J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Pololetní zpráva o hospodaření investiční společnosti a obhospodařovaného podílového fondu

Transkript

1 J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Pololetní zpráva o hospodaření investiční společnosti a obhospodařovaného podílového fondu 2011

2 POLOLETNÍ ZPRÁVA 2011 PROFIL SPOLEČNOSTI Název J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. IČ Rejstříkový soud Městský soud v Praze, oddíl B, vložka Předmět činnosti Činnosti dle ustanovení zákona č. 189/2004 Sb. o kolektivním investování Sídlo, kontaktní adresa Pobřežní 14/297, Praha 8, PSČ: Místo působení Akcionáři k Základní kapitál Vlastní kapitál k Česká republika J&T BANKA, a.s % akcionář ,-Kč tis. Kč Majetek ve správě k ,69 mld. Kč Obhospodařované fondy k : Investiční společnost na začátku i na konci rozhodného období spravovala následující standardní otevřený podílový fond určený pro veřejnost: J&T Flexibilní dluhopisový fond Investiční společnost na začátku i na konci rozhodného období dále spravovala následující zahraniční speciální fondy pro kvalifikované investory: ATLANTIK Advanced Equity CZK Fund ATLANTIK Advanced Balanced CZK Fund ATLANTIK Advanced Commodity CZK Fund Společnost je řádným členem Asociace pro kapitálový trh České republiky (AKAT ČR), která je členem The European Fund and Asset Management Association (EFAMA). Dne 1. ledna 2011 došlo k převodu 100% podílu akcií z J&T FINANCE, a.s. na společnost J&T BANKA, a.s., IČ , na základě Smlouvy o prodeji cenných papírů ze dne 31. prosince Dne 17. února 2011 došlo ke změně názvu společnosti z původního ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s. na nový název J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. 2 z 25

3 ORGÁNY SPOLEČNOSTI Představenstvo: Dozorčí rada: předseda představenstva: Mgr. Miloslav Zábojník den vzniku funkce: 20. prosince 2010 den vzniku členství v představenstvu: 21. června 2010 člen představenstva: Ing. Vratislav Svoboda den vzniku členství v představenstvu: 1. května 2007 člen představenstva: Ing. Miloslav Martinek den vzniku členství v představenstvu: 29. ledna 2009 předseda dozorčí rady: Ing. Patrik Tkáč den vzniku funkce: 16. června 2010 den vzniku členství v dozorčí radě: 16. června 2010 člen dozorčí rady: Ing. Jozef Tkáč den vzniku členství v dozorčí radě: 16. června 2010 člen dozorčí rady: Ing. Miloslav Vyhnal den vzniku členství v dozorčí radě: 16. června 2010 den zániku členství v dozorčí radě: 10. června 2011 Portfolio manažeři: Ing. Martin Kujal, CFA portfolio manažer (od 15. května 2002) Ing. Marek Janečka, CFA portfolio manažer (od 1. listopadu 1999) Ing. Miroslav Paděra, CFA portfolio manažer (od 1. října 2009) Popis změn v orgánech společnosti: Ing. Miloslav Vyhnal člen dozorčí rady zánik členství v dozorčí radě ke dni 10. června 2011, zapsáno dne 7. července 2011 Popis zkušeností, kvalifikace a personální propojení členů představenstva Mgr. Miloslav Zábojník Člen (od 21. června 2010) a předseda představenstva (od 20. prosince 2010). Je absolventem přírodovědecké fakulty MU v Brně. V oblasti kapitálových trhů pracuje již od roku 1994, z toho oblasti kolektivního investování se věnuje od roku 1998, ve skupině J&T pracuje od roku Osobami personálně propojenými jeho osobou s investiční společností jsou J&T ASSET MANAGEMENT, INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., IČ , se sídlem Pobřežní 297/14, Praha 8, registrována v obchodním rejstříku, vedeném Městským soudem v Praze v oddíle B, vložka 5850, dále J&T Investment Pool - I- CZK, a.s., Praha 8, Pobřežní 297/14, PSČ 18600, IČ: a J&T Investment Pool - I - SKK, a.s., Lamačská cesta 3, Bratislava , IČ: , a to po celé rozhodné období. Ing. Vratislav Svoboda Člen představenstva (od 25. července 1995). Vystudoval MBA v oboru International Banking and Finance na University v Birminghamu ve Velké Británii, je rovněž absolventem VUT v Brně, a postgraduálního studijního programu managementu University v Pittsburghu, USA. V oblasti kapitálových trhů pracuje již od roku Od 3 z 25

4 roku 2000 pracoval v investiční společnosti jako obchodní a marketingový ředitel, od 13. května 2009 je ředitelen prodeje firmám a institucím. Osobami personálně propojenými jeho osobou s investiční společností jsou J&T ASSET MANAGEMENT, INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., IČ , se sídlem Pobřežní 297/14, Praha 8, a to po celé rozhodné období. Ing. Miloslav Martinek Člen představenstva (od 29. ledna 2009). Vystudoval České vysoké učení technické v Praze. V oblasti kapitálových trhů pracuje od roku V investiční společnosti pracuje od roku 2008 jako ředitel pro finance a provoz. Osobou personálně propojenou jeho osobou s investiční společností je ATLANTIK finanční trhy, a.s., Praha, Praha 8, Pobřežní 297/14, PSČ , IČ: , a to po celé rozhodné období. 4 z 25

5 ZPRÁVA O ČINNOSTI SPOLEČNOSTI Komentář výsledků k rozhodnému dni Společnost J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (dále jen společnost nebo investiční společnost ) ukončila první pololetí roku 2011 s hospodářským výsledkem ve výši 569 tis. Kč a s hodnotou vlastního kapitálu k poslednímu dni rozhodného období ve výši tis. Kč. Aktiva společnosti k poslednímu dni rozhodného období činí tis. Kč. K poslednímu dni rozhodného období spravovala investiční společnost majetek ve výši 1,69 mld. Kč. V první polovině roku 2011 se v souvislosti se začleněním do skupiny J&T investiční společnost koncentrovala na optimalizaci efektivity podpůrných činností, a to zejména v oblasti prodeje a správy informačních systémů. Integrace investiční společnosti v rámci skupiny J&T přináší společnosti mnohé výhody, v neposlední řadě např. i v oblasti oslovení nových zákaznických skupin. Stejně jako v minulých letech bylo nejvíce finančních prostředků vynaloženo na osobní náklady. Investiční společnost i nadále považuje vysoké odborné dovednosti svých zaměstnanců za jednu z hlavních konkurenčních výhod. V průběhu roku opět došlo k nárůstu vlastního kapitálu a investiční společnost tak i nadále patří mezi nejlépe kapitálově vybavené správce aktiv na českém trhu. Investiční společnost reportuje pravidelně České národní bance o hodnotě kapitálové přiměřenosti ve čtvrtletních intervalech a splňuje všechny požadavky vyhlášky č. 123/2007 Sb. Investiční společnost za podmínek stanovených vyhláškou č. 123/2007 Sb vystupuje při výpočtu kapitálové přiměřenosti jako obchodník s omezeným rozsahem investičních služeb a dle 74 odst. 2 vyhlášky stanovuje kapitálové požadavky na základě režijních nákladů. Informace o podmínkách a hlavních charakteristikách kapitálu a jeho složek Souhrná výše původního kapitálu (tier 1) Kladné složky : Splacený základní kapitál v OR Povinné rezervní fondy Ostatní fondy z rozdělení zisku - Nerozdělený zisk z předchozích období Odečitatelné položky Nehmotný majetek jiný než goodwill 335 Souhrná výše dodatkového kapitálu (tier 2) Souhrná výše kapitálu na krytí tržních rizik (tier 3) Souhrná výše odečitatelných položek 68 Souhrná výše kapitálu po zohlednění odčitatelných položek a stanovených limitů pro dodatkový kapitál Údaje o kapitálových požadavcích Souhrná výše kapitálových požadavků Výše jednotlivých kapitálových požadavků: k úvěrovému riziku k vypořádacímu riziku - k pozičnímu, měnovému a komoditnímu riziku 541 k operačnímu riziku - k riziku angažovanosti obchodního portfólia - k ostatní nástrojům obchodního portfolia - Kapitálové požadavky na základě režijních nákladů Kapitálová přiměřenost (v %) 73,09 5 z 25

6 Statistické údaje Rok Počet zákazníků společnosti 90 Výnosy z obhospodařování aktiv / mil. Kč 6,16 Objem obhospodařovaného majetku, majetku v úschově a ve správě / mil. Kč Hospodářsky výsledek před zdaněním / mil. Kč 0,58 Zisk za účetní období po zdanění / mil. Kč 0,57 Průměrný přepočtený stav zaměstnanců 7 Vybrané ekonomické ukazatele Poměrové ukazatele Zadluženost I (Celkový dluh / Aktiva celkem) 4,39 Zadluženost II (Celkový dluh / Vlastní kapitál) 4,46 Úrokové zatížení zisku (Náklady na úroky / Ebit) - Rentabilita aktiv - ROAA (Ebit / Aktiva celkem - průměrný stav) 1,09 Rentabilita vlastního kapitálu - ROAE (Zisk po zd. / Vlastní kapitál - prům. stav) 2,29 Rentabilita tržeb (Zisk po zdanění / Výnosy z investičních služeb) 6,09 Nákladovost tržeb (Náklady celkem / Výnosy z investičních služeb) 104,13 Mzdová náročnost tržeb (Náklady na zam. / Výnosy z invest. služeb) 57,03 Správní náklady na jednoho zaměstnance (Správní náklady /poč. Zam.) 1289 tis CZK Počet zaměstnanců (průměrný přepočtený stav osob v období) 7 Investiční společnost a souhrn nejdůležitějších aktivit v rozhodném období Společnost J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (dále Společnost nebo investiční společnost ) vznikla 25. července 1995 pod původní obchodní firmou ATLANTIK PORTFOLIO MANAGEMENT, a.s. Ke konci roku 1995 získala licenci obchodníka s cennými papíry. Většina obchodních činností byla zaměřena na správu finančních aktiv a poradenskou činnost v oblasti cenných papírů. Společnost dále nabízí svým klientům službu aktivní správy finančních prostředků a investičního poradenství. Investiční společnost byla původně licencovaným obchodníkem s cennými papíry a vlastníkem derivátové licence. V březnu 2007 jí byla na základě rozhodnutí ČNB udělena licence pro investiční společnost. Od roku 2007 investiční společnost spravuje zahraniční fondy určené kvalifikovaným investorům, se zaměřením na komodity, dluhopisy a balancované rozložení investic. Od roku 2008 potom investiční společnost obhospodařuje svůj vlastní fond J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond. Akcionářem se 100% podílem na investiční společnosti byla od února 2007 až do 16. června 2010 společnost KKCG Finance B.V., Nizozemí. Dne 16. června 2010 se stala jediným akcionářem Společnosti společnost J&T FINANCE, a.s., IČ: , se sídlem Praha 8, Pobřežní 297/14, vedená u rejstříkového soudu v Praze, spisová značka: B Tato změna byla zapsána do obchodního rejstříku dne 11. srpna V souvislosti se změnou vlastníka došlo v následujících měsících rovněž k přesunu sídla Společnosti z adresy Vinohradská 230, Praha 10, PSČ na adresu Pobřežní 297/14, Praha 8, PSČ Tato změna byla zapsána v obchodním rejstříku dne 14. prosince Změna akcionáře vedla i ke změnám ve složení představenstva a dozorčí 6 z 25

7 rady, tyto změny jsou popsány výše. V souvislosti se změnou sídla došlo i ke změně registrace v obchodním rejstříku. Společnost je nově registrována v obchodním rejstříku, vedeném Městským soudem v Praze v oddíle B, vložka Tato změna byla zapsána do obchodního rejstříku dne 20. ledna S účinností od 1. ledna 2011 se novým akcionářem Společnosti stala společnost J&T BANKA, a.s., IČ: , se sídlem Praha 8, Pobřežní 297/14, PSČ vedená u rejstříkového soudu v Praze, spisová značka: B Tato změna byla zapsána do obchodního rejstříku dne 15. dubna Dne 17. února 2011 byla zapsána změna obchodní firmy společnosti ATLANTIK Asset Management investiční společnosti, a.s. na J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Od tohoto dne Společnost nadále vystupuje jako J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., IČ , se sídlem Pobřežní 297/14, Praha 8, registrována v obchodním rejstříku, vedeném Městským soudem v Praze v oddíle B, vložka Předpokládaný vývoj činnosti v dalším období je daný faktem, že v průběhu roku 2011 se uskuteční vnitrostátní fúze sloučením akciových společností, kdy společnost J&T ASSET MANAGEMENT, INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., je nástupnickou společností a společnost J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. je zanikající společností. Výsledný název nástupnické společnosti po zápisu fúze sloučením obchodním rejstříkem bude J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. Projekt přeměny byl podepsán představenstvy obou společností dne 30. června Důvodem fúze sloučením zúčastněných společností sloučením je dokončení dlouhodobého záměru - integrace zúčastněných společností, které obě vykonávají obdobnou činnost, a to především v oblasti obhospodařování fondů, dále správy individuálních portfolií a vytvoření nezbytné právní, technické a personální struktury pro tyto činnosti potřebné k nenarušenému provozu a obsluze klientského kmene a potřebné k plnění všech zákonných i podzákonných povinností spojených jak s obsluhou klientského kmene, tak i dalších činností souvisejících s licencovanou činností. Výsledkem bude výrazné zjednodušení vlastnické, organizační, administrativní a personální struktury, a z toho vyplývající eliminace duplicitních činností, zjednodušení reportingu, realizace synergických efektů a zvýšení výkonnosti. Auditorem investiční společnosti je společnost KPMG Česká republika Audit, s.r.o., se sídlem Pobřežní 648/1a, Praha 8, Česká republika, IČ: , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl C, vložka Auditorem obhospodařovaných fondů je společnost KPMG Česká republika Audit, s.r.o., se sídlem Pobřežní 648/1a, Praha 8, Česká republika, IČ: , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl C, vložka Výkon funkce depozitáře J&T Flexibilní dluhopisový fond prováděla Česká spořitelna, a.s., se sídlem Olbrachtova 1929/62, Praha 4, Česká republika, IČ: , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, a to po celé rozhodné období. S účinností od 1. července 2011 výkon funkce depozitáře provádí Komerční banka, a.s., Na Příkopě 33 čp. 969, Praha 1, IČ: , zapsaná v rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka Depozitářem fondů ATLANTIK Advanced Solutions 1 SICAV p.l.c. a ATLANTIK Advanced Solutions 2 SICAV p.l.c. je HSBC Bank Malta plc., a to po celé rozhodné období. 7 z 25

8 Portfolio manažerem spravovaného fondu J&T Flexibilní dluhopisový fond v průběhu celého rozhodného období byl Ing. Martin Kujal, CFA. Investiční společnost je součástí regulovaného konsolidačního celku finanční holdingové osoby Ing. Ivana Jakaboviče a Ing. Jozefa Tkáče na základě zákona č. 21/1992 Sb. o bankách (Bankovní dohled na konsolidovaném základě) a vyhláškou České národní banky č. 333/2002 Sb., kterou se stanoví pravidla obezřetného podnikání ovládajících osob na konsolidovaném základě. Investiční společnost neměla kvalifikovanou účast na žádné jiné společnosti a to po celé rozhodné období. Obchodníci s cennými papíry, s nimiž má investiční společnost uzavřeny smlouvy: ABN AMRO Bank London Branch (RBS), London, Velká Británie ATLANTIK finanční trhy, a.s., Prague, Česká republika Bank of New York - ConvergEx group, Orlando, USA Česká spořitelna, a.s., Prague 4, Česká republika Československá obchodní banka a.s, Prague 5, Česká republika Deutsche Bank AG, Frankfurt a/m., Německo Goldman Sachs & Co., Frankfurt a/m., Německo HSBC Bank Malta plc., Valletta, Malta Interactive Brokers (U.K.) Limited, London, United Kingdom J&T BANKA, a.s, Prague, Česká republika Komerční banka a.s., Prague 1, Česká republika Morgan Stanley, London, Velká Británie Pheonix Capital, Kyiv, Ukraine RBS Prague Branch, Praha, Česká republika Tradition Group, Paris, France Tradition Securities&Futures, Paris, Francie UniCredit Bank Czech Republic, a.s., Prague, Česká republika Unicredit CAIB AG, Wien, Rakousko Volksbank AG, Wien, Rakousko V majetku členů dozorčí rady ani v majetku ostatních vedoucích osob nebyly žádné podílové listy fondů kolektivního investování obhospodařovaných investiční společností. Investiční společnost sama nebo na účet fondu kolektivního investování v rozhodném období nebyla a není účastníkem soudních nebo rozhodčích sporů, jejichž hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku investiční společnosti nebo fondu kolektivního investování, jehož se spor týká. Průměrný počet zaměstnanců v rozhodném období je uveden v příloze účetní závěrky, která tvoří samostatnou část této zprávy. Finanční situace investiční společnosti je v nezkrácené formě uvedena v tabulkové části, jež tvoří samostatnou část této zprávy. Po rozhodném dni nenastaly žádné důležité skutečnosti, které by měly vliv na hospodaření investiční společnosti. Předpokládaný vývoj činnosti v dalším období je daný jediným předmětem činnosti investiční společnosti, kterým je kolektivní investování spočívající ve vytváření a obhospodařování podílových fondů a obhospodařování investičních fondů na základě smlouvy o obhospodařování, dále obhospodařování majetku zákazníka na základě 8 z 25

9 smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj a poskytovaní služeb spočívajících v úschově a správě cenných papírů vydaných fondem kolektivního investování a v investičním poradenství týkajícím se investičního nástroje. Investiční společnost v průběhu dalšího období očekává, že hospodářská situace společnosti bude příznivá. Investiční společnost nemá podstatný vliv v žádné jiné společnosti a ani nemá žádnou organizační složku umístěnou v zahraničí. V průběhu rozhodného období nepořizovala žádné vlastní akcie, zatímní listy a obchodní podíly a ani nepořizovala žádné akcie, zatímní listy a obchodní podíly ovládající osoby. Dále v průběhu rozhodného období nevynakládala žádné výdaje v oblasti výzkumu a vývoje, neuskutečnila žádné investice do hmotného a nehmotného investičního majetku a nevyvíjela žádné aktivity v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztahů. 9 z 25

10 Zpráva o fondu J&T Flexibilní dluhopisový fond J&T FLEXIBILNÍ DLUHOPISOVÝ FOND, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S., OTEVŘENÝ PODÍLOVÝ FOND Základní informace o fondu Název fondu: ISIN podílového listu: Manažer fondu: Základní strategie: Poplatek za obhospodařování fondu: Nominální hodnota podílového listu: Podoba a forma podílového listu: Auditor: Depozitář a schovatel: Soudní spory: J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond (dále jen Fond ) CZ Ing. Martin Kujal, CFA růstový fond 0,8 % p.a. 1 Kč zaknihovaný, na jméno KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Česká spořitelna, a.s. žádné Charakteristika fondu Fond aktivně přesouvá prostředky mezi dluhopisovými a peněžními trhy, a to s ohledem na aktuální vývoj finančních trhů a na očekávané změny úrokových sazeb. Peněžní trhy jsou alternativou k dluhopisům v případě nepříznivého vývoje jejich cen. Fond navíc vyhledává speciální příležitosti s cílem zajistit vyšší potenciál výnosu při mírném zvýšení rizika. Příkladem těchto investičních příležitostí jsou dluhopisy s delší splatností, korporátní a zahraniční dluhopisy s potenciálem vyšších úrokových výnosů. Kolísání hodnoty Fondu (volatilita) je díky použité strategii nižší než u běžných dluhopisových fondů. Vývoj na trhu Státní dluhopisy v prvním čtvrtletí mírně ztrácely s tím, jak se stále větší počet centrálních bank postupně přiklání ke zvyšování úrokových sazeb. Posun to však nebyl nikterak rychlý a výrazný. Využití kapacit zejména v rozvinutém světě je stále nízké a nezaměstnanost zvýšená. Nejsou tedy splněny předpoklady pro růst poptávkové inflace. Za pozornost stálo určité uklidnění situace na jihu Evropy. Lépe než státním dluhopisům se dařilo firmám, jejichž bilance jsou v průměru mnohem zdravější, než je tomu u států. Zejména dluhopisy firem s neinvestičním ratingem zaznamenaly slušné zisky. Po klidném dubnu se finanční trhy v květnu a červnu dostaly do negativního modu. Na vině je zpomalení růstu světové ekonomiky a také pokračující nejistota spojená s dluhovou krizí v Evropě. Zatímco v rozvinutém světě nejsou vlády a občané spokojeni s tempem ekonomického růstu, země jako Čína, Indie a Brazílie bojují nyní v první řadě s inflací. Jejich centrální banky zvyšují úrokové sazby a snaží se tím růst poptávky zchladit. Nejistota na finančním trhu souvisí s obavou, že tento delikátní proces tvůrci měnové či fiskální politiky nezvládnou. Ceny bezpečných dluhopisů během prvního pololetí zpočátku stagnovaly, od dubna však vytrvale rostly. Americký index státních dluhopisů EFFAS přidal 2.4%, korunové státní dluhopisy posílily o 2,2%. Dluhopisy zemí eurozóny relativně zaostávaly kvůli předlužení některých vlád (-0,5%). 10 z 25

11 Portfolio fondu: J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., IČ: Zpráva o fondu J&T Flexibilní dluhopisový fond V portfoliu fondu bylo postupně snižováno zastoupení dlouhodobých státních dluhopisů a fond investoval do dluhopisů firemních, především tzv. high yield sektoru a firemních dluhopisů s proměnlivým kupónem. Mírně byl zvýšen podíl ostatních investic na portfoliu. Konkrétně se jednalo o konvertibilní dluhopisy a částečně také akciové sektorové indexy. Je třeba zdůraznit, že investice do akciových instrumentů tvoří pouze malou část portfolia (vždy méně než 10%) a nezvyšují nijak dramaticky rizikový profil fondu. V portfoliu bylo ponecháno zastoupení polských státních dluhopisů denominovaných v PLN. Během druhého čtvrtletí byl snížen podíl v rizikovějších aktivech ve prospěch investic do kvalitních podnikových a státních dluhopisů. Došlo k realizaci zisku na části pozice v polských státních dluhopisech a diverzifikaci do rumunských státních dluhopisů. Fond plně zajišťuje měnové riziko eurových a dolarových investic. Investice v polských a rumunských státních dluhopisech je ponechána bez zajištění. Durace portfolia na konci června je 3,15 roku. V období od 31. prosince 2010 do 30. června 2011 kurz fondu posílil o 1,2%. Další informace o fondu V první polovině roku 2011 byly vydány a odkoupeny následující počty podílových listů (částky jsou uvedeny v tis. Kč), přičemž všechny podílové listy byly vydány i odkoupeny v České republice. Počet podílových listů vydaných OPF Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané podílové listy Počet podílových listů odkoupených z OPF Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené podílové listy Investiční společnost v této chvíli neplánuje žádnou změnu investiční strategie fondu. Seznam obchodníků s cennými papíry je uveden v předchozí části zprávy. Osobami, které zajišťují úschovu nebo jiné opatrování majetku pro fond je depozitář fondu Česká spořitelna, a.s. Portfolio manažerem fondu v průběhu celého rozhodného období byl Ing. Martin Kujal, CFA. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, fakultu Financí a účetnictví. Od roku 1995 vlastní makléřskou licenci a v roce 2005 získal titul Chartered Financial Analyst (CFA). Po tříletém působení v Sekci bankovních obchodů České národní banky nastoupil v roce 2002 jako portfolio manažer do společnosti ABN AMRO Asset Management. Zde se specializoval na dluhopisové a peněžní trhy. Kromě přímé správy aktiv klientů se podílel na řízení fondů ABN AMRO Czech Crown Bond Fund, Interest Growth Fund CZK a penzijního fondu ABN AMRO. Ve společnosti, která se přejmenovala na ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s. působí dodnes a kromě Fondu řídí i likvidní části portfolia fondů ATLANTIK Advanced Balanced CZK Fund a ATLANTIK Advanced Commodity CZK Fund. Výkon funkce depozitáře J&T Flexibilní dluhopisový fond prováděla Česká spořitelna, a.s., se sídlem Olbrachtova 1929/62, Praha 4, Česká republika, IČ: , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, a to po celé rozhodné období. S účinností od 1. července 2011 výkon funkce 11 z 25

12 Zpráva o fondu J&T Flexibilní dluhopisový fond depozitáře provádí Komerční banka, a.s., Na Příkopě 33 čp. 969, Praha 1, IČ: , zapsaná v rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka Majetek fondu přesahující 1% aktiv fondu ke konci rozhodného období, který je tvořen pouze hotovostí a investičními nástroji, je uveden v tabulkové části jež tvoří samostatnou část této zprávy. Vývoj vlastního kapitálu fondu v rozhodném období: Při srovnání se stejným obdobím minulého roku, graf viz níže, nedošlo k výrazné změně investiční strategie. Z tohoto důvodu je vývoj vlastního kapitálu fondu v současnosti i v minulém období stabilní, má neustále mírně rostoucí tendenci, s výjimkou dopadu výkyvů na kapitálovém trhu. 12 z 25

13 Zpráva o fondu J&T Flexibilní dluhopisový fond Vývoj celkových aktiv při porovnání v rozhodném a v minulém období ilustruje následující graf. Je patrné, že objem majetku fondu je stabilní. 13 z 25

14 Tabulková část zprávy Údaje ke společnosti J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Výkaz: OFZ (ČNB) Rozvaha investiční společnosti Datový soubor: ROFOS10 J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s Část 1: Aktiva Datová oblast: ROFO10_11 Bilanční aktiva stav k v tis.kč A B 1 Aktiva celkem Pokladní hotovost 2 22 Pohledávky za bankami a družstevními záložnami (Σ) Pohledávky za bankami a DZ - splatné na požádání 4 - Pohledávky za bankami a DZ - ostatní pohledávky Pohledávky za nebankovními subjekty (Σ) Pohledávky za nebankovními subjekty - splatné na požádání 7 3 Pohledávky za nebankovními subjekty - ostatní pohledávky Dluhové cenné papíry (Σ) 9 - Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi 10 - Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami 11 - Akcie, podílové listy a ostatní podíly (Σ) 12 - Akcie 13 - Podílové listy 14 - Ostatní podíly 15 - Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem 16 - Dlouhodobý nehmotný majetek (Σ) Zřizovací výdaje 18 - Goodw ill 19 - Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Pozemky a budovy pro provozní činnost 22 - Ostatní dlouhodobý hmotný majetek Ostatní aktiva Pohledávky za upsaný základní kapitál 25 - Náklady a příjmy příštích období z 25

15 Tabulková část zprávy J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s Část 2: Pasiva Datová oblast: ROFO10_21 Bilanční pasiva stav k v tis.kč A B 1 Pasiva celkem (Σ) Závazky vůči bankám a družstevním záložnám (Σ) 2 - Závazky vůči bankám a DZ - splatné na požádání 3 - Závazky vůči bankám a DZ - ostatní závazky 4 - Závazky vůči nebankovním subjektům (Σ) 5 - Závazky vůči nebankovním subjektům - splatné na požádání 6 - Závazky vůči nebankovním subjektům - ostatní závazky 7 - Ostatní pasiva Výnosy a výdaje příštích období 9 - Rezervy (Σ) Rezervy na důchody a podobné závazky 11 - Rezervy na daně 12 - Ostatní rezervy Podřízené závazky 14 - Základní kapitál Splacený základní kapitál Vlastní akcie 17 - Emisní ážio 18 - Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku (Σ) Povinné rezervní fondy a rizikové fondy Ostatní rezervní fondy 21 - Ostatní fondy ze zisku 22 - Rezervní fond na nové ocenění 23 - Kapitálové fondy 24 - Oceňovací rozdíly (Σ) 25 - Oceňovací rozdíly z majetku a závazků 26 - Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů 27 - Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí 28 - Ostatní oceňovací rozdíly 29 - Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období Zisk nebo ztráta za účetní období z 25

16 Tabulková část zprávy J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s Část 3: Podrozvahová aktiva a pasiva Datová oblast: ROFO10_31 Podrozvahová aktiva a pasiva stav k v tis.kč A B 1 Poskytnuté přísliby a záruky 1 - Poskytnuté zástavy 2 - Pohledávky ze sporotových operací 3 - Pohledávky z pevných termínových operací 4 - Pohledávky z opcí 5 - Odepsané pohledávky 6 - Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty předané k obhospodařování 8 - Přijaté přísliby a záruky 9 - Přijaté zástavy a zajištění 10 - Závazky ze spotových operací 11 - Závazky z pevných termínových operací 12 - Závazky z opcí 13 - Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty převzaté k obhospodařování z 25

17 Tabulková část zprávy ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Výkaz: OFZ (ČNB) Výkaz zisku a ztrát Datový soubor: VYFOS20 J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s Část 1: Výkaz zisku a ztrát Datová oblast: VYFO20_11 Náklady, výnosy a zisky nebo ztráty stav k v tis.kč A B 1 Výnosy z úroků a podobné výnosy (Σ) Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů Výnosy z úroků z ostatních aktiv 3 0 Náklady na úroky a podobné náklady 4 1 Výnosy z akcií a podílů (Σ) 5 - Výnosy z akcií a podílů z účastí s podst. a rozhod. vlivem 6 - Ostatní výnosy z akcií a podílů 7 - Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize 9-59 Zisk nebo ztráta z finančních operací Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Správní náklady (Σ) Náklady na zaměstnance (Σ) Mzdy a platy pracovníků Sociální a zdravotní pojištění pracovníků Ostatní sociální náklady 17 - Ostatní správní náklady Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM 19 - Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár.,výnosy z dříve od. pohl Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám 23 - Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 24 - Ztráty z přev.účastí.s rozh.a podst.vlivem, tvorba a použ.op 25 - Rozpuštění ostatních rezerv 26 - Tvorba a použítí ostatních rezerv Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozh. n. podst. vlivem 28 - Zisk n. ztráta za účetní obd. z běžné činnosti před zdaněním Mimořádné výnosy 30 - Mimořádné náklady 31 - Zisk n. ztráta za účet. obd. z mimoř. činnosti před zdaněním 32 - Daň z příjmů Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění z 25

18 Tabulková část zprávy Údaje k fondu J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Výkaz: OFZ (ČNB) Datový soubor: ROFOS10 Rozvaha fondu kolektivního investování J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond Část 1: Aktiva Datová oblast: ROFO10_11 Bilanční aktiva FKI stav k v tis.kč A B 1 Aktiva celkem Pokladní hotovost 2 - Pohledávky za bankami a družstevními záložnami (Σ) Pohledávky za bankami a DZ - splatné na požádání Pohledávky za bankami a DZ - ostatní pohledávky Pohledávky za nebankovními subjekty (Σ) 6 - Pohledávky za nebankovními subjekty - splatné na požádání 7 - Pohledávky za nebankovními subjekty - ostatní pohledávky 8 - Dluhové cenné papíry (Σ) Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami Akcie, podílové listy a ostatní podíly (Σ) Akcie Podílové listy Ostatní podíly Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem 16 - Dlouhodobý nehmotný majetek (Σ) 17 - Zřizovací výdaje 18 - Goodw ill 19 - Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek 20 - Dlouhodobý hmotný majetek 21 - Pozemky a budovy pro provozní činnost 22 - Ostatní dlouhodobý hmotný majetek 23 - Ostatní aktiva Pohledávky za upsaný základní kapitál 25 - Náklady a příjmy příštích období z 25

19 Tabulková část zprávy J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond Část 2: Pasiva Datová oblast: ROFO10_21 Bilanční pasiva FKI stav k v tis.kč A B 1 Pasiva celkem (Σ) Závazky vůči bankám a družstevním záložnám (Σ) 2 - Závazky vůči bankám a DZ - splatné na požádání 3 - Závazky vůči bankám a DZ - ostatní závazky 4 - Závazky vůči nebankovním subjektům (Σ) 5 - Závazky vůči nebankovním subjektům - splatné na požádání 6 - Závazky vůči nebankovním subjektům - ostatní závazky 7 - Ostatní pasiva Výnosy a výdaje příštích období Rezervy (Σ) Rezervy na důchody a podobné závazky 11 - Rezervy na daně Ostatní rezervy 13 - Podřízené závazky 14 - Základní kapitál 15 - Splacený základní kapitál 16 - Vlastní akcie 17 - Emisní ážio Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku (Σ) Povinné rezervní fondy a rizikové fondy 20 - Ostatní rezervní fondy Ostatní fondy ze zisku 22 - Rezervní fond na nové ocenění 23 - Kapitálové fondy Oceňovací rozdíly (Σ) 25 - Oceňovací rozdíly z majetku a závazků 26 - Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů 27 - Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí 28 - Ostatní oceňovací rozdíly 29 - Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období 30 - Zisk nebo ztráta za účetní období z 25

20 Tabulková část zprávy J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond Část 3: Podrozvahová aktiva a pasiva Datová oblast: ROFO10_31 Podrozvahová aktiva a pasiva FKI stav k v tis.kč A B 1 Poskytnuté přísliby a záruky 1 Poskytnuté zástavy 2 Pohledávky ze sporotových operací 3 Pohledávky z pevných termínových operací 4 - Pohledávky z opcí 5 - Odepsané pohledávky 6 Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení Hodnoty předané k obhospodařování 8 Přijaté přísliby a záruky 9 - Přijaté zástavy a zajištění 10 - Závazky ze spotových operací 11 Závazky z pevných termínových operací 12 - Závazky z opcí 13 - Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení 14 Hodnoty převzaté k obhospodařování z 25

21 Tabulková část zprávy ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Výkaz: OFZ (ČNB) Datový soubor: VYFOS20 Výkaz zisku a ztráty fondu kolektivního investování J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond Část 1: Výkaz zisku a ztráty Datová oblast: VYFO20_11 Náklady, výnosy a zisky nebo ztráty FKI stav k v tis.kč A B 1 Výnosy z úroků a podobné výnosy (Σ) Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů Výnosy z úroků z ostatních aktiv Náklady na úroky a podobné náklady 4 - Výnosy z akcií a podílů (Σ) 5 50 Výnosy z akcií a podílů z účastí s podst. a rozhod. vlivem 6 - Ostatní výnosy z akcií a podílů 7 50 Výnosy z poplatků a provizí 8 - Náklady na poplatky a provize Zisk nebo ztráta z finančních operací Ostatní provozní výnosy 11 - Ostatní provozní náklady 12 - Správní náklady (Σ) Náklady na zaměstnance (Σ) 14 - Mzdy a platy pracovníků 15 Sociální a zdravotní pojištění pracovníků 16 Ostatní sociální náklady 17 Ostatní správní náklady Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM 19 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM 20 Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku 21 Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár.,výnosy z dříve od. pohl. 22 Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám 23 Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 24 Ztráty z přev.účastí.s rozh.a podst.vlivem, tvorba a použ.op 25 Rozpuštění ostatních rezerv 26 Tvorba a použítí ostatních rezerv 27 Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozh. n. podst. vlivem 28 Zisk n. ztráta za účetní obd. z běžné činnosti před zdaněním Mimořádné výnosy 30 - Mimořádné náklady 31 - Zisk n. ztráta za účet. obd. z mimoř. činnosti před zdaněním 32 - Daň z příjmů Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění z 25

22 Tabulková část zprávy ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Výkaz: OFZ (ČNB) J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond Informace ke dni Datový soubor: ROFOS11 Měsíční informace fondu kolektivního investování Část 1: Údaje v měsíční informaci FKI Datová oblast: ROFO11_11 Údaje v měsíční informaci FKI - údaje uvedeny v tis. CZK A B 1 Aktiva celkem (Σ) Pokladní hotovost 2 - Pohledávky za bankami a družstevními záložnami (Σ) Pohledávky za bankami a DZ - splatné na požádání Pohledávky za bankami a DZ - ostatní pohledávky Pohledávky za nebankovními subjekty (Σ) 6 - Pohledávky za nebankovními subjekty - splatné na požádání 7 - Pohledávky za nebankovními subjekty - ostatní pohledávky 8 - Dluhové cenné papíry (Σ) Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami Akcie, podílové listy a ostatní podíly (Σ) Akcie Podílové listy Ostatní podíly Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem 16 - Dlouhodobý nehmotný majetek (Σ) 17 - Zřizovací výdaje 18 - Goodw ill 19 - Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek 20 - Dlouhodobý hmotný majetek (Σ) 21 - Pozemky a budovy pro provozní činnost 22 - Ostatní dlouhodobý hmotný majetek 23 - Ostatní aktiva Pohledávky z upsaného základního kapitálu 25 - Náklady a příjmy příštích období z 25

23 Tabulková část zprávy J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond Datová oblast: ROFO11_21 - Bilance cenných papírů vydaných FKI stav k v tis.kč A B 1 Počet cenných papírů - počáteční stav (v ks) Počet emitovaných cenných papírů (v ks) Počet odkoupených podílových listů (v ks) Počet cenných papirů - konečný stav (v ks) Objem cenných papírů - počáteční stav (v Kč) Objem emitovanných cenných papírů (v Kč) Objem odkoupených podílových listů (v Kč) Objem cenných papírů - konečný stav (v Kč) J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond ke dni Datová oblast: ROFO11_31 Přehled rizik v mimoburzovních derivátech Informace o mimoburzovních derivátech a hodnotách VaR - ROFO11_31 - Informace o mimoburzovních derivátech a hodnotách A B C Hodnota úvěrového rizika u mimoburzovních derivátů Mimoburzovní deriváty - otevřená pozice Hodnota VaR za úrokové riziko 3 3,06 Hodnota VaR za měnové riziko 4 0,10 Hodnota VaR za akciové riziko 5 0,28 Hodnota VaR celkově za majetek 6 3,12 23 z 25

24 Tabulková část zprávy ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Výkaz: OFZ (ČNB) Struktura investičních nástrojů v portfoliu FKI J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond stav ke dni (údaje v tis. Kč) údaje o majetkových cenných papírech s podílem více než 1 % na majetku fondu Datový soubor: DOFOS31 Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta či FKI Celková cena pořízení v tis.kč Celková reálná hodnota v tis.kč Počet jednotek v ks Celková nominální hodnota v tis.kč Podíl na majetkových CP, který vydal 1 emitent, či 1 FKI v % G OST CSFB UNT GG OPEN-END 06/28 CH CZ BNPP CONVERTIBLE BOND WRLD EUR I LU LU MARKET VECTORS GOLD MINERS US57060U1007 US PARVEST US HIGH YLD BD-INSTL FR FR J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu Název cenného papíru stav ke dni (údaje v tis. Kč) údaje o dluhových cenných papírech s podílem více než 1 % na majetku fondu ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta Celková cena pořízení Celková reálná hodnota Počet jednotek Celková nominální hodnota Podíl na dluhových CP, které vydal jeden emitent G CESKA SPORITELNA /18/12 CZ CZ CEZ VAR 12/21/12 XS CZ PRAHA /11/21 CZ CZ GOVERNMENT BOND /31/14 CZ CZ GOVERNMENT BOND /13 CZ CZ GOVERNMENT BOND /20 CZ CZ GOVERNMENT BOND /29/21 CZ CZ GOVERNMENT BOND 4 04/11/17 CZ CZ GOVERNMENT BOND 5 04/11/19 CZ CZ GOVERNMENT BOND /25/24 CZ CZ GOVERNMENT BOND /16 CZ CZ GOVERNMENT BOND VAR 10/27/16 CZ CZ ERSTE BANK VAR 09/13/13 AT000B AT GENERAL ELECTRIC /05/13 XS US HSN N FINANCE LTD VAR 01/13 XS US KBC IFIMA VAR 03/30/14 XS BE TELEFONICA EMIS /19/12 XS ES OTP MORTGAGE BNK /11 E XS HU GAZPROM (GAZ CAPITAL) /19 XS DE KAZMUNAIGAZ NAT /23/15 XS KZ MORGAN STANLEY VAR 04/29/13 US61747YDC66 US POLAND GOVERN.BOND 3 08/24/16 PL PL POLAND GOVERN.BOND /25/15 PL PL POLAND GOVERN.BOND DISC 07/25/12 PL PL ROMANIA /25/14 RO1114DBN011 RO US TREASURY /15/21 US912828QN35 US z 25

25 Tabulková část zprávy J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond Část 3:Kvalita dluhových cenných papírů - DOFO31_32 - Struktura dluhových CP podle hodnocení kvality dluhového CP Datová oblast: DOFO31_31 Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN A B 1 Rating 1. stupně Rating 2. stupně Rating 3. stupně 3 - Rating 4. stupně 4 - Bez ratingu 5 - ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Výkaz: OFZ (ČNB) 32_04 Skladba majetku v portfoliu FKI J&T Flexibilní dluhopisový fond, J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s., otevřený podílový fond stav ke dni (údaje v tis. Kč) Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu Datový soubor: DOFOS32 A B 1 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) zákona (Σ) Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zák Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zák Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zák. 4 - Investiční CP podle 26 odst. 1 písm. b) zákona 5 - CP vydané stand. fondem p. 26 odst. 1 písm. c) zákona CP vydané spec. fondem p. 26 odst. 1 písm. d) zákona Vklady u bank podle 26 odst. 1 písm. e) zákona Finanční deriváty podle 26 odst.1 písm. f) zákona 9 - Finanční deriváty podle 26 odst.1 písm. g) zákona 10 - Nástroje peněžního trhu podle 26 odst. 1 písm. h) zákona 11 - Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. i) zákona z 25