Raiffeisen Globální balancovaný fond

Transkript

1 Raiffeisen Globální balancovaný fond Pololetní zpráva 2008/2009 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

2 Pololetní zpráva za období od 16. října 2008 do 15. dubna 2009 Investiční společnost: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon , fax Číslo v obchodním rejstříku: w Depozitář: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Vedení fondu: Segment EM, segment globálních dluhopisů, segment CEE, segment Asset Allocation: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Segment akcie: INVESTEC Asset Management ISIN podílových listů s výplatou výnosů: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů: ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše): ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu: AT AT AT AT AT Zveřejněný prospekt v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránkách Veškeré údaje a informace údaje byly sestaveny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo záruku za aktuálnost, správnost a kompletnost poskytnutých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotíme jako spolehlivé. Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky. Strana 2

3 Obsah Údaje o fondu v EUR...5 Kapitálové trhy...7 Investiční politika...9 Struktura majetku fondu v EUR...10 Seznam majetku fondu v EUR...12 Strana 3

4 Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu Raiffeisen Globálního balancovaného fondu, podílového fondu podle 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 16. října 2008 do 15. dubna Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, příslušných nástrojů peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněžní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanovuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu nebo pokud kurz daného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatelných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení. Strana 4

5 Údaje o fondu v EUR k k Majetek fondu celkem , ,48 Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů 513,41 497,10 Prodejní cena podílu s výplatou výnosů 528,81 512,01 Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 583,11 574,27 Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů 600,60 591,50 Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši 604,49 598,23 Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů 622,62 616,18 Rozdělení/výplata v EUR k Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů 11,00 Výplata na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 2,79 Reinvestice výnosů u podílu s částečnou reinvesticí 0,00 Reinvestice výnosů u podílu s reinvesticí v plné výši 0,00 Počet podílů Raiffeisen Globálního balancovaného fondu v oběhu Podíly s výplatou výnosů Podíly s částečnou reinvesticí výnosů Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Počet podílů v oběhu k , , ,993 Prodej 508, , ,543 Zpětný odkup 5 511, , ,230 Počet podílů v oběhu , , ,306 Počet podílů v oběhu k celkem ,188 Strana 5

6 Vývoj fondu v posledních pěti účetních letech v EUR Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Podíly s výplatou výnosů: Za předpokladu reinvestice vyplacených výnosů v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů Změna hodnoty v % ,90 567,40 11,20 + 2, ,77 622,91 10, , ,12 650,16 12,00 + 6, ,97 646,20 10,80 + 1, ,92 513,41 11,00 19, ,48 497,10 1,04 Podíly s částečnou reinvesticí výnosů: Za předpokladu reinvestice vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota Částka použitá na na podíl s částečnou reinvestici výnosů reinvesticí výnosů Výplata podle 13 (3) zákona o IF Změna hodnoty v % ,90 611,08 12,25 2,32 + 2, ,77 681,62 23,63 2, , ,12 720,42 41,42 4,09 + 6, ,97 725,33 22,66 4,06 + 1, ,92 583,11 0,00 2,79 19, ,48 574,27 1,04 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši Částka použitá k úplné reinvestici Změna hodnoty v % ,90 621,99 14,88 + 2, ,77 696,40 26, , ,12 738,26 46,60 + 6, ,97 747,53 27,55 + 1, ,92 604,49 0,00 19, ,48 598,23 1,04 Strana 6

7 Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Obavy ze systémové krize ve finančním sektoru se v září 2008 postaraly o výrazné zhoršení nálad na evropských akciových trzích. Investoři hromadně opouštěli akciové trhy, následkem čehož si indexy sáhly na několikaletá minima. Navíc trhy i nadále zastírala mračna obav z recese. V říjnu se situace znovu přiostřila. Následkem nepříznivých zpráv zavládlo na akciových trzích očekávání výrazné recese a tato skutečnost s sebou přinesla bankovní propad evropských indexů na úroveň několikaletého minima. Teprve přesně cílená opatření centrálních bank a zejména jednotlivých vlád pak situaci koncem října do jisté míry stabilizovala. Mohutný propad předstihových ukazatelů, série mimořádně nepříznivých ekonomických údajů a většinou negativní prognózy firem stlačily evropské akciové trhy do poloviny listopadu opět na nová roční minima. V krajně volatilním prostředí se na přelomu roku nicméně opět vzchopily a zřetelně posílily. Nepříznivý zvrat u evropských i amerických předstihových ukazatelů doprovázený strachem z hluboké recese ve Východní Evropě rozdmýchaly v únoru na evropských akciových trzích opět obavy z dalšího zhoršování hospodářské situace. Poté, co si evropské akciové trhy ve druhém březnovém týdnu ještě sáhly na nové roční minimum, ožily opět výrazně po radostném přijetí konkretizace amerických plánů na stabilizaci finančního sektoru a příznivých prognóz hospodaření evropských i amerických bank, a také výrazně zredukovaly ztrátu vzniklou od začátku roku. V dubnu vzestupný trend pokračoval, přestože dynamika trochu polevila. Především výsledky finančního sektoru a stabilizační tendence ekonomických dat, které z velké části předčily očekávání, zajistily vítr do zad. V létě 2008 strhly přetrvávající obavy z ekonomického vývoje, finančního sektoru, vysoké ceny ropy a inflace americké burzy k ročním minimům. Teprve následný markantní ústup cen ropy vytlačil obavy z inflace do ústraní a zcela vymýtil obavy z růstu úroků, což zajistilo americkému akciovému trhu nakrátko nový vítr do plachet. K opravdovému zotavení však nedošlo tím spíš, že citelně posiloval strach z recese a zpevnil americký dolar vůči nejdůležitějším zahraničním měnám. Obavy z dlouhodobé systémové finanční krize pak srazily hlavní americké indexy do konce srpna na nejnižší úroveň od roku 2004, a to i přes veškerá opatření vlády a centrální banky. I když byla v říjnu vyhlášena a částečně už také realizována opatření, díky nimž měl finanční sektor budit zdání zachráněného, obavy z recese i nadále sílily. Slabé, resp. vůbec žádné vývojové perspektivy firem v rámci vykazovaného období dílo dokonaly a stlačily S&P 500 v listopadu 2008 přechodně na nejnižší úroveň od roku 1997 (!). Teprve v prosinci se díky avizovaným balíčkům opatření na pomoc investicím do infrastruktury a na podporu Citigroup a velkých automobilek podařilo viditelně stabilizovat burzy na dosažené nízké úrovni; následně pak v lednu a únoru běžného roku opět výrazně zkalily náladu předstihové ukazatele nadále vykazující sestupnou tendenci, nepříznivé prognózy ve vztahu k hospodářským výsledkům podniků a z velké části zklamané naděje ve výhledu hospodaření firem na rok 2009, následkem čehož se akciové indexy znovu propadly na několikaletá minima. Začínající stabilizace důležitých ekonomických předstihových ukazatelů a povzbuzující komentáře z dříve zlořečeného finančního sektoru ovšem zahájily v březnu a dubnu výrazný obrat směrem k lepšímu. Také podnikové výsledky za první kvartál byly investory pociťovány přinejmenším pozitivněji než v předcházejících čtvrtletích. Strana 7

8 Období počátku roku 2008 a velké části prvního čtvrtletí bylo charakterizováno značnými obavami z hospodářského vývoje a následně z výrazných propadů kurzů, což japonský akciový trh srazilo na nejnižší úroveň od konce léta Následně však započalo ozdravení podpořené globálním klíčovým trhem USA, které během šesti týdnů připsalo Nikkei 225 takřka 20%. S blížící se polovinou roku se v důsledku rekordních cen ropy a oprávněných obav z hospodářského vývoje opět začala nálada zhoršovat. Akciový trh v zemi vycházejícího slunce nebyl oživen dokonce ani započatým razantním poklesem cen ropy. Výrazné revize zisků japonských podniků, mimořádně nepřející makroekonomické vyhlídky a následně úpadek banky Lehman a s tím spojený strach ze zhroucení globálního finančního systému pak měly za následek další masové prodeje. Globálně koordinované ekonomické balíčky a snížení úrokových sazeb centrálními bankami však ve čtvrtém čtvrtletí zajistily provizorní stabilizaci na nízké úrovni. Vstup do nového roku pak byl opět charakterizován značným tlakem na prodej, což přivedlo japonské akciové indexy k nejspodnější hranici za posledních 26 let. Naděje na zpevňující světové hospodářství a zlepšení situace ve finančním sektoru vytvořily od března základnu pro výrazné oživení. Stejnou měrou, jakou skončil pro akciové investory rok 2008, mohli se radovat investoři na trhu eurových státních dluhopisů. Nejistota na kapitálových trzích vyústila v útěk k bezpečným státním titulům. Rendity desetiletých německých spolkových dluhopisů, které začínaly na 4,40%, se ve čtvrtém čtvrtletí scvrkly na sotva 2,90%. Základními faktory tohoto jevu jsou nevábné vyhlídky na další ekonomický rozvoj, obavy z deflace a klíčové úrokové sazby klesající celosvětově k nule. Výnosy dosáhly nejnižší úrovně v polovině ledna a po krátkém zotavení pak ještě jednou začátkem března; fenomén rozšiřování přirážek méně likvidních státních dluhopisů v porovnání s německým spolkovým dluhopisem doznal současně svého vrcholu u řeckých desetiletých titulů s 296 bazickými body, italských kolem 156 a rakouských na úrovni 96 bazických bodů. Od té doby zažíváme u německých státních dluhopisů opět 0,5% vzestup a i spready se opět pohybují na úrovních čtvrtého kvartálu Po volatilním vývoji amerických státních dluhopisů v prvním pololetí 2008 to pak šlo od poloviny roku s výnosy amerických treasuries stále s kopce (a s kurzy tedy nahoru). U desetiletých státních dluhopisů dosáhly v polovině prosince v důsledku všeobecných obav z vývoje trhu minima 2%. Snížení klíčové úrokové sazby o více než 4% během jednoho roku a oznámení FEDu o přímém nákupu US treasuries tento proces podpořily. Díky celé řadě faktorů (m.j. obratu ve vývojovém trendu významných předstihových ukazatelů a rozsáhlé nové emisi státních dluhopisů) se spready desetiletých státních dluhopisů počátkem roku 2009 opět rozšířily. Ani rozmach přímých nákupů amerických státních dluhopisů FEDem od poloviny března nedokázal tento trend trvale zastavit a tak mezitím rendity uzavřely opět téměř na 3,40%. Platební neschopnost banky Lehman Brothers vyvolala v září na finančních trzích šokovou vlnu. Důvěra ve vztazích mezi finančními ústavy se rázem vytratila. Banky v USA byly nuceny fúzovat nebo byly převzaty. Po bankrotu banky Lehman panovala na většinou nelikvidním kreditním trhu značná nejistota. Spready dluhopisů jak u finančních tak u nefinančních titulů explodovaly. V listopadu uplynulého roku odstartoval primární trh opět svoji činnost. V letošním roce bylo již emitováno přes 150 miliard EUR v nefinančních podnikových eurových dluhopisech, což trhu dodalo opět likviditu. I státem garantované finanční dluhopisy se u investorů setkaly s čilým zájmem. Poté, co nefinanční podnikové dluhopisy nastolily počátkem roku vývoj bez větších výkyvů, zaznamenává trh od začátku medvědího vývoje akcií v polovině března výrazné zúžení spreadů. Dokonce i silně ovlivněné finanční dluhopisy začaly tento trend průběžně následovat. Strana 8

9 Trh EUR/USD: Dolar, který se v prvním pololetí dostal pod tlak v důsledku slabé americké ekonomiky a s tím spojeným snižováním úroků v USA, oslabil ve 3. čtvrtletí ze svého maxima v červenci 2008 z 1,60 na 1,23 ke konci října. V prosinci euro vůči dolaru zpevnilo díky oznámení FEDu o Quantitative easing až na 1,47; jednalo se o efekt, který však byl v 1. čtvrtletí roku 2009, částečně kvůli spekulaci o rozpadu eurozóny, opět neutralizován. Mezitím kurz EUR/USD uzavírá opět na úrovni 1,34. I švýcarský frank si díky obavám na trhu jako obvykle polepšil a v říjnu vůči euru výrazně posílil (1,4296). Divergence v úvěrové politice ECB vůči SNB, která svoji měnu cíleně devalvovala snižováním úroků (až 0,50%), devizovými intervencemi (14 miliard EUR) a oznámeními o nákupu dluhopisů, byly počátkem roku 2009 rozhodující pro posílení směnného kurzu EUR/CHF. Od té doby tento měnový pár nepodléhá výraznějším výkyvům; naposledy 1,51. Investiční politika Během uplynulých 6 měsíců byly v důsledku slabého ekonomického prostředí částečně výrazně méně zastoupeny akcie ve prospěch dluhopisů. Jak v rámci taktického rozložení aktiv, které je v portfoliu zastoupeno Raiffeisen 336 GTAA Overlay, tak také v rámci strategie Best-of-two došlo k redukci podílu akcií. V rámci akcií došlo začátkem roku následkem jejich relativní síly a nevýznamných strukturálních problémů zejména ve finanční oblasti k posílení pozice prahových zemí vůči průmyslovým. Celkově se podařilo z hlediska asset allocation docílit pozitivního výsledku. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů. Strana 9

10 Struktura majetku fondu v EUR 1. Cenné papíry v tis. EUR % Strukturované produkty v: eurech 2 001,69 1,35 Akcie denominované v: amerických dolarech ,39 29,30 eurech 8 860,12 6,00 britských librách 7 751,19 5,25 švýcarských francích 2 527,83 1,71 kanadských dolarech 2 185,22 1,48 japonských jenech 1 981,68 1,34 australských dolarech 1 546,05 1,05 hongkongských dolarech 1 476,64 1,00 korejských wonech 409,34 0,28 norských korunách 338,78 0,23 mexických pesech 272,81 0,18 dánských korunách 198,97 0,13 brazilských realech 124,28 0,08 Akcie celkem ,30 48,03 Investiční certifikáty denominované v: eurech ,65 15,80 Dluhopisy denominované v: amerických dolarech ,24 12,09 eurech ,25 11,78 japonských jenech 6 998,57 4,74 britských librách 4 158,19 2,81 kanadských dolarech 1 510,88 1,02 švédských korunách 994,49 0,67 dánských korunách 459,38 0,31 australských dolarech 319,90 0,22 Dluhopisy celkem ,90 33,64 Cenné papíry celkem ,54 98,82 2. Deriváty Ocenění finančních termínových kontraktů 459,78 0,31 Ocenění devizových termínových obchodů 115,22 0,08 Nakoupené opce (Long Position): Put opce na index (EUR) 265,83 0,18 Prodané opce (Short Position): Put opce na index (EUR) 4,38 0,00 Ocenění credit default swaps 15,22 0,01 Deriváty celkem 328,77 0,22 Strana 10

11 3. Vklady u bank v tis. EUR % Vklady u bank v eurech 756,81 0,51 Vklady v cizích měnách 538,09 0,37 Vklady u bank celkem 1 294,90 0,88 4. Časové rozlišení Poměrné úroky (z cenných papírů a vkladů na účtech) 720,17 0,49 Přijaté úroky 0,42 0,00 Časově rozlišené nároky na dividendy 118,93 0,08 Závazky z credit default swaps 2,56 0,00 Časové rozlišení celkem 836,12 0,57 5. Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky 69,12 0,05 Majetek fondu ,67 100,00 Strana 11

12 Seznam majetku fondu v EUR ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % KS/NOM. STRUKTUROVANÉ PRODUKTY DENOMINOVANÉ V EURECH FR ,6830 NATIXIS S.A. FRN , ,00 0,15 XS ,8500 DEPFA BANK FRN , ,00 0,03 XS ,8840 ALLIED IRISH FRN , ,00 0,10 XS ,0500 CSSA RISP.FIR. FRN , ,00 0,20 XS ,0570 ERSTE SUB. S. 313 FRN , ,50 0,18 XS ,0980 ABN AMRO BK MTN FRN , ,00 0,12 XS ,1980 ÖVAG SCHV. FRN , ,00 0,36 XS ,4540 BK OF IRELD FRN , ,00 0,09 XS ,5040 ALLIED IRISH FRN , ,00 0,12 AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH AU000000BHP4 BHP BILLITON LTD , ,78 0,50 AU000000CPU5 COMPUTERSHARE LTD , ,11 0,39 AU000000OST6 ONESTEEL LTD , ,74 0,16 AKCIE DENOMINOVANÉ V BRAZILSKÝCH REALECH BRBBASACNOR3 BANCO DO BRASIL SA O.N , ,68 0,08 AKCIE DENOMINOVANÉ V KANADSKÝCH DOLARECH CA00652V1022 ADDAX PETROLEUM CORP. O.N , ,38 0,32 CA FIRST QUANTUM MINLS O.N , ,48 0,28 CA59162N1096 METRO INC. A , ,72 0,21 CA71644E1025 PETRO-CANADA , ,12 0,36 CA87425E1034 TALISMAN ENERGY INC , ,17 0,31 AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH CH CREDIT SUISSE GROUP , ,53 0,63 CH NESTLÉ NA JMÉNO , ,96 0,82 CH NOVARTIS , ,01 0,26 AKCIE DENOMINOVANÉ V DÁNSKÝCH KORUNÁCH DK DAMPSKIBSS. NORDEN , ,35 0,13 AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH DE BASF AG , ,97 0,61 DE BAYER AG , ,77 0,36 FR BNP PARIBAS S.A , ,00 0,10 IT ENI , ,86 0,51 FR FRANCE TELECOM , ,29 0,42 FR GAZ DE FRANCE INH , ,40 0,35 NL GEMALTO N.V , ,82 0,35 GRS GREEK O.FOOTB.INH , ,50 0,24 ES INDRA SISTEMAS INH , ,10 0,24 IT INTESA SANPAOLO , ,11 0,07 DE MERCK KGAA , ,44 0,33 GRS NATIONAL BANK OF GREECE , ,10 0,30 NL REED ELSEVIER NA JMÉNO , ,58 0,33 GB00B03MLX29 ROYAL DUTCH SHELL A , ,64 0,12 FR SOCIETE GENERALE , ,26 0,05 ES E18 TELEFONICA S.A , ,54 0,57 FR TOTAL S.A. -B , ,72 0,63 FR UNIBAIL S.A , ,50 0,42 AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB AGGREKO PLC , ,67 0,27 GB ASTRAZENECA GROUP , ,14 0,46 GB BICC PLC , ,47 0,24 GB BRITISH AMERICAN TOBACCO , ,76 0,35 BMG196F11004 CATLIN GROUP LTD DL , ,42 0,39 GB COMPASS GROUP PLC , ,62 0,31 GB00B3DGH821 DE LA RUE PLC , ,03 0,24 GB HSBC HOLDINGS , ,21 0,22 GB ICAP PLC , ,43 0,44 GB00B06QFB75 IG GROUP HLDGS PLC O.N , ,23 0,27 GB INTERTEK TESTING SERVICES PLC , ,07 0,33 GB00B0H2K534 PETROFAC LTD , ,85 0,41 GB00B24CGK77 RECKITT BENCK. GRP , ,27 0,30 GB00B03MLX29 ROYAL DUTCH SHELL A , ,52 0,03 GB00B03MM408 ROYAL DUTCH SHELL B , ,88 0,28 JE00B2QKY057 SHIRE LTD , ,61 0,39 GB00B16GWD56 VODAFONE GRP , ,79 0,32 Strana 12

13 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH CNE H1 CHINA CONSTR. BANK , ,19 0,32 HK CNOOC LTD SUBDIV , ,66 0,39 CNE W8 PETROCHINA CO. LTD , ,63 0,29 AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP DAITO TRUST CONSTRUCTIONS CO.LTD , ,96 0,20 JP MITSUBISHI TOKYO FINL GRP , ,96 0,19 JP NTT DOCOMO INC , ,33 0,30 JP TAKEDA , ,96 0,35 JP TOYOTA MOTOR , ,54 0,30 AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH KR HYUNDAI MOB. REG. SHS , ,11 0,28 AKCIE DENOMINOVANÉ V MEXICKÝCH PESECH MXP NUEVA GRUPO MEXICO S.A , ,07 0,18 AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH NO TANDBERG ASK , ,42 0,23 AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH BMG1150G1116 ACCENTURE A , ,94 0,27 US AEROPOSTALE INC , ,16 0,31 US00817Y1082 AETNA INC , ,28 0,34 US AFLAC , ,05 0,37 BMG0219G2032 ALLIED WORLD HLDGS , ,11 0,26 US02209S1033 ALTRIA GRP INC , ,78 0,50 US03073E1055 AMERISOURCEBERGEN , ,57 0,42 BMG0450A1053 ARCH CAPITAL GROUP , ,62 0,20 US BAXTER INTERNAT , ,42 0,15 US BECTON, DICKINSON & CO , ,32 0,27 US BEST BUY CO. INC , ,82 0,37 US CHATTEM INC , ,63 0,09 IL CHECK POINT SOFTW. TECHNOLOGIES , ,95 0,32 US CHEVRON CORP , ,57 0,71 US CHURCH + DWIGHT CO. INC O.N , ,20 0,24 US18683K1016 CLIFFS NATURAL RES , ,37 0,08 US DARDEN RESTAURANTS , ,12 0,36 US29078E1055 EMBARQ CORP , ,84 0,28 US EMC CORP. NA JMÉNO , ,63 0,34 US26874Q1004 ENSCO INTL INC , ,67 0,33 US ESTERLINE TECHNOLOGIES CORP , ,71 0,20 US EXPRESS SCRIPTS , ,13 0,36 US30231G1022 EXXON MOBIL , ,87 0,85 US31620R1059 FIDELITY NAT.TITLE GRP A , ,69 0,25 US FIRST ENERGY CORP.COM , ,87 0,30 US FOSSIL INC , ,06 0,29 US FTI CONSULTING , ,70 0,35 US GAP INC , ,39 0,38 US GENERAL DYNAMICS CORP , ,25 0,30 US GENERAL ELECTRIC , ,27 0,38 US GENZYME NA JMÉNO , ,10 0,38 US GILEAD SCIENCES INC , ,57 0,53 US GOODRICH B.F , ,90 0,31 US38259P5089 GOOGLE INC , ,24 0,24 US H.& R. BLOCK , ,09 0,28 US HASBRO , ,24 0,34 US HCC INSURANCE HLDGS , ,17 0,25 US42822Q1004 HEWITT ASSOCIATES INC , ,36 0,29 US HEWLETT-PACKARD , ,14 0,65 US IBM , ,51 0,45 US INTUIT INC , ,51 0,33 US JOHNSON & JOHNSON , ,87 0,80 US46625H1005 JPMORGAN CHASE REG.S , ,66 1,02 US48203R1041 JUNIPER NETWORKS INC , ,02 0,27 US L-3 COMMUNICTNS HLDGS , ,13 0,44 US MANTECH INTERN.CORP. A , ,63 0,24 US57636Q1040 MASTERCARD INC. A , ,66 0,45 US MCDONALD'S , ,43 0,52 US MICROSOFT , ,17 0,83 US MORGAN STANLEY , ,84 0,31 US NUCOR , ,43 0,18 US OCCIDENTAL PETROLEUM CORP , ,35 0,56 US68389X1054 ORACLE CORP , ,57 0,64 US PFIZER , ,47 0,49 US PHILIP MORRIS INTL INC. O.N , ,89 0,47 US PITNEY-BOWES , ,67 0,25 BMG7127P1005 PLATINUM UNDERW , ,06 0,23 Strana 13

14 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % KS/NOM. AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US PRECISION CASTPARTS CORP. O.N , ,63 0,24 US PRICELINE.COM , ,19 0,24 US PUBLIC SERVICE ENTERPRISE , ,48 0,28 US QLOGIC CORP , ,28 0,28 US RAYTHEON CO , ,70 0,53 US76009N1000 RENT-A-CENTER NEW , ,96 0,24 US ROPER INDS INC , ,17 0,28 US83408W1036 SOHU.COM INC , ,57 0,29 US87163F1066 SYNIVERSE HLDGS , ,32 0,24 US87236Y1082 TD AMERITRADE HLDG , ,02 0,27 US TEVA PHARMACEUTICAL IND , ,58 0,51 US THE CHUBB , ,65 0,27 US THERMO FISH.SCIENTIF , ,92 0,33 US89417E1091 TRAVELERS COS INC. O.N , ,17 0,24 US UNITED TECHNOLOG , ,21 0,49 US91529Y1064 UNUM , ,64 0,43 US91913Y1001 VALERO ENERGY , ,39 0,28 US VF-CORP , ,78 0,31 US WALGREEN , ,54 0,35 US WAL-MART STORES , ,70 0,66 US WARNACO GRP A , ,93 0,27 US WELLS FARGO & CO , ,87 0,26 US98389B1008 XCEL ENERGY , ,18 0,39 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V EURECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AT0000A0BAN1 RAIFFEISEN 311 (T) , ,00 1,42 AT0000A07YN3 RAIFFEISEN 336 GTAA OVERLAY (T) , ,32 9,14 AT RAIFFEISEN-EMERGINGMARKETS-RENT (T) , ,98 2,64 AT RAIFFEISEN-OSTEUROPA-RENT (T) , ,00 2,60 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH US748305BC27 6,0000 QUEENSLAND TREAS , ,98 0,22 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V KANADSKÝCH DOLARECH CA13509PBA09 3,9500 CDA HSG TRUST , ,16 0,18 CA135087XX71 4,5000 CDA , ,45 0,48 CA135087XW98 5,0000 CDA , ,61 0,10 CA683234LJ58 6,5000 ONTARIO , ,76 0,26 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V DÁNSKÝCH KORUNÁCH DK ,0000 DÁNSKO , ,71 0,31 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS ,7520 ORSZAGOS TAK.KER BK FRN , ,00 0,09 XS ,3590 CRP. AND. FOM. FRN , ,00 0,16 XS ,3940 ENDESA CAP. FRN , ,00 0,20 XS ,5000 SAMPO H.LOAN BK , ,44 0,13 FR ,0000 SFEF , ,80 0,09 IT ,0000 CASSA D.PR , ,50 0,17 XS ,0000 TELSTRA CORP , ,18 0,08 DE000A0XXM38 3,1250 K.F.W.ANL.V , ,00 0,03 IT ,2500 CASSA D.PR , ,30 0,10 FR ,3750 SFR , ,26 0,14 XS ,3750 SANTANDER INTL , ,00 0,14 XS ,3750 ING BK NV MTN , ,00 0,07 IT ,5000 B.T.P , ,00 0,14 DE ,7500 BUNDANL.V , ,00 0,36 ES ,7500 BCO SANT.CEN.HISP , ,17 0,07 IT ,7500 B.T.P , ,00 0,89 IT ,7500 B.T.P , ,00 0,28 NL ,7500 NEDERLD , ,00 0,35 XS ,7500 TELEFONICA EM , ,67 0,14 XS ,7500 ABN AMRO BK MTN , ,36 0,13 AT ,0000 UNIQA ANL , ,00 0,14 DE ,0000 BUNDANL V , ,00 0,36 FR ,0000 REP. FSE O.A.T , ,50 0,48 FR ,0000 REP. FSE O.A.T , ,00 0,32 IT ,0000 B.T.P , ,00 0,79 ES A5 4,1000 ŠPANĚLSKO , ,00 0,21 XS ,1250 GE CAP.EUROP , ,95 0,04 ES ,2000 ŠPANĚLSKO , ,00 0,14 FR ,2500 REP. FSE O.A.T , ,00 0,71 XS ,2500 VODAFONE GRP MTN , ,00 0,12 XS ,3750 BRIT.AMER.TOBAC , ,00 0,10 XS ,3750 ALLIANZ FIN. II FRN , ,00 0,05 XS ,3750 FRANCE TELECOM , ,06 0,03 Strana 14

15 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS ,3750 DAIMLERCHRYS. NA JM , ,00 0,14 ES ,4000 ŠPANĚLSKO , ,00 0,21 GR ,5000 ŘECKO , ,00 0,34 IE ,5000 IRELD , ,00 0,12 IT ,5000 B.T.P , ,00 0,41 GR ,6000 ŘECKO , ,00 0,34 IE ,6000 IRSKO , ,00 0,13 XS ,6250 BK SCOTLAND MTN , ,14 0,06 XS ,7500 MIZUHO FINL GR. FRN , ,00 0,20 IT ,0000 B.T.P , ,00 0,33 XS ,0000 E.ON INTL FIN. MTN , ,31 0,04 XS ,2500 A.N.Z. BKG GRP MTN , ,70 0,10 XS ,2500 SIEMENS FINANC. MTN , ,79 0,11 XS ,2500 TOYOTA MOTOR CRED MTN , ,13 0,04 BE ,5000 BELGIE S , ,00 0,38 NL ,5000 NIZOZEMSKO , ,00 0,23 XS ,5000 VW CREDIT INC. MTN , ,00 0,14 XS ,6250 LLOYDS TSB BANK FRN. 99-UND , ,00 0,13 XS ,6250 SANTANDER INTL , ,88 0,11 XS ,6250 TESCO PLC , ,93 0,04 FR ,7500 FRANCIE , ,00 0,41 XS ,7500 E.ON INTL. FINANCE B.V , ,00 0,14 XS ,3750 CORP.ANDINA FOM , ,00 0,07 XS ,0000 LLOYDS TSB BK UND. FRN 09-UND , ,00 0,10 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH GB ,2500 TREASURY STK , ,71 0,90 XS ,6250 RABOBANK NEDERLD , ,38 0,16 GB00B058DQ55 4,7500 TREASURY STK , ,73 0,43 GB ,0000 VB A SEV.IRSKO , ,53 0,16 GB ,0000 TREASURY STK , ,91 0,60 GB ,0000 VB A SEV.IRSKO , ,10 0,48 XS ,2500 EIB , ,01 0,08 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH XS ,0500 DEV.BK JAPAN , ,80 0,35 JP ,1000 JAPAN NO , ,58 0,26 JP ,2000 JAPAN NO , ,05 0,94 XS ,3500 JFM INTL , ,87 0,23 XS ,4000 EIB EUR.INV.BK INTL , ,61 0,53 XS ,6000 PFST.MTN , ,79 0,25 JP ,8000 JAPAN NO , ,34 1,00 JP ,9000 JAPAN NO , ,51 0,21 US500769BN36 2,0500 K.F.W.ANL.V. YN , ,65 0,41 JP ,2000 JAPAN NR , ,18 0,39 US500769CG75 2,6000 K.F.W.ANL.V.YN , ,70 0,17 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH SE ,0000 SWEDEN , ,42 0,26 SE ,2500 ŠVÉDSKO , ,04 0,31 SE ,7500 ŠVÉDSKO , ,57 0,10 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US912810QA97 3,5000 US TREASURY , ,12 0,04 US912828DL16 3,5000 US TREASURY , ,44 0,16 XS ,6250 BP CAPITAL MARK. MTN , ,81 0,16 US912828AU42 3,8750 US TREASURY , ,68 0,89 US931142BZ52 4,1250 WAL-MART STRS , ,19 0,29 US514890AF97 4,2500 LDKRBK.BAD.W.ANL R , ,43 0,22 US912828EE63 4,2500 US TREASURY , ,57 0,58 XS ,3750 STD.CHART.BK (HK) FRN , ,71 0,16 XS ,3750 SWED. EXP. CRED , ,68 0,21 XS ,6250 ŘECKO , ,77 0,10 DE000HBE0FC9 4,7500 HYP.BK.ESSEN OPF , ,34 0,12 XS ,7500 EUROP. HYPO BANK , ,41 0,15 US377372AC16 4,8500 GLAXOSMITHKLINE CAP , ,18 0,13 DE000A0JRFV8 4,8750 DG HYP OE.PF.R DL , ,32 0,31 FR ,8750 CIE F.FONCIER MTN , ,03 0,21 US822582AB83 4,9500 SHELL INTL FIN , ,73 0,24 US369604AY90 5,0000 GENL EL , ,54 0,16 US683234YS19 5,0000 ONTARIO PROV , ,27 0,08 US92857WAF77 5,0000 VODAFONE GRP , ,49 0,08 XS ,0000 HYPO PFAND.BK , ,18 0,09 US912828FF20 5,1250 US TREASURY , ,95 0,91 XS ,1250 NATL AUSTR. BK , ,68 0,26 US40429CCX83 5,2500 HSBC FINANCE , ,49 0,14 US92857WAR16 5,3500 VODAFONE GRP , ,45 0,11 Strana 15

16 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH USL0302DAM58 5,3750 ARCELORMITTAL REGS , ,64 0,04 US25156PAG81 5,3750 DT.TELEK.INTL F , ,41 0,05 US912810FP85 5,3750 USA TREASURY , ,87 0,89 US225434CH08 5,5000 CS (USA) , ,49 0,10 US912810FE39 5,5000 USA TREASURY , ,33 0,82 USL2967VCX12 5,7000 ENEL FIN.INTL REGS , ,03 0,08 US23383FBU84 5,7500 DAIMLERCHRYS. NA JM. MTN , ,51 0,13 USG8227UAA46 6,0780 SMFG P.CAP.USD FRN 06-UND , ,36 0,03 US87927VAS79 6,2000 TELECOM ITAL.CAP , ,34 0,15 US912810EQ77 6,2500 USA TREASURY , ,35 0,82 XS ,7000 TRANSCAPITALINVEST , ,70 0,04 US912810EL80 8,0000 USA TREASURY , ,26 1,30 US912810ED64 8,1250 USA TREASURY , ,59 1,84 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM EUR ,34 98,61 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH AT000B ,7500 RLB VLBG OBL PP , ,37 0,21 CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM EUR ,37 0,21 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM EUR ,71 98,82 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V EURECH SE ZAJIŠŤOVACÍM ÚČELEM DJ EURX E-STXX50 FUTURE K EUREX , ,71-0,12 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY ZA ÚČELEM ZAJIŠTĚNÍ DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH SWISS MARKET INDEX FUTURE K EUREX , ,90-0,01 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY ZA ÚČELEM ZAJIŠTĚNÍ DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH LIFFE FTSE PND FUTURE K LIFFE , ,24-0,01 LONG (10Y) GILT FUTURE K LIFFE , ,35 0,00 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY ZA ÚČELEM ZAJIŠTĚNÍ DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH TOKYO STOCK PRICE INDEX FUTURE K TSE , ,93-0,04 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY ZA ÚČELEM ZAJIŠTĚNÍ DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH CME MINI S&P 500 FUTURE K CME , ,05-0,09 CBT 10-YR TREASURY NOTES FUT. K CBT , ,25 0,00 CBT 30-YR TREASURY BONDS FUT. K CBT , ,28-0,02 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V EURECH NESLOUŽÍCÍ K ZAJIŠŤOVACÍM ÚČELŮM EURO BUND FUTURE K EUREX , ,96-0,02 EURO BOBL FUTURE K EUREX , ,00-0,01 EURO SCHATZ FUTURE K EUREX , ,00 0,00 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V AMERICKÝCH DOLARECH NESLOUŽÍCÍ K ZAJIŠŤOVACÍM ÚČELŮM CBT 2-YR TREASURY BONDS FUT. K CBT 9 108, ,24 0,01 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY CELKEM 1) EUR ,93-0,31 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY POHLEDÁVKY/ZÁVAZKY OTEVŘENÉ POZICE PRODEJ CAD EUR ,38-0,01 CHF EUR ,01 0,00 SEK EUR ,33-0,02 USD EUR ,97 0,05 NÁKUP AUD EUR 4 455,26 0,00 CAD EUR ,07 0,02 DKK EUR -461,96 0,00 JPY EUR ,55-0,10 NOK EUR ,98 0,00 NZD EUR ,37 0,00 1) Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. Strana 16

17 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % UZAVŘENÉ POZICE PRODEJ CAD EUR ,79-0,04 GBP EUR 6 361,04 0,00 USD EUR ,47 0,07 NÁKUP AUD EUR ,61 0,03 JPY EUR ,89-0,07 USD EUR ,61-0,01 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY CELKEM 1) EUR ,45-0,08 OPČNÍ PRÁVA Z CENNÝCH PAPÍRŮ NA INDEX V EURECH 0OESX9Q01600 DJ EURO STOXX 50 PUT 15/05/ ,00 EUR , ,00 0,00 0OESX9U02050 DJ EURO STOXX 50 PUT 18/09/ ,00 EUR , ,00 0,18 OPČNÍ PRÁVA NA CENNÉ PAPÍRY CELKEM 2) EUR ,00 0,18 CREDIT DEFAULT SWAPS BUY PROTECTION DENOMINOVANÉ V EURECH SPN500DX ITRX EUR SNR FIN 06/ EUR ,51-0,01 CREDIT DEFAULT SWAPS CELKEM EUR ,51-0,01 VKLADY U BANK VKLADY V EURECH EUR ,70 VKLADY V OSTATNÍCH MĚNÁCH ZEMÍ EU EUR ,31 VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU AUD EUR ,91 CAD EUR 4 193,90 CHF EUR ,16 HKD EUR 5 337,64 ILS EUR 1 186,45 JPY EUR ,20 MXN EUR -95,88 NOK EUR 44,62 NZD EUR 341,19 USD EUR ,16 ZAR EUR 411,05 EUR ,41 0,88 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY EUR ,58 PŘIJATÉ ÚROKY EUR -424,95 ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY EUR ,75 ZÁVAZKY Z CREDIT DEFAULT SWAPS EUR ,55 EUR ,83 0,57 OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY EUR ,58-0,05 MAJETEK FONDU EUR ,48 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 497,10 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 574,27 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI EUR 598,23 POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU KS ,657 POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU KS ,225 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS ,306 1) 2) Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. Kurzové ocenění k rozhodnému dni. Strana 17

18 MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): ES INDRA SISTEMAS INH. EUR DE MERCK KGAA EUR US BEST BUY CO. INC. USD US29078E1055 EMBARQ CORP. USD US30231G1022 EXXON MOBIL USD US GENERAL DYNAMICS CORP. USD US HEWLETT-PACKARD USD US JOHNSON & JOHNSON USD US57636Q1040 MASTERCARD INC. A DL -,0001 USD US MCDONALD'S USD US MORGAN STANLEY USD US NUCOR USD US PFIZER USD US RAYTHEON CO. USD US THE CHUBB USD US WALGREEN USD US WAL-MART STORES USD US98389B1008 XCEL ENERGY USD FR ,2500 REP. FSE O.A.T EUR FR ,7500 FRANCIE EUR US912810FE39 5,5000 USA TREASURY USD US912810EQ77 6,2500 USA TREASURY USD DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K : MĚNA JEDNOTKA KURZ AUSTRALSKÝ DOLAR 1 EUR = 1,82145 AUD BRAZILSKÝ REAL 1 EUR = 2,89445 BRL KANADSKÝ DOLAR 1 EUR = 1,60710 CAD ŠVÝCARSKÝ FRANK 1 EUR = 1,51345 CHF DÁNSKÁ KORUNA 1 EUR = 7,44900 DKK BRITSKÁ LIBRA 1 EUR = 0,88995 GBP HONGKONGSKÝ DOLAR 1 EUR = 10,27410 HKD IZRAELSKÝ ŠEKEL 1 EUR = 5,51865 ILS JAPONSKÝ JEN 1 EUR = 131,53765 JPY KOREJSKÝ WON 1 EUR = 1 754,16645 KRW MEXICKÉ PESO 1 EUR = 17,36060 MXN MALAJSKÝ RINGGIT 1 EUR = 4,76635 MYR NORSKÁ KORUNA 1 EUR = 8,79520 NOK NOVOZÉLANDSKÝ DOLAR 1 EUR = 2,26375 NZD ŠVÉDSKÁ KORUNA 1 EUR = 10,81000 SEK AMERICKÝ DOLAR 1 EUR = 1,32565 USD JIHOAFRICKÝ RAND 1 EUR = 11,97325 ZAR VYSVĚTLIVKY KE ZKRATKÁM BURZ: ZKRATKA CBT CME EUREX LIFFE TSE BURZA CHICAGO BOARD OF TRADE CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE EUROPEAN EXCHANGE NYSE EURONEXT LIFFE TOKYO STOCK EXCHANGE NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY AKCIE DENOMINOVANÉ V AUSTRALSKÝCH DOLARECH AU000000BBG6 BILLABONG INTL LTD. O.N AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH CH BALOISE-HOLDING NA JMÉNO CH CIE FIN.RICHEM.A+PS CH CIE FIN.RICHEMONT A CH TEMENOS GROUP AG NA JM CH ZURICH FINANCIAL SERVICES AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH AT ANDRITZ AG CH ARYZTA AG NA JMÉNO ES J37 BCO SANTANDER N DE000ENAG999 E.ON AG NA JM. O.N IT PRYSMIAN S.P.A LU REINET INVESTMENTS S.C.A AT VOESTALPINE AG Strana 18

19 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KS/NOM. AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH BMG CATLIN GROUP LTD -ANR GB00B1XN5J68 DE LA RUE PLC GB00B3DGH599 DE LA RUE PREF GB00B60DRL02 HSBC HLDGS PLC -ANR GB00B60FPP65 HSBC HLDGS PLC NEW GB XSTRATA PLC AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH HK BK OF CHINA (HONGKONG) AKCIE DENOMINOVANÉ V IZRAELSKÝCH ŠEKELECH IL BANK LEUMI LE-ISRAEL B.M AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP MITSUBISHI CORP JP MITSUI O.S.K. LINES LTD JP NOMURA HOLDINGS INC. 0 0 JP SHIZUOKAGAS CO. LTD. O.N 0 0 JP STANLEY ELECTRIC CO. LTD. 0 0 AKCIE DENOMINOVANÉ V MALAJSKÝCH RINGGITECH MYL1015OO006 AMMB HOLDINGS BERHAD NA JMÉNO 0 0 AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US00724F1012 ADOBE SYSTEMS INC US ALLIANCE DATA SYS US AMPHENOL NEW CL.A US APACHE US AVOCENT CORP US BANK OF AMERICA CORP US CELANESE CORP. A US CITIGROUP US CLEVELAND-CLIFFS INC US EATON VANCE NV US29265N1081 ENERGEN CORP US GENENTECH US MEMC ELECTR. MAT US PARAMETRIC TECH. NEW US PROCTER & GAMBLE US61945A1079 THE MOSAIC CO US WASHINGTON MUT.PFD CONV.R 0 0 AKCIE DENOMINOVANÉ V JIHOAFRICKÝCH RANDECH ZAE MTN GROUP INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V EURECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AT RAIFFEISEN 311 EURO MM PLUS (A) DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS ,8590 NATL AUSTR.BK FRN XS ,9330 INT. LEASE FI. FRN XS ,0070 ABN AMRO BK FRN XS ,1900 BTM (CURACAO) FRN DE ,3770 DEUT.POSTBK.IS. FRN XS ,3890 BCA P.VER.+N. FRN XS ,6600 ABBEY NATL. FRN XS ,7600 ALPHA CREDIT GP FRN XS ,8100 DNB NOR BANK FRN AT000B ,8750 RLB.VBG. OBL AT000B ,2500 RLB.STMK.BOND XS ,5330 VOLKSWAGEN LEASING FRN XS ,6510 ROTHSCHILDS CONT. FRN XS ,0000 AMER.INTL GRP AT ,1250 CAS.AU.INT.HLDG XS ,1250 SIEMENS FINANC. MTN FR ,2500 COMP.DE ST.-GOBAIN AT ,3750 RLB KTN 01-09/ XS ,5000 IKB MTN R XS ,6250 BAY. HYP. VEREINSBK. NR FR ,7500 REP. FSE B.T.A.N XS ,0520 RCI BANQUE FRN XS ,1700 BK SCOTLAND FRN 00-UND XS ,7500 ROYAL BK CDA MTN XS ,8750 DNB NOR BANK MTN AT ,2500 BUNDESANL / Strana 19

20 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KS/NOM. DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH XS ,2500 EIB EUR.INV.BK GB ,2500 VB A SEV.IRSKO DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH JP V07 0,9000 JAPAN NO XS ,5500 JFM XS ,8000 ITALY (REP.OF) DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH XS ,0000 ÖKB NOTES DE ,6250 DEPFA ACS BK XS ,1250 B.N.G DE000HBE0EZ3 4,2500 HYP.BK.ESSEN OPF.E DE000LBW5X76 4,6250 LBBW OPF OPČNÍ PRÁVA Z CENNÝCH PAPÍRŮ NA FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V EURECH 00AX28L00260 AEX WEEKLY 2ND FRID CALL 12/12/08 260, AX58J00265 AEX WEEKLY 5TH CALL 31/10/08 265, OESX8X01650 DJ EURO STOXX 50 PUT 19/12/ , OESX9O02050 DJ EURO STOXX 50 PUT 20/03/ , OESX8W01550 DJ EURO STOXX 50 PUT 21/11/ , OES29A02600 DJ EUROSTOXX50 2ND FR CALL 09/01/ , OESX9N01600 DOW JONES EUROSTOXX50 PUT 20/02/ , OESX9O01650 DOW JONES EUROSTOXX50 PUT 20/03/ , Vídeň, 6. května 2009 Strana 20