et al. (2005) a podléhající rozhodčí. Mas, Moretti (2012) a závody pokladních. Emoce (volba univerzity a počasí, prohra národního mužstva a obchody na burze) 12

13 Nestandardní (exotické) preference State-dependent preference K prospektové teorii se vrátíme na 3. přednášce. Prozatím: Prospektová teorie (závislost na referenčním bodě, averze ke ztrátě, klesající citlivost, vážení pravděpodobností) a úzké zaměření. Majetnický efekt (pozor na J. Lista!), prodej domu (Bostonský trh), hádanka akciové prémie, dispoziční efekt. Nabídka práce (NYC taxikáři, messengeři nikoliv únava, ale riziková averze (- 5, 0,5; 8, 0,5)), avšak další vlivy (viz kompenzační rozdíly). Pojištění (přeceňování malých pravděpodobností a averze z budoucích ztrát) a policisté s nižšími než očekávanými platy. [Navážeme další přednáškou.] 13

Podobné dokumenty

5IE312 Ekonomie a psychologie I

5IE312 Ekonomie a psychologie I Přednášející: Petr Koblovský KIE NF VŠE 11. Hromadné psychologické jevy = ekonomie? Stádní chování, bubliny na trzích, behaviorální finance. 12. Ekonomie a psychologie finanční