Kapitálové trhy Česká republika

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "Kapitálové trhy Česká republika"

Transkript

1 Kapitálové trhy leden 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 157,0 2,4% 31,7% 31,2 24,2 ČEZ 354,6 2,2% 140,5% 143,7 88,6 Komerční banka ,4% 36,3% 163,8 119,6 Český Telecom 422,8 9,7% 43,7% 309,8 101,3 Unipetrol 126,84 15,6% 85,5% 93,1 11,4 Philip Morris ČR ,0% 15,5% 19,8 23,6 Zentiva 784,8 2,9% - 29,3 27,2 PX ,2 4,4% 59,8% 883,2 433,6 PX-D 2 666,6 3,9% 54,5% CZK/USD 23,19-1,2% -11,6% CZK/EUR 30,60 0,5% -3,3% Pribor 6M 2,33-0,31 0,20 Pribor 12M 2,38-0,37 0,06 Očekávané události v ČR České radiokomunikace: Mimořádná VH Orco: vstup na BCPP Český Telecom: Konečný termín pro podání předběžných nabídek na podíl v ČT Český Telecom: VH (bonusy členů dozorčí rady) Telekomunikace: Oskar se má rozhodnout, jestli koupí UMTS licenci Zahraniční obchod za prosinec Nezaměstnanost v lednu Spotřebitelské ceny za leden Český Telecom: Vláda má rozhodnout o dalším postupu v prodeji ČT (strategickému investorovi, SPO) Akciový trh Obchodování na BCPP Český akciový trh měřený indexem PX 50 minulý týden vzrostl o 4,4 % na 1 102,2 bodů, zatímco blue chip PX-D index posílil o 3,9 % na 2 666,6 bodů. Na BCPP se zobchodoval historicky nejvyšší objem obchodů, který dosáhl 883 mil. USD, což je o 104 % více než 12-měsíční průměrný objem 434 mil. USD. Nejlikvidnějším titulem uplynulého týdne byl Unipetrol, který rostl především díky poptávce retailových investorů. Ti se v současnosti nezaměřují na povinnou nabídku odkupu PKN, ale doufají v celkovou restrukturalizaci skupiny a budoucí silné finanční výsledky. Český Telecom vzrostl o 9,7 %, domníváme se, že investoři si vytvářejí pozice před prodejem 51% státního podílu ve společnosti. Růst akcie podpořilo nové doporuční vydané jednou z londýnských bank s vysokou cílovou cenou. Philip Morris ČR posílil o 5 %. Akcie profitovala ze čtvrtečního neočekávaného snížení úrokových sazeb, které přispělo ke zvýšení atraktivity dividendového výnosu. Zentiva si připsala 2,9 % bez vydání relevantních firemních zpráv, následována Erste Bank a Komerční bankou, které vzrostly shodně o 2,4 %. KB byla navíc podpořena positivní zprávou londýnské banky. ČEZ posílil o 2,2 %. Připomínáme, že do obchodování na BCPP zítra vstoupí developerská společnost Orco Property Group. 1

2 ČEZ Budoucnost 16% státního podílu v ČEZu je nejasná Držet CEZPsp.PR / CEZ CP Energetika Poslední cena 354,6 Kč Cílová cena 354 Kč Tržní kapital. 210 mld. Kč Free float 32% FY03 10,0 35,4 FY04E 20,1 17,6 FY05E 24,4 14,5 Rating nezměněn V pátek česká vláda pokračovala v rozporných komentářích ohledně prodeje státního 16% podílu v ČEZu. Ministr financí Bohuslav Sobotka řekl, že souhlasí s prodejem 16% podílu v ČEZu, nicméně stát by si měl ponechat ve společnosti majoritu. Ministr Sobotka odmítl komentovat možnost, že by mohl podíl od státu odkoupit samotný ČEZ. Připomínáme, že ministr průmyslu, Milan Urban, ve čtvrtek řekl, že dává přednost tomu, aby si stát uchoval celý 68% podíl v ČEZu. Ministr průmyslu je proti prodeji státního 10% podílu ČEZu Ministr průmyslu, Milan Urban, řekl, že je proti prodeji státního 10% podílu ČEZu, ale je ochotný o záležitosti jednat. Ministr Urban dodal, že jeho prioritou je udržet státní podíl ve společnosti na současných 68 % a použít budoucí dividendy k financování penzijní reformy. Připomínáme, že plán koupit 10% podíl od státu byl akcionáři odsouhlasen na řádné valné hromadě 21. ledna. Tento plán byl navržen vládou. SD reportovaly silný výsledek za rok 2004 Severočeské doly (SD), ve kterých ČEZ vlastní 37% podíl, oznámily, že zisk před zdaněním vzrostl v roce 2004 meziročně o 5,6 % na 1,4 mld. Kč (což je nejlepší výsledek za 11 let) navzdory nižším prodejům uhlí (o 1 mil. tuny méně). Za positivním výsledkem stojí především pokračující snižování nákladů. Připomínáme, že vládní představitelé podporují prodej 55% státního podílu v SD přímo ČEZu. Vláda by měla připravit privatizaci SD do konce února. ČEZ vyrobil v loňském roce rekordní objem elektřiny ČEZ oznámil, že v loňském roce vyrobil rekordní objem elektřiny 61,6 TWh, což je meziroční nárůst o 1,1 %. Tento údaj je v souladu s naším očekáváním. Klasické elektrárny vyrobily 54,6 % z celkového objemu a zbývajících 42,7 % připadlo na jaderné elektrárny. ČEZ by měl dosáhnout předpokládaného zisku pro rok 2004 Finanční ředitel ČEZu, Petr Vobořil, řekl, že společnost dosáhne svého předpokládaného zisku pro rok 2004, který by měl lehce překročit 11 mld. Kč (tj. 19 Kč/akcie) podle českých účetních standardů. Petr Vobořil dodal, že neobvykle vysoké lednové teploty zřejmě negativně ovlivní lednové tržby, ale není nutné revidovat projekce. Mluvčí ČEZu řekl, že lednové tržby mohou být v porovnání s rokem 2003 o 10 % nižší, nicméně leden 2003 byl naopak neobvykle chladný. Nedávné prudké ochlazení a současné předpovědi počasí už ale vypadají pro tržby společnosti optimističtěji. ČEZ zvažuje efektivnost prodloužení výroby v JE Dukovany o 10 let ČEZ zvažuje, jestli prodloužení výroby v jaderné elektrárně Dukovany o minimálně deset let do roku 2035 je pro společnost profitabilní. Po uplynutí této lhůty by ČEZ zařízení buď zcela odstranil nebo vystavil novou elektrárnu s podobnou výrobní kapacitou. Podle původního plánu měla být JE Dukovany v provozu do roku

3 ČEZ má zájem o rumunské uhelné elektrárny ČEZ projevil předběžný zájem o koupi tří rumunských uhelných elektráren v Turceni, Rovinari a Craiova. Rumunská vláda má v úmyslu elektrárny prodat do konce roku. Zmíněné tři elektrárny představují 40 % produkce rumunských tepelných elektráren, které v zemi vyrábějí téměř 2/3 celkové energie. Podle rumunského ministra hospodářství Codruta Serese by privatizace společnosti Electrica Oltenia měla být dokončena příští měsíc. Tři privatizované elektrárny se nachází právě v regionu Oltenia. Zájem ČEZu o koupi elektráren je součástí expanzní strategie společnosti, která směřuje k vybudování pozice na energetickém trhu v jihovýchodní Evropě. Český Telecom Ministr Mlynář očekává více než jednu nabídku na koupi ČT Koupit SPTTsp.PR / SPTT CP Telekomunikace Poslední cena 422,8 Kč Cílová cena 402 Kč Tržní kapital. 136 mld. Kč Free float 49% FY03-5,5-76,5 FY04E 14,0 30,1 12,8 33,0 FY05E Rating nezměněn Ministr pro informatiku, Vladimír Mlynář, očekává, že do 3. února, který je konečným termínem pro podání nabídek na privatizaci Českého Telecomu, bude podána více než jedna nabídka. Ministr Mlynář rovněž očekává, že cena akcie ČT se před privatizací zvýší. Vláda by měla rozhodnout o dalším vývoji privatizace ČT. Vláda by měla do 9. února rozhodnout o pokračování v tendru Podle mluvčího Fondu národního majetku (FNM) by se vláda na jednání 9. února měla rozhodnout, jestli bude pokračovat v tendru na státní 51% podíl v ČT nebo jestli umístí podíl na kapitálových trzích. Připomínáme, že konečný termín pro podání předběžných nabídek je 3. února. Premiér i vicepremiér nedávno vyjádřili optimismus ohledně prodeje ČT jedinému strategickému investorovi. Generální ředitel telekomunikačního operátora Vodafone, Arun Sarin, řekl, že společnost zvažuje podání nabídky na koupi ČT a měla by se o tomto kroku rozhodnout během měsíce. Protože konečný termín pro podání předběžných nabídek je 3. února, domníváme se, že Vodafone podá formální návrh a rozhodnutí učiní po due diligence v polovině února. Eurotel představil nové tarify Eurotel (100% vlastněný ČT) představil nové tarify, které by mohly znamenat pro zákazníky úsporu až 30 %. S penetrací mobilních operátorů, která přesahuje 100%, mobilní operátoři přecházejí od strategie akvizice nových zákazníků k jejich udržení a stimulaci výnosů na zákazníka. Náklady na akvizice zákazníků rovněž rostou. V roce 2004 ztratil Eurotel část svého tržního podílu (z 43,3 % na 42,6 %) ve prospěch společnosti Oskar. Eurotel nicméně zůstal největším mobilním operátorem na domácím trhu s 4,59 mil. klientů (meziroční nárůst o 9 %). Společnost očekává, že investice do technologií GSM a UMTS dosáhnou během příštích let několik miliard korun. Tržní podíl Eurotelu v roce 2004 tvořil u velkých společností 77 % Eurotel (100% vlastněný Českým Telecomem), oznámil, že podle nezávislého průzkumu trhu provedeného agenturou AISA, tvořil jeho tržní podíl v srpnu 2004 u společností s více než 200 zaměstnanci 77 %, zatímco u společností s méně než šesti zaměstnanci byl jeho podíl 48 %. Silnou pozici Eurotelu ve velkých společnostech vnímáme jako positivní, protože jejich ARPU je obvykle vyšší se srovnání s retailovým sektorem. 3

4 Premiér je positivní ohledně prodeje ČT strategickému partnerovi Poté, co Fond národního majetku oznámil, že o informační memorandum k prodeji ČT projevilo zájem deset potenciálních investorů, premiér Stanislav Gross řekl, že prodej strategickému partnerovi skončí úspěšně. Zároveň tak budou dosaženy stanovené cíle, a to cena, rychlost a transparentnost transkace. Místopředseda vlády pro ekonomiku, Martin Jahn, řekl, že vysoký zájem o ČT zvýšil šance na prodej přímému investorovi. Místopředseda Jahn dále dodal, že prioritou vlády je nyní přímý prodej podílu v ČT. Cena akcie Českého Telecomu během posledních dvou dní vzrostla o 8,4 % na 418,5 Kč, což je nad naší cílovou cenou 402 Kč/akcie. Růst akcie byl podpořen nedávnými silnými doporučeními londýnských bank a pozitivním komentářem premiéra Grosse k prodeji 51% podílu ve společnosti. Zatímco komentáře premiéra a spekulace, že někteří investoři mohou nabídnout vysokou cenu (tj. 500 Kč na akcii) jsou velmi pozitivní, naše stanovisko k dalšímu posilování akcie na současných úrovních je opatrné, jelikož zájem o informační memorandum nemusí nutně znamenat, že společnost podá nabídku. Na úrovni 418,5 Kč/akcie se obchoduje na poměru EV/EBITDA očekávaném pro rok 2005 ve výši 5,7. Průměrný poměr EV/EBITDA západních telekomunikačních operátorů činí 5,5. Deset potencionálních investorů projevilo předběžný zájem o ČT Fond národního majetku (FNM) oznámil, že deset společností projevilo předvěžný zájem o informační memorandum. Mezi nimi je šest telekomunikačních operátorů: Swisscom, TDC, Vodafone, Telefonica, France Telecom a Belgacom. Dalšími potenciálními zájemci jsou čtyři finanční skupiny: Blackstone/CVC/Providence, Citigroup Venture Capital, PPF a SPO Partners. Česká finanční skupina PPF uvedla, že podá nabídku společně s investiční bankou J&T Finance Group. Připomínáme, že finanční investoři mohou podat nabídky pouze v konsorciu s telekomunikační společností. Prodej budov ČT se může zpozdit kvůli privatizaci ČT uvedl, že prodej jeho budov v účetní hodnotě 10 mld. Kč se může zpozdit kvůli probíhající privatizaci. Vedení ČT by se mělo rozhodnout, zda bude pokračovat v tendru nebo odloží prodej na konec února, řekl mluvčí společnosti. Philip Morris ČR TABKsp.PR / TABAK CP Tabák Poslední cena Kč Cílová cena - Tržní kapital. 50,6 mld. Kč Free float 22% FY ,6 FY04E ,4 FY05E ,5 Mateřská společnost PM CR, Altria Group, zveřejnila své výsledky Mateřská společnost Philip Morrris ČR, Altria Group, zveřejnila své finanční výsledky za 4. čtvrtletí a celý rok Ve zprávě nebyly specifické údaje týkající se výsledků konkrétně v České republice. Objem PMI (Philip Morris International) v roce 2004 vzrostl meziročně o 15,2 % díky prodeji v Polsku a Rumunsku. Naopak objem prodeje klesl v Lotyšsku a Maďarsku, nicméně podíl PMI na maďarském trhu se zvýšil na rekordních 32,6 %. 4

5 Unipetrol Minoritní akcionáři Unipetrolu založili asociaci Bez doporučení UNPEsp.PR / UNIP CP Petrochemie Poslední cena 127 Kč Cílová cena - Tržní kapital. 23,0 mld. Kč Free float 37% FY03 0,5 261,5 FY04E - - FY05E - - Skupina domácích minoritních investorů, která vlastní přibližně 7,4% podíl v Unipetrolu, založila asociaci za účelem ochrany hodnoty jejich investice a udržení akcí v obchodování na pražské burze. Připomínáme, že Unipetrol je na tzv. Watch list Patrie. Paramo zveřejnilo silné výsledky za rok 2004 Generální ředitel Parama (v němž Unipetrol vlastní 74% podíl), Petr Bláha, řekl, že tržby společnosti v roce 2004 meziročně vzrostly o 60 % na 8,65 mld. Kč díky rekordnímu objemu zpracované ropy. Připomínáme, že celkové tržby Parama vzrostly za 3. čtvrtletí 2004 meziročně o 61 % díky relativně vysokým výrobním maržím a posílení koruny vůči americkému dolaru. Finanční výsledky za rok 2004 by tudíž neměly být tak překvapivé. Tržby společnosti Paramo tvořily ve 3. čtvrtletí % konsolidovaných tržeb Unipetrolu. Orco Property Group Patria zahájila pokrytí společnosti Orco Koupit ORCO.PA / ORC FP Reality Poslední cena Cílová cena 40,5 EUR 50 EUR Úvodní doporučení Patria zahájila pokrytí společnosti Orco Property Group (OPG) s cílovou cenou 50 EUR a doporučením Koupit. V případě, že jste neobdrželi report, kontaktujte prosím oddělení research na čísle: nebo em: Orco plánuje zdvojnásobit dividendu během tří let Generální ředitel Orco Property Group řekl, že společnost plánuje zvýšit vyplácenou dividendu během následujících dvou až tří let ročně o 15 až 20 %. To znamená, že dividenda se téměř zdvojnásobí z 0,45 EUR/akcie vyplacených v loňském roce na 1 EUR v roce V letošním roce by dividenda mohla dosáhnout 0,54 EUR, a to v kombinaci s hotovostí a akciemi, stejně jako v loňském roce, dodal generální řiditel Orco Property Group. Duální kotace akcií Orco a konvertibilních dluhopisů na BCPP v systému SPAD by měla být zahájena 1. února. Orco pořádalo prezentaci k uvedení akcií na BCPP Orco Property Group pořádalo v Praze presentaci týkající se vstupu společnosti na pražskou burzu formou duální kotace akcií a konvertibilních dluhopisů. Akcie společnosti a konvertibilní dluhopisy by se na BCPP měly začít obchodovat od 1. února. Komise pro cenné papíry schválila prospekt společnosti. Akcie by měly být zahrnuty do indexů PX 50 a PX-D od 7. února. Počáteční cena akcie bude kalkulována na základě závěrečné ceny z burzy Euronext, kde se akcie v současnosti obchoduje. 5

6 České radio Obchodování s akciemi Čra pozastaveno Prodat RKOMsp.PR / CSRD CP Telekomunikace Poslední cena - Cílová cena 453 Kč Tržní kapital. - Free float 6% Rating nezměněn Pražská burza cenných papírů oznámila, že s platností od 28. ledna pozastaví obchodování s akciemi Čra na dobu neurčitou, aby tak ochránila minoritní investory před obavami z možného stažení akcií z trhu. Připomínáme, že mimořádná valná hromada schválila stažení akcií z trhu, s čímž nesouhlasili minoritní akcionáři. Soud poté vydal nařízení o zákazu stažení akcií z BCPP. FY03 56,5 - FY04E 54,3 - FY05E 50,5 - Erste Bank ČS zvýšila v roce 2004 čistý zisk na 7,65 mld. Kč Držet ERSTsp.PR / RBAG CP Bankovnictví Rakousko Poslední cena Kč Cílová cena Kč Tržní kapital. 279 mld. Kč Free float 60% FY03 44,5 26,0 FY04E 64,2 18,0 FY05E 77,4 15,0 Rating nezměněn Česká spořitelna dnes ráno (tj. 31. ledna) zveřejnila předběžné nekonsolidované neauditované výsledky za rok 2004 podle českých účetních standardů (CAS). Výsledky byly v souladu s naším očekáváním. Čistý zisk vzrostl meziročně o 5 % a dosáhl 7,65 mld. Kč ve srovnání s čistým ziskem v roce 2003 ve výši 7,29 mld. Kč. Hrubý zisk dosáhl 10,54 mld. Kč, což představuje meziroční nárůst o 3 % z 10,24 mld. Kč dosažených v loňském roce. Provozní zisk vzrostl o 28 % na 10,37 mld. Kč z 8,07 mld. Kč v roce Provozní zisk rostl především díky rostoucímu čistému úrokovému zisku a zisku z finančních operací. Náklady se změnily jen nepatrně (+1 %). Velmi příznivý je vývoj čistého úrokového zisku, který stoupl o 11 % na 15,79 mld. Kč, především díky silnému růstu úvěrů poskytnutých klientům v loňském roce (+17 %). Celková bilanční suma ČS vzrostla v roce 2004 o 1% na 475,14 mld. Kč Komerční banka BKOMsp.PR / KOMB CP Bankovnictví Poslední cena Kč Cílová cena - Tržní kapital. 133 mld. Kč Free float 40% FY ,3 FY04E ,0 FY05E ,9 Snížení úrokových sazeb nepříznivě ovlivní čisté úrokové výnosy KB Neočekávané snížení úrokových sazeb o 25bps je pro české banky negativní zprávou. Pro Komerční banku naše kalkulace ukazuje negativní efekt ve výši 15 Kč na akcii z čistých úrokových výnosů na základě současné úrovně půjček, mezibankovních půjček a depozitů. Podle nedávných rozhovorů s vedením se banka spoléhala na růst úrokových sazeb o 50bps ve 2. polovině roku 2005 a domníváme se, že KB založila projekci svých výsledků pro rok 2005 na tomto předpokladu. To by mohlo znamenat další ztrátu přibližně 17 Kč na akcii. Myslíme si, že pokud by mělo dojít k dalšímu snížení sazeb (jak naznačil guvernér ČNB na tiskové konferenci), pak obecně vyšší objemy úročitelných aktiv a zvyšující se podíl půjček s vyššími úrokovými sazbami by nemohly dostatečně kompenzovat další pokles marží. Trh všeobecně očekával růst úrokových sazeb v roce 2005 (což by příznivě ovlivnilo tržby), naopak s poklesem se nepočítalo

7 Makroekonomické zprávy Úrokové sazby Bankovní rada ČNB snížila na svém zasedání 2-týdenní repo sazbu z původních 2,50 % na 2,25 %. Motivací je patrně pokles prognózy inflace a posílení kurzu koruny Devizový kurz: CZK/EUR Úrokové sazby: 3M PRIBOR 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 28 1/02 1/03 1/04 1/05 2,0 1/02 1/03 1/04 1/05 30,4 Poslední 2 týdny: CZK/EUR 2,55 Poslední 2 týdny: 3M PRIBOR 30,3 2,45 30,2 30,1 2,35 2,25 30,

8 Zahraniční akciové trhy USA Druhý týden výsledkové sezóny, charakterizovaný lepšími než očekávanými daty od firem jako Johnson & Johnson nebo Texas Instruments Inc., konečně přinesl americkým akciovým trhům týdenní růst. Index S&P 500 tak posílil o 0,3 % (1171,36 bodů), Dow Jones Industrial Average uzavíral také o 0,3 % výše (10427,20 bodů) zatímco Nasdaq Composite posílil o mizivých 0,1 % (2035,83 bodů). K pátku oznámilo své hospodářské výsledky 267 společností z báze indexu S&P 500, odhady výsledků předčilo 66 % z nich. I přesto však analytická obec snižuje odhady zisků pro rok 2005 podle posledních odhadů by to mělo být maximálně +9,9 % oproti předchozím +10,6 %, Johnson & Johnson společnost, která minulý měsíc souhlasila s převzetím firmy Guidant Corp. posílila o 4,5 % na hladinu USD64,62. Společnost oznámila zisk za Q4/2004 ve výši 67c na akcii zatímco odhad společnosti Thomson Financial dosáhl maximálně 64c. Texas Instruments Inc. akcie posílila o 9,9 % na USD23,11. Tento největší výrobce čipů pro mobilní telefony oznámil čistý zisk 26c/akcii. Tržby narostly díky vyšší poptávce po sofistikovaných mobilních telefonech na 3,15 miliardy dolarů. Americká ekonomika v posledních třech měsících roku 2004 ekonomika Spojených států rostla o 3,1 %. Tento údaj však nedosáhl očekávání analytiků, agentura Bloomberg pracovala s konsenzem +3,5 %. Merck & Co. akcie propadla o 7,7 % na hladinu USD28,02. Jeden z léků na léčbu osteoporózy (Fosamax) nedostal od odvolacího soudu souhlas s prodloužením patentu, generické konkurenci se tak od roku 2008 otevírá cesta k produkci levnějších náhrad daného preparátu. JDS Uniphase Corp. akcie společnosti propadly o 12 % na cenu USD2,19 a zaznamenaly tak největší pokles v rámci indexu S&P 500. Firma se nechala slyšet, že tržby v tomto čtvrtletí dosáhnou maximálně 165 milionů dolarů a zdaleka tak nedosáhnou předpokládaných 192,8 milionů dolarů. AT & T společnost posílila o 9 % na hladinu USD19,71. Důvodem byl optimismus investorů po nformaci, že SBC Communications Inc. plánuje společnost převzít. Procter&Gamble Co. tento největší americký výrobce domácí kosmetiky plánuje koupit konkurenční společnost Gillette za 52,4 miliardy dolarů. Tato částka ohodnotila akcie firmy na USD52,80 o 15 % více než jejich uzavírací cena z 27. ledna

9 Evropa Minulý týden byl pro evropské burzy více než příznivý, růst indexů byl podporován zejména (byť ne výhradně) ropnými společnostmi. Ty posilovaly hlavně díky faktu, že ropa opět obchodovala jen nedaleko svého osmiměsíčního maxima, nemluvě o velmi dobrých hospodářských výsledcích amerických konkurentů. Stranou však nezůstaly ani technologické společnosti jako Nokia Oyj nebo Royal Philips Electronics NV, které oznámily lepší než očekávané výsledky. Index Dow Jones STOXX 50 si tak za posledních 5 obchodních seancí připsal +0,5 % zatímco širší DJ STOXX 600 poskočil o 0,7 %. Evropský index DJ Euro STOXX 50 posílil o 0,5 %. Růst však nebyl omezen jen na pan-evropské benchmarky, dobře se dařilo 12 indexům v 18 zemích EU. Britský FTSE 100 na týdenní bázi poskočil o 0,6 %, francouzský CAC 40 uzavíral týden +0,4 % podobně jako německý DAX 30 (+0,3 %). Ropné společnosti a producenti zemního plynu kralovali sektorům v rámci indexu DJ STOXX 600 (+1,8 %). BP Plc posílil o 2,5 % na 525p, Total SA přidal 1,4 % a OMV AG končilo týden o 6,5 % výše. Jak již bylo zmíněno, hlavním důvodem bylo pokračující posilování ceny ropy kontrakt pro dodání v březnu dosáhl minulý týden během obchodování v New Yorku maxima na hladině USD49,75. Nokia Oyj akcie posílila na týdenní bázi o 7 % (na EUR11,58). Firma se nechala slyšet, že tržby velmi pravděpodobně porostou již třetí čtvrtletí po sobě. CEO navíc oznámil plán zpětného odkupu vlastních akcií v objemu 5 miliard euro. Royal Philips Electronics NV akcie posílila o 4,7 % na hladinu EUR19,57. Výsledky za Q4/2004 poměrně výrazně předčily očekávání všech analytiků. K pátku dostaly navíc akcie společnosti vyšší investiční doporučení od čtyřech investičních bank včetně CSFB. Loreal SA tento nejvěší výrobce kosmetiky na světě posílil o 2,8 % na cenu EUR56,75. Společnost oznámila, že tržby za Q4/2004 narostly o 3,4 % a celoroční zisky jsou o 10 % vyšší. Fortis akcie této největší belgické společnosti oslabily minulý týden o 2, 4 %. Firma plánuje do roku 2009 navýšit ziskovost ze stávajících obchodních aktivit o minimálně 10 %. Podle trhu je tento plán až přehnaně ambiciozní. 9

10 Očekávané události v zahraničí 1.2. EC: Unemployment (Dec) 2.2. EC: PPI (Dec) Germany: Retail sales (Dec); unemployment (Jan) 3.2. Deutsche Bank: 2004 earnings Alcatel: 4Q and full year results 4.2. EC: Retail sales (Dec), CPI estimate (Jan) US: Unemployment rate (Jan) US: U. of Michigan confidence (Jan F) 8.2. Germany: Industrial production (Dec P) 9.2. UK: Industrial production (Dec) Germany: Current account (Dec), Trade balance (Dec) France: Industrial production (Dec) US: Initial jobless claims (Feb 5), Continuing claims (Jan 29) France Telecom: FY 2004 results (French GAAP) France: Trade balance (Dec), GDP (4Q E) UK: PPI Input/Output (Jan) UK: CPI (Jan) EC: GDP (4Q E) Volkswagen: Preliminary 2004 earnings Coca-Cola: earnings expected L Oreal SA: Full-Year results Wal-Mart: earnings expected Schneider Electric: Full-Year earnings Merck KGaA: 2004 results Hewlett-Packard: Earnings expected Equity Sales ( ), Equity Trading ( ), Research ( ). 10

11 Patria Finance, a. s. Patria Direct, a. s. Škrétova 12 Škrétova Praha Praha 2 Tel.: Tel.: Fax: Fax: Patria Online, a. s. Škrétova Praha 2 Tel.: Člen skupiny KBC Banking & Insurance Group Tento dokument je vydán v České republice společností Patria Finance, a.s. (dále jen Patria ), obchodníkem s cennými papíry a členem Burzy cenných papírů Praha a.s. Mimo území České republiky může být uveřejněn též jinými společnostmi s Patrií hospodářsky či organizačně spojenými. Patria a s ní hospodářsky či organizačně spojené společnosti mohou být majitelem, obchodovat či jinak nakládat s cennými papíry jakékoli společnosti, jíž se informace uveřejněné v tomto dokumentu týkají, a nezaručují, že na základě zde uvedených informací s těmito cennými papíry neobchodovaly na svůj vlastní účet. Patria a s ní hospodářsky či organizačně spojené společnosti nevylučují, že poskytovaly, případně stále poskytují financování nebo další služby pro jakoukoli společnost, jíž se informace uveřejněné v tomto dokumentu týkají, a dále nevylučují, že v tomto dokumentu nejsou obsaženy veškeré jim dostupné informace. Patria, stejně jako s ní hospodářsky či organizačně spojené společnosti a osoby, které k nim mají vztah, včetně členů statutárních orgánů, vedoucích zaměstnanců anebo jiných zaměstnanců mohou obchodovat s cennými papíry či uskutečňovat jiné investice a obchody s nimi související, a mohou je v dané době nakupovat anebo prodávat, nebo k nákupu anebo prodeji nabízet, ať již jako komisionář, zprostředkovatel či v jiném právním postavení, na veřejném trhu či jinde. Tento dokument nepředstavuje v žádném případě nabídku k nákupu či prodeji cenných papírů ani výzvu k uskutečnění jiného obchodu či investice. Patria a s ní hospodářsky či organizačně spojené společnosti nezaručují jeho přesnost či úplnost. Uživatel by si měl před realizací obchodu či investice vždy obstarat nezávislé a odborné posouzení a nespoléhat se pouze na informace zde uvedené. Tento dokument sděluje názor Patrie nebo s ní hospodářsky či organizačně spojené společnosti ke dni zveřejnění a může být změněn bez předchozího upozornění. Žádná část tohoto dokumentu nesmí být bez předchozího písemného souhlasu Patrie reprodukována, distribuována či publikována. Tento dokument má sloužit výhradně profesionálním investorům, u nichž se očekává, že budou činit vlastní investiční rozhodnutí bez nepřiměřeného spoléhání na zde uvedené informace. Tito investoři jsou povinni o výhodnosti investic do jakýchkoli cenných papírů zde uvedených rozhodovat samostatně, a to na základě náležitého zvážení ceny, případného nebezpečí a vlastní právní, daňové a finanční situace. Úspěšné investice v minulosti nezaručují příznivé výsledky do budoucna. Hodnota či příjem z jakýchkoli zde uvedených investic se může měnit anebo být ovlivněna změnami směnných kurzů. Tento dokument není určen pro soukromé zákazníky a nesmí jim být distribuován. Distribuce tohoto dokumentu veřejnosti na území mimo Českou republiku může být omezena právními předpisy příslušné země. Osoby, do jejichž dispozice se tento dokument dostane, by se tedy měly řádně informovat o existenci takovéhoto omezení. Nerespektováním takového omezení může dojít k porušení zákonů České republiky či příslušné země. 2005, Patria Finance, a. s.

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 20. 26. prosince 2004 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 186,0-2,4% 50,7% 13,2 19,3 ČEZ 330,0-0,9% 131,0% 48,2 69,0 Komerční

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy Česká republika 7. listopad 14. listopad 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 317,0 2,1% 17,8% 26,7 40,6 ČEZ 672,6-1,3%

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 31. leden 6. únor 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 138,0-1,6% 29,8% 25,7 24,2 ČEZ 356,1 0,4% 132,8% 94,5 88,6 Komerční

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 25. duben 1. květen 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 139,0-5,0% 9,7% 56,4 31,9 ČEZ 405,5-3,9% 106,3% 170,1 132,6

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy Česká republika 3. září 9. říjen 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 268,0-2,8% 16,1% 51,5 39,9 ČEZ 683,3-7,6% 167,5%

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 26. červenec 1. srpen 2004 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 024 3,2% 64,0% 10,5 17,9 České radio 441,5 0,4% 67,9% 2,7

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 4. 10. duben 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 211,0-0,4% 16,5% 31,7 30,4 ČEZ 408,5 0,7% 111,0% 174,8 127,0 Komerční

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 11. července 17. července 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 254,0 1,2% 389,4% 25,5 33,8 ČEZ 504,0 3,5% 150,6% 300,9

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 27. září 03. říjen 2004 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 061,0 2,2% 55,1% 22,8 16,2 ČEZ 258,0 8,8% 85,0% 122,1 51,8 Komerční

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 7. 13. únor 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 144,0 0,5% 26,5% 21,9 24,2 ČEZ 387,0 8,7% 136,6% 159,1 90,8 Komerční

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 4. července 10. července 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 239,0-1,0% 18,3% 25,5 20,3 ČEZ 486,9 2,7% 159,2% 300,9

Více

CME dorovnalo předchozí pád, hlavní index PX minulý týden vzrostl o 1,7 %

CME dorovnalo předchozí pád, hlavní index PX minulý týden vzrostl o 1,7 % . TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 26. října 2009 CME dorovnalo předchozí pád, hlavní index PX minulý týden vzrostl o 1,7 % 26. října 2009 Český akciový trh, měřeno indexem PX, minulý týden posílil o 1,7 procenta

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 6. červen 12. červen 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 276,0 4,9% 29,2% 31,8 33,4 ČEZ 434,5 1,7% 140,0% 203,6 155,7

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 18. 24. říjen 2004 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 083,0 3,8% 47,4% 16,1 20,8 ČEZ 269,5 1,6% 92,7% 92,1 70,6 Komerční

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy Česká republika 1. 7. září 2003 Hlavní data Cena Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD Týden Roční průměr Erste Bank 2 871 7,5% - 13,5 7,1 České radio 277,5-1,8% 8,0% 4,9 2,3 ČEZ

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy Česká republika 24. říjen 31. říjen 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 244,0 1,9% 15,8% 16,9 33,3 ČEZ 633,5 4,1% 133,5%

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 18. 24. duben 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 199,0 1,8% 16,4% 56,4 31,9 ČEZ 421,9-2,0% 116,6% 170,1 132,6 Komerční

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy Česká republika 2. 8. únor 2004 Hlavní data Cena Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 3 557 2,1% 74,8% 17,1 11,5 České radio 351,5 3,1% 81,2% 11,3

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 29. březen 3. duben 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 216,0-0,4% 22,2% 31,4 24,2 ČEZ 405,6-3,3% 112,6% 232,6 100,2

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 9. 15. srpen 2004 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 984,5-1,9% 54,6% 16,7 18,3 České radio 437,8 0,1% 63,5% 0,7 8,4 ČEZ

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 14. 20. únor 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 144,0 0,0% 23,8% 30,2 24,3 ČEZ 395,6 2,2% 126,4% 175,3 91,7 Komerční

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 29. srpen 4. září 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 372,0 3,4% 36,4% 31,5 33,8 ČEZ 677,5 15,4% 225,3% 603,4 173,1

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 5. září 11. září 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 390,0 1,3% 35,5% 30,9 33,8 ČEZ 654,5-3,4% 197,1% 421,8 173,1 Komerční

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 8. 14. březen 2004 Hlavní data Cena Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 3 793 0,0% 104,4% 23,6 13,2 České radio 485,5 12,4% 150,9% 22,1 4,7 ČEZ

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 5. 11. červenec 2004 Hlavní data Cena Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 052-0,2% 72,3% 19,0 10,3 České radio 439,6 2,8% 71,0% 2,0 4,8 ČEZ 192,4

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 9. 15. květen 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 108,0 1,8% 17,8% 38,8 32,4 ČEZ 389,1-5,1% 126,9% 198,3 138,7 Komerční

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 16. 22. srpen 2004 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 967,8-1,7% 41,0% 39,8 19,0 České radio 437,8 0,0% 59,8% 0,3 8,3 ČEZ

Více

Akciový kompas ČR - nejhorší výkonnost akcií v regionu ve 4Q09

Akciový kompas ČR - nejhorší výkonnost akcií v regionu ve 4Q09 AKCIOVÉ TRHY KOMPAS Akciový kompas ČR - nejhorší výkonnost akcií v regionu ve 4Q09 8. ledna 2010 Poslední čtvrtletí bylo pro české akcie nejhorším v loňském roce, pokud jde o relativní výkonnost v porovnání

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 26. duben 2. květen 2004 Hlavní data Cena Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 4 008-1,6% 80,1% 23,4 14,7 České radio 514,6-2,0% 170,8% 23,6 6,0

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy Česká republika 23. 29. srpen 2004 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 014,0 4,8% 50,4% 22,2 19,2 České radio 437,9 0,0%

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 23. 29. květen 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 188,0 0,8% 22,9% 29,4 32,8 ČEZ 410,6-1,3% 130,9% 175,1 150,4 Komerční

Více

. TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 7. září 2009. Hlavní index PX přidal za minulý týden 1,4 % Rychlý přehled

. TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 7. září 2009. Hlavní index PX přidal za minulý týden 1,4 % Rychlý přehled . TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 7. září 2009 Hlavní index PX přidal za minulý týden 1,4 % 7. září 2009 Český akciový trh, měřeno indexem PX, minulý týden posílil o 1,4 procenta a uzavřel na 1 148 bodech. Celkový

Více

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ČEZ

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ČEZ ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ČEZ AKCIOVÉ TRHY ČERVENEC 2003 ČEZ ZVÝŠIT VÁHU (vůči indexu PX 50) 2. 7. 2003 ANALYTIK Karel Tregler BLOOMBERG CEZ CP (+420) 261 319 081 CENA (30. 6. 2003) 105,64 Kč

Více

PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun

PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun MÍSTO / DATUM Praha /18. 4. 2014 PPF banka v roce 2013: bilanční suma poprvé v historii banky přesáhla 100 miliard korun Shrnutí: Bilanční suma PPF banky vzrostla v roce 2013 o 28 mld. Kč a ke k 31. 12.

Více

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 24. duben 30. duben 2006

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 24. duben 30. duben 2006 I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 24. duben 30. duben 2006 Hlavní data Očekávané události v ČR Cena Objem (mil. USD) Datum Událost Změna Změna Roční za týden za rok Poslední průměr Erste Bank 1 377,0-4,0% 18,3%

Více

ČEZ 875,1 4,8% -30,2% 203,7 274,2 KB 2 880 5,1% -33,0% 72,9 77,4 CME 429,0 22,9% -74,5% 24,7 12,2

ČEZ 875,1 4,8% -30,2% 203,7 274,2 KB 2 880 5,1% -33,0% 72,9 77,4 CME 429,0 22,9% -74,5% 24,7 12,2 . TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 12. května 2009. Očekává se zájem investorů o ČEZ a banky 12. května 2009 Český trh včera uzavřel dole, tažen dolů velkými společnostmi ČEZ a Erste Bank. Celkový zobchodovaný

Více

Souhrn dění únor 2013

Souhrn dění únor 2013 MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.2. 28.2.2013 Souhrn dění únor 2013 Souhrn Únor roku 2013 se pro riziková aktiva vyvíjel úspěšně, neboť některé akciové indexy zhodnocovaly a jiné včetně

Více

Pražská burza,při absenci důležitých zpráv, oslabila za minulý týden o 2,7 %

Pražská burza,při absenci důležitých zpráv, oslabila za minulý týden o 2,7 % . TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 22. června 2009 Pražská burza,při absenci důležitých zpráv, oslabila za minulý týden o 2,7 % 22. června 2009 Český akciový trh, měřeno indexem PX, minulý týden oslabil o 2,7 procenta

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 18. července 24. července 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 270,0 1,3% 395,1% 25,5 33,8 ČEZ 518,6 2,9% 157,1% 300,9

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy Česká republika 9. 15. únor 2004 Hlavní data Cena Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 3 685 3,6% 88,2% 26,5 12,3 České radio 405,0 15,2% 98,7% 13,5

Více

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 17. duben 23. duben 2006

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 17. duben 23. duben 2006 I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 17. duben 23. duben 2006 Hlavní data Očekávané události v ČR Cena Objem (mil. USD) Datum Událost Změna Změna Roční za týden za rok Poslední průměr Erste Bank 1 434,0 3,3% 21,8%

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 12. 18. červenec 2004 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 037-1,4% 64,7% 15,2 17,5 České radio 440,5 0,2% 70,0% 8,9 8,3

Více

Světové akcie vstupují na RM-SYSTÉM

Světové akcie vstupují na RM-SYSTÉM Deutsche Telekom AG Světové akcie vstupují na RM-SYSTÉM Investice do zahraničních firem v českých korunách? Deutsche Telekom Deutsche Telekom patří mezi největší světové poskytovatele telekomunikačních

Více

AKCIOVÉ TRHY - ZAHRANIČNÍ SEKTORY. Telecommunications

AKCIOVÉ TRHY - ZAHRANIČNÍ SEKTORY. Telecommunications AKCIOVÉ TRHY - ZAHRANIČNÍ SEKTORY Telecommunications ZÁPADNÍ EVROPA A USA AKCIOVÉ TRHY - ZAHRANIČNÍ SEKTORY Telecommunication Services Výhled sektoru ZÁPADNÍ EVROPA: ZACHOVAT VÁHU (vůči indexu DJ STOXX

Více

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ERSTE BANK

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ERSTE BANK ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ ERSTE BANK Erste Bank SNÍŽIT VÁHU (vůči indexu PX 50) 2. 7. 2003 ANALYTIK Petr Kalina BLOOMBERG RBAG CP (+420) 261 319 514 CENA (30. 6. 2003) 2 427 Kč kalinap@ppf.cz

Více

Kapitálové trhy Ceská republika

Kapitálové trhy Ceská republika Kapitálové trhy Ceská republika 13. 19. prosinec 2004 Hlavní data Cena Zmena Zmena Objem v mil. USD v Kc za za rok týden 1 týden Rocní prumer Erste Bank 1 195,0 2,0% 64,7% 11,2 24,1 CEZ 329,5 2,3% 145,9%

Více

AKCIOVÉ TRHY - KOMENTÁŘ. Unipetrol

AKCIOVÉ TRHY - KOMENTÁŘ. Unipetrol Unipetrol ČESKÁ REPUBLIKA AKCIOVÉ TRHY CHEMIE Unipetrol ZACHOVAT VÁHU (vůči indexu PX 50) 20. 02. 2003 ANALYTIK Karel Tregler BLOOMBERG UNIP CP (+420) 261 319 081 CENA (19. 02. 2003) 40,00 Kč tregler@ppf.cz

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 10. 16. květen 2004 Hlavní data Cena Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 3 687-5,2% 53,1% 43,1 15,3 České radio 437,7 0,1% 122,7% 22,8 6,7 ČEZ 172,6-1,5%

Více

AKCIOVÉ TRHY - KOMENTÁŘ. Komerční banka

AKCIOVÉ TRHY - KOMENTÁŘ. Komerční banka AKCIOVÉ TRHY - KOMENTÁŘ Komerční banka ČESKÁ REPUBLIKA AKCIOVÉ TRHY - KOMENTÁŘ BANKOVNICTVÍ Komerční banka ZACHOVAT VÁHU (vůči indexu PX 50) 31. 07. 2003 ANALYTIK Petr Kalina BLOOMBERG KOMB CP (+420) 261

Více

Souhrn dění prosinec 2012

Souhrn dění prosinec 2012 MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.12. 31.12.2012 Souhrn dění prosinec 2012 Souhrn Prosinec roku 2012 se pro riziková aktiva vyvíjel smíšeně, neboť některé akciové indexy a komodity posilovaly

Více

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy Česká republika 22. 28. listopad 2004 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 202,0 0,3% 61,1% 32,8 22,9 ČEZ 339,6 5,3% 147,7%

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 2. 8. květen 2005 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 088,0-4,5% 7,2% 39,0 32,5 ČEZ 409,8 1,1% 121,0% 186,6 136,5 Komerční

Více

Pražská burza v týdenní bilanci opět v kladných číslech

Pražská burza v týdenní bilanci opět v kladných číslech . TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 21. září 2009 Pražská burza v týdenní bilanci opět v kladných číslech 21. září 2009 Hlavní pražský index PX obnovil v minulém týdnu svůj růst, jelikož české tituly následovaly

Více

Měsíční report. Souhrn. Zpravodajství z kapitálových trhů FIO BANKA MĚSÍČNÍ REPORT (ŘÍJEN 2015) 1. 10. 30. 10. 2015

Měsíční report. Souhrn. Zpravodajství z kapitálových trhů FIO BANKA MĚSÍČNÍ REPORT (ŘÍJEN 2015) 1. 10. 30. 10. 2015 Měsíční report Zpravodajství z kapitálových trhů 1. 10. 30. 10. 2015 FIO BANKA MĚSÍČNÍ REPORT (ŘÍJEN 2015) Souhrn Akciové trhy mají za sebou velmi úspěšný měsíc. Americké akciové indexy zaznamenaly nejlepší

Více

ČERVENEC 2010. zpravodajství z kapitálových trhů. 30.6.2010 30.7.2010 Relativní změna

ČERVENEC 2010. zpravodajství z kapitálových trhů. 30.6.2010 30.7.2010 Relativní změna Fio report měsíční zpravodajství z kapitálových trhů ČERVENEC 2010 Souhrn / Červenec roku 2010 se pro riziková aktiva vyvíjel velmi dobře, neboť dynamicky zhodnotily akciové trhy a komoditám se taktéž

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 7. 13. červen 2004 Hlavní data Cena Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 3 880 0,5% 56,2% 19,0 15,6 České radio 419,9-1,0% 91,0% 5,1 6,9 ČEZ 177,2-5,0%

Více

Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 112. měření (srpen 2008)

Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 112. měření (srpen 2008) Měření inflačních očekávání finančního trhu výsledky 112. měření (srpen 2008) Do srpnového průzkumu IOFT zaslalo svoje predikce budoucího vývoje inflace a dalších ukazatelů osm domácích a jeden zahraniční

Více

Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s.

Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Vydána dne 28. srpna 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Na Příkopě 858/20 111 21 Praha 1 UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242,

Více

Praha, 8. dubna 2013

Praha, 8. dubna 2013 Praha, 8. dubna 2013 PPF banka pokračovala v růstu i v roce 2012 PPF banka a.s. ( Banka ) dosáhla rekordního zisku, který meziročně vzrostl o 56% na téměř 1 mld. Kč za rok 2012 Banka zaznamenala rekordní

Více

Příklad akciové investice pro odvážnější investory

Příklad akciové investice pro odvážnější investory Příklad akciové investice pro odvážnější investory 7. 11. 2014 Jaroslav Krabec, Ph.D., CFA WOOD & Company investiční společnost, a.s. Náměstí Republiky 1079/1a, 110 00 Praha 1, Česká republika www.woodis.cz

Více

Analýzy a doporučení. Doporučení: Držet Cílová cena: 923 Kč. 28.4.2011 Změna doporučení na DRŽET z KOUPIT

Analýzy a doporučení. Doporučení: Držet Cílová cena: 923 Kč. 28.4.2011 Změna doporučení na DRŽET z KOUPIT Fio banka, a.s. Fio Analýzy a doporučení Změna cílové ceny společnosti ČEZ Doporučení: Držet Cílová cena: 923 Kč 28.4.2011 Změna doporučení na DRŽET z KOUPIT K dnešnímu dni měníme naše doporučení u energetické

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy Česká republika 16. 22. únor 2004 Hlavní data Cena Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 3 681-0,1% 85,3% 21,4 12,5 České radio 406,1 0,3% 103,5%

Více

Řádná valná hromada akcionářů Philip Morris ČR a.s. Kutná Hora 25. dubna 2014. András Tövisi předseda představenstva

Řádná valná hromada akcionářů Philip Morris ČR a.s. Kutná Hora 25. dubna 2014. András Tövisi předseda představenstva Řádná valná hromada akcionářů Philip Morris ČR a.s. Kutná Hora 25. dubna 2014 András Tövisi předseda představenstva Philip Morris ČR a.s. Řádná valná hromada akcionářů 2014 2 Celkový trh cigaret Česká

Více

Souhrn dění červenec 2013

Souhrn dění červenec 2013 MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.7. 31.7.2013 Souhrn dění červenec 2013 Souhrn Riziková aktiva v červenci dynamicky rostla, přičemž se dařilo jak rozvinutým akciovým indexům, tak i méně

Více

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ KOMERČNÍ BANKA

ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ KOMERČNÍ BANKA ČESKÝ AKCIOVÝ TRH - MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ KOMERČNÍ BANKA Komerční banka ZACHOVAT VÁHU (vůči indexu PX 50) 2. 7. 2003 ANALYTIK Petr Kalina BLOOMBERG KOMB CP (+420) 261 319 514 CENA (30.6.2003) 1 985 Kč kalinap@ppf.cz

Více

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 3. červenec 9. červenec 2006

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 3. červenec 9. červenec 2006 I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 3. červenec 9. červenec 2006 Hlavní data Očekávané události v ČR Cena Objem (mil. USD) Datum Událost Změna Změna Roční za týden za rok Poslední průměr Erste Bank 1 269,0 0,1%

Více

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 8. ledna 13. ledna 2007

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 8. ledna 13. ledna 2007 I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 8. ledna 13. ledna 2007 Hlavní data Očekávané události v ČR Cena Změna Změna Objem (mil. USD) Datum Událost za týden za rok Poslední Roční Ø Erste Bank 1 101,0-7,6% -31,4% 198,0

Více

AAA Auto Group N.V. zveřejnila své konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2009

AAA Auto Group N.V. zveřejnila své konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2009 AAA Auto Group N.V. zveřejnila své konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2009 Praha / Budapešť 28. května 2009 Podle hospodářských výsledků za první čtvrtletí 2009, které AAA

Více

Komerční banka, a. s 31

Komerční banka, a. s 31 Příloha č. 4 Komerční banka, a. s 31 KB je univerzální bankou se širokou nabídkou služeb v oblasti drobného, podnikového a investičního bankovnictví. Společnosti finanční skupiny Komerční banky nabízejí

Více

Kapitálové trhy Česká republika

Kapitálové trhy Česká republika Kapitálové trhy 15. 21. listopad 2004 Hlavní data Cena v Kč Změna za týden Změna za rok Objem v mil. USD 1 týden Roční průměr Erste Bank 1 199,0 6,1% 57,7% 68,8 17,9 ČEZ 322,5 7,8% 134,9% 135,7 60,1 Komerční

Více

Akciové trhy v roce 2012

Akciové trhy v roce 2012 Akciové trhy v roce 2012 Český akciový trh 14 titulů v segmentu SPAD, likvidita je koncentrovaná na pět titulů (ČEZ, Erste, KB, Tef ČR, NWR), ale zde dalších 4-5 titulů s dostatečnou likviditou Defenzivní

Více

TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE

TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE RESEARCH TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE ZPRÁVA O STAVU ZA 1/H1 5 7 9 1 11 1 13 Jan 1 Feb 1 March 1 April 1 May 1 June 1 5 7 9 1 11 1 13 1* 15* 1* Tato nová zpráva Vám poskytne aktuální informace

Více

Analýzy a doporučení

Analýzy a doporučení Fio banka, a.s. Fio Fundamentální analýza společnosti RWE AG Analýzy a doporučení Doporučení: držet Cílová cena: 33,- EUR 22.3.2012 Změna doporučení na DRŽET z KOUPIT K dnešnímu dni měníme naše doporučení

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Bankovní sektor na vzestupu Každá krize je svým způsobem přínosem, stejně jako dravci čistí stádo od nemocných a starých kusů tak krize čistí trh od nemocných firem. Výsledkem je,

Více

Česká ekonomika. v listopadu

Česká ekonomika. v listopadu Česká ekonomika v listopadu 2004 www.patria.cz Mzdy v ČR Průměrná mzda v ČR 25 000 reálný růst mezd 20 000 15 000 10 000 5 000 0 1Q/03 1Q/04 1Q/05 1 8% 6% 4% 2% -2% -4% -6% Jednotkové mzdové náklady meziroční

Více

Konsolidované neauditované hospodářské výsledky skupiny AAA AUTO za první čtvrtletí roku 2011 (OPRAVA)

Konsolidované neauditované hospodářské výsledky skupiny AAA AUTO za první čtvrtletí roku 2011 (OPRAVA) 1 z 6 27.5.2011 10:22 AAA AUTO Úvod» IR zprávy a oznámení (vnitřní informace)» Konsolidované neauditované hospodářské výsledky skupiny AAA AUTO za první čtvrtletí roku 2011 (OPRAVA) Konsolidované neauditované

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Únor 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky i na druhém měnovém jednání v

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Únor 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,2 procenta. V meziročním

Více

Souhrn dění prosinec 2013

Souhrn dění prosinec 2013 MĚSÍČNÍ REPORT Zpravodajství z kapitálových trhů 1.12. 31.12.2013 Souhrn dění prosinec 2013 Souhrn Riziková aktiva se v prosinci vyvíjela smíšeně, přičemž rostly akciové indexy na rozvinutých trzích, ovšem

Více

ÚNOR 2009 (vydáno 5.3.2009)

ÚNOR 2009 (vydáno 5.3.2009) MĚSÍČNÍ PŘEHLED AKCIOVÉHO TRHU Marek Hatlapatka Analytik ČEZ, NWR, Erste, KB, VIG hatlapatka@cyrrus.cz Jan Procházka Analytik Unipetrol prochazka@cyrrus.cz Karel Potměšil Analytik Orco, ECM, Zentiva, AAA,

Více

Československá obchodní banka, a. s. Na Příkopě 854/14 115 20 Praha 1 Nové Město tel.: +420 261 351 111

Československá obchodní banka, a. s. Na Příkopě 854/14 115 20 Praha 1 Nové Město tel.: +420 261 351 111 V Praze, 21. března 2006 Čistý zisk Skupiny ČSOB v roce 2005 vyšší o 17% oproti roku 2004 (konsolidované, IFRS, auditované výsledky) Skupina ČSOB uzavřela rok 2005 se ziskem ve výši 10,3 miliardy Kč. Čistý

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Duben 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Ministerstvo financí zvýšilo koncem dubna odhad letošního tempa růstu české ekonomiky na 5,3 procenta z 5,0

Více

INDEXY KAPITÁLOVÝCH TRHŮ V ČR A VE SVĚTĚ. Michaela Ambrožová

INDEXY KAPITÁLOVÝCH TRHŮ V ČR A VE SVĚTĚ. Michaela Ambrožová INDEXY KAPITÁLOVÝCH TRHŮ V ČR A VE SVĚTĚ Michaela Ambrožová Co je index? akciový index je statistickou veličinou, měří změny v portfoliu akcií reprezentujících část celkového akciového trhu, hlavní úkol:

Více

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 19. listopad 25. listopad 2007

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 19. listopad 25. listopad 2007 I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 19. listopad 25. listopad 2007 Hlavní data Očekávané události v ČR Cena Změna Změna Objem (mil. USD) Datum Událost za týden za rok Poslední Roční Ø Erste Bank 1 203,0-8,3% -22,4%

Více

Ekonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty

Ekonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty Ekonomický výhled v kontextu dnešní nejistoty Patria Finance, a.s., Jungmannova 24, 11 Praha 1, Česká Republika, tel.: +42 221 424 111, fax: +42 221 424 196, e-mail: marek@patria.cz Obsah Nestabilita na

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Listopad 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince poklesly spotřebitelské ceny během listopadu o 0,5 procenta.

Více

Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.

Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Pololetní zpráva Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Zajištěné a garantované fondy IKS / LYXOR Souhrnný měsíční report k datu 31/07/2015 Pro zobrazení reportu klikněte na název fondu KB AKCENT 2

Více

AKCIOVÉ TRHY - KOMENTÁŘ. České radiokomunikace

AKCIOVÉ TRHY - KOMENTÁŘ. České radiokomunikace AKCIOVÉ TRHY - KOMENTÁŘ České radiokomunikace ČESKÁ REPUBLIKA AKCIOVÉ TRHY - KOMENTÁŘ Telekomunikační služby České radiokomunikace ZACHOVAT VÁHU (vůči indexu PX 50) 23. 07. 2003 ANALYTIK Dmitrij Morozov

Více

Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management

Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management Devizové trhy Česká koruna v průběhu minulého měsíce mírně posilovala s tím, jak se trh více uklidňoval ohledně možné intervence. Ačkoli

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Stratégové odhadují 180 mil prodaných iphonů v roce 2013 Akcie společnosti Apple Inc. byly do září tohoto roku nejvýkonnější z celého indexu S&P 100, když dosáhli 700 USD a zhodnocení

Více

Diskuzní setkání Stavebního Fóra Český realitní trh v roce 2008 / Komerční nemovitosti. Prosinec 2008 Ondřej Novotný

Diskuzní setkání Stavebního Fóra Český realitní trh v roce 2008 / Komerční nemovitosti. Prosinec 2008 Ondřej Novotný Diskuzní setkání Stavebního Fóra Český realitní trh v roce 2008 / Komerční nemovitosti Prosinec 2008 Ondřej Novotný Obsah Představení King Sturge Ekonomická situace v České republice v roce 2008 Realitní

Více

Fortuna Entertainment Group NV

Fortuna Entertainment Group NV Fortuna Entertainment Group NV Finanční výsledky v 1. pol. roku 2011 Prezentace pro analytiky a investory 25. srpna 2011 Agenda 1. Úvod 2. Finanční výsledky v H1 2011 3. Výhled a strategie 2011/ 2012 i.

Více

Analýzy a doporučení

Analýzy a doporučení Fio Analýzy a doporučení Komerční banka Fio banka, a.s. 15.3.2011 Aktualizace ocenění společnosti Komerční banka, a.s. Nové doporučení akumulovat Předešlé doporučení držet Nová cílová cena 4 549,- Kč Předešlá

Více

Doporučení Patria Direct pro obchodování na pražské burze

Doporučení Patria Direct pro obchodování na pražské burze Doporučení Patria Direct pro obchodování na pražské burze 17.4.2013 Praha Přednášející: Tomáš Sýkora Patria Direct, člen skupiny Patria Finance, a.s. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1,

Více

25. dubna 2011 29. dubna 2011

25. dubna 2011 29. dubna 2011 Fio report ní zpravodajství z kapitálových trhů Fio banka, a.s. 25. dubna 2011 29. dubna 2011 ČR Vývoj indexu PX Minulý PX 1 251 1261,0 + 0,80 / Zkrácený přinesl na pražskou burzu mírný růst. Největší

Více

Makroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme.

Makroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme. Investiční oddělení Duben 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Makroekonomická čísla zveřejněná v dubnu potvrdila předchozí statistiky česká ekonomika roste, inflaci nevidíme. Průmyslová

Více

Novinky v Patria Direct

Novinky v Patria Direct Novinky v Patria Direct Praha, 28. listopadu 2012 Petr Žabža Patria Direct, člen skupiny KBC group. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, tel.: +420 221 424 240, fax: +420 221 424 179, e

Více

Analýzy a doporučení

Analýzy a doporučení Fio Analýzy a doporučení Komerční banka Fio banka, a.s. 17.5.2010 Aktualizace odhadů Komerční banka, a.s. Nové doporučení koupit Předešlé doporučení akumulovat Nová cílová cena 4467,- Kč Předešlá cílová

Více

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 13. březen 19. březen 2006

I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 13. březen 19. březen 2006 I TÝDENNÍ AKCIOVÝ PŘEHLED 13. březen 19. březen 2006 Hlavní data Očekávané události v ČR Cena Objem (mil. USD) Datum Událost Změna Změna Roční za týden za rok Poslední průměr Erste Bank 1 384,0 1,9% 15,1%

Více