VÝROČNÍ ZPRÁVA. Conseq Private Invest vyvážené portfolio, otevřený podílový fond

VÝROČNÍ ZPRÁVA FONDU S NÁZVEM: Conseq Private Invest vyvážené portfolio, otevřený podílový fond ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2018 OBSAH Údaje a skutečnosti podle zákona č. 240/2013 Sb., vyhlášky ČNB č. 244/2013 Sb. a Nařízení EU 231/2013 1 Údaje a skutečnosti podle zákona č. 563/1991 Sb. 8 Příloha č. 1 Výrok nezávislého auditora k účetní závěrce a výroční zprávě 10 Příloha č. 2 Účetní závěrka 13

I. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI podle zákona č. 240/2013 Sb., vyhlášky ČNB č. 244/2013 Sb. a Nařízení EU 231/2013 A. ÚDAJE O FONDU Název podílového fondu (dále jen Fond ) ISIN CZ0008474186 Sídlo Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 05 B. ZÁKLADNÍ ÚDAJE O OBHOSPODAŘUJÍCÍ INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI Obchodní firma Conseq Funds investiční společnost, a.s. (dále jen Společnost ) zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 17126 IČ 248 37 202 Sídlo Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 05 Údaje o činnosti obhospodařovatele ve vztahu k majetku v daném účetním období Do dne 1.8.2018 vykonávala činnost obhospodařovatele ve vztahu k Fondu společnost QI investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 11005, IČ: 27911497. S účinností k tomuto datu došlo ke změně obhospodařovatele, kterým je nadále Společnost. Směrem k majetku Fondu vykonávali obhospodařovatelé zejména činnosti směřující k akvizicím nových investičních příležitostí, spolu s odbornými poradci jejich vyhodnocováním a realizací. C. ÚDAJE O OSOBĚ POVĚŘENÉ SPRÁVOU MAJETKU Společnost nepověřila správou majetku třetí stranu. 1

D. ÚDAJE O PORTFOLIO MANAŽERECH FONDU v rozhodném období, včetně stručného popisu jeho zkušeností a znalostí Do dne 1.8.2018 byl obhospodařováním finančních aktiv Fondu pověřen níže uvedený Portfolio Manažer. Obchodní firma Conseq Investment Management, a.s. (dále jen Portfolio Manažer ) zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7153 IČO 264 42 671 Sídlo Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 05 Další údaje Smlouva o svěření obhospodařování finančních aktiv v majetku fondu ze dne 12. března 2008 byla nahrazena Smlouvou o svěření obhospodařování finančních aktiv v majetku ze dne 2. 12. 2013 včetně pozdějších dodatků. Portfolio Manažer je obchodníkem s cennými papíry poskytující mimo jiné od roku 2001 i investiční službu obhospodařování majetku zákazníka, je-li jeho součástí investiční nástroj, na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání. Ke dni 1.8.2018 se stala obhospodařovatelem Společnost. Ta nepověřila obhospodařováním finančních aktiv žádnou třetí osobu E. ÚDAJE O FINANČNÍ SITUACI A VÝSLEDCÍCH HOSPODAŘENÍ FONDU v průběhu účetního období Fond je z hlediska alokace aktiv fondem fondů. Společnost investuje majetek Fondu do investičních fondů s ohledem na jeho zaměření. Cílovými aktivy tak jsou fondy krátkodobých investic, dluhopisové fondy, akciové fondy a fondy alternativních investic. Fond investuje dle statutu minimálně 20 % a maximálně 60 % Fondového kapitálu sníženého o oprávky a opravné položky do akcií a cenných papírů vydaných akciovými fondy. Fond je určen pro kvalifikované investory. Výnosy Fondu jsou tvořeny především ziskem z přecenění finančních aktiv. Náklady Fondu tvoří zejména správní náklady, které zahrnují především náklady na poplatky za obhospodařování a administraci. Za rok 2018 vznikla Fondu ztráta ve výši 55,7 mil. Kč. F. ÚDAJE O PODSTATNÝCH ZMĚNÁCH ÚDAJŮ UVEDENÝCH VE STATUTU FONDU ke kterým došlo v průběhu účetního období V rozhodném období nedošlo ke změně statutu Fondu. 2

G. ÚDAJE O DEPOZITÁŘI FONDU v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře vykonával Depozitářem byla po celou dobu existence Fondu UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., se sídlem Praha 4, Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 92, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608 (dále jen Depozitář ). H. ÚDAJE O OSOBĚ POVĚŘENÉ ÚSCHOVOU NEBO JINÉ OPATR. MAJETKU FONDU, pokud je u této osoby uloženo více než 1 % hodnoty majetku fondu Úschovu nebo jiné opatrování majetku Fondu zajišťuje pouze Depozitář Fondu. I. ÚDAJE O HLAVNÍM PODPŮRCI v rozhodném období, a údaj o době, po kterou tuto činnost vykonávala, Majetek Fondu nebyl v rozhodném období svěřen hlavnímu podpůrci. 3

J. IDENTIFIKACE MAJETKU, JEHOŽ HODNOTA PŘESAHUJE 1 % HODNOTY MAJETKU FONDU ke dni, kdy bylo provedeno ocenění využité pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty na konci rozhodného období Majetek: ISIN Podíl k 31.12.2018 Pořizovací cena v tis. Kč Reálná hodnota v tis. Kč k 31.12. 2018: Vklady u bank 27 144 27 144 AccoladeIFBEUR MT7000014940 1,49 % 18 031 21 267 BGFUSBasicVall2USD LU0368249990 1,26 % 19 598 18 010 BNPFlexMortIUSD LU1080341909 1,60 % 23 745 22 904 BondFundB IE0031282886 18,22 % 258 939 260 810 ConseqCorpBondA CZ0008473873 10,91 % 155 331 156 169 ConseqOpportunity CZ0008473790 2,36 % 26 047 33 800 ConseqReality CZ0008472859 4,05 % 53 918 57 936 ConservativeBFA IE0034074827 12,88 % 181 669 184 319 EquityFundB IE0031283520 4,64 % 59 077 66 394 FFAmeFuIUSD LU1243244081 1,26 % 19 020 18 019 FFEmeAsiIUSD LU0742535718 2,52 % 35 738 36 142 FranEuropSmMidIEUR LU0195949473 1,06 % 16 966 15 164 FranMutBeacIUSD LU0195949986 1,27 % 18 343 18 212 FranMutEuropIEUR LU0195950059 1,09 % 17 545 15 561 INGEuroEquityIEUR LU0095084066 1,19 % 19 798 17 008 INGJapanIJPY LU0191250686 1,03 % 15 350 14 780 LOYSEUSysICapEUR LU1129459035 1,07 % 17 156 15 247 NewEuropeBF_A IE00B0SY6161 6,04 % 93 283 86 440 ParvEqBesSellnEUR LU0823401814 1,18 % 18 092 16 920 ParvEqBSAsXJIEUR LU0823397798 2,06 % 28 598 29 443 ParvEqUSSmCaIUSD LU0823411292 1,07 % 15 069 15 364 ParvJapanIQuaJPY LU0101987716 1,03 % 16 697 14 802 ParvUsaQuaIUSD LU0101986403 2,00 % 31 652 28 629 TemAsiaSmalCoIUSD LU0390136223 1,25 % 17 021 17 828 TempAsianGrowtIUSD LU0181996454 2,46 % 36 765 35 237 TempGlobBondIUSD LU0181997262 1,59 % 22 266 22 773 Složené bankovní jistiny - 940-940 4

K. VÝVOJ HODNOTY PODÍLOVÉHO LISTU V ROZHODNÉM OBDOBÍ v názorné grafické podobě L. SOUDNÍ NEBO ROZHODČÍ SPORY, které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů nebo zaknihovaných cenných papírů vydávaných fondem kolektivního investování, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku fondu v rozhodném období Fond se v rozhodném období neúčastnil žádných soudních sporů. M. HODNOTA VŠECH VYPLACENÝCH PODÍLŮ NA ZISKU NA JEDEN PODÍLOVÝ LIST Fond v rozhodném období nevyplácel podíly na zisku. N. ÚDAJE O SKUTEČNĚ ZAPLACENÉ ÚPLATĚ OBHOSPODAŘOVATELI ZA OBHOSPODAŘOVÁNÍ FONDU, s rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních V rozhodném období vznikly fondu náklady na činnost depozitáře ve výši 1 680 tis. Kč, z čehož bylo k 31. 12. 2018 vyplaceno 1 582 tis. Kč. Dále v rozhodném období vznikly fondu náklady na činnost obhospodařovatele a administrátora ve 11 539 tis. Kč, z čehož bylo k 31. 12. 2018 vyplaceno 10 601 tis. Kč. Náklady na audit v rozhodném období 2018 vznikly ve výši 81 tis. Kč, k 31. 12. 2018 nebyly vyplaceny. 5

O. ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ A VEDOUCÍCH OSOB, které mohou být považovány za odměny, vyplácených obhospodařovatelem investičního fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám v účetním období, členěných na pevnou a pohyblivou složku, údaje o počtu pracovníků a vedoucích osob obhospodařovatele tohoto fondu a údaje o případných odměnách za zhodnocení kapitálu, které investiční fond nebo jeho obhospodařovatel vyplatil Mzdové a obdobné náklady Společnosti za rok 2018 činí 81 215 tis. Kč. Z celkové částky mzdových a obdobných nákladů Společnosti byla částka ve výši 67 980 tis. Kč pohyblivou složkou. Průměrný počet zaměstnanců a vedoucích osob Společnosti v roce 2018 byl čtrnáct. Společnost nevyplatila žádné odměny pracovníkům nebo vedoucím osobám za zhodnocení kapitálu Fondu. P. ÚDAJE O MZDÁCH, ÚPLATÁCH A OBDOBNÝCH PŘÍJMECH PRACOVNÍKŮ NEBO VEDOUCÍCH OSOB, které mohou být považovány za odměny, vyplacených obhospodařovatelem investičního fondu těm z jeho pracovníků nebo vedoucích osob, jejichž činnost má podstatný vliv na rizikový profil tohoto fondu Mzdové náklady a náklady na odměny vedoucích osob a dalších pracovníků majících vliv na rizikový profil Společnosti a Fondu činily v roce 2018 celkem 74 253 tis. Kč, z toho 65 566 tis. Kč činila pohyblivá složka. 6

Q. VYBRANÉ FINANČNÍ ÚDAJE FONDU Rozvaha V tis. Kč 31. 12. 2018 31. 12. 2017 AKTIVA: Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty 27 144 75 109 Investice Podílové listy 1 395 993 1 452 061 Ostatní aktiva 9 049 2 233 Aktiva celkem 1 432 186 1 529 403 PASIVA Závazky a ostatní pasiva 2 255 7 089 Vlastní kapitál 1 429 931 1 522 315 Pasiva celkem 1 432 186 1 529 403 Výkaz zisku a ztráty V tis. Kč 2018 2017 Výnosy z úroků a podobné výnosy 202 39 Náklady na úroky a podobné náklady - 2-95 Výnosy z akcií a podílů 0 56 Výnosy z poplatků a provizí 3 450 2 270 Náklady na poplatky a provize - 30-70 Zisk/ztráta z finančních operací - 48 968 22 181 Realizovaný zisk/ztráta - 17 823 3 433 Nerealizovaný zisk/ztráta - 31 145 18 748 Správní náklady - 13 301-15 874 Zisk/ztráta před zdaněním - 58 649 8 507 Daň z příjmu 2 933-431 Zisk/ztráta po zdanění - 55 716 8 076 7

II. ÚDAJE A SKUTEČNOSTI podle 21 zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví A. FINANČNÍ A NEFINANČNÍ INFORMACE O SKUTEČNOSTECH, KTERÉ NASTALY AŽ PO ROZVAHOVÉM DNI A JSOU VÝZNAMNÉ PRO NAPLNĚNÍ ÚČELU VÝROČNÍ ZPRÁVY Po rozvahovém dni nenastaly finanční a nefinanční informace, které by byly významné pro naplnění účelu výroční zprávy. B. INFORMACE O PŘEDPOKLÁDANÉM VÝVOJI ČINNOSTI FONDU Fond bude pokračovat v investiční činnosti a umísťování aktiv v souladu s investiční strategií definovanou statutem Fondu a s ohledem na aktuální vývoj na finančních trzích. C. INFORMACE O NABYTÍ VLASTNÍCH PODÍLOVÝCH LISTŮ Fond nenabyl do svého portfolia žádné vlastní podílové listy. D. INFORMACE O RIZICÍCH VYPLÝVAJÍCÍCH Z POUŽITÍ INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ A O CÍLECH A METODÁCH JEJICH ŘÍZENÍ Za účelem hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování Fondu byly zvoleny metody identifikující jednotlivá podstatná rizika, kterými jsou: a) Tržní riziko (úrokové, měnové, akciové a komoditní) Společnost řídí monitorováním a dodržováním výše zmíněných kvantitativních limitů a využitím derivátů. b) Úvěrové riziko - toto riziko Společnost minimalizuje zejména výběrem protistran dosahujících určitou úroveň ratingu, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým protistranám, diverzifikací a vhodnými smluvními ujednáními. c) Riziko likvidity - Společnost řídí toto riziko udržováním minimálního objemu likvidních prostředků ve Fondu a dalšími opatřeními v souladu s obecně závaznými právními předpisy. d) Riziko související s investičním zaměřením Fondu na určité průmyslové odvětví, státy či regiony, jiné části trhu nebo určité druhy aktiv - toto systematické riziko je řešeno diverzifikací, tj. rozložením investic. e) Riziko operační, které spočívá ve ztrátě vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů nebo lidského faktoru anebo vlivem vnějších událostí - toto riziko je omezováno udržováním odpovídajícího řídícího a kontrolního systému Společnosti. 8

Conseq Private Invest vyvážené portfolio, otevřený podílový fond Účetní závěrka k 31. prosinci 2018

Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 05 Identifikační číslo IS: 279 114 97 Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 26. dubna 2019 ROZVAHA K 31. PROSINCI 2018 Aktiva tis. Kč Poznámka 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Pohledávky za bankami 3 27 144 75 109 v tom: a) splatné na požádání 27 144 18 181 b) ostatní pohledávky 0 56 928 Akcie, podílové listy a ostatní podíly 4 1 395 993 1 452 061 Ostatní aktiva 5 9 049 2 233 Aktiva celkem 1 432 186 1 529 403 Pasiva tis. Kč Poznámka 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Závazky vůči bankám 940 0 v tom: b) ostatní závazky 940 0 Ostatní pasiva 6 1 315 6 666 Rezervy 7 0 423 v tom: b) na daně 0 423 Kapitálové fondy 8 1 418 865 1 455 532 Nerozdělený zisk z předchozích období 66 782 58 706 Zisk/ztráta za účetní období 8-55 716 8 076 Pasiva celkem 1 432 186 1 529 403 PODROZVAHA K 31. PROSINCI 2018 tis. Kč Poznámka 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Pohledávky z pevných termínových operací 10 274 910 0 Hodnoty předané k obhospodařování 9 1 429 931 1 522 315 Podrozvahová aktiva celkem 1 704 841 1 522 315 tis. Kč Poznámka 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Závazky z pevných termínových operací 10 274 588 0 Podrozvahová pasiva celkem 274 588 0 14

Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 05 Identifikační číslo IS: 279 114 97 Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 26. dubna 2019 VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2018 tis. Kč Poznámka 2018 2017 Výnosy z úroků a podobné výnosy 202 39 Náklady na úroky a podobné náklady - 2-95 Výnosy z akcií a podílů 11 0 56 Výnosy z poplatků a provizí 12 3 450 2 270 Náklady na poplatky a provize 13-30 - 70 Zisk nebo ztráta z finančních operací 14-48 968 22 181 Správní náklady 15-13 301-15 874 v tom: b) ostatní správní náklady - 13 301-15 874 Zisk/ztráta z běžné činnosti před zdaněním - 58 649 8 507 Daň z příjmů 16 2 933-431 Zisk/ztráta za účetní období po zdanění - 55 716 8 076 15

Sídlo: Praha 1, Rybná 682/14, PSČ 110 05 Identifikační číslo IS: 279 114 97 Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 26. dubna 2019 PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2018 tis. Kč Poznámka Kapitálové fondy Neuhrazené zisky/ztráty Zisk/ztráta běžného období Celkem Zůstatek k 1. 1. 2017 877 530 15 724 42 982 936 236 Rozdělení výsledku hospodaření 8 0 42 982-42 982 0 Prodej podílových listů 8 690 565 0 0 690 565 Odkup podílových listů 8-112 563 0 0-112 563 Čistý zisk/ztráta za účetní období 8 0 0 8 076 8 076 Zůstatek k 31. 12. 2017 1 455 532 58 706 8 076 1 522 314 Zůstatek k 1. 1. 2018 1 455 532 58 706 8 076 1 522 314 Rozdělení výsledku hospodaření 8 0 8 076-8 076 0 Prodej podílových listů 8 256 538 0 0 256 538 Odkup podílových listů 8-293 205 0 0-293 205 Čistý zisk/ztráta za účetní období 8 0 0-55 716-55 716 Zůstatek k 31. 12. 2018 1 418 865 66 782-55 716 1 429 931 16

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 1 VŠEOBECNÉ INFORMACE (dále jen Fond ) je obhospodařován společností Conseq Funds investiční společnost, a.s., IČ: 248 37 202, se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 00. Do 31.7.2018 byl Fond obhospodařován společností QI investiční společností, a.s., IČ: 279 11 497, se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 00. Fond vznikl zápisem do seznamu podílových fondů České národní banky (dále jen ČNB ) dne 2. prosince 2013. Fond je fondem kvalifikovaných investorů ve smyslu 95 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, který shromažďuje peněžní prostředky od kvalifikovaných investorů. Fond provozuje svou činnost pouze na území České republiky. QI investiční společnost, a.s. zahájila vydávání podílových listů Fondu dne 30. prosince 2013 s přiděleným kódem ISIN CZ0008474186. Podílové listy Fondu jsou zaknihovanými cennými papíry na jméno a nemají jmenovitou hodnotu. Fond je vytvořen na dobu neurčitou. Údaje o Investiční společnosti Investiční společností, která obhospodařuje majetek Fondu, je Conseq Funds investiční společnost, a.s. (dále jen Společnost ), se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 00. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 11. května 2011, IČ: 248 37 202. Společnost nepověřila obhospodařováním aktiv žádnou třetí osobu. QI investiční společnost, a.s., která byla obhospodařovatelem Fondu do 31.7.2018, svěřila část obhospodařování majetku Fondu a některé další činnosti související s kolektivním investováním investičnímu manažerovi, kterým je obchodník s cennými papíry, společnost Conseq Investment Management, a.s. (dále jen Investiční manažer ), se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ 110 00. Tato společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 26. března 2001, IČ: 264 42 671. Investiční cíle Fond shromažďuje peněžní prostředky za účelem jejich kolektivního investování. Takto shromážděný majetek Fondu je společným majetkem všech vlastníků podílových listů. Cílem Fondu je zhodnocením svěřených prostředků měřeným v českých korunách překonávat výkonnost benchmarku. Za účelem dosažení tohoto cíle Fond investuje zejména do cenných papírů vydávaných dluhopisovými fondy, dále do cenných papírů vydávaných akciovými fondy, a v nižší míře do cenných papírů vydávaných fondy kvalifikovaných investorů, akcií, dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a cenných papírů vydávaných fondy krátkodobých dluhopisů a fondy peněžního trhu. Depozitářem Fondu je UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. (dále jen Depozitář ). Společnost zajistila, aby svěření obhospodařování majetku Fondu nebránilo účinnému výkonu dohledu nad Společností, vykonávanému zejména Depozitářem Fondu a Českou národní bankou. 17

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 2 ÚČETNÍ POSTUPY Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami: (a) Základní zásady vedení účetnictví Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb. o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou Ministerstva financí ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Částky v účetní závěrce jsou uvedeny v tisících korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná. Reálné hodnoty kótovaných investic na aktivních trzích jsou založeny na aktuálních poptávkových cenách (finanční aktiva) nebo nabídkových cenách (finanční závazky). V případě, že neexistuje aktivní trh pro finanční nástroj, Společnost stanovuje reálnou hodnotu finančních nástrojů Fondu za použití oceňovacích metod, které zahrnují použití ocenění za běžných tržních podmínek, analýzy diskontovaných peněžních toků, opční cenové modely a ostatní oceňovací metody běžně používané účastníky trhu. Oceňovací metody odráží současné podmínky na trhu v den ocenění, které nemusí odpovídat podmínkám na trhu před nebo po dni ocenění. Ke dni sestavení účetní závěrky vedení Společnosti posoudilo použité metody, aby se ujistilo, že dostatečně odrážejí současné podmínky trhu včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. 18

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (b) Okamžik uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty. Finanční aktiva a závazky se zachytí v okamžiku, kdy se Fond stane smluvním partnerem operace. Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. Finanční závazek nebo jeho část zanikne, když je povinnost definovaná smlouvou splněna, zrušena nebo skončí její platnost a účetní jednotka již dále nebude finanční závazek nebo jeho část vykazovat v rozvaze. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví, resp. jeho části, který zanikl nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za tento závazek uhrazenou se zúčtuje do nákladů nebo výnosů. (c) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investuje pouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou na základě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a realizované zisky a ztráty při prodeji jsou zahrnuty v Zisku nebo ztrátě z finančních operací. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena kótovaná příslušnou burzou cenných papírů nebo jiným aktivním veřejným trhem, pokud Fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V ostatních případech je reálná hodnota odhadována jako čistá současná hodnota peněžních toků zohledňující úvěrová a likvidní rizika. Společnost používá ve svých modelech určených ke zjištění reálné hodnoty cenných papírů Fondu pouze dostupné tržní údaje. Oceňovací modely zohledňují běžné tržní podmínky existující k datu ocenění, které nemusí odrážet situaci na trhu před nebo po tomto dni. K rozvahovému dni vedení Společnosti tyto modely přezkoumalo a ujistilo se, že adekvátním způsobem zohledňují aktuální tržní podmínky včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. 19

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (d) Účasti s podstatným nebo rozhodujícím vlivem Účasti s podstatným nebo rozhodujícím vlivem pořízené Fondem v rámci jeho investiční činnosti jsou přeceňovány k datu účetní závěrky na reálnou hodnotu. Změna v ocenění je vykázána přes položku Oceňovací rozdíly ve Vlastním kapitálu Fondu. V případě úbytku nebo trvalého snížení hodnoty investice je oceňovací rozdíl zaúčtován do účtů nákladů a jsou zahrnuty v položce Zisk nebo ztráta z finančních operací. (e) Výnosové a nákladové úroky Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány na akruálním principu s využitím lineární metody. Výnosové úroky zahrnují zejména přijaté úroky z poskytnutých krátkodobých úvěrů a krátkodobých vkladů na peněžním trhu, dále časově rozlišené kupóny, naběhlý diskont a ážio ze všech nástrojů s pevným výnosem. (f) Pohledávky a opravné položky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku. Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Tvorba opravné položky se vykazuje jako náklad, její použití je vykázáno společně s náklady nebo ztrátami spojenými s úbytkem aktiva ve výkazu zisku a ztráty. Rozpuštění opravné položky pro nepotřebnost se vykazuje ve výnosech. (g) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pokud jsou splněna následující kritéria: existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, je pravděpodobné nebo jisté, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž slovo pravděpodobné znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %, je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. (h) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platném k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, kromě majetkových účastí v cizí měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v rozvaze Fondu nebo očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako Zisk nebo ztráta z finančních operací. 20

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (i) Finanční deriváty Derivát je finanční nástroj, který splňuje následující podmínky: a) Jeho reálná hodnota se mění v závislosti na změně úrokové sazby, ceny cenného papíru, ceny komodity, měnového kurzu, cenového indexu, na úvěrovém hodnocení (ratingu) nebo indexu, resp. v závislosti na jiné proměnné (tzv. podkladovém aktivu). b) Ve srovnání s ostatními typy kontraktů, v nichž je založena podobná reakce na změny tržních podmínek, vyžaduje malou nebo nevyžaduje žádnou počáteční investici. c) Bude vypořádán v budoucnosti, přičemž doba sjednání obchodu do jeho vypořádání je u něho delší než u spotové operace. Deriváty jsou vykázány v rozvaze v reálné hodnotě. Kladné reálné hodnoty derivátů jsou vykázány v aktivech v položce Ostatní aktiva. Záporné reálné hodnoty derivátů jsou vykázány v závazcích v položce Ostatní pasiva. Deriváty k obchodování: Finanční deriváty držené za účelem obchodování a realizace zisku ze spekulací na změny tržních podmínek jsou vykazovány v reálných hodnotách a zisky/ztráty ze změny reálných hodnot jsou zachyceny ve výkazu zisku a ztráty v položce Zisk nebo ztráta z finančních operací. (j) Daň z příjmu Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu. Splatná daň zahrnuje odhad daně vypočtený z daňového základu s použitím daňové sazby platné v první den účetního období a veškeré doměrky a vratky za minulá období. (k) Daň z přidané hodnoty Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen DPH ). V případě poskytnutých plnění, která jsou zdanitelnými plněními, odvádí DPH Společnost. Stejně tak DPH na vstupu související se zdanitelnými plněními jsou součástí daňového přiznání Společnosti. Veškerá ostatní DPH na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů. (l) Odložená daň Odložená daň se vykazuje u všech přechodných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. Pro výpočet odložené daně se používá schválená daňová sazba pro období, v němž Fond očekává její realizaci. 21

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) (m) Spřízněné strany Spřízněné strany Fondu jsou v souladu s IAS 24 (Zveřejnění spřízněných stran) definovány následovně: a) strana ovládá účetní jednotku; b) strana má podíl v účetní jednotce, který jí poskytuje významný vliv nad touto účetní jednotkou; c) strana je členem klíčového managementu Společnosti; d) strana je blízkým členem rodiny jednotlivce, který patří pod písmeno c). Transakce mezi spřízněnými stranami je převod zdrojů, služeb nebo závazků mezi spřízněnými stranami bez ohledu na to, zda je účtována cena. Významné transakce, zůstatky a metody stanovení cen transakcí se spřízněnými stranami jsou uvedeny v bodě 17. (n) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období a změn účetních metod, které jsou zachyceny prostřednictvím položky Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období v rozvaze Fondu. (o) Změny účetních metod a opravy chyb minulých let Společnost v průběhu roku 2018 nezměnila žádné účetní metody a postupy. V průběhu roku 2018 nedošlo k žádným opravám zásadních chyb minulých období. (p) Prostředky investované do Fondu Finanční prostředky získané vydáním podílových listů jsou vykazovány ve vlastním kapitálu Fondu. Vklady podílníků jsou vykázány jako zvýšení kapitálových fondů. (q) Následné události Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky, je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech. 22

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 3 POHLEDÁVKY ZA BANKAMI tis. Kč 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Běžné účty u bank 27 144 75 109 Celkem 27 144 75 109 4 AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY tis. Kč 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Podílové listy 1 395 993 1 452 061 Celkem 1 395 993 1 452 061 Všechny podílové listy jsou zařazeny do portfolia cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů. Převážná většina podílových listů v portfoliu Fondu je upisována a odprodávána za aktuální hodnotu fondového kapitálu na podílový list a vykupována prostřednictvím investiční společnosti, nebo jí pověřenou osobou, která vede primární evidenci těchto cenných papírů a zveřejňuje hodnotu podílového listu. 5 OSTATNÍ AKTIVA tis. Kč 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Pohledávky za státem (záloha na daň) 1 339 1 127 Odložená daňová pohledávka 2 933 0 Nevypořádané obchody nákup CP 0 490 Kladná reálná hodnota měnových derivátů 1 087 0 Dohadné účty aktivní 862 616 Pohledávky za trhem CP 2 828 0 Celkem 9 049 2 233 Dohadné účty aktivní obsahují pohledávky za Investičním manažerem z titulu výplaty poplatků inkasovaných Investičním manažerem v rámci nákupu některých podílů do portfolia Fondu. 6 OSTATNÍ PASIVA tis. Kč 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Závazky z nevypořádané srážkové daně 0 8 Záporná reálná hodnota měnových derivátů 269 0 Dohadné účty pasivní 1 046 6 658 Celkem 1 315 6 666 23

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 6 OSTATNÍ PASIVA (POKRAČOVÁNÍ) Dohadné účty pasivní k 31. prosinci 2018 zahrnují především dohad na provedení auditu účetní závěrky Fondu ve výši 9 tis. Kč (k 31. prosinci 2017: 38 tis. Kč), poplatek depozitáři ve výši 99 tis. Kč (k 31. prosinci 2017: 102 tis. Kč) a odměnu obhospodařovatele ve výši 938 tis. Kč (k 31. prosinci 2017: 6 518 tis. Kč). 7 REZERVA NA DAŇ Fond v průběhu roku nevytvořil rezervu na daň z příjmu z důvodu generování daňové ztráty (2017: 423 tis. Kč). 8 VLASTNÍ KAPITÁL 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Vlastní kapitál Fondu (tis. Kč) 1 429 931 1 522 315 Počet vydaných podílových listů (kusy) 1 299 092 873 1 332 946 492 Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč) 1.1007 1.1421 Aktuální hodnota podílového listu je definována jako čistá hodnota aktiv (vlastního kapitálu) Fondu připadající na jeden podílový list. Hodnota podílových listů je určována denně. Podílové listy otevřených podílových fondů jsou nabízeny za cenu rovnající se výši podílu na aktuální hodnotě vlastního kapitálu Fondu. Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem: tis. Kč Počet podílových listů Kapitálové fondy Zůstatek k 1. 1. 2017 829 354 736 877 530 Prodané podílové listy 602 006 405 690 565 Odkoupené podílové listy - 98 414 649-112 563 Zůstatek k 31. 12. 2017 1 332 946 492 1 455 532 tis. Kč Počet podílových listů Kapitálové fondy Zůstatek k 1. 1. 2018 1 332 946 492 1 455 532 Prodané podílové listy 227 373 737 256 538 Odkoupené podílové listy - 261 227 356-293 205 Zůstatek k 31. 12. 2018 1 229 092 873 1 418 865 Ztráta za rok 2018 ve výši 55 716 tis. Kč bude navržena k úhradě z nerozděleného zisku minulých let. Zisk za rok 2017 ve výši 8 076 tis. Kč byl převeden do nerozdělených zisků. 24

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 9 HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ Majetek Fondu v celkové výši 1 429 931 tis. Kč (k 31. prosinci 2017: 1 522 315 tis. Kč) obhospodařuje Společnost. Výše poplatku za obhospodařování Fondu je uvedena v poznámce 15. 10 POHLEDÁVKY A ZÁVAZKY Z PEVNÝCH TERMÍNOVÝCH OPERACÍ S MĚNOVÝMI NÁSTROJI tis. Kč Podrozvah. položky Podrozvah. položky Pohl. Záv. RH Pohl. Záv. RH Nástroje k obchodování Termínové 274 910-274 588 606 0 0 0 měnové operace Celkem 274 910-274 588 606 0 0 0 K 31. prosinci 2018 byly uzavřeny měnové swapy na výměnu EUR a USD. Hodnoty zaúčtované na podrozvahových účtech představují pohledávku a závazek související s těmito obchody. Závazky a pohledávky z těchto obchodů denominované v cizích měnách jsou k rozvahovým dnům přepočteny kurzem ČNB. 25

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 11 VÝNOSY Z AKCIÍ A PODÍLŮ tis. Kč 2018 2017 Vyplacené dividendy z podílových fondů 0 56 Celkem 0 56 V roce 2018 nebyly vyplaceny žádné dividendy z podílových fondů (2017: 56 tis. Kč z podílových listů registrovaných v rámci zemí Evropské unie). 12 VÝNOSY Z POPLATKŮ A PROVIZÍ tis. Kč 2018 2017 Poplatky od Investičního manažera 3 450 2 270 Celkem 3 450 2 270 Veškeré výnosy z poplatků a provizí plynuly od subjektů podnikajících v rámci zemí Evropské unie. 13 NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE tis. Kč 2018 2017 Bankovní poplatky 30 70 Celkem 30 70 14 ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ tis. Kč 2018 2017 Zisk/ztráta z měnových operací - 17 738-359 Zisk/ztráta z derivátových operací - 85-557 Zisk/ztráta z obchodování s podílovými listy - 31 145 23 098 Celkem - 48 968 22 181 Veškeré zisky/ztráty z finančních operací byly realizovány z transakcí uskutečněných v rámci zemí Evropské unie. 26

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 15 SPRÁVNÍ NÁKLADY tis. Kč 2018 2017 Náklady na obhospodařování Fondu 11 539 9 483 Náklady na výkonnostní odměnu 0 5 027 Náklady na služby Depozitáře 1 680 1 284 Náklady na odměnu auditorské společnosti 81 81 Ostatní správní náklady 1-1 Celkem 13 301 15 874 Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se statutem. Náklady na obhospodařování Fondu činí ročně v souladu se statutem Fondu 0,75 % průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu a jsou fakturovány měsíčně. Náklady na služby Depozitáře činí v souladu se smlouvou s Depozitářem Fondu 0,079% (včetně DPH) průměrné hodnoty vlastního kapitálu. Výkonnostní odměna Společnosti je hrazena ve výši 20% hodnoty, o kterou výnos portfolia Fondu překročí benchmark. 27

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 16 DAŇ Z PŘÍJMŮ Splatná daň Fond tvořil v roce 2018 rezervu na daň, jejíž výpočet se dá vyjádřit následujícím způsobem: tis. Kč 2018 2017 Zisk před zdaněním - 58 649 8 507 Nezdanitelné výnosy 0-56 Daňová ztráta z předchozích let 0 0 Základ daně 0 8 451 Daňová sazba 5% 5% Rezerva na daň 0 423 Daňový náklad tis. Kč 2018 2017 Daň z příjmu 5% 0 423 Samostatný základ daně (dividenda) 0 56 Daň z dividend 15% 0 8 Celkem 0 431 Odložená daň Odložená daňová pohledávka z daňových ztrát za rok 2018 ve výši 2 933 tis. Kč (2017: 0 tis. Kč) byla počítána za použití daňové sazby platné pro období, ve kterém bude daňová pohledávka uplatněna, tj. 5 %. 28

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 17 TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI tis. Kč 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Závazky Dohadné účty pasivní 947 6 518 Pohledávky Ostatní aktiva pohledávky za Investičním manažerem 862 616 tis. Kč 2018 2017 Náklady Náklady na obhospodařování Fondu 11 539 14 509 Výnosy Výnosy z poplatků a provizí 3 450 2 270 18 VÝNOSY DLE GEOGRAFICKÝCH OBLASTÍ Česká republika Evropská unie Ostatní tis. Kč 2018 2018 2018 Výnosy z úroků a podobné výnosy 202 0 0 Výnosy z akcií a podílů 0 0 0 Výnosy z poplatků a provizí 3 450 0 0 Zisk nebo ztráta z finančních operací - 7 348-41 619 0 Česká republika Evropská unie Ostatní tis. Kč 2017 2017 2017 Výnosy z úroků a podobné výnosy 39 0 0 Výnosy z akcií a podílů 0 56 0 Výnosy z poplatků a provizí 2 270 0 0 Zisk nebo ztráta z finančních operací 706 21 475 0 29

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 19 FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO Fond se vystavuje vlivu tržního a úvěrového rizika v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým statutem. Fond získává prostředky od nabyvatelů podílových listů fondu a investuje je do kvalitních aktiv s cílem dosahovat v krátkodobém až střednědobém horizontu stabilního zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách. Společnost sleduje a vyhodnocuje rizika spojená s investičními instrumenty v majetku Fondu a to například na základě ukazatele tržního rizika Value-at-Risk, monitorováním vývoje kreditního ratingu emitentů cenných papírů, sledováním úrokové citlivosti a doby do splatnosti dluhových nástrojů. Prostřednictvím oddělení risk managementu Investiční manažer pravidelně monitoruje dodržování limitů daných Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a souvisejícími vyhláškami a statutem Fondu. Společnost vypočítává směrodatnou odchylku výkonnosti Fondu. Mezi hlavní sledovaná rizika patří úvěrové riziko, úrokové riziko a riziko likvidity. (a) Úvěrové riziko Fond je vystaven riziku plynoucímu z kreditního rizika emitentů cenných papírů pořizovaných do portfolia Fondu. Společnost řídí úvěrové riziko Fondu výběrem aktiv se stanoveným kreditním ratingem, přičemž Fond investuje výhradně do instrumentů s kreditním ratingem stanoveným ve statutu Fondu. Členění aktiv podle zeměpisných segmentů 31. prosince 2018 tis. Kč Tuzemsko Evropská unie Ostatní Celkem Pohledávky za bankami 26 204 0 0 26 204 Akcie a podílové listy 261 320 1 134 673 0 1 395 993 Ostatní aktiva 9 049 0 0 9 049 Celkem 296 573 1 134 673 0 1 431 246 31. prosince 2017 tis. Kč Tuzemsko Evropská unie Ostatní Celkem Pohledávky za bankami 75 109 0 0 75 109 Akcie a podílové listy 237 397 1 214 664 0 1 452 061 Ostatní aktiva 2 233 0 0 2 233 Celkem 314 739 1 214 664 0 1 529 403 Členění cenných papírů podle sektorů cenného papíru Sektor 31. prosince 2018 31. prosince 2017 Peněžnictví a pojišťovnictví 1 395 993 1 452 061 Celkem 1 395 993 1 452 061 30

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 19 FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ) (b) Měnové riziko V tabulce je uvedena měnová pozice Fondu podle jednotlivých měn. 31. prosince 2018 tis. Kč EUR JPY AUD USD CZK Celkem Pohledávky za bankami 2 122 753 0 21 784 1 545 26 204 Akcie a podílové listy 173 994 34 907 0 316 658 870 434 1 395 993 Ostatní aktiva 0 0 0 0 9 049 9 049 Celkem aktiva 176 116 35 660 0 338 442 881 028 1 431 246 Ostatní pasiva 0 0 0 0 1 315 1 315 Rezervy 0 0 0 0 0 0 Vlastní kapitál 0 0 0 0 1 429 931 1 429 931 Celkem pasiva 0 0 0 0 1 431 246 1 431 246 Čistá devizová pozice Podrozvahová aktiva Podrozvahová pasiva 176 116 35 660 0 338 442-550 218 0 274 910 0 0 0 1 429 931 1 704 841 0 0 0 274 588 0 274 588 31

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 19 FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ) (b) Měnové riziko (pokračování) 31. prosince 2017 tis. Kč EUR JPY AUD USD CZK Celkem Pohledávky za bankami 440 102 0 297 74 270 75 109 Akcie a podílové listy 179 412 28 686 8 108 374 898 860 957 1 452 061 Ostatní aktiva 0 0 0 0 2 233 2 233 Celkem aktiva 179 852 28 788 8 108 375 195 937 460 1 529 403 Ostatní pasiva 0 0 0 0 6 666 6 666 Rezervy 0 0 0 0 423 423 Vlastní kapitál 0 0 0 0 1 522 315 1 522 315 Celkem pasiva 0 0 0 0 1 529 403 1 529 403 Čistá devizová pozice Podrozvahová aktiva Podrozvahová pasiva 179 852 28 788 8 108 375 195-591 943 0 0 0 0 0 1 522 315 1 522 315 0 0 0 0 0 0 32

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 19 FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ) (c) Úrokové riziko Finanční pozice a peněžní toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybů běžných úrovní tržních úrokových sazeb. Úrokové marže mohou v důsledku takových změn výrazně růst i klesat především v případě vzniku neočekávaných pohybů. Následující tabulka shrnuje expozici Fondu vůči úrokovému riziku. Tabulka obsahuje finanční aktiva a pasiva Fondu v účetních hodnotách, uspořádané podle bližšího z termínů vypořádání, změny kuponové sazby nebo splatnosti. 31. prosince 2018 tis. Kč Do 3 měsíců 3-12 měsíců Neúročeno Celkem Pohledávky za bankami 26 204 0 0 26 204 Akcie a podílové listy 0 0 1 395 993 1 395 993 Ostatní aktiva 0 0 9 049 9 049 Celkem aktiva 26 204 0 1 405 042 1 431 246 Ostatní pasiva 0 0 1 315 1 315 Rezervy 0 0 0 0 Vlastní kapitál 0 0 1 429 931 1 429 931 Celkem pasiva 0 0 1 431 246 1 431 246 Čistá výše aktiv 26 204 0-26 204 0 31. prosince 2017 tis. Kč Do 3 měsíců 3-12 měsíců Neúročeno Celkem Pohledávky za bankami 75 109 0 0 75 109 Akcie a podílové listy 0 0 1 452 061 1 452 061 Ostatní aktiva 0 0 2 233 2 233 Celkem aktiva 75 109 0 1 454 294 1 529 403 Ostatní pasiva 0 0 6 666 6 666 Rezervy 0 0 423 423 Vlastní kapitál 0 0 1 522 314 1 522 314 Celkem pasiva 0 0 1 529 403 1 529 403 Čistá výše aktiv 75 109 0-75 109 0 33

Příloha účetní závěrky Rok končící 31. prosince 2018 19 FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO (POKRAČOVÁNÍ) (d) Riziko likvidity Fond je vystaven každodennímu čerpání disponibilních peněžních prostředků povinným odkupováním podílových listů svých podílníků. Peněžní prostředky podílníků jsou vykázány ve vlastním kapitálu, nicméně statut Fondu umožňuje zpětný odkup podílových listů, což představuje největší riziko likvidity Fondu. Výsledný úbytek peněžních prostředků tak nelze spolehlivě odhadnout, a proto je vykázán v následující tabulce jako Nespecifikováno. Tabulka člení aktiva a pasiva Fondu podle příslušných pásem splatnosti na základě zůstatkové doby splatnosti k rozvahovému dni. 31. prosince 2018 tis. Kč Do 3 měsíců 3-12 měsíců Nespecifikováno Celkem Pohledávky za bankami 26 204 0 0 26 204 Akcie a podílové listy 0 0 1 395 993 1 395 993 Ostatní aktiva 4 777 4 272 0 9 049 Celkem aktiva 30 981 4 272 1 395 993 1 431 246 Ostatní pasiva 1 045 270 0 1 315 Rezervy 0 0 0 0 Vlastní kapitál 0 0 1 429 931 1 429 931 Celkem pasiva 1 045 270 1 429 931 1 431 246 Čistá výše aktiv 29 936 4 002-33 938 0 31. prosince 2017 tis. Kč Do 3 měsíců 3-12 měsíců Nespecifikováno Celkem Pohledávky za bankami 75 109 0 0 75 109 Akcie a podílové listy 0 0 1 452 061 1 452 061 Ostatní aktiva 1 106 1 127 0 2 233 Celkem aktiva 76 215 1 127 1 452 061 1 529 403 Ostatní pasiva 6 658 8 0 6 666 Rezervy 0 423 0 423 Vlastní kapitál 0 0 1 522 314 1 522 314 Celkem pasiva 6 658 431 1 522 314 1 529 403 Čistá výše aktiv 69 557 696-70 253 0 34