Pololetní zpráva za období I. VI. 2013

Transkript

1 Pololetní zpráva za období I. VI AXA Akciový fond

2 Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu obhospodařovaného AXA investiční společnost a.s., za období I. VI Název podílového fondu a identifi kační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifi kaci cenných papírů (ISIN) nebo jiného systému číslování (SIN) podílového listu, byl-li přidělen: Název: AXA Akciový fond NID/KIČ: Měna: K Jmenovitá hodnota podílového listu: 1 K ISIN: Druh fondu: Otevřený podílový fond Typ fondu: Akciový Údaje o investiční společnosti, která podílový fond obhospodařuje Obchodní fi rma: AXA investiční společnost a.s. IČ: Sídlo: Praha 2, Lazarská 13/8 PSČ: Společnost zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7462 Výše základního kapitálu: Kč splacen v plné výši Datum zápisu do obchodního rejstříku: Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku Na základě povolení České národní banky byla dne do obchodního rejstříku zapsána změna obchodní fi rmy a změna předmětu podnikání na kolektivní investování. Jediným akcionářem společnosti je AXA životní pojišťovna a.s. Podílový fond je touto investiční společností obhospodařován od založení. Údaje o portfolio manažerech a stručný popis jejich zkušeností a kvalifikace Ing. František Vobořil licencovaný makléř kategorie BD, absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Fakulty národohospodářské, specializace peněžní ekonomie a fi nanční trhy dosavadní praxe: od r portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnosti) Mgr. Hani Himmat držitel makléřské licence pro cenné papíry dosavadní praxe: odborný asistent (CERGE_EI) teaching asistent (CERGE_EI) B řezen 1998 srpen 1998 portfolio manager Expandia fi nance Září 1998 prosinec 1999 analytik makro, dluhopisové trhy Credit Suisse Asset Management Prague Leden 2000 prosinec 2005 portfolio manager Credit Suisse Asset Management Prague Leden 2006 září 2007 senior portfolio manager Winterthur Asset Management Axa Investiční společnost září 2007 březen 2011 vedoucí oddělení správy aktiv (AXA Investiční společnost) od ledna 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.) od března 2011 ředitel útvaru Asset Management 2

3 Ing. Mgr. Dušan Přecechtěl absolvent Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy, obor Finanční a pojistná matematika absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Fakulta fi nancí, obor Finance dosavadní praxe: od 2009 Portfolio manažer Axa investiční společnost Dohled nad obchodníky s cennými papíry a investičními zprostředkovateli -ČNB Portfolio manažer Generali PPF Asset Management Investiční manažer Amcico AIG Life a AIG Funds Central Europe Investiční specialista Allianz pojišťovna a Allianz penzijní fond Pojistný matematik Allianz pojišťovna Jan Vinter Vysoká škola fi nanční a správní, obor Finance a fi nanční služby držitel makléřské licence: kategorie II dosavadní praxe: účetní, asistent auditora a daňového poradce (McDowell CPA PC) portfolio administrátor, účetní fondů (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) asistent portfolia managera (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) portfolio manager (Credit Suisse Asset Management Investiční společnost) portfolio manager (Credit Suisse Asset Management Praha) od r portfolio manager Winterthur d.s.s,.a.s. od r portfolio manager (AXA investiční společnost, a.s./do 12/2006 Winterthur Asset Management Praha, a.s) Údaje o jediném depozitáři podílového fondu v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře vykonávali Depozitářem podílových fondů obhospodařovaných společností v rozhodném období byl: UniCredit Bank Czech Republic, a.s., se sídlem v Praze 4 - Michli, Želetavská 1525/1, PSČ , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608, IČ Depozitář též zajišťoval úschovu majetku fondů. Údaje o osobě, která zajišťuje úschovu nebo jiné opatrování majetku podílového fondu, pokud je u této osoby uloženo nebo touto osobou jinak opatrováno více než 1 % majetku podílového fondu Obchodní fi rma: UniCredit Bank Czech Republic a.s. IČ: Sídlo: Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1 PSČ: IČ Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka

4 Údaje o všech obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro investiční společnost a pro fond kolektivního investování obhospodařovaný investiční společností 1. Československá obchodní banka a. s. IČ: , Praha 5, Radlická 333/150, PSČ Česká spořitelna, a. s. IČ: , Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ ING Bank N.V. IČ: , Praha 5, Plzeňská 345/5, PSČ ING SECURITIES SPOWKA AKCYJNA W WARSZAWIE PLAC TRZECH KRZYZY 10/ WARSZAWA Polsko BIC: INURPLP1 5. Patria Finance, a.s. IČ: , Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ WOOD & Company Financial Services, a.s. IČ: , Praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, PSČ UniCredit Bank Czech Republic, a.s. IČ: , Praha 4 Želetavská 1525/1, PSČ Komerční banka, a.s. IČ: , Praha 1, Na Příkopě 33, PSČ Citibank a.s. Bucharova 2641/ Praha 5 PSČ IČ: HSBC Bank plc pobočka Praha IČ: , Praha 1 V Celnici 10, PSČ Raiffeisenbank a.s. IČ: Hvězdova 1716/2b Praha 4 PSČ: State Street Fund Services Ltd. BIC: SBOSIE2D 78 SIR JOHN ROGERSON S QUAY Dublin Irsko 13. Sberbank,a.s. Herspická Brno BIC: VBOE2X 14. Tatra banka Hodžovo námestie Bratislava Slovensko BIC: TATRSKBX 15. State Street Bank Luxembourg S.A. BIC: SBOSLULX 47 BOULEVARD ROYAL FLOOR 3 Lucembursko PSČ: Barclays Capital BIC: BARCGB33 5 The North Collonnade E14 4BB London Velká Británie 17. Wüstenrot hypoteční banka a.s. IČ: Na Hřebenech II 1718/8 Praha 4 PSČ: BNP Paribas Securities Services, France 3 Rue D antin Cedex 02 Francie BIC: PARBFRPP 19. BNP Paribas Uk Ltd 10 Harewood Avenue Nw1 6aa London Velká Británie BIC: BNPBGB Goldman Sachs Asset Management International 133 Fleet Street London EC4A 2BB Velká Británie BIC: GSAMGB2X 21. VUB Banka a.s., Prague Branch Pobřežní 3, Praha 8, Česká republika BIC: SUBAPP 22. Commerzbank AG Kaiserstrasse Frankfurt Am Main Germany BIC: COBADEFF 23. Credit Suisse Securities (Europe) Ltd One Cabot Square E14 4qj London Velká Británie BIC: CSUKGB2L 24. Joh Berenberg Gossler&Co KG Neuer Jungfernstieg Hamburg Německo BIC: BEGODEHH 25. Partners investiční společnost, a.s. Prague Gate, 4. patro, Türkova 2319/5b Praha 4 Chodov IČ: Slovenská spořitelna, a.s. Tomášikova Bratislava Slovensko BIC: GIBASKBX 27. UniCredit Bank Austria AG Schottengasse Vienna Rakousko BIC: BKAUATWW 28. UniCredit Bank Slovakia a.s. Šancová 1/A Bratislava Slovensko BIC: UNCRSKBX Všichni obchodníci vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností po celou dobu vykazovaného období. V rozhodném období AXA Investiční společnost a.s. samostatně, ani žádný jí obhospodařovaný podílový fond, nebyl účastníkem žádného soudního a rozhodčího sporu, kdy by hodnota předmětu sporu převyšovala 5% hodnoty majetku investiční společnosti nebo kteréhokoli jí obhospodařovaného. 4

5 Ekonomický komentář V první polovině roku 2013 nedošlo k žádnému razantnímu růstovému obratu globální ekonomiky. Hlavním hybatelem světového hospodářského růstu zůstala Čína, která si jako jediná z ekonomik BRIC udržela vysoké tempo hospodářského růstu, přesto i nadále zpomaluje. První polovina roku 2013 také přinesla silné politické turbulence. (Za zmínku stojí pád vlády v ČR a Itálii. Došlo k převratu a nepokojům v Egyptě, Sýrii, Turecku, Brazílii. Obamova vláda čelí vážným politickým kauzám.), ale také drtivé propady na akciových, dluhopisových i komoditních trzích v důsledku oznámeného ukončování kvantitativního uvolňování na konci června. Česká ekonomika čelí nejdelší recesi ve své novodobé historii. Podle dat z prvního čtvrtletí poklesl HDP mezikvartálně o -1,3 % a meziročně dokonce o -2,4 %. Struktura HDP však přinesla velmi pozitivní zprávy. Jediným negativním přispěvatelem se totiž stala poměrně volatilní složka tvorby zásob s poklesem o 10 % q/q. Naopak Achillova pata české ekonomiky - spotřeba domácností začala opět růst (+1,6 %). Pozitivně přispěla i spotřeba vlády, čistý export a investice. Tato detailní data tedy naznačují, že by česká ekonomika již opravdu mohla mít to nejhorší za sebou. Infl ace zpomalila na 1,3 %, což je nejnižší hodnota za poslední 3 roky. Česká národní banka na konci června jednomyslným rozhodnutím ponechala hlavní úrokovou sazbu na historickém minimu 0,05 %. Guvernér Miroslav Singer na tiskové konferenci poměrně defenzivně zdůrazňoval rostoucí pravděpodobnost spuštění zahraničně měnových intervencí, zejména v kontextu infl ace, která je poměrně výrazně pod očekáváním ČNB. Samotnými slovními intervencemi však ČNB dokáže poměrně spolehlivě oslabovat K na úroveň, která ji vyhovuje. Průměrné mzdy zklamaly poklesem o 2,2 %. Nezaměstnanost poklesla na 7,5 %. Průmysl meziročně vzrostl o 0,5 %, k čemuž přispěl zejména vyšší počet pracovních dnů v porovnání s loňským rokem. Stavebnictví pokleslo o 11,4 %. Česká republika si prošla v prvním pololetí historicky první přímou volbou prezidenta republiky, kterou nakonec ovládl Miloš Zeman. Během června zasáhla českou politickou scénu další krize, kdy po obvinění své nejbližší spolupracovnice podali premier a současně celá vláda demisi. Během prvního pololetí česká koruna oslabila o 2,7 %. Měnový vývoj byl poměrně volatilní. ČNB však dokázala, že její slovní intervence jsou stále velmi efektivním nástrojem. Kdykoliv kdy se kurz koruny začal přibližovat k 25 K/EUR stačilo, aby některý z členů bankovní rady vystoupil s prohlášením, že devizové intervence jsou na seancích ČNB často diskutovány a koruna poměrně spolehlivě oslabovala, přesně jak si ČNB přála. V poslední červnový den se tak kurz pohyboval na 25,95 K/EUR a 19,84 K/USD. Výnosy českých desetiletých dluhopisů, propadly během května na svá nová historická minima 1,46 %. Český dluhopisový index CHGATR, tak analogicky dosáhl na nová maxima 228b. Krátce na to však Ben Bernanke oznámil postupné ukončování kvantitativního uvolňování, což ceny dluhopisů stejně jako akcií po celém světě prudce srazilo. Výnosy českého desetiletého státního dluhopisu se tak odrazily od svých minim (1,46 %) a na konci června již dosahovaly 2,4 %. Prudkého růstu se dočkaly i dluhopisy kratšího konce výnosové křivky. Výnos dvouletého státního dluhopisu vzrostl během 6 měsíců z 0,387 % na 0,64 %. Vzhledem ke stabilizaci české měnové politiky se větších pohybů nedočkala ani mezibankovní sazba PRIBOR 6M, která se drží na hodnotě 0,6 %. Desetiletý SWAP vzrostl z 1,35 % na 1,95 % v poslední červnový den. Slovenská ekonomika v prvním čtvrtletí zpomalila svůj meziroční růst HDP na pouhých 0,6 %. Jedná se tak o nejpomalejší růst od krizového roku Slovenskou ekonomiku negativně ovlivnilo zejména oslabení průmyslu a zpomalení zahraniční poptávky. Loňské otevření nových automobilových linek ve Volkswagenu vedlo ke zdvojnásobení výroby na 420 tisíc vozidel. Tento jednorázový efekt se však již vyčerpal a na makroekonomických datech tak začíná být rozpoznatelná značná slabost domácí poptávky. Slovenská nezaměstnanost vysoko nad 14 % a je jednou z nejvyšších v EU. Levicová vláda, která prosazením nových regulací v zákoníku práce, situaci na pracovním trhu spíše zkomplikovala, plánuje pokračovat v boji s nezaměstnaností. Nově se objevil návrh snížit pracovní dobu, odbory dokonce vyčíslily, že hodinové zkrácení doby vytvoří 30 tis. pracovních míst. Jistě není třeba připomínat, že v reálné ekonomice mají tyto snahy spíše distorzní dopad a na situaci ve Francii/Španělsku, lze ilustrovat, kam tyto regulace pracovního trhu mohou vést. Slovenský premiér Robert Fico, údajně oznámil ve své straně SMER záměr kandidovat na prezidenta. Kandidaturu prý zvažuje jen v případě, že bude mít jistotu vítězství. Podle průzkumů veřejného mínění by Robert Fico v prezidentských volbách dominoval. Prakticky jediným soupeřem, který by mohl podle průzkumů Ficovu spanilou jízdu slovenskou politikou zkomplikovat je Iveta Radičová. Bývalá premiérka však prozatím svou kandidaturu tvrdošijně odmítá. Státní dluhopisy zažily na Slovensku stejně jako ve zbytku střední Evropy v červnu poměrně prudký růst výnosů, díky této reakci na ukončování kvantitativního uvolňování vzrostly desetileté výnosy z 2,25 % na počátku roku na 2,75 % v poslední červnový den. Ke stabilnímu vývoji došlo u 6 měsíční úrokové sazby Euribor, která z hodnoty 0,32 % jen mírně vzrostla na 0,34 %. Prakticky identickým vývojem prošel i 6 měsíční LIBID, jehož sazba mírně vzrostla z 0,16 % na 0,2 % na konci pololetí. Maďarská centrální banka na konci května opět srazila základní úrokovou míru na 4,25 %. Jedenáctý pokles v řadě snížil úroky na nové historické minimum. Dalšímu uvolňování měnové politiky nahrává i rekordně nízká infl ace (1,7 %), která poklesla na nejnižší hodnotu od r Kromě toho oznámil guvernér Matolcsy zavádění řady nestandardních opatření. MNB například poskytne maďarským podnikatelům půjčky o objemu 250 mld. HUF úročené pouhými 2 %. Dalších 250 mld. bude poskytnuto na program umožňující odkupy korporátních úvěrů v cizích měnách a jejich nahrazení těmi forintovými. Dále bude redukován maďarský trh s dvoutýdenními pokladničními poukázkami a budou z něj vyloučeni zahraniční investoři. Viceguvernérka MNB Júlia Király krátce na to podala demisi, kterou vysvětlila velmi nestandardní situací v centrální bance po nástupu nového guvernéra. Ten podle jejích slov odstranil z vedení MNB klíčové osoby a ohrozil tak nezávislé fungování celé instituce. Guvernér navíc zrušil tiskové konference, na nichž se dosud vysvětlovalo rozhodování bankovní rady a členům rady poskytl k prostudování 40stránkového dokumentu podstatného pro jejich rozhodnutí pouhých 35 minut. Bankovní rada se tedy po odchodu Király opět výrazně přiblížila straně Fidesz a sama nezávislost centrální banky je přinejmenším zpochybnitelná. Vláda představila nový balíček daňových změn, který parametricky zvyšuje sazby již zavedených daní. Dojde tak například ke zdvojnásobení sazby z fi nančních transakcí na 0,6 %, o polovinu vzroste zdanění telefonování/sms a na 22% sazbu bude zvýšeno zdanění úroků. Jedná se tak o další poněkud kontroverzní krok, kterým se vláda Fidesz snaží udržet defi cit pod hranicí 3 % HDP. Maďarské hrubé mzdy vzrostly v dubnu o 4,5 %, což je vzhledem k rekordně nízkému růstu cen velmi solidní výsledek. Růst disponibilních příjmů by tak mohl logicky podpořit spotřebu domácnosti, která je klíčovou složkou samotného hospodářského růstu. Index HNLATR si během prvního pololetí roku 2013 polepšil o 3,7 % a dosáhl na hodnotu 308,77 bodů. Výnosy 10 letých dluhopisů propadly v květnu až pod hranici 5 %, červnové výprodeje na dluhopisových trzích však opět vytlačily výnosy zpět vzhůru nad 6,1 %. 5

6 Polská národní banka snížila v červnu úrokovou sazbu na 2,75 %. Stejně jako v Maďarsku je i v Polsku cenový růst hluboko pod infl ačním cílem. Vzrušení na zahraničně měnových trzích vyvolal guvernér Marek Belka, který krátce po zasedání přišel s prohlášením, že NBP bude nadále uvolňovat měnovou politiku a depreciace polského zlotého centrální banku nijak neznepokojuje. Kurz PLN na toto prohlášení logicky reagoval znatelným oslabením. Centrální banka však po dvou dnech poněkud schizofrenně přistoupila k FX intervencím. Měnová politika je tak uvolňována úrokovým kanálem a zároveň utahována měnovým kurzem. Polská vláda zvažuje radikální zásah do penzijního systému. Vládní dluhopisy o objemu cca 39 mld. USD, které vlastní soukromé penzijní fondy, by mohly být přesunuty (vyvlastněny) do státního fondu sociálního pojištění. Dluhopisy by si tak stát de facto odpustil výměnou za budoucí závazek vyplácet úměrnou část penze namísto penzijních fondů. Navrhované okleštění druhého pilíře v zájmu snížení zadlužení velmi nepříjemně připomíná podobný krok provedený v roce 2011 maďarskou vládou. Další možností je i zavedení dobrovolnosti účasti ve druhém penzijním pilíři, resp. parametrické změny v jejich odvodech. Tento krok polské vlády může mít zásadní dopad na samotnou životaschopnost penzijního systému, ale i celou polskou ekonomiku a akciové/dluhopisové trhy Polska, neboť penzijní fondy drží aktiva o objemu cca 280 mld. PLN tedy (20 % HDP). Polský dluhopisový index PDLATR ztratil 1,33 % a zakončil červen na 310 bodech. Polské výnosy 10letých státních dluhopisů tak vzrostly z 3,74 % na 4,34 %. Hodnota podílového listu fondu AXA CEE Akciový v prvním pololetí roku 2013 poklesla o -8,41%, čímž fond překonal výkonnost benchmarku, jenž poklesl o -9,75%. Aktiva fondu ve sledovaném období vzrostla z 826 milionů K na 847 milionů K. Nejlépe si ve sledovaném období vedly maďarské akcie (BUX +4,68%) doprovázené apreciací HUF o +2,37%, slovenský index SAX posílil o 0,82%, EUR vzrostlo vůči K o 3,22%. Index pražské burzy cenných papírů PX ztratil -15,45%, polský WIG20 klesl o -13,06% a PLN současně deprecioval o -3,05%. Pokles cen některých surovin tlačil dolů ceny akcií těžařských společností v čele s NWR, jejíž akcie pod tíhou snižujících se cen uhlí poklesly o 81,6% na 18 K, tedy jen zlomek ceny z IPO v roce 2008 (426 K). Situace na komoditních trzích se promítla i do cen akcií polských těžařů KGHM (-37,47%), JSW (-35,06%), LWB (-26,47%). Relativně dobře si naopak vedly některé banky (OTP +14,58%, BRE 15,03%) nebo třeba akcie nováčka pražské burzy Tatry Mountain Resorts (+12,07%). Mírně optimistická data z Evropy by mohla v následujícím pololetí pomoci střední Evropě výše, proto budeme podíl akcií v portfoliu postupně navyšovat. 6

7 Rozvaha fondu AKTIVA *** R001 Aktiva celkem R002 Pokladní hotovost R003 Pohledávky za bankami a družstevními záložnami R004 Pohledávky za bankami a DZ - splatné na požádání R005 Pohledávky za bankami a DZ - ostatní pohledávky R006 Pohledávky za nebankovními subjekty R007 Pohledávky za nebankovními subjekty - splatné na požádání R008 Pohledávky za nebankovními subjekty - ostatní pohledávky R009 Dluhové cenné papíry R010 Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi R011 Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami R012 Akcie, podílové listy a ostatní podíly R013 Akcie R014 Podílové listy R015 Ostatní podíly R016 Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem R017 Dlouhodobý nehmotný majetek R018 Zřizovací výdaje R019 Goodwill R020 Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek R021 Dlouhodobý hmotný majetek R022 Pozemky a budovy pro provozní činnost R023 Ostatní dlouhodobý hmotný majetek R024 Ostatní aktiva R025 Pohledávky z upsaného základního kapitálu R026 Náklady a příjmy příštích období 7

8 PASIVA *** R001 Pasiva celkem R002 Závazky vůči bankám a družstevním záložnám R003 Závazky vůči bankám a DZ - splatné na požádání R004 Závazky vůči bankám a DZ - ostatní závazky R005 Závazky vůči nebankovním subjektům R006 Závazky vůči nebankovním subjektům - splatné na požádání R007 Závazky vůči nebankovním subjektům - ostatní závazky R008 Ostatní pasiva R009 Výnosy a výdaje příštích období R010 Rezervy R011 Rezervy na důchody a podobné závazky R012 Rezervy na daně R013 Ostatní rezervy R014 Podřízené závazky R015 Základní kapitál R016 Splacený základní kapitál R017 Vlastní akcie R018 Emisní ážio R019 Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku R020 Povinné rezervní fondy a rizikové fondy R021 Ostatní rezervní fondy R022 Ostatní fondy ze zisku R023 Rezervní fond na nové ocenění R024 Kapitálové fondy R025 Oceňovací rozdíly R026 Oceňovací rozdíly z majetku a závazků R027 Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů R028 Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí R029 Ostatní oceňovací rozdíly R030 Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období R031 Zisk nebo ztráta za účetní období

9 Podrozvahová aktiva a pasiva *** R001 Poskytnuté přísliby a záruky R002 Poskytnuté zástavy R003 Pohledávky ze spotových operací R004 Pohledávky z pevných termínových operací R005 Pohledávky z opcí R006 Odepsané pohledávky R007 Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení R008 Hodnoty předané k obhospodařování R009 Přijaté přísliby a záruky R010 Přijaté zástavy a zajištění R011 Závazky ze spotových operací R012 Závazky z pevných termínových operací R013 Závazky z opcí R014 Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení R015 Hodnoty převzaté k obhospodařování 9

10 Výsledovka *** R001 Výnosy z úroků a podobné výnosy 514 R002 Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů R003 Výnosy z úroků z ostatních aktiv 514 R004 Náklady na úroky a podobné náklady R005 Výnosy z akcií a podílů R006 Výnosy z akcií a podílů z účastí s podst. a rozhod. vlivem R007 Ostatní výnosy z akcií a podílů R008 Výnosy z poplatků a provizí R009 Náklady na poplatky a provize R010 Zisk nebo ztráta z fi nančních operací R011 Ostatní provozní výnosy 57 R012 Ostatní provozní náklady R013 Správní náklady - 72 R014 Náklady na zaměstnance R015 Mzdy a platy zaměstnanců R016 Sociální a zdravotní pojištění zaměstnanců R017 Ostatní náklady na zaměstnance R018 Ostatní správní náklady - 72 R019 Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM R020 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM R021 Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku R022 Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár.,výnosy z dříve od. pohl. R023 Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám R024 Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem R025 Ztráty z přev. účastí. s rozh.a podst. vlivem, tvorba a použ. OP R026 Rozpuštění ostatních rezerv R027 Tvorba a použítí ostatních rezerv R028 Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozh. n. podst. vlivem R029 Zisk n. ztráta za účetní obd. z běžné činnosti před zdaněním R030 Mimořádné výnosy R031 Mimořádné náklady R032 Zisk n. ztráta za účet. obd. z mimoř. činnosti před zdaněním R033 Daň z příjmů R034 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

11 Informace o kapitálu a podílových listech fondu AXA CEE Akciový fond Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis. Kč) Počet emitovaných akcií nebo podíl. listů (ks) Aktuální hodnota PL - NAV (Kč) 0,7132 0,7788 0,6675 Úplata depozitáři 1. pol Název ISIN Poplatky v tis. Kč AXA CEE Akciový fond Úplata investiční společnosti 1. pol Název ISIN Poplatky v tis. Kč AXA CEE Akciový fond Vývoj hodnoty NAV fondu Akciový fond - vývoj NAV 0,82 0,8 0,78 0,76 0,74 0,72 0,7 0,68 0,66 0, NAV 11

12 Identifikace hodnoty majetku, jehož hodnota přesahuje 1% majetku hodnoty fondu k Majetkové CP v majetku fondu 1. Název cenného papíru 2. ISIN 3. Země (stát) 4. Vztah k legislativě 5. Investiční limit 1 6. Investiční limit 2 Celková pořizovací cena Celková reálná hodnota Počet jednotek Celková nominální hodnota Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem/ FKI *** S01 S02 S03 S04 S05 S06 S07 S08 S09 S10 S11 R001 Suma Suma Suma Suma Suma Suma XXX XXX XXX XXX XXX R002 ERSTE BANK DER O AT AT ,03 Vienna Insurance R003 AT AT ,06 Group R004 CEZ AS ,02 R005 KOMERCNI BANKA ,04 TELEFONICA ECH R006 REPUBLIC, A.S ,00 R007 EGIS Pharmaceuticals plc HU HU ,07 R008 OTP BANK NYRT HU HU ,03 R009 RICHTER GEDEON N HU HU ,05 R010 MOL HUNGARIAN HU HU ,01 R011 MAGYAR TELEKOM HU HU ,01 R012 KGHM PLKGHM PL ,01 R013 PEKAO PLPEKAO00016 PL ,01 R014 PGE PW PLPGER PL ,01 R015 PGNIG PLPGNIG00014 PL ,01 R016 PKN ORLEN PLPKN PL ,01 R017 PKOBP PLPKO PL ,07 R018 PZU PW PLPZU PL ,01 R019 LYXOR-ETF TURKEY FR FR ,20 Dluhové CP v majetku fondu 1. Název cenného papíru 2. ISIN 3. Země (stát) 4. Vztah k legislativě 5. Investiční limit 1 6. Investiční limit 2 Celková pořizovací cena Celková reálná hodnota Počet jednotek Celková nominální hodnota Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem *** S01 S02 S03 S04 S05 S06 S07 S08 S09 S10 S11 R001 Suma Suma Suma Suma Suma Suma XXX XXX XXX XXX XXX R Burzovní finanční deriváty v majetku fondu 1. Název cenného papíru 2. ISIN Celková reálná hodnota burzovního finančního derivátu *** S01 S02 S03 R001 Suma Suma XXX R

13 Mimoburzovní finanční deriváty v majetku fondu 1. Pořadové číslo 2. Název cenného papíru 3. Text 4. Identifikační číslo 5. Podkladové aktivum mimoburzovních finančních derivátů Celková reálná hodnota mimoburzovního finančního derivátu Riziko spojené s druhou smluvní stranou finančního derivátu *** S01 S02 S03 S04 S05 S06 S07 R001 Suma Suma Suma Suma Suma XXX XXX R Struktura dluhových CP podle hodnocení kvality dluhového CP *** R001 Rating 1. stupně - R002 Rating 2. stupně - R003 Rating 3. stupně - R004 Rating 4. stupně - R005 Bez ratingu - Skladba a změny v portfoliu Skladba majetku standardního fondu *** R001 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) zákona R002 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zák R003 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zák R004 Investiční CP podle 26 odst. 1 písm. b) zákona R005 CP vydané stand. fondem p. 26 odst. 1 písm. c) zákona R006 CP vydané spec. fondem p. 26 odst. 1 písm. d) zákona R007 Vklady u bank podle 26 odst. 1 písm. e) zákona R008 Finanční deriváty podle 26 odst. 1 písm. f) zákona R009 Finanční deriváty podle 26 odst. 1 písm. g) zákona R010 Nástroje peněžního trhu podle 26 odst. 1 písm. h) zákona R011 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. i) zákona 13

14 Skladba majetku speciálního fondu *** R001 Doplňkový likvidní majetek dle 49a odst. 1 zákona - R002 Investiční CP a NPT podle 51 odst. 1 písm a) zákona - R003 Dluhopisy podle 51 odst. 1 písm. b) zákona - R004 Dluhopisy podle 51 odst. 1 písm. c) zákona - R005 Dluhopisy podle 51 odst. 1 písm. d) zákona - R006 CP vydané FKI podle 51 odst. 1 písm. e) zákona - R007 Finanční deriváty podle 51 odst. 1 písm. f) zákona - R008 Investiční CP a NPT podle 51 odst. 1 písm. g) zákona - R009 Doplňkový likvidní majetek dle 53j odst. 1 písm. a) zákona - R010 CP vydané FKI dle 53j odst. 1 písm. b) zákona - R011 Státní PP a obdobné zahr. CP dle 53j odst. 1 písm. c) zák. - R012 Dluhopisy a obd. zahr. CP podle 53j odst. 1 písm. d) zák. - R013 Poukázky ČNB a obd. zahr. CP dle 53j odst. 1 písm. e) zák. - R014 Nemovitosti oceňované výnosovou metodou - R015 Nemovitosti oceňované porovnávací metodou - R016 CP vydané FKI dle 55 odst. 1 zákona - Složení portfolia - AXA CEE Akciový fond v (%) 1% 8% 9% Akcie Depo 82% Podílové listy é ú ty 14