ČESKÉ VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V PRAZE FAKULTA DOPRAVNÍ. Statistika. Semestrální práce

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Rozměr: px
Začít zobrazení ze stránky:

Download "ČESKÉ VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V PRAZE FAKULTA DOPRAVNÍ. Statistika. Semestrální práce"

Transkript

1 ČESKÉ VYSOKÉ UČENÍ TECHNICKÉ V PRAZE FAKULTA DOPRAVNÍ Statistika Semestrální práce Vypracovali: Tomáš Mojžyšek, Petr Kalivoda Skupina: 2 40 Akademický rok:

2 Obsah Úvod Vývoj měny Stanovování měnového kurzu Změny měnového kurzu Vlivy působící na měnový kurz Euro Americký dolar Srovnání eura s americkým dolarem Hodnoty kurzů v období září-říjen CZK/EUR Prognóza kurzu ČNB CZK/USD Závěr Použité zdroje

3 Úvod V semestrální práci se budeme zabývat statistickým vývojem kurzu dolaru a eura v průběhu tří měsíců roku Pokusíme se nastínit základní informace, které ovlivňují vývoj kurzu jednotlivých měn na českém a světovém trhu. Na základě pozorování bychom chtěli otestovat hypotézu, že kurz eura vůči české koruně bude po dobu jednoho týdne nižší, nežli týden předcházející. Výslednou hypotézu porovnáme se skutečným kurzem měny během testovaného týdne. Další testovanou hypotézou by bylo, že americký dolar vůči koruně posílí a tak dojde k růstu kurzu na určitou hodnotu, alternativní hypotézou bude, že dolar vůči koruně posílí více, než bylo předpokládáno

4 Vývoj měny Vývoj měny a platidel obecně můžeme sledovat už několik tisíc let před naším letopočtem v Mezopotámii. Důležitost směnit zboží se stala nutností s rozvojem dělby práce. Člověk jako takový si nemohl vyrábět vše sám, ale mohl se specializovat, a tak směnit svůj výrobek na určitém místě za výrobek někoho jiného. Tak vznikala první tržiště, kde se vyvinula první forma placení. Tato forma směny se nazývá barterový obchod. I dnes se tato forma obchodu užívá, ale již jen v omezené míře. Po barterovém obchodu přišla směna za obecné ekvivalenty. Za věci, které byly všeobecně známé. Vznik nového typu platby byl podmíněn hodnotou zboží. Nedalo se přesně vyčíslit kolik má kdo dát např. jablek za množství hrušek. Bylo to subjektivní a směnou za třetí položku se mohla aspoň v určité míře vyvážit hodnota daného zboží. Obecnými ekvivalenty se tak stávaly kožešiny, dobytek, mušle sůl, či kovy. Nevýhodou se stala těžká dělitelnost, skladovatelnost a někdy také trvanlivost. Nástupcem všeobecných ekvivalentů se staly kovové mince, které se začínaly objevovat koncem 7. až 6. století před naším letopočtem. Zde již můžeme sledovat vývoj prvních měn, které byli typické pro dané území. Z počátku se mince vyráběli z drahých kovů. Byly to slitiny zlata a stříbra. Jejich pravost se ověřovala zkouškou tvrdosti. Pokud chtěl někdo ověřit pravost slitiny, stačilo jí lehce skousnout (zubní sklovina má vyšší tvrdost než slitina zlata a stříbra). Na testované minci se měly objevit otisky od zubů, pokud se tak nestalo, bylo zde důvodné podezření, že se jedná o podvrh. Mince jako taková se vyskytuje i dnes, ale již v menší míře než při jejím vzniku. Nevýhodou mincí je jejich váha. Asi málokdo by dnes sebou chtěl nosit měšec mincí. Kovové mince byly postupně nahrazovány papírovými penězi. Papírové peníze jsou směnky vydávané státními bankami jednotlivých států. Jsou to tedy dluhopisy, které jsou kryté určitým množství drahého kovu. První používání papírových bankovek ve světě bylo již v 9. století našeho letopočtu v Číně. Díky rozvoji peněz došlo k rozdvojení obchodu na obchod a koupi. Rozvoj různých oblastí světa a vzniku nových státu a jejich měn nastal problém směny jedné měny za druhou. Proto byl určen směný kurz. Tedy kurz jedné měny vyjádřený v jednotkách měny jiné. Můžeme tedy tvrdit, že se jedná o podíl měny domácí k měně zahraniční. Směný kurz jako takový není specialitou pouze mincí, či bankovek. Už při obchodování s drahými kovy směný kurz představoval pouze hmotností poměr mezi jednotlivými drahými kovy. V dnešní době jsou měny kryty komoditou, proto měna není ručena určitým množství drahých kovů tak, jak tomu bylo v minulosti. A může tak docházet ke změně kurzu. Fixní kurz existuje pouze v zemích používajících stejnou měnu. V této semestrální práci se zabýváme měnou, která je fixní pro měnovou unii Evropské unie. Kurz směny ve státech platících eurem je nastaven 1:1. Centrální banka evropské unie je zavázána držet pevnou výši kurzu. Kurz měny je v dnešní době ovlivněn měnovou politikou centrálních bank. V České republice je centrální bankou Česká národní banka (ČNB). ČNB na základě inflačního vývoje a stavu ekonomiky rozhoduje o různých úrokových sazbách. Právě ty ovlivňují měnový kurz. ČNB má právo intervence. Stanovování měnového kurzu 1) Vnitřně nesměnitelné měny Tyto kurzy nejsou volně směnitelné. Hodnota daného kurzu není stanovována na devizových trzích, ale je stanovena centrálními orgány. Příkladem takové měny v dnešní době je won v Severní Koreji

5 2) Volně směnitelné měny Volně směnitelné kurzy nejsou fixními kurzy. Podle způsobu, jakým dochází ke změně kurzu, rozdělujeme volně směnitelné kurzy do tří kategorií. Na kurzy, jejichž hodnota stoupá nebo klesá podle aktuální nabídky, či poptávky. Nedochází zde k intervenci žádného orgánu. Řízené kurzy, do kterých zasahuje centrální banka daného státu v případě, kdy se kurz měny výrazně odchýlí od ústředního kurzu. Odchylka daného kurzu, při které dochází k intervenci je zpravidla vyšší nežli hodnota fluktuačního pásma. Posledním typem kurzů jsou kurzy vázané, které hodnotu své měny odvozují od kurzu významné měny a koše určitých změn. Tyto kurzy jsou přímo závislé na obchodu mezi zemí, v níž se daný kurz nachází a zemí, v které je používáno vedoucího kurzu. Změny měnového kurzu Kurz měny může posilovat, pak hovoříme o apreciaci. Může to být v důsledku rostoucí, sílící ekonomiky daného státu. Tím se pro občany stává výhodnější nakupování v zahraničních měnách. Naopak kvůli posílení domácí měny může docházet k oslabení obchodu zahraničních investorů v prostředí sílící měny. Tento model jsme mohli sledovat při posilování koruny vůči euru od roku 2008 do roku Pokud měna oslabuje, mluvíme o depreciaci. Důsledkem bude přesný opak zvýšení měny se všemi důsledky. V případě České republiky můžeme pozorovat oslabování koruny vůči dolaru. Tím se stává zboží vyvážené do USA levnější, a tak může docházet k zvýšení vývozu. Vlivy působící na měnový kurz Zde již jen shrneme poznatky napsané výše. Na znehodnocení, či naopak růst měny má vliv Centrální banka daného státu (výše úrokových sazeb), ekonomicko-politická situace, vliv poptávky a nabídky po dané měně, aktuální události (např. živelná katastrofa) a saldo obchodní a platební bilance. Euro Euro je jednotnou měnou Evropské unie a po americkém dolaru druhým nejvýznamnějším reprezentantem ve světové měně. Měnová politika eurozóny je prováděna Evropskou centrální bankou ve Frankfurtu nad Mohanem a jednotlivými centrálními bankami zemí používajících euro. Euro je oficiálním platidlem v 17 z 27 států Evropské unie (těchto 15 států tvoří eurozónu) a v šesti dalších zemích mimo EU. Americký dolar $ Americký dolar je oficiální měna Spojených států amerických a některých dalších zemí (Panama, Ekvádor, Salvador a Východní Timor) další státy pak mají svou měnu pevně vázánu na kurz amerického dolaru. Americký dolar je nejpoužívanější měna v mezinárodních transakcích, v mnoha ostatních státech je také široce používána jako bankovní rezerva. V dubnu 2004 bylo v oběhu téměř 700 miliard dolarů, z čehož asi dvě třetiny mimo Spojené státy. Důvodem je, že jej mnohé centrální banky drží společně se zlatem jako rezervu (zejména v oblastech Blízkého východu)

6 Srovnání eura s americkým dolarem Euro svého historicky nejsilnějšího kurzu, který představoval 1,5990 amerického dolaru za euro, dosáhlo na devizovém trhu 15. července 2008, svůj největší propad pak zaznamenalo 26. října 2000 při kurzu 0,8252 $/. Průměrný kurz v období od zavedení eura 1. ledna 1999 do 31. prosince 2008 činil 1,11 $/. Role eura jako rezervní měny se v poslední době v mezinárodním měnovém systému zvyšuje na úkor amerického dolaru. Zatímco v roce 1999 držely centrální banky 18 % svých devizových rezerv v eurech a 71 % v USD, do roku 2007 narostl podíl eura v devizových rezervách na 26,5 %, kdežto podíl amerického dolaru poklesl na 64 %. Srovnání vývoje směného kurzu eura k americkému dolaru 2,10 Vývoj kurzu EUR/USD 1,90 1,70 1,50 1,30 1,10 0,90 0,70 0,50 Období srovnání jsou 3 kalendářní měsíce: září, říjen a listopad roku Kurzy použité v grafu jsou kurzy, které platily při uzavření burzy. Příkladem změny kurzu USD vůči EURŮM byly americké prezidentské volby, při kterých obhájil prezidentské křeslo Barack Obama. To zapříčinilo krátkodobé posílení dolaru. V následujících částech práce budeme ke statistickému vývoji používat valut. Hodnotami deviz se nebudeme zaobírat

7 Hodnoty kurzů v období září-říjen 2012 CZK/EUR Následující kurzy byly stanovený Českou spořitelnou Vývoj kurzu eura Česká spořitelna: Devizy Valuty Datum Nákup Prodej Střední hodnota Nákup Prodej Střední hodnota ,432 25,328 24,880 24,260 25,500 24, ,452 25,348 24,900 24,280 25,520 24, ,413 25,307 24,860 24,240 25,480 24, ,363 25,257 24,810 24,190 25,430 24, ,236 25,124 24,680 24,060 25,300 24, ,147 25,033 24,590 23,980 25,200 24, ,138 25,022 24,580 23,970 25,190 24, ,931 24,809 24,370 23,760 24,980 24, ,990 24,870 24,430 23,820 25,040 24, ,951 24,829 24,390 23,780 25,000 24, ,971 24,849 24,410 23,800 25,020 24, ,305 25,196 24,750 24,130 25,370 24, ,373 25,267 24,820 24,200 25,440 24, ,422 25,318 24,870 24,250 25,490 24, ,314 25,206 24,760 24,140 25,380 24, ,373 25,267 24,820 24,200 25,440 24, ,471 25,369 24,920 24,300 25,540 24, ,452 25,348 24,900 24,280 25,520 24, ,540 25,440 24,990 24,370 25,610 24, ,609 25,511 25,060 24,430 25,690 25, ,638 25,542 25,090 24,460 25,720 25, ,521 25,419 24,970 24,350 25,590 24, ,589 25,491 25,040 24,410 25,670 25, ,501 25,399 24,950 24,330 25,570 24, ,511 25,409 24,960 24,340 25,580 24, ,501 25,399 24,950 24,330 25,570 24, ,540 25,440 24,990 24,370 25,610 24, ,481 25,379 24,930 24,310 25,550 24, ,403 25,297 24,850 24,230 25,470 24, ,570 25,470 25,020 24,390 25,650 25, ,491 25,389 24,940 24,320 25,560 24, ,285 25,175 24,730 24,110 25,350 24, ,403 25,297 24,850 24,230 25,470 24, ,363 25,257 24,810 24,190 25,430 24, ,393 25,287 24,840 24,220 25,460 24, ,442 25,338 24,890 24,270 25,510 24, ,481 25,379 24,930 24,310 25,550 24,930

8 ,550 25,450 25,000 24,380 25,630 25, ,481 25,379 24,930 24,310 25,550 24, ,442 25,338 24,890 24,270 25,510 24, ,579 25,481 25,030 24,400 25,660 25, ,540 25,440 24,990 24,370 25,610 24, ,638 25,542 25,090 24,460 25,720 25, ,746 25,654 25,200 24,570 25,830 25, ,796 25,705 25,250 24,620 25,880 25, ,835 25,745 25,290 24,660 25,920 25, ,815 25,725 25,270 24,640 25,900 25, ,933 25,847 25,390 24,760 26,020 25, ,002 25,918 25,460 24,820 26,100 25, ,913 25,827 25,370 24,740 26,000 25, ,923 25,837 25,380 24,750 26,010 25, ,012 25,928 25,470 24,830 26,110 25, ,002 25,918 25,460 24,820 26,100 25, ,080 26,000 25,540 24,900 26,180 25, ,061 25,979 25,520 24,880 26,160 25, ,962 25,878 25,420 24,780 26,060 25, ,943 25,857 25,400 24,770 26,040 25, ,031 25,949 25,490 24,850 26,130 25, ,962 25,878 25,420 24,780 26,060 25, ,884 25,796 25,340 24,710 25,970 25, ,845 25,755 25,300 24,670 25,930 25, ,835 25,745 25,290 24,660 25,920 25, ,815 25,725 25,270 24,640 25,900 25, ,737 25,643 25,190 24,560 25,820 25,190 25,800 25,600 25,400 25,200 25,000 24,800 24,600 24,400 24,200 24,000 23,800 23,600 Vývoj kurzu CZK/EUR - 8 -

9 Z výběrového souboru jsme určili směrodatnou odchylku a rozptyl pro prodej valut. Další testy a statistické pozorování budeme provádět pro kurz nákupu. K zpracování souboru bylo využito tabulkového kalkulátoru MS Excel Střední hodnota výběru: Rozptyl: Směrodatná odchylka: Budeme testovat hypotézu, že střední hodnota kurzu eura vůči koruně v období od do klesne na 25,19 CZK.,19 Protože je rozptyl základního souboru neznámý, použijeme Studentovo rozdělení N=64 α = 5% = 0,05 T-test: Počet stupňů volnosti = 64 1 = 63 t (pro α = 0,05 a oboustranný test) dle tabulek: 2,00 Výsledná hodnota testového kritéria zamítá hypotézu hypotézu. s pravděpodobností 95% a nevyvrací - 9 -

10 Tedy nepotvrzujeme, že v období od do byla střední hodnota kurzu 25,19. Výsledná střední hodnota kurzu v období od do byla 25,223 Datum Střední hodnota Prognóza kurzu ČNB Prognóza vývoje eura vůči koruně je z hlediska politiky státu a jeho členství v EU natolik významná, že se na ní zaměřuje i ČNB. ČNB jako taková zpracovala vlastní prognózu kurzu s různými intervaly spolehlivosti (viz níže) Vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího vývoje kurzu. Nejtmavší pásmo kolem středu prognózy odpovídá vývoji, který nastane s 30% pravděpodobností. Rozšiřující se pásma zobrazují postupně vývoj s pravděpodobností 50 %, 70 % a 90 %. (zdroj:

11 CZK/USD Následující kurzy byly stanovený Českou spořitelnou Vývoj kurzu eura Česká spořitelna: Devizy Valuty Datum Nákup Prodej Střední hodnota Nákup Prodej Střední hodnota ,378 20,088 19,733 19,240 20,230 19, ,453 20,166 19,809 19,310 20,300 19, ,427 20,139 19,783 19,290 20,280 19, ,352 20,062 19,707 19,210 20,200 19, ,255 19,960 19,608 19,120 20,100 19, ,922 19,616 19,269 18,790 19,750 19, ,880 19,572 19,226 18,750 19,710 19, ,515 19,194 18,854 18,380 19,330 18, ,599 19,280 18,939 18,470 19,410 18, ,375 19,049 18,712 18,240 19,180 18, ,277 18,947 18,612 18,150 19,080 18, ,584 19,265 18,924 18,450 19,400 18, ,678 19,362 19,020 18,540 19,500 19, ,755 19,443 19,099 18,620 19,580 19, ,641 19,324 18,983 18,510 19,460 18, ,723 19,410 19,067 18,590 19,540 19, ,957 19,652 19,304 18,820 19,790 19, ,890 19,582 19,236 18,760 19,720 19, ,094 19,794 19,444 18,960 19,930 19, ,128 19,829 19,478 18,990 19,970 19, ,073 19,772 19,423 18,940 19,910 19, ,938 19,633 19,286 18,800 19,770 19, ,058 19,756 19,407 18,920 19,890 19, ,884 19,576 19,230 18,750 19,710 19, ,906 19,599 19,253 18,770 19,730 19, ,891 19,584 19,237 18,760 19,720 19, ,006 19,702 19,354 18,870 19,840 19, ,004 19,700 19,352 18,870 19,840 19, ,863 19,555 19,209 18,730 19,690 19, ,931 19,625 19,278 18,800 19,760 19, ,897 19,590 19,244 18,760 19,720 19, ,529 19,208 18,869 18,400 19,340 18, ,617 19,300 18,959 18,480 19,430 18, ,596 19,278 18,937 18,460 19,410 18, ,693 19,378 19,035 18,560 19,510 19, ,725 19,412 19,068 18,590 19,550 19, ,882 19,574 19,228 18,750 19,710 19, ,920 19,614 19,267 18,790 19,750 19,

12 ,847 19,538 19,192 18,710 19,670 19, ,900 19,593 19,247 18,770 19,730 19, ,049 19,747 19,398 18,910 19,880 19, ,933 19,627 19,280 18,800 19,760 19, ,982 19,678 19,330 18,850 19,810 19, ,076 19,775 19,426 18,940 19,910 19, ,310 20,018 19,664 19,170 20,160 19, ,426 20,138 19,782 19,290 20,280 19, ,370 20,080 19,725 19,230 20,220 19, ,542 20,259 19,900 19,400 20,400 19, ,623 20,342 19,983 19,480 20,480 19, ,596 20,314 19,955 19,460 20,450 19, ,591 20,310 19,950 19,450 20,450 19, ,721 20,443 20,082 19,580 20,580 20, ,618 20,337 19,977 19,480 20,480 19, ,632 20,351 19,991 19,490 20,490 19, ,672 20,394 20,033 19,530 20,530 20, ,545 20,261 19,903 19,410 20,400 19, ,488 20,203 19,845 19,350 20,340 19, ,539 20,255 19,897 19,400 20,390 19, ,390 20,101 19,745 19,250 20,240 19, ,239 19,944 19,592 19,100 20,080 19, ,165 19,868 19,516 19,030 20,000 19, ,194 19,897 19,546 19,060 20,030 19, ,248 19,953 19,601 19,110 20,090 19, ,034 19,732 19,383 18,900 19,870 19,383 20,500 Vývoj kurzu CZK/USD 20,000 19,500 19,000 18,500 18,000 17,

13 Střední hodnota výběru: Rozptyl: Směrodatná odchylka: Z posledního vývoje v USA budeme předpokládat nový impuls do ekonomiky a tím i zvýšení hospodářství a podpoření obchodu. Na tomto základě stanovíme novou hypotézu kurzu dolaru. Střední hodnota dolaru v období od do podle nás stoupne na 20,0. Pravděpodobnost, s kterou chceme prokázat hypotézu, necháme na 95%. Protože je rozptyl základního souboru neznámý, použijeme Studentovo rozdělení N=64 α = 5% = 0,05 T-test: Počet stupňů volnosti = 64 1 = 63 t (pro α = 0,05 a oboustranný test) dle tabulek: 1,

14 Nezamítám hypotézu. Zároveň neprokazuji platnost hypotézy. Je možné, že se americký dolar vůči koruně posílí, ale je možné, že vzhledem k neočekávaným situacím může dojít i k oslabení kurzu amerického dolaru. Výsledná střední hodnota kurzu v období od do byla 19,346. Datum Střední hodnota , , , , ,527 Vliv na rozdíl mezi naší hypotézou a skutečným kurzem mohla mít skutečnost dopadu bouře Sandy v USA a neschopnost dohody mezi republikány a demokraty ohledně problému fiskálního útesu

15 Závěr Při zpracování semestrální práce jsme získali nové poznatky o vlivu různých faktorů na výslednou podobu kurzu. Ověřili jsme si, že šance na správné vyřčení kurzu není tolik vysoká, protože ovlivnit výsledný kurz dnes může téměř cokoli. O tom jsme se přesvědčili při testu hypotézy o posilování USD vůči CZK, ačkoli ekonomika USA stoupla v druhém čtvrtletí o 1,3% a tempo hospodářského růstu bylo v posledním čtvrtletí 1,5%, i tak došlo k výraznému výkyvu kurzu, který mohly způsobit různé faktory (viz výše). Kurz eura se pro nás po vstupu do EU stal nepostradatelným ukazatelem síly naší ekonomiky, i když euro oslabovalo vlivem různých vnitřních faktorů (krize v Řecku, Španělsku, Itálii), i tak je euro jednotící měnou nabízející mnohé výhody. Do budoucna z hlediska různých podniků v ČR bude z hlediska podpoření obchodu euro nutné přijmout. Nestane se tak ale v blízké době, jelikož Česká republika stále neplní podmínky Maastrichtské smlouvy

16 Použité zdroje [1]ALIAWEB. Kurzycz [online] [cit ]. Dostupné z: [2]ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. Česká národní banka: Měnová politika [online] vyd [cit ]. Dostupné z: [3] MLADÁ FRONTA. E15: Finance [online] vyd [cit ]. Dostupné z: [4] WIKIPEDIE. Peníze: Měnový kurz [online] [cit ]. Dostupné z: [5] ČESKÁ SPOŘITELNA. Podnikatelé, firmy a investice: Aktuální kurzovní lístek [online] vyd. [cit ]. Dostupné z: al02 [6] BORGIS. Novinky.cz: Finance [online] vyd. [cit ]. Dostupné z:

1. Vnější ekonomické prostředí

1. Vnější ekonomické prostředí 1. Vnější ekonomické prostředí Vývoj světové ekonomiky v roce 2008 byl významně poznamenán vážnou hospodářskou recesí. Nejsilnější ekonomika světa USA zaznamenala četné a významné otřesy na finančních

Více

1. Vnější ekonomické prostředí

1. Vnější ekonomické prostředí 1. Vnější ekonomické prostředí Vývoj světového hospodářství a světových trhů se v roce 2009 odehrával ve znamení mírného hospodářského poklesu. Nejvýznamnější ekonomiky světa zaznamenaly prudkou negativní

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Září 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Září 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika V září vzrostly spotřebitelské ceny meziročně o 3,4 procent po růstu o 3,3 procent v srpnu. Vývoj inflace byl

Více

IV. ROZDĚLENÍ HOSPODÁŘSKÉHO VÝSLEDKU

IV. ROZDĚLENÍ HOSPODÁŘSKÉHO VÝSLEDKU OBSAH OBSAH I. ÚVOD 1 II. NÁKLADY A VÝNOSY 2 II. 1 Shrnutí 2 II. 2 Oblast měnová 3 II. 2. 1. Provádění měnové politiky 3 II. 2. 2. Správa devizových rezerv 5 II. 2. 3. Kurzové rozdíly 6 II. 2. 4. Klientské

Více

GYMNÁZIUM JOSEFA JUNGMANNA LITOMĚŘICE, Svojsíkova 1, příspěvková organizace ČÍSLO PROJEKTU: CZ.1.07/1.5.00/34.1082. VY_32_INOVACE_5B_19_Peníze

GYMNÁZIUM JOSEFA JUNGMANNA LITOMĚŘICE, Svojsíkova 1, příspěvková organizace ČÍSLO PROJEKTU: CZ.1.07/1.5.00/34.1082. VY_32_INOVACE_5B_19_Peníze NÁZEV ŠKOLY: GYMNÁZIUM JOSEFA JUNGMANNA LITOMĚŘICE, Svojsíkova 1, příspěvková organizace ČÍSLO PROJEKTU: CZ.1.07/1.5.00/34.1082 NÁZEV MATERIÁLU: TÉMA SADY: ROČNÍK: VY_32_INOVACE_5B_19_Peníze Společenskovědní

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Říjen 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Říjen 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem listopadu stouply spotřebitelské ceny v říjnu o 4,0 procenta meziročně, což

Více

3. Konvergenční procesy

3. Konvergenční procesy . Konvergenční procesy.. Nominální konvergence Česká republika neměla v předchozích letech s plněním maastrichtských kritérií nominální konvergence směrem k průměrné úrovni hospodářské a měnové unie v

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2009 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Prosinec 2009 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna vzrostly spotřebitelské ceny během prosince o 0,2 procenta. V meziročním

Více

Spready únor 2013. Obiloviny a olejniny. Pšenice prosinec / květen

Spready únor 2013. Obiloviny a olejniny. Pšenice prosinec / květen Spready únor 2013 Obiloviny a olejniny Pšenice prosinec / květen Stará sklizeň americké pšenice čelí nejen konkurenci ze strany zemí z jižní polokoule, ale také rovněž vyhlídkám na novou velkou úrodu,

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Červenec 2012 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Červenec 2012 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Po růstu o 3,5 procenta v červnu vzrostly spotřebitelské ceny v červenci meziročně o 3,1 procenta. Vývoj

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2010 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Únor 2010 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem února vzrostly spotřebitelské ceny během ledna o 1,2 procenta. V meziročním

Více

PEGAS NONWOVENS SA Konsolidované neauditované finanční výsledky za prvních devět měsíců 2015

PEGAS NONWOVENS SA Konsolidované neauditované finanční výsledky za prvních devět měsíců 2015 PEGAS NONWOVENS SA Konsolidované neauditované finanční výsledky za prvních devět měsíců 2015 26. listopadu 2015 PEGAS NONWOVENS SA oznamuje své neauditované konsolidované finanční výsledky za prvních devět

Více

Webinář ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer

Webinář ČP INVEST. Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 1 Webinář ČP INVEST Listopad 2015 Praha Daniel Kukačka Portfolio manažer 2 Vývoj ekonomiky USA Výrazná tvorba nových pracovních míst Čeká se růst ekonomiky 2,5% v 2016 Dle FEDu: rizika z Číny na ekonomiku

Více

GE Money Balancovany Investment Fund. GE Money Balancovaný Fond

GE Money Balancovany Investment Fund. GE Money Balancovaný Fond VÝROČNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce GE Money Balancovany Alap* GE Money

Více

Vyhodnocení cenového vývoje drahých kovů na světových burzách v období let 2005 2010

Vyhodnocení cenového vývoje drahých kovů na světových burzách v období let 2005 2010 Vyhodnocení cenového vývoje drahých kovů na světových burzách v období let 2005 2010 Martin Maršík, Jitka Papáčková Vysoká škola technická a ekonomická Abstrakt V předloženém článku autoři rozebírají vývoj

Více

Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management

Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management Zpráva z trhů za srpen 2013 od společnosti ING Investment Management Devizové trhy Česká koruna v průběhu minulého měsíce mírně posilovala s tím, jak se trh více uklidňoval ohledně možné intervence. Ačkoli

Více

Makroekonomie I. Příklad. Řešení. Řešení. Téma cvičení. Pojetí peněz. Historie a vývoj peněz Funkce peněz

Makroekonomie I. Příklad. Řešení. Řešení. Téma cvičení. Pojetí peněz. Historie a vývoj peněz Funkce peněz Příklad Makroekonomie I Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Zjistěte, k jaké změně (růstu či poklesu) devizových rezerv došlo, jestliže ve sledovaném roce běžný účet platební bilance domácí ekonomiky

Více

KVĚTEN 2009 VE ZNAMENÍ ZLEPŠUJÍCÍ SE NÁLADY NA TRZÍCH

KVĚTEN 2009 VE ZNAMENÍ ZLEPŠUJÍCÍ SE NÁLADY NA TRZÍCH KVĚTEN 2009 VE ZNAMENÍ ZLEPŠUJÍCÍ SE NÁLADY NA TRZÍCH Makrodata v ČR zveřejněná v květnu: HDP za 1.čtvrtletí 2009 klesl meziročně o 3,4% (očekával se pokles pouze o 1,8%) Průmyslová produkce se v březnu

Více

ROČNÍ ZPRÁVA O VÝSLEDKU HOSPODAŘENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY

ROČNÍ ZPRÁVA O VÝSLEDKU HOSPODAŘENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY ROČNÍ ZPRÁVA O VÝSLEDKU HOSPODAŘENÍ ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY 2010 V Praze dne 23. března 2011 Ing. Miroslav Singer, Ph.D. guvernér České národní banky OBSAH OBSAH I. ÚVOD 1 II. NÁKLADY A VÝNOSY 2 II.

Více

Trh. Tržní mechanismus. Úroková arbitráž. Úroková míra. Úroková sazba. Úrokový diferenciál. Úspory. Vnitřní směnitelnost.

Trh. Tržní mechanismus. Úroková arbitráž. Úroková míra. Úroková sazba. Úrokový diferenciál. Úspory. Vnitřní směnitelnost. Slovník pojmů Agregátní poptávka Apreciace Bazický index Běžný účet platební bilance Cena Cenný papír Cenová hladina Centrální banka Centrální košová parita Ceteris paribus Černý trh Čistá inflace Daň

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Leden 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Leden 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Česká republika má konečně vládu. Poslanecká sněmovna dala v lednu, osm měsíců po parlamentních volbách, důvěru

Více

i R = i N π Makroekonomie I i R. reálná úroková míra i N. nominální úroková míra π. míra inflace Výpočet reálné úrokové míry Téma cvičení Příklad

i R = i N π Makroekonomie I i R. reálná úroková míra i N. nominální úroková míra π. míra inflace Výpočet reálné úrokové míry Téma cvičení Příklad Výpočet reálné úrokové míry Makroekonomie I i R = i N π i R. reálná úroková míra Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky i N. nominální úroková míra π. míra inflace Téma cvičení Nominální a reálná

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Duben 2007 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Investiční oddělení Duben 2007 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Ministerstvo financí zvýšilo koncem dubna odhad letošního tempa růstu české ekonomiky na 5,3 procenta z 5,0

Více

Pen P íze í II. Mezinárodní trh peněz 1.3.2012

Pen P íze í II. Mezinárodní trh peněz 1.3.2012 Peníze II. Mezinárodní trh peněz 1.3.2012 plynulý rozvoj mezinárodních ekonomických vztahů (pohyb statků a služeb, VF) rozvinutý mezinárodní platební systém tzv. volně směnitelné měny - na jejich využívání

Více

Mezinárodní trh peněz

Mezinárodní trh peněz Mezinárodní trh peněz Doc. Ing. Jana Korytárová, Ph.D. Mezinárodní trh peněz zprostředkovává přístup cizinců k národní měně a domácích subjektů k cizím měnám. - valuty - devizy - devizový trh, devizové

Více

Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze. Makroekonomické informace 02/2016

Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze. Makroekonomické informace 02/2016 Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze Makroekonomické informace 02/2016 Obsah Příliv zahraničních investic... 2 Polské přímé investice v zahraničí... 2 Inflace... 2 Průmyslová

Více

Česká národní banka centrální banka i orgán dohledu nad finančním trhem. Univerzita Třetího věku

Česká národní banka centrální banka i orgán dohledu nad finančním trhem. Univerzita Třetího věku Česká národní banka centrální banka i orgán dohledu nad finančním trhem Univerzita Třetího věku ČNB její vznik a historie ČNB vznikla 1. ledna 1993 rozdělením Státní banky československé jako jeden z důsledků

Více

Bankovní systém a centrální banka + Hospodářská politika. Makroekonomie I. 10. přednáška. Bankovní systém. Jednostupňový systém.

Bankovní systém a centrální banka + Hospodářská politika. Makroekonomie I. 10. přednáška. Bankovní systém. Jednostupňový systém. 10. přednáška Makroekonomie I Ing. Jaroslav ŠETEK, Ph.D. Katedra ekonomiky Bankovní systém a centrální banka + Hospodářská politika Jednostupňový Dvoustupňový Bankovní systém Jednostupňový systém Jednostupňový

Více

N_MF_B Mezinárodní finance_a Devizový kurs. zákon jedné ceny parita kupní síly, parita úrokové míry, Fisherovy vztahy.

N_MF_B Mezinárodní finance_a Devizový kurs. zákon jedné ceny parita kupní síly, parita úrokové míry, Fisherovy vztahy. N_MF_B Mezinárodní finance_a Devizový kurs zákon jedné ceny parita kupní síly, parita úrokové míry, Fisherovy vztahy. Devizový kurs definice Je cena měnové jednotky jedné země vyjádřená v měnových jednotkách

Více

Banka podnik obchodující na peněžním trhu peněžní ústavy (banky, spořitelny, směnárny)

Banka podnik obchodující na peněžním trhu peněžní ústavy (banky, spořitelny, směnárny) Otázka: Bankovnictví a cenné papíry Předmět: Ekonomie Přidal(a): DuckieChan Banka podnik obchodující na peněžním trhu peněžní ústavy (banky, spořitelny, směnárny) - zvláštní podniky, které se zabývají

Více

AUD long Nákup australského dolaru Petr Čermák, analytik Boris Tomčiak, analytik tomciak@colosseum.cz 11.3.2008

AUD long Nákup australského dolaru Petr Čermák, analytik Boris Tomčiak, analytik tomciak@colosseum.cz 11.3.2008 AUD long Nákup australského dolaru Petr Čermák, analytik Boris Tomčiak, analytik tomciak@colosseum.cz 11.3.2008 Shrnutí Devizoví obchodníci z různých zemí světa se v posledních měsících doslova spojili

Více

ČÁST PRVNÍ Základní ustanovení. (1) Česká národní banka je ústřední bankou České republiky a orgánem vykonávajícím dohled nad finančním trhem.

ČÁST PRVNÍ Základní ustanovení. (1) Česká národní banka je ústřední bankou České republiky a orgánem vykonávajícím dohled nad finančním trhem. 6/1993 Sb. ZÁKON České národní rady ze dne 17. prosince 1992 o České národní bance ve znění zákonů č. 60/1993 Sb., č. 15/1998 Sb., č. 442/2000 Sb., nálezu Ústavního soudu č. 278/2001 Sb., zákonů č. 482/2001

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Únor 2013 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Únor 2013 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle konečných čísel klesl HDP meziročně o 1,7 procent a mezi-čtvrtletně o 0,2 procent ve 4. čtvrtletí a potvrdil

Více

DEVIZOVÉ PRÁVO Zpracováno na základě přednášky dr. Mrkývky DEVIZOVÉ PRÁVO Subsystém nefiskální části FP Soubor právních norem regulujících nakládání s devizovými hodnotami Etapy devizového práva 1. světová

Více

I. ZPRÁVA O HOSPODAØENÍ ÈNB 3. I.1 Bilance ÈNB, úèetní závìrka, zpráva auditora 5 II. ORGANIZAÈNÍ ZMÌNY 11. II.1 Organizaèní schéma 12

I. ZPRÁVA O HOSPODAØENÍ ÈNB 3. I.1 Bilance ÈNB, úèetní závìrka, zpráva auditora 5 II. ORGANIZAÈNÍ ZMÌNY 11. II.1 Organizaèní schéma 12 1998 VÝROČNÍ ZPRÁVA OBSAH: ÚVODNÍ SLOVO GUVERNÉRA ÈNB 1 I. ZPRÁVA O HOSPODAØENÍ ÈNB 3 I.1 Bilance ÈNB, úèetní závìrka, zpráva auditora 5 II. ORGANIZAÈNÍ ZMÌNY 11 II.1 Organizaèní schéma 12 III. MÌNOVÁ

Více

Dvacet let. České koruny. Dvacet let české koruny. na pozadí vývoje obchodního bankovnictví v České republice. Jaroslava Dittrichová

Dvacet let. České koruny. Dvacet let české koruny. na pozadí vývoje obchodního bankovnictví v České republice. Jaroslava Dittrichová novodobého vývoje domácí měny a bankovnictví v České republice v letech 1990 až 2012. Publikace vznikla při příležitosti dvacátého výročí Jaroslava Dittrichová je věnována nejdůležitějším událostem Jitka

Více

MĚNOVÁ STATISTIKA BŘEZEN

MĚNOVÁ STATISTIKA BŘEZEN BŘEZEN 2015 2 OBSAH Tabulka 1: Základní úrokové sazby 4 Tabulka 2: Úrokové sazby finančních trhů 4 Komentáře k tabulkám 1-2 5 Měnový vývoj Tabulka 3: Základní měnové indikátory 6 Tabulka 4: Peněžní agregáty

Více

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika

Investiční oddělení ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ. Prosinec 2008 MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ. Česká republika Investiční oddělení Prosinec 2008 ZPRÁVA Z FINANČNÍCH TRHŮ MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Česká republika Podle údajů zveřejněných začátkem ledna poklesly spotřebitelské ceny během prosince o 0,3 procenta. V meziročním

Více

Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze. Makroekonomické informace 01/2016

Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze. Makroekonomické informace 01/2016 Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze Makroekonomické informace 01/2016 Obsah Příliv zahraničních investic... 2 Polské přímé investice v zahraničí... 2 Inflace... 2 Průmyslová

Více

Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy

Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy Globální ekonomika na jaře roku 2016: implikace pro vybrané regiony a trhy (Patrik Hudec, Head of Fund Portfolio Management) Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s. květen 2016 2 Globální

Více

Porovnání vývoje vývozu České republiky s vývojem vývozu Maďarska, Polska, Slovenska a Slovinska na trh EU a Německa 1

Porovnání vývoje vývozu České republiky s vývojem vývozu Maďarska, Polska, Slovenska a Slovinska na trh EU a Německa 1 Porovnání vývoje vývozu České republiky s vývojem vývozu Maďarska, Polska, Slovenska a Slovinska na trh EU a Německa 1 Úvod Cílem této krátké tematické analýzy je zmapovat selektivní dopady globálního

Více

Měnověpolitické doporučení pro 9. SZ 2005

Měnověpolitické doporučení pro 9. SZ 2005 Měnověpolitické doporučení pro 9. SZ 2005 Sekce měnová a statistiky 1. Základní scénář červencové prognózy Východiskem pro měnověpolitické rozhodování zůstává červencová makroekonomická prognóza. Tato

Více

Fundamentální rozbor sezónní spready duben 2015

Fundamentální rozbor sezónní spready duben 2015 Fundamentální rozbor sezónní spready duben 2015 Energie a Kovy Nákup červenec 15 benzín/prodej červenec 15 topný olej Spotřeba benzínu začíná růst v průběhu jara, tedy ve stejné době kdy producenti a distributoři

Více

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC

ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC RESEARCH ČESKÝ TRH REALITNÍCH INVESTIC 15/Q3 MAKROEKONOMICKÁ DATA... 3 PŘÍRŮSTEK HDP... 3 PROGNÓZA HDP... 3 INFLACE... 3 NEZAMĚSTNANOST... KURZ CZK/USD, EUR... VÝKON ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ... ÚROKOVÉ SAZBY...

Více

Makroekonomické projekce pro eurozónu vypracované odborníky Eurosystému

Makroekonomické projekce pro eurozónu vypracované odborníky Eurosystému Makroekonomické projekce pro eurozónu vypracované odborníky Eurosystému Na základě údajů dostupných k 20. listopadu 2004 sestavili odborníci Eurosystému projekce makroekonomického vývoje eurozóny. 1 Průměrný

Více

Makrodata v ČR zveřejněná v září:

Makrodata v ČR zveřejněná v září: Makrodata v ČR zveřejněná v září: HDP podle konečných údajů vzrostla ve druhém čtvrtletí česká ekonomika oproti prvnímu čtvrtletí o 0,9 % (odhad 0,8 %). Meziročně o 2,4 % (odhad 2,2 %). Průmyslová produkce

Více

3. Nominální a reálná konvergence ČR k evropské hospodářské a měnové unii

3. Nominální a reálná konvergence ČR k evropské hospodářské a měnové unii . Nominální a reálná konvergence k evropské hospodářské a měnové unii Česká republika podle výsledků za rok a aktuálně analyzovaného období (duben až březen ) plní jako jediná ze čtveřice,, a tři ze čtyř

Více

Vývoj indexů cen v zahraničním obchodě v 1. čtvrtletí 2010

Vývoj indexů cen v zahraničním obchodě v 1. čtvrtletí 2010 17.5.2010 Vývoj indexů cen v zahraničním obchodě v 1. čtvrtletí 2010 Mezičtvrtletní hodnocení: Ceny vývozu se v 1. čtvrtletí 2010 proti 4. čtvrtletí 2009 zvýšily o 0,9 % (ve 4. čtvrtletí 2009 o 1,0 %),

Více

Tisková konference bankovní rady

Tisková konference bankovní rady Tisková konference bankovní rady. Situační zpráva o hospodářském a měnovém vývoji 5. června 15 Přijaté měnověpolitické rozhodnutí a pozice ČNB Bankovní rada ČNB na svém dnešním jednání jednomyslně rozhodla

Více

ČNB a FINANČNÍ ARBITR Přijme-li Česká národní banka podnět k zahájení řízení z moci úřední ve věci porušení povinnosti poskytovatele podle z. o platebním styku: odpoví na něj do 60 dnů ode dne, kdy podnět

Více

Solidní výhled zatížen solidní nejistotou. Eva Zamrazilová Hlavní ekonom ČBA CFO Club 3.února 2016

Solidní výhled zatížen solidní nejistotou. Eva Zamrazilová Hlavní ekonom ČBA CFO Club 3.února 2016 Solidní výhled zatížen solidní nejistotou Eva Zamrazilová Hlavní ekonom ČBA CFO Club 3.února 2016 Hlavní scénář globálního výhledu 2014 2015 2016 2017 Svět, růst HDP v % 3,4 3,2 3,6 3,7 USA, růst HDP v

Více

Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze. Makroekonomické informace 04/2016

Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze. Makroekonomické informace 04/2016 Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze Makroekonomické informace 04/2016 Obsah Příliv zahraničních investic... 2 Polské přímé investice v zahraničí... 2 Inflace... 2 Průmyslová

Více

Sekce měnová a statistiky. V Praze dne 30. ledna 2009 Čj. 2009 / 64 / 410. Materiál k projednání v bankovní radě České národní banky

Sekce měnová a statistiky. V Praze dne 30. ledna 2009 Čj. 2009 / 64 / 410. Materiál k projednání v bankovní radě České národní banky ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA Sekce měnová a statistiky OMEZENÝ PŘÍSTUP po dobu 6 let V Praze dne 3. ledna 9 Čj. 9 / 6 / 1 Materiál k projednání v bankovní radě České národní banky 1. situační zpráva o hospodářském

Více

Rychlý průvodce finančním trhem

Rychlý průvodce finančním trhem Rychlý průvodce finančním trhem www.highsky.cz Trh Forex Z hlediska objemu transakcí je forexový trh největší na světě (decentralizovaný trh s denním objemem 4 biliony USD) Denní objem trhu je zhruba 16x

Více

MEZINÁRODNÍ EKONOMIE KURZOVÁ POLITIKA PENÍZE, ÚROKOVÉ SAZBY A SMĚNNÉ KURZY

MEZINÁRODNÍ EKONOMIE KURZOVÁ POLITIKA PENÍZE, ÚROKOVÉ SAZBY A SMĚNNÉ KURZY MEZINÁRODNÍ EKONOMIE KURZOVÁ POLITIKA PENÍZE, ÚROKOVÉ SAZBY A SMĚNNÉ KURZY 3. kapitola Krugman Obstfeld. SMĚNNÉ KURZY A DEVIZOVÉ TRHY ZÁKLADNÍ PROBLÉMY TEORIE DETERMINACE SMĚNNÉHO KURZU Směnný kurz umožňuje

Více

Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze. Makroekonomické informace 05/2016

Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze. Makroekonomické informace 05/2016 Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze Makroekonomické informace 05/2016 Obsah Příliv zahraničních investic... 2 Polské přímé investice v zahraničí... 2 Inflace... 2 Průmyslová

Více

4 Porovnání s předchozím Konvergenčním programem a analýza citlivosti

4 Porovnání s předchozím Konvergenčním programem a analýza citlivosti 4 Porovnání s předchozím Konvergenčním programem a analýza citlivosti 4.1 Porovnání s předchozím makroekonomickým scénářem Rozdíly makroekonomických scénářů současného a loňského programu vyplývají z následujících

Více

transakční devizové riziko

transakční devizové riziko Mezinárodní finance 6. Devizová expozice a devizové riziko transakční, ekonomická a účetní devizová expozice a riziko Devizová expozice definice Devizová expozice měří citlivost změn hodnot aktiv, pasiv

Více

Výkaz zisku a ztráty, podrozvaha a příloha jsou nedílnou součástí účetní závěrky.

Výkaz zisku a ztráty, podrozvaha a příloha jsou nedílnou součástí účetní závěrky. ROZVAHA 31. PROSINCE 2008 Pozn. 31. prosince 2008 Hrubá Čistá částka Úprava částka AKTIVA 1. Zlato 3 796 0 796 809 2. Pohledávky vůči Mezinárodnímu měnovému fondu 4 24 707 0 24 707 24 209 3. Pohledávky

Více

Nadpis. Střední Evropa. Česká republika. Střední Evropa bez inflace 2 2. Velmi slibné výsledky ekonomiky v úvodu roku 3 3

Nadpis. Střední Evropa. Česká republika. Střední Evropa bez inflace 2 2. Velmi slibné výsledky ekonomiky v úvodu roku 3 3 www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 13. března 2015 Střední Evropa Střední Evropa bez inflace 2 2 Česká republika Velmi slibné výsledky ekonomiky v úvodu roku 3 3 Nadpis Dnes Další týden Další měsíc EUR/CZK

Více

ZAJIŠTĚNÍ KURZOVÉHO RIZIKA

ZAJIŠTĚNÍ KURZOVÉHO RIZIKA ČESKÁ ZEMĚDĚLSKÁ UNIVERZITA Provozně ekonomická fakulta Katedra obchodu a financí TEZE K DP ZAJIŠTĚNÍ KURZOVÉHO RIZIKA U VYBRANÉ OBCHODNÍ TRANSAKCE Vedoucí diplomové práce: Vypracoval: Ing. Jana Žehrová

Více

ZPRÁVA O INFLACI / LEDEN

ZPRÁVA O INFLACI / LEDEN ZPRÁVA O INFLACI / LEDEN 26 ZPRÁVA O INFLACI / LEDEN OBSAH 1 SEZNAM TABULEK POUŽITÝCH V TEXTU 2 SEZNAM GRAFŮ POUŽITÝCH V TEXTU 3 SEZNAM BOXŮ A PŘÍLOH OBSAŽENÝCH V MINULÝCH ZPRÁVÁCH O INFLACI 5 POUŽITÉ

Více

Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze. Makroekonomické informace 06/2016

Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze. Makroekonomické informace 06/2016 Oddělení propagace obchodu a investic Velvyslanectví PR v Praze Makroekonomické informace 06/2016 Obsah Příliv zahraničních investic... 2 Polské přímé investice v zahraničí... 2 Inflace... 2 Průmyslová

Více

CZ.1.07/1.5.00/34.0499

CZ.1.07/1.5.00/34.0499 Číslo projektu Název školy Název materiálu Autor Tematický okruh Ročník CZ.1.07/1.5.00/34.0499 Soukromá střední odborná škola Frýdek-Místek,s.r.o. VY_32_INOVACE_245_ESP_03 Marcela Kovářová Datum tvorby

Více

Název materiálu: ING. ZUZANA EKRTOVÁ Zpracováno dne: 6. 10. 2012

Název materiálu: ING. ZUZANA EKRTOVÁ Zpracováno dne: 6. 10. 2012 Označení materiálu: EKRZU_EKONOMIKA2_08 Název materiálu: PENÍZE Tematická oblast: Ekonomika, 2. ročník Anotace: Prezentace vysvětluje žákům základní ekonomické pojmy Očekávaný výstup: FINANČNÍ GRAMOTNOST

Více

TÝDENNÍ VÝHLED. 23. - 29. listopadu 2015 DISCLAIMER & DISCLOSURES. CH-1196 Gland forex.analysis@swissquote.ch. Swissquote Bank SA Tel +41 22 999 94 11

TÝDENNÍ VÝHLED. 23. - 29. listopadu 2015 DISCLAIMER & DISCLOSURES. CH-1196 Gland forex.analysis@swissquote.ch. Swissquote Bank SA Tel +41 22 999 94 11 TÝDENNÍ VÝHLED DISCLAIMER & DISCLOSURES - přehled S3 Ekonomika S4 Ekonomika S5 Ekonomika S6 Ekonomika S7 Forex S8 Forex S9 Obchodní máměty D10 Disclaimer SNB se chystá na obranu CHF - Peter Rosenstreich

Více

DVOUSTUPŇOVÁ BANKOVNÍ SOUSTAVA 1. STUPEŇ ČNB Působí jako ústřední banka 2. STUPEŇ Všechny komerční banky Vykonávají obchodní činnosti

DVOUSTUPŇOVÁ BANKOVNÍ SOUSTAVA 1. STUPEŇ ČNB Působí jako ústřední banka 2. STUPEŇ Všechny komerční banky Vykonávají obchodní činnosti Otázka: Bankovní soustava Předmět: Ekonomie Přidal(a): Rennyy Ústřední banka a její úkoly Základní činnosti obchodních bank Devizové a směnárenské obchody Ústředí bank a jejich úkoly DVOUSTUPŇOVÁ BANKOVNÍ

Více

Deflace se prohlubuje - jak tolerantní bude ČNB a NBP?

Deflace se prohlubuje - jak tolerantní bude ČNB a NBP? www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 30. ledna 2015 Česká republika Koruna vůči dolaru slábne bude to však stačit? 2 2 Výhled na týden Pozitivní trend potvrdí i nová čísla z české ekonomiky 5 6 Deflace se prohlubuje

Více

Domácnosti v ČR: příjmy, spotřeba, úspory a dluhy 1993-2012 Červen 2013

Domácnosti v ČR: příjmy, spotřeba, úspory a dluhy 1993-2012 Červen 2013 Domácnosti v ČR: příjmy, spotřeba, úspory a dluhy 1993-2012 Červen 2013 6. Zadluženost českých domácností 6.1. Úvěry domácnostem od bank Dominance úvěrů na bydlení Zadluženosti českých domácností dominují

Více

Hana Šmardová. Duben 2012

Hana Šmardová. Duben 2012 VY_62_INOVACE_HS55 Jméno autora výukového materiálu Datum (období), ve kterém byl VM vytvořen Ročník, pro který je VM určen Vzdělávací oblast, obor, okruh, téma Anotace Hana Šmardová Duben 2012 7., 8.,

Více

TÝDENNÍ VÝHLED. 20. - 26. dubna 2015 DISCLAIMER & DISCLOSURES. CH-1196 Gland forex.analysis@swissquote.ch. Swissquote Bank SA Tel +41 22 999 94 11

TÝDENNÍ VÝHLED. 20. - 26. dubna 2015 DISCLAIMER & DISCLOSURES. CH-1196 Gland forex.analysis@swissquote.ch. Swissquote Bank SA Tel +41 22 999 94 11 TÝDENNÍ VÝHLED DISCLAIMER & DISCLOSURES - přehled S3 S4 S5 S6 S7 S8 Ekonomika Ekonomika FX trhy FX trhy FX trhy Disclaimer Žádná měnová válka? Vážně? - Peter Rosenstreich Normalizace čínské ekonomiky -

Více

Peníze a centrální banka. Vzdělávací prezentace, Jan Filáček, červen 2010

Peníze a centrální banka. Vzdělávací prezentace, Jan Filáček, červen 2010 Peníze a centrální banka Vzdělávací prezentace, Jan Filáček, červen 2010 1 Historie peněz Směna zboží a služeb za jiné zboží a služby (tzv. barter) Peníze v podobě mušlí, dobytka, soli, tabáku, či plátna

Více

Finanční gramotnost pro SŠ -2. modul Peníze

Finanční gramotnost pro SŠ -2. modul Peníze Modul č. 2 Ing. Miroslav Škvára O penězích Dnes začneme otázkou Která otázka ve vašem dětství souvisela s penězi? Možná to byla věta: Mami / tati, koupíš mi to? Chápali jste, že vám rodiče (asi) nemohou

Více

Mìsíèní zpráva klientùm Razantní snížení úrokových sazeb a další slabá data z reálné ekonomiky Zmìna akcionáøské struktury u ECM Realitní trhy ruku v

Mìsíèní zpráva klientùm Razantní snížení úrokových sazeb a další slabá data z reálné ekonomiky Zmìna akcionáøské struktury u ECM Realitní trhy ruku v Mìsíèní zpráva klientùm Razantní snížení úrokových sazeb a další slabá data z reálné ekonomiky Zmìna akcionáøské struktury u ECM Realitní trhy ruku v ruce s akciovými Chladné poèasí žene ceny obilovin

Více

Česká koruna se opět utrhla ze řetězu a posiluje

Česká koruna se opět utrhla ze řetězu a posiluje www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 30. července 2010 Česká republika Může koruna dál porážet polský zlotý? 2 Výhled na týden ČNB sazby nezmění, ale zmíní korunu jako protiinflační faktor 4 Česká koruna se

Více

Průzkum makroekonomických prognóz

Průzkum makroekonomických prognóz Průzkum makroekonomických prognóz MF ČR provádí dvakrát ročně průzkum (tzv. Kolokvium), jehož cílem je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit základní tendence,

Více

Otevřená ekonomika, měnový kurz

Otevřená ekonomika, měnový kurz Otevřená ekonomika, měnový kurz Obsah přednášky Determinace úrovně rovnovážné produkce v otevřené ekonomice Nominální a reálný měnový kurz Determinace měnového kurzu v krátkém a dlouhém období Úroková

Více

Rok 2012 byl pro dluhopisy a měny střední Evropy výnosný

Rok 2012 byl pro dluhopisy a měny střední Evropy výnosný www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 14. prosince 2012 Česká republika, Polsko, Maďarsko Levnější benzín přistřihl inflaci křídla 2 2 Česká republika Česká ekonomika na přelomu roku 3 3 Výhled na týden MNB

Více

Trhy rychle postavily novou vládu v Maďarsku do latě. Česká republika Střední Evropa se navrací k růstu 2. Maďarsko.

Trhy rychle postavily novou vládu v Maďarsku do latě. Česká republika Střední Evropa se navrací k růstu 2. Maďarsko. www.csob.cz www.csob.cz/analyzy 11. června 2010 Česká republika Střední Evropa se navrací k růstu 2 Maďarsko Nová maďarská vláda vyhlašuje úsporný program 3 Výhled na týden Běžný účet platební bilance

Více

- 1 - Makrodata v ČR zveřejněná v srpnu 2014:

- 1 - Makrodata v ČR zveřejněná v srpnu 2014: - 1-1 Makrodata v ČR zveřejněná v srpnu 2014: Průmyslová produkce za červen rostla o 8,1% y/y Maloobchodní tržby za červen vzrostly o 8,2% y/y Nezaměstnanost v červenci stagnovala na úrovni 7,4% Inflace

Více

Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích

Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích Informace o investičních nástrojích a souvisejících rizicích V případě, že se prostřednictvím Roklenu rozhodnete investovat do investičních nástrojů, je nezbytné, abyste rozuměli níže uvedeným rizikům,

Více

Monetárn a vývoj kurzu v kontextu

Monetárn a vývoj kurzu v kontextu Monetárn rní politika ČNB a vývoj kurzu v kontextu společné měny euro Ing. Pavel Řežábek člen bankovní rady a vrchní ředitel ČNB Kouty u Ledče nad Sázavou 22. května 2008 Struktura prezentace 1 Základní

Více

ERGO pojišťovna, a.s.

ERGO pojišťovna, a.s. ERGO pojišťovna, a.s. za rok 2015 Řádná valná hromada 27. dubna 2016 v Praze Obsah Orgány společnosti... 3 Zpráva dozorčí rady... 4 Úvodní slovo předsedy představenstva... 5 Ekonomika 2015... 6 Pojišťovnictví

Více

ZPRÁVA O INFLACI / LEDEN

ZPRÁVA O INFLACI / LEDEN ZPRÁVA O INFLACI / LEDEN ZPRÁVA O INFLACI / LEDEN 1 OBSAH SEZNAM TABULEK POUŽITÝCH V TEXTU 2 SEZNAM GRAFŮ POUŽITÝCH V TEXTU 3 SEZNAM BOXŮ A PŘÍLOH OBSAŽENÝCH V MINULÝCH ZPRÁVÁCH O INFLACI 5 POUŽITÉ ZKRATKY

Více

Investiční nástroje a rizika s nimi související

Investiční nástroje a rizika s nimi související Investiční nástroje a rizika s nimi související CENNÉ PAPÍRY Dokumentace: Banka uzavírá s klientem standardní smlouvy dle typu kontraktu (Komisionářská smlouva, repo smlouva, mandátní smlouva). AKCIE je

Více

veřejný, otevřený evropský podílový fond 25. srpna 2008 (číslo povolení PSZÁF: PSZÁF III/110.693/2008)

veřejný, otevřený evropský podílový fond 25. srpna 2008 (číslo povolení PSZÁF: PSZÁF III/110.693/2008) VÝROČNÍ ZPRÁVA 2010 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Název v maďarském jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v maďarském jazyce GE Money Balancovaný Fond GE

Více

Protokol z jednání Bankovní rady ČNB ze dne 25. 5. 2000

Protokol z jednání Bankovní rady ČNB ze dne 25. 5. 2000 Protokol z jednání Bankovní rady ČNB ze dne 25. 5. 2000 I.1. Úvodní slovo vrchního ředitele Hrnčíře V návaznosti na minulou SZ lze konstatovat, že prognóza inflace pro rok 2000 se nachází pod koridorem

Více

Politika České národní banky v období transformace na tržní hospodářství

Politika České národní banky v období transformace na tržní hospodářství Bankovní institut vysoká škola Praha Katedra ekonomických a sociálních věd Politika České národní banky v období transformace na tržní hospodářství Bakalářská práce Autor: Petr Nováček Bankovní management

Více

TÝDENÍK EKONOMICKÝCH AKTUALIT 10. týden 7. až 11. března 2016

TÝDENÍK EKONOMICKÝCH AKTUALIT 10. týden 7. až 11. března 2016 TÝDENÍK EKONOMICKÝCH AKTUALIT 10. týden 7. až 11. března 2016 Lednová bilance zahraničního obchodu sáhla na rekord Lednové výsledky zahraničního obchodu nepřekvapily, když nejenže navázaly na pozitivní

Více

TÝDENNÍ VÝHLED. 16. - 22. listopadu 2015 DISCLAIMER & DISCLOSURES. CH-1196 Gland forex.analysis@swissquote.ch. Swissquote Bank SA Tel +41 22 999 94 11

TÝDENNÍ VÝHLED. 16. - 22. listopadu 2015 DISCLAIMER & DISCLOSURES. CH-1196 Gland forex.analysis@swissquote.ch. Swissquote Bank SA Tel +41 22 999 94 11 TÝDENNÍ VÝHLED DISCLAIMER & DISCLOSURES - přehled S3 S4 S5 S6 S7 S8 Disclaimer Japonsko v napětí - Arnaud Masset USA: prosincová očekávání jsou zpátky - Yann Quelenn SNB je připravena jednat - Peter Rosenstreich

Více

KAPITOLA 3: EMISE A OBĚH PENĚZ

KAPITOLA 3: EMISE A OBĚH PENĚZ KAPITOLA 3: EMISE A OBĚH PENĚZ Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business In České Budějovice Tento učební materiál vznikl v rámci projektu "Integrace

Více

Mezinárodní trh peněz

Mezinárodní trh peněz Ústav stavební ekonomiky a řízení Fakulta stavební VUT Mezinárodní trh peněz Ing. Dagmar Palatová dagmar@mail.muni.cz Mezinárodní měnový systém soustava devizových trhů, jejímž prostřednictvím jsou jednak

Více

Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49. Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně

Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49. Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49 Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0205 Šablona: VI/2 Sada: 1 Číslo

Více

Xetra Praha. RM Systém. Repo / Reverzní repo. Certifikáty, futures, waranty, obligace. Obchodování v zahraničí USD. Obchodování v zahraničí EUR

Xetra Praha. RM Systém. Repo / Reverzní repo. Certifikáty, futures, waranty, obligace. Obchodování v zahraničí USD. Obchodování v zahraničí EUR SAZEBNÍK POPLATKŮ BH SECURITIES A.S. Xetra Praha Xetra Praha telefonicky 0.50 % z objemu obchodu min.100.00 CZK Xetra Praha telefonicky 2500.00 + 0.180 % z objemu obchodu nad min.100.00 CZK 500000.00 objemu

Více

E M B A R G O do 7.30

E M B A R G O do 7.30 Tisková zpráva Praha, 30.dubna 2009 E M B A R G O do 7.30 Provozní zisk České spořitelny za 1. čtvrtletí 2009 meziročně vzrostl o více než 10 % na 6,27 mld. Kč, konsolidovaný čistý zisk mírně klesl o necelých

Více

BANKY A PENÍZE. Alexandra Paurová Středa, 11.dubna 2012

BANKY A PENÍZE. Alexandra Paurová Středa, 11.dubna 2012 BANKY A PENÍZE Alexandra Paurová Středa, 11.dubna 2012 Peníze počátky vzniku Historie vzniku Barterová směna: výměna zboží za zboží Značně komplikovaná Vysoké transakční náklady Komoditní peníze Vznikají

Více

MAKROEKONOMICKÉ PROJEKCE PRO EUROZÓNU VYPRACOVANÉ ODBORNÍKY EUROSYSTÉMU

MAKROEKONOMICKÉ PROJEKCE PRO EUROZÓNU VYPRACOVANÉ ODBORNÍKY EUROSYSTÉMU MAKROEKONOMICKÉ PROJEKCE PRO EUROZÓNU VYPRACOVANÉ ODBORNÍKY EUROSYSTÉMU Na základě údajů dostupných k 20. květnu 2005 sestavili odborníci Eurosystému projekce makroekonomického vývoje eurozóny. 1 Průměrný

Více

Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR

Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR Průzkum prognóz makroekonomického vývoje ČR Cílem průzkumu makroekonomických prognóz (tzv. Kolokvia), který provádí MF ČR, je zjistit názor relevantních institucí na budoucí vývoj české ekonomiky a vyhodnotit

Více

Kapitálové trhy a fondy 27.8.- 9.9.2012. 11.9.2012 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég

Kapitálové trhy a fondy 27.8.- 9.9.2012. 11.9.2012 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég 1 27.8.- 9.9.2012 11.9.2012 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég 2 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 1. ČP Invest CZK 3 Vývoj fondů ČP Invest a Generali PPF 2. Generali PPF CZK 3. Generali

Více

předmětu MAKROEKONOMIE

předmětu MAKROEKONOMIE Metodický list pro první soustředění kombinovaného studia předmětu Přednášející: doc. Ing. Božena Kadeřábková, CSc. Úvod do makroekonomie a hrubý domácí produkt, model 45 1. Úvod do makroekonomie, pojem

Více