Ambice Partnerství Strategie Úspěch

Transkript

1 Ambice Partnerství Strategie Úspěch

2 Kdo jsme Zkušení profesionálové Enterprise Investors (EI) je nejstarší a jednou z největších společností spravující fondy v oblasti private equity a rozvojového kapitálu v Polsku a střední a východní Evropě. Firmu založili John P. Birkelund a Robert G. Faris, kteří byli průkopníky private equity a rozvojového kapitálu v USA a v současnosti jsou uznávanými autoritami v tomto odvětví. Tito investiční odborníci navázali na své úspěchy v USA a v západní Evropě a jako mentoři celého investičního týmu EI přinesli do střední a východní Evropy ty nejlepší standardy v tomto odvětví. Od roku 1990 spravujeme kapitál předních evropských a amerických finančních institucí. Naším cílem je investovat svěřené peníze do společností s vysokým potenciálem růstu a následně spolupracovat s podnikateli a manažery těchto společností na zvyšování jejich hodnoty. Děláme všechno proto, abychom vrátili investorům kapitál s atraktivním zhodnocením. Od založení společnosti jsme vytvořili osm fondů s kombinovaným kapitálem 2 miliardy eur. Doposud jsme investovali 1,6 miliardy eur do 132 společností a ukončili 106 investic s výnosem 2,1 miliardy eur. Zkušenosti a síť vztahů na místních trzích představují naše hlavní přednosti. Tyto silné stránky přinesly naší společnosti uznání významných zahraničních investorů, kteří nám svěřují do správy stále rostoucí objemy finančních prostředků. Enterprise Investors je nezávislá soukromá společnost ve společném vlastnictví svých partnerů. Naše fondy investují do společností v Polsku a v zemích střední a východní Evropy působících v širokém spektru odvětví. Jsme schopni reagovat na výzvy rychle rostoucích ekonomik v celém tomto regionu. Globální hráči V souladu s globálními ekonomickými trendy se často více zapojujeme do kapitálově náročných projektů, které zahrnují více zemí. Pokud to rozsah projektu vyžaduje, vytváříme konsorcia s dalšími investory. Díky vzniku našeho fondu rozvojového kapitálu dokážeme poskytnout kapitál všem dynamicky rostoucím společnostem, nehledě na jejich velikost a lokalitu. Inovátoři Jako průkopníci investování v oblasti private equity máme za sebou výrazné úspěchy jako první v Polsku jsme například zavedli opční plány pro manažery. Byli jsme také prvním finančním investorem, který uvedl společnost na burzu cenných papírů ve Varšavě, a jako jedni z prvních jsme ve střední a východní Evropě využili bankovní financování akvizicí (LBO). Po tom, co jsme našimi inovativními transakcemi přes 20 let podporovali rozvoj ekonomiky v regionu, se nyní zaměřujeme na projekty odkoupení společností, manažerské buyout a buyin, transakce před IPO a financování expanze. Společnost Enterprise Investors uvedla 30 společností na Varšavskou a Newyorskou burzu cenných papírů, více než jakákoli jiná private equity firma v regionu. Aktivně podporujeme projekty odkoupení podílů firem manažery a sponzorujeme MBI & MBO klub pro manažery ze střední a východní Evropy, kteří mají zájem o tyto typy transakcí.

3 Efektivní investoři Firmy potřebují neustále investovat a zvyšovat svou hodnotu, protože žádný podnik si nemůže dovolit stagnovat. Jedním z nejlepších způsobů, jak toho dosáhnout, je partnerství s private equity firmou. Ve společnosti Enterprise Investors spravujeme finanční prostředky efektivně a v případě všech ukončených investic dosahujeme v průměru téměř trojnásobného zhodnocení vloženého kapitálu. Výrazné úspěchy Většina firem roste podobným tempem jako ekonomika, ve které působí. V Enterprise Investors máme kapitál, zkušenosti a odborné znalosti na to, abychom pomohli Vaší společnosti rozvíjet se rychleji než ekonomika a konkurence. Stejně jako Vy jsme odhodláni vypořádat se s výzvami globální ekonomiky a následně sbírat výsledky v podobě finančních a tržních úspěchů. Naše investice jsou v rozsahu od 5 do 100 milionů eur, a v některých případech i více. Jsme připraveni zaujmout menšinové či většinové pozice až do výše 100% podílu ve společnosti. Jako průkopníci v oblasti private equity investování v Polsku jsme získali unikátní zkušenosti, které naši obchodní partneři oprávněně vnímají jako známku garance. Pověst naší firmy potvrzuje řada prestižních ocenění včetně ceny Nejlepší private equity firma ve střední a východní Evropě. Představenstvo Enterprise Investors Corporation (zleva): Dariusz Prończuk, Jacek Siwicki, Michał Rusiecki, Robert Faris, Rafał Bator, Robert Manz, Sebastian Król a Jacek Woźniak.

4 Jak pracujeme Ambice Stanovujeme si ambiciózní cíle. Společnosti, do kterých investujeme, obvykle předstihnou své konkurenty a stávají se lídry ve svém odvětví v lokálním, evropském i globálním měřítku. Efektivně řídíme velké investice a díky naší flexibilitě dosahujeme úspěchů i v případě nekonvenčních projektů. Máme zájem o rostoucí firmy, které se už na trhu osvědčily díky dobrým produktům, službám nebo zkušenému vedení. Strategie Investujeme především do středně velkých soukromých firem, ale náš fond rozvojového kapitálu poskytuje finanční prostředky také menším společnostem. Doba naší účasti se obvykle pohybuje v rozmezí tří až sedmi roků. Po akvizici se soustředíme na dlouhodobý růst společnosti. V případě potřeby zabezpečíme její další financování a systematicky reinvestujeme zisky. Aktivně se podílíme na rozvoji společností v našem portfoliu prostřednictvím zastoupení v dozorčích radách bez toho, abychom zasahovali do jejich každodenních aktivit. Firmy, se kterými spolupracujeme, se mohou spolehnout na naši plnou podporu při přijímání klíčových rozhodnutí o strategii, operativních otázkách a v rámci finančního plánování. Pomáháme jim s výběrem představitelů na vedoucí pozice s cílem zabezpečit nejvyšší kvalitu managementu. Pomáháme jim také s fúzemi a akvizicemi a připravujeme společnosti ke vstupu na kapitálový trh. Díky rozsáhlé síti našich obchodních vztahů jsme podle potřeby schopni zprostředkovat kontakty pro zástupce našich společností s nejlepšími právními a účetními poradci. Nabízíme také přístup ke společnostem, ve kterých jsme byli investory nebo které stále máme v našem portfoliu, a také k jejich zákazníkům. Partnerství V Enterprise Investors přistupujeme ke každé investici individuálně a přizpůsobujeme strategii dlouhodobým investičním plánům každé společnosti. Víme, jak budovat hodnotu, vytvářet správné struktury a motivovat manažery. Rozumíme podnikatelům a manažerským týmům a respektujeme jejich široké odborné znalosti. Společně jsme schopni proměnit rozvíjející se firmy na výborně organizované, dynamické korporace. Vrcholovým manažerům firem, kteří se rozhodnou s námi spolupracovat, ve většině případů nabízíme opční programy. Odbornost Enterprise Investors má nejzkušenější investiční tým ve střední a východní Evropě a důvěra, kterou nám neustále prokazují investoři na světových finančních trzích, je důkazem našich mimořádných schopností. Díky znalostem a potenciálu tohoto týmu přidáváme každé investici měřitelnou přidanou hodnotu a minimalizujeme transakční rizika, důkazem čehož jsou naše předchozí výsledky. Flexibilita Podíváme-li se do naší historie, dalo by se říci, že Enterprise Investors vyrůstali s předními společnostmi a ekonomikami střední a východní Evropy, se kterými drží krok, a investují stále více kapitálu do individuálních projektů. Jsme si však vědomi, že nová generace společností potřebuje kapitál. Vytvořili jsme Enterprise Venture Fund I, náš první fond rozvojového kapitálu, jako odpověď na kapitálové potřeby malých a středně velkých společností působících na trzích střední a východní Evropy.

5 Řízení a správa společností Investoři, kteří nám svěří své peníze, vědí, že pracujeme eticky a v souladu s principy řízení a správy společností místních a mezinárodních kapitálových trhů. Jako průkopníci zavádění principů správného podnikání ve společnostech si zakládáme na vysoké transparentnosti našich transakcí a dodržování nejvyšších podnikatelských standardů v každém našem počínání. To je především přínosné pro naše partnery, do jejichž podniků investujeme, neboť jim to zajišťuje transparentnost a výbornou pověst, která jim může pomoci přilákat investora z daného odvětví nebo získat dodatečný kapitál na veřejném trhu. Instituce vykonávající dozor nad kapitálovým trhem vysoce hodnotí společnosti v našem portfoliu z důvodu příkladného dodržování postupů řízení a správy společnosti. Široké horizonty Přestože hlavní oblastí našich investičních aktivit zůstává Polsko, neustále vyhledáváme nové příležitosti, jež vznikají v rostoucích ekonomikách střední a východní Evropy. Naši regionální investiční strategii realizujeme z kanceláří ve Varšavě, Bukurešti, Praze, Budapešti a Bratislavě. Kanceláře EI ve Varšavě jsou umístěny ve Varšavském finančním centru v 29. a 31. patře.

6 Naše fondy EI fungují již více než 20 let a založili sedm private equity fondů a jeden fond rozvojového kapitálu. Investiční cíle Enterprise Investors jsou osvědčeným partnerem rozvíjejících se společností. Dokážeme efektivně spolupracovat s většími i menšími společnostmi, neboť poskytujeme dvě rozdílné finanční strategie - buyout a expanzní kapitál. Nejčastěji investujeme do dobře rozvinutých společností s dobrými hospodářskými výsledky a s dobrými finančními toky, které mají díky své geografické poloze, patentům a finanční efektivitě silnou konkurenční pozici. Jako private equity investory nás zajímá, zda daná společnost dokáže prokázat existující nadprůměrný růst hodnoty s předpokladem jeho pokračování i v době investice. Hledáme také firmy, které mají potenciál zlepšit své finanční výsledky prostřednictvím plánované restrukturalizace. Rozhodující jsou rovněž schopnosti a kompetence současných manažerů, případně plány na posílení týmu výjimečnými osobnostmi.

7 Private equity Od roku 2012 investuje Enterprise Investors kapitál z Polish Enterprise Fund VII. Tento fond aktivně vyhledává obchodní projekty typu buyout v atraktivních sektorech ve střední a východní Evropě. Podnikatelé se často rozhodnou přizvat nás jako partnery, když prodávají část své společnosti, nebo když zahajují další fázi jejího rozvoje. Ochotně spolupracujeme s jednotlivci, kteří chtějí řídit svou společnost a udržet si kontrolní podíl, ale potřebují kapitál pro expanzi, otevření nových poboček, výstavbu továren v zahraničí, či akvizici konkurentů. Máme také zájem o partnerství s podnikateli, kteří jsou na trhu už delší období a chtějí diverzifikovat svá aktiva prodejem většinového podílu, přičemž si chtějí zachovat vliv ve své firmě v rámci představenstva nebo dozorčí rady. Ve většině případů investuje PEF VII alespoň 30 až 60 milionů eur do většinových nebo až 100% podílů v podniku. Rozvojový kapitál V roce 2008 jsme založili náš první fond rozvojového kapitálu Enterprise Venture Fund I s celkovým kapitálem 100 milionů eur. Fond financuje rozvoj malých a středně velkých společností, které se pohybují jak v technologickém sektoru, tak i v tradičních odvětvích ve střední a východní Evropě. Chceme spolupracovat s podniky, které jsou na trhu aktivní, mají prokazatelný a úspěšný obchodní model a vytvářejí výnosy a zisky alespoň na úrovni provozního zisku. Tento fond investuje mezi 5 až 10 miliony eur do financování rozvoje podniků výměnou za menšinový podíl.

8 Náš tým Enterprise Investors tvoří tým 40 managing partnerů, partnerů, viceprezidentů, investičních ředitelů a analytiků. Celkovou strategii a rozvojové cíle určuje představenstvo společnosti. Jádro investičního týmu EI tvoří jeho partneři. Robert Faris Dariusz Prończuk Předseda představenstva, spoluzaložil firmu v roce Robert Faris pracuje v oblasti rozvojového kapitálu a private equity již více než 40 let. Předtím pracoval jako prezident společnosti Alan Patricof Associates (nyní Apax), jedné z největších private equity firem v USA a v západní Evropě. Za mimořádný přínos k rozvoji polské ekonomiky mu byl v roce 2011 udělen Velitelský kříž Řádu za zásluhy Polské republiky. Jacek Siwicki Managing partner a člen představenstva. Pan Prończuk se specializuje na sektor finančních služeb, IT a stavebnictví a zodpovídá za aktivity firmy v České republice. Řídil 20 investičních projektů v EI včetně investic do společností Lukas, Comp Rzeszów (nyní Asseco), Magellan, Kruk a Skarbiec. Před nástupem do EI pracoval Dariusz Prończuk v oblasti poradenství a byl viceprezidentem investiční banky Hejka Michna. Michał Rusiecki Prezident a člen představenstva. Jacek Siwicki řídí aktivity firmy a zodpovídá za implementaci její strategie v celém regionu střední a východní Evropy. Zaměřuje se na specializovaný maloobchod, domácí spotřebiče a spotřební zboží. V EI vedl 20 přímých investic, včetně těch do společností W. Kruk, LPP a Zelmer. V minulosti pracoval v IT odvětví a v oblasti poradenství. V roce 1991 zastával funkci náměstka polského ministra privatizace. Robert Manz Managing partner a člen představenstva. Pan Manz zodpovídá za investice firmy v oblasti kabelové televize, telekomunikací, farmacie, rychloobrátkového zboží a za firemní strategii v Maďarsku a na Slovensku. V EI řídil více než 15 přímých investic, například do společností Orange Slovakia, Nay, PharmaSwiss a Scitec. Robert Manz byl zakládajícím prezidentem Polské asociace private equity (PSIK) a vedl ji v pěti letech v rámci prvních deseti let jejího fungování. Robert je také předsedou pracovní skupiny Evropské asociace private equity a rozvojového kapitálu pro střední a východní Evropu. Před nástupem do EI pracoval v divizi fúzí a akvizic firmy Dillon Read & Co. se sídlem v New Yorku. Managing partner a člen představenstva. Pan Rusiecki zodpovídá za investice v oblasti maloobchodního prodeje potravin, rychloobrátkového zboží, zdravotnictví, energie z obnovitelných zdrojů a CleanTech sektoru. Dohlíží na aktivity firmy ve Slovinsku a Chorvatsku. Michał Rusiecki řídil 20 transakcí včetně společností Polish Energy Partners, Harper Hygienics, DGS, Dino, Wento, UOS a CD&TC. Před vstupem do oblasti private equity investování pracoval na polském ministerstvu privatizace a na Varšavské univerzitě. Rafał Bator Partner a člen představenstva. Pan Bator vede tým fondu rozvojového kapitálu. Specializuje se na investice v oblasti technologií a mezi jeho dosud nejdůležitější projekty patří AVG Technologies a restrukturalizace společností AB a Teta. Před nástupem do EI pracoval Rafał Bator pro dvě přední polské IT společnosti Prokom Software Systems a Optimus a pro společnost Price Waterhouse.

9 Sebastian Król Ivan Jakúbek Partner a člen představenstva. Pan Król se zaměřuje na sektor finančních a stavebních služeb a na maloobchodní prodej potravin. Mezi jeho nejdůležitější investiční projekty v EI patří investice do společností Magellan, Skarbiec, Profi a X-Trade Brokers. Před nástupem do EI pracoval pan Król ve společnostech Arthur Andersen a Hachette Distribution Services. Je držitelem kvalifikace ACCA. Jacek Woźniak Partner a člen představenstva. Jacek Woźniak řídí investice EI v sektorech FMCG, potravinářského průmyslu a nábytku. Mezi jeho nejdůležitější investiční projekty v EI patří investice do společností Sfinks, Agros Nova a Kofola. Před nástupem do EI pracoval jako konzultant ve varšavské kanceláři společnosti Arthur Andersen a byl investičním ředitelem ve společnosti Trinity Management, jež se zabývala správou fondů v rámci polského programu masové privatizace. Viceprezident EI pro Českou republiku a Slovensko. Pan Jakúbek má více než 13 let zkušeností v oblasti private equity, podnikových financí a restrukturalizace. Specializuje se na sektor spotřebního zboží a služeb, k jeho nejvýznamnějším projektům patří AVG, Kofola, Nay a STD Donivo. Ivan Jakúbek je prezidentem Slovenské asociace rozvojového kapitálu (SLOVCA). Před nástupem do EI pracoval pro společnost Deloitte Central Europe v oblasti podnikových financí. V současné době je v dozorčích radách dvou společností v portfoliu EI a je též držitelem kvalifikace FCCA. Cristian Nacu Partner a vedoucí naší společnosti v Rumunsku. Jeho nejdůležitější projekty k dnešnímu dni zahrnují naše investice ve společnostech Macon, Siveco a Profi. V minulosti působil v International Finance Corporation, investiční divizi Světové banky. Pracoval také pro rumunskou vládu, kde spravoval jedno z největších investičních portfolií a ukončil 25 privatizačních projektů. Cristian Nacu je prezidentem South Eastern Europe s Private Equity Association (SEEPEA).

10 Přišli jsme, investovali a společně Jako private equity investor se soustředíme na zvyšování hodnoty společností v našem portfoliu. Způsob, jakým k tomu přistupujeme, závisí na konkrétním průmyslovém odvětví a na míře vyzrálosti dané společnosti. Není pro nás rozhodující jen konečný cíl, ale také způsob, jakým jej dosáhneme. Proto neustále zdokonalujeme náš přístup v souladu se změnami, ke kterým dochází v jednotlivých ekonomikách regionu. Zatímco v minulosti jsme mohli budovat hodnotu společností pomocí poměrně jednoduchých metod, nyní používáme mnohem sofistikovanější nástroje, jež nám umožňují držet krok s nároky globální konkurence. Z našich předchozích investic máme bohaté zkušenosti, které se snažíme neustále rozšiřovat novými, například kontinuálním rozvojem vztahů s nejlepšími manažery a tím, že jim nabízíme spolupráci na nových projektech. A kromě toho máme stále chuť dosahovat dalších úspěchů. Na následujících stránkách popisujeme hlavní typy transakcí spolu s ukázkami případových studií. Již od počátku jsou EI úzce spojeni s rozvojem polské tržní ekonomiky. Dnes je společnost důležitým hráčem na polském kapit

11 vydělali álovém trhu a je široce oceňovaná a přijímaná nejen polskou finanční komunitou, ale i politickou elitou.

12 Buyout Společnosti, které chtějí udržet krok s dynamickým vývojem na trhu, obvykle potřebují externí podporu. Ta jim může pomoci získat maximum ze silného trhu a využít výhody vedoucí pozice v určitém sektoru. Firmy v mnoha případech nemají dostatečné zdroje a kapitál na financování exponenciálního růstu organizačních struktur, technologií a lidských zdrojů. Investiční fondy v oblasti private equity se specializují na využívání příležitostí, jež trh nabízí. V případě transakcí typu buyout koupíme část podniku obvykle většinový podíl. Zakladatelé firmy v ní často zůstávají jako naši partneři. Mnozí podnikatelé na nás spoléhají, že jim pomůžeme uskutečnit hladký přechod do dalšího stádia rozvoje jejich společnosti, zejména podporou při definování strategie, pomocí expanze podniku, např. prostřednictvím fúzí a akvizic, a také implementací efektivních finančních pravidel. Oceňují také naši odbornost v oblasti podnikového řízení a kapitálových trhů. Když investujeme do dynamických společností, jež podnikají na rychle rostoucích trzích, jsme připraveni počkat si na výsledky naší práce déle než většina finančních investorů. Na rozdíl od našich konkurentů například často odkládáme výplatu dividend. Buyout transakce jsme uskutečnili například ve společnostech AVG Technologies, Kofola, Kruk, Netrisk, Profi a Scitec.. Kruk Kruk, největší společnost na trhu maloobchodních pohledávek v Polsku a Rumunsku, byla založena dvěma mladými právníky ve Wrocławi v roce Zakladatelé dobře rozpoznali poptávku po outsourcingu výběru maloobchodních pohledávek v polských sektorech telekomunikací, energetiky a bankovnictví. Společnost se od počátku rozvíjela velmi dynamicky, ale podnikatelé neměli dostatek kapitálu a zdrojů, aby dokázali držet krok s rostoucí poptávkou na trhu. O společnost se začala zajímat EI a v roce 2003 náš fond koupil její kontrolní podíl. Zbývající podíl si ponechali sami zakladatelé a jeden z nich je i nadále výkonným ředitelem společnosti. O rok později náš fond opět do společnosti Kruk investoval. Tento kapitál byl použit na vývoj technologických a organizačních struktur pro zvládnutí rostoucího počtu zákazníků a velkého množství vyřizovaných pohledávek. Jako akcionáři jsme spolu s manažery společnosti Kruk vytvořili strategii dalšího rozvoje. Společně jsme posílili manažerský tým a zavedli nové procesy řízení rizik a zhodnocování portfolia. Kruk vybudoval své podnikání v oblasti nákupu pohledávek a založil jeden z prvních zajišťovacích fondů na trhu. Kruk také paralelně rozvíjí svou přítomnost na rumunském trhu s pohledávkami, kde má vedoucí postavení, stejně jako na trhu českém. V roce 2011 společnost Kruk úspěšně debutovala na Varšavské burze cenných papírů. Náš fond prodal část podílu ve veřejné nabídce akcií, což vedlo k atraktivní návratnosti investice. Získání EI jako investora bylo jedním z milníků v historii společnosti. Společně jsme byli schopni významně posílit vedoucí pozici společnosti Kruk na trhu. Piotr Krupa Prezident a zakladatel společnosti Kruk

13 Financování expanze Expanzivní kapitál je forma financování, která umožňuje růst a expanzi společnosti. Tento kapitál může být použit na financování akvizic konkurenta nebo na zvýšení produkční kapacity, vývoj a uvedení produktu na trh nebo může poskytnout dodatečný pracovní kapitál. Enterprise Investors nabízejí nejen kapitál, ale i znalost, zkušenost a partnerství v procesu tvorby klíčových obchodních rozhodnutí. Na rozdíl od bank neposkytujeme půjčky, ale přímo investujeme kapitál. Takto se dělíme o riziko investice spolu s podnikatelem. Co nás odlišuje od kupujících v daném odvětví, je skutečnost, že nikdy nejsme v přímé konkurenci s podnikateli. Když investujeme do byznysu, zavážeme se podporovat současné vlastníky a management v realizování rozvojové strategie jejich společnosti. Na rozdíl od investorů z kapitálového trhu se při přijímání rozhodnutí nespoléháme na krátkodobý aktuální stav trhu, ale upřednostňujeme dlouhodobý výhled. Naše fondy poskytly expanzní financování mnoha úspěšným firmám ve střední a východní Evropě, nejvýznamnější z nich jsou Dino, Macon, United Oilfield Services, Wento a X-Trade Brokers. Náš rozvojový fond financoval rozvoj společností Dystrybucja Polska, PBKM a Nortal. Macon Společnost Macon byla založena v 60. letech a zprivatizována v 90. letech minulého století, je vedoucí společností v oblasti výroby stavebních materiálů v Rumunsku. Enterprise Investors se rozhodli koupit 100 % společnosti Macon v roce Věřili jsme, že dobrá tržní pozice společnosti Macon a perspektiva růstu v kombinaci s jedinečnou odborností EI v budování hodnoty, správy a řízení společnosti posílí pozici firmy Macon a pomůže jí stát se lídrem na trhu. Finanční výsledky společnosti Macon okamžitě prokázaly, že tyto předpoklady byly správné. Díky efektivní spolupráci s Enterprise Investors a obzvlášť komplexní restrukturalizaci společnosti Macon vzrostly její prodeje o 30 % a čistý zisk se zvýšil o 70 %, a to během jednoho roku. Další rozvojová strategie firmy Macon vyžadovala akvizici konkurenta. Jako nejlepší volbu jsme vybrali Simcor Group a Enterprise Investors poskytli equity financování, aby společnost Macon získala její většinový podíl. Transakce v hodnotě 53 milionů eur zabezpečila společnosti Macon vedoucí pozici na trhu. Kombinací tržního potenciálu společnosti Macon a zkušeností EI v oblasti efektivního řízení, corporate governance a utváření hodnot společnosti se nám podařilo stát se jasným lídrem na trhu. Akvizice společnosti Simcor Group, financovaná kapitálem fondu spravovaného EI, byla klíčovým faktorem celého procesu. Marius Marin Prezident společnosti Macon

14 Management buyout Protože nikdo nezná podnik lépe než jeho management, dají se měřitelné výsledky dosáhnout snadněji, když jsou manažeři společnosti zároveň jejími akcionáři. Enterprise Investors se jako akcionář snaží maximalizovat synergii manažerů a akcionářů, což je zárukou zvyšování hodnoty každé společnosti v našem portfoliu. Dosahujeme toho úzkou spoluprací s manažerským týmem při nákupu podílu v podniku. Tento tým nejen uskutečňuje záměry akcionářů společnosti, ale také pomáhá definovat její strategie, cíle a operativní plány. V případě transakce typu management buyout je nejdůležitější motivací manažerů společnosti splnit nejen okamžité strategické cíle, ale i ty pro několik následujících let. Od roku 2004 Enterprise Investors podporují rozvoj transakcí typu management buyout a buyin sponzorováním neformální organizace MBI & MBO Club, která sdružuje manažery ze střední a východní Evropy se zájmem o realizaci management buyout a buyin. Manažerské odkupy jsme uskutečnili ve společnostech Artima, Gamet a Skarbiec, z toho první dva byly realizovány právě díky kontaktům navázaným na setkáních klubu. Skarbiec Skarbiec patří mezi nejstarší firmy spravující aktiva v Polsku. V oblasti investičních fondů si firma zabezpečila významný podíl na silně konkurenčním polském trhu, kterému dominují fondy provázané s velkými bankami. Skarbiec dosáhl své silné pozice díky kreativnímu přístupu svého vedení k novým produktům a také díky efektivnímu nakládání s fondy, které mu svěřili klienti. V roce 2007 koupil náš fond 100 % akcií společnosti Skarbiec, čímž zakončil první převzetí společnosti spravující aktiva fondem private equity v zemích střední a východní Evropy. Brzy po této transakci prodali EI 7% podíl ve společnosti Skarbiec skupině dvanácti klíčových manažerů, kteří jsou součástí manažerského opčního programu. Spolu s Enterprise Investors investovali značné vlastní zdroje do společnosti také manažeři společnosti, aby nakoupili akcie. Tím projevili svou důvěru v pokračující růst společnosti. Pro nás jako investory to představuje další záruku úspěchu. Rozhodnutí Enterprise Investors investovat do společnosti Skarbiec bylo založené na několika skutečnostech. Hlavním důvodem byl zkušený a kompetentní tým řídících pracovníků a příznivý makroekonomický výhled, jenž zaručoval rychlý růst podílových fondů. Tyto předpoklady, spolu se zkušenostmi EI ve finančním sektoru, pomáhají zvyšovat hodnotu společnosti. Enterprise Investors se jako spolumajitel společnosti Skarbiec aktivně podílí na růstu společnosti. Zkušenosti investorů v oblasti finančních služeb pomohly společnosti k jejímu mnohem dynamičtějšímu rozvoji v posledních letech. Změna vlastnictví firmy nám také vytvořila mnoho nových příležitostí. Bogusław Grabowski Prezident Skarbiec Asset Management Holding

15 Leveraged buyout Řada soukromých společností, které byly založeny počátkem 90. let ve střední a východní Evropě, měly příležitost rychle se rozvíjet. Jejich zakladatelé vybudovali podniky, které dnes představují značnou hodnotu a zaujímají na svých trzích vedoucí pozice. Fondy private equity spravované společností Enterprise Investors ochotně investují do těchto typů firem, protože mají velký potenciál se dále rozvíjet. Vlastníci těchto společností mohou zúročit své investice prodejem 100% či téměř 100% podílu akcií. Mohou tak učinit z mnoha důvodů aby našli své nástupce před odchodem do penze, zrealizovali nové podnikatelské nápady, věnovali svůj čas osobním zájmům nebo charitativní činnosti. Nákup tak významného podílu ve společnostech s vysokou tržní hodnotou vyžaduje větší kapitálový závazek. Proto Enterprise Investors běžně využívají pro financování transakcí typu leveraged buyout bankovní úvěry. Využití bankovního úvěru vytváří potenciál vygenerovat vyšší návratnost investice pro kupce a může zvýšit atraktivitu transakce pro prodejce. Naše firma dokončila jeden z prvních procesů odkupů využívajících bankovní úvěr v této části Evropy. Naše úspěšnost při získávání úvěrů a vytváření finančních struktur pro transakce typu leveraged buyout nemá na středoevropském trhu private equity obdoby. Mezi naše dosud nejvýznamnější transakce typu leveraged buyout patří akvizice společností Danwood, Harper Hygienics, NordGlass a Novaturas. NordGlass NordGlass je jedním z největších evropských výrobců automobilových čelních skel. V roce 2007 náš fond získal 100 % společnosti od jejích zakladatelů v transakci typu leveraged buyout. Společnost byla založena v roce 1991 a provozuje dva moderní závody, které se nacházejí v blízkosti pobřeží Baltského moře a vyrábějí čelní skla pro téměř všechny modely osobních automobilů, nákladních vozů, autobusů a vlaků. NordGlass také provozuje celostátní distribuční a montážní síť automobilových čelních skel. Firma získala svou jedinečnou pozici na polském a evropském trhu výrobců a distributorů čelních skel díky vysoké kvalitě jak svých produktů, tak i zákaznických služeb. Vedení týmu, které se po buyoutu v roce 2007 postavilo do čela, systematicky implementuje firemní strategii růstu. V rámci tohoto přístupu NordGlass založila svoji vlastní prodejní organizaci působící na klíčových trzích Evropské unie a ve Spojených státech. Díky dynamickému rozvoji prodeje v plně zařízených centrech NordGlass zvýšil profesní úroveň v oblasti čelních skel na polském trhu s náhradními díly. Společnost splácí bankovní úvěr použitý pro tuto transakci v souladu se splátkovým kalendářem. Již od svého založení využívala společnost NordGlass nejpokročilejších výrobních technologií a flexibilního přístupu k potřebám klientů. Vybudovali jsme společnost, která je obdivována zahraničními konkurenty a stala se atraktivním akvizičním cílem pro uznávaného investora, jakým je EI. Tato spolupráce nám umožnila zdvojnásobit výnosy během několika let a získat evropské trhy na úkor globálních gigantů v oboru. Grzegorz Łajca Prezident společnosti NordGlass

16 Enterprise Investors Enterprise Investors Portheimka Center, Nám.14.října 642/ Praha 5 tel.: (420 2) fax: (421 2) info@ei.com.pl Enterprise Investors 2014