PŘISPÍVÁME k Vašim cílům! Fakta, trendy, argumenty Aktuální náměty k zamyšlení nad Vaší investiční strategií
|
|
- Vít Ševčík
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 PŘISPÍVÁME k Vašim cílům! Fakta, trendy, argumenty Aktuální náměty k zamyšlení nad Vaší investiční strategií 2013
2 Úvodní slovo Vážení obchodní přátelé, důvodem, proč Vám tuto prezentaci předkládáme, je naše snaha přiblížit Vám okruh témat, kterými se zabýváme v rámci úvah o Vaší investiční strategii. Loňské výnosy investičních produktů, doporučovaných našim tradičně opatrnějším institucionálním klientům, byly sice vesměs velice příznivé, již první čtvrtletí letošního roku ale potvrdilo význam naší snahy o alespoň částečný odklon od dosavadních investičních scénářů. Zatímco v minulosti bylo možné dosahovat i dlouhodobě zajímavých výnosů prostřednictvím efektivního využití dostupných úrokových sazeb a náhradou různých depozitních produktů likvidnějšími a výnosnějšími dluhopisy, drženými buď přímo nebo prostřednictvím adekvátních fondů, současný i budoucí potenciál úrokových produktů vnímáme jako daleko slabší. Společně s dalšími účastníky finančních trhů i řadou našich stávajících či potenciálních klientů tedy řešíme otázku, nakolik je možné a efektivní omezit závislost výnosů na stavu a příštím vývoji úrokových sazeb. Je zřejmé, že případné nahrazení či spíše doplnění konzervativních investičních strategií o investice s lepším poměrem výnosu a rizika, než jaký nabízí peněžní a dluhopisové trhy, může být v dnešní době dobrým řešením, a to zejména podaří-li se zároveň nějak ošetřit rizika výraznějšího poklesu, k němuž na agresivnějších trzích někdy opravdu dochází. Proto se zamýšlíme na možností využít vedle dluhopisů a depozit i pro naše institucionální klienty buď přímo nezajištěnou expozici na zmíněných dynamičtějších trzích, nebo i některé ze zajištěných fondů či obdobných investičních nástrojů. Kromě toho, že právě skupina ČSOB má v této oblasti velice silné zázemí, postavení na trhu i mnoho praktických zkušeností a zkušených odborníků, takže se přenesení existující kvalifikace i do investičních scénářů našich institucionálních klientů přímo nabízí, považujeme za významný i potvrzený zájem řady oslovených klientů. Doplnění okruhu využitelných investičních nástrojů o instrumenty spojující vyšší výnosový potenciál akciových trhů s nějakou formou garance má v dnešní době zjevně smysl i pro mnohé přirozeně konzervativní instituce. Tato prezentace je stručným shrnutím informací a argumentů, jež nás vedou k přesvědčení, že taková cesta může mít smysl. Jaroslav Rozehnal obchodní ředitel institucionální a privátní klientela ČSOB Asset Management 2
3 Úrokové sazby jsou rekordně nízko... Vývoj sazeb PRIBOR a dvoutýdenní reposazby ČNB (% p.a.) zdroj: Bloomberg 3
4 výnosy depozit a dluhopisů rovněž. Pokles výnosové křivky st. dluhopisů ČR: (% p.a.) zdroj: Bloomberg Hranici 1% p.a. překonává státní dluhopis ČR až se splatností 5 let Ani s delší dobou splatnosti výnos moc neroste. 4
5 Kredibilita státního dluhu se stala otázkou... Vývoj kreditních marží, dvouleté státní dluhopisy (0,01% p.a.) zdroj: Bloomberg I přes turbulentní vývoj kreditních marží... jsou dnes opět relativně nízké. 5
6 ... určující i stabilitu finančních institucí. Vývoj kreditních marží, 2-leté dluhopisy bank (0,01% p.a.) zdroj: Bloomberg Zklidnění nervozity a zúžení kreditních marží na přelomu 2012/13 přispělo ke snížení komerčních depozitních sazeb... 6
7 Reálný výnos depozit? Spořící účty vs. inflace (% p.a.) Sazby běžných, termínovaných či spořících účtů inflaci překonávají spíš výjimečně i v lepších časech; za posledních 12 let jen 2x. zdroj: ČSOB AM Investice prostřednictvím dluhopisů jsou sice o něco efektivnější, ale i jejich aktuální výnosy jsou i oproti nedávné minulosti výrazně nižší. 7
8 Kypr Řecko Portugalsko ČEZ Maďarsko Brazílie Itálie Slovinsko Irsko Deutsche Bank BofA, WFC Španělsko ČR Intel, Danone SG, ING, Lloyds Švédsko Kreditní riziko vzrostlo téměř všude. Některé změny ratingu v posledních deseti letech zdroj: Bloomberg, ČSOB AM UniCredit, Bayerische Landesbank, BBVA GE, Pfizer, J&J Nokia Citigroup UniCredit Slovensko Polsko ING BNP P. UBS Kreditní riziko stouplo skoro všude na rozdíl od reálných úrokových sazeb. Jeho další eskalace by se už nemusela vyplatit 8
9 Zvýšení úrokových výnosů je problematické. Výčet možností je omezený: Prodloužení splatnosti: Nákup delšího dluhopisu? Termínovaný vklad s delší dobou splatnosti? Ale: Výnosová křivka je hodně plochá, prodloužení splatnosti nepřináší žádnou zajímavou prémii. Navíc je docela pravděpodobné, že z dnešního pohledu relativně zajímavá sazba bude za pár let vypadat podstatně hůř. Zvýšení kreditního rizika: Nákup horšího dluhopisu? Uložení peněz u horší banky? Ale: Od nějaké úrovně už nemá smysl kvůli malému zvýšení výnosu riskovat ztrátu celé jistiny... zvlášť když v poslední době stouplo objektivně kreditní riziko téměř všude. Ojedinělým případem zvýšení ratingu jsou státní dluhopisy ČR (proto jsou jejich dnešní výnosy tak nízké). 9
10 Analytický pohled Dlouhodobé zkušenosti Výnosy akcií obvykle převyšují peněžní trh a inflaci asi trojnásobně státní dluhopisy asi dvojnásobně, korporátní dluhopisy asi o polovinu. zdroj: ČSOB AM Poznámka: Růst cen komodit dlouhodobě kopíruje inflaci. Na rozdíl od zde uvedených aktiv komodity samy o sobě negenerují žádný výnos a z hlediska portfoliových investic je řadíme mezi spekulativní investiční nástroje zajímavé pro některá dynamická a dlouhodobě koncipovaná portfolia podobně jako tzv. alternativní investice s obvykle rovněž delším investičním horizontem. 10
11 Analytický pohled a dnešní realita: Výnosy klesly ve všech třídách aktiv (u akcií ještě relativně málo, asi o pětinu). Výnos se razantně snížil (resp. zmizel!) v bezpečnější části investičního spektra Odměna za riziko se přitom zvýšila! zdroj: ČSOB AM => 1) Akcie jsou jako alternativa vkladů a dluhopisů zajímavější než jindy. 2) Co se stane, až se trhy začnou bát místo krachů inflace? 11
12 Výnosy na akcii (P/E) se vyvíjejí velice příznivě. Zisky mnoha firem rostou ještě rychleji než ceny jejich akcií. Hodně firem za současném stavu a vyhlídek globální ekonomiky neinvestuje do vlastního růstu, ale vyplácí výnosy akcionářům. Akcionáři budou vydělávat více i při mírném poklesu zisků firem zatím se ale očekává spíš jejich další růst! Nízké úvěrové náklady zlepšují výsledky firem i vyplácené dividendy. Stabilní, finančně silné firmy využívají nadbytku peněz v oběhu, bezprecedentně nízké sazby jim umožňují dosáhnout bezprecedentní efektivity. Dochází ke stahování vlastních akcií z trhu a jejich nahrazování levnějšími úvěry či dluhopisy. Důsledkem je zvyšování poptávky po akciích a zároveň při koncentraci zisku u menšího počtu akcionářů i rostoucí dividendy. Zvyšuje se relativní výhodnost akcií v porovnání s dluhopisy. Důvodem jsou dobré výsledky firem, zároveň ale i nižší úrokové sazby a tudíž nižší atraktivita dluhopisů. Perspektivní obory a regiony existují. Analytický pohled Shrnutí 12
13 Investice do akcií Opravdu se vyplácejí Dobrých roků je více než špatných zdroj: ČSOB AM... a rekordní zisky jsou větší než rekordní ztráty. 13
14 Investice do akcií Regionální pohled: zajímavé trhy vs. problematická Evropa Řecko Irsko Portugalsko Španělsko Itálie Intervence, 2 balíčky, restrukturalizace balíček Intervence, balíček Intervence, balíček pro banky Intervence IMF ECB EFSF ESM Maďarsko Kypr Půjčka od IMF Pomoc od EU a IMF IMF zdroj: ČSOB AM Slovinsko Ve frontě na pomoc? Jak dlouho ještě? Evropa: nejistota, regulace, morální hazard, hledání vize... bezradnost? Svět není jednolitý a evropské (strukturální) problémy jinde tolik neřeší. Lat. Am, JV Asie, USA = lepší perspektiva 14
15 Investice do akcií Sektorový pohled: které kdy vybrat? zdroj: ČSOB AM V konzervativních portfoliích preferujeme segmenty trhu méně závislé na hospodářském cyklu, s pravidelně generovanými výnosy: potravinářství, zdravotnictví, energetika, farmacie, utility... 15
16 Teritoria Investice do akcií Regionální a sektorová diverzifikace: shrnutí Vyspělé trhye: USA (efektivita, výsledky, výhledy / problémy EU/EMU a Japonska) Rozvíjející se trhy: JV Asie (růst), Lat. Am. (izolace od Evropy), CEE (Tur, Rusko?) Sektory Technologie (stabilizace oproti minulosti), Farmacie pro defenzivnější investory Finance pro agresivnější investory (růst zisků i při malém oživení vs. cykl. závislost) Exportéři (vysoká přidaná hodnota produkce, mezinárodní konkurenceschopnost) + Buyback (stabilní, kapitálově silné fy skupující své akcie, eliminace daně z dividend) Dividendové akcie pro defenzivnější investory PRO: proti dluhopisům vyšší výnosy při srovnatelném riziku, stabilita firem i zisků PROTI: v případě (nyní nepravděpodobného) růstu trhů a úrokových sazeb zaostávají za ostatními akciemi, slábnoucí sektory (telekomunikace, utility) Konvertibilní dluhopisy riziková marže je dostatečně vysoká; riziko je totiž vnímáno silněji než objektivně 16
17 Podílové fondy: Nákup vybraného fondu na pobočce / v rámci individuálního portfolia Portfolio fondů = typizovaná strategie od 10 mil. Kč Investice do akcií jak na to? Aktuální možnosti s ČSOB Zajištěné fondy Spojení vyššího výnosového potenciálu akcií s bezpečností dluhopisů. Míra zajištění zpravidla v rozmezí 90% - 100% výchozí investice Existence záruky omezuje případný pokles během celé životnosti fondu Využití: nákup na pobočce nebo v rámci individuálního portfolia Likvidita 14 dnů. Ačkoli v ČR zatím převládá držení až do splatnosti, zahraniční zkušenosti jsou jiné aktivnější využití ZF zvyšuje jejich přínos) Individuální portfolio Vymezení limitu pro zajištěné fondy Vymezení limitu pro akcie (bez zajištění) 17
18 Portfolio fondů Profesionální využití fondů + naše know-how zdarma Alternativa nákupu vybraných fondů přímo na pobočce: aktivní správa, dostupnost od 10 mil. Kč volba ze čtyř strategií lišících se poměrem konzervativní a dynamické složky Výnosy všech strategií dlouhodobě překonávají příslušné benchmarky. měsíční aktualizace (obměna optimální kombinace držených fondů) všichni klienti v rámci jedné strategie mají stejné složení portfolia likvidita max. 5 pracovních dnů příznivá poplatková struktura: pevná odměna 0%, výnosová 20% z rozdílu výnos portfolia výnos adekvátního benchmarku stav k zdroj: ČSOB AM zdroj: ČSOB AM Nabídka Portfolia fondů je výhodná i pro vlastní výběr vhodných fondů - jako nezávazná inspirace aktuálními názory ČSOB AM. 18
19 Zajištěné fondy ČSOB 13 let zajištěných fondů ČSOB 380 zajištěných fondů úspěšně uvedených na trh. Celkem upsáno 86 miliard korun. 190 fondů již dosáhlo splatnosti. V současnosti skupina ČSOB spravuje přes 33 miliard Kč ve strukturovaných fondech (80 % trhu v ČR). Nejvýkonnější fondy klientům přinesly 11,5 % ročně. V 84% případů skončily zajištěné fondy ČSOB lépe než hodnota světového indexu MSCI World za stejnou dobu Jsme součástí skupiny KBC Group - jednička v Evropě ve strukturovaných fondech a jejich inovacích. Majetek ve strukturovaných a CPPI fondech činí 46 mld. EUR (1150 mld. Kč). Zajištěné fondy vždy ochránily klientovu investici. Časté jsou zajímavé výnosy i v době hlubokého propadu akciových trhů. 19
20 100% 100% Zajištěné fondy ČSOB Jak zajištěný fond funguje? Celý objem nashromážděný v průběhu upisovacího období investujeme do dluhopisů. Jejich výnosy (vyplácené úroky) do vybraných akciových opcí. Výnosy opcí zvyšují hodnotu fondu. Pokud by strategie nevyšla, zajištěnou hodnotu vyplatíme v den splatnosti z právě splatných dluhopisů. Akciové opce tj. právo podílet se na výnosu akciového trhu Možný výnos z akciového trhu Výnos z dluhopisů Úpis Dluhopisy Vyplaceno minimálně 100 % původní investice zdroj: ČSOB AM Vznik fondu Čas Splatnost fondu 20
21 Modelová situace: využití zajištěného fondu konzervativní institucí / firmou: Investiční horizont: nejspíš delší než rok, možná i 2-3, rozhodně však ne 5 let (to může být krajní scénář, ale ne předpoklad). Parametry fondu: zajištění 100% investice, splatnost 5 let (úrokové sazby cca 2% p.a.) Jaká bude cena fondu po třech letech, pokud mezitím trh akcií (tzv. podkladové aktivum) stoupne či klesne o 50%? Úvaha: Zajištěné fondy ČSOB Kam až může zajištěný fond klesnout? zdroj: ČSOB AM Směrem nahoru fond kopíruje vývoj trhu v míře vlastní konkrétnímu fondu, uvedené ve statutu fondu. Ani směrem dolů ale cena nemůže klesnout tak výrazně, jako trh. Pokud by se to stalo, znamenalo by to mezi 3. a 5. rokem zhodnocení 100% (tj. rozdíl mezi cenou 50% a při splatnosti vyplacenými 100% výchozí hodnoty investice), což je nereálný předpoklad. Pravděpodobnější je cena 96,15% odpovídající při sazbě 2% p.a. tržnímu ocenění dluhopisové složky fondu dva roky před splatností 100% nominální hodnoty. (Pro zjednodušení předpokládáme v té době nulovou hodnotu opční složky fondu a nejjednodušší typ zajištěného fondu s výplatou zajištěné hodnoty až při splatnosti, bez možnosti jejího zvyšování v průběhu životnosti, i když to některé fondy umožňují.) 150% 100% 96% 50% vývoj trhu: pozitivní scénář vývoj trhu: negativní scénář cena a výnos zajištěného fondu v letech 1-5 podle vývoje podkladového aktiva 21
22 výnos I-01 III-01 V-01 VII-01 IX-01 XI-01 I-02 III-02 V-02 VII-02 IX-02 XI-02 I-03 III-03 V-03 VII-03 IX-03 XI-03 I-04 III-04 Zajištěné fondy ČSOB Kam až může zajištěný fond klesnout? Směrem nahoru fond kopíruje vývoj trhu; míra participace se zpravidla pohybuje v rozmezí 60% - 100%. (Nižší míra zajištění zvyšuje míru participace.) Směrem dolů je případný pokles limitován oceněním adekvátního dluhopisu s odpovídající dobou splatnosti. (Nejnižší možná cena odpovídá diskontované zajištěné hodnota fondu.) Likvidita: 2/měsíc Příklad - vývoj ceny skutečného fondu v době výrazného poklesu trhu: 10% 0% -10% Fond Světové investice 1 prokazuje stabilitu v době propadu trhu akcií o více než 50% a bezpečně konverguje k zajištěným 100% výchozí investice. -20% -30% -40% -50% zdroj: ČSOB AM -60% akciové indexy Světové investice I Proto je zajištěný fond zajímavý i pro toho, kdo nechce/nemůže čekat až do vzdálené doby splatnosti. 22
23 Zajištěné fondy ČSOB* vs. výnos trhu akcií v době jejich existence: Na klesajícím trhu Zajištěné fondy ČSOB neztratily v 98% případů. zajištění min. 100 % zajištění < 100 % ** 84% Zajištěných fondů ČSOB překonalo výnos trhu akcií. Ostatní dosáhly průměrného výnosu 3,79% p.a. Zajištěné fondy ČSOB Výnosy již splacených fondů v porovnání s trhem Fond > trh 0,87% vs. -5,09% p.a. 68 % Fond > trh -1,68% vs. -9,84% p.a. 1,7 % Fond > trh 2,92% vs. 1,38% p.a. 14 % Fond < trh 3,79% vs. 9,48% p.a. 0 % * Výkonnost fondu od úpisu do splatnosti (% p.a.) 16,3 % zdroj: ČSOB AM. Asi ve třetině případů trh akcií vzrostl. Téměř každý druhý tehdy aktivní Zajištěný fond ČSOB byl ještě úspěšnější. MSCI World (% p.a.) globální akciový index Zajištěné fondy ČSOB ztratily v 1,7% případů**. Ztráta trhu byla ve stejné době vyšší téměř 6x. Na rostoucím trhu Zajištěné fondy ČSOB neztratily nikdy. 23
24 Zajištěné fondy ČSOB Aktuální výnosy I dosavadní výnosy ještě nesplacených fondů jsou slušné: Průměrný roční výnos nesplacených ZF v roce 2012 byl 7,8 %. Průměrný výnos všech nesplacených ZF od jejich vzniku byl 3,8 % p.a. Žádný ZF, otevřený déle než 1 rok, není pod upisovací hodnotou. 30 z cca 80 nesplacených fondů má průměrný výnos nad 5 % p.a. A výnosy zajištěných fondů lze oproti dosavadním výsledkům (viz. str. 23) ještě zlepšit jejich aktivnějším využitím: Fond vykazující zajímavé zhodnocení může být výhodné prodat i několik let před splatností, zisk okamžitě realizovat a prostřednictvím nového fondu obnovit zajištění na již dosažené úrovni zhodnocení. (Lze také zvolit fond s jinou, v danou chvíli ještě aktuálnější strategií atd.) V případě velmi výrazného poklesu trhu (kdy už návrat nad výchozí úroveň a výraznější zhodnocení ještě před splatností fondu nejsou příliš pravděpodobné, viz. grafy na str. 21 a zejména 22) může mít smysl realizovat omezenou ztrátu a z následujícího růstu korekce profitovat prostřednictvím nového fondu. (Ten na růstu trhu participuje už od aktuální, nízké úrovně, zatímco původně držený fond jen pomalu směruje k dosažení zajištěné hodnoty, a to tempem odrážejícím aktuální úrokové sazby.) Nižší míra zajištění (např. 90%, 95% apod.) zvyšuje míru participace a výkonnost fondu i v době nízkých úrokových sazeb. 24
25 Shrnutí Závěry a doporučení Doporučujeme zvážit zde uvedená fakta a argumenty. Kromě naší aktuální nabídky Vám rádi předložíme i nezávazný investiční scénář od specialistů ČSOB Asset Management, připravený přímo na míru Vašich preferencí, možností a potřeb. Doprovodný komentář k této prezentaci uvádíme ve video formě na adrese Děkujeme za Váš zájem o naše investiční produkty a těšíme se na naši další spolupráci. 25
26 Shrnutí Upozornění na rizika Informace obsažené v tomto dokumentu se týkají zejména investiční služby obhospodařování majetku zákazníka na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání, kterou poskytuje společnost (ČSOB AM), a/nebo marketingové, popř. jiné propagační činnosti související s nabízením produktů kolektivního investování emitovaných finanční skupinou ČSOB/KBC. Tento dokument je určen k distribuci institucionální klientele finanční skupiny ČSOB, nikoliv privátním klientům či jejich zástupcům. Dále není určen k distribuci třetím osobám; jediným oprávněným uživatelem je právnická osoba, které byl tento dokument předán zástupcem ČSOB AM / finanční skupiny ČSOB. S poskytovanou investiční službou mohou být spojena příslušná rizika, a to dle povahy konkrétního investičního nástroje. Detailní popis rizik je uveden v samostatném dokumentu ( sekce MIFID dokumenty). ČSOB AM upozorňuje, že minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích, že investice Klienta obsahuje riziko kolísání hodnoty, a že návratnost původně investovaných prostředků Klienta není zaručena. ČSOB AM může poskytovat číselné odhady nebo předpovědi budoucího výnosu spojeného s investiční službou nebo s konkrétním investičním nástrojem, jen pokud z povahy investiční služby nebo investičního nástroje vyplývá, že je tento výnos pevně stanoven. Veškeré ostatní informace o trzích jsou pouze indikativní. Zajištění hodnoty investice a výnosu u zajištěných fondů se váže ke dni splatnosti fondu (den odkoupení podílů od investorů při zániku fondu) s tím, že pokud nedojde ke splnění závazků protistran a vydavatelů (emitentů) dluhopisů držených v portfoliu fondu, vyplacená částka může být nižší než hodnota zajištěné části investice. Informace o daňových zvýhodněních souvisejících s poskytováním investičních služeb nebo jiné obdobné informace se vztahují vždy jen na stanovený okruh osob, kterých se tyto výhody týkají. Informace o Garančním fondu obchodníků s cennými papíry jsou v zákonem stanoveném rozsahu uvedeny v Obchodních podmínkách ČSOB AM, které jsou nedílnou součástí smlouvy o obhospodařování cenných papírů. Veškeré další informace k výše uvedenému jsou obsaženy ve smluvní dokumentaci ČSOB AM nebo přímo u zástupců ČSOB AM. Zde uvedené informace a informace z paralelní video prezentace se vzájemně doplňují a neměly by být používány jednotlivě. Tyto materiály mají výhradně informativní charakter a nepředstavují nabídku ani jinou výzvu k nákupu či prodeji jakéhokoliv investičního nástroje nebo využití jakékoliv investiční strategie. Vychází ze situace ke dni uveřejnění, a názory v něm uvedené se tudíž mohou měnit. ČSOB AM nenese odpovědnost za jakoukoliv ztrátu nebo škodu, která by Klientovi mohla vzniknout použitím informací uvedených pouze v tomto dokumentu. 26
Fakta, trendy, argumenty Aktuální náměty k zamyšlení nad vaší investiční strategií
Fakta, trendy, argumenty Aktuální náměty k zamyšlení nad vaší investiční strategií 2014 www.csobam.cz/info (prezentace + videokomentář) Úvodní slovo Vážení obchodní přátelé, jak se už v posledních letech
VíceFakta, trendy, argumenty Aktuální náměty k zamyšlení nad Vaší investiční strategií
Fakta, trendy, argumenty Aktuální náměty k zamyšlení nad Vaší investiční strategií podzim 2014 www.csobam.cz/info (prezentace + videokomentář 2014) Podzimní novinky Vážení obchodní přátelé, tento souhrn
VíceFakta, trendy, argumenty Aktuální náměty k zamyšlení nad Vaší investiční strategií
Fakta, trendy, argumenty Aktuální náměty k zamyšlení nad Vaší investiční strategií jaro 2015 www.csobam.cz/info Doba rozkvětu? Vážení obchodní přátelé, toto jarní shrnutí dosavadního vývoje a současných
VíceFakta, trendy, argumenty
Aktuální náměty k zamyšlení nad Vaší investiční strategií www.csobam.cz/info podzim 2015 Podzimní rekapitulace Vážení obchodní přátelé, podzimní shrnutí dosavadního vývoje a současných trendů finančních
VíceInvestiční životní pojištění
Přehled fondů ČSOB - konzervativní fond Opatrný investor, který nerad riskuje a požaduje mírně převýšit výnosy z termínovaných vkladů u bank. ČSOB růstový fond Opatrný investor, který je ovšem ochoten
VícePřetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR
Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 2. květen 2016 Agenda dnešního online semináře Přetrvávající nízkoúrokové prostředí v ČR 1. Politika
VíceJak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka
Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka Obsah Co je riziko? Rizika dluhových instrumentů Rizika akciových trhů Jak s nimi pracovat? Co je riziko? Riziku se nelze vyhnout!
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD ) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceInvestiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS
Investiční výhled Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Praha, září 2011 Dluhopisy Trhy zcela odsunuly očekávání
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář, listopad 2017 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Nejdůležitější
VíceSpecifické informace o fondech
Specifické informace o fondech Investiční životní pojištění TOP Comfort (SIF) ÚČEL V tomto dokumentu naleznete klíčové informace o jednotlivých investičních fondech, do kterých je možné v rámci produktu
VíceVýroční tisková konference AKAT Účastníci
11.února 2015 Výroční tisková konference AKAT Účastníci Jan D. Kabelka, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT Pavel Hoffman, člen Výkonného výboru AKAT 1 Výroční tisková konference AKAT
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Únor 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,2 procenta. V meziročním
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR SRPEN Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY SRPEN ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (SRPEN ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního
VíceStav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Státní dluh 1. Vývoj státního dluhu V 2013 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu o 47,9 mld. Kč z 1 667,6 mld. Kč na 1 715,6 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 2013 se tento dluh zvýšil o 2,9 %.
VíceSpecifické informace o fondech
Specifické informace o fondech Investiční životní pojištění Kumulativ MAX II (SIF) ÚČEL V tomto dokumentu naleznete klíčové informace o jednotlivých investičních fondech, do kterých je možné v rámci produktu
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,1 mld. Kč, tj. o 0,6 mld. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 1,6 mld. Kč, zatímco korunová
Vícekrize Babický, M.A. 30. června 2009 Ředitel odboru analýz finančního trhu,
Investování ve světle finanční krize RNDr. Vítězslav V Babický, M.A. Ředitel odboru analýz finančního trhu, Česká národní banka 30. června 2009 Hlavní projevy globáln lní krize 2 Nedostatek důvěry na finančních
VíceHVĚZDY MĚSÍCE. Září 2009
Září 2009 HVĚZDY MĚSÍCE Fondy investující do akcií nemovitostních firem Parvest STEP 90 Euro vyvážená investice s ochranou při medvědím trhu Conseq Invest Fond dluhopisů nové Evropy Fondy investující do
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 1. čtvrtletí 2014 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,4 mld. Kč, což znamená, že v průběhu 1. čtvrtletí 2014 se tento dluh prakticky nezměnil.
VícePioneer zajištěný fond 2
Pioneer zajištěný fond 2 Zajištěné investice klidný růst Vašich peněz Zajištěné investice mají za cíl zabezpečit klientovi předem známou výši zhodnocení, zajistit návratnost alespoň počátečního vkladu
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního
VíceInvestiční výhled. Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS
Investiční výhled Martin Burda, generální ředitel Investiční společnosti ČS Štěpán Mikolášek, hlavní portfolio manažer Investiční společnosti ČS Praha, květen 2011 Dluhopisy Ekonomika USA Ekonomická data
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceČISTÝ ZISK VE VÝŠI 2,525 MLD. KČ. 1
Praha, 15. května 2008 SKUPINA ČSOB V 1. ČTVRTLETÍ 2008 ZAZNAMENALA ČISTÝ ZISK VE VÝŠI 2,525 MLD. KČ. 1 Čistý zisk za 1. čtvrtletí 2008 vykázaný: 2 525 mld. Kč (4% růst) Čistý zisk za 1. čtvrtletí 2008
VíceÚčastnící tiskové konference. Jan Vedral, místopředseda AKAT Jan Kabelka, člen Výkonného výboru AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT
11. února 2014 Účastnící tiskové konference Jan Vedral, místopředseda AKAT Jan Kabelka, člen Výkonného výboru AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT Asset Management v roce 2013 CZK = 975 059 686
VíceInvestiční měsíčník pro firemní klientelu
Investiční měsíčník pro firemní klientelu Leden 2018 ÚVODNÍ KOMENTÁŘ Vážení obchodní přátelé, nové vydání Investičního měsíčníku vám přináší aktuální informace o investičních fondech ČSOB v obvyklém členění:
VíceMATERIÁL NA JEDNÁNÍ Zastupitelstva města Doksy
MATERIÁL NA JEDNÁNÍ Zastupitelstva města Doksy Jednání zastupitelstva města dne: 2. 0. 206 Věc: Portfolio města Předkládá: Ing. Eva Burešová, starostka města Zpracoval (a): Ing. Pavinská, VFO MěÚ Doksy
VíceVýroční tisková konference AKAT Účastníci
3. února 2016 Výroční tisková konference AKAT Účastníci Jan D. Kabelka, předseda AKAT Jana Brodani, výkonná ředitelka AKAT Jaroslav Mužík, člen Výkonného výboru AKAT Martin Řezáč, člen Výkonného výboru
VíceKomentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.
Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména
VíceStaňte se akcionářem
Staňte se akcionářem Bankovní sektor na vzestupu Každá krize je svým způsobem přínosem, stejně jako dravci čistí stádo od nemocných a starých kusů tak krize čistí trh od nemocných firem. Výsledkem je,
VícePETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY
PETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY RIZIKO A HORIZONT URČUJÍ NÁSTROJE A TECHNIKU Rizikový profil Investiční horizont Technika Aktiva Dynamický Balancovaný Konzervativní Dlouhodobý -roky
VíceAkciové trhy v roce 2012
Akciové trhy v roce 2012 Český akciový trh 14 titulů v segmentu SPAD, likvidita je koncentrovaná na pět titulů (ČEZ, Erste, KB, Tef ČR, NWR), ale zde dalších 4-5 titulů s dostatečnou likviditou Defenzivní
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceČSOB Energy Conditional Coupon 1
ČSOB Energy Conditional Coupon 1 podfond lucemburského investičního fondu Contribute Partners Představujeme Výnos investičního fondu ČSOB Energy Conditional Coupon 1 je navázán na vývoj akciového indexu
VíceSouhrnná nabídka podílových fondů. Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
Souhrnná nabídka podílových fondů Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. Na základě Vašeho výběru si Vám dovolujeme blíže představit nabídků podílových fondů IKS a Amundi. V případě doplňujících dotazů
VíceWebinář. Prosinec Patrik Hudec, Fund Portfolio Management. Generali Investments CEE Webinář
Webinář Prosinec 2018 Patrik Hudec, Fund Portfolio Management Generali Investments CEE Webinář Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulých týdnů Přehled vývoje hlavních ekonomik a politik centrálních
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v čtvrtletí 2015 (mil. Kč) Výpůjční operace
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,0 mld. Kč, tj. o 624 mil. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 6,6 mld. Kč, zatímco
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
Více3. Zajištěný fond. Odvaz s minimálním rizikem.
3. Zajištěný fond Odvaz s minimálním rizikem. 1 4 DŮVODY PROČ INVESTOVAT do 3. Zajištěného fondu 1 Jistota návratnost 106 % vložené investice Podstupujete minimální riziko - fond způsobem svého investování
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Prosinec 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna vzrostly spotřebitelské ceny během prosince o 0,2 procenta. V meziročním
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v 1. 3. čtvrtletí 2014 (mil. Kč) Stav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2014 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,0 mld. Kč, tj. o 0,3 mld. Kč. Při snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Listopad 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem prosince poklesly spotřebitelské ceny během listopadu o 0,5 procenta.
VíceKB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND
KB POVINNÝ KONZERVATIVNÍ FOND Fond v kontextu nepříznivého dění na dluhopisových trzích poklesl Zápornou výkonnost zaznamenaly všechny nejkonzervativnější fondy v odvětví Na výkonnosti se negativně odrazil
VíceDůvodová zpráva. Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s.
Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Banka, a.s. V únoru byla správcem inkasována odměna za správu roku 2018 ve výši 462 914,97 Kč a
VíceHodnota majetku (AUM) k CZK OBDOBÍ YTD 1M 3M 6M 1R 2R 5R OD ZALOŽENÍ
KB PSA 1 - Popular Krátkodobá investice ISIN: CZ0008474491 Alternativa ke spořicím účtům, vhodný jako likviditní rezerva. Doporučená délka investice 2 roky+ Hodnota majetku (AUM) k 14.2.2019 405 517 568
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR ) SHRNUTÍ Výsledky aktuálních zátěžových testů bankovního sektoru
VícePololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Vydána dne 28. srpna 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Na Příkopě 858/20 111 21 Praha 1 UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242,
Více6. února 2013. Účastnící tiskové konference. Josef Beneš, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT
6. února 2013 Účastnící tiskové konference Josef Beneš, předseda AKAT Jana Michalíková, výkonná ředitelka AKAT 1 Asset Management v roce 2012 CZK = 885 258 548 936 hodnota majetku k 31.12.2012 individuálně
Více@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst
VíceAktuální investiční strategie
Aktuální investiční strategie Základní východiska našich investičních scénářů ani ve druhém pololetí 2017 neměníme nijak zásadně. Od počátku roku došlo sice k určitému zvýšení nejkratších korunových sazeb,
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky i na druhém měnovém jednání v
VícePříprava na ukončení kurzového závazku ČNB a vyšší podíl hodnotových akcií hlavní témata posledních změn v portfoliích Investičního manažera
22. února 2017 Příprava na ukončení kurzového závazku ČNB a vyšší podíl hodnotových akcií hlavní témata posledních změn v portfoliích Investičního manažera Na finančních trzích převažuje od amerických
VíceBALANCOVANÁ STRATEGIE
BALANCOVANÁ STRATEGIE Optimállní mix akciových a dluhopisových investic při definované míře rizika. Možná míra kolísání hodnoty portfolia: 5 % až 15 % Doporučená délka investice 4 roky VÝKONNOST 1.05 1.025
VíceKomentář k vývoji na globálních akciových trzích
Komentář k vývoji na globálních akciových trzích Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 16. května 2016 Agenda dnešního online semináře Vývoj na globálních akciových trzích: 1. Aktuální
VíceWebinář ČP INVEST. Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer
1 Webinář ČP INVEST Srpen 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA HDP se v 2Q 2015 zvýšil o 2,7 % po slabých 0,6 % v 1Q 2015 Predikce HDP za celý rok 2015 = 2,6 % Ekonomiku táhne
VíceDaniel Kukačka, Portfolio Manager. Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017
č Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, říjen 2017 Obsah 2 SEKCE I Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled vývoje hlavních ekonomik SEKCE II Kapitálové trhy Výhled
VíceING Rozvíjejících se trhů a vysokých dividend ING (L) Invest Emerging Markets High Dividend. Produktová prezentace Říjen 2012
ING Rozvíjejících se trhů a vysokých dividend ING (L) Invest Emerging Markets High Dividend Produktová prezentace Říjen 2012 Proč Rozvíjející se trhy + strategie dividend 2 Rozvíjející se trhy 3 Které
VíceHodnota majetku (AUM) k CZK OBDOBÍ YTD 1M 3M 6M 1R 2R 3R OD ZALOŽENÍ
KB PSA 2 - Popular Smíšený fond ISIN: CZ0008474483 Kombinace stability (české státní dluhopisy) a potenciálu hlavních i rozvíjejících se akciových trhů Doporučená délka investice 3 roky Hodnota majetku
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceJak mohu splnit svá očekávání
Jak mohu splnit svá očekávání Investiční strategie SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Každý z nás má své specifické cíle, kterých může prostřednictvím investování dosáhnout. Pro někoho je důležité
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním
VíceCONSEQ BEST BASKET Investice s 100% kapitálovou garancí. Strana 1
Investice s 100% kapitálovou garancí rozhodnutí, které vynáší Strana 1 Hledáte pro své klienty možnosti konzervativního zhodnocení peněz? Také si myslíte, že výnosy dluhopisů jsou nyní velmi nízké? Preferují
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Duben 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Ministerstvo financí zvýšilo koncem dubna odhad letošního tempa růstu české ekonomiky na 5,3 procenta z 5,0
VíceAmundi CR Dluhopisový PLUS
Amundi CR Dluhopisový PLUS Dluhopisový fond ISIN: CZ0008471976 Kombinace stability (české státní dluhopisy) a potenciálu hlavních i rozvíjejících se dluhopisových trhů Doporučená délka investice 3 roky
VíceKB Privátní správa aktiv 1 - Exclusive
KB Privátní správa aktiv 1 - Exclusive Exkluzivní nabídka ISIN: CZ0008473725 Alternativa ke spořicímu účtu, likviditní rezerva Doporučená délka investice 2 roky Hodnota majetku (AUM) k 12.12.2018 6 584
VíceStatuty NOVIS Pojistných Fondů
STATUT NOVIS GARANTOVANĚ ROSTOUCÍ POJISTNÝ FOND NOVIS Garantovaně Rostoucí Pojistný Fond vytváří a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., se sídlem Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, IČO: 47 251 301,
VíceTématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti
Seznam tématických okruhů a skupin tématických okruhů ( 4 odst. 2 vyhlášky o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace
VíceKlíčové informace účastnických fondů. Obsah. (3. pilíř)
Klíčové informace účastnických fondů (3. pilíř) Obsah llianz účastnický povinný konzervativní fond.........2 llianz vyvážený účastnický fond.....................4 llianz dynamický účastnický fond...................6
VíceKlíčové informace pro investory
Klíčové informace pro investory I. Základní údaje V tomto sdělení investor nalezne klíčové informace o u. Nejde o propagační sdělení; poskytnutí těchto informací vyžaduje zákon. Účelem je, aby investor
VíceInvestiční měsíčník pro firemní klientelu
Investiční měsíčník pro firemní klientelu Leden 2019 ÚVODNÍ KOMENTÁŘ Vážení obchodní přátelé, nové vydání Investičního měsíčníku vám přináší aktuální informace o investičních fondech ČSOB v obvyklém členění:
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Prosinec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Prosinec -0,17% Od ledna +0,95% 101,20% 101,00% 100,80% 100,60% 100,40% 100,20% 100,00% 99,80% 99,60% Konzervativní
VíceFinanční gramotnost pro SŠ -10. modul Investování a pasivní příjem
Modul č. 10 Ing. Miroslav Škvára O investicích O investování likvidita výnosnost rizikovost Kam mám investovat? Mnoho začínajících investorů se ptá, kam je nejlepší investovat? Všichni investiční poradci
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. březen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik
VícePříklad akciové investice pro odvážnější investory
Příklad akciové investice pro odvážnější investory 7. 11. 2014 Jaroslav Krabec, Ph.D., CFA WOOD & Company investiční společnost, a.s. Náměstí Republiky 1079/1a, 110 00 Praha 1, Česká republika www.woodis.cz
VíceKB Privátní správa aktiv 4 - Exclusive
KB Privátní správa aktiv 4 - Exclusive Exkluzivní nabídka ISIN: CZ0008473162 Kombinace stability (české státní dluhopisy) a potenciálu hlavních i rozvíjejících se akciových trhů Doporučená délka investice
VíceAnalýza nemovitostí. 1. února 2010. Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový. Schválil: Ing. Vladimír Fichtner
Analýza nemovitostí 1. února 2010 Autoři: Bc. Tomáš Tyl, Mgr. Petr Syrový Schválil: Ing. Vladimír Fichtner 1 Obsah OBSAH... 2 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ... 2 1. NAŠE DOPORUČENÍ - ZÁVĚR... 3 2. NAŠE DOPORUČENÍ
VíceMetodika klasifikace fondů závazná pro členy AKAT
Metodika klasifikace fondů závazná pro členy AKAT Metodika klasifikace fondů AKAT byla vypracována na základě rámcové metodologie ( The European Fund Classification ), kterou vydala Evropská federace fondů
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Fund Portfolio Management Daniel Kukačka, Portfolio Manager Generali Investments CEE Webinář, květen 2018 Obsah 2 SEKCE I Přehled vývoje hlavních ekonomik Měnová politika centrálních
VíceAmundi CR Balancovaný - dynamický
Amundi CR Balancovaný - dynamický Smíšený fond ISIN: CZ0008471968 Investice do českých akcií a dluhopsiů kombinovaná s akciemi firem ze střední a východní Evropy. Doporučená délka investice 5 let Hodnota
VíceVývoj fondů ČP INVEST. Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST
1 Červenec 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST 2 Konzervativní fond Červenec -0,06% Od ledna +0,73% 101,50% 101,30% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70%
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Leden 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká republika má konečně vládu. Poslanecká sněmovna dala v lednu, osm měsíců po parlamentních volbách, důvěru
VíceČeský fond půdy. Fond kvalifikovaných investorů
Český fond půdy Fond kvalifikovaných investorů 2016 I. Krátké představení Strategie Investice do vysoce kvalitní české zemědělské půdy za účelem kapitálového zhodnocení a nájmu. Obhospodařování a administrace
VíceStatuty NOVIS Pojistných Fondů
STATUT NOVIS GARANTOVANĚ ROSTOUCÍ POJISTNÝ FOND NOVIS Garantovaně Rostoucí Pojistný Fond vytváří a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., se sídlem Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, IČO: 47 251 301,
VíceKomentáře k trhům regionu CEE Za prosinec 2017
Komentáře k trhům regionu CEE Za prosinec 2017 REGION CEE Akcie Prosinec byl v roce 2017 druhým nejlepším měsícem pro trhy rozvíjející se Evropy (+ 4,1%) a výrazně pomohl ke zlepšení celoroční výkonnosti
VíceKvůli narůstající politické a ekonomické nejistotě snižujeme ve všech třech strategiích podíl evropských akciových investic
19. května 2016 Kvůli narůstající politické a ekonomické nejistotě snižujeme ve všech třech strategiích podíl evropských akciových investic Současné makroekonomické prostředí a narůstající politická nejistota
VíceDiskontní certifikáty
V následujícím přehledu najdete aktuálně nakoupené produkty, kromě otevřených podílových fondů, na hlavní investiční platformě OCCAM CONSULT. Jsou seřazeny do skupin dle svých vlastností a investičních
VíceAktuální výsledky sektoru. a vývojové trendy
Aktuální výsledky sektoru penzijního spoření a vývojové trendy Odborná komise pro důchodovou reformu PT1 Praha, 22.6.2017 Aleš Poklop 1 Vývoj počtu účastníků ve III. pilíři Počet účastníků III. pilíře
VíceIKS Investiční manažer
20. září 2017 Věříme akciovým a smíšeným fondům, u krátkodobých investic sázíme na strategie s absolutním výnosem, které by měly generovat kladný výnos bez ohledu na tržní podmínky Makroekonomické prostředí
VíceSKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK 2009 ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1
Praha, 11. února 2010 SKUPINA ČSOB VYKÁZALA ZA ROK ČISTÝ ZISK 17,368 MLD. KČ 1 Hlavní informace: Čistý zisk vykázaný: 17,368 Čistý zisk udržitelný: 10,487 (-17 % meziročně) Provozní výnosy udržitelné:
VíceINVESTIČNÍ DOTAZNÍK - PRÁVNICKÁ OSOBA
INVESTIČNÍ DOTAZNÍK - PRÁVNICKÁ OSOBA Zákazník Obchodní název IČO: CIF: Sídlo: Ulice: Obec: PSČ: Země: (dále též jen "Zákazník") UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., se sídlem Praha 4, Želetavská
VíceObsah. Novinky v oblasti investičních produktů, aktuální kampaň. Investiční produkty v nabídce Volksbank
SETKÁNÍ S MÉDII Marketing 16. října 2008, Botel Matylda, Praha Volksbank CZ, a.s. Obsah 2 Novinky v oblasti investičních produktů, aktuální kampaň prezentuje: Petr Žibřid, Marketing & Communication Investiční
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu Státní dluh se v 1. čtvrtletí 2016 zvýšil z 1 673,0 mld. Kč na 1 694,7 mld. Kč, tj. o 21,7 mld. Kč, resp. 1,3 %, přičemž vnitřní státní dluh vzrostl o 21,8 mld. Kč a korunová hodnota
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceFLEXI životní pojištění
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceFond korporátních dluhopisů březen 2014
Fond korporátních dluhopisů březen 2014 Fond od svého založení v roce 2001 vzrostl o 72% a překonal dluhopisové fondy, které investují část svého majetku do státních dluhopisů. Potvrdilo se, že korporátní
Více