Solventnost II. Standardní vzorec pro výpočet solventnostního kapitálového požadavku. Iva Justová

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "Solventnost II. Standardní vzorec pro výpočet solventnostního kapitálového požadavku. Iva Justová"

Transkript

1 2. část Solventnost II Standardní vzorec pro výpočet solventnostního kaptálového požadavku Iva Justová

2 Osnova Úvod Standardní vzorec Rzko selhání protstrany Závěr Vstupní údaje Vašíčkovo portfolo Alternatvní přístup Porovnání přístupů

3 Úvod Solventnost II nová regulace pojšťoven 2012 Jednání v Evropském parlamentu duben 2009 Implementační opatření 2010 Commttee of European Insurance and Occupatonal Pensons Supervsors (CEIOPS) Spolupráce s Evropskou komsí Návrhy mplementačních opatření březen, červen, říjen 2009 Kvanttatvní dopadové stude (QIS) Zjšťování dopadu navrhovaných pravdel na pojšťovny QIS 4 duben červen 2008

4 Solventnostní kaptálový požadavek Solventnostní kaptálový požadavek (SCR) Slouží ke krytí neočekávaných ztrát ze stávajících smluv Všechna měřtelná rzka, kterým je pojšťovna vystavena Odpovídá hodnotě v rzku (VaR) základních vlastních zdrojů (aktva závazky) na hladně spolehlvost 99,5 % v časovém horzontu 1 rok Výpočet 1x ročně P( ZVZ1 > 0 ZVZ0 = SCR) = 0,995 = P( ZVZ > SCR) (částečný) nterní model Standardní vzorec

5 Standardní vzorec Struktura předepsána směrncí Rzkové moduly Tržní rzko Rzko selhání protstrany Žvotní pojstné rzko Nežvotní pojstné rzko Zdravotní pojstné rzko Agregace korelační matcí + Kaptálový požadavek k operačnímu rzku Úprava o schopnost TR a odložených daní absorbovat ztráty BSCR = CorrSCR, rxc r c SCR r SCR c SCR = BSCR + SCR Op Adj

6 Standardní vzorec - podmoduly Tržní rzko Úrokové rzko Akcové rzko Nemovtostní rzko Rzko kredtního rozpětí Koncentrace rzk Měnové rzko Žvotní pojstné rzko Rzko úmrtnost Rzko dlouhověkost Rzko nvaldty a nemocnost Žvotní katastrofcké rzko Rzko storen Rzko revze Rzko nákladů Nežvotní pojstné rzko Rzko pojstného a rezerv Nežvotní katastrofcké rzko Zdravotní pojstné rzko Dlouhodobé zdravotní poj. Krátkodobé zdravotní poj. Poj. odpovědnost zaměstnavatele Výpočet dílčích SCR Scénářový výpočet SCR = ( aktva závazky) scénář Faktorový výpočet Agregace korelačním matcem

7 Rzko selhání protstrany Kredtní rzko ve standardním vzorc Rzko kredtního rozpětí Rzko selhání protstrany - Zajsttelé (SPV) - Sekurtzace a fnanční derváty - Zprostředkovatelé - Ostatní úvěrové expozce (nemocnce, hotovost, pojstníc, ) Solventnost II: Modul rzka selhání protstrany zohlední možné ztráty v následujících 12 měsících dané neočekávaným selháním nebo zhoršením kredtního ratngu protstran a dlužníků pojšťoven a zajšťoven. Vstupní údaje o každé protstraně Pravděpodobnost selhání PD (resp. kredtní stupeň) Ztráta plynoucí ze selhání LGD

8 Pravděpodobnost selhání Zařazení do skupn Druhý nejlepší dostupný ratng Protstrany bez ratngu: Kalbrace BBB (podléhá-l S II), CCC (jnak) Emprcká data o selhání S&P (11605) a Moody s (16000) Lneární regrese na logartmy (MNČ) PD = exp( a0 + a1rc) Ratng Kredtní stupeň PD AAA 0,002 % 1 AA 0,01 % A 2 0,05 % BBB 3 0,24 % BB 4 1,20 % B 5 6,04 % CCC or lower, unrated 6, - 30,41 % Data S&P seskupená do 7 ratngových kategorí (RC) s vyloučením společností bez ratngu koefcent determnace 99,89 %

9 Ztráta ta plynoucí ze selhání (QIS 4) Zajsttelé gross net LGD = 50% max(zajstná aktva + SCR UW SCR zástava;0) 50 % recovery rate Očekávané plnění zajsttele v případě selhání SCR gross UW SCR efekt snížení rzka v SCR Změna hodnoty zajstných aktv př stresu Fnanční derváty net UW gross net LGD = 50% max(tržní hodnota + SCR Mkt SCR zástava;0) Zprostředkovatelé a ostatní úvěrové expozce LGD = pohledávka v QIS 4 krtka 0% recovery rate UW Mkt

10 Zjednodušen ené výpočty Krtka QIS 4 Výpočet LGD přílš komplkovaný vzhledem k přínosu rzka selhání protstrany k celkovému kaptálovému požadavku CEIOPS navrhl několk úprav a zjednodušení gross net Problém s výpočtem SCRUW SCRUW u komplexnějších zajstných programů v NP Jednoduché formule dle typu zajštění pro ŽP NP Problém s počtem přepočítávání SCR Seskupování do balíčků (dle ratngu, malé expozce, ) PD pak odpovídá nejhorší / průměrné PD v balíčku Konečné doporučení červen 2009 SCR def (type2) = x % tržní hodnoty pohledávek

11 Kaptálový požadavek SCR SCR def Pro výpočet SCR def je potřeba defnovat vhodnou korelační strukturu Vašíčkovo portfolo Korelace odvozená od koncentrace v portfolu měřené Herfndahlovým ndexem Alternatvní přístup Kovaranční struktura způsobena společným šokem Vašíčkovo portfolo Přístup testovaný v QIS 3, v QIS 4 Basel II Internal ratngs-based approach (IRB)

12 Odvození kaptálov lového požadavku Základní předpoklady: Aktva 1 dlužníka náhodná velčna A = ρ S + 1 ρ ξ S, ξ nezávslé n.v., S faktor systematckého rzka (společný pro dlužníky) ξ faktor rzka specfckého pro dlužníka ρ korelace aktv S,ξ ~ N(0,1) Vyjadřuje stupeň expozce dlužníka systematckému rzku Jak aktva 1 dlužníka závsí na aktvech jného dlužníka

13 Odvození kaptálov lového požadavku Selhání nastává, pokud aktva dlužníka klesnou pod určtou prahovou hodnotu, tj. A t Nepodmíněná pravděpodobnost selhání PD PD = P( A t) t = Φ 1 ( PD) Podmíněná pravděpodobnost selhání náhodná velčna X = P( A t S) = P( ρ S + 1 ρ ξ t S) = Φ ( ) t ρ S 1 ρ X má tzv. Vašíčkovo rozdělení d.f. F(x;PD,ρ) F( x; PD, ρ) = P( Φ ( ) ( ) t ρ S t 1 ρ Φ ( x) 1 ρ Φ ( x) t x) = P( S ) = Φ 1 ρ ρ 1 1 ρ

14 Odvození kaptálov lového požadavku K výpočtu SCR je potřeba určt 99,5% kvantl X VaR 0,995 = Φ ( ) t+ ρ Φ (0,995) 1, t = Φ ( PD), ρ ρ ρ = 1: A = S, P( A t S) = χ VaR 0,995 = χ { PD> 1 0,995} { S t} VaR z praktckých důvodů nahrazena 1 PD, F( x; PD) = 1, 0 mn( 100PD;1) x x < 1 1 Máme kvantl Vašíčkova rozdělení VaR 0,995 (ρ,pd) zbývá určt korelac ρ

15 Odvození kaptálov lového požadavku ρ vntro-portfolová korelace, Předpoklad: 0,5 < ρ 1 Herfndahl ndex ρ, j 0,5 = 1 2 = + = ( LGD ) ρ 0,5 0,5H H 2 ( LGD ) Poměr používaný k měření koncentrace v portfolu Čím lepší dverzfkace portfola, tím menší H 1 1 H n = j j w ρ = = ρ, jw w j LGD LGD j j

16 Kaptálový požadavek SCR SCR def SCR = def Def Def = LGD LGD Φ [ ] 1 1 ρ 1 Φ ( PD ) + Φ (0,995), 1 ρ mn(100 PD ;1), 1 ρ ρ < 1 ρ = 1 2 ( LDG ) type ρ = 0,5 + 0,5H type H type = 2 ( LGD ) type type zajsttelé, fnanční derváty, zprostředkovatelé, ostatní úvěrové expozce

17 Poznámky Přístup je platný v případě velkých homogenních populací Bankovnctví dlužníc tvoří velkou homogenní populac Pojšťovnctví zajsttelé představují malou heterogenní populac Aproxmace unverzální korelace mez zajsttel pomocí ndexu H je nevhodná a vede k nesprávným výsledkům Kvantl Vašíčkova rozdělení není rostoucí funkcí H Obecně neplatí, že v rámc jedné kredtní skupny SCR def klesá se zvyšující se dverzfkací portfola Příklad: 2 zajsttele AAA 1 ze smluv rozdělena na 2 smlouvy u zajsttelů AAA vyšší SCR def Krtka QIS 4 alternatvní přístup

18 Alternatvní přístup Peter Ter Berg (De Nederlandsche Bank) Portfolo modellng of counterparty rensurance default rsk Lfe & Pensons, duben 2008 Vstupní údaje: LGD, PD, = 1,..., k Myšlenka Selhání zajsttele málo pravděpodobné, ale s velkým potencálním dopadem Pravděpodobnost selhání je funkcí společného šoku, který generuje korelac mez protstranam ta je pro různé dvojce protstran různá a odráží heterogentu daných protstran

19 Odvození kaptálov lového požadavku 1. Společný šok Trh zajsttelů podléhá ročnímu společnému šoku n.v. S (0,1) Nízké hodnoty malý vlv, vysoké hodnoty katastrofcký dopad S ~ Beta( α,1), f( s; α) = α s α 1, 0 < s 1, 0 < α < 1 Kalbrace α α = 0,1 Maxmální šok za n let ~ Beta(nα,1) Pro n = 10 a α = 0,1 Beta(nα,1) =Beta(1,1) = R(0,1) Hustota Beta(0.1,1)

20 Odvození kaptálov lového požadavku 2. Podmíněná pravděpodobnost selhání Jedna protstrana Podmíněná pravděpodobnost selhání za podmínky p( s) = b + (1 b) s τ / b S = s b p( s) Myšlenka b (baselne) spodní hrance pravděp. selhání Protstrany s nízkou b jsou relatvně munní vůč šokům, dokud nejsou extrémní Protstrany s vysokou b jsou více ctlvé na šoky na středně velké Kalbrace τ τ = 0,2 1, Nízká b jsou menší než τ další kalbrace

21 Odvození kaptálov lového požadavku 3. Určení b Podobně jako u předchozího modelu ( t = Φ 1 ( PD) ) b je určeno pravděp. selhání PD (resp. kredtním stupněm) PD = E[p( S)] = ( τ + α) b τ + α b b PDτ = α(1 PD) + τ b závsí na společných parametrech (α, τ) na pozorované PD

22 Odvození kaptálov lového požadavku 4. Celková ztráta Portfolo k protstran w 1, selhání - té protstrany = 0, jnak Celková ztráta náhodná velčna Z = k = 1 w LGD K výpočtu SCR def je potřeba určt 99,5% kvantl Z Lze určt rozdělení Z nterní modely (Lfe & pensons návod) Aproxmace pomocí kvantlu N(0,1) a pomocí směrodatné odchylky Z standardní vzorec

23 Kaptálový požadavek SCR SCR def Očekávaná ztráta Z = LGD PD Var E Z, = E S[Var( Z S)] = ω j LGD LGD j ω = PD (1 PD, ) ω, j α(1 b )(1 b j ) = ( PD b )( PD j b j ), α + τ / b + τ / b j j SCR def = mn ( LGD ; 2,58 Var Z )

24 Porovnání přístupů Výpočet kaptálového požadavku SCR def alternatvním přístupem dává obecně lepší výsledky než přístup z QIS 4 Klesající SCR def př zvyšující se dverzfkac portfola a př zachování stejného kredtního stupně Menší rozdíly kaptálových požadavků mez kredtním stupn QIS 4 Alternatvní přístup AAA 0,2% 1,3% AA 1,0% 3,0% A 5,0% 6,7% BBB 24,0% 14,7% BB 100,0% 32,7% B 100,0% 71,5% CCC 100,0% 100,0% SCR def jako % z LGD jedna expozce

25 Porovnání přístupů dvě expozce Přístup QIS 4 SCR def jako % ze součtu LGD Alternatvní přístup AAA AA A BBB BB B CCC AAA 0,0% AA 0,1% 0,1% A 0,9% 0,9% 1,7% BBB 6,0% 6,0% 6,8% 11,9% BB 24,0% 24,0% 24,8% 29,9% 47,9% B 45,6% 45,7% 46,5% 51,6% 69,6% 91,3% CCC 50,0% 50,1% 50,8% 55,9% 73,9% 95,6% 100% AAA AA A BBB BB B CCC AAA 1,0% AA 1,7% 2,3% A 3,5% 3,8% 5,1% BBB 7,4% 7,6% 8,4% 11,2% BB 16,4% 16,4% 16,9% 18,7% 24,9% B 35,7% 35,8% 63,0% 36,9% 41,0% 54,4% CCC 69,0% 69,0% 69,1% 69,6% 71,7% 80,9% 100%

26 Závěr Alternatvní přístup pro výpočet SCR def preferován CEIOPS Březnové rady EC Komentáře trhu Lteratura Návrh směrnce Evropského parlamentu a Rady o přístupu k pojšťovací a zajšťovací čnnost a jejím výkonu (Solventnost II) QIS4 Techncal Specfcatons, březen 2008, QIS3 Calbraton of the credt rsk, duben 2007, Ter Berg, P.: Portfolo modellng of counterparty rensurance default rsk. Lfe & pensons, duben 2008, str

27 Děkuj za pozornost.

Věstník ČNB částka 9/2012 ze dne 29. června 2012. ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 27. června 2012

Věstník ČNB částka 9/2012 ze dne 29. června 2012. ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 27. června 2012 ÚŘEDNÍ SDĚLENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ze dne 27. června 2012 k ověřování dostatečného krytí úvěrových ztrát Třídící znak 2 1 1 1 2 5 6 0 I. Účel úředního sdělení Účelem tohoto úředního sdělení je nformovat

Více

Dohledové zátěžové testy vybraných pojišťoven

Dohledové zátěžové testy vybraných pojišťoven Dohledové zátěžové testy vybraných pojšťoven Zátěžových testů se účastní tuzemské pojšťovny které dohromady představují více než 90 % trhu tuzemských pojšťoven. Výpočty provádějí samotné pojšťovny dle

Více

Společné zátěžové testy ČNB a pojišťoven v ČR

Společné zátěžové testy ČNB a pojišťoven v ČR Společné zátěžové testy ČNB a pojšťoven v ČR Zátěžových testů se účastní tuzemské pojšťovny které dohromady představují přblžně 99 % trhu tuzemských pojšťoven. Výpočty provádějí samotné pojšťovny dle metodky

Více

Assessment of the Sensitivity of the Regulatory Requirement for Credit Risk. Posouzení citlivosti regulatorního kapitálu na kreditní riziko

Assessment of the Sensitivity of the Regulatory Requirement for Credit Risk. Posouzení citlivosti regulatorního kapitálu na kreditní riziko Assessment of the Senstvty of the Regulatory Requrement for Credt Rsk Posouzení ctlvost regulatorního kaptálu na kredtní rzko Josef Novotný 1 Abstract The paper s devodet to concept of Captal adequacy

Více

Teorie efektivních trhů (E.Fama (1965))

Teorie efektivních trhů (E.Fama (1965)) Teore efektvních trhů (E.Fama (965)) Efektvní efektvní zpracování nových nformací Efektvní trh trh, který rychle a přesně absorbuje nové nf. Ceny II (akcí) náhodná procházka Předpoklady: na trhu partcpuje

Více

NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) /... ze dne ,

NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) /... ze dne , EVROPSKÁ KOMISE V Bruselu dne 1.6.2018 C(2018) 3302 fnal NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) /... ze dne 1.6.2018, kterým se mění nařízení v přenesené pravomoc (EU) 2015/35, pokud jde o výpočet

Více

Rozvaha. Společnost: Aegon Pojistovna a.s. Scénář: S Období: Měna: Kč, Koruna Česká

Rozvaha. Společnost: Aegon Pojistovna a.s. Scénář: S Období: Měna: Kč, Koruna Česká Rozvaha Scénář: S.02.01.02 Hodnota dle SII Hodnota dle SII C0010 C0010 Aktiva Závazky Goodwill R0010 Technické rezervy v hrubé výši v neživotním pojištění celkem (Σ) R0510-875429396.00 Odložené pořizovací

Více

Rozvaha. Společnost: Aegon Pojistovna a.s. Scénář: S Období: Měna: Kč, Koruna Česká

Rozvaha. Společnost: Aegon Pojistovna a.s. Scénář: S Období: Měna: Kč, Koruna Česká Rozvaha Scénář: S.02.01.02 Hodnota dle SII Hodnota dle SII C0010 C0010 Aktiva Závazky Goodwill R0010 Technické rezervy v hrubé výši v neživotním pojištění celkem (Σ) R0510-739584810.29 Odložené pořizovací

Více

Rozvaha. Společnost: Aegon Pojistovna a.s. Scénář: S Období: Měna: Kč, Koruna Česká

Rozvaha. Společnost: Aegon Pojistovna a.s. Scénář: S Období: Měna: Kč, Koruna Česká Rozvaha Scénář: S.02.01.02 Hodnota dle SII Hodnota dle SII C0010 C0010 Aktiva Závazky Goodwill R0010 Technické rezervy v hrubé výši v neživotním pojištění celkem (Σ) R0510-814307994.08 Odložené pořizovací

Více

Společné zátěžové testy ČNB a vybraných pojišťoven

Společné zátěžové testy ČNB a vybraných pojišťoven Společné zátěžové testy ČNB a vybraných pojšťoven Zátěžových testů se účastní tuzemské pojšťovny které dohromady představují přblžně 90 % pojstného trhu. Výpočty provádějí samotné pojšťovny dle metodky

Více

POROVNÁNÍ MEZI SKUPINAMI

POROVNÁNÍ MEZI SKUPINAMI POROVNÁNÍ MEZI SKUPINAMI Potřeba porovnání počtů mez určtým skupnam jednců např. porovnání počtů onemocnění mez kraj nebo okresy v prax se obvykle pracuje s porovnáním na 100.000 osob. Stuace ale nebývá

Více

Obecné pokyny k tzv. look-through přístupu

Obecné pokyny k tzv. look-through přístupu EIOPA-BoS-14/171 CS Obecné pokyny k tzv. look-through přístupu EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20; Fax. + 49 69-951119-19; email: info@eiopa.europa.eu

Více

Modelování rizikovosti úvěrových portfolií

Modelování rizikovosti úvěrových portfolií Modelování rizikovosti úvěrových portfolií Mgr. Tomáš Němeček Advanced Risk Management, s.r.o. Hotel Marriott Prague 21. 5. 2008 Advanced Risk Management, s.r.o. Advanced Risk Management, s.r.o. je nezávislá

Více

Příspěvky do Fondu pojištění vkladů Garančního systému finančního trhu

Příspěvky do Fondu pojištění vkladů Garančního systému finančního trhu Česká národní banka odbor regulace fnančního trhu V Praze dne 7. května 2018 Příspěvky do Fondu pojštění vkladů Garančního systému fnančního trhu Pojštění pohledávek z vkladů v Evropské un a stanovení

Více

Příloha I S Rozvaha Hodnota podle směrnice Solventnost II Aktiva

Příloha I S Rozvaha Hodnota podle směrnice Solventnost II Aktiva S.02.01.02 Rozvaha Hodnota podle směrnice Solventnost II Aktiva C0010 Nehmotná aktiva R0030 0 Odložené daňové pohledávky R0040 0 Přebytek důchodových dávek R0050 0 Nemovitý majetek, zařízení a vybavení

Více

Příloha I S Rozvaha Hodnota podle směrnice Solventnost II Aktiva

Příloha I S Rozvaha Hodnota podle směrnice Solventnost II Aktiva S.02.01.02 Rozvaha Hodnota podle směrnice Solventnost II Aktiva C0010 Nehmotná aktiva R0030 0 Odložené daňové pohledávky R0040 0 Přebytek důchodových dávek R0050 0 Nemovitý majetek, zařízení a vybavení

Více

ANALÝZA VZTAHU DVOU SPOJITÝCH VELIČIN

ANALÝZA VZTAHU DVOU SPOJITÝCH VELIČIN ANALÝZA VZTAHU DVOU SPOJITÝCH VELIČIN V dokumentu 7a_korelacn_a_regresn_analyza jsme řešl rozdíl mez korelační a regresní analýzou. Budeme se teď věnovat pouze lneárnímu vztahu dvou velčn, protože je nejjednodušší

Více

6. Demonstrační simulační projekt generátory vstupních proudů simulačního modelu

6. Demonstrační simulační projekt generátory vstupních proudů simulačního modelu 6. Demonstrační smulační projekt generátory vstupních proudů smulačního modelu Studjní cíl Na příkladu smulačního projektu představeného v mnulém bloku je dále lustrována metodka pro stanovování typů a

Více

1. Informace o obchodníku s cennými papíry

1. Informace o obchodníku s cennými papíry 1. Informace o obchodníku s cenným papíry a) Obchodní frma: CITCO - Fnanční trhy a.s. Právní forma: Akcová společnost Sídlo: Radlcká 751/113e Praha 5, PSČ 158 00 IČ: 250 79 069 b) Datum zápsu do obchodního

Více

Obecné pokyny ke schopnosti technických rezerv a odložené daňové povinnosti absorbovat ztráty

Obecné pokyny ke schopnosti technických rezerv a odložené daňové povinnosti absorbovat ztráty EIOPA-BoS-14/177 CS Obecné pokyny ke schopnosti technických rezerv a odložené daňové povinnosti absorbovat ztráty EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20;

Více

Vykazování solventnosti pojišťoven

Vykazování solventnosti pojišťoven Vykazování solventnost pojšťoven Ing. Markéta Paulasová, Techncká unverzta v Lberc, Hospodářská fakulta marketa.paulasova@centrum.cz Abstrakt Pojšťovnctví je fnanční službou zabývající se přenosem rzk

Více

ze dne 6. května 2004, kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví

ze dne 6. května 2004, kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví 303/2004 Sb. VYHLÁŠKA ze dne 6. května 2004, kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojšťovnctví Změna: 96/2006 Sb. Změna: 458/2006 Sb. Mnsterstvo fnancí stanoví podle 17 odst. 1, 3 a 4, 18 odst.

Více

Konverzní faktory, koeficienty a metody používané při výpočtu kapitálových požadavků k úvěrovému riziku obchodního portfolia a k tržnímu riziku

Konverzní faktory, koeficienty a metody používané při výpočtu kapitálových požadavků k úvěrovému riziku obchodního portfolia a k tržnímu riziku Příloha č. 20 Konverzní faktory, koeficienty a metody používané při výpočtu kapitálových požadavků k úvěrovému riziku obchodního portfolia a k tržnímu riziku A. Vypořádací riziko Konverzní faktory pro

Více

NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) /... ze dne ,

NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) /... ze dne , EVROPSKÁ KOMISE V Bruselu dne 30.9.2015 C(2015) 6588 fnal NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) /... ze dne 30.9.2015, kterým se mění nařízení Komse v přenesené pravomoc (EU) 2015/35, pokud jde o

Více

Finanční Trhy I. prof. Ing. Olřich Rejnuš, CSc.

Finanční Trhy I. prof. Ing. Olřich Rejnuš, CSc. Finanční Trhy I. prof. Ing. Olřich Rejnuš, CSc. 15.9.2016 Michal Šrubař 1 Dvousektorový tokový diagram Zboží a služby konečné spotřeby Meziprodukty Platby za zboží a služby Produkční jednotky /Firmy/ Spotřebitelské

Více

Kolaterál v modelech kreditního rizika

Kolaterál v modelech kreditního rizika Kolaterál v modelech kreditního rizika Josef Novotný 1 Abstrakt Příspěvek je věnován popisu osobního a majetkového zajištění a aplikací dvou základních metod, které určují kapitálový požadavek na kreditní

Více

Téma 5: Parametrická rozdělení pravděpodobnosti spojité náhodné veličiny

Téma 5: Parametrická rozdělení pravděpodobnosti spojité náhodné veličiny 0.05 0.0 0.05 0.0 0.005 Nomnální napětí v pásnc Std Mean 40 60 80 00 0 40 60 Std Téma 5: Parametrcká rozdělení pravděpodobnost spojté náhodné velčn Přednáška z předmětu: Pravděpodobnostní posuzování konstrukcí

Více

Direct pojišťovna, a.s. Z P R Á V A O S O L V E N T N O S T I A F I N A N Č N Í S I T U A C I AKTUALIZACE K

Direct pojišťovna, a.s. Z P R Á V A O S O L V E N T N O S T I A F I N A N Č N Í S I T U A C I AKTUALIZACE K Direct pojišťovna, a.s. Z P R Á V A O S O L V E N T N O S T I A F I N A N Č N Í S I T U A C I AKTUALIZACE K 23. 5. 2018 OBSAH A. Činnost a výsledky... 4 A.1 Činnost... 4 B. ŘídíCí a kontrolní systém...

Více

Regresní a korelační analýza

Regresní a korelační analýza Regresní a korelační analýza Závslost příčnná (kauzální). Závslostí pevnou se označuje případ, kdy výskytu jednoho jevu nutně odpovídá výskyt druhé jevu (a často naopak). Z pravděpodobnostního hledska

Více

Rezerva pojistného v režimu Solvency II (neživotní pojištění) Jaroslav Hůrka Seminář z aktuárských věd 13.12.2013

Rezerva pojistného v režimu Solvency II (neživotní pojištění) Jaroslav Hůrka Seminář z aktuárských věd 13.12.2013 Rezerva pojistného v režimu Solvency II (neživotní pojištění) Jaroslav Hůrka Seminář z aktuárských věd 13.12.2013 Obsah Legislativní rámec Výpočet rezervy pojistného Segmentace Kvalita údajů Výpočet Combined

Více

9. cvičení 4ST201. Obsah: Jednoduchá lineární regrese Vícenásobná lineární regrese Korelační analýza. Jednoduchá lineární regrese

9. cvičení 4ST201. Obsah: Jednoduchá lineární regrese Vícenásobná lineární regrese Korelační analýza. Jednoduchá lineární regrese cvčící 9. cvčení 4ST01 Obsah: Jednoduchá lneární regrese Vícenásobná lneární regrese Korelační analýza Vysoká škola ekonomcká 1 Jednoduchá lneární regrese Regresní analýza je statstcká metoda pro modelování

Více

Měření solventnosti pojistitelů neživotního pojištění metodou míry solventnosti a metodou rizikově váženého kapitálu

Měření solventnosti pojistitelů neživotního pojištění metodou míry solventnosti a metodou rizikově váženého kapitálu Měření solventnost pojsttelů nežvotního pojštění metodou míry solventnost a metodou rzkově váženého kaptálu Martna Borovcová 1 Abstrakt Příspěvek je zaměřen na metodku vykazování solventnost. Solventnost

Více

Grantový řád Vysoké školy ekonomické v Praze

Grantový řád Vysoké školy ekonomické v Praze Vysoké školy ekonomcké v Praze Strana / 6 Grantový řád Vysoké školy ekonomcké v Praze Anotace: Tato směrnce s celoškolskou působností stanoví zásady systému pro poskytování účelové podpory na specfcký

Více

ANALÝZA RIZIKA A CITLIVOSTI JAKO SOUČÁST STUDIE PROVEDITELNOSTI 1. ČÁST

ANALÝZA RIZIKA A CITLIVOSTI JAKO SOUČÁST STUDIE PROVEDITELNOSTI 1. ČÁST Abstrakt ANALÝZA ZKA A CTLOST JAKO SOUČÁST STUDE POVEDTELNOST 1. ČÁST Jří Marek Úspěšnost nvestce závsí na tom, jaké nejstoty ovlvní její předpokládaný žvotní cyklus. Pomocí managementu rzka a analýzy

Více

MODEL IS-LM-BP.

MODEL IS-LM-BP. MODEL IS-LM-BP OBECNÁ FAKTA Krátké období: Nedochází ke změně cenové hladny r= Nevyužté kapacty v ekonomce pod potencálním produktem Úroková míra endogenní nepadá z nebes je určována v modelu Otevřená

Více

Obecné pokyny k zacházení s expozicemi vůči tržnímu riziku a riziku protistrany ve standardním vzorci

Obecné pokyny k zacházení s expozicemi vůči tržnímu riziku a riziku protistrany ve standardním vzorci EIOPA-BoS-14/174 CS Obecné pokyny k zacházení s expozicemi vůči tržnímu riziku a riziku protistrany ve standardním vzorci EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20;

Více

Základy finanční matematiky

Základy finanční matematiky Hodna 38 Strana 1/10 Gymnázum Budějovcká Voltelný předmět Ekonome - jednoletý BLOK ČÍSLO 6 Základy fnanční matematky ředpokládaný počet : 5 hodn oužtá lteratura : Frantšek Freberg Fnanční teore a fnancování

Více

REGRESNÍ ANALÝZA. 13. cvičení

REGRESNÍ ANALÝZA. 13. cvičení REGRESNÍ ANALÝZA 13. cvčení Závslost náhodných velčn Závslost mez kvanttatvním proměnným X a Y: Funkční závslost hodnotam nezávsle proměnných je jednoznačně dána hodnota závslé proměnné. Y=f(X) Stochastcká

Více

Měření kreditního rizika model CreditMetrics

Měření kreditního rizika model CreditMetrics Měření kreditního rizika model CreditMetrics Marcela Gronychová 21/11/2008 1 Obsah přednášky Přístupy k měření kreditního rizika Model CreditMetrics Koncept modelu Kreditní VaR pro 1 instrument Portfoliový

Více

Vysoké školy ekonomické v Praze

Vysoké školy ekonomické v Praze Strana 1 / 7 Grantový řád Anotace: Tato směrnce s celoškolskou působností stanoví zásady systému pro poskytování účelové podpory na specfcký vysokoškolský výzkum na Vysoké škole ekonomcké v Praze. Jméno:

Více

Basel II. Ekonomika a finanční řízení bank a finančních institucí 2. 3. ročník letní semestr Přednáška 3-2007

Basel II. Ekonomika a finanční řízení bank a finančních institucí 2. 3. ročník letní semestr Přednáška 3-2007 Basel II Ekonomika a finanční řízení bank a finančních institucí 2 3. ročník letní semestr Přednáška 3-2007 Předmětem podnikání bank je riziko, její produkty a služby jsou založeny na přejímání rizik od

Více

Časová hodnota peněz ve finančním rozhodování podniku. 1.1. Význam faktoru času a základní metody jeho vyjádření

Časová hodnota peněz ve finančním rozhodování podniku. 1.1. Význam faktoru času a základní metody jeho vyjádření Časová hodnota peněz ve fnančním rozhodování podnku 1.1. Význam faktoru času a základní metody jeho vyjádření Fnanční rozhodování podnku je ovlvněno časem. Peněžní prostředky získané dnes mají větší hodnotu

Více

Řízení úvěrových rizik v praxi

Řízení úvěrových rizik v praxi Řízení úvěrových rizik v praxi Odborný seminář pro novináře 23. 4. 21 1 1 Úvod Řazení úvěrů podle rizika základní nástroj řízení rizika Princip řízení úvěrového rizika finanční instituce Úprava schvalovacích

Více

Teoretické modely diskrétních náhodných veličin

Teoretické modely diskrétních náhodných veličin Teoretcké modely dskrétních náhodných velčn Velčny, kterým se zabýváme, bývají nejrůznější povahy. Přesto však estují skupny náhodných velčn, které mají podobně rozloženou pravděpodobnostní funkc a lze

Více

Způsoby výpočtu hodnoty rizikově vážené expozice v rámci přístupu IRB

Způsoby výpočtu hodnoty rizikově vážené expozice v rámci přístupu IRB Způsoby výpočtu hodnoty rizikově vážené expozice v rámci přístupu IRB 1. Vstupní parametry Příloha č. 12 a) Při výpočtu hodnoty rizikově vážené expozice pro úvěrové riziko se vstupní parametry, které představují

Více

Využití logistické regrese pro hodnocení omaku

Využití logistické regrese pro hodnocení omaku Využtí logstcké regrese pro hodnocení omaku Vladmír Bazík Úvod Jedním z prmárních proevů textlí e omak. Jedná se o poct který vyvolá textle př kontaktu s pokožkou. Je to ntegrální psychofyzkální vlastnost

Více

SPOLEČNÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY ČNB, EIOPA A POJIŠŤOVEN V ČR. Samostatný odbor finanční stability Sekce dohledu nad finančním trhem

SPOLEČNÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY ČNB, EIOPA A POJIŠŤOVEN V ČR. Samostatný odbor finanční stability Sekce dohledu nad finančním trhem 1 SPOLEČNÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY ČNB, EIOPA A POJIŠŤOVEN V ČR Samostatný odbor finanční stability Sekce dohledu nad finančním trhem 216 2 SPOLEČNÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY POJIŠŤOVEN 216 SHRNUTÍ Agregované výsledky společných

Více

Přednášky část 4 Analýza provozních zatížení a hypotézy kumulace poškození, příklady. Milan Růžička

Přednášky část 4 Analýza provozních zatížení a hypotézy kumulace poškození, příklady. Milan Růžička Přednášky část 4 Analýza provozních zatížení a hypotézy kumulace poškození, příklady Mlan Růžčka mechanka.fs.cvut.cz mlan.ruzcka@fs.cvut.cz Analýza dynamckých zatížení Harmoncké zatížení x(t) přes soubor

Více

Korelační energie. Celkovou elektronovou energii molekuly lze experimentálně určit ze vztahu. E vib. = E at. = 39,856, E d

Korelační energie. Celkovou elektronovou energii molekuly lze experimentálně určit ze vztahu. E vib. = E at. = 39,856, E d Korelační energe Referenční stavy Energ molekul a atomů lze vyjádřt vzhledem k různým referenčním stavům. V kvantové mechance za referenční stav s nulovou energí bereme stav odpovídající nenteragujícím

Více

9.12.2009. Metody analýzy rizika. Předběžné hodnocení rizika. Kontrolní seznam procesních rizik. Bezpečnostní posudek

9.12.2009. Metody analýzy rizika. Předběžné hodnocení rizika. Kontrolní seznam procesních rizik. Bezpečnostní posudek 9.2.29 Bezpečnost chemckých výrob N Petr Zámostný místnost: A-72a tel.: 4222 e-mal: petr.zamostny@vscht.cz Analýza rzka Vymezení pojmu rzko Metody analýzy rzka Prncp analýzy rzka Struktura rzka spojeného

Více

POUŽITÍ METODY PERT PŘI ŘÍZENÍ PROJEKTŮ

POUŽITÍ METODY PERT PŘI ŘÍZENÍ PROJEKTŮ 5. Odborná konference doktorského studa s meznárodní účastí Brno 003 POUŽITÍ METODY PERT PŘI ŘÍZEÍ PROJEKTŮ A USAGE OF PERT METHOD I PROJECT MAAGEMET Vladslav Grycz 1 Abstract PERT Method and Graph theory

Více

Řízení rizik - trendy a výzvy

Řízení rizik - trendy a výzvy Řízení rizik - trendy a výzvy Jiří Witzany Praha, 28.dubna 2010 Obsah O společnosti Quantitative Consulting Principy řízení rizik Výzvy a problémy implementace Basel II Poučení z krizového vývoje Basel

Více

Analýza změny vlastních zdrojů podle Solventnosti II

Analýza změny vlastních zdrojů podle Solventnosti II Analýza změny vlastních zdrojů podle Solventnosti II Imrich Lozsi Seminář z aktuárských věd 12. května 2017 1 O čem to dnes bude Motivace: proč se o tom bavit Základní princip analýzy změny Rozdíly mezi

Více

ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability

ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního

Více

Vykazování závazků pojišťoven podle různých přístupů

Vykazování závazků pojišťoven podle různých přístupů Vykazování závazků pojišťoven podle různých přístupů Kamil Žák Seminář z aktuárských věd, MFF UK 9. listopadu 2012 Obsah Tradiční přístup Test předpokladů Test postačitelnosti (LAT) Aktualizace předpokladů

Více

ANOVA. Analýza rozptylu při jednoduchém třídění. Jana Vránová, 3.lékařská fakulta UK, Praha

ANOVA. Analýza rozptylu při jednoduchém třídění. Jana Vránová, 3.lékařská fakulta UK, Praha ANOVA Analýza rozptylu př jednoduchém třídění Jana Vránová, 3.léařsá faulta UK, Praha Teore Máme nezávslých výběrů, > Mají rozsahy n, teré obecně nemusí být stejné V aždém z nch známe průměr a rozptyl

Více

ODŮVODNĚNÍ. vyhlášky č. Sb., kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví A. OBECNÁ ČÁST

ODŮVODNĚNÍ. vyhlášky č. Sb., kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví A. OBECNÁ ČÁST ODŮVODNĚNÍ vyhlášky č. Sb., kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví A. OBECNÁ ČÁST 1. Vysvětlení nezbytnosti navrhované právní úpravy, odůvodnění jejích hlavních principů Vyhláška

Více

CHYBY MĚŘENÍ. uvádíme ve tvaru x = x ± δ.

CHYBY MĚŘENÍ. uvádíme ve tvaru x = x ± δ. CHYBY MĚŘENÍ Úvod Představte s, že máte změřt délku válečku. Použjete posuvné měřítko a získáte určtou hodnotu. Pamětlv přísloví provedete ještě jedno měření. Ale ouha! Výsledek je jný. Co dělat? Měřt

Více

MODEL IS-LM.

MODEL IS-LM. MODEL IS-LM OBECNÁ FAKTA Krátké období: Nedochází ke změně cenové hladny r= Nevyužté kapacty v ekonomce pod potencálním produktem Úroková míra endogenní nepadá z nebes je určována v modelu Uzavřená ekonomka!

Více

Teoretické modely diskrétních náhodných veličin

Teoretické modely diskrétních náhodných veličin Teoretcké modely dskrétních náhodných velčn Velčny, kterým se zabýváme, bývají nejrůznější povahy. Přesto však estují skupny náhodných velčn, které mají podobně rozloženou pravděpodobnostní funkc a lze

Více

Vybrané poznámky k řízení rizik v bankách

Vybrané poznámky k řízení rizik v bankách Vybrané poznámky k řízení rizik v bankách Seminář z aktuárských věd Petr Myška 7.11.2008 Obsah přednášky Oceňování nestandartních instrumentů finančních trhů Aplikace analytických vzorců Simulační techniky

Více

ina ina Diskrétn tní náhodná veličina může nabývat pouze spočetně mnoha hodnot (počet aut v náhodně vybraná domácnost, výsledek hodu kostkou)

ina ina Diskrétn tní náhodná veličina může nabývat pouze spočetně mnoha hodnot (počet aut v náhodně vybraná domácnost, výsledek hodu kostkou) Náhodná velčna na Výsledek náhodného pokusu, daný reálným číslem je hodnotou náhodné velčny. Náhodná velčna je lbovolná reálná funkce defnovaná na množně elementárních E pravděpodobnostního prostoru S.

Více

3 VYBRANÉ MODELY NÁHODNÝCH VELIČIN. 3.1 Náhodná veličina

3 VYBRANÉ MODELY NÁHODNÝCH VELIČIN. 3.1 Náhodná veličina 3 VBRANÉ MODEL NÁHODNÝCH VELIČIN 3. Náhodná velčna Tato kaptola uvádí stručný pops vybraných pravděpodobnostních modelů spojtých náhodných velčn s důrazem na jejch uplatnění př rozboru spolehlvost stavebních

Více

ČVUT FEL. X16FIM Finanční Management. Semestrální projekt. Téma: Optimalizace zásobování teplem. Vypracoval: Marek Handl

ČVUT FEL. X16FIM Finanční Management. Semestrální projekt. Téma: Optimalizace zásobování teplem. Vypracoval: Marek Handl ČVUT FEL X16FIM Fnanční Management Semestrální projekt Téma: Optmalzace zásobování teplem Vypracoval: Marek Handl Datum: květen 2008 Formulace úlohy Pro novou výstavbu 100 bytových jednotek je třeba zvolt

Více

Monte Carlo metody Josef Pelikán CGG MFF UK Praha.

Monte Carlo metody Josef Pelikán CGG MFF UK Praha. Monte Carlo metody 996-7 Josef Pelkán CGG MFF UK Praha pepca@cgg.mff.cun.cz http://cgg.mff.cun.cz/~pepca/ Monte Carlo 7 Josef Pelkán, http://cgg.ms.mff.cun.cz/~pepca / 44 Monte Carlo ntegrace Odhadovaný

Více

Porovnání GUM a metody Monte Carlo

Porovnání GUM a metody Monte Carlo Porovnání GUM a metody Monte Carlo Ing. Tomáš Hajduk Nejstota měření Parametr přřazený k výsledku měření Vymezuje nterval, o němž se s určtou úrovní pravděpodobnost předpokládá, že v něm leží skutečná

Více

Užití swapových sazeb pro stanovení diskontní míry se zřetelem na Českou republiku

Užití swapových sazeb pro stanovení diskontní míry se zřetelem na Českou republiku M. Dvořák: Užtí swapových sazeb pro stanovení dskontní míry Užtí swapových sazeb pro stanovení dskontní míry se zřetelem na Českou republku Mchal Dvořák * 1 Úvod Korektní určení bezrzkových výnosových

Více

LINEÁRNÍ REGRESE. Lineární regresní model

LINEÁRNÍ REGRESE. Lineární regresní model LINEÁRNÍ REGRESE Chemometrie I, David MILDE Lineární regresní model 1 Typy závislosti 2 proměnných FUNKČNÍ VZTAH: 2 závisle proměnné: určité hodnotě x odpovídá jediná hodnota y. KORELACE: 2 náhodné (nezávislé)

Více

Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka

Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka Obsah Co je riziko? Rizika dluhových instrumentů Rizika akciových trhů Jak s nimi pracovat? Co je riziko? Riziku se nelze vyhnout!

Více

Numerická matematika 1. t = D u. x 2 (1) tato rovnice určuje chování funkce u(t, x), která závisí na dvou proměnných. První

Numerická matematika 1. t = D u. x 2 (1) tato rovnice určuje chování funkce u(t, x), která závisí na dvou proměnných. První Numercká matematka 1 Parabolcké rovnce Budeme se zabývat rovncí t = D u x (1) tato rovnce určuje chování funkce u(t, x), která závsí na dvou proměnných. První proměnná t mívá význam času, druhá x bývá

Více

Stanovení spravedlivé ceny u vybraných úvěrů

Stanovení spravedlivé ceny u vybraných úvěrů Stanovení spravedlivé ceny u vybraných úvěrů Josef Novotný 1 Abstrakt Příspěvek je věnován popisu stanovení spravedlivé ceny úvěrů. Nejdříve jsou ve stručnosti popsány jednotlivé faktory, které vstupují

Více

Obecné pokyny k účelově vázaným fondům

Obecné pokyny k účelově vázaným fondům EIOPA-BoS-14/169 CS Obecné pokyny k účelově vázaným fondům EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20; Fax. + 49 69-951119-19; email: info@eiopa.europa.eu

Více

Zaměření přednášky I.

Zaměření přednášky I. CERTIFIKOVANÝ RISK MANAGER Clarion Hotel Prague City Praha 17. 4. 2018 Ing. Jiří Havlický, Ph.D. Zaměření přednášky I. Základy risk managementu a vymezení pojmů Definice a podstata rizika Riziko versus

Více

Rizika v činnosti pojišťoven

Rizika v činnosti pojišťoven Rizika v činnosti pojišťoven Pojistně technické riziko Tržní riziko Kreditní riziko Riziko likvidity Operační rizika ALM (Asset-liability matching) rizika Rizika při provozování produktů neživotního pojištění

Více

OPRAVENKA MANAŽERSKÉ FINANCE (1.vydání 2009)

OPRAVENKA MANAŽERSKÉ FINANCE (1.vydání 2009) str. 24 odkaz před kapitolou 3.4 => kapitole 15 Dividendová politika str. 58, příklad 5.1 správné zadání zní: Akciová společnost Belladona a. s. se základním kapitálem ve výši 35 mil. Kč, který je rozdělen

Více

Attitudes and criterias of the financial decisionmaking under uncertainty

Attitudes and criterias of the financial decisionmaking under uncertainty 8 th Internatonal scentfc conference Fnancal management of frms and fnancal nsttutons Ostrava VŠB-TU Ostrava, faculty of economcs,fnance department 6 th 7 th September 2011 Atttudes and crteras of the

Více

Tepelná kapacita = T. Ē = 1 2 hν + hν. 1 = 1 e x. ln dx. Einsteinův výpočet (1907): Soustava N nezávislých oscilátorů se stejnou vlastní frekvencí má

Tepelná kapacita = T. Ē = 1 2 hν + hν. 1 = 1 e x. ln dx. Einsteinův výpočet (1907): Soustava N nezávislých oscilátorů se stejnou vlastní frekvencí má Tepelná kapacta C x = C V = ( ) dq ( ) du Dulong-Pettovo pravdlo: U = 3kT N C V = 3kN x V = T ( ) ds x Tepelná kapacta mřížky Osclátor s kvantovanou energí E n = ( n + 2) hν má střední hodnotu energe (po

Více

Statistická šetření a zpracování dat.

Statistická šetření a zpracování dat. Statstcká šetření a zpracování dat. Vyjadřovací prostředky ve statstce STATISTICKÉ TABULKY Typckým vyjadřovacím prostředkem statstky je číslo formalzovaným nástrojem číselného vyjádření je statstcká tabulka.

Více

Pojistná matematika 2 KMA/POM2E

Pojistná matematika 2 KMA/POM2E Pojistná matematika 2 KMA/POM2E RNDr. Ondřej Pavlačka, Ph.D. pracovna 5.052 tel. 585 63 4027 e-mail: ondrej.pavlacka@upol.cz web: http://aix-slx.upol.cz/~pavlacka (informace + podkladové materiály) Konzultační

Více

Odborná směrnice č. 3

Odborná směrnice č. 3 Odborná směrnice č. 3 Test postačitelnosti technických rezerv životních pojištění Právní normy: Zákon č. 277/2009 Sb., o pojišťovnictví, ve znění pozdějších předpisů (dále jen zákon o pojišťovnictví )

Více

DOHLEDOVÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY VYBRANÝCH POJIŠŤOVEN. Sekce dohledu nad finančním trhem Sekce finanční stability

DOHLEDOVÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY VYBRANÝCH POJIŠŤOVEN. Sekce dohledu nad finančním trhem Sekce finanční stability DOHLEDOVÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY VYBRANÝCH POJIŠŤOVEN Sekce dohledu nad finančním trhem Sekce finanční stability 218 DOHLEDOVÉ ZÁTĚŽOVÉ TESTY VYBRANÝCH POJIŠŤOVEN 218 1 SHRNUTÍ Výsledky dohledových zátěžových

Více

Obecné pokyny o nakládání s přidruženými podniky, včetně účastí

Obecné pokyny o nakládání s přidruženými podniky, včetně účastí EIOPA-BoS-14/170 CS Obecné pokyny o nakládání s přidruženými podniky, včetně účastí EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20; Fax. + 49 69-951119-19; email:

Více

Value at Risk. Karolína Maňáková

Value at Risk. Karolína Maňáková Value at Risk Karolína Maňáková Value at risk Historická metoda Model-Building přístup Lineární model variance a kovariance Metoda Monte Carlo Stress testing a Back testing Potenciální ztráta s danou pravděpodobností

Více

SKÓRKARTA VYSVĚDČENÍ Z BUDOUCÍHO ŠKOLNÍHO ROKU

SKÓRKARTA VYSVĚDČENÍ Z BUDOUCÍHO ŠKOLNÍHO ROKU SKÓRKARTA VYSVĚDČENÍ Z BUDOUCÍHO ŠKOLNÍHO ROKU CO JE TO SKÓRING Co je to skóring Algoritmus pro kvantifikaci pravděpodobnosti nějaké události např. úpadku během následujících 12 měsíců Do algoritmu vstupují

Více

Model IS-LM Zachycuje současnou rovnováhu na trhu zboží a služeb a trhu peněz.

Model IS-LM Zachycuje současnou rovnováhu na trhu zboží a služeb a trhu peněz. 3 Určení rovnovážné produkce v modelu -LM Teoretcká východska Model -LM je neokeynesánským modelem, jeho autorem je anglcký ekonom J.R. Hcks. Model -LM Zachycuje současnou rovnováhu na trhu zboží a služeb

Více

kol reorganizací více z pohledu

kol reorganizací více z pohledu Pár r poznámek k dnešní situaci kol reorganizací více z pohledu bankéře, než bývalého poradce a manažera Miroslav Singer viceguvernér, r, Česká národní banka Money Club Praha, 15. října 2009 Osnova Dnešní

Více

Obecné pokyny k parametrům specifickým pro pojišťovny nebo zajišťovny

Obecné pokyny k parametrům specifickým pro pojišťovny nebo zajišťovny EIOPA-BoS-14/178 CS Obecné pokyny k parametrům specifickým pro pojišťovny nebo zajišťovny EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20; Fax. + 49 69-951119-19;

Více

Zkouškový test z fyzikální a koloidní chemie

Zkouškový test z fyzikální a koloidní chemie Zkouškový test z fyzkální a kolodní cheme VZOR/1 jméno test zápočet průměr známka Čas 9 mnut. Povoleny jsou kalkulačky. Nejsou povoleny žádné písemné pomůcky. Uotázeksvýběrema,b,c...odpověd b kroužkujte.platí:

Více

1. Údaje o strategii a postupech řízení rizik

1. Údaje o strategii a postupech řízení rizik 1. Údaje o strategii a postupech řízení rizik Českomoravská záruční rozvojová banka, a. s. podstupuje a řídí tyto typy rizik: - strategické - úvěrové, - koncentrace - úrokové, - měnové, - operační, - likvidity,

Více

CADCalc Credit: efektivní výpočet kapitálového požadavku ke kreditnímu riziku

CADCalc Credit: efektivní výpočet kapitálového požadavku ke kreditnímu riziku CADCalc Credit: efektivní výpočet kapitálového požadavku ke kreditnímu riziku Mgr. Ing. Václav Novotný Advanced Risk Management, s.r.o. Konference "Moderní nástroje pro finanční analýzu a modelování Praha,

Více

Posuzování výkonnosti projektů a projektového řízení

Posuzování výkonnosti projektů a projektového řízení Posuzování výkonnost projektů a projektového řízení Ing. Jarmla Ircngová Západočeská unverzta v Plzn, Fakulta ekonomcká, Katedra managementu, novací a projektů jrcngo@kp.zcu.cz Abstrakt V současnost je

Více

Retailový a korporátní credit scoring

Retailový a korporátní credit scoring Masarykova unverzta Přírodovědecká fakulta DIPLOMOVÁ PRÁCE Bc. Eva Krečová Retalový a korporátní credt scorng Vedoucí práce: Mgr. Martn Řezáč, Ph.D. Studní program Aplkovaná matematka Studní obor Fnanční

Více

ODŮVODNĚNÍ. vyhlášky č. 306/2016 Sb., kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví A. OBECNÁ ČÁST

ODŮVODNĚNÍ. vyhlášky č. 306/2016 Sb., kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví A. OBECNÁ ČÁST ODŮVODNĚNÍ vyhlášky č. 306/2016 Sb., kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví A. OBECNÁ ČÁST 1. Vysvětlení nezbytnosti navrhované právní úpravy, odůvodnění jejích hlavních principů

Více

DIPLOMOVÁ PRÁCE. Bc. Zuzana Marchalínová Koncentrační riziko

DIPLOMOVÁ PRÁCE. Bc. Zuzana Marchalínová Koncentrační riziko Univerzita Karlova v Praze Matematicko-fyzikální fakulta DIPLOMOVÁ PRÁCE Bc Zuzana Marchalínová Koncentrační riziko Katedra pravděpodobnosti a matematické statistiky Vedoucí diplomové práce: Mgr Jiří Herman

Více

Kapitálová struktura versus rating #

Kapitálová struktura versus rating # Kaptálová struktura versus ratng # (Dskuse k článku: Ksgen, Darren J.: Credt Ratngs and Captal Structure. Journal of Fnance, 006, roč. 61, č. 3, s. 1035-107.) Pavel Marnč * Darren J. Ksgen v článku Credt

Více

1. Údaje o strategii a postupech řízení rizik

1. Údaje o strategii a postupech řízení rizik 1. Údaje o strategii a postupech řízení rizik Českomoravská záruční rozvojová banka, a. s. podstupuje a řídí tyto typy rizik: - úvěrové, - úrokové, - měnové, - operační - likvidity. Řízení jednotlivých

Více

činnosti a jejím výkonu (Solventnost II), v platném znění.

činnosti a jejím výkonu (Solventnost II), v platném znění. Strana 4664 Sbírka zákonů č. 306 / 2016 306 VYHLÁŠKA ze dne 8. září 2016, kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví Česká národní banka stanoví podle 136 odst. 1 zákona č. 277/2009 Sb.,

Více

Teorie her a ekonomické rozhodování. 10. Rozhodování při jistotě, riziku a neurčitosti

Teorie her a ekonomické rozhodování. 10. Rozhodování při jistotě, riziku a neurčitosti Teore her a ekonomcké rozhodování 10. Rozhodování př stotě, rzku a neurčtost 10.1 Jednokrterální dskrétní model Jednokrterální model rozhodování: f a ) max a Aa, a,..., a ( 1 2 f krterální funkce (zsk,

Více

Obecné pokyny ke skupinové solventnosti

Obecné pokyny ke skupinové solventnosti EIOPA-BoS-14/181 CS Obecné pokyny ke skupinové solventnosti EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20; Fax. + 49 69-951119-19; email: info@eiopa.europa.eu

Více

Ekonomické aspekty statistické regulace pro vysoce způsobilé procesy. Kateřina Brodecká

Ekonomické aspekty statistické regulace pro vysoce způsobilé procesy. Kateřina Brodecká Ekonomické aspekty statistické regulace pro vysoce způsobilé procesy Kateřina Brodecká Vysoce způsobilé procesy s rozvojem technologií a důrazem kladeným na aktivity neustálého zlepšování a zeštíhlování

Více