ÚVOD DO SVĚTA OBCHODOVÁNÍ

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "ÚVOD DO SVĚTA OBCHODOVÁNÍ"

Transkript

1 PROFITY.cz kurzy obchodování na světových burzách ÚVOD DO SVĚTA OBCHODOVÁNÍ Bašty 416/ Brno

2 1 Úvod do světa obchodování Úvod do světa obchodování komodit Úvod V tisku, na internetu i v televizi se stále častěji objevují informace o obchodování komodit. Aniž bychom si to blíže uvědomovali, tak každý z nás vlastně už s komoditami obchoduje. Při své běžné spotřebě totiž často kupujeme kávu, cukr nebo různé obiloviny, stejně tak jako když tankujeme např. benzín do automobilu nebo kupujeme šperky naší drahé polovičce. Zkrátka komodity považujeme za naprosto přirozenou součást našeho života a hlouběji o nich začínáme přemýšlet až v momentě, když se dramaticky změní jejich cena. Ze školy všichni víme, že cena jakéhokoliv zboží je tvořena vztahem mezi nabídkou a poptávkou a u komodit tomu není jinak. Pokud je po určité komoditě vyšší poptávka, cena roste a naopak. Proč se tedy věnovat něčemu natolik běžnému jako jsou komodity? Protože obchodování na těchto trzích má několik zajímavých charakteristik, které obchodník jinde nenajde. Jednou z nich je, že na těchto trzích obchodují kromě např. potravinářských či těžařských firem (které se snaží prostřednictvím burzy nakupovat své zboží pro svoje podnikání) i investoři, kteří samotnou komoditu pro své podnikání ani nepotřebují a snaží se pouze odhadnut vývoj její ceny a dosáhnout tak zisku. Výhod je ale mnohem víc a proto popularita komodit mezi investory prudce roste. Prostřednictvím tzv. futures kontraktů (viz dále) totiž můžete profitovat nejen v případě růstu ceny komodity, ale také v případě poklesu ceny, a navíc díky finanční páce (viz dále) můžete i s relativně malým kapitálem obchodovat komodity o několikanásobně vyšší hodnotě. Tento mechanismus Vám umožňuje potenciálně vydělávat i na velmi malých pohybech ceny komodit. Nejvíce diskutovanými komoditami, které jistě znáte, jsou samozřejmě zlato a ropa, ale investoři obchodují prakticky s veškerým nerostným bohatstvím a hospodářskými produkty, které si dokážete vůbec představit. Pohyb cen u různých druhů potravin, masa, olejnin či obilovin, stejně tak jako např. u energií či kovů mohou představovat zajímavé potenciální zisky. Futures kontrakty v poslední době pronikly také do řady finančních instrumentů, např. měn, dluhopisů či akciových indexů a úrokových sazeb. Pokud se Vám tyto pojmy zdají zatím nesrozumitelné a příliš vzdálené, přečtěte si náš E-book, který Vás seznámí se všemi charakteristikami komoditních trhů a vysvětlí základní principy co a jak. Historie Historicky první zápisy o obchodování s komoditami se objevují v 17. století v Japonsku. Seriozně popsané začátky obchodování popisují také dokumenty z roku 1871, kde evidujeme první organizovaný komoditní trh ve Spojených státech. Jednalo se o burzu Chicago Board of Trade a ta v prvopočátku rozhodně nesloužila jako nástroj pro spekulanty. Tehdejší farmáři začali svážet svoji produkci právě do Chicaga, kde se ji snažili prodávat obchodníkům, kteří pak zajišťovali její rozvoz do dalších koutů země. Tehdejší obchodování bylo ale primitivní, protože obchodní vztah mezi farmářem a obchodníkem rozhodně nebyl férový. Na úrodu nebyly dostatečné sklady, zboží se mnohdy nedalo ani zvážit a o úrovni kvality ani nemluvě. V roce 1848 však sdružení několika podnikatelů přišlo s myšlenkou, že vznikne jednotné místo, kde se budou všichni obchodníci setkávat a tím vznikla první burza, kde se daly komodity okamžitě zpeněžit. Komoditní futures kontrakty, tak jak se obchodují dnes, vznikly až později.

3 2 Úvod do světa obchodování Pro snazší názornost si zkusme uvést příklad z tehdejšího Japonska, jak komoditní trh vznikal na úplném počátku: Japonský farmář pěstoval na svých polích rýži, kterou chtěl s určitým ziskem po sklizni prodat. Na to, aby mohl farmář rýži vůbec zasít potřeboval určité prostředky, které by pokrývali náklady na semena, na ošetřování rýže a také na svojí obživu. Vzhledem k tomu, že farmář peníze na pěstování neměl, vznikla myšlenka svojí úrodu dopředu předprodat. Farmář se dopředu dohodl s obchodníkem a podepsal s ním smlouvu na odběr své úrody v budoucnu. お 米 Řekněme, že se dohodli na odběru 10 tun rýže v měsíci červnu za pevně stanovenou, předem dohodnutou cenu. Pro obě strany byl tento obchod výhodný, neboť farmář měl pro svoji úrodu už dopředu zajištěného odběratele a obchodník s rýží zase věděl, za kolik bude moci v ten rok rýži nakupovat a lépe tak plánovat své obchody. Obě smluvní strany tak podepsaly důležitý dokument, který se nazýval "budoucí smlouva" (dnes futures kontrakt). Tato smlouva měla v počátcích význam především jako garance pro banku, protože pokud bankéř věděl, že má farmář již dopředu zajištěného odběratele, nebál se půjčovat farmářům peníze a financovat tak jejich pěstování. První komplikace však nastala, když se v průběhu pěstování začala měnit cena rýže. Stačilo totiž, aby byla např. v důsledku velkého sucha menší úroda a vznikl tak velký nedostatek rýže, čímž prudce vzrostla její cena. Pokud tato situace nastala, byl samozřejmě v nevýhodě farmář, neboť podle futures kontraktu byl povinen prodat svojí rýži za již dohodnutou cenu, která ale byla mnohem nižší, než cena, za kterou se na trhu aktuálně obchodovala. Naopak obchodník, který ji měl nasmlouvanou za mnohem nižší cenu, následně mohl rýži prodávat s větším ziskem, čímž inkasoval tučný zisk. Vzhledem k podobným, fundamentálně nepředvídatelným situacím, které často značně měnily ceny komodit se objevila myšlenka, že by se mohlo na konkrétním místě s futures kontrakty obchodovat. Pokud např. chytřejší obchodník spekuloval, že bude v budoucnu nedostatek rýže (čímž se zvýší její cena), mohl tak zkupovat větší množství kontraktů než sám potřeboval pro své podnikání. Následně, pokud cena skutečně vzrostla, vzrostla tím i hodnota jeho nakoupených kontraktů. Obchodník si pak mohl nechat pouze takový počet kontraktů, které skutečně potřeboval pro své obchody a ostatních kontraktů se se ziskem zbavit těm obchodníkům, kteří naopak rýži potřebovali ve svých obchodech nabízet. Pokud ovšem spekulující obchodník situaci s vývojem ceny špatně odhadl a ta začala klesat, zůstaly mu nakoupené kontrakty, které pak byl nucen odprodávat za různě vysoké ceny. Samozřejmě vždy záleželo na tom, jaká byla pořizovací hodnota kontraktů, protože někdy skončili jeho odprodeje s malým ziskem, někdy na nule a někdy byli jeho obchody i ztrátové. Při podobných obchodních transakcích ovšem vyvstala důležitá otázka. Co když jedna ze smluvních stran v průběhu obchodování zbankrotuje nebo co když bude v době dodání komodita nekvalitní? Odpovědí bylo vznik komoditních burz, které podobné obchody začaly organizovat a jednotlivé komodity tzv. standardizovat. Standardizace znamená, že každá komodita má pevně stanoveno jak množství, tak kvalitu a podmínky dodání a jediné co se může v čase měnit je její cena! Všechny tyto atributy musí garantovat přes své vypořádací centrum každá komoditní burza.

4 3 Úvod do světa obchodování Z uvedeného vyplývá, že všechny komodity, (které se obchodují pomocí futures kontraktů) musí splňovat tyto podmínky: 1. Komodita musí existovat v nezpracované (surové) podobě, tzn., že musí být standardizována. 2. Z důvodu znehodnocení nesmí komodita rychle podléhat zkáze (v průběhu jejího dodání). 3. Aby mohl americký regulační orgán CFTC (Commodity Futures Trading Commission) dovolit vznik určitého komoditního kontraktu, musí existovat dostatečné množství cenových výkyvů, které vytváří prostředí případné ztráty nebo zisku. Smyslem tohoto počínání je možnost zajištění pro hedgery (viz dále), nikoliv spekulace pro investory. Časem se ukázalo, že spekulovat s těmito standardizovanými kontrakty je velmi zajímavý způsob rychlého zbohatnutí a často je začali nakupovat i lidé (společnosti), kteří komoditu vůbec nepotřebovali. Tyto spekulace se nakonec přenesly i na ostatní komodity, se kterými se obchoduje v prostředí burz elektronicky prakticky odkudkoliv. Komoditní burzy Komoditní burzy jsou základní součástí obchodování s komoditami a jsou po celém světě. Jak jsme si vysvětlili, prostřednictvím burz lze nakupovat nebo prodávat různé typy komodit. Principem komoditní burzy je vlastně oboustranná aukce, která stanovuje podle aktuální nabídky a poptávky po určité komoditě její cenu (kurz). Nejvýznamnější komoditní burzy jsou především ty americké: CME(Chicago Mercantile Exchange) CBOT (Chicago Board of Trade)

5 4 Úvod do světa obchodování NYMEX (New York Mercatile Exchange) Další známé burzy jsou například v Kanadě, Anglii, Francii, Singapuru, Japonsku, Austrálii a Novém Zélandu. Komoditní burza je i v Praze, nicméně objem obchodu je tak malý, že nedává skoro žádný prostor pro spekulace. Každá burza je pod přísným dohledem kontrolních orgánů (viz výše), které dohlížejí na jednotlivé obchodní případy a zajišťují, aby všechny obchody proběhly podle stanovených pravidel. V USA nad burzou dohlíží CFTC - Commodity Futures Trading Commission Jak komoditní obchodování v principu funguje? Pro jednoduší pochopení smyslu komoditních trhů, musíme nejprve představit dvě základní skupiny obchodníků, které na burze obchodují. Jedná se o tzv. hedgery a investory. Kdo je hedger? Jedná se o jednotlivce nebo firmu, kteří si chtějí zajistit (hedgovat) současně obchodovanou cenu komodity i v budoucnosti. Jde tedy o subjekty, které danou komoditu skutečně fyzicky potřebují pro své podnikání (např. zlatníci zlato, řezníci maso, pekaři obilniny atd.) Celá podstata komoditního obchodování totiž funguje tak, že hedgeři se chtějí na trhu zajistit proti nenadálým cenovým výkyvům a přesouvaní tak rizika na investory, kteří pod vidinou zisku tyto rizika akceptují. Pokud Vám to zní nesrozumitelně, nelekejte se, vše si vysvětlíme na jednoduchém příkladu: Jste obchodník s kávou. Víte, že za tři měsíce budete potřebovat nakoupit nové zásoby do svého obchodu, ale s ohledem na nepříznivou úrodu kávy v tomto roce očekáváte v průběhu tří měsíců růst její ceny. Protože Vám aktuální cena obchodované kávy vyhovuje (i s přidáním obchodní marže Vám zajišťuje stálý zisk) rozhodnete se tedy, že si ji pojistíte prostřednictvím futures kontraktu už dnes. Aktuální cena je 540 centů za libru (lb) a Vy tedy kontrakt nakoupíte. Předpokládejme nyní, že cena kávy skutečně vzroste na 590 centů za libru. Vy jste ale nakupoval za 540, tzn., že vyinkasujete zisk ve výši 50 centů za libru. Tento zisk Vám v podstatě pokrývá ztrátu, kterou byste měli, kdybyste kupovali kávu za aktuální cenu. Na druhou stranu v případě, že by se cena kávy propadla, ztráta, kterou Vám způsobí držení futures kontraktu bude ve stejné výši kompenzována levnějším nákupem za současnou nižší cenu.

6 5 Úvod do světa obchodování Zajištěním (hedgingem) si tak zajistíte cenu 540 centů za libru ať se na trhu děje cokoliv! Druhou zmiňovanou skupinou jsou investoři, kteří mají určitý názor na budoucí vývoj situace na trhu a snaží se svými obchody vytvořit zisk. Jejich spekulace dodávají na trh potřebnou likviditu a umožňují tak hedgerům, aby vždy našli protistranu pro své zajišťovací obchody. Investory dodání fyzické komodity samozřejmě nezajímá, berou na sebe potenciální rizika, pouze kvůli vidině zisku! Každopádně jejich kapitál je na trhu extrémně důležitý a obě strany jsou tak pro hladké fungování komoditních trhů nepostradatelné. Co to je komoditní futures kontrakt Obchodování s komoditami je velmi rozdílné oproti obchodování akcií. Nákupem akcií získáváte určitý podíl vybrané společnosti, kdežto nákupem komodity získáváte určité konkrétní množství vámi zvolené suroviny (kukuřice, zlata nebo ropy atd.) Možná si říkáte: "Já přece nechci, aby mi přivezli domů vagón pšenice či náklaďák kakaa, tak co může být na podobných investicích zajímavého?" Nebojte, k ničemu takovému nedojde. Protože v praxi se jedná pouze o nákup smlouvy budoucí (futures kontrakt), můžete kdykoliv jednoduše Vaši pozici uzavřít (prodat protipozici). Jestliže jste tedy původně nakoupil kontrakt pšenice, pro uzavření pozice stejný kontrakt jednoduše prodáte. Váš závazek se tak okamžitě vynuluje. Jak jsme si řekli, při obchodování s komoditami nekupujeme přímo konkrétní surovinu, ale pouze kontrakt s konkrétním datem dodání (expirací) v budoucnosti. U některých typů komodit můžeme nakoupit futures kontrakt s datem dodání např. až dva roky od data nákupu. V praxi to znamená, že obchodník může spekulovat, jaká bude cena komodity XY za dva roky. Z uvedeného vyplývá, že pro obchodníka je podstatné, vybrat si ten správný kontraktní měsíc, ve kterém chce komoditu obchodovat. V případě, že jste majitelem určitého futures kontraktu a blíží se datum expirace, burza vás bude opakovaně vyzývat, že vlastníte kontrakt na dodání určité komodity a požádá vás o finanční vyrovnání (uzavření pozice), které Vám přinese buď zisk, nebo naopak ztrátu (podle toho, jestli cena komodity v čase posilovala či ztrácela). Tyto ochranné systémy na burzách spolehlivě varují každého obchodníka, že se blíží datum expirace kontraktu. Rozhodně se nikdo nemusí obávat, že bude mít před domem hromadu pšenice Častou obavou u nováčků je také myšlenka na to, že v případě, když budu potřebovat futures kontrakt rychle koupit/prodat (uzavřít pozici), nenajde se zrovna nikdo, kdo ho odkoupí zpět a tak se kontraktu nebudu moci zbavit. Podobnou otázkou se nemusíte vůbec zabývat, neboť obchodování s komoditami je nejlikvidnějším trhem na světě. Vaše obchodní pozice bude uzavřena doslova během pár vteřin, u nejlikvidnějších trhů doslova jako lusknutím prstů. Pokud se ptáte, jak je to vlastně možné a z jakého důvodu to funguje takto rychle, odpovědí je elektronické obchodování online.

7 6 Úvod do světa obchodování Obchodník ze svého počítače zadá příkaz nákupu (BUY) či prodeji (SELL) té či oné komodity a během zlomku vteřiny letí jeho požadavek přes internet a přes servery brokera přímo na burzu, kde je vaše objednávka vyřízena ve zlomku vteřiny. Obchodník obratem pouze obdrží zprávu, že právě nakoupil/prodal na hodnotě XY vaší požadovanou komoditu. Se stejnou rychlostí samozřejmě probíhá i uzavření pozice. Jelikož na celém světě existuje podobných spekulantů doslova miliony, je možné v podstatě kdykoliv pozici uzavřít na jakékoliv hodnotě. Komoditní kontrakt podrobněji: Standardizované množství burza přesně stanovuje u každého kontraktu, jaké množství komodity musí obsahovat. Určitě jste už zaslechli, za kolik se obchoduje např. ropa a v jakých jednotkách jí media uvádějí. Cena, která se v ekonomických zprávách udává je za barel (od slova barrel). Barel je sud o objemu 42 galonů což je převedeno na metrickou soustavu 158,9 litru. Cena zemědělských zrnin se udává v bušlech. Bušl (bushel) je původně objemová jednotka, která představuje 35,239 litru. Další poměrně široce rozšířenou jednotkou je libra (pound). Jedna libra je 453,592 g. V librách se na komoditních burzách obchoduje rýže, sojový olej, káva, bavlna, cukr, pomerančová šťáva, měď a všechny druhy masa (hovězí na výkrm, hovězí živé, vepřové boky a zmražené vepřové půlky). Pravděpodobně nejznámější měrnou jednotkou je trojská unce (trojská unce je kousek ryzího zlata o hmotnosti 31,1 g). Trojské hmotnostní jednotky se používají v obchodování s drahými kovy a mincemi. V trojských uncích se obchodují drahé kovy, jako je zlato, stříbro, platina či paladium. Předem stanovená kvalita z důvodu nekvalitních komodit v minulosti určuje burza tzv. kvalitativní standard, který musí dodržovat všechny obchodní strany. Hodnota kontraktu hodnota kontraktu se vypočítá tak, že sečteme aktuální cenu (kurz) a objem komodity (podkladového aktiva). Příklad: Pokud se např. ropa obchoduje za 58,40 USD za barel a v kontraktu je přitom barelů, hodnota kontraktu tak bude: 58,40 * = USD. Jak je vidět, samotná hodnota kontraktu je poměrně vysoká, proto obchodujeme komodity prostřednictvím malé zálohy (marginu, viz dále). Expirační cyklus každý kontrakt má stanoveny měsíce dodání, ve kterých se může obchodovat. Například akciové indexy (které intradenně obchodujeme) mají datum expirace v měsících březnu, červnu, září a prosinci. Z tohoto důvodu je nutné se vždy po skončení expirace tzv. přerolovat a začít obchodovat v novém kontraktním měsíci. Minimální pohyb ceny (tzv. tick) každý kontrakt má stanoven minimální cenový pohyb. Například u akciového indexu DAX (německý index vhodný pro zkušené intradenní obchodníky) je nejmenší pohyb 0,5 bodu. Trh se obchoduje v Euro a hodnota ticku je 12,50 Euro. Plný bod představuje hodnotu 25 Euro.

8 7 Úvod do světa obchodování Jaké trhy můžeme obchodovat Současné komoditní trhy se řadí do několika sektorů: Komoditní futures: 1. Obiloviny kukuřice, pšenice, oves, ječmen 2. Olejniny sójové boby, sójový olej, sojový šrot, řepka 3. Masa hovězí na výkrm, hovězí na porážku, celí vepři, vepřové boky 4. Drahé kovy zlato, stříbro, platina, paladium 5. Základní kovy měď, olovo, zinek, hliník, cín, nikl 6. Potraviny káva, kakao, cukr, pomerančový koncentrát 7. Vlákna bavlna, dříví, vlna 8. Energie ropa, topný olej, benzín, zemní plyn, elektrická energie, emisní povolenky, topný olej Finanční futures: 1. Akciové indexy S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones 30, EURO STOXX 50, CAC 40, 2. Měny euro, britská libra, kanadský dolar, japonský jen, australský dolar, švýcarský frank 3. Dluhopisy 30, 10, 5 a 2 leté americké vládní dluhopisy, 10 leté německé vládní dluhopisy, leté britské vládní dluhopisy 5. Úrokové míry eurodolar, euribor, euroswiss, libor Jak je vidět, komoditní obchodník může obchodovat v podstatě s čímkoliv. Existuje však skupina aktiv, která ho přitahuje velice spolehlivě. Jedná se o tzv. komoditní kontrakty na akciové indexy. Tyto trhy jsou velice oblíbené především pro extrémní likviditu, široké možnosti obchodních přístupů a pákovému efektu. Jelikož tyto trhy obchodujeme také my, pojďme si k nim říci pár slov. V USA se obchodují S&P 500, Russell 2000, NASDAQ 100 a Dow Jones, v Německu pak DAX, Dow Jones EURO STOXX 50, příp. německé dluhopisy. Co je ale pro nás nejdůležitější, futures na akciové indexy patří v současnosti k nejhojněji obchodovaným trhům na světě. Proč bychom měli akciové indexy obchodovat? Velmi vysoká likvidita (schopnost okamžitě nakoupit nebo prodat). Např. německý akciový index FESX má na 3 min. grafu v době otevření americký trhů zobchodováno přes 15 tis. kontraktů. Můžeme tedy kdykoliv vstoupit do trhu a kdykoliv z trhu vystoupit a to téměř s neomezeným počtem kontraktů. S těmito trhy můžete začít obchodovat i s relativně malou částkou. Konkrétně záleží na podmínkách brokerské firmy, přesto lze otevřít účet již od 2-5 tisíc USD. Téměř každý den jsou obchodní příležitosti. Intradenní obchodník vydělává na pohybu ceny v rámci celého dne, proto zvládne i několik rychlých obchodů denně. Vzhledem k časovému posunu mezi USA a Českou republikou, lze americké indexy v ČR obchodovat odpoledne. Výhodou je, že zatímco v USA právě otevírá burza (otevření většinou nabízí ty nejlepší obchodní příležitosti), v ČR už je odpoledne a začínající tradeři se tak mohou věnovat obchodování i po skončení jejich klasického zaměstnání. Exekuce příkazů (vyplnění) je okamžité. Protože se tyto trhy obchodují přes brokerské platformy (elektronické rozhraní podobné internetbankingu), jsou naše příkazy vyplněny ve zlomku vteřiny.

9 8 Úvod do světa obchodování Relativně nízké brokerské poplatky. Např. u amerického brokera, společnosti Interactive Brokers je poplatek 5 USD za vstup i za výstup z obchodu (tzv. RT). Všechny uvedené výhody dělají z těchto instrumentů žádané trhy jak mezi profesionály, tak mezi amatéry. Nám osobně právě tyto trhy vyhovují svým finančním potenciálem a charakteristikou svých pohybů. Finanční páka Výsledkem cenových pohybů komodit na burze vznikají obchodníkovi buď zisky, nebo naopak ztráty. Obchodování s futures kontrakty má určité specifikum, protože na rozdíl od jiných obchodovaných instrumentů umožňuje využívat tzv. finanční páku (leverage). Nováčky často v souvislosti s obchodováním komodit napadá, kolik vlastně taková trojská unce zlata nebo např. bušle pšenice může stát, tzn. kolik vlastně potřebují peněz na nákup jednoho takového futures kontraktu. Často se pak ptají: Je pro mě vůbec reálné koupit si na burze podobný futures kontrakt? Přece na takové množství komodity potřebuji výrazný kapitál?" Přesně v tento okamžik vstupuje do hry tzv. finanční páka, která je důvodem, proč komodity přitahují takové množství obchodníků. Za nákup/prodej komodit se totiž platí pouze tzv. margin (záloha), která je jen zlomkem skutečné ceny. Každá komodita má jinou hodnotu zálohy (margin) V praxi to vypadá tak, že za pár stovek dolarů může obchodník kontrolovat několik komodit najednou nebo si od jedné komodity může nakoupit více kontraktů. Vše se odvíjí od kapitálových možností obchodníka. Po ukončení nákupní/prodejní pozice je obchodníkovi záloha (margin) vrácena v plné výši. Tomuto procesu se říká pákový efekt. Záloha (Margin) se tedy nepřevádí z účtu obchodníka na účet brokera a zpět. Jen po dobu, po kterou je obchodník v pozici (v obchodě), což je ta doba mezi nákupem a následným odprodejem se na účtu obchodníka "zablokuje" částka ve výši zálohy (Margin). Po ukončení obchodu se zase částka odblokuje. Trendy Trh (cena) se může v grafu vyvíjet jen třemi směry: buďto jde nahoru nebo dolů a nebo do strany. Pokud cena stoupá a zvyšuje stále svojí hodnotu, vzniká tak trend, kterému se říká býčí trend (BULL) také uptrend (česky stoupající trh). Naopak když cena klesá a snižuje se stále její hodnota, tak takovému trendu se pak říká medvědí trend (BEAR) nebo také downtrend (česky klesající trh). Pokud cena stagnuje, tzn. ani neroste a ani neklesá, nejedná se o žádný trend, ale o takzvaný CHOP. Spekulace na růst ceny (long) Specifikem obchodování s futures je zcela zásadní skutečnost, že obchodní transakce můžeme realizovat oběma směry. Co to znamená? Naše obchodní pozice můžeme otvírat jako nákupní (chceme, aby vybraná komodita rostla) nebo prodejní (chceme, aby vybrané komodita klesala). Při obchodování s futures, ale i s jinými finančními instrumenty, se stali přirozenými výrazy jako long či short. Když si spekulant myslí, že cena komodity poroste, futures kontrakt koupí (vstupuje do tzv. dlouhé pozice long). Nakupuje tedy s předpokladem, že cena komodity poroste a on realizuje své zisky.

10 9 Úvod do světa obchodování Pro představu konkrétní ukázka: Je duben 2010 a právě začíná Váš obchodní den. Sedíte u počítače a v 15:30 hod právě otevírá burza v USA. Chvíli sledujete graf Vašeho trhu a najednou Vám Vaše strategie říká, že by cena mohla začít růst. Rozhodnete se tedy, že koupíte 1 kontrakt akciového indexu e-mini S&P 500 na hodnotě 1205 bodů. Jste tedy v long pozici a vyčkáváte, jak se obchod vyvine. Cena indexu začne skutečně růst a vytvoří se solidní růstový trend. Setrváte proto v pozici 10 minut a následně kontrakt prodáte na úrovni 1215 bodů. Zisk: 1 kontakt x 10 bodů x 50 USD= 500 USD (hodnota plného bodu trhu e-mini S&P 500 je 50 dolarů) Samozřejmě, že podobně rostoucí ceny na grafech představují dobrou příležitost pro rychlé ziskové obchody. Tento trend v grafech se nazývá také uptrend (česky stoupající trh). Kupování kontraktu tedy znamená být long, otevřít dlouhou pozici. Všechna tato slova představují zájem na tom, aby cena rostla. Pokud cena skutečně vzroste, potřebujeme následně dlouhou pozici prodat na vyšší ceně a tím pádem realizovat zisk. Princip long pozice je tedy jednoduchý (viz obrázek): nakoupit nízko, prodat vysoko. Ilustrační graf spekulace na růst ceny LONG:

11 10 Úvod do světa obchodování Spekulace na pokles ceny Opakem long je short. Spekulování na pokles ceny je pravým kouzlem obchodování s komoditami, protože můžete vydělávat i ve chvíli, kdy se všechny trhy propadají a cena klesá. Pokud obchodník otevře obchod short (krátký), myslí si, že cena kontraktu bude klesat. Krátká pozice tedy představuje skutečnost, že jsme prodali futures kontrakt v předpokladu nižších cen v budoucnosti. Doufáme tedy, že náš kontrakt nakoupíme později (pozici uzavřeme) na nižších cenách a tím pádem realizujeme profit. Zjednodušeně řečeno jsme short pokud kontrakt nejdříve prodáme. Většina začátečníků má s pojmem short ze začátku určité problémy, protože se zdá nezvyklá skutečnost, že obchodník může kontrakt nejdříve prodat, aniž by nějaký vlastnil. Docela jejich překvapení chápeme, protože oproti long pozici je to pro burzovního laika zpočátku těžko pochopitelné. Pokusíme se tedy tuto věc vysvětlit pro představu na spekulaci například s Eurem: V práci svému kolegovi, který se chystá nakoupit 1000 Euro, nabídnete, že mu je prodáte za kurz 25.50Kč / Euro. Kurz je v tu danou chvíli opravdu 25.50Kč, takže byste na této transakci vlastně nic nevydělali. Vy ovšem předpokládáte, na základě své strategie, že Euro by mělo každým dnem klesnout. Kolega akceptuje kurz Eura 25.50Kč/Eura. Prodáte tedy kolegovi za Kč 1000 Euro s tím, že Eura dodáte např. za dva dny. Během dvou dnů dojde opravdu k pohybu Eura směrem dolů na hodnotu např. 25Kč. Eura tedy pro něj nakoupíte za Kč a kolegovi je předáte. Váš zisk na této transakci pak byl 500Kč. Nyní by měl být princip spekulace na pokles ceny o něco jasnější. Při spekulaci na pokles ceny (SHORT) musí obchodník nejprve komoditu prodat a pak ji následně nakoupit, aby došlo ke spárování obchodu a obchodník tak inkasoval zisk. Stejně tak, jako u spekulace na růst ceny (LONG), kdy zase obchodník naopak nejprve komoditu nakoupí a spárování obchodu a inkasování zisku dojde až při zpětném prodeji. Pro představu konkrétní ukázka obchodu: Jsme opět v dubnu 2010 a začínáme obchodovat. Naše strategie indikuje pokles ceny a proto se rozhodnete, že prodáte 1 kontrakt akciového indexu DAX na úrovni 6281 bodů. Vstoupil jste tedy do krátké pozice a vyčkáváte, jak se obchod vyvine. Cena indexu začne skutečně klesat a Vy setrváte v pozici 8 minut a následně kontrakt nakoupíte zpět na úrovni 6271 bodů (konkrétní techniky jak to udělat jsou pochopitelně předmětem Vaší strategie). Zisk: 1 kontakt x 10 bodů x 25 EUR= 250 EUR (hodnota plného bodu trhu DAX je 25 Euro) Trend klesající ceny se nazývá také downtrend (česky klesající trh). Pokud tedy spekulanti mají názor, že ceny budou klesat, chtějí založit krátkou pozici (short position). Veškerá uvedená terminologie neznamená nic jiného, než že chceme nejprve kontrakt prodat a následně ho koupit zpět. Princip je podobný jako u pozice long, pouze v opačném pořadí.

12 11 Úvod do světa obchodování Ilustrační graf spekulace na pokles ceny SHORT: Z výše uvedeného vyplývá, že základní koncept vydělávání peněz na burze je v nakupování nízko a prodávání vysoko. Cíl je jasný - profitovat z pohybu cen. Pokud ovládnete zmiňované pojmy a nasměrujete se k dalšímu studiu obchodních systémů, můžete se naučit vydělávat peníze způsobem, který se dá jen těžko srovnávat s klasickým podnikáním. Shrňme si: 1. spekulovat na růst ceny, jinak také "být LONG" (být v dlouhé pozici) - KOMODITU nejprve NAKUPUJI (BUY) a pak prodávám (SELL) 2. spekulovat na pokles ceny, jinak také "být SHORT" (být v krátké pozici) - KOMODITU nejprve PRODÁVÁM (SELL) a pak nakupuji (BUY)

13 12 Úvod do světa obchodování Analýza komoditních trhů Po prostudování předchozích kapitol je jasné, že základem úspěchu na komoditních trzích jsou kvalitní investiční rozhodnutí, která dokáží s určitou pravděpodobností předpovídat budoucí pohyb ceny. Cena jednotlivých surovin na komoditních trzích je ovlivňována různými faktory. Na trhy působí fundamentální vlivy (zprávy o produkci, spotřebě, zásobách, politice, přírodních katastrofách, chorobách, škůdcích, předpovědi počasí, atd.) Abychom dokázali kvalifikovaně posoudit, zda cena komodity bude růst či klesat, můžeme využít fundamentální nebo technickou analýzu. V případě fundamentální analýzy využívají obchodníci znalosti fundamentálních vlivů, ve kterých se umí dobře orientovat a chápou jejich souvislost s vývojem ceny. Tato metoda je zajímavá tím, že obchodníci sledují prakticky všechny hlavní ekonomické faktory, které mohou nějakým způsobem pohnout s cenou. Důraz kladou především na ekonomicko-politické události, které ovlivňují nabídku i poptávku a to v globálním měřítku. Druhou oblastí je technická analýza (TA). TA je v podstatě studování čísel a grafů, kde fundamentální informace nehrají žádnou roli. Techničtí obchodníci sledují při svém obchodním přístupu několik čísel, které se různými technikami dají přímo zobrazovat v grafech. Nejpodstatnější jsou především čtyři základní údaje. Denní otevírací cena, nejvyšší cena, nejnižší cena a zavírací cena (open/ high/low/close). V zásadě můžeme říci, že TA používá různé typy grafů, aby předpověděla cenový trend či cenový pohyb určité komodity na základě vyhodnocování chování ceny v minulosti. TA má několik výhod, které přilákaly také nás. První a nejdůležitější je, že TA obsahuje jasná fakta. Jak jsme si vysvětlili, pohyb ceny na trzích může ovlivnit řada skutečností. Ať už se jedná o fundamentální, politické, ekonomické, psychologické či jakékoliv jiné téma, technický obchodník věří, že tyto informace jsou již dávno zahrnuty do ceny těchto aktiv. Velmi silným argumentem zastánců TA je především skutečnost, že všechny fundamentální informace se vlastně odráží v aktuálním cenovém pohybu, který může obchodník sledovat přímo na svém zobrazeném grafu. TA tedy nedává odpověď na otázku, zda je komodita v daném okamžiku drahá nebo levná, ale říká, jestli bude její cena růst nebo klesat! Další z výhod je, že TA dokáže snadno definovat cenový trend. Při základním studiu ceny totiž zjistíme, že ceny se pohybují v určitých trendech, které jsou na cenových grafech velmi dobře patrné. S pomocí TA tedy dokáže obchodník lépe identifikovat cenové pohyby a snadněji tak časovat své vstupy do obchodů. Vzhledem k tomu, že lidé jsou obecně náchylní k emotivnímu jednání, grafy nám pak spolehlivě ukazují, jak tito lidé na trhu reagovali na určité okolnosti v minulosti, z čehož můžeme následně vyvodit, že při podobných okolnostech mohou reagovat podobně. Technicky orientovaný obchodník má samozřejmě zájem na tom, odhadnout cenový vývoj co nejlépe, aby profitoval z rozdílu nákupních/prodejních cen. V pojetí TA je vlastně jeho snažení chápáno jako hra s pravděpodobností (viz pravděpodobnost). Pokud bychom se blíže podívali na možnosti pohybu určité komodity, zjistíme, že existují pouze dvě varianty. Buď bude cena růst, nebo bude klesat. Jedná se tedy o pravděpodobnost 50:50! Samozřejmě při obchodování používáme obchodní strategie, které dokáží dlouhodobě zmiňovanou pravděpodobnost vidět v příznivějším poměru (např. 60:40), což nabízí stabilnější šanci na realizaci zisků.

14 13 Úvod do světa obchodování Existuje mnoho obchodníků, kteří vnímají TA jako nepostradatelný nástroj pro své obchody, ale existuje také bezpočet těch, kteří ji vnímají spíše okrajově - pouze jako jeden z možných interpretačních zdrojů při obchodním rozhodování. Osobně vnímáme TA jako důležitou součást tohoto byznysu, ovšem v kombinaci s ověřeným zdrojem fundamentálních dat, znalostmi, zkušenostmi a dlouhodobou obchodní praxí. Každý obchodník, který obchoduje na základě TA, by si měl naprosto osvojit svoji strategii, aby dobře věděl jak postupovat v konkrétních situacích. Nejlepší forma jak získat důvěru ke své strategii je, že si obchodník vše sám dobře otestuje (dále backtest). To je fáze, kdy si obchodník vyhledává na historických datech (grafech) obchodní příležitosti. Projde si grafy konkrétní komodity a to minimálně jeden rok zpětně a vyhledává všechny obchodní příležitosti, které si pak pečlivě zaznamenává, jestli by byli ziskové nebo ztrátové. V podstatě se jedná o hledání určitých souvislostí. Tzn., že pokud v minulosti cena některé komodity vyrazila směrem vzhůru nebo naopak směrem dolů, tak se taková situace zpravidla na trhu bude opakovat. Takže obchodník sleduje, jak přesně vypadala situace na grafu, než cena vyrazila směrem nahoru nebo směrem dolu. Tyto situace (neboli formace nebo také patterny) pečlivě zaznamenává a porovnává s ostatními dny. Důslednou prací a porovnáním stovek dnů vznikne pečlivému obchodníkovi jasná formace (pattern) na kterou pak čeká v aktuálních grafech. Znamená to, že pokud se ta stejná formace (pattern) na grafu objeví, je pravděpodobnost úpěšného obchodu na straně technického obchodníka. Takto si každý pečlivý obchodník vypracuje svoji strategii na záklladě TA. Díky takové technické analýze nepotřebuje obchodník znát ani speciální detaily o komoditě, s kterou obchoduje, protože ho v podstatě vůbec nemusí zajímát a nejsou pro něj důležité pro rozhodnutí do obchodu vstoupit nebo vystoupit. Takového obchodníka zajímají v podstatě zjednodušeně řečeno jenom "čárky" na grafu. Řízení rizik Identifikace správného trendu je klíčem k úspěšným obchodům. Pokud obchodník dokáže dobře a dlouhodobě odhadovat, kterým směrem se trh vydá, je na nejlepší cestě stát se úspěšným a bohatým obchodníkem. Mnoho nováčků se v začátcích obává, že pokud dobře neodhadnou budoucí směr trhu, tak prodělají velkou část svých peněz. Pravda je ale taková, že prodělají přesně tolik, kolik si zvolí. Základním nástrojem každého seriózního obchodníka je totiž perfektní kontrola a omezování rizika. Pokud obchodník špatně odhadne budoucí pohyb trhu, může svůj risk kontrolovat a omezovat s pomocí jednoduchého nástroje, kterému se říká stop-loss. Výše stop-lossu nám v podstatě říká, jakou maximální částku jsme ochotni v daném obchodě ztratit. Jedno z důležitých pravidel je: NIKDY nevstupovat do obchodu bez záchranné hranice (STOP LOSS).

15 14 Úvod do světa obchodování Ukažme si příklad: Pokud obchodník nakoupí určitou komoditu za Kč a do trhu vloží příkaz stop-loss na hodnotě 1000 Kč, pak v momentě, kdy se trh otočí proti němu, neztratí více, než je jeho stop-loss. Cena obchodované komodity může klidně spadnout na nulu, ale jeho ztráta bude pouze 1000 Kč. To je řízení rizik! Řízení rizik je přesně tím důvodem, proč profesionálové rozdělují svůj účet na mnoho malých dílů. Pokud má totiž začínající obchodník k dispozici účet USD, může ho rozdělit na 100 drobných dílů po 50 USD. V praxi to znamená, že na jeden obchod riskuje pouze 1 % svého kapitálu (profesionálové riskují mezi 1 5 % kapitálu na jeden obchod). Pokud by náš obchodník zadal do trhu stop-loss na úrovni 50 USD (existují trhy, kde můžete obchodovat i se stop-lossem na úrovni 20 USD), má nyní celkem 100 pokusů, tzn., že může realizovat 100 různých obchodů! Aby o své peníze přišel, muselo by se stát, že bude mít všech 100 obchodů ztrátových. Jistě uznáte, že to je vysoce nepravděpodobné. Jak vidíte, jednoduchá kontrola rizika může sama o sobě výrazně zvýšit šance na to, že obchodník bude mít minimálně možnost aktivně obchodovat delší dobu, než kdyby za všechny peníze nakoupil jen jednu komoditu (nebo cokoliv jiného), která by se klidně mohla bez stop-lossu za pár dnů propadnout na historická minima, čímž by mohl obchodník reálně přijít o celý investiční kapitál. V komoditním obchodování však existuje určitá spojitost mezi ztrátou, ziskem a úspěšností, která je pak důležitá při samotném obchodování. Této spojitosti se říká - poměr mezi riskem a pravděpodobným ziskem (Risk Reward Ratio - RRR) O co se jedná? Kromě samotného stop-lossu totiž existuje také nástroj zvaný profit-target (viz dále). Jedná se o přesně opačný příkaz než stop-loss. Účelem profit-targetu je uzavřít obchod, pokud dosáhne zisku, který si obchodník předem stanovil. Ukažme si příklad: Pokud obchodník nastaví stop-loss na úrovni 50 USD a profit-target na úrovni 100 USD, realizuje 100 obchodů, které v 65 případech skončí ztrátou a zbytek ziskem na úrovni profit-targetu. Co se stane? Na 65 obchodech prodělá celkem 3250 USD, na zbylých 35 obchodech vydělá 3500 USD. Už chápete princip řízení rizik? I přesto, že náš obchodník měl 65 % svých obchodů ztrátových, ve skutečnosti vydělal 250 USD! Celý vtip je samozřejmě v tom, že onen obchodník může s přehledem realizovat zmiňovaných 100 obchodů během jediného měsíce, a zhodnotit tak svůj účet o 5 % za pouhý měsíc. Přístupů k řízení rizik v obchodování na burze existuje pochopitelně mnohem více, ale uvedený tip nám osobně v začátcích nejvíce pomohl. Jestliže se inspirujete touto radou, můžete získat celkem funkční přístup k bezpečnějšímu obchodování, alespoň než se stanete zkušenějšími. Pomůže Vám to budovat lepší psychiku a disciplínu. Pamatujte vždy na jednu věc. V začátcích je důležité potlačit touhu po rychlých ziscích a bohatství. Cílem by mělo být především naučit se konzistentně obchodovat svůj systém, pilovat psychiku a sbírat zkušenosti. Jak vidíte, úspěšný profesionál nemusí hádat, co trh po jeho vstupu do obchodu udělá. Ví totiž, že může stabilně a velmi slušně vydělávat, i když bude mít více ztrátových obchodů než ziskových. Základem je však perfektní řízení a omezení rizika.

16 15 Úvod do světa obchodování Pravděpodobnost Z výše uvedeného vyplývá, že některé obchodní systémy jsou tak jednoduché, že si kolikrát i říkáte, že tak jednoduché to přeci nemůže být. Problém je ale jinde. Lidé obecně velmi špatně reagují na možné příležitosti s pravděpodobným výsledkem a bohužel, komoditní obchodování je právě o pravděpodobnosti. Samozřejmě vždy záleží na konkrétní strategii, ale v zásadě můžeme říci, že je to systémová záležitost. Máme obchodní systém, který podrobíme náležitému zkoumání a posléze se už jen snažíme aplikovat uvažování v pravděpodobnostech. Musíme pochopit, že v komoditách (ale i v akciích, forexu či jakémkoliv jiném businessu) se nedají peníze dlouhodobě vydělat na základě jediného obchodu. To je přesně důvod, proč je profesionálnímu obchodníkovi naprosto jedno, zda-li jeho poslední obchod byl zisk nebo ztráta. Dokonce by mu mělo být jedno, jak dopadlo i 10 posledních obchodů. Jak je to možné? Protože profesionál neobchoduje proto, aby si egoisticky dokázal, že každé jeho obchodní rozhodnutí bude správné, ale hledá v trhu PRAVDĚPODOBNOST. Zapamatujte si tedy následující odstavec: Myšlení v pravděpodobnostech je v tradingu nezbytné. Za všech okolností musíme na obchodování hledět jako na určitý celek, nikoliv se emocionálně upínat na jeden jediný obchod. Ten je skutečně v tomto byznysu naprosto nicotný. Pokud se dokážeme na naše obchodování dívat z dlouhodobého pohledu, je pak psychicky mnohem snažší přijímat ztráty a budeme zcela přijímat i fakt, že ztráty jsou naprosto nedílnou součástí každého systému. Toto myšlení nás zbaví strachu ze ztrát. Jeden z nejlepších komoditních obchodníků na světě Ed Seykota prohlásil: Kdyby obchodníci přestali obchodovat pro pocit, že dokáží mít vždy pravdu a začali raději obchodovat pro peníze, bylo by mezi námi mnohem více bohatých traderů." Bez schopnosti vidět věci komplexněji (v rámci intradenního obchodování např. 1 měsíc), budete neustále vyčerpáváni vkládáním emocí do právě aktuálního obchodu. Obchodní strategie I úplný nováček v obchodování tuší, že nelze vstupovat do jednotlivých obchodů jen tak podle aktuální nálady, ale že potřebuje obchodní plán (strategii), který mu přesně řekne, co má dělat. Pojďme si tedy krátce vysvětlit, co to vlastně je obchodní plán a v čem nám může při obchodování pomoci. Obchodní plán je soubor několika předem definovaných pravidel, které nám říkají, kdy do obchodu vstoupit, vystoupit, kam umístit základní stop-loss, kdy ho případně posouvat atd. Dále by měl obsahovat pravidla pro určování trendu, určovat momenty, kdy neobchodovat (např. kvůli slabé tržní aktivitě), jaké typy obchodních příkazů používat pro jednotlivé obchody atd. Jestliže všechna tyto pravidla spojíme dohromady, dostaneme obchodní plán neboli naši obchodní strategii. Samozřejmě, že tato pravidla mohou být založená jak na technické analýze, tak fundamentální analýze, případně kombinací obou. Každopádně Vašemu obchodnímu plánu byste měli perfektně rozumět (při reálném obchodování nesmějí vznikat žádné pochybnosti, co máte dělat) a především by se měl dát testovat a analyzovat (abyste ho mohli stále vylepšovat podrobnosti vysvětlujeme na našich seminářích).

17 16 Úvod do světa obchodování Současně je ovšem nutné rozumět logice Vašeho plánu a vědět, na jakém základě vlastně pracuje (např. jak funguje indikátor, který při obchodování používám nebo jak se vytváří určitá obchodní příležitost). Cílem obchodního systému je donutit obchodníka k disciplíně a omezit vliv jeho emocí! Obchodní plány lze v zásadě rozdělit na: diskreční - o vstupu, výstupu a řízení obchodu rozhoduje sám obchodník mechanické - vstup i výstup do obchodu určuje výhradně počítač Obchodní plán nám pak generuje určitý počet signálů, kterými se řídíme bez dalšího rozvažování, protože na základě zkušeností a především testů (backtesting viz dále) jsme si ověřili jeho funkčnost. Nebereme v potaz to, jestli další obchod bude zisk či ztráta, prostě jsme si jisti, že v určitém delším období bude náš plán vždy vykazovat zisk. Brokerské služby Prudký rozvoj výpočetní techniky umožňuje obchodovat s komoditami téměř každému. Obchodníkovi stačí, aby si vybral svého brokera (podobně jako si vybral např. svoji banku), který má přístup na příslušnou burzu a bude mu průběžně zadávat příkazy pro nákup/prodej té či oné komodity. Broker pak objednávku na burze tzv. exekuuje (vyřídí) a pro vás komoditu za požadovanou cenu nakoupí/prodá. Za tuto transakci si broker účtuje brokerský poplatek (commision a nebo také fee). Tento poplatek se účtuje za kompletně provedený obchod, to znamená za vstup do obchodu a následně i za výstup. Brokerskému poplatku za vstup a výstup z obchodu se říká tzv. round turn (RT). Běžný brokerský RT se pohybuje kolem 5 USD za jeden futures kontrakt. Důležité je upozornit na to, že brokeři si tento poplatek účtují, ať je obchod ziskový či nikoliv. Pokud jste např. při nákupu jednoho kontraktu vydělali 450 USD, broker vám na váš účet připíše 445USD. Pokud jste naopak vaši pozici ukončili se ztrátou např. 150 USD, broker vám odečte z vašeho účtu 155 USD. Brokerské poplatky se samozřejmě násobí počtem obchodovaných kontraktů, takže pokud se chcete začít věnovat obchodování s komoditami (a obchodovat s více kontrakty), doporučujeme kvalitní a cenově přijatelnou brokerskou firmu. Na trhu je dnes velké množství brokerských firem s různým portfoliem svých služeb a s různou výší poplatků, takže volba je na vás. Samozřejmě je vhodné si na brokerskou firmu zjistit veškeré reference a než se definitivně rozhodnete, porovnat si náklady s ostatními firmami. Brokerské společnosti existují na trhu jak české, tak i zahraniční. Výhodou těch českých je, že se s nimi můžete domluvit v českém jazyce a i jejich prezentace jsou v češtině, což celkově usnadňuje komunikaci. Na druhou stranu jejich služby jsou podstatně dražší než u zahraničních společností a vyřízení vaší objednávky může být o dost pomalejší než u zahraničních firem. České firmy většinou požadují k otevření účtu částku začínající na USD, kdežto zahraniční firmy díky velké konkurenci nabízejí otevření účtu pro obchodování s komoditami již od USD. Otevření účtu u zahraniční brokerské firmy není nic složitého, pro naše klienty jsme jich otevřeli mnoho a za malý poplatek pomůžeme i Vám.

18 17 Úvod do světa obchodování Možná se nyní děsíte, že Vaše angličtina není na takové úrovni, abyste si troufli komunikovat s brokerem, ale vězte, že toho se skutečně nemusíte obávat. Angličtina je samozřejmě výhodou, ale i obchodník s nulovou znalostí angličtiny se může do obchodování pustit. Anglických termínů, které se používají při obchodování komodit je pouze několik (long, short, stop-loss, profit-target atd.), takže se dají naprosto mechanicky naučit. Při otevření účtu u zahraniční firmy je sice angličtina potřebná, ale ani to není takový problém, neboť s tím vám pomůžeme, pokud se na nás obrátíte. Po otevření účtu již další komunikace s brokerem není nutná, samozřejmě za předpokladu, že se nestane něco nepředvídatelného. Zde uvádíme pro studijní účely několik odkazů na zahraniční brokerské firmy: AMP TRADING sídlí v centru Chicaga a lze s nimi komunikovat i česky. INTERACTIVE BROKERS sídlí v centru Chicaga. COMMODITY BROKER sídlí v Tampě na Floridě. EXPO FUTURES sídlí v SAN JOSE v Californii UNITED FUTURES sídlí v Chicagu. Obchodní software V dnešní době rychlého internetu se objednávky a komunikace s brokerem řeší výhradně online přes internet. V žádném případě nikam nevoláte! Stačí si nainstalovat správně zvolený obchodní software, který nabízí hned několik firem. Většina firem umožňuje stáhnout svůj software jako zkušební verzi zdarma, takže není nutné investovat do softwaru v začátcích Vaší obchodní kariéry ani korunu. Nainstalovaný software je pouze potřeba připojit přes internet k poskytovateli dat, tedy k Vašemu brokerovi. Většina firem, která se zabývá poskytováním obchodního software, umožňuje využívat 30 denní demo verzi zdarma, jiné firmy si zase účtují malý poplatek. Jaké softwary se pro obchodování používají a kolik stojí? Nejrozšířenějším softwarem pro intradenní obchodníky je NINJA TRADER ( ) na kterém obchodujeme i my. Pokud si stáhnete zkušební verzi, můžete ji využívat zdarma a to do doby než začnete realizovat skutečné živé obchody. Ve zkušební verzi je možné obchodovat v módu simulace (papertrading). Jakmile se obchodník rozhodne obchodovat se skutečnými penězi, musí si zakoupit plnou licenci softwaru. Zde bude mít na výběr mezi nákupem doživotní licence nebo pronájmem s platbou za každý měsíc.

19 18 Úvod do světa obchodování Obrázek ukazuje, jak vypadá prostředí v software NINJA TRADERu? Další příklady softwaru pro obchodování naleznete zde: SIERRA CHART ( ) nebo TRACK 'N'TRADE ( ) Proč do toho jít Na našich seminářích se nás nováčci často ptají, co je důležité zajistit, než s obchodováním začnou a jaké předpoklady je mohou rychleji přivést k ziskům. Na každé úspěšné podnikání potřebujeme samozřejmě finanční prostředky. V klasickém podnikání ale potřebujeme prostředků mnohem více. Samozřejmě podstatnou roli hraje zvolený obor podnikání, ale v zásadě můžeme říci, že se neobejdeme bez obchodních prostor, lidí, různých technických záležitostí, zásob, strojů, vozového parku atd. Své podnikání musíme také umět dobře řídit (což je vlastnost, která bohužel většině českých manažerů chybí). Také se neobejdeme bez zvládnutí samotné podnikatelské strategie, marketingu, účetnictví a v neposlední řadě musíme stále pečovat o kvalitní vztahy na pracovišti, protože co si budeme povídat, podnikání vždy bylo, je a bude hlavně o lidech.

20 19 Úvod do světa obchodování Všechny výše zmiňované prostředky se v našem podnikání chovají jako zdroje, resp. nezbytné prostředky s povahou nákladů. Cesta úspěšně se živit podnikáním je trnitá a výsledky jsou nejisté. Osobně zastávám názor, že i v klasickém podnikání musíme předpovídat budoucí vývoj na trhu, sledovat chování spotřebitelů, možnosti nových technologií a podobně a proto si dovolím napsat, že jakékoliv podnikání může být vlastně velmi rizikové! Výhodou komoditního obchodování je, že všechno, co jsme právě popsali, v tomto byznysu nepotřebujete! Základní principy komoditního obchodování jsou samozřejmě podobné jako u běžného podnikání (vždy chcete levně něco nakoupit a později prodat s co nejvyšším ziskem), ale s jedním zásadním rozdílem - náklady jsou minimální, ale potenciální profity jsou bez hranic! Další výhodou je, že si obchodování na burze může každý nejprve vyzkoušet "na nečisto" ještě před tím, než se rozhodne investovat svoje peníze. Tuto možnost v jiném podnikání nedostanete. Nikdo Vám nepůjčí na několik měsíců třeba pekárnu, abyste si vyzkoušeli, kolik rohlíků se Vám podaří denně prodat, jak spolehliví budou vaši dodavatelé surovin, jak pracovití budou vaši zaměstnanci, jak budou zákazníkům chutnat vaše rohlíčky a jestli si za měsíc neotevře konkurence o dva domy vedle svoji pekárnu. Velmi často slýcháme názory, že obchodování na burze je příliš rizikové, ale jaký je rozdíl v tom, budu-li riskovat 100 tisíc v běžném podnikání nebo s nimi budu obchodovat na burze? Je to přece pořád stejných 100 tisíc! Riziko na burze můžete pomocí stop-lossu dostat snadno pod kontrolu, naučit se s ním žít, pracovat s ním a řídit ho (pro disciplinované, inteligentní a věci znalé investory to nemusí představovat větší problém). Jak ale dostanete pod kontrolu riziko u běžného podnikání? Jen velmi těžko. Faktorů, ovlivňující výši rizika, je v klasickém podnikání příliš mnoho. Jak dostanete pod kontrolu například to, že se na trhu neobjeví kvalitnější konkurence, která bude u klientů úspěšnější nebo že Vám velkou zakázku někdo nezaplatí? Jistě, uspět lze (a několik úspěšných podnikatelů je toho důkazem), ale statistiky jsou neúprosné a ukazují smutná fakta, že většina podnikatelů se svým podnikáním do pěti let skončí. Při obchodování s komoditami je všechno jen na vás, každý obchodník se rozhoduje a pracuje naprosto sám a není nijak závislý na dalších lidech. Odpadají vám tak problémy a stres s chybami, nezájmem či liknavostí dalších osob, které nemůžete vždy na 100% kontrolovat. U tohoto podnikání je každý sám svým pánem a žádní zaměstnanci, dodavatelé, zákazníci, konkurenti (a dokonce ani vláda nebo parlament:-)) vám nemohou vaše úsilí denodenně podkopávat. Pokud Vás komoditní byznys skutečně zajímá, zde nabízíme pár tipů, než se do toho pustíte: Rizikový kapitál - představuje volné finance, které v případě ztráty nikterak nezmění Váš životní styl. Při obchodování je potřeba dosáhnout max. soustředěnosti na trh, nikoliv na Vaše finance. Důvod je ten, že pokud obchodujete s Vašimi posledními penězi, tlak a odpovědnost jsou příliš vysoké a mohou odvést pozornost od konkrétní tržní situace, což má za následek zvýšení chybovosti ve Vašem obchodování. Ideální rizikový kapitál je více než USD. Je třeba mít na paměti, že čím méně peněz na účtu máte, zhoršují se Vaše možnosti pro řízení rizik a pro dodržování bezpečných principů obchodování (money-management).

21 20 Úvod do světa obchodování Vybavení - výkonný a spolehlivý počítač (dva monitory výhodou), rychlé připojení k internetu Na samotné obchodování je pak vhodné mít místnost (pracovnu), kde Vás nebude nikdo rušit, a kde se můžete plně soustředit na své obchody. Nástroje - obchodník na burze pracuje především s informacemi. Pro své úspěšné obchodování potřebujete grafy s cenovým vývojem komodit, reálná data od Vašeho brokera. Důležitý je také software, umožňující pohodlnou technickou analýzu vybraných aktiv. Vzdělávání - tento byznys vyžaduje profesionální přístup v oblasti vzdělávání a přísunu informací. Nikdy v této oblasti nešetřete. Na burze jde o velké peníze a trader musí mít vždy přístup k novým strategiím a technikám. Pokud to myslíte s tradingem vážně, absolvujte semináře zkušených obchodníků, kupujte knihy, sbírejte dostupnou literaturu, ale vždy nově získané koncepty sami testujte! Nikdy se nespoléhejte na to, že informace jsou dogmatické. Svým strategiím musíte bezmezně důvěřovat (jinak je nebudete schopni obchodovat v období ztrát), což docílíte jedině tím, že si je sami vytvoříte a otestujete. Vývoj profesionálního obchodníka Jak vypadá vývoj opravdového obchodníka (tradera) od A až po Z? 1. Nejprve se každý musí dostatečně seznámit s problematikou obchodování s komoditami a rozhodnout se, zda se chce stát obchodníkem (traderem) a začít podnikat v tomto oboru. 2. Následně začíná studium, kterému každý musí věnovat tolik času, kolik skutečně potřebuje k tomu, aby vše dobře pochopil. V průběhu studia je důležité nic si nenalhávat a opravdu si vše podrobně nastudovat. Určitě nedoporučujeme cokoliv zanedbávat, neboť tady jde o vaše peníze a každá věc, které dostatečně neporozumíte, představuje v budoucnu potenciální ztrátu. Časová náročnost studia je velmi individuální, pokud se ale budete studiu věnovat alespoň 2 hodiny denně, existuje slušný předpoklad, že za 14 dnů základy komoditního byznysu pochopíte. Doporučujeme přečíst si několikrát např. tento e-book, případně si ji vytisknout a nosit u sebe pro případné osvěžení informací. 3. Po nabytí nových informací a vědomostí začíná fáze seznamování se s grafy a testování základních obchodních strategií (backtest viz dále). V této fázi studujete formace a různé indikátory a snažíte se lépe rozpoznávat, jak na tyto nástroje reaguje samotná cena. Na historických datech (grafech) vyhledáváte obchodní příležitosti a vše si pečlivě zaznamenáváte, abyste viděli, zda jsou tyto situace ziskové nebo ztrátové. Celá fáze testování by měla trvat alespoň několik měsíců, abyste svoji strategii dobře porozuměli a začali jí důvěřovat. Tuto činnost děláte na svém počítači na již nainstalovaném obchodním softwaru (zkušební verzi), který vám toto umožní testovat ZDARMA. Jedná se backtest a práci s historickými grafy, takže si je můžete otevřít kdykoliv a pracovat na nich, kdy se vám bude chtít a kdy na to budete mít čas. Takže se testování (backtestu) můžete věnovat třeba i po zaměstnání.

22 21 Úvod do světa obchodování 4. Další fáze "učení" spočívá v praktické aplikaci toho, co jste v rámci backtestu nalezli jako funkční, ale již v reálném čase. Pokud vám tedy naše strategie dává ekonomický smysl, je možné přejít k simulovaným obchodům (papertradingu). Papertrading znamená, že jste připojení přes vámi vybraného brokera k online datům skutečné burzy a hledáte obchodní příležitosti v reálném čase. Samozřejmě o vašich vstupech a výstupech si vedete evidenci, kterou dále porovnáváte s výsledky backtestu. Samozřejmě papertrading se od reálného obchodování značně liší, protože dokud se nejedná o skutečné peníze, nevstupuje tolik do hry psychika, která dokáže být na burze velký problém. Pokud jste ale dostatečně poctiví, budete mít na trzích velkou šanci uspět. Je potřeba počítat s tím, že například od 15:30 (v případě obchodování na americké burze) nemáte nic jiného na práci a od pondělí do pátku budete sedět připraveni u svého počítače a budete sledovat aktuální cenové grafy, na kterých budete hledat obchodní příležitosti a vstupovat a vystupovat z obchodů podle toho, jak jste si otestovali při fázi backtestu. Tato fáze simulace by měla trvat minimálně 3-4 měsíce. Záleží na každém z vás. Ta doba může trvat klidně i 2 roky. Kdy je obchodník připraven na obchodvání v "LIVE" režimu si musí každý rozhodnout sám. 5. Obchodování tzv. LIVE je poslední a nejtěžší fáze. Stáváte se skutečnými obchodníky. Sedíte u svých grafů a provádíte skutečné obchody. Vše co bylo dříve jenom jako" je nyní opravdové a Vy riskujete skutečné peníze. V tento moment vstupuje do hry hlavě psychika, protože najednou se začnete obávat, zda do obchodu vůbec vstoupit, přestože jste předtím minimálně 100x ve fázi simulace obchod otevřeli. Kdo to neprožije, nepochopí. Profesionální tradeři vědí, že úspěch na trzích je pouze jen a jen na Vás a na Vaši psychice. Proto se na našich seminářích také výrazně věnujeme této oblasti, neboť je to jedna z nejdůležitějších problematik při obchodování. Náš team PROFITY.cz vám přeje mnoho pevných nervů a při studiu co nejvíce klidu a soustředění. Pokud vás obchodování zaujalo a chcete získat další cenné informace potřebné k obchodování, podívejte se na naše aktuálně vypsané semináře, které jsme pro vás připravili na stránkách. Upozornění: Veškeré informace uvedené na jsou určeny výhradně k informativním nebo studijním účelům a neslouží jako konkrétní investiční nebo obchodní doporučení, nabídka, výzva nebo návrh na uzavření smlouvy ke koupi nebo prodeji jakéhokoliv zde zmíněného finančního instrumentu. Všechny prezentované informace ohledně obchodování na burze představují osobní zkušenost autorů. Jednotliví obchodníci, makléři či jiné společnosti a publikace mohou vyjadřovat názory jiné i protichůdné. Společnost Focus Equity, s.r.o. neodpovídá za jakoukoliv hmotnou či nehmotnou škodu, vzniklou s využitím nebo nevyužitím informací uveřejněných na těchto stránkách. Pokud v článcích a video prezentacích publikovaných na těchto stránkách jsou zmíněny konkrétní finanční instrumenty, obchodní systémy a přístupy, nelze toto počínání považovat za doporučení, návrh na uzavření smlouvy nebo reklamu.

Marek Macej MMK/Tading www.mmktrading.wbs.cz

Marek Macej MMK/Tading www.mmktrading.wbs.cz Děkujeme vám za stažení e-booku a doufáme, že vás budeme inspirovat! Marek Macej MMK/Tading www.mmktrading.wbs.cz V tisku, na internetu i v televizi se stále častěji objevují informace o obchodování komodit.

Více

FOREX. Jana Horáková. (sem. sk. středa 8,30-10,00)

FOREX. Jana Horáková. (sem. sk. středa 8,30-10,00) FOREX Jana Horáková (sem. sk. středa 8,30-10,00) Obsah 1. FOREX obecně 2. Historie 3. Fungování Forexu 4. Pojmy: MĚNOVÝ PÁR, BUY, SELL, ASK, BID BOD SPREAD LOT PIP VALUE MARGIN, LEVERAGE ROLLOVER 5. Fundamentální

Více

FOREX - INVESTICE - TRADING INOVATIVNÍ ZPŮSOB INVESTOVÁNÍ NA TRZÍCH

FOREX - INVESTICE - TRADING INOVATIVNÍ ZPŮSOB INVESTOVÁNÍ NA TRZÍCH FOREX - INVESTICE - TRADING INOVATIVNÍ ZPŮSOB INVESTOVÁNÍ NA TRZÍCH 2 Bohatství je pro moudrého sluhou, pro hloupého pánem. Seneca Využívání algorytmického obchodování vzrostlo z pouhých 2 % v roce 2004

Více

Obchodní systém. Kvalitní obchodní systém odděluje profesionály od amatérů. Dává nám výhodu před ostatními (statistická výhoda = edge)

Obchodní systém. Kvalitní obchodní systém odděluje profesionály od amatérů. Dává nám výhodu před ostatními (statistická výhoda = edge) OBCHODNÍ PLÁN Obchodní systém Kvalitní obchodní systém odděluje profesionály od amatérů Slouží nám pro volbu správného momentu, kdy do trhu vstoupit a následně z něj vystoupit Dává nám výhodu před ostatními

Více

5 RAD A TIPŮ, JAK VYDĚLÁVAT PENÍZE NA BURZE. burzaprokazdeho.cz Petr Novák pecan.novak@gmail.com

5 RAD A TIPŮ, JAK VYDĚLÁVAT PENÍZE NA BURZE. burzaprokazdeho.cz Petr Novák pecan.novak@gmail.com 5 RAD A TIPŮ, JAK VYDĚLÁVAT PENÍZE NA BURZE Chcete vědět: Co dělat, abychom vydělávali na burze peníze? Co nedělat, abychom vydělávali na burze peníze? Tak v tom případě Vás mohu ujistit o tom, že máte

Více

5 RAD A TIPŮ. Jak vydělávat peníze na burze. #Burza pro každého - 5 rad a tipů. >> zpět na Obsah. elektronická publikace 2015

5 RAD A TIPŮ. Jak vydělávat peníze na burze. #Burza pro každého - 5 rad a tipů. >> zpět na Obsah. elektronická publikace 2015 Název kapitoly 5 RAD A TIPŮ Jak vydělávat peníze na burze elektronická publikace 2015 1 Pár slov úvodem Pár slov úvodem Investování a obchodování na kapitálových trzích se věnuje již od roku 2006. Je absolventem

Více

Rychlý průvodce finančním trhem

Rychlý průvodce finančním trhem Rychlý průvodce finančním trhem www.highsky.cz Trh Forex Z hlediska objemu transakcí je forexový trh největší na světě (decentralizovaný trh s denním objemem 4 biliony USD) Denní objem trhu je zhruba 16x

Více

Fundamentální rozbor sezónní spready duben 2015

Fundamentální rozbor sezónní spready duben 2015 Fundamentální rozbor sezónní spready duben 2015 Energie a Kovy Nákup červenec 15 benzín/prodej červenec 15 topný olej Spotřeba benzínu začíná růst v průběhu jara, tedy ve stejné době kdy producenti a distributoři

Více

NÁVRH ZLEPŠENÍ SOFTWAROVÉ PODPORY PRO OBCHODNÍ STRATEGIE NA KOMODITNÍCH TRZÍCH

NÁVRH ZLEPŠENÍ SOFTWAROVÉ PODPORY PRO OBCHODNÍ STRATEGIE NA KOMODITNÍCH TRZÍCH VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V BRNĚ BRNO UNIVERSITY OF TECHNOLOGY FAKULTA PODNIKATELSKÁ ÚSTAV INFORMATIKY FACULTY OF BUSINESS AND MANAGEMENT INSTITUTE OF INFORMATICS NÁVRH ZLEPŠENÍ SOFTWAROVÉ PODPORY PRO OBCHODNÍ

Více

Sojové boby long. Nákup sojových bobů spekulace na růst kurzu. Únor 2003

Sojové boby long. Nákup sojových bobů spekulace na růst kurzu. Únor 2003 Sojové boby long Nákup sojových bobů spekulace na růst kurzu Únor 2003 1 Sojové boby na vzestup Trh sojových bobů se nacházel v dlouhodobém sestupném trendu. Podle všech ukazatelů utvořil na začátku minulého

Více

Ukázka konkrétních spreadových obchodů Dokument je součástí On-line kurzu spreadového obchodování www.financnik.cz/exe/webinare/spready.php Příklad 1: TYU6-FVU6 KROK 1: Nalezení zajímavého sezónního obchodu

Více

Obchodní instrumenty. 1. Bez páky: A) Akcie B) ETF. 2. S pákou: A) Futures B) Opce C) CFD D) Forex

Obchodní instrumenty. 1. Bez páky: A) Akcie B) ETF. 2. S pákou: A) Futures B) Opce C) CFD D) Forex CO TO JE BURZA? Burza Místo, kde se obchodují všechny finanční instrumenty Striktní dohled kontrolních orgánů Místo, kde se střetává nabídka s poptávkou Právnická osoba, a.s. Obchodník s cennými papíry

Více

TRŽNÍ HOSPODÁŘSTVÍ. stát

TRŽNÍ HOSPODÁŘSTVÍ. stát TRŽNÍ HOSPODÁŘSTVÍ Trh = místo, kde se střetává nabídka s poptávkou Tržní mechanismus = zajišťuje spojení výrobce a spotřebitele, má dvě strany: 1. nabídka, 2. poptávka. Znaky tržního mechanismu: - výrobky

Více

TRADERS MEETING. Na téma: Jak zlepšit svoje výsledky na Forexu. Praha, 12.10.2011 Tomáš Vobořil, Colosseum, a.s. www.colosseum.cz

TRADERS MEETING. Na téma: Jak zlepšit svoje výsledky na Forexu. Praha, 12.10.2011 Tomáš Vobořil, Colosseum, a.s. www.colosseum.cz TRADERS MEETING Na téma: Jak zlepšit svoje výsledky na Forexu Praha, 12.10.2011 Tomáš Vobořil, Colosseum, a.s. KDO JE KDO mezi námi Kdo jsem? Jak dlouho obchoduji Forex? Jakým způsobem obchoduji? Jak se

Více

Spreadový týdeník 23.-27.3.2015

Spreadový týdeník 23.-27.3.2015 Spreadový týdeník 23.-27.3.2015 Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Přehled potencionálních obchodů: Graf č. 1: Komoditní spread CZ5-KWZ5 (zdroj: Track`n Trade) Historie ukazuje, že

Více

Rostoucí význam komodit jako investičního aktiva

Rostoucí význam komodit jako investičního aktiva Rostoucí význam komodit jako investičního aktiva Praha 20. 10. 2011 Přednášející: Jan Korb Patria Direct, člen skupiny KBC group. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, tel.: +420 221 424

Více

Obchodování se SUPPORTY a REZISTENCEMI (S/R)

Obchodování se SUPPORTY a REZISTENCEMI (S/R) Obchodování se SUPPORTY a REZISTENCEMI (S/R) Webinář pro klienty Praha, 6.9.2011 Tomáš Vobořil, Colosseum, a.s. PROGRAM WEBINÁŘE Dnes máme na programu: Jednoduché základy S/R Zakreslování S/R do grafu

Více

od Admiral Markets Trading Camp

od Admiral Markets Trading Camp od Admiral Markets Trading Camp 1. Fundamentální analýza 2. Ekonomické zprávy a ukazatele 3. Zdroje zpráv 4. Praktický příklad 5. Jak obchodovat zprávy Studuje ekonomické, sociální nebo politické dopady

Více

Strategie Covered Call

Strategie Covered Call Strategie Covered Call Tato strategie vzniká kombinací pozice na podkladovém aktivu a výpisem call opce na toto aktivum. Řada obchodníků bohužel neví, že s pomocí této strategie mohou zvýšit výnosnost

Více

ALGORITMICKÉ OBCHODOVÁNÍ

ALGORITMICKÉ OBCHODOVÁNÍ ALGORITMICKÉ OBCHODOVÁNÍ ALGORITHMIC TRADING STARÁME SE O VÁŠ ZISK w Jakým způsobem zhodnocujeme prostředky? Využíváme algoritmický obchodní systém Algoritmický obchodní systém je komplexní nástroj, který

Více

PROHLÁŠENÍ O SEZNÁMENÍ SE S INVESTIČNÍMI RIZIKY

PROHLÁŠENÍ O SEZNÁMENÍ SE S INVESTIČNÍMI RIZIKY PROHLÁŠENÍ O SEZNÁMENÍ SE S INVESTIČNÍMI RIZIKY ze dne 14. ledna 2015 I. OBECNÁ USTANOVENÍ 1. Prohlášení o seznámení se s investičními riziky (dále jen Prohlášení ) je nedílnou součástí Pravidel poskytování

Více

Investiční espresso 4/2011. aneb nepravidelné informace ze světa investic pohledem OCCAM CONSULT ze dne 21.4.2011

Investiční espresso 4/2011. aneb nepravidelné informace ze světa investic pohledem OCCAM CONSULT ze dne 21.4.2011 Investiční espresso 4/2011 aneb nepravidelné informace ze světa investic pohledem OCCAM CONSULT ze dne 21.4.2011 1 Komodity Dnes se v espressu zaměříme na jeden z největších finančních trhů světa a to

Více

Live Cattle long Nákup hovězího spekulace na vzestup ceny

Live Cattle long Nákup hovězího spekulace na vzestup ceny Live Cattle long Nákup hovězího spekulace na vzestup ceny srpen 2002 1 Úvod Díky rozlehlým pastvinám a velké nabídce obilnin se ve Spojených státech postupně vytvořil silný sektor chovu hovězího. USA se

Více

Spready únor 2013. Obiloviny a olejniny. Pšenice prosinec / květen

Spready únor 2013. Obiloviny a olejniny. Pšenice prosinec / květen Spready únor 2013 Obiloviny a olejniny Pšenice prosinec / květen Stará sklizeň americké pšenice čelí nejen konkurenci ze strany zemí z jižní polokoule, ale také rovněž vyhlídkám na novou velkou úrodu,

Více

rními komoditami futures a opce (World Agricultural Futures and Options Trading)

rními komoditami futures a opce (World Agricultural Futures and Options Trading) Obchodování s agrárn rními komoditami na světových komoditních burzách futures a opce (World Agricultural Futures and Options Trading) Jindřich ich Špička Výzkumný ústav zemědělské ekonomiky Praha Research

Více

Kukuřice long. Nákup kukuřice spekulace na vzestup ceny

Kukuřice long. Nákup kukuřice spekulace na vzestup ceny Kukuřice long Nákup kukuřice spekulace na vzestup ceny Červen 2002 Kukuřice na vzestup Trh s kukuřicí se dostal do výhodné situace, na jejíž zformování dlouhodobě čekáme. Kurz je na mimořádně nízké úrovni

Více

Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích

Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích V případě, že se prostřednictvím Roklenu rozhodnete investovat do investičních nástrojů, je nezbytné, abyste rozuměli níže uvedeným rizikům,

Více

Jak Admiral.MAC funguje?

Jak Admiral.MAC funguje? Jak Admiral.MAC funguje? Účet Admiral.MAC je založen na principu zrcadlení obchodování, kdy jsou kopírovány otevírané a uzavírané pokyny, které jsou obchodované v jednom účtu (MAC-Manager, dále jen MACM)

Více

Příručka k měsíčním zprávám ING fondů

Příručka k měsíčním zprávám ING fondů Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia

Více

Forex Outlook EURUSD 1.3. 2015

Forex Outlook EURUSD 1.3. 2015 Forex Outlook EURUSD 1.3. 2015 Ohlédnutí za minulým FX Outlookem V minulém FX Outllooku jsem se zaměřil na trh GBPUSD. Uvedl jsem, že mě budou zajímat především swing long obchody. Pro vstup do longu vnímám

Více

INVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH

INVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH INVESTOR ZAČÁTEČNÍK OBSAH Úvod Investor začátečník Život a finance Úspěch a bohatství Krysí závod Aktiva a pasiva Pasivní příjmy Druhy pasivních příjmů Pasivní příjmy a internet Ideální pasivní příjem

Více

OVLÁDEJTE TRH ZA 10 MINUT

OVLÁDEJTE TRH ZA 10 MINUT OVLÁDEJTE TRH ZA 10 MINUT VAROVÁNÍ - VYSOCE RIZIKOVÁ INVESTICE: Obchodování na Forexu a v kontraktech na vyrovnání rozdílů (CFD) je vysoce spekulativní, velmi rizikové a nemusí být vhodné pro všechny investory.

Více

Vyplatí se vám investovat do nemovitosti na pronájem?

Vyplatí se vám investovat do nemovitosti na pronájem? Vyplatí se vám investovat do nemovitosti na pronájem? Ceny nemovitostí šly v poslední době dolů a v současnosti jsou na zajímavých úrovních. Přitom investice do nemovitostí a příjem z jejich pronájmů jsou

Více

Příručka k měsíčním zprávám ING fondů

Příručka k měsíčním zprávám ING fondů Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia

Více

JAK (ZNOVU) ZAČÍT. Webinář pro klienty Praha, 22.9.2011. www.colosseum.cz. Tomáš Vobořil, Colosseum, a.s.

JAK (ZNOVU) ZAČÍT. Webinář pro klienty Praha, 22.9.2011. www.colosseum.cz. Tomáš Vobořil, Colosseum, a.s. JAK (ZNOVU) ZAČÍT Webinář pro klienty Praha, 22.9.2011 Tomáš Vobořil, Colosseum, a.s. PROGRAM WEBINÁŘE Dnes máme na programu: Zvládnout jednoduché základy Najít si vyhovující trh a pravidla Stanovit si

Více

EMISNÍ POVOLENKY PŘÍLEŽITOSTI OBCHODOVÁNÍ VE 3. FÁZI ANEB NOVINKY, KTERÝCH SE DÁ VYUŽÍT

EMISNÍ POVOLENKY PŘÍLEŽITOSTI OBCHODOVÁNÍ VE 3. FÁZI ANEB NOVINKY, KTERÝCH SE DÁ VYUŽÍT EMISNÍ POVOLENKY PŘÍLEŽITOSTI OBCHODOVÁNÍ VE 3. FÁZI ANEB NOVINKY, KTERÝCH SE DÁ VYUŽÍT 18. dubna 2013, Hradec Králové Praktická doporučení při obchodování s povolenkami Ing. Pavlína Novotná, MSc. Přehled

Více

Trh SPY, 30 dnů do expirace (vstup středa), delta min. 20. V grafu v tuto chvíli nejsou zahrnuty komise.

Trh SPY, 30 dnů do expirace (vstup středa), delta min. 20. V grafu v tuto chvíli nejsou zahrnuty komise. IC a obchodování na ETFs Strategie IC D20 funguje velmi dobře i dalších trzích. Naprosto ideálními kandidáty pro začínající tradery jsou EFTs Výhody: Obrovská likvidita Malé rozpětí bid/ask = velmi dobré

Více

Představení společnosti TradeandFinance.eu, s.r.o. Mgr. Romana Křížová, CEO www.tradeandfinance.eu romana.krizova@tradeandfinance.

Představení společnosti TradeandFinance.eu, s.r.o. Mgr. Romana Křížová, CEO www.tradeandfinance.eu romana.krizova@tradeandfinance. Představení společnosti TradeandFinance.eu, s.r.o. Mgr. Romana Křížová, CEO www.tradeandfinance.eu romana.krizova@tradeandfinance.eu Cíle TradeandFinance.eu Šíření informovanosti o obchodování na burze

Více

Forex Outlook USDCAD 13.9. 2015

Forex Outlook USDCAD 13.9. 2015 Forex Outlook USDCAD 13.9. 2015 Ohlédnutí za minulým FX Outlookem V minulém FX Outlooku jsem se zaměřil na trh EURUSD s tím, že můj náhled je neutrální. Cena nedošla ani do jednoho supportu, takže jsem

Více

Stav affiliate marketingu v České a Slovenské republice

Stav affiliate marketingu v České a Slovenské republice mariorozensky.cz Stav affiliate marketingu v České a Slovenské republice Možná jste již zaslechli mé oblíbené tvrzení, že pouze 2 % obchodníků využívají affiliate marketing. Affiliate trh sice neustále

Více

ANALÝZA Kukuřice - LONG Co vše se letos může změnit u kukuřice?

ANALÝZA Kukuřice - LONG Co vše se letos může změnit u kukuřice? ANALÝZA Kukuřice - LONG Co vše se letos může změnit u kukuřice? Eva Mahdalová cz.linkedin.com/in/evamahdal/cs mahdalova@colosseum.cz 30. 04. 2015 Shrnutí Kukuřice je nejvýznamnější součástí světového obchodu

Více

Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související

Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související Předmětem tohoto materiálu je popis investičních služeb poskytovaných ATLANTIK finanční trhy, a.s. (dále jen Obchodník ), investičních

Více

Akciové. investování. www.xtb.cz

Akciové. investování. www.xtb.cz Akciové investování www.xtb.cz Obsah Úvod k akciovému investování 9 základní pojmů akciového investora Důležité faktory čas, výnos, riziko 3 +1 investiční strategie: Hodnotové investiční tituly Růstové

Více

KOUPENÉ A PRODANÉ OPCE VERTIKÁLNÍ SPREADY

KOUPENÉ A PRODANÉ OPCE VERTIKÁLNÍ SPREADY KAPITOLA 3 KOUPENÉ A PRODANÉ OPCE VERTIKÁLNÍ SPREADY Vertikální spread je kombinace koupené a prodané put nebo call opce se stejným expiračním měsícem. Výraz spread se používá proto, že riziko je rozložené

Více

Kup a drž nebo raději kup a pusť?

Kup a drž nebo raději kup a pusť? Kup a drž nebo raději kup a pusť? Je strategie kup a drž nejlepší možná? Nedá se poznat, kdy jsou trhy levné a kdy drahé a podle toho nakupovat? A jak na převažování a podvažování akcií? Kdy platí strategie

Více

Výukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám

Výukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám Výukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám Registrační číslo projektu CZ. 1.07/1.5.00/34.0996 Číslo materiálu Název školy Jméno autora Tématická oblast Předmět Ročník Metodický pokyn

Více

Technická analýza a AOS Prezentace pro Českou asociaci treasury, Praha, 27.4.2010

Technická analýza a AOS Prezentace pro Českou asociaci treasury, Praha, 27.4.2010 Technická analýza a AOS Prezentace pro Českou asociaci treasury, Praha, 27.4.2010 Štěpán Pírko, Asset Management Colosseum, a.s. pirko@colosseum.cz Obsah 1. Co je a co není TA? 2. Charting 3. Indikátory

Více

KOMODITNÍ SPREADY. diskréční obchodování s komoditami jinak a profitabilně. Romana Křížová CEO, TradeandFinance.eu, s.r.o.

KOMODITNÍ SPREADY. diskréční obchodování s komoditami jinak a profitabilně. Romana Křížová CEO, TradeandFinance.eu, s.r.o. KOMODITNÍ SPREADY diskréční obchodování s komoditami jinak a profitabilně Romana Křížová CEO, TradeandFinance.eu, s.r.o. Co je to spread? Často používaný termín Spread = cenové rozpětí = rozdíl mezi dvěma

Více

Příloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS

Příloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS Příloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS V následující prezentaci se seznámíme s investičními principy, kterým věříme a na základě kterých jsme si nechali vytvořit BRODIS hodnotový OPFKI. Tyto

Více

B U R Z O V N Í O B C H O D Y. Ing. Marie Zvěřinová BOR s.r.o Choceň, expozitura Slavkov u Brna

B U R Z O V N Í O B C H O D Y. Ing. Marie Zvěřinová BOR s.r.o Choceň, expozitura Slavkov u Brna B U R Z O V N Í O B C H O D Y Ing. Marie Zvěřinová BOR s.r.o Choceň, expozitura Slavkov u Brna 1) Historie burzy 2) Globalizace světového hospodářství konsolidaci burzovních trhů 3) Historie českého burzovnictví

Více

ANALÝZA KAKAO LONG. Kakao je nejen afrodiziakum, ale i dobrá investiční příležitost.

ANALÝZA KAKAO LONG. Kakao je nejen afrodiziakum, ale i dobrá investiční příležitost. ANALÝZA KAKAO LONG Kakao je nejen afrodiziakum, ale i dobrá investiční příležitost. Eva Mahdalová cz.linkedin.com/in/evamahdal/cs mahdalova@colosseum.cz 30.6. 2015 Shrnutí Kakao je ve vědeckém světě známé

Více

ÚVODNÍ SLOVO 13 Než začnete 15

ÚVODNÍ SLOVO 13 Než začnete 15 ÚVODNÍ SLOVO 13 Než začnete 15 Obchodování a investování na finančních trzích 15 Základy investičního vzdělání co jsou investice 16 Byznys jménem trading 17 Shrnutí 21 ČÁST I. 25 MOŽNOSTI OBCHODOVÁNÍ 25

Více

Jak splním svoje očekávání

Jak splním svoje očekávání Jak splním svoje očekávání Zlatá investice SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Proč investovat do zlata? Cena (USD) Vývoj ceny zlata v letech 2000 až 2012 Zdroj: Bloomberg Investice do zlata je

Více

Forex Outlook USDCAD 2.8. 2015

Forex Outlook USDCAD 2.8. 2015 Forex Outlook USDCAD 2.8. 2015 Ohlédnutí za minulým FX Outlookem V minulém FX Outlooku jsem se zaměřil na trh EURUSD s tím, že se cena pohybuje do strany v dlouhodobém obchodním rozpětí. V jeho rámci jsem

Více

Finanční deriváty. Základní druhy finančních investičních instrumentů. Vymezení termínových obchodů. spotový versus termínový obchod (resp.

Finanční deriváty. Základní druhy finančních investičních instrumentů. Vymezení termínových obchodů. spotový versus termínový obchod (resp. Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty strana 2 Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 3 Vymezení termínových

Více

VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE

VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE VZOROVÝ STIPENDIJNÍ TEST Z EKONOMIE Jméno a příjmení: Datum narození: Datum testu: 1. Akcie jsou ve své podstatě: a) cenné papíry nesoucí fixní výnos b) cenné papíry jejichž hodnota v čase vždy roste c)

Více

Inflace je peněžní jev vyvolávaný nadměrnou emisí peněz. Vzniká tehdy, když peněžní zásoba předbíhá poptávku po penězích.

Inflace je peněžní jev vyvolávaný nadměrnou emisí peněz. Vzniká tehdy, když peněžní zásoba předbíhá poptávku po penězích. Inflace Inflace je peněžní jev vyvolávaný nadměrnou emisí peněz. Vzniká tehdy, když peněžní zásoba předbíhá poptávku po penězích. V růstovém tvaru m s = + = m s - = míra inflace, m s = tempo růstu (nominální)

Více

1. Úvod 2. Ekonomický kalendář 3. Přizpůsobení kalendáře 4. Důležité ekonomické zprávy 5. Výhody používání kalendáře

1. Úvod 2. Ekonomický kalendář 3. Přizpůsobení kalendáře 4. Důležité ekonomické zprávy 5. Výhody používání kalendáře od Admiral Markets 1. Úvod 2. Ekonomický kalendář 3. Přizpůsobení kalendáře 4. Důležité ekonomické zprávy 5. Výhody používání kalendáře Jeden z klíčových úspěchů na finančních trzích je vědět, proč se

Více

FINANČNÍ ŘEŠENÍ VAŠICH ŽIVOTNÍCH SITUACÍ PŘINÁŠEJÍ PODÍLOVÉ FONDY Z NABÍDKY SPOLEČNOSTI

FINANČNÍ ŘEŠENÍ VAŠICH ŽIVOTNÍCH SITUACÍ PŘINÁŠEJÍ PODÍLOVÉ FONDY Z NABÍDKY SPOLEČNOSTI VAŠICH ŽIVOTNÍCH SITUACÍ PŘINÁŠEJÍ PODÍLOVÉ FONDY Z NABÍDKY SPOLEČNOSTI www.mojeinvestice.cz Pro Váš domov Ať již nemovitost vlastníte, nebo se na to právě chystáte, dříve či později zjistíte, že vlastnictví

Více

REGISTRACE - ARGUMENTY

REGISTRACE - ARGUMENTY REGISTRACE - ARGUMENTY Já už jsem toho vyzkoušel(a) tolik a nikde jsem nebyl(a) úspěšný(á) V přímém prodeji jde především o vytrvalost a cílevědomost. Pokud je kvalitní produkt prodává se sám. Máte možnost

Více

Finanční management. Nejefektivnější portfolio (leží na hranici) dle Markowitze: Polemika o významu dividendové politiky

Finanční management. Nejefektivnější portfolio (leží na hranici) dle Markowitze: Polemika o významu dividendové politiky Finanční management Dividendová politika, opce, hranice pro cenu opce, opční techniky Nejefektivnější portfolio (leží na hranici dle Markowitze: existuje jiné s vyšším výnosem a nižší směrodatnou odchylkou

Více

Kukuřice - LONG. Vysoká poptávka a nízké zásoby tlačí cenu kukuřice vzhůru. Boris Tomčiak, analytik, tomciak@colosseum.cz 16. 03.

Kukuřice - LONG. Vysoká poptávka a nízké zásoby tlačí cenu kukuřice vzhůru. Boris Tomčiak, analytik, tomciak@colosseum.cz 16. 03. Kukuřice - LONG Vysoká poptávka a nízké zásoby tlačí cenu kukuřice vzhůru Boris Tomčiak, analytik, tomciak@colosseum.cz 16. 03. 2012 Colosseum, a.s. Londýnská 59, 120 00 Praha 2, Czech Republic Tel.: +420

Více

MASARYKOVA UNIVERZITA V BRNĚ

MASARYKOVA UNIVERZITA V BRNĚ MASARYKOVA UNIVERZITA V BRNĚ Ekonomicko-správní fakulta Jana Hnátková (UČO 174727) Finanční podnikání Magisterské (prezenční) studium Imatrikulační ročník 2005 Téma: Finanční deriváty Finanční trhy (PFFITR)

Více

CO JSOU FUTURES? 4 LONG VS. SHORT POZICE 10 K ČEMU SE FUTURES VYUŽÍVAJÍ? 14 JAK SE S FUTURES OBCHODUJE? 16 FUTURES NA PRAŽSKÉ BURZE 18

CO JSOU FUTURES? 4 LONG VS. SHORT POZICE 10 K ČEMU SE FUTURES VYUŽÍVAJÍ? 14 JAK SE S FUTURES OBCHODUJE? 16 FUTURES NA PRAŽSKÉ BURZE 18 OBSAHres CO JSOU FUTURES? 4 LONG VS. SHORT POZICE 10 K ČEMU SE FUTURES VYUŽÍVAJÍ? 14 JAK SE S FUTURES OBCHODUJE? 16 FUTURES NA PRAŽSKÉ BURZE 18 4 5 co jsou futures? FUTURES PŘEDSTAVUJÍ ZÁVAZEK PRODAT ČI

Více

od Admiral Markets Trading Camp

od Admiral Markets Trading Camp od Admiral Markets Trading Camp 1. Fibonacci retracement 2. Nastavení 3. Použití v praxi Autorem tohoto mocného nástroje je matematik Leonardo Pisano Fibonacci. Nástroj vychází z přírody konkrétně z vypozorování

Více

Forex Outlook USDCAD

Forex Outlook USDCAD Forex Outlook USDCAD 24.4. 2016 Ohlédnutí za minulým FX Outlookem V minulém FX Outlooku jsem se zaměřil na trh AUDUSD s tím, že bude zásadní, co se stane na trhu ropy. Byl jsem připravený obchodovat na

Více

Romana Křížová, CEO. Svět obchodu a financí na jednom místě

Romana Křížová, CEO. Svět obchodu a financí na jednom místě Romana Křížová, CEO Svět obchodu a financí na jednom místě Cíle TradeandFinance.eu Šíření informovanosti o obchodování na burze není nutné být závislými na doporučení investičních poradců na burze je možné

Více

Jak najít své EW? Proč a jak budovat svou EW skupinu?! Jednoduše a efektivně

Jak najít své EW? Proč a jak budovat svou EW skupinu?! Jednoduše a efektivně Proč a jak budovat svou EW skupinu?! Jednoduše a efektivně Každý úspěšný člověk, jestliže chce dosáhnout svého cíle, se musí věnovat své práci na 100%. Náš cíl je jasný. Vydělávat snadno, rychle a neomezené

Více

Průvodce investováním

Průvodce investováním 19 října 2012 Průvodce investováním Co je to ESMA? Zkratka ESMA označuje Evropský orgán pro cenné papíry a trhy. Je to nezávislý regulační orgán Evropské unie se sídlem v Paříži. Jedním z cílů orgánu ESMA

Více

Sezónní spread - veřejná analýza leden 2015 Zemní plyn

Sezónní spread - veřejná analýza leden 2015 Zemní plyn Sezónní spread - veřejná analýza leden 2015 Zemní plyn Marek Hauf analytik hauf@hbpartners.cz Tel: 234 768 016 Shrnutí Meziměsíční sezónní spread březnového a zářijového futures kontraktu na zemní plyn

Více

Finanční gramotnost pro SŠ -10. modul Investování a pasivní příjem

Finanční gramotnost pro SŠ -10. modul Investování a pasivní příjem Modul č. 10 Ing. Miroslav Škvára O investicích O investování likvidita výnosnost rizikovost Kam mám investovat? Mnoho začínajících investorů se ptá, kam je nejlepší investovat? Všichni investiční poradci

Více

Burzovní zpravodajství z obchodování na Obchodní burze Hradec Králové 17. týden roku 2003

Burzovní zpravodajství z obchodování na Obchodní burze Hradec Králové 17. týden roku 2003 Burzovní zpravodajství z obchodování na Obchodní burze Hradec Králové 17. týden roku 2003 Aktuální informace Na 16. burzovním shromáždění v letošním roce se obchodovalo s olejninami, obilovinami a masem.

Více

Bližší informace o investičních službách. Korporátní akce

Bližší informace o investičních službách. Korporátní akce Bližší informace o investičních službách Korporátní akce Úvod V oddílu Bližší informace o investičních službách společnost DEGIRO detailně popisuje podmínky smluv, které s vámi společnost DEGIRO uzavřela

Více

Komoditní zajištěný fond. Odvažte se s minimálním rizikem.

Komoditní zajištěný fond. Odvažte se s minimálním rizikem. Komoditní zajištěný fond Odvažte se s minimálním rizikem. 4 DŮVODY PROČ INVESTOVAT do Komoditního zajištěného fondu 1 Jistota návratnost 105 % vložené investice Podstupujete minimální riziko - fond způsobem

Více

Obilniny LONG. Souhrn. 7 důvodů, proč investovat do obilí. obilniny a olejniny budou tahounem roku 2007. Štěpán Pírko, aktualizováno 8/1/2007

Obilniny LONG. Souhrn. 7 důvodů, proč investovat do obilí. obilniny a olejniny budou tahounem roku 2007. Štěpán Pírko, aktualizováno 8/1/2007 Obilniny LONG obilniny a olejniny budou tahounem roku 2007 Štěpán Pírko, aktualizováno 8/1/2007 Souhrn Sektor obilnin a olejnin je oproti ostatním komoditním sektorům stále velmi levný a přitom existuje

Více

Proč podnikat na internetu?

Proč podnikat na internetu? Proč podnikat na internetu? Obchodovat na internetu je mnohem snazší, než si zařizovat kamenný obchod. Neznamená to ale, že je to bez práce, nebo že je úspěch zaručen. Tak jako klasické podnikání i to

Více

Nařízení č. 06/CZ/08. předsedy představenstva X-Trade Brokers DM S.A. z 29. dubna 2008

Nařízení č. 06/CZ/08. předsedy představenstva X-Trade Brokers DM S.A. z 29. dubna 2008 Nařízení č. 06/CZ/08 předsedy představenstva X-Trade Brokers DM S.A. z 29. dub 2008 V souladu s ustanoveními v Obchodních podmínkách o poskytování zprostředkovatelských služeb a provádění příkazů při obchodování

Více

POPIS POSTUPU PRO KONVERZI COMMODITY+ NA COMMODITY GENERAL

POPIS POSTUPU PRO KONVERZI COMMODITY+ NA COMMODITY GENERAL POPIS POSTUPU PRO KONVERZI COMMODITY+ NA COMMODITY GENERAL 1. Schůzka s klientem Při schůzce s klientem je potřeba vysvětlit důvody, proč k této konverzi dochází a jaké výhody klient získá přechodem na

Více

ANALÝZA SPREADOVÉHO OBCHODU Nákup benzín červenec vs prodej topný olej červenec Zima pomalu končí a jaro začíná

ANALÝZA SPREADOVÉHO OBCHODU Nákup benzín červenec vs prodej topný olej červenec Zima pomalu končí a jaro začíná ANALÝZA SPREADOVÉHO OBCHODU Nákup benzín červenec vs prodej topný olej červenec Zima pomalu končí a jaro začíná Jan Svozílek, makléř Václav Kučera, vázaný zástupce 12.02.2015 SHRNUTÍ Vztah mezi benzínem

Více

ČESTNÉ PROHLÁŠENÍ. Jméno, Příjmení, titul. Bytem. Datum narození

ČESTNÉ PROHLÁŠENÍ. Jméno, Příjmení, titul. Bytem. Datum narození ČESTNÉ PROHLÁŠENÍ Já, níže podepsaný Jméno, Příjmení, titul Bytem Datum narození tímto čestně prohlašuji: - že jsem byl před podpisem Komisionářské smlouvy, na základě které mně budou poskytovány investiční

Více

Důchodová reforma = šance pro aktivní občany

Důchodová reforma = šance pro aktivní občany Důchodová reforma = šance pro aktivní občany 5.9.2012 Vydání 2012/09/05 Obsah Úvod - strana 1 Jak poznat dobrou firmu - strana 2 Pilíře důchodové reformy str. 3 Výhody a nevýhody II. A III. pilíře str.

Více

Základy ekonomie. Petr Musil: petrmusil1977@gmail.com

Základy ekonomie. Petr Musil: petrmusil1977@gmail.com Základy ekonomie Téma č. 2: Trh, nabídka, poptávka Petr Musil: petrmusil1977@gmail.com Obsah 1. Dělba práce 2. Směna, peníze 3. Trh 4. Cena 5. Nabídka 6. Poptávka 7. Tržní rovnováha 8. Konkurence Dělba

Více

Plánování ve stavební firmě

Plánování ve stavební firmě Co je to podnikatelský plán? Podnikatelský plán je dokument, který popisuje podnik (ideu pro stávající nebo začínající) a způsob, jak dosáhne ziskovosti Plán by měl zahrnovat: všechny náklady a marketingový

Více

Mgr. Elena Lindišová. Spreadový report 1.2.2016

Mgr. Elena Lindišová. Spreadový report 1.2.2016 Mgr. Elena Lindišová Spreadový report 1.2.2016 Veškeré informace v tomto dokumentu jsou určeny pouze ke studijním účelům. Neposkytujeme finanční poradenství. Neposkytujeme investiční doporučení. Nejsme

Více

Finanční síla na energetickém trhu

Finanční síla na energetickém trhu Finanční síla na energetickém trhu Libor Vošický, ředitel odboru obchody treasury České spořitelny Jakub Židoň, treasury České spořitelny Praha, 16. března 2011 Obsah prezentace 1. Čtyři základní otázky

Více

JOE ROSS V ČR TRADERS UNIVERSITY

JOE ROSS V ČR TRADERS UNIVERSITY JOE ROSS V ČR TRADERS UNIVERSITY ÚVOD pokračování Mým hlavním krédem při obchodování na burze je vstupovat do ziskových obchodů velmi disciplinovaně a každý obchod musí být správně načasovaný. Jedině tak

Více

EXTRÉMNÍ & ZISKY HORKÉ 07/08/2015. HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika

EXTRÉMNÍ & ZISKY HORKÉ 07/08/2015. HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika EXTRÉMNÍ & EXTRÉMNÍ ZISKY RIZIKO HORKÉ 07/08/2015 TIPY ZE STRATEGIE EXZARI HB Partners s.r.o. Hájkova 2747/22 130 00 Praha 3 - Žižkov Ceská ˇ republika (+420) 234 768 016 (+420) 234 768 013 www.hbpartners.cz

Více

Kakao long. Nákup kakaa očekáváme růst ceny. Červen 2005. Kamil Bednář

Kakao long. Nákup kakaa očekáváme růst ceny. Červen 2005. Kamil Bednář Kakao long Nákup kakaa očekáváme růst ceny Červen 2005 Kamil Bednář 1 Kakao na vzestup Ještě před 500 lety bylo kakao nazýváno pokrmem bohů. Nyní se zdá, že si bohové budou muset šáhnout při jeho nákupu

Více

Zvyšování kvality výuky technických oborů

Zvyšování kvality výuky technických oborů Zvyšování kvality výuky technických oborů Klíčová aktivita VI.2 Vytváření podmínek pro rozvoj znalostí, schopností a dovedností v oblasti finanční gramotnosti Výukový materiál pro téma VI.2.1 Řemeslná

Více

Investiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství

Investiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství Investiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství J a ro s l av H l av i c a, č e r ve n e c 2 0 1 4 V následující prezentaci se seznámíte s našimi

Více

Makroekonomie I. Co je podstatné z Mikroekonomie - co již známe obecně. Nabídka a poptávka mikroekonomické kategorie

Makroekonomie I. Co je podstatné z Mikroekonomie - co již známe obecně. Nabídka a poptávka mikroekonomické kategorie Model AS - AD Makroekonomie I Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Osnova: Agregátní poptávka a agregátní nabídka : Agregátní poptávka a její změny Agregátní nabídka krátkodobá a dlouhodobá Rovnováha

Více

Bellanzon, a.s. představuje: systém pro konzultační způsob prodeje

Bellanzon, a.s. představuje: systém pro konzultační způsob prodeje Bellanzon, a.s. představuje: systém pro konzultační způsob prodeje Naše vize: Před deseti lety neměla většina lidí mobil či osobní počítač. Stejně se svět změní v následujících deseti letech Steve Ballmer,

Více

Na pravidelné investice je (stále) spolehnutí

Na pravidelné investice je (stále) spolehnutí Na pravidelné investice je (stále) spolehnutí Pravidelné investice jsou stále nejspolehlivější cestou, jak se dostat k většímu objemu peněz. A přitom relativně bezpečnou. Jak vybudovat majetek? Ve finančních

Více

Investiční nástroje a rizika s nimi související

Investiční nástroje a rizika s nimi související Investiční nástroje a rizika s nimi související CENNÉ PAPÍRY Dokumentace: Banka uzavírá s klientem standardní smlouvy dle typu kontraktu (Komisionářská smlouva, repo smlouva, mandátní smlouva). AKCIE je

Více

CECIMO PROGNÓZY TRENDŮ V OBORU OBRÁBĚCÍCH STROJŮ

CECIMO PROGNÓZY TRENDŮ V OBORU OBRÁBĚCÍCH STROJŮ CECIMO PROGNÓZY TRENDŮ V OBORU OBRÁBĚCÍCH STROJŮ Podzim 2008 Copyright 2008 Oxford Economics 1 PROGNÓZY V OBORU OBRÁBĚCÍCH STROJŮ Celkový přehled za šest členských států CECIMO Francie Německo Itálie Španělsko

Více

Marketingové aktivity B2B firem a struktura marketingových rozpočtů Jaro 2014

Marketingové aktivity B2B firem a struktura marketingových rozpočtů Jaro 2014 Marketingové aktivity B2B firem a struktura marketingových rozpočtů Jaro 2014 B-inside s.r.o. Šmeralova 12, 170 00 Praha Vavrečkova 5262, 760 01 Zlín IČ: 24790648 DIČ: CZ24790648 Telefon: +420 608 048

Více

Obsah. 1. KROK: Víte, za co utrácíte?... 2. 2. KROK? Máte odpovídající životní úroveň?... 4. 3. KROK: Využíváte finančního trhu?...

Obsah. 1. KROK: Víte, za co utrácíte?... 2. 2. KROK? Máte odpovídající životní úroveň?... 4. 3. KROK: Využíváte finančního trhu?... Obsah 1. KROK: Víte, za co utrácíte?... 2 2. KROK? Máte odpovídající životní úroveň?... 4 3. KROK: Využíváte finančního trhu?... 5 4. Nechejte si poradit od odborníka... 6 www.anekamickova.cz 1 Zdravím

Více

Únor a březen je nejlepší období pro výběr dodavatele elektřiny na rok 2013 PROČ?

Únor a březen je nejlepší období pro výběr dodavatele elektřiny na rok 2013 PROČ? Únor a březen je nejlepší období pro výběr dodavatele elektřiny na rok 2013 PROČ? Dejte hlavy dohromady a přemýšlejte! 2009 2010 2011 2 Věštby selským rozumem! 1. Obchodníci s energiemi nakupují elektřinu

Více