Nebankovní zdroje Finance. VSB-Technická univerzita Ostrava Ekonomická fakulta katedra financí. akademický rok 2015/2016

Transkript

1 Krátkodobý finanční management IV. krátkodobé financování Finance VSB-Technická univerzita Ostrava Ekonomická fakulta katedra financí akademický rok 2015/2016

2 Obsah 1 2 Revolvingový úvěr Lombardní úvěr Kontokorentní úvěr 3 Eskontní úvěr Negociační úvěr Akceptační úvěr Avalový úvěr 4 Obchodní úvěr Zálohy Krátkodobé závazky Faktoring

3 Krátkodobého financování Definice I Financování krátkodobého majetku (oběžného majetku). Definice II Financování majetku krátkodobými zdroji.

4 Krátkodobého financování Přičiny financování oběžného majetku dlouhodobými zdroji část oběžného majetku slouží jako rezerva ke krytí rizik část oběžného majetku má dlouhodobý charakter (dlouhodobý výrobní cyklus) negativní subjektivní vnitřní příčiny (nevodné postupy řízení OM) a vnější příčiny (platební neschopnost odběratelů). oběžný majetek se vrací v tržbách, podnik v činnosti pokračuje, udržuje OM v jisté výši fáze cyklu oběžného majetku probíhají vedle sebe a ne za sebou

5 Revolvingový úvěr Lombardní úvěr Kontokorentní úvěr Účel přechodná výše oběžného majetku zaplacení jiných závazků (změna struktury P) v případě problémů se solventností Výhody dostupnost pro neemisní podniky závislá na bonitě Nevýhody růst zadluženosti a finančního rizika zatížení fixními platbami

6 Revolvingový úvěr Revolvingový úvěr Lombardní úvěr Kontokorentní úvěr Předmětem financování bývají oběžná aktiva, především bonitní pohledávky, doplňkově i zásoby díky jeho účelovosti je levnější než kontokorent nepřekročitelný úvěrový rámec stanoven termín splatnosti vyčerpané části úvěru po splacení lze znovu čerpat

7 Lombardní úvěr Revolvingový úvěr Lombardní úvěr Kontokorentní úvěr úročí se celý bez ohledu na čerpání movitá zástava (cenné papíry, zboží, drahé kovy) banka neposkytuje úvěr do plné hodnoty zástavy

8 Kontokorentní úvěr Revolvingový úvěr Lombardní úvěr Kontokorentní úvěr pružný způsob čerpání a splácení úvěrový rámec podmínky překročení rámce není účelový, překlenutí sezónní potřeby, krt. překlentí investičních výdajů, výkyvů majetku přijaté platby se připisují

9 Eskontní úvěr Eskontní úvěr Negociační úvěr Akceptační úvěr Avalový úvěr

10 Negociační úvěr Eskontní úvěr Negociační úvěr Akceptační úvěr Avalový úvěr

11 Akceptační úvěr Eskontní úvěr Negociační úvěr Akceptační úvěr Avalový úvěr

12 Avalový úvěr Eskontní úvěr Negociační úvěr Akceptační úvěr Avalový úvěr

13 Obchodní úvěr Obchodní úvěr Zálohy Krátkodobé závazky Faktoring zpravidla bezúroční, ne levný Výhody podpora prodeje Nevýhody nároky na likviditu Varianta A Varianta B Změna Zásoby % Pohledávky KFM KZAV % L1 2,13 1,82-14 % L2 0,88 0,64-27 % L3 0,25 0,18-27 %

14 Přijaté zálohy Obchodní úvěr Zálohy Krátkodobé závazky Faktoring vyžaduje se dlouhá doba výroby, výroba na zakázku pro dodavatele je výhoda získání bezročných zdrojů a zabezpečení odbytu pro odběratele je riziko, že nebude vyrobeno, nedodržen termín, kvalita požaduje zaručení závazku bankovní zárukou apod.

15 Krátkodobé závazky Obchodní úvěr Zálohy Krátkodobé závazky Faktoring závazky vůči zaměstnancům závazky vůči státního rozpočtu závazky z plateb pojistného na SZ a ZP průměrná denní výše průměrná doba trvání

16 Faktoring Obchodní úvěr Zálohy Krátkodobé závazky Faktoring odkup krátkodobých pohledávek před dobou jejich splatnosti odkupují se balíky pohledávek nezajištěné pohledávaky na základě smlouvy s postihem (regresní) bez postihu (bezregresní)

17 Faktoring Obchodní úvěr Zálohy Krátkodobé závazky Faktoring Výhody dodávat na nezajištěný obchodní úvěr zvyšuje konkurenceschopnost úspora nákladů na vymáhání a řízení pohledávek zaplaceno dříve před dobou splatnosti snižuje riziko nezplacení pohledávky Cena diskont riziková provize režijní náklady