Metodické listy pro kombinované studium předmětu FINANČNÍ ANALÝZA PODNIKU. VYSOKÁ ŠKOLA FINANČNÍ A SPRÁVNÍ, o.p.s.

Transkript

1 Metodické listy pro kombinované studium předmětu FINANČNÍ ANALÝZA PODNIKU (Verze 05/06) Úvodní charakteristika předmětu: Cílem předmětu je zprostředkovat studentu poznání a osvojení metodického aparátu, který se používá při hodnocení finanční výkonnosti podniku tedy při finanční analýze podniku. Student se seznámí s nejjednoduššími rozborovými technikami, s poměrovými ukazateli i s relativně novými metodami založenými na přidané hodnotě. K ucelenému a komplexnímu pohledu na podnik bude student ještě seznámen s technikami mezipodnikového srovnání. 1) Podstata, smysl a úkoly finanční analýzy. 2) Horizontální a vertikální analýza účetních výkazů. 3) Poměrové ukazatele. 4) Ukazatele přidané hodnoty, souhrnné indexy. 5) Techniky mezipodnikové srovnávání. Spider analýza. Zpracoval: Ing. Pavel Dolák Finanční analýza podniku - FAP 1

2 Metodický list č. 1 Podstata, smysl a úkoly finanční analýzy. Horizontální a vertikální analýza účetních výkazů (1. část) Hlavním záměrem této úvodní lekce je objasnění úkolů a smyslu finanční analýzy pro podnikový top management a podnikové řízení. Nástin omezení finanční analýzy. Odkrytí uživatelů finanční analýzy. Výklad zdrojů, ze kterých čerpá finanční analýza bude úvodem nezbytným k následující horizontální a vertikální analýze účetních výkazů. (toto téma bude dokončeno na další hodině) úkoly a cíle finanční analýzy, uživatelé finanční analýzy, zdroje dat pro finanční analýzu, horizontální analýza účetních výkazů, vertikální analýza účetních výkazů.. finanční analýza, uživatelé finanční analýzy, zdroje dat pro finanční analýzu, rozvaha, výkaz zisků a ztrát, výkaz o cash flow, procentní rozbor, horizontální a vertikální analýza 1) Charakterizujte pojem finanční analýza podniku. 2) K čemu slouží finanční analýza podniku? 3) Kdo je uživatelem výstupů z finanční analýzy. 4) Co je to procentní rozbor účetních výkazů? Finanční analýza podniku - FAP 2

3 Metodický list č. 2 Horizontální a vertikální analýza účetních výkazů (2. část). Poměrové ukazatele (1. část) Dokončení výkladu horizontální a vertikální analýzy účetních výkazů. Zahájení rozsáhlého výkladu poměrových ukazatelů využívaných při hodnocení finanční výkonnosti podniku. Vysvětlení smyslu poměrových ukazatelů. Rozdělení do skupin se současným objasněním, k čemu se ukazatele té které skupiny užívají. horizontální analýza účetních výkazů, vertikální analýza účetních výkazů, poměrové ukazatele finanční analýzy rentabilita, výnosnost, aktivita, zadluženost, likvidita, kapitálový trh, přidaná hodnota, Du Pontův rozklad 1) Vyjmenujte skupiny poměrových ukazatelů používaných při hodnocení finanční výkonnosti podniku. 2) Uveďte z každé skupiny ukazatelů alespoň jeden ukazatel. 3) Jaký je rozdíl mezi likviditou a likvidností? 4) Vysvětlete podstatu ukazatelů aktivity. 5) Vysvětlete podstatu ukazatelů likvidity. 6) Uveďte dva ukazatele kapitálového trhu a objasněte je? Finanční analýza podniku - FAP 3

4 Metodický list č. 3 Poměrové ukazatele (2. část). Ukazatele přidané hodnoty, souhrnné indexy. Dokončení výkladu poměrových ukazatelů používaných při hodnocení finanční výkonnosti podniku. Doplnění o jejich rozklady pyramidové rozklady, Du Pontův rozklad. Seznámení studentů s novějšími ukazateli založenými na přidané hodnotě. Výklad souhrnných indexů (modelů), jež hodnotí podnik pomocí jediného čísla. poměrové ukazatele hodnocení finanční výkonnosti podniku - dokončení, Du Pontův rozklad, pyramidové rozklady vrcholového ukazatele, ukazatele založené na přidané hodnotě, souhrnné indexy modely hodnocení podniku pomocí jediného čísla aktivita, likvidita, zadluženost, rentabilita, výnosnost, Du Pontův rozklad, finanční páka, Altmanův model, model IN, ekonomická přidaná hodnota (EVA), hodnota přidaná trhem (MVA), WACC 1) Uveďte dva ukazatele aktivity a dva ukazatele likvidity objasněte jejich princip. 2) K čemu slouží pyramidální rozklady? 3) Popište základní a rozšířenou rovnici Du Pontova rozkladu. 4) Jaké znáte ukazatele přidané hodnoty? 5) Charakterizujte ukazatel EVA? 6) Jak zjistíte náklad podnikového kapitálu? 7) Uveďte výhody a nevýhody modelů hodnocení podniků pomocí jediného čísla. Finanční analýza podniku - FAP 4

5 Metodický list č. 4 Techniky mezipodnikové srovnávání. Spider analýza. Po výkladu technik používaných při hodnocení finanční výkonnosti podniku v minulých hodinách bude doplněn způsob hodnocení hodnot těchto ukazatelů. Vysvětlení srovnávací základny, doporučených hodnot. Výklad technik mezipodnikového srovnání. Objasnění spider analýzy jako nástroje mezipodnikového srovnání. problém hodnocení vypočtených hodnot, zdroje dat pro srovnání podniku, srovnání s doporučenými hodnotami, srovnání s konkurencí, spider analýza. sovnávací základna, srovnávací metody, spider analýza 1) Proč je důležité nalézt vhodnou srovnávací základnu? 2) S čím srovnáte vypočtené hodnoty finanční analýzy vámi analyzovaného podniku? 3) Vysvětlete výhody a nevýhody srovnání s doporučenými hodnotami? 4) Popište princip spider analýzy. 5) Jaké nedostatky či omezení spatřuje při hodnocení podniku pomocí finanční analýzy. Finanční analýza podniku - FAP 5