5IE412 Behaviorální ekonomie
|
|
- Alois Matoušek
- před 7 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 5IE412 Behaviorální ekonomie Přednášející: Petr Houdek KIE NF VŠE 3. Zopakování projevů omezené racionality v rozhodování za rizika (prospektové teorie). Alternativní teorie rozhodování za rizika (+teorie handicapu, psychologie stresu). Specializace 5BE Ekonomie a psychologie (garant: dr. Koblovský) Prezentace byla vytvořena i za pomoci grantu FRVŠ 861/G5/2013.
2 2. minitest (2/4 bodů) 15 minut 2
3 BTW: Před začátkem Oprostíme-li se od jednoduchých her: Známe alternativní stavy světa (jak vnímáme alternativnost?) Co se nám objeví v mysli, myslíme-li na nejistotu/riziko? Naše možnosti a výsledné akce? *+ identické otázky u vnímání budoucnosti+. 3
4 Zopakování EUT Nutné si uvědomit, že užitek (kardinální) je arbitrární veličina. Podobně je na tom třeba prožitý (!) čas, ač se tváříme, že čas je absolutní veličina (má však zcela arbitrární začátek i jednotky), dáváme jen metriku na subjektivní pocit běhu času (asi (?) neexistuje i objektivní čas). Některé národy mají stále ještě vnímání času založeno na událostech. Máme-li však nějakou metriku, můžeme komparovat, tj. vyplývá z ní, že 1 hodina strávená na přednášce je obětováním 1 hodiny strávené jinde (s přítelem, sledováním filmu, jezením) a lze tak čas hodnotit mezi různými kontexty. Implicitně by mělo být reference-dependence: Samo o sobě pak nemá cenu se ptát: Jaká byla přednáška? či Jaký byl polibek?, není-li řečeno v porovnávání s čím. Přesto využito spíše k získání arbitrárně stanovených jednotek popisujících podkladovou logiku volby. 4
5 Zopakování EUT Odvozená od Pascalovy sázky (očekávaná hodnota nemohla vysvětlit Petrohradský paradox). Bernoulli: u klesá s ln celkového bohatství. 5
6 Zopakování EUT Je-li identické, můžeme ignorovat; princip jisté věci. Jde nám o porovnávání (rozdíl) A a B, v tom případě je lhostejno, v jakých jednotkách měření provádíme, protože jsou vždy stejné (vynásobení konstantou jen změní velikost). Podobně nezáleží na určení výchozího bodu (přičtení konstanty k jednotlivým výsledkům nezmění celkový výsledek). 6
7 Pro co se rozhodnout (léčit zdravého či neléčit nemocného)? Pravděpodobnost nemoci je vždy 50%. Užitek z neodhalení nemoci je -100, užitek z léčení zdravého je -10. Ač je Test 2 absolutně horší (má o 25% větší počet pozitivních chyb), je vhodnější alternativou při dané užitkové funkci. 7
8 Ale, kde je fundamentální chyba užití EUT v teorii rizika? Matthew Rabin, Richard Thaler (2001): Mentální účetnictví (uzávorkování - narrow framing) + averze ke ztrátě. Tj. v tom, že neporovnáváme k celkovému bohatství. 8
9 PT: Jde o změny, ne o stavy, tj. reference dependence. 9
10 Užitková (hodnotová) funkce 10
11 Vážení pravděpodobností (zopakování prospektové teorie) Není možné, vynásobíme-li hořejší rovnici 0,25, získáme dolejší. Jak je možné, že se tak lidé rozhodují? - EFEKT JISTOTY 11
12 Alternativně: Proč je PT nutná? Maurice Allais (1953) 12
13 Alternativně: Proč je PT nutná? Maurice Allais (1953) Porušení axiomu nezávislosti (následuje). 13
14 Proč je PT nutná? 14
15 Proč je PT nutná? 15
16 Proč je PT nutná? (Tversky, Kahneman 1981) Je to ve skutečnosti tatáž hra, leč subjekty zde volí opačně! 16
17 Vážení pravděpodobností v prospektové teorii (0.001, 5000) > (5) (0.001,-5000) < (-5) Nejmenší citlivost ke změnám. Největší u extrémů, tj. 0 až 0,1 a 0,9 až 1. Lidé přeceňují extrémně ne/pravděpodobné situace. 17
18 BTW zvážit i marginální změnu Budete si zapínat bezpečnostní pásy, je-li pravděpodobnost nehody 0, na cestu (10% - ano). Budete si zapínat bezpečnostní pásy, je-li pravděpodobnost nehody 0,1 během života řidiče (39% - ano). Obě pravděpodobnosti jsou totožné (přes průměrný počet cest za život). U vnímání/zhodnocení pravděpodobností je efekt prahu. Co na prospektovou teorii říká empirie: Nicholas Barberis (2013) 18
19 Investování jako sázky do loterie Většina okolností, za nichž firmy dosahují pozitivního zakřivení očekávaných výnosností, je ve vztahu s nižší výnosností (= cenné papíry podobné loteriím ). Investoři jsou ochotni, kvůli přecenění nízkých pravděpodobností, platit za tyto cenné papíry vyšší ceny, tj. dosahovat nižší výnosnosti. Toto zjištění nabízí vysvětlení řady zdánlivě nesouvisejících fenoménů. Nižší výnosnost konglomerátů versus jedno-segmentových firem (mají více zakřivené výnosnosti). Nižší diverzifikace investovaných prostředků u domácností (sázka na nepravděpodobnou šanci skutečně zbohatnout). Nižší výnosnost firem v nesnázích (totéž). 19
20 Aplikace na akciovém trhu Green, Hwang (2011): Určení IPO očekávanou šikmost firem dle sektorů. Čím pozitivnější zakřivení (doprava), tím větší výnosnost v prvním dni (1. třetina firem 11,44 % v. 3. třetina firem 25,78 %). Zároveň platí, že čím větší zakřivení, tím větší je poměr malých obchodů (do USD). Institucionální investoři dle PT spíše nejednají. V dlouhém období (3. rok) však firmy ve 3. třetině zakřivení vykazují o 17,54 % nižší výnosnost než srovnatelný vzorek firem. 20
21 Green, Hwang (2011) pokračování 21
22 Averze ke ztrátě a účast na finančním trhu Nejen vysvětlení hádanky akciové prémie, ale i míry účasti. Dimmock, Kouwenberg (2010): Dotazníkově odvozená míra averze ke ztrátě. Čím vyšší parametr averze ke ztrátě, tím nižší pravděpodobnost participace na akciovém trhu. Rovněž nižší pravděpodobnost vlastnění konkrétních podílů (v porovnání s vlastněním podílů v diverzifikovaných fondech). Nicméně, při kontrole na selekci vzorku se efekt nepotvrdil. 22
23 Pojištění Sydnor (2010): pojistek na dům, náhodně vybraných z velké pojišťovny. Možnosti spoluúčasti: $1.000, $500, $250 a $ % pojištěných platí nižší spoluúčasti (nejčastěji $500) za cenu (o $100 dražší než u $1.000) překračující očekávanou hodnotu dodatečné pojistky. Dataset obsahoval i frekvenci pojistných událostí (5%), vychází že dodatečná pojistná ochrana není vyšší než $25. Pojištění platili čtyřikrát a pětkrát více. Vysvětlitelné, když spoluúčast je vnímána jako ztráta od referenčního bodu. 23
24 Alternativní teorie Croson, Gneezy (2009). Emoční reakce (hypotéza risk as feelings, Loewenstein et al. 2001) Některé volby vyvolávají představitelnější výsledky než jiné, tato živost zastíní jejich možné pravděpodobnosti. Pravděpodobnost dopravní nehody 0,3 či 0,7 je pociťována podobně, protože v mysli vystupuje spíše možný výsledek. Mění se vážení pravděpodobností již s velikostí částky (Camerer 1992). Dochází pak k intenzivnějšímu přeceňovanání malých a podceňování větších pravděpodobností. Rottenstreich, Hsee (2001) 24
25 Peníze, polibky a šoky Rottenstreich, Hsee (2001) 25
26 Peníze, polibky a šoky Výsledky potvrzují, že přestavitelnější výsledky mění (zplošťují) váhové funkce pravděpodobností. Vysvětlení přestřelování malých pravděpodobností (naděje/obavy) je plausibilní, vysvětlení podceňování vysokých pravděpodobností již méně. Rottenstreich, Hsee (2001) 26
27 Pohlavní diferenciály v rozhodování za rizika v laboratoři Croson, Gneezy (2009): 27
28 Pohlavní diferenciály v rozhodování za rizika v realitě Bernasek, Shwiff (2001): 28
29 Pohlavní diferenciály v rozhodování za rizika v realitě Bernasek, Shwiff (2001): 29
30 Pohlavní diferenciály v rozhodování za rizika v realitě Bernasek, Shwiff (2001): 30
31 Rachel Croson, Uri Gneezy (2009) Emoce mění vnímání pravděpodobností. Ženy prožívají strach a přeceňují pak rizika ztrát. Muži prožívají zlost a podceňují rizika ztrát (resp. jsou riziko vyhledávající). Berte spíše coby abstraktní entity, u nichž takto lze modelovat vztah k riziku. Míra (nadměrného) optimismu Riziko jako příležitost či hrozba Nicméně otázka selekce, u profesionálů pohlavní rozdíly nejsou tak významné (byť stále existují a jsou vysvětlitelné odlišným finančním vzděláním). Kompetitivnost, muži upřednostňují soutěže, i když mají nižší pravděpodobnost úspěchu, Gneezy, Niederle, Rustichini (2003). Využijeme i v behaviorální teorii organizace (odlišná míra snahy). Vyjednávání (o platu) - $3 - $10? - $3, ozvalo se 2,5% žen a 23% mužů. 31
32 Soutěživost (odměna za kus vs. soutěžení o nejlepšího) Gneezy et al. (2003) 32
33 Další teorie rozhodování za rizika Teorie (psychosociálního) stresu Teorie handicapu Osobnostní charakteristiky *dostaneme se v 9. přednášce+ 33
34 Proč rozdíly nastávají: Kterou loterii Loterie byste preferovali? Výsledek 1 ( orel ) Výsledek 2 ( panna ) Výplata (v Kč) Pravděpodobnost Výplata (v Kč) Pravděpodobnost % % Z výše uvededených 6 loterií zvolte jednu, vámi nejvíce preferovanou. Všechny loterie nabízí s pravděpodobností 50:50 (tj. hod spravedlivou mincí) výplatu 1, orel, nebo výplatu 2, panna. Po výběru proběhne hod mincí a určeny výhry. 34
35 O jaký druh zjišťování může jít Lidé s nižším poměrem 2D:4D investují rizikověji (loterie s vyšším číslem). Ženy nacházející se v menstruční fázi cyklu investují méně rizikově než ženy v ovulaci. Garbarino et al. (2011) Pearson, Schipper (2012) 35
36 Stres (Mather, Lighthall 2012) 36
5IE312 Ekonomie a psychologie I
5IE312 Ekonomie a psychologie I Přednášející: Petr Koblovský KIE NF VŠE 11. Hromadné psychologické jevy = ekonomie? Stádní chování, bubliny na trzích, behaviorální finance. 12. Ekonomie a psychologie finanční
Více5IE312 Ekonomie a psychologie I
5IE312 Ekonomie a psychologie I Přednášející: Petr Koblovský KIE NF VŠE 5. Potěšení ze sázky: Prospektová teorie II. averze k riziku a k nejistotě, efekt jistoty, nelineární hodnocení pravděpodobností
VíceTEORIE UŽITKU A PROSPEKTOVÁ TEORIE (NAŠE VOLBY) Aleš Neusar Myšlení a rozhodování v praxi
TEORIE UŽITKU A PROSPEKTOVÁ TEORIE (NAŠE VOLBY) Aleš Neusar Myšlení a rozhodování v praxi Registrační číslo: CZ.1.07/2.2.00/28.0138 Název projektu: Modularizace manažerského a psychologického vzdělávání
VíceÚVOD. Dokonalé informace známe všechny možné stavy světa Nereálné
RIZIKO ÚVOD Dokonalé informace známe všechny možné stavy světa Nereálné Rozhodování v nejistotě Známe všechny možné situace a jejich pravděpodobnosti Známe všechny možné situace, ale ne jejich pravděpodobnosti
VíceTeorie her a ekonomické rozhodování. Úvodní informace Obsah kursu 1. Úvod do teorie her
Teorie her a ekonomické Úvodní informace Obsah kursu 1. Úvod do teorie her Úvodní informace Mgr. Jana SEKNIČKOVÁ, Ph.D. Místnost: 433 NB Konzultace: Středa 6:30 7:30, 19:30 20:30 Čtvrtek E-mail: jana.seknickova@vse.cz
VíceNejistota a rovnováha Varian: Mikroekonomie: moderní přístup, kapitoly 12 a 16 Varian: Intermediate Microeconomics, 8e, Chapters 12 and 16 () 1 / 49
Nejistota a rovnováha Varian: Mikroekonomie: moderní přístup, kapitoly 12 a 16 Varian: Intermediate Microeconomics, 8e, Chapters 12 and 16 () 1 / 49 Na této přednášce se dozvíte jak vypadá rozhodování
Více5IE412 Behaviorální ekonomie
5IE412 Behaviorální ekonomie Přednášející: Petr Houdek KIE NF VŠE 12. Behaviorální veřejná volba. Přesvědčování; politika a média (korupce) *zkráceno+ Specializace 5BE Ekonomie a psychologie (garant: dr.
VícePřipomeňme, že naším cílem je tvorba nástroj, pro zjištění stavu světa případně
Umělá inteligence II Roman Barták, KTIML roman.bartak@mff.cuni.cz http://ktiml.mff.cuni.cz/~bartak Racionální rozhodování Připomeňme, že naším cílem je tvorba racionálních agentů maximalizujících očekávanou
Více5IE412 Behaviorální ekonomie
5IE412 Behaviorální ekonomie Přednášející: Petr Houdek KIE NF VŠE 10. Behaviorální ekonomie korporací. Trhy práce Specializace 5BE Ekonomie a psychologie (garant: dr. Koblovský) Prezentace byla vytvořena
VíceNejistota a rovnováha Varian: Mikroekonomie: moderní přístup, kapitoly 12 a 16 Varian: Intermediate Microeconomics, 8e, Chapters 12 and 16 1 / 42
Nejistota a rovnováha Varian: Mikroekonomie: moderní přístup, kapitoly 12 a 16 Varian: Intermediate Microeconomics, 8e, Chapters 12 and 16 1 / 42 Na této přednášce se dozvíte jak vypadá rozhodování za
VíceBehaviorální finance. Ing. Michal Stupavský, CFAs. Při investování je největším nepřítelem vaše mysl.
Behaviorální finance Při investování je největším nepřítelem vaše mysl. Ing. Michal Stupavský, CFAs CFA Society Czech Republic, člen a manažer newsletteru Spoluautor knihy Investor 21. století První česká
VíceSEMINÁRNÍ PRÁCE Z MATEMATIKY
SEMINÁRNÍ PRÁCE Z MATEMATIKY PETROHRADSKÝ PARADOX TEREZA KIŠOVÁ 4.B 28.10.2016 MOTIVACE: K napsání této práce mě inspiroval název tématu. Když jsem si o petrohradském paradoxu zjistila nějaké informace
Více5IE312 Ekonomie a psychologie I
5IE312 Ekonomie a psychologie I Přednášející: Petr Houdek KIE NF VŠE 2. Ekonomie a psychologie coby různé pohledy na stejný problém? Co jsou to heuristiky a kdy ne/můžeme hovořit o i/racionálním chování?
VíceI A M 1 ROZHODOVÁNÍ V ČASE C 2. M 1 *(1+r) C 2K =(M 1 -C 1K )(1+r) C 1 C 1K
ROZHODOVÁNÍ V ČASE Jednoduchý Fisherův model alternativy jsou současná spotřeba C 1 a budoucí spotřeba C 2. (Každá z těchto spotřeb je vyjádřena jako kompozitní statek převedený pomocí jeho ceny na peníze
Více5IE412 Behaviorální ekonomie
5IE412 Behaviorální ekonomie Přednášející: Petr Houdek KIE NF VŠE 2. Klasifikace základních pojmů (heuristiky a zkreslení) a hypotéz behaviorální ekonomie (aneb co už byste měli znát a na co byste si měli
Více5IE412 Behaviorální ekonomie
5IE412 Behaviorální ekonomie Přednášející: Petr Houdek KIE NF VŠE 13. Přesvědčování. Vliv ostatních. Módnost. Behaviorální finance. Specializace 5BE Ekonomie a psychologie (garant: dr. Koblovský) Prezentace
VíceCharakteristika rizika
Charakteristika rizika Riziko je možnost, že se dosažené výsledky podnikání budou příznivě či nepříznivě odchylovat od předpokládaných výsledků. Odchylky od předpokladu jsou: a) příznivé b) nepříznivé
VíceEpidemiologické ukazatele. lních dat. analýza kategoriáln. Prof. RNDr. Jana Zvárová, DrSc. Záznam epidemiologických dat. a I E
Testování statistických hypotéz z a analýza kategoriáln lních dat Prof. RNDr. Jana Zvárová, DrSc. Epidemiologické ukazatele Rizikový faktor Populace Přítomen Nepřítomen Celkem Nemocní a b a+b Kontroly
Víceanalýza kategoriáln lních dat Prof. RNDr. Jana Zvárová, DrSc. Záznam epidemiologických dat Epidemiologické ukazatele
Testování statistických hypotéz z a analýza kategoriáln lních dat Prof. RNDr. Jana Zvárová, DrSc. 1 Záznam epidemiologických dat Rizikový faktor Populace Přítomen Nepřítomen Celkem Nemocní a b a+b Kontroly
VíceTest obecné finanční gramotnosti
Test obecné finanční gramotnosti Finanční inteligence je něco, co se ve škole nenaučíte. A přitom je to obor stejně důležitý ne-li důležitější než algebra v matematice nebo historie literatury v češtině.
VíceFINANČNÍ A POJISTNÁ MATEMATIKA
Metodický list č. 1 Vymezení pojistné matematiky a oblasti její aplikace a) Principy finanční matematiky, úrokový a důchodový počet b) Pojistná matematika v širším a užším slova smyslu c) Oblasti aplikace
VíceJana Vránová, 3. lékařská fakulta UK
Jana Vránová, 3. lékařská fakulta UK Vznikají při zkoumání vztahů kvalitativních resp. diskrétních znaků Jedná se o analogii s korelační analýzou spojitých znaků Přitom předpokládáme, že každý prvek populace
VíceInvestiční akademie. Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat. Michal Mitrega, Petr Žabža. Praha, 6. duben 2017
Investiční akademie Terminologie podílových fondů a jak se v ní vyznat Michal Mitrega, Petr Žabža Praha, 6. duben 2017 Agenda dnešního online webináře Investiční akademie - Terminologie podílových fondů
VíceING. ZUZANA EKRTOVÁ Zpracováno dne: 6. 10. 2012
Označení materiálu: VY_32_INOVACE_EKRZU_EKONOMIKA2_06 Název materiálu: SPOŘENÍ DĚTI, ZÁJMY Tematická oblast: Ekonomika, 2. ročník Anotace: Prezentace vysvětluje žákům základní ekonomické pojmy Očekávaný
VíceManažerská ekonomika KM IT
KVANTITATIVNÍ METODY INFORMAČNÍ TECHNOLOGIE (zkouška č. 3) Cíl předmětu Získat základní znalosti v oblasti práce s ekonomickými ukazateli a daty, osvojit si znalosti finanční a pojistné matematiky, zvládnout
VíceKLIMA ŠKOLY. Zpráva z evaluačního nástroje Klima školy. Škola Testovací škola - vyzkoušení EN, Praha. Termín
KLIMA ŠKOLY Zpráva z evaluačního nástroje Klima školy Škola Testovací škola - vyzkoušení EN, Praha Termín 29.9.2011-27.10.2011-1 - Vážená paní ředitelko, vážený pane řediteli, milí kolegové! Dovolte, abychom
VíceTriversova-Willardova hypotéza a behaviorální ekonomie lidského kapitálu. Petr Houdek,
Triversova-Willardova hypotéza a behaviorální ekonomie lidského kapitálu Proč se v Ostravě rodí krásné ženy, studenti narození v 90. letech tolik kouří a Blíženci umírají nejdříve? Čili o osudovosti, biologii
VíceVliv konkurence na fungování zdravotních pojišťoven. MUDr. Tomáš Macháček KLIENT PRO
Vliv konkurence na fungování zdravotních pojišťoven MUDr. Tomáš Macháček KLIENT PRO STRUKTURA DNEŠNÍ PREZENTACE 1. Nezrušíme zdravotní pojišťovny? 2. Proč Kaiser Permanente poskytuje klientům za stejné
VíceObsah. O autorce... V Předmluva... VII Seznam obrázků... XV Seznam tabulek... XIX Vybrané osobnosti ekonomie trhů práce... XXI
O autorce...................................................... V Předmluva..................................................... VII Seznam obrázků................................................ XV Seznam
VíceÚvod do analýzy cenných papírů. Dagmar Linnertová 5. Října 2009
Úvod do analýzy cenných papírů Dagmar Linnertová 5. Října 2009 Investice a investiční rozhodování Každý je potenciální investor Nevynaložením prostředků na svou současnou potřebu se jí tímto vzdává Mít
Více5IE312 Ekonomie a psychologie I
5IE312 Ekonomie a psychologie I Přednášející: Petr Houdek KIE NF VŠE 3. Pozitivní psychologie Ne/dosažitelné cíle lidského snažení (sociální komparace, hédonická adaptace). Specializace 5BE Ekonomie a
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceIII) Podle závislosti na celkovém ekonomickém vývoji či na vývoji v jednotlivé firmě a) systematické tržní, b) nesystematické jedinečné.
Měření rizika Podnikatelské riziko představuje možnost, že dosažené výsledky podnikání se budou kladně či záporně odchylovat od předpokládaných výsledků. Toto riziko vzniká např. při zavádění nových výrobků
VíceVěc: Rozšířené stanovisko Ministerstva financí k tzv. Kvízomatům
MINISTERSTVO FINANCÍ Státní dozor nad sázkovými hrami a loteriemi Věc: Rozšířené stanovisko Ministerstva financí k tzv. Kvízomatům Podle ust. 1 odst. 1 zákona č. 202/1990 Sb., o loteriích a jiných podobných
VíceMohou být akcie méně rizikové než dluhopisy?
Mohou být akcie méně rizikové než dluhopisy? 93,6 % úspěchu je při investování dáno strategickou alokací Praha 4. 6. 2014 Ing. Petr PAVLÁSEK, FA Časový harmonogram 14.45 15.30 2 Cíl prezentace Otazníky/pochybnosti,
VíceRozhodovací procesy 11
Rozhodovací procesy 11 Management rizik Příprava předmětu byla podpořena projektem OPPA č. CZ.2.17/3.1.00/33253 XI rozhodování 1 Management rizik Cíl přednášky 11: a přístup k řízení rizik : Ohrožení,
Více8. Dokonalá konkurence
8. Dokonalá konkurence Kompletní text ke kapitole viz. KRAFT, J., BEDNÁŘOVÁ, P, KOCOUREK, A. Ekonomie I. TUL Liberec, 2010. ISBN 978-80-7372-652-2; str.64-75 Dokonale konkurenční tržní prostředí lze charakterizovat
VíceEfektivnost daňové podpory u investičního životního pojištění (případ ČR)
Efektivnost daňové podpory u investičního životního pojištění (případ ČR) Jakub Velikovský, Jan Urbanec Abstrakt Obsahem příspěvku je případová studie zkoumající význam a efektivnost zákonné možnosti pojištěnce
VíceMikroekonomie II úvodní přednáška Petr Musil, kancelář č. 621 Konzultace pondělí, 14.30 16.00 Jiný termín po dohodě pmusil@econ.muni.cz Informace: http://pmusil.czechian.net Zkouška Písemný test alespoň
VíceSocio-ekonomické determinanty zdraví. MUDr. Kristýna Žejglicová, SZÚ Praha
Socio-ekonomické determinanty zdraví MUDr. Kristýna Žejglicová, SZÚ Praha Socio-ekonomická nerovnost ve zdraví na začátku 21.století ve všech zemích EU nárůst v posledních desetiletích Lidé s nižším sociálně-ekonomickým
VíceAVZ, 12.2.2015. Mgr. Tomáš Machurek
TECHNICKÁ NOVELA 2015 - HODNOCENÍ REALIZAČNÍHO TÝMU AVZ, 12.2.2015 Mgr. Tomáš Machurek MT Legal s.r.o., advokátní kancelář Srovnání ZVZ a směrnice 78 odst. 4, věta čtvrtá Dílčími hodnotícími kritérii mohou
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceMarketingový výzkum 11. Výzkum pro potřeby marketingové komunikace
Marketingový výzkum 11 Výzkum pro potřeby marketingové komunikace Struktura přednášky Proč realizovat výzkum marketingové komunikace? Příprava výzkumu Přehled typů a metod výzkumu Podstata některých metod
Vícekřivka MFC L roste dvakrát rychleji než AFC L
10. Nedokonale konkurenční trh práce, nabídka práce Struktura charakteristika NedoKo.. trhu práce optimální množství práce v SR optimální množství práce v LR mzdová diskriminace monopsonu individuální
VíceSEMINÁŘ VII. Zákon jedné ceny, parita kupní síly a teorie kurzu. 1. Zákon jedné ceny a parita kupní síly
SEMINÁŘ VII. Zákon jedné ceny, parita kupní síly a teorie kurzu 1. Zákon jedné ceny a parita kupní síly 1) Vysvětlete logiku zákona jedné ceny a parity kupní síly. Jak by měla vypadat prezentovaná tabulka
VíceINVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH
INVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH Úvod Investor začátečník Život a finance Úspěch a bohatství Krysí závod Aktiva a pasiva Pasivní příjmy Druhy pasivních příjmů Pasivní příjmy a internet Ideální pasivní příjem
VíceMAKROEKONOMIE. Blok č. 4: SPOTŘEBA
MAKROEKONOMIE Blok č. 4: SPOTŘEBA Struktura tématu. úvod do nejvýznamnějších teorií spotřeby, kterými jsou: John Maynard Keynes: spotřeba a současný důchod Irving Fisher: mezičasová volba Franco Modigliani:
Více1. dílčí téma: Rozhodování při riziku, neurčitosti a hry s neúplnou informací
Cíl tematického celku: Student získá komplexní přehled teorií oligopolu, které lze úspěšně aplikovat v realitě. Druhým cílem je naučit se chápat obsah komunikace, která se vede při projednávání nejrůznějších
Více4EK201 Matematické modelování. 11. Ekonometrie
4EK201 Matematické modelování 11. Ekonometrie 11. Ekonometrie Ekonometrie Interdisciplinární vědní disciplína Zkoumá vztahy mezi ekonomickými veličinami Mikroekonomickými i makroekonomickými Ekonomie ekonomické
VíceOVLÁDÁNÍ RIZIKA ANALÝZA A MANAGEMENT
TICHÝ Milík OVLÁDÁNÍ RIZIKA ANALÝZA A MANAGEMENT Obsah Předmluva... V Značky a symboly... VII Přehled nejpoužívanějších zkratek... IX Názvosloví... XI Rizikologie... XV Základní pojmy... 1 1. Rizikologické
VíceTeorie her a ekonomické rozhodování. 8. Vyjednávací hry
Teorie her a ekonomické rozhodování 8. Vyjednávací hry 8. Vyjednávání Teorie her Věda o řešení konfliktů Ale také věda o hledání vzájemně výhodné spolupráce Teorie vyjednávání Odvětví teorie her dohoda
VíceSEMESTRÁLNÍ PRÁCE Z PŘEDMĚTU STATISTIKY
ČESKÉ VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ FAKULTA DOPRAVNÍ SEMESTRÁLNÍ PRÁCE Z PŘEDMĚTU STATISTIKY Facebook vs. studium Vypracovali: Martina Grivalská Nikola Karkošiaková Barbora Brůhová Obsah 1. Úvod 2. Dotazník 3.
VíceTeorie her a ekonomické rozhodování. 2. Maticové hry
Teorie her a ekonomické rozhodování 2. Maticové hry 2.1 Maticová hra Teorie her = ekonomická vědní disciplína, která se zabývá studiem konfliktních situací pomocí matematických modelů Hra v normálním tvaru
VíceČasová hodnota peněz (2015-01-18)
Časová hodnota peněz (2015-01-18) Základní pojem moderní teorie financí. Říká nám, že peníze svoji hodnotu v čase mění. Díky časové hodnotě peněz jsme schopni porovnat různé investiční nebo úvěrové nabídky
VíceMojmír Sabolovič Katedra národního hospodářství
Ekonomie kolem nás Mojmír Sabolovič Katedra národního hospodářství mojmir.sabolovic@law.muni.cz PROGRAM PŘEDNÁŠEK 1. Přednáška - Ekonomie kolem nás přednášející: Ing. Bc. Mojmír Sabolovič, Ph.D. 2. přednáška
VíceJak (ne)vážit Spravedlnost. Halina Šimková
Jak (ne)vážit Spravedlnost Halina Šimková Důkaz v právu věc nebo postup, které mohou přispět k objasnění projednávané věci přímý důkaz nepřímý důkaz (indicie) vyviňující důkaz usvědčující důkaz klíčový
VíceFRP 6. cvičení Měření rizika
FRP 6. cvičení Měření rizika Podnikatelské riziko představuje možnost, že dosažené výsledky podnikání se budou kladně či záporně odchylovat od předpokládaných výsledků. Toto riziko vzniká např. při zavádění
VíceÚvod do teorie portfolia. CAPM model. APT model Výhody vs. nevýhody modelů CML SML. Beta faktor
Radka Domanská 1 Úvod do teorie portfolia CML CAPM model SML Beta faktor APT model Výhody vs. nevýhody modelů 2 Množina dostupných portfolií Všechna možná portfolia, která mohou být vytvořena ze skupiny
VíceVeřejnost a obnovitelné zdroje energie
Veřejnost a obnovitelné zdroje energie 3. května 2011 Zpráva z výzkumu realizovaného společností Factum Invenio Obsah Základní informace o projektu Hlavní zjištění Detailní analýza Náklady spojené s výrobou
VíceÚvod do ekonomie Týden 9. Tomáš Cahlík
Úvod do ekonomie Týden 9 Tomáš Cahlík Obsah Domácnosti Úvod: tři koherentní ekonomické školy Teorie spotřebitelského výběru v mikroekonomii hlavního proudu v postkeynesovské mikroekonomii Teorie spotřeby
VíceAnalýza změny vlastních zdrojů podle Solventnosti II
Analýza změny vlastních zdrojů podle Solventnosti II Imrich Lozsi Seminář z aktuárských věd 12. května 2017 1 O čem to dnes bude Motivace: proč se o tom bavit Základní princip analýzy změny Rozdíly mezi
VíceTCO: věštění z křišťálové koule? Jan Vašek, 2016
TCO: věštění z křišťálové koule? Jan Vašek, 2016 TCO jako nákupní páka TCO je nákupní metoda nákladového účetnictví zaměřená na identifikaci, pochopení a vyčíslení všech skutečných nákladů spojených s
VíceIng. Alena Šafrová Drášilová, Ph.D.
Rozhodování Ing. Alena Šafrová Drášilová, Ph.D. Rozhodování??? video Obsah typy rozhodování principy rozhodování rozhodovací fáze základní pojmy hodnotícího procesu rozhodovací podmínky rozhodování v podmínkách
VíceCitlivostní analý za dů chodový vě k
Popis výsledků citlivostní analýzy důchodový věk Zadání Na základě požadavku Odborné komise pro důchodovou reformu se níže uvedená citlivostní analýza zabývá dopady změny tempa zvyšování důchodového věku.
VíceProjektová rizika. Jiří Skalický. ZČU v Plzni, Fakulta ekonomická
Projektová rizika. Jiří Skalický ZČU v Plzni, Fakulta ekonomická skalicky@kpm.zcu.cz Úvod (objasnění některých pojmů) Událost jev/proces, u kterého nás zajímá výsledek a příčiny Události na časové ose:
VíceÚvod. Kapitálové statky výrobek není určen ke spotřebě, ale k další výrobě (postupná spotřeba) amortizace Finanční kapitál cenné papíry
TRH KAPITÁLU Úvod Kapitálové statky výrobek není určen ke spotřebě, ale k další výrobě (postupná spotřeba) amortizace Finanční kapitál cenné papíry Vznik díky odložené spotřebě Nutná kompenzace možnost
VíceEkonomie 2 Bakaláři Druhá přednáška Dílčí a agregátní trh práce, nezaměstnanost, vztah mezi inflací a nezaměstaností
Ekonomie 2 Bakaláři Druhá přednáška Dílčí a agregátní trh práce, nezaměstnanost, vztah mezi inflací a nezaměstaností Dílčí a agregátní trh práce Dílčí: trh určité profese, zaměstnanci se rozhodují, zda
VíceIntegrovaná střední škola, Hlaváčkovo nám. 673, Slaný
Označení materiálu: VY_32_INOVACE_EKRZU_EKONOMIKA2_02 Název materiálu: ZAJIŠTĚNÍ RIZIK Tematická oblast: Ekonomika, 2. ročník Anotace: Prezentace vysvětluje žákům základní ekonomické pojmy Očekávaný výstup:
VíceZvládnu to sám nebo potřebuji pomoc?
Zvládnu to sám nebo potřebuji pomoc? Lekce 25: Kdy využít externí firmu a co to pro mě znamená Jak na dotace z ESI fondů, PhDr. Ing. Vít Skála, Ph.D. Obsah lekce Co mi může přinést externí firma Co nemůže
VíceTomáš Karel LS 2012/2013
Tomáš Karel LS 2012/2013 Doplňkový materiál ke cvičení z předmětu 4ST201. Na případné faktické chyby v této presentaci mě prosím upozorněte. Děkuji. Tyto slidy berte pouze jako doplňkový materiál není
VíceInvestiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství
Investiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství J a ro s l av H l av i c a, č e r ve n e c 2 0 1 4 V následující prezentaci se seznámíte s našimi
VíceTEORETICKÉ PŘEDPOKLADY Garantovaných produktů
TEORETICKÉ PŘEDPOKLADY Garantovaných produktů 1 Výnosově -rizikový profil Knockoutprodukty Warrants Výnosová-šance Garantované produkty Dluhopisy Diskontové produkty Airbag Bonus Indexové produkty Akciové
VíceRozsah a obsah zkoušky dle ZDPZ (příloha č. 1)
Rozsah a obsah zkoušky dle ZDPZ (příloha č. 1) Rozsah odborných znalostí I. Společné tematické oblasti potřebných odborných znalostí: a) odborné minimum o finančním trhu 1. finanční trh, jeho definice,
VíceFINANČNÍ GRAMOTNOST. 4. 6. 2014 Praha Mistrovství ČR ve Finanční svobodě Mgr. Petr Jakeš ZŠ a MŠ Štoky reditel@zsmsstoky.cz
FINANČNÍ GRAMOTNOST 4. 6. 2014 Praha Mistrovství ČR ve Finanční svobodě Mgr. Petr Jakeš ZŠ a MŠ Štoky reditel@zsmsstoky.cz Obsah prezentace 1. Základní dokumenty pro oblast finanční gramotnosti (FG) 2.
Více1 Tyto materiály byly vytvořeny za pomoci grantu FRVŠ číslo 1145/2004.
Testy hypotéz na základě více než 2 výběrů 1 1 Tyto materiály byly vytvořeny za pomoci grantu FRVŠ číslo 1145/2004. Testy hypotéz na základě více než 2 výběrů Na analýzu rozptylu lze pohlížet v podstatě
VíceZákladní problémy. 3. Cenová hladina a měnový kurz v dlouhém období. 3.1 Parita kupní síly
Základní problémy 3. Cenová hladina a měnový kurz v dlouhém období Model chování dlouhodobého směnného kurzu znázorňuje soustavu, v níž útníci trhu aktiv předpovídají budoucí směnný kurz. Předpovědi dlouhodobých
VíceMěli byste vědět. Může být výhodné změnit stávající životní pojistku? Lze využít finanční prostředky ze současné pojistky k financování nové?
Prosinec 2010 Měli byste vědět Může být výhodné změnit stávající životní pojistku? Lze využít finanční prostředky ze současné pojistky k financování nové? POJIŠŤOVNA AEGON A JEJÍ ODBORNÍCI VÁM DOBŘE PORADÍ
VícePOHLED STUDENTŮ UČITELSTVÍ NA REFLEKTIVNÍ A TRANSMISIVNÍ PŘÍSTUP K UČENÍ IVA ŽLÁBKOVÁ, LUBOŠ KRNINSKÝ
POHLED STUDENTŮ UČITELSTVÍ NA REFLEKTIVNÍ A TRANSMISIVNÍ PŘÍSTUP K UČENÍ IVA ŽLÁBKOVÁ, LUBOŠ KRNINSKÝ Anotace Cílem příspěvku bude popsat, jakým způsobem chápou pojmy vztahující se k reflektivnímu a transmisivnímu
VíceDen finanční gramotnosti. Výzkum: Češi a investice
Výzkum: Češi a investice Výzkum Češi a investice Nese důraz na finanční gramotnost nějaké ovoce? 2 Je éra poučování o RPSN a dluhové pasti za námi? Nechávají finančně gramotní lidé ležet své peníze na
VíceRozlišení zisku. Mikroekonomie. Účetní zisk = Ekonomický zisk. Normální zisk. Zisk firmy. Co je důležité pro členění zisku
Zisk firmy Mikroekonomie Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky, JČU Zisk (π) je rozdíl mezi celkovými příjmy a celkovými náklady. Π = TR - TC Je také vynásobený objem produkce rozdílem průměrného
VíceSprávné odpovědi. 7, Kdo většinou tvoří peníze: a, centrální banka
Správné odpovědi 1, Pro dosažení vedoucí a řídící pozice může být největší překážkou: a, nedostatek finanční inteligence b, nedostatek emocionální inteligence je velmi důležitá pro řízení lidí, jejich
Více5IE412 Behaviorální ekonomie
5IE412 Behaviorální ekonomie Přednášející: Petr Houdek KIE NF VŠE 7. + 8. Sociální preference (hry na ultimátum, diktátora, veřejné blaho, investora a správce, ad.); Důvěra. Vnější a vnitřní motivace (ne/poctivost)
Více+ 1. doc. Ing. Jan Skrbek, Dr. - KIN. Konzultace: pondělí nebo dle dohody. Spojení:
Informatika I - 5 Sémiotický model informací Sémantická a pragmatická pravidla zpracování informací, znalosti, kompetence, hodnota informace, rozhodování. Přednáší: doc. Ing. Jan Skrbek, Dr. - KIN Konzultace:
VíceZdraví a nemoc. Tento výukový materiál vznikl za přispění Evropské unie, státního rozpočtu ČR a Středočeského kraje
Zdraví a nemoc Tento výukový materiál vznikl za přispění Evropské unie, státního rozpočtu ČR a Středočeského kraje Říjen 2009 Mgr.Ladislava Ulrychová motto Když chybí zdraví, moudrost je bezradná, síla
VíceSdělení klíčových informací Sdělení informací pojistitelem zájemci o pojištění
ZFP ŽIVOT + Sdělení klíčových informací Sdělení informací pojistitelem zájemci o pojištění Účel Tento dokument poskytuje klíčové informace o tomto investičním produktu. Nejedná se o marketingový materiál.
VícePeníze nebo život? Průzkum k investování v osobním životě
9.dubna 2015 Peníze nebo život? Investice do sexuálního partnera pozitivně ovlivňují celkovou životní spokojenost. V případě milenky nebo milence se ale investice vyplácí jen podle 42 % lidí. Nejlepší
VíceMezinárodní finanční trhy
Úvod Ing. Jan Vejmělek, Ph.D., CFA jan_vejmelek@kb.cz Investiční bankovnictví Náplň kurzu Úvod do mezinárodních finančních trhů Devizový trh a jeho instrumenty Mezinárodní finanční instituce Teorie mezinárodního
VíceTesty dobré shody Máme dvě veličiny, u kterých bychom chtěli prokázat závislost, TESTY DOBRÉ SHODY (angl. goodness-of-fit tests)
Testy dobré shody Máme dvě veličiny, u kterých bychom chtěli prokázat závislost, např. hmotnost a pohlaví narozených dětí. Běžný statistický postup pro ověření závislosti dvou veličin je zamítnutí jejich
VíceSdělení klíčových informací Sdělení informací pojistitelem zájemci o pojištění
FORTE Sdělení klíčových informací Sdělení informací pojistitelem zájemci o pojištění Účel Tento dokument poskytuje klíčové informace o tomto investičním produktu. Nejedná se o marketingový materiál. Tyto
Více4 Rozhodování spotřebitele v podmínkách rizika
4 Rozhodování spotřebitele v podmínkách rizika V tradičním modelu rozhodování spotřebitele není brána v úvahu informační bariéra lidé maximalizují svůj užitek za podmínek jistoty a dokonalých znalostí
VíceTeorie nákladů. Rozlišení zisku. Mikroekonomie. Účetní zisk. Ekonomický zisk. Normální zisk. Zisk firmy. Důležité. Účetní, ekonomický a normální zisk
Zisk firmy Mikroekonomie Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky, JČU Zisk (π) je rozdíl mezi celkovými příjmy a celkovými náklady. Π = TR - TC Je také vynásobený objem produkce rozdílem průměrného
VíceZáklady teorie finančních investic
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Základy teorie finančních investic strana 2 Úvod do teorie investic Pojem investice Rozdělení investic a)
VíceZávěrečné výsledky. Posouzení psychosociálních rizik Kampaň 2012 Evropské inspekce SLIC PhDr. Renata Hacklová
Závěrečné výsledky Posouzení psychosociálních rizik Kampaň 2012 Evropské inspekce SLIC 2012 PhDr. Renata Hacklová Cíl šetření získat orientační představu o zátěži,stresu a subjektivně vnímaném bezpečí
VíceŠetření k Seznamu kvalifikovaných dodavatelů a Systémům certifikovaných dodavatelů
Šetření k Seznamu kvalifikovaných dodavatelů a Systémům certifikovaných dodavatelů ZÁVĚREČNÁ ZPRÁVA Zpracovatel: Ministerstvo pro místní rozvoj ČR Odbor Veřejného investování Staroměstské náměstí 6 110
VíceSdělení klíčových informací Sdělení informací pojistitelem zájemci o pojištění
BEZ OBAV Sdělení klíčových informací Sdělení informací pojistitelem zájemci o pojištění Účel Tento dokument poskytuje klíčové informace o tomto investičním produktu. Nejedná se o marketingový materiál.
VíceSdělení klíčových informací Sdělení informací pojistitelem zájemci o pojištění
FORTÍK Sdělení klíčových informací Sdělení informací pojistitelem zájemci o pojištění Účel Tento dokument poskytuje klíčové informace o tomto investičním produktu. Nejedná se o marketingový materiál. Tyto
VíceCvičení 1. Přednášející: Mgr. Rudolf B. Blažek, Ph.D. prof. RNDr. Roman Kotecký, DrSc.
1 Přednášející: Mgr. Rudolf B. Blažek, Ph.D. prof. RNDr. Roman Kotecký, DrSc. Katedra počítačových systémů Katedra teoretické informatiky Fakulta informačních technologií České vysoké učení technické v
VíceAplikace teoretických postupů pro ocenění rizika při upisování pojistných smluv v oblasti velkých rizik
Aplikace teoretických postupů pro ocenění rizika při upisování pojistných smluv v oblasti velkých rizik Ondřej Pavlačka Praha, 18. ledna 2011 Cíle projektu Vytvořit matematický model pro oceňování přijímaného
VíceRAPID REHOUSING v Brně Výsledky randomizovaného experimentu
RAPID REHOUSING v Brně Výsledky randomizovaného experimentu Štěpán Ripka, Ph. D. Eliška Černá, Ph.D. Mgr. Petr Kubala ĽUDIA BEZ DOMOVA 2019 Cesty k ukončovaniu bezdomovectva Bratislava 6. 6. 2019 Struktura
VícePivo, víno a lihoviny v české společnosti v roce 2012
TISKOVÁ ZPRÁVA Centrum pro výzkum veřejného mínění Sociologický ústav AV ČR, v.v.i. Jilská 1, Praha 1 Tel.: +420 210 310 584 E-mail: jiri.vinopal@soc.cas.cz Pivo, víno a lihoviny v české společnosti v
Více