Conseq Private Invest konzervativní portfolio, otevřený podílový fond

VÝROČNÍ ZPRÁVA FONDU S NÁZVEM: Conseq Private Invest konzervativní portfolio, otevřený podílový fond ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2017 OBSAH Údaje a skutečnosti podle zákona č. 240/2013 Sb., vyhlášky ČNB č. 244/2013 Sb. a Nařízení EU 231/2013 2 Údaje a skutečnosti podle zákona č. 563/1991 Sb. 8 Příloha č. 1 Výrok nezávislého auditora k účetní závěrce a výroční zprávě 10 Příloha č. 2 Účetní závěrka 13 Burzovní palác, Rybná 682/14, 110 05 Praha 1, Tel.: +420 225 988 222, Fax: +420 225 988 202, IČO 27911497, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985

I. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI podle zákona č. 240/2013 Sb., vyhlášky ČNB č. 244/2013 Sb. a Nařízení EU 231/2013 A. ÚDAJE O FONDU Název podílového fondu Conseq Private Invest konzervativní portfolio, otevřený podílový fond (dále jen Fond ) ISIN CZ0008474178 Sídlo Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 05 B. ZÁKLADNÍ ÚDAJE O OBHOSPODAŘUJÍCÍ INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI Obchodní firma QI investiční společnost, a.s. (dále jen Společnost ) zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985 IČ 279 11 497 Sídlo Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 05 Údaje o činnosti obhospodařovatele ve vztahu k majetku v daném účetním období Společnost svěřila obhospodařování majetku Fondu portfolio manažerovi, viz. bod D. C. ÚDAJE O OSOBĚ POVĚŘENÉ SPRÁVOU MAJETKU Společnost nepověřila správou majetku třetí stranu. D. ÚDAJE O PORTFOLIO MANAŽERECH FONDU v rozhodném období, a době, po kterou činnost portfolio manažera vykonával, včetně stručného popisu jeho zkušeností a znalostí Investice do finančních aktiv Obchodní firma Conseq Investment Management, a.s. (dále jen Portfolio Manažer ) zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7153 IČ 264 42 671 Sídlo Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 00 Další údaje Smlouva o obhospodařování majetku Fondu byla uzavřena dne 2.12.2013. Portfolio Manažer je obchodníkem s cennými papíry poskytující mimo jiné od roku 2001 i investiční službu 2 Burzovní palác, Rybná 682/14, 110 05 Praha 1, Tel.: +420 225 988 222, Fax: +420 225 988 202, IČO 27911497, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985

obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí investiční nástroj, na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání. E. ÚDAJE O FINANČNÍ SITUACI A VÝSLEDCÍCH HOSPODAŘENÍ FONDU Fond je z hlediska alokace aktiv fondem fondů. Společnost investuje majetek Fondu do investičních fondů s ohledem na jeho zaměření. Cílovými aktivy tak jsou fondy krátkodobých investic, dluhopisové fondy, akciové fondy a fondy alternativních investic. Conseq Private Invest konzervativní potrfolio nesmí dle statutu investovat více, než 10 % Fondového kapitálu sníženého o oprávky a opravné položky do akcií a cenných papírů vydaných akciovými fondy. Fond je určen pro kvalifikované investory. Výnosy Fondu jsou tvořeny především ziskem z přecenění finančních aktiv. Náklady Fondu tvoří zejména správní náklady, které zahrnují především náklady na poplatky za obhospodařování a administraci. Za rok 2017 vznikla Fondu ztráta ve výši 2,7 mil. Kč. Tedy v roce 2017 poklesla hodnota majetku podílníků o přibližně 0,4% ve srovnání s rokem 2016. F. ÚDAJE O PODSTATNÝCH ZMĚNÁCH ÚDAJŮ UVEDENÝCH VE STATUTU FONDU ke kterým došlo v průběhu účetního období V rozhodném období nedošlo ke změně statutu Fondu. G. ÚDAJE O DEPOZITÁŘI FONDU v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře vykonával Depozitářem byla po celou dobu existence Fondu UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., se sídlem Praha 4, Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 92, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608 (dále jen Depozitář ). H. ÚDAJE O OSOBĚ POVĚŘENÉ ÚSCHOVOU NEBO JINÉ OPATR. MAJETKU FONDU, pokud je u této osoby uloženo více než 1 % hodnoty majetku fondu Úschovu nebo jiné opatrování majetku Fondu zajišťuje pouze Depozitář Fondu. I. ÚDAJE O HLAVNÍM PODPŮRCI v rozhodném období, a údaj o době, po kterou tuto činnost vykonával Majetek Fondu nebyl v rozhodném období svěřen hlavnímu podpůrci. 3 Burzovní palác, Rybná 682/14, 110 05 Praha 1, Tel.: +420 225 988 222, Fax: +420 225 988 202, IČO 27911497, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985

J. IDENTIFIKACE MAJETKU, JEHOŽ HODNOTA PŘESAHUJE 1 % HODNOTY MAJETKU FONDU ke dni, kdy bylo provedeno ocenění využité pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty na konci rozhodného období Majetek: Pořizovací cena v tis. Kč Reálná hodnota v tis. Kč k 31.12.2017: Vklady u bank 10 964 10 964 Podílové listy s reálnou hodnotou > 1% majetku: IE0034074827 225 821 227 783 IE0031282886 209 039 212 876 CZ0008473873 140 473 142 519 IE00B0SY6161 37 946 37 099 CZ0008472859 18 554 19 504 LU0799805873 13 539 14 888 CZ0008473790 12 226 13 053 MT7000011102 8 805 10 968 LU1080341909 10 677 9 545 LU0181997262 9 885 9 318 CZ0008473394 8 786 8 682 4 Burzovní palác, Rybná 682/14, 110 05 Praha 1, Tel.: +420 225 988 222, Fax: +420 225 988 202, IČO 27911497, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985

K. VÝVOJ HODNOTY PODÍLOVÉHO LISTU V ROZHODNÉM OBDOBÍ v názorné grafické podobě; pokud investiční strategie investičního fondu sleduje nebo kopíruje určitý index nebo jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark), uvede se i vývoj tohoto indexu v rozhodném období v grafické podobě Fund performance (%) 0,80% 0,60% 0,40% 0,20% 0,00% -0,20% -0,40% -0,60% -0,80% -1,00% 31.12.2016 31.01.2017 28.02.2017 31.03.2017 30.04.2017 31.05.2017 30.06.2017 31.07.2017 31.08.2017 30.09.2017 31.10.2017 30.11.2017 31.12.2017 L. SOUDNÍ NEBO ROZHODČÍ SPORY, které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů nebo zaknihovaných cenných papírů vydávaných fondem kolektivního investování, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku fondu v rozhodném období Fond se v rozhodném období neúčastnil žádných soudních nebo rozhodčích sporů. M. HODNOTA VŠECH VYPLACENÝCH PODÍLŮ NA ZISKU NA JEDEN PODÍLOVÝ LIST Fond v rozhodném období nevyplácel podíly na zisku. N. ÚDAJE O SKUTEČNĚ ZAPLACENÉ ÚPLATĚ OBHOSPODAŘOVATELI ZA OBHOSPODAŘOVÁNÍ FONDU, s rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních V rozhodném období vznikly fondu náklady na činnost depozitáře ve výši 697 tis. Kč, z čehož bylo k 31. 12. 2017 vyplaceno 626 tis. Kč. Dále v rozhodném období vznikly fondu náklady na činnost obhospodařovatele a administrátora ve výši 3 625 tis. Kč, z čehož bylo k 31. 12. 2017 vyplaceno 3 242 tis. Kč. Náklady na audit v rozhodném období 2017 vznikly ve výši 81 tis. Kč, z čehož bylo k 31. 12. 2017 vyplaceno 41 tis. Kč. 5 Burzovní palác, Rybná 682/14, 110 05 Praha 1, Tel.: +420 225 988 222, Fax: +420 225 988 202, IČO 27911497, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985

O. ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ A VEDOUCÍCH OSOB, které mohou být považovány za odměny, vyplácených obhospodařovatelem investičního fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám v účetním období, členěných na pevnou a pohyblivou složku, údaje o počtu pracovníků a vedoucích osob obhospodařovatele tohoto fondu a údaje o případných odměnách za zhodnocení kapitálu, které investiční fond nebo jeho obhospodařovatel vyplatil Mzdové a obdobné náklady Společnosti za rok 2017 činí 8 793 tis. Kč. Z celkové částky mzdových a obdobný nákladů Společnosti byla částka ve výši 3 293 tis. Kč pohyblivou složkou. Průměrný počet zaměstnanců a vedoucích osob Společnosti v roce 2017 byl dvanáct. Společnost nevyplatila žádné odměny pracovníkům nebo vedoucím osobám za zhodnocení kapitálu Fondu. P. ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ NEBO VEDOUCÍCH OSOB, které mohou být považovány za odměny, vyplacených obhospodařovatelem investičního fondu těm z jeho pracovníků nebo vedoucích osob, jejichž činnost má podstatný vliv na rizikový profil tohoto fondu Mzdové náklady a náklady na odměny vedoucích osob a dalších pracovníků majících vliv na rizikový profil Společnosti a Fondu činily v roce 2017 celkem 4 642 tis. Kč, z toho 1 961 tis. Kč činila pohyblivá složka. 6 Burzovní palác, Rybná 682/14, 110 05 Praha 1, Tel.: +420 225 988 222, Fax: +420 225 988 202, IČO 27911497, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985

Q. VYBRANÉ FINANČNÍ ÚDAJE FONDU Rozvaha V tis. Kč 31.12.2017 31.12.2016 AKTIVA: Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty 67 886 20 779 Investice Podílové listy 759 968 507 480 Ostatní aktiva 928 582 Aktiva celkem 828 782 528 841 PASIVA Závazky a ostatní pasiva 490 1 435 Vlastní kapitál 828 292 527 406 Pasiva celkem 828 782 528 841 Výkaz zisku a ztráty V tis. Kč 2017 2016 Výnosy z úroků a podobné výnosy 43 0 Náklady na úroky a podobné náklady 96 0 Výnosy z akcií a podílů 22 74 Výnosy z poplatků a provizí 1 853 1 190 Náklady na poplatky a provize 16 14 Zisk z finančních operací -294 12 359 Realizovaný zisk/ztráta -119 500 Nerealizovaný zisk/ztráta -175 11 859 Správní náklady 4 404 3 478 Zisk před zdaněním -2 892 10 131 Daň z příjmu -143 503 Zisk po zdanění -2 749 9 628 7 Burzovní palác, Rybná 682/14, 110 05 Praha 1, Tel.: +420 225 988 222, Fax: +420 225 988 202, IČO 27911497, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985

II. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI podle 21 zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví A. FINANČNÍ A NEFINANČNÍ INFORMACE O SKUTEČNOSTECH, KTERÉ NASTALY AŽ PO ROZVAHOVÉM DNI A JSOU VÝZNAMNÉ PRO NAPLNĚNÍ ÚČELU VÝROČNÍ ZPRÁVY Po rozvahovém dni nenastaly finanční a nefinanční informace, které by byly významné pro naplnění účelu výroční zprávy. B. INFORMACE O PŘEDPOKLÁDANÉM VÝVOJI ČINNOSTI FONDU Fond bude pokračovat v investiční činnosti a umísťování aktiv v souladu s investiční strategií definovanou statutem Fondu a s ohledem na aktuální vývoj na finančních trzích. C. INFORMACE O NABYTÍ VLASTNÍCH PODÍLOVÝCH LISTŮ Fond nenabyl do svého portfolia žádné vlastní podílové listy. D. INFORMACE O RIZICÍCH VYPLÝVAJÍCÍCH Z POUŽITÍ INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ A O CÍLECH A METODÁCH JEJICH ŘÍZENÍ Za účelem hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování Fondu byly zvoleny metody identifikující jednotlivá podstatná rizika, kterými jsou: a) Tržní riziko (úrokové, měnové, akciové a komoditní) Společnost řídí monitorováním a dodržováním výše zmíněných kvantitativních limitů a využitím derivátů. b) Úvěrové riziko - toto riziko Společnost minimalizuje zejména výběrem protistran dosahujících určitou úroveň ratingu, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým protistranám, diverzifikací a vhodnými smluvními ujednáními. c) Riziko likvidity - Společnost řídí toto riziko udržováním minimálního objemu likvidních prostředků ve Fondu a dalšími opatřeními v souladu s obecně závaznými právními předpisy. d) Riziko související s investičním zaměřením Fondu na určité průmyslové odvětví, státy či regiony, jiné části trhu nebo určité druhy aktiv - toto systematické riziko je řešeno diverzifikací, tj. rozložením investic. e) Riziko operační, které spočívá ve ztrátě vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů nebo lidského faktoru anebo vlivem vnějších událostí - toto riziko je omezováno udržováním odpovídajícího řídícího a kontrolního systému Společnosti. E. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI VÝZKUMU A VÝVOJE Fond nevyvinul během rozhodného období žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje. F. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI OCHRANY ŽIVOTNÍHO PROSTŘEDÍ A PRACOVNĚPRÁVNÍCH VZTAZÍCH Fond nevyvinul během rozhodného období žádné aktivity v oblasti ochrany životního prostředí a pracovně právních vztahů. 8 Burzovní palác, Rybná 682/14, 110 05 Praha 1, Tel.: +420 225 988 222, Fax: +420 225 988 202, IČO 27911497, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985

G. INFORMACE O TOM, ZDA ÚČETNÍ JEDNOTKA MÁ POBOČKU NEBO JINOU ČÁST OBCHODNÍHO ZÁVODU V ZAHRANIČÍ Fond nemá pobočku nebo jinou část obchodního závodu v zahraniční. Datum sestavení Podpis statutárního zástupce 20. dubna 2018 Mgr. Vladan Kubovec 9 Burzovní palác, Rybná 682/14, 110 05 Praha 1, Tel.: +420 225 988 222, Fax: +420 225 988 202, IČO 27911497, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 11985

Conseq Private Invest konzervativní portfolio, otevřený podílový fond Účetní závěrka k 31. prosinci 2017

Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 05 Identifikační číslo IS: 279 114 97 Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 20. dubna 2017 ROZVAHA K 31. PROSINCI 2017 Aktiva tis. Kč Poznámka 31. prosince 2017 31. prosince 2016 3. Pohledávky za bankami 3 67 886 20 779 v tom: a) splatné na požádání 10 964 20 779 b) ostatní pohledávky 56 922 0 6. Akcie, podílové listy a ostatní podíly 4 759 968 507 480 11. Ostatní aktiva 5 928 582 Aktiva celkem 828 782 528 841 Pasiva tis. Kč Poznámka 31. prosince 2017 31. prosince 2016 4. Ostatní pasiva 6 490 932 6. Rezervy 7 0 503 v tom: b) na daně 0 503 12. Kapitálové fondy 8 815 539 511 904 14. Nerozdělený zisk z předchozích období 15 503 5 874 16. Zisk/ztráta za účetní období 8-2 749 9 628 Pasiva celkem 828 782 528 841 PODROZVAHA K 31. PROSINCI 2017 tis. Kč Poznámka 31. prosince 2017 31. prosince 2016 4. Pohledávky z pevných termínových operací 10 0 3 596 v tom: a) s měnovými nástroji 0 3 596 8. Hodnoty předané k obhospodařování 9 828 292 527 406 Podrozvahová aktiva celkem 828 292 531 002 tis. Kč Poznámka 31. prosince 2017 31. prosince 2016 12. Závazky z pevných termínových operací 10 0 3 481 v tom: a) s měnovými nástroji 0 3 481 Podrozvahová pasiva celkem 0 3 481 1

Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 05 Identifikační číslo IS: 279 114 97 Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 20. dubna 2017 VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2017 tis. Kč Poznámka 2017 2016 1. Výnosy z úroků a podobné výnosy 43 0 2. Náklady na úroky a podobné náklady 96 0 3. Výnosy z akcií a podílů 11 22 74 v tom: c) výnosy z ostatních akcií a podílů 22 74 4. Výnosy z poplatků a provizí 12 1 853 1 190 5. Náklady na poplatky a provize 13 16 14 6. Zisk nebo ztráta z finančních operací 14-294 12 359 9. Správní náklady 15 4 404 3 478 v tom: b) ostatní správní náklady 4 404 3 478 22. Zisk/ztráta z běžné činnosti před zdaněním -2 892 10 131 23. Daň z příjmů 16-143 503 24. Zisk/ztráta za účetní období po zdanění -2 749 9 628 2

Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 05 Identifikační číslo IS: 279 114 97 Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 20. dubna 2017 PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2017 tis. Kč Poznámka Kapitálové fondy Neuhrazené zisky a ztráty Zisk/ztráta běžného období Celkem Zůstatek k 1. 1. 2016 355 726 4 553 1 321 361 600 Rozdělení výsledku hospodaření 8 0 1 321-1 321 0 Zaokrouhlení 0 0 0 0 Prodej podílových listů 8 225 756 0 0 225 756 Odkup podílových listů 8-69 578 0 0-69 578 Čistý zisk/ztráta za účetní období 8 0 0 9 628 9 628 Zůstatek k 31. 12. 2016 511 904 5 874 9 628 527 406 Zůstatek k 1. 1. 2017 511 904 5 874 9 628 527 406 Rozdělení výsledku hospodaření 8 0 9 628-9 628 0 Zaokrouhlení 0 0 0 0 Prodej podílových listů 8 375 996 0 0 375 996 Odkup podílových listů 8-72 361 0 0-72 361 Čistý zisk/ztráta za účetní období 8 0 0-2 749-2 749 Zůstatek k 31. 12. 2017 815 539 15 503-2 749 828 292 3

1 VŠEOBECNÉ INFORMACE Conseq Private Invest konzervativní portfolio, otevřený podílový fond (dále jen Fond ) je obhospodařován společností QI investiční společnost, a.s., IČ: 279 11 497, se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 05. Fond vznikl zápisem do seznamu podílových fondů České národní banky (dále jen ČNB ) dne 2. prosince 2013. Fond je fondem kvalifikovaných investorů ve smyslu 95 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, který shromažďuje peněžní prostředky od kvalifikovaných investorů. Fond provozuje svou činnost pouze na území České republiky. QI investiční společnost, a.s. zahájila vydávání podílových listů Fondu dne 30. prosince 2013 s přiděleným kódem ISIN CZ0008474178. Podílové listy Fondu jsou zaknihovanými cennými papíry na jméno a nemají jmenovitou hodnotu. Fond je vytvořen na dobu neurčitou. Údaje o Investiční společnosti Investiční společností, která obhospodařuje majetek Fondu, je QI investiční společnost, a.s. (dále jen Společnost ), se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 05. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 21. června 2007, IČ: 279 11 497. Společnost svěřila část obhospodařování majetku Fondu a některé další činnosti související s kolektivním investováním investičnímu manažerovi, kterým je obchodník s cennými papíry, společnost Conseq Investment Management, a.s. (dále jen Investiční manažer ), se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 05. Tato společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 26. března 2001, IČ: 264 42 671. Investiční cíle Fond shromažďuje peněžní prostředky za účelem jejich kolektivního investování. Takto shromážděný majetek Fondu je společným majetkem všech vlastníků podílových listů. Cílem Fondu je zhodnocením svěřených prostředků měřeným v českých korunách překonávat výkonnost benchmarku. Za účelem dosažení tohoto cíle Fond investuje zejména do cenných papírů vydávaných Dluhopisovými fondy, dále do cenných papírů vydávaných Akciovými fondy, a v nižší míře do cenných papírů vydávaných fondy kvalifikovaných investorů, akcií, dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a cenných papírů vydávaných Fondy krátkodobých dluhopisů a Fondy peněžního trhu. Depozitářem Fondu je UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. (dále jen Depozitář ). Společnost zajistila, aby svěření obhospodařování majetku Fondu nebránilo účinnému výkonu dohledu nad Společností, vykonávanému zejména Depozitářem Fondu a Českou národní bankou. 1

2 ÚČETNÍ POSTUPY Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami: (a) Základní zásady vedení účetnictví Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb. o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou Ministerstva financí ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Částky v účetní závěrce jsou uvedeny v tisících korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná. Reálné hodnoty kótovaných investic na aktivních trzích jsou založeny na aktuálních poptávkových cenách (finanční aktiva) nebo nabídkových cenách (finanční závazky). V případě, že neexistuje aktivní trh pro finanční nástroj, Společnost stanovuje reálnou hodnotu finančních nástrojů Fondu za použití oceňovacích metod, které zahrnují použití ocenění za běžných tržních podmínek, analýzy diskontovaných peněžních toků, opční cenové modely a ostatní oceňovací metody běžně používané účastníky trhu. Oceňovací metody odráží současné podmínky na trhu v den ocenění, které nemusí odpovídat podmínkám na trhu před nebo po dni ocenění. Ke dni sestavení účetní závěrky vedení Společnosti posoudilo použité metody, aby se ujistilo, že dostatečně odrážejí současné podmínky trhu včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. 2

2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (b) Okamžik uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty. Finanční aktiva a závazky se zachytí v okamžiku, kdy se Fond stane smluvním partnerem operace. Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. Finanční závazek nebo jeho část zanikne, když je povinnost definovaná smlouvou splněna, zrušena nebo skončí její platnost a účetní jednotka již dále nebude finanční závazek nebo jeho část vykazovat v rozvaze. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví, resp. jeho části, který zanikl nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za tento závazek uhrazenou se zúčtuje do nákladů nebo výnosů. (c) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investuje pouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou na základě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a realizované zisky a ztráty při prodeji jsou zahrnuty v Zisku nebo ztrátě z finančních operací. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena kótovaná příslušnou burzou cenných papírů nebo jiným aktivním veřejným trhem, pokud Fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V ostatních případech je reálná hodnota odhadována jako čistá současná hodnota peněžních toků zohledňující úvěrová a likvidní rizika. Společnost používá ve svých modelech určených ke zjištění reálné hodnoty cenných papírů Fondu pouze dostupné tržní údaje. Oceňovací modely zohledňují běžné tržní podmínky existující k datu ocenění, které nemusí odrážet situaci na trhu před nebo po tomto dni. K rozvahovému dni vedení Společnosti tyto modely přezkoumalo a ujistilo se, že adekvátním způsobem zohledňují aktuální tržní podmínky včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. 3

2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (d) Účasti s podstatným nebo rozhodujícím vlivem Účasti s podstatným nebo rozhodujícím vlivem pořízené Fondem v rámci jeho investiční činnosti jsou přeceňovány k datu účetní závěrky na reálnou hodnotu. Změna v ocenění je vykázána přes položku Oceňovací rozdíly ve Vlastním kapitálu Fondu. V případě úbytku nebo trvalého snížení hodnoty investice je oceňovací rozdíl zaúčtován do účtů nákladů a jsou zahrnuty v položce Zisk nebo ztráta z finančních operací. (e) Výnosové a nákladové úroky Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány na akruálním principu s využitím lineární metody. Výnosové úroky zahrnují zejména přijaté úroky z poskytnutých krátkodobých úvěrů a krátkodobých vkladů na peněžním trhu, dále časově rozlišené kupóny, naběhlý diskont a ážio ze všech nástrojů s pevným výnosem. (f) Pohledávky a opravné položky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku. Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Tvorba opravné položky se vykazuje jako náklad, její použití je vykázáno společně s náklady nebo ztrátami spojenými s úbytkem aktiva ve výkazu zisku a ztráty. Rozpuštění opravné položky pro nepotřebnost se vykazuje ve výnosech. (g) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pokud jsou splněna následující kritéria: existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, je pravděpodobné nebo jisté, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž slovo pravděpodobné znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %, je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. (h) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platném k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, kromě majetkových účastí v cizí měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v rozvaze Fondu nebo očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako Zisk nebo ztráta z finančních operací. 4

2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (i) Finanční deriváty Derivát je finanční nástroj, který splňuje následující podmínky: a) Jeho reálná hodnota se mění v závislosti na změně úrokové sazby, ceny cenného papíru, ceny komodity, měnového kurzu, cenového indexu, na úvěrovém hodnocení (ratingu) nebo indexu, resp. v závislosti na jiné proměnné (tzv. podkladovém aktivu) b) Ve srovnání s ostatními typy kontraktů, v nichž je založena podobná reakce na změny tržních podmínek, vyžaduje malou nebo nevyžaduje žádnou počáteční investici c) Bude vypořádán v budoucnosti, přičemž doba sjednání obchodu do jeho vypořádání je u něho delší než u spotové operace. Deriváty jsou vykázány v rozvaze v reálné hodnotě. Kladné reálné hodnoty derivátů jsou vykázány v aktivech v položce Ostatní aktiva. Záporné reálné hodnoty derivátů jsou vykázány v závazcích v položce Ostatní pasiva. Deriváty k obchodování Finanční deriváty držené za účelem obchodování a realizace zisku ze spekulací na změny tržních podmínek jsou vykazovány v reálných hodnotách a zisky/ztráty ze změny reálných hodnot jsou zachyceny ve výkazu zisku a ztráty v položce Zisk nebo ztráta z finančních operací. (j) Daň z příjmu Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu. Splatná daň zahrnuje odhad daně vypočtený z daňového základu s použitím daňové sazby platné v první den účetního období a veškeré doměrky a vratky za minulá období. (k) Daň z přidané hodnoty Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen DPH ). V případě poskytnutých plnění, která jsou zdanitelnými plněními, odvádí DPH Společnost. Stejně tak DPH na vstupu související se zdanitelnými plněními jsou součástí daňového přiznání Společnosti. Veškerá ostatní DPH na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů. (l) Odložená daň Odložená daň se vykazuje u všech přechodných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. Pro výpočet odložené daně se používá schválená daňová sazba pro období, v němž Fond očekává její realizaci. 5

2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (m) Spřízněné strany Spřízněné strany Fondu jsou v souladu s IAS 24 (Zveřejnění spřízněných stran) definovány následovně: a) strana ovládá účetní jednotku; b) strana má podíl v účetní jednotce, který jí poskytuje významný vliv nad touto účetní jednotkou; c) strana je členem klíčového managementu Společnosti; d) strana je blízkým členem rodiny jednotlivce, který patří pod písmeno c). Transakce mezi spřízněnými stranami je převod zdrojů, služeb nebo závazků mezi spřízněnými stranami bez ohledu na to, zda je účtována cena. Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodě 17. (n) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období a změn účetních metod, které jsou zachyceny prostřednictvím položky Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období v rozvaze Fondu. (o) Změny účetních metod a opravy chyb minulých let Společnost v průběhu roku 2017 nezměnila žádné účetní metody a postupy. V průběhu roku 2017 nedošlo k žádným opravám zásadních chyb minulých období. (p) Prostředky investované do Fondu Finanční prostředky získané vydáním podílových listů jsou vykazovány ve vlastním kapitálu Fondu. Vklady podílníků jsou vykázány jako zvýšení kapitálových fondů. (q) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky, je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech. 6

3 POHLEDÁVKY ZA BANKAMI tis. Kč 31. prosince 2017 31. prosince 2016 Běžné účty u bank 67 886 20 779 Celkem 67 886 20 779 4 AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY tis. Kč 31. prosince 2017 31. prosince 2016 Podílové listy 759 968 507 480 Celkem 759 968 507 480 Všechny podílové listy jsou zařazeny do portfolia cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů. Převážná většina podílových listů v portfoliu Fondu je upisována a odprodávána za aktuální hodnotu fondového kapitálu na podílový list a vykupována prostřednictvím investiční společnosti, nebo jí pověřenou osobou, která vede primární evidenci těchto cenných papírů a zveřejňuje hodnotu podílového listu. 5 OSTATNÍ AKTIVA tis. Kč 31. prosince 2017 31. prosince 2016 Dohadné účty aktivní 504 305 Pohledávky za státem (záloha na daň 278 147 z přímů) Odložená daňová pohledávka 147 0 Kladná reálná hodnota měnových 0 130 derivátů Celkem 928 582 Dohadné účty aktivní obsahují pohledávky za Investičním manažerem z titulu výplaty poplatků inkasovaných Investičním manažerem v rámci nákupu některých podílů do portfolia Fondu. 7

6 OSTATNÍ PASIVA tis. Kč 31. prosince 2017 31. prosince 2016 Reálná hodnota měnových derivátů 0 15 Dohadné účty pasivní 487 917 Závazky z nevypořádané srážkové daně 3 0 Celkem 490 932 Dohadné účty pasivní k 31. prosinci 2017 zahrnují především dohad na provedení auditu účetní závěrky Fondu ve výši 38 tis. Kč (k 31. prosinci 2016: 47 tis. Kč), poplatek depozitáři ve výši 56 tis. Kč (k 31. prosinci 2016: 34 tis. Kč) a odměnu obhospodařovatele včetně výkonnostní odměny ve výši 392 tis. Kč (k 31. prosinci 2016: 836 tis. Kč). 7 REZERVA NA DAŇ Fond v průběhu roku nevytvořil žádnou rezervu na daň z příjmu z důvodu generování daňové ztráty (2016: 503 tis. Kč). 8

8 VLASTNÍ KAPITÁL 31. prosince 2017 31. prosince 2016 Vlastní kapitál Fondu (tis. Kč) 828 292 527 406 Počet vydaných podílových listů (kusy) 782 921 932 496 623 658 Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč) 1,0579 1,0620 Aktuální hodnota podílového listu je definována jako čistá hodnota aktiv (vlastního kapitálu) Fondu připadající na jeden podílový list. Hodnota podílových listů je určována denně. Podílové listy otevřených podílových fondů jsou nabízeny za cenu rovnající se výši podílu na aktuální hodnotě vlastního kapitálu Fondu. Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem: tis. Kč Počet podílových listů Kapitálové fondy Zůstatek k 1. 1. 2016 347 725 629 355 726 Prodané podílové listy 215 975 312 225 756 Odkoupené podílové listy -67 077 283-69 578 Zůstatek k 31. 12. 2016 496 623 658 511 904 tis. Kč Počet podílových listů Kapitálové fondy Zůstatek k 1. 1. 2017 496 623 658 511 904 Prodané podílové listy 354 483 712 375 996 Odkoupené podílové listy -68 185 438-72 361 Zůstatek k 31. 12. 2017 782 921 932 815 539 Rozdělení zisku Ztráta za rok 2017 ve výši -2 749 tis. Kč je navržena k převodu do nerozdělených zisků a ztrát. Zisk za rok 2016 ve výši 9 628 tis. Kč byl převeden do nerozdělených zisků a ztrát. 9 HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ Majetek Fondu je k 31.12.2017 v celkové výši 828 292 tis. Kč (k 31. prosinci 2016: 527 406 tis. Kč) obhospodařuje Společnost. Výše poplatku za obhospodařování Fondu je uvedena v poznámce 15. 9

10 POHLEDÁVKY A ZÁVAZKY Z PEVNÝCH TERMÍNOVÝCH OPERACÍ S MĚNOVÝMI NÁSTROJI 31. prosince 2017 31. prosince 2016 Podrozvah. položky Podrozvah. položky Pohl. Záv. RH Pohl. Záv. RH Nástroje k obchodování Měnové swapy sjednané na 0 0 0 3 596 3 481 115 OTC trhu s datem vypořádání í do 1 měsíce Celkem 0 0 0 3 596 3 481 115 Ke konci roku 2017 nejsou uzavřeny žádné nerealizované měnové swapy k obchodování. Hodnoty zaúčtované na podrozvahových účtech v roce 2016 představují nominální hodnotu pohledávek a závazků souvisejících s těmito obchody. Závazky z těchto obchodů denominované v cizích měnách jsou přepočteny kurzem ČNB k 31. prosinci 2016. 11 VÝNOSY Z AKCIÍ A PODÍLŮ tis. Kč 2017 2016 Dividendy z držených podílů 22 74 Celkem 22 74 Veškeré vyplacené dividendy plynuly z podílových fondů registrovaných v rámci zemí Evropské unie. 12 VÝNOSY Z POPLATKŮ A PROVIZÍ tis. Kč 2017 2016 Poplatky a kompenzace od Investičního 1 853 1 190 manažera Celkem 1 853 1 190 Veškeré výnosy z poplatků a provizí plynuly od subjektů podnikajících v rámci zemí Evropské unie. 10

13 NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE tis. Kč 2017 2016 Bankovní poplatky 16 14 Celkem 16 14 14 ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ tis. Kč 2017 2016 Zisk/ztráta z měnových operací -320 531 Zisk/ztráta z derivátových operací 70 2 Zisk z obchodování s podílovými listy -44 11 826 Celkem -294 12 359 Veškeré zisky/ztráty z finančních operací byly realizovány z transakcí uskutečněných v rámci zemí Evropské unie. 15 SPRÁVNÍ NÁKLADY tis. Kč 2017 2016 Náklady na obhospodařování Fondu a výkonnostní odměna 3 625 2 945 Náklady na služby Depozitáře 697 451 Náklady na odměnu auditorské společnosti 81 81 Ostatní správní náklady 1 1 Celkem 4 404 3 478 Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se statutem. Náklady na obhospodařování Fondu činí ročně v souladu se statutem Fondu 0,55 % průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu a jsou fakturovány měsíčně. Náklady na služby Depozitáře činí v souladu se smlouvou s Depozitářem Fondu 0,079% průměrné hodnoty vlastního kapitálu. Výkonnostní odměna Společnosti je hrazena ve výši 20% hodnoty, o kterou výnos portfolia Fondu překročí benchmark. 11

16 DAŇ Z PŘÍJMŮ Splatná daň tis. Kč 2017 2016 Zisk před zdaněním -2 892 10 131 Nezdanitelné výnosy 22 74 Základ daně -2 914 10 057 daňová sazba 5% 5% Rezerva na daň 0 503 Fond netvořil v roce 2017 rezervu daň z důvodu daňové ztráty. Daňový náklad tis. Kč 2017 2016 Daň z příjmu/odložená daň 5% -146 503 Samostatný základ daně (dividenda) 22 0 Daň z dividend 15% 3 0 Celkem -143 503 Odložená daň tis. Kč 2017 2016 Zisk před zdaněním -2 892 Nezdanitelné výnosy 22 Základ daně -2 914 daňová sazba 5% Odložená daň -146 Fondu v roce 2017 vznikly dočasné rozdíly z titulu daňové ztráty, ze kterých vznikla odložená daňová pohledávka. V roce 2016 dočasné rozdíly nevznikly. 12

17 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI tis. Kč 31. prosince 2017 31. prosince 2016 Závazky Ostatní pasiva dohadné účty pasivní 392 836 Pohledávky Ostatní aktiva pohledávky za Investičním manažerem 504 305 tis. Kč 2017 2016 Náklady Náklady na obhospodařování Fondu 3 625 2 945 Výnosy Výnosy z poplatků a provizí 1 853 1 190 18 VÝNOSY DLE GEOGRAFICKÝCH OBLASTÍ Česká republika Evropská unie Ostatní tis. Kč 2017 2017 2017 Výnosy z úroků a podobné výnosy 43 0 0 Výnosy z akcií a podílů 0 22 0 Výnosy z poplatků a provizí 1 853 0 0 Zisk nebo ztráta z finančních operací 608-902 0 Česká republika Evropská unie Ostatní tis. Kč 2016 2016 2016 Výnosy z úroků a podobné výnosy 0 0 0 Výnosy z akcií a podílů 74 0 0 Výnosy z poplatků a provizí 1 190 0 0 Zisk nebo ztráta z finančních operací 2 469 9 890 0 13

19 FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO Fond se vystavuje vlivu tržního a úvěrového rizika v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým statutem. Fond získává prostředky od nabyvatelů podílových listů fondu a investuje je do kvalitních aktiv s cílem dosahovat v krátkodobém až střednědobém horizontu stabilního zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách. Společnost sleduje a vyhodnocuje rizika spojená s investičními instrumenty v majetku Fondu a to například na základě ukazatele tržního rizika Value-at-Risk, monitorováním vývoje kreditního ratingu emitentů cenných papírů, sledováním úrokové citlivosti a doby do splatnosti dluhových nástrojů. Prostřednictvím oddělení risk managementu Investiční manažer pravidelně monitoruje dodržování limitů daných Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a souvisejícími vyhláškami a statutem Fondu. Společnost vypočítává směrodatnou odchylku výkonnosti Fondu. Mezi hlavní sledovaná rizika patří úvěrové riziko, úrokové riziko a riziko likvidity. (a) Úvěrové riziko Fond je vystaven riziku plynoucímu z kreditního rizika emitentů cenných papírů pořizovaných d portfolia Fondu. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv se stanoveným kreditním ratingem, přičemž Fond investuje výhradně do instrumentů s kreditním ratingem stanoveným ve statutu Fondu. Členění aktiv podle zeměpisných segmentů 31. prosince 2017 tis. Kč Tuzemsko Evropská unie Ostatní Celkem Pohledávky za bankami 67 886 0 0 67 886 Akcie a podílové listy 183 759 576 209 0 759 968 Ostatní aktiva 928 0 0 928 Celkem 252 573 576 209 0 828 782 31. prosince 2016 tis. Kč Tuzemsko Evropská unie Ostatní Celkem Pohledávky za bankami 20 779 0 0 20 779 Akcie a podílové listy 167 733 339 747 0 507 480 Ostatní aktiva 582 0 0 582 Celkem 188 734 339 747 0 528 481 Členění cenných papírů podle sektorů emitenta Sektor 31. prosince 2017 31. prosince 2016 Peněžnictví a pojišťovnictví 759 968 507 480 Informační a komunikační činnosti 0 0 Státní sektor 0 0 Celkem 759 968 507 480 14

19 FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (pokračování) (b) Měnové riziko V tabulce je uvedena měnová pozice Fondu podle jednotlivých měn. 31. prosince 2017 tis. Kč EUR JPY USD AUD CZK Celkem Pohledávky za bankami 1 0 7 0 67 878 67 886 Akcie a podílové listy 18 619 2 674 58 798 696 679 181 759 968 Ostatní aktiva 0 0 0 928 928 Celkem aktiva 18 620 2 674 58 805 696 747 987 828 782 Ostatní pasiva 0 0 0 0 490 490 Rezervy 0 0 0 0 0 0 Vlastní kapitál 0 0 0 0 828 292 828 292 Celkem pasiva 0 0 0 0 828 782 828 782 Čistá devizová pozice 18 620 2 674 58 805 696-80 795 0 Podrozvahová aktiva 0 0 0 0 828 292 828 292 Podrozvahová pasiva 0 0 0 0 0 0 15

19 FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (pokračování) (b) Měnové riziko (pokračování) 31. prosince 2016 tis. Kč EUR JPY USD AUD CZK Celkem Pohledávky za bankami 21 5 4 968 0 15 785 20 779 Akcie a podílové listy 36 087 2 064 30 368 1 003 437 958 507 480 Ostatní aktiva 0 0 0 582 582 Celkem aktiva 36 108 2 069 35 336 1 003 454 325 528 841 Ostatní pasiva 0 0 0 0 932 932 Rezervy 0 0 0 0 503 503 Vlastní kapitál 0 0 0 0 527 406 527 406 Celkem pasiva 0 0 0 0 528 841 528 841 Čistá devizová pozice 36 108 2 069 35 336 1 003-74 516 0 Podrozvahová aktiva 0 1 713 0 0 529 289 531 002 Podrozvahová pasiva 0 1 753 0 0 1 728 3 481 16

19 FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (pokračování) (c) Úrokové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů běžných úrovní tržních úrokových sazeb. Úrokové marže mohou v důsledku takových změn výrazně růst i klesat především v případě vzniku neočekávaných pohybů. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finanční aktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů vypořádání, změny kuponové sazby nebo splatnosti. 31. prosince 2017 tis. Kč Do 3 měsíců 3-12 měsíců Neúročeno Celkem Pohledávky za bankami 67 886 0 0 67 886 Akcie a podílové listy 0 0 759 968 759 968 Ostatní aktiva 0 0 928 928 Celkem aktiva 67 886 0 760 896 828 782 Ostatní pasiva 0 0 490 490 Rezervy 0 0 0 0 Celkem pasiva 0 0 490 490 Čistá výše aktiv 67 886 0 760 406 828 292 31. prosince 2016 tis. Kč Do 3 měsíců 3-12 měsíců Neúročeno Celkem Pohledávky za bankami 20 779 0 0 20 779 Akcie a podílové listy 0 0 507 480 507 480 Ostatní aktiva 435 147 0 582 Celkem aktiva 21 214 147 507 480 528 841 Ostatní pasiva 932 0 0 932 Rezervy 0 503 0 503 Celkem pasiva 932 503 0 1 435 Čistá výše aktiv 20 282-356 507 480 527 406 17

19 FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (pokračování) (d) Riziko likvidity Fond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinným odkupováním podílových listů svých podílníků. Peněžní prostředky podílníků jsou vykázány ve vlastním kapitálu, nicméně statut Fondu umožňuje zpětný odkup podílových listů, což představuje největší riziko likvidity Fondu. Výsledný úbytek peněžních prostředků tak nelze spolehlivě odhadnout, a proto není vykázán v následující tabulce, která člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnosti na základě zůstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni. 31. prosince 2017 tis. Kč Do 3 měsíců 3-12 měsíců Nespecifikováno Celkem Pohledávky za bankami 67 886 0 0 67 886 Akcie a podílové listy 0 0 759 968 759 968 Ostatní aktiva 504 424 0 928 Celkem aktiva 68 390 424 759 968 828 782 Ostatní pasiva 487 3 0 490 Rezervy 0 0 0 0 Celkem pasiva 487 3 0 490 Čistá výše aktiv 67 903 421 759 968 828 292 31. prosince 2016 tis. Kč Do 3 měsíců 3-12 měsíců Nespecifikováno Celkem Pohledávky za bankami 20 779 0 0 20 779 Akcie a podílové listy 0 0 507 480 507 480 Ostatní aktiva 435 147 0 582 Celkem aktiva 21 214 147 507 480 528 841 Ostatní pasiva 932 0 0 932 Rezervy 0 503 0 503 Celkem pasiva 932 503 0 1 435 Čistá výše aktiv 20 282-356 507 480 527 406 18

20 NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI Od rozvahového dne do data sestavení účetní závěrky se neodehrály žádné významné události mající vliv na účetní závěrku Fondu k 31. prosinci 2017. Tato účetní závěrka byla schválena představenstvem Společnosti. Datum sestavení Podpis statutárního zástupce 20. dubna 2018 Mgr. Vladan Kubovec 19