VÝROČNÍ ZPRÁVA Základní údaje
|
|
- Vlastimil Matějka
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 VÝROČNÍ ZPRÁVA 2009 Základní údaje Název fondu: Typ: Doba trvání: Správce fondu GE Money Central European Equity Investment Fund (Budapest Növekedési Részvény Alap) otevřený fond cenných papírů počínaje dnem registrace na dobu neurčitou Budapest Alapkezelő Zrt Budapest, Váci út 188. Správce depozitu UniCredit Bank Hungary Zrt Budapest, Szabadság tér 5-6. Distributoři Hlavní distributor: Budapest Bank Nyrt.* 1138 Budapest Váci út 188. Pobočka zahraniční banky BNP Paribas v Maďarsku 1055 Budapest, Honvéd utca 20. UniCredit Bank Hungary Zrt Budapest, Szabadság tér 5-6. Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku 1051 Budapest, Szabadság tér 7. Concorde Értékpapír Zrt Budapest, Alkotás u. 50. Erste Bank Befektetési Zrt Budapest, Népfürdő u Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt Budapest, Pethényi köz 10. Raiffeisen Bank Zrt Budapest, Akadémia u. 6. *: Distributor série "EUR' Fondu Auditoři KPMG Hungária Kft Budapest, Váci út 99. Jméno/registrační číslo auditora: Nagy Zsuzsanna / HUF série EUR série Počet podílových listů v oběhu (počáteční stav) 3,357,764,983 79,652,281 Počet podílových listů prodaných v roce ,143,835,583 18,804,032 Počet podílových listů zpětně odkoupených v roce ,480,098,529 7,744,385 Počet podílových listů v oběhu (konečný stav) 3,021,502,037 90,711,928 Vývoj netto hodnoty aktív a kurzu za měsíc Datum Souhrnná netto hodnota aktív (HUF) netto hodnota aktív (HUF) Budapest Növekedési Részvény Alap HUF série kurz (HUF/ks) netto hodnota aktív (EUR) EUR série kurz (EUR/ks) ,181,628,203 7,990,708, , ,190,752,846 7,022,312, , ,705,339,710 7,523,190, , ,310,917,285 8,115,815, , ,463,084,606 8,260,645, , ,320,390,342 8,124,213, , ,248,919,048 9,026,319, , ,766,036,543 9,520,609, , ,728,913,555 9,478,004, , ,786,292,117 9,525,430, , ,902,958,441 9,631,719, , ,096,272,617 9,801,995, ,086,
2 Vývoj netto hodnoty aktív, kurzu a výnosů Budapest Növekedési Részvény Alap Datum Souhrnná netto HUF série "EUR" série hodnota aktív (HUF) kurz (HUF/ks) výnosy (%) kurz (EUR/ks) výnosy (%) ,632,054, % ,769,145, % * 6,627,335, % * 9,178,944, % ,499,500, % ,599,930, % %* ,096,272, % % Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají garanci pro výsledky, výnosy v budoucnu. *: lomený rok, neanulizované výnosy Série EUR byla zahájena dne 19. února Podmínky úvěru poskytnutého Fondu Fond disponuje úvěrovým rámcem na běžném devizovém účtu. Využití úvěrového rámce: od data do data počet dnů úroková sazba (%) úrok (EUR) ,613 0, ,182 0, ,619 0, ,568 0,02 Změny, které nastaly v souvislosti s činností Správce fondu, dále významné faktory působící na vývoj investiční politiky, ostatní informace V činnosti Správce fondu nebyly v průběhu roku 2009 zaznamenány významné změny. V investiční politice Fondu nebyly provedeny změny. Fond v průběhu roku nepožádal o úvěr. Ve Fondu nebyly zastoupeny odvozené transakce. V Prospektu a statutu Fondu byly provedeny změny v souladu s rozhodnutím orgánu dozoru PSZÁF číslo EN-III/ÉA-52/2009, počínaje 1. srpna 2009 hradí poplatek za služby účetního Fond. Investice fondu v roce 2009 Fond v souladu se svou investiční strategií investoval v průběhu roku převážně do akcií podniků činných ve střední a východní Evropě. Proto mezi nejvýznamnějšími investicemi Fondu nalezneme akcie polské, české a maďarské. Po propadu burzy v roce 2008 byl rok 2009 charakterizován návratem důvěry investorů, který přinesl významné zvýšení kurzů jak na vyspělých, tak na rozvíjejících se akciových trzích. To se odrazilo na výsledku Fondu i na zvýšení netto hodnoty aktív připadající na jeden podílový list. 2
3 Skladba portfolia Budapest Növekedési Alap Počáteční stav Konečný stav Skladba portfolia Hodnota Váha Hodnota Váha nástrojů nástrojů Finance účet 474,393, % 138,216, % Vklady 0 0.0% 0 0.0% Státní dluhopisy 0 0.0% 0 0.0% Diskontní pokladniční poukázky 1,072,507, % 1,091,946, % Dluhopisy emisní banky 1,176,090, % 1,171,443, % Hypoteční zástavní listy 0 0.0% 0 0.0% Podílové listy 0 0.0% 0 0.0% Podnikové dluhopisy 0 0.0% 0 0.0% Akcie, ETF 5,894,849, % 7,996,196, % Odvozené transakce 0 0.0% 0 0.0% Repo 0 0.0% 0 0.0% Portfolio celkem 8,617,841, % 10,397,802, % Netto hodnota aktív: 8,599,930,706 10,096,272,617 Distributorský účet -94,973,280-18,521,830 Budapešť, dne 2.dubna 2010 Budapest Alapkezelő Zrt. 3
4 PŘÍLOHY Tržní procesy v roce 2009 Mezinárodní ekonomické prostředí Z hlediska kapitálového trhu byl rok 2009 rokem různorodých rizik. Počátkem roku převládaly ještě obavy, že skutečné nebo potenciální ztráty bankovního systému způsobí úplný finanční kolaps s efektem umrznutí, což by dále ztížilo situaci světové ekonomiky procházející i tak krizí. Prognózy se nakonec vyplnily a růst světové ekonomiky v roce 2009 vykázal negativní výsledky. Takový případ nebyl po celá desetiletí zaznamenán, volumen světového obchodu poprvé od roku 1982 poklesl. Politika prakticky doslovně učinila vše proto, aby v co největší možné míře utlumila pokles světové ekonomiky a aby zabránila vzniku dlouhodobé hospodářské krize a prozatím se zdá, že s úspěchem. Harmonizované monetární uvolnění aplikující soubor tradičních i netradičních instrumentů znamenalo pro ekonomický a finanční systém přínos významné likvidity. Toto monetární uvolnění sloužilo v některých regionech na podporu bankovní systému, který se potýkal s významnými potížemi kapitálového charakteru. Rozpočtové deficity stoupaly díky automatickým stabilizátorům více, než bylo opodstatněné, přirozeně jenom v takových místech, kde to bylo umožněno likvidní situací země a kde z důvodu udržení profinancování nebylo nutné zavést podobná procyklická zpřísnění (odporující ekonomickému cyklu) jako u nás doma. Nejenom vyspělé státy, ale i mnohé rozvíjející se země sešláply plynový pedál hospodářské politiky. Zvláště se to týká Číny, kde již před krizí způsobovalo značné potíže rozsáhlé poskytování úvěrů a neefektivní alokace kapitálu. Zpětnou odpovědí na krizi zde byly především monetární prostředky, snížení úrokových sazeb, snížení povinných minimálních rezerv a uvolnění limitů alokace úvěrů. Jakou úlohu sehrála tato opatření ve stabilizaci světové ekonomiky zatím nelze určit, avšak je jisté, že program zaměřený na nákup surovin, v jehož rámci Čína v roce 2009 doplnila převážnou část svých strategických zásob, zahájený současně s tendencemi poskytování úvěrů, ve významné míře přispěl ke stabilizaci cen surovin a v důsledku toho i atmosféry na kapitálovém trhu. V roce 2009 bylo znatelné i velmi silné působení stavu zásob. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2008 po bankrotu společnosti Lehman Brothers bylo totiž bankovní financování pozastaveno v takovém rozsahu, že podniky nebyly schopny financovat ani své oběžné prostředky, což bylo doprovázeno významným snížením stavu zásob. Díky tomuto jevu nastal v téměř všech zemích světa hospodářský krach, jejímž důsledkem byla mimořádně nízká čísla představující čtvrtletní nárůst. Čerpání zásob nemohlo trvat věčně, a proto byl v polovině roku 2009 spuštěn proces doplňování zásob, který byl pro stabilizaci průmyslové výroby každopádně dostačující. Kapitálové trhy dosáhly svého dna v prvním čtvrtletí roku 2009, vyjma několika rozvíjejících se kapitálových burz, v případě kterých začal proces stoupajícího trendu již po listopadu roku Následující trhy: Čína, Brazílie a Chile byly i v popředí vzestupu zahájeného na jaře, který ukazoval směr vyspělým zemím i trhům s akciemi, dluhopisy a devizami v našem regionu. Eurozóna Ekonomika Eurozóny má za sebou ten nejhorší rok od podepsání maastrichtské smlouvy (včetně počáteční periody předcházející skutečnému vzniku zóny). V době vypracování zprávy ještě nejsou k dispozici konečné údaje týkající se ekonomického růstu za rok 2009, ale nelze vyloučit ani 4 procentní nebo vyšší pokles. Přestože první závan krize přišel směrem od amerického bankovního systému, později se prokázalo, že ani evropský bankovní systém není v lepší situaci, dodnes lze navíc tušit, že předpokládané ztráty bude odepisovat mnohem pomaleji, než americké banky. Možná i to je důvodem, proč Evropská centrální banka mimořádně rychle snižovala své úrokové sazby, a zvyšovat je bude pravděpodobně pomalu. Stabilizace atmosféry na kapitálovém trhu velmi rychle vedla ke snížení evropské úrokové sazby, a to nejenom v případě podniků s nízkým, ale i s vyšším úvěrovým rizikem, čímž došlo ke ztížení diverzifikace mezi investicemi na bázi eura. Důsledkem poklesu zaznamenaného v Evropě, který pokračoval i v roce 2010, bylo dramatické zhoršení rozpočtové rovnováhy ve státech, které se potýkají se strukturálními problémy, a zesílení dilemat souvisejících s dlouhodobě udržitelnou úrovní zadluženosti. Ukázalo se, že i v rámci eurozóny 4
5 je důležité, aby vnější rovnováha dané země byla v pořádku a aby zadlužení státu, respektive privátního sektoru nevykazovalo příliš velký rozsah. Trh se státními papíry a devizami Navzdory IMF balíčku vytvořeného na konci roku 2008 se vlivy globální krize v Maďarsku ve skutečnosti projevily až počátkem roku Mezinárodní prostředí bylo v prvních měsících roku mimořádně negativní, burzy až do počátku března bez významnějších korekcí dále propadaly. MNB doma počátkem roku uváděla, že nové ekonomické prostředí je důvodem pro zavedení výrazně slabšího kurzu forintu, než jak tomu bylo v minulosti. Emisní banka po zvýšení úrokové sazby v říjnu roku 2008 do ledna snížila základní úrokovou sazbu, a to ve třech krocích z 11,5% na 9,5%. Vlivem negativní investiční atmosféry a díky opatřením zavedeným MNB začal forint rychle oslabovat, byla prolomena kritická hranice vůči euru ve výši 300 forintů, křížový kurz EUR/HUF na počátku března vrcholil na úrovních přesahujících 315 forintů. Paralelně s oslabením forintu začaly rychle stoupat i výnosy na trhu se státními papíry napříč tomu, že v té době Centrum pro spravování státního dluhu (ÁKK) již po dobu několika měsíců neemitovalo žádné dluhopisy, což se projevilo poklesem na straně nabídky. Investoři byli v souvislosti s regionem střední a východní Evropy všeobecně velmi pesimističtí, jelikož ekonomické modely tamějších zemí se v mnoha případech opíraly o exportní trhy, respektive o plynulé využívání vnějších zdrojů, o využívání úvěrů, jejichž převážná část byla poskytována v zahraničních devizách. V zrcadle globálních událostí se však tento model zdál být neudržitelným, bankovní systém v regionu se z důvodu předpokládaných úvěrových bankrotů stal mimořádně zranitelným. Situace Maďarska byla i v porovnání se situací v regionu velmi slabá, jelikož se současně projevovalo působení značné zadluženosti státu a soukromého sektoru, v posledně uváděném případě navíc s významnou nekrytou expozicí v devizách (úvěry poskytnuté ve švýcarských francích a eurech). V těžké situaci nezahálely ani ratingové agentury, v březnu byla naše vlast ohodnocena nižší známkou jak agenturou S&P, tak společností Moodys. V případě S&P byla klasifikace BBB- o jeden stupeň od klasifikace neinvestičního typu, což bylo vedle negativních výhledů mimořádně nebezpečné. Po odstrašujících zkušenostech z prvních měsíců byla změněna monetární i fiskální politika. MNB sdělila, že pro emisní banku je nepřijatelný kurz EUR/HUF nad hranicí 300 forintů, jelikož tento stav ohrožuje finanční stabilitu země. Poté MNB oproti ostatním emisním bankám rozvíjejících se trhů po sražení úrokových sazeb v lednu až do července udržela základní úrokovou sazbu na výši 9,5%. Na jaře byla sestavena nová vláda, která zavedla významná omezení ve výši kolem 4% HDP, čímž byla pozitivně ovlivněna udržitelnost úrovně státního dluhu maďarského státu. Současně se změnami doma nastal pozitivní obrat i na globální úrovni, po stagnaci na počátku března nastoupily mezinárodní burzy cestu plynulého růstu trvajícího až do konce roku. Forint začal posilovat, v polovině léta se kurz vůči euru ustálil na nové úrovni rovnováhy okolo 270. MNB v průběhu jara dále rozšířila okruh likvidních prostředků, Centrum pro spravování státního dluhu (ÁKK) ve značném měřítku zahájilo zpětný odkup státních dluhopisů, díky čemuž se dále zmírnilo napětí panující na trhu. Výnosy z dluhopisů se v průběhu léta začaly snižovat, Centrum pro spravování státního dluhu (ÁKK) opět zahájilo aukce s dluhopisy. Na mezinárodních trzích bylo patrné, že ocenění finančních prostředků značně předběhlo procesy reálné ekonomiky. Rizikové navýšení rozšířené v období krize se na podzim zpětně zúžilo na úroveň běžnou před bankrotem společnosti Lehman. Procesy reálné ekonomiky probíhající doma byly důvodem pro úpravu (snížení) úrokové sazby MNB, jelikož stoupala nezaměstnanost, téměř zcela byl pozastaven proces poskytování bankovních úvěrů, a proto zcela logicky došlo i ke značnému snížení spotřeby obyvatelstva. Průmyslová produkce vykazovala o 25% nižší úroveň, než v dobách před krizí, inflace jenom vlivem jednorázového zvýšení sazby DPH zavedeného v červenci neklesla v roce 2009 již pod cílový limit emisní banky ve výši 3%. Důsledkem rychlého zúžení tuzemské spotřeby se radikálně zlepšila obchodní bilance země, přebytek ve výši 400 milionů euro měsíčně bylo zajisté i značnou podporou pro vývoj kurzu forintu. Deficit bilance běžných plateb pohybující se v roce 2008 ještě okolo 7-8% se začal snižovat, čísla ze třetího čtvrtletí roku 2009 již vykazovala přebytek. Rychlé přizpůsobení bylo oceněno trhy, kurz EUR/HUF se stabilizoval na úrovni okolo 270, zatímco MNB stanovila základní úrokovou sazbu na úrovni přibližující se historickému minimu. Globální trh s akciemi Období uplynulých 10 let můžeme právem označit za desetiletí rozvíjejících se trhů. Čísla mluví sama za sebe! Index rozvíjejícího se trhu MSCI se zvýšil o 102%, zatímco ukazatel sdružující vyspělé země 5
6 ztratil ze své hodnoty celých 17%. V rámci zemí BRIC bylo vítězem jednoznačně Rusko s dosaženými 724%, překvapující však byl nejslabší výsledek prezentovaný Čínou. Výsledek pouhých 140% se zhruba shoduje s výsledkem indexu BUX. Zatímco v roce 2008 byli investoři nuceni uzavřít toto období s významnými ztrátami, byl rok 2009 rokem skvělých kupních příležitostí a mimořádných výnosů. V roce 2009 byla situace podobná. Dominantními byly rozvíjející se trhy (+74,5%), zatímco jejich vyspělí partneři dosáhli pouze skromných +27%. Výnosy vyspělých trhů se pohybovaly ve značně úzkém pásmu S&P ,45%, DAX +23,85%, Nikkei 19,04%, FTSE ,07%. Současně s tím Rusko opět překonalo své partnery BRIC a dosáhlo 128,62%, v porovnání se 40% dosaženými ostatními. Co se globálních sektorů týče, uplynulý rok byl věrným obrazem roku Nediskutovatelným vítězem bylo odvětví surovin, zatímco defenzivní sektory se na pozitivní stranu dokázaly přehoupnout až na konci roku, po dlouhotrvajících potížích. Maďarské a regionální akciové trhy V souladu s tendencemi charakterizovanými počátečními poklesy kurzu na globálních burzách na začátku roku, se akciové indexy rozvíjejících trhů začátkem března vzpamatovali a rok 2009 uzavřely se znatelným nárůstem. V rámci burz určujících tendence regionu střední a východní Evropy uzavřel maďarský BUX Index rok s nárůstem dosahující i 73,4%, polský index 33,5% a český ukazatel se zvýšil o 30,2%. Index MSCI EMEA jako komplexní index širšího regionu EMEA se v přepočtu na dolary zvýšil o 63,5%. Burzou vykazující nejlepší výsledky v regionu byl mimochodem ruský trh, index moskevské burzy po propadu v roce 2008 dosáhl v roce 2009 výnosy překračující 100%. Vedle ruského trhu patřily mezi burzy s nejlepšími výsledky v regionu EMEA turecká a maďarská burza. Návrat ztracené důvěry investorů se projevil v proudění kapitálu na rozvíjející se trhy a také na zvýšení cen surovin. 6
7 Detailní skladba portfolia Počáteční stav Element portfolia Hodnota Váha nástrojů Portfolio celkem: 8,617,841, % ČESKÁ KORUNA 718, % EURO 782, % POLSKÝ ZLOTÝ 720, % MAĎARSKÝ FORINT 99, % MAĎARSKÝ FORINT 365,874, % MAĎARSKÝ FORINT 9,253, % TURECKÁ LIRA 3, % USA DOLAR 96,941, % D ,472, % D ,919, % D ,114, % LYXOR ETF EASTERN EUROPE 248,241, % MNB ,159, % MNB ,930, % Állami Nyomda Nové 12,480, % BANK PEKAO SA 387,009, % BANK PKO 709,082, % CETV 55,497, % ČEZ AS 708,289, % DANUBIUS TÖRZS 3,330, % ERSTE BANK 339,534, % FHB 13,138, % GRAPHISOFT PARK 30,993, % KOMERCNI BANKA AS 257,704, % LINAMAR HUNGARY TÖRZS 412,570, % MAGYAR TELEKOM (MATÁV) 197,001, % MOL TÖRZS 350,128, % OTP NOVÉ 394,585, % PGNIG (POLISH OIL & GAS) 57,069, % PKN ORLEN SA. 300,263, % RICHTER G. TÖRZS 284,000, % TELEFONICA 02 C.R (CESKY 464,695, % TELECOM) TELEKOMMUNIKACJA POLSKA SA 452,899, % TEVA 198,010, % TVK TÖRZS II. 18,326, % Konečný stav Element portfolia Hodnota Váha nástrojů Portfolio celkem: 10,397,802, % EURO 92,879, % MAĎARSKÝ FORINT 40,235, % MAĎARSKÝ FORINT 4,785, % USA DOLAR 315, % D ,879, % D ,564, % D ,503, % DB X-TRACKERS MSCI EM EMEA 170,872, % ISHARESMSCI BRAZIL 261,260, % LYXOR ETF EASTERN EUROPE 469,660, % MARKET VECTORS RUSSIA ETF 147,164, % MNB ,925, % MNB ,099,518, % BANK PEKAO SA 515,346, % BANK PKO 788,823, % CETV 66,082, % ČEZ AS 753,179, % DANUBIUS TÖRZS 2,655, % ERSTE BANK 581,410, % GAZPROM ADR 9,591, % KGHM 349,270, % KOMERCNI BANKA AS 353,323, % LINAMAR HUNGARY TÖRZS 456,614, % MAGYAR TELEKOM (MATÁV) 122,138, % MOL TÖRZS 518,058, % OTP NOVÉ 748,819, % PGNIG (POLISH OIL & GAS) 62,440, % PKN ORLEN SA. 501,239, % RICHTER G. TÖRZS 429,000, % TELEFONICA 02 C.R (CESKY 300,195, % TELECOM) TELEKOMMUNIKACJA POLSKA SA 389,049, % 7
8 Rozvaha Číslo řádku Název položky Předcházejí cí rok Změny předcházejí cího roku(let) údaje v tis.huf Předmětný rok a b c d e 01. A Investované prostředky (02. řádek) I. CENNÉ PAPÍRY ( řádek) Cenné papíry Rozdíl z hodnocení cenných papírů ( řádek) a/ z úroků, podílů b/ ostatní B. Oběžné prostředky ( řádek) 8,617, ,435, I. POHLEDÁVKY ( řádek) 5, , Pohledávky 5, , Ztráta hodnoty pohledávek (-) Rozdíl z hodnocení pohledávek v zahraniční finanční mĕně Rozdíl z hodnocení pohledávek ve forintech II. CENNÉ PAPÍRY ( řádek) 8,143, ,964, Cenné papíry 12,253,452 11,578, Rozdíl z hodnocení cenných papírů ( řádek) -4,110, ,614, a) z úroků, podílů 44,942 9, b) ostatní -4,154,947-1,624, III. FINANČNÍ PROSTŘEDKY ( řádek) 468, , Finanční prostředky 476, , Rozdíl z hodnocení valut, devizových vkladů -7, C. Aktivní časová rozlišení ( řádek) Aktivní časová rozlišení Ztráta hodnoty aktivních časových rozlišení (-) D. Rozdíl z hodnocení odvozených transakcí PROSTŘEDKY CELKEM ( řádek) 8,617, ,435, E. Vlastní kapitál ( řádek) 8,599, ,094, I. POČÁTEČNÍ KAPITÁL ( řádek) 3,555, ,248, a) nominální hodnota emitovaných podílových listů 33,916,931 35,112, b) nominální hodnota zpětně odkoupených podílových listů (-) -30,361,166-31,863, II. ZMĚNY KAPITÁLU (NAVÝŠENÍ KAPITÁLU) ( řádek) 5,044, ,846, a) rozdíl ze započítané hodnoty zpětně odkoupených podílových listů 1,034, , b) rezerva rozdílu z hodnoty -4,117,987-1,615, c) výsledek předcházejícího roku(let) 9,501,660 8,127, d) výsledek obchodního roku -1,374, , F. Cílové rezervy G Závazky ( řádek) 5, , I. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY II. KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY 5, , III. ROZDÍL Z HODNOCENÍ ZÁVAZKŮ V ZAHRANIČNÍ FINANČNÍ HODNOTĚ H. Pasivní časová rozlišení 11,604 13, ZDROJE CELKEM ( řádek) 8,617, ,435,913 8
9 Výkaz výsledků Číslo řádku Název položky Předcházející rok Změny předcházejícího roku(let) údaje v tis.huf Předmětný rok a b c d e I. PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ 855, ,954 II. NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE 1,938, ,375 III. OSTATNÍ PŘÍJMY IV. PROVOZNÍ NÁKLADY 291, ,435 V. OSTATNÍ VÝDAJE 0 0 VI. MIMOŘÁDNÉ PŘÍJMY 0 0 VII. MIMOŘÁDNÉ VÝDAJE 0 0 VIII. VYPLACENÉ VÝNOSY, VÝNOSY 0 0 K VYPLACENÍ IX. VÝSLEDEK ZA PŘEDMĚTNÝ ROK -1,374, ,637 Provozní náklady Název Předcházející Předmětný rok rok tis. HUF tis. HUF Poplatek Správci fondu 166, ,326 Poplatek Správci depozitu 11,849 11,322 Poplatek za zveřejnění, inzerci Poplatek za dozor 2,999 2,222 Poplatek za služby auditora 2,040 1,998 Bankovní náklady, provize z obratu Poplatek za mandátní, agenturní 15, služby Poplatek za distribuci 89,239 62,226 Ostatní náklady 3,038 3,299 Provozní náklady celkem 291, ,436 9
10 KPMG KPMG Hungária s.r.o. Telefon: +36 (1) Váci út 99. Telefax: +36 (1) H-1139 Budapest Hungary Internet: určená společnosti Budapest Alapkezelő Zrt. Zpráva nezávislého auditora V souladu s maďarskými Národními auditorskými standardy a v souladu se zákony a ostatními právními předpisy vztahujícími se na audit, platnými v Maďarské republice, jsme provedli audit výroční zprávy fondu Budapest Növekedési Részvény Alap za rok 2009, z této výroční zprávy byla odvozena rozvaha a výkaz výsledků Fondu. V naší zprávě nezávislého auditora ze dne 2. dubna 2010 jsme na výroční zprávu, ze které byla odvozena rozvaha a výkaz výsledků, vydali výrok bez omezení. Podle našeho názoru se rozvaha a výkaz výsledků vyňaté z výroční zprávy Fondu za rok 2009 shodují s rozvahou a výkazem výsledků auditované účetní závěrky, která byla podkladem pro jejich vypracování. V zájmu správného porozumění finanční situace a dosažených výsledků Fondu v daném období a také kompetence našeho auditu je nutné seznámit se současně s výroční zprávou, na jejímž základě byla vypracována rozvaha a výkaz výsledků, a také s příslušnou auditorskou zprávou vypracovanou naší společností. V Budapešti dne 2. dubna 2010 KPMG Hungária s.r.o. Registrační číslo vydané komorou: John Varsanyi Partner KPMG Hungária Kft., a Hungaria limited liability company and a member firm of the KMPG network of independent member firma affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. Company registration: Budapest, Fővárosi Bíróság, no
PŘÍLOHY. Tržní procesy v roce 2009. Mezinárodní ekonomické prostředí
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2009 Základní údaje Název fondu: Typ: Doba trvání: GE Money Balancovaný Nyíltvégő Befektetési Alap otevřený evropský fond cenných papírů počínaje dnem registrace na dobu neurčitou Správce
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2011
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money Central European Equity Investment Fund GE Money Közép-Európai Részvény Alap*
VíceZměny, které nastaly v souvislosti s činností Správce fondu, dále významnější faktory působící na vývoj investiční politiky, ostatní informace
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2010 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money Peněžní Otevřený Podílový
Víceveřejný, otevřený evropský podílový fond 25. srpna 2008 (číslo povolení PSZÁF: PSZÁF III/110.693/2008)
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2010 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money Balancovaný Fond GE
VíceGE Money Central European Equity Investment Fund POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013
GE Money Central European Equity Investment Fund POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013 Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce GE Money Central European Equity Investment
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2012
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2012 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce GE Money Balancovany Alap GE Money
VícePOPOLETNÍ ZPRÁVA 2011
POPOLETNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money EMEA Equity Investment Fund GE Money EMEA Részvény Alap* GE Money EMEA Részvény
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2012
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2012 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce GE Money Közép-Európai Részvény Alap GE Money Central European Equity Investment Fund
VíceGE Money Central European Equity Fund. GE Money Közép-Európai Részvény Alap. veřejný, otevřený evropský podílový fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2010 Základní údaje Název Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money Central European Equity Investment Fund GE Money Közép-Európai Részvény Alap*
VíceGE Money Balancovany Investment Fund. GE Money Balancovaný Fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce GE Money Balancovany Alap* GE Money
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2011
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money Peněžní Otevřený
VíceGE Money Balancovany Investment Fund. GE Money Balancovaný Fond. 25. srpen 2008 (Číslo povolení orgánu PSZÁF: PSZÁF III/110.
GE Money Balancovaný Fond POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013 Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2013
GE Money Chráněný Fond POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013 Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace Typ,
VíceGE Money Central European Equity Fund. veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce GE Money Közép-Európai Részvény Alap* GE Money Central European Equity Investment Fund
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money Central European Equity Investment Fund
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money Central European Equity Investment Fund Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce GE Money Central European Equity Investment
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money Balancovaný Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money Balancovaný Fond Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce GE Money
VícePOPOLETNÍ ZPRÁVA 2011
POPOLETNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money Emerging Markets Bond Investment Fund GE Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény
VíceGE Money EMEA Részvény Alap. veřejný, otevřený evropský podílový fond cenných papírů
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2010 Základní údaje Název Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money EMEA Equity Investment Fund GE Money EMEA Részvény Alap* GE Money EMEA Részvény
VíceGE Money Emerging Markets Bond Investment Fund. GE Money Feltörekvő Kötvény Alap. veřejný, otevřený evropský podílový fond cenných papírů
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2010 Základní údaje Název Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money Emerging Markets Bond Investment Fund GE Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2016 BF Money Central European Equity Fund
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2016 BF Money Central European Equity Fund A. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce BF Money Central European Equity Investment Fund
VíceGE Money Chraneny Fund. GE Money Chráněný Fond. veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce GE Money Chraneny Alap* GE Money
VíceGE Money EMEA Equity Investment Fund POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013
GE Money EMEA Equity Investment Fund POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013 Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení
VíceGE Money Penezni Fund. GE Money Peněžní Fond. veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce GE Money Penezni Alap* GE Money Penezni
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2015 - GE Money EMEA Equity Fund
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2015 - GE Money EMEA EquityInvestmentFund POLOLETNÍ ZPRÁVA 2015 - GE Money EMEA Equity Fund Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce GE
VícePOPOLETNÍ ZPRÁVA 2011
POPOLETNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money Emerging Markets Equity Investment Fund GE Money Feltörekvő Piaci Részvény
VíceGE Money Emerging Markets Bond Investment Fund POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013
GE Money Emerging Markets Bond Investment Fund POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013 Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA BF Money Balancovaný Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2016 - BF Money Balancovaný Fond A. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money EMEA Equity Investment Fund
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money EMEA Equity Investment Fund Účetní závěrka je součástí výroční zprávy. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce GE Money
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money Chráněný Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money Chráněný Fond Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2015 - GE Money Chráněný Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2015 - GE Money Chráněný Fond Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace
VíceVÝROČNÍ ZPRÁVA 2012 - GE Money Balancovaný Fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2012 - GE Money Balancovaný Fond Obsah I. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě II. Výroční zpráva III. Zpráva nezávislého auditora o účetní závěrce IV. Účetní závěrka Rozvaha Výkaz
VíceGE Money Konzervativní Fond POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013
GE Money Konzervativní Fond POLOLETNÍ ZPRÁVA 2013 Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money Emerging Markets Bond Investment Fund
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money Emerging Markets Bond Investment Fund Účetní závěrka je součástí výroční zprávy. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA GE Money Balancovaný Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2015 - GE Money Balancovaný Fond Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce GE Money
VíceVÝROČNÍ ZPRÁVA 2012 - GE Money Konzervativní Fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2012 - GE Money Konzervativní Fond Obsah I. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě II. Výroční zpráva III. Zpráva nezávislého auditora o účetní závěrce IV. Účetní závěrka Rozvaha Výkaz
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money Konzervativní Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2014 - GE Money Konzervativní Fond Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce GE Money
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2015 - GE Money Konzervativní Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2015 - GE Money Konzervativní Fond Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA BF Money Balancovaný Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2017 - BF Money Balancovaný Fond A. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce BF Money Balancovany Fund BF Money Balancovany Alap BF Money
VíceZKRÁCENÝ PROSPEKT GE MONEY EMERGING MARKETS EQUITY INVESTMENT FUND. Správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. (Sídlo: 1138 Budapest, Váci út 193.
ZKRÁCENÝ PROSPEKT GE MONEY EMERGING MARKETS EQUITY INVESTMENT FUND Správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. (Sídlo: 1138 Budapest, Váci út 193.) Hlavní distributor: Budapest Bank Nyrt. (Sídlo: 1138 Budapest,
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2016 BF Money EMEA Equity Fund
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2016 BF Money EMEA Equity Fund A. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce BF Money EMEA Equity Investment Fund BF Money EMEA Részvény Alap
VíceVÝROČNÍ ZPRÁVA 2012 - GE Money Central European Equity Investment Fund
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2012 - GE Money Central European Equity Investment Fund Obsah I. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě II. Výroční zpráva III. Zpráva nezávislého auditora o účetní závěrce IV. Účetní
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA BF Money Chráněný Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2016 - BF Money Chráněný Fond A. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce BF Money Chraneny Investment Fund BF Money Chraneny Alap BF Money
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v 1. 3. čtvrtletí 2014 (mil. Kč) Stav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2014 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,0 mld. Kč, tj. o 0,3 mld. Kč. Při snížení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč
VíceStav Půjčky Splátky Kurzové Změna Stav
II. Státní dluh 1. Vývoj státního dluhu V 2013 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu o 47,9 mld. Kč z 1 667,6 mld. Kč na 1 715,6 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 2013 se tento dluh zvýšil o 2,9 %.
VíceVÝROČNÍ ZPRÁVA 2014 GE Money Chráněný Fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2014 GE Money Chráněný Fond Účetní závěrka je součástí výroční zprávy. Obsah A. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě B. Základní údaje C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku, skladba
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 1. čtvrtletí 2014 došlo ke zvýšení celkového státního dluhu z 1 683,3 mld. Kč na 1 683,4 mld. Kč, což znamená, že v průběhu 1. čtvrtletí 2014 se tento dluh prakticky nezměnil.
VícePololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
Pololetní zpráva 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Vydána dne 28. srpna 2009 UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Na Příkopě 858/20 111 21 Praha 1 UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242,
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD ) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (LISTOPAD 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny na datech ke konci
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu V 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,1 mld. Kč, tj. o 0,6 mld. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 1,6 mld. Kč, zatímco korunová
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA BF Money EMEA Equity Investment Fund
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2017 - Equity Investment Fund A. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Equity Investment Fund Részvény Alap Equity Investment Fund Harmonizace
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČESKÉ REPUBLIKY LISTOPAD 01 Samostatný odbor finanční stability 01 ZÁTĚŽOVÉ TESTY LISTOPAD 01 SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru v ČR, které byly provedeny
Více5. setkání. Platební bilance a vnější ekonomická rovnováha, měnová politika, fiskální politika
5. setkání Platební bilance a vnější ekonomická rovnováha, měnová politika, fiskální politika PLATEBNÍ BILANCE A VNĚJŠÍ EKONOMICKÁ ROVNOVÁHA Obsah kapitoly Podstata platební bilance Struktura platební
VícePEGAS NONWOVENS SA. Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2010
PEGAS NONWOVENS SA Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2010 20. května 2010 PEGAS NONWOVENS SA oznamuje své neauditované konsolidované finanční výsledky za první čtvrtletí roku
VíceSKUPINA ČEZ MEZITÍMNÍ KONSOLIDOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZPRACOVANÁ V SOULADU S MEZINÁRODNÍMI STANDARDY ÚČETNÍHO VÝKAZNICTVÍ K
MEZITÍMNÍ KONSOLIDOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA ZPRACOVANÁ V SOULADU S MEZINÁRODNÍMI STANDARDY ÚČETNÍHO VÝKAZNICTVÍ KONSOLIDOVANÁ ROZVAHA V mil. Kč Aktiva Dlouhodobý hmotný majetek: Bod K 31. 12. 2016 Dlouhodobý
VíceII. Vývoj státního dluhu
II. Vývoj státního dluhu Státní dluh se v 1. čtvrtletí 2016 zvýšil z 1 673,0 mld. Kč na 1 694,7 mld. Kč, tj. o 21,7 mld. Kč, resp. 1,3 %, přičemž vnitřní státní dluh vzrostl o 21,8 mld. Kč a korunová hodnota
VíceVývoj státního dluhu. Tabulka č. 7: Vývoj státního dluhu v čtvrtletí 2015 (mil. Kč) Výpůjční operace
II. Vývoj státního dluhu V 1. 3. čtvrtletí 2015 došlo ke snížení celkového státního dluhu z 1 663,7 mld. Kč na 1 663,0 mld. Kč, tj. o 624 mil. Kč, přičemž vnitřní státní dluh se zvýšil o 6,6 mld. Kč, zatímco
VíceDomácí a světový ekonomický vývoj. Pavel Řežábek. člen bankovní rady ČNB
Domácí a světový ekonomický vývoj Pavel Řežábek člen bankovní rady ČNB Ekonomická přednáška v rámci odborné konference Očekávaný vývoj automobilového průmyslu v ČR a střední Evropě Brno, 19. října 2016
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceGE MONEY Central European Equity Fund PROSPEKT A STATUT
GE MONEY Central European Equity Fund PROSPEKT A STATUT Správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. (Sídlo:1138 Budapest, Váci út 193.) Distributor: Budapest Bank Zrt. (Sídlo: 1138 Budapest, Váci út 193.)
VíceBF MONEY EMEA EQUITY FUND PROSPEKT A STATUT
BF MONEY EMEA EQUITY FUND PROSPEKT A STATUT Správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. (Sídlo:1138 Budapest, Váci út 193.) Distributor: Budapest Bank Zrt. (Sídlo:1138 Budapest, Váci út 193.) GE Money Bank
VíceIII. Náklady státního dluhu
III. Náklady státního dluhu 1. Základní tendence ve vývoji nákladů státního dluhu v letech 2006 až 2011 Relativně silný růst výdajů na státní dluh v letech 2006 až 2008 byl způsoben skutečností současného
Více@#A MĚSÍČNÍ EKONOMICKÁ ZPRÁVA ŘÍJEN 2004 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ V říjnu vzrostl index spotřebitelských cen o 0,5 % proti předcházejícímu měsíci a o 3,5 % za poslední rok (v září činil meziměsíční růst 0,8 % a meziroční 3,0 %). Meziroční nárůst
VícePřehled o vývoji státního dluhu v čtvrtletí roku 2004 podává následující tabulka: mil. Kč. Výpůjčky (a) Stav
B. ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU 1. Vývoj státního dluhu Celkový státní dluh dosáhl ke konci září nominální hodnoty 589,3 mld Kč a proti stavu na začátku letošního roku se zvýšil o 96,1 mld Kč, tj. o 19,5 % (schválený
VíceZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR. Samostatný odbor finanční stability
ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR ÚNOR Samostatný odbor finanční stability 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY ÚNOR 0 ZÁTĚŽOVÉ TESTY BANKOVNÍHO SEKTORU ČR (ÚNOR 0) SHRNUTÍ Výsledky zátěžových testů bankovního sektoru
VícePřehled o vývoji státního dluhu v čtvrtletí 2009 podává následující tabulka: Půjčky. Stav (a)
B. ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU 1. Vývoj státního dluhu V 1.-3. čtvrtletí 2009 došlo ke zvýšení státního dluhu o 167,9 mld. Kč z 999,8 mld. Kč na 1 167,7 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 1.-3. čtvrtletí 2009
VíceVnější dluh Středně- a dlouhodobé dluhopisy vydané na zahraničních trzích
II. Vývoj státního dluhu Státní dluh se v 1. 3. čtvrtletí 2016 snížil z 1 673,0 mld. Kč na 1 660,1 mld. Kč, tj. o 12,9 mld. Kč, resp. 0,8 %, přičemž vnitřní státní dluh poklesl o 12,3 mld. Kč a korunová
VícePrůzkum makroekonomických prognóz
Průzkum makroekonomických prognóz Ministerstvo financí pořádá již od roku 1996 dvakrát ročně průzkum prognóz makroekonomického vývoje České republiky, tzv. Kolokvium. Cílem Kolokvia je získat představu
VícePololetní zpráva 2007 HVB Bank Czech Republic a.s. HVB Bank Czech Republic a.s. nám. Republiky 3a/ Praha 1
Pololetní zpráva 27 nám. Republiky 3a/29 11 Praha 1 Vydána dne 3. července 27 , IČ 64948242, sídlem nám. Republiky 3a/29, Praha 1 předkládá, jako emitent kótovaných cenných papírů, veřejnosti tuto Pololetní
VíceTématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti
Seznam tématických okruhů a skupin tématických okruhů ( 4 odst. 2 vyhlášky o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace
VíceVÝROČNÍ ZPRÁVA GE Money Emerging Markets Equity Investment Fund
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2012 - GE Money Emerging Markets Equity Investment Fund Obsah I. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě II. Výroční zpráva III. Zpráva nezávislého auditora o účetní závěrce IV. Účetní
VíceSTÁTNÍ DLUH CELKEM
B. ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU 1. Vývoj státního dluhu V 1. čtvrtletí 2006 došlo ke zvýšení státního dluhu o 7 mld. Kč z 691,2 mld. Kč na 698,2 mld. Kč. Znamená to, že v průběhu 1. čtvrtletí 2006 se dluh zvýšil
VícePEGAS NONWOVENS SA. Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2009
PEGAS NONWOVENS SA Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2009 28. května 2009 PEGAS NONWOVENS SA oznamuje své předběžné neauditované konsolidované finanční výsledky za první čtvrtletí
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA 2016 BF Money Emerging Market Bond Fund
POLOLETNÍ ZPRÁVA 2016 BF Money Emerging Market Bond Fund A. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení
VíceRaiffeisen strategie progresivní. otevřený podílový fond,
, otevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s. Pololetní zpráva 2018 Pololetní zpráva fondu za období 01. 01. 2018-30. 06. 2018 Měna: Kč ISIN: CZ0008475027 Jmenovitá hodnota podílového
VíceMinisterstvo financí České republiky
Ministerstvo financí České republiky ODBOR ŘÍZENÍ STÁTNÍHO DLUHU A FINANČNÍHO MAJETKU Čtvrtletní informace o řízení dluhového portfolia PROSINEC 2008 Ministerstvo financí předkládá šestnáctou Čtvrtletní
VíceHVĚZDY MĚSÍCE. Září 2009
Září 2009 HVĚZDY MĚSÍCE Fondy investující do akcií nemovitostních firem Parvest STEP 90 Euro vyvážená investice s ochranou při medvědím trhu Conseq Invest Fond dluhopisů nové Evropy Fondy investující do
VícePříklad akciové investice pro odvážnější investory
Příklad akciové investice pro odvážnější investory 7. 11. 2014 Jaroslav Krabec, Ph.D., CFA WOOD & Company investiční společnost, a.s. Náměstí Republiky 1079/1a, 110 00 Praha 1, Česká republika www.woodis.cz
VíceÚstav stavební ekonomiky a řízení Fakulta stavební VUT
Ústav stavební ekonomiky a řízení Fakulta stavební VUT Trh peněz Ing. Dagmar Palatová dagmar@mail.muni.cz Bankovní sektor základní funkcí finančních trhů je zprostředkování přesunu prostředků od těch,
VícePOLOLETNÍ ZPRÁVA - BF Money Chráněný Fond
POLOLETNÍ ZPRÁVA - BF Money Chráněný Fond A. Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce BF Money Chraneny
VíceTabulková část informační povinnosti investičních a podílových fondů
Tabulková část informační povinnosti investičních a podílových fondů Základní údaje Název fondu (pro PF), CONSUS investiční fond Obchodní firma (IF): ISIN / SIN: ISIN / SIN: ISIN / SIN: CZ0008028305 Registrace
VíceČeskoslovenská obchodní banka, a. s. Na Příkopě 854/14 115 20 Praha 1 Nové Město tel.: +420 261 351 111
V Praze, 21. března 2006 Čistý zisk Skupiny ČSOB v roce 2005 vyšší o 17% oproti roku 2004 (konsolidované, IFRS, auditované výsledky) Skupina ČSOB uzavřela rok 2005 se ziskem ve výši 10,3 miliardy Kč. Čistý
VíceII. Vývoj a stav státního dluhu
II. Vývoj a stav státního dluhu 1. Vývoj státního dluhu v letech 2000 až 2011 Období let 2000 až 2011 se vyznačovalo růstovým trendem státního dluhu, který byl způsoben především rozpočtovými schodky,
VíceRaiffeisen privátní fond dynamický, otevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s. Pololetní zpráva 2017
, otevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s. Pololetní zpráva 2017 Pololetní zpráva fondu za období 01. 01. 2017-30. 06. 2017 Měna: Kč ISIN: CZ0008474350 Jmenovitá hodnota podílového
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Září 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V září vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po růstu o 3,3 procent v srpnu. Vývoj inflace byl
VíceVÝROČNÍ ZPRÁVA 2014 GE Money Central European Equity Investment Fund
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2014 GE Money Central European Equity Investment Fund Účetní závěrka je součástí výroční zprávy. Obsah A. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě B. Základní údaje C. Výroční zpráva
VíceStatistika a bilance hospodaření veřejných rozpočtů. Ing. Zdeněk Studeník Otrokovice, 20. 11. 2014
Statistika a bilance hospodaření veřejných rozpočtů Ing. Zdeněk Studeník Otrokovice, 20. 11. 2014 Motto Rozpočet by měl být vyvážený, státní pokladna by se měla znovu naplnit, veřejný dluh by se měl snížit,
VícePololetní zpráva 2004 HVB Bank Czech Republic, a.s. HVB Bank Czech Republic a.s. nám. Republiky 3a/ Praha 1
Pololetní zpráva 2004 HVB Bank Czech Republic, a.s. HVB Bank Czech Republic a.s. nám. Republiky 3a/2090 110 00 Praha 1 HVB Bank Czech Republic a.s., IČ 64948242, sídlem nám. Republiky 3a/2090, Praha 1
VíceRaiffeisen chráněný fond ekonomických cyklů, otevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s.
, otevřený podílový fond, Raiffeisen investiční společnost a.s. Pololetní zpráva 2016 1 Pololetní zpráva fondu za období 01. 01. 2016-30. 06. 2016 Měna: Kč ISIN: CZ0008474038 Jmenovitá hodnota podílového
VíceBulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny
Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST 2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných
VíceVÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Central European Equity Investment Fund
VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Central European Equity Investment Fund Účetní závěrka je součástí výroční zprávy. Obsah A. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě B. Základní údaje C. Výroční zpráva
VíceFinanční trhy, ekonomiky. Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017
Finanční trhy, ekonomiky Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. srpen 2017 2 Krátce v kostce Ekonomika USA pokračuje oživení, ale bez pozitivních překvapení dopady hurikánové sezóny Výhled
VíceInovace profesního vzdělávání ve vazbě na potřeby Jihočeského regionu CZ.1.07/3.2.08/ Finanční management I
Inovace profesního vzdělávání ve vazbě na potřeby Jihočeského regionu CZ.1.07/3.2.08/03.0035 Finanční management I Finanční řízení Finanční řízení efektivní financování splnění cílů podniku Manažerské
VíceFinanční trhy, ekonomiky
Finanční trhy, ekonomiky Martin Pecka, (Portfolio Manager) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. březen 2017 2 Obsah Nejdůležitější události uplynulého měsíce Přehled hlavních ekonomik
VíceMetodika klasifikace fondů závazná pro členy AKAT
Metodika klasifikace fondů závazná pro členy AKAT Metodika klasifikace fondů AKAT byla vypracována na základě rámcové metodologie ( The European Fund Classification ), kterou vydala Evropská federace fondů
VíceKonsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2007
Konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí 2007 30. květen 2007 PEGAS NONWOVENS SA s potěšením oznamuje své konsolidované neauditované finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2007
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika
Investiční oddělení Únor 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká národní banka (ČNB) podle očekávání potvrdila nastavení měnové politiky i na druhém měnovém jednání v
VíceInvestiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2006 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ
Investiční oddělení Únor 2006 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Makroekonomická data z února a začátku března se nadále nesou v pozitivním duchu. Bilance zahraničního obchodu potvrzuje přebytky
VíceErste Group vykázala za 1. pololetí roku 2017 čistý zisk ve výši 624,7 milionů EUR
Tisková zpráva 4. srpna 2017 Erste Group vykázala za 1. pololetí roku 2017 čistý zisk ve výši 624,7 milionů EUR Dnes opět zveřejňujeme pozitivní výsledky a to za prvních šest měsíců roku 2017: objem řádně
Více