Pojištění do Latinské Ameriky Tichomořská aliance

Transkript

1 Pojištění do Latinské Ameriky Tichomořská aliance Michal Pravda Vedoucí oddělení pojištění investic v zahraničí Karolína Jakšová Oddělení pojištění teritoriálních rizik Jiří Nakládal Vedoucí ekonomických analýz

2 Agenda EGAP jako pilíř státní podpory exportu a investic Pojistné produkty Jakými pravidly se EGAP řídí? Realizované projekty do zemí Tichomořské Exportní příležitosti v zemích Tichomořské Rizikové vyhodnocení zemí Tichomořské 2

3 EGAP jako pilíř státní podpory exportu a investic 3

4 O EGAP / Už 25 let podporujeme český export Pomáháme českému exportu od roku % vlastnictví státu Pojištěný export za více než 830 mld. Kč do 117 zemí Řídíme se mezinárodními pravidly Na naši činnost dohlíží Česká národní banka Fondy a rezervy 25 mld. korun Pojišťujeme tržně nepojistitelná rizika 4

5 Pozice EGAP / Doplněk komerčního trhu Středně- a dlouhodobé úvěry (> 2 roky) Krátkodobé úvěry (< 2 roky) Pojistí komerční pojišťovny Atradius, Coface, Credendo, Euler- Hermes Pojistí EGAP Tržně pojistitelné země Tržně nepojistitelné (rizikové) země 5

6 Pojistné produkty 6

7 Služby EGAP / Produktová nabídka ošetřuje vaše rizika 7

8 Služby EGAP / Produktová nabídka ošetřuje vaše rizika B Bf C Cf D E F I If V Z Pojištění krátkodobého vývozního dodavatelského úvěru Pojištění bankou financovaného krátkodobého vývozního dodavatelského úvěru Pojištění střednědobého a dlouhodobého vývozního dodavatelského úvěru Pojištění bankou financovaného střednědobého a dlouhodobého vývozního dodavatelského úvěru Pojištění vývozního odběratelského úvěru Pojištění potvrzeného akreditivu Pojištění úvěru na předexportní financování Pojištění investic českých právnických osob v zahraničí Pojištění úvěru na financování investic českých právnických osob v zahraničí Pojištění prosti riziku nemožnosti plnění smlouvy o vývozu Pojištění bankovní záruky vystavené v souvislosti se získáním nebo plněním smlouvy o vývozu 8

9 Pojistné produkty / Pojištění investic a jejich financování Pojistné produkty EGAP pro investory a jejich banky: Pojištění investic I od r. 1996, pojištěným je český investor Pojištění úvěrů na investice If od r ojedinělý produkt ve světovém měřítku kryje i komerční rizika, pojištěným je banka 9

10 Pojistné produkty / Typy investic Pojišťované typy investic: Nové investice greenfield Koupě a rekonstrukce existujících technologických zařízení brownfield Akvizice existujících společností Společné podniky J/V s místním partnerem či místní vládou Objem není rozhodující (lze pojistit investici v hodnotě 10 mil. Kč i 5 mld. Kč) 10

11 Pojistné produkty / Proč firmy investují v zahraničí Motivy českých firem pro investování do zahraničí: Přiblížení se konečným zákazníkům a získání nových trhů Využití levnějších surovin a pracovní síly Udržení konkurenceschopnosti českých firem v globálním měřítku, český trh je příliš malý a firmy musí expandovat Investiční a daňové pobídky nabízené místními vládami Nalezení a akvizice podhodnocených aktiv/firem v zahraničí a koupě za výhodnou cenu 11

12 Pojistné produkty / Pojištění investic I - krytá rizika Investicí v zahraničí je majetkový podíl v zahraniční společnosti (i menšinový). Dlouhodobá investice investora na dobu více než 3 let. Investorem může být česká podnikající právnická osoba. Pojištění chrání investora před teritoriálními (politickými) riziky investování v zahraničí. Spoluúčast 2,5 %. 12

13 Pojistné produkty / Podmínky pojištění investic I Pojistnou událostí je úplné nebo částečné znehodnocení investice, úplné nebo částečné neprovedení transferu dividend, výnosů, zisků v důsledku teritoriálních nebo jiných nekomerčních příčin, kterými jsou: vyvlastnění (znárodnění, konfiskace), politické násilné činy vč. terorismu, nemožnost konverze a/nebo transferu výnosů Možnost připojištění porušení smluvních závazků. Komerční rizika nejsou pro investora pojištěna z důvodu rizika morálního hazardu. 13

14 Pojistné produkty / Podmínky pojištění úvěrů na investice If Úvěrem na financování investice v zahraničí je úvěr poskytnutý bankou na pořízení dlouhodobého majetku do zahraniční dceřiné společnosti nebo na akvizici zahraniční společnosti. Pojištěné bance kromě teritoriálního rizika EGAP kryje i komerční riziko nesplacení úvěru z důvodu platební neschopnosti či nevůle dlužníka. Spoluúčast 5 %. 14

15 Pojistné produkty / Úloha investora při pojištění If Co potřebujeme od investora v případě pojištění úvěru na investice: Záruka investora za komerční rizika (alespoň 50 % z úvěru) Zkušenosti investora v oboru Business plán investice, u větších projektů i expertní DD (technická, tržní, finanční a daňová, právní) Podmínka ovládání: více než 50 % podíl českého investora na kapitálu resp. hlasovacích právech, případně možnost jmenovat většinu členů statutárního resp. dozorčího orgánu zahraniční společnosti Equity: vlastní finanční zdroje - standardně alespoň 25%, vlastní zdroje pojištěny I 15

16 Pojistné produkty / Tipy při strukturování investičních projektů Vhodné typy projektů: Výroba a distribuce elektřiny a tepla, zpracovatelský průmysl, průmyslová výroba všech typů, těžba a zpracování nerostných surovin Sektor energetiky resp. energetických komodit byl v posledních letech v útlumu, některé projekty kvůli tomu měly obtíže, i přesto se i nadále jedná o vhodný sektor Za určitých podmínek vhodné projekty: Budování infrastruktury, IT a telekomunikace, realitní a developerské projekty, zemědělské projekty, potravinářství, služby, obchodní činnost v zahraničí 16

17 Pojistné produkty / Tipy při strukturování investičních projektů Nevhodné typy projektů: Hazardní a spekulativní projekty Výroba zbraní Projekty s dobou trvání kratší než 3 roky Projekty, které investor nechce provozovat, ale pouze postavit a prodat Projekty závislé pouze na tržbách v místní měně jsou ohroženy kurzovým oslabením vůči měně úvěru (EUR, USD, CZK), dlouhodobý hedging nebývá dostupný 17

18 Pojistné produkty / Tipy při strukturování investičních projektů Investor by neměl spoléhat jen na jedno teritorium, ale diverzifikovat. Podpora místní vlády a úřadů je významným předpokladem úspěchu. Off-take kontrakty výrazně snižují riziko investice. V rozvíjejících se zemích nutnost českého ředitele, není dobré svěřit vedení a provoz podniku pouze místním manažerům bez zajištění trvalé kontroly z ČR. Know-how a vývoj ponechat v ČR (riziko kopírování). 18

19 Pojistné produkty / Zkušenosti EGAP, Lessons Learned Projekty do obnovitelných zdrojů FVE, biomasa, větrné elektrárny, vodní elektrárny preferujeme komerční životaschopnost před závislostí na státní podpoře Projekty do rekreačního sektoru (hotely, lázně, wellness centra.) jsou hůře vyhodnotitelné z důvodu těžko predikovatelné poptávky po těchto službách Projekty do realitního sektoru mohou být postiženy v době hospodářského poklesu Pro úspěšnou investici nestačí mít pouze dobrý projekt, ale i silného investora (sponzora), který vypomůže překlenout dočasná období potíží Riziko morálního hazardu investora, pokud dodává investici firmou ze své skupiny a není dostatečně zainteresován na splácení úvěru Potřeba právních kanceláří se znalostí místního práva pro kvalitní sjednání dokumentace a zajištění 19

20 Jakými pravidly se EGAP řídí? 20

21 Konsenzus OECD Konsenzus OECD (Arrangement on Officially Supported Export Credits) Členové konsenzu: Austrálie Kanada EU Japonsko Nový Zéland Norsko Korea Švýcarsko US Konsenzus OECD je pro členy EU závazný 21

22 Konsenzus OECD Ustanovení Konsenzu OECD se vztahují na oficiálně podporované vývozní úvěry s dobou splatnosti nad dva roky. Konsenzus reguluje následující oblasti: Minimální výše akontace (15 %) Maximální procento místních nákladů (30 %) Maximální dobu splatnosti pro různé skupiny zemí a sektorů Pravidla splácení Minimální úrokové sazby (CIRR) Minimální pojistné sazby Konsenzus dále stanovuje zvláštní pravidla pro projektové financování, obnovitelné zdroje energie, železniční projekty a nově omezuje financování uhelných elektráren. 22

23 Klasifikace rizik dle OECD 23

24 Další nařízení a zákony Zákon č. 58/1995 Sb. upravuje státní podporu vývozu poskytovanou formou pojištění vývozních úvěrových rizik, podpořeného financování a dorovnávání úrokových rozdílů (regulace EGAP, ČEB a IMU) český podíl 50 %. Zákon o pojišťovnictví s výjimkami stanovenými v zákoně č. 58/1995 Sb. Výjimky se týkají převážně kapitálových požadavků, které jsou pro EGAP s ohledem na státní záruku za jeho závazky sníženy. V roce 2020 musí EGAP krýt 30 % solventnostního kapitálového požadavku, zbytek kapitálového požadavku je pokryt státní zárukou. Nařízení Evropské komise z omezující poskytnutí státní podpory vývozu do zemí Evropské Unie s dobou trvání rizika kratší než dva roky. 24

25 Životní a sociální prostředí Hodnocení vlivu vývozu na životní a sociální prostředí Doporučení OECD o společných přístupech k životnímu prostředí a ke státem podporovaným vývozním úvěrů Revize Radou OECD - rozšíření o environmentální a sociální aspekty Úvěry s dobou splatnosti nad dva roky (produkty D, C, Cf) Všechny Investice (produkty I, If). Dotazník 2 části: A (úvěr/investice 10 mil. SDR) B (úvěr/investice 10 mil. SDR) klasifikace projektu kategorie A, B, C (případně nepodléhá klasifikaci) kategorizace A nebo B ESIA posudek zveřejnění na webu EGAP, exportéra 25

26 Pojistné produkty / Vývozní dodavatelské úvěry B a C Pojištěným je vývozce. Vývozním dodavatelským úvěrem je úvěr poskytnutý vývozcem zahraničnímu dovozci formou odkladu platby za dodané zboží nebo služby. Splatnost pohledávek krátkodobý úvěr do 2 let, nad 2 roky dlouhodobý úvěr. Pojištění proti riziku, že zahraniční dovozce ve stanoveném termínu řádně nezaplatí celou dlužnou částku. 26

27 Pojistné produkty / Bankou financované vývozní dodavatelské úvěry Bf a Cf Pojištěným je banka. Bankou financovaným vývozním dodavatelským úvěrem je úvěr poskytnutý vývozcem zahraničnímu dovozci formou odkladu platby za dodané zboží nebo služby, který následně od vývozce odkoupí banka bez možnosti zpětného postihu. Splatnost pohledávek krátkodobý úvěr do 2 let, nad 2 roky dlouhodobý úvěr. Pojištění proti riziku, že zahraniční dovozce ve stanoveném termínu řádně nezaplatí celou dlužnou částku. 27

28 Pojistné produkty / Pojištění výrobního rizika V Pojištěným je vývozce. Riziko zrušení nebo přerušení smlouvy o vývozu ze strany zahraničního dovozce v průběhu výroby. Pojištění kryje riziko vývozce, že v důsledku nemožnosti splnit smlouvu o vývozu utrpí finanční ztrátu. Může být sjednáno samostatně (se zajištěním), nebo v návaznosti na pojištění vývozního, případně předexportního úvěru. 28

29 Pojistné produkty / Pojištění vývozního odběratelského úvěru D Pojištěným je banka. Vývozním odběratelským úvěrem je úvěr poskytnutý bankou vývozce přímo dovozci (nebo jeho bance). Pojištění se řídí pravidly Konsensu OECD a umožňuje krýt rovněž rizika spojená s projektovým financováním. Posudek o vlivu vývozu na životní prostředí v zemi dovozce. 29

30 Realizované projekty do zemí Tichomořské 30

31 Možnosti EGAP / Pojištění do Mexika Mexiko Od r uzavřeno 48 pojistných smluv v celkovém objemu 2,3 mld. Kč (23 x B, 10 x C, 1x D, 2x V, 1 X I, 5 x Z a 5 x Cf) pojištěné sektory: zařízení pro energetiku, textilní stroje, důlní zařízení, potravinářství, elektromagnetické součástky, balicí linky drobné škody nezaplacené pohledávky v letech , převážně za textilními společnostmi, EGAP vyplatil 45 mil. Kč 31

32 Možnosti EGAP / Pojištění do Mexika Mexiko Pořadí na žebříčku World Bank doing business : 49 (ČR: 30) Parametry pojistných produktů EGAP do Mexika Pojistné sazby na pojištění investic I : 0,36 % p.a. (kat. 3) Pojistné sazby na pojištění úvěrů na investice If : 10letý úvěr 2,65 % až 5,70 % jednorázově z jistiny úvěru Pojistné sazby na pojištění vývozních odběratelských úvěrů D : 10letý úvěr (2+8) 3,50 % až 11,98 % jednorázově z jistiny úvěru 32

33 Zkušenosti EGAP /Příklady úspěšných pojištěných projektů v Mexiku PŘÍHODA s.r.o. investice do společného podniku na výrobu tkaninových potrubních rozvodů pojištění I 33

34 Zkušenosti EGAP /Příklady úspěšných pojištěných projektů v Mexiku Dodávka piva a obalů rodinným pivovarem BERNARD a.s. Produkt: B - Pojištění vývozního krátkodobého dodavatelského úvěru Zákazník: Importadora G5C, S.A. de C.V., Mexico City Dodávka důlních lokomotiv českým vývozcem FERRIT s.r.o. Produkt: Cf - Pojištění bankou financovaného dlouhodobého vývozního dodavatelského úvěru Zákazník: Minera del Norte, S.A. de C.V. 34

35 Možnosti EGAP / Pojištění do Peru Peru Od r do r uzavřeno 9 pojistných smluv v celk. objemu 99 mil. Kč (B, C, Z) Pojištěné sektory: textilní stroje, tiskové stroje, průtokoměry, energetická zařízení, pivovarnictví, cukrovar Drobná škoda nezaplacená pohledávka v r. 2013, za podnikatelem - fyz. osobou za dodávku tiskového stroje, EGAP bude vyplácet 3 mil. Kč 35

36 Možnosti EGAP / Pojištění do Peru Peru Smluvní základna s ČR: Dohoda o ochraně a podpoře investic: platná Smlouva o zamezení dvojího zdanění: není sjednána Pořadí na žebříčku World Bank doing business : 58 Parametry pojistných produktů EGAP do Peru Pojistné sazby na pojištění investic I : 0,36 % p.a. (kat. 3) Pojistné sazby na pojištění úvěrů na investice If : 10letý úvěr 2,65 % až 5,70 % jednorázově z jistiny úvěru Pojistné sazby na pojištění vývozních odběratelských úvěrů D : 10letý úvěr (2+8) 3,50 % až 11,98 % jednorázově z jistiny úvěru 36

37 Zkušenosti EGAP / Příklad pojištěných projektů v Peru Dodávka kompletní zařízení pivovaru a vypracování projektu Pivovar je postaven ve městečku Iquitos, což je největší metropole v peruánské Amazonii na severovýchodě Peru O dodávku pivovaru byl velký zájem a společnost DIO Hradec Králové s.r.o. zvítězila nad konkurenty z USA, Brazílie, ale i Německa. 37

38 Možnosti EGAP / Pojištění do Chile Chile Od r do r uzavřeno 7 pojistných smluv v celk. objemu 483 mil. Kč (B, D) Pojištěné sektory: jízdenkové automaty, průtokoměry, energetická zařízení Projednávalo se pojištění investice do dolu, záměr nebyl realizován Hrozí škoda v energetickém sektoru, nikoli však v důsledku Chilského rizika 38

39 Možnosti EGAP / Pojištění do Chile Chile Smluvní základna s ČR: Dohoda o ochraně a podpoře investic: platná Smlouva o zamezení dvojího zdanění: platná Pořadí na žebříčku World Bank doing business : 55 Parametry pojistných produktů EGAP do Chile Pojistné sazby na pojištění investic I : 0,12 % p.a. (kat. 0) Pojistné sazby na pojištění úvěrů na investice If : 10letý úvěr 1,35 % až 3,95 % jednorázově z jistiny úvěru Pojistné sazby na pojištění vývozních odběratelských úvěrů D : 10letý úvěr (2+8) 1,10 % až 11,60 % jednorázově z jistiny úvěru 39

40 Možnosti EGAP / Pojištění do Kolumbie Kolumbie Od r do r uzavřeny 4 pojistné smlouvy v celk. objemu 48 mil. Kč (B, Cf) Pojištěné sektory: vodní elektrárny, tiskové stroje, traumatologické implantáty Žádné škodní události 40

41 Možnosti EGAP / Pojištění do Kolumbie Kolumbie Smluvní základna s ČR: Dohoda o ochraně a podpoře investic: není sjednána Smlouva o zamezení dvojího zdanění: platná Pořadí na žebříčku World Bank doing business : 59 Parametry pojistných produktů EGAP do Kolumbie Pojistné sazby na pojištění investic I : 0,69 % p.a. (kat. 4) Pojistné sazby na pojištění úvěrů na investice If : 10letý úvěr 3,60 % až 7,15 % jednorázově z jistiny úvěru Pojistné sazby na pojištění vývozních odběratelských úvěrů D : 10letý úvěr (2+8) 5,30 % až 15,11 % jednorázově z jistiny úvěru 41

42 Zkušenosti EGAP / Příklady pojištěných projektů v Kolumbii Dodávka traumatologických implantátů a instrumentárií Produkt: B - Pojištění vývozního krátkodobého dodavatelského úvěru Vývozce je přední český výrobce lékařských nástrojů a implantátů a vstoupil na dynamický kolumbijský trh se svým segmentem traumatologie Dodávka flexotiskového a montážního stroje Produkt: Cf - Pojištění bankou financovaného dlouhodobého vývozního dodavatelského úvěru 42

43 Možnosti EGAP / Pojištění na Kostariku Kostarika Historicky uzavřena pouze jedna pojistná smlouva na pojištění bankovní záruky za nabídku na provedení rekonstrukce energetického zařízení Smluvní základna s ČR: Dohoda o ochraně a podpoře investic: platná Smlouva o zamezení dvojího zdanění: není sjednána Pořadí na žebříčku World Bank doing business : 61 Parametry pojistných produktů EGAP do Kostariky Pojistné sazby na pojištění investic I : 0,36 % p.a. (kat. 3) Pojistné sazby na pojištění úvěrů na investice If : 10letý úvěr 2,65 % až 5,70 % jednorázově z jistiny úvěru Pojistné sazby na pojištění vývozních odběratelských úvěrů D : 10letý úvěr (2+8) 3,50 % až 11,98 % jednorázově z jistiny úvěru 43

44 Zkušenosti EGAP / Plánovaný projekt v Kostarice Energetické zhodnocení komunálního odpadu - San José Zelená země Ekologicky šetrná energie technologická náročnost 44

45 Možnosti EGAP / Pojištění do Panamy Panama V letech 2005 až 2011 sjednáno 5 pojistných smluv v celk. objemu 39 mil. Kč na bankovní záruky na dodávky a technologických zařízení malých vodních elektráren Smluvní základna s ČR: Dohoda o ochraně a podpoře investic: platná Smlouva o zamezení dvojího zdanění: platná Pořadí na žebříčku World Bank doing business : 79 Parametry pojistných produktů EGAP do Panamy Pojistné sazby na pojištění investic I : 0,36 % p.a. (kat. 3) Pojistné sazby na pojištění úvěrů na investice If : 10letý úvěr 2,65 % až 5,70 % jednorázově z jistiny úvěru Pojistné sazby na pojištění vývozních odběratelských úvěrů D : 10letý úvěr (2+8) 3,50 % až 11,98 % jednorázově z jistiny úvěru 45

46 Exportní příležitosti v zemích Tichomořské 46

47 Exportní příležitosti/ Mexiko Automobilový průmysl Mexiko je 8. největším výrobcem automobilů na světě Náhradní díly, mazadla, pneumatiky Strojírenský průmysl Nedostatečná domácí produkce Poptávka po specializovaných strojích Energetika Plán využívat geologické podmínky, energie z obnovitelných zdrojů Zařízení na výrobu elektřiny, čerpadla, kotle, generátory Vodohospodářství, odpadní průmysl Ochrana proti povodním, revize ohrožených přehrad, recyklace a využití odpadu Zařízení na uchovávání a čištění vody, odsolovaní vody, čerpadla 47

48 Exportní příležitosti/ Peru Doprava, infrastruktura Vize: logistický integrátor LA s regionem Asie, Tichomoří Spojení odlehlých oblastí Vodohospodářský a odpadní průmysl Znečišťování vodních zdrojů odpadem, nelegální těžbou Systémy pro čištění vod Stavební průmysl Výstavba nákupních center Stavební materiály a technologie Zemědělství Nízká úroveň mechanizace Zemědělské technologie, zavlažování, mrazící a balící technologie 48

49 Exportní příležitosti/ Chile Energetika Orientace na obnovitelné zdroje (sluneční energie) Hydroelektrárny Automobilový průmysl Osobní automobily nosný pilíř Jeřáby Důlní průmysl Přechod z povrchové na hlubinnou těžbu Moderní technologie, expertní řešení Železniční a kolejová doprava Obnova železniční sítě (přetížení silniční dopravy) Kolejová vozidla 49

50 Exportní příležitosti/ Kolumbie Automobilový průmysl Osobní vozy, nákladní automobily (důlní průmysl, armáda) Autosoučástky, komponenty Důlní a těžební průmysl Domácí výroba 20 % potřeb ekonomiky Stroje a zařízení pro důlní průmysl, pro zpracování ropy a zemního plynu Stavební průmysl Nejrychleji rostoucí sektor Plán Colombia repunta investice do infrastruktury Inženýrské, stavení služby, stavební materiály Zemědělství, potravinářský průmysl Rozvoj maloobchodních sítí Syrovátka, sušené mléko; stroje na balení potravin, zařízení pro pekárny, pivovary 50

51 Aktuální příležitosti a rizika z pohledu EGAP Jiří Nakládal Vedoucí oddělení teritoriálních a odvětvových analýz

52 Agenda Úvodní hodnocení z pozice EGAP Kategorizace OECD a Externí ratingy Srovnání zemí dle vybraných ukazatelů Charakteristika jednotlivých zemí

53 Úvodní zhodnocení z pozice EGAP Relativně nízké riziko Kat. OECD 0-4 Většina zemí v investičním stupni Volné teritoriální limity EGAP Relativně nízká expozice Velikost ekonomik a hl. dobré ext. ratingy implikují dostatečné interní limity 53

54 Kategorizace OECD a externí rating RATING OECD S&P Moody s Fitch Chile 0 A+ Aa3 neg. A Peru 3 BBB+ A3 BBB+ Mexiko 3 BBB+ A3 Neg. BBB+ Panama 3 BBB Baa2 Poz. BBB Kolumbie 4 BBB- Baa2 BBB Kostarika 3 BB- Neg. Ba2 Neg. BB Neg. 54

55 Srovnání zemí dle vybraných ukazatelů/hdp HDP 2017 (PPP, mld. USD) Chile Peru Mexiko Panama Kolumbie Kostarika ČR 55

56 Srovnání zemí dle vybraných ukazatelů/ HDP na obyvatele 120 Populace 2017 (mil.) Chile Peru Mexiko Panama Kolumbie Kostarika ČR 56

57 Srovnání zemí dle vybraných ukazatelů/ Populace 40 HDP/obyv (PPP, tis. USD) Chile Peru Mexiko Panama Kolumbie Kostarika ČR 57

58 Stručná charakteristika jednotlivých zemí

59 Charakteristika jednotlivých zemí/chile Chile HDP 452 mld. USD (est. PPP 2017) HDP/obyv USD (est. PPP 2017) populace 18 mil. (est.2017) 59

60 Charakteristika jednotlivých zemí/chile Chile Politická situace Nový prezident Pinera12/2017 Podnik. důvěra, ale minorita v Kongresu Finanční situace Dl. dobrá hosp. a fiskální politika Nízký dluh Naakumulovaná aktiva z minulosti Vyšší soc. nároky + zpomalení = vliv na deficit SR a zvýšení st. (a externího firemního) zadlužení dluhu Ekonomika Růst 4 % , po pádu cen mědi a investic jen 2 % Měď cena, kvalita, investice + energ. náročnost a infrastrura (zásoby ok, ale produktivita) Lesy (exp. papíru a dř. výrobků) Mezi nejv. exp. rybího masa Podnikatelské prostředí Silné instituce Právní prostředí 60

61 Charakteristika jednotlivých zemí/peru Peru HDP 425 mld. USD (est. PPP 2017) HDP/obyv USD (est. PPP 2017) populace 31 mil. (est.2017) 61

62 Charakteristika jednotlivých zemí/peru Peru Politická situace Protržní politika vlády Prezident v kongresu minoritu Nedávno snaha o impeachment Skandál brazilské společnosti způsobil vyšetřování velkých zakázek Finanční situace Nízký dluh vlády Silná disciplína, likvidní aktiva vlády Ekonomický model na investicích Ekonomika Success story poslední dekády Stabilní a predikovatelné prostředí Zásoby minerálů, od r dvourychlostní ekonomika (x ŽP) Textil (konc. USA), výr. oceli, aut Nízký HDP/hlavu Podnikatelské prostředí Úroveň vzdělanosti, slabší soudní s. Byrokracie munic., šedá ekonomika 62

63 Charakteristika jednotlivých zemí/mexiko Mexiko HDP 2,4 biliony USD (est. PPP 2017) HDP/obyv USD (est. PPP 2017) populace 125 mil. (est.2017) 63

64 Charakteristika jednotlivých zemí/mexiko Politická situace Vláda proobchodní (Energ. a telek.) Prezidentské volby 07/2018, predikce? Čelní kandidát proti energ. reformě Dl. kontinuita politika (potvrzeno aukcí) Kongres do tří částí Finanční situace Zákon o fiskální odp. od 2006 Stabilizace dluh/hdp okolo 40 % Nižší závislost na exportu ropy Výzvou bude udržet def. při nižším růstu Mexiko Ekonomika Fin. a ekonomická korelace s USA 80 % exportu do USA, také PZI Renegociace NAFTA Exportér ropy (nižší těžba + ceny) Fiskální a monetární restrikce Podnikatelské prostředí P2P - dl. spory, polit. intervence, byr., korupce, plat. nesch. munic. Banky ziskové, kap., likvidní 64

65 Charakteristika jednotlivých zemí/panama Panama HDP 99,4 mld. USD ( est. PPP 2017) HDP/obyv USD (est. PPP 2017) populace 4 mil. (est.2017) 65

66 Charakteristika jednotlivých zemí/panama Politická situace od roku 1989 stabilní politická situace vysoký stupeň politického konsensu Rozvoj letiště, metro v Panama City, rozvoj turismu, log. a zem. Sektoru Panama Ekonomika Panamský průplav nejvíce otevř. ekonomika v regionu služby tvoří téměř 80 % HDP silný růst HDP, rozvoj infrastruktury Finanční situace Investice do infrastruktury zvýšily dluh k HDP na 40 %; stabilizace plně dolarizovaná ekonomika nerovnost příjmů Podnikatelské prostředí přátelské PP, snaha o PZI vysoká míra korupce a byrokracie, zdlouhavé, drahé, ovlivnit. soudy Z nejbezpečnějších zemí v LA 66

67 Charakteristika jednotlivých zemí/kolumbie Kolumbie HDP 712,5 mld. USD (est. PPP 2017) HDP/obyv USD (est. PPP 2017) populace 48 mil. (est.2017) 67

68 Charakteristika jednotlivých zemí/kolumbie Kolumbie Politická situace Prez. Santos dohodl mír s FARC Volby legisl. a prezidentské 03-05/18 Žádný kandidát nemá přes 20 % hlasů Finanční situace Dluh/HDP 47 %, ale úroky 20 % příjmů Výborný track record ve splácení Úzká daňová základna, neflex. str. výdajů Zákon o fisk. odp. od 2003 (výj. šoky) Dost. rezervy + nečerpaná linka MMF Ekonomika Predikovatelná makroek. politika Určitá závislost na komoditách (ropa, uhlí atd.), káva Zpomalení, depreciace, FR a MR Náklady mírové dohody Podnik. prostředí Dohoda s FARC - méně ataků ropných zařízení, únosů atd.; řada zákonů se teprve musí implementovat 68

69 Charakteristika jednotlivých zemí/kolumbie Kolumbie Průměrná denní produkce ropy a její cena 69

70 Charakteristika jednotlivých zemí/kostarika Kostarika HDP 85,2 mld. USD (est. PPP 2017) HDP/obyv USD (est. PPP 2017) populace 5 mil. (est.2017) 70

71 Charakteristika jednotlivých zemí/kostarika Kostarika Politická situace Nejstarší demokracie v regionu Politický pat/obstrukce - brzda reforem Vysoké fiskální deficity Finanční situace Dluh/HDP za 10 let 2x vyšší, letos 50 % Úroky k rozp. příjmům cca 20 % 90 % rozpočtové výdaje Nutnost agresivnější konsolidace Ekonomika Intel 1997 polovodiče, 1994 zavřel, ale test. laboratoř nadále USA hl. obch. partnerem, zdroj PZI Příroda a ekoturistika, zemědělství Podnikatelské prostředí Vzdělaná pracovní síla Transparentní právní prostředí Soudnictví 1 z nejnezávisl. v reg. Relativně nižší korupce 71

72 Děkujeme za pozornost! Michal Pravda Vedoucí oddělení pojištění investic v zahraničí pravda@egap.cz Karolína Jakšová Oddělení pojištění teritoriálních rizik jaksova@egap.cz Jiří Nakládal vedoucí ekonomických analýz nakladal@egap.cz