Metodický list pro první soustředění kombinovaného bakalářského studia předmětu Finanční investování

Transkript

1 Metodický list pro první soustředění kombinovaného bakalářského studia předmětu Finanční investování Název tématického celku: Tendence ve vývoji systémů kapitálových trhů ve světě Cíl: Cílem studia je seznámit posluchače se základními poznatky o investování. Výklad zahrnuje základní informace o systému kapitálového trhu, které jsou nezbytné pro porozumění procesu investování. V přednáškách nejsou v souvislosti s finančním investováním opomenuty ani vlivy globalizace, legislativy EU a propojení českého kapitálového trhu na trhy v zahraničí.charakterizovat současné vývojové tendence kapitálových trhů ve světě: globalizace, regionalizace, strukturální změny. Tento tématický celek je rozdělen do dále uvedených dílčích témat: 1. Finanční investování a subjekty kapitálových trhů 2. Aktuální tendence ve vývoji burz cenných papírů včetně regulace 3. Mezinárodní organizace burz cenných papírů a jejich význam K prvnímu dílčímu tématu ( Globální tendence ve vývoji burz ) si pečlivě prostudujte: - PAVLÁT V. a kol. Kapitálové trhy. Professional Publishing, 2003, kap. 2 - PAVLÁT V.: Burzy cenných papírů. VŠFS Praha 2003, kap. 1 aţ 5, kap PAVLÁT, V.; KUBÍČEK, A. Regulace a dohled nad finančními trhy. Připravuje nakladatelství Eupres k vydání příčiny globalizace 2. změny v postavení burz 3. změny v technice burzovních operací 4. úloha a význam burz cenných papírů, komoditních burz a devizových burz - globalizace - regionalizace - internacionalizace trhů - specializace a dělba práce mezi burzami - burza cenných papírů, opční a termínová burza - devizová burza - komoditní burza - Které jsou hlavní příčiny globalizačních tendencí v oblasti burz?

2 - Proč dochází k současně s globalizací k vytváření regionálních seskupení burz? - V čem spočívá dělba práce mezi světovými, regionálními a lokálními burzami? - V čem se změnil význam jednotlivých typů (druhů) burz? K druhému dílčímu tématu ( Aktuální tendence ve vývoji burz cenných papírů ) si pečlivě prostudujte: - PAVLÁT V. a kol : Kapitálové trhy. Professional Publishing, 2003, kap. 2 - PAVLÁT V. Burzy cenných papírů. VŠFS Praha 2003, kap.10, 11 a PAVLÁT, V.; KUBÍČEK, A. Regulace a dohled nad finančními trhy. Připravuje nakladatelství Eupres k vydání Proč dochází k expanzi kapitálových trhů? - Proč objem mimoburzovních obchodů roste rychleji neţ burzovní obchody? - V čem je úloha burz cenných papírů nezastupitelná? - Za jakých podmínek mohou i nadále existovat lokální burzy cenných papírů? - V čem spočívá význam regionálních seskupení burz cenných papírů? - V kterých oblastech činnosti obvykle burzy cenných papírů spolupracují a navzájem propojují? - Jaký vliv mají na finanční investování změny v regulaci a dohledu - světové burzy cenných papírů - regionální burzy cenných papírů - lokální burzy cenných papírů - mimoburzovní obchody - soukromé mimoburzovní obchodní systémy - regulace a dohled - Proč se vytváří a v čem spočívá dělba práce mezi světovými, regionálními a lokálními burzami cenných papírů? - Která regionální seskupení burz cenných papírů dnes existují? - V čem spočívá význam lokálních burz a za jakých podmínek mohou existovat? - Musí lokální burzy zaniknout? - Proč vznikly soukromé mimoburzovní systémy obchodování a v čem spočívá jejich význam? - Jaký je současný objem obchodů a akciemi na kapitálových trzích členských burz FIBV? - Jaký je současný objem obchodů a akciemi na kapitálových trzích členských burz FESE?

3 K třetímu dílčímu tématu ( Mezinárodní organizace burz cenných papírů a jejich význam ) si pečlivě prostudujte: - PAVLÁT V. a kol. Kapitálové trhy. Professional Publishing, 2003, kap. 2 - PAVLÁT V. Burzy cenných papírů. VŠFS Praha 2003, kap.12 - NÝVLTOVÁ, Romana REŢŇÁKOVÁ, Mária. Mezinárodní kapitálové trhy zdroj financování. Grada, 2007 ISBN VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. První vydání. Praha : ASPI, a.s., ISBN příčiny vzniku mezinárodních organizací na kapitálovém trhu - hlavní okruh činností mezinárodních organizací v oblasti cenných papírů - FIBV, její konkrétní cíle a činnost - FESE, její konkrétní cíle a činnost - Vývoj počtu nových emisí na burzovních trzích v posledních letech - Organizování a vyuţití primárních emisí pro rozvoj firem - Proč je dnes mezinárodní spolupráce a součinnost v oblasti kapitálového trhu nezbytná? - Kterými hlavními problémy se mezinárodní organizace v oblasti kapitálového trhu zabývají? - Co je FIBV, jaké jsou její cíle, kdo jsou její členové a čím se FIBV konkrétně zabývá? - Co je FESE, jaké jsou její cíle, kdo jsou její členové a čím se FIBV konkrétně zabývá?

4 Metodický list pro druhé soustředění kombinovaného bakalářského studia předmětu Finanční investování Název tématického celku: Obchodování, cenová tvorba a vypořádání burzovních obchodů Cíl: Seznámit posluchače s vyuţitím primárních emisí pro rozvoj firmy, prezentovat analýzy investičních nástrojů obchodovaných na sekundárních trzích včetně zahraničních burz. Vysvětlit principy obchodování na burze, formy a metody cenové tvorby a způsoby vypořádání burzovních obchodů. Tento tématický celek je rozdělen do dále uvedených dílčích témat: 1. Principy obchodování na burze, metody cenové tvorby 2. Specifika dluhopisů a jejich oceňování 3. Vypořádání burzovních obchodů K prvnímu dílčímu tématu ( Principy obchodování na burze ) si pečlivě prostudujte: - PAVLÁT, V.: Burzy cenných papírů, VŠFS Praha 2003, kap.6. - PAVLÁT, V.; KUBÍČEK, A. Regulace a dohled nad finančními trhy. Připravuje nakladatelství Eupres k vydání organizace a technika obchodování - druhy obchodních systémů a jejich specifické rysy - objednávka (příkaz) - konsolidace objednávek - fragmentace objednávek - limity (cenový, časový) - systém řízený objednávkami - systém řízený cenou - principy cenové tvorby metodou fixingu - kontinuální tvorba ceny - aukční systém - systém řízený kvótami - systém centrální objednávkové knihy - open outcry systém - pit trading - kontinuální obchodování - ask price, bid price, - kotace - fixing - průběţná kotace

5 - Podle kterých hledisek lze klasifikovat objednávky? - Které základní burzovní obchodní systémy znáte? - V čem spočívají hlavní rozdíly mezi systémem řízeným objednávkami a systémem řízeným cenou? - Jak funguje tzv. aukční systém? - Jak se tvoří kurs cenného papíru metodou fixingu? - Jak se tvoří kurs cenného papíru při kontinuální kotaci? - V čem spočívají výhody a nevýhody fixingu? - Které jsou výhody a nevýhody průběţné tvorby cen? K druhému dílčímu tématu ( Specifika dluhopisů a jejich oceňování ) si pečlivě prostudujte: - PAVLÁT V. Burzy cenných papírů. VŠFS Praha 2003, kap.6. - PAVLÁT V. a kol. Kapitálové trhy. Professional Publishing, první nebo druhé vydání - výnosy dluhopisů, - závislost výnosů dluhopisů na úrokových sazbách - primární emise státních dluhopisů - aukce státních dluhopisů - Jaké charakteristiky výnosu dluhopisů znáte? - Jak se mění výnos do splatnosti dluhopisů při růstu úrokových sazeb na trhu? - Které dluhopisy vyuţívá stát? - Jaký je postup a způsoby prodeje státních dluhopisů? K třetímu dílčímu tématu ( Vypořádání burzovních obchodů ) si pečlivě prostudujte: - Pavlát V.: Burzy cenných papírů, VŠFS Praha 2003, kap.7 - PAVLÁT V. a kol. Kapitálové trhy. Professional Publishing, první nebo druhé vydání - princip matchingu - dvoustranný systém vypořádání - optimální lhůty pro vypořádání

6 - průběţné vypořádání - technika clearingu - funkce depositáře/ registru cenných papírů - matching - rolling settlement - account day - bilaterální vypořádání - T plus X (počet dnů) - Jak probíhá vypořádání cenných papírů zobchodovaných na burze? - Jaká organizace obvykle provádí vypořádání cenných papírů z burzovních obchodů? - V jakých lhůtách lze obvykle vypořádat burzovní obchody? - Jakou funkci plní burzovní depositář (registr) cenných papírů? - Vysvětlete pojmy matching, account day, rolling settlement!

7 Metodický list pro třetí soustředění kombinovaného bakalářského studia předmětu Finanční investování Cíl: Seznámit se s charakteristikami nejvýznamnějších nadnárodně propojených burz v Evropě, s modely jejich datových propojení, se způsobem vypořádání obchodů a se základními údaji o jejich obchodních výsledcích. Znalosti doplňují základní informace o nových teoretických poznatcích v oblasti finančního investování, o vyuţití produktů kolektivního investování a o nových produktech na finančních trzích vyuţitelných případně i pro finanční operace podniků. Tento tématický celek je rozdělen do dále uvedených dílčích témat: 1. Nadnárodní propojování burz cenných papírů a dostupné inforamce 2. Mimoburzovní trhy cenných papírů 3. Fondy kolektivního investování a další inovace na kapitálovém trhu K prvnímu dílčímu tématu ( Nadnárodní propojování burz cenných papírů a dostupné informace ) si pečlivě prostudujte aktuální výroční zprávu Evropské federace burz a aktuální výroční zprávu Mezinárodní federace burz. - propojování burzovních trhů - informace podporující technickou analýzu - propojování vypořádání - přeshraniční napojení obchodníků s cennými papíry na burzu - inovace na kapitálových trzích - nové teoretické poznatky o finančním investování - Euronext - Norex - Xetra a německé burzy - Euroclear - Čím je charakteristický koncept pouţitý burzou Euronext? - Jakým způsobem německá burza umoţňuje vyuţívat své trhy obchodníkům ze zahraničí?

8 K druhému dílčímu tématu ( Mimoburzovní trhy cenných papírů ) si pečlivě prostudujte: - zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu v aktuálním znění - PAVLÁT, V. a kol. Kapitálové trhy. 2. vyd. Praha: PROFESSIONAL PUBLISHING, s. ISBN Elektronické komunikační (počítačové) sítě vyuţívané pro zprostředkování obchodů s cennými papíry, - Mnohostranný obchodní systém, - RM-Systém do roku Obchody s dluhopisy vypořádané prostřednictvím Centrálního registru - Porovnání povinností burz a mimoburzovních trhů - mimoburzovní trh - soukromý mimoburzovní trh organizovaný institucionálními investory (Instinet) - mimoburzovní systémy pro globální obchodování - elektronické komunikační sítě (ECN např. Archipelago) - Proč mohou mimoburzovní trhy poskytovat sluţby levněji? - Proč burzy zpravidla nemohou zneuţívat monopolního postavení na trhu jednotlivých států, kde sídlí? - Jaké hlavní konkurenty má praţská burza? K třetímu dílčímu tématu ( Fondy kolektivního investování a další inovace na kapitálovém trhu ) si pečlivě prostudujte aktuální stránky burzy cenných papírů Praha a dalších burz a subkapitoly aţ 18.4., z publikace: Finanční trhy a investiční bankovnictví, autor: Dr.Ing.Petr Musílek, ETC Publishing, 1999; - PAVLÁT, V. a kol. Kapitálové trhy. 2. vyd. Praha: PROFESSIONAL PUBLISHING, s. ISBN REJNUŠ, Oldřich. Peněžní ekonomie. (Finanční trhy). 5. aktualizované vydání. CERM ISBN

9 důvody atraktivity investování do fondů; základní modely fondů; otevřené a uzavřené fondy; investiční politika fondů; specifika regulace kolektivního investování. investiční model a podílový model; inventární hodnota akcie (podílového listu); portfolio investičních instrumentů; střešní fondy fondy fondů; balancované fondy; investiční supermarket; obezřetné podnikání odborná péče. 1. Dobře porozumět vymezení výše uvedených hlavních problémů; 2. Uspokojivě vysvětlit výše uvedené základní pojmy; 3. Být schopni zodpovědět tyto otázky: Na jakých principech jsou zaloţeny akciový a podílový model fondů? Jak rozlišujeme fondy z hlediska předmětu investování? Jaké strategie pouţívá investiční manaţer u fondů cenných papírů? Pokud jste čemukoliv z výše uvedených textů a zadání (pojmu, problému či otázce ) neporozuměli, pokuste se přesně ( písemně ) zformulovat to, co se Vám zdá nejasné.