pro.cs.xx.63.lu694768.pdf US Dollar Bond Fund AACCUSD US DOLLAR BOND FUND AACCUSD 3. PROSINEC 6 Přístup a styl Fond investuje primárně do státních dluhopisů a firemních dluhopisů investičního stupně, denominovaných v americkém dolaru. Výnosnost je poháněna především nastavením pozice křivky výnosů, alokací aktiv, sektorovou alokací a výběrem cenných papírů. S alokací firemních dluhopisů je důraz kladen na bottomup výběr emitenta, využití celofiremních výzkumných kapacit a zajištění přiměřené diverzity kvůli asymetrické povaze výnosnosti. Manažer má flexibilitu investovat do mimoindexových strategií jako prostředku dodávání výkonnosti, ale dodržování investičního cíle zůstává imperativem. Fond je spravován podle aktivní filozofie a přístupu k investování s pevným výnosem společnosti Fidelity. Je týmově zaměřený, ale vedený manažerem fondu, aby vytvářel atraktivní výnosnost přizpůsobenou riziku prostřednictvím kombinace různých, diverzifikovaných investičních pozic podle vlastního fundamentálního výzkumu dluhopisů, kvantitativního modelování a specializovaných obchodníků. Fakta o fondu Datum založení:..9 Manažer fondu: Rick Patel Jmenovaný do fondu: 9.3.9 Roky ve Fidelity: 6 Velikost fondu: $ 83m Referenční měna fondu: Americký dolar (USD) Domicil fondu: Lucembursko Právní struktura fondu: SICAV Správcovská společnost: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. Kapitálová záruka: Ne Investiční cíl a politika Cílem je zajistit relativně vysoký příjem s možností růstu kapitálu. Nejméně 7 % je investováno do dluhových cenných papírů denominovaných v USD. Má volnost investovat mimo hlavní geografické oblasti, tržní sektory, průmyslová odvětví nebo třídy aktiv, na které se zaměřuje. Může investovat do dluhopisů vydaných v jiných měnách, než je referenční měna fondu. Riziko z expozice vůči měnám může být zajištěno například forwardovými měnovými kontrakty. Referenční měna je měna použitá ve výkazech a může se lišit od prodejní měny. Může investovat do dluhopisů emitovaných vládami, společnostmi a dalšími subjekty. Může využívat deriváty s cílem snížit riziko nebo náklady, případně navýšit kapitál nebo příjmy v souladu s rizikovým profilem fondu. Fond může v rámci svých cílů a politiky investovat dle vlastního uvážení. Příjem je kumulován v ceně podílového listu. Podílové listy lze většinou nakupovat a prodávat každý pracovní den fondu. Tento fond nemusí být vhodný pro investory, kteří plánují prodat své podíly ve fondu do 5 let. Investice do fondu by měla být považována za dlouhodobou. Fakta o třídě akcií K dispozici mohou být další třídy akcií. Více informací naleznete v prospektu. Datum založení: 5.9.6 Čistá hodnota aktiv v měně třídy akcií: 5,4 ISIN: LU694768 SEDOL: BFHF5 Číslo WK: ALGBC Bloomberg: FFUDAUA LX Uzavření obchodování: 7: britského času (obvykle 8: středoevropského času) Typ distribuce: Akumulační Poplatky hrazené z majetku fondu (OCF) za rok:,7% (Odhadnuto) Poplatky hrazené z majetku fondu (OCF) zahrnují roční manažerské poplatky:,75% Nezávislé hodnocení Informace v této sekci jsou aktualizovány k datu vydání. Podrobnější informace lze nalézt v části,, dodatečné poznámky'' tohoto měsíčního informačního listu. Přestože, některé ratingové agentury využívají k vytvoření hodnocení předchozí výkonnost, nelze ji považovat za spolehlivý ukazatel výsledků v budoucnosti. Profil rizika a odměn třídy akcií Tento indikátor rizika je převzatý z dokumentu Klíčové informace pro investory (KIID) na konci příslušného měsíce. Vzhledem k tomu, že může být aktualizován v průběhu měsíce, nejaktuálnější informace naleznete v dokumentu KIID. Celkový rating Morningstar TM : Feri Rating: **** (B) Důležité informace Předtím než začnete investovat, měli byste si přečíst náš "Key Investor Information Document" (Informační dokument klíčového investora KIID). Informace o tom, kde KIID naleznete jsou dostupné na poslední straně této měsíční zprávy. Hodnota investic a jakéhokoli příjmu z nich může jak stoupat, tak klesat, a není zaručeno, že investor dostane investovanou částku zpět. Pokud se místní měna investora liší od měny investice fondu, mohou být výnosy fondu ovlivněny výkyvy měnových kurzů. Použití finančních derivátů může vést ke zvýšení zisků nebo ztrát fondu. Cena dluhopisů je ovlivněna výkyvy úrokových sazeb, změnami úvěrového ratingu emitentů dluhopisů a jinými faktory, jako je inflace a dynamika trhu. Obecně platí, že při růstu úrokových sazeb klesá cena dluhopisu (a naopak). Dluhopisy s delší dobou splatnosti jsou obecně ovlivněny ve vyšší míře. Riziko neplnění závazků plyne ze schopnosti emitenta platit úroky a splácet půjčky při splatnosti. Riziko neplnění závazků se proto liší u emitentů státních a firemních dluhopisů. Investiční zásady tohoto fondu vyjadřují, že může být investováno více než 35 % podílu do státních a veřejných cenných papírů. Tyto mohou být emitovány nebo garantovány příslušnými zeměmi a vládami. Kompletní seznam naleznete v prospektu fondu. Tyto informace jsou určeny pouze pro odborníky v oblasti investování a soukromí investoři by se na ně neměli spoléhat. Kategorie rizikovosti byla určena na základě historických údajů o volatilitě. Kategorie rizikovosti nemusí být spolehlivým vodítkem, pokud jde o rizikový profil fondu do budoucna a může se v průběhu času měnit. Nejnižší kategorie neznamená investici bez rizika. Poměr rizika a výnosů je klasifikován na základě historické fluktuace čisté hodnoty aktiv na akcii. V rámci této klasifikace znamená kategorie nízkou úroveň fluktuace, 35 střední úroveň a 67 vysokou úroveň.
pro.cs.xx.63.lu694768.pdf US DOLLAR BOND FUND AACCUSD 3. PROSINEC 6 Tato čísla se vztahují k minulé výkonnosti fondu, která není spolehlivým ukazatelem budoucích výsledků. Hodnota investic a jakéhokoli příjmu z nich může jak stoupat, tak klesat, a není zaručeno, že investor dostane investovanou částku zpět. Srovnávač(e) výkonnosti Peer Group Universe Tržní index od.3. Morningstar GIF USD Diversified Bond BofA ML US Lg Cap Cor/Gov Tržní index je uveden pouze pro účely srovnání, jen pokud není určeno jinak v části Cíle a investiční zásady na straně. Stejný index je použit v tabulce určování pozic v informačním listu. V případě, že datum účinnosti současného tržního indexu následuje po datu vzniku tříd akcií, je celá historie k dispozici ve společnosti Fidelity. Kumulativní výkonnost v USD (změna základu na ) Výkonnost pro období měsíců v USD (%) Fond Index Fond Index Výkonnost je uvedena za posledních pět let (nebo od založení fondů založených během tohoto období). Výkonnost pro kalendářní roky v USD (%) Volatilita a riziko Anualizovaná volatilita: fond (v %) 3,59 Relativní volatilita, Sharpeho poměr: fond,83 Sharpeho poměr: index,84 Anualizovaná alfa, Beta, Anualizovaná chyba sledování (v %),46 Informační poměr,4 R,98 Vypočteno podle údajů ke konci měsíci. Definice těchto pojmů naleznete v Glosáři v tomto informačním listu. Fond Index Výkonnost k 3..6 v USD (%) měsíc 3 měsíce Letošní rok rok 3 roky 5 let Od 5.9.6* Kumulativní růst fondu, 3,7,, 9,5,8 5,4 Kumulativní růst indexu, 3,5,7,7 9,6,8 54, Anualizovaný růst fondu, 3,,4 4, Anualizovaný růst indexu,7 3,,3 4,3 Pořadí v rámci Peer Group Universe AUSD 3 7 39 39 7 Celkový počet fondů 96 94 93 93 8 73 Kvartilní pořadí** 3 Zdrojem výkonnosti a volatility fondu a opatření proti riziku je společnost Fidelity. Výkonnost je uvedena bez vstupního poplatku. Základ: navnav s reinvestovaným ziskem v USD, po odečtení poplatků. Zdrojem tržních indexů je společnost RIMES, ostatní údaje pocházejí od třetích stran poskytovatelů informací, jako je např. Morningstar. *Datum počátku výkonnosti. **Čtvrtletní hodnocení odkazuje na výkonnost v průběhu hodnoceného času na stupnici 4. Hodnocení vyjadřuje, že položka se nachází v nejlepších 5 % vzorků, atp. Hodnocení jsou založena na zaznamenané výkonnosti, která je zařazena do Peer Group Universe. V souladu s metodologií investiční asociace může tento záznam zahrnovat rozšířené záznamy z existující třídy akcií a záznam nemusí být ze stejné třídy akcií tohoto informativního listu.
pro.cs.xx.63.lu694768.pdf US DOLLAR BOND FUND AACCUSD 3. PROSINEC 6 Úvod Tento informační list obsahuje informace o složení fondu v určitém čase. Jeho cílem je pomoci vám pochopit, jak manažer fondu umístil fond k dosahování jeho cílů. Každá tabulka zobrazuje odlišný rozpis investic fondu. Index použitý v tabulkách určení pozic je index definovaný v části Srovnávače(ů) výkonnosti na straně tohoto informačního listu. Charakteristiky portfolia Výnos z rozdělení (%),8 Efektivní durace Průběžný výnos (%) 6,6 3, 6,,8,4, Výnos do splatnosti (%) 3,,4,6 Průměrná splatnost (roky) 9, 8,5,5 Průměrný kupon (%) 3,7 3,8, Durace spreadu Spread dluhopisů s opcí (bazické body) Spread dluhopisů metodou Duration Times Spread (DTS), 73 48,7 48 368,7 5 6 Počet držeb Počet názvů 33 3 Průměrný úvěrový rating (exponenciální) BBB+ A n / a Průměrný úvěrový rating (lineární) A+ AA n / a Definice těchto charakteristik naleznete v Glosáři v tomto informačním listu. Expozice derivátů Futures na dluhopisy / na úrokové sazby Swapy na úrokové sazby Inflačně indexované swapy Swapy úvěrového selhání Indexové kreditní defaultní swapy Hyp. CP (HZL), co budou ohlášeny Dlouhé % Krátké % Čisté % Hrubé % 3,48 3,9 9,58 7,38,84,84,84, Expozice jako procento celkových čistých aktiv. Nezahrnuje FX forwardy. Alokace aktiv Přispění k duraci (vč. derivátů) Ministerstvo financí Propojený s indexem Invest. st. suveréni, nadnár. orgán a úřady Investiční stupeň finance Investiční stupeň ne finance Investiční stupeň ABS Investiční stupeň rozvíjející se trhy Vysoký výnos Indexové kreditní defaultní swapy Deriváty s úrokovou sazbou FX/deriváty ZaZ Hotovost 5,6 58,7 7,54,99,97 4,89 9,59,95 7,5 9,83,58 8,94,35,7,99 7,87 4,3,65,4 7,43,6,6,88,88,6,6, 4, 3,6,5,,,5,,,,4,,,5,6,4,,,,,,,,,3,,,, 6,6, 6,,,4,,5,,,4,,,,3,,,4 9 5 4 66 56 43 3 5 79 99 33 48 4 4 3 48 368 6 jako procento celkových čistých aktiv. Přispění k duraci (CTD) a přispění k duraci metodou Duration Times Spread (DTS) v příslušné jednotce měření. CTD a DTS zahrnují účinek derivátů. FX / deriváty ZaZ zahrnují souběžné zůstatky s protistranami vznikající z derivátů používaných ve fondu (to může vést k zápornému zůstatku). Propojené s indexem zahrnuje nevládní dluhopisy propojené s indexem. 3
pro.cs.xx.63.lu694768.pdf Určení pozice sektoru US DOLLAR BOND FUND AACCUSD 3. PROSINEC 6 Ministerstvo financí Kvazi / suverénní vládci / nadnárodní orgány / úřad Agenturní hypoteční zástavní listy Banky a makléři Pojištění Majetek Ostatní finance Základní odvětví Kapitálové zboží Spotřební cyklické Spotřební necyklické Energie Přeprava Technologie Komunikace Obecně prospěšná společnost Krytý ABS/MBS Neklasifikovaný Indexové kreditní defaultní swapy Deriváty s úrokovou sazbou FX/deriváty ZaZ Hotovost 5,6 58,7 6,56,77 3,9,6,3,3 3,,9,5,67 4,3,64 4,8,46,88,95 8,5,58,43,9,,36,3 4,78 3,,58,,95,44 8,7 4,67,3,,84,99,6,9 5,88,9,58,57,3,98,88,6,6,, 8 5 3 5 79 7 4 5 85 5 58 6 66 58 8 4 6 8 45 4 7 8 4 8 4 34 7 4 7 7 6 48 368 6 jako procento celkových čistých aktiv. Spread (DTS) v příslušné jednotce měření. DTS zahrnuje účinek derivátů. FX / deriváty ZaZ zahrnují souběžné zůstatky s protistranami vznikající z derivátů používaných ve fondu (to může vést k zápornému zůstatku). Expozice finančního sektoru na základě kapitálové struktury Státem garantované Krytý Prioritní kapitál Lower Tier kapitál Upper Tier Tier, 8,6,6,3,8,6,88,65 4,76,,84,37,,3 54 46 3 6 8 3 6 86 76 jako procento celkových čistých aktiv. Spread (DTS) v příslušné jednotce měření. DTS zahrnuje účinek derivátů. FX / deriváty ZaZ zahrnují souběžné zůstatky s protistranami vznikající z derivátů používaných ve fondu (to může vést k zápornému zůstatku). Sektor Finance zahrnuje následující podsektory: banky a makléři, pojištění a krytí. Přehled durace (podle měny) Fond USD AUD EUR JPY GBP Nominální Skutečný Index Relativní 6,7,35,,9,3 6,46,9,9 6,7,35,,3,5 6,55 6,3,3 6,3,6,35,,3,8,3 Durace zahrnuje efekt úrokové sazby derivátů, jako jsou vládní dluhopisové futures, inflační swapy a swapy na úrokové sazby. Nominální fond odkazuje na citlivost nominálních výnosů, kde skutečný fond odkazuje na citlivost s inflací propojených / skutečných výnosů. 4
pro.cs.xx.63.lu694768.pdf Úvěrový rating US DOLLAR BOND FUND AACCUSD 3. PROSINEC 6 AAA/Aaa AA/Aa A BBB/Baa BB/Ba B CC/Ca Nehodnoceno Deriváty s úrokovou sazbou FX/deriváty ZaZ Hotovost 49,84 3,39,79 4,99 6,6,89,88,6, 63,6 6,9 3,5 6,46,7,6 3,77,9,7 8,53 6,54,89,6,88,6 3 46 37 8 4 48 7 3 8 368 4 6 6 7 4 6 Expozice jako procento celkových čistých aktiv a přispění k duraci metodou Duration Times Spread (DTS). FX / deriváty ZaZ zahrnují souběžné zůstatky s protistranami vznikající z derivátů používaných ve fondu (to může vést k zápornému zůstatku). DTS zahrnuje účinek derivátů. Pro rozklad ratingu se používá ten nižší z nejvyšších dvou ratingů S&P, Moody s a Fitch (postup obvykle nazývaný jako metoda Basel). Profil splatnosti (přispění k duraci) až rok rok až 3 roky 3 až 5 let 5 až let až 5 let 5 až let až 5 let 5 až 3 let 3 až 4 let 4 a více let,3,3,8,,4,,3,,,, 6,6,,6,9,7,,,,6,,, 6,,3,,,5,,,7,4,,,,4 Zahrnuje efekt úrokové sazby derivátů, jako jsou vládní dluhopisové futures, inflační swapy a swapy na úrokové sazby. Měnová expozice USD EUR AUD JPY GBP před zajištěním 85,84 6,37 5,5,97,83,49 po zajištění 99,3,43,46,67,,5 Index Expozice jako procento celkových čistých aktiv. Tato tabulka zobrazuje měnovou expozici a zajištění investic fondu. Sloupec Po zajištění zobrazuje měnovou expozici relevantní pro investora. 5
pro.cs.xx.63.lu694768.pdf US DOLLAR BOND FUND AACCUSD 3. PROSINEC 6 Expozice vůči regionu sídlu emitenta Přispění k duraci (vč. derivátů) Multinacionální Spojené státy (a další amer. státy) Kanada Velká Británie (a Irsko) Francie Německo (a Rakousko) Benelux Skandinávie Středozemí Švýcarsko další státy Evropy Japonsko Austrálie a Nový Zéland Asie mimo Japonsko a Austrálii SNS / východní Evropa Latinská Amerika Blízký východ a severní Afrika Neklasifikovaný FX/deriváty ZaZ Indexové kreditní defaultní swapy Hotovost,5,96,45,,, 67,4 83, 6,6 5,5 5,3, 3 35 3,43,35,9,,, 9 9 5,5,57 3,9,3,, 48 4 34 3,35,95,4,,, 7 7 3,,45,75,3,,4 9 5 5,75,36,39,,, 3,9,73,8,,,,8,3,94,,, 3 3,53,6,8,,, 4 3,,,,75,8,93,,, 4 3 6,8,79 5,38,4,,4 6 4,,,79,,, 3 9 6,5,5,,, 5 5,7,6,54,,, 43 33,4,8,6,,, 9,3,3,,,,,,,,,88,88,,,,,,,,,,,,, 6,6 6,,4 48 368 6 jako procento celkových čistých aktiv. Přispění k duraci (CTD) a přispění k duraci metodou Duration Times Spread (DTS) v příslušné jednotce měření. CTD a DTS zahrnují účinek derivátů. FX / deriváty ZaZ zahrnují souběžné zůstatky s protistranami vznikající z derivátů používaných ve fondu (to může vést k zápornému zůstatku). nejlepších dlouhých expozic podle emitenta (T) United States of America (ACGB) Commonwealth of Australia (LLOYDS) Lloyds Banking Group Plc (BNP) Bnp Paribas (TEVA) Teva Pharmaceuticals Ne (ABT) Abbott Laboratories (BTPS) Italian Republic (VW) Volkswagen Group America (EIB) European Investment Bank (AER) Intl Lease Finance Corp 43,6 5,5,48,46,4,7,8,7,6,3 58,7,8,8,,4,3,58,9 5, 5,5,4,37,3,3,8,4,58,5 Nejlepší dlouhé expozice jsou ti emitenti dluhopisů, kteří odrážejí největší procento celkových čistých aktiv fondu. Účinek kreditních derivátů je zahrnut tam, kde je referenčním subjektem konkrétní emitent dluhopisů. Vládní dluhopisové futures a indexové swapy CDS (swapy úvěrového selhání) jsou vyňaty. Nejlepší nadvážené pozice podle emitenta Nejvíce podvážené pozice podle emitenta (ACGB) Commonwealth of Australia (LLOYDS) Lloyds Banking Group Plc (BNP) Bnp Paribas (TEVA) Teva Pharmaceuticals Ne (BTPS) Italian Republic (VW) Volkswagen Group America (ABT) Abbott Laboratories (AER) Intl Lease Finance Corp (JGBI) Japan (VALEBZ) Vale Sa 5,5 5,5,48,46,4,8,7,7,3,99,99,8,9,,3,4,9,4,37,3,8,4,3,5,99,99 (T) United States of America (XL) GOLD SWAP CDS // XL B (FNMA) FNMA.3% 4/9/9 (KFW) Kfw (IP) JPLS SWAP CDS // IP B (MUNRE) JPLS SWAP CDS // MUNRE (FHLMC) Freddie Mac (FHLB) Federal Home Loan Bank (VZ) Verizon Communications (WFC) Wells Fargo & Company 43,6 58,7 5,,8,54,57,,84,69,6,57,56,5,5,9,84,69,6,57,57,56,5,5 Nejlepší nadvážené a podvážené pozice jsou ti emitenti dluhopisů, kteří mají největší aktivní pozice v poměru k držbě indexu. Účinek kreditních derivátů je zahrnut tam, kde je referenčním subjektem konkrétní emitent dluhopisů. Vládní dluhopisové futures a indexové kreditní defaultní swapy jsou vyňaty. 6
pro.cs.xx.63.lu694768.pdf US DOLLAR BOND FUND AACCUSD 3. PROSINEC 6 Glosář Volatilita a riziko Anualizovaná volatilita: míra pohybu proměnlivých výnosů fondu nebo porovnávacího tržního indexu okolo svého historického průměru (také známá jako standardní odchylka). Dva fondy mohou vykazovat v průběhu času stejný výnos. Fond, jehož měsíční výnosy se mění méně, bude mít nižší anualizovanou volatilitu a bude se mít za to, že dosahuje svých výnosů s nižším rizikem. Výpočet je standardní odchylkou 36 měsíčních výnosů vyjádřených jako anualizované číslo. Volatility fondů a indexů jsou vypočteny nezávisle na sobě. Relativní volatilita: koeficient vypočítaný srovnáním anualizované volatility fondu a anualizované volatility srovnávacího tržního indexu. Hodnota vyšší než znamená, že fond má vyšší volatilitu než index. Hodnota nižší než znamená, že fond má nižší volatilitu než index. Relativní volatilita s hodnotou, vyjadřuje, že fond je o % více volatilní než index, zatímco koeficient s hodnotou,8 vyjadřuje, že fond je o % méně volatilní než index. Sharpeho poměr: míra rizikově upravené výnosnosti fondu, která zohledňuje výnosnost bezrizikové investice. Poměr umožňuje investorovi posoudit, zda fond generuje adekvátní výnosy při riziku, které podstupuje. Čím vyšší je poměr, tím lepší má fond rizikově upravenou výnosnost. Pokud je poměr záporný, fond vykazuje nižší výnosy v porovnání s bezrizikovou sazbou. Poměr je vypočítáván odečtením bezrizikového výnosu (jako je např. hotovost) v příslušné měně z výnosu fondu a následným vydělením výsledku volatilitou fondu. Je vypočítán s použitím anualizovaných hodnot. Anualizovaná alfa: rozdíl mezi očekávaným výnosem fondu (na základě jeho hodnoty beta) a skutečným výnosem fondu. Fond s kladnou hodnotou alfa vykázal vyšší výnos než výnos očekávaný na základě jeho hodnoty beta. Beta: míra citlivosti fondu na výkyvy trhu (vyjádřené tržním indexem). Beta hodnota trhu je podle definice,. Beta hodnota, vyjadřuje, že očekávaná výnosnost fondu měla být o % vyšší než index v trzích vyšší třídy ( up markets ) a o % nižší než v trzích nižší třídy ( down markets ), a to za předpokladu, že všechny ostatní faktory zůstávají neměnné. Naopak hodnota beta,85 vyjadřuje, že očekávaná výnosnost fondu měla být o 5 % nižší než výnosnost v trzích vyšší třídy ( up markets ) a o 5 % vyšší než výnosnost v trzích nižší třídy ( down markets ). Anualizovaná odchylka ve výkonnosti fondu a indexu: míra, která vyjadřuje, jak fond kopíruje index, se kterým je porovnáván. Jde o standardní odchylku nadměrné výkonnosti fondu. Čím je odchylka výkonnosti vyšší, tím vyšší je odchylka výnosů fondu v porovnání s tržním indexem. Informační poměr: poměr, který měří efektivitu fondu v dosahování nadměrných výnosů vzhledem k úrovni rizika. Informační poměr s hodnotou,5 vyjadřuje, že fond vykázal anualizovaný nadměrný výnos ekvivalentní k hodnotě odchylky výkonnosti fondu a indexu. Vyjadřuje poměr anualizovaného nadměrného výnosu fondu a odchylku výkonnosti fondu a indexu. R: ukazatel, který měří, nakolik mohou být výnosy fondu vysvětleny kolísáním srovnávacího tržního indexu. Hodnota značí perfektní korelaci fondu se svým indexem. Hodnota,5 značí, že pouze 5 % výkonnosti fondu může být vysvětleno kolísáním indexu. Pokud má R hodnotu,5 nebo nižší, beta hodnota fondu (a stejně tak jeho hodnota alfa) není spolehlivým ukazatelem (kvůli nízké korelaci fondu se svým indexem). Průběžné poplatky Průběžné poplatky představují poplatky hrazené z fondu v průběhu roku. Jsou počítány na konci fiskálního roku fondu a mohou se rok od roku měnit. U tříd fondů s fixními průběžnými poplatky se nemusí rok od roku měnit. U nových tříd fondů nebo tříd, které procházejí firemními změnami (např. úprava ročního správcovského poplatku), je hodnota průběžných poplatků odhadnuta až do doby, kdy se splní kritéria pro zveřejnění skutečné hodnoty průběžných poplatků. Průběžné poplatky zahrnují manažerské poplatky, administrativní poplatky, poplatky správci a depozitáři a transakční poplatky, náklady na zprávy pro akcionáře, regulační registrační poplatky, tantiémy (v případě potřeby) a bankovní poplatky. Nezahrnují: výkonnostní poplatky (v případě potřeby); náklady na transakce v portfoliu s výjimkou vstupního/výstupního poplatku hrazeného fondem při koupi nebo prodeji podílů dalšímu subjektu kolektivního investování. Více informací o poplatcích (včetně podrobností o konci fiskálního roku fondu) naleznete v části Poplatky aktuálního prospektu. Nezávislé hodnocení Výzkumné třídění Capital IQ Fund společnosti S&P: Proces třídění zahrnuje analýzu minulé výkonnosti a rozhovor s investičním manažerem pro získání hlubších znalostí o způsobu řízení fondu. Platinový stupeň podle společnosti S&P znamená, že fond vykazuje nejvyšší standardy kvality v sektoru. Zlatý stupeň značí fond s velmi vysokými standardy. Stříbrné hodnocení získají fondy s vysokými standardy. Bronzové hodnocení je přiřazeno fondům, ve kterých proběhla změna v managementu, kdy nový manažer nebo celý tým mají vybudovat měsíční relevantní zkušenost fondu. Hodnocení fondů podle společnosti Feri: Rating měří vyváženost rizika a zisků fondu vzhledem ke srovnatelným fondům. Hodnocení je založeno na výkonnosti fondů s minimálně pětiletou historií. Fondy s kratší historií také podléhají kvalitativnímu zhodnocení. To může například zahrnovat zkoumání manažerských stylů. Hodnoticí škála obsahuje tyto kategorie: A = velmi dobrý; B = dobrý; C = průměrný; D = podprůměrný; a E = velmi slabý. Hodnocení fondů Morningstar Star Rating: Rating měří vyváženost rizika a zisků fondu vzhledem ke srovnatelným fondům. Star ratingy jsou výlučně založeny na minulé výkonnosti a společnost Morningstar doporučuje investorům používat je k identifikaci fondů, které stojí za další zkoumání. Top % fondů v kategorii obdrží 5ti hvězdičkové hodnocení a dalších,5 % obdrží 4 hvězdičkové hodnocení. V informačním listu jsou uvedeny pouze 4 a 5ti hvězdičková hodnocení. Hodnocení Morningstar Style Box: Morningstar Style Box je devítičtvercová mřížka, která graficky znázorňuje investiční styl fondů. Je založena na držbě jednotlivých fondů a klasifikuje fondy na základě tržní kapitalizace (vertikální osa) a růstových a hodnotových faktorů (horizontální osa). Hodnotové a růstové faktory jsou založeny na ukazatelích, jako jsou výnosy, cash flow a výnos z dividend, a oba využívají jak historické, tak výhledové údaje. 7
pro.cs.xx.63.lu694768.pdf US DOLLAR BOND FUND AACCUSD 3. PROSINEC 6 Glosář Charakteristiky portfolia Výnos z distribuce (%) Výnos z distribuce odráží částku výnosu, kterou mohou investoři očekávat, že ji obdrží během následujících dvanácti měsíců jako procento ceny fondu k zobrazenému datu. Je založen na stavu portfolia v daný den. Je po odečtení trvalých poplatků fondu, ale nezahrnuje žádný vstupní poplatek. Výnos z distribuce je před odečtením daní a investoři mohou podléhat daňové povinnosti z distribuce. Efektivní durace Durace je měřítkem citlivosti hodnoty fondu na změny úrokových sazeb. Efektivní durace je výpočet durace pro dluhopisy se zabudovanými opcemi (jako jsou kupní nebo prodejní opce). Bere v úvahu, že očekávané toky hotovosti budou se změnami úrokových sazeb fluktuovat a ovlivňovat cenu dluhopisu. Efektivní durace fondu je vypočítávána trhem váženým součtem efektivní durace každého jednotlivého nástroje. Efekt derivátů, jako jsou dluhopisové futures a swapy na úrokové sazby, je do výpočtu zahrnut. Průběžný výnos (%) Popisuje výnos, který investoři získávají ze svého portfolia jako procento tržní hodnoty cenných papírů. Nemělo by se na něj spoléhat jako na měřítko očekávané návratnosti (nebo distribuce) fondu. Dluhopisy s vysokou pravděpodobností neplnění závazků jsou z výpočtu vyňaty. Průběžný výnos neodráží celkovou návratnost během životnosti dluhopisu a nebere v úvahu riziko reinvestice (nejistota o sazbě, při které lze reinvestovat budoucí toky peněz) nebo skutečnost, že dluhopisy jsou obvykle splatné ve jmenovité hodnotě, což může být důležitou součástí návratnosti dluhopisu. Průběžný výnos nezahrnuje dopad poplatků. Výnos do splatnosti (%) Výnos do splatnosti (rovněž známý jako výnos při odkupu) je interní míra návratnosti získaná za dluhopis za předpokladu, že bude dluhopis držen do splatnosti a budou provedeny všechny kupony a platby jistiny. Je to odhad budoucí návratnosti, jelikož sazba, při které mohou být kuponové platby při obdržení reinvestovány, je neznámá. Výnos při odkupu portfolia je hodnota váženého součtu výnosů při odkupu každého jednotlivého nástroje. Výnos při odkupu je před odečtením poplatků fondu a daní. Průměrná splatnost (roky) Trhem vážený průměr dluhopisů držených v portfoliu. Věčným dluhopisům je připsána splatnost dne 3. prosince 49. Deriváty jsou z výpočtu vyňaty. Průměrný kupon (%) Kupon je úroková sazba uvedená na dluhopisu při jeho emisi. Průměrný kupon je vážený průměr kuponů dluhopisů držených v portfoliu. Deriváty jsou z výpočtu vyňaty. Durace spreadu Citlivost ceny dluhopisu na změnu v jejím spreadu dluhopisu se zabudovanou opcí. Spread dluhopisů se zabudovanou opcí (bazické body) Spread dluhopisů se zabudovanou opcí (Option Adjusted Spread OAS) měří spread výnosu, který není přímo připsatelný charakteristice dluhopisu. OAS je měřicí nástroj k ohodnocení cenových rozdílů mezi podobnými dluhopisy s různými zabudovanými opcemi. Větší OAS znamená větší návratnost za větší rizika. Spread dluhopisů metodou Duration Times Spread (DTS) DTS je měřítko citlivosti na kreditní riziko, které využívá kreditní spread a duraci kreditního spreadu na základě aktuálních tržních ohodnocení. Je nadřazený duraci spreadu jako samostatné měřítko kreditního rizika, protože uznává, že u cenných papírů s vyšším spreadem existuje tendence k větším změnám spreadu. DTS portfolia je hodnota váženého součtu DTS každého jednotlivého nástroje. Počet držeb Počet dluhopisů a derivátů držených ve fondu. Když fond investuje do jiného fondu, je to započítáno jako jedna držba. FX (devizové) forwardy jsou vyňaty. Toto jsou forwardové kontrakty, které umožňují nákup nebo prodej měny za dohodnutou cenu v budoucím datu. Počet názvů Celkový počet jednotlivých emitentů, jejichž dluhopisy jsou ve fondu drženy. Jelikož bude fond často držet vice než jeden dluhopis od emitenta, toto číslo bývá obecně nižší než počet držeb. Průměrný kreditní rating Toto je vážený průměr kreditních ratingů všech dluhopisů ve fondu vyjádřený pomocí písmenného systému, který je standardem v odvětví (tj. AAA, BBB). Bere v úvahu všechny investice ve fondu včetně derivátů. Toto měřítko poskytuje náhled na to, jak riskantní jsou dluhopisy fondu celkově: čím nižší je kreditní hodnocení, tím riskantnější je fond. U lineárně váženého průměru je váha přiřazená ke každému aspektu shodná s jeho tržní váhou. U exponenciálně váženého průměru se váha s nižší kreditní kvalitou proporcionálně zvyšuje. V obou kalkulacích je konečnou hodnotou ekvivalentní rating S&P, který je nejblíže vypočítanému průměru. 8
pro.cs.xx.63.lu694768.pdf US DOLLAR BOND FUND AACCUSD 3. PROSINEC 6 Důležité informace Fidelity International poukazuje na skupinu společností, které tvoří globální organizaci spravující investice, která poskytuje informace o produktech a službách v určených jurisdikcích mimo Severní Ameriku. Fidelity pouze poskytuje informace o svých vlastních produktech a službách a nepodává investiční rady na základě konkrétních okolností, pokud tak není specificky uvedeno řádně oprávněnou společností v rámci formální komunikace s klientem. Toto sdělení není určeno osobám ve Spojených státech a tyto osoby podle něj nesmí postupovat; je určeno osobám sídlícím v pravomocných oblastech, ve kterých jsou příslušné fondy oprávněny k distribuci nebo kde není takové oprávnění požadováno. Neníli uvedeno jinak, všechny názory reprezentují názory společnosti Fidelity. Odkazy na konkrétní cenné papíry nebo fondy v tomto dokumentu by neměly být brány jako doporučení k jejich koupi nebo prodeji, jsou zde pouze pro ilustrační účely. Investoři by také měli mít na paměti, že uvedené názory nemusejí být aktuální a mohly být již společností Fidelity uplatněny. Zkoumání a analýzy v tomto dokumentu shromáždila společnost Fidelity jakožto investiční manažer pro vlastní užití, přičemž již mohly být uplatněny pro vlastní účely. Předchozí výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Hodnota investice se může navýšit i snížit a stejně tak můžete získat zpět méně, než jste investovali. Fidelity, Fidelity International, logo Fidelity International and symbol F jsou obchodními značkami společnosti FIL Limited. Fond je spravován společností FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. Tento dokument popisuje podfond a trídu akcií SKIPCP. Prospekt, Zprávy a úcetní záverky se pripravují za celý SKIPCP. Společnost Morningstar anualizovala sazby růstu, celkový výnos, medián výkonnosti sektoru a kategorie Zdroj dat 6 Morningstar, Inc. Všechna práva vyhrazena. Informace obsažené v tomto dokumentu: () jsou vlastnictvím společnosti Morningstar a/nebo jejích informačních zdrojů; () nesmějí být dále kopírovány nebo šířeny; a (3) není zde garance přesných, úplných a aktuálních informací. Společnost Morningstar ani její informační zdroje nenesou zodpovědnost za jakákoli poškození či ztráty vyplývající z použití těchto informací. Před investicí si přečtěte dokument Klíčové informace pro investory (KIID), který je k dispozici ve vašem jazyce na stránkách www.fidelityinternational.com nebo u Vašeho distributora. Česká republika: Investice by měly být prováděny na základě platného prospektu a Klíčových informací pro investory (KIID), které jsou k dispozici ve vašem jazyce společně s platnými výročními a pololetními zprávami zdarma u platebního zprostředkovatele UniCredit Bank Czech Republic a.s., Želetavská 55/, 4 9 Praha 4 Michle, Česká republika. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A. Uvedené údaje o výkonnosti nezohledňují počáteční poplatek fondu. Pokud z investice odečtete počáteční poplatek ve výši 5,5 %, bude tato částka ekvivalentní částce snížení míry růstu z 6 % p.a. na 4,9 % během pěti let. Jedná se o nejvyšší aplikovatelný počáteční poplatek; pokud bude počáteční poplatek nižší než 5,5 %, dopad na celkovou výkonnost bude nižší. CSO3463/na Czech 44 Ta 9