IFRS4 fáze 2 kapitola 6. Josef Lukášek

Transkript

1 IFRS4 fáze 2 kapitola 6 Josef Lukášek

2 Opakování z pedminule Ti stavební kameny Current Exit Value Penžní toky asová hodnota penz Marže vyžadovaná úastníky trhu za riziko a poskytované služby Aktiva kryjící pojistné smlouvy Metoda souasných odhad pro pojistné závazky = nejvhodnjší Úetní jednotka Oceování se mže provádt na úrovni jednotlivých smluv i celého portfolia Kreditní charakteristiky pojistných závazk CEV by je mla zohledovat Vše nejspíš záleží na úastnících trhu!!!

3 Opakování z minule Úastníci trhu Vliv chování pojistník a ocenní závazk 4 pístupy ocenní - 1 Oekávané chování pojistník není zahrnuto vbec; - 2 Zahrnutí pouze oekávaného nepíznivého chování pojistník; - 3 Zahrnutí všech penžních tok, jejichž vyplacení mohou svým chováním pojistníci na pojistiteli vynutit; - 4 Zahrnutí oekávaného píznivého i nepíznivého chování pojistník. Pedbžné stanovisko: Schopnost pojistitele získat užitek z chování pojistníka vyplývá ze zákaznického vztahu, ne ze smlouvy. Úzké spojení smlouvy a zákaznického vztahu opravuje k vykázání vztahu se zákazníky jako aktivum (pi splnní uritých podmínek). -> pístup 4 Vykazování nehmotného aktiva ve výši poizovacích náklad a závazku ve výši poáteního pojistného by nadhodnocovalo závazek pojistitele Obchodní spojení a pevody kmen

4 Rozsah pednášky podle potu paragraf 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Bude pednášeno: 62 1:25 * 62 / 148 = 36 minut 55 Pednášeno: 148 1h 25 minut Obecné CSOB Allianz KPMG Deloitte 0% Celkem paragraf Rozdleno do pednášek

5 Rozsah pednášky podle paragraf v úvodu 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 40 Bude pednášeno: 1:25 * 6 2 / 11 = 46 minut 6 4 Pednášeno: 1h 2511 minut Obecné CSOB Allianz KPMG Deloitte 0% paragraf v úvodu úvod dle kapitol

6 Rozsah pednášky podle otevených otázek 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 20 3 Bude 2 pednášeno: 1:25 * 24/ 10 = 17 minut Pednášeno: 10 1h 25 minut Obecné CSOB Allianz KPMG Deloitte 0% Otázky Rozdleno do kapitol

7 Kapitola 6 podíl na zisku participating contracts Odhad všech možných penžních tok nutno modelovat i smluvní a mimosmluvní podíly na zisku (policyholders dividends) IAS 37 požaduje identifikaci existence závazk (pojistitel mže být souástí takovéto dohody) odhad závazku podílu na zisku z výnosu aktiv musí být v konzistenci s urením hodnoty podkladových aktiv kalkulace závazk z pojistných smluv s podílem na zisku a investiní smluv s podílem na zisku musí být shodná Universal life pojistné smlouvy odhad výnosu, užitý k odhadu závazku podílu na zisku Unit-linked pojistné smlouvy (investiní pojištní) ohodnocení pasiv, jestliže neexistuje fair value aktiv. Index-linked pojistné smlouvy pojistitel nedrží podkladové aktivum a tedy by mohlo dojít k pevodu závazk bez soubžného pevodu aktiv. IFRS íká aktiva by mla být pimená k závazkm

8 4 typy pojistných smluv s podílem na zisku (a) participating contracts smlouvy s podílem na zisku (b) universal life contracts (c) unit-linked contracts smlouvy investiního pojištní (d) index-linked contracts smlouvy s participací na vývoji indexu()

9 Participating contracts smlouvy s podílem na zisku - definice garance ve smlouv + definice podílu na zisku - Podíl na zisku z investic - Podíl na zisku z vývoje kmene pojistitel má omezené možnosti rozhodnout o výši nebo asu rozdlení podíl na zisku (discretion / constraints) pojistník má právo podílet se na podílech na zisku (policyholder participation right) Participating contract = discretionary participation feature - (DPF) IFRS 4 (platné od ) V této kapitole se nediskutuje definice podílu na zisku - DPF právo na podíl na zisku x volnost pípisu

10 Definice DPF - prvky dobrovolné spoluúasti Smluvní právo pijmout jako doplnk k zarueným užitkm následující dodatené užitky: (a) takové, u nichž je pravdpodobné, že budou významnou ástí celkových smluvních užitk; (b) takové, jejichžástka nebo termín je smluvn na vli výstavce; a (c) takové, které se smluvn zakládají na: (i) výkonnosti urité skupiny smluv nebo uritého typu smlouvy; (ii) realizovaných a/nebo nerealizovaných investiních výnosech z urené skupiny aktiv držených výstavcem; nebo (iii) zisku nebo ztrát spolenosti, fondu nebo jiné jednotky, která vystavuje smlouvu. zaruené užitky platby nebo jiné užitky, na které má uritý pojištnec nebo investor bezpodmínené právo, jenž nepodléhá smluvní vli výstavce.

11 Píklad smlouvy podílu na zisku (z IFRS 4 Phase 2) obecný pohled smlouvy bez podílu na zisku - Pedpokládané škody jsou 80 pojistné je 89 (vetn náklad) margin 9 smlouva s podílem na zisku - Pedpokládané škody jsou 80 pojistné klauzule o podílu na zisku ve výši nap. 13, pokud škody dopadnou jak se pedpokládá margin 7 - Pokud budou škody do 93 vždy podíl na zisku známé smlouvy s podílem na zisku - Životní pojištní (s TUM) s pojistnou ástkou pi dožití - Skupinové smlouvy s podílem na zisku v pípad nízkého škodního nebo kombinovaného procenta - Penzijní fond

12 3 fáze rozdlení podílu na zisku 1. ureníástky k rozdlení (distributable amount ) - Nap urení procenta hrubého výnosu (objemu prostedk nebo procenta) 2. rozdleníástek jednotlivým skupinám smlouvám (policyholder surplus) - Nap. aplikace rzných srážek 85% hrubého výnosu - Aplikace zákonných smluvních i regulatorních požadavk - minimální výnos je požadován bez ohledu na hrubém výnosu 3. rozdleníástky na jednotlivou smlouvu (policyholder dividend) - Implementace podílu do smlouvy cash, navýšení krytí, snížení pojistného.. V bodech 2 a 3 mže být jistá volnost (discretion) ale svázaná smluvními regulatorními i tržními omezeními (constrains)

13 Poznámky k alokaci podílu na zisku volnost mže být v bod 1 distributable amount realizovaný x nerealizovaný zisk pokud se zisk zrealizuje musí být k rozdlení omezeno následn bodem 2 nkteré podíly na zisku jsou povinné nkteré lze použít na krytí jiných ztrát nesolventnost mže docházet k asovému zpoždní rozdlování podílu na zisku (jedna generace smluv vydlává a jiná participuje) pojistitel musí rozdlit podíly na zisku dle tzv. contribution principle tzn. dle relativního podílu každé smlouvy (penzijní fond)

14 Definice závazku Framework (koncepní rámec) definuje závazek - souasné závazky plynou z minulých událostí oekávaný výsledek výplat ze spolenosti, které vyplývají z ekonomických odškodnní tetí stran útovat o potenciálních podílech na zisku? existuje souasný závazek? IAS 37 Rezervy, podmínné závazky a podmínná aktiva - Legal obligations (závazky vyplývající ze smlouvy) - Constructive obligations (mimosmluvní závazky) podíly na zisku - vznikly z takových krok podniku, kdy: a) podnik dává zavedeným zpsobem chování, v minulosti zveejnnými pravidly nebo dostaten konkrétním bžným oznámením tetím stranám najevo, že urité závazky uzná; a b) v dsledku toho vytvoil podnik u ásti tchto tetích stran reálné oekávání, že takové závazky budou splnny

15 Podmínky k možnosti útovat o podílech na zisku mluví o tom 15 exposure draft IAS 37 - Pi nedostatku právní vynutitelnosti, je nutná jistá opatrnost, pi stanovení možnosti takovýto (souasný) závazek zaútovat. V pípad mimosmluvních požadavk, toto je možné pouze, když: - (a) spolenost naznaila tetí stran, že akceptuje jisté odpovdnosti, - (b) tetí strana mže dvodn oekávat, že spolenost provede dané odpovdnosti a - (c) tetí strana bude bu profitovat z konání spolenosti nebo utrpí škodu z jejího nekonání vyvolání reálného oekávání (naznaení) - Ve smlouv a již pesni obecn - Marketingové sdlení, letáky, obchodníe apod. - Pojistník platí více v oekávání výplaty podíl na zisku POZN: Donucení konkurencí není dvod pro tvorbu tohoto závazku

16 Pedbžný pohled výboru na smlouvy s podílem na zisku ocenní závazk by mlo obsahovat potenciální podíly na zisku v každém scénái, kde k nim dochází je vždy na posouzení zda IAS 37 je aplikovatelný podíly na zisku mohou vznikat z rzných zdroj/typ/oblastí - Pímo jako výsledek finanního výkaz / výsledku (pozor na O&G) - Nepímo/ásten na finanním výsledku (pouze realizované zisky) - Budoucí pojistné, které je zahrnuto do výpot pravidla by mla být shodná pro všechny typy pojišoven vždy by mlo být v píloze (disclosure) vše popsáno!

17 Oceování smluv s podíly na zisku dv otevené/problematické otázky oceování - Pístup k O&G - Stanovení diskontní míry Opce a garance jsou zde asymetrické typy výplaty - píklad: 90% dodateného výnosu dostane pojistník a má garantován minimáln 100% návratu vkladu - Pro ocenní tohoto je nutné použít option pricing techniques, která zahrnuje ocenní této opce - Odklon od deterministického výpotu ke stochastickému

18 Oceování smluv s podíly na zisku dv otevené/problematické otázky oceování - Pístup k O&G - Stanovení diskontní míry diskontní míra - dle kapitoly 3 by mla odrážet charakteristiku závazku a ne charakteristiku držených aktiv - U smluv s podílem na zisku mže dojít k propojení mezi aktivy a závazky nkteré finanní toky ze závazk mohou být závislé na aktivech - Nap. podíl na zisku je definován jako rozdíl mezi výnosem z aktiv a vyplaceným plnním ze smrtí

19 Universal Life - definice The American Council of Life Insurers definice: Celoživotní pojištní umožující po zaplacení poátení splátky platit pojistné kdykoliv a v jakékoliv výši mezi uritým minimem a maximem. Je dovoleno i velmi flexibiln (bez zkoumání zdravotního stavu) si mnit pojištní smrti Pojistn technické vlastnosti pojistné na úet pojistníka pojistník rozhoduje o výši a asu platby pojištní smrti je financováno z útu pojistníka zmna pojistnéástky bez zdr. Dotazníku jsou strhávány další poplatky z útu pojistníka je umožnno odbytí smlouvy -> hodnota útu poplatek za zrušení

20 Universal Life - definice Investiní vlastnosti výnos je pevážn pipisován dle rozhodnutí pojišovny na úet pojistníka výnos urený pojišovnou zahrnuje: - výnos z aktiv, podmínky finanního trhu, konkurenní prostedí, oekávání pojistník a požadavky dozoru nebo minimální garance výnos mže 100% záviset na skupin aktiv, které jsou urené k daným smlouvám - Zahrnující: minimální zaruené zhodnocení a obsahující management fee (poplatek za správu aktiv)

21 Pipsané výnos Otázka: kdy se pipíše výnos z podkladových aktiv názor: výnos pipisovat podobným mechanismem jako policyholder dividends 3 kroky procesu pipisování podílu na zisku alternativní názor: povinnost pojistitele je pouze garantované minimum a tím oceovat závazky!pedpoklady storen musí ale být konzistentní s takovýmto scénáem pohled výboru: scéná s minimální garancí nedává použitelnou informaci pro uživatele mly by se oceovat závazky s podíly na zisku

22 Budoucí penžní toky budoucí pojistné kapitola 4 budoucí penžní toky by mly obsahovat pouze pojistné, které pojistník musí platit universal life nepožaduje striktn budoucí pojistné! výše budoucího pojistného by mohla být nesprávn odhadnuta výbor se tímto bude ješt zabývat na poli (operationality) a adekvátnosti testu postaitelnosti

23 Unit Linked Investiní pojištní Definice podíly cena podílu interního nebo externího investiního fondu výnos svázaný s cenou podílu UL benefits aktiva náležící UL separate account ostatní všechny aktiva pojistitele general account Vlastnosti investiního pojištní Za pojistné jsou nakupovány jednotky fondu cena jednotky odráží fair value aktiv poplatky jsou strhávány z fondu pojistné za riziko je strháváno z fondu existují rzné druhy akumulovaných dluh i jiných út na krytí administrativních a poáteních náklad i speciálního pojistného krytí fondy pevážn oddleny od dalších aktivit pojistitele (rozdíl proti OPF) pojistitel mže nabízet rzné druhy garancí, za tyto je vybírán další poplatek

24 Investiní pojištní otázky ml by pojistitel rozpoznat podkladová aktiva a píslušné závazky? standardn pro UL platí : FV aktiva = FV pasiva co se stane pokud aktiva nemohou být ocenny jako FV?

25 uznání a prezentace separate account assets separate account assets: oddlené aktiva i závazky z rozvahy pojistitele aktiva jsou držena pro pojistníky (berou na sebe investiní riziko) v njakých pípadech s aktivy pojišovna nedisponuje vbec úprava je konzistentní s tím, jak asset manažer zodpovídá za fondy eliminuje se tím nesoulad aktiv a pasiv v P&L, pokud k nmu dochází souástí rozvahy pojistitele aktiva a závazky jako jedna položka oddlen od ostatních všech aktiv (general account) pojišovna kontroluje investiní rozhodnutí oddlení není vhodné, když pojišovna vypoádává všechny závazky ze smlouvy je zde vyšší informovanost uživatel výkaz souástí rozvahy pojistitele aktiva a závazky a smíchané s ostatními aktivy a pasivy pojišovna kontroluje investiní rozhodnutí oddlení není vhodné, když pojišovna vypoádává všechny závazky ze smlouvy tato možnost spojuje aktiva se stejnými vlastnostmi Není zde jednoznané doporuení výboru

26 Úetní nesoulad aktiv a pasiv v investiním pojištní standardn FV aktiv = FV pasiv píklady FV aktiv <> FV pasiv aktiva nemohou být oddlena obsahují akcie, finanní závazky pojistitele samotného nebo goodwill podízené spolenosti aktiva mohou být oddlena; neexistuje FV nejedná se o finanní aktiva a jsou definována jako inventá dle IAS2 - Jsou oceována nížší z cost a net realisable value existuje FV, ale ocenní je oddleno z P&L (aktiva obsahující budovy pronajaté pojišovn k podnikání IAS 16 Property, Plant and Equipment) doporuení výboru je FV aktiv = FV pasiv

27 Oddlení a ocenní aktiv separate account náležících závazkm investiního pojištní Nkolik výjimek proti standardním postupm oddlování a oceování aktiv rozšíení FV opce v IAS 39 v pípad pronájmu vlastních nemovitostí tolerování nebo vyžadování od pojistitele oddlit všechny aktiva jako náležící investinímu pojištní (treasury shares, goodwill podízené spolenosti) pro zmny v FV vlastních nemovitostí požadovat oddlit tuto zmnu v tyto výjimky výbor bude zkoumat s ohledem na možnost rozšíení princip útování aktiv držených pro jiné subjekty (pojistníky)

28 Ocenní závazk z investiního pojištní pokud aktiva nejsou FV pasíva je nutné také zmnit o tento rozdíl? - Rozdíl mezi úetní hodnotou a FV hodnotou aktiv se vylouí z pasív NE: je to pouze ad hoc zmna a je to proti obecným principm ocenní ANO: je to použití metody souasné výstupní hodnoty - hodnota vyplacených pasiv je pímo spjatá s zmnou hodnoty aktiv princip investiního pojištní nesoulad mezi aktivy a pasivy v pípad pronájmu vlastních nemovitostí sob zstane. Dvod není v jiné metodologii ocenní, ale jiném zachycení úetních ástek

29 Závr investiního pojištní výbor preferuje eliminaci nesouladu aktiv a pasiv, které mohou vzniknout neoddlením aktiv investiního pojištní nebo neocenním FV pes P&L odstranní všech nesoulad vnáší nekonzistence do dalších požadavku IFRSs toto naráží na základní cíl stanovení standard na základ princip je možné najít širší pojetí útování aktiv držených pro jiné strany (pojistníky). není jednoznaný názor, jestli je nekonzistence s požadavky IFRS vhodná

30 Index-linked pojistní definice: pojistné závazky nebo finanní závazky jsou spjaty s vývojem njakého indexu pojišovna není smluvn vázána držet jako podkladové aktivum daný index - Vzniká zde nekonzistence aktiv a pasiv - Výbor by ml umožnit tuto nekonzistenci nebo umožnit/požadovat pasiva oceovat podobn jako aktiva Výbor se nebude zabývat touto nekonzistencí pojišovna není povinna držet aktiva musí dojít k nekonzistenci mezi aktivy a pasivy (rozdíl proti UL) pi ocenní pasív souasnou výstupní hodnotou je irrelevantní hodnota aktiv pi zaimplementování výjimky by došlo k poteb nových definic a kriterií, dokonce k novému zajišovacímu úetnictví

31 Závr - shrnutí penžní toky musí obsahovat podíly na zisku IAS 37 definuje smluvní i mimosmluvní závazky IAS 37 bude zmnn v roce 2008 (na základ exposure draft 2005) podíly na zisku mohou být dány rznými zdroji: z finanních výkaz a pojišovna pesné pravidlo jedná se o závazek s O&G finanních výkaz a pojišovna rozdluje pouze nkteré ásti realizovaný x nerealizovaný zisk z budoucího pojistného, kde je ástka jako podíl na zisku stejná pravidla jsou pro všechny typy spoleností pro ocenní smluv s podílem na zisku by se mlo používat O&G pi asymetrickém systému výplat penžních tok závislých na aktivech konzistentního s ocenním píslušných aktiv universal life: oceovat potenciální podíl na zisku investiní pojištní eliminovat všechny nesoulady mezi ocenním pasiv a aktiv index linked: nesoulad aktiv a pasiv; dojde k nekonzistenci mezi penosem pasiv a aktiv souasná pravidla IFRSs jsou ale vhodná pro takováto aktiva

32 Otázky k této kapitole Question 16 (a) For participating contracts, should the cash flows for each scenario incorporate an unbiased estimate of the policyholder dividends payable in that scenario to satisfy a legal or constructive obligation that exists at the reporting date? Why or why not? (b) An exposure draft of June 2005 proposed amendments to IAS 37 (see paragraphs of this paper). Do those proposals give enough guidance for an insurer to determine when a participating contract gives rise to a legal or constructive obligation to pay policyholder dividends? Question 17 Should the Board do some or all of the following to eliminate accounting mismatches that could arise for unit-linked contracts? Why or why not? (a) Permit or require insurers to recognise treasury shares as an asset if they are held to back a unit-linked liability (even though they do not meet the Framework s definition of an asset). (b) Permit or require insurers to recognise internally generated goodwill of a subsidiary if the investment in that subsidiary is held to back a unit-linked liability (even though IFRSs prohibit the recognition of internally generated goodwill in all other cases). (c) Permit or require insurers to measure assets at fair value through profit or loss if they are held to back a unit-linked liability (even if IFRSs do not permit that treatment for identical assets held for another purpose). (d) Exclude from the current exit value of a unit-linked liability any differences between the carrying amount of the assets held to back that liability and their fair value (even though some view this as conflicting with the definition of current exit value).

33 Dkuji za pozornost