Týdenní zpráva. Příští týden zasedá bankovní rada ČNB. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "Týdenní zpráva. Příští týden zasedá bankovní rada ČNB. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích"

Transkript

1 Česká republika Finanční trhy 27. ledna 2012 Týdenní zpráva Příští týden zasedá bankovní rada ČNB Jan Vejmělek, CFA Anne-Francoise Blüher Jiří Škop Miroslav Frayer Marek Dřímal Zprávy a události Koruna tento týden pokračovala v posilování a ve čtvrtek dokonce atakovala 25,10 CZK/EUR. Podpořila jí stále dobrá nálada na světových trzích. Důvěra v ekonomiku se v lednu zvýšila na 0,8 bodu z prosincových -1,7 bodu; lepší nálada panovala mezi domácnostmi i firmami. Eva Zamrazilová zvedne na březnovém zasedání bankovní rady ČNB ruku pro vyšší sazby, pokud lednové tempo inflace přesáhne odhady. Od čtvrtečního zasedání příští týden se však žádná změna sazeb nečeká; pro ponechání sazeb bude podle svých slov hlasovat i Kamil Janáček. Minulý vývoj na finančních trzích 27.Jan :53 týdenní změna měsíční změna změna od změna od CZK/USD % -2.8% -2.4% -2.4% CZK/EUR % -2.3% -1.1% -1.1% Czech PX % 7.2% 6.7% 6.7% 3M PRIBOR CZK FRA 3X CZK FRA 6X CZK FRA 9X CZK IRS 2Y CZK IRS 5Y CZK IRS 10Y CZK 2-10Y , Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka Očekávané trendy na finančních trzích 1 týden 1 měsíc EUR/CZK PRIBOR 3M CZK IRS 2Y CZK IRS 10Y Zdroj: Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka Čtěte, prosím, důležité upozornění na poslední straně!

2 Česká republika Koruna pokračovala v posilování Na snížení ratingů evropských zemí trhy nereagovaly. Lednové indikátory důvěry v českou ekonomiku ukázaly na lepší náladu manažerů podniků i domácností. Eva Zamrazilová zvedne na březnovém zasedání ruku pro vyšší sazby, pokud bude lednová inflace nad odhady. Příští týden zasedá bankovní rada ČNB. Pozitivní nálada panovala na světových i regionálních trzích i tento týden. Zlepšily se indikátory důvěry v evropskou ekonomiku, v Řecku pokračovala jednání s věřiteli a na dluhopisových trzích byl patrný efekt minulé i chystané tříleté repo operace ECB. Itálie totiž zaznamenala úspěšnou aukci 5 mld. EUR dvouletých dluhopisů, které mohou sloužit jako kolaterál právě v únorové repo operaci. Středeční zasedání FOMC Fedu, které se CZK/EUR neslo v holubičím duchu, oslabilo dolar a posílil euro, což dále podpořilo i regionální měny. Koruna během týdne posílila z úrovně mírně pod 25,50 CZK/EUR až pod 25,20 CZK/EUR a ve čtvrtek dokonce krátce atakovala 25,10 CZK/EUR, kde se naposledy nacházela na začátku listopadu. Oproti své hodnotě ze závěru minulého týdne si tedy připsala více než procento. Tento týden byly zveřejněny pouze lednové indikátory důvěry v českou ekonomiku, které ukázaly na lepší náladu manažerů podniků i domácností. Celkový index se svou hodnotou 0,8 bodu opět přehoupl do pozitivního teritoria (po -1,7 bodu v prosinci). Zhoršení však zaznamenal segment stavebnictví, kde poklesla důvěra na nejnižší hodnotu od září Centrální bankéřka Eva Zamrazilová uvedla, že pokud bude lednová inflace nad odhady, bude na březnovém zasedání měnové rady ČNB hlasovat pro zvýšení sazeb. Dle jejích slov slabá koruna a globální ceny komodit odůvodňují zvýšení sazeb. Se svým jestřábím postojem je však v radě osamocena. Kamil Janáček pro agenturu Dow Jones uvedl, že preferuje na únorovém zasedání stabilní sazby, v minulém týdnu se proti zvyšování sazeb postavili i guvernér Miroslav Singer a Pavel Řežábek. Příští týden bude zveřejněn index nákupních manažerů z průmyslu. Očekáváme, že by se hodnotou 50,7 bodu mohl přehoupnout do teritoria růstu ekonomické aktivity po sérii poklesů v závěru minulého roku. V pátek se dočkáme prosincových maloobchodních tržeb. Stejně jako trh odhadujeme, že meziročně vzrostly o 0,5 %. Ve čtvrtek bude letos poprvé zasedat bankovní rada ČNB. Očekáváme, že sazby opět ponechá stabilní na 0,75 % (na této úrovni by měly zůstat až do konce roku 2013). Prosincová inflace 2,4 % se sice nachází poměrně výrazně nad prognózou centrální banky (+0,7 pb) a je i nad jejím inflačním cílem, listopadová data z průmyslu příjemně překvapila (i když velký vliv měly jednorázové faktory) a lednové indikátory důvěry se zvýšily, stejně jako se dočasně zlepšila situace ve světě. Na zvyšování sazeb ovšem ještě čas nenastal. (1) Dluhová situace v EMU se nijak nevyřešila a riziko nekontrolovaného pádu Řecka dále vzrostlo. (2) Je otázka, do jaké míry je oživení v USA trvalé a zda ho negativní vývoj v EMU a zpomalení v Číně brzy nezadusí. (3) Sentiment na finančních trzích je od vzniku krize velmi volatilní optimismus může mezi investory velmi rychle vyprchat. (4) Růst domácí inflace na konci roku byl způsoben dvěma faktory a jejich vliv na inflaci bude pouze dočasný (oslabující koruna a dřívější částečné promítnutí změny DPH do cen potravin). Důvodem jsou slabé domácí poptávkové tlaky, inflační tlaky však nepramení ani z titulu jednotkových mzdových nákladů. Dočkáme se i plnění státního rozpočtu v lednu, které by mohlo odhalit, jak se ve výběru daní projevilo zvýšení DPH na začátku roku. 27. ledna

3 FXSeer (aktualizováno 27. ledna 2012) Diskreční obchodování EURPLN EURHUF EURCZK RUBBASK USDZAR USDTRY USDBRL Tržní cena Týdenní předpověď Síla signálu Přesvědčení Slabé Silné Silné Slabé Slabé Slabé Slabé Průměrná úspěšnost Rovnovážná hodnota Zdroj: SG Cross-Asset Quantitative Strategy Síla signálu: pravděpodobnost, že na trhu dojde k pohybu předpokládaným směrem podle modelu. Přesvědčení: měří přesnost předpovědi. Silné přesvědčení ukazuje, že jsou přítomny signály, které v minulosti ukázaly na správný vývoj ve více než 55 % případů. Polosilné přesvědčení odpovídá úspěšnosti 50 % - 55 %. Slabé přesvědčení odpovídá úspěšnosti menší než 50 %. Průměrná úspěšnost: ukazuje na průměrnou úspěšnost modelu. Rovnovážná hodnota: hodnota, kam by se kurz měl dlouhodobě vracet; je založena na regresi dat za dva roky. Systematické obchodování EURPLN EURHUF EURCZK RUBBASK USDZAR USDTRY USDBRL Obchodní pozice Krátká Krátká Krátká Krátká Krátká Dlouhá Krátká Síla signálu Celkem Roční výnos -0.9% -3.1% -0.8% 1.9% 2.8% -5.2% -0.6% -1.2% Průměrný roční výnos 10.0% 12.2% 3.7% 7.3% 7.8% 13.2% 9.7% 8.9% Roční volatilita 8.8% 9.4% 9.2% 8.5% 8.5% 8.9% 8.1% 3.6% Sharpeho poměr Zdroj: SG Cross-Asset Quantitative Strategy Síla signálu: založena na signálech předpovědi, které model vyhodnotil za posledních pět pracovních dní. Určuje velikost obchodní pozice. Analytici SG Cross-asset quantitative strategy Julien Turc (Head) Changyin Huang (FX) Dobromir Tzotchev (FX) Lorenzo Ravagli (FX) ledna

4 Technická analýza (aktualizováno 27. ledna 2012) EUR/CZK pravděpodobně prolomí úroveň podpory 25,16 a bude pokračovat k oblasti podpory na 24,52 s hlavními mezikroky na 24,98 a 24,68. Poté, co EUR/CZK nedávno prolomil střednědobou linii podpory, se kurz vrátil k minimu ze začátku prosince 25,16. Na základě analýzy MACD se domníváme, že kurz pravděpodobně prorazí úroveň podpory 25,16 a bude pokračovat v poklesu, který započal na konci listopadu na 26,06 směrem k oblasti podpory 24,52. Pullback úrovně 24,98 a 24,68 by měly být hlavními mezikroky na cestě k 24,52. Psáno v 8:45 GMT. EUR/CZK: pohyb směrem dolů z 26,06 může být silnější, než se čekalo TÝDENNÍ GRAF MT linie podpory MACD 3 rd support 2 nd support 1 st support Last 1 st resistance 2 nd resistance 3 rd resistance / EUR/USD - Oblast 1,3210/50, která je nyní na dohled, by měla omezit pohyb EUR/USD vzhůru a naopak poslat kurz zpět k 1,2590/1,2600. Vzestup, který začal minulý týden na 1,2620, ještě nemusí být u konce navzdory čtvrtečnímu pohybu směrem dolů z 1,3185, podle nás je ale jeho potenciál omezený. Oblast 1,3210/50, která je nyní na dohled, by měla omezit pohyb EUR/USD vzhůru a naopak poslat kurz zpět k 1,2590/1,2600. Kurz by pak měl tuto oblast podpory prorazit a prodloužit svůj střednědobý pohyb dolů směrem k minimu z června 2010 na 1,1875. Psáno v 6:45 GMT. EUR/USD: nízká rizika směrem vzhůru DENNÍ GRAF / / / day RSI 3 rd support 2 nd support 1 st support Last 1 st resistance 2 nd resistance 3 rd resistance / Vysvětlivky: ST krátkodobý, MT střednědobý, LT - dlouhodobý Zdroj: Fabien Manac h, FX & Fixed Income Research, Societe Generale, , Důležité upozornění: Doporučení v části Technická analýza je založeno pouze na analytických metodách technické analýzy a může se lišit od fundamentálního názoru KB (popřípadě SG) prezentovaného v jiných částech tohoto dokumentu či v jiných dokumentech KB (popřípadě SG). 27. ledna

5 České finanční trhy grafická příloha EUR/CZK USD/CZK 26.4 EUR/CZK FWRD 20.5 USD/CZK FWRD Dec-10 May-11 Oct-11 Mar-12 Aug Dec-10 May-11 Oct-11 Mar-12 Aug-12 CZK 3M Pribor a FRA CZK 3M Pribor a FRA versus EUR Actual -1W -1M Pribor 3M FRA 3X6 FRA 6X9 FRA 9X12-20 Actual -1W -1M -30 Pribor 3M FRA 3X6 FRA 6X9 FRA 9X12 CZK 2Y a 10Y IRS CZK 2-10Y IRS Spread Y 10Y FRWD 2Y 2Y FWRD Y 2-10Y FWRD Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec ledna

6 Finanční trhy grafická příloha CZK 2Y IRS Spread versus EUR CZK 10Y IRS Spread versus EUR Spread versus EMU 2Y Spread versus EMU 2Y FWRD Spread versus EMU 10Y Spread versus EMU 10Y FWRD -40 Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec-12 KB index globální averze k riziku RPI Risk averse Risk loving Aug-10 Oct-10 Dec-10 Feb-11 Apr-11 Jun-11 Aug-11 Oct-11 Dec-11 Zdroj: Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka, Reuters, Bloomberg 27. ledna

7 Devizové trhy grafická příloha CZK/EUR USD/EUR HUF/EUR PLN/EUR GBP/EUR CHF/EUR ledna

8 Dluhopisové trhy grafická příloha Evropské benchmarky Americké Treasuries 2Y 5Y 10Y Y 5Y 10Y České benchmarky Výnosy CZK IRS 2Y 5Y 10Y Y 5Y 10Y Polské benchmarky Maďarské benchmarky 2Y 5Y 10Y 3Y 5Y 10Y ledna

9 Finanční předpovědi pro země G10 (aktualizováno ) Měnové kurzy (konec čtvrtletí) Březen 2012 Červen 2012 Září 2012 Prosinec 2012 EURUSD 1,22 1,17 1,25 1,32 USDJPY GBPUSD 1,54 1,50 1,58 1,65 USDCHF 1,00 1,04 1,00 0,96 USDCAD 1,03 1,00 0,98 0,96 AUDUSD 0,97 0,94 0,97 1,00 NZDUSD 0,74 0,76 0,78 0,79 USDNOK 6,23 6,41 6,00 5,68 USDSEK 7,38 7,52 6,96 6,55 EURJPY EURGBP 0,79 0,78 0,79 0,80 EURCHF 1,22 1,22 1,25 1,27 EURCAD 1,26 1,17 1,23 1,27 EURAUD 1,26 1,24 1,29 1,32 EURNZD 1,65 1,54 1,60 1,67 EURNOK 7,60 7,50 7,50 7,50 EURSEK 9,00 8,80 8,70 8,65 Zdroj: SG Klíčové sazby centrálních bank (konec čtvrtletí) Březen 2012 Červen 2012 Září 2012 Prosinec 2012 USA 0,25 0,25 0,25 0,25 Japonsko 0,10 0,10 0,10 0,10 Eurozóna 0,75 0,75 0,75 0,75 Velká Británie 0,50 0,50 0,50 0,50 Kanada 1,00 1,00 1,50 1,75 Austrálie 4,25 4,25 4,25 4,25 Nový Zéland 2,75 3,00 3,00 3,00 Švýcarsko 0,00 0,00 0,00 0,00 Norsko 1,75 1,75 1,75 1,75 Švédsko 1,50 1,50 1,50 1,50 Zdroj: SG Výnosy 10tiletých státních dluhopisů (konec čtvrtletí) Březen 2012 Červen 2012 Září 2012 Prosinec 2012 USA 1,60 1,75 2,00 2,25 Eurozóna 1,50 1,90 2,00 2,10 Japonsko 1,00 1,15 1,20 1,25 Velká Británie 1,75 1,75 1,75 1,88 Zdroj: SG 27. ledna

10 Finanční předpovědi pro rozvíjející se trhy (aktualizováno ) Měnové kurzy (konec čtvrtletí) Březen 2012 Červen 2012 Září 2012 Prosinec 2012 EUR/PLN 4,40 4,30 4,20 4,00 EUR/HUF EUR/CZK 25,20 25,00 24,70 24,40 EUR/RON 4,25 4,20 4,15 4,10 EUR/RUB 38,90 37,50 39,90 42,10 EUR/TRY 2,20 2,00 2,05 2,10 USD/CZK 20,66 21,37 19,76 18,49 USD/RUB 31,85 32,00 31,90 31,90 USD/TRY 1,80 1,70 1,65 1,60 USD/ZAR 8,20 7,80 7,65 7,45 USD/ILS 3,70 3,60 3,50 3,45 USD/EGP 6,10 6,08 5,98 5,97 USD/BRL 1,90 1,75 1,65 1,60 USD/MXN 14,00 13,25 12,50 11,75 USD/CLP USD/ARS 4,32 4,35 4,37 4,37 USD/COP USD/CNY 6,27 6,23 6,18 6,11 USD/HKD 7,79 7,79 7,79 7,79 USD/INR 52,50 52,00 52,00 50,00 USD/IDR USD/MYR 3,20 3,10 3,00 2,95 USD/PHP 45,00 43,00 42,50 42,00 USD/KRW USD/TWD 30,80 31,20 30,80 30,50 USD/THB 32,00 31,00 30,00 30,00 Zdroj: SG, Economic & Strategy Research, Komerční banka Klíčové sazby centrálních bank (konec čtvrtletí) Březen 2012 Červen 2012 Září 2012 Prosinec 2012 Polsko 4,50 4,50 4,50 4,50 Maďarsko 8,00 8,50 8,50 8,00 Česká republika 0,75 0,75 0,75 0,75 Rumunsko 5,75 5,50 5,50 5,50 Rusko 4,00 4,00 4,00 4,00 Turecko 5,75 5,75 5,75 5,75 Jižní Afrika 5,50 5,50 5,50 5,50 Izrael 2,50 2,50 2,50 2,50 Egypt 9,25 10,25 10,25 9,75 Brazílie 10,00 9,50 9,50 9,50 Mexiko 4,25 3,75 3,75 3,75 Čína 6,56 6,56 6,56 6,56 Jižní Korea 3,25 3,25 3,25 3,50 Tchaj-wan 1,63 1,38 1,38 1,38 Indie 8,25 8,00 8,00 8,00 Zdroj: SG, Economic & Strategy Research, Komerční banka 27. ledna

11 Týdenní kalendář světových a regionálních makroekonomických dat During the week Period Previous SG Forecast Consensus Euro area NATO Defense Ministers Meet in Brussels na na na Hong Kong PMI Manufacturing JAN 49.7 na na China Leading Index DEC na na Japan Official Reserve Assets, USD bn JAN $1295.8B na na Russia Disposable Income (% YoY) DEC 0.20% na na Real Wages (% YoY) DEC 7.10% na na Retail Sales (Real) (% MoM) DEC -0.80% na na Retail Sales (Real) (% YoY) DEC 8.60% na na Investment In Productive Capacity DEC 7.70% na na Overnight Deposit Rate (%) 1-Feb 4.00% na na Overnight Auction-Based Repo 1-Feb 5.25% na na Refinancing Rate (%) 1-Feb 8.00% na na Consumer Price Index Core (% MoM) JAN 0.40% na na Core Inflation, y.t.d JAN 6.60% na na Consumer Prices (% MoM) JAN 0.40% na na Consumer Prices (% YoY) JAN 6.10% na na Consumer Prices, y.t.d JAN 6.10% na na South Korea Foreign Exchange Reserve, USD bn JAN $306.40B na na UK Nat'wide House prices s.a. (% MoM) JAN -0.20% na -0.20% Nat'wide House prices n.s.a. (% YoY) JAN 1.00% na 1.10% Halifax House Prices s.a. (% MoM) JAN -0.90% na na Halifax House Price 3Mths/Year JAN -1.30% na na Monday 30-Jan-2012 (GMT) Period Previous SG Forecast Consensus 0:01 UK Hometrack Housing Survey (% MoM) JAN -0.20% na na 0:01 Hometrack Housing Survey (% YoY) JAN -2.10% na na 8:00 Spain GDP (Constant) s.a. (% YoY) 4Q P 0.80% 0.2 na 8:00 GDP (Constant) s.a. (% QoQ) 4Q P 0.00% -0.3 na 8:30 Sweden Wages - Non-Manual Workers (% YoY) NOV 2.30% na na 9:00 Italy Business Confidence JAN :00 Euro area Services Confidence JAN :00 Indust. Confidence JAN :00 Consumer Confidence JAN F :00 Business Climate Indicator JAN na :00 Economic Confidence JAN :00 Portugal Consumer Confidence JAN na na 10:00 Economic Climate Indicator JAN -4.4 na na 12:00 Chile Industrial Sales (% YoY) DEC 4.50% na na 12:00 Retail Sales (% YoY) DEC 8.50% na 7.90% 12:00 Industrial Production (% YoY) DEC 2.00% na 1.10% 12:00 Copper Production Total DEC na na 13:30 USA Personal Spending (% MoM) DEC 0.10% % 13:30 PCE Deflator (% YoY) DEC 2.50% 0 na 13:30 PCE Core (% MoM) DEC 0.10% % 13:30 PCE Core (% YoY) DEC 1.70% % 13:30 Personal Income (% MoM) DEC 0.10% % 14:00 Euro area EU Leaders Hold Summit in Brussels na na na 14:30 ECB Calls for Bids in 7-Day Main Refinancing Tender na na na 14:30 ECB Announces Bond Purchases na na na 15:30 USA Dallas Fed Manf. Activity JAN na 5-Feb Germany Retail Sales (% YoY) DEC 0.80% % 5-Feb Retail Sales (% MoM) DEC -1.00%R % 10-Feb Poland Budget Perf. y.t.d DEC 53.70%R na na 10-Feb Budget Level y.t.d DEC MR na na 23:00(-1D) South Korea Current Account, USD mln DEC $5045.9M na na 23:00(-1D) Goods Balance, USD mln DEC $4487M na na Germany CPI - EU Harmonised (% YoY) JAN P 2.30% % CPI - EU Harmonised (% MoM) JAN P 0.70% % Consumer Price Index (% YoY) JAN P 2.10% % Consumer Price Index (% MoM) JAN P 0.70% % 27. ledna

12 Tuesday 31-Jan-2012 (GMT) Period Previous SG Forecast Consensus Greece Retail Sales (% YoY) NOV -8.10% na na 0:01 UK GfK Consumer Confidence Survey JAN :00 Switzerland UBS Consumption Indicator DEC 0.81 na na 7:45 France Consumer Spending (% MoM) DEC -0.10% % 7:45 Producer Prices (% YoY) DEC 5.60% na 4.70% 7:45 Consumer Spending (% YoY) DEC -2.10% % 7:45 Producer Prices (% MoM) DEC 0.40% na -0.10% 8:00 Hungary Unemployment Rate (%) DEC 10.60% na 10.80% 8:00 Producer Prices (% MoM) DEC 2.50% na na 8:00 Producer Prices (% YoY) DEC 8.00% na 7.40% 8:00 Spain CPI (EU Harmonised) (% YoY) JAN P 2.40% 2.2 na 8:00 Consumer Price Index (% YoY) JAN P 2.40% 2.2 na 8:30 Euro area EU's Barroso Speaks at Think Tank Conference na na na 8:55 Germany Unemployment Rate (%) s.a. JAN 6.80% % 8:55 Unemployment Change (000s), k JAN -22K K 9:00 Czech Republic Money Supply (% YoY) DEC 5.10% na na 9:00 Hong Kong Money Supply M1, HKD (% YoY) DEC 3.10% na na 9:00 Money Supply M2, HKD (% YoY) DEC 3.60% na na 9:00 Money Supply M3, HKD (% YoY) DEC 3.50% na na 9:00 Govt Mthly Budget Surp/Def, HKD bn DEC -1.4B na na 9:00 Italy Unemployment Rate (%), s.a. DEC P 8.60% 8.6 na 9:00 Norway Retail sales - vol. s.a. (% MoM) DEC 0.10% na na 9:00 Retail sales - vol. n.s.a. (% YoY) DEC 0.90% na na 9:00 Credit Indicator Growth (% YoY) DEC 6.60% na na 9:30 UK Net Lending Sec. on Dwellings, GBP bn DEC 0.6B na 0.8B 9:30 Mortgage Approvals, k DEC 52.9K K 9:30 M4 Money Supply (% MoM) DEC -0.60% na na 9:30 M4 Money Supply (% YoY) DEC -2.60% na na 9:30 M4 Ex IOFCs 3M Annualised DEC 3.70% na na 9:30 Net Consumer Credit, GBP bn DEC 0.4B B 10:00 Euro area Unemployment Rate (%) DEC 10.30% % 10:00 Italy PPI (% YoY) DEC 4.50% na na 10:00 PPI (% MoM) DEC 0.20% na na 10:15 Euro area ECB Announces Allotment in 7-Day Main Refinancing na na na 11:00 Portugal Retail Sales (% MoM) DEC -2.60% na na 11:00 Retail Sales (% YoY) DEC -9.20% na na 11:00 Industrial Production (% YoY) DEC -2.10% na na 11:00 Industrial Production (% MoM) DEC -1.60% na na 12:00 Euro area ECB Announces Allotment in 7-Day Term Deposits na na na 12:00 Chile Unemployment Rate (%) DEC 7.10% na 7.10% 13:00 Poland NBP Inflation Expectations JAN 4.80% na na 13:30 Canada Gross Domestic Product (% MoM) NOV 0.00% na 0.20% 13:30 Gross Domestic Product (% YoY) NOV 2.70% na na 13:30 Raw Materials Price Index (% MoM) DEC 3.80% na na 13:30 Industrial Product Price (% MoM) DEC 0.20% na na 13:30 USA Employment Cost Index 4Q 0.30% % 14:00 S&P/CaseShiller Home Price Index NOV na 14:00 S&P/CS 20 City (% MoM) s.a. NOV -0.62% % 14:00 S&P/CS Composite-20 (% YoY) NOV -3.40% % 14:45 Chicago Purchasing Manager JAN :00 USA NAPM-Milwaukee JAN na 15:00 Consumer Confidence JAN :00 (-1D) South Korea Industrial Production (% MoM) DEC -0.40% % 23:00 (-1D) Leading Index (% YoY) DEC 1.10% na na 23:00 (-1D) Service Industry Output (% YoY) DEC 2.60% na na 23:00 (-1D) Industrial Production (% YoY) DEC 5.60% % 23:00 (-1D) Industrial Production Mfg (% YoY) DEC 5.90% na na 23:15 (-1D) Japan Markit/JMMA PMI Manufacturing JAN 50.2 na na 23:30 (-1D) Japan Job-To-Applicant Ratio DEC :30 (-1D) Overall Hhold Spending (% YoY) DEC -3.20% na -0.10% 23:30 (-1D) Jobless Rate (%) DEC 4.50% na 4.50% 23:50 (-1D) Loans & Discounts Corp (% YoY) DEC -0.40% na na 23:50 (-1D) Industrial Production (% MoM) DEC P -2.70% % 23:50 (-1D) Industrial Production (% YoY) DEC P -4.20% % Russia Annual GDP Real (% YoY) % 4.2 na Spain Current Account, EUR bn NOV 0.5B na na 27. ledna

13 Wednesday 01-Feb-2012 (GMT) Period Previous SG Forecast Consensus Czech Republic Budget Balance, CZK bn JAN B na na 0:00 South Korea HSBC PMI Manufacturing JAN 46.4 na na 1:00 China PMI Manufacturing JAN :30 Japan Labor Cash Earnings (% YoY) DEC -0.20%R na -0.40% 2:30 China HSBC PMI Manufacturing JAN 48.7 na na 5:00 Japan Vehicle Sales (% YoY) JAN 23.50% na na 7:30 Sweden Swedbank PMI Survey JAN na 8:00 Hungary Trade Balance, EUR mln NOV F 666.0M na na 8:00 Norway PMI Manufacturing s.a. JAN na 8:00 Poland PMI Manufacturing JAN na na na 8:15 Euro area ECB Calls for Bids in 7-Day US Dollar Tender na na na 8:15 ECB Calls for Bids in 3-Month US Dollar Tender na na na 8:15 Spain PMI Manufacturing JAN na 44 na 8:15 Switzerland Retail Sales (Real) (% YoY) DEC 1.80% na na 8:30 Czech Republic PMI Manufacturing JAN na 50.7 na 8:30 Switzerland PMI Manufacturing JAN :45 Italy PMI Manufacturing JAN :50 France PMI Manufacturing JAN F na 8:55 Germany PMI Manufacturing JAN F na 9:00 Euro area PMI Manufacturing JAN F :00 Norway Unemployment rate (AKU) (%) NOV 3.30% na na 9:30 UK PMI Manufacturing JAN :00 Euro area ECB Announces Allotment in 3-Month US Dollar Tende na na na 10:00 ECB Announces Allotment in 7-Day US Dollar Tender na na na 10:00 CPI Estimate (% YoY) JAN 2.80% % 11:00 Ireland Unemployment Rate (%) JAN 14.30% na na 11:00 Live Register Monthly Change, k JAN -3.3K na na 11:00 Live Register Level SA (000's) JAN na na 12:00 USA MBA Mortgage Applications 27-Jan -5.00% na na 13:15 ADP Employment Change, k JAN 325K K 13:30 Fed's Plosser Speaks on Economy in Gladwyne, Pa. na na na 15:00 USA Construction Spending (% MoM) DEC 1.20% % 15:00 ISM Manufacturing JAN :00 ISM Prices Paid JAN :00 Italy New Car Registrations (% YoY) JAN % na na 18:00 Budget Balance, EUR bn JAN 8.0B na na 18:00 Budget Balance, y.t.d EUR bn JAN -61.5B na na 23:00 (-1D) South Korea Consumer Price Index (% YoY) JAN 4.20% % 23:00 (-1D) Core Consumer Price Index (% YoY) JAN 3.60% 3.3 na 23:00 (-1D) Consumer Price Index (% MoM) JAN 0.40% % Hungary PMI Manufacturing s.a. JAN 48.5 na na Russia Weekly CPI y.t.d 30-Jan 0.40% na na Weekly CPI (% WoW) 30-Jan 0.20% na na Reserve Fund, USD bn JAN $25.2B na na Wellbeing Fund, USD bn JAN $86.8B na na 27. ledna

14 Thursday 02-Feb-2012 (GMT) Period Previous SG Forecast Consensus 7:00 Switzerland Imports real s.a. (% MoM) DEC -7.70% na na 7:00 Trade Balance, CHF bln DEC 2.95BR na na 7:00 Exports real s.a. (% MoM) DEC -6.80% na na 8:00 Spain Unemployment (% MoM) Net ('000s) JAN 1.9 na na 8:30 Hong Kong Retail Sales - Value (% YoY) DEC 23.50% na 20.50% 8:30 Retail Sales - Volume (% YoY) DEC 16.90% na 14.90% 9:00 Norway Unemployment Rate (%) JAN 2.40% 2.9 na 9:30 UK Construction PMI JAN :00 Euro area PPI (% MoM) DEC 0.20% na -0.20% 10:00 PPI (% YoY) DEC 5.30% na 4.30% 12:00 Czech Republic Repo Rate Announcement 2-Feb 0.75% % 12:30 USA Challenger Job Cuts (% YoY) JAN 30.60% na na 13:00 RBC Consumer Outlook Index FEB na 13:30 Unit Labor Costs 4Q P -2.50% na 0.80% 13:30 Nonfarm Productivity 4Q P 2.30% na 1.00% 13:30 Initial Jobless Claims, k 28-Jan 377K 370 na 13:30 Continuing Claims, k 21-Jan 3554K 3455 na 14:45 Bloomberg Consumer Comfort 29-Jan na na 22:00 (-1D) USA Total Vehicle Sales, mln JAN 13.48MR M 22:00 (-1D) Domestic Vehicle Sales, mln JAN 10.45M na 10.50M 23:50 (-1D) Japan Monetary Base (% YoY) JAN 13.50% na na Euro area EU's Barroso & Almunia, OFT's Fingleton Speak in B na na na Russia Gold & Forex Reserve, USD 27-Jan 499.7B na na USA ICSC Chain Store Sales (% YoY) JAN 3.50% 3.5 na Friday 03-Feb-2012 (GMT) Period Previous SG Forecast Consensus China Industrial Profits y.t.d. (% YoY) DEC 24.40% na na 0:15 USA Fed's Fisher Speaks in Austin, Texas na na na 1:00 China PMI Non-manufacturing JAN 56 na na 2:30 China HSBC PMI Services JAN 52.5 na na 7:00 Ireland NCB PMI Services na na na 7:00 Switzerland UBS Real Estate Bubble Index 4Q 0.58 na na 8:00 Czech Republic Retail Sales (% YoY) DEC 0.50% % 8:15 Spain PMI Services JAN na 43 na 8:45 Italy PMI Services JAN :50 France PMI Services JAN F na 8:55 Germany PMI Services JAN F na 9:00 Euro area PMI Composite JAN F :00 PMI Services JAN F :00 Portugal Bank of Portugal's Costa, Finance Minister Speak a na na na 9:30 UK Official Reserves (Changes) JAN -$1943M na na 9:30 PMI Services JAN :00 Euro area Retail Sales (% MoM) DEC -0.80% % 10:00 Retail Sales (% YoY) DEC -2.40%R -1.2 na 10:00 Italy CPI - EU Harmonized (% YoY) JAN P 3.70% % 10:00 CPI (NIC incl. tobacco) (% MoM) JAN P 0.40% 0.2 na 10:00 CPI - EU Harmonized (% MoM) JAN P 0.30% % 10:00 CPI (NIC incl. tobacco) (% YoY) JAN P 3.30% 3.1 na 12:00 Canada Participation Rate (%) JAN 66.6 na na 12:00 Unemployment Rate (%) JAN 7.50% na 7.50% 12:00 Net Change in Employment, k JAN 17.5K na 22.3K 12:00 Part Time Employment Change JAN 43.1 na na 12:00 Full Time Employment Change JAN na na 13:30 USA Avg Hourly Earning (% MoM) All Emp JAN 2.10% % 13:30 Avg Hourly Earning (% MoM) All Emp JAN 0.20% % 13:30 Revisions: Establishment Employment Survey Annual na na na 13:30 Avg Weekly Hours All Employees JAN :30 Change in Manufact. Payrolls, k JAN 23K na 10K 13:30 Change in Private Payrolls, k JAN 212K K 13:30 Change in Nonfarm Payrolls, k JAN 200K K 13:30 Underemployment Rate (%) (U6) JAN 15.20% na na 13:30 Unemployment Rate (%) JAN 8.50% % 13:30 Chg in Household Survey Emply JAN 176 na na 15:00 USA ISM Non-Manf. Composite JAN :00 Factory Orders DEC 1.80% % Russia Money Supply Narrow Def, RUB trn 30-Jan 6.80T na na Zdroj: SG Economic Research, Ekonomický a strategický výzkum Komerční banka, Bloomberg, Reuters 27. ledna

15 Hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Jan Vejmělek, Ph.D., CFA (420) KB EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM Ekonomové Ekonom junior Anne-Françoise Blüher Jiří Škop, Ph.D. Miroslav Frayer Marek Dřímal (420) (420) (420) (420) Akcioví analytici Miroslav Adamkovič, CFA Josef Němý, CFA (420) (420) SKUPINA SG VE STŘEDNÍ A VÝCHODNÍ EVROPĚ Chief Economist of SG Poland Head of Research of Rosbank Chief Economist of BRD-GSG SG Srbsko - stratég Jaroslaw Janecki Vladimir Kolychev Florian Libocor Sanja RAJKOVIC-TREBALJEVAC (48) (74) (40) (381) Vedoucí výzkumu finančních trhů BRD-GSG Ekonom Akciový analytik Analytik junior Carmen Lipara Monica Croitoru Laura Simion, CFA Razvan Panturu (40) (40) (40) (40) Head of Global Economics Michala Marcussen (44) SG GLOBAL ECONOMICS RESEARCH Eurozóna Klaus Baader James Nixon Vladimir Pillonca Michel Martinez (44) (44) (44) (33) Velká Británie Skandinávie/Švýcarsko Brian Hilliard Anatoli Annekov (44) (44) Severní Amerika Brian Jones Aneta Markowska (1) (1) Asie a Tichomoří Wei Yao Takuji Okubo (852) (81) Global Head of Research Patrick Legland (33) SG CROSS ASSET RESEARCH FIXED INCOME & FOREX GROUPS Head of Fixed Income Strategy Vincent Chaigneau (44) Ciaran O'Hagan Adam Kurpiel Jose Sarafana Jean-David Cirotteau (33) (33) (33) (33) Julian Wiseman Fidelio Tata (New York) Patrick Gouraud (44) (1) (44) Christian Carrillo (Asia-Pacific) Wee-Khoon Chong (Hong Kong) (81) (852) Head of Foreign Exchange Kit Juckes (44) David Deddouche Sébastien Galy Olivier Korber (Derivatives) (33) (44) (33) Head of Emerging Markets Strategy Benoît Anne (44) Economists of Emerging Markets Strategy Guillaume Salomon Gaëlle Blanchard Esther Law Nalini Cundapen (44) (44) (44) (44) Technical analysis Hugues Naka Fabien Manac h (33) (33)

16 Upozornění Informace uvedené v tomto dokumentu nemohou být považovány za nabídku k nákupu či prodeje jakéhokoliv investičního nástroje nebo jinou výzvu či pobídku k jeho nákupu či prodeji. Veškeré zde obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které Komerční banka, a.s. považuje za důvěryhodné, nicméně tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány tak, aby poskytovaly přesný, úplný a nezkreslený obraz skutečnosti. Komerční banka, a.s. a společnosti, které s ní tvoří jeden koncern, se mohou příležitostně podílet na obchodech s investičními nástroji, obchodovat s nimi nebo vykonávat činnost tvůrce trhu pro investiční nástroje nebo je držet, poskytovat poradenství či jinak profitovat z obchodů s investičními nástroji nebo od nich odvozených derivátů, které byly emitovány osobami zmíněnými v tomto dokumentu. Zaměstnanci Komerční banky, a.s. a dalších společností tvořících s ní koncern nebo osoby jim blízké, včetně autorů tohoto dokumentu, mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje zmíněné v tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty. Komerční banka, a.s. a společnosti tvořící s ní koncern nejsou tímto dokumentem vázáni při poskytování investičních služeb svým klientům. Názory Komerční banky, a.s. uvedené v tomto dokumentu se mohou měnit bez předchozího upozornění. Komerční banka, a.s. nepřebírá nad rámec stanovený právními předpisy odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto dokumentu nebo informací v něm obsažených. Tento dokument je určen primárně pro profesionální a kvalifikované investory. Pokud kopii tohoto dokumentu obdrží jiná, než je výše uvedená osoba, neměla by své investiční rozhodnutí založit výhradně na tomto dokumentu, ale měla by si zároveň vyhledat nezávislého poradce. Tento dokument je vydán Komerční bankou, a.s., která je bankou a obchodníkem s cennými papíry ve smyslu příslušných právních předpisů, a jako taková podléhá dozoru České národní banky. Komerční banka, a.s. přijala řadu opatření, aby zabránila možnému střetu zájmů při tvorbě investičních doporučení. Žádné hodnocení zaměstnanců, kteří se podílejí na tvorbě investičních doporučení, není podmíněno nebo závislé na objemu nebo zisku z obchodování Komerční banky, a.s. s investičními nástroji zmíněnými v tomto dokumentu nebo na jejím obchodování s emitenty těchto investičních nástrojů. Doporučení uvedená v tomto dokumentu jsou určena veřejnosti a před jeho zveřejněním není dokument k dispozici osobám, které se nepodílely na tvorbě tohoto dokumentu. Komerční banka, a.s. obvykle nezasílá investiční doporučení jednotlivým emitentům před jejich zveřejněním. Každý z autorů tohoto dokumentu prohlašuje, že názory obsažené v tomto dokumentu přesně odpovídají jeho osobnímu pohledu na uvedené investiční nástroje nebo jejich emitenty. Pro podrobnosti prosím navštivte internetovou stránku

Týdenní zpráva. Tento týden přinesl z české ekonomiky smíšená data. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Tento týden přinesl z české ekonomiky smíšená data. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 2. září 2011 Týdenní zpráva Tento týden přinesl z české ekonomiky smíšená data Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise Blüher +420 222 008 524

Více

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích

Minulý vývoj na finančních trzích. Zdroj: Bloomberg, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 22. října 2010 Týdenní zpráva IPO Fortuny proběhlo úspěšně Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008 524 anne_bluher@kb.cz Jiří

Více

Týdenní zpráva. ČNB ponechala svou klíčovou sazbu beze změny. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. ČNB ponechala svou klíčovou sazbu beze změny. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 25. března 2011 Týdenní zpráva ČNB ponechala svou klíčovou sazbu beze změny Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222 008 524 anne_bluher@kb.cz

Více

Závěr letních prázdnin byl klidný, příští týden bude na události zajímavější. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Závěr letních prázdnin byl klidný, příští týden bude na události zajímavější. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 31. srpna 2012 Týdenní zpráva Závěr letních prázdnin byl klidný, příští týden bude na události zajímavější Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Francoise

Více

Česká ekonomika by po loňském 4% propadu měla vzrůst o 2,1 % Minulý vývoj na finančních trzích

Česká ekonomika by po loňském 4% propadu měla vzrůst o 2,1 % Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 29. října 2010 Týdenní zpráva Česká ekonomika by po loňském 4% propadu měla vzrůst o 2,1 % Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420

Více

Trendy v bankovním sektoru

Trendy v bankovním sektoru Česká republika Bankovní sektor 29. listopadu 212 Trendy v bankovním sektoru Přes vyšší dostupnost nemovitostí neočekáváme obnovení předkrizového růstu úvěrů na bydlení Miroslav Adamkovič, CFA (42) 222

Více

Česká ekonomika by letos měla po loňském propadu ve výši 4,0 % vzrůst o 1,9 % Minulý vývoj na finančních trzích

Česká ekonomika by letos měla po loňském propadu ve výši 4,0 % vzrůst o 1,9 % Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 23. července 2010 Týdenní zpráva Česká ekonomika by letos měla po loňském propadu ve výši 4,0 % vzrůst o 1,9 % Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise

Více

Euro proti dolaru na dvouměsíčním dně

Euro proti dolaru na dvouměsíčním dně Česká republika Ekonomický a strategický výzkum Finanční trhy 12. listopadu 2012 Týdenní zpráva V USA jsou dnes trhy zavřené Jan Vejmělek +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Očekávané trendy 1 týden 1

Více

Příští týden bude zveřejněno několik důležitých indikátorů a struktura HDP. Minulý vývoj na finančních trzích

Příští týden bude zveřejněno několik důležitých indikátorů a struktura HDP. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 3. září 2010 Týdenní zpráva Příští týden bude zveřejněno několik důležitých indikátorů a struktura HDP Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise

Více

Makroekonomické indikátory potvrzují oživení české ekonomiky. Minulý vývoj na finančních trzích

Makroekonomické indikátory potvrzují oživení české ekonomiky. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 14. května 2010 Týdenní zpráva Makroekonomické indikátory potvrzují oživení české ekonomiky Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420

Více

Týdenní zpráva. Koruna ve vleku regionu oproti minulému pátku zpevnila. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích

Týdenní zpráva. Koruna ve vleku regionu oproti minulému pátku zpevnila. Zprávy a události. Minulý vývoj na finančních trzích Česká republika Finanční trhy 22. května 2009 Týdenní zpráva Koruna ve vleku regionu oproti minulému pátku zpevnila Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz Anne-Françoise Blüher +420 222

Více

Americká centrální banka bude pokračovat ve snižování objemu odkupů aktiv

Americká centrální banka bude pokračovat ve snižování objemu odkupů aktiv EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 28. dubna 2014 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Americká centrální banka bude pokračovat ve snižování objemu odkupů aktiv Jana Steckerová (420) 222 008 524 jana_steckerova@kb.cz

Více

Úrokové sazby zůstaly stejné, do konce roky by mohly klesnout. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Úrokové sazby zůstaly stejné, do konce roky by mohly klesnout. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Ekonomický a strategický výzkum Finanční trhy 26. září 2008 Týdenní zpráva Úrokové sazby zůstaly stejné, do konce roky by mohly klesnout Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz

Více

Koruna po mírné korekci pokračuje ve svém oslabujícím trendu. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích

Koruna po mírné korekci pokračuje ve svém oslabujícím trendu. Minulý vývoj na finančních trzích. Očekávané trendy na finančních trzích Česká republika Ekonomický a strategický výzkum Finanční trhy 23. ledna 2009 Týdenní zpráva Koruna po mírné korekci pokračuje ve svém oslabujícím trendu Jan Vejmělek, CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz

Více

Apple. Koupit. Očekáváme silné kvartální výsledky. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. ledna 2015

Apple. Koupit. Očekáváme silné kvartální výsledky. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. ledna 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. ledna 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Svět Apple Očekáváme silné kvartální výsledky Apple: Přední americká firma zabývající se designem, výrobou a prodejem

Více

Týdenní zpráva. Výprodej komodit a akcií pokračuje, riziková averze roste. Zprávy a události. Dolaru proti euru na tříměsíčním minimu

Týdenní zpráva. Výprodej komodit a akcií pokračuje, riziková averze roste. Zprávy a události. Dolaru proti euru na tříměsíčním minimu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 24. srpna 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva Výprodej komodit a akcií pokračuje, riziková averze roste Marek Dřímal (420) 222 008 598 marek_drimal@kb.cz Zprávy

Více

Řecko by mělo ECB zaplatit, vyjednávání o novém programu pokračují. Kalendář dnešních ekonomických událostí

Řecko by mělo ECB zaplatit, vyjednávání o novém programu pokračují. Kalendář dnešních ekonomických událostí EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 20. července 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Řecko by mělo ECB zaplatit, vyjednávání o novém programu

Více

Deutsche Annington Deutsche Annington Immobilien Group je největší německou

Deutsche Annington Deutsche Annington Immobilien Group je největší německou EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 1. června 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Evropa Deutsche Annington Deutsche Annington Immobilien Group je největší německou společností poskytující služby v oblasti

Více

Česká ekonomika Periferie EU či satelit Německa? Pavel Sobíšek

Česká ekonomika Periferie EU či satelit Německa? Pavel Sobíšek Česká ekonomika Periferie EU či satelit Německa? Pavel Sobíšek Agenda Komponenty růstu české ekonomiky Odvětvový pohled na průmysl Vývoj úrokových sazeb nominálních a reálných Rizika roku 2011 Hrozí nadhodnocení

Více

Ericsson technologický sector Stoxx 600

Ericsson technologický sector Stoxx 600 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 6. října 2015 Akciové trhy Investiční příležitost Svět Ericsson Po zotavení ziskovosti by měl následovat růst ceny akcií Ericsson: Globální společnost se sídlem ve Švédsku,

Více

Týdenní zpráva. Vítězství britských konzervativců přinese referendum o setrvání UK v EU. Zprávy a události

Týdenní zpráva. Vítězství britských konzervativců přinese referendum o setrvání UK v EU. Zprávy a události EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 11. května 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Vítězství britských konzervativců přinese referendum o setrvání

Více

ECB by na čtvrtečním zasedání měla odsouhlasit odkup státních dluhopisů. Kalendář pondělních ekonomických událostí

ECB by na čtvrtečním zasedání měla odsouhlasit odkup státních dluhopisů. Kalendář pondělních ekonomických událostí EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 19. ledna 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec ECB by na čtvrtečním zasedání měla odsouhlasit odkup státních

Více

Týdenní zpráva. Ani neděle nebyla v řeckém příběhu konečnou. Zprávy a události. Síla eura odráží sázky investorů na to, že Řecko bude zachráněno

Týdenní zpráva. Ani neděle nebyla v řeckém příběhu konečnou. Zprávy a události. Síla eura odráží sázky investorů na to, že Řecko bude zachráněno EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 13. července 2015 Výhled pro finanční trhy Týdenní zpráva http://www.consensuseconomics.com/accuracy_awards/forec Ani neděle nebyla v řeckém příběhu konečnou Jan Vejmělek

Více

Týdenní zpráva Ekonomický a strategický výzkum

Týdenní zpráva Ekonomický a strategický výzkum w Finanční trhy Týdenní zpráva Ekonomický a strategický výzkum Komerční banka, a.s. Česká republika & Slovensko 24. listopadu 2006 Datum: 24. listopadu 2006 Pro další informace kontaktujte: Jan Vejmělek,

Více

Region ve stínu dění v USA a v eurozóně. Česká republika a Polsko. Výhled na týden. Růst HDP v ČR a Polsku pod vlivem zásob 2 2

Region ve stínu dění v USA a v eurozóně. Česká republika a Polsko. Výhled na týden. Růst HDP v ČR a Polsku pod vlivem zásob 2 2 www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 29. května 215 Česká republika a Polsko Růst HDP v ČR a Polsku pod vlivem zásob 2 2 Výhled na týden Boom českého maloobchodu pokračuje 5 6 Region ve stínu dění v USA a v

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Bankovní sektor na vzestupu Každá krize je svým způsobem přínosem, stejně jako dravci čistí stádo od nemocných a starých kusů tak krize čistí trh od nemocných firem. Výsledkem je,

Více

Analýza vývoje ekonomik a finančních trhů

Analýza vývoje ekonomik a finančních trhů Ú N O R 201 2 Analýza vývoje ekonomik a finančních trhů AUTOŘI GENERALI PPF ASSET MANAGEMENT A.S. 1/8 IV.03 IX.03 II.04 VII.04 XII.04 V.05 X.05 III.06 VIII.06 I.07 VI.07 XI.07 IV.08 IX.08 II.09 VII.09

Více

Prudká revize prognózovaných cen elektřiny srazila naši cílovou cenu

Prudká revize prognózovaných cen elektřiny srazila naši cílovou cenu EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 17. června 2013 Energetika Aktualizace Česká republika ČEZ Prudká revize prognózovaných cen elektřiny srazila naši cílovou cenu Držet Cena 14.06.13 515 CZK 12m cíl 498 CZK

Více

Týdenní zpráva Ekonomický a strategický výzkum

Týdenní zpráva Ekonomický a strategický výzkum , w w Finanční trhy Týdenní zpráva Ekonomický a strategický výzkum Komerční banka, a.s. Datum: 7. března 2008 Pro další informace kontaktujte: Jan Vejmělek, Ph.D., CFA +420 222 008 568 jan_vejmelek@kb.cz

Více

od Admiral Markets Trading Camp

od Admiral Markets Trading Camp od Admiral Markets Trading Camp 1. Fundamentální analýza 2. Ekonomické zprávy a ukazatele 3. Zdroje zpráv 4. Praktický příklad 5. Jak obchodovat zprávy Studuje ekonomické, sociální nebo politické dopady

Více

Výhled české ekonomiky na období 2011-2012. Pavel Mertlík hlavní ekonom

Výhled české ekonomiky na období 2011-2012. Pavel Mertlík hlavní ekonom Výhled české ekonomiky na období 2011-2012 Pavel Mertlík hlavní ekonom 14.10.2010 Globální výhled: růstová pauza prudké zpomalení hospodářského růstu v USA a v eurozóně v druhém pololetí r. 2010 prvním

Více

ČNB si stojí za svým. Maďarsko. MNB překvapila snížením O/N sazby o 25 bazických bodů 2 2. www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 25.

ČNB si stojí za svým. Maďarsko. MNB překvapila snížením O/N sazby o 25 bazických bodů 2 2. www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 25. www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 25. září 2015 Maďarsko MNB překvapila snížením O/N sazby o 25 bazických bodů 2 2 ČNB si stojí za svým Dnes EUR/CZK 27.19 EUR/HUF 315.5 EUR/PLN 4.22 3M PRIBOR 0.29 3M BUBOR

Více

FOREX. Jana Horáková. (sem. sk. středa 8,30-10,00)

FOREX. Jana Horáková. (sem. sk. středa 8,30-10,00) FOREX Jana Horáková (sem. sk. středa 8,30-10,00) Obsah 1. FOREX obecně 2. Historie 3. Fungování Forexu 4. Pojmy: MĚNOVÝ PÁR, BUY, SELL, ASK, BID BOD SPREAD LOT PIP VALUE MARGIN, LEVERAGE ROLLOVER 5. Fundamentální

Více

Maďarská MNB na cestě srovnat krok s polskou NBP

Maďarská MNB na cestě srovnat krok s polskou NBP www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 24. dubna 2015 Česká republika Pozitivní nálada přetrvává 2 2 Vážení klienti, další vydání Analytického týdeníku vyjde 15. května 2015. Maďarská MNB na cestě srovnat krok

Více

Special report. Je správný čas na růst evropského automobilového sektoru? EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. února 2015

Special report. Je správný čas na růst evropského automobilového sektoru? EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. února 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 27. února 2015 Automobilový sektor Extract from a report Special report Je správný čas na růst evropského automobilového sektoru? Josef Němý, CFA (420) 222 008 560 josef_nemy@kb.cz

Více

Manažeři. finance a krize... Ing. Miloš Filip, Ph.D., CFA Ředitel distribuce a člen představenstva ING Investment Management, C.R. 25.

Manažeři. finance a krize... Ing. Miloš Filip, Ph.D., CFA Ředitel distribuce a člen představenstva ING Investment Management, C.R. 25. Manažeři finance a krize... Ing. Miloš Filip, Ph.D., CFA Ředitel distribuce a člen představenstva ING Investment Management, C.R. 25. října 2012 Investovat nebo chránit peníze? akcie obligace úrokové sazby

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Stratégové odhadují 180 mil prodaných iphonů v roce 2013 Akcie společnosti Apple Inc. byly do září tohoto roku nejvýkonnější z celého indexu S&P 100, když dosáhli 700 USD a zhodnocení

Více

Special report. Čínské akcie nabízí vysoký růstový potenciál. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. července 2015

Special report. Čínské akcie nabízí vysoký růstový potenciál. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. července 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 3. července 215 Globální akciový trh Extract from a report Special report Čínské akcie nabízí vysoký růstový potenciál Josef Němý, CFA (42) 222 8 56 josef_nemy@kb.cz Miroslav

Více

Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB

Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 24. října 212

Více

Fondy a trhy. Peněžní trh: Prosinec ve znamení snižování kreditních spreadů. Dluhopisový trh: Posílení českých státních dluhopisů v prosinci.

Fondy a trhy. Peněžní trh: Prosinec ve znamení snižování kreditních spreadů. Dluhopisový trh: Posílení českých státních dluhopisů v prosinci. Peněžní trh: Prosinec ve znamení snižování kreditních spreadů. Dluhopisový trh: Posílení českých státních dluhopisů v prosinci. Akciové trhy: Listopadový pád vystřídán prosincovým růstem. Peněžní trhy

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Říjen 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V říjnu vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po stejném růstu v měsíci záři. Vývoj inflace

Více

PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ CFD/Mikroloty

PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ CFD/Mikroloty PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ CFD/Mikroloty v platnosti od 27. ledna 2013 č. Symbol Popis Hodnota jednoho Pipu Spread v Pipech Nominální hodnota jednoho Lotu Min. cenová změna Maximální velikost

Více

Prodat. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. března 2015

Prodat. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. března 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 10. března 2015 Czech version only Telekomunikace Aktualizace Česká republika O2 Czech Republic Před rozdělením společnosti doporučujeme raději prodat na burze Prodat Cena

Více

PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ CFD

PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ CFD PŘEHLED SPECIFIKACÍ FINANČNÍCH NÁSTROJŮ CFD v platnosti od 21. září 2014 č. Symbol Popis Hodnota jednoho Pipu Spread v Pipech Nominální hodnota jednoho Lotu Min. cenová změna Maximální velikost jednotlivého

Více

DŮLEŽITÉ OČEKÁVANÉ UDÁLOSTI NAPŘÍČ TRHY. Pondělí 27.04.2015

DŮLEŽITÉ OČEKÁVANÉ UDÁLOSTI NAPŘÍČ TRHY. Pondělí 27.04.2015 www.csob.cz/analyzy Pondělí 27.04.2015 DENNÍ FINANČNÍ ZPRAVODAJ Magdalena Středová, tel.: +420 261 353 559, e-mail: mastredova@csob.cz Jan Čermák, tel.: +420 261 353 578, e-mail: jcermak@csob.cz Jan Bureš,

Více

Česká ekonomika v době globální finanční krize

Česká ekonomika v době globální finanční krize Česká ekonomika v době globální finanční krize Jan Vejmělek Ekonomický a strategický výzkum Investiční bankovnictví Komerční banka Šíření krize amerických sub-prime hypoték Krize amerických sub-prime hypoték

Více

Aktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky

Aktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky Aktuální makroekonomická prognóza a výhled měnové politiky Rozpočet a finanční vize měst a obcí 11. září 14 Praha Autoklub ČR Smetanův sál Petr Král Ředitel odboru měnové politiky a fiskálních analýz Sekce

Více

Koruna rozhodne, zda sazby ČNB půjdou pod nulu

Koruna rozhodne, zda sazby ČNB půjdou pod nulu www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 24. července 215 Maďarsko MNB snižuje sazby o 15 bps, slabého forintu se nebojí 2 3 Česká republika V průmyslu panuje výborná nálada 3 4 Vážení klienti, další vydání Analytického

Více

KURZ JAKO NÁSTROJ CÍLOVÁNÍ INFLACE: DOSAVADNÍ ZKUŠENOST ČNB. Mojmír Hampl. Ekofórum, VŠE, Praha, 24.11.2014

KURZ JAKO NÁSTROJ CÍLOVÁNÍ INFLACE: DOSAVADNÍ ZKUŠENOST ČNB. Mojmír Hampl. Ekofórum, VŠE, Praha, 24.11.2014 KURZ JAKO NÁSTROJ CÍLOVÁNÍ INFLACE: DOSAVADNÍ ZKUŠENOST ČNB Mojmír Hampl Ekofórum, VŠE, Praha, 24.11.2014 Situace v letech 2012-2013 Klíčovou MP sazbu jsme v listopadu 2012 snížili na 0,05 % (technická

Více

RESEARCH TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE ZPRÁVA O STAVU ZA ROK 2013

RESEARCH TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE ZPRÁVA O STAVU ZA ROK 2013 RESEARCH TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE ZPRÁVA O STAVU ZA ROK 213 25 2 27 28 29 21 211 212 March 213 June 213 Sept 213 Oct 13 Nov 213 Dec 213 25 2 27 28 29 21 211 212 213 214* 215* Tato nově publikovaná

Více

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 21. ledna 2015

Koupit. EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 21. ledna 2015 EKONOMICKÝ A STRATEGICKÝ VÝZKUM 21. ledna 2015 Pojišťovny Aktualizace Česká republika Vienna Insurance Group Zvyšujeme cílovou cenu a doporučujeme akcie k nákupu Koupit Cena 21.01.15 37,5 1050 12m cíl

Více

Stabilita bankovního sektoru,

Stabilita bankovního sektoru, Stabilita bankovního sektoru, nové regulatorní požadavky a trendy v úvěrování doc. Ing. Pavel Mertlík, CSc. hlavní ekonom 23.2.2012 Aktuální hospodářský růst ČR Česká ekonomika byla podle předběžných údajů

Více

Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%.

Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Fond korporátních dluhopisů ČP INVEST Komentář portfoliomanažera k 1.10.2011 Fond korporátních dluhopisů během srpna a září zaznamenal pokles 5,8% a od počátku roku je -2,4%. Důvodem poklesu FKD je zejména

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Březen 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Březen 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Březen 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny vzrostly v březnu meziročně o 3,8 procent po růstu o 3,7 procent v únoru. Vývoj inflace

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Únor 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky i na druhém měnovém jednání v

Více

Průzkum makroekonomických prognóz

Průzkum makroekonomických prognóz Průzkum makroekonomických prognóz Makroekonomický scénář Konvergenčního programu, makroekonomické rámce státního rozpočtu a rozpočtového výhledu a predikce MF ČR jsou pravidelně srovnávány s výsledky šetření

Více

Česká Republika. Makroekonomický výhled. Připravil Jaromír Šindel Hlavní ekonom Citibank Praha Tel: +420 233 061 485, E-mail: jaromir.sindel@citi.

Česká Republika. Makroekonomický výhled. Připravil Jaromír Šindel Hlavní ekonom Citibank Praha Tel: +420 233 061 485, E-mail: jaromir.sindel@citi. Makroekonomický výhled Česká Republika Připravil Jaromír Šindel Hlavní ekonom Citibank Praha Tel: +42 233 61 485, E-mail: jaromir.sindel@citi.com Treasury research Makroekonomický přehled a výhled ČESKÁ

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Květen 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Květen 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Květen 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Zde byla v poslední době zveřejněna čísla o HDP za 1. čtvrtletí. Bohužel však byla mnohem horší než předběžné

Více

FX 2015. Obchod +420 498 777 777 www.akcentacz.cz. Ing. Miroslav Novák +420 605 299 883 miroslav.novak@akcenta.eu

FX 2015. Obchod +420 498 777 777 www.akcentacz.cz. Ing. Miroslav Novák +420 605 299 883 miroslav.novak@akcenta.eu FX 2015 Obchod +420 498 777 777 www.akcentacz.cz Ing. Miroslav Novák +420 605 299 883 miroslav.novak@akcenta.eu Co přinesl rok 2014 Česká republika HDP v ČR rostl Rok 2014 byl ve znamení hospodářského

Více

MNB sníží úroky na historické dno 5

MNB sníží úroky na historické dno 5 www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 19. února 2010 Střední Evropa Dozvuky šrotovného budou nejvíc bolet Čechy a Slováky 2 Česká republika Spotřebitelská poptávka zůstává v ČR nadále utlumená 3 Výhled na týden

Více

Praktické aspekty obchodování

Praktické aspekty obchodování Praktické aspekty obchodování Praha, 23. dubna 2014 Přednášející: Martin Oliva Patria Direct, člen skupiny Patria Finance, a.s. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, tel.: +420 221 424 240,

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Červenec 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká národní banka se v červenci připojila k celosvětovému trendu rostoucích úroků v boji proti hrozící inflaci. ČNB zvýšila

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Prosinec 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ ukončila rok 2006 bez stabilní vlády. Pravicová ODS, která loni v červnu vyhrála parlamentní volby, získala druhý pokus

Více

Éra nízkých cen ropy. Jan Bureš Petr Báča

Éra nízkých cen ropy. Jan Bureš Petr Báča Éra nízkých cen ropy Jan Bureš Petr Báča l 2 Co se děje na trhu s ropou? Cena ropy Brent od konce června poklesla zhruba o 40 % Výprodej spustilo patrně setrvalé snižování odhadů růstu poptávky po ropě

Více

Pohled ČNB na aktuální makroekonomický vývoj a střednědobý výhled

Pohled ČNB na aktuální makroekonomický vývoj a střednědobý výhled Pohled ČNB na aktuální makroekonomický vývoj a střednědobý výhled Jiří Rusnok Člen bankovní rady Česká národní banka Business and Investment Forum Ostrava, 8. října 214 Hlavní role centrální banky V rámci

Více

Graf 1. Počet bank mezi 100 největšími společnostmi světa

Graf 1. Počet bank mezi 100 největšími společnostmi světa Příklady Graf 1. Počet bank mezi 100 největšími společnostmi světa 6 5 4 3 2 1 0 Velká Británie Španělsko Čína USA Japonsko Francie Itálie Austrálie Kanada Brazílie Belgie 2009 2008 Pořadí 2009 2008 Změna

Více

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 1 / Q3 MAKROEKONOMICKÁ DATA... 3 PŘÍRŮSTEK HDP... 3 PROGNÓZA HDP... 3 INFLACE... 3 NEZAMĚSTNANOST... KURZ CZK/USD, EUR... VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ... ÚROKOVÉ SAZBY...

Více

DENNÍ TECHNICKA ANALÝZA

DENNÍ TECHNICKA ANALÝZA ANALYTICKÝ TÝM DENNÍ TECHNICKA ANALÝZA DISCLAIMER & DISCLOSURES Přečtěte si prosím upozornění v závěru analýzt SMĚR ČASOVÝ HORIZONT STRATEGIE/ POZICE EUR / USD S-TERM GBP / USD S-TERM USD / JPY S-TERM

Více

GE Money Emerging Markets Bond Investment Fund POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013

GE Money Emerging Markets Bond Investment Fund POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013 GE Money Emerging Markets Bond Investment Fund POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013 Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení

Více

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA ANALYTICKÝ TÝM DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA DISCLAIMER & DISCLOSURES Přečtěte si prosím upozornění v závěru analýzy SMĚR ČASOVÝ HORIZONT STRATEGIE/ POZICE EUR / USD S-TERM GBP / USD S-TERM USD / JPY S-TERM

Více

aktuální složení portfolia červenec září 2014 změny ve složení portfolia oproti předcházejícímu čtvrtletí KB Privátní správa aktiv 5D

aktuální složení portfolia červenec září 2014 změny ve složení portfolia oproti předcházejícímu čtvrtletí KB Privátní správa aktiv 5D INVESTIČNÍ ASISTENT Informace o vývoji trhů a fondů IKS / Amundi. Všechny údaje týkající se výkonnosti a složení portfolia jsou uvedeny k datu 16. 6. 2014. červenec Září 2014 konzervativní portfolio fondů

Více

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA BŘEZEN 2005

@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA BŘEZEN 2005 Oproti uplynulému roku jsme přistoupili k novému uspořádání této zprávy. Namísto komentáře za poslední kalendářní měsíci zde budete nacházet informace o vývoji ekonomiky a kapitálových trhů za uplynulých

Více

Jaké jsou dopady oslabení kurzu půl roku poté?

Jaké jsou dopady oslabení kurzu půl roku poté? Jaké jsou dopady oslabení kurzu půl roku poté? Vladimír Tomšík Viceguvernér ČNB Exportní konference Hospodářská komora ČR, Praha 4. června 214 Plán prezentace Zahraniční vývoj Vývoj kurzu koruny Vývoj

Více

RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 14 MAKROEKONOMICKÁ DATA... 3 PŘÍRŮSTEK HDP... 3 PROGNÓZA HDP... 3 INFLACE... 3 NEZAMĚSTNANOST... 4 KURZ CZK/USD, EUR... 4 VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ... 4 ÚROKOVÉ

Více

INFLAČNÍ OČEKÁVÁNÍ FINANČNÍHO TRHU ČERVEN. Sekce bankovních obchodů Odbor řízení měnových operací a finančních trhů

INFLAČNÍ OČEKÁVÁNÍ FINANČNÍHO TRHU ČERVEN. Sekce bankovních obchodů Odbor řízení měnových operací a finančních trhů INFLAČNÍ OČEKÁVÁNÍ FINANČNÍHO TRHU ČERVEN Sekce bankovních obchodů Odbor řízení měnových operací a finančních trhů 2015 I. SHRNUTÍ 2 Červnového šetření se zúčastnilo třináct domácích a tři zahraniční analytici.

Více

Nařízení č. 06/CZ/08. předsedy představenstva X-Trade Brokers DM S.A. z 29. dubna 2008

Nařízení č. 06/CZ/08. předsedy představenstva X-Trade Brokers DM S.A. z 29. dubna 2008 Nařízení č. 06/CZ/08 předsedy představenstva X-Trade Brokers DM S.A. z 29. dub 2008 V souladu s ustanoveními v Obchodních podmínkách o poskytování zprostředkovatelských služeb a provádění příkazů při obchodování

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Leden 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Spotřebitelské ceny v prosinci vykázaly nárůst o 0,4 procenta. V meziročním srovnání pak spotřebitelské ceny

Více

Komentáře k trhům regionu CEE za říjen 2010

Komentáře k trhům regionu CEE za říjen 2010 Komentáře k trhům regionu CEE za říjen 2010 Akcie Globální akciové trhy v říjnu pokračovaly v rostoucím trendu a přidávaly tak ještě k silným zářijovým ziskům. Zejména první polovina měsíce byla velmi

Více

Staňte se akcionářem

Staňte se akcionářem Staňte se akcionářem Těžba ropy v USA letos vzroste nejrychleji v historii Těžba ropy ve Spojených státech vzroste v letošním roce nejrychlejším tempem v historii. Díky těžbě z břidlicových hornin se americká

Více

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA ANALYTICKÝ TÝM DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA DISCLAIMER & DISCLOSURES Přečtěte si prosím upozornění v závěru analýzy. SMĚR ČASOVÝ HORIZONT STRATEGIE/ POZICE EUR / USD S-TERM GBP / USD S-TERM USD / JPY S-TERM

Více

Základní informace. Datum. Informace ke dni 6/30/2011. IČ/KIČ zahraniční investiční společnosti nebo SICAV

Základní informace. Datum. Informace ke dni 6/30/2011. IČ/KIČ zahraniční investiční společnosti nebo SICAV Základní informace Datum Informace ke dni 6/30/2011 Zahraniční investiční společnost nebo SICAV IČ/KIČ zahraniční investiční společnosti nebo SICAV Název zahraniční investiční společnosti nebo SICAV 8080104219

Více

DENNÍ TECHNICKA ANALÝZA

DENNÍ TECHNICKA ANALÝZA ANALYTICKÝ TÝM DENNÍ TECHNICKA ANALÝZA DISCLAIMER & DISCLOSURES Přečtěte si prosím upozornění v závěru analýzy EUR / USD Konsoliduje. EUR/USD se nepohybuje ani jedním směrem. Zřejmě se nacházíme v krátkodobém

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Listopad 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Listopad 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ je bez stabilní vlády i půl roku po parlamentních volbách. Prezident dal v listopadu pravicové ODS druhou šanci sestavit

Více

Rychlý průvodce finančním trhem

Rychlý průvodce finančním trhem Rychlý průvodce finančním trhem www.highsky.cz Trh Forex Z hlediska objemu transakcí je forexový trh největší na světě (decentralizovaný trh s denním objemem 4 biliony USD) Denní objem trhu je zhruba 16x

Více

Praha: ceny bytů opět porostou? Pohled spíše makroekonomický

Praha: ceny bytů opět porostou? Pohled spíše makroekonomický Diskusní setkání časopisu Stavební fórum Praha, 24. května 2012 Praha: ceny bytů opět porostou? Pohled spíše makroekonomický Ing. Kamil Kosman Asociace pro rozvoj trhu nemovitostí Možné scénáře vývoje

Více

Export, motivace tuzemské ekonomiky

Export, motivace tuzemské ekonomiky 163. Žofínské fórum Export, motivace tuzemské ekonomiky Lubomír Lízal, PhD. Palác Žofín, 14. dubna 2014 Význam zahraničního obchodu pro českou ekonomiku Nominální objemy celkového HDP a vývozu a dovozu

Více

Investiční životní pojištění pro zdraví a důchod

Investiční životní pojištění pro zdraví a důchod fondy investiční fondy životního pojištění Komentář k vývoji ekonomiky a dopady na ceny fondů investičního životního pojištění k 14. 9. 2015 komentáře k ekonomické situaci v České republice, k trhu dluhopisů

Více

Investiční životní pojištění PERSPEKTIVA 4BN. Vývoj investičních fondů Měsíční verze: září 2008

Investiční životní pojištění PERSPEKTIVA 4BN. Vývoj investičních fondů Měsíční verze: září 2008 Investiční životní pojištění PERSPEKTIVA 4BN Vývoj investičních fondů Měsíční verze: září 2008 V investičním životním pojištění je ideálně spojeno pojištění s výhodnou investicí volných finančních prostředků.

Více

DENNÍ TECHNICKA ANALÝZA

DENNÍ TECHNICKA ANALÝZA ANALYTICKÝ TÝM DENNÍ TECHNICKA ANALÝZA DISCLAIMER & DISCLOSURES Přečtěte si prosím upozornění v závěru analýz EUR / USD Prodejní tlaky slábnou. EUR/USD se přesunul do konsolidační fáze. Během posledního

Více

PIONEER FUNDS EURO CORPORATE BOND Pioneer Funds - evropský dluhopisový, ISIN LU0133659622

PIONEER FUNDS EURO CORPORATE BOND Pioneer Funds - evropský dluhopisový, ISIN LU0133659622 PIONEER FUNDS EURO CORPORATE BOND Pioneer Funds - evropský dluhopisový, ISIN LU0133659622 Fond je jedním z podfondů podílového fondu PIONEER FUNDS. PIONEER FUNDS je zahraniční osobou kolektivního investování

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Prosinec 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna stouply spotřebitelské ceny v prosinci o 5,4 procenta meziročně,

Více

Seminář IBM - partnerský program a nabídka pro MSPs

Seminář IBM - partnerský program a nabídka pro MSPs Seminář IBM - partnerský program a nabídka pro MSPs 23. září 2013 Sky bar Cloud9, hotel Hilton Praha 1 Program 9:00 9:30 Příchod účastníků a registrace 9:30 9:40 Úvodní slovo Petr Havlík, General Business

Více

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných

Více

Ekonomický bulletin 2/2015 3,5E 7,5E

Ekonomický bulletin 2/2015 3,5E 7,5E konomický bulletin 30 6 3,5 6 80 100% 53% 6 7,5 vropská centrální banka, 2015 Adresa 60640 Frankfurt am Main Německo Telefon +49 69 1344 0 Internet http://www.ecb.europa.eu Za vyhotovení tohoto bulletinu

Více

Manpower Index trhu práce Česká republika

Manpower Index trhu práce Česká republika Manpower Index trhu práce Česká republika 1 215 Česká republika Index trhu práce V rámci průzkumu Indexu trhu práce pro první čtvrtletí 215 byla všem účastníkům vybraného reprezentativního vzorku 75 českých

Více

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA ANALYTICKÝ TÝM DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA DISCLAIMER & DISCLOSURES Přečtěte si prosím upozornění v závěru analýzy. SMĚR ČASOVÝ HORIZONT STRATEGIE/ POZICE EUR / USD S-TERM GBP / USD S-TERM USD / JPY S-TERM

Více

RESEARCH TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE

RESEARCH TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE RESEARCH TRH REZIDENČNÍCH NEMOVITOSTÍ V PRAZE 14 5 7 8 9 1 11 1 13 14 Leden 14 Únor 14 Březen 14 Duben 14 Květen 14 Červen 14 Červenec 14 Srpen 14 Září 14 Říjen 14 Listopad 14 Prosinec 5 7 8 9 1 11 1 13

Více

Příklad akciové investice pro odvážnější investory

Příklad akciové investice pro odvážnější investory Příklad akciové investice pro odvážnější investory 7. 11. 2014 Jaroslav Krabec, Ph.D., CFA WOOD & Company investiční společnost, a.s. Náměstí Republiky 1079/1a, 110 00 Praha 1, Česká republika www.woodis.cz

Více

Allianz investiční fondy

Allianz investiční fondy Allianz investiční fondy Napětí na blízkém východě a katastrofa v Japonsku způsobily pokles na akciovém trhu. Komentář k vývoji na finančních trzích Úvod Začátek prvního kvartálu roku 2011 byl ve znamení

Více

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA

DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA ANALYTICKÝ TÝM DENNÍ TECHNICKÁ ANALÝZA DISCLAIMER & DISCLOSURES Přečtěte si prosím upozornění v závěru analýzy. SMĚR ČASOVÝ HORIZONT STRATEGIE/ POZICE EUR / USD S-TERM GBP / USD S-TERM USD / JPY S-TERM

Více