Ministerstvo financí Čj.: MF - 21 196/2016/11-69 F. Zpráva o očekávaném vývoji státních finančních aktiv a pasiv
Očekávaný vývoj státních finančních aktiv a pasiv vymezených ustanovením 36 zákona č. 218/2000 Sb., o rozpočtových pravidlech a o změně některých souvisejících zákonů (rozpočtová pravidla), je kvantifikován takto: Tabulka č. 1 Vývoj státních finančních aktiv a pasiv (mil. Kč) Stav Očekávaný stav Změna za léta k 31.12.2015 k 31.12.2016 k 31.12.2017 2016 až 2017 Prostředky státu na bankovních účtech SFA 69 539,5 52 726,8 56 560,8-12 978,7 v tom: prostředky z výsledků rozpočtového hospodaření minulých let 265,8 265,8 265,8 - umořovací účty 0,0 700,0 650,0 +650,0 uspořádací bankovní účty 866,0 835,0 585,0-281,0 ostatní korunové bankovní účty 49 835,5 50 146,0 54 280,0 +4 444,5 cizoměnové účty 18 572,2 780,0 780,0-17 792,2 Pohledávky státu vůči zahraničí vč. pohledávek z deblokací 27 684,1 27 362,0 27 339,6-344,5 v tom: vládní pohledávky vůči zahraničí 18 799,6 18 493,7 18 393,7-405,9 převzaté pohledávky 7 957,8 7 921,7 7 966,7 +8,9 pohledávky za deblokátory 926,7 946,6 979,2 +52,5 Majetkové účasti státu 94 149,5 98 101,4 98 246,4 +4 096,9 v tom: účasti u mezinár. finančních institucí a zahraničních společností 87 375,1 88 954,6 89 099,6 +1 724,5 účasti u zahraničních společností převedené z ČKA 790,8 793,9 793,9 +3,1 účasti u tuzemských společností 5 333,6 7 702,9 7 702,9 +2 369,3 účasti u tuzemských společností převedené z ČKA 650,0 650,0 650,0 - Tuzemské pohledávky státu 4 574,9 4 566,3 4 566,3-8,6 v tom: ze státních půjček a návratných finančních výpomocí 4 566,3 4 566,3 4 566,3 - z realizovaných státních záruk 8,6 0,0 0,0-8,6 Cenné papíry a jiná finanční aktiva státu 7 928,5 15 959,5 13 459,5 + 5 531,0 v tom: CP a depo pohledávky z investování na účtech řízení likvidity 0,0 7 600,0 8 700,0 +8 700,0 CP z investování na jaderném účtu 7 438,0 7 880,0 4 280,0-3 158,0 ostatní 490,5 479,5 479,5-11,0 Státní finanční aktiva celkem 203 876,5 198 716,0 200 172,6-3 703,9 Emitované tuzemské státní dluhopisy 1 389 405,3 1 390 564,4 1 452 648,6 +63 243,3 v tom: státní pokladniční poukázky (vč. SD v zástavě za repo půjčku) 87 286,4 50 000,0 50 000,0-37 286,4 střednědobé a dlouhodobé státní dluhopisy (vč. SSD) 1 302 118,9 1 340 564,4 1 402 648,6 +100 529,7 Zahraniční emise státních dluhopisů 225 619,4 213 154,4 213 154,4-12 465,0 Přímé závazky státu vůči zahraničí 57 951,0 56 270,3 54 589,5-3 361,5 v tom: půjčky přijaté od Evropské investiční banky 57 951,0 56 270,3 54 589,5-3 361,5 Závazky ve formě směnek 1,1 10,9 10,9 +9,8 Závazky z titulu nesplaceného upsaného kapitálu 77 165,5 77 800,2 77 945,2 +779,7 Státní finanční pasiva celkem 1 750 142,3 1 737 800,2 1 798 348,6 +48 206,3 V období let 2016 až 2017 se očekává snížení celkového stavu státních finančních aktiv o 3,7 mld. Kč při současném růstu státních finančních pasiv o 48,2 mld. Kč. V návaznosti na příslušné ustanovení zákona č. 465/2011 Sb., kterým se mění zákon č. 218/2000 Sb. o rozpočtových pravidlech a o změně některých souvisejících zákonů (rozpočtová pravidla) nejsou do státních finančních aktiv (dále SFA) zahrnovány pohledávky z návratných finančních výpomocí poskytnutých z rozpočtové kapitoly VPS a rovněž pohledávky ze státních záruk, realizovaných z prostředků kapitoly VPS. Očekávané snížení stavu peněžních prostředků na bankovních účtech SFA vedených u ČNB o téměř 13 mld. Kč vyplývá ze standardních příjmových a výdajových operací 1
uskutečňovaných na těchto účtech, přičemž nejvýznamnější pokles stavu se týká cizoměnového účtu, ze kterého budou vedle úhrad kuponů zahraničních emisí státních dluhopisů (eurobondů) zprostředkovávány i některé další eurové platby státního rozpočtu. Naopak poměrně významný nárůst stavu se očekává na jaderném účtu, vzhledem k tomu, že v roce 2017 nastane splatnost některých státních dluhopisů držených v portfoliu jaderného účtu. V období let 2016 a 2017 se předpokládá, že disponibilní prostředky účtu rezervy pro důchodovou reformu nebudou investovány přímo, ale jako součást souhrnného účtu státní pokladny budou zapojeny do řízení likvidity. V průběhu sledovaného období lze očekávat snížení stavu prostředků i na většině ostatních bankovních účtů SFA, z jejichž zůstatků se financují výdaje rozpočtové kapitoly OSFA a část přesunů na krytí účelově určených výdajů jiných kapitol státního rozpočtu. V letech 2016 až 2017 jde konkrétně o přímé výdaje na úhradu restitučních nároků na zemědělském majetku, případně i řešení mimořádných situací a posílení územně samosprávných celků (dále ÚSC). V rámci přesunů práva čerpání prostředků SFA do jiných rozpočtových kapitol se jedná především o krytí výdajů na pozemkové úpravy a protipovodňová opatření a další programy ve veřejném zájmu, realizované především v kapitole MZe, jakož i výdajů vyvolaných zánikem věcných břemen na restituovaném majetku, příp. výdaje na rozvoj infrastruktury ÚSC apod. V případě účtu Zvláštní účelové prostředky lze očekávat pokles stavu o 1,3 mld. Kč, přičemž převažujícím vlivem budou přesuny prostředků do kapitoly MZe, na straně příjmů pak ukončení splátek z prodeje státního podílu ve společnosti Arcelor Mittal ve výši téměř 1,0 mld. Kč ročně (poslední splátka byla v roce 2015). Ve státních finančních aktivech představují růstové položky především majetkové účasti státu, a to jak tuzemské, tak zahraniční. Postupné navyšování upsaného kapitálu v rámci zahraničních majetkových účastí státu se týká Mezinárodní banky pro obnovu a rozvoj (dále IBRD), které probíhá v letech 2012 až 2016 a celkově dosahuje cca 203,3 mil. USD, přičemž splatná část činí 6 %, tj. 12,2 mil. USD. Zvýšení podílu České republiky v IBRD, připadající na rok 2016, odpovídá hodnotě cca 832 mil. Kč, přičemž roční splátka hrazená v roce 2016 představuje 49,9 mil. Kč. Ke konci roku 2016 by podíl na upsaném kapitálu IBRD měl dosáhnout výše 23,4 mld. Kč. Po vypořádání vztahů s Kubou a Maďarskem a schválení změn ve statutárních dokumentech se očekává zvýšení podílu České republiky na základním kapitálu Mezinárodní banky hospodářské spolupráce (MBHS) o cca 5 368 tis. EUR na úroveň 53 368 tis. EUR (tj. na cca 1 440 mil. Kč). Do budoucna však zůstává otevřenou otázkou samotné členství České 2
republiky v této bance. V případě Mezinárodní investiční banky (MIB) by po ratifikaci příslušných statutárních dokumentů mělo dojít k navýšení základního kapitálu z 1,3 mld. EUR na 2,0 mld. EUR, přičemž podíly členských států by zůstaly ve stejné výši a jednalo by se pouze o navýšení nerozdělené kvóty. Na základě usnesení vlády ze dne 31. 8. 2015 č. 716 došlo v 1. čtvrtletí 2016 k převodu příslušnosti hospodařit s majetkovou účastí státu ve společnosti E.ON SE z Ministerstva práce a sociálních věcí na Ministerstvo financí. Hodnota převedeného podílu činí cca 33,4 mil. EUR (tj. cca 0,9 mld. Kč). Do uvažovaných stavů majetkových účastí u mezinárodních bank a zahraničních společností jsou promítnuty debetní kursové rozdíly ve výši 153 mil. Kč, které souvisí s vývojem směnného kursu Kč vůči USD a EUR v 1. pololetí roku 2016. V případě tuzemských společností se ve sledovaném období předpokládá změna (zvýšení) stavu u Českomoravské záruční a rozvojové banky, a.s. (ČMZRB). Podle usnesení vlády ze dne 20. 11. 2015 č. 964 dojde v roce 2016 k navýšení podílu Ministerstva financí ve výši 164,8 mil. Kč. Na základě usnesení vlády ze dne 7. 12. 2015 č. 1017 byl v 1. pololetí 2016 navýšen základní kapitál České exportní banky, a.s. (ČEB), přičemž Ministerstvu financí připadlo 520 kusů akcií o celkové jmenovité hodnotě 520 mil. Kč. Usnesením vlády ze dne 7. 12. 2015 č. 1017 bylo zároveň odsouhlaseno kapitálové posílení Exportní garanční a pojišťovací společnosti, a.s. (EGAP). Ministerstvo financí tak počátkem roku 2016 nově upsalo 1 110 kusů akcií o celkové jmenovité hodnotě 1 110 mil. Kč. Usnesením vlády ze dne 8. 6. 2016 č. 507 bylo rozhodnuto o vyjmutí z privatizace 100% podílu na základním kapitálu společnosti THERMAL F, a.s., v celkové výši 499,5 mil. Kč a zároveň o následném navýšení základního kapitálu společnosti o 300 mil. Kč. Nejpozději v roce 2016 se očekává ukončení likvidace společnosti Junior Centrum, a.s., v likvidaci a následně výmaz společnosti z veřejného rejstříku, což bude znamenat pokles vykazovaného stavu majetkových společností (jmenovitá hodnota podílu na základním kapitálu činí téměř 225,0 mil. Kč). Naopak bez významnějších změn zůstane stav majetkových účastí převzatých po bývalé České konsolidační agentuře (ČKA). Pokles celkového stavu vládních a ostatních pohledávek státu vůči zahraničí a vůči jejich deblokátorům o více než 0,3 mld. Kč na úroveň cca 27,3 mld. Kč je ovlivněn výší předpokládaných splátek, připsaných úroků a debetními kursovými rozdíly za 1. pololetí 2016, vyčíslenými na 0,3 mld. Kč. Uvažované splátky vládních úvěrů ve výši 315 mil. Kč se týkají pohledávky vůči Iráku. U pohledávek za deblokátory se předpokládá inkaso příjmů z exekucí vůči společnosti Lanatex v celkové výši do 1 mil. Kč. Opačný vliv na stav 3
pohledávek bude mít připisování smluvních úroků u pohledávek vůči Iráku, Íránu a některým deblokátorům, které by mohlo dosáhnout úhrnné výše cca 275 mil. Kč. Od roku 2014 bylo na základě uzavřené mezivládní dohody zastaveno úročení súdánského dluhu, obdobný postup se předpokládá i v případě Kuby. Ve sledovaném období nejsou předpokládány žádné odpisy zahraničních pohledávek nebo jejich částí. U tuzemských pohledávek z poskytnutých státních půjček a návratných finančních výpomocí evidovaných v SFA se v období let 2016 až 2017 nepředpokládá žádná výraznější změna stavu. Objemově málo významný (cca 8,5 mil. Kč) je předpokládaný pokles pohledávky z realizované státní záruky, kterou na účet SFA na základě dohody o narovnání splácí Mitas, a.s. Průběžné zůstatky cenných papírů ve formě státních pokladničních poukázek a poukázek ČNB v držbě státu z finančního investování na účtech řízení likvidity státní pokladny se budou pohybovat v řádu desítek miliard Kč. Na základě změny metodiky však nejsou (z důvodu eliminace rizika duplicitního započtení s peněžními prostředky na účtech SFA) od roku 2015 tyto cenné papíry vesměs zahrnovány do SFA. Obdobná situace nastane u pohledávek z depozitních operací na účtech řízení likvidity státní pokladny. U těchto položek se tak předpokládá celkový stav na úrovni nepřesahující 10 mld. Kč. V letech 2016 až 2017 poklesne rovněž stav státem držených střednědobých a dlouhodobých cenných papírů z titulu finančního investování dočasně volných prostředků jaderného účtu o cca 3,2 mld. Kč. Prostředky účtu Rezervy pro důchodovou reformu nebudou v tomto období investovány samostatně, ale v rámci souhrnného účtu státní pokladny budou zapojeny do řízení likvidity. Státní finanční aktiva nezahrnují předpoklad poskytování nových dlouhodobých vývozních úvěrů na vládní úrovni v návaznosti na usnesení vlády ze dne 3. 11. 2004 č. 1070, které by byly v plné výši financovány ze státního rozpočtu v období let 2016 a 2017. Očekávaný růst stavu státních finančních pasiv v letech 2016 až 2017 o 48,2 mld. Kč vychází z kvantifikací rozpočtové kapitoly Státní dluh, a to ze skutečné výše státních finančních pasiv 1 750,1 mld. Kč k 31. 12. 2015 (včetně závazků z nesplaceného upsaného kapitálu ve výši 77,2 mld. Kč, které však nejsou vykazovány v rámci státního dluhu), z jejich předpokládaného stavu ve výši 1 737,8 mld. Kč na konci roku 2016 a 1 798,3 mld. Kč na konci roku 2017, přičemž nárůst za uvedené dva roky se týká pouze vnitřního dluhu, zatímco závazky vůči zahraničí poklesnou. 4
Vnitřní státní dluh má za období let 2016 až 2017 vzrůst celkem o 63,3 mld. Kč, přičemž v uvedeném období se počítá s růstem tohoto dluhu ve formě střednědobých a dlouhodobých státních dluhopisů, a to i při započítání poklesu dluhu ve formě spořicích státních dluhopisů (SSD) o 45,2 mld. Kč. Stav státních pokladničních poukázek by se měl snížit o 34,4 mld. Kč na úroveň cca 50 mld. Kč. U závazků státu vůči zahraničí se v letech 2016 až 2017 počítá s poklesem ve výši 15,8 mld. Kč. Zdrojem poklesu zahraničního dluhu jsou především zahraniční emise státních dluhopisů, jejichž korunová hodnota v oběhu by se měla snížit o 12,5 mld. Kč, přičemž se předpokládá rovněž snížení jejich podílu na celkové hodnotě emitovaných státních dluhopisů na 12,8 %. Závazky státu vůči zahraničí z titulu úvěrů přijatých od EIB na financování realizace infrastrukturálních programů v uvedeném období rovněž poklesnou, a to celkem o 3,4 mld. Kč vlivem postupného splácení tranší jednotlivých úvěrů při současném pozastavení přijímání nových tranší. Předpokládané zvýšení závazků z nesplaceného upsaného kapitálu u zahraničních majetkových účastí státu ve správě Ministerstva financí o celkových 0,8 mld. Kč vyplývá z navýšení o cca 0,8 mld. Kč z titulu nově upsaného kapitálu u IBRD v roce 2016 a z předpokládaného navýšení podílu ČR na upsaném kapitálu MBHS o cca 5,4 mil. EUR (tj. cca 145 mil. Kč). V tomto případě se jedná o podíl na kapitálu, původně upsaném Kubou a Maďarskem. Debetní kursové rozdíly vyúčtované za 1. pololetí 2016 dosáhly celkové výše 0,2 mld. Kč. 5